Текущий рост золота – это обман зрения

Текущий рост золота – это обман зрения.
В последние недели, золото выросло в цене, пробив психологически важный уровень в
1500 долларов. Быкам по золоту стоит радоваться, ведь взята очередная цель. Но, если бы
золото котировалось в другой валюте, например в евро или в швейцарском франке, то
никакого роста сейчас нет. Даже относительно нашего рубля, золото сейчас ниже
ноябрьских значений 2010 года.
Для сравнения, я построил график цены золота за унцию, номинированной в разных
валютах.
Золото в евро выглядит плохо. В начале года, была проломлена ключевая поддержка, по
тренду роста. Более сдержанная политика ЕЦБ, в сравнении с ФРС и недавнее поднятие
ставки, делает свое дело. Да, конечно же, нельзя сказать, что золото падет в цене, но по
крайней мере, номинированное в евро, оно не растет.
Золото в швейцарских франках, так же, выглядит слабо. Налицо, боковое движение, с лета
2010 года. Так же как и в евро, пробита вниз, ключевая поддержка.
На сегодняшний день, франк можно назвать наиболее стабильной валютой, которая
сохраняет свою ценность. В то время когда фунт, доллар и йена падают, ввиду
работающих печатных станков, евро мотает из стороны в сторону, в связи с долговыми
проблемами стран Евросоюза. Швейцарский франк, на мой взгляд, наиболее подходит для
оценки различных активов, в их реальном стоимостном выражении, без влияния
валютных перепятий. И поэтому, чтобы понять, что происходит с золотом, нужно
смотреть на цену в франках.
Золото в рублях в данный момент, так же находиться ниже своих пиков, достигнутых в
декабре 2010 года. В целом, картинка с рублем не похожа на котировки золота в евро, или
в долларе.
С 2009 года, золото росло к рублю, отметив, как и на всех остальных валютах, линию
поддержки восходящего канала (черная линия на графике). Но в середине 2010 года,
рубль начал терять в цене, из за начавшегося оттока капитала из России,
продолжающегося до сих пор. Ввиду чего поддержка поднялась выше (красная линия).
Динамика текущего года, более схожа с динамикой в евро и в франках, а не с долларом.
Новые максимумы, золоту достичь не удалось, цена на золото, так же находится в
боковом движении.
А вот в долларах, золото, продолжает расти и завоевывать новые максимумы.
Продолжающаяся накачка ликвидностью, экономики США, нежелание ФРС, обратить
внимание, на растущую инфляцию, делают свое дело. Доллар падает в цене, то есть не
золото растет, а именно доллар падает.
В последние годы, у нас в стране, для того чтобы, наиболее справедливо оценивать курс
рубля, ввели такое понятие как бивалютная корзина. Если, сделать нечто подобное для
цен на золото, чтобы отвязаться от доллара и придумать некую мультивалютную корзину
для цен на золото, то в данный момент, роста нет. Золото находиться в боковом движении.
И в среднесрочной перспективе, золото, скорее всего, будет корректироваться вниз, после
двух лет роста. Начало следующей волны роста золота, следует ждать в конце текущего
года. Поэтому, с горизонтом 3-6 месяцев, стоит зафиксировать позиции по золоту и ждать
более низких уровней, для повторного входа. Для тех, кто купил золото с горизонтом
инвестирования год и более. Можно оставаться в длинных позициях по золоту, поскольку
кризисные явления не закончены и после коррекции вновь будет рост и новые
максимумы.