Краткий обзор аналитического отчета банка Coutts по мировой

Краткий обзор аналитического отчета банка Coutts по мировой экономике на
четвертый квартал 2013 года
Китай в центре внимания
Беспокойство относительно банковского кризиса сменилось оптимистическим прогнозом
в результате создания зоны свободной торговли в Шанхае в конце сентября. Появление
первой зоны свободной торговли в материковом Китае превращает страну в
полноправного члена Транстихоокеанского партнерства. Ожидается, что к 2015 году это
позволит создать международную зону свободной торговли, генерирующую почти 2/5
мирового ВВП.
Ключевые положения:
 Нынешнее руководство ставит структурные реформы выше стимуляции притока
капитала
 В центре внимания властей – восстановление экономического баланса и
стабильный рост экономики в долгосрочной перспективе
 Рост валютного курса юаня будет постепенным и незначительным
США идет по пути Японии
Ключевые положения:
 США не будет снижать уровень валютного стимулирования до 2014 года, рост
курса не ожидается до 1 квартала 2015 года
 Рост экономики должен ускориться в 2014/2015 гг., но останется ниже уровня
середины 2000-х
 Капитальные инвестиции указывают на восстановление международной торговли,
способствующее росту на развивающихся рынках
Япония. История повторяется?
Ключевые положения:
 Bank of Japan продолжает поддерживать реформы
 Политикам предстоит провести ряд существенных изменений
 Инфляция вернулась, цены на недвижимость растут
Европа. Европейский Центральный Банк стимулирует рост
Ключевые положения:
 Темп оздоровления экономики остается на низком уровне

ЕЦБ должен обеспечить большую ликвидность для поддержки роста по мере
внедрения реформ
 Политические риски остаются на периферии
Великобритания. Восстановление продолжается
Ключевые положения:
 Рост продолжится благодаря потребительской активности
 Ускорение темпов роста вкупе с инфляцией может способствовать повышению
ставок Bank of England в 2015 году
 Высокая задолженность населения остается риском в долгосрочной перспективе
Швейцария. В ожидании снижения курса франка
Ключевые положения:
 Валютная политика остается либеральной
 Рост мировой торговли будет способствовать развитию экспорта из Швейцарии
 Швейцарский франк становится уязвимым по отношению к очередному росту
доходности облигаций США
Индия. В ожидании новой власти
Ключевые положения:
 Темп роста останется низким до 2015 года
 Сдерживающие меры останутся в силе до стабилизации рупии и снижения уровня
инфляции
 Внедрение реформ, направленных на оздоровление рынка, после выборов в мае
2014 года будет способствовать росту экономики
Развивающиеся страны Азии. Ситуация стабильна
Ключевые положения:
 Власти занимаются решением проблемы инфляции и высокого долга
 Фокус на экономической стабильности служит хорошим предзнаменованием в
долгосрочной перспективе
 Наблюдается рост курса валют некоторых развивающихся стран, высок уровень
риска в краткосрочной перспективе
Страны с сырьевой экономикой – отмечается тенденция к восстановлению
Ключевые положения:



Бразилия продолжает страдать от неудовлетворенности внутренней политикой и
высокого дефицита внешнеторгового баланса
Рост ВВП в России восстанавливается – ожидается рост с 2% в 2013 году до 3% в
2015
Австралия и Совет нефтяных корпораций Персидского залива воспользуются
преимуществами положительного прогноза для Китая
Более подробную информацию Вы можете найти во вложенном отчете. Если Вы
заинтересованы в получении комментариев от аналитиков банка Coutts, обратитесь
к следующим сотрудникам Coutts:
Роксана Фасовска, Coutts
Татьяна Болли, Coutts
Виктория Афонина, FTI Consulting
+41 43 245 61 28 roksana.fasovska@coutts.com
+41 43 245 60 92 tatiana.bolli@coutts.com
+7 495 795 06 23 victoria.afonina@fticonsulting.com