трансформация мировых денег под воздействием современного

Т.С. Малахова
к.э.н., преподаватель кафедры
мировой экономики и менеджмента
ФГБОУ ВПО Кубанского государственного университета
ТРАНСФОРМАЦИЯ МИРОВЫХ ДЕНЕГ
ПОД ВОЗДЕЙСТВИЕМ СОВРЕМЕННОГО КРИЗИСА
И ГЛОБАЛЬНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОЦЕССОВ
Мировой экономический кризис подверг новому испытанию современную валютную систему и выявил неспособность обеспечить относительную
стабильность финансовых отношений в мире. Актуальность темы обусловлена отсутствием мирового универсального денежного эквивалента, способного нивелировать проблемы ведущих валютных единиц, в частности, доллара
и евро, что придает дополнительную остроту сложившейся ситуации [7].
Следует отметить, что платежеспособность большинства государств полностью или частично основывается на эмитируемые ими валюты. Поэтому как
Соединенные Штаты, так и другие страны-эмитенты мировых резервных валют, не желая лишиться такой возможности, всячески препятствуют созданию нового мирохозяйственного уклада в валютно-финансовой сфере [3].
Однако для ликвидации источника современного экономического кризиса
необходимы структурные изменения в данной сфере, к тому же на право эмитентов мировой валюты в среднесрочной перспективе смогут претендовать
как быстроразвивающиеся регионы, так и отдельные международные объединения. Поэтому устранение превалирования доллара США можно осуществить путем трансформации нынешней мировой валютной системы и формирования новых мировых региональных валют и образования международных финансовых центров, которые поспособствуют созданию многополярного уклада в финансовой сфере [2]. Несмотря на актуальность реформы мировой валютной системы, ее подготовка достаточно замедлена и, по сути, заморожена, поэтому в современных условиях требуются совместные усилия
стран по ее активизации. Анализ тенденций развития международных валютных отношений свидетельствует об их исторической преемственности и модификации под влиянием нынешних явлений в условиях глобализации.
В научном исследовании обосновывается необходимость в реформировании мировой валютной системы и выявлении оптимального сценария его
развития на долгосрочную перспективу, поскольку нынешняя структура требует постепенной модернизации в условиях турбулентности финансовой
сферы. Глобальные вызовы вывели мировые финансовые дисбалансы на точки невозврата [10]. Действующая мировая валютная система больше не может служить интересам только одной страны или группе стран, она стала
тормозом устойчивого развития мировой экономики и требует скорейшего
реформирования.
Развитие мировой валютной системы определено историческими предпосылками. Эволюция мировых валютных систем – процесс закономерный.
Смена предыдущей системы на новую происходит в том случае, если механизм валютного регулирования перестает отвечать изменившимся условиям
производства, международной торговли, соотношению политических сил в
мире [14]. Как правило, смена одной мировой валютной системы на другую
происходит во время очередного кризиса (дисбаланса). Кризис золотомонетного стандарта продолжался около десяти лет (1913–1922 гг.), Генуэзской валютной системы – 8 лет (1929–1936 гг.), Бреттон-Вудской – 10 лет (1967–
1976 гг.). В настоящее время в мире существуют две ведущие валютные системы: Ямайская и Европейская, при этом доллар США продолжает занимать
доминирующее положение. В современных условиях роль доллара как одной
из мировых валют сохранится, несмотря на недоверие со стороны многих
стран, к тому же пока отсутствует альтернатива доллару США как ведущей
мировой валюте [6]. Что же касается Европейской валюты (евро), то здесь
присутствуют совершенно иные факторы, способствующие нестабильному
состоянию всей еврозоны. В условиях современного мирового кризиса экономический спад, обострение долговой проблемы выявили зоны риска в слабых звеньях европейского Экономического и валютного союза. Следствием
этого стало усиление нестабильности евро в мировой валютно-финансовой
системе [7].
Тенденции применения мировых денег второго эшелона – фунта стерлингов и японской иены противоположны. Перспективы английской валюты
определяются небольшим повышением объема экспорта товаров и услуг Великобритании и доли фунта стерлингов в мировых валютных резервах, что
повлияло на повышение МВФ его удельного веса в валютной корзине СДР с
11 до 11,3% на 2011-2015 г. При оценке использования иены как мировой валюты необходимо учитывать длинный экономический спад и дефляцию в
Японии, тяжелые последствия мирового валютно-финансового кризиса, увеличение бюджетного дефицита и государственного долга [13].
Тем не менее, из-за недостаточной стабильности и необеспеченности
ведущих мировых валют в последнее время ведется множество дискуссий по
различным вариантам коренного изменения мировой валютной системы, в
том числе возврат к «золотому стандарту», развитие валютной регионализации, замена доллара США новой резервной единицей и т.д. В настоящее время многие государства мира, в том числе Россия, имеют значительные международные резервы [4]. Доли различных стран в запасах мировой ликвидности в последние годы трансформируются, происходят существенные сдвиги и
в структуре самих резервов. При этом использование золота как реального
резервного актива усиливается в период дисбалансов экономики. Золото является своеобразным индикатором, по которому можно судить о приближении кризисных явлений (табл. 1).
Таблица 1  Ранжирование стран по доли золота в общем объеме
международных резервов за анализируемый период
Страна
Золото, в тоннах
Динамика
2010 г.
2011 г.
США
8133,6
8133,6

Германия
3406,8
3400,9
-5,9
Италия
2451,9
2451,9

Франция
2435,4
2435,4

Китай
1054,1
1054,1

Швейцария
1040,1
1040,1

Россия
649,1
788,6
139,5
Япония
765,1
765,1

Нидерланды
612,4
612,4

Индия
556,8
556,8

Источник: составлено автором по материалам [1]
Доля золота в общем объеме международных резервов, в %
2010 г.
2011 г.
70,4
75,2
66,9
71,2
65,5
69,9
65,0
66,4
1,5
1,7
27,4
17,4
5,2
7,5
2,6
3,2
54,9
60,1
6,9
8,4
Динамика
4,8
4,3
4,4
1,4
0,2
-10
2,3
0,6
5,2
1,5
В условиях глобального кризиса в валютно-финансовой сфере отмечается тенденция к повышению спроса на золото и его цены. Возврат к золотому стандарту, к которому призывают ведущие экономисты, в настоящее время
практически невозможен, поскольку существующие международные запасы
золота просто не смогут покрыть всю мировую денежную массу. Следует
признать, что в современных условиях золото не может выполнять функцию
мирового валютного эквивалента [12].
Формирование валютного полицентризма связано с тенденцией регионализации в международных валютных отношениях. Эта тенденция проявляется в применении региональных валют и региональных валютных единиц
в интеграционных экономических объединениях. Истоки данной тенденции
кроются в усилении регионализма в глобализирующейся мировой экономике.
Суть валютной регионализации заключается в том, что она отстает от валютной глобализации по масштабу, но по развитию вглубь опережает интернационализацию валютных отношений на базе экономической интеграции в регионе. Особенностью валютного регионализма является его поэтапное развитие
[8]. В современных условиях насчитывается более 100 региональных торгово-экономических объединений, в которых применяются национальные и региональные валюты, региональные валютные единицы. Тем не менее, как показывает опыт Европейского союза, валютная регионализация также приводит к турбулентному состоянию государства, входящие в группировку. Поэтому развитие валютной регионализации не решает основную задачу в финансовой сфере, а именно, проведение коренной модернизации мировой валютной системы в глобальном масштабе. Ключевая проблема современного
кризиса мировой валютной системы в условиях глобализации заключается в
том, что ни одна мировая валютная единица не может выполнить все функции, заложенные в их основу, поэтому предлагается ввести валюту как средство накопления (резервная валюта). Выделим основные требования к новой
мировой резервной валюте, представленные в таблице 2.
Таблица 2  Основные требования, предъявляемые к новой мировой
резервной валюте
Требование
Характеристика требований
Мировая резервная валюта должна быть наднациональным
1
инструментом, и ее эмиссия будет контролироваться мировой наднациональной финансовой структурой
Резервный инструмент должен выполнять функции валют2
ного эквивалента и накопления
Он должен иметь ограниченную эмиссию и выпускаться
3
только в безналичной форме
4
Новая валюта предназначена с целью резерва
Должна стать мировым валютным эквивалентом и все
5
остальные национальные валюты обеспечиваются через нее
Источник: составлено автором
Описываемый инструмент в некоторой степени напоминает СДР. В то
же время его курс не может определяться корзиной региональных, коллективных или самостоятельных валют, так как в этом случае он будет являться
вторичным финансовым инструментом и не сможет выполнять свою функцию [9]. Поэтому единая мировая валюта в этом смысле должна заменить
СДР, которая проявила свою нежизнеспособность в качестве задуманного
прообраза наднационального денежного эквивалента.
Эмиссия СДР неэластична и несущественна, а также не учитывает потребности стран в увеличении международной ликвидности. Также соблюдая
принцип преемственности в развитии новой мировой валютной системы, рационально использовать накопленный опыт корзинного метода определения
условной стоимости будущей наднациональной валюты. Реформировать СДР
является нецелесообразным, но возможно использовать опыт эмиссии, распределения и функционирования международных валютных единиц – СДР и
более эффективной – ЭКЮ, служивших базой Европейской валютной системы [11]. В целом опыт ЭКЮ более привлекателен, чем СДР, но ограничен
спецификой региональной Европейской валютной системы западноевропейского интеграционного объединения.
Таким образом, разработка и переход к новой мировой валютной системе – это достаточно сложный и длительный процесс. Кроме того, нынешние страны-эмитенты мировых резервных валют и, в первую очередь США,
будут активно противостоять этому процессу. Однако в целях скорейшей ликвидации финансовых дисбалансов необходимо приложить все усилия для создания обновленной финансовой архитектуры.
Список использованной литературы
1. Малахова Т.С. Анализ и динамика золотовалютных (международных) резервов ведущих стран мира // Политематический электронный научный журнал КубГАУ. Краснодар. 2012. №03 (77).
2. Малахова Т.С., Ишханов А.В. Регулирование рынка деривативов на
современном этапе развития мировой финансовой системы // Финансы и кредит. М. 2011. №17(449).
3. Малахова Т.С., Ишханов А.В., Ширинян С.А. Транснационализационные процессы в банковской сфере // Финансы и кредит. М. 2011. №13.
4. Малахова Т.С., Ишханов А.В., Ширинян С.А. Интернационализация
крупнейших банковских структур в процессе глобализации финансового сектора // Финансы и кредит. М. 2011.
5. Малахова Т.С., Кононов Д.Е., Половченко М.А. Влияние мирового
валютно-финансового кризиса на глобальную продовольственную ситуацию
// Политематический электронный научный журнал КубГАУ. Краснодар. 2012.
№1 (75).
6. Малахова Т.С. Антикризисные меры предприятий в период мирового финансового кризиса // Сборник научных работ студентов Краснодарского
филиала РГТЭУ (Выпуск 2). – Краснодар: КФ РГТЭУ, 2009 г.
7. Малахова Т.С., Малахов В.С., Бражникова Е.Н. Кризис зоны евро:
миф или реальность? // Экономика: теория и практика. Международный
научный журнал, г. Краснодар 2011 г.
8. Малахова Т.С. Влияние турбулентности мировой валютной системы
на глобальные экологические проблемы // Рациональное природопользование
и охрана окружающей природной среды как факторы роста экономики России в условиях глобализации: материалы междунар. молодёжной науч.-практ.
конф. / под науч. Ред. Г.Г. Вукович. Краснодар: Кубанский гос. ун-т, 2010 г.
9. Малахова Т.С. Влияние валютно-финансовой политики на занятость
населения // Управление человеческими ресурсами в инновационной экономике: материалы Международной молодежной науч.-практ. конф. / под науч.
Ред. Л.Н. Маусунбаевой. г. Семей: Университет «Кайнар», 2011 г.
10. Малахова Т.С. Рынок производных финансовых инструментов как
один из динамично развивающихся сегментов мировой валютной системы // I
Международный молодежный научно-инновационный форум «Бизнес инкубаторы как основа развития региона», Вып. 1. г. Сочи, 2011 г.
11. Малахова Т.С. Рынок валютных и фондовых деривативов в процессе трансформации международной финансовой сферы // Международный сб.
ст. / под общ. ред. А.Н. Сорочайкина. – Самара: Издательство «Самарский
университет», 2011 г. – Вып. 10(12). – 235 с.
12. Малахова Т.С., Ишханов А.В. Перспективы формирования валютной системы ЕврАзЭС // Теория и практика модернизации России: Материалы Международной научно-практической конференции. Сочи, 26-28 января
2011 г. Ч.1.
13. Малахова Т.С., Линкевич Е.Ф. Реорганизация мировой валютной
системы: косметические изменения или глобальный передел // Теория и практика модернизации России: Материалы международной научно-практической
конференции. Сочи, 26-28 января 2011 г. Ч.2.
14. Малахова Т.С. Мировая валютная система в процессе глобализации
финансовой сферы // «Международная экономика». Вып. 2. под ред. д-ра
экон. наук, профессора Ишханова А.В. Краснодар. «Экоинвест». 2012 г.