В течение прошедшей недели ситуация на российском
advertisement
Конъюнктура рынка акций ММВБ 8 октября – 10 октября 2001г. Таблица 1. Обороты рынка негосударственных ценных бумаг и сводный фондовый индекс ММВБ. Оборот рынка Оборот рынка Индекс СФИ акций, млн. руб. корпоративных ММВБ облигаций, млн. руб. 01.10.01 2054,15 271,49 168,19 02.10.01 1832,12 143,39 164,86 03.10.01 2369,53 486,88 160,10 04.10.01 2153,84 566,83 160,96 05.10.01 2019,86 221,43 160,04 01.10-05.10 10429,50 1690,02 Изменение -23,22% -5,48% -4,36% Среднее 2085,90 338,00 162,83 08.10.01 1632,15 115,69 158,34 09.10.01 2158,10 50,89 161,83 10.10.01 2497,13 101,11 166,56 11.10.01 3836,83 106,43 171,79 12.10.01 3166,74 121,64 173,69 08.10-12.10 13290,95 495,76 Изменение 27,44% -70,67% 8,53% Среднее 2658,19 99,15 166,44 Примечание: изменение индекса дано по последнему торговому дню отчетного периода. В прошедшую неделю российский фондовый рынок продемонстрировал долгожданный рост, что позволило ему несколько восстановить утраченные за последние недели позиции. Рост американского фондового рынка и стабилизация мирового сырьевого рынки явились стимулом для мощного роста российских акций. По итогам прошедшей недели сводный фондовый индекс ММВБ (СФИ ММВБ) повысился на 8,5% и достиг 173,69 пунктов, уровня двухнедельной давности. СФИ рос с завидным постоянством, что дает повод надеяться на продолжение роста. В период с 8 по 12 октября объем торгов акциями повысился на 27% до 13,3 млрд. руб., средний оборот за день составил 2,6 млрд. руб. Постепенное повышение цен на российском фондовом рынке происходила при последовательном росте объемов торгов, то есть восходящая тенденция была поддержана участниками торгов. Оборот рынка корпоративных облигаций обвалился на 70% к предыдущей неделе до 495,7 млрд. руб. за счет того, что на прошлой неделе, в отличие от предыдущей, размещений облигаций не проходило. Доля торгов обыкновенными акциями РАО «ЕЭС России» в общем обороте на прошлой неделе снизилась с 70,29% до 69,66%, обороты по акциям НК «Лукойл» на прошлой неделе составили 12,41%. На прошлой неделе все «голубые фишки» продемонстрировали мощный рост, но особенно впечатляющим было повышение цены акций коммуникационных и нефтяных компаний. Так, акции Ростелекома подорожали на 13,6%, Сургутнефтегаза – на 13,2%, Лукойла – на 12%. Таблица 2. Структура торговли акциями на ММВБ по суммарному обороту за период 8-12 октября Эмитент Объем Доля в Цена на 18:00 Изменение торгов за общем мск 12.10.2001, цены за период, объеме руб. период млн. руб. торгов РАО ЕЭС 9258,5 2,77 9,1% 69,66% ЛУКОЙЛ 1649,0 304,60 12,0% 12,41% Сургутнефтегаз 851,7 7,35 13,2% 6,41% Сибнефть 475,1 17,11 9,7% 3,57% Ростелеком 313,8 16,33 13,6% 2,36% Остальные 665,0 6,38% График 1. Индекс СФИ-ММВБ и объем торгов. Оборот, млн. руб. СФИ ММВБ 12.10.01 9.10.01 4.10.01 1.10.01 26.9.01 21.9.01 18.9.01 13.9.01 10.9.01 5.9.01 31.8.01 28.8.01 23.8.01 20.8.01 15.8.01 10.8.01 7.8.01 2.8.01 30.7.01 25.7.01 20.7.01 17.7.01 250,00 242,00 234,00 226,00 218,00 210,00 202,00 194,00 186,00 178,00 170,00 162,00 154,00 146,00 138,00 130,00 СФИ ММВБ объем торгов, млн. руб. СФИ ММВБ и объем торгов 8250,00 7700,00 7150,00 6600,00 6050,00 5500,00 4950,00 4400,00 3850,00 3300,00 2750,00 2200,00 1650,00 1100,00 550,00 0,00 График 2. Структура оборота фондового рынка ММВБ по итогам 8-12 октября. Структура оборота фондового рынка ММВБ по итогам 8 - 12 октября Негос. облигации 3,1% 13,2% 83,6% Акции ГКО-ОФЗ Факторы ценообразования на фондовом рынке 3600 240,00 3400 229,00 3200 218,00 3000 207,00 2800 196,00 2600 185,00 174,00 2400 2200 163,00 2000 152,00 1800 141,00 1600 130,00 1400 119,00 1200 СФИ-ММВБ 2.10.01 18.09.01 04.09.01 21.08.01 7.8.01 24.7.01 10.7.01 26.6.01 9.6.01 28.5.01 14.5.01 25.4.01 11.4.01 28.03.01 14.03.01 27.02.01 12.02.01 29.01.01 12.01.01 25.12.00 08.12.00 24.11.00 10.11.00 NASDAQ 251,00 26.10.00 СФИ ММВБ График 3. Динамика СФИ ММВБ и Nasdaq. Индекс NASDAQ На прошлой неделе росту российского фондового рынка благоприятствовали как внешние, так и внутренние факторы. Мировые рынки, похоже, начали оправляться от последствий террористических актов в США и демонстрировали признаки стабилизации. Российские макроэкономические показатели продолжали радовать инвесторов, а международные эксперты давать стране высокие оценки. Американский фондовый рынок стабильно растет уже третью неделю подряд, по итогам прошлой недели цены американских акций вышли на уровень начала сентября. За прошедшую неделю технологический индекс Nasdaq повысился на 6%, что позволило ему вырасти на 20% к 21 сентября, концу первой после налетов торговой недели в США. Как видно ответный бомбовый удар американцев по Афганистану был воспринят участниками торгов как признак силы США, доказательство способности страны восстановить свою экономику. И все же политические и экономические наблюдатели всего мира осторожно высказываются насчет последствий этой войны как для США, та и для стран мира. Достаточно велики опасения, что эскалация конфликта приведет к глобальному экономическому спаду во всем мире. Тем не менее, американские потребители достаточно оптимистичны в оценке перспектив экономики. Так, как сообщает МФД-ИнфоЦентр, Мичиганский индекс делового оптимизма в октябре неожиданно вырос до 83,4 пунктов с 81,8 пунктов в сентябре, притом, что ожидалось его падение до 76,1 пункта. Правда, показатели состояния производства не столь радужны. Объем розничных продаж сократился в сентябре на 2,4%, тогда как аналитики прогнозировали сокращение на всего на 0,8%. Цены производителей неожиданно выросли на 0,4%. Таким образом, снижение учетных ставок США пока не оказало должного позитивного влияния на экономику, а вот побочный эффект в виде роста цен налицо. Мировой рынок нефти, как утверждают аналитики, пострадает от снижения деловой активности в мире. Так, согласно прогнозам Международного энергетического агентства, рост спроса на нефть в 2001 году окажется самым низким почти за 15 лет. Это, по мнению аналитиков, должно вынудить ОПЕК снизить квоты на добычу и экспорт нефти. На слухах о снижении квот цена ближайшего фьючерса на «черное золото» на IPE росла всю неделю, что и повлияло на рост российских акций, однако коррекция нефтяных цен в пятницу практически вернула их на уровень конца прошлой недели. Россию же, по мнению западных обозревателей, глобальное замедление экономики коснется в меньшей степени. Как пишет Интерфакс, директорраспорядитель МВФ Хорст Келер заявил о том, что снижение мировых цен на нефть не создает серьезной угрозы для макроэкономической стабильности России. Это явилось одним из факторов, побудивших международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service повысить рейтинг рублевых облигаций Российской Федерации с уровня "В3" до уровня "В1". Агентство также отметило устойчивость финансового положения Правительства РФ. В пользу последнего говорят и последние данные по федеральному бюджету. По сообщению Минфина, профицит федерального бюджета РФ в сентябре составил 2,8 млрд руб. (2,2% от суммы произведенных расходов и 0,2% от прогнозного объема ВВП на сентябрь. Доходы федерального бюджета в сентябре составили 128,5 млрд. руб., расходы - 25,7 млрд. руб. Таким образом, поводов сомневаться в стабильности российской экономики пока не возникает. Тем не менее, на следующей неделе многое будет зависеть от динамики цен на нефть.
