Кредитные союзы в современном мире
advertisement
Журнал «Банковское дело» №5 (май, 2005 г.) Кредитные союзы в современном мире Кредитные потребительские кооперативы, или кредитные союзы, представляют собой сберегательные учреждения кооперативного типа. Их родина — Соединенное Королевство, где они появились в первой половине XIX в. В середине XIX в. кредитная потребительская кооперация получила развитие во многих странах, например, в Австрии, Италии, Норвегии, Швеции, Швейцарии и др., а в конце XIX в. – в Японии. В 1900–1920 гг. кредитные союзы стали создаваться в Канаде. В США первый кредитный союз – Кооперативная кредитная ассоциация св. Марии – был основан в 1909 г. На конец 1998 г. в Америке функционировали уже 10,995 тыс. кредитных союзов с общим числом пайщиков 73,5 млн человек и совокупными активами 388,7 млрд долл.1 В настоящее время кредитные союзы получили распространение и во многих развивающихся странах. Одно из важнейших звеньев современной финансово-кредитной системы экономически развитых и многих развивающихся стран — кредитные потребительские кооперативы, которые играют немаловажную роль в финансовом, депозитно-кредитном, расчетно-кассовом и ином обслуживании домашних хозяйств. Хотя такие союзы существуют уже нескольких столетий, их функции, услуги и операции, экономические и организационно-правовые основы деятельности и роль в рыночном хозяйстве исследованы недостаточно. В России же кредитная потребительская кооперация вообще находится в зачаточном состоянии. Исследованию некоторых экономических проблем развития данной формы кредитной кооперации населения и посвящена настоящая статья. Кредитные потребительские кооперативы, или кредитные союзы, представляют собой сберегательные учреждения кооперативного типа. Их родина — Соединенное Королевство, где они появились в первой половине XIX в. В середине XIX в. кредитная потребительская кооперация получила развитие во многих странах, например, в Австрии, Италии, Норвегии, Швеции, Швейцарии и др., а в конце XIX в. – в Японии. В 1900–1920 гг. кредитные союзы стали создаваться в Канаде. В США первый кредитный союз – Кооперативная кредитная ассоциация св. Марии – был основан в 1909 г. На конец 1998 г. в Америке функционировали уже 10,995 тыс. кредитных союзов с общим числом пайщиков 73,5 млн человек и совокупными активами 388,7 млрд долл.1 В настоящее время кредитные союзы получили распространение и во многих развивающихся странах. Сущность, функции, экономические и организационно-правовые основы деятельности кредитных союзов Как известно, кредитные союзы относятся к классу финансовых посредников, которые привлекают в форме различных вкладов (депозитов), паев и займов временно свободные денежные капиталы, текущие денежные доходы и накопления (сбережения) одних институциональных единиц государственного и реального секторов, сектора общественных некоммерческих организаций и сектора домашних хозяйств экономики и предоставляют аккумулированные денежные средства в виде разного рода кредитов другим институциональным единицам указанных секторов. Поэтому кредитные союзы и коммерческие банки, другие финансовые посредники в лице ипотечных и инвестиционных банков, ссудосберегательных институтов, безусловно, обладают определенными общими чертами. Так же как коммерческие банки и иные финансовые посредники, кредитные союзы в процессе финансово-хозяйственной деятельности создают новые требования и обязательства, которые затем становятся товаром на денежном рынке. Кроме того, кредитные союзы также осуществляют перераспределение временно свободных денежных капиталов, текущих денежных доходов и накоплений (сбережений) различных институциональных единиц между секторами экономики, отраслями и подотраслями народного хозяйства и отдельными регионами страны; приводят в соответствие требования и долговые обязательства клиентуры; способствуют снижению рисков финансово-кредитного и инвестиционного предпринимательства посредством их диверсификации, а также уменьшению расходов этого бизнеса, специализируясь на оказании клиентам соответствующих посреднических услуг. Вместе с тем по своей экономической природе кредитные союзы отличаются от других финансовых посредников и особенно от коммерческих банков.Во-первых, кредитные союзы и традиционные коммерческие банки обладают неодинаковым экономико-правовым статусом. Это обусловлено тем, что акционерные коммерческие банки базируются на акционерной форме собственности, а кредитные союзы – на кооперативной. По сути, они представляют собой относительно небольшие некоммерческие кооперативные объединения потребителей, создаваемые на добровольных началах для привлечения денежных средств в форме паев (вкладов) и осуществления взаимного потребительского и ипотечного жилищного кредитования. Обычно создание кредитного союза предполагает объединение не менее двух учредителей. Как правило, учредители и члены (пайщики) этих союзов связаны какими-либо общими экономическими и профессиональными интересами, например, участием в одном профсоюзе (Канада, США) или занятием художественными ремеслами (Австралия, Германия, Япония). Поэтому на Западе кредитные союзы в основном создаются по месту работы или жительства пайщиков этих обществ, а в некоторых странах (Великобритания, США) они учреждаются и Церковью. Во-вторых, высшим органом управления кредитным союзом является общее собрание его учредителей и членов, а в перерывах между собраниями – правление союза; у акционерного коммерческого банка – это общее собрание акционеров, совет директоров (наблюдательный совет) банка и его правление. В-третьих, кредитные союзы представляют собой бесприбыльные некоммерческие кредитно-финансовые организации кооперативного типа в отличие от акционерных коммерческих банков, главная цель которых – получение максимальной прибыли на собственный и привлеченный заемный денежный капитал. Основная же задача кредитных союзов заключается в удовлетворении потребностей их членов в денежных средствах и решении на этой основе различных экономических и социально-бытовых проблем своих пайщиков. За счет относительно небольших доходов, получаемых от кредитно-инвестиционной деятельности, покрываются текущие (эксплутационные) расходы этих союзов. Остальная же часть указанных доходов после выплаты дивидендов пайщикам кредитных союзов и уплаты ими налогов направляется на пополнение и увеличение собственного капитала, резервных и специальных фондов (капиталов) союзов. Причем в связи с кооперативной природой кредитных союзов получаемые ими доходы (прибыль) не облагаются подоходным налогом (налогом на прибыль) до выплаты пайщикам дивидендов по паям. В-четвертых, основное различие в организации деятельности кредитных союзов и других финансовых посредников состоит в требовании взаимного поручительства членов этих союзов, а также в ограничении размеров выдаваемых пайщикам потребительских и ипотечных жилищных ссуд общим объемом паев, привлекаемых от членов союзов. Кредитный союз несет ответственность перед кредиторами и инвесторами, включая пайщиков, всем принадлежащим ему имуществом, но не отвечает по долговым обязательствам своих членов. При ликвидации кредитного союза его имущество, оставшееся после удовлетворения требований кредиторов, направляется на цели, указанные в учредительных документах, и на благотворительные нужды. В иных случаях это имущество может быть обращено в доход государства. В-пятых, значительны различия в составе и структуре собственного и привлеченного заемного денежного капитала кредитных союзов и коммерческих банков. В отличие от последних кредитные союзы не обладают акционерным капиталом. Их финансово-кредитные ресурсы формируются за счет членских взносов пайщиков посредством продажи им долевых акций, которые в любой момент могут быть выкуплены кредитным союзом, а также за счет паев (вкладов), принимаемых от членов союзов на различные паевые счета, эквивалентные сберегательным счетам до востребования и срочным сберегательным счетам. Все это в известной мере усиливает нестабильность ресурсно-депозитной базы кредитных союзов. По внесенным паям членов кредитных союзов выплачиваются дивиденды. Так, в период, предшествующий дерегулированию в США депозитных процентных ставок, в 1980 г., американские кредитные союзы выплачивали пайщикам по долевым акциям дивиденды в среднем в размере 7% годовых. Коммерческие банки и ссудосберегательные институты в то время имели право платить частным клиентам проценты по депозитам в размере 5,25% и 5,5% годовых. Естественно, что повышенные процентные ставки по пассивным операциям кредитных союзов способствовали более быстрому росту их общего количества, привлечению более широкого круга физических лиц и укреплению ресурсно-депозитной базы указанных кредитно-финансовых институтов. В-шестых, по объему совокупных пассивов, активов и деловых оборотов финансово-кредитных и иных услуг кредитные союзы намного уступают коммерческим банкам. Только отдельные наиболее крупные кредитные союзы, превратившиеся с течением времени в некоторых странах (Канада, США) по существу в универсальные кооперативные банки, могут предоставлять своим членам почти такой же набор банковских услуг, что и обычные коммерческие банки. В других странах (Австралия, Канада, США) наиболее крупные кредитные союзы предлагают также клиентам оптовые кредитные услуги, предоставляя корпоративные ссуды промышленным предприятиям. Большинство кредитных союзов не располагает разветвленной филиальной сетью, но предлагает розничной клиентуре более выгодные условия финансово-кредитного, депозитного и расчетно-кассового обслуживания. В отличие от коммерческих банков, ориентирующихся в операционной деятельности прежде всего на крупную и среднюю корпоративную и частную клиентуру, кредитные союзы обслуживают также частных лиц с ограниченными денежными средствами. И, видимо, не случайно сейчас в экономически развитых странах в среднем около 15% населения участвуют в той или иной форме в кредитных союзах1. На протяжении многих лет основным направлением размещения западными кредитными союзами собственных и привлеченных денежных ресурсов было предоставление ссуд своим членам на приобретение товаров длительного пользования. Ипотечные же ссуды на приобретение и строительство жилья длительное время выдавались кредитными союзами своим пайщикам в незначительных объемах. Но позже масштабы ипотечного жилищного кредитования начали постепенно увеличиваться. В послевоенные десятилетия многие зарубежные кредитные союзы стали все шире предлагать своим членам розничные ипотечные услуги, учитывая их потребности в заемных денежных средствах, стремясь одновременно диверсифицировать свою кредитную деятельность и заработать дополнительные доходы. Кредитная деятельность акционерных коммерческих банков диверсифицирована в гораздо большей степени, поскольку они предоставляют ссуды не только домашним хозяйствам, но и деловым фирмам, правительственным органам, муниципалитетам и другим кредитно-финансовым институтам. В то же время на практике кредитные союзы имеют некоторые преимущества перед коммерческими банками при оказании розничной клиентуре тех или иных кредитных услуг. Поскольку их учредителями нередко являются работодатели или профсоюзы, то менеджеры таких кредитных союзов гораздо лучше информированы об источниках доходов своих потенциальных заемщиков. Отдельные работодатели удерживают из заработной платы работников-клиентов кредитных союзов платежи в погашение предоставленных ссуд. К преимуществам относится предложение частным клиентам и пониженной комиссии за обслуживание чековых (текущих) счетов, и более низких процентных ставок по выдаваемым ссудам. Такие условия кредитно-депозитного и расчетного обслуживания частной клиентуры в известной мере усиливают позиции кредитных союзов в конкурентной борьбе с коммерческими банками за розничного клиента. Нередко кредитные союзы устанавливают также особые отношения с работодателями, торговопромышленными ассоциациями и между собой. Многие кредитные союзы, созданные профсоюзами, экономят денежные средства на текущих (эксплуатационных) расходах благодаря тому, что работодатель предоставляет им служебные помещения, компьютерное оборудование и выделяет специальные рабочие часы. Как и коммерческие банки, кредитные союзы занимаются инвестиционной деятельностью в довольно широких масштабах. При этом они, стремясь соответствовать финансово-кредитным потребностям пайщиков, обычно сокращают собственные финансовые инвестиции, когда спрос на кредиты со стороны членов союзов превышает общую сумму накопленных ими паев, и, наоборот, увеличивают указанные инвестиции, когда величина паев превышает общую сумму выданных кредитов. Однако портфель ценных бумаг у этих союзов диверсифицирован в меньшей степени, чем у коммерческих банков. Обычно в нем преобладают надежные, но низкодоходные государственные и муниципальные ценные бумаги, закладные ипотечные ценные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты, эмитируемые другими кредитнофинансовыми институтами. Коммерческие же банки вкладывают крупные денежные средства не только в эти ценные бумаги, но и в корпоративные акции и облигации. Видное место в их инвестиционном портфеле занимают также различные финансовые и кредитные инструменты, производные от ценных бумаг (деривативы или дериваты). Особенности функционирования кредитных союзов В современных условиях наибольшее развитие кредитные союзы получили в Австралии, Великобритании, Канаде, США и в других странах англосаксонского права. Так, в местных общинах Соединенного Королевства насчитывается около 400 мелких кредитных союзов с 70 тыс. членов, связанных какими-либо общими интересами. Согласно закону «О кредитных союзах» 1979 г., они не могут предоставлять потребительские кредиты своим пайщикам по ставке свыше 1% в месяц (речь идет лишь о ссуде в размере до 5 тыс. фунтов стерлингов). Если индивидуальный заемщик имеет в кредитном союзе сберегательный счет, то предельная сумма выделяемого ему кредита может быть увеличена. Депозитный процент, выплачиваемый по паям и вкладам в кредитных союзах, также довольно низок. Пайщикам и вкладчикам гарантируется надежное и безопасное хранение их денежных сбережений в форме привлеченных паев и вкладов, а также защита частных финансовых инвестиций от возможных рисков. Пруденциальный надзор и контроль за деятельностью данных союзов осуществляет Регистрационное бюро дружеских обществ, которое ведет реестр действующих кредитных союзов и инспектирует их работу. На канадском рынке финансово-кредитных и иных банковских услуг кредитные союзы играют особую роль. Неразвитость провинциальных сберегательных банков, уменьшение роли национальных трастовых компаний в обслуживании домашних хозяйств делают эти союзы главным конкурентом коммерческих банков на рынке розничных услуг. В 1995 г. активы кредитных союзов составляли 100,4 млрд канадских долларов, или 6,9% всех активов национальных финансово-кредитных институтов страны, в 1998 г., соответственно, 110,9 млрд долл., или 5,1%1. Особенно широкое распространение кредитные союзы получили в провинции Квебек, где 3/4 населения являются их клиентами. Там 1,35 тыс. местных автономных кредитных союзов объединены в 11 региональных федераций2. Последние, в свою очередь, формируют Конфедерацию. Она поддерживает ликвидность бухгалтерских (финансовых) балансов кредитных союзов – ее участников, оказывает им технические услуги и имеет несколько дочерних предприятий – трастовые, страховые и брокерские компании. Предлагаемые ими услуги распространяются через местные кредитные союзы. По существу, Конфедерация – кооперативный банк универсального типа – располагает совокупным собственным капиталом в 3,9 млрд канадских долларов и общими активами в 75,3 млрд долл.3 В остальных канадских провинциях насчитывается более 1,1 тыс. кредитных союзов. Некоторые из них также трансформировались в весьма крупные универсальные кооперативные банки и обладают весьма солидными активами. В США члены кредитных союзов традиционно принадлежат к одной профессиональной сфере или проживают в одной местности. Поэтому там кредитные союзы обычно создаются профсоюзами, церковными органами или группами частных лиц по месту жительства. Сейчас законодательные ограничения значительно ослабли, и практически любой американец может вступить в члены союза. Часто кредитные союзы разрешают пенсионерам своего района, даже если они не соответствуют общим обязательным требованиям к пайщикам, вступать в ряды своих членов. Кроме того, союзы могут ослаблять общие обязательные требования, разрешая семейное членство тем физическим лицам, которые соответствуют установленным требованиям, и позволяя сохранять членство в союзе даже в тех случаях, когда человек сменил место работы и/или место жительства. Как и взаимно-сберегательные банки США, кредитные союзы не обладают акционерным капиталом, а вместо этого ведут счета своих чистых активов, которые состоят из резервов, избыточного капитала и нераспределенной прибыли. Они должны резервировать определенную часть доходов в качестве обеспечения осуществляемых активных кредитных операций. Кредитные союзы могут оставлять в своем распоряжении и дополнительную «нераспределенную прибыль», аналогичную нераспределенной прибыли обычной корпорации, если выплаты по дивидендам пайщикам и создаваемые дополнительные резервы меньше, чем полученный общий чистый доход. Требования к величине «капитала» для данных союзов такие же, как и для других сберегательных институтов, лицензируемых на федеральном уровне. Будучи институтами взаимного потребительского кредитования, американские кредитные союзы принимают от своих членов депозиты до востребования и срочные вклады в виде соответствующих паев на различные паевые (депозитные) счета, выдают пайщикам потребительские и ипотечные жилищные ссуды. Минимальный паевой взнос члена кредитного союза – обычно 25 долл. По паям членам кредитных союзов выплачиваются дивиденды. Причем доходы, получаемые кредитными союзами, не облагаются федеральным подоходным налогом до выплаты из этих доходов дивидендов, причитающихся их членам. Именно эти сберегательные паи, на долю которых приходится 40% всех членских сбережений пайщиков, продолжают оставаться крупнейшим источником их денежных ресурсов. Федеральный закон «О дерегулировании деятельности депозитных институтов и о денежном контроле», принятый в 1980 г., распространил на все кредитные институты США минимальные обязательные резервные требования. Однако, в отличие от коммерческих банков, кредитные союзы могут размещать собственные обязательные резервы в своих головных организациях, которые держат резервные счета в ФРС США. Основные услуги кредитных союзов – выдача своим членам кредитных карт, предоставление пайщикам ссуд на хозяйственное обзаведение, расчетно-кассовое обслуживание клиентов в офисах и через банкоматы, оказание различных инвестиционных услуг и предоставление в аренду депозитных сейфов. Начиная с 1980-х гг., кредитные союзы стали предлагать клиентуре такие депозитные услуги, как: чековые паевые счета, являющиеся разновидностью паевых счетов, с возможностью выписки чеков на эти счета и выплаты по ним процентов; паевые счета денежного рынка, аналогичные срочным сберегательным счетам, предусматривающие доступ к ставкам оптового денежного рынка (вариант депозитных счетов денежного рынка), позволяющие выписывать ограниченное число чеков (не более трех в месяц) и приносящие вкладчикам более высокий процентный доход; паевые сертификаты, сходные с банковскими депозитными и сберегательными сертификатами; индивидуальные пенсионные счета. В США практически любой человек может открыть в банке индивидуальный пенсионный счет с ежегодными взносами до 2 тыс. долл. (4 тыс. долл. для обоих работающих супругов), которые вычитаются из совокупного налогооблагаемого дохода. Не облагаются налогом и проценты, выплачиваемые частным вкладчикам по таким депозитным счетам. Остатки денежных средств, числящиеся на индивидуальных пенсионных счетах, могут инвестироваться в банковские депозиты, ценные бумаги, взаимные фонды и другие финансовые инструменты. В наши дни кредитные союзы США получили право выдавать клиентам ссуды под залог как коммерческой, так и некоммерческой (жилой) недвижимости. Удельный вес ипотечных кредитов под первую и вторую закладные в совокупных активах этих институтов достигает 35%, но в стоимостном выражении общий портфель таких ссуд составляет всего лишь 75,4 млрд долл. 1 Но пока большинство кредитных союзов не могут оказывать своим клиентам в широких масштабах оптовые и розничные ипотечные услуги из-за отсутствия необходимых долгосрочных кредитных ресурсов. В целом, многие их обязательства по паям (депозитам) пайщиков более короткие, чем активы этих союзов. Поэтому на практике кредитные союзы в большей степени, чем традиционные коммерческие банки, подвержены риску несбалансированной ликвидности, возникающему в связи с несоответствием по срокам привлекаемых пассивов размещаемым активам. Как отмечают американские ученые-экономисты, сейчас даже самые крупные кредитные союзы не могут предложить клиентам набор услуг, которые предлагает хороший коммерческий банк. И вряд ли можно ожидать в ближайшем будущем, что эти союзы займут доминирующее положение в системе национальных ссудосберегательных институтов. Федеральный закон «О кредитных союзах» 1934 г. ввел систему лицензирования, регулирования и контроля за деятельностью кредитных союзов на федеральном уровне. В 1970 г. стало возможным и федеральное (частичное) страхование частных паев в кредитных союзах. Были созданы Национальное управление кредитных союзов (NCUA) для регулирования деятельности зарегистрированных на федеральном уровне кредитных союзов и Национальный фонд паевого страхования кредитных союзов (NCUSIF). Этот фонд предоставлял федеральную страховку членам кредитных союзов с федеральной лицензией и уполномоченных кредитных союзов с лицензиями штатов, которые специально отбирались для организации системы федерального страхования денежных средств пайщиков. Тогда страхование частных паев (вкладов), осуществляемое NCUSIF, во многом было сходным с системой страхования вкладов физических лиц в коммерческих банках и ссудосберегательных ассоциациях, возложенного на Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC) и на Федеральную корпорацию страхования ссудосберегательных ассоциаций (FSLIC), учрежденных соответственно в 1933 г. и 1934 г. Сейчас эти корпорации страхуют паи членов кредитных союзов в сумме до 100 тыс. долл., используя для оценки финансово-хозяйственного положения кредитных союзов систему CAMEL. Однако финансирование паевого страхования кредитных союзов осуществляется несколько иначе, чем в FDIC. В 1985 г. кредитные союзы «рекапитализировали» NCUSIF посредством передачи ему в залог 1% своих страховых депозитов. Они также выплачивают паевой (депозитный) страховой взнос в размере 0,083% в год, когда NCUSIF располагает активами в размере менее чем 1,25% от застрахованных паев (депозитов). Пока указанный взнос взимался с кредитных союзов только в 1992 г., т.к. на протяжении многих лет фонд зарабатывал доход на собственные активы, достаточный для оплаты всех своих издержек, включая убытки, возникающие при ликвидации обанкротившихся кредитных союзов. Поскольку федеральное страхование паев членов кредитных союзов относительно недорого, а планы страхования по линии штатов могут оказаться ненадежными, то большинство кредитных союзов сейчас застраховано NCUSIF, контролируемый Национальным управлением кредитных союзов. В дополнение к этому NCUA наблюдает за Центральным управлением по контролю за ликвидностью (CLF) в сфере деятельности кредитных союзов, учрежденным в 1978 г. и наделенным полномочиями предоставлять в случае необходимости займы кредитным союзам. CLF может занимать деньги у Федерального банка финансирования, который помогает финансировать потребности правительственных кредитных агентств и предоставляет взаймы денежные средства непосредственно самим кредитным союзам либо через их специальную централизованную систему. Правда, CLF редко использует свои возможности «кредитора последней инстанции». В США кредитные союзы не подпадают под обязательные требования федерального антимонопольного законодательства. Это позволило им создать ряд совместных организаций, призванных координировать их деятельность. Головные кредитные союзы являются членами Центрального кредитного союза США, который имеет лицензию коммерческого банка в штате Канзас, доступ к национальной системе чековых платежей и может инвестировать денежные средства во многих направлениях: на рынке соглашений об обратном выкупе ценных бумаг (РЕПО) или на рынке евро-долларовых депозитов. Кроме того, Центральный кредитный союз может предоставлять ссуды отдельным кредитным союзам или их головным организациям, а также занимать средства из Центрального управления по контролю за ликвидностью, которое управляется NCUA от имени ее членов. По сути, в рамках системы головных союзов кредитные союзы действуют как гигантский многофилиальный банк. В необходимых случаях они могут также занимать денежные средства у федеральных кредитных агентств через свои центральные организации и использовать их как посредников для помощи в проведении клиринга чеков и поддержания со стороны ФРС любых резервных требований по их чековым паевым счетам. Другими важными коммерческими объединениями кредитных союзов являются Национальная ассоциация кредитных союзов (CUNA), куда входят практически все кредитные союзы, и Национальная ассоциация кредитных союзов, обслуживающая более крупные кредитные союзы, имеющие федеральную лицензию. Эти ассоциации обладают значительным влиянием в американском Конгрессе, где занимаются лоббистской деятельностью. Кроме того, они оказывают кредитным союзам ряд дополнительных услуг. Например, CUNA поддерживает развитие головных кредитных союзов и Центрального кредитного союза. Она имеет ряд специальных дочерних учреждений, важнейшие из которых CUNA Mortgage и CUNA Mutual. Первое осуществляет секъюритизацию ипотечных закладных ценных бумаг, выпускаемых кредитными союзами, посредством сведения в единые пулы с последующей перепродажей на рынке. Второе оказывает услуги по страхованию паев (депозитов) и кредитов для членов кредитных союзов. Дочерние сервисные организации кредитных союзов обслуживают ипотеки, оказывают клиентам услуги по покупке автомобилей, по доверительному (трастовому) управлению, а также страховые, инвестиционные, лизинговые и др.
