Лекция 14 Международная торговля и валютные курсы Специализация и сравнительные преимущества

Лекция 14
Международная торговля и валютные курсы
Специализация и сравнительные преимущества
Национальное производство переходит свои границы, прежде всего по объективным
причинам — из-за недостаточной или избыточной обеспеченности жизненно
необходимыми ресурсами; из-за различий государств в природно-климатических
условиях: то, что можно вырастить, добыть как природные ресурсы в одной стране, нет в
другой.
Удобство географического положения дает некоторым государствам преимущество
торговых центров, где пересекаются товарные грузы, а также в низких транспортных
затратах.
Вопрос о рациональном международном разделении труда впервые был поставлен
английским экономистом Смитом во второй половине XVIII века. Господствовавшая до
него школа меркантилистов отстаивала взгляды, согласно которым государство должно
продавать на внешнем рынке как можно больше любых товаров, а покупать как можно
меньше, при этом будет накапливаться золото, отождествлявшееся с богатством. Если
такую политику отказа от импорта будут проводить все страны, то покупателей не
окажется. Смит предложил, что для государства выгодной может быть не только продажа,
но и покупка товаров на внешнем рынке, участие в международном разделении труда. Он
так же пытался ответить на вопрос, какие именно товары выгоднее экспортировать, а
какие — импортировать. Если меркантилисты отстаивали положение о необходимости
активного вмешательства государства во внешнюю торговлю, то Смит, будучи
противником всякого государственного вмешательства в экономическую жизнь,
утверждал, что наилучшее международное разделение труда должно устанавливаться
стихийно, автоматически, в ходе конкуренции, без вмешательства государства. Но во
времена Смита не было достаточно ясно, какая специализация может обречь слабую
страну на зависимость (например, монокультурную сырьевую специализацию), а какая
позволит эксплуатировать другие страны. Проблема экономической зависимости еще не
стояла с такой остротой в третьей четверти XVIII в., как в XX в. Торговля колониальными
товарами в конце XVIII века составляла в стоимостном выражении более 1/3 мировой
торговли. Вот почему резкое преобладание торговли сырьевыми товарами и подтолкнуло
Смита к созданию модели абсолютных преимуществ: разумеется, выгоднее выращивать
апельсины и лимоны в жарких тропических странах, а не в оранжереях Лондона.
Однако уже в то время на торговлю с европейскими странами приходилось около
половины внешней торговли Англии. Естественно, природные различия во многих
случаях не могли лежать в основе абсолютных преимуществ экспортеров, продающих
товары в соседние страны. Смит замечает это обстоятельство и указывает, что наряду с
естественными преимуществами, существуют еще приобретенные преимущества, но
фактически не анализирует причин их возникновения. Со временем доля аграрносырьевых товаров в мировой торговле снижалась, а удельный вес товаров
обрабатывающей промышленности повышался.
Книга А. Смита "Исследование о природе и причинах богатства народов" вышла в 1776 г.,
до промышленного переворота. "Шотландский мудрец", как называли великого
экономиста, не мог себе представить, что разрыв в уровне производительных сил может
стать таким, что отдельные страны не будут иметь абсолютных преимуществ ни по каким
товарам. Выгодно ли им в этом случае вести внешнюю торговлю? Смит считал, что нет,
но не только практика отвергает его вывод. Д.Рикардо сказал, что и при отсутствии
абсолютных преимуществ торговля взаимовыгодна. В седьмой главе своих "Начал
политической экономии и налогового обложения" Рикардо сформулировал принцип
сравнительных издержек. Он состоит в следующем: совокупный объем выпуска
продукции будет небольшим тогда, когда каждый товар будет производиться той страной,
в которой ниже внешние издержки.
Предположим, что мировая экономика состоит только из двух стран, США и Бразилии.
Допустим, что каждая из них способна вырабатывать как кофе, так и пшеницу. При этом,
если США направят все свои ресурсы на производство пшеницы, они смогут производить
её 30 тонн. Для Бразилии эта альтернатива имеет вид: или 20тонн кофе, или 10 тонн
пшеницы.
Производственные возможности
США
30 т П или 30т К
Бразилия
20 т П или 10 т К
Соотношение издержек производства
США
1П=1К
Бразилия
1П=2К
Очевидно, что в США ниже издержки производства пшеницы (чтобы произвести 1т
пшеницы США должны отказаться от 1т кофе, а Бразилия—от 2т кофе). Таким образом,
США обладают сравнительным преимуществом в производстве пшеницы и должны
специализироваться именно на нём.
С другой стороны, вмененные издержки производства кофе в Бразилии (чтобы
произвести 1т кофе, Бразилии нужно отказаться от производства 0,5т пшеницы, а США —
от 1т пшеницы). Это означает, что Бразилия обладает сравнительными преимуществами
в производстве кофе, и ей следует специализироваться на нем.
Если каждая страна будет специализироваться на производстве того продукта, по
которому у нее ниже вмененные издержки (в производстве которого она обладает
сравнительными преимуществами), будет получен наибольший совокупный объем
производства. В нашем примере, если США будут специализироваться на производстве
пшеницы, а Бразилия — на производстве кофе. совокупный объём 30т пшеницы и 10т
кофе будет больше любого сочетания производства двух продуктов в каждой из стран.
Однако потребители в каждой из стран захотят иметь как кофе, так и пшеницу. Поэтому
специализация порождает потребность в торговле этими двумя продуктами. Каковы будут
условия торговли? Для США торговля будет выгодна, если за 1т пшеницы они получат
больше 1т кофе. Для Бразилии — если за 1т кофе она получит больше 0,5т пшеницы.
Таким образом коэффициент обмена будет находиться в следующих границах:
1П =1K (весь выигрыш получит Бразилия)
1П = 2К (весь выигрыш получит США).
Коэффициент обмена П = 1,5 К является выгодным для обеих стран. Фактический
коэффициент обмена будет зависеть от соотношения мирового спроса и предложения на
данные товары.
При рассмотрении условного примера специализация США и Бразилии мы не учитывали
действие закона возрастания вмененных издержек. Вместе с тем, при увеличении
производства пшеницы, США придется использовать все менее и менее подходящие для
этого ресурсы. Это приведет к росту издержек — отказу от производства все большего
количества кофе за каждую дополнительную тонну пшеницы. Этот эффект растущих
издержек ставит границы для специализации.
Итак, благодаря свободной торговле, базирующейся на принципе сравнительных
преимуществ, мировая экономика может достигнуть более эффектного размещения
ресурсов и более высокого уровня материального благосостояния в каждой из свободно
торгующих стран. Побочная выгода от свободной торговли заключается в том, что
последняя стимулирует конкуренцию и ограничивает монополию.
Торговые барьеры и протекционизм
Реализуя свои интересы на мировом и национальном рынке, каждое правительство
использует следующие меры:
Пошлины — это акцизные налоги на импортные товары, которые вводятся с целью
получения доходов для защиты. Их различают как:
- фискальные пошлины, применяемые, как правило, в отношении непроизводимых в
стране изделий (например, для России - это бананы);
- протекционистские пошлины предназначены для защиты местных производителей от
иностранной конкуренции. Ставки такой пошлины ставят иностранного производителя в
невыгодное конкурентное положение при торговле на внутреннем рынке.
2. Импортные квоты, т.е. доставляемый государством максимальный обьём товаров,
которые могут быть импортированы за короткий промежуток времени. Эта мера более
эффективна, чем пошлины, поскольку несмотря на высокие пошлины, может
импортироваться большое количество товаров.
3. Нетарифные барьеры — это система лицензирования, создания неоправданных
стандартов качества продукции и его безопасности или просто бюрократические запреты
в таможенных процедурах. Ограничивая выпуск лицензий, можно эффективно
ограничивать импорт. Именно так поступила Великобритания, ограничив импорт угля.
4. Добровольные экспортные ограничения означают согласие в ограничении экспорта
(импорта) в надежде избежать более жестких торговых барьеров. Так японцы под угрозой
введения США более высоких тарифов или низких импортных квот согласились на
добровольное ограничений импорта в США.
Почему же применяются в мировой практике названные барьеры? Ведь они
ограничивают возможности государств в ресурсах, в потреблении товаров и услуг,
ограничивается рынок сбыта национальных товаров и т. д.
Проанализируем последствия протекционизма, которые имеют положительный эффект
для государства, вводящего ограничения.
1. Необходимость обеспечения обороны, Этот аргумент скорее имеет военнополитический, чем экономический характер: защитные пошлины нужны для сохранения и
усиления отраслей, выпускающих стратегические товары и материалы, которые в свою
очередь необходимы для обороны или ведения войны. Усиление национальной
безопасности, с одной стороны и ослабление производственной эффективности, с другой,
сопровождаются перераспределением ресурсов в пользу стратегических отраслей.
Экономистами неоднозначно оценивается это обстоятельство, что усиление обороны
страны связано с экономическими издержками
2. Увеличение внутренней занятости. Напомним, что совокупные расходы в открытой
экономике состоят из потребительских расходов, капиталовложений, государственных
расходов, чистого экспорта. Последний равен разности между экспортом и импортом.
Увеличение совокупных расходов с сокращением импорта оказывает стимулирующие
воздействие, поскольку повлечет за собой рост занятости и доходов внутри страны. Но
такая политика имеет ряд недостатков:
а) увеличение импорта приводит к сокращению рабочих мест менее эффективных
отраслей государства. Но параллельно создаются другие рабочие места, связанные с
большей эффективностью внутреннего производства. Таким образом, хотя импортные
ограничения и изменяют структуру занятости, они в действительности незначительно
влияют на количество рабочих мест,
б) все страны не могут одновременно получить положительный эффект от введения
импортных ограничений. Экспорт одного государства является импортом для другого.
Если превышение экспорта над импортом одной страны стимулирует её экономику, то в
той же степени обостряет безработицу в другой. Введение пошлины и импортных квот в
целях достижения полной занятости в стране означает решение собственных проблем за
счет разорения партнеров;
в) страны пострадавшие от пошлины и квот, вероятно, предпримут ответные действия,
что а конечном итоге приводит к сокращению торговли и сокращению возможностей
самих государств:
г) в долгосрочном плане превышение экспорта над импортом в качестве средства
стимулирования занятости обречено на неудачу. Ведь для того, чтобы экспортировать,
страна должна импортировать. Следовательно, долгосрочная цель заключается вовсе не
в том, чтобы увеличить внутреннюю занятость, а атом, чтобы в лучшем случае
передислоцировать рабочих из экспортных отраслей в более защищенные отрасли,
ориентирующиеся на внутренний рынок. Пошлины перекрывают путь ресурсам, а те
отрасли, в которых производство настолько эффективно, что обеспечивает
сравнительные преимущества;
д) диверсификация ради стабильности. Если экономика высокоспециализированных
государств (Куба — по производству сахара, Кувейт — по производству нефти), то они
сильно зависят от мировых рынков. Пошлины и другие барьеры помогут оградить
внутреннюю экономику от любых колебаний на мировом рынке и обеспечить большую
внутреннюю стабильность. Правда такой аргумент неприменим для развитых государств.
К тому же экономические издержки диверсификации могут быть большими. Например, в
монокультурных промышленностях обрабатывающая промышленность может оказаться
крайне неэффективной:
е) защита молодых отраслей от жестокой конкуренции более эффективных иностранные
фирм. Протекционизм позволяет нарождающимся отраслям окрепнуть и стать сильными
конкурентами зарубежным фирмам. Хотя такая позиция логически верна, необходимо
учесть следующие оговорки. Во-первых, подобные аргументы не имеют отношения к
индустриально развитым странам. Во-вторых, в слаборазвитых государствах очень
сложно определить какая отрасль новая и сможет ли потом достичь зрелости. В-третьих,
защитные пошлины, как правило, склонны сохраняться, даже когда промышленная
зрелость достигается. И, наконец, можно достичь эффекта, если нарождающимся
отраслям будет оказана прямая адресная субсидия. Однако защита молодых отраслей
имеет негативный эффект. Так протекционизм снимает остроту вопроса о необходимости
улучшения производства, минимизации издержек, поскольку слабая конкурентная среда.
Более того, защитные меры для одних отраслей могут служить сигналом для других,
которые будут требовать ограждения от сильного конкурента со стороны импорта;
ж) защита от демпинга. Тарифы необходимы также для защиты внутреннего рынка от
заниженных цен и импортных тарифов. Можно выделить две причины почему
иностранные фирмы могут быть заинтересованы в продаже своих товаров ниже
себестоимости. Во-первых” импортер использует демпинг для подавления
производителей какого-то государства, захвата монопольного положения с последующим
повышением цен. Во-вторых, демпинг может являться сложной формой ценовой
дискриминации — назначение разных цен разным клиентам. В целях получения
максимальной прибыли иностранный продавец продает свою продукцию, но высоким
ценам на своем внутреннем рынке и по низким ценам в других государствах. Такое
крупномасштабное производство дает снижение издержек на единицу продукции.
Обвинения в использовании демпинга должны тщательно проверяться. Иногда
антидемпинговые пошлины необоснованны, поскольку некоторые иностранные фирмы
производят товары с более низкими издержками. Злоупотребление антидемпинговым
законодательством может увеличить цену импорта, чем ограничится конкуренция на
внутреннем рынке. Тогда национальные фирмы поднимаются за счет потребителей.
з) защита от проникновения дешевой иностранной рабочей силы необходима, поскольку
это приводит к снижению цен на товары, заработной платы и, в конечном итоге, к
снижению уровня жизни страны, принявшей дешевый импорт. Этот аргумент может быть
опровергнут следующими возражениями. Во-первых, по логике вышеприведенного
аргумента торговля между богатыми и бедными не взаимовыгодна. Это не всегда так.
Сельскохозяйственный рабочий может продавать помидоры богатому землевладельцу и
оба будут в выигрыше от сделки. Во-вторых, вспомним, что доходы от торговли зависят
от сравнительных преимуществ. Обратимся к примеру с США и Бразилией, приведенных
в первом вопросе. По данным производства кофе и пшеницы производительность труда
американского рабочего выше, поэтому и выше уровень жизни. Аналогично менее
производительная сила Бразилии будет получать более низкую заработную плату. Бели
следовать доводам сторонников протекционизма, то Бразилия не должна торговать с
США. Посмотрим на результат в этом случае. США потребуется перевести часть рабочих
из эффективного производства пшеницы в относительно эффективную отрасль по
производству кофе. В результате — снижение производительности, зарплаты и
жизненного уровня. Но снизятся эти показатели и в Бразилии, поскольку без
специализации и торговли страны будут располагать меньшим объёмом продукции.
Финансирование международной торговли. Платёжный баланс
Традиционной формой международных расчетов выступает национальная валюта
торгующих государств. Экспорт какого-либо государства вызывает спрос на их
национальную валюту за рубежом. Необходимость удовлетворения спроса вызывает
предложение иностранной валюты национальным банком. Это снижает запас
иностранной валюты в национальном банке и соответственно увеличивает запасы
валюты в зарубежных банках. Совмещая экспорт и импорт государства, можно сказать,
что экспорт любой страны оплачивает ее импорт.
Возможности государства, приобретаемые в результате экспорта и по приобретению
импорта, зависят от состояния его платежного баланса.
Балансы по текущим операциям и движение капиталов взаимосвязаны, по существу они
являются отражением друг друга. Так отрицательное сальдо по текущим операциям
может за счет зарубежных кредитов, либо отказаться от некоторых собственных активов
в пользу иностранцев.
Таким образом, дефицит платежного баланса по текущим операциям финансируется в
основном частым притоком капитала на счет движения капиталов. И, наоборот,
положительное сальдо текущего платежного баланса сопровождается для покупки
недвижимости или представление займов другим странам оттоком капитала.
Центральные банки различных стран держат большое количество иностранной валюты,
называемой официальными резервами (п. 14), которые используются для
урегулирования несбалансированности платежного баланса по текущим операциям и
движения капиталов.
Часто взаимосвязь между балансом счетов текущих операций и балансом счетов
движения капиталов является прямой противоположностью того, что изображено в
таблице. Т.е. дефицит баланса по текущим операциям меньше актива баланса движения
капиталов. В результате запасы иностранной валюты в иностранном банке
увеличиваются.
Заметим, что все три составные части платежного баланса — счет текущих операций,
движение капиталов и официальные резервы должны в сумме составить нуль. Но иногда
вы наблюдаете спор экономистов и политиков о дефицитах и активах платежных
балансов. Обращаем ваше внимание, что речь в данном случае идет о п.13.
Официальные резервы призваны покрывать дефицит, в случае положительного сальдо
платежного баланса эти резервы пополняются.
А как сказывается дефицит платежного баланса на положении государства? Всегда ли
это плохо? С точки зрения потребителя, торговый дефицит, например, позволяет
получать больше товаров за счет импорта, чем их отгружается на экспорт.
Желательность актива или дефицита платежного баланса можно свести к следующим
исходным:
а) обстоятельств, вызывающих их;
б) их устойчивости на протяжения определенного времени.
Официальные резервы каждой страны ограничены. Поэтому устойчивые или длительные
дефициты платежных балансов, которые должны финансироваться за счет этих резервов,
неизбежно придется предпринять специальные меры для корректировки платежного
баланса. Эти меры могут повлечь болезненную перестройку на макроэкономическом
уровне, использование торговых барьеров, изменение курса своей национальной валюты.
Валютные курсы и валютные системы
Величина внешнеторгового баланса и регулирующие меры по нему зависят от
применяемой системы валютных курсов, Существуют два варианта систем валютных
курсов:
а) система гибких или плавающих валютных курсов, при которой курсы обмена
национальных валют друг на друга определяются спросом и предложением;
б) система жестко фиксированных валютных курсов, при которой изменению валютных
курсов препятствуют государственное вмешательство к другие механизмы. Рассмотрим
подробнее эти системы. Свободно плавающие валютные курсы определяются
беспрепятственной игрой спроса и предложения.
Рисунок 2.
Объяснять график иностранной валюты не составит труда. Точка пересечения спроса и
предложения на фунты определяет цену фунтов в долларах.
Но валютный курс, устанавливаемый свободными рыночными системами, часто
изменяется. Когда цена фунтов в долларах увеличивается, то это означает снижение
стоимости доллара, или доллар обесценивается по отношению к фунту. Обесценивание
валюты означает, что для покупки одной единицы какой-либо иностранной валюты
(фунтов в нашем примере) потребуется больше единиц национальной валюты (долл.). И
наоборот, когда цена фунтов в долларах снижается, стоимость доллара повышается. Или
доллар дорожает по отношению к фунту.
Рассмотрим влияния на валютные курсы:
а) изменение во вкусах потребителей изменяет спрос или предложение на валюту той
страны, а также изменяет её валютный курс:
б) относительное изменение в доходах: импорт страны находится в прямой зависимости
от её дохода:
в) относительное изменение цен заставляет потребителя искать более дешевый товар,
если его можно импортировать, увеличивает спрос на иностранную валюту;
г) относительные реальные процентные ставки: чем они выше, тем привлекательнее
государство, тем выше спрос на валюту этого государства:
д) спекуляция.
И все же система гибких валютных курсов может вызывать серьезные проблемы:
1. Неопределенность и сокращение торговли может превратить прибыль, на которую
рассчитывал импортер, в существенные убытки. По своей природе инвестиции связаны с
риском. А дополнительный риск, связанный с неблагоприятными изменениями в
валютных курсах , ограничивает или уничтожает интерес к заграничным проектам.
2. Условия торговли будут ухудшаться при падении интернациональности стоимости ее
валюты.
3. Нестабильность на валютном рынке возникает из-за свободного колебания курсов.
Ведь значительное колебание курсов вначале стимулирует, а потом оказывает
депрессивное воздействие на экспортные отрасли. Объясним это обстоятельство.
Если в экономике США достигнута полная занятость и интернациональная стоимость
доллара снизится, то появятся инфляционные процессы. Это объясняется двумя
причинами. Во-первых повысится спрос на американские товары, а, значит, увеличится
доля чистого экспорта в совокупных расходах. Во-вторых, цены на импорт США
поднимутся. А удорожание доллара сократит экспорт и увеличит импорт, что может
вызвать безработицу.
Гибкие валютные курсы затрудняют использование внутренней денежной и налоговой
политики государства с целью стабилизации цен и достижения полной занятости. Это
относится, прежде всего, к странам с высокой долей экспорта и импорта в ВНП.
Поскольку спрос и предложение со временем изменяются, государство, для
стабилизации валютного курса, должно прямо или косвенно вмешиваться в
функционирование валютного рынка. Существует несколько способов решения этой
задачи.
1. Использование резервов. В предыдущем вопросе мы рассмотрели цель его
образования. Напомним, что этот резерв может быть использован для "финансирования"
дефицита зарубежной валюты.
Однако, если государство имеет масштабный и устойчивый дефицит, то резервы будут
исчерпаны и государству приходится отказываться от системы фиксированных курсов.
Проанализируем, как может поступать правительство, не обладающее достаточными
валютными резервами.
2. Торговая политика. Используется для прямого контроля над торговыми и финансовыми
потоками, В виде сдерживания импорта и поощрения экспорта (через пошлины и квоты):
специальных налогов, процентов и дивидендов, получаемых от зарубежных
капиталовложений:
субсидий экспортному производству. Такие меры всё же сокращают объём мировой
торговли, деформируют её структуру, торговые связи, внося нарушение в экономическую
целесообразность. Т.е. названные ограничения могут быть введены только за счет
некоторой доли экономической прибыли, получаемой от свободной мировой торговли,
базирующейся на привлечении сравнительных издержек.
3. Валютный контроль: рационирование. Включается в требования к своим экспортерам
продавать всю иностранную валюту. Затем правительство распределяет или
рационирует этот запас среди американских импортеров в определенных количествах.
Система валютного контроля имеет следующие недостатки. Во-первых, как и торговые
ограничения, контроль нарушает связи, складывающиеся на основе сравнительных
преимуществ. Во-вторых, рационирование ставит в неравное положение импортеров. Втретьих, контроль ограничивает выбор потребителя в покупке национальных или
импортных товаров. В конечном итоге рыночные силы (спрос и предложение) заставят
остро нуждающихся в валюте субъектов платить за нее больше, чем предусмотрено
официальным курсом.
4. Внутреннее экономическое регулирование государством налоговой и денежной
политики. Повышение налоговых ставок сокращает спрос на импорт, а, следовательно,
на зарубежную валюту. А политика "дорогих денег" приведет к повышению процентных
ставок, снизит желание экспортировать капитал из-за относительно меньшей
прибыльности.
Названные принципы установления курса валют лежат в основе исторически
сложившихся систем международных расчетов. Проанализируем их.
Система золотого стандарта, преобладавшая с 1879 по 1934 годы, основывалась на
фиксированном валютном курсе. Каждая страна устанавливает золотое содержание
своей денежной единицы и тогда различные иностранные валюты будут иметь
фиксированное соотношение между собой. Например, 1$US = 25 гран* золота, 1 фунт
Великобритании == 50 гран золота. Курс фунта в этом случае равен 50/ 25 долл., или
1фунт = 1долл.
*1 гран = 0,0648 грамма
Золотой стандарт выполнял в стране три условия:
1. Устанавливает фиксированное количество золота в национальной денежной единице.
2. Поддерживает жесткое соотношение между своими золотыми запасами и внутренним
предложением денег.
3. Не препятствует свободному экспорту и импорту золота.
Как же осуществляется автоматический перелив золота между странами? Что вернет
курсы валют к установленному фиксированному?
Если реально складывающийся валютный курс на основе золотого стандарта в одном
государстве превышает фиксированный, то начинается отток золота из страны. Эта
стадия называется экспортной золотой точкой. Период, с которого золото переливается в
страну, называется импортной золотой точкой.
Как же осуществляется движение золота, которое обеспечивает фиксированность
валютных курсов? Допустим, курс доллара и фунта стерлингов будет таким: 2дол- =
1фунт. Ни американцы, ни британцы не заплатят больше за 1 гран золота, чем
сложившаяся цена этих валют. Но если стоимость упаковки, страховки, пересылки золота
будут существенными? Например, они составят 3 цента за 50 гран золота, то американцы,
желающие купить фунты, скорее заплатят по 2,03 дол- за 1 фунт, чем станут покупать и
экспортировать 50 гран золота, чтобы получить I фунт. Этот валютный курс (2,03 дол.),
при повышении которого начнется отток золота из США, т.е. устанавливается экспортной
золотой точкой. Постепенно валютный курс падает, к примеру, до 1,97 долл. Англичане
согласятся обменять 1 фунт всего лишь на 1,97 долл., поскольку покупка 50 гранов
золота в Англии и ее перепродажа в США составит 3 цента за перевозку. Этот валютный
курс, ниже фиксированного, обусловит перелив золота в США.
Система золотого стандарта имеет такие преимущества, как а) стабильность курсов
способствует снижению неопределенности и риска, чем стимулирует рост объёмов
международной торговли; б) золотой стандарт автоматически выравнивает дефицита и
активы платежных балансов, например, при дефиците вырастающий спрос на
зарубежную валюту подтолкнет ее предложение. При этом обратите внимание, не
требуется изменять фискальную политику.
И всё же золотой запас не лишен недостатков. Главный из них заключается в том, что
денежная политика страны в значительной степени определяется изменениями в спросе
и предложении иностранной валюты. К тому же, страны могут выполнять требования о
фиксированных курсах валют только при условии, что у них есть запасы золота.
"Великая депрессия" 30-х годов и вторая мировая война разрушили прежнюю систему.
В целях разработки основ новой мировой валютной системы в 1944 г. в Бреттон-Вудсе
(США) была созвана международная конференция союзных стран. В результате этой
конференции была достигнута договоренность о создании системы регулируемых
связанных валютных курсов, которую называют Бреттон-Вудской системой. Далее из
конференции был создан Международный Валютный Фонд (МВФ), призванный
осуществлять регулирование валютных курсов. Система регулируемых связанных курсов
предусматривала сохранение традиций золотого стандарта, установление золотого (а
позже долларового) содержания своей денежной единицы и сохранение курса своей
валюты относительно любой другой валюты неизменным. Это обстоятельство
выполняется следующим образом. Во-первых, государства могут использовать свои
валютные резервы, если для поддержания фиксированного курса валют требуется
выбросить дополнительную валюту на валютный рынок. Во-вторых, правительство может
продать некоторое количество своего золота за валюту курс, которой требуется
выровнять. В-третьих, необходимое количество зарубежной валюты может быть
получено в качестве займа у МВФ. Страны, входившие в Бреттон-Вудскую систему, были
обязаны вносить вклады в МВФ в зависимости от размеров их национального дохода,
численности населения и объёма торговли. МВФ позволяет каждой стране-участнице без
особого разращения фонда менять стоимость валюты на 10%с целью корректировки
глубокого расстройства платёжного баланса.
Бреттон-Вудская система предусматривала использование в качестве международных
резервов золота доллар. Использование доллара а качестве мировой валюты вызвано,
во-первых, тем” что США вышли из второй мировой войны с наиболее сильной
зкономической системой по сравнению со всеми другими государствами. Во-вторых, США
аккумулировали значительное количество золота, что позволило беспрепятственно
обменивать доллары на золото по требованию приобретавших доллары государств. И
все же новые обстоятельства привели к крушению Бреттон-Вудской системы. Так, рост
золотых запасов, которые смогли бы обеспечивать регулирование валютных ресурсов,
ограниченных объёмами добываемого золота. К тому же незначительно возрастает
объём международной торговли. Это превратило золото из мировых денег в просто
ликвидный (всегда реализуемый) товар. Во-вторых, золотые запасы CШA истощились,
что сделало золото менее привлекательным. В-третьих, динамично развивающиеся
страны, прежде всего. Западной Европы, Японии, увеличили предложение своих товаров
и услуг, что и вызвало спрос на их валюту. Всё это подготовило новые условия
международных расчетов.
Сложившаяся в рамках международной договоренности (после 1976г.), так называемая
Ямайская система неоднозначна. С одной стороны, изменяющиеся условия
экономических отношений требуют изменения валютных курсов, чтобы избежать
устойчивых отрицательных я положительных сальдо платежных балансов. Таким
образом, целесообразно допустить "свободное плавание" валютных курсов. С другой
стороны .краткосрочные изменения валютных курсов, возможно усиленные
спекулятивными операциями, могут вызвать частые и значительные их колебания,
которые приведут к нарушению торговых и финансовых потоков. Поэтому между
странами-участницами МВФ возникла общая договоренность, что центральные банки
различных стран должны покупать и продавать иностранную валюту для сглаживания
подобных колебаний валютных курсов. Таким образом, в идеале новая система придаст
не только долгосрочную гибкость валютным курсам, необходимую для выравнивания
несбалансированности платежных балансов, но и обеспечит их краткосрочную
стабильность в целях стимулирования международной торговли.
Ведущие валюты мира (доллар США, марка Германии, франк Франции, фунт стерлингов
Великобритании, иена Японии) свободно плавают в соответствии с изменениями спроса и
предложения. Остальные же страны стремятся привязать свои валюты друг к другу или
валюте какой-либо ведущей промышленно развитой страны. Некоторые страны
привязывают стоимость своих валют к "корзине" (группе) других валют.
Оправдала ли себя такая система? Экономисты выдвигают следующие аргументы. Ее
сторонники с этой системой связывают, во-первых, рост торговли, во-вторых, тот факт,
что гибкие валютные курсы облегчили процесс приспособления к таким проблемам, как
мировое паление сельскохозяйственного производства в 1971-1974 гг., рост цен на нефть
в 1973-1974 гг.. 1979-1980 гг., стагфляция в 1974-1976 и 1981-1983 гг.
Критики Ямайской системы утверждают, что "управляемые" валютные курсы были
непостоянны даже тогда, когда экономические и финансовые условия конкретной страны
были весьма стабильными и не справлялись с несбалансированностью платежного
баланса. К тому же некоторые государства поддаются соблазну целенаправленно
манипулировать стоимостью своей валюты для достижения внутренней стабилизации,
поддержки своей слабой валюты и т.д. "Суд присяжных" до сих пор не пришел к единому
мнению.
Согласно Маастрихтскому договору 1992 года страны Европейского Союза
договорились вводить единую валюту в три этапа, при этом она должна была быть
введена к 1999 году (что при безналичных расчетах и было сделано). Первоначально
новую валюту намеревались назвать ECU, что означало "Европейская денежная
единица" (European Currency Unit). В декабре 1995 года было принято новое решение,
согласно которому "евро" получила свое нынешнее название.
Монеты и банкноты евро официально стали валютой наличных платежей с 1
января 2002 года. Все национальные валюты были изъяты из обращения в течение двух
последующих месяцев и прекратили свое "существование" 28 февраля 2002 года.
В еврозону, где имеет хождение новая валюта, входят 12 стран: Австрия, Бельгия,
Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Нидерланды,
Португалия и Испания.
Совокупно на территории этих стран проживают 304 миллиона человек, их
суммарный внутренний валовой продукт достигает 6 553 миллиарда евро (или 5 606
миллиардов долларов США), что составляет примерно 20 600 евро на человека.
К Европейскому Союзу в перспективе должны присоединиться три новых члена:
Великобритания, Дания и Швеция, которые сразу же вслед за вступлением в ЕС войдут в
зону евровалюты.
Созданные австрийским художником Робертом Калиной, на евро изображены
архитектурные стили семи периодов истории европейской культуры, среди которых
наиболее характерные черты несут окна и ворота.
Примеры тестов и задач.
1. Если номинальный обменный курс составляет 30 рублей за 1 доллар США, а
стоимость сравнимой по составу потребительской корзины равна 2400 рублей
и 120 долларов США, то реальный курс составляет____рублей за 1 доллар
США.
1.40
2.30
3.80
4.20
Правильный ответ 4.
2. В 2006 г. в Республике Альфания индекс цен по сравнению с 1994 г.
составил 200%, а в Республике Бетания, торговом партнере Альфании, 150%,
в 1994 г. равновесный обменный курс был на уровне 3 песо Республики
Альфания к 1 реалу Республики Бетания, тогда в 2006 г. при паритете
покупательной способности обменный курс составлял...
1. 4 песо = 1 реалу
2. 6 песо = 1 реалу
3. 1 песо = 6 реалов
4. 1 песо = 4 реалам
Правильный ответ 1.
Проверочные тесты и задания.
1. При изменении номинального курса с 0,9 до 0,75 евро за 1 доллар США цена
продаваемой в США за 1500 долларов путевки в евро...
1. уменьшится на 333 евро
2. вырастет на 225 евро
3. вырастет на 333 евро
4. уменьшится на 225 евро
2. При изменении номинального курса с 36 до 32 рублей за 1 евро цена
машины европейского производства, продаваемой в России за 400 000 рублей
изменится в евро следующим образом...
1. увеличится на 1600 евро
2. сократится на 1600 евро
3. сократится на 1389 евро
4. увеличится на 1389 евро