Маржинальное Соглашение - Альфа

Приложение 4
к Регламенту оказания услуг на рынках ценных бумаг ОАО «Альфа-Банк»
Условия Маржинального Соглашения
1. Предмет Маржинального Соглашения
1.1. Настоящее Приложение к Регламенту содержит существенные условия Маржинального Соглашения, которое
является специальным дополнением к Генеральному Соглашению.
1.2. Предметом Маржинального Соглашения, являются условия приема и исполнения Банком торговых поручений
(заявок) на маржинальные сделки (сделки с маржей), порядок урегулирования и расчетов по маржинальным
сделкам, а также условия приема и исполнения Банком поручений на маржинальные переводы.
1.3. Условия, зафиксированные в настоящем Приложении, вступают в силу в составе Генерального Соглашения с
учетом оговорок, сделанных Клиентом при совершении акцепта Регламента. Условия, зафиксированные в
настоящем Приложении, считаются неотъемлемой частью Генерального Соглашения, заключенного между Банком
и Клиентом, если в тексте Заявления направленного Клиентом Банку, в порядке, предусмотренном в разделе 16
Регламента, содержится специальная оговорка, подтверждающая согласие Клиента совершать маржинальные
сделки.
Примечание.
Для включения указанной оговорки в условия акцепта Регламента в стандартном бланке Заявления предусмотрен раздел «режим
совершения сделок», в рамках которого Клиенту предоставлена возможность самостоятельно выбрать один из двух возможных вариантов
оговорки. Для подтверждения своего согласия с условиями настоящего Приложения Клиент должен выбрать «маржинальный» режим
совершения операций по инвестиционному счету.
Инвестиционный счет, открытый Банком на основании Заявления Клиента, содержащего оговорку, предусматривающую
возможность маржинальных сделок, в тексте Регламента обозначается как «маржинальный» инвестиционный счет.
1.4. Настоящее Приложение также содержит существенные условия Генерального Соглашения, касающиеся порядка
осуществления Банком контроля за текущим состоянием «маржинального» инвестиционного счета Клиента.
2. Маржинальные поручения
2.1. Банк интерпретирует поручение Клиента на сделку в торговой системе (на рынке), как поручение на сделку с
маржей (маржинальную заявку), если в момент получения заявки Банком выполняется хотя бы одно из следующих
условий:
a денежные обязательства Клиента в связи с указанной сделкой, с учетом обязательств, которые могут
возникнуть по иным сделкам, поручения на которые направлены Клиентом ранее, превышают текущее
значение «чистой» денежной позиции инвестиционного счета Клиента в этой торговой системе;
b обязательства Клиента по поставке ценных бумаг в связи с указанной сделкой, с учетом обязательств, которые
могут возникнуть по иным сделкам, поручения на которые направлены Клиентом ранее, превышают текущее
значение «чистой» депо позиции инвестиционного счета Клиента в этой торговой системе.
2.2. Банк интерпретирует поручение Клиента на перевод ценных бумаг или денежных средств, как поручение на
перевод с маржей (маржинальный перевод), если в момент приема этого поручения Банком на соответствующей
чистой позиции в составе инвестиционного счета Клиента недостаточно ценных бумаг или денежных средств для
урегулирования такого перевода.
3. Условия приема и исполнения маржинальных поручений
3.1. Банк принимает заявки на маржинальные сделки, а также поручения на маржинальные переводы в порядке,
предусмотренном Регламентом в отношении любых иных сделок (переводов) с учетом нижеследующих
дополнительных правил.
3.2. Банк принимает от Клиента маржинальные поручения только при условии, что они направлены по
маржинальному инвестиционному счету, т.е. если сделка или перевод должны быть урегулированы за счет средств,
зачисленных на «маржинальный» инвестиционный счет Клиента.
3.3. Банк принимает маржинальное поручение на продажу (перевод) какой-либо ценной бумаги только при условии,
что эта ценная бумага включена в список «маржинабельных» ценных бумаг. Список «маржинабельных» ценных
бумаг формируется и изменяется Банком по собственному усмотрению. Информация о текущем составе списка
«маржинабельных» ценных бумаг публикуется Банком на WWW-странице Банка. Справки о составе списка
«маржинабельных» ценных бумаг также предоставляются сотрудниками Банка по телефонам.
3.4. Для оценки способности Клиента исполнить обязательства по урегулированию маржинальной сделки или
перевода, поручение на которую (ый) направлено Клиентом Банку, Банк использует специальный расчетный
показатель – маржу инвестиционного счета (далее по тексту – маржа).
3.5. Банк принимает к исполнению маржинальную заявку или поручение на перевод, если значение маржи,
рассчитанное непосредственно перед исполнением этой заявки и поручения (далее по тексту - начальная маржа),
окажется больше или равно объявленного Банком нормативного значения – минимальной начальной маржи.
стр. 1 из 4
Приложение 4
к Регламенту оказания услуг на рынках ценных бумаг ОАО «Альфа-Банк»
3.6. Маржа рассчитывается Банком по формуле (1):
МАРЖА (%) = (АКТИВЫ (руб.) – ОБЯЗАТЕЛЬСТВА (руб.)) / АКТИВЫ (руб.) х 100%
(1)
3.7. При расчете маржи в формуле (1) под Активами и Обязательствами понимается, соответственно, суммарная
стоимость «длинных» чистых позиций и суммарная стоимость «коротких» чистых позиций в составе
инвестиционного счета Клиента. При расчете начальной маржи перед приемом заявки Клиента в составе Активов и
Обязательств также учитываются права требования и обязательства Клиента по той сделке или переводу, на
которую Клиент подает заявку (поручение).
3.8. При расчете маржи оценка «длинных» позиций в составе инвестиционного счета Клиента производится по
лучшей цене спроса в торговой системе, а оценка «коротких» позиций - по лучшей цене предложения в торговой
системе.
3.9. При оценке стоимости «длинных» позиций учитываются только «ликвидные» ценные бумаги. Состав списка
«ликвидных» ценных бумаг устанавливается и изменяется Банком по собственному усмотрению. Информация о
составе списка «ликвидных» ценных бумаг публикуется на WWW-странице Банка. Справки о составе списка
«ликвидных» ценных бумаг также предоставляются сотрудниками Банка по телефонам.
Внимание!!!
Банк оставляет за собой исключительное право самостоятельно принимать решение о возможности принять или отклонить
любую заявку Клиент на сделку с маржей, вне зависимости от результатов расчета показателя маржи.
3.10. Если расчетное значение начальной маржи ниже, чем объявленное Банком значение минимальной начальной
маржи, то Банк принимает от Клиента поручение на сделку или перевод, при условии, что в результате совершения
этой сделки (перевода) величина Обязательств по инвестиционному счету не увеличится.
3.11. Если иное не объявлено Банком публично, то величина минимальной начальной маржи считается равной 50%
4. Урегулирование и расчеты по маржинальным сделкам и переводам
4.1. Урегулирование маржинальных сделок, совершенных по поручению Клиента в какой либо торговой системе
(рынке), производится Банком за счет денежных средств и ценных бумаг, зачисленных на инвестиционный счет
Клиента.
4.2. Урегулирование маржинальных сделок, как и обычных (кассовых) сделок, производится только за счет
денежных средств и ценных бумаг, предварительно зарезервированных в торговой системе (на рынке) в порядке,
предусмотренном в разделах 19 и 20 настоящего Регламента. Сроки, в которые такое резервирование должно быть
произведено, определяются в соответствии с правилами, изложенными ниже в настоящем Приложении к
Регламенту.
4.3. Если для расчетов по маржинальной сделке, установлен срок урегулирования в день Д, то это означает, что
резервирование должно быть завершено в следующие сроки:
 для урегулирования сделок, заключенных на организованных рынках ценных бумаг - не позднее чем за 30
минут до окончания торговой сессии.
 для урегулирования сделок, заключенных вне организованных рынков ценных бумаг - не позднее 17-00
Московского времени.
4.4. Урегулирование маржинальных переводов, производится только за счет денежных средств и ценных бумаг,
предварительно зарезервированных в той торговой системе (на рынке), которая указана в поручении Клиента.
Резервирование денежных средств и ценных бумаг для урегулирования маржинальных переводов во всех случаях
должно быть завершено в следующие сроки:
 на организованных рынках ценных бумаг - в день подачи поручения не позднее чем за 30 минут до
окончания торговой сессии.
 вне организованных рынков ценных бумаг - в день подачи поручения не позднее 17-00 Московского
времени.
4.5. Если к сроку, указанному в пунктах 4.3. и 4.4., Клиент не обеспечил резервирование необходимых для расчетов
ценных бумаг или денежных средств, то Банк будет вправе приостановить выполнение всех ранее принятых от
Клиента заявок и иных поручений.
4.6. При наступлении обстоятельств, предусмотренных пунктом 4.5., Банк также будет вправе самостоятельно, т.е.
не дожидаясь поручения Клиента, предпринять необходимые действия, направленные на предотвращение
нарушения обязательств по сделке, заключенной по поручению Клиента.
4.7. Для предотвращения нарушения обязательств по заключенной сделке или переводу Банк вправе совершить за
счет Клиента одну или несколько сделок без поручения, в том числе:
 Для обеспечения резервирования ценных бумаг Банк вправе совершить за счет Клиента сделку по покупке
необходимого количества ценных бумаг таким образом, чтобы приобретенные ценные бумаги могли быть
немедленно зарезервированы для расчетов по ранее заключенной на основании поручения Клиента сделке.
стр. 2 из 4
Приложение 4
к Регламенту оказания услуг на рынках ценных бумаг ОАО «Альфа-Банк»
 Для обеспечения резервирования денежных средств Банк вправе совершить за счет Клиента сделку по
продаже ценных бумаг с инвестиционного счета Клиента таким образом, чтобы вырученные денежные
средства могли быть немедленно зарезервированы для расчетов по ранее заключенной на основании
поручения Клиента сделке.
Внимание!!!
При самостоятельном совершении сделок в случаях, предусмотренных настоящим пунктом Банк действует таким образом, как
если бы получил от Клиента рыночную заявку.
Примечание.
Банк рекомендует Клиентам для своевременного регулирования количества денежных средств и ценных бумаг, зарезервированных для
расчетов по сделкам, использовать возможность совершения сделок РЕПО. Порядок совершения сделок РЕПО изложен в разделе 28
Регламента.
4.8. Клиент имеет право заблаговременно поручить Банку, в случае возникновения обстоятельств, упомянутых в
пункте 4.5., в отсутствие распоряжений Клиента, самостоятельно предпринимать все необходимые
действия по заключению за счет Клиента сделок РЕПО с целью получения денежных средств и/или ценных
бумаг, необходимых для исполнения обязательств Клиента по ранее заключенным маржинальным сделкам.
4.9. Поручение Клиента, предусмотренное пунктом 4.8., может быть направлено Банку путем включения в текст
Заявления, направляемого Клиентом Банку в порядке, предусмотренном в разделе 16 Регламента,
специальной оговорки соответствующего содержания со ссылкой на условия настоящего Маржинального
Соглашения. Указанное поручение Клиента, также может быть направлено Банку в любое время после
заключения Генерального Соглашения в письменном виде или в виде электронного сообщения,
подписанного электронной цифровой подписью одного из уполномоченных лиц с уровнем доступа к счету
Клиента «Старший Трейдер» или «Администратор».
4.10. Направление Клиентом поручения, упомянутого в пункте 4.8., будет означать согласие Клиента на все условия
совершения Банком сделок РЕПО, изложенные в настоящем Маржинальном Соглашении. В течение срока
действия этого поручения, Банк, при возникновении ситуации, когда на счетах Клиента отсутствуют ценные
бумаги и/или денежные средства, необходимые для исполнения обязательств по ранее заключенным
сделкам, в отсутствие иных распоряжений Клиента, должен будет самостоятельно предпринимать
следующие действия в интересах Клиента:
 Для резервирования денежных средств Банк должен предпринять действия по заключению сделки продажи на
условиях РЕПО ценных бумаг со счета Клиента в количестве, достаточном для получения необходимой
суммы денежных средств.
 Для резервирования ценных бумаг Банк должен предпринять действия по заключению сделки покупки на
условиях РЕПО достаточного количества ценных бумаг за счет Клиента.
4.11. Если иное не согласовано с Клиентом, то сделки РЕПО, в случаях, предусмотренных пунктом 4.10., должны
заключаться Банком в порядке, предусмотренном разделом 28 Регламента на следующих условиях:
 цена 1-й части сделки РЕПО не должна отличатся от средневзвешенной цены сделок, зарегистрированных в
торговой системе (на рынке) более чем на 10 процентов;
 срок сделки РЕПО (срок урегулирования 2-й части РЕПО) должен истекать на следующий рабочий день;
 ставка РЕПО (ставка для расчета цены 2-й части РЕПО) должна быть не выше ставки, применяемой для
расчета цены 2-й части других сделок РЕПО, заключенных Банком на основании поручений, полученных от
других клиентов в течение текущего дня.
5. Контроль маржинальных сделок
5.1. В течение всего срока действия Маржинального Соглашения Банк осуществляет оценку текущей способности
каждого Клиента, открывшего «маржинальный» инвестиционный счет, исполнять свои обязательства по
заключенным сделкам.
5.2. В качестве критерия, характеризующего способность Клиента исполнить свои обязательства по расчетам за
подтвержденные сделки, Банк также использует текущее значение маржи. Банк производит расчет значения
текущей маржи по каждому «маржинальному» инвестиционному счету не реже одного раза в 5 минут.
Внимание!!!
Банк оставляет за собой право осуществлять расчет значения текущей маржи чаще, чем один раз в пять минут.
5.3. Если в результате изменения цен на рынке, очередное рассчитанное Банком, значение текущей маржи
брокерского счета Клиента окажется меньше, чем объявленное Банком значение «минимальной требуемой
маржи», то Банк направляет Клиенту специальное сообщение «маржин кол» (margin call).
5.4. Под сообщением «маржин кол» понимается любое сообщение, в котором Банк требует от Клиента до истечения
определенного срока, либо закрыть часть «коротких» позиций в составе инвестиционного счета, либо предоставить
Банку (зачислить на счета в составе инвестиционного счета) дополнительное количество ценных бумаг или
денежных средств. Требование «маржин кол» будет считаться выполненным Клиентом, если к сроку, указанному в
нем Банком, показатель текущей маржи стал не ниже чем установленное Банком значение «минимальной начальной
маржи».
стр. 3 из 4
Приложение 4
к Регламенту оказания услуг на рынках ценных бумаг ОАО «Альфа-Банк»
5.5. Срок, указываемый в требовании «маржин кол», определяется Банком по собственному усмотрению, исходя из
текущей ситуации на рынке, и может составлять от одного до нескольких дней, либо определен Банком как
«немедленно»
5.6. В случае невыполнения Клиентом в установленный срок требования «маржин кол» Банк вправе приостановить
исполнение всех ранее принятых от Клиента заявок на сделки.
Внимание!!!
Невыполнение Клиентом требования «маржин кол» в срок, указанный Банком, будет означать согласие Клиента на
самостоятельное совершение Банком одной или нескольких сделок за счет Клиента, результатом которых является закрытие всех или
части «коротких» позиций инвестиционного счета Клиента, выбранных Банком по своему усмотрению.
При самостоятельном закрытии «коротких» позиций Банк совершает сделки, как если бы получил от Клиента рыночную заявку.
5.7. Если иное не объявлено Банком публично, то величина «минимальной требуемой маржи считается равной 30%.
5.8. Величины минимальной требуемой маржи и минимальной начальной маржи могут быть изменены Банком в
любой день. Информация об установленных Банком в текущий момент нормативных значениях маржи раскрывается
Банком путем публикации на WWW-странице Банка.
Примечание.
Справки об установленных Банком в текущий момент значениях минимальной требуемой маржи и минимальной начальной маржи
также предоставляются Клиентам по телефонам, используемым для подачи торговых поручений, а также через терминалы системы
«Альфа-Директ»
5.9. При направлении Клиенту требования «маржин кол» Банк руководствуется нормативным значением
«минимальной требуемой маржи», которое действительно на текущий момент. Аналогичное правило также
действует и в случае, когда значение маржи изменяется в результате исключения Банком какой либо ценной бумаги
из списка «ликвидных».
стр. 4 из 4