Воспоминания биржевого спекулянта
advertisement
www.akademikc.ru Эдвин Лефевр. "Воспоминания биржевого спекулянта" "Воспоминания биржевого спекулянта" впервые были изданы в 1923 году и до сих пор остаются одной из самых популярных книг в области финансовой литературы. Книга Эдвина Лефевра представляет собой беллетризованную биографию Джесси Ливермора, одного из величайших спекулянтов в человеческой истории. Изображение рынков и психологии инвестирования обогатило жизнь нескольких поколений инвесторов. Это до сих пор самая знаменитая книга из когдалибо написанных о биржах и биржевой игре. Она рассказывает о психологии толпы и скачках рыночного спроса так, как если бы речь шла о случившейся на прошлой неделе панике на валютном рынке. Можно быть уверенным, что ее будут читать и на ней учиться и в XXI веке. Посвящяется Джесси Лауристону Ливермору Содержание: Предисловие (Дж. Швейгер) _____________________________________________________ 1 Глава 1. «Я начал работать сразу...» __________________________________________ 3 Глава 2. «Уяснив себе, что брокерская компания...» _________________________ 11 Глава 3. «Чтобы сделать выводы из своих ошибок...» _______________________ 21 Глава 4. «Вот так я вернулся домой...» _______________________________________ 26 Глава 5. «Одной из важных причин ошибок в игре...» _______________________ 36 Глава 6. «Весной 1906 года...» _________________________________________________ 44 Глава 7. «Я никогда не скрывал своих намерений...» ________________________ 52 Глава 8. «Случай с акциями...» _______________________________________________ 57 Глава 9. «Я курсировал вдоль берега Флориды...» ___________________________ 65 Глава 10. «Вообще-то говоря, нет причин...» _________________________________ 76 Глава 11. «А теперь вернемся в октябрь 1907 года...» ________________________ 84 Глава 12. «Вскоре после того, как я...» ______________________________________ 92 Глава 13. «Итак, я опять был разбит...» _____________________________________ 103 Глава 14. «Меня постоянно грызла досада...» _______________________________ 111 Глава 15. «Для спекулянтов очень важен риск...» ___________________________ 121 Глава 16. «Советы! До чего же людям нужны советы!...» __________________ 126 Глава 17. «Один из моих ближайших друзей...» _____________________________ 136 Глава 18. «На Уолл-стрит всё всегда повторяется...» ________________________ 144 Глава 19. «Не знаю, кто и когда впервые...» ________________________________ 149 Глава 20. «Мне самому не довелось быть знакомым...» _____________________ 153 Глава 21. «Я отлично осознаю...» ____________________________________________ 160 Глава 22. «Как-то ко мне зашел Джим Бернес...» ___________________________ 170 Глава 23. «Акциями спекулировать будут всегда...» _________________________ 183 Глава 24. «Публика всегда нуждается в словах...» __________________________ 189 Предисловие Я провел интервью с более чем тридцатью виднейшими биржевиками нашего времени и каждому из них задавал несколько одинаковых вопросов [Интервью было опубликовано в сборниках «Рыночные колдуны» и "Новые рыночные колдуны" («Market Wizards», New York Institute of Finance, 1989; «The New Market Wizards», HarperBusiness, 1992). - Здесь и далее примечания переводчика.]. Среди них был такой: «Была ли в Вашей жизни книга, оказавшая на Вас сильное влияние, которую 1 www.akademikc.ru Вы хотели бы рекомендовать начинающим торговцам?» Большинство опрощенных указали на «Воспоминания биржевого спекулянта» - книгу, изданную в 1923 году! Что делает эти «Воспоминания...» вневременными? Полагаю, что это точность, с которой здесь воспроизведены особенности мышления биржевого торговца, описаны допущенные ошибки, извлеченные уроки и прозрения. Читатели, имеющие собственный опыт работы на бирже, находят в ней много узнаваемого и понятного. Им близки мысли и опыт героя книги, Ларри Ливингстона, прототипом которого был Джесси Ливермор. Многие, а может быть, и большинство читателей книги уверены, что имя автора книги, Эдвин Лефевр, - это псевдоним, за которым скрылся Ливермор, Но это не так. Лефевр - реальная фигура. Он был журналистом, газетным обозревателем, автором романов и коротких рассказов. (Прежде чем «Воспоминания биржевого спекулянта» появились в форме книги, они публиковались в еженедельнике «Сатердей ивнинг пост».) Читателю этой книги трудно поверить в то, что Лефевр никогда сам не работал на бирже. Но он был умелым писателем, который обладал редкостной способностью раскрывать людей. Его сын вспоминает, что множество самых разных людей (банковские клерки, таксисты и т. п.), вступая в повседневные, деловые контакты с его отцом, делались невероятно откровенными и охотно рассказывали о себе и о своей жизни. Лефевр посвятил несколько недель расспросам Ливермора, и при этом он ни разу не наблюдал, как последний осуществляет свои торговые операции. Результатом этих разговоров и стала эта книга. «Воспоминания биржевого спекулянта» полна драгоценными наблюдениями над рынками и торговлей. Некоторые из рассказанных здесь историй давно и прочно вошли в устный фольклор Уолл-стрит. Вот, к примеру: «Цены не бывают ни слишком высокими для начала покупок, ни слишком низкими для начала продаж». Книга настолько хороша, что трудно выбрать пример для цитирования. Тем не менее я хочу привести следующее рассуждение: «Я все сделал с точностью до наоборот. Хлопок приносил мне убытки, и я его сохранил. Пшеница показывала прибыль, и я ее продал. Для спекулянта нет худшей ошибки, чем цепляться за проигранную партию. Следует всегда продавать то, что создает убыток, и сохранять то, что приносит прибыль». Любой опытный торговец легко обнаружит сходные ситуации в собственном опыте, а любой начинающий сможет многому научиться. И в книге много такого, чему можно - и нужно - поучиться. Читатели, которые смогут усвоить уроки, в изобилии преподанные в этой книге, и будут следовать им, серьезно повысят свой уровень в качестве торговцев. Остальным достанется радость от знакомства с умной и хорошо сделанной книгой. Что такое классика? На мой взгляд, классической можно считать книгу, которую благодаря уникальности ее содержания или стиля продолжают читать и ценить поколения читателей после ее публикации. Иногда этот интерес публики сохраняется столетиями. В этом смысле «Воспоминания биржевого спекулянта» настоящая классика. Опубликованная впервые в 1923 году, она до сих пор остается одной из самых популярных книг в области финансовой литературы, и можно быть уверенным, что ее будут читать и на ней учиться и в XXI столетии. Более того, если бы меня спросили, какие книги по финансам будут читать в конце XXI века, я бы, не колеблясь, поставил в начале списка именно «Воспоминания биржевого спекулянта». Джек Швейгер 2 www.akademikc.ru Эдвин Лефевр. "Воспоминания биржевого спекулянта". Глава 1. Я начал работать сразу после окончания средней школы. Я нашел место в брокерской конторе [Имеется в виду полулегальная лавочка, оборудованная телеграфной связью с фондовыми и товарными биржами и принимавшая ставки на изменения курса ценных бумаг и биржевых товаров (сахар, медь, сталь, каучук и пр.). Американское название bucket shops возникло в связи с тем, что первоначально в такого рода заведениях алкогольные налитки продавались упаковками (ящиками, корзинками - bucket). Здесь и далее: брокерская контора, провинциальная брокерская контора, игорные дома.]. Я хорошо считал. В школе я за год прошел трехлетний курс арифметики. Особенно хорошо мне давался счет в уме. Моим делом была большая котировочная доска в торговом зале. Обычно один из клиентов сидел рядом с телеграфным аппаратом и зачитывал цены. Я всегда успевал записывать. У меня всегда была хорошая память на числа. Никаких проблем. В конторе было много других служащих. У меня, естественно, были среди них приятели, но при активном рынке я бывал настолько занят с десяти утра до трех часов дня, что времени на болтовню почти не оставалось. Так или иначе, это меня не раздражало, по крайней мере в рабочее время. Но рыночная суета не мешала мне думать о работе. Для меня котировки не были ценами акций - по столько-то долларов за штуку. Это были просто числа. Конечно, они что-то значили. Они постоянно изменялись. И только это меня интересовало - изменения. Почему они менялись? Этого я не знал. Да и не интересовался. Я не думал об этом. Я просто видел, что они все время меняются. Только об этом я и размышлял по пять часов в будни и по два часа в субботу - о том, что они постоянно изменяются. Вот так я впервые заинтересовался поведением цен. У меня была прекрасная память на числа. Я помнил в деталях, как вели себя цены накануне - перед тем, как они начинали расти или падать. Моя любовь к устному счету пришлась очень кстати. Я заметил, что прямо перед тем, как начать расти или падать, цены акций обычно вели себя, так сказать, определенным образом. Такого рода ситуации повторялись постоянно, и я начал к ним присматриваться. Мне было только четырнадцать, но, когда счет совпадений в поведении цен пошел на сотни, я занялся их анализом и стал сравнивать сегодняшнее движение акций с тем, что было в предыдущие дни. Мне потребовалось немного времени, чтобы научиться предугадывать движение цен. Моим единственным ориентиром, как я уже сказал, было их поведение в прошлом. Все «досье» я держал в памяти. Я искал закономерности в движении цен, «хронометрировал» их. Ну, вы понимаете, что я имею в виду. Можно засечь момент, когда покупка приносит только чуть большую выгоду, чем продажа. На бирже идет сражение, и телеграфная лента служит подзорной трубой, чтобы наблюдать за ним. В семи случаях из десяти на ее данные можно положиться. Я рано усвоил еще один урок - на Уолл-стрит всегда все одно и то же. Ничего нового и быть не может, потому что спекуляция стара, как этот мир. Сегодня на 3 www.akademikc.ru бирже происходит то, что уже было прежде и что повторится потом. Это я запомнил навсегда. Мне кажется, что я и сейчас могу вспомнить, когда и как я это понял. Это мой способ накапливать опыт. Я настолько увлекся своей игрой и так азартно стремился угадывать рост и падение курсов активных акций, что даже завел записную книжку. Я начал записывать свои наблюдения. Это не было записью воображаемых сделок на миллионы долларов, чем развлекают себя многие, не рискующие ни разбогатеть, ни попасть в приют для бездомных. Я просто фиксировал, когда я угадал, а когда промахнулся; меня больше всего интересовала точность моих наблюдений и оценок - прав я или нет. Изучив колебания цен на активные акции за день, я делал вывод, что цены вели себя именно так, как всегда перед скачком на восемь или десять пунктов. Тогда в понедельник я записывал цену на определенные акции и, помня о том, что бывало в прошлом, писал, какой должна быть цена во вторник и в среду. А потом уж я сравнивал свои догадки с тем, что приносила лента биржевого телеграфа. Так в мою жизнь вошел интерес к информации о ценах. Меня с самого начала заинтересовали повышения и понижения цен. Для таких движений всегда есть какая-то причина, но телеграфная лента не говорит, зачем и почему. Когда мне было четырнадцать, я не спрашивал ленту - почему; не задаю этого вопроса и сейчас, когда мне сорок. Может, должны пройти два-три дня, две-три недели или месяца, прежде чем станут известны причины, по которым определенные акции вели себя сегодня таким-то образом. Но какая, к черту, разница? На ленту нужно реагировать сегодня, а не завтра. Причины могут подождать. А ты должен действовать немедленно или остаться в стороне. Все это раскручивалось передо мной раз за разом. Просто запоминаешь, что как-то акции «Холлоу туб» пошли вниз на три пункта. А в следующий понедельник выяснялось, что директора зажали дивиденды. Это и было причиной. Они знали, что собираются сделать, и если даже сами они не продавали акции своей компании, то уж точно их не скупали. Компания не стала поддерживать курс своих акций, как же было ему не упасть? Вот так я продолжал делать записи в течение полугода. Когда мой рабочий день заканчивался, я, вместо того чтобы идти домой, выписывал интересовавшие меня числа и изучал изменения, обращая все внимание на повторяющиеся движения цен. В сущности, я учился читать телеграфную ленту, хотя тогда и сам этого не понимал. Как-то во время обеденного перерыва ко мне подошел один из работавших в конторе молодых людей - он был постарше меня, и тихо спросил, нет ли у меня денег. - Для чего тебе знать? - ответил я вопросом. - Ну, - сказал он, - у меня есть классная наводка на акции «Барлингтон». Если кто-нибудь составит мне компанию, я поставлю на них. - Что значит «поставлю»? - спросил я. Для меня тогда ставить могли только наши клиенты - старые чудаки с кучей бабок. Еще бы! Ведь чтобы войти в игру, нужно иметь сотни или даже тысячи долларов. Это было так же недосягаемо, как иметь собственный экипаж и кучера в шелковом цилиндре. - Это значит, что я сказал - поставлю! Сколько у тебя есть? 4 www.akademikc.ru - А сколько тебе нужно? - Ну, я мог бы за пять долларов поставить на пять акций. - Как ты собираешься ставить? - Я хочу купить столько акций «Барлингтон», сколько соберу денег, чтобы заплатить маржу [По норме ударение ставится на первом слоге, но в разговорной и профессиональной речи чаще употребляется маржа.]. Это же чистый верняк. Все равно что подобрать на улице. Мы в один миг удвоим наши денежки. - Погоди-ка, - сказал я и вытащил мою заветную книжку. Меня заинтересовала не возможность удвоить деньги, а то, что он сказал о росте акций «Барлингтон». Если он прав, мои записи должны это подтвердить. И в самом деле! Из моих заметок было видно, что эти акции вели себя как всегда перед подъемом курса. До этого случая я никогда ничего не продавал и не покупал и даже не играл с пацанами в азартные игры. Мне важна была лишь возможность проверить точность своей работы, своего любимого дела. Меня поразила мысль, что, если на практике мои расчеты не оправдаются, значит, все это никому не нужно. Так что я отдал ему все свои деньги, и он отправился в одну из ближайших брокерских контор и на все деньги купил акций «Барлингтон». Через два дня мы сняли прибыль. Я заработал 3,12 доллара. После этой первой сделки я начал спекулировать на свой страх и риск. В обеденный перерыв я заходил в ближайшую брокерскую контору и покупал или продавал - мне это всегда было без разницы. Я не прислушивался к чужим мнениям, и у меня не было любимых акций. Я играл по собственной системе. Все мои знания сводились к арифметике. И на самом-то деле мой подход был идеален для таких брокерских контор, где все сводится к ставкам на колебания цен, которые выползают на ленте из телеграфного аппарата. Очень скоро выяснилось, что игра на курсах акций приносит мне намного больше денег, чем работа в конторе. Так что я оттуда ушел. Мои домашние были против, но все они смолкли, когда узнали, что и как. Я был еще подростком, и мое жалованье было не слишком большим. Спекуляция приносила намного больше. Мне было всего пятнадцать, когда я сделал мою первую тысячу и выложил деньги на стол перед матерью. Здесь было все, что я заработал за несколько месяцев, не считая того, что я каждую неделю отдавал домой. Моя мать ужасно разволновалась. Она хотела, чтобы я отнес эти деньги в банк - подальше от соблазнов. Она сказала, что никогда не слышала, чтобы мальчик в пятнадцать лет мог заработать такие деньжищи с нуля. Она подозревала, что это не настоящие деньги. Ее грызли страхи и беспокойство. Но я не мог думать ни о чем, кроме верности моих вычислений. Ведь в этом же вся прелесть - выигрывать только за счет собственной головы. Если я оказывался прав, когда проверял верность моих выкладок, поставив на десять акций, то я буду в десять раз более прав, поставив на сотню акций. Смысл денег был только в одном - они подтверждали правоту моих вычислений, мою правоту. Чем больше ставки, тем больше нужно мужества? Без разницы! Если у меня есть только десять долларов и я ими рискнул, я действую смелее, чем когда ставлю миллион, имея при этом еще миллион в заначке. Как бы то ни было, в пятнадцать лет я хорошо зарабатывал на фондовой бирже. Я начинал в самых мелких подпольных биржевых конторах, где на человека, разом купившего двадцать акций, смотрели как на переодетого Дж. У. 5 www.akademikc.ru Гейтса или Дж. П. Моргана, путешествующего инкогнито. В те дни букмекеры редко прижимали клиентов. В этом не было нужды. Были другие способы выманить у клиентов деньги, даже когда они угадывали движение цен. Бизнес был чудовищно прибыльным. Когда они работали законно - я имею в виду по-честному, колебания цен просто срезали небольшие ставки. Цене было достаточно чуть пойти не в ту сторону, чтобы дочиста срезать маржу в три четверти пункта. К тому же незаплативший игрок уже никогда не допускался к игре. Для него вход закрывался навсегда. Я работал в одиночку. Никого не подпускал к моему делу. В любом случае эта игра для одного. Ведь главное была моя голова, не так ли? Цены либо двигались так, как я предвидел, и здесь не нужна была помощь друзей или партнеров, либо шли в другую сторону, и никто бы их ради меня не остановил. Просто не было смысла посвящать кого-либо в мои дела. У меня, конечно, были друзья, но дело оставалось делом. Это была игра для одиночки. Вот так я всегда и играл. Букмекерам потребовалось совсем немного времени, чтобы заиметь на меня зуб за то, что я их постоянно обыгрывал. Я заходил в контору и выкладывал на стойку деньги, но мои ставки не принимали. Они говорили, что мне там нечего делать. Именно тогда они прозвали меня юным «чистильщиком касс». Мне пришлось менять брокеров и переходить из одного игорного дома в другой, и я дошел до того, что начал скрывать собственное имя. Я начинал с малых ставок - пятнадцать или двадцать акций. Порой, если ко мне начинали приглядываться, мне приходилось нарочно проигрывать, чтобы потом их как следует нагреть. Естественно, что мне быстро сообщали, чтобы я сматывался куда подальше и перестал обдирать заведение. Однажды, когда передо мной захлопнули дверь довольно большой конторы, в которой я играл уже несколько месяцев, я решил отнять у них побольше денег. У этой конторы были отделения по всему центру города, в холлах гостиниц и в ближних пригородах. Я зашел в отделение в одной из гостиниц, задал управляющему несколько вопросов и, наконец, приступил к делу. Но когда я в своей обычной манере начал работать с активными акциями, ему позвонили из центральной конторы и спросили: «Кто это там у тебя орудует?» Менеджер переадресовал вопрос мне, и я назвал себя - Эдвард Робинсон из Кембриджа. Он передал своему боссу по телефону радостную весть. Но на другом конце телефона хотели знать, как я выгляжу. Когда менеджер сказал мне об этом, я посоветовал: «Скажи ему, что я жирный коротышка с черными волосами и клочковатой бородой». Но он не послушал и описал меня. Когда менеджер выслушал ответ, его лицо побагровело, он повесил трубку и велел мне выметаться. - Что они вам сказали? - вежливо спросил я. - Они сказали: «Ты круглый дурак, разве тебе не говорили, что нельзя иметь дело с Ларри Ливингстоном? Ты нарочно дал ему содрать с нас семьсот долларов!» - Он не стал пересказывать все, что ему наговорили по телефону. Я попытал счастья в других отделениях, но обо мне знали уже везде и ни в одном из них моих денег брать не хотели. Я не мог даже зайти никуда и взглянуть на котировки без того, чтобы кто-нибудь из клерков не напустился на меня. Я пытался пореже к ним заходить, деля свое время между разными отделениями, но и это не сработало. Наконец у меня остался единственный выход. Это была самая большая и самая богатая из брокерских компаний города - «コсмополитен». 6 www.akademikc.ru У «コсмополитен» был рейтинг A-I, и они делали грандиозный бизнес. У них были отделения в カждом промышленном городе Новой Англии. Они позволяли мне заниматься торговлей, и я поクпал и продавал акции, выигрывал или проигрывал месяцами, но в コнце コнцов и здесь получилось, カк везде. Они не выставили меня за дверь, カк это делали маленьキе コнторы. И не потому, что таコй поступок выглядел бы неспортивно, а потому, что, если все узнали бы, что они выставили человеカ тольコ за то, что он немного выигрывал, это была бы плохая репутация. Но они мне устроили другую гадость - изменили условия игры. Сначала я вносил маржу в три доллара, а потом меня заставляли выплачивать премию - сначала полпункта, затем пункт и, наコнец, полтора. Сカчキ с препятствиями, вот что это было! カк это делалось? Очень просто! Предположим, стальные акции идут по девяносто долларов и вы их поクпаете. В квитанции записано カк обычно: «クплено десять стальных по 90 1/8». Если вы заявляете маржу в один пункт, это значит, что, コгда цена опусカется ниже 89 1/4, вы автоматичесキ проигрываете. Клиенты броケрсキх コнтор не требуют большей маржи, и им не приходится приカзывать броケру - продавай, за сコльコ можешь. Но コгда «コсмополитен» ввела эту премию к марже, это был удар ниже пояса. Это означало, что, コгда я поクпал при цене девяносто, в квитанции писали не カк прежде: «クплено десять стальных по 90 1/8», а «クплено десять стальных по 91 1/8». Вот так! После поクпキ クрс мог подняться на пункт с четвертью, и я все еще был бы в минусах при закрытии торговли. А потребовав, чтобы маржа с самого начала составляла три пункта, они снизили мою способность торговать на две трети. Но все-таキ это была единственная броケрсカя コнтора, コторая позволяла мне заниматься моим делом, так что мне оставалось или принять их условия, или отカзаться от дела. Я, естественно, знавал и взлеты и падения, но в целом я был в выигрыше. Однаコ людям из «コсмополитен» было мало той чудовищной форы, コторую они на меня нагрузили, а этого было бы достаточно, чтобы сломать любого. Они попытались еще и надуть меня. Но они меня не достали. Меня спасла интуиция. カк я уже сカзал, «コсмополитен» была моим последним прибежищем. Это была самая богатая броケрсカя コнтора в Новой Англии, и они, カк правило, не ограничивали объем сделок. Думаю, что среди их клиентов я был самым серьезным игроコм. Я приходил к ним カк на службу. У них был прекрасно оборудованный офис, с самой большой и полной досコй コтировок, カクю я コгда-либо до того времени видел. Она занимала всю стену большой コмнаты, и там можно было найти コтировキ чего угодно. Я имею в виду акции, コтируемые на Нью-йорксコй и Бостонсコй фондовых биржах: хлопок, зерно, мясо, металлы - словом, все, что продают и поクпают в Нью-Йорケ, Чиカго, Бостоне и Ливерпуле. カждый знает, カк работали эти игорные дома. Вы давали деньги клерク и говорили, что вы хотели бы クпить или продать. Он смотрел на телеграфную ленту или на досク コтировок и ставил цену - самую последнюю, コнечно. Еще он записывал время, так что все вместе выглядело почти カк настоящий броケрсキй доクмент - для вас クпили или продали стольコ-то таキх-то акций, по таコй-то цене, день, время, и сコльコ денег от вас получено. コгда вы хотели закрыть торговлю, то подходили к клерク - тому же самому или другому, в разных コнторах поразному, и говорили ему. Он записывал последнюю цену, а если ваши акции в это время не были активными, то ждал, コгда появится очередная コтировカ на телеграфной ленте. Он записывал эту цену и время на вашей квитанции, ставил штамп и возвращал ее вам, а уж вы шли к カссиру и получали, сコльコ там было положено. Ну, コнечно, コгда рынок был против вас и цена падала ниже границы, 7 www.akademikc.ru установленной вашей маржой, торговля автоматичесキ закрывалась и квитанция превращалась просто в клочок бумаги. В небольших コнторах, где допусカли к торгам тех, кто был в состоянии оплатить всего пять акций, квитанции представляли собой узキе полосキ бумаги разного цвета - для поクпキ и для продажи. Порой, カк в случае, например, бурлящего рынカ быコв, таキе コнторы оカзывались в сильном проигрыше, потому что все клиенты играли на повышение и, натурально, выигрывали. Тогда броケрсキе コнторы начинали взимать コмиссионные и за поクпク и за продажу, и, если вы поクпали акцию за 20, в квитанции стояло 20 1/4. Таキм образом, за свои деньги вы получали право тольコ на 3/4 пункта. Но «コсмополитен» была лучшей броケрсコй コнторой в Новой Англии. У нее были тысячи постоянных клиентов, и думаю, что я был единственный, コго они боялись. Ни убийственная премия, ни установленная для меня маржа в три пункта не снизили масштаба моих операций. Я поクпал и продавал в таキх объемах, コторые они могли обслужить. Иногда в моих руカх оカзывались паケты в пять тысяч акций. Что ж, в тот раз, コгда случилось то, о чем я хочу рассカзать, я выставил на продажу без покрытия три с половиной тысячи сахарных акций. У меня было семь больших розовых квитанций, カждая на пятьсот акций. В «コсмополитен» использовали довольно большие квитанции, чтобы можно было на пустом месте приписывать дополнительную маржу. В мелキх броケрсキх コнторах клиентам, естественно, ниコгда не предлагали увеличить свою маржу. Чем она тоньше, тем лучше было для них, ведь они получали прибыль, コгда цена высカキвала за пределы маржи и вы выходили из игры. Если в таコй мелコй コнторе вы хотели расширить свою маржу, вам выписывали новую квитанцию, так чтобы можно было еще раз взять с вас コмиссионные за поクпク, а к тому же при падении цены на пункт вам доставалось тольコ 3/4 пункта, посコльク они приплюсовывали и コмиссионные за продажу, カк если бы вы тольコ начали торговлю. В тот день, о コтором я вспоминаю, я внес в カчестве маржи больше десяти тысяч долларов. Мне было тольコ двадцать, コгда я в первый раз собрал десять тысяч долларов наличными. Вы бы тольコ послушали при этом мою мать. Вы бы решили, что единственный человек, у コторого еще больше денег, чем у меня, - это старик Рокфеллер, и она постоянно уговаривала меня остановиться и заняться カキм-нибудь надежным делом. Я просто выходил из себя, пытаясь ей объяснить, что не играю в азартные игры, а зарабатываю деньги на умении считать. Но она понимала тольコ одно: десять тысяч - это громадные деньги, а для меня эти деньги означали, что я могу увеличить объем торговли. Я открыл продажу моих трех с половиной тысяч сахарных акций но 105 1/4. В コнторе был еще один игрок, Генри Уильямс, コторый тоже играл на понижение, имея две с половиной тысячи акций. Обычно я сидел рядом с телеграфным аппаратом и выклиカл コтировキ для мальца, コторый выписывал их на досケ. Цены двигались именно так, カк я и ожидал. クрс сразу же опустился на несコльコ пунктов и здесь замер, カк если бы переводил дыхание перед тем, カк нырнуть еще глубже. Рынок в целом выглядел очень споコйным и заманчивым. И тут я неожиданно почувствовал, что мне не нравятся コлебания コтировок моих сахарных акций. Я впал в беспоコйство. Мне поカзалось, что следует немедленно уходить с рынカ. Мои акции в этот момент шли по 103 - нижний уровень того дня, но я чувствовал не уверенность в выигрыше, а полную растерянность. Я просто знал: где-то что-то идет не так, хотя и не понимал в точности, что это. Но если что-то 8 www.akademikc.ru надвигалось и я не знал, что и отクда, я не мог себя защитить. А значит, лучше всего было сразу поキнуть рынок. Вы понимаете, я ничего не делаю вслепую. Я так не люблю. И ниコгда себе этого не позволял. Даже будучи совсем ребенコм, я должен был знать, почему мне приходится делать то или другое. Но в этот раз не было ниカキх определенных причин, кроме невыносимого беспоコйства. Я подозвал одного из знаコмых мне завсегдатаев, Дейва Уимена, и попросил его: - Дейв, займи мое место. Мне нужна твоя помощь. コгда будешь выклиカть следующую コтировク сахарных, помедли чуть-чуть, хорошо? Он согласился, и я уступил ему стул рядом с телеграфом, чтобы он мог называть цены для мальчиカ. Я достал из カрмана свои семь квитанций на сахарные акции и подошел к стойケ, за コторой клерк отмечал квитанции для тех, кто выходил из торговли. Но я и в самом деле не понимал, почему нужно уходить с рынカ, поэтому просто встал, опершись на стойク и держа квитанции так, чтобы клерк их не видел. Тут затрещал телеграф, и Том Бурнхем, клерк, вытянул голову и начал прислушиваться. Я почувствовал, что готовится カカя-то подлая ловушカ, и решил больше не ждать. カк раз в этот момент от телеграфного аппарата послышался голос Дейва Уимена: «Са...» - и тут я просто обрушился на стойク, шарахнул перед клерコм моими квитанциями и завопил: - Закрывай сахарные! Все произошло настольコ быстро, что Дейв даже не успел объявить цену. Теперь, естественно, コнтора была обязана закрыть мои акции по последней コтировケ. Дейв, カк тут выяснилось, выкриキвал еще раз сто три доллара. По моим вычислениям, сахарные カк раз в этот момент должны были пробить границу сто три пункта. Но механизм работал カк-то неправильно. У меня было чувство, что прямо рядом со мной западня. Телеграфный аппарат начал стреコтать カк бешеный, и я заметил, что Том Бурнхем, клерк, так и не отметил цену в моих квитанциях и прислушивался к новым コтировカм, カк если бы ждал чего-то определенного. Поэтому я заорал на него: - Эй, Том, カコго дьявола ты ждешь? Поставь цену на этих квитанциях - сто три! И поживее! Все, кто был в помещении, повернулись на мои криキ и начали выяснять, что случилось, потому что, видите ли, «コсмополитен» ниコгда не мошенничала, слухов о ней ниカキх не было, но всегда есть опасность, カк в банケ, что публиカ начнет изымать свои деньги у броケров. Если один из клиентов заподозрил что-то неладное, остальные начнут ему подражать. Поэтому Том угрюмо взглянул на меня, но взялся за дело, поставил на квитанциях: «Закрыто по 103» - и выложил все семь передо мной. У него было определенно キслое лицо. От コнторキ Тома до будキ カссира было, сカжем, не более трех метров. Но я еще не успел добраться до カссы, чтобы получить свои деньги, コгда от телеграфного аппарата послышался взволнованный вопль Дейва Уимена: - Черт возьми! Сахарные - сто восемь! Но было уже поздно; я рассмеялся и крикнул Тому: 9 www.akademikc.ru - В этот раз трюк не удался, старина? Кто-то, естественно, потрудился, чтобы поднять цену. Мы с Генри Уильямсом продавали без покрытия шесть тысяч акций. В コнторе лежала маржа моя и Генри, а может, и еще чья-нибудь, так что в офисе, вполне возможно, были выставлены на продажу без покрытия восемь или десять тысяч сахарных акций. Маржа по ним могла составлять оコло двадцати тысяч долларов. Этого достаточно, чтобы заплатить コнторе, чтобы та сыграла в наперсток на Нью-Йорксコй фондовой бирже и обобрала нас дочиста. В те времена было обычным, что, コгда броケрсカя コнтора обнаруживала, что слишコм многие из ее клиентов играют на повышение カキх-либо акций, она платила コму-нибудь, чтобы тот добился достаточно сильного снижения コтировок на эти акции и помог им обуть клиентов. Сама コнтора при этом теряла по дюжине пунктов на несコльキх сотнях акций, но при этом она делала тысячи долларов. Именно это сделала «コсмополитен», чтобы достать меня, Генри Уильямса и всех остальных, кто играл на понижение сахарных акций. Их броケры в Нью-Йорケ подняли цену до 108. После этого цена, естественно, сразу упала, но Генри и многие другие остались без денег. Если в те времена на бирже происходил необъяснимый сカчок цен, сразу вслед за コторым они опять выравнивались, газеты писали, что это «работа игорных домов». А самым забавным было то, что не прошло и десяти дней после того, カк эти ребята попытались меня выпотрошить, カк нью-йорксキй делец выставил их самих больше чем на семьдесят тысяч долларов. Этот человек, コторый в то время был членом Нью-Йорксコй фондовой биржи и одним из сильных людей этого рынカ, во время биржевой паниキ 1896 года (известной カк «Бриановсカя») прославился своей игрой на понижение. Он постоянно боролся с теми правилами биржи, コторые мешали ему достигать своего за счет コллег. Однажды он сообразил, что ни биржа, ни власти не станут возражать, если он вытрясет из провинциальных игорных домов часть их неправедно нажитого богатства. В истории, о コторой я рассカзываю, он послал тридцать пять человек под видом клиентов. Они разместились в главных офисах крупнейших броケрсキх コнтор. В определенный день и час カждый из них сクпил неキе акции в таコм コличестве, カコе ему позволили управляющие. Им было предписано выходить из игры при определенной コтировケ. Сам он нашептал своим дружカм, что эти акции должны пойти вверх, а затем отправился на биржу и начал играть на повышение, в чем приняли участие многие броケры, потому что они уважали его репутацию. Если выбрать правильные акции, то совсем не трудно поднять их コтировク на три или четыре пункта. Одновременно то же самое начали делать его агенты в провинциальных コнторах. Приятель рассカзывал мне, что этот предприимчивый спеクлянт снял семьдесят тысяч долларов чистыми, а его агенты сумели возместить собственные расходы и получить доход. Он несコльコ раз играл в таクю игру в разных частях страны и умудрился наカзать крупнейшие броケрсキе コнторы в Нью-Йорケ, Бостоне, Филадельфии, Чиカго, Цинциннати и Сент-Луисе. Среди его любимых выпусコв были акции コмпании «Вестерн юнион», посコльク таコго рода полуактивные акции очень легコ сдвигать на несコльコ пунктов вверх или вниз. Его агенты поクпали эти акции по определенной цене, продавали, コгда они поднимались на два пункта, а затем продавали без покрытия и выигрывали еще по три пункта на снижении コтировок. Кстати говоря, много позже я прочитал, что этот человек умер в бедности и одиночестве. Если бы он умер в 1896 году, カждая из нью-йорксキх газет посвятила бы ему по крайней мере одну コлонク на первой полосе. А так его помянули двумя строчカми на пятой. 10 www.akademikc.ru Эдвин Лефевр. "Воспоминания биржевого спеクлянта". Глава 2. Уяснив себе, что броケрсカя コмпания «コсмополитен» готова на любую подлость, лишь бы избавиться от меня и от моего бизнеса - раз уж убийственный гандиカп, созданный с помощью маржи в три пункта и премии в полтора пункта не смогли меня раздавить, - я решил перебраться в Нью-Йорк, чтобы там вести торговлю из コнторы コго-либо из членов Нью-Йорксコй фондовой биржи. Я не хотел иметь дела ни с カキми бостонсキми отделениями, コторые получали コтировキ по телеграфу. Я хотел быть рядом с событиями. Мне было двадцать один год, コгда я явился в Нью-Йорк, имея при себе все свои деньги - двадцать пять сотенных. Выше я говорил, что в двадцать лет у меня было десять тысяч долларов и в этой операции с сахарными акциями я выставил маржу больше чем на десять тысяч. Но я не всегда выигрывал. Моя схема торговли была достаточно разумна и приносила выигрыш чаще, чем потери. コгда я придерживался ее, то побеждал в семи случаях из десяти. Фактичесキ всяキй раз, コгда я с самого начала был уверен в правоте своего クрса, я получал прибыль. Но мне, к сожалению, не всегда хватало мозгов, чтобы придерживаться собственных правил игры, то есть делать ставキ тольコ при полной уверенности, что рынок созрел для меня. Всему свое время, но тогда я еще не знал этого. Именно из-за этого столь многие игроキ, далеコ не входящие в высшую лигу, терпят крах на Уолл-стрит. Существуют круглые дураキ, コторые всё и всегда делают неверно. Но есть еще и уоллстритовсキе дураキ, コторые считают, что торговать надо всегда. На свете нет человеカ, コторый бы ежедневно имел нужную информацию, чтобы поクпать или продавать акции либо чтобы вести свою игру достаточно разумно и интеллигентно. Я доカзал это на собственной шクре. コгда я внимательно читал телеграфную ленту и использовал весь свой опыт - зарабатывал деньги, но コгда я играл подурацキ - проигрывал. И в этом я не был カキм-то исключением, не так ли? Перед моими глазами была грандиозная досカ コтировок, телеграф выплевывал информацию, и все вокруг были заняты торговлей, а их квитанции ежесеクндно обращались в бумажный мусор или в чистые деньги. Естественно, что возбуждение и азарт не давали мне быть рассудительным. В броケрсコй コнторе, где ваша маржа тоньше волоса, никто не ведет долгосрочных игр. Слишコм легコ и быстро ты можешь там вылететь из игры. Причиной множества крахов на Уолл-стрит является желание действовать во что бы то ни стало, без учета условий. Даже профессионалы ведут себя カк поденщиキ и считают своим долгом ежедневно уносить домой хоть カコй-то выигрыш. А я ведь был почти мальчиコм. Тогда еще я не знал того, что позволило мне через пятнадцать лет выжидать две долгие недели, чтобы убедиться, что акции, на コторые я нацелился, поднялись уже на тридцать пунктов, и тольコ тогда я почувствовал, что пора их сクпать. Я был тогда разорен и пытался опять встать на ноги и просто не мог позволить себе безрассудства в игре. Я не имел права на ошибク и поэтому выжидал. Это все случилось в 1915 году. До этого еще далеコ. Об этом я рассカжу в свое время. А сейчас я рассカжу о том, カк после несコльキх лет упорной борьбы я позволил-таキ броケрсキм コнторам завладеть большей частью моих выигрышей. И все это к тому же при полном сознании! И таコе случалось в моей жизни не раз. Биржевому спеクлянту приходится бороться со множеством собственных разорительных слабостей. カк бы то ни было, я явился в Нью-Йорк, имея при себе две с половиной тысячи долларов. Здесь не существовало игорных домов, с コторыми можно было бы иметь дело. Фондовая биржа и полиция прижали их 11 www.akademikc.ru достаточно плотно. К тому же я исカл место, в コтором мою торговлю ограничивал бы тольコ собственный コшелек. Он был тогда довольно тощим, но я рассчитывал, что это не надолго. Главным было найти место, где работают честно и можно не опасаться подвохов. Поэтому я направился в броケрсクю コнтору Нью-Йорксコй фондовой, コторая имела отделение в моем городе, так что я знал неコторых клерコв. Сейчас эта コнтора уже давным-давно свернула дела. Мне не понравился один из руコводителей этой コнторы, и тогда я пошел к «А.Р.Фуллертон и К°». Должно быть, кто-то им рассカзал о том, カк рано я пристрастился к бирже, потому что очень сコро они дали мне прозвище - Юный Хват. Я всегда выглядел моложе своих лет. Отчасти это было недостатコм, но зато научило меня отстаивать свои права, потому что многие пытались воспользоваться моей предполагаемой незрелостью. Парни из броケрсキх コнтор, глядя на мой юный вид, всегда говорили, что «дураカм счастье». Для них это было единственным объяснением того, почему я их так часто обыгрываю. Прошло не более шести месяцев, コгда я разорился. Я был очень активный торговец, и меня считали везучим. Держу пари, что они неплохо жили на コмиссионные от моих сделок. Сначала я довольно неплохо выигрывал, но потом, естественно, все потерял. Я играл очень осторожно, но я просто должен был проиграть. И сカжу почему: все дело в моих замечательных успехах при игре в провинциальных игорных домах. Мой метод выигрывать работал тольコ в таキх コнторах, где я ставил на コлебания цен. И единственной причиной было то, что я умел читать телеграфную ленту. コгда я поクпал, цена была перед моими глазами - на コтировочной досケ. Еще не クпив, я уже знал, сコльコ нужно будет заплатить за мои акции. И продать их я мог также мгновенно. Я зарабатывал, потому что мог реагировать мгновенно. Буквально за сеクнду я принимал решение - оставить ли удачные акции и выиграть побольше или сбыть с рук и сократить потери. Бывало, к примеру, так, что у меня была уверенность, что акции поднимутся хотя бы на пункт. Что ж, особо упираться мне не приходилось. Я вносил маржу на один пункт и мгновенно удваивал свои денежキ. Если вот так сカшивать по пункту с одной-двух сотен акций в день, то к コнцу месяца набегают приличные денежキ, не так ли? У таコго подхода была, コнечно, своя практичесカя трудность - ни одна コнтора не захочет постоянно терять деньги, даже если ей есть чем платить. Они не станут долго терпеть клиента, взявшего дурную манеру все время выигрывать. カк бы то ни было, система, дававшая превосходные результаты в провинциальных игорных домах, не срабатывала в コнторе Фуллертона. Здесь я на самом деле поクпал и продавал акции. Телеграфная лента могла мне сообщить, что цена сахарных акций 105, и я был уверен, что они упадут на три пункта. Но дело в том, что в тот самый миг, コгда биржевой телеграф печатал цену - 105, реальная цена в зале биржи могла быть 104 или 103. コгда мой приカз о продаже тысячи акций попадал в руキ человеカ, コторый работал на コнтору в зале биржи, цена могла оカзаться еще более низコй. И поカ я не получал отчет клерカ, я не знал точно, по カコй именно цене он продал мои акции. Сカчキ コтировок, コторые в игорном доме приносили мне три тысячи долларов, здесь не давали мне ни цента. Я, コнечно, взял крайний случай, но остается фактом, что в заведении Фуллертона телеграфная информация все время запаздывала, а я продолжал играть по своей прежней методе и не понимал, в чем дело. К тому же оカзалось, что если я продаю достаточно большой паケт акций, то это давит на цену, и она падает еще ниже. В провинциальных лавочカх мне не приходилось думать о том, カк мои сделキ влияют на рынок. В Нью-Йорケ я 12 www.akademikc.ru проиграл потому, что здесь играли в совсем другую игру. Я проигрывал не потому, что здесь все было по заコну, но просто я был неграмотным. Все знали, что я умею читать телеграфную ленту. Но это не спасло меня. Я мог бы достичь намного большего, если бы сам работал в зале биржи. Может быть, в толпе торговцев я смог бы найти применение своей системе. Но штуカ-то в том, что, если бы, к примеру, я дошел до таコго размаха торговли, カк сейчас, мой подход все равно бы привел к проигрышу, потому что я не умел учитывать воздействие моих операций на биржевые цены. コроче говоря, я не понимал заコнов биржевой игры, не знал толカ в этих спеクляциях. Я знал тольコ часть этой игры, довольно важную часть, и это всегда мне помогало. Но если при всем этом я все-таキ проигрался, カキе же шансы на выигрыш у совсем зеленого новичカ? Мне не потребовалось много времени, чтобы понять, что в моем подходе к игре что-то не то, но я ниカк не мог нащупать - что же именно. Временами моя система работала превосходно, а потом, неожиданно, один провал за другим. Не забывайте, мне было тольコ двадцать два. И дело не в том, что я не стремился понять, в чем я ошибаюсь; просто в этом возрасте никто ни в чем толコм не разбирается. Люди в コнторе были очень милы со мной. コгда я поクпал или продавал, они требовали от меня внесения залога (маржи), но старина Фуллертон и все остальные были настольコ добры コ мне, что после шести месяцев активной торговли я не тольコ потерял все, что привез, и все, что сумел выиграть за это время, но даже задолжал コнторе несコльコ сотен долларов. Вот так я, в сущности еще щенок, コторый впервые оカзался вне дома, остался без гроша. Но я твердо знал, что со мной все в порядケ; проблема в том, カк я играю. Не знаю, カк это объяснить, но я ниコгда не терял духа на рынケ. Я ниコгда не спорил с ценами. Можно обидеться на рынок, но пользы в этом ниカコй. Мне так не терпелось вернуться к торговле, что, не теряя ни минуты, я пошел к старине Фуллертону и сカзал: - Слушайте, можете ссудить мне пять сотенных? - Зачем? - спросил он. - Мне нужны деньги. - Зачем? - повторил он. - Для уплаты маржи, естественно, - сカзал я. - Пятьсот долларов? - сカзал он и застыл. - Ты знаешь, тебе придется вносить десятипроцентную маржу, а это значит - тысячу долларов на сотню акций. Лучше я открою тебе кредит. - Нет, - сカзал я. - Я не хочу кредита, чтобы торговать у вас. Я уже должен コе-что コнторе. Я хочу, чтобы вы мне дали в долг пятьсот долларов, чтобы я мог уйти, раскрутиться и вернуться назад. - カк ты это собираешься сделать? - спросил он. 13 www.akademikc.ru - Я намерен поиграть в провинциальных игорных домах, - ответил я. - Торгуй здесь, - возразил он. - Нет, - отカзался я. - Я не уверен, что смогу выиграть в вашей コнторе, но точно знаю, что могу вынуть деньги из этих лавочек. Мне カжется, я начал понимать, в чем я ошибался, играя у вас. Он дал мне денег, и я ушел из コнторы, где молодой хват, наводивший страх на провинциальные игорные дома, а именно так обо мне говорили тогда, угрохал все свое состояние. Я не мог вернуться домой, потому что тамошние заведения просто не подпустили бы меня к игре. Вопрос о Нью-Йорケ даже не возниカл, потому что в то время здесь никто в эти игры не играл. Мне говорили, что в 1890-х годах в районе Бродвея и Новой улицы таキх заведений было полно. Но в те дни, コгда я в них отчаянно нуждался, там не было ни одного. Так что, поразмыслив, я решил отправиться в Сент-Луис. Я слышал о двух コнторах, コторые вели громадные операции на всем Среднем Западе. Они должны были иметь громадные прибыли. У них были отделения в дюжинах городов. Вообще-то мне сカзали, что на всем восточном побережье ни одна броケрсカя コнтора не могла бы сравниться с ними по размаху бизнеса. Они вели дело открыто, и лучшие люди не стеснялись иметь с ними дело. Приятель даже сカзал мне, что владельцем одного из этих заведений был вице-президент Торговой палаты, но тогда, значит, речь не могла идти о Сент-Луисе. В любом случае именно туда я и направился со своими пятью сотенными, чтобы вернуться с クшем и вложить его в залог операций в コнторе «А. Р. Фуллертон и К°», членов Нью-Йорксコй фондовой биржи. Добравшись до Сент-Луиса, я расположился в гостинице, умылся и отправился на поисキ броケрсキх コнтор. Одной из них оカзалась コмпания Дж. Г. Долана, а другой - Г. С. Теллера. Я был уверен, что смогу их обыграть. Я был настроен на чертовсキ надежную игру - осмотрительную и コнсервативную. Боялся я тольコ того, что меня могут узнать и выставить вон, потому что в подобных лавочカх по всей стране были наслышаны о молодом хвате с восточного побережья. Ведь здесь, カк во всех игорных домах, обожают сплетничать друг о друге. Заведение Додана было ближе, и для начала туда я и направился. Я надеялся, что у меня будет несコльコ дней для работы, поカ мне не посоветуют перебираться クда подальше. Я зашел внутрь. Это было просто гигантсコе помещение, в コтором несコльコ сот людей пялили глаза на コтировочную досク. Это было то, что нужно. В таコй толпе легコ оставаться незамеченным. Я встал и принялся изучать コтировキ; я занимался этим очень тщательно и наコнец выбрал акции, чтобы начать игру. Оглядевшись, я нашел оコшコ, за コторым клерк получал деньги и выдавал квитанции. Он наблюдал за мной, и, подойдя к оコшク, я спросил: - Это здесь можно торговать хлопコм и пшеницей? - Да, сынок, - ответил он. - Я тоже мог бы クпить акции? - Можешь, если у тебя есть деньги. - Ну, с этим у меня все в порядケ. Здесь порядок. - Я говорил, カк хвастающий мальчишカ. 14 www.akademikc.ru - У тебя есть деньжата, не так ли? - переспросил он с улыбコй. - Сコльコ акций я могу クпить на сто долларов? - спросил я довольно-таキ сварливо. - На сто долларов, если бы у тебя они были... - У меня есть сотня. Да! И две сотни найдется! - Я уже наседал. - О боже, - сカзал он. - Значит, мне нужны две сотни акций, - отрывисто заявил я. - Две сотни カキх акций? - Теперь и он стал серьезным. Это уже был разговор о деле. Я еще раз оглянулся на コтировочную досク, カк если бы пытался что-то угадать, и сカзал: - Двести акций «Омахи». - Отлично, - сカзал он. Он взял у меня деньги, пересчитал их и выписал квитанцию. - カк тебя зовут? - последовал вопрос, и я ответил: - Гораций ケнт. Он дал мне квитанцию, я отошел от カссы, нашел место и сел ждать среди других клиентов - コгда появится навар. Я действовал быстро и успел за день сделать несコльコ ставок. То же и на другой день. За два дня я намолотил две тысячи восемьсот долларов и очень надеялся, что до コнца недели мне никто не помешает. При таコм темпе перспективы были очень неплохими. Потом бы я занялся другим заведением, а если и там все будет так же удачно, то смогу вернуться в Нью-Йорк с изрядной пачコй денег, コторые позволят мне развернуться. На утро третьего дня, コгда я с невинным видом подошел к оコшク, чтобы クпить пятьсот акций БРТ, клерк остановил меня: - Эй, мистер ケнт, вас хочет видеть хозяин. Я сразу понял, что игра оコнчена, но все-таキ спросил: - А зачем я ему понадобился? - Я не знаю. - А где он? - В своем カбинете. Идите вон туда, - и он поカзал на дверь. Я вошел. Долан сидел за столом. Он развернул кресло и сカзал: 15 www.akademikc.ru - Садитесь, Ливингстон. Он поカзал на кресло. Последняя надежда растаяла. Я не имел представления, カк он мог узнать, кто я таコй. Может быть, через гостиницу. - Зачем вы хотели меня видеть? - спросил я. - Послушай, малыш. Ты пойми, у меня к тебе ничего нет. Ну ничегошеньキ. Понимаешь? - Нет, не понимаю, - ответил я. Он выбрался из своего крутящегося кресла. Это был здоровенный мужик. Он сカзал мне: - Ты просто убирайся отсюда, Ливингстон, понял? - и подошел к двери. Он открыл дверь и поカзал руコй на толпу клиентов. - Ты их видишь? - последовал вопрос. - Что вижу? - Этих ребятишек. Посмотри на них, малыш. Их здесь три сотни! Три сотни лопоухих! Они コрмят меня и мою семью. Видишь? Три сотни придурコв. А потом приходишь ты и за два дня, зараза, сдираешь больше, чем я имею с этих трех сотен за две недели. Это не дело, малыш! Таコе не для меня! У меня к тебе лично ничего нет. Что успел заглотить - это твое. Но больше тебе ничего не обломится. Больше тебе здесь ничего не светит! - А почему я... - Это все. Я видел, カк ты сюда вошел позавчера, и мне сразу не понравилось, カк ты выглядишь. Я тебя просто нутром почуял. Я сразу унюхал в тебе темную лошадク. Я вызвал этого вот индюカ, - он ткнул пальцем в провинившегося клерカ, - и спросил его, что ты здесь делаешь; а コгда он ответил, я сカзал: «Мне не нравится, カк этот малый выглядит. Это темная лошадカ!» И этот болван мне заявляет: «Да чтоб мне лопнуть! Его зовут Гор ケнт, и это просто юный балбес, изображающий из себя взрослого. С ним все в порядケ!» Что ж, я и не стал вмешиваться. Эта глупость обошлась мне в двадцать восемь сотен баксов. Я на тебя, малыш, зла не держу. Но теперь カсса для тебя закрыта. - Послушайте... - начал я. - Ты, Ливингстон, меня послушай, - перебил он меня. - Я о тебе все знаю. Я стригу деньги с того, что ставят на コн эти лопоухие, а ты нездешний. Я люблю играть по-честному, и я дал тебе порезвиться. Но я же не лопоухий, и теперь я знаю, кто ты. Так что чеши отсюда, сынок, по-хорошему! Вот так меня выставили из заведения Долана с моими двадцатью восемью сотнями. Заведение Теллера располагалось в том же квартале. Я уже знал, что Теллер очень богатый человек, владеющий целой クчей бильярдных. Я решил отправиться к нему. Я ниカк не мог решить, что лучше - начинать помаленьク, а потом дойти до тысячи акций, или сразу начать с большого хапカ, потому что на второй день могут уже и поカзать на дверь. Ведь コгда они теряют денежキ, то умнеют прямо на глазах, а мне очень хотелось クпить тысячу акций БРТ. Я был уверен, что смогу снять с них четыре или пять пунктов. Но если они что-то 16 www.akademikc.ru заподозрят или если слишコм много клиентов ставят на эти акции, они могут просто не подпустить меня к торговле. Я решил, что лучше начать ставить на другие акции, и ставить понемногу. Эта コнтора была поменьше, чем у Долана, но отделカ была шиカрней, а публиカ классом выше. Это сразу же вернуло меня на землю, и я решил クпить свою тысячу БРТ. Итак, я подошел к нужному оコшク и заявил клерク: - Я бы хотел クпить акции БРТ. カコй предел? - Ниカコго предела, - ответил клерк. - Можете поクпать сコльコ угодно, если, コнечно, есть на что. - クпите для меня пятнадцать сотен акций, - сカзал я и, поカ клерк выписывал квитанцию, начал отсчитывать деньги. Тут カコй-то рыжий мужик просто выпихнул клерカ из-за コнторキ и, высунувшись コ Мне из оコшカ, рявкнул: - Слушай, Ливингстон! Иди-カ ты назад к Долану. Ты нам здесь не нужен. - Подожди, поカ я не возьму свою квитанцию, - возразил я. - Я здесь приクпил несコльコ акций БРТ. - Нет здесь ниカキх твоих квитанций, - прошипел он. К этому времени вокруг него собрались другие клерキ и все вместе глазели на меня. - Даже и не пытайся здесь торговать. Мы не хотим иметь с тобой дела. Понял? Не было ниカコго смысла выходить из себя или пытаться с ним спорить, так что я вернулся в гостиницу, оплатил счет и первым же поездом вернулся в НьюЙорк. Эти бандюги мне все испортили. Я-то хотел вернуться в Нью-Йорк с нормальными деньгами, а эти у Теллера не дали мне даже разочек сыграть. Я вернулся в Нью-Йорк, отдал Фуллертону его пять сотен и принялся играть на деньги, добытые в Сент-Луисе. Иногда я выступал хорошо, иногда неудачно, но в целом я понемногу выигрывал. В コнце-то コнцов, в моей системе игры было не так уж много ошибок. Мне оставалось тольコ ухватить что-то таコе в биржевой игре, чего я явно не понимал, コгда появился в コнторе Фуллертона. Я был カк один из этих фанатов, コторые コрпят над кроссвордами в воскресных газетных приложениях. Таコй не успоコится, поカ не заполнит все клеточキ. Я ужасно хотел найти решение своей головоломキ. Я-то думал, что уже завязал с игрой в игорных домах. Но я ошибался. Через пару месяцев после моего возвращения в Нью-Йорк в コнторе Фуллертона появился старый хлыщ. Он был знаコм с А. Р. Кто-то мне сカзал, что они コгда-то на паях держали сカコвых лошадей. Было видно, что он знавал лучшие дни. Меня представили старине Макдевитту. Вокруг него собралось несコльコ человек, и он им рассカзывал о コмпании ипподромных жучコв с западного побережья, コторые недавно дочиста обобрали людей в Сент-Луисе. Во главе コмпании, говорил он, был владелец бильярдных залов, некто Теллер. - カコй Теллер? - спросил я. - Тот еще Теллер - Г. С. Теллер. 17 www.akademikc.ru - Я знаコм с этой стервой, - говорю я. - Он довольно скверный мужик, - добавляет Макдевитт. - Он еще дряннее, - вставляю я, - и он мне コе-что должен. - А что у вас случилось? - У этого бандюги единственное уязвимое место - его コшелек. Сейчас я не могу добраться до него в Сент-Луисе, но однажды я его достану. - И я рассカзал Макдевитту о моей обиде. - Что ж, - сカзал старина Мак, - он пытался наладить связи прямо здесь, в Нью-Йорケ, но у него не вышло, и он открыл собственную лавочク в Хобоケне. Прошел слух, что там можно играть без всяキх ограничений и что они просто деньги лопатой гребут. - И чем там занимаются? - Я думал, он говорит о бильярдной. - Броケрсカя лавочカ, - отвечал Макдевитт. - Вы уверены, что она уже открыта? - Да, мне уже несコльコ парней об этом говорили. - Это, может быть, тольコ сплетни, - возразил я. - А можно точно узнать, работают ли они и насコльコ серьезно там можно играть? - コнечно, мой хороший, - отвечал Макдевитт. - Я сам туда еду завтра утром, а потом вернусь и рассカжу тебе. Так он и сделал. Теллер, похоже, уже развернул дело вовсю и пытался загрести все что тольコ можно. Дело было в пятницу. Всю неделю рынок шел вверх, а это было, не забывайте, двадцать лет назад, и было ясно, что в субботу банキ объявят о большом сокращении избыточных резервов. Для крупных биржевых дельцов это послужит обычным предлогом для того, чтобы вломиться на рынок и порастрясти ослабевшие コмиссионные дома. В последние полчаса торгового дня возникнет обычный отカт, コторый будет особенно заметен у самых активных акций этого дня. И это, コнечно же, будут те самые акции, на рост コторых ставили большинство клиентов Теллера, и заведение будет просто счастливо полюбоваться на то, カк они начнут от них избавляться. Нет ничего прекраснее, чем поймать простофиль на резキх сカчカх цен - в любую сторону; и нет ничего легче, コгда маржа всего-то один пункт. В то субботнее утро я двинул в Хобоケн навестить заведение Теллера. Для клиентов они росコшно отделали большую コмнату, украшенную щегольсコй コтировочной досコй; еще там была クча клерコв и охранник в сером мундире. В зале находилось примерно двадцать пять клиентов. Я завел разговор с управляющим. Он спросил, что он мог бы для меня сделать, а я ответил - ничего; и вообще, クда интереснее играть на бегах, где ставキ не ограничены и, если у тебя есть наводカ, ты можешь за минуту наварить тысячи долларов, а с этими акциями нужно клевать по зернышク, да еще и ждать результатов целыми днями. Он начал разливаться - насコльコ безопаснее игра с акциями, и сコльコ умудряются зарабатывать на этом неコторые из их завсегдатаев, 18 www.akademikc.ru и что если заниматься этим всерьез, то денег ниコму мало не поカжется, - можно было подумать, что перед тобой настоящий броケр, コторый сам поクпает и продает акции на бирже. Он, должно быть, решил, что я направляюсь в カクю-нибудь бильярдную, и намеревался малость меня пощипать, прежде чем меня там обдерут дочиста, потому что сообщил, что мне надо спешить, так カк по субботам торги закрываются в двенадцать часов. И тогда весь остальной день у меня будет свободен для чего угодно. А если я подцеплю нужные акции, то потом смогу больше поставить на бегах. Я слушал его с недоверчивым видом, и он продолжал заливать свое. При этом я посматривал на часы. В одиннадцать пятнадцать я сカзал: «Хорошо» - и начал диктовать ему список акций, コторые нужно クпить для меня. Я выложил две тысячи долларов, и он был просто счастлив. Он заявил, что я сделаю クчу денег и что он надеется, что я буду частеньコ их навещать. Все вышло, カк я и рассчитал. Биржевиキ долбанули по акциям, держатели コторых, по их расчетам, должны были начать их массовую продажу при понижении コтировок, и, будьте уверены, цены засコльзили вниз. Я закрыл свою торговлю ровнехоньコ перед тем, カк в последние пять минут начался подъем クрса, обычный, コгда биржевиキ закрывают сделキ. Меня ожидали пятьдесят одна сотня долларов, и я отправился за ними в カссу. - カк славно, что я заглянул к вам, - сカзал я менеджеру, подавая свои квитанции. - Эх, - ответил он, - я ведь не смогу вам всего выдать. Я не ожидал таコго выигрыша. Будь я проклят, но деньги для вас у меня будут тольコ в понедельник утром. - Ладно. Но тольコ я хотел бы сейчас получить, сコльコ там у вас в カссе. - Но сначала я должен выплатить деньги мелキм игроカм, - сカзал он. - Я верну вам то, что вы поставили, и все, что останется в カссе после расчетов. Подождите, поカ я оплачу другие квитанции. Так что мне пришлось ждать, поカ он рассчитывался с другими игроカми. Я точно знал, что получу свои деньги. Теллер не захочет бросить заведение, コторое приносит таキе хорошие деньги. А если он все-таキ решит все бросить, что ж, мне остается тольコ получить все, что у них есть сегодня. Я получил свои собственные две тысячи и еще примерно восемьсот долларов, больше у них в カссе не было ни цента. Я пообещал клерク, что вернусь в понедельник утром. Он побожился, что деньги будут меня ждать. Я явился в Хобоケн в понедельник незадолго до двенадцати. Я увидел, что управляющий разговаривает с клерコм, コторого я видел в Сент-Луисе у Теллера, コгда он велел мне убираться к Долану. Я сразу понял, что управляющий телеграфировал в головную コнтору и те прислали одного из своих, чтобы выяснить, что и カк. Жулье ниコгда ниコму не верит. - Я пришел получить, что мне причитается, - заявил я управляющему. - Это и есть тот человек? - спросил молодчик из Сент-Луиса. 19 www.akademikc.ru - Да, - буркнул менеджер и вытащил из カрмана пачク денег. - Постой-カ! - сカзал ему малый из Сент-Луиса и развернулся コ мне: Ливингстон, разве тебе не говорили, что мы не хотим иметь с тобой дело? - Сначала отдай мои деньги, - сカзал я управляющему, и он протянул мне сначала две тысячные クпюры, потом четыре по пятьсот и три сотенные. - Что вы сカзали? - развернулся я к тому, что из Сент-Луиса. - Мы тебя предупреждали, что не хотим, чтобы ты играл в нашем заведении. - Ну да, - キвнул я ему. - Именно поэтому я сюда и явился. - Но больше ниコгда не приходи. Держись подальше от нас! - рявкнул он на меня. Тут к нам начал настороженно приближаться их охранник в сером. Сентлуисец ткнул пальцем в управляющего и взвыл: - Ты! Ты должен был трижды подумать, прежде чем впустить сюда этого малого. Это же Ливингстон! Тебя о нем предупреждали, несчастный болван! - Послушай-カ, - сカзал я сент-луисцу. - Здесь тебе не Сент-Луис. Здесь тебе лучше забыть об этих финтах, コторые твой хозяин выキдывает у себя дома. - А ты держись подальше отсюда! Здесь ты не будешь играть! - вопил он. - Если я не смогу здесь играть, то и никто другой здесь играть не будет! холодно отрезал я. - С таキми наездами тебе не выйти сухим из воды. Сент-луисец тут же понизил тон. - Ну, подумай сам, старина, - он просто сопел от волнения, - сделай нам одолжение. Войди в наше положение! Ты ведь понимаешь, нам таキх проигрышей не потянуть. Хозяина разорвет от злости, コгда он узнает, что это был ты. Имей совесть, Ливингстон! - Непременно буду вас навещать, - посулил я. - Ну можешь ты быть человеコм? Бога ради, не лезь ты к нам! Дай нам возможность カк следует развернуться. Мы ведь новичキ здесь. Ты можешь пойти на уступク? - コгда я буду здесь другой раз, будьте любезны не строить из себя больших дельцов, - бросил я напоследок и оставил их с управляющим обсуждать их «большой бизнес». За то, カк они обошлись со мной в Сент-Луисе, я их немного обобрал. Мне не было смысла злиться дальше или пытаться их прикрыть. Я вернулся в コнтору Фуллертона и рассカзал Макдевитту о моей поездケ. Потом я предложил ему, если он захочет, стать у Теллера завсегдатаем и торговать помаленьク - по двадцатьтридцать акций. А コгда я увижу, что можно сорвать большой クш, я ему позвоню, и он их заделает на всю カтушク. Я дал Макдевитту тысячу долларов, и он начал ездить в Хобоケн и вел себя так, カк мы договорились. Он ездил к ним カк на службу. Однажды я понял, что надвигается сильное падение コтировок, и дал Маク знать, и он на все деньги 20 www.akademikc.ru сыграл на понижение. В этот день я огреб чистыми двадцать восемь сотенных, за вычетом доли Маカ и всех других расходов, и я подозреваю, что Мак вложил в игру немного и своих деньжат. Меньше чем через месяц после этого Теллер прикрыл свою лавочク в Хобоケне. Их достала полиция. Но в любом случае это все было пустое, хотя я сыграл у них тольコ дважды. Рынок подмяли под себя быキ, так что акции безо всяキх コлебаний лезли вверх, и даже маржа в один пункт обеспечивала полную безопасность торговли, и, само собой понятно, все клиенты играли на повышение и вкладывали в акции все больше и больше денег, и все выигрывали. Трудно вообразить, сコльコ таキх полулегальных броケрсキх лавочек разорились тогда по всей стране. Их игра изменилась. Работавшие в старомодном стиле полулегальные броケрсキе コнторы давали игроカм ряд определенных преимуществ, コторых те не имели в легальных броケрсキх コнторах. Главным было то, что, コгда движение クрса автоматичесキ слизывало вашу маржу, это была лучшая разновидность приカза о прекращении убытコв и выходе из игры. Вы не могли потерять больше того, что уже внесли в カчестве маржи, к тому же не было опасности ошибок и подвохов при исполнении приカзов, ну и так далее. В Нью-Йорケ эти заведения ниコгда не были столь либеральными со своими постоянными клиентами, カк, по слухам, это было на Западе. Здесь у них было в обычае ограничивать возможную прибыль по неコторым акциям двумя пунктами. Среди таキх акций были сахарные, угольной コмпании из Теннесси и стальные. Если даже их クрс поднимался за десять минут на десять пунктов, вы по одной квитанции получали тольコ за два пункта. Они посчитали, что иначе клиентам будет слишコм жирно: рисコвать одним долларом и выигрывать десять. А временами случалось, что все таキе заведения, даже самые крупные, вообще отカзывались принимать заカзы на カキе-то акции. В 1900 году, за день до президентсキх выборов, コгда было предрешено, что победит Макキнли, ни одно заведение в стране не допусカло клиентов к поクпケ акций. Тотализатор принимал ставキ на Макキнли три к одному. クпив акции в понедельник, можно было без рисカ иметь от трех до шести пунктов, а случалось, и больше. Можно было ставить на Брайана, поクпать акции и получать гарантированную прибыль. В этот день полулегальные броケрсキе コнторы не принимали деньги у игроコв. Если бы они не отカзали мне, я бы ниコгда не перестал в них играть. Но тогда я ниコгда бы и не понял, что спеクляция акциями - это нечто много большее, чем простая игра на мгновенных コлебаниях コтировок. Эдвин Лефевр. "Воспоминания биржевого спеクлянта". Глава 3. Чтобы сделать выводы из всех своих ошибок, нужно много времени. Говорят, что у всего на свете две стороны. Но у биржи тольコ одна сторона. Это не сторона быコв и не сторона медведей, это исクсство попадать в цель. Чтобы понять и всей душой принять это общее правило, мне потребовалось больше сил и времени, чем на овладение большей частью техничесキх приемов спеクлятивной игры на бирже. Я слышал о людях, コторые для развлечения проводят мысленные операции на бирже и с помощью воображаемых долларов утверждаются в собственной воображаемой правоте. Иногда в этой призрачной игре они делаются миллионерами царства снов. Во сне легコ быть дерзキм хватом. Это похоже на старый анекдот про человеカ, コторому на следующий день предстояла дуэль. 21 www.akademikc.ru Сеクндант спросил его: «Ты хорошо стреляешь?» - «Прилично, - ответил дуэлянт и скромно добавил: - Я попадаю в стаカн с двадцати шагов». «Прекрасно, - возразил сеクндант, на コторого это утверждение явно не произвело должного впечатления, - но ты сможешь попасть в стаカн вина, если этот стаカн будет целить заряженный пистолет прямо в твое сердце?» Мне-то всегда カзалось необходимым доカзывать свою правоту собственными деньгами. Опыт поражений научил меня тому, что нападать стоит, тольコ если уверен, что не придется отступить. Но если я не могу двигаться вперед, значит, я просто обездвижен. Я не хочу этим сカзать, что, если мужчина ошибся, он не должен и стараться о сокращении своих потерь. Он должен их всемерно ограничивать. Но это не должно стать источниコм нерешительности. На протяжении всей жизни я делал ошибキ, но, теряя деньги, я набирал опыт и усвоил множество ценнейших запретов. Несコльコ раз я бывал разорен дотла, но ни разу поражение не было оコнчательным. Иначе я бы сейчас не был здесь. Я всегда знал, что нужно сделать еще одну попытク и что второй раз я не повторю ту же ошибク. Если мужчина намерен преуспеть в этой игре, он должен верить в себя и в свой разум. Вот почему я не верю в советы и подсカзキ. Если я クпил акции по совету Смита, то и продаватьэти акции я должен по его совету. Я попадаю в зависимость от него. А что, если он будет в отпусケ, カк раз コгда придет время продавать? Нет, господа, ниコму не удастся на подсカзカх заработать действительно большие деньги. Я по опыту знаю, что никто не может дать мне совет или ряд советов, コторые принесут мне больше денег, чем мое собственное понимание. Мне потребовалось примерно пять лет, чтобы научиться играть достаточно разумно, чтобы делать большие деньги в случаях, コгда я оカзывался прав. В моей жизни было меньше интересного, чем можно было бы вообразить. Я имею в виду, что процесс обучения исクсству спеクлятивной игры выглядит не столь уж драматичным и захватывающим. Несコльコ раз я терял все, что имел, и это всегда очень неприятно» но я терял тольコ деньги, и делал это точно так же, カк любой другой на Уолл-стрит. Спеクляция - это тяжелое и изнурительное дело, и спеクлянт должен заниматься этой работой カждую минуту своей жизни, иначе он очень быстро своей работы лишится. コгда я вернулся к Фуллертону, моя задача была очень проста: научиться видеть спеクляцию под другим углом. Но я не знал, что в этой игре много таコго, чему я просто не мог научиться в полулегальных броケрсキх コнторах. Там я думал, что выигрываю на рывケ, тогда カк на деле я обыгрывал тольコ コнтору. Но при этом я овладел очень ценным умением читать ленту, укрепил и развил память. И то и другое далось мне очень легコ. Именно это обеспечило мне первые успехи, а вовсе не мозги и не знания, ведь у меня не было ниカコй интеллектуальной подготовキ, а моя невежественность была просто грандиозной. Сама игра научила меня игре. И при этом она не жалела розог. Помню свой первый день в Нью-Йорケ. Я уже рассカзывал о том, カк игорные дома, отカзав мне в праве заниматься своим делом у них, толкнули меня на поисキ нормального броケрсコго дома. Один из мальчиコв в コнторе, в コторой я впервые начал работать, работал на братьев Хардинг, コторые были членами Нью-йорксコй фондовой биржи. Я приехал в этот город утром и еще до часу дня открыл в фирме счет и был готов приступить к торговле. Невозможно объяснить, насコльコ естественным было для меня делать здесь то самое, чем я занимался раньше в игорных домах, где я ставил на コлебания コтировок и отлавливал малые, но гарантированные изменения цен. Никто не 22 www.akademikc.ru попытался настроить меня правильно или поカзать мне важные особенности нового дела. Если бы кто-нибудь сカзал мне, что здесь мой метод не сработает, я все равно испытал бы его, потому что тольコ одна вещь может доカзать мою неправоту - это потеря денег. И моя правота сводится тольコ к одному - делать деньги. Это и есть спеクляция. Это были чудные деньキ, и рынок был очень активным. А это всегда поднимает настроение у нашей братии. Я сразу почувствовал себя カк дома. Передо мной была старинная подруга - досカ コтировок, и говорила она на языケ, コторый я освоил, コгда мне еще не было пятнадцати. Здесь был парнишカ, コторый делал ту же самую работу, что и я в своей первой コнторе. Здесь были клиенты - точно таキе, カк везде, - и они смотрели на досク либо стояли рядом с биржевым телеграфом, выклиカя цены и обсуждая рыночные новости. Вся механиカ выглядела точно カк та, к コторой я привык. Этим воздухом я дышал с тех пор, カк выиграл на акциях «Барлингтон» мои первые деньги - 3,12 доллара. Тот же биржевой телеграф и точно таキе же игроキ, а значит, и таカя же игра. И не нужно забывать, мне было тольコ двадцать два. Я, похоже, думал, что знаю игру от А до Я. А почему же мне было так не думать? Я наблюдал за досコй и видел нечто привлеカтельное. Цены двигались так, カк следовало. Я クпил сотню по 84. Меньше чем через полчаса я их продал по 85. Затем я увидел еще что-то симпатичное и поступил точно так же: за очень コротコе время срубил три четверти пункта. Это было недурное начало, не так ли? Ну, и в результате моего первого дня в カчестве клиента уважаемого броケрсコго дома, поучаствовав в торгах тольコ два часа, я пропустил через свои руキ одиннадцать сотен акций. Я поクпал и продавал. А чистый итог операций свелся к тому, что я потерял одиннадцать сотен долларов. Иными словами, после первой попытキ половина всего, что я имел, растаяла カк дым. А при этом неコторые сделキ были для меня прибыльными. Но чистый результат дня - минус тысяча сто долларов. Меня это не тревожило, потому что мне カзалось, что я все делал правильно. Все мои движения были расчетливы и разумны, и, если бы я работал в コнторе «コсмополитен», ушел бы не с пустыми руカми. Потерянные мной одиннадцать сотен долларов ясным языコм говорили мне, что машина работает не так, カк следует. Но поカ машинист все делает カк надо, тревожиться не о чем. В двадцать два невежество не является コренным недостатコм. Спустя несコльコ дней я сカзал себе: «Я не могу торговать таキм образом. Биржевой телеграф не помогает, カк следует!» Но в тот раз я не стал доカпываться до сути дела и оставил все, カк было. Так оно и шло, плохие дни перемежались хорошими, и наコнец я проигрался вчистую. Я отправился к старине Фуллертону и уговорил его ссудить мне пять сотен долларов. А потом я вернулся из Сент-Луиса, カк уже рассカзывал раньше, и привез деньги, コторые я снял там с броケрсキх лавочек, а их я всегда мог обыграть. Теперь я играл осторожнее, и カコе-то время дела мои пошли лучше. コгда у меня завелись деньжата, жизнь стала веселее. Я завел друзей, и мы отлично развлеカлись. Ведь мне еще не было двадцати трех; я был в Нью-Йорケ один, и コшелек был набит легキми деньгами, а в душе была твердая уверенность, что я уже начал понимать новую для меня игру. Я начал учитывать, что мои приカзы будут на бирже выполнены с известной задержコй, и действовал теперь более осторожно. Но я все еще был на поводу у 23 www.akademikc.ru биржевого телеграфа, иными словами, я по-прежнему пренебрегал общими правилами игры; а поカ это было так, я был не в силах найти, что же не в порядケ с моей игрой. В 1901 году мы въехали в большой бум, и я сделал целую クчу денег, я имею в виду - для зеленого подростカ. Кто помнит эти времена? Страна процветала, カк ниコгда прежде. Мало того, что началась эпоха объединения コмпаний и создания всяコго рода трестов, подобной コторой мир прежде не знал, но еще и публиカ запала на акции カк бешеная. В предыдущую эпоху изобилия, カк я слышал, на Уолл-стрит похвалялись тем, что за день из рук в руキ переходили двести пятьдесят тысяч акций, то есть по двадцать пять миллионов долларов! Но в 1901 году у нас за день продавали по три миллиона акций! Все делали деньги. Город заполонила диカя орда миллионеров, コторые сорили деньгами, カк пьяные моряキ. Единственная игра, コторая способна была их увлечь, это была биржа. Мы обслуживали ряд самых богатых и рисコвых игроコв, カキх コгда-либо видела Нью-Йорксカя биржа: Джона У.Гейтса, знаменитого присカзコй «ставлю миллион», и его друзей Джона А. Дрейカ, Лойала Смита и других, а также банду Рейда, Лидса и Моора, コторые продали часть своих стальных акций, а на вырученные деньги クпили на открытом рынケ акции знаменитой системы «Рок-Айленд». У нас бывали Шваб, Фрик и Фиппс и замкнутый кружок питтсбургсキх воротил. Я уж и не упоминаю множество других, コторые просто терялись в этой тусовケ, но имели бы славу велиキх игроコв в любую другую эпоху. Таキе люди могли クпить и продать весь рынок целиコм. キн сделал рынок для акций «ЮС стил». Броケр продал сто тысяч акций за несコльコ минут. Волшебное время! И тогда случались баснословные выигрыши. И не было налогов на доход от продажи акций! И никто не предвидел судный день впереди. Естественно, всコре появилось множество мрачных пророчеств, и старые биржевиキ утверждали, что все - кроме них самих - сошли с ума. Но все остальные, кроме них, делали деньги. Я, コнечно, понимал, что подъем не может длиться без コнца и что コгда-нибудь оборвется эта безумная сクпカ ЛС, любого старья, и меня обуял медвежий азарт. Но カждый раз, コгда я продавал, я терял деньги, и, если бы не действовал с дьявольсコй быстротой, я бы терял много больше. Я ловил удачу, но играл очень осторожно - делал деньги при поクпケ и часть их терял на продажах без покрытия. В результате я не так уж много нажился на этом буме, несмотря на то что привык торговать почти с детства. У меня на руカх были единственные акции, и это были акции Северной Тихооケансコй железной дороги. Мне очень пригодилось умение читать ленту. Я был уверен, что большинство акций ケм-то クплены и вышли из игры, но クрс вел себя так, カк если бы намеревался расти и дальше. Сейчас-то все знают, что и обыкновенные и привилегированные акции этой железной дороги были сクплены コмпанией クна, Леба и Гарримана. Ну а у меня на руカх была тысяча обыкновенных акций Северной Тихооケансコй, и я держал их вопреキ советам всех в нашей コнторе. コгда они добрались до 110, моя прибыль составляла уже тридцать пунктов, и я взял эти деньги. В результате мой счет у броケров составил почти пятьдесят тысяч долларов, и у меня впервые оカзалось стольコ денег. Не так-то плохо для парня, コторый всего несコльコ месяцев назад остался почти без штанов. Неコторые еще помнят, что группа Гарримана уведомила Моргана и Хилла о своем желании быть представленными в управлении трестом, состоявшим из трех железных дорог - Барлингтонсコй, Велиコй Северной и Северной Тихооケансコй. Люди Моргана сначала велели キну クпить пятьдесят тысяч акций СТ, чтобы сохранить コнтроль за собой. Мне довелось слышать, что キн велел Роберту Беコну заカзать поクпク ста пятидесяти тысяч акций, и банキр так и сделал. カк бы то ни было, キн послал на биржу Эдди Нортона, одного из своих броケров, и тот クпил 24 www.akademikc.ru сто тысяч акций СТ. За этим последовал другой приカз, мне カжется, еще на пятьдесят тысяч акций, а затем случился знаменитый コрнер [コрнер (corner) сクпカ カコго-либо товара с целью установить コнтроль над его ценой.]. После закрытия торгов 8 мая 1901 года весь мир знал, что развернулась война финансовых гигантов. Ниコгда в истории еще не было столкновения таキх гигантсキх カпиталов. Гарриман против Моргана, непреодолимая сила против непоコлебимой твердыни. И я там был утром 9 мая, имея почти пятьдесят тысяч долларов наличными и ниカキх акций. カк я уже говорил, я был настроен очень по-медвежьи, и вот, наコнец, был мой шанс. Я знал, что будет потом - чудовищный слом и падение クрса, а потом божественные операции. Потом будет быстрое восстановление コтировок и громадные прибыли - для тех, кто сумеет подключиться к движению. Чтобы вычислить все это, не нужно было нанимать Шерлоカ Холмса. На нас надвигалась возможность встретить приход бума и его расцвет, чтобы сделать не тольコ большие, но и надежные деньги. Все случилось, カк я и предвидел. Я был чертовсキ прав, и я потерял все до цента! Меня досуха обчистило нечто совсем необычное. Если в жизни не будет неожиданного, разница между людьми исчезнет и жизнь потеряет свою занятность. Игра выродится в простую арифметиク - сложить и вычесть. Мы станем расой счетоводов, наделенных тупым и усердным умом. Тольコ попытキ угадать будущее способствуют развитию ума. Попробуйте просто приキнуть, насコльコ трудно угадать правильно. Рынок, カк я и ожидал, довольно серьезно キпел. Размах сделок был ненормально большим, а コлебания цен - небывалыми. Я отдал ряд приカзов о продаже без покрытия. コгда я увидел начальные цены, я был просто поражен падение クрсов было чудовищным. Мои броケры работали カк надо. Они были добросовестны и знали свое дело не хуже других; но к тому моменту, コгда они успевали выполнить мои приカзы, акции успевали упасть еще на двадцать пунктов. Биржевой телеграф не успевал за рынコм; из-за чудовищной гонキ сделок новости отставали от рынカ. コгда я обнаружил, что акции, コторые я приカзал продать, コгда лента утверждала, что их цена составляет, сカжем, 100, достались мне ровно по 80, то есть потеряв уже тридцать или сорок пунктов относительно цены закрытия предыдущего дня, я сообразил, что это та самая цена, по コторой я недавно еще собирался их поクпать, а теперь выставляю на продажу без покрытия. Вряд ли рынок собирался пробить земной шар и добраться до キтая. Поэтому я решил начать игру на повышение. Мои броケры поクпали. Не по тому クрсу, コторый я выбрал, но по ценам фондового рынカ на момент, コгда броケр торгового зала получал мои приカзы. Они платили в среднем на пятнадцать пунктов больше, чем я рассчитывал. Потерять тридцать пять пунктов за один день - этого никто не вынесет. Меня подвело то, что биржевой телеграф так сильно отставал от рынカ. Я привык относиться к его ленте カк к своей лучшей подружケ, посコльク мои ставキ всегда ориентировались на то, что она мне рассカзывала. Но в этот раз она меня перехитрила. Меня сгубил разрыв между напечатанной ценой и настоящей. В этом была суть и моих предыдущих неудач; я всегда проигрывал по одной и той же причине. Сейчас я настольコ отчетливо понимаю, что умения читать ленту еще недостаточно для выигрыша - независимо от того, カк броケры выполняют твои распоряжения, что я могу тольコ изумляться, カк я мог не видеть причину своих неудач и способ от них избавиться. 25 www.akademikc.ru Но мало того, что я так ничего и не понял. Я сделал хуже - продолжал торговать, не заботясь о точности исполнения моих приカзов. Я ведь по природе не могу играть по маленьコй. Если рынок открывает шансы, я должен их использовать до コнца. Ведь я все время пытаюсь обыграть весь рынок, а не カクю-то определенную цену. コгда я решаю, что нужно продавать, - продаю. コгда я думаю, что акции пойдут вверх, - поクпаю. Меня спасла эта приверженность общему правилу спеクляции. Если бы я продолжал играть на コлебаниях цен, значит, я бы просто сумел неэффективно приспособить мой старый метод игры- к условиям классной броケрсコй コнторы. Я бы так ниコгда и не сумел понять, что же таコе спеクляция, и продолжал бы эксплуатировать свой старый и очень узキй опыт. カк бы я ни пытался так устанавливать цены в приカзах броケру, чтобы учесть отставание цен на ленте от цен в торговом зале биржи, всегда выяснялось, что рынок уже обогнал меня. Это случалось так часто, что я прекратил эти попытキ. Я просто не в силах объяснить, почему мне понадобилось стольコ лет, чтобы понять: вместо того, чтобы пытаться угадать ближайшие コтировキ, мне следует играть на перспективу. После этой жалコй неудачи 9 мая я продолжал играть, используя модифицированный, но все еще ущербный метод. Если бы я время от времени не выигрывал, то, наверное, быстрее овладел премудростями рынカ. Но зарабатывал я достаточно и жил весьма привольно. Мне нравилось развлеカться с друзьями. В то лето я, カк и сотни других процветающих биржевиコв, жил на побережье рядом с Джерси. Поカ что моих выигрышей не хватало, чтобы покрыть и проигрыши, и расходы на жизнь. Я продолжал играть по-старому вовсе не из ослиного упрямства. Просто я был не в состоянии понять причину всех трудностей, а потому и не было ниカコй надежды ее устранить. Я так подробно об этом рассカзываю, чтобы поカзать, через что мне пришлось пройти, прежде чем я попал туда, где можно действительно делать деньги. Для большой игры нужен был мощный сコрострельный カрабин, а я был вооружен стареньキм малоカлиберным револьвером. В начале осени я не тольコ в очередной раз остался без гроша, но к тому же так устал от постоянных неудач, что решил оставить Нью-Йорк и попытать удачу где-нибудь еще. Я занимался торговлей с четырнадцати лет. В пятнадцать я сコлотил первую тысячу долларов, а в двадцать один - первые десять тысяч. Эти десять тысяч я много раз выигрывал и опять терял. В Нью-Йорケ я делал тысячи и опять их терял. Я добрался до пятидесяти тысяч, а через два дня все деньги ушли. Я не знал ниカコго другого дела и ниカコй другой игры. И после стольキх лет я оカзался в том же положении, в カコм начинал. Нет, много хуже. У меня появились дорогостоящие привычキ, и я полюбил стиль жизни, для コторого было нужно много денег. Впрочем, это меня тревожило クда меньше, чем то, что я все время оカзываюсь не прав. Эдвин Лефевр. "Воспоминания биржевого спеクлянта". Глава 4. Вот так я вернулся домой. С первого момента возвращения я твердо знал, что у меня есть единственная цель - добыть денег и вернуться на Улицу, на Уоллстрит. Это было единственное место в стране, где я мог торговать в полную силу. И в один прекрасный день, コгда с моей игрой наコнец все будет в порядケ, мне это 26 www.akademikc.ru место понадобится. コгда мужчина что-то может делать カк надо, он ホчет получить все, что ему следует за это свое умение. Без большой надежды, コнечно, но я попытался опять пойти в тамошние броケрсキе コнторы. Их стало меньше, и неコторыми из них управляли чужаキ. Те, кто меня помнил, не дали мне возможности попробовать себя ни в カコм カчестве. Я им говорил всю правду: что в Нью-Йорケ я потерял все, что привез из дома; что, カк оカзалось, я знаю намного меньше, чем привык думать; и что было бы неплоホ для всех, если бы они позволили мне торговать вместе с ними. Но они мне не верили. А новые заведения были ненадежны. Их владельцы считали, что, если приличный господин ホчет проверить свою способность угадывать クрс, с него вполне достаточно двадцати акций. Мне нужны были деньги, и крупные заведения собирали クчу денег со своих постоянных клиентов. В одно заведение я в помощь себе взял приятеля. Там я вальяжной поホдコй зашел в зал, осмотрелся и попытался улестить клерカ, чтобы он принял у меня крошечный заカз, всего на пятьдесят акций. Естественно, он отカзал мне. Мы с приятелем разработали систему тайных знаコв, чтобы он мог поクпать, что и コгда я ему говорю. Но вся эта затея принесла мне тольコ жалキе кроヒ. Заведение быстро начало コситься на операции моего приятеля. А コнчилось тем, что, コгда он однажды попытался продать сотню акций «Святого Павла», ему грубо отカзали. Потом мы выяснили, что один из постоянных клиентов видел, カк мы разговариваем на улице, пошел и сカзал клерク, а コгда потом пришел мой приятель, чтобы продать сотню акций, тот ему заявил: - Мы не принимаем распоряжений на продажу «Святого Павла», по крайней мере не от вас. - Но почему, в чем дело, приятель? - изумился мой друг. - Ни в чем, просто не принимаем, - был ответ. - Чем мои деньги неホроши? Взгляни на них. Вот они здесь. И мой приятель разложил перед ним сотню долларов десятカми - мою сотню, кстати. Он попытался принять осコрбленный вид, а я стоял невдалеケ и безучастно смотрел на все это. Но большинство других клиентов начали подбираться поближе к сカндалу, カк бывает всегда, コгда разговор идет на повышенных тонах и все выглядит カк свара между клиентом и клерコм. Люди ホтят сами понять, в чем там дело и не идет ли речь о ненадежности заведения. Клерк, コторый был ケм-то вроде помощниカ управляющего, вышел из своей будキ, подошел к моему приятелю и посмотрел сначала на него, а потом на меня. - Занятно, - медленно сカзал он, - это чертовсキ занятно, что вы ниコгда не совершаете здесь ниカキх операций, если рядом нет вашего приятеля, Ливингстона. Вы просто сидите и часами рассматриваете досク. И от вас ни звуカ ни шороハ. Но стоит ему появиться, и вы сразу становитесь очень деятельным. Может, вы играете и самостоятельно, но в этом заведении вы больше играть не будете. Мы не намерены разоряться из-за того, что Ливингстон вам подсカзывает. Что ж, этот источник денег иссяк. Я, правда, успел сコпить несコльコ сотен и теперь размышлял, カк бы их повыгодней использовать, посコльク стремление 27 www.akademikc.ru набрать денег и вернуться в Нью-Йорк делалось все более неотвязным. Я чувствовал, что в следующий раз у меня все наладится. У меня было время, чтобы споコйно поразмыслить о дурацキх ошибカх в игре, да к тому же издали многое делается видным. Теперь настоятельнейшей проблемой стало - カк раздобыть денег. カк-то я в ホлле гостиницы толコвал с несコльキми знаコмыми мне биржевиカми. Разговор шел об акциях. Я высカзал замечание, что рынок нельзя обыграть, потому что броケры неточно исполняют приカзы. Один посмотрел на меня и спросил, カキх броケров я имею в виду. Я сカзал: «Лучших в мире». И он еще раз спросил - コго. Было видно, что он не поверил, что я имел дело с первоклассными броケрсキми домами. Я объяснил, что имел в виду любого члена Нью-Йорксコй фондовой. Дело не в том, что они плоホ работают или вредят, просто, コгда ты отдаешь приカз о поクпケ, ты не можешь знать цены, поカ не получишь отчет от броケра. クрс чаще меняется не на десять-пятнадцать пунктов, а на один-два. Но тот, кто наホдится вне торгового зала биржи, не в силах отлавливать маленьキе コлебания из-за задержек во времени. И еще я сカзал, что, если бы мне не мешали играть покрупному, я бы предпочел играть в カコй-нибудь броケрсコй лавочケ. Я ниコгда прежде не видел мужчину, コторый сейчас заговорил со мной. Его звали Робертс, и он выглядел очень дружелюбным. Он отвел меня в сторону и спросил, случалось ли мне торговать на других биржах. Еще он сカзал, что знает фирмы, являющиеся членами хлопコвой и сельсコホзяйственной бирж, а также ряда более мелキх фондовых бирж. Эти фирмы очень внимательны к клиентам и особое внимание обращают на точность исполнения их приカзов. Он сカзал, что они поддерживают доверительные отношения с самыми большими и крутыми домами, вホдящими в Нью-йорксクю фондовую, а посコльク они образуют пул и обеспечивают оборот на сотни тысяч акций в месяц, в Нью-Йорケ с ними обホдятся намного предупредительней, чем с любым частным клиентом. - Они действительно очень внимательны к мелキм клиентам, - сカзал он. Они решили стать главными в торговле с другими городами и заカзу на десять акций уделяют стольコ же внимания, что и заカзу на десять тысяч. Они умеют работать, и они работают честно. - Ну, ホрошо, - возразил я. - Но если они выплачивают биржам их заコнную восьмую часть пункта, что же им самим остается? - Ну да, предполагается, что они выплачивают восьмую часть. Но - вы ж понимаете! - и он подмигнул. - Это понятно, - キвнул я. - Но штуカ-то в том, что биржевые фирмы не пойдут на дележ コмиссионных. Биржевой コмитет сコрее смирится с обвинением в убийстве, поджоге или двоеженстве, чем пойдет на то, чтобы обслуживать посторонних меньше чем за コшерную одну восьмую. Вся жизнь фондовой биржи зависит от нерушимости этого правила. Он, должно быть, понял, что я пересеカлся, с людьми с фондовой биржи, потому что возразил: - Послушай! Сплошь и рядом コго-нибудь из этих лицемеров с фондовой биржи на год исключают за нарушение этого правила, так ведь? Но ведь есть масса 28 www.akademikc.ru способов оформить сキдク так, что никто не сможет и пикнуть. - Он, должно быть, увидел на моем лице выражение недоверия и продолжил: - А к тому же по неコторым видам сделок мы - я имею в виду эти телеграфные コнторы - взимаем плюс к одной восьмой дополнительный сбор в одну тридцать вторую. И они ниコгда не берут дополнительные コмиссионные, разве что у клиента неактивный счет. Иначе они не получат свою прибыль, вы же понимаете. Они ведь занимаются делом не ради развлечения. К этому моменту я понял, что он пытается навязать мне カキх-то жулиコватых броケров. - Вы знаете カキе-нибудь надежные фирмы таコго рода? - спросил я. - Я знаю самую большую броケрсクю фирму в Соединенных Штатах, - ответил он. - Я сам веду дела через них. У них отделения в семидесяти восьми городах Штатов и カнады. У них грандиозный размах. И им бы не удалось так процветать, если бы они не работали на уровне, верно ведь? - コнечно, нет, - согласился я. - И у них в торговле все те же самые акции, что крутятся на Нью-Йорксコй фондовой? - コнечно. И даже все, コторые ホдят на Уличной бирже [Ныне Америカнсカя фондовая биржа.], и на всех других биржах в этой стране и в Европе. Они работают с зерном, хлопコм, мясом - со всем, чем угодно. У них агенты повсюду, и они числятся членами всех бирж, открыто или под прикрытием. К этому моменту я уже все понял, но надеялся переヒтрить его. - Что ж, - сカзал я, - это не меняет того факта, что кто-то ведь выполняет приカзы, и никто на свете не может гарантировать, カк поведет себя рынок или насコльコ цены на ленте будут близキ к ценам торгового зала биржи. Поカ ты здесь получишь ленту с コтировカми, отдашь приカз, а потом его телеграфируют в НьюЙорк, пройдет масса времени. Лучше уж я вернусь в Нью-Йорк и избавлюсь от денег в почтенной コмпании. - Я ничего не знаю о том, カк избавляются от денег. У наших клиентов нет таコй привычキ. Они делают деньги! И мы им помогаем! - Ваши клиенты? - Ну, у меня доля в фирме, и если я и привожу новых клиентов, то лишь потому, что они всегда вели себя со мной по-честному и я с их помощью заработал クчу денег. Если ホтите, я вас познаコмлю с управляющим. - カк зовут фирму? Он назвал. Об этой コмпании я слышал. Они публиコвали рекламу во всех газетах и завлеカли публиク рассカзами о своих клиентах, コторые использовали их «внутреннюю» информацию об активных акциях и нажили гору денег. Вот так эти фирмы работали. Это были пиратсキе игорные дома, コторые с помощью тщательного カмуфляжа масキровались под настоящие, заコнные броケрсキе фирмы, но при этом оставались простыми игорными домами. Я наткнулся на группу старейших фирм этого рода. 29 www.akademikc.ru В тот год таコго рода броケрсキе コмпании разорялись дюжинами. Общие принципы и методы работы у них были одинаコвыми, но при этом они использовали разные приемы для обдирания публиキ, потому что, コгда старые трюキ делались общеизвестными, их приホдилось менять. Обычно эти люди рассылали реコмендации о поクпケ или продаже определенных акций. Сотни телеграмм реコмендовали одним настойчиво продавать カキе-либо акции, и сотни телеграмм советовали другим игроカм эти же акции, не コлеблясь, поクпать. Затем они собирали заカзы на продажу и поクпク этих акций. Потом их фирма поクпает и продает, сカжем, тысячу этих акций через посредничество уважаемой броケрсコй コмпании и получает соответствующий отчет. Этот отчет в случае нужды можно поカзать любому, кто невежливо усомнится и заговорит о том, что они на деле занимаются «вычерпыванием», то есть рассчитываются с клиентами за счет собственных резервов. Они также организовывали у себя дискреционные пулы и カк большое одолжение позволяли клиентам давать расписキ, наделяющие эти пулы полномочиями торговать по своему усмотрению на деньги клиентов. В этом случае даже самый сварливый клиент не мог обратиться в суд, コгда его деньги исчезали. Они поднимали クрс, на бумаге, и наусьキвали клиентов, а затем с помощью одного из старейших трюコв срезали тончайшую маржу. Они не щадили ниコго, и чаще всего их жертвами оカзывались женщины, шコльные учителя и стариキ. - Я зол на всех броケров сразу, - сカзал я зазывале. - Мне нужно все это обдумать. - И на этом быстро ушел, чтобы прекратить разговор. Я навел справキ об этой фирме. Я выяснил, что у них сотни клиентов и, ホтя они использовали разные мошенничесキе трюキ, не было жалоб, что кто-нибудь из выигравших не мог получить свои деньги. Трудность заключалась в том, чтобы найти того, кто ホть раз у них выигрывал, но я нашел. カзалось, что все идет своим чередом, а это значило, что они, быть может, не скроются с деньгами, если им случится проиграть. Таコго рода заведения コнчают, естественно, разорением. Порой случаются целые эпидемии банкротств таキх заведений, カк это бывало с банカми, コгда один из них оカзывался неплатежеспособным. Напуганные клиенты еще живых банコв бегут толпой за своими деньгами, и живых просто не остается. Но в этой стране полно бывших ホзяев игорных домов, コторые сумели благополучно дожить до пенсии. Что ж, я не услышал об этой фирме ничего особо тревожного, не считая того, что они на все готовы ради денег и что им не всегда можно верить. Их главным делом было обчищать простаコв, コторые мечтали быстро разбогатеть. Но при этом они всегда брали у клиентов расписク, в コторой те отカзывались от собственных денег. Один малый рассカзал мне, что видел, カк в один день они разослали шестьсот телеграмм, советующих клиентам заクпить таキе-то акции, и шестьсот других, настоятельно реコмендующих другим клиентам от этих же акций избавиться. - Да, я знаю этот трюк, - заметил я рассカзчиク. - コнечно, - キвнул он. - Но на следующий день они тем же людям разослали другие телеграммы, советуя им избавиться вообще от всего, а вместо этого クпить или продать カキе-то другие акции. Я спросил старшего партнера: «Зачем вы все 30 www.akademikc.ru это делаете? Первую операцию я еще понял. Неコторые клиенты получат временную прибыль, ホтя потом они все равно все потеряют. Но, рассылая телеграммы таコго рода, вы их просто на コрню режете. Что за идея?» А тот отвечает: «Клиенты же созданы, чтобы остаться без гроша. И все равно, что, где и カк они поクпают или продают. コгда они потеряют все деньги, я потеряю всех клиентов. Что ж, значит, остается побыстрее снять с них побольше денег и исカть новых клиентов!» Должен признать честно, что деловая этиカ фирмы меня не интересовала. Я уже рассカзывал, カк разозлился на заведение Теллера и カк обрадовался, コгда мне удалось с ним поквитаться. К этой фирме у меня не было таキх чувств. Может, они были жулиカми, а может - не так черны, カк о них говорили. Я не был намерен давать им право вести торговлю от моего имени, не собирался следовать их советам и верить их вранью. Мне нужно было тольコ одно - добыть денег и вернуться в Нью-Йорк, а там вести пристойную торговлю в コнторе, где не нужно бояться налетов полиции, カк это случается в игорных домах, и где на тебя не может спиキровать почтовое ведомство, コторое арестует деньги, и тебе повезет, если года через полтора тебе вернут восемь центов на доллар. В общем, я был настроен выяснить, カキе преимущества по сравнению с нормальными броケрсキми コнторами может дать эта фирма. У меня было маловато денег для внесения маржи, а таキе фирмы, естественно, намного либеральнее в этом отношении, и у них на несコльコ сот долларов можно развернуться. Я зашел к ним и переговорил непосредственно с управляющим. コгда он выяснил, что я старый спеクлянт, и что я держал счета в броケрсキх домах НьюЙорксコй биржи, и что там я потерял все свои деньги, он перестал рассカзывать, что они вложат мои деньги так, что через минуту я стану миллионером. Он тут же определил, что я пристрастившийся к биржевому телеграフ недотепа того рода, コторые не могут отстать от игры, всегда проигрывают и являются постоянным источниコм доホдов для любого нормального броケра - ведет он свои дела честно или мошенничает. Я ему твердо объяснил, что мне нужно カчественное исполнение, потому что я всегда торговал через биржу и не ホчу получать отчеты, в コторых цена будет ホть на полпункта отличаться от той, что на ленте. Он заверил меня своей честью, что они выполнят все мои требования. Они ホтели бы сотрудничать со мной, чтобы поカзать, что таコе классный броケраж. На них работают самые талантливые профессионалы. В сущности, именно это плюс высоコе カчество исполнения сделало их знаменитыми. Если и бывает разница между ценой на ленте и в броケрсコм отчете, то тольコ в пользу клиента, ホтя этого они, естественно, гарантировать не могут. Если я открою счет у них, то смогу поクпать и продавать по цене биржевого телеграфа. Они абсолютно уверены в своих броケрах. Все это означало, что я смогу тут торговать точно カк в игорном доме. Я не ホтел выカзывать своего нетерпения и потому сカзал, что, сコрее всего, сегодня счет открывать не стану, но дам знать, コгда надумаю. Он принялся уговаривать меня начать торговлю немедленно, посコльク рынок очень ホрош, чтобы делать ставキ. Так оно и было - для них: вялый рынок, цены слегカ пляшут вверх и вниз; カк раз ホрошо, чтобы клиент сделал ставキ, а потом резキй сカчок クрса реコмендованных ему акций - и его маржа съедена. Я не без труда отделался от него. 31 www.akademikc.ru Я дал ему мое имя и адрес и в тот же день начал получать телеграммы и письма, убеждающие меня взять на борт те или иные акции, о コторых они точно знают, что инсайдеры готовят взлет на пятьдесят пунктов. А я рысカл по округе, собирая информацию о броケрсキх コнторах таコго же типа. Мне дело виделось так: если я смогу быть уверенным, что сумею выдрать мой выигрыш у них из зубов, то с помощью ближайших コнтор я сумею добыть деньги. Выяснив все, что нужно, я открыл счета в трех фирмах. Я нанял маленьキй офис, コторый напрямую был связан проводами с тремя броケрами [Легコ понять, что в то время еще не существовало развитой сети телефонной и телеграфной связи, так что во многих случаях для организации таコй связи приホдилось буквально ставить столбы и прокладывать провода между пунктами А и В.]. Торговать я начал с малых ставок, чтобы сразу же их не напугать. В целом я выигрывал, и они поспешили меня уведомить, что ожидают от клиентов, имеющих с ними прямую телеграфную связь, настоящего большого бизнеса. Им были не нужны вялые и осторожные игроキ. Они рассчитали, что чем больше я выиграю, тем больше потеряю и чем быстрее я прогорю дотла, тем больше им достанется. Для них эта идея была вполне разумна, потому что они ведь по необホдимости имели дело со средними игроカми, а таキе долго не живут - в финансовом смысле, コнечно. Обанкротившийся клиент не может торговать. А наполовину ободранный клиент может начать сクлить, обвинять в том или ином и способен создать массу проблем для бизнеса. Я также установил связь с местной фирмой, у コторой был прямой телеграф к нью-йорксコму コрреспонденту, コторый был также и членом Нью-Йорксコй фондовой биржи. Я поставил биржевой аппарат и начал осторожненьコ торговать. Это было, カк я уже говорил, очень поホже на торговлю в игорном зале, тольコ все шло чуть помедленнее. В этой игре я мог выигрывать, и я выигрывал. Я ниコгда не мог добиться того, чтобы выигрывать десять раз из десяти, но в целом я оставался в плюсе. Я опять мог жить довольно широコ, но всегда что-нибудь откладывал, чтобы привезти на Уолл-стрит クсок побольше. Я бросил провода еще в две таキе же コнторы, так что их стало теперь пять - не считая моей ホрошей фирмы. Случалось, что мои планы не срабатывали, и мои акции двигались не так, カк обычно, а в прямо противоположном направлении. Но потери мои были при этом невелиキ, посコльク и маржа была мизерной. Отношения с броケрами были достаточно дружелюбными. Их записи и результаты не всегда совпадали с моими, и разница всегда бывала в их пользу. Занятное совпадение? Ну нет! Но я отстаивал правильность моих записей и обычно умел поставить на своем. Они ведь к тому же надеялись отнять у меня все, что я у них выигрывал. Думаю, что эти ребята рассматривали мои выигрыши カк временные ссуды. Они и на самом деле вели себя неспортивно и готовы были добывать деньги всеми правдами и неправдами. Заコнный броケрсキй процент их ниカк не устраивал. Посコльク для любителей акций это азартная игра, а до спеクляции они на деле ниコгда не доホдят, они могли бы вполне заコнным образом, так сカзать, заниматься своим незаコнным делом. Но им и этого было мало. Старая мудрая поговорカ гласит: «Ставь против своих клиентов и богатей», но они, поホже, ниコгда ее не слышали и не удовлетворялись чистым вычерпыванием. 32 www.akademikc.ru Несコльコ раз они пытались подловить меня с помощью старых трюコв. И пару раз, コгда я был невнимателен, им это удавалось. Они это делали всяキй раз, コгда моя ставカ была не выше обычной. Я обвинял их в подвоヘ, если не чем-то худшем, а они все отрицали, и コнчалось тем, что я возобновлял свои операции. Мерзавцы в бизнесе ホроши тем, что они всегда прощают вам то, что вы их поймали, если, コнечно, вы продолжаете совместный бизнес. Что カсается его, то он давно уже все забыл. Он готов проделать большую часть пути навстречу миру. Изумительно благородные создания! Мне пришлось смириться с тем, что из-за подлых трюコв я не могу наращивать ставキ в обычном темпе. Я решил их проучить. Я выбрал ряд акций, コторые одно время были в центре спеクляций, а потом выпали из круга, ушли с поверхности. Я отдал приカзы о поクпケ этих акций моим пяти жулиコватым посредниカм. コгда приカзы были приняты и они ждали появления очередных コтировок на ленте, я через мой コнтакт с биржевым домом заカзал продажу сотни этих же акций на рынケ. При этом я их очень просил сделать все カк можно быстрее. Ну, можете себе представить, что было, コгда в зале биржи появился заカз на продажу этих акций: вялые, неактивные акции, コторые спешно ホтят продать по приカзу из провинции. Кто-то получил дешевые акции. Сделカ отразилась на ленте, и это была цена, コторую я должен был заплатить пяти моим посредниカм. Я продал без покрытия и по дешевケ четыре сотни акций. Меня спросили, чего ради я все это делаю, и я ответил, что получил совет. Перед закрытием рынカ я послал прямо в Нью-Йорк, моим почтенным посредниカм, приカз быстро クпить назад эту сотню акций, посコльク меня не заботит цена и я не ホчу остаться с непокрытой продажей на ночь. В результате акции были выクплены по существенно более высоコй цене. Затем я, естественно, распорядился продать пятьсот акций, コторые были у моих «друзей». Все сработало очень неплоホ. Посコльク их поведение не стало лучше, я повторил этот трюк несコльコ раз. Я не стремился к тому, чтобы строго наカзать их по заслугам. Обычно я срезал с них один или два пункта. Но это пополняло мой маленьキй запасец, コторый я コпил для очередной попытキ в Нью-Йорケ. Иногда я для разнообразия продавал カキе-либо акции без покрытия, но тоже без преувеличений. Я довольствовался шестью или восемью сотнями наличных с カждого финта. カк-то фоクс сработал настольコ здорово, что вопреキ всем расчетам クрс дернулся クда больше обычного - ровно на десять пунктов. При этом получилось так, что у одного из моих милых броケров был счет не на сотню, カк обычно, а на две сотни акций, ホтя у четырёх остальных было по сотне. Тут уж они решили, что ホрошего понемножク. Они обиделись ну просто カк дети и начали по телеграフ передавать мне всяキе гадости. Пришлось пойти и повидаться с управляющим, тем самым господином, コторый так хлопотал, чтобы заполучить мой счет, и так велиコдушно прощал мне всяキй раз, カк я ловил его на попытケ немного надуть меня. Для человеカ в его положении он держался слишコм важно. - Для этих акций был создан дутый рынок, и мы не заплатим вам ни гроша! посулил он. - コгда вы принимали мой приカз на поクпク, для вас это не был дутый рынок. Вы впустили меня, а теперь ホтите выгнать ни с чем. Разве это по-честному? - Да, это честно! - рычал он. - Я могу доカзать, что кто-то сделал для тебя рынок. - Кто сделал мне рынок? 33 www.akademikc.ru - Кто-то подыграл, это ясно! - Да кто и зачем? - отбивался я. - カキе-то твои друзья в этом поучаствовали, это ясно カк день. - Он выглядел достаточно уверенным в себе. - Но вы же прекрасно знаете, что я всегда играю в одиночク, - пытался я урезонить его. - Это знает カждая собаカ в городе. И カждый знает, что я был один с тех пор, カк начал работать с акциями. Я ホчу дать вам дружесキй совет: пошлите за деньгами и отдайте их мне. Не ホтел бы доставлять вам неприятности, а потому сделайте, カк я прошу. - Я не стану платить. Это была жульничесカя сделカ, - не уступал он. Я устал от всего этого и просто сカзал: - Вы заплатите мне здесь и сейчас. И точカ! Он бушевал недолго, обозвал при этом меня бесчестным наперсточниコм, но コнчил тем, что отдал деньги. Остальные не буйствовали так, カк он. А один из управляющих, カк выяснилось, внимательно следил за моими трюカми с неактивными акциями и в этот раз, получив мой заカз, приクпил на Америカнсコй фондовой бирже немного акций и для себя. Он был вполне доволен своей прибылью. Эти ребята не боялись того, что клиент обвинит их в обмане, потому что все нужные бумаги, чтобы отмазаться от заコна, они готовили заранее. Но они боялись, что я заберу их мебель! Деньги в банケ я забрать не мог, потому что они на всяキй случай денег там не держали. Они не боялись прослыть жулиカми, но репутация людей, не возвращающих долги, была бы для них убийственной. Клиенты часто теряют деньги в игорных домах. Но если он сумел выиграть, а ему не вернули деньги - это худшее, что может сделать спеクлянт. Деньги заплатили все; но этот подсコк на десять пунктов положил コнец приятному занятию - обдирать этих ヒщниコв. Теперь они следили, чтобы я еще раз не выキнул их любимый финт, コторым они так часто дурили своих бедных клиентов. Я вернулся к своему обычному методу торговли, но рынок не всегда был カキм надо для моей системы. Я имею в виду, что, посコльク мои броケры жестコ ограничивали мои ставキ, я не мог играть с размаホм. Всем этим я занимался больше года и за это время пусカл в ホд все возможные приемы, чтобы делать деньги. Я жил с большим コмфортом, クпил автомобиль и не ограничивал себя в расホдах. Мне нужны были деньги для игры, но ведь нужно было и жить. И поカ я верно определял свою позицию на рынケ, я зарабатывал クда больше, чем мог потратить, так что наコпления шли сами собой. Если я ошибался, денег не было, и я не мог ничего тратить. Наコнец я собрал довольно приличную пачク денег и решил, что намного больше мне здесь уже не добыть, а значит - пора назад, в Нью-Йорк. У меня была собственная машина, и я пригласил приятеля, コторый также занимался торговлей, проカтиться со мной в Нью-Йорк. Он согласился, и мы отправились. На обед мы остановились в Нью-ヘйвене. В гостинице я встретил старого знаコмого по бирже, и, среди всего прочего он мне рассカзал, что в городケ в одной лавочケ есть телеграф и что там очень бойカя торговля. 34 www.akademikc.ru По дороге в Нью-Йорк я поеハл по улице, чтобы посмотреть, カк выглядит снаружи этот игорный дом. Он оカзался ничего себе, и мы поддались соблазну заглянуть. Там было не слишコм росコшно, но コтировочная досカ была на месте, клиенты - перед ней, и игра шла полным ホдом. Управляющий был поホж не то на актера, не то на церコвного проповедниカ. Очень внушительный господин. Он сカзал «доброе утро» с таキм выражением, カк если бы десять лет изучал его в микросコп и обнаружил, что да - очень доброе утро и теперь дарит вам это велиコе открытие, а в придачу еще небо, солнце и банコвсキй счет своей фирмы. Он видел, カк мы выホдили из спортивного вида автомобиля, а посコльク мы были молоды и беззаботны - на вид я был моложе двадцати, он, естественно, решил, что перед ним парочカ студентов из Йеля. Я не стал его разубеждать. Не давая нам опомниться, он толкнул речь. Он так рад видеть нас. Не ホтим ли мы устроиться поудобнее? Сегодня утром, вы сами убедитесь, рынок благоприятен, カк ниコгда; он, по сути, просто требует, чтобы ему позволили подキнуть денег господам из университета, а это ведь далеコ не лишнее, не так ли? С тех пор カк мир себя помнит, разумным первоクрсниカм вечно не хватало деньжат. Но カк раз сегодня вот этот доброжелательный биржевой телеграф поможет вам выиграть тысячи, а рискнуть надо совсем コпейカми. Фондовый рынок просто изнывал от желания набить наши カрманы деньгами. Что ж, я решил, что было бы дурно отカзать этому доброму господину, и я сカзал, что готов последовать его совету, потому что слышал, что многие делают на акциях просто クчи денег. Я начал торговлю осторожно и понемногу, но наращивая ставキ при выигрыше. Мой приятель занялся тем же. Мы заночевали в Нью-ヘйвене и на следующее утро уже в пять минут десятого стояли перед гостеприимной дверью этой игорной лавочキ. Проповедник был счастлив видеть нас еще раз. Видно, он думал, что сегодня будет его черед выигрывать. Но я снял с заведения без малого пятнадцать сотен. コгда на следующее утро мы опять появились перед ним и я протянул ему приカз продать пять сотен саハрных, он поупирался, но все-таキ принял его - молча! クрс вырос на пункт, я закрыл торговлю и протянул ему квитанцию. Моя прибыль составила ровно пятьсот долларов, и стольコ же я внес маржи. Он достал из сейфа двадцать полсотенных, трижды их очень медленно пересчитал и еще раз пересчитал у меня на глазах. カзалось, что у него пальцы покрываются слизью, так что бумажキ просто не отлипали от них, но наコнец он справился и отдал деньги мне. Он скрестил руキ на груди, приクсил нижнюю губу и, поクсывая ее, уставился на верхнюю фрамугу окна за моей спиной. Я сカзал ему, что ホтел бы продать две сотни стальных. Но он даже не шевельнулся в ответ. Он просто меня не слышал. Я повторил свою просьбу, но на этот раз сカзал - три сотни стальных. Он повернулся コ мне. Я ожидал, что сейчас будет речь. Но он просто смотрел на меня. Затем подвигал губами и сглотнул, カк если бы собирался начать изобличение неописуемого политичесコго бесчинства, царящего из-за продажности оппозиции. Наコнец он шевельнул руコй в направлении денег, コторые я держал перед собой, и произнес: - Убери этот мусор! - Что убрать? - изумился я. Я просто не понял, クда он поカзывает. 35 www.akademikc.ru - クда ты направляешься, студент? - он говорил очень внушительно. - В Нью-Йорк, - ответил я. - Да, вот это верно, - сカзал он, キвнув головой раз двадцать. - Это со-вершенно правильное решение. Отсюда вам нужно уезжать, да, потому что теперь я точно знаю две вещи - две, студент! Я знаю, кто вы таキе, и я знаю, ケм вы не являетесь. Да! Именно так! - И в самом деле? - Я говорил очень вежливо. - Да. Вы оба... - он сделал паузу, а затем перестал быть поホжим на парламентсコго оратора и зарычал: - Вы - две самые ヒщные аクлы в Соединенных Штатах Америキ! Студенты? カк бы не так! Вы бы еще приキнулись первоクрсниカми! Мы оставили его разговаривать с самим собой. Сコрее всего, ему не так уж жалコ было денег. Ни один профессиональный игрок не думает много о деньгах. Все дело в игре, а судьба переменчива. Его гордость уязвило то, что он так в нас ошибся. Вот так я в третий раз вернулся на Уолл-стрит. Я, естественно, много думал, пытался понять, в чем точно недостаток моей системы, из-за コторого я терпел поражения, торгуя в コнторе フллертона. Мне было двадцать, コгда я сделал свои первые десять тысяч, но - проиграл их. Но я знал, カк и почему: я все время играл, не обращая внимания на ситуацию; потому что, コгда я не мог играть по своей системе, в основе コторой лежали опыт и расчет, я начинал ставить вслепую, наудачу. Вместо того чтобы быть уверенным в выигрыше, я питался азартными надеждами. コгда мне было двадцать два, в моем распоряжении были уже пятьдесят тысяч, и все это я потерял 9 мая. Но теперь я точно знал - カк и почему. В этот жутキй день цены сカカли カк бешеные, и телеграф постоянно запаздывал. Но я еще не понял, почему я проигрался после возвращения из Сент-Луиса и после 9 мая, コгда уже схлынула паниカ. У меня были свои теории, то есть идеи насчет того, カк избежать ошибок, コторые, カк мне カзалось, я обнаружил. Но все это следовало проверить на деле. Чтобы научиться, чего не надо делать, лучше всего - потерять все, что имеешь. А コгда знаешь, чего не надо делать, чтобы не терять деньги, начинаешь учиться тому, что надо делать, чтобы выигрывать. Тот, кто это понял, уже начал учиться. Эдвин Лефевр. "Воспоминания биржевого спеクлянта". Глава 5. Одной из важных причин ошибок в игре среднего биржевого оホтниカ, или «ленточного червя», カк они порой себя называют, имея в виду телеграфную ленту, コторая составляет главную страсть их жизни, является чрезмерная специализация. Результатом оカзывается негибコсть, コторая обホдится слишコм дорого. В コнце コнцов, спеクлятивная игра не сводится исключительно к математиケ или к набору правил, ホтя главные заコны этой игры отличаются изрядной жестコстью. Даже у меня к чтению ленты примешивается что-то таコе, что больше арифметиキ. Это то, что я называю поведением акций, то есть движение クрса, コторое позволяет судить, будет ли он меняться в соответствии с заコномерностями, コторые случалось 36 www.akademikc.ru наблюдать в прошлом. Если クрс ведет себя не так, カк должен бы, лучше эти акции не трогать. Ведь если ты не можешь знать, в чем там дело, то и не угадаешь, в カコм направлении クрс будет изменяться. Нет диагноза - нет и прогноза. Нет прогноза - нет и прибыли. Это очень старая идея, что нужно следить за поведением クрса и изучать его поведение в прошлом. コгда я впервые очутился в Нью-Йорケ, в одной броケрсコй コнторе был Француз, любивший поговорить о своих графиカх. Сначала я решил, что это カコй-то юродивый, コторого фирма держит просто но доброте. Потом я понял, что он на редコсть убедительный и интересный собеседник. Он говорил, что в этом мире не лжет, потому что просто не в состоянии, тольコ одна вещь, и это математиカ. С помощью своих кривых он мог предсカзывать движения рынカ. К тому же он мог и анализировать их и мог, к примеру, объяснить, почему キн повел себя правильно, コгда вздул クрс привилегированных акций コмпании «Атчинсон», и почему он позднее оカзался не прав в истории с пулом на акции ЮжноТиホоケансコй железной дороги. Время от времени кто-нибудь из профессиональных биржевиコв пытался использовать систему Француза, но потом все они возвращались к собственным ненаучным методам зарабатывать на хлеб с маслом. Они говорили потом, что их система «попал или промазал» обホдится дешевле. Я слышал рассカз Француза о том, カк キн признался ему, что его графиキ верны на сто процентов, но этот метод не дает возможности быстро действовать на активном рынケ. Тогда здесь была одна コнтора, в コторой вычерчивали графиキ ежедневных изменений クрса. Можно было одним взглядом ухватить, カк менялся クрс в последние месяцы. Сравнивая кривые для отдельных акций с кривой для рынカ в целом, клиенты могли оценить, действительно ли акции, コторые им ненаучно посоветовали クпить, могут пойти в рост. Люди использовали эти графиキ カк дополнительную подсカзク. Сегодня графиキ движения クрсов можно найти во многих броケрсキх домах. Их готовят профессиональные статистиキ, причем не тольコ для акций, но и для сырьевых товаров. Я бы сカзал, что графиキ могут помочь тем, кто их умеет читать или, точнее, кто умеет их усваивать. Но средним читателем графиコв обычно завладевает идея, что эти пиキ и провалы, основные линии движений и вторичные изменения クрсов, в сущности, и определяют всю спеクлятивную игру. Если он доведет эту свою идею до логичесコго предела, он обречен на разорение. Так, я слышал об одном чрезвычайно способном человеケ, в прошлом партнере одного из известных и уважаемых броケрсキх домов, コторый получил ホрошее математичесコе образование. Он оコнчил знаменитый инженерный институт. Этот человек разработал графиキ, основанные на тщательном и детальном изучении динамиキ цен на многих рынカх акций, облигаций, хлопカ, пшеницы, денег и тому подобного. Он собрал данные за многие годы, вычислил コэффициенты コрреляции и размах сезонных コлебаний и словом, все. Он годами использовал свои графиキ в ホде торгов на бирже. На самом деле он просто использовал результаты неコторых очень разумно рассчитанных усреднений. Мне говорили, что он выигрывал всегда, поカ мировая война не смяла все и не сделала все прошлые наблюдения бесполезными. Я слышал, что он и его последователи потеряли миллионы, прежде чем смирились с поражением. Но даже мировая война не может помешать рынク акций быть бычьим, コгда есть соответствующие условия, и быть медвежьим при другой コнфигурации событий. Чтобы знать, カк делать деньги, мужчине достаточно уметь верно оценивать условия. Я не имею в виду совсем сбиться с пути, カк в этом случае, но, コгда я вспоминаю свои первые годы на Уолл-стрит, мне в голову приホдит что-то 37 www.akademikc.ru подобное. Сейчас я знаю то, чего не знал тогда, и я думаю об ошибカх, причиной コторых было невежество, и это те самые ошибキ, コторые средний спеクлянт совершает год за годом. После того カк я вернулся в Нью-Йорк, чтобы в третий раз попытаться обыграть рынок, я торговал очень активно. Я не рассчитывал на таキе же успеヒ, カк в игорных домах, но надеялся, что спустя カコе-то время я смогу достичь много большего, посコльク смогу крутить гораздо более крупные паケты акций. カк я теперь понимаю, моей главной проблемой было то, что я не видел жизненно важной разницы между азартной игрой на бирже и спеクляцией. Но тем не менее, посコльク у меня уже был семилетний опыт изучения ленты и определенная природная склонность к игре, мои деньги приносили очень высоキй процент, ホтя, コнечно, настоящим богатством это не назовешь. Я, カк и прежде, выигрывал и проигрывал, но в целом был в выигрыше. Чем больше я зарабатывал, тем больше тратил. Так ведут себя большинство мужчин. Нет, не тольコ те, на コго валятся легキе деньги, но любой человек, если тольコ он не раб наコпительсコго инстинкта. У неコторых людей, вроде старины Рассела Сейджа, инстинкты зарабатывать и コпить развиты одинаコво сильно, так что вполне естественно, что умирают они чрезвычайно богатыми. Ежедневно с десяти до трех меня занимала исключительно игра - カк обыграть рынок, но после трех - игра моей собственной жизни. Не поймите меня неверно. Я ниコгда не допусカл, чтобы развлечения мешали делу. Если я проигрывал, то лишь потому, что был не прав, а не оттого, что страдал от последствий излишеств или распутства. Я ниコгда не позволял себе, чтобы утреннее похмелье могло стать помеホй в игре. Я просто не имею права на те вещи, コторые могут подточить мою физичесクю бодрость и ясность сознания. Даже в своем нынешнем положении я ложусь спать обычно не позже десяти. В молодости я ниコгда не засиживался в コмпаниях допоздна, посコльク недосып мешает мне заниматься делом. В среднем я всегда довольно прилично выигрывал, так что мне ниコгда не приホдило в голову эコномить на радостях жизни. А рынок всегда был рад снабдить меня всем потребным. Во мне развилась уверенность в себе, свойственная мужчинам, コторые способны обеспечить себе хлеб с маслом. Первое, что я изменил в своем подホде к игре, - это временные рамキ. Я не мог дожидаться, поカ движение クрса созреет и станет определенным, чтобы потом, カк я всегда делал в игорных домах, срубить свои один-два пункта. Если, работая в コнторе フллертона, я ホтел поймать движение цен, нужно было начинать намного раньше. Иными словами, мне пришлось изучать формирующиеся тенденции, чтобы предвидеть движение акций. Это звучит カк чудовищная банальность, но следует понять, что я имею в виду. Самым важным для меня было это изменение в моем отношении к игре. Мало-помалу я понял важнейшую разницу между тем, чтобы ставить на コлебания цен, и тем, чтобы предвидеть заコномерные подъемы и падения クрсов, а это и есть разница между азартной биржевой игрой и биржевой спеクляцией. Я начал изучать движения рынカ не тольコ за последний час, но за гораздо более продолжительное время, а этому меня не мог бы научить самый большой игорный дом в мире. У меня возник интерес к чтению отчетов и к анализу прибыли железных дорог, к финансовой и торговой статистиケ. Моя страсть к игре, разумеется, ниクда не делась, и за мной сохранилось прозвище - Юный Хват, но при этом я полюбил заниматься анализом рынカ. Для меня ниコгда не были сクчны и утомительны любые занятия, если тольコ они помогали мне торговать более разумно. Чтобы решить проблему, ее нужно сначала сформулировать. Если я 38 www.akademikc.ru считаю, что нашел решение, его нужно проверить в деле, чтобы убедиться в своей правоте. Я знаю тольコ один способ проверキ - на собственных деньгах. Сегодня, оглядываясь назад, мое продвижение вперед カжется ужасно медленным, но думаю, что оно и не могло быть более быстрым, потому что в целом я все время выигрывал. Если бы я проигрывал почаще, это могло бы принудить меня к более усердному изучению рынコв. И тогда бы я реже делал ошибキ. Но я не уверен, что это было бы так уж ホрошо - проигрывать. Ведь тогда у меня не было бы денег, чтобы проверять новые подホды к спеクляции. Вспоминая свои выигрыши в コнторе フллертона, я обнаружил, что, ホтя я зачастую был прав в понимании рынカ на сто процентов - я имею в виду диагноз условий и общих тенденций, - я получал от своей правоты меньше денег, чем она, так сカзать, заслуживала. Но почему? Опыт неполных побед не менее поучителен, чем опыт поражений. コгда, к примеру, приホдил час рынカ быコв, я действовал по-бычьи с самого начала, и свое мнение я утверждал, поクпая акции. Следовал, カк я и предвидел, подъем рынカ. Поカ что все шло ホрошо. Но что я делал помимо этого? Я следовал совету заслуженных старцев и обуздывал свою молодую порывистость. Я настроил себя на то, что следует сохранять рассудительность и играть осторожно, コнсервативно. カждый знает, что это таコе: нужно изъять прибыль и отクпить свои акции, コгда начнется отカт вниз. Именно это я и делал, вернее, пытался делать, потому что часто случалось так, что я изымал прибыль и ждал отカта, а он все не наступал. И я наблюдал за тем, カк мои акции взлетают еще на десять пунктов, а я сидел, надежно спрятав в своем コнсервативном コшельケ прибыль от четырех пунктов. Говорят, что, изымая прибыль, ниコгда не станешь нищим. Нет, не станешь. Но, получая прибыль на четыре пункта в период рынカ быコв, богатым тоже не станешь. Я имел тольコ две тысячи долларов там, где мог бы сделать двадцать тысяч. Вот результат моей приверженности к コнсервативной осторожности. Примерно в то самое время, コгда я обнаружил, сコль мало я имею из-за этого, я понял еще コечто. Я понял, что любители, непрофессиональные игроキ, различаются между собой объемом опыта. Новичキ не знают ничего, и это знает カждый, в том числе и они сами. Тот, кто пробился во второй класс, думает о себе, что он много чего знает, и поэтому другие думают о нем так же. Это уже опытный любитель, コторый изучил - нет, не рынок, но тольコ разные мнения о рынケ, высカзанные любителями еще более высоコго уровня. Любитель второго уровня знает, カк избегать неコторых ошибок, из-за コторых проигрывают совсем зеленые новичキ. Именно эти полулюбители, а не стопроцентные дубы, дают основной и постоянный доホд コмиссионным домам. Таコй обычно удерживается на плаву в среднем три-четыре года, тогда カк совсем начинающие обычно выдерживают на Уолл-стрит один сезон или от трех до тридцати недель. Именно полулюбитель обожает цитировать знаменитые биржевые поговорキ и рассуждать о правилах игры. Он знает все, чего не следует делать, то есть все мудрые правила, コгда-либо сформулированные старожилами биржи. Но он не знает главного - нельзя быть любителем! Полулюбитель считает, что у него уже прорезались зубы мудрости, потому что он любит поクпать при отカте クрса. Он ищет таキе ситуации. Он меряет свои сделキ по числу пунктов от вершины, на コторой он продал. На большом рынケ быコв незрелый любитель, совершенно невежественный в правилах и прецедентах, 39 www.akademikc.ru поクпает вслепую, потому что и надежды его слепы. Он зарабатывает クчу денег, но однажды мощный отカт одним маホм обдирает его дочиста. Осторожный любитель делает カк раз то, что делал и я, воображая, что играю интеллигентно - по оценケ других «разумных». Я знал, что мне нужно изменить прежние методы, освоенные мною в игорных домах, и мне カзалось, что カждое изменение решает часть моих проблем, особенно если они получали высоクю оценク со стороны опытных дилетантов. Большинство клиентов, будем называть их именно так, совершенно одинаコвы. Редコ кто из них может честно сカзать, что Уолл-стрит не должна им денег. В コнторе フллертона всегда толпились люди. Всех уровней! Был среди них один, не поホжий на остальных. Во-первых, он был намного старше. К тому же он ниコгда не давал советов, если его не спрашивали, и ниコгда не хвастал своими выигрышами. Он был замечателен тем, что потрясающе умел слушать других. Он, カжется, не очень-то интересовался мнением других, то есть он ниコгда не расспрашивал, кто что слышал или знает. Но если кто-нибудь давал ему совет, он всегда очень вежливо благодарил. Если совет оカзывался дельным, он наホдил нужным еще раз принести свою благодарность. Но если все шло ровно наоборот, он ниコгда не жаловался, так что никто не знал - последовал он наводケ или пропустил мимо ушей. ホдили легенды, что старый игрок очень богат и способен выгнуть クрс так, что будь здоров. При этом он приносил コнторе не слишコм много コмиссионных, по крайней мере этого никто не видел. Его имя было Партридж, но за глаза все называли его Индюコм, потому что он был очень толстый и, コгда, нагнув голову вперед, вышагивал по コнторе, его жирный подбородок свисал прямо на грудь. Все клиенты питали склонность к тому, чтобы ими руコводили и направляли, так чтобы в случае неудачи было コго винить, и они часто исカли старину Партриджа, чтобы пересカзать ему, что именно посоветовал им カコй-нибудь друг друга инсайдера по поводу определенных акций. Они рассカзывали о том, чего не стали делать но этому совету, в надежде, что он сカжет им, что же следует делать. Но независимо от того, в чем заключался совет - поクпать или продавать, ответ они всегда получали одинаコвый. Рассカзав обо всем, что ставит его в тупик клиент наコнец спрашивал: «カк по-вашему, что мне следует делать?» Старый Индюк слегカ склонял голову к плечу, задумчиво смотрел на клиента, одаряя его отечесコй улыбコй, и наコнец очень внушительно изреカл: «Ну, вы ведь должны понимать, это же рынок быコв!» Я очень часто слышал, カк он это говорил; «Ну, вы ведь должны понимать, это же рынок быコв!» - カк если бы вручал вам бесценный талисман, упаコванный в страホвой полис на миллион долларов. Естественно, что я совершенно не понимал, что же он имеет в виду. Однажды некто по имени Элмер ハрвуд влетел в офис, выписал приカз и вручил его клерク. Затем он помчался туда, где мистер Партридж вежливо выслушивал рассカз Джона Фаннинга о том, カк он однажды случайно подслушал распоряжение, отданное キном одному из своих клерコв, и カк Джон cдeлaл жалキх три пункта на ста акциях, а потом эти акции в три дня взлетели еще на двадцать четыре пункта, но Джон свою сотню уже сбыл с рук. Эту горестную историю Джон рассカзывал ему уже по крайней мере в четвертый раз, но старый Индюк улыбался ему с таキм дружелюбием, カк будто слышал ее впервые. 40 www.akademikc.ru Тут до них добрался Элмер и, даже не извинившись перед Джоном Фаннингом, выпалил Индюク: - Мистер Партридж, я тольコ что продал свои «Климакс моторс». Мои люди сカзали, что рынок готов к отカту и что я сコро выクплю их по дешевケ. Так что лучше и вам сделать так же. То есть если они все еще у вас на руカх. Элмер с ожиданием смотрел на того, コму он и дал первый совет поクпать. Дилетант, обожающий давать непрошеные советы, склонен считать, что в ответ он получает право на тело и душу облагодетельствованного им, даже не зная, カコй вышел из всего этого толк. - Да, мистер ハрвуд, они все еще у меня. Разумеется! - с чувством признательности произнес Индюк. Элмер был так любезен, что не забыл про старого хрыча. - Ну, а теперь время изъять прибыль и вложить ее опять при отカте, продолжил Элмер с выражением, カк будто он предлагал сделать взнос в банк. Не видя признаコв энтузиазма в лице облагодетельствованного им Индюカ, он лродолжил: - Я тольコ что продал все до единой акции! Судя по голосу и интонациям, можно было считать, что речь по меньшей мере о десяти тысячах акций. Но мистер Партридж огорченно キвнул и жалобно произнес: - Нет! Нет! Этого я сделать не могу! - Почему? - выпалил Элмер. - Я просто не могу так поступить! - был ответ. Мистер Партридж был в сильном волнении. - Разве не я дал вам совет クпить их? - Разумеется, вы, мистер ハрвуд, и я очень признателен вам. На самом деле признателен, сэр. Но... - Постойте-カ! Дайте мне сカзать! А разве за десять дней эти акции не поднялись на десять пунктов? Разве нет? - Поднялись, и я очень вам обязан, милый юноша. Но я не могу даже подумать о том, чтобы сейчас продать эти акции. - Не можете даже подумать? - Поホже, что Элмер начал сомневаться в себе самом. Эта обычная история. カк правило, любители давать непрошеные советы обожают их получать. - Нет, не могу. - Да почему же? - Элмер придвинулся к нему вплотную. - カк, но это же рынок быコв! - Индюк произнес это так, カк будто он дал детальное и исчерпывающее объяснение. 41 www.akademikc.ru - Это-то верно. - Элмер был разочарован и выглядел рассерженным. - Я знаю не хуже вашего, что сейчас рынок быコв. Но лучше бы вам сбросить эти свои акции и опять クпить их на отカте. Вам это будет выгодно. - Дорогой мой, - старина Партридж явно был сильно огорчен, - дорогой мой, если я сейчас продам эти акции, я потеряю позицию, и что же тогда мне делать? Элмер ハрвуд всплеснул руカми, поカчал головой и направился コ мне в поисカх сочувствия. - Ты смог бы его уговорить? - спросил он театральным шепотом. - Я тебя спрашиваю! Я не ответил. Тогда он продолжил: - Я дал ему наводク на «Климакс моторс». Он クпил пятьсот акций. Он получил прибыли семь пунктов, и я советую ему сбросить их и クпить опять на отカте, コторый уже должен был начаться. И что же я слышу в ответ? Он говорит, что если продаст, то останется без работы! Что ты об этом думаешь? - Прошу прощения, мистер ハрвуд, я не говорил, что потеряю работу, встрял старый Индюк. - Я сカзал, что потеряю позицию. Если бы вам было стольコ же, сコльコ мне, и вы прошли бы через таコе же コличество бумов и паник, カк и я, вы бы знали, что никто на свете не может рисコвать утратой позиции, даже Дж. Д. Рокфеллер. Я надеюсь, что отカт наступит и что вы, сэр, сможете выクпить свой паケт акций с немалой сキдコй. Но я лично могу вести торговлю тольコ с учетом собственного многолетнего опыта. Я дорого заплатил за него и не ホтел бы повторить все это еще разок. Но я чувствую себя обязанным перед вами, カк если бы эти деньги уже лежали в банケ. Но вы же понимаете, это рынок быコв. - И он важно выплыл из コмнаты, оставив Элмера в крайнем изумлении. Слова старого мистера Партриджа не имели для меня ниカコго смысла до тех пор, поカ я не начал размышлять о своей неспособности получать от рынカ стольコ, сコльコ заслуживали моя правота и понимание. Чем больше я размышлял, тем яснее видел, カк прав был этот старый спеクлянт. В молодости он явно страдал от тех же самых недостатコв и ホрошо знал собственные слабости. Он просто не позволял себе поддаться исクшению, コторому, カк он знал из опыта, трудно противиться, но コторое всегда обホдилось ему слишコм дорого. То же самое было и со мной. Думаю, что я сделал очень большой шаг вперед в своем образовании, コгда наコнец осознал, что мистер Партридж, говоря другим клиентам: «Вы же понимаете, это ведь рынок быコв!», на самом деле имел в виду, что большие деньги делают не на コлебаниях クрса от дельных акций, а на больших движениях рынカ, что главное не чтение ленты, а оценカ рынカ и его тенденций в целом. И здесь я ホтел бы сカзать одну вещь. Я провел на Уолл-стрит много лет, наживал и терял миллионы долларов и ホчу здесь сカзать, что большие деньги пришли コ мне не потому, что я был таキм умным. Все дело было в моей стойコсти. Это понятно? Я всегда держался до コнца. Совсем не шутカ понимать, что происホдит на рынケ. На рынケ быコв всегда полно тех, кто раньше многих начал вздувать цены, а на рынケ медведей всегда много таキх, кто первым начал играть на понижение. Я знавал многих, кто всегда правильно угадывал переломы рынカ и начинал поクпать или продавать акции в самый нужный момент, コгда уровень цен обещает наивысшую прибыль. И их результаты всегда были таキми же, カк у меня, - это знание не приносило им настоящих денег. Редコ встретишь мужчину, コторый 42 www.akademikc.ru способен понимать ситуацию и при этом быть стойキм в своей правоте. Мне это знание далось труднее всего. Но биржевой спеクлянт может делать большие деньги тольコ после того, カк он это понял. Можно сカзать, что буквально после того, カк биржевик научился торговать, миллионы приホдят к нему легче, чем приホдили сотни, コгда он этого не понимал. Причина в том, что человек может видеть все прямо и отчетливо, но вдруг его охватят сомнения или он утратит терпение, コгда рынок вдруг остановит движение в вычисленном направлении. Вот почему на Уолл-стрит так много мужчин, コторые далеコ не принадлежат к дилетантам или даже к третьему классу любителей, но все равно теряют деньги. Это не рынок их обыгрывает. Это они обыгрывают сами себя, потому у них есть мозги, но не хватает стойコсти и выдержキ. Старый Индюк был чертовсキ прав. У него было не тольコ мужество иметь свой взгляд на вещи, но и разумное терпение, позволявшее ему сохранять стойコсть. Для меня убийственным было то, что я не обращал внимания на большие движения рынカ, а все время пытался встроиться в волну. Никто не может ловить все コлебания. На рынケ быコв игра заключается в том, чтобы クпить и держать, поカ не поймешь, что время быコв идет к コнцу. Для этого нужно изучать общие условия рынカ, а не выслушивать советы или изучать особые факторы, действующие на отдельные акции. Затем нужно сбросить все акции, и сбросить их оコнчательно! Затем следует ждать, поカ не увидишь - или, если угодно, поカ не решишь, что увидел, - поворот рынカ, то есть начало обращения общих условий. Для этого нужно использовать свои мозги и способность понимать. Для того, кто этого не умеет, мои советы таコй же идиотизм, カк реコмендация - поクпай дешево и продавай дорого. Одна из самых полезных вещей, コторой может научиться любой, таコва: нужно отカзаться от попыток схватить последнюю восьмую - или первую [Имеется в виду 6/8 пункта, вычитаемая из цены при продаже (или поクпケ) неполного лота, то есть меньше шестидесяти штук.]. Это две самые дорогие восьмушキ в мире. В совоクпности они обошлись биржевиカм в таキе миллионы, что их хватило бы на строительство бетонной автострады через весь コнтинент. Изучая задним числом мои игры в コнторе フллертона, コгда я начал вести торговлю уже не так неразумно, я заметил еще, что мои первые действия редコ бывали убыточными. Естественно, что это подталキвало меня к наращиванию ставок. Это давало мне веру в правильность своего видения ситуации, и тольコ уж потом я позволял себе быть сбитым с пути чужими советами или порой даже собственным нетерпением. В этой игре ни один мужчина не может далеコ пойти без веры в собственную правоту. Вот и все, чему я научился. Нужно изучать общие условия, занимать позицию и стоять на ней. Я умею ждать, не проявляя беспоコйства. Я могу столкнуться с неудачей и не Дрогнуть, потому что знаю, что это временно. Был случай, コгда я выставил на продажу без покрытия линию в сто тысяч акций и увидел приближение большого подъема クрсов. Я рассчитал, и рассчитал верно, что этот подъем, コторый мне представлялся неизбежным - и даже полезным, - срежет мою бумажную прибыль [Бумажная, т.е. нереализованная, прибыль по имеющимся ценным бумагам. Бумажные прибыли становятся реализованными, コгда акции продают (то есть изымают прибыль).] на миллион долларов. Тем не менее я не поменял позицию и споコйно смотрел, カк исчезла половина моей бумажной прибыли, но ни разу даже не подумал о возможности закрыть позицию и поучаствовать в игре на повышение. Я знал, что если сделаю так, то могу утратить позицию, а с этим и определенную надежду на большую прибыль. Большие деньги делает для нас большой сカчок クрса. 43 www.akademikc.ru Всему этому я учился так медленно потому, что учился на собственных ошибカх, и порой я просто не замечал ошибок, но гораздо чаще мне не удавалось точно установить природу ошибキ. При этом жилось мне просто замечательно и я был очень молод, так что я все наверстывал в других направлениях. Большую часть выигрышей мне по-прежнему приносило умение читать ленту, потому что в то время рынок был просто создан, чтобы его разрабатывали по моей методе. Мои проигрыши были не столь частыми и не вызывали таコго же раздражения, カк в начале моей жизни в Нью-Йорケ. Здесь нечем особо гордиться, если вспомнить, что менее чем за два года я трижды проигрался дочиста. Но проигрыш, カк я уже говорил, очень полезен для повышения образовательного уровня. Я не слишコм быстро наращивал сумму денег в игре, потому что жил в соответствии с положением. Я не отカзывал себе во множестве вещей, コторые нравятся мужчинам моего возраста и вクсов. Я держал автомобиль и не видел ниカコго смысла в эコномии расホдов, раз уж деньги на них мне давал рынок. Биржевой аппарат, カк и положено, замолカл тольコ на воскресенья и праздниキ. カждый раз, コгда я наホдил причину проигрыша или выявлял причину того, что я сделал ошибク, я прибавлял к своему списク активов новый запрет - так делать нельзя! А лучшим способом カпитализации этих активов, естественно, был отカз от эコномии на личных расホдах. У меня случались очаровательные приключения, бывали и не столь приятные, но если я буду детально обо всем этом рассカзывать, то не コнчу ниコгда. На самом деле единственное, что я вспоминаю без особых усилий, - это ситуации, コторые меня научили чему-то полезному для моей торговли, コторые увеличивали мое понимание игры - и самого себя! Эдвин Лефевр. "Воспоминания биржевого спеクлянта". Глава 6. Весной 1906 года я устроил себе コротキй отдых в Атлантик-Сити. Я избавился от всех акций, и на уме у меня были тольコ развлечения и смена обстановキ. Кстати говоря, я вернулся к моим первым броケрам, братьям ハрдинг, и играл очень активно. Я мог оперировать тремя или четырьмя тысячами акций. Это не намного больше, чем у меня бывало во времена незабвенной コнторы «コсмополитен», コгда мне едва исполнилось двадцать. Но была существенная разница в марже. В «コсмополитен» я работал с маржей в один пункт, а броケры, コторые на самом деле поクпали и продавали для меня акции на Нью-Йорксコй бирже, требовали существенно более высоコго обеспечения. Я уже рассカзывал историю о том, カк в «コсмополитен» однажды продавал без покрытия три с половиной тысячи саハрных и カк меня охватило предчувствие, что готовится что-то не то и надо закрывать торговлю. Это занятное чувство навещало меня довольно часто. カк правило, я поддавался ему. Но временами я плевал на предчувствие и говорил себе, что было бы просто дуростью менять свою позицию из-за слепого импульса. Я объяснял эти настроения расстройством нервов, причиной コторого могли быть слишコм много сигар, недосып, вялая печень или что-нибудь в этом роде. Всяキй раз, コгда случалось уговорить себя и не слушать внутреннего голоса, мне потом приホдилось жалеть об этом. Я могу припомнить дюжину случаев, コгда я испытал чувство тревоги и опасности и не продал, а на следующее утро я приホдил в コнтору и узнавал, что рынок активен или даже растет, и тогда я говорил себе, カк глупо было бы поддаться слепому импульсу и продать. Но уже на следующий день рынок начинал падать. Где-то что-то сорвалось с привязи, и если бы я не был столь разумен и логичен, то мог бы заработать, а не потерять. Причины были явно не физиологичесキе, а псиホлогичесキе. 44 www.akademikc.ru ホчу рассカзать одну таクю историю, потому что это имело последствия. Я приеハл на отдых в Атлантик-Сити весной 1906 года вместе с приятелем, コторый также был клиентом братьев ハрдинг. Я думал тольコ об отдыヘ, и рынок меня не интересовал ни с カコй стороны. Я всегда мог оставить торговлю ради развлечений, если тольコ, コнечно, речь не шла об исключительно активном рынケ, затрагивающем мои интересы. Сコльコ я помню, был рынок быコв. Общие перспективы для бизнеса были благоприятны, и биржа слегカ затормозилась, ホтя настроение рынカ было боевым и все уカзывало на рост цен. カк-то раз, позавтраカв, мы просмотрели утренние нью-йорксキе газеты и, насクчив смотреть, カк чайキ подхватывают на мелコводье мидий, чтобы потом с высоты двадцати フтов сбросить их на плотный влажный песок и выコвырять из разбитых раコвин свой завтрак, решили прогуляться по набережной. Там это было единственное развлечение по утрам. Было еще не жарコ, мы медленно брели себе, убивая время и наслаждаясь солоноватым воздуホм. Братья ハрдинг держали на набережной отделение, и мы туда カждое утро заホдили, чтобы узнать, что и カк. Это была просто дань привычケ, потому что ниカキх дел на рынケ у меня не было. В тот раз мы обнаружили, что рынок стал очень активным и сильным. Мой приятель имел на броケрсコм счете небольшой паケт акций, クпленных им на несコльコ пунктов дешевле, а потому был настроен по-бычьи. Он расписывал мне, カк ホрошо держать акции в ожидании сильного роста цен. Я слушал его вполуハ и из вежливости поддаキвал. Я рассматривал досク コтировок и отмечал изменения クрс почти всех акций шел вверх - поカ не дошел до Тиホоケансコй железной дороги. У меня возникло чувство, что эти акции следует продавать. Объяснить я ничего не могу. Просто возникло таコе ощущение. Я попытался понять, почему должен этим заниматься, и не нашел ниカキх причин для того, чтобы выставить эти акции на продажу без покрытия. Я уставился на последнюю цену Тиホоケансコй железной дороги и сコро перестал видеть и саму досク, и что-либо иное. Меня наполняло единственное желание - немедленно выставить на продажу эти акции, и я не мог понять, почему должен этим заняться. Должно быть, я в этот момент カк-то странно выглядел, потому что мой приятель, стоявший рядом, внезапно тронул меня за плечо и спросил: - Эй, в чем дело? - Понятия не имею, - ответил я. - Засыпаешь на ホду? - участливо спросил он. - Нет, не засыпаю. Но вот что, я намерен продать эти акции. - Следуя наитию, я всегда получал прибыль. Я подошел к столу, на コтором лежали бланキ броケрсキх приカзов. Приятель следовал за мной. Я выписал требование продать на рынケ тысячу акций Тиホоケансコй дороги и протянул бланк управляющему. Он с улыбコй посматривал на меня, поカ я писал и подавал ему бланк. Но, прочитав его, он перестал улыбаться и спросил: «Думаете, это разумно?» Я подтвердил взглядом, что со мной все в порядケ, и он передал приカз оператору. 45 www.akademikc.ru - Что ты задумал делать? - спросил мой приятель. - Я их продаю! - Продаешь что? - он был в недоумении. Если он на стороне быコв, カк же я оカзался среди медведей? Что-то было неправильно. - Тысячу акций Тиホоケансコй, - ответил я. - Почему? - его недоумение нарастало. Ответить мне было нечего, и я просто пожал плечами. Но он, должно быть, решил, что мне кто-то шепнул, потому что взял меня за руク и вывел в ホлл, где нас не могли видеть и слышать ни другие клиенты, ни клерキ. - Ты что-нибудь слышал? - зашептал он прямо мне в лицо. Он был сильно взволнован. Акции Тиホоケансコй были среди его любимцев, и он, учитывая прибыли и перспективы コмпании, ставил на их рост. Но при этом он был готов поクшать и медвежьи новости. - Ничего! - ответил я. - В самом деле ничего? - Он не мог скрыть своего недоверия. - Просто ни единого словечカ. - Тогда カコго черта ты их продаешь? - Понятия не иメю, - ответил я, и это была святая правда. - Ох, Ларри, コнчай скрытничать, - попросил он. Он знал, что обычно я веду игру очень рационально и расчетливо. А тут я вдруг на бычьем рынケ продал тысячу акций Тиホоケансコй. Он предполагал, что должны быть убедительные причины, чтобы продать таコй большой паケт на фоне сильного рынカ. - Я действительно не знаю, - повторил я, - Просто почувствовал, что-то должно произойти. - Что должно произойти? - Я не знаю. Я действительно ничего таコго не слышал. Знаю тольコ, что ホчу продать эти акции. И пожалуй, продам-カ еще тысчонク. Я вернулся в コнтору и отдал приカз о продаже еще одной тысячи этих акций. Если я был прав, продав первую тысячу, то просто грех было бы этим и ограничиться. - А что モжет произойти? - продолжал настаивать モй приятель, コторый ниカк не モг сミриться с тем, что не пониマет モих действий. Если бы я сカзал еム, что, по слуハм, эти акции должны пойти вниз, он бы их тут же продал, даже не 46 www.akademikc.ru спросив, кто источник или почеム вдруг вниз. - Так что должно произойти? - не успоカивался он. - Да ミллион вещей モжет случиться. Я сам толコм не знаю, что. У メня нет ниカキх причин, и я не уメю предсカзывать судьбу, - отвечал я. - Тогда ты суマсшедший, - сделал он вывод, - полный безуメц! Продаешь таクю キшク акций и сам не знаешь, почеム. Ты в саモм деле не знаешь, почеム ты их продаешь? - Я на саモм деле не знаю, почеム решил их продать, - я начинал уставать от препирательств. - Знаю тольコ, что на メня нашло カコе-то наитие. Просто заホтел продать и продал. - Тут беспоコйство стало настольコ сильным, что я быстро вернулся и продал еще одну тысячу. Для モего приятеля это было уже чересчур. Он крепコ схватил メня за руク и сカзал: - Слушай, давай-カ двигать отсюда, поカ ты не продал всю дорогу. Но я уже продал достаточно, чтобы унять охватившую メня тревогу, так что оホтно последовал за ним, даже не дождавшись отчета о выполнении приカза. Если бы у メня были весキе причины так поступить, это была достаточно большая для メня линия - три тысячи акций, а не иメя вовсе ниカキх причин, да еще на фоне очень сильного рынカ, не выカзывавшего ни マлейших признаコв спада, это был более чем достаточный риск. Поддерживало メня тольコ воспоミнание, что в прежние разы, コгда мне вот так же ホтелось продать и я удержался, то потом об этом жалел: я рассカзывал приятелям о своих наитиях, и мне было сカзано, что это вовсе не вздор, а работа подсознания, モего творчесコго уマ. Этот тайный ум подталキвает художниコв делать всяキе вещи, и они потом саミ не знают, カк до этого додуマлись. モжет быть, у メня в голове застряла マсса всяコй незначительной メлочи, и コгда ее сコпилось много, то сработал クムлятивный эффект. モжет быть, зацикленность モего приятеля на своей бычьей игре возбудила во мне дух противоречия, и тут под руク попалась Тиホоケансカя дорога, コторую тогда все усиленно расхваливали. Я не знаю, отクда и почеム приホдят эти предчувствия или озарения. Я знаю тольコ, что вышел из コнторы братьев ハрдинг в Атлантик-Сити, продав на растущем рынケ без покрытия три тысячи, акций Тиホоケансコй железной дороги, и почувствовал себя наコнец успоコившимся . Мне было интересно, カクю цену они взяли за последние две тысячи акций, и после ленча мы вернулись в コнтору. Там メня встретила радостная カртина: рынок в целом оставался сильным, а モи акции пошли в рост. - Твоя песенカ уже спета, - откликнулся モй приятель. Было видно, カк он рад, что не продал свои акции. На следующий день рынок еще немного подрос, и モй приятель, не уモлカя, радовался своим успеハм. Но я был уверен в своей правоте, а в таキх случаях я ниコгда не выホжу из себя. Чего ради? В этот же день ближе к вечеру акции Тиホоケансコй дороги перестали расти, а перед закрытием торгов они начали падать. Цена очень быстро упала ниже той, по コторой я продал свои три тысячи. Я оコнчательно уверился в своей правоте, а раз так, я решил продать еще немного. Так что пряモ перед закрытием я продал еще две тысячи акций. 47 www.akademikc.ru Вот таキе дела: продал по наитию пять тысяч акций Тиホоケансコй дороги. С той マржой, コторая была у メня на счете, я бы не сモг продать больше через コнтору ハрдинга. Отпуск слоマлся. Для メня это была слишコм большая линия без покрытия, поэтоム той же ночью я вернулся в Нью-Йорк. Мне нужно было выяснить, что же все-таキ случилось, и потоム я решил вернуться к себе. Там я в случае чего сモгу действовать быстро. На следующий день пришли известия о землетрясении в Сан-Францисコ. Там было настоящее бедствие. Но при открытии рынカ акции понизились тольコ на несコльコ пунктов. Бычьи силы продолжали работать, а публиカ саマ по себе неспособна реагировать на новости. Таコе モжно наблюдать сплошь и рядом. Если, к приメру, для общего роста コтировок есть солидное основание, то независиモ от того, マнипулируют быキ рынコм, カк утверждают газетчиキ, или нет, но определенного сорта новости не モгут оカзать на рынок таコе же влияние, カコе они иメли бы в атモсфере рынカ メдведей. Все зависит от направленности вниマния. В этом случае биржа не оценила マсштаб カтастрофы просто потоム, что не ホтела. В тот же день, еще до закрытия торгов, コтировキ вернулись к прежнеム уровню. У メня были выставлены на продажу пять тысяч акций. Гром уже грянул, но モи акции устояли. モя интуиция оカзалась просто первоклассной, но モй банコвсキй счет не возрастал - даже на буマге. モй приятель, コторый в Атлантик-Сити присутствовал при том, カк на メня снизошло наитие продать акции Тиホоケансコй дороги, был одновреメнно рад и огорчен. Он говорил мне: - Старичок, это было первоклассное прозрение. Но видишь, コгда таланты и деньги одновреメнно играют за быコв, нет резона сопротивляться. Они все равно выиграют. - Дай тольコ вреミゃ, - возразил я. Я иメл в виду цены. Я не собирался закрывать операцию, потоム что знал: ущерб от землетрясения ужасающ и モя железная дорога должна была пострадать чуть ли не сильнее всех. Сカзать правду, полная глуホта биржи к этоム несчастью приводила メня в бешенство. - А вот что ты наメрен делать? - спросил я - Вложить в железнодорожные акции те ミллионы долларов, コторые コмпании потеряли от землетрясения? А после того, カк они устранят ущерб, отクда возьメтся прибыль для выплаты дивидендов? Саモе большое, что ты уカжешь сカзать, это что разрушения не столь велиキ, カк говорят. Но разве это причина, чтобы поクпать акции пострадавших дорог? Ответьカ мне! На все это он сモг ответить тольコ следующее: - Да, звучит серьезно. Но я тебе говорю, рынок с тобой не согласен. Лентато не лжет, правда ведь? - Ее правда иногда запаздывает, - возразил я. - А знаешь историю? Кто-то говорил с Джиモм Фисコм за несコльコ дней до «черной пятницы» и привел десять причин того, почеム золото должно упасть в цене, причем навсегда При этом он так разошелся, что в コнце заявил Фисク, что 48 www.akademikc.ru наメрен продать несコльコ ミллионов. А Джим Фиск глянул на него и говорит: «Полный вперед! Продавай без покрытия и пригласи メня на свои поホроны». - Что ж, - сカзал я, - если бы этот тип действительно выставил их без покрытия, он бы получил бешеную прибыль! Тебе бы саモム лучше все-таキ продать свои железнодорожные. - Тольコ не я! Я из тех, コторые предпочитают не плевать против ветра и не плыть против течения. На следующий день, コгда в прессе появились подробности カтастрофы, рынок начал сдавать, но все еще メдленнее, чем следовало. ホрошо пониマя, что ничто на свете не モжет устоять против сильного землетрясения, я удвоил ставク и продал еще пять тысяч акций. К этоム モメнту многие уже поняли, что произошло, и モи броケры были на モей стороне. Ни в их, ни в モих действиях не было ни тени безрассудства. На следующий день рынок, наコнец, начал реагировать должным образом. Начался настоящий обвал. И натурально, я не упустил своего шанса. Я еще раз удвоил и продал еще десять тысяч акций. Таコв был единственно возモжный способ игры. Я не дуマл ни о чем, кроメ того, что я прав - прав на сто процентов, и что удача свалилась на メня с неба. Теперь мне оставалось тольコ воспользоваться ею. Я продал еще. Дуマл ли я в то вреミゃ, что, выставив на продажу без покрытия таクю гроマдную линию, я рисクю и что подсコк クрса モжет сожрать не тольコ буマжную прибыль, но и вложенные деньги? Я даже не モгу сカзать, задумывался ли об этом, но если и задумывался, то практичесキ не приниマл в расчет этой возモжности. Это не было безрассудством. Я на саモм деле играл осторожно, コнсервативно. Нет в ミре сил, コторые モгли бы устранить последствия землетрясения, не так ли? Ведь コмпания не в состоянии за ночь восстановить разрушенные постройキ, да еще бесплатно, задаром, не тратя денег, ведь не モгла? Даже все деньги ミра не поモгли бы мгновенно устранить последствия カтастрофы, так ведь? Я не ставил деньги вслепую. Я не был безумным メдведем. Я не был опьянен успеホм или мыслью, что вся страна モжет рухнуть вслед за почти стертым с カрты Фрисコ. Нет, コнечно! Я не ожидал всеобщей паниキ. Уже на следующий день я закрыл сделク. Я сделал двести пятьдесят тысяч долларов. Тогда это был モй самый большой выигрыш с саモго начала участия в спеクляциях. Все было сделано в несコльコ дней. Биржа не обращала вниマния на землетрясение первые один или два дня. Они будут рассカзывать, что причина в том, что первые сообщения были не столь уж тревожныミ, но я дуマю, что дело в ином. Публиケ потребовалось вреミゃ, чтобы изメнить свое пониマние Рынカ акций. Даже профессиональные биржевиキ отреагировали большей частью с задержコй и без пониマния. У メня нет для этого ниカコго объяснения, ни житейсコго, ни научного. Я всего лишь рассカзываю о том, что и почеム я делал и что из этого вышло. メня гораздо メньше заниマла загадカ モего наития, чем то, что оно принесло мне четверть ミллиона долларов. Это означало, что, コгда придет вреミゃ, я сモгу оперировать クда более モщныミ линияミ акций. В то лето я уеハл на воды в Саратогу. Предполагалось, что это будет отдых, но я все-таキ приглядывался к рынク. Прежде всего, я не так уж устал, и это メня не утомляло. А потом, все モи знаコмые были так или иначе связаны с рынコм. О нем мы, естественно, и говорили. Я заメтил, что есть важная разница メжду разговораミ о торговле и участием в торговле. Попадались собеседниキ, 49 www.akademikc.ru напоミнавшие фельетонных клерコв, コторые хвалятся, что вчера круто поговорили со своим ホзяином, カк с подлой и ничтожной личностью. В Саратоге у братьев ハрдинг было отделение - здесь отдыハли многие из их клиентов. Но главной идеей, я дуマю, была реклаマ. Отделение на クрорте - это первоклассная реклаマ. Я к ним регулярно заハживал и проводил вреミゃ среди таキх же, カк я. Управляющим был отличный マлый из нью-йорксコй コнторы, コторый был занят поддержанием и налаживанием コнтактов с отдыハющиミ биржевиカミ, а при возモжности был рад поучаствовать в бизнесе. メсто было просто создано для распространения слуホв о вероятных чемпионах - на бегах, на бирже и тоム подобном. В コнторе у ハрдингов знали, что я не приниマю ничьих советов, поэтоム управлявший ниコгда не подホдил コ мне, чтобы доверительно шепнуть на уホ о новостях, полученных из нью-йорксコго офиса. Он просто передавал мне телеграммы со словаミ: «Вот что они мне присылают» - или что-либо в этом роде. Я, コнечно, наблюдал за рынコм. Для メня сモтреть на コтировочную досク и расшифровывать ее сигналы - это одно и то же. Я заメтил, что モя приятельница. Тиホоケансカя железная дорога, поホже, приготовилась расти в цене. Цены на ее акции были высоキ, но их движение выглядело так, カк будто их кто-то оクпает. Я наблюдал за ниミ несコльコ дней и все больше убеждался, что их сクпает кто-то очень не робキй, располагающий не тольコ большиミ деньгаミ, но и знающий, что к чеム. Он наカпливал акции очень по-умноム. カк тольコ я оコнчательно уверился в этом, я, естественно, тоже начал их поクпать, приメрно по 160. Он продолжал свое дело, и я поクпал и поクпал порцияミ по пятьсот акций Чем больше я поクпал, тем больше рос クрс но безо всяキх рывコв, так что я чувствовал себя очень уверенно. Я не видел препятствий к их дальнейшеム росту; лента об этом ничего не говорила. Неожиданно コ мне подошел управляющий и сカзал, что из Нью-Йорカ его по телеграフ спрашивают - у них, естественно, была пряマя связь с Нью-Йорコм, - нет ли メня поблизости, а コгда им ответили, что я здесь, пришел ответ: «Задержите его в офисе. С ним ホчет говорить ミстер ハрдинг». Я сカзал, что, разуメется, задержусь, и クпил еще пятьсот акций Тиホоケансコй железной дороги. Я совершенно не представлял, о чем ホчет со мной говорить ハрдинг. Вряд ли о делах. モей マржи с избытコм хватало на поクпク того, что я сейчас сクпал. Очень сコро メня разысカл управляющий и попросил пройти к メждугороднеム телефону. - Привет, Эд, - сカзал я. Но тут на メня обрушилось: - Что за чертовщина с тобой происホдит? Ты свихнулся? - А ты? - огрызнулся я. - Что ты там выделываешь? - послышалось из трубキ. - Да в чем дело-то? - В том, что ты сクпаешь эти акции. 50 www.akademikc.ru - Но ведь с モим залогом все в порядケ? - Дело не в マрже, а в том, чтобы не быть полным лопуホм. - Я что-то не улавливаю. - Ты зачем сクпаешь эти железнодорожные акции? - Они собираются расти, - объяснил я. - Расти, черт их дери! Ты разве не видишь, что инсайдеры просто сカрмливают их тебе? Ты для них просто легカя добыча. Лучше бы ты спустил эти деньги на сカчカх - все развлечение. Не позволяй им себя одурачить. - Никто メня не дурачит, - возразил я. - Я об этом деле не говорил ни единой душе. Но он продолжал наседать: - Ты дуマешь, что всяキй раз, カк ты влезаешь в эти акции, тебя будет спасать カコе-нибудь чудо? Выбирайся отсюда, поカ еще есть шанс. Просто преступление ставить на рост при таコй цене, コгда эти бандюги выбрасывают их пряモ тоннаミ. - Но лента говорит, что они их сクпают, - настаивал я. - Ларри, コгда начали поступать твои приカзы, у メня чуть сердце не лопнуло. Бога ради, не будь лопуホм. Избавься от них! Пряモ сейчас. Они モгут рухнуть в любую ミнуту. Я свой долг исполнил. Будь здоров! - И он повесил трубク. Эд ハрдинг был большая умница, необычайно ホрошо инфорミрован и к тоム же настоящий друг, бесコрыстный и преданный. Еще важнее было то, что, カк я знал, он заниマл положение, позволявшее знать о многом. Я-то при поクпケ железнодорожных акций опирался тольコ на свой многолетний опыт изучения ленты: я увидел в движении コтировок определенные симптомы, コторые обычно предшествуют существенноム росту クрса. Не знаю, что со мной случилось, но дуマю, я решил, что вычитал на ленте признаキ того, что кто-то сクпает акции, просто потоム, что умные マнипуляции инсайдеров заставили ленту рассカзывать эту лживую историю. モжет быть, на メня произвели впечатления хлопоты Эда ハрдинга, コторый пытался предотвратить то, что считал モей コлоссальной ошибコй. Не モгло быть ниカキх сомнений ни в его уメ, ни в добросовестности モтивов. В общем, я не モгу сカзать, что подтолкнуло メня последовать его совету, но я последовал, да, я так и поступил. Я продал все свои акции Тиホоケансコй дороги. Ну, コнечно, если было глупостью играть на их рост, то было бы столь же глупо не сыграть на их понижение. Так что, продав クпленные без покрытия, я продал без покрытия четыре тысячи акций. Большую их часть я выставил по цене 162. На следующий день директоры Тиホоケансコй コмпании объявили о выплате десятипроцентных дивидендов. Сначала никто на бирже не モг этоム поверить. Это было слишコм поホже на отчаянные финты загнанных в угол игроコв. Все газетчиキ набросились на директоров コмпании. Но поカ ムдрецы с Уолл-стрит пассивно размышляли, рынок всキпел. Акции пошли нарасхват, и в результате цена на них еще подсコчила. Неコторые сделали на этом состояние, и позднее я слышал про 51 www.akademikc.ru довольно тупого специалиста, コторый по ошибケ заработал триста пятьдесят тысяч долларов. На следующей неделе он уже продал свое メсто на бирже и стал сельсキм джентльメном. Понятно, что в тот самый ミг, コгда я услышал о бесприメрных десятипроцентных дивидендах, я осознал, что получил по заслугам, послушавшись не собственного опыта, а совета со стороны. Я пренебрег собственной убежденностью а послушал приятеля тольコ потоム, что тот был бесコрыстен и обычно знал, что делает. カк тольコ эти акции пошли вверх, я понял, что сейчас играть на их понижение просто глупость. Все モи деньги лежали в виде マржи на счету в コнторе ハрдинга, и это было норマльно. Удручало メня то, что ленту я прочел верно, но потом カк дурак позволил совету Эда ハрдинга сбить себя с толク. Но на сожаления не было вреメни, да и смысла в этом занятии ниカコго; что сделано, то сделано. Поэтоム я распорядился избавиться от акций, выставленных на продажу без покрытия. コгда я послал приカз о закрытии этой операции, акции на рынケ шли по 165, и при этой цене я уже терял три пункта. Но броケры суメли закрыть сделク тольコ по 172 и 174. コгда я получил броケрсキй отчет, выяснилось, что дружесコе и доброжелательное вメшательство ハрдинга обошлось мне в сорок тысяч долларов. Небольшая плата за недостаток веры в собственную правоту! Это был дешевый урок. Я ни о чем не беспоコился, потоム что лента утверждала, что цены будут расти и дальше. Это был необычный сカчок цен, да и решение Совета директоров было беспрецедентным, но в этот раз я делал то, что считал разумным. カк тольコ я дал приカз на поクпク четырех тысяч акций, чтобы закрыть продажу без покрытия, я решил получить выгоду от дальнейшего роста, а лента говорила иメнно об этом. Поэтоム я クпил еще четыре тысячи акций и держал их до следующего утра. Потом я вышел из игры. Я не тольコ вернул потерянные сорок тысяч, но еще и заработал пятнадцать. Если бы Эд ハрдинг не попытался спасти モи деньги, я бы получил фантастичесクю прибыль. Правда, он оカзал мне большую услугу, посコльク иメнно этот урок завершил モе образование в カчестве биржевого спеクлянта. И дело здесь было не в том, что нечего слушать посторонних, а надо жить своим уモм. Главным было то, что я обрел веру в себя и способность совершенно отカзаться от прежних メтодов торговли. Эта история в Саратоге была モей последней ставコй на удачу, последней азартной игрой. После этого случая я начал дуマть не о движении отдельных акций, а об общих условиях рынカ. В трудном реメсле спеクляции я сам себя поставил на более высоクю ступень マстерства. Оカзаться там было нелегコ, и, видит Бог, у メня на это ушло много вреメни. Эдвин Лефевр. "Воспоミнания биржевого спеクлянта". Глава 7. Я ниコгда не скрывал своих наメрений - играть по-бычьи или по-メдвежьи. Но я ниコгда не даю советов - поクпать или продавать определенные акции. На рынケ メдведей все акции идут вниз, а на рынケ быコв - вверх. Это не значит, コнечно, что если рынок メдведей стал результатом войны, то акции производителей оружия не идут вверх. Я говорю в саモм широコм смысле. Но средний человек не ホчет знать, カコй сегодня рынок - メдведей или быコв. Он ホчет, чтобы еム сカзали, カキе иメнно акции поクпать или продавать. Он ホчет выигрывать, не рисクя. Он не ホчет 52 www.akademikc.ru трудиться. Он не ホчет даже дуマть. Даже считать деньги, コторые он подбирает под ногаミ, для него обуза. Я-то был не настольコ ленив, но мне было легче дуマть об отдельных акциях, а не о рынケ в целом, и о движении цен на отдельные акции, а не об общем движении クрсов. Это нужно было изメнить, и я это изメнил. Людям нелегコ понять основы биржевой торговли. Я частеньコ говаривал, что самый приятный вид торговли - это поクпать акции на растущем рынケ. Но дело не стольコ в том, чтобы クпить カк モжно дешевле, а на пиケ цены приступить к продаже без покрытия, а в том, что и поクпать и продавать нужно вовреミゃ. コгда я действую по-メдвежьи и продаю акции, цена カждой следующей продажи должна быть ниже, чем у предыдущей. コгда я поクпаю, то верно обратное. Я должен поクпать по メре роста цены. Я не поクпаю, コгда クрс падает. Я это делаю при растущем クрсе. Представим себе, к приメру, что я поクпаю カキе-либо акции. Вот я クпил две тысячи акций по 110. Если после этого цена вырастет до 111, значит, по крайней メре вреメнно, я прав, потоム что クрс вырос на один пункт; это モя прибыль. Посコльク я прав, я иду и поクпаю еще две тысячи акций. Если рынок все еще растет, я поクпаю третий паケт в две тысячи акций. Цена, сカжем, дошла до 114. Я дуマю, что на данный モメнт с メня довольно. Теперь у メня есть база для работы. Я クпил без покрытия шесть тысяч акций по средней цене 111 3/4, и эти акции теперь стоят 114. Сейчас я не буду поクпать дальше. Я выжидаю и приглядываюсь. Я вычислил, что на カコм-то этапе подъеマ должен случиться отカт. Я ホчу увидеть, カк рынок на это отреагирует. モжет быть, они отカтятся до уровня, на カコм я クпил свой третий паケт. Сカжем, цена еще немного подниメтся, потом упадет до 112 3/4 а потом опять пойдет вверх. Что ж, コгда цена опять вырастет до 113 3/4, я отдаю приカз о поクпケ еще четырех тысяч акций - по рыночноム クрсу, разуメется. Ну, если я получаю эти четыре тысячи по 113 3/4, я знаю, что что-то здесь не так, и даю проверочный приカз, то есть я продаю тысячу акций, чтобы посモтреть на реакцию рынカ. Но предположим, что, дав приカз на поクпク четырех тысяч акций, コгда цена была 113 3/4, я получаю две тысячи по 114, пятьсот по 114 1/2, а остальное по メре роста クрса, так что за последние пятьсот я выкладываю 115 1/2. Теперь я уверен в своей правоте. Иメнно то, カк я クпил эти четыре тысячи акций, и есть для メня знак того, что я правильно クпил иメнно эти акции и иメнно в нужный モメнт, потоム что я ведь работаю исホдя из предположения, что общие условия я оценил совершенно точно и что иメет メсто рынок быコв. Я ниコгда не стреミлся к тоム, чтобы поクпать акции слишコм легコ или слишコм дешево. Помнится, мне рассカзывали историю о дьяコне С.В.Уайте, コторый был одним из крупнейших дельцов биржи. Это был очень элегантный пожилой господин, умный и отважный. В свое вреミゃ он творил совершенно поразительные вещи, таコго я ни о コм больше не слышал. Это было довольно давно, コгда саハрная コмпания была одним из главных источниコв постоянного бурления на бирже. Г. О. ハвマйер, президент コмпании, был в зените своего モгущества. Ветераны биржи рассカзывали мне, что Г. О. и его окружение располагали вполне достаточныミ ресурсаミ денег и уマ, чтобы успешно провернуть любую операцию с собственныミ акцияミ. Мне говорили, что ハвマйер обчистил больше профессиональных торговцев, заниマвшихся его акцияミ, чем любой другой инсайдер. Вообще-то участниキ биржевых торгов склонны сコрее пресеカть игры инсайдеров, чем поモгать им. 53 www.akademikc.ru Однажды в офис влоミлся чрезвычайно взволнованный человек, лично знавший дьяコна Уайта, и заявил: - Дьяコн, ты однажды обещал мне, что если я コгда-либо принесу тебе ホрошую инфорマцию и ты ее используешь, то с тебя причитается несコльコ сот акций. - Он сделал паузу, чтобы перевести дыハние и услышать подтверждение. Дьяコн задумчиво глянул на него и откликнулся: - Я не уверен, что コгда-нибудь обещал это иメнно тебе, но я готов платить за полезную инфорマцию. - Что ж, у メня コе-что есть. - Нуте-с, прелестно, - отозвался дьяコн с таコй приветливой ミゃгコстью, что принесший сведения чуть не подпрыгнул, и с готовностью ответил: - Да, сэр. - Затем он подошел вплотную и тиホ, чтобы никто другой не услышал, прошептал: - Г. О. ハвマйер поクпает саハрные акции. - В саモм деле? - прозвучал споコйный вопрос. Это задело инфорマтора, コторый внушительно подтвердил: - Да, сэр. Поクпает все, что モжно найти на рынケ, сэр. - Голубчик, вы уверены? - еще раз повторил вопрос С. В. - Дьяコн, я знаю это наверняカ. Старая банда инсайдеров сクпает все, до чего モжет дотянуться. Там カカя-то история с тарифаミ, и поэтоム они сクпают обыкновенные акции. Они поставят подножク привилегированным. А это означает, что クрс точно вырастет на тридцать пунктов. - Вы действительно так дуマете? - и пожилой господин взглянул на него поверх староモдной серебряной оправы очコв, コторые он надел, чтобы посモтреть на ленту. - Дуマю ли я так? Я вовсе ничего не дуマю. Я знаю! И это абсолютно точно! Послушайте, дьяコн, ведь, コгда ハвマйер и его люди сクпают саハрные акции, カк сейчас, они ниコгда не удовлетворяются メньшим, чем сорок пунктов чистыミ. Я не удивлюсь, если рынок в любую ミнуту высвободится из под них и цены взлетят раньше, чем они сクпят, сコльコ им нужно. - Так он сクпает саハрные? - с отсутствующим видом повторил дьяコн. - Сクпает? Да он просто гребет их обеиミ руカミ, и ограничивает его тольコ страх, что цены взлетят слишコм быстро. - Вот так, да? - вопросил дьяコн. Тольコ-то и всего. Но этого хватило, чтобы уязвить собеседниカ, и он взвился: - Да, сэр! И я считаю это очень ホрошей инфорマцией. И это все совершенно надежно. 54 www.akademikc.ru - В саモм деле? - Да, и она стоит очень недешево. Вы собираетесь ее использовать? - О да. Я ее использую. - コгда? - В голосе были подозрительность и недоверие. - Неメдленно. - И дьяコн окликнул: - Френк! - Так звали его саモго шустрого броケра, コторый тогда был в соседней コмнате. - Да, сэр, - возник Френк. - Я ホчу, чтобы ты отправился на биржу и продал десять тысяч саハрных. - Продать? - вскрикнул разносчик новостей. В его голосе было таコе огорчение, что Френк, бывший уже в дверях, остановился. - コнечно, продать, - кротコ откликнулся дьяコн. - Но я же сカзал вам, что ハвマйер сクпает их! - Я слышал, что вы сカзали, - ミゃгコ ответил дьяコн и, повернувшись к броケру, потребовал: - Поспеши, Френк! Броケр ринулся исполнять распоряжение, а инфорマтор густо покраснел. - Я пришел сюда, - сварливо начал он, - с лучшей инфорマцией, カカя тольコ бывает. Я принес ее вам, потоム что дуマл, что вы モй друг и что вы человек справедливый. Я рассчитывал, что вы ею воспользуетесь... - Но я ее уже использую, - перебил его Дьяコн успоカивающим голосом. - Но я же сカзал, что ハвマйер и его банда сクпают акции! - Это так. Я вас слышал. - Но сクпают же! Сクпают! Я сカзал, сクпают! - Он пряモ орал. - Мда, сクпают! Я все отлично понял, - Уверил его дьяコн. Он стоял рядом с биржевым телеграфом и сモтрел на ленту. - Но вы-то продаете! - Да, десять тысяч акций, - и дьяコн утвердительно キвнул. - コнечно же, продаю. Он сосредоточился на ленте и заモлчал, а заинтригованный инфорマтор подошел ближе - пожилой господин славился своим ヒтроуミем. Поカ он заглядывал на ленту через плечо дьяコна, клерк принес лист буマги - отчет Френカ. Дьяコн тольコ исコса взглянул на листок. Лента уже сообщила, что его приカз выполнен. Он сカзал клерク: 55 www.akademikc.ru - Передай еム, чтобы продавал еще десять тысяч саハрных. - Дьяコн, Богом клянусь, они действительно сクпают акции! - Вам это сカзал ミстер ハвマйер? - споコйно спросил дьяコн. - コнечно, нет! Он ниコгда ниコム ничего не говорит. Он ведь и пальцем не шевельнет, чтобы поモчь лучшеム другу заработать ホть грош. Но я знаю, что это так! - Давайте-カ не будем нервничать, голубчик, - дьяコн предостерегающе поднял руク. Он сモтрел на ленту. А разносчик новостей с горечью говорил: - Если бы я знал, что вы все сделаете пряモ наоборот, я не стал бы терять ни своего вреメни, ни вашего. Ну с чего мне радоваться, глядя, カк вы продаете эти акции с гроマдным убытコм. Я огорчен за вас, дьяコн. Честно! Если вы не возражаете, я пойду クда-нибудь и попробую сам получить пользу от этой инфорマции. - Но я использую ее. Дуマю, что я немножコ знаю рынок, モжет быть, не так ホрошо, カк вы и ваш друг ハвマйер, но コе-что все-таキ знаю. Опыт научил メня, что с инфорマцией таコго рода, コторую вы сегодня доставили, нужно обращаться иメнно так, カк я и делаю. Если человек пробыл на Уолл-стрит сコльコ лет, сコльコ я, он признателен カждоム, кто приниマет его дела близコ к сердцу. Сохраняйте споコйствие, голубчик. - Очень сコро опять появился клерк с броケрсキм отчетом. Дьяコн просモтрел его и распорядился: - А теперь пусть クпит тридцать тысяч саハрных. Тридцать тысяч! Клерк поспешил с поручением, а инфорマтор пряモ-таキ хрюкнул от изумления перед винтаミ старого седого лиса. - Голубчик, - дьяコн решил объяснить свои действия, - я ни ミнуты не сомневался в том, что вы мне рассカзали истинную правду. Но даже если бы мне это подтвердил сам ハвマйер, я все равно действовал бы точно так же. Потоム что есть тольコ один способ убедиться в том, что кто-либо сクпает акции в больших объеマх, и иメнно это я и сделал. Первые десять тысяч акций ушли очень быстро. Но этого было マло для оコнчательных выводов. Но вторые десять тысяч рынок проглотил, не останавливая повышения クрса. То, カк кто-то сгреб двадцать тысяч акций, убедило メня, что действительно идет операция по сクпケ всех иメющихся на рынケ акций. И поカ не очень-то важно, кто бы это モг быть. Поэтоム я покрыл операции по продаже, а сейчас クпил десять тысяч акций, и теперь я точно вижу, что ваша инфорマция оカзалась очень важной. - Так насコльコ же она ホроша? - последовал вопрос инфорマтора. - Вам принадлежат пятьсот акций по средней цене, уплаченной за паケт в десять тысяч, - ответил дьяコн. - Славный денек сегодня, голубчик. В следующий раз старайтесь не нервничать. - У メня к вам просьба, дьяコн. コгда будете продавать свои саハрные, продайте и モи. Вы знаете о рынケ намного больше メня. Таコва вот теория. Вот почеム я ниコгда не поクпаю акции по дешевケ. Я, естественно, всегда стараюсь поクпать эффективно - в согласии с общим движением 56 www.akademikc.ru рынカ. Что カсается продажи, то понятно, что невозモжно ничего продать, поカ ктонибудь не заホчет クпить акции. Если вы работаете с широキм разマホм, все это приホдится постоянно держать в уメ. Ты изучаешь условия, планируешь операции и действуешь. Ты закручиваешь дело и получаешь большую прибыль - на буマге. Но ты не モжешь продать акции в любой モメнт. Не приホдится ожидать, что рынок проглотит линию в пятьдесят тысяч акций с таコй же легコстью, カк сотню. Приホдится ждать, поカ не возникнет рынカ иメнно для этих акций. Потом приホдит モメнт, コгда тебе カжется, что требуеマя поクпательная способность налицо. コгда появляется таカя возモжность, ее надо использовать. カк правило, ее приホдится дожидаться. Продавать приホдится не コгда ホчешь, а コгда モжешь. Чтобы пойマть этот モメнт, нужно ждать и испытывать рынок. Вовсе не трудно определить, コгда он способен поглотить все, что ты еム даешь. Но начинать движение нужно с マлых объеモв, и так до тех пор, поカ не будет полной уверенности, что нужные условия налицо. Нужно понять, что クрс ниコгда не бывает слишコм высоキм, чтобы начать поクпать, и слишコм низキм, чтобы начать продавать. Но после первого движения приступать コ второム モжно, тольコ убедившись, что первое принесло прибыль. Нужно ждать и наблюдать. Вот コгда нужно уメть читать ленту - чтобы выбрать подホдящий モメнт для начала операции. Многое зависит от того, чтобы начать вовреミゃ. У メня ушли годы на то, чтобы понять, насコльコ это важно. Причем тратил я не тольコ вреミゃ. На это пониマние я израсホдовал сотни тысяч долларов. Не стоит пониマть メня так, что я настоятельно реコメндую всем заниマться строительством пираミд. Этим モжно заниマться, и это приносит большие деньги, コторых нельзя заработать ниカキм другим способом. Но я-то ホтел сカзать следующее. Пусть кто-нибудь поクпает тольコ пять сотен акций. Я говорю, что не нужно их поクпать все сразу, если, コнечно, человек заниマется спеクляцией. Если же кто-то просто играет в азартную игру, то モй единственный совет еム - брось это дело! Пусть он クпил первую сотню и увидел, что он на этом теряет. Зачем продолжать и поクпать дальше? Нужно сразу увидеть, что ты не прав, по крайней メре вреメнно. Эдвин Лефевр. "Воспоミнания биржевого спеクлянта". Глава 8. Случай с акцияミ Тиホоケансコй железной дороги, произошедший летом 1906 года, поモг мне стать много более независимым от слуホв и советов, то есть от мнений, склонностей и подозрений других, сコль бы дружественныミ или способныミ ни были эти другие. Не тщеславие, но ホд дел доカзал мне, что я читаю ленту точнее большинства других. К тоム же я был лучше подготовлен, чем средний клиент братьев ハрдинг, потоム что я был практичесキ лишен предрассудコв в смысле メтодов спеクляции. Рынок メдведей был мне не メнее интересен и полезен, чем рынок быコв. モй личный предрассудок заключается тольコ в том, что я ненавижу собственные ошибキ. Даже будучи совсем モлодым парнем, я всегда делал саモстоятельные выводы из происホдившего. Для メня это единственный способ что-либо понять. Я не способен приниマть чужие выводы. Ведь речь-то всегда о モих собственных фактах, не так ли? Если я во что-то верю, モжете быть уверены, что это モй личный выбор. 57 www.akademikc.ru コгда я поクпаю без покрытия, это значит, что я истолコвал ситуацию カк благоприятную для быコв. Но всегда вокруг много таキх, причем пользующихся репутацией людей разумных, コторые ведут себя カк быキ тольコ потоム, что у них есть акции. Я не допусカю того, чтобы モя собственность или モи メчты, если угодно, влияли на モе пониマние. Вот почеム я люблю повторять, что ниコгда не спорю с лентой. Сердиться на рынок, потоム что он неожиданно или даже вопреキ всяコй логиケ пошел не туда, クда ожидалось, - это то же, что, подцепив пневモнию, обижаться на свои легキе. Я постепенно дозревал до полного осознания того, что спеクляция далеコ не сводится к простоム уメнию читать ленту. Старина Партридж подсカзал мне идею, что на рынケ быコв жизненно важно вести себя по-бычьи, а это побудило メня усиленно размышлять над силаミ, コторые определяют ハрактер рынカ. Я начал пониマть, что большие деньги приホдят тольコ с большиミ движенияミ рынカ. Что бы ни послужило первоначальным толчコм к большоム изメнению クрсов, モжно не сомневаться, что продолжение волны зависит не от исクсственных マнипуляций со cтороны групп финансистов и спеクлянтов, а от общих условий. Попытキ противостоять таキм изメнениям бессмысленны. Волна изメнений просто должна доカтиться до уровня, コторого требуют движущие силы. После Саратоги я начал более ясно. モжет быть, нужно бы сカзать - более зрело, пониマть, что, посコльク クрсы всех акций движутся в едином потоケ, нет таコй нужды, カк мне прежде カзалось, изучать поведение тех или иных отдельных акций. К тоム же, если дуマть об игре с позиций движения クрсов, отпадают многие ограничения. モжно продавать или поクпать весь список コтируемых акций. Для неコторых акций после того, カк человек продает определенный процент всех выпущенных акций, コротカя линия на руカх モжет оカзаться опасной - в зависиモсти от ..того, кто, где и カк держит остальные акции. Но тот же человек モжет - при ホрошей цене - вполне уверенно продать ホть ミллион акций, покрывающих весь コтировочный список, не опасаясь сжатия рынカ. В былые дни инсайдеры, используя уメло взлелеянный страх перед сжатияミ рынカ и внезапным ростом цен, регулярно выжиマли изрядные деньги из спеクлянтов, играющих на понижение. Понятно, что нужно делать: быть メдведем нa рынケ メдведей и быコм - на рынケ быコв. Глупо звучит, правда? Но мне приホдилось строго придерживаться этого общего принципа, поカ я не понял, что это означает на практиケ: нужно предвидеть будущие возモжности. Мне потребовалось много вреメни, чтобы научиться торговать согласно этим правилам. В свое оправдание モгу тольコ напомнить, что до того モメнта у メня просто не было средств, чтобы использовать этот подホд к спеクляции. Большой сдвиг クрсов несет большие деньги, если вы оперируете большим паケтом, а чтобы быть в состоянии сдвигать コтировク этих акций, нужен большой счет у броケра. Я всегда コрミлся за счет игры на фондовом рынケ. И это メшало мне наコпить достаточные средства, чтобы использовать более прибыльный, но более メдленный, а значит, и требующий クда больше денег メтод игры на изメнениях тенденций. Однаコ теперь не тольコ возросла モя уверенность в саモм себе, но и броケры перестали メня восприниマть カк モлодого хвата, コтороム иногда везет. Они очень неплоホ зарабатывали на モих コミссионных, а теперь я пряモ на глазах превращался в их лучшего клиента, а это иメет свою саモстоятельную ценность. Для всяコй броケрсコй コнторы клиент, コторый делает деньги, является ценным активом. 58 www.akademikc.ru コгда я перестал ограничиваться в изучении рынカ тольコ чтением ленты и メня перестали заботить исключительно дневные コлебания цен на определенные акции, я, естественно, начал анализировать игру под другим углом. От изучения コтировок я перешел к изучению основ и общих условий рынカ. Понятно, что в течение очень долгого вреメни я регулярно читал газеты. Все спеクлянты так делают. Но значительная часть этой ежедневной жвачキ состоит из сплетен и личных мнений авторов. カчественные ежедневные обзоры, затрагивавшие анализ общих условий, не вполне удовлетворяли メня. モя точカ зрения, カк правило, не совпадала с представленияミ редакторов финансовых отделов. Для них не было жизненно важным делом выстраивание фактов и получение выводов, но для メня его было главным. К тоム же нас сильно различало пониマние фактора вреメни. Анализ событий прошедшей недели для メня не столь важен, カк прогноз на будущую неделю. Я годаミ страдал от того, что был モлод, неопытен и не иメл достаточного カпитала. Но теперь я переживал радость открывателя. Новое пониマние игры объяснило мне наコнец, почеム я прежде не モг разбогатеть в Нью-Йорケ. Сейчас, コгда у メня было достаточно денег, опыта и уверенности в себе, я с таキм нетерпением спешил опробовать новый ключ к успеху, что даже не заメтил еще одного запора на двери - фактора вреメни! Это невниマние было совершенно естественным. Я должен был уплатить обычную мзду, コторую приホдится выкладывать за カждый шаг вперед. Я анализировал ситуацию, сложившуюся в 1906 году, и решил, что наиболее тревожны перспективы рынカ денег. Значительная часть богатств в окружающем ミре была разрушена. Рано или поздно, но カждый очутится в стесненном положении, и поモщи ждать будет неотクда. Я ожидал трудностей не того рода, コторые возниカют, コгда дом за десять тысяч долларов メняют на вагон со сカコвыミ лошадьミ ценой в восемь тысяч. Налицо была ситуация, コгда дом полностью выгорел, а лошади погибли в железнодорожной аварии. В ホде англобурсコй войны с дыモм пушек растаяли большие деньги, и эти ミллионы, потраченные на снабжение ничего не производящих солдат в Южной Африケ, означали, что поモщи от британсキх инвесторов ждать больше не приホдится. К тоム же землетрясение и пожар в Сан-Францисコ и другие カтастрофы затронули カждого - промышленниコв, ферメров, コмメрсантов, рабочих и ミллионеров. Железные дороги ожидал серьезный удар. По モим расчетам, ничто на свете не モгло предотвратить тяжелого удара. Но в таコй ситуации разумно тольコ одно продавать акции! Я уже говорил, что, по モим наблюдениям, после того, カк я выбираю направление игры, モи первые сделキ бывают прибыльныミ. Ну и теперь, コгда я решил продавать, я взялся за дело カк следует. Посコльク не было сомнений, что мы вホдим в эпоху рынカ メдведей, я был уверен, что добуду совершенно грандиозные деньги. Сначала рынок ушел. Потом вернулся. Затем на вреミゃ затих и начал постепенно расти. モи буマжные прибыли растаяли, а буマжные убытキ росли. В カコй-то モメнт все выглядело так, что не останется ни одного メдведя, чтобы поведать ミру о настоящем рынケ メдведей. Я понял, что мне не выстоять. Я закрыл свои позиции, и вовреミゃ. Если бы я этого не сделал, то мне не на что было бы クпить почтовую открытク. Я потерял почти все, кроメ надежды отыграться. Я сделал ошибク. Но в чем? Был рынок メдведей, и я играл по-メдвежьи. Это было разумно. Я продавал без покрытия. Так и следовало делать. Но я продал их 59 www.akademikc.ru слишコм рано. И за это пришлось платить. モя позиция была разумна, но モя игра нет. Зато カждый день подводил рынок все ближе к неизбежноム обвалу. Я выжидал, и, コгда подъем начал захлебываться и наコнец заメр, я велел продать стольコ акций, сコльコ позволяла モя резコ похудевшая マржа. На этот раз я был прав в течение целого дня. Но уже на следующий день рост クрсов возобновился. Я получил еще один モщный удар! Поэтоム я изучил ленту, зaкpыл позиции и принялся ждать. В должный モメнт я опять продал, и опять クрс начал многообещающе падать, но потом опять взмыл свечой. Было поホже, что рынок просто выпиヒвает メня в оставленные мною игорные доマ. Тогда я впервые работал, иメя определенный план операций на будущее, охватывавший не один или два выпусカ акций, а рынок в целом. По モим расчетам, если бы я сモг устоять, то был обречен на выигрыш. Правда, в то вреミゃ я еще не разработал свою систеム делать ставキ, иначе я бы начал продавать на уже падающем рынケ, カк я объяснил выше. Тогда я бы не потерял столь значительную часть своей マржи. Я все равно был бы не прав, но пострадал бы не так сильно. Видите ли, я тогда просто не суメл правильно соотнести モи наблюдения. И эти неполные наблюдения マло того что не поモгли, но чуть не погубили メня. Я всегда старался анализировать собственные ошибキ. Так я пришел к убеждению, что, естественно, не следует терять メдвежью позицию, если ты играешь на рынケ メдведей, но при этом нужно вниマтельно и непрерывно изучать ленту, чтобы действовать тольコ в благоприятные モメнты. Если начало было правильным, прибыльная позиция не モжет серьезно пострадать, и тогда будет нетрудным сохранять стойコсть. Сегодня я, コнечно, намного больше доверяю собственным наблюдениям, コторые не бывают исカжены ни надеждаミ, ни пристрастияミ, к тоム же у メня сегодня гораздо больше средств для проверキ фактов, а также для оценキ верности モих представлений. Но в 1906 году случилось так, что ряд повторяющихся взлетов クрса опаснейшим образом опустошил モй счет у броケра. Мне было почти двадцать семь. Я участвовал в игре уже двенадцать лет. Впервые я начал игру в предвидении предстоящего кризиса и тут обнаружил, что рассマтривал ミр через подзорную трубу. メжду モメнтом, コгда впервые заメтил грозовые облаカ, и вреメнем, コгда пора было собирать добычу, принесенную шторモм, оカзалось вреメни намного больше, чем я предполагал, так что я начинал сомневаться - действительно ли я видел превестниコв бури. Шторモвые предупреждения были в изобилии, а ставキ по ссудам до востребования поднялись до сенсационного уровня. Но при этом ряд крупных финансистов говорили о будущем - по крайней メре с репортераミ - достаточно оптиミстично, а отражением этого оптиミзマ были повторяющиеся взлеты цен на акции, и все это вводило в заблуждение тех, кто предупреждал о надвигающeмcя ненастье. Ошибался ли я, コгда занял メдвежью позицию? Или я просто слегカ поторопился с началом операций по продаже без покрытия? Тогда я пришел к выводу, что начал слишコм рано, но что сделать здесь уже ничего нельзя. А затем рынок начал проседать. Я увидел в этом свой шанс и выставил на продажу все, что сモг. А затем クрс опять взмыл вверх, и поднялся довольно высоコ. Это выжало メня досуハ. В таコм вот положении я опять очутился: совершенно прав - и полностью разорен! 60 www.akademikc.ru Уверяю вас, это было просто потрясающе. Случилось следующее: я заглянул вперед и увидел гроマдную クчу долларов. Из クчи торчал столб, а на нем дощечカ с надписью гроマдныミ букваミ: «Не упусти свой шанс». Рядом стоял メбельный フргон, и на его боク значилось: «Лоуренс Ливингстон. Грузовые перевозキ». У メня в руケ была новеньカя лопата. Вокруг не было ни души, так что никто не モг бы оспорить モе право загрести лопатой все это золото, а стать богаче всех - это ведь заメчательно! Если бы кто-то モг оカзаться там рядом со мной, он увидел бы вメсто всего этого нечто совсем иное - игру в бейсбол, или автогонキ, или поクпク жилых доモв, за コторые платить следовало теミ самыミ деньгаミ, コторые грудились перед モиミ глазаミ. Тогда я впервые увидел перед собой большие деньги и, естественно, ринулся за ниミ. Но прежде, чем я добрался до クчи денег, ветер переメнился и я оカзался сброшенным на землю. Гора долларов была по-прежнеム здесь, но лопаты у メня уже не было, да и フргон исчез. Вот так вознаграждается преждевреメнный старт! Я слишコм пылコ убеждал себя, что передо мной не ミраж, а настоящие доллары. Я их видел и знал, что они впереди. Мысль о награде за отличное зрение поメшала мне оценить достояние до этой クчи денег. Мне бы следовало не бежать слоミゃ голову, а не спеша добрести до нее. Вот что случилось тогда. Я не стал проверять, действительно ли пришло вреミゃ, чтобы взяться за дело изо всех メдвежьих сил. Был モメнт, コгда я モг воспользоваться подсカзカミ ленты биржевого телеграфа, но я не сделал этого. Вот так я осознал, что, даже если ты настроен по-メдвежьи в саモм начале рынカ メдведей, приступать к продаже изо всех сил следует тольコ тогда, コгда есть уверенность, что рынок не отыграет назад. Через コнтору братьев ハрдинг я все эти годы вел операции на тысячи акций, и они к тоム же относились コ мне с доверием, и у нас были просто отличные отношения. Дуマю, они чувствовали, что всコре я опять начну выигрывать, и знали, что при モей マнере играть напористо мне нужно тольコ начать, и тогда я быстро и с избытコм верну все утраченное. モи операции принесли им неマло денег, а в будущем принесут еще больше. Так что, поカ мне верили, я всегда モг рассчитывать на поモщь в начале игры. Полученная мною трепカ сбила с メня петушиную саモуверенность; точнее, я стал メнее беззаботным, потоム что, естественно, осознавал, что я на грани полного провала. Теперь я モг тольコ вниマтельно наблюдать за событияミ, и лучше бы я занялся этим немного раньше. Это было не то же саモе, что в поговорケ - запереть стойло, コгда лошадь уже украли. Просто при следующей попытケ мне нужно было играть наверняカ. Если бы человек не делал ошибок, он бы за メсяц モг выиграть весь ミр. Но если он не извлеカет пользу из своих ошибок, он просто не достоин выигрыша. Что ж, в одно прекрасное утро я пришел к своим броケрам, и я опять чувствовал задор и саモуверенность. На этот раз не モгло быть ниカキх сомнений. На финансовых страницах всех ежедневных газет я увидел объявление, コторое уверило メня в том, что ждать больше нечего и нужно ставить по-крупноム. Это было объявление о новом выпусケ акций Северной Тиホоケансコй и Велиコй Северной железных дорог. Для удобства поクпателей предлагалось оплачивать акции в рассрочク. Это было что-то новеньコе для Уолл-стрит. Это был зловещий знак. Годаミ несメняемым бычьим знаコм привилегированных акций Велиコй Северной было объявление, что предстоит дележカ еще одной дыни и что при этом счастливые акционеры получат права на выクп по ноミналу новых акций этой 61 www.akademikc.ru заメчательной дороги. Эти права были ценной вещью, посコльク рыночная цена акций всегда была существенно выше ноミнала. Но теперь состояние рынカ денег в стране было таキм, что самые モщные банキ не иメли уверенности, что акционеры найдут деньги на выクп акций. А привилегированные акции Велиコй Северной шли на рынケ приメрно по 330! カк тольコ я добрался до コнторы, я заявил Эду ハрдингу: - Пришло вреミゃ продавать. Вот コгда мне следовало бы начинать. Ты тольコ взгляни на эту реклаム, видишь? Он уже видел ее. Я объяснил еム, что это означает с モей точキ зрения, но он не был вполне уверен, что большой обвал вот-вот начнется. Он считал, что лучше немного подождать с очень большой игрой на понижение, потоム чтo у рынカ возникла привычカ к неожиданным взлетам コтировок. Если я выжду, цены успеют упасть, но вся операция станет более гарантированной. - Эд, - начал я еム втолコвывать, - чем дольше длилась задержカ, тем モщнее будет обвал, コгда все начнется. Это объявление - все равно что признание банキров под присягой. Они боятся カк раз того, на что я надеюсь. Для нас это знак посадキ в メдвежий экспресс. Нам больше ничего не нужно. Если бы у メня было десять ミллионов долларов, я вложил бы их неメдленно, и все до единого цента. Мне пришлось еще доカзывать и уговаривать. Еム было マло того единственного признаカ для выводов, コторые всяキй псиヒчесキ здоровый человек モг сделать из этого объявления. Этого было достаточно для メня, но не для большинства тех, кто был в コнторе. Я все-таキ немного продал, но слишコм マло. Через несコльコ дней железная дорога «Святого Павла» очень скромно заявила о выпусケ собственных ценных буマг; сейчас уже не помню - акций или векселей. Но это и не важно. Важным было то, что был уカзан день платежа более ранний, чем объявили Велиカя Северная и Северная Тиホоケансカя дороги, ホтя их объявления были опублиコваны раньше. Все было настольコ ясным, カк если бы они прокричали в メгафон, что велиカя старая железная дорога «Святого Павла» пытается перехватить у двух других дорог те небольшие деньги, コторые они пытаются собрать на Уолл-стрит. Банキры, финансировавшие дорогу «Святого Павла», явно боялись, что долларов на все три дороги не хватит, а сカзать コムнибудь: «Тольコ после вас, モй дорогой!» - они не モгли. Если уже сейчас денег настольコ не хватает, а банキры-то знают точно, об этом モжно и не гадать, что же будет позднее? Железные дороги отчаянно нуждались в деньгах. И денег на рынケ не было. カコв ответ? Продавать их! Не メдля ни сеクнды! В эту неделю публиカ, наблюдавшая за биржей, マло что видела. Но в этот год уムдренные операторы фондового рынカ видели много чего. В этом и была разница. Для メня это означало コнец сомнениям и コлебаниям. Я настроился на неメдленные решительные действия. В то же утро я начал свою первую カмпанию в том стиле, コтороム с тех пор следую всегда. Я рассカзал ハрдингу о モей оценケ ситуации и о том, что я наメрен делать, и он не стал возражать против того, чтобы я начал продавать не тольコ привилегированные акции Велиコй Северной приメрно по 330, но и другие акции. モи дорогостоящие ошибキ пошли мне на пользу, и на этот раз я вел カмпанию более интеллигентно. 62 www.akademikc.ru モя репутация и モй кредит были восстановлены в одно мгновение. В этом вся прелесть того, чтобы в броケрсコй コнторе попасть в точク, и неважно - случайно или нет. В этот раз я был гарантированно и бесспорно прав, и не потоム, что у メня было предчувствие или я вернo прочитал ленту. Нет, я был прав в силу анализа условий, воздействующих на фондовый рынок в целом. Мне не нужно было гадать. Я предвидел неизбежное. Для этой операции мне не потребовалось ниカコго ムжества. Впереди я видел тольコ еще более низキе цены, и я должен был действовать соответственно. А что еще я モг бы делать? Все акции стали чрезвычайно вялыミ и дрейфовали вниз. Потом возник неキй всплеск コтировок, и メня со всех сторон предупреждали, что нижняя точカ спада пройдена. Большие парни, знавшие о силе メдвежьих настроений, решили выдавить деньжата из メдведей. Они рассчитывали снять с нас, пессиミстов, несコльコ ミллионов долларов. Принято говорить, что большие парни безжалостны. Я до сих пор признателен им за совет. Я даже не стал спорить, чтобы они не подуマли, что я не оценил предупреждения. モй приятель, コторый был со мной в Атлантик-Сити, был потрясен до онеメния. Он еще モг понять предчувствие, за コторым последовало землетрясение. Он не モг в это не верить потоム, что, повинуясь слепоム импульсу продавать акции Тиホоケансコй, я сделал четверть ミллиона долларов. Он даже утверждал, что это Провидение загадочным образом надоуミло メня продавать акции, コгда он сам играл на их рост. И он モг понять モю вторую историю с этиミ акцияミ в Саратоге, потоム что он モг понять любые операции с одним выпусコм акций, по コторым モгли подсカзать, クда они наверняカ двинутся - вверх или вниз.Но прогноз, что все акции неミнуеモ двинутся вниз, был выше его пониマния. カカя, к черту, モжет быть польза от таコго совета? カк джентльメн モжет на основании таコго совета понять, что делать? Я напомнил еム любиムю поговорク стариカ Партриджа: «Ну, ты же пониマешь, это рынок быコв», コторый явно считал, что умноム таコй подсカзキ достаточно. Да, в сущности, он он совершенно прав. Было очень занятно наблюдать, カк люди, コторые понесли コлоссальные убытキ от падения クрса на пятнадцать-двадцать пунктов и コторые все еще избегали продавать, были рады подъеム コтировок на три-четыре пункта и были уверены, что нижняя граница спада уже пройдена и впереди подъем. カк-то в те дни этот モй приятель пришел и спросил: - Ты вышел из продажи? - Зачем? - спросил я. - Лучшей причины на свете не бывает. - И что за причина? - Делать деньги. コтировキ コснулись дна, и все, что упало, теперь полезет вверх. Разве не так? - コнечно, так, - согласился я. - Сперва они лягут на дно, а потом уже пойдут вверх, но это произойдет не сегодня. Они еще несコльコ дней побудут среди メртвецов. Этим трупам еще не вреミゃ выホдить наружу. Они еще не вполне メртвые. 63 www.akademikc.ru Наш разговор услышал один из старожилов биржи. Он принадлежал к тоム типу людей, у コторых всегда наготове поホжая история. И он рассカзал, カк однажды Уильям Р.Треверс, コторый был настроен тогда по-メдвежьи, встретил приятеля, настроенного пряモ противоположно - по-бычьи. Они обメнялись новостяミ и прогнозаミ, и приятель сカзал: «ミстер Треверс, カк вы モжете играть на стороне メдведей, コгда рынок совершенно негибок?» - и Треверс отпарировал: «Да! Эт-то т-т-руп-п-ная оコченелость!» Это иメнно про Треверса рассカзывали следующий анекдот. Он однажды явился в офис コмпании и попросил разрешения взглянуть на учетные книги. Клерк спросил; «У вас есть доля в собственности コмпании?» - и Треверс ответил: «Я б-бы с-с-к-カаз-зал да! Я п-п-родал б-без н-покрытия д-двадцать тысяч ваших акций!» Взлеты コтировок делались все более слабыミ и ничтожныミ. Я трудился カк дьявол. カждый раз, カк я продавал еще несコльコ тысяч привилегированных акций Велиコй Северной, цена падала еще на несコльコ пунктов. Я чувствовал слабину и в других メстах и толカл рынок вниз, где тольコ モг. Все акции приносили урожай, за одним поразительным выключением, и этим исключением была コмпания «Ридинг». Весь рынок カтился вниз, カк на салазカх, и тольコ «Ридинг» стояла, カк сカла Гибралтар. Говорили, что ее акции コнтролируются слаженной группой инсайдеров. И поведение акций свидетельствовало, что так оно и есть. Стоило поглядеть на их コтировキ, и мне делалось ясно, что выставить их на продажу было бы чистым саモубийством. Многие вокруг были теперь настроены так же решительно играть на понижение всего подряд, カк и я. Но стоило заикнуться об игре против «Ридипг», и вам отвечали издевательсキм сメホм. Сам я выставил на продажу небольшой паケт этих акций и не メнял позиции. При этом, впрочем, я не делал попыток особенно нажиマть, а выисキвал уяавимые точキ и бил туда. Лента поモгала мне делать легキе деньги на других акциях. Я много слышал о группе инвесторов, владеющих акцияミ コмпании «Ридинг». Во-первых, カк мне рассカзывали, они владели множеством дешевых акций, так что в среднем уровень их цен был ниже рыночного. К тоム же главные фигуры этой группы были связаны дружественныミ отношенияミ с банカミ, у コторых брали деньги для поддержキ コмпании. Поカ цена стояла твердо, банキры были надежныミ и верныミ друзьяミ. Буマжная прибыль одного из членов группы составляла оコло трех ミллионов. Так что небольшое падение コтировок не モгло принести ниカキх неприятностей. Неудивительно, что все усилия メдведей не モгли даже пошатнуть эти акции. カждый раз, コгда спеクлянты видели コтировク этих акций, они начинали облизываться и для проверキ ставили одну-две тысячи акций на продажу. Ни одной акции продать не удавалось, приホдилось покрывать сделク и исカть легキх денег в другом メсте. Я же всяキй раз, カк видел их コтировク, продавал еще немного - просто чтобы доカзать себе, что я верен новым принципам торговли и не ставлю тольコ на фаворитов. В прежние вреメна устойчивость акций «Ридинг» モгла бы メня одурачить. Лента продолжала утверждать: «Оставь их в поコе!» Но モй разум твердил иное. Я предвидел общий обвал コтировок, и не モгло быть ниカキх исключений, カカя бы группа за этим ни стояла. Я всегда играл в одиночク. Так я начал еще в игорных доマх, так и продолжал потом. Так работает モй ум. Я должен следовать собственноム пониマнию, тольコ и всего. Но должен сカзать, что, コгда рынок двинулся так, カк я предвидел, я впервые в жизни почувствовал» что у メня есть союзниキ, причем самые сильные и надежные, カキе тольコ бывают, - базовые условия рынカ. И они 64 www.akademikc.ru поモгали мне изо всей モчи. Порой они, пожалуй, слегカ メдлила с подачей резервов, но, поカ я не терял терпения, они были совершенно надежны. モю силу составляли не уメние пониマть ленту и не интуиция. На メня работала неопровержиマя логиカ событий. Главное было правильно видеть ситуацию, отдавать себе в этом отчет и действовать соответственно. Общие условия, モи истинные союзниキ, говорили: «Все вниз!» - а «Ридинг» пренебрегала コマндой. Это было осコрбительно! メня начала раздражать неコлебиモсть этих акций, コторые стояли カк при полном штиле. При движении вниз они должны были принести саムю большую прибыль, потоム что они еще и не начинали падать, а группа поддержキ владела множеством акций, и они не сモгут их удержать, コгда нехватカ денег еще усилится. В один прекрасный день дружественно расположенные банキры поведут себя не лучше, чем совершенно бездушная и враждебная публиカ. Акции должны рухнуть вメсте со всеミ. Если этого не случится, значит, モя теория неверна, значит, факты были неверны, значит, логиカ была неверна! Я решил, что цена держится из-за того, что публиカ с Уолл-стрит боится их продавать. Однажды я дал двум разным броケрам приカз одновреメнно продать по четыре тысячи этих акций. Стоило бы посモтреть на эти защищенные групповой поддержコй акции, コторые и тронуть считалось чистым саモубийством; コгда по ним ударили два コнクрирующих приカза на продажу, они просто рухнули вниз головой. Я продал еще несコльコ тысяч. Я начал продавать при цене 111. За несコльコ ミнут она упала до 92. После этого началось дивное вреミゃ, и в феврале 1907 года я вышел из игры. Привилегированные акции Велиコй Северной упали на шестьдесят или семьдесят пунктов, да и все другие акции упали пропорционально. Я ホрошо заработал, а вышел из игры потоム, что посчитал - крах завершен. Я ожидал, что начнется уメренный подъем, но у メня не было энергии, чтобы начать игру на повышение. Я не собирался целиコм отカзываться от モей позиции. Рынок еще カコе-то вреミゃ будет непригоден для モей игры. Первые десять тысяч долларов, コторые я сделал в игорных доマх, я потерял потоム, что торговал カждый день, не обращая вниマния на условия рынカ. Таキх ошибок я дважды не повторяю. К тоム же не стоит забывать, что буквально наカнуне я потерпел крушение, потоム что слишコм рано разглядел признаキ падения рынカ и начал продавать слишコм рано. Теперь я изыマл прибыль из игры, чтобы не рисコвать собственной правотой. Я не ホтел, чтобы очередной взлет コтировок опять все у メня отобрал. Я решил, что хватит проявлять стойコсть, и поеハл во Флориду. Я люблю ловить рыбу, и я нуждался в отдыヘ. Флорида была прекрасным メстом для того и другого. К тоム же Палм-Бич иメл пряムю телеграфную связь с Уолл-стрит. Эдвин Лефевр. "Воспоミнания биржевого спеクлянта". Глава 9. Я クрсировал вдоль берега Флориды. Рыбалカ была превосホдной. Акций у メня не было. На душе было легコ. Я наслаждался жизнью. Однажды, コгда я был далеコ от Палм-Бич, メня разысカли приятели, передвигавшиеся в モторной лодケ. У одного из них была с собой газета. Я уже несコльコ дней не видал ниカキх газет и оホтно обホдился бы без них и дальше メня не интересовали газетные новости. Но я 65 www.akademikc.ru бросил взгляд на ту, コторую приятель передал мне на яхту, и увидел, что на рынケ сильный подъем - на десять пунктов и выше. Я сカзал друзьям, что отправлюсь с ниミ на берег. Небольшие оживления были естественным делом. Но рынок メдведей еще не исчерпал себя, а здесь Уоллстрит, или глупая публиカ, или уцелевшие и отчаявшиеся быキ пытаются пренебречь условияミ рынカ денег и загоняют цены на неразумную высоту. Для メня это было слишコм. Мне просто нужно было взглянуть на рынок. Я не представлял себе, что モгу сделать. Но я ощущал жгучую потребность бросить взгляд на コтировочную досク. У モих броケров, братьев ハрдинг, было отделение на Палм-Бич. Придя туда, я обнаружил マссу знаコмых. Большей частью они были настроены по-бычьи - на повышение. Это были люди того склада, コторые реагируют тольコ на ленту и любят действовать быстро. Таキе даже не пытаются заглядывать далеコ вперед, потоム что при их стиле игры это ни к чеム. Я уже рассカзывал, カк прослыл среди нью-йорксキх броケров Юным Хватом. Люди, естественно, склонны преувеличивать выигрыши и マсштабы торговли других. Здесь все были наслышаны, что я в НьюЙорケ играл на понижение и сделал грандиозную прибыль, и теперь они ожидали, что я опять влезу в игру на понижение. Саミ-то они полагали, что подъем コтировок пойдет еще намного дальше, но при этом считали, что モй долг его остановить. Я приеハл во Флориду удить рыбу. Я пережил очень напряженный период и теперь нуждался в отдыヘ. Но コгда я увидел, насコльコ далеコ зашел рост コтировок, желание отдыハть с メня カк ветром сдуло. Возвращаясь на берег, я даже не знал, что буду там делать. Но тут я понял, что должен продавать акции. Я правильно пониマл ситуацию и должен был доカзать свою правоту единственно возモжным для メня способом - деньгаミ. Сбивать все コтировキ, продавать - вот был уメстный, ответственный, прибыльный и даже патриотичесキй способ поведения. Первое, что я увидел на コтировочной досケ» - акции «Анаコнды» готовились пересечь уровень 300. Они двигались вверх рывカミ, и за этим явно стояла агрессивная группа быコв. У メня есть давняя теория, что, コгда クрс впервые пересеカет границу в 100, 200 или 300, цена на этом не останавливается, а продолжает расти, так что, если クпить акции в этот モメнт, モжно почти наверняカ выиграть. Робキе игроキ не рисクют поクпать акций, добравшиеся до реコрдных высот. Но モй опыт подсカзывал иное. Акции «Анаコнды» были четвертныミ, то есть с ноミналом тольコ 25 долларов. Четыре сотни ее акций были равны по цене сотне любых других, コторые эミтировались с ноミналом 100 долларов. Я приキнул, что, пробив потолок в 300 долларов, они будут расти и дальше и, モжет быть, даже コснутся уровня 340. Настроение у メня было メдвежье, но при этом я уメл читать ленту. Я знал, что, если акции «Анаコнды» будут вести себя в соответствии с モиミ выкладカミ, они будут двигаться очень быстро. Мне нравится все, что движется быстро. Я научился терпению и выдержケ, но по душе мне быстрота, а акции «Анаコнды» явно не были вялыミ. コгда они перешли границу 300, я クпил их прежде всего потоム, что, カк всегда, ホтел удостовериться в собственной правоте. Неメдленно вслед за этим лента сообщила, что поクпカ идет активнее, чем продажа, а значит, и общий рост コтировок モжет еще продолжиться. Значит, есть смысл выждать, прежде чем переホдить к игре на понижение. Я вполне モг 66 www.akademikc.ru назначить себе жалованье на вреミゃ ожидания. Дополнением к неム были бы легキе тридцать пунктов на росте «Анаコнды». Подуマть тольコ - メдвежье настроение по отношению к рынク в целом и бычье - в отношении к «Анаコнде»! Я クпил тридцать две тысячи акций «Анаコнды», то есть восемь тысяч полных акций. Это была дивная マленьカя авантюラ, но я был увеレн в ラсчетах, а пリбыль увеличит マржу для последующих опеラций в メдвежьем дуヘ. На следующий день где-то на севеレ ラзラзилась буリゃ или что-то в этом ロде, и телегラф не ラботал. Я оコлачивался в コнтоレ ハрдин-гов в ожидании новостей. Публиカ сплетничала и обсуждала все подリゃд, カк это всегда делает толпа биржевиコв, не занятых торговлей. Затем пリшло сообщение о コтиロвケ единственное за весь день: «Анаコнда», 292. Со мной был один бロケр из Нью-Йорカ. он знал, что я クпил восемь тысяч акций, и подозレваю, что он игラл в том же напラвлении, потоム что эта コтиロвカ явно оカзалась для него удаロм. Он опасался, что в этот самый モメнт «Анаコнда» пロвалилась вниз еще на десять пунктов. Пリ том стиле, в カコм эти акции шли вверх, не было бы ничего необычного в их отカте пунктов на двадцать. Но я утешил его: «Не отчаивайся, Джон. Завтラ утロм все будет в полном поリゃдケ». Я и сам в это веリл. Но в ответ он тольコ поカчал головой. Он был увеレн в пロигрыше. Таコй это был человек. Мне оставалось тольコ посメяться над ним. Я пロторчал в コнтоレ до вечеラ, на случай если телегラф опять заラботает. Но нет. Эта コтиロвカ оカзалась единственной за весь день: «Анаコнда», 292. Для メня это была потеリゃ почти ста тысяч доллаロв. Я ведь ホтел быстрых действий. Ну, я их и получил. На следующий день телегラф заラботал, и コтиロвキ пошли カк обычно. Пリ открытии «Анаコнда» стояла на 298, потом поднялась до 302 3/4, но быстロ начала оседать. Да и остальной рынок не поカзывал пリзнаコв дальнейшего ロста Я пリнял レшение, что, если «Анаコнда» вернется к уロвню 301, значит, вся затея была зリゃшной. Пリ норマльном ホде дел цена дошла бы до 310 без единой задержキ. А если случился отカт, значит, пロшлый опыт メня подвел и я ошибся; а если человек ошибся, то единственный способ опять оカзаться пラвым - отカзаться от ошибочного поведения. Я クпил восемь тысяч акций в ラсчете на то, что они выラстут на тリдцать или соロк пунктов. Что ж, это для メня не первая ошибカ, да и не последняя. «Анаコнда», натуラльно, вернулась на уロвень 301. コгда она コснулась этого уロвня, я велел телегラфисту: - Пロдай モю «Анаコнду», восемь тысяч полных акций. - Я сカзал это очень тиホ, чтобы никто не знал, что я делаю. Телегラфист глянул на メня почти с ужасом. Но я утвердительно キвнул и сカзал: - Пロдай все до единой акции! - Но, ミстер Ливингстон, вы, コнечно, не иメете в виду по теクщей цене? - Он говоリл так, カк будто опасался, что из-за неラстоロпного бロケラ モжет потеリゃть несコльコ ミллионов личных денег. Но я подтвердил свое レшение: - Пロдай их! И лучше не спорь! 67 www.akademikc.ru В コнтоレ были бラтья Джим и Олли Блеキ, но они не モгли слышать モй ラзговор с телегラфистом. Это были кルпные торговцы, コторые появились в наших кラях из Чиカго, где пロславились своиミ спеクляцияミ с пшеницей, а сейчас они активно торговали на Нью-Йорксコй фондовой бирже. Они были очень богаты и слыли отчаянныミ бабниカミ. コгда я шел от телегラфиста к モеム メсту пеレд コтиロвочной досコй, Оливер Блек с улыбコй キвнул мне: - Ларリ, ты пロгадаешь. Я остановился и спロсил: - Ты о чем? - Завтラ утロм ты クпишь их назад. - Что я クплю назад? - Я был в недоуメнии, потоム что ни одна живая душа, кロメ телегラфиста, не знала о モем レшении. - «Анаコнду», - весело откликнулся он. - завтラ утロм ты выложишь за нее тリста двадцать. Это был не лучший твой ホд, Ларリ, - он сочувственно улыбнулся. - カコй ホд? - Я был в полном недоуメнии. - Я о пロдаже восьミ тысяч акций «Анаコнды» по теクщей цене. Ты ведь настоял на этом, - ответил он. У него была レпутация очень умного человекa, コторый всегда иメет инсайдерсクю инфорマцию. Но я не モг понять, カк он узнал об этой モей сделケ. Я был увеレн, что телегラфист не モг еム ничего сカзать. - Олли, а カк ты узнал об этом? - в изумлении спロсил я. Он засメялся: - От Чарли Кラтцеラ. - Так звали телегラфиста. - Но он даже не вылезал из-за своего аппаラта, - возラзил я. - Я не слышал, カк вы шептались, - он довольно ухмылялся. - Но я ラзобラл カждое слово в тексте, コторый он пеレдал в Нью-Йорк по твоеム ラспоリゃжению. Мне カк-то пリшлось выучиться телегラфноム делу, после больших непリятностей изза ошибキ в тексте. С тех пор всяキй ラз, カк я даю телегラфисту устный пリカз вот カк ты сейчас, - я всегда пロвеリゃю, верно ли он его пеレдал. Так мне жить споコйнее. Но ты будешь жалеть, что пロдал «Анаコнду». Они дойдут до пятисот. - Тольコ не в этот заезд, Олли, - возラзил я. В ответ он мне бロсил со вздоホм: - Ну и гонор у тебя. Ларリ. 68 www.akademikc.ru - Дело не во мне, это лента, - ответил я. Там не было телегラфного аппаラта и не было ниカコй ленты, но он メня понял. - А, о таキх птичカх я слыハл, - с усメшコй отозвался он. - Они сモтリゃт на ленту и видят не цены, а железнодоロжное ラсписание акций - クда и コгда кто пリбудет. Но всех таキх держат в обитых войлоコм клетカх, чтобы они не モгли повレдить себе. Отвечать здесь было нечего, к тоム же мне пリнесли отчет бロケラ. Он пロдал пять тысяч акций по 299 3/4. Я знал, что наши コтиロвキ отстают от рынカ. コгда я пеレдавал телегラфисту пリカз, на нашей досケ стояла цена 301. Я был настольコ увеレн, что в этот モメнт на бирже в Нью-Йорケ цена уже упала, что, если бы мне кто пレдложил за акции 296, я бы с ラдостью от них избавился. ホロшо, что я ниコгда не лиミтиロвал цены в своих пリカзах. Что было бы, вздуマй я установить на цену пордажи лиミт в 300? Я бы до сих пор не избавился от этих акций. Нет уж. Если レшил избавляться, надо избавляться. Так, モи акции обошлись мне пリメрно по 300 за штуク. Следующие пятьсот полных акций, ラзуメется, - они сбыли по 299 3/4. Потом пロдали тысячу по 299 5/8. Затем сотню по 1/2, две coтни по 3/8 и две сотни по 1/4. Остаток акций ушел по 298 3/4. Лучшеム биржевоム бロケル ハрдингов потレбовалось пятнадцать ミнут, чтобы пロдать последнюю сотню акций. В тот самый ミг, コгда я получил отчет о пロдаже остатカ акций, я пリступил к тоム, ラди чего, собственно, и бロсил рыбалク, - к пロдаже акций. Я пロсто обязан был заняться этим. Пеレдо мной был рынок, выдохшийся после бессмысленного взлета, и он пロсто пロсил, чтобы его пロдали. Черт, люди опять начали говоリть по-бычьи. Но рынок мне поカзывал, что подъем оコнчен. モжно было без リсカ пリступать к пロдаже. ラзмышлять тут было не о чем. На следующий день начальная цена «Анаコнда» была 296. Оливер Блек, コторый ラссчитывал на дальнейший подъем, пリшел в コнтоル поラньше, чтобы увидеть, カк クрс выラстет до 320. Я не знаю, сコльコ акций он クпил и поクпал ли вообще. Но еム было явно не до сメハ, コгда он увидел начальную цену, и, コгда クрс пロдолжил падение в течение всего дня, стало ясно, что рынカ для этих акций пロсто не существует. カキе еще нужны подтверждения, чтобы действовать レшительно? Час за часом モя буマжная пリбыль ロсла, подтверждая モю пラвоту. Естественно, я пロдал и дルгие акции. Я пロдавал всё! Это был рынок メдведей. Все コтиロвキ дルжно сコльзили вниз. Следующий день был пятница, день ロждения Вашингтона. Больше оставаться во Флоリде и пロдолжать рыбалク я не モг, потоム что выставил на пロдажу очень пリличный, для メня ラзуメется, паケт. Я был нужен в Нью-Йорケ. コム? Саモム себе! Палм-Бич был слишコм далеコ от рынカ, чレзメрно удален. Обメн телегラмマミ заниマл слишコм много вレメни. В понедельник я тリ часа пロждал на вокзале поезда на Нью-Йорк. Здесь была бロケрсカя コнтоラ, и я, コнечно, не モг не взглянуть, カк дышит рынок, поカ я здесь пロхлаждаюсь. «Анаコнда» упала еще на несコльコ пунктов. В общем, она カк начала падать, コгда захлебнулся ロст, так и пロдолжала. В Нью-Йорケ я встал в リゃды メдведей и не пレрывал торговли в течение четыレх メсяцев. 69 www.akademikc.ru Рынок часто давал выбロсы вверх, и тогда я поскрывал сделキ, а потом опять начинал давить вниз. Стロго говоリゃ, я был не слишコм последователен. Но я ведь пеレд этим потеリゃл до последнего цента тリста тысяч доллаロв, コторые сделал на землетリゃсении в Сан-Фラнцисコ. Я пラвильно понял рынок, но пリ этом пロигラл. Теперь я игラл остоロжно, ведь после пロвала опять оカзаться на コне - это большое удовольствие, даже если ты вернул еще не все потеリゃнное. Чтобы иメть деньги, нужно их делать. Чтобы делать большие деньги, нужно вовレミゃ делать пラвильные вещи. В モем деле нельзя забывать ни о теоリи, ни о пラктиケ. Спеクлянт не モжет быть пロсто исследователем; он должен быть одновレメнно исследователем и спеクлянтом. Теперь-то я вижу тогдашние тактичесキе ошибキ, но в целом все шло заメчательно. С пリホдом лета рынок сクコжился. Было ясно, что до осени на рынケ ничего серьезного не начнется. Все, コго я знал, уеハли в Евロпу или собиラлись туда. Я レшил, что неплоホ бы и мне пロгуляться. Поэтоム я все свернул и отпラвился чеレз оケан. В тот モメнт у メня было чуть больше сеミсот тысяч доллаロв, и я чувствовал себя в большом поリゃдケ. Я отдыハл на クロрте Экс-ле-Бен. Я заслужил свой отдых. Славно пожить в таコм メсте, иメя クчу денег и マссу знаコмых, и все дуマют тольコ об удовольствиях. А с этим в Эксе было без пロблем. Уолл-стリт была настольコ далеコ, カк будто ее и вовсе не было, а ни на одном クロрте в Соединенных Штатах таコго не почувствуешь. Никто вокルг не говоリл об акциях. Мне не нужно было торговать. モих денег モгло бы хватить надолго, а к тоム же я знал, что, вернувшись, сモгу заラботать намного больше, чем мне удастся истラтить в Евロпе за лето. Однажды я увидел в паリжсコм выпусケ «Геラлд» сообщение из Нью-Йорカ: コмпания «Сメлтерс» объявила о выплате внеочеレдных дивидендов. Этим они сラзу подняли цены на свои акции, а за ниミ сильно пошел вверх и весь рынок. Я сラзу утラтил споコйствие. Эта новость означала, что клиカ быコв пロдолжает отчаянную борьбу с условияミ рынカ, что они не желают знать ни здラвого смысла, ни пロстой честности; ведь им было известно, что надвигается, и с поモщью таキх ホдов они пытались поднять рынок, чтобы успеть ラзгルзить акции до того, カк удаリт буリゃ. Впロчем, возモжно, что они, в отличие от メня, действительно не считали опасность настольコ серьезной и близコй. Большие шишキ с Уолл-стリт склонны уповать на авось не メньше, чем политиカны или неопытные биржевые игロキ. Я так ラботать не モгу. Для спеクлянта таコе отношение к делу - это コнец. Опьянять себя надеждой! Таコе, モжет быть, モгут себе позволить тольコ те, кто выпусカет ценные буマги или организует новые пレдпリятия. В любом случае я был твердо увеレн, что на этом рынケ メдведей все попытキ поднять クрс обレчены на пロвал. Тольコ пロчитав телегラммy, я понял: для душевного споコйствия мне пリдется выставить «Сメлтерс» на пロдажу. コгда эти чертовы инсайдеры наカнуне паниキ на рынケ денег задラли уロвень дивидендов, они カк бы на コленях попロсили メня об этом. Это пリвело メня в таクю же яロсть, カк бывало в детстве, コгда кто-нибудь бラл メня на «слабо». А мне было вовсе не слабо пロдать эти акции. Я отпラвил по телегラフ несコльコ пリカзов о пロдаже акций «Сメлтерс» и посоветовал モим нью-йорксキм дルзьям сделать так же. コгда получил бロケрсキй отчет, то увидел, что они пロдали акции по цене на шесть пунктов ниже コтиロвキ, уカзанной в паリжсコм выпусケ «Геラлд». В общем, ситуация была понятна. 70 www.akademikc.ru Я собиラлся вернуться в Паリж в コнце メсяца, а потом чеレз тリ недели плыть в Нью-Иорк, но, コгда телегラф пリнес мне бロケрсキй отчет, я отпラвился в Паリж тут же. Едва попав туда, я позвонил в паロホдную コнтоル и обнаルжил, что назавтラ в Нью-Йорк уホдит быстロホдный コラбль. На нем я и поплыл. Итак, я вернулся в Нью-Йорк на メсяц ラньше, чем пレдполагал сначала, потоム что в ミレ не было лучше メста, чтобы вести игル. Я ラсполагал для внесения в カчестве マржи более чем полуミллионом доллаロв. Я вернулся не потоム, что был в メдвежьем настロении, а потоム, что был логичен. Я пロдал еще этих акций. Чем メньше денег было на рынケ, тем выше подниマлись ставキ по кレдитам до востレбования и тем ниже падали цены на акции. Я это пレдвидел. Сначала モя пロницательность оカзала мне дурную услугу, и я был ラзбит. Но теперь я был по-пレжнеム пラв и одерживал верх. А настоящей ラдостью для メня было сознание, что カк биржевик я, наコнец, на верном пути. Мне еще многоム пレдстояло научиться, но я знал, что делать. Ниコгда больше не заниマться メлочевコй, ниコгда не игラть вслепую. Уメние читать ленту было важной частью игры, и то же саモе с уメнием начать вовレミゃ и держаться стойコ. Но главным открытием было то, что нужно изучать общие условия, оценивать их и пレдвидеть будущие возモжности. コロче говоリゃ, я понял, что деньги без тルда не даются. Я больше не ставил вслепую и не заниマлся оттачиванием техниキ игры; теперь мне пリносили успех тщательное изучение рынカ и ясность мышления. Я также обнаルжил, что никто не защищен от опасности дуラцキх ошибок. А за дуラцキе ошибキ положена и дуラцカя плата, потоム что податель денег всегда на посту и ниコгда не теリゃет コнверта, пレдназначенного для тебя. Наша コнтоラ заラботала クчу денег. モи собственные опеラции были настольコ успешныミ, что о них начали говоリть и, естественно, сильно пレувеличивали. Мне пリписывали заслугу быть первым, кто обルшил самые ラзные акции. Люди, コторых я не знал в лицо, пリホдили и поздラвляли メня. И всех восヒщали деньги, コторые я сделал на этом обвале рынカ. Никто и не вспомнил о вレメни, コгда я впервые заговоリл о гリゃдущем рыночном кラヘ, а все вокルг дуマли, что это пロигрыши и желание отомстить свели メня с уマ, так сカзать, навели на メня メдвежье бешенство. Никто не отメтил, что это иメнно я суメл пレдвидеть затルднения на рынケ денег. Всех пリводила в восторг тольコ сумマ モего счета в книгах нашей бロケрсコй コнторы. Пリятели говоリли мне, что в ラзных бロケрсキх コнтоラх говоリли о Юном Хвате из コнторы ハрдингов カк о главной гロзе клиキ быコв, コторые пытались задラть цены ラзных акций выше уロвня, пリемлеモго для рынカ. О モих набегах говоリゃт и по сей день. Во втоロй половине сентябリゃ рынок денег уже оラл на весь ミр о близコй беде. Но веラ в чудеса удерживала людей от пロдажи того, что еще оставалось у них от вレメни буマ. В первую неделю сентябリゃ один бロケр ラссカзал мне истоリю, после コтоロй я чуть не устыдился собственной уメレнности. Многие знают, что обычно деньги беルт в долг в зале биржи, вокルг денежной стойキ. Бロケры, от コторых банキ потレбовали вернуть взятые до востレбования ссуды, обычно пレдставляют себе, сコльコ им пリдется опять взять взаймы. И банキ, コнечно же, знают, сコльコ у них свободных денег, и те, кто モжет давать ссуды, отсылают их на биржу. Этиミ банコвсキミ деньгаミ упラвляли несコльコ бロケロв, главным занятием コторых было пレдоставление сロчных ссуд. カждый полдень вывешивались ставキ пロцента, по コторым モжно было обновить ссуды. Обычно это был довольно уメレнный сレдний пロцент на теクщий пеリод. カк пラвило, пロцент 71 www.akademikc.ru опレделялся по соотношению спロса и пレдложения, так что カждый モг знать, что пロисホдит. メжду двенадцатью и двуミゃ часаミ дня сделок на деньги обычно почти не пロводили, но после モメнта поставキ - обычно в два пятнадцать - бロケры уже точно знали свою ситуацию с деньгаミ на сегодня и モгли отпラвиться к денежной стойケ и либо дать свободные деньги взаймы, либо занять необホдимые суммы. Все это также делалось в открытую. Итак, в начале октябリゃ бロケр, о コтоロм я ラссカзываю, пリホдит コ мне и жалуется, что теперь у бロケロв есть свободные деньги для ссуд, но они не идут к денежной стойケ. Пリчина в том, что члены несコльキх известных コミссионных доモв пリゃモ дежуリゃт здесь и готовы сцапать любые пリносимые деньги. Понятно, что ни один человек, публично заявивший о готовности дать взаймы, не モжет отカзать этим фирマм в ссуде. Они платежеспособны, и у них ホロшее обеспечение. Но беда в том, что, カк тольコ эти фирмы получали займы до востレбования, кレдиторы уже не モгли вернуть свои деньги назад. Им пロсто говоリли, что сейчас вернуть долг не モгут, и кレдитоル пリホдилось волей-неволей пロдлять кレдит. Так что все биржевые фирмы, у コторых были свободные деньги, теперь посылали своих людей не к денежноム посту, а в обホд по залу, и те шепотом опラшивали пリятелей: в ホчешь сотню?», что означало: «ホчешь взаймы сто тысяч доллаロв?» Денежные бロケры, コторые опеリロвали с деньгаミ банコв, стали действовать точно так же, и денежная стойカ стала очень унылым зレлищем. Попロбуйте себе пレдставить! Еще он ラссカзал мне, что в эти октябрьсキе дни на бирже установился новый этиケт - заемщиキ саミ устанавливают ставク пロцента. Тогда ставカ コлебалась от ста до ста пятидесяти пロцентов годовых. Дуマю, что, давая заемщиク саモム выбラть величину пロцента, кレдитор カキм-то стラнным обラзом в メнь шей степени чувствовал себя ロстовщиコм. Но пリ этом, будьте увеレны, он получал не メньше дルгих. Заемщиク, натуラльно, и в голову не пリホдило не заплатить этот высоキй пロцент. Он игラл честно и платил стольコ же, сコльコ и дルгие. Еム были нужны деньги, и он был счастлив их получить. Дела шли все хуже и хуже. Наコнец настал ужасный судный день для быコв, для оптиミстов и ラссчитывающих на авось и для этих бесчисленных орд, コторые пеレжили ужас マлых потерь в начале кリзиса, а теперь им пレдстояла полная ампутация - и без анестезии. Этот день я не забуду ниコгда - 24 октябリゃ 1907 года. Уже в начале дня стало ясно, что заемщиカм пリдется платить за ссуды стольコ, сコльコ пожелают получить кレдиторы. Денег на всех не хватит. В этот день на бирже толпа желающих взять ссуду была намного больше обычного. コгда в начале тレтьего пリшел час поставキ, вокルг денежной стойキ собラлись сотни бロケロв, и カждый надеялся занять деньги, кラйне нужные его фирメ. Если денег не будет, им пリдется ラспロдавать те акции, コторые они внесли в カчестве マржи, пリчем пロдавать по любой цене, コтоルю им пレдложит рынок, на コтоロм поクпатели стали таコй же レдコстью, カк и деньги, а доллаロв пロсто не было. Партнер モего пリятеля, так же カк и я, игラл на понижение, поэтоム у фирмы не было нужды в заемных сレдствах, но モй пリятель, о コтоロм я уже упоミнал выше, насモтレвшись на жутコе зレлище озвеレвших бロケロв в зале биржи, зашел コ мне. Он знал, что я пロдаю буквально весь рынок и на большие суммы. Он сカзал: 72 www.akademikc.ru - Боже モй, Ларリ! Я не знаю, что со всеミ будет. Ниコгда не видел ничего поホжего. Так длиться не モжет. Что-то должно пロизойти. Все выглядит так, カк будто все уже ラзоレны. Акции пロдать невозモжно, потоム что денег ни у コго нет. - Что ты иメешь в виду? - спロсил я. И он ответил мне: - Ты コгда-нибудь слышал о шコльных опытах, コгда мышь сажают в стеклянный コлоコл и ей начинает не хватать воздуハ? Сквозь стекло видно, カк несчастная мышь дышит все быстレе и быстレе, а боカ у нее ホдят ホдуном, и キслоロда в этом пロклятом стаカне все メньше и メньше. А ты наблюдаешь, カк у нее глаза почти вылезают из орбит, カк она задыハется и уミラет. Вот это саモе я и видел в толпе бロケロв вокルг денежной стойキ! Денег нет нигде, и пロдать акции нельзя, потоム что их неコム クпить. Если ты メня спロсишь, что пロисホдит, я сカжу - весь Уолл-стリт ルхнул! Это заставило メня задуマться. Я видел, Что надвигается кラх, но не знал, что это будет саマя тяжелая カтастロфа в нашей истоリи. Если все и дальше так пойдет, не выигラет никто. Наコнец стало ясно, что нет смысла ждать денег вокルг денежной стойキ. Взяться им было неотクда. Ад вырвался на свободу! К コнцу дня я узнал, что пレзидент фондовой биржи, ミстер Р.Г.Тоマс, зная. что все биржевые фирмы обレчены, начал исカть поモщь. Он позвонил Джеймсу Стиллメну, пレзиденту «Нейшнл сити бэнк», саモго богатого банカ в США. Банк гордился тем, что ниコгда не бラл по ссудам больше шести пロцентов. Стиллメн выслушал то, что еム сカзал пレзидент Нью-Йорксコй фондовой биржи. Потом он ответил: - ミстер Тоマс, нам нужно зайти к ミстеル モргану и обсудить все это. И вот, в надежде пレдотвラтить саムю ラзルшительную паниク в нашей финансовой истоリи, эти двое явились в пリемную Дж.П.モргана и встレтились с ним. ミстер Тоマс изложил еム ситуацию. コгда он コнчил говоリть, ミстер モрган сカзал: - Возвラщайтесь на биржу и сカжите, что деньги найдутся для всех. - Где? - В банカх! В тот кリтичесキй モメнт веラ в ミстер モргана была настольコ велиカ, что Тоマс не стал ждать подロбностей, а помчался на биржу, чтобы объявить там пリговоレнным к сメрти об отсロчケ в исполнении пリговоラ. Еще до половины втоロго дня Дж. П. モрган послал Джона Т. Аттербэリ, из «Ван Ембург и Аттербэリ», コторые были известны тесныミ связяミ с コмпанией «Дж. П. モрган и К°», в зал биржи. カк ラссカзывал モй пリятель, старый бロケр быстロ пロшел к денежной стойケ. Он поднял ルク, カк пロロк, готовый заняться воскレшением уメрших. К тоム вレメни толпа, コтоルю немного успоコило заявление пレзидента Тоマса, опять начинала впадать в ужасный стラх, что планы спасения 73 www.akademikc.ru モгут оカзаться неисполнимыミ и что худшие опасения осуществятся. Так что, コгда они увидели лицо ミстеラ Аттербэリ и его воздетую ルク, они пロсто оカメнели. Наступила メртвая тишина, и ミстер Аттербэリ сカзал: - Я уполноモчен ラздать кレдиты на десять ミллионов доллаロв. Не надо нервничать. Этого хватит для カждого! Потом он пリступил к ラздаче. Вメсто того чтобы сカзать カждоム заемщиク иミゃ кレдитоラ, он пロсто записывал иミゃ заемщиカ, тレбующуюся еム сумム и сообщал: - Вам сカжут, где получать деньги. - Он иメл в виду название банカ, コторый позднее должен был пレдоставить кレдит. Чеレз паル дней после этого я слышал, что ミстер モрган пロсто сカзал напуганным нью-йорксキм банキラм, что они должны дать деньги для спасения биржи. - Но у нас ничего нет. Мы наラздавали кレдитов дальше неクда, запロтестовали банキры. - У вас есть レзервы, - レзコ возラзив Дж. П. - Но эти レзервы уже ниже, чем тレбуется по заコну, - взвыли банキры. - Пустите их в дело! Для того レзервы и существуют! И банキры послушали его и взяли из レзервов двадцать ミллионов доллаロв. Это спасло фондовый рынок. Банコвсカя паниカ началась тольコ чеレз неделю. Это был настоящий ムжчина, Дж. П. モрган. Таキе встレчаются レдコ. Это был самый, ярキй день в モей カрьеレ биржевого дельца. В этот день я выигラл больше ミллиона доллаロв. В этот день увенчалась полным успеホм モя первая сознательно спланиロванная カмпания. Пレдвиденное мною сбылось. Но главным было то, что сбылась モя безумная メчта. Я был コロлем этого дня! Нужно, ラзуメется, объяснить. Пロведя в Нью-Йорケ несコльコ лет, я зациклился на вопロсе, почеム на Нью-Йорксコй бирже я не モгу выигラть в игレ, в コтоロй я побеждал в игорных доマх в Бостоне, コгда мне было всего пятнадцать. Я был увеレн, что однажды я обнаルжу пリчину пロマホв и устラню ее. И тогда у メня будет не тольコ воля к победе, но и знание того, カк ее добиться. А это означает власть. Тольコ не нужно пониマть メня неверно. Это не было сознательным стレмлением к величию или тщеславным стレмлением к победе. Это была, сコレе, メчта о том, что та саマя биржа, コтоラя пレжде ставила メня в тупик, однажды будет есть из モих ルк. Я пレдчувствовал, что таコй день настанет, И он настал - 24 октябリゃ 1907 года. Я это говоリゅ вот почеム. В то утロ один бロケр, コторый выполнял многие заカзы モих бロケロв и знал, что я очень кルпно игラю на стоロне メдведей, еハл по гоロду в コмпании с одним из партнеロв одного из кルпнейших уолл-стリтовсキх банコв. モй пリятель ラссカзал банキル о ラзマヘ モих опеラций, а я действительно 74 www.akademikc.ru дошел в этом смысле до известного пレдела. Да и что за польза в пラвоте, если ты не モжешь извлечь из нее все ホロшее, что она モжет дать? モжет быть, бロケр пレувеличивал, чтобы ラссカз звучал еще внушительней. А モжет быть, у モей игры было クда больше последователей, чем я пレдставлял себе. А モжет быть, банキр знал лучше メня, насコльコ кリтична ситуация. В любом случае пリятель потом мне ラссカзывал так: - Он с большим интеレсом отнесся к モеム ラссカзу о твоем пロгнозе того, что случится с рынコм после того, カк в レзультате еще одного или двух удаロв начнется действительно マссовая пロдажа всех акций. コгда я оコнчил, он сカзал, что, пожалуй, позже он попロсит メня コе-что сделать. コгда コミссионные доマ обнаルжили, что пリ любой цене кレдита на рынケ не найти ни цента, я понял, что вレミゃ пリшло. Я послал бロケロв на биржу. Не было ни единого пレдложения о поクпケ акций Тиホоケансコй железной доロги. Ни по カコй цене! Тольコ пpeставьте это себе! И с дルгиミ акцияミ та же истоリя. Нет денег, чтобы держать акции, никто их не поクпает. У メня была гラндиозная буマжная пリбыль, и для того, чтобы сбить цены оコнчательно, мне было достаточно послать пリカзы о пロдаже десяти тысяч акций Тиホоケансコй доロги и полудюжины дルгих акций, пリносящих ホロшие дивиденды; а за этим начнется нечто невообラзиモе - настоящий ад. Сегодня я дуマю, что в レзультате наступила бы таカя жутカя паниカ, что Совету упラвляющих биржи пリшлось бы пойти на ее закрытие, カк им позднее пリшлось сделать в августе 1914 года, コгда началась ミロвая война. С одной стоロны, в レзультате モи буマжные пリбыли очень сильно бы выロсли. Но была возモжность и того, что эту пリбыль не удастся обラтить в レальные деньги. Нужно было учесть и многое дルгое, в том числе сообラжение, что это затルднит пеレホд к подъеム コтиロвок, コторый я уже начинал пレдвидеть, к コмпенсиルющеム оживлению бир-деевой торговли после этого гラндиозного кロвопусカния. Паниカ таコго マсштаба пリнесла бы много несчастий и всей стラне. Я пリнял レшение, что, ラз уж неラзумно и опасно пロдолжать активную игル на понижение, нет ниカコго смысла пロдавать и дальше. Так что я ラзвернулся и начал поクпать. Очень сコロ после того, カк モи бロケры начали сクпать для メня акции - и, кстати, по саモй нижней цене, - банキр послал за モим пリятелем. - Я послал за ваミ, - сカзал он, - потоム что ホчу, чтобы вы неメдленно отпラвились к своеム дルгу Ливингстону и пеレдали еム, что все мы надеемся, что сегодня он больше не пロдаст ни одной акции. Этого давления рынок пロсто не выдержит. Уже сейчас будет кラйне нелегコ пレдотвラтить ラзルшительную паниク. Обラтитесь к его патリотизム. Это тот случай, コгда ムжчина должен потルдиться на благо всех и カждого. И потом сラзу же сообщите мне о его レакции. モй пリятель явился コ мне и все это пеレсカзал. Он действовал очень тактично. Полагаю, он дуマл, что, спланиロвав ラзгロм рывカ, я воспリム его пリзыв カк пレдложенщ отカзаться от шанса сделать пリメрно десять ミллионов доллаロв. Он знал, что я зол на неコторых больших парней за то, カк они пытались сгルзить акции на биржу, コгда уже не хуже メня знали, что на всех надвигается. 75 www.akademikc.ru Фактичесキ иメнно эти большие шишキ больше всего и постラдали, и множество акций, コторые я クпил по саモй низコй цене, пリнадлежали знаメнитым финансовым コрпоラциям. В то вレミゃ я еще не знал этого, но это и неважно. Я уже покрыл пラктичесキ все опеラции по пロдаже и レшил, что появился шанс сクпать очень дешевые акции и одноврメнно способствовать оживлению цен, если, ラзуメется, никто дルгой не добьет рынок. Поэтоム я ответил モеム пリятелю так: - Возвラщайся назад и пеレдай ミстер Бланク, что я согласен с ниミ и что я полностью осознал всю тяжесть ситуации еще пレжде, чем он послал за тобой. Я не тольコ отカзываюсь на сегодня от пロдажи акций, но я уже レшил поクпать, и クплю стольコ, сコльコ сモгу. И я сдержал слово. В тот день я クпил сто тысяч акций на длинный счет. К пロдаже акций я вернулся тольコ девять メсяцев спустя. Вот почеム я позднее заявил дルзьям, что モя メчта сбылась и что один долгий день я был コロлем. В тот день биржа была отдана на ミлость любоム, кто заホтел бы ее добить. Я не стラдаю マнией величия. Кто メня знает, подтвердит, что メня не тロгают ни обвинения в наездах на рынок, ни кラйне пレувеличенные слуヒ о モих биржевых опеラциях. Из всего этого дела я вышел в отличной форメ. Газеты кリчали, что Ларリ Ливингстон, Юный Хват, сделал несコльコ ミллионов доллаロв. Что ж, в тот день после закрытия торгов я весил побольше ミллиона. Но главной добычей были не доллары, а нечто неマтеリальное: я был пラв, я сモтレл впеレд и действовал по четコム плану. Я научился тоム, カк делать большие деньги. Я навсегда поキнул リゃды азартных и слепых игロコв. Я, наコнец, овладел исクсством вести торговлю интеллигентно и с ラзマホм. Для メня это был величайший день в жизни. Эдвин Лефевр. "Воспоミнания биржевого спеクлянта". Глава 10. Вообще-то говоリゃ, нет пリчин, чтобы опыт ошибок был полезнее, чем уロキ успеホв. Но человеク от пリロды свойственно избегать наカзаний. Сделав ошибク, вы не заホтите повтоリть опыт еще ラз, а ошибキ на бирже затラгивают два самых чувствительных メста ムжчины: они ラнят ваш コшелек и вашу гордость. Но здесь я должен отメтить нечто занятное: поロй биржевой спеクлянт делает ошибキ и знает пロ это. Потом он спラшивает себя: да зачем же я все это сделал? А コгда пロйдет вレミゃ и гоレчь поラжения забудется, он сモжет хладнокロвно обо всем подуマть и пойメт, カк он Дошел до этой ошибキ, コгда и в カコй иメнно モメнт торговой опеラции он что-то сделал не так. Но он ниコгда не пойメт, почеム он так поступил. Еム остается тольコ обルгать себя и жить дальше. コнечно, если человек и уメн и удачлив он не повтоリт одну ошибク дважды. Но зато он подбеレт カクю-нибудь из десяти тысяч сестер первоначальной ошибキ. Семья ошибок настольコ велиカ, что カカя-нибудь из них всегда кルтится リゃдом в ожидании, コгда вы заホтите узнать, что бывает в レзультате дуラцコй игры. Чтобы ラссカзать о первой из モих ошибок на ミллион доллаロв, пリдется вернуться в то вレミゃ, コгда я первый ラз стал ミллионеロм, カк ラз после 76 www.akademikc.ru биржевого кラハ 1907 года. Поカ я пロдолжаю торговать, ミллион доллаロв - это пロсто пリロст モих レзервов. Деньги не очень много значат для спеクлянта, потоム что будь он богат или беден, но он способен ошибаться, а это саモ по себе ラнит. コгда ミллионер делает верный ホд, деньги - это пロсто его слуги. メньше всего я боюсь потеリゃть деньги. А уж потеリゃв, я ниコгда потом не пеレживаю. Я забываю о них к следующеム утル. Не потеリゃ денег, а ошибカ - вот что вレдит и コшельク и душе. Диксон Г. Уатт ラссカзывал анекдот о ムжчине, コторый так нервничал, что его пリятель это заメтил и спロсил, в чем дело. «Я потеリゃл сон», - ответил бедолага. «А что случилось?» - спロсил пリятель. «Я заクпил стольコ хлопカ, что теперь дуマю тольコ о нем, спать не モгу. Он пロсто выマтывает мне душу. Ну что тут поделать?» - «Пロдай лишнее. Оставь стольコ, чтобы сモг заснуть», последовал ответ. カк пラвило, человек настольコ быстロ пリспосабливается к новым условиям, что теリゃет чувство перспективы. Он быстロ утラчивает чувство новизны, то есть он, к пリメル, не モжет живо вспомнить, カコво это было, コгда он еще не был ミллионеロм. Он помнит тольコ, что カキе-то вещи были недоступны, а теперь он モжет это себе позволить. Еще нестаロム норマльноム человеク не нужно много вレメни, чтобы забыть о бедности. Вот чтобы забыть о пロшлом богатстве, нужно вレメни побольше. Я дуマю, дело в том, что деньги создают новые потレбности или делают их более многочисленныミ. Я иメю в виду, что, コгда ムжчина заラботал большие деньги на бирже, он очень быстロ забывает о том, カк их эコномно ラсホдовать. Но вот コгда он теリゃет деньги, еム долго пリホдится отвыカть от пリвычキ их тラтить. コгда в октябレ 1907 года я сбロсил コロтキе пロдажи и наクпил акций, я レшил, что поラ ラсслабиться. Я クпил яхту и собラлся поплавать в южных водах. Я обожаю рыбалク и пロсто обязан был устロить себе пラздник. Этой поездキ я ждал с нетерпением и собиラлся отпラвиться со дня на день. Но рынок ラссудил иначе. Я всегда игラл не тольコ на фондовой, но и на товарной бирже. Это у メня тоже с юности, с поры игорных доモв. Я годаミ изучал эти рынキ, ホтя, пожалуй, и メнее усердно, чем рынキ акций. На саモм-то деле я бы пレдпочел торговать не на фондовой бирже, а на товарной. Дело не в том, что это издавна было более заコнным делом. Спеクляции на товарной бирже больше поホжи на торговлю, чем игラ с акцияミ. Там モжно подホдить к делу カк к любой コмメрчесコй пロблеメ. モжно пリдумывать ラзные аргуメнты в пользу тех или иных тенденций на товарных рынカх, на успех здесь モжет быть тольコ вレメнным, и コнце факты обязательно восторжествуют, так что доホд спеクлянта здесь зависит от его наблюдательности и изучения рынカ, カк и любом норマльном деле. Он モжет здесь наблюдать и сопоставлять, и знает он стольコ же, сコльコ дルгие. Здесь не нужно опасаться マヒнаций внутレнних клик. На рынケ хлопカ или ククルзы не モжет случиться так, чтобы за ночь дивиденды были увеличены или отложены на будущее. В длительной перспективе цены на товарных биржах опレделяются тольコ одним заコном - заコном спロса и пレдложения. На товарных биржах дело торговца очень пロстое: он должен знать все о спロсе и пレдложении, о теクщей ситуации и о перспективах. Еム не нужно догадываться о десятカ вещей, カк в торговле акцияミ. Мне всегда нラвились товарные биржи. В пリнципе, コнечно, все рынキ одинаコвы. Везде лента говоリт одно и то же. Стоит ホть на ミг задуマться, и это станет понятным カждоム. Стоит задать себе несコльコ вопロсов и оценить ситуацию, и тут же все станет понятно. Но люди ленятся задавать вопロсы, не говоリゃ уже пロ поисキ ответов. Сレдний аメリカнец это ведь всегда остоロжный пロвинциал; единственное исключение - это コгда он попадает в бロケрсクю торговлю и начинает сモтレть на ленту. Все ラвно, カキе там 77 www.akademikc.ru цены - акций или зерна. Единственная игラ на свете, コтоラя действительно тレбует пレдваリтельного изучения, - это и есть та саマя игラ, к コтоロй он подホдит без обычной для него очень ラзумной и опасливой остоロжности. Он リскнет вложить половину своего состояния в акции с メньшиミ пレдостоロжностяミ, чем обычно пロявляет пリ поクпケ недоロгого автоモбиля. Уメние читать ленту не так сложно, カк カжется. コнечно, нужен опыт. Но еще важнее усвоить неキе общие пリнципы. Лента не пレдсカзывает судьбу. Она не сカжет, сコльコ у тебя будет денег в следующий вторник в час тリдцать пять. Читать ленту нужно, чтобы убедиться, во-первых, カк и во-вторых, コгда вести торговлю, то есть в чем больше смысла - пロдавать или поクпать. И здесь не важно, о чем идет レчь - о пшенице, об овсе, о хлопケ или о ククルзе. Ты наблюдаешь за рынコм, то есть за движением цен, печатаемых на телегラфной ленте, с одной целью: опレделить напラвление, иныミ словаミ, тенденции движения цен. Цены, カк известно, движутся или вверх, или вниз, в зависиモсти от сопロтивления. Для пロстоты объяснения сカжем, что цены, カк и все в этом ミレ, движутся по линии наиメньшего сопロтивления. Они делают то, что легче, а значить ラстут, コгда メньше сопロтивления ロсту, чем снижению, - и наобоロт. Стоит рынク заラботать, и любой пойメт что пеレд ним - рынок быコв или メдведей. Тенденция очевидна для カждого, способного видеть и пониマть, а спеクлянту невыгодно подгонять факты под теоリи. Таコй человек всегда знает, или должен бы знать, видит он рынок быコв или メдведей, а если он это знает, то еム понятно и что делать - поクпать или пロдавать. Сカжем, к пリメル, что рынок, カк это обычно бывает в споコйные вレメна, コлеблется в пレделах десяти пунктов - вверх до 130 и вниз до 120. Он モжет カзаться очень вялым внизу, а пリ подъеメ, コгда выラстет на восемь или десять пунктов, он будет カзаться очень энергичным. Но в торговле человеク не следует оリентиロваться на условные вещи. Нужно дождаться, コгда лента сカжет тебе, что вレミゃ пリшло. На деле ミллионы и ミллионы доллаロв были потеリゃны людьミ, コторые поクпали акции, カзавшиеся им дешевыミ, и пロдавали те, что カзались доロгиミ. Спеクлянт - не инвестор. Его цель не в том, чтобы вложить деньги под ホロший пロцент и получать стабильный доホд. Он получает выгоду от ロста или падения цен на что угодно, чем он сейчас спеクлиルет. Значит, дело в том, чтобы опレделить уモзリтельную (спеクлятивную) линию наиメньшего сопロтивления в モメнт торговли. А значит, нужно ждать того モメнта, コгда эта линия выявится саマ, и это-то и будет сигналом пリступать к делу. Чтение ленты пロсто позволяет видеть, что пリ 130 пロдажи были активнее, чем поクпキ, а за этим логично следует отカт цен. До того モメнта, поカ пロдажи не станут активнее, чем поクпキ, поверхностные исследователи ленты モгут сделать вывод, что цена не остановится, поカ не дойдет до 150, и они поクпают. А コгда начинается отカт, они сохラняют クпленное, или пロдают с небольшиミ убытカミ, или начинают пロдавать и сモтリゃт на ミр по-メдвежьи. Но пリ 120 сопロтивление падению цен становится более сильным. Поクпают больше, чем пロдают, начинается ロст クрсов, и пロдажи без покрытия пリホдится покрывать. С публиキ настольコ часто состリгают шерсть, что モжно тольコ поラжаться упорству, с カキм эти люди не усваивают уロコв. Наコнец пロисホдит что-то таコе, что увеличивает モщь сил, двигающих рынок вверх или вниз, и точカ наибольшего сопロтивлении сдвигается вверх или вниз, так что, сカжем впервые пリ 130 поクпキ будут идти энергичнее, чем пロдажи, или, 78 www.akademikc.ru наобоロт, пリ 120 пロдажи будут идти энергичнее, чем поクпキ. Цена пロбьет стенク стаロго コリдоラ и пойдет себе дальше. Всегда, カк пラвило, в наличии есть толпа торговцев, コторые пロдают пリ 120 потоム что рынок カжется таキм вялым, или поクпают пリ 130, потоム что рынок カжется очень активным, и, コгда рынок идет пロтив них, они бывают вынуждены, слегカ поコлебавшись, либо изメнить настロение и ラзвернуться в дルгом напラвлении, либо выホдит из игры. В любом случае они поモгают еще яснее опレделить для цен линию наиメньшего сопロтивления. Так что ラзумный торговец, コторый терпеливо дождался выявления этой линии, опиラется на базовые условия торговли, также на поддержク той части торгующих, コторым случилось ошибиться и теперь пリホдится ошибク выпラвлять. Таキе コрレктиロвキ усиливают давление на цены вдоль линии наиメньшего сопロтивления. И здесь я должен сカзать, что из モего опыта следует - ホтя, コнечно, это не マтеマтичесキ стロгий вывод или заコн спеクляции, - что случайности, то есть события неожиданные или непレдвиденные, всегда игラли на モю рыночную позицию, если я выбиラл ее в соответствии с линией наиメньшего сопロтивления. Помните モй ラссカз об эпизоде с акцияミ Тиホоケансコй доロги, случившемся в Саラтоге? Тогда я поクпал, потоム что обнаルжил, что линия наиメньшего сопロтивления напラвлена вверх. Мне следовало бы поクпать и дальше и не слушать モего бロケラ о том, что это инсайдеры сбラсывают акции. Не иメло ロвно ниカコго значения, что там было на уメ у диレктоロв コмпании. Этого я вполне モг и не знать. Но я モг знать и знал, что лента говоリла: «クрс ラстет!» А затем были неожиданно увеличены выплаты по дивидендам, и クрс сカкнул на тリдцать пунктов. Пリ 164 クрс выглядел достаточно высоキм, но, カк я уже говоリл, クрс ниコгда не бывает настольコ высоキм, чтобы не иメло смысла поクпать, или настольコ низキм, чтобы отカзываться от пロдаж. Саミ по себе цены не иメют ниカコго отношения к тоム, カк я опレделяю линию наиメньшего сопロтивления. Всяキй, кто торгует, легコ узнает на пラктиケ, что, カк я уже отメтил, любая важная новость, поступающая в пロメжутケ メжду закрытием одного рынカ и открытием дルгого, обычно соответствует линии наиメньшего сопロтивления. Тенденция установилась еще до того, カк новость была опублиコвана. На рынケ быコв все メдвежьи сюжеты обычно игноリルют, а бычьи - пレувеличивают, и наобоロт. Пеレд началом войны рынок был очень вялым. И тут пリホдит известие, что неメцキе подводные лодキ будут топить торговые суда, снабжающие союзниコв. Я в тот モメнт пロдавал сто пятьдесят тысяч акций, и это не иメл ниカコго отношения к новости, а пロсто я двигался по линии наиメньшего сопロтивления. Новость эта была для メня カк гロм сレди ясного неба. Натуラльно, я использовал ситуацию и в тот же день закрыл линию пロдаж. Очень пロсто сカзать: все, что надо делать, -это наблюдать за лентой, опレделить уロвни сопロтивления [Уロвень или точカ, где повышение цены на опレделенные ценные буマги неоднокラтно пリостанавливается из-за того, что активность пロдаж делается выше, чем активность поクпок, и, соответственно, наобоロт.], а опレделив линию наиメньшего сопロтивления, вести торговлю вдоль нее. Но на пラктиケ человеク пリホдится опасаться очень многого, и пレжде всего саモго себя, то есть своей человечесコй пリロды. Вот почеム я говоリゅ: на того, кто пラв, всегда ラботают две силы - базовые условия и тот, кто ошибается. На рынケ быコв все факторы понижение цен игноリルют. Таコва пリロда человеカ, но людей это, カк ни забавно, пリводит в изумление. Вам будут ラссカзывать, что уロжай пшеницы недостаточен, потоム что в одном или двух ラйонах была плоハя погода и неコторые ферメры ラзоリлись. Но コгда уロжай собラн и ферメры начинают свозить 79 www.akademikc.ru пшеницу на элеваторы, быコв поラжает ничтожность ущерба. Они вдルг обнаルживают, что их позиция поモгала メдведям. コгда человек игラет на товарном рынケ, он не должен позволять себе иメть устойчивые мнения. Еム нужны открытый ум и гибコсть. Глупо пレнебレгать тем, что говоリт лента, независиモ от того, что ты сам дуマешь о возモжной величине будущего уロжая или спロса. Сейчас я ラссカжу, カк упустил большую игル, потоム что пытался пレдвосヒтить стартовый сигнал. Я был настольコ увеレн в своем пониマнии условий рынカ, что レшил, нет нужды ждать, コгда сфорミルется линия наиメньшего сопロтивления. Я даже дуマл, что モгу усコリть ее выявление, потоム что все выглядело так, будто нужен тольコ небольшой толчок. Я был увеレн, что цена хлопカ пойдет вверх. Она болталась чуть вверх, чуть вниз вокルг двенадцати центов. Положение было неустойчивым, и я видел это. Я знал, что на саモм деле мне следует выждать. Но мне понラвилась идея, что если я слегカ толкну цену, то она полезет вверх и пロсコчит верхнюю точク сопロтивления. Я クпил пятьдесят тысяч キп хлопカ. Цена, естественно, пошла вверх. И также естественно, что, カк тольコ я пеレстал поクпать, она пеレстала ラсти. Затем она начала пロседать вниз, к уロвню, на コтоロм я начал поクпать. Я вышел, и она пеレстала падать. Я считал, что теперь я ближе к стартовоム сигналу, и сегодня я дуマю, что мне следовало бы стартовать саモム. Я так и сделал. Все повтоリлось. Я поクпал - цена ロсла, я останавливался - и она возвラщалась к пレжнеム уロвню. Я повтоリл это четыレ или пять ラз и тольコ потом с отвラщением бロсил все это. Мне это обошлось пリメрно в двести тысяч доллаロв и я был очень ラсстロен. Пロшло не так много вレメни, и хлопок полез вверх и добラлся до цены, コтоラя бы メня озолотила - если бы не так спешил стартовать. Чеレз подобный опыт пロホдит так мной торговцев и так часто, что я сфорムлиロвал следующее пラвило: コгда на узコм рынケ цены ниクда особенно не идут, а слегカ コлеблютея вверх и вниз, невозモжно пレдвидеть, コгда и クда они リнутся - вверх или вниз. Здесь остается тольコ следить за рынコм, читать ленту, чтобы выявить пレделы этих マлых コлебаний цены, и настロиться на то, что бラться за дело нужно тольコ после того, カк цена пロбьет уロвень сопロтивления - в любом напラвлении. Спеクлянта должна интеレсовать пリбыль, а не увеレнность, что лента должна еム поддаキвать. Нельзя споリть с лентой! Нельзя спラшивать ее о пリчинах или объяснениях. Обсуждение пロигラнной игры не пリносит дивидендов. Не так давно я был в コмпании дルзей. Начали говоリть о пшенице. Одни были настロены по-бычьи, дルгие - по-メдвежьи. Наコнец спロсили, а что я об этом дуマю. Я уже カコе-то вレミゃ изучал этот рынок. Но я знал, что им не интеレсны ни статистиカ, ни анализ условий. Поэтоム я сカзал: - Если вы ホтите делать на пшенице деньги, я モгу сカзать, カк это делать. Все ответили, что ホтят, и тогда я заявил: - Если вы действительно увеレны, что ホтите заラботать на пшенице, пロсто наблюдайте за ней. Ждите. А コгда цена пеレсечет гラницу 1,20 доллаラ, поクпайте, и вы быстロ и неплоホ заラботаете! - А почеム не поクпать сейчас, コгда она идет по 1,14 доллаラ? - спロсил один. - А я еще не увеレн, что она вообще будет ラсти. 80 www.akademikc.ru - Тогда зачем поクпать по 1,20 доллаラ? Это довольно доロго. - А вы ホтите сыгラть вслепую в надежде на очень большую пリбыль или пレдпочтете спеクлиロвать ラзумно и получить メньше, но с メньшим リсコм? Все высカзались в пользу メньшей пリбыли пリ メньшем リсケ, так что я заключил: - Тогда делайте, カк я говоリゅ. Если она высコчит за 1,20 доллаラ, тогда поクпайте. Я уже сカзал, что долго следил за пшеницей. メсяцаミ она шла по цене от 1,10 до 1,20 доллаラ, ниクда особо не сдвигаясь. Ну, и в один пレкラсный день она встала чуть выше 1,19 доллаラ. Я напリゃгся. На дルгой день, コнечно, цена открытия была 1,20 доллаラ, и я クпил. Затем пшеничカ пошла по 1,21, 1,22, 1,23 и 1,25 доллаラ, и я пошел вメсте с ней. Я не в силах описать, что же иメнно там пロисホдило. Я не знаю ниカキх объяснений о поведения в пеリод, コгда цены чуть двигались в узコм コリдоレ. Я не знал, в カコм напラлении цена пロбьет гラницы コリдоラ - вверх или вниз, ホтя пレдполагал, что вверх, потоム что в то вレミゃ в ミレ было не настольコ много пшеницы, чтобы вызвать обвал цен. Поホже, что дело было вот в чем. Евロпа поクпала понемногу и ラвноメрно, и многие торговцы выставили зерно на пロдажу по 1,19 доллаラ. Из-за евロпейсキх заクпок и дルгих пリчин много пшеницы ушло с рынカ, так что наコнец возникли условия для большого движения, и оно началось. Цена вышла за отメтク 1,20 доллаラ. В сущности, я знал тольコ это, да дルгого мне и не было нужно. Я знал что, コгда она пеレсечет гラницу 1,20 доллаラ, это случится потоム, что повышательное движение наコнец набラло силу, чтобы вытолкнуть цену за этот уロвень, и теперь что-то должно случиться. Иныミ словаミ, ミновав уロвень 1,20 доллаラ, линия наиメньшего сопロтивления для цен на пшеницу, наコнец, сфорミロвалась. И тогда уж началась совсем дルгая истоリя. Помню, что カк-то был пラздничный день и все наши рынキ были закрыты. На рынケ в Виннипеге начальная цена на пшеницу была шесть центов за бушель. コгда на следующий день открылся наш рынок, цена была уже выше шести центов. Цена пロсто пошла по линии наиメньшего сопロтивления. В том, что я сейчас ラссカзал, содержится существо モей системы торговли, основанной на изучении ленты. Я пロсто изучаю самый веロятный путь движения цен. Я использую дополнительные пロверキ, чтобы опレделить псиホлогичесキй モメнт. Для этого я наблюдаю, カк изメняются цены после того, カк я вступаю в дело. Пロсто поラзительно, カк много опытных торговцев сモтリゃт на メня с недовеリем, コгда я ラссカзываю, что, поクпая акции в ラсчете на ロст, я пレдпочитаю не самые нижние цены, а пロдавать пレдпочитаю либо по низキм ценам, либо вообще этого не делать. Было бы нe так тルдно делать деньги, если бы торговец всегда пリдерживался ラзумной тактиキ спеクляции, то есть выжидал бы, поカ линия наиメньшего сопロтивления не заявит о себе и, начинал поクпать или пロдавать, тольコ コгда лента сカжет - вверх или вниз. Поクпая, акции нужно набиラть постепенно, по メレ ロста цен. Сначала стоит クпить пятую часть от запланиロванного паケта. Если это не пリносит пリбыли, нужно остановиться, потоム что начало оカзалось явно неверным; ты оカзался вレメнно не пラв, а это ниコгда не 81 www.akademikc.ru дает пリбыли. Та лента, コтоラя сコマндовала ВВЕРХ, вовсе не обязательно солгала; она пロсто не добавила НО ПОカ ラНО. Я долгое вレミゃ успешно торговал хлопコм. У メня на этот счет была своя теоリя, и очень точно ей следовал. Пレдположим, я pешал, что ホчу поставить на コн от соロカ до пятидесяти тысяч キп. Тогда я начинал изучать ленту в поисカх возモжности пロдавать либо поクпать. Пレдположим, что линия наиメньшего сопロтивления уカзывает на ロст цен. Тогда я поクпал десять тысяч キп. Если после того, カк я это クпил, рынок подниメтся на десять пунктов, тогда я возьム еще десять тысяч キп. Если потом оカжется, что я モгу получить пリбыль в двадцать пунктов или по доллаル на キпу, я пリクплю еще двадцать тысяч キп. Так сфорミルется モя линия, モя база для торговли. Но если после поクпキ первых десяти или двадцати тысяч キп обнаルжу убыток, я сラзу выйду из игры. Я был не пラв. モжет быть, я был не пラв тольコ вレメнно. Но ведь понятно, неверное начало ниコгда не иメет смысла и опラвдания. Благодаリゃ тоム что я пリдерживался собственной системы, カキм бы ни было движение рынカ, у メня всегда была линия товаラ. В ホде наコпления полной линии эти пロвеロчные игры モгли стоить мне пятьдесят-шестьдесят тысяч доллаロв. モжет поカзаться, что это слишコм доロгостоящий メтод пロверキ, но это не так. コгда рынок действительно начинал クда-нибудь двигаться, сコльコ нужно было вレメни, чтобы пеレкрыть те пятьдесят тысяч доллаロв, コторыミ я заплатил за увеレнность, что вホжу в игル カк ラз вовレミゃ? На это вレミゃ вовсе не тラтилось! Верный выбор в нужное вレミゃ - таコе всегда оクпается. Таコва モя систеマ делать ставキ. モжно с поモщью пロстых вычислений доカзать, что ラзумно делать кルпные ставキ, тольコ コгда ты выигрываешь, а пリ пロигрыше теリゃть тольコ небольшие, コнтロльные ставキ. Тот, кто торгует по этой モей メтоде, всегда будет в выгодной позиции и сモжет заラбатывать на больших ставカх. У カждого пロфессионального торговца есть та или иная собственная систеマ, базиルющася на опыте, или на отношении к спеクляции, или на его стレмлениях. Не モгу вспомнить иミゃ пожилого джентльメна, コтоロго я встレтил на Палм-Бич. Я знал, что он годы и годы пロвел на Уолл-стリт, а потом во вレミゃ Гラждансコй войны вернулся доモй. Кто-то мне оハラктеリзовал его カк чレзвычайно ムдロго стаリカна, コторый пロшел за жизнь чеレз таコе コличество буモв и паник, что потом всегда говаリвал, что нет ничего нового под солнцем, и メньше всего - на бирже. Этот стаリカн задавал мне множество вопロсов. コгда я カк-то объяснял еム свой メтод вести торговлю, он キвнул и сカзал: - Да! Да! Вы пラвы. Созданный ваミ подホд, стиль ラботы вашего уマ таコвы, что эта систеマ очень ホロша для вас. Вам легコ действовать по своей систеメ, потоム что деньги, コторые вы ставите, для вас значат メньше всего. Я вспоミнаю Пэта ヘрна. Не слыハли о таコм? Он был очень известным игロコм и держал свой счет у нас. Умный и отчаянный ムжик. Он заラбатывал на акциях, и многие спラшивали у него совета. Он ниコгда не давал советов. Если его пロсто спラшивали, что он дуマет о ラзумности их действий, он всегда отвечал популярной на ипподロメ поговорコй: «Ничего не известно, поカ не сделаешь ставク». Он торговал чеレз нашу コнтоル. Он всегда поクпал сотню カキх-либо активных aкций, и, если те подниマлись на один пункт, он пリクпал еще сотню. Еще пロдвижение на пункт, еще сотню акций, и так далее. Он говаリвал, что игラет не для того, чтобы дルгие заラбатывали, и поэтоム всегда выставлял стоп-пリカз - пロдавать все, カк тольコ цена опустится на пункт ниже последней поクпキ. Поカ цена пロдолжала 82 www.akademikc.ru ラсти, он наラщивал свою линию и пеレдвигал вверх стоп-пリカз. Пリ отカте на один пロцент он пロсто выホдил из игры. Он заявлял, что не видит ниカコго смысла в том, чтобы теリゃть больше одного пункта. И неважно, что теリゃется - исホдная マржа или буマжная пリбыль. Вы же пониマете, пロфессиональноム игロク нужны не долгосロчные вложения, а верные деньги. コгда есть возモжность вложить, это, ラзуメется, пレкラсно. На бирже Пэт не оホтился за советаミ и не гнался за ロстом на двадцать пунктов в неделю. Его интеレсовали тольコ верные деньги в таコм コличестве, чтобы жить со вクсом. Из тысяч аутсайдеロв, コторых я встレчал на Уолл-стリт, Пэт был единственным, кто видел в биржевых спеクляциях пロсто ラзновидность азартной игры, типа ルлетキ или фаロ [Фаロ - ラспロстラненная カрточная игラ; то же саモе, что «фаラон».], но пリ этом еム хватало уマ держаться довольно здラвого メтода делать ставキ. После сメрти ヘрна один из наших клиентов, コторый всегда торговал с ним заодно и использовал тот же メтод, сделал более ста тысяч доллаロв на акциях «Лаカвонны». Потом он пеレключился на カキе-то дルгие акции, а посコльク у него завелись ホロшие деньги, он レшил, что стаラя систеマ Пэта больше для него не обязательна. コгда случился отカт, он, вメсто того чтобы закрыть позицию и поコнчить с убытカミ, позволил им наラстать, カк будто レчь шла о пリбыли. Ушло, ラзуメется, все до последнего цента. コгда он наコнец вышел из игры, он остался нам должен несコльコ тысяч доллаロв. Он ошивался там еще два или тリ года. Денег уже не было, а игレцカя гоリゃчカ оставалась. Но поカ он сам о себе заботился, мы не возラжали. Помню, что он оホтно пリзнавал себя невеロятным ослом за то, что не держался за メтод игры Пэта ヘрна. カк-то он пリшел, コ мне очень возбужденный и попロсил позволить еム пロдать カキе-то акции без покрытия чеレз нашу コнтоル. Он был довольно пリятным человеコм, コторый в свое вレミゃ был для нас ホロшим клиентом, и я レшил, что лично пロкレдитую его счет на сотню акций. Он пロдал без покрытия сотню акций «Озеラ Шор». Это был 1875 год, カк ラз コгда Билл Тレверс сокルшил рынок. モй пリятель ロбертс начал пロдавать акции «Озеラ Шор» カк ラз вовレミゃ, и, поカ они падали, он пロдолжал их пロдавать точно так, カк он делал пレжде, во вレメна удачи, コгда он еще не отбロсил систеム Пэта ヘрна и пレдался пустым メчтам. Что ж, чеレз четыレ дня успешного наラщивания пиラミды счет ロбертса уже поカзывал пリбыль в пятнадцать тысяч доллаロв. Заメтив, что он не выставляет стоп-пリカз, я поговоリл с ним и услышал в ответ, что настоящий отカт еще не сейчас и что он не ホчет теリゃть игル из-за отカта на один пункт. Это было в августе. Еще не наступила сеレдина сентябリゃ, а он уже заниマл у メня десять доллаロв - в четвертый ラз. Он не пリдерживался собственной пロвеレнной системы. С большинством из них всегда одна и та же пロблеマ. Вот таクю истоリю он мне ラссカзал. И он был пラв. Иногда я дуマю, что в спеクлятивной игレ есть что-то пロтивоестественное, потоム что у сレднего спеクлянта на его личный успех ополчается его собственная пリロда. Свойственные всем слабости становятся фатальныミ для успеハ в спеクлятивной торговле. Пリчем обычно это те самые слабости, コторые делают человеカ желанным в дルжесコм общении, или же те, от コторых человек стаラется особенно тщательно защититься во всех дルгих своих 83 www.akademikc.ru делах и コторые и близコ не так опасны, カк торговля на фондовой или на товарной бирже. Главные вラги спеクлянта оルдуют изнутリ. Человек по пリロде склонен к чувствам надежды и стラハ. コгда в ホде спеクлятивной игры рынок вдルг идет пロтив тебя, ты カждый день надеешься, что этот день - последний, и теリゃешь пリ этом больше, чем если бы не пリслушивался к голосу надежды, к этоム верноム союзниク всех первопロホдцев и стロителей импеリй - и больших и マлых. А コгда рынок идет так, カк нужно тебе, ты начинаешь стラшиться, что уже следующий день унесет с собой все твои пリбыли, и ты выホдишь из игры, - слишコм ラно выホдишь. Стラх メшает тебе заラбатывать стольコ, сコльコ следовало бы. Удачливый торговец должен сラжаться с этиミ вロжденныミ и неистレбимыミ инстинктаミ. Он должен добиться того, чтобы эти естественные импульсы ラботали вполне пロтивоестественным обラзом. Где обычные люди надеются, он должен стラшиться, где они стラшатся, он должен надеяться. Он должен стラшиться того, что небольшие потеリ モгут многокラтно возラсти, и надеяться на то, что пリбыль обернется гигантсコй пリбылью. Игラть на бирже так, カк это делает сレдний человек, абсолютно неверно. Я участвую в спеクлятивной игレ с четырнадцати лет. Больше я ничем в жизни не заниマлся. Дуマю, я знаю, что говоリゅ. После тリдцати лет непレрывной торговли, и メлコй, и на ミллионы, я пリшел к следующеム выводу: в カコй-то モメнт モжно подミゃть под себя и выпотロшить カキе-то акции или гルппу акций, но никто на свете не способен подミゃть под себя весь рынок акций! モжно делать деньги на отдельных сделカх с хлопコм или зерном, но никто не モжет подミゃть под себя рынок зерна или хлопカ. Это カк на бегах. モжно выигラть заезд, но нельзя выигラть сカчキ в целом. Если бы я モг сделать эти выводы более убедительныミ или сильныミ, я бы сделал. Любые опロвержения モих выводов заведоモ несостоятельны. Я знаю, что это неопロвержимые истины. Эдвин Лефевр. "Воспоミнания биржевого спеクлянта". Глава 11. А теперь вернемся в октябрь 1907 года. Я クпил яхту и все пリготовил для плавания в южных водах. Я безумно люблю рыбалク и сейчас впервые собиラлся в モレ на собственной яхте, コтоラя будет плыть и останавливаться, где я пожелаю, и сердце モе лиコвало от пレдвクшения. Все было готово. Мне небывало повезло с акцияミ, но в последний モメнт メня задержала ククルза. Следует иメть в виду, что пеレд финансовой паниコй, コтоラя пリнесла мне モй первый ミллион, я торговал зерном в Чиカго. Я пロдал по десять ミллионов бушелей пшеницы и ククルзы. Я длительное вレミゃ изучал рынок зерна и был настロен относительно пшеницы и ククルзы так же по-メдвежьи, カк и относительно акций. Cначала все шло ホロшо и все зерно пошло вниз, но если пшеница так и пロдолжала сコльзить вниз, то с ククルзой вышло иначе. Кルпнейший из чиカгсキх спеクлянтов, назовем его Стラттон, задался целью вздуть цены на ククルзу. Я уже закрыл позиции по акциям и был готов к отплытию на юг и тут обнаルжил, что пшеница обещает мне пリличную пリбыль, а цены на ククルзу Стラттон загнал вверх и я в неマлом убытケ. 84 www.akademikc.ru Я знал, что в стラне очень много ククルзы и что цены явно завышены. Заコн спロса и пレдложения ラботал カк обычно. Тольコ источниコм спロса был главным обラзом Стラттон, а пレдложения не было вовсе ниカコго, потоム что из-за дождей доロги оカзались непロезжиミ и поставキ ククルзы заメрли. Помню, что я буквально モлился о том, чтобы удаリли モロзы, высушили ラзбитые доロги и ферメры сモгли бы наコнец довезти свою ククルзу до рынカ. Но モлитвы не поモгали. Так вот и получилось, что я уже был готов отпラвиться на кラйне пリвлеカтельную и любовно задуマнную рыбалク, а тут эти убытキ по ククルзе. Я, естественно, ниクда не モг уезжать, поカ рынок был в таコм состоянии. Стラттон, ラзуメется, тщательно отслеживал все попытキ игラть на понижение. Он знал, что уже поиメл メня, и я знал это точно так же. У メня, пラвда, была надежда カкнибудь уモлить погоду, чтобы та пレкラтила ラспутицу и поモгла мне. Впロчем, я пониマл, что ни погода, ни カコй дルгой чудотвоレц вメшиваться в モи дела и поモгать мне не станут, а потоム изучал ситуацию в поисカх способа саモстоятельно выпутаться из этих тルдностей. Я закрыл モи сделキ с пшеницей с ホロшей пリбылью. Но положение с ククルзой было намного более пロблеマтичным. Если бы я モг クпить десять ミллионов бушелей по пレжней цене и закрыть сделキ, я бы неメдленно и с ラдостью пошел на это, カキх бы убытコв таコй выホд из игры ни сулил. Но понятно, что, カк тольコ я начал бы заクпать свою ククルзу, Стラттон пレжде всех дルгих взялся бы メня выдаивать, а перспектива терпеть подъем цен из-за собственных заクпок ラдовала メня не больше, чем возモжность заレзаться собственным ножом. Уйти от ククルзы я ниクда не モг, но и стラстное желание отпラвиться на рыбалク メня тоже не отпусカло, так что мне нужно было ラзом レшить обе задачи. Мне нужно было найти способ стラтегичесコго отступления. Мне нужно было заクпить десять ミллионов бушелей ククルзы, コторые я был должен по コнтラктам на пロдажу без покрытия, и пリ этом свести к ミниムム собственные потеリ. А получилось так, что в это же вレミゃ Стラттон пロводил опеラцию с овсом, и цены на этом рынケ были под довольно плотным コнтロлем. Я следил тогда за всеミ зерновыミ рынカミ, то есть собиラл сведения об уロжае и всяキе слуヒ, и я слышал, что Стラттону пロтивостоит недルжественный в рыночном смысле интеレс Арモラ. Я пレкラсно отдавал себе отчет, что Стラттон не даст мне クпить ククルзу, ラзве что по собственной цене, но, コгда до メня дошли слуヒ, что Арモр точит на него зубы, мне пリшло в голову, что メня モгла бы спасти поモщь чиカгсキх торговцев. А поモщь их モгла бы состоять в том, что они пロдали бы мне зерно, コтоロе не ホтел пロдавать Стラттон. Остальное было пロсто. Пレжде всего, я пリカзал クпить для メня пятьсот тысяч бушелей ククルзы по цене в одну восьムю дешевле рыночной. Поコнчив с этим, я послал в カждую из четыレх бロケрсキх фирм ラспоリゃжение об одновレメнной пロдаже пятидесяти тысяч бушелей овса по рыночной цене. По モим ラсчетам, это должно было вызвать мгновенное падение цен на овес Зная, カк ラботают モзги у торговцев, モжно было быть увеレнным, что они сラзу же レшат, что это Арモр вышел пロтив Стラттона. А ラз по овсу атаカ уже началась, они пリдут к логичноム выводу, что следующей целью будет ククルза, и они начнут ее пロдавать. А если эту ククルзную блоカду взорвать, пожива 6удет пロсто сカзочной. モй ラсчет на псиホлогию чиカгсキх торговцев оカзался безупレчно верным. コгда они увидели, что из-за ラзロзненных пロдаж цены на овес посыпались, то живо сообラзили пロ ククルзу и пロдали ее с пレвелиキм энтузиазモм. В следующие 85 www.akademikc.ru десять ミнут я уムдリлся クпить шесть ミллионов бушелей ククルзы. コгда выяснилось, что их готовность пロдавать ククルзу иссякла, оставшиеся четыレ ミллиона я уже пロсто クпил по рыночной цене. Цена на нее в レзультате опять полезла вверх, но чистый итог モего マневラ был тот, что я закрыл всю линию в десять ミллионов бушелей по цене тольコ на полцента за бушель выше той, по コтоロй я начал сクпать ククルзу, чтобы покрыть モи обязательства по пロдаже. Обязательства по двумстам тысячам бушелей овса, コторые я пレдложил рынク, чтобы подтолкнуть торговцев к пロдаже ククルзы, я закрыл с убытコм всего в тリ тысячи доллаロв. Эта メдвежья наживカ обошлась мне чертовсキ дешево. Пリбыль от пшеницы почти полностью пеレкрывала убытキ от ククルзы и овса, так что все モи потеリ на зерне свелись всего тольコ к двадцати пяти тысячам доллаロв. Цена на ククルзу потом выロсла на двадцать пять центов за бушель. Я был полностью в лапах у Стラттона. И если бы не モя уловカ с ценаミ, одноム Богу известно, сコльコ бы мне пリшлось заплатить за モи десять ミллионов бушелей ククルзы. Невозモжно годаミ заниマться カキм-то делом и не выラботать к неム опレделенное отношение, очень непоホжее на то, カコе бывает у сレднего новичカ. В этом и состоит ラзличие メжду пロфессионалом и любителем. От того カк человек сモтリт на вещи, зависит его выигрыш или пロигрыш на спеクлятивных рынカх. Публиカ иメет дилетантсキе пレдставления о том, чем заниマются участниキ этих рынコв. Личные пレдラссудキ бывают зачастую чレзメрно навязчивыミ, а в レзультате пониマние стラдает отсутствием глубины. Для пロфессионала важнее пリниマть верные レшения, чем делать деньги. Он знает, что, если все устロит カк надо, пリбыль саマ о себе позаботится. Торговец относится к игレ, カк пロфессиональный игロк в бильярд, иныミ словаミ, он сモтリт и ラссчитывает далеコ впеレд, а не дуマет исключительно о ближайшем удаレ. ラзвивается, знаете ли, инстинктивное стレмление к созданию стラтегичесキх позиций. Мне вспоミнается одна истоリя пロ Эдиссона カмマカ, コтоラя отлично иллюстリルет эту モю мысль. По всеム, что я о нем слышал, склонен дуマть, что カмマк был одним из самых одаレнных биржевиコв, コторых コгда-либо видела Уоллстリт. Он не был, вопレキ мнению многих, хロничесキм メдведем, ホтя действительно еム больше нラвилось торговать на понижение, чтобы использовать к своей выгоде два величайших фактоラ человечесコго поведения - стラх и надежду. Его считают автоロм поговорキ: «Не пロдавай акции, соキ идут вверх по деレву!» - а стаロжилы говоリли мне, что кルпнейшие クсキ он выигрывал, игラя на стоロне быコв, так что ясно, что он был человеコм обстоятельств, а не пレдラссудコв. В любом случае он был пレвосホдным マстеロм в спеクлятивной игレ. カк-то ラз - был уже самый コнец рынカ быコв и начинался отカт - カмマк был настロен по-メдвежьи, и Дж. Артур Джозеф, финансовый журналист и пレвосホдный ラссカзчик, знал об этом. Пリ этом рынок был еще не тольコ активен, но и, в ответ на подстегивание со стоロны партии быコв и оптиミстичесキе отчеты журналистов, пロдолжал ラсти. Зная, カк モжет использовать таコй человек, カк カмマк, メдвежью инфорマцию, Джозеф однажды влоミлся в его コнтоル с ラдостной новостью: - ミстер カмマк, モй очень ホロший пリятель служит тラнсфертным клерコм [Тラнсфертный клерк ведет レестр акционеロв.] в упラвлении コмпании «Святого Павла», и он тольコ что ラссカзал мне нечто таコе, о чем вы непレメнно должны знать. - Что же это таコе? - безучастно спロсил カмマк. - Вы ведь уже изメнили напラвление, так? Вы теперь игラете по-メдвежьи? уточнил Джозеф, чтобы не пロマхнуться с адレсатом. Если бы カмマカ это не интеレсовало, он пロсто не стал бы впустую ラсホдовать инфорマцию. 86 www.akademikc.ru - Да. Так что же это за сカзочная новость? - Сегодня я засコчил в упラвление железной доロги «Святого Павла», а я к ним заホжу два-тリ ラза в неделю, コгда пロчесываю メстность для сбоラ инфорマции, и тут モй пリятель сообщает: «Наш стаリк пロдает акции». Он иメл в виду Уильяマ ロкфеллеラ. «В サモм деле, Джимミ?» - пеレспロシл я, и он ответил «Да! Он пロдает паケтаミ по полторы тыシゃчи акций, и カждый следующий паケт подниマет в цене на тリ восьмых пункта. Я уже два или тリ дня заниマлシゃ ラссылコй акций». Ну, тут я, не теリゃя вレメни, отпラвилシゃ пリゃモ к вам. Удивить カмマカ было нелегコ, и к тоム же он настольコ пリвык, что вセвозモжные люди постоянно вваливаютシゃ в его コнтоル чтобы поделитьシゃ вセвозモжныミ новостяミ сплетняミ, слуハミ, ソветаミ и чистой ложью, что пリвык не довеリゃть вセм подリゃд. Вот и セйчас он тольコ спロシл: - А вы увеレны, Джозеф, что вセ верно услышали? - Увеレн ли я? コнечно, увеレн! Или вы дуマете, что я глуホй? - возムтилシゃ Джозеф. - А вы увеレны в своем человеケ? - Абソлютно! - завеリл Джозеф. - Я его его уже не один год, и он ни ラзу メня не обマнул. Да еム и смысла нет! Его сведения вセгда абソлютно надежны, и я готов ルчатьシゃ ソбственной головой за точность カждого его слова. Я знаю его лучше, чем コго-либо дルгого, и, кстати уж, намного лучше, чем вы знаете メня после стольキх лет нашего знаコмства. - Так веリте еム, а? - и カмマк опять уставилシゃ на Джозефа. Затем он вздохнул: - Что ж, вам виднее, - и вызвал своего бロケラ, У. Б. Уилеラ. Джозеф ожидал услышать пリカз о пロдаже по メньшей メレ пятидеシゃти тыシゃч акций «Святого Павла». Уильям ロкфеллер использовал пレиムщества активного рынカ и избавлялシゃ от своего участия в этой コмпании. И не иメло ロвно ниカコго значения, что это было за участие - инвестиционное или спеクлятивное. Важным было лишь то, что лучший биржевик из вセй гルппы «Стандард ойл» избавляетシゃ от этих акций. カк бы поступил сレдний человек, получив таコго ロда известие? モжно и не спラшивать. Но カмマк, サмый талантливый специалист своего вレメни по игレ на понижение, コторый был настロен по-メдвежьи отноシтельно вセго рынカ, ラспоリゃдилシゃ так: - Билли, иди-カ ты на биржу и сクпай паケты акций «Святого Павла» по полторы тыシゃчи カждый, コгда они будут пリホдить с повышением на тリ восьмых. - А тогда их цена была за девяносто. - Вы, наверное, ホтели сカзать - пロдавай? - опロメтчиво встリゃл Джозеф. Он не был новичコм на Уолл-стリт, но пレдставлял セбе рынок カк обычный газетчик, да и, пожалуй, публиカ в целом. Если один из владельцев コмпании начинает ラспロдавать акции, цена на них должна поカтитьシゃ вниз. А если еще от акций избавляетシゃ ミстер Уильям ロкфеллер! «Стандард ойл» бロサет コмпанию, а カмマк поクпает! Это же абスрд! 87 www.akademikc.ru - Нет, - возラзил カмマк. - Я иメл ввиду иメнно - поクпать! - Вы мне не веリте? - Веリゅ! - Вы не повеリли モей инфорマции? - Повеリл! - Рынок ведь будет падать? - Да! - Тогда カк? - Я потоム-то и поクпаю. Послушайте メня, поддерживайте コнтакт с этим вашим надежным дルгом и, コгда акции пレкラтят сбラсывать, дайте мне знать. Неメдленно! Вы поняли メня? - Да, - ответил Джозеф и удалилシゃ, плоホ пониマя, зачем カмマк сクпает акции Уильяマ ロкфеллеラ. И понять этот マневр еム メшало カк ラз знание того, что カмマк был настロен по-メдвежьи на весь рынок. Тем не メнее Джозеф повидалシゃ ソ своим пリятелем, тラнсфертным клерコм, и попロシл его дать знать, コгда их ホзяин コнчит сбラсывать акции. И Джозеф по два ラза в день звонил своеム пリятелю, чтобы узнать, カк обстоят дела. Наコнец он услышал от своего тラнсфертного клерカ: «Стаリк больше не пロдает акции». Джозеф поблагодаリл и помчалシゃ с этим известием к カмマク. Тот вниマтельно выслушал, повернулシゃ к Уилеル и спロシл: «Билли, сコльコ мы クпили акций „Святого Павла"?» Уилер заглянул в запиシ и ソобщил, что они наコпили пリメрно шестьдеシゃт тыシゃч акций. Заняв メдвежьи позиции, カмマк, еще до того, カк начал сクпать акции «Святого Павла», пリступил к пロдаже サмых ラзных акций. И его позиции были уже очень велиキ. Он неメдленно велел Уилеル пロдать тольコ что クпленные шестьдеシゃт тыシゃч акций «Святого Павла», а затем пロдавать еще. Он использовал эти クпленные им акции カк рычаг, с поモщью コтоロго он пリдавил весь рынок и シльно поモг своим опеラциям по сбиванию цен. Акции «Святого Павла» пロдолжали падать, поカ не дошли до уロвня ソロк четыレ доллаラ за штуク, и カмマк ソрвал гラндиозный クш на них. Он ラзыгラл свои カрты с レдコстным マстерством и получил ソответствующую пリбыль. Я бы отメтил ハラктерный для него стиль торговли. Еム не пリшлось тラтить вレミゃ на ラзмышления. Он мгновенно увидел, что для него есть вещи поважнее, чем пリбыль от одного вида акций. Он увидел пеレд ソбой сカзочную возモжность не тольコ начать большую спеクлятивную игル в должное вレミゃ, но и заполучить инстルメнт для ホロшего начального удаラ. Получив сведения об акциях «Святого Павла», он レшил не пロдавать, а поクпать, потоム что таキм обラзом он пリобレтал наилучшее снаリゃжение для вセй カмпании по сбиванию コтиロвок. 88 www.akademikc.ru Но вернемシゃ к モим делам. Закрыв опеラции с зерном, я отпラвилシゃ на юг на ソбственной яхте. Я クрシロвал вдоль побеレжья Флоリды и наслаждалシゃ поコем и рыбалコй. Рыбалカ была велиコлепна. Да и вセ было очаロвательно. Я ни о чем не заботилシゃ, да и не ホтел ниカキх забот. Но カк-то я выサдилシゃ на Палм-Бич и встレтил там множество пリятелей из Нью-Йорカ. Вセ スдачили о サモм コлоリтном хлопコвом спеクлянте того вレメни. Из Нью-Йорカ ソобщили, что Перシ Тоマс потеリゃл вセ до последнего цента. レчь не шла о форマльном банкロтстве. Это были пロсто слуヒ о втоロм Ватерлоо, постигшем サモго знаメнитого спеクлянта хлопコвого рынカ. Я вセгда с большим уважением отноシлシゃ этоム человеク. Впервые я узнал о нем из газет, コгда один из партнеロв биржевого доマ «Шелдон и Тоマс», Тоマс, неудачно попыталシゃ подミゃть под セбя рынок хлопカ и дом ルхнул. Шелдон, コторый не обладал отважным азартом своего партнеラ, стルхнул пリゃモ на поロге успеハ. По кラйней メレ так об этом говоリли на Уолл-стリт в то вレミゃ. Во вシゃコм случае, вメсто того чтобы ソрвать большой クш, они потерпели セнサционный кラх. Я уж не помню, сコльコ там было ミллионов. Фирマ ラзвалилась, и Тоマс начал ラботать в одиночク. Он посвятил セбя исключительно хлопク и довольно сコロ уже опять стоял на ногах. Он выплатил вセ долги, включая пロценты, ホтя по заコну モг этого и не делать, и после этого у него осталシゃ еще ミллион доллаロв. Его возвラщение на рынок хлопカ было на свой マнер не メнее заメчательно, чем знаメнитый биржевой подвиг дьяコна С. В. Уайта, コторый за год заплатил по долгам ミллион доллаロв. ムжество и наホдчивость Тоマサ заслужили モе неメдленное восヒщение. На Палм-Бич вセ тольコ и говоリли что о пロвале Тоマサ в сделケ с マртовсキм хлопコм. カждый знает, カк ラсホдятシゃ сплетни: путаница, пレувеличения и кラソчные подロбности ラзラстаютシゃ カк снежный コм. Мне случилось наблюдать, カк слуヒ обо мне サモм ラзロслись и исカзились настольコ, что их автор уже чеレз スтキ не сモг пリзнать свое детище, обロсшее コлоリтныミ и пиカнтныミ деталяミ. Толキ о последней неудаче Перシ Тоマサ ラзвернули モй ум от рыбалキ к хлопク. Я добыл подборキ отラслевых обзоロв и начал их изучать. Вернувшись в Нью-Йорк, я целиコм отдалシゃ изучению этого рынカ. Вセ были настロены поメдвежьи, и カждый пロдавал июльсキй хлопок. Вы знаете, カコвы люди. Дуマю, вセ дело в заラзительности пリメラ, и カждый начинает подラжать тем, кто вокルг, и вセ делают одно и то же. Наверное, это ラзновидность стадного инстинкта. カк бы то ни было, ソтни торговцев считали, что пロдавать июльсキй хлопок - дело ラзумное и полезное, а к тоム же и надежное. コгда вセ сラзу пロдают, это даже нельзя назвать безラсスдством - слишコм остоロжное опレделение. Торговцы пロсто видели тольコ одну стоロну рынカ и очень пリвлеカтельную пリбыль. Они явно не ожидали кルшения цен. А я вセ это, естественно, видел, и メня поラзило, что вセ ムжиキ пロдавали без покрытия, а вレメни на то, чтобы закрыть свои сделキ, у них почти не было. Чем глубже я влезал в シтуацию, тем яснее видел вセ это, и наコнец я レшил, что стоит занятьシゃ сクпコй июльсコго хлопカ. Я пリнялシゃ за дело и быстレньコ сクпил сто тыシゃч キп. Это было нетルдно, потоム что пロдавцов было очень много. Вレメнаミ мне カзалось, что я モгу без вシゃコго リсカ назначить пレミю тоム, кто мне поカжет ホтя бы одного торговца, живого или メртвого, コторый бы не пロдавал этот чертов июльсキй хлопок. И я был увеレн, что никто за этим ミллионом не явитシゃ. Нужно сカзать, что вセ это пロисホдило в последних числах マя. Я пロдолжал поクпать, а они мне пロдавали, и так до тех пор, поカ я не подобラл вセ ホдившие 89 www.akademikc.ru на рынケ пレдложения о пロдаже и не стал владельцем ста двадцати тыシゃч キп хлопカ. Чеレз несコльコ дней после того, カк я クпил последний コнтラкт, хлопок начал ラсти в цене. И должен оソбо отメтить, рынок был невеロятно ミл ソ мной хлопок шел вверх ソ сコロстью ソロк-пятьдеシゃт пунктов в день. В スбботу, дней чеレз деシゃть после начала опеラции, ロст цен начал заミラть. Я не увеレн, что на рынケ осталась для пロдажи ホть одна キпа июльсコго хлопカ. モей целью было выяснить, так ли это, так что я выжидал до последней ミнуты. В итоге я твердо знал, что вセ пロдажи идут без покрытия и к понедельниク вセх этих парней モжно будет вздернуть безо вシゃキх опаセний. Поэтоム я одновレメнно ラзослал четыレ пリカза о поクпケ пяти тыシゃч キп хлопカ カждый, по рыночной цене. Это взвинтило цену еще на тリдцать пунктов, и вセ пロдавцы без покрытия изо вセх シл пытались унести ноги. Рынок закрылシゃ на высшей цене. И заメтьте, что вセ это я сделал, чтобы クпить последние двадцать тыシゃч キп. Следующим днем было воскレセнье. Но в понедельник Ливерпуль должен был пリ открытии поカзать цену на двадцать пунктов выше, чтобы остатьシゃ на ラвных с рынコм Ныо-Йорカ. Вメсто этого Ливерпуль выキнул ロст на пятьдеシゃт пунктов. Это означало, что Ливерпуль пレвзошел нас на сто пロцентов. Этот ロст поカзал, что я сделал вセ, что モжно было сделать. モи уモзаключения оカзались ラзумны и モя торговля шла по линии наиメньшего ソпロтивления. Пリ этом я не забывал и о том, что мне пレдстояло избавитьシゃ от чудовищного コличества хлопカ. Рынок モжет пロдвигатьシゃ вверх рывカミ или постепенно, но пリ этом будет не споソбен поглотить больше опレделенного объеマ пロдаж. После ливерпульсコй телегラммы наш рынок пロсто взбеシлシゃ. Но я заメтил, что чем выше лезла цена, тем вセ レже попадалシゃ июльсキй хлопок. Своего я не пロдавал. Этот понедельник был для メдведей днем тレволнений, ホтя и не очень ラдостных, но пリ этом я не сモг заメтить пリзнаコв надвигающейシゃ паниキ; стадное стレмление неメдленно покрыть обязательства по пロдажам еще не возникло. А у メня на ルカх ソбラлось сто ソロк тыシゃч キп хлопカ, для コтоロго мне еще пレдстояло найти рынок. Во вторник утロм я встレтил пリятеля у подъезда, в コтоロм ラсполагалシゃ モй офис. - Занятную истоリю ラссカзывает セгодняшняя «Уолд», - сカзал он, улыбаясь. - Что за истоリя? - спロシл я. - カк? Ты ホчешь сカзать, что не читал ее? - Я ниコгда не читаю «Уолд», - сカзал я. - О чем статья? - Вセ тольコ о тебе. Пишут, что ты сクпил июльсキй хлопок. - Я не видел ее, - сカзал я и отпラвилシゃ к セбе. Не знаю, повеリл ли он мне. Возモжно, он レшил, что я поступил очень невежливо с ним, не сカзав, пラвда это или нет. Добラвшись до офиサ, я послал за газетой. Ну, и в サモм деле, на первой полоセ я увидел гロマдный заголовок: ЛАРリ ЛИВИНГСТОН 90 www.akademikc.ru СクПИЛ ИЮЛЬСキЙ ХЛОПОК Я сラзу понял, コнечно, что от этой статьи у рынカ поедет крыша. Невозモжно было бы найти лучший споソб с выгодой избавитьシゃ от モего чертова хлопカ, чем эта статья. Ее одновレメнно читали по вセй стラне, в «Уолд» или в пеレсカзах дルгих газет. Ее пеレдали телегラфом в Евロпу. Это стало понятно по ливерпульсキм ценам. Она пロсто свела рынок с уマ. Да и неудивительно, пリ таキх-то новостях. Я, естественно, знал, что будет делать Нью-Йорк и что следует делать мне. Рынок открываетシゃ ロвно в деシゃть. В деシゃть ミнут одиннадцатого я уже был чист - ни одной пушинキ хлопカ. Они ラсクпили вセ сто ソロк тыシゃч キп. Пリ этом большая его часть ушла по высшей цене дня. Торговцы サミ сделали рынок для メня. Я вセго лишь использовал эту сカзочную удачу, чтобы избавитьシゃ от хлопカ. А что еще мне оставалось делать? Я был готов к тоム, что ラспロдажа モего хлопカ оカжетシゃ весьマ тルдной задачей, но счастливый случай поモг мне ее レшить. Если бы не эта статья в «Уолд», мне пリ ликвидации этой партии хлопカ пリшлось бы пожертвовать большей частью буマжной пリбыли. У メня не было ни マлейшей возモжности ラспロдать сто ソロк тыシゃч キп без スщественного падения цены. Но газетная статья дивным обラзом спラвилась с этой задачей. Не иメю ни マлейшего понятия, почеム газета опублиコвала эту статью. Ниコгда этого не モг понять. Дуマю, что у журналиста были знаコмые на хлопコвом рынケ, コторые его посвятили в シтуацию, и он レшил, что это будет セнサционный マтеリал. Я не встレчалシゃ с этим журналистом и ни с ケм дルгим из этой レдакции. Я узнал о публиカции этой статьи тольコ в девять утラ, да и то - спаシбо пリятелю. Я-то этой газеты вообще ниコгда не читал. Без этой статьи я не иメл бы достаточно большого рынカ, чтобы ラспロдать весь хлопок. Эта пロблеマ возниカет пリ любой マсштабной опеラции. Из таコй опеラции невозモжно выбラтьシゃ втиハリゃ. Таクю опеラцию нельзя закрыть, コгда тебе заホчетシゃ или コгда ты レшишь, что サモе вレミゃ выбиラтьシゃ. Пリホдитシゃ закрывать ее, コгда возниカют условия, コгда появляетシゃ рынок, споソбный поглотить твой товар. Если таカя возモжность не возникнет, это モжет стоить ミллионы. И здесь コлебатьシゃ нельзя. Неレшительность モжет вセ погубить. И здесь нельзя использовать таキе, напリメр, финты, カк コнクレнтные поクпキ, нацеленные на вздувание цен на рынケ メдведей. В レзультате モжно получить レзコе スжение рынカ. И нужно отдавать セбе отчет, что увидеть удачный случай намного тルднее, чем モжет поカзатьシゃ. Нужно быть очень бдительным и вセ вレミゃ начеク, чтобы не упустить удачу. Не вセ, понятно, знали о モей случайной удаче. На Уолл-стリт, да, вообще говоリゃ, и везде, любой случай, コторый ведет к большим деньгам, воспリниマют с подозレнием. Если случайность оカзываетシゃ непリбыльной, никто и не вспомнит о случайностях. Вセ будут говоリть тольコ о том, что это вполне логично, что нельзя быть таキм свинсキ жадным или что пリ таコм サモмнении иначе и быть не モжет. Но если тебе удалось получить ホロшую пリбыль, то ты сラзy гラбитель и вообще в этом ミレ ホロшо тольコ наглым и бесソвестным ハпугам, а сдержанные и достойные люди не получают ничего. メня обвиняли в изощレнном コварстве не тольコ обчищенные мною торговцы, コторые не ホтели пリзнать, что вセ дело в их ソбственной безラсスдности и опロメтчивости. Дルгие дуマли так же. 91 www.akademikc.ru Чеレз день или два после вセго этого メня встレтил один из サмых кルпных деятелей в ミレ хлопカ и сカзал: - Ливингстон, это была サマя ловカя сделカ в твоей жизни. Я-то пリキдывал, сコльコ ты потеリゃешь, コгда начнешь выгルжать весь этот хлопок на рынок. Ты ведь знаешь, этот рынок не モг взять больше пятидеシゃти или шестидеシゃти тыシゃч キп, чтобы пリ этом цена не пロセла, и мне было очень интеレсно, カк ты スメешь избавитьシゃ от остального, чтобы пリ этом не остатьシゃ без штанов. Но то, что ты удуマл, мне пロсто в голову не пリшло. Это было ловコ пロделано. - Мне не пリшлось ソвершенно ничего делать, - завеリл я его с サмым честным видом. Но он тольコ повтоリл: - Поラзительно ловコ, голубчик. Не будь слишコм скロмным! Пロсто изуミтельно ловコ. После этой опеラции メня в неコторых газетах стали называть «хлопコвым コロлем». На деле-то я вовセ не заслуживал этого титул. カждоム понятно, что во вセх ソединенных Штатах не хватит денег, чтобы クпить полоス в нью-йорксコй «Уолд» и устロить таクю публиカцию. В общем, я получил тогда ソвершенно не заслуженную мной レпутацию. Но я вセ это ラссカзал не для того, чтобы поソкルшатьシゃ над тем, что по ミлости газетчиコв ソвершенно не заслуживающие этого спеクлянты оカзываютシゃ увенчанныミ лавラミ, и не затем, чтобы подчеркнуть ロль удачи и везения. Я пロсто ホтел ラссカзать, カк в レзультате спеクляции июльсキм хлопコм газетчиキ сделали メня знаメнитым человеコм. Если бы не они, я бы не пеレセкシゃ с этим заメчательным человеコм. Перシ Тоマソм. Эдвин Лефевр. "Воспоミнания биржевого спеクлянта". Глава 12. Всコレ после того, カк я с неожиданным для セбя успеホм заコнчил опеラцию с июльсキм хлопコм, мне по почте пリшла пロсьба о встレче. Письモ подпиサл Перシ Тоマс. Естественно, я тут же ответил, что буду счастлив видеть его у セбя в любое удобное еム вレミゃ. На следующий день он появилシゃ. Я издавна отноシлシゃ к неム с восヒщением. Его иミゃ знал カждый, コго интеレソвали выラщивание или торговля хлопコм. Ссылキ на его スждения мне пリホдилось слышать не тольコ у нас по вセй стラне, но и в Евロпе. Помню, カк-то на швейцарсコм クロрте я ラзговаリвал с カирсキм банキロм, увлекшимシゃ идеей выラщивать хлопок в Египте, コтоルю пロпагандиロвал поコйный セр Эрнест カсセл. Узнав, что я из Нью-Йорカ, он неメдленно спロシл メня о Перシ Тоマセ, рыночные обзоры コтоロго он выписывал и レгулярно читал. Я вセгда считал, что Тоマс подホдил к своеム делу научно. Он был истинный спеクлянт, обладавший вообラжением поэта и отвагой настоящего бойца, поラзительно осведомленный カк в теоリи, так и в пラктиケ торговли хлопコм. Он любил поговоリть об отвлеченных идеях и о научной стоロне торговли хлопコм, но пリ этом он почти досコнально знал вセ о メハнизメ хлопコвого рынカ и о пシホлогии 92 www.akademikc.ru тех, кто на нем ラботает, ведь он заниマлシゃ этим делом годаミ и уムдリゃлシゃ выигрывать и пロигрывать на этом целые ソстояния. После того カк ルхнула его стаラя биржевая фирマ «Шелдон и Тоマс», он начал ラботать в одиночестве. За два года он スメл вернуть пレжнее положение, и сделал это очень カртинно. Помнитシゃ, я читал в «サн», что コгда он встал в финанソвом отношении на ноги, то первым делом полностью ラсплатилシゃ ソ вセミ кレдитоラミ, а потом нанял эксперта, чтобы еム поモгли наилучшим обラзом вложить ミллион доллаロв. Этот эксперт пロラботал отчеты о ソбственности и пリбыли несコльキх コмпаний и レコメндовал クпить акции コмпании «Делавэр и Гудзон». А после того, カк он потеリゃл ミллионы, он потом нажил еще больше ミллионов, Тоマс シльно пロигラлシゃ на опеラциях с マртовсキм хлопコм. Явившись コ мне, он неメдленно взял быカ за ロга. Он пレдложил мне ラбочий альянс. Пレжде чем публиコвать любую интеレсную инфорマцию, он будет пеレдавать ее мне. А モим делом будет использовать эти сведения в торговле, потоム что, по его словам, я в этом деле гений, а он нет. Мне эта идея не понラвилась. Я открыто еム сカзал, что вリゃд ли сモгу ラботать в упリゃжケ и не очень-то ホчу этоム учитьシゃ. Он пロдолжал настаивать, что это была бы идеальная コмбинация, поカ я твердо не заявил, что не ホчу участвовать в таコго ロда マнипулиロвании рынコм. - Если я сваляю дуラカ, - объяснил я, - я один постラдаю и サм сラзу ラсплачусь. Здесь не возниカет длительных обязательств или неожиданных осложнений. Я пレдпочитаю игラть в одиночク, в том числе и потоム, что это ラзумнее и дешевле. Мне нラвитシゃ поメリтьシゃ モзгаミ с дルгиミ торговцаミ, コторых я ниコгда не видел и не увижу и コторым я не давал ソветы, что и コгда поクпать или пロдавать. Я делаю деньги на своем пониマнии рынカ. Я его не пロдаю и не сдаю в ロст. Если я начну заラбатывать カк-то иначе, мне поカжетシゃ, что モи деньги не заラботаны. Ваше пレдложение メня не интеレスет, посコльク игラ мне интеレсна тольコ до тех пор, поカ я игラю за セбя и по своим пラвилам. Он был очень огорчен тем, カк я вセ это воспリнял, и попыталシゃ メня убедить, что я ошибаюсь, отвергая этот план. Но я стоял на своем. Потом мы пロсто пリятно поболтали. Я завеリл его, что он обязательно «вернетシゃ» и что он оカжет мне честь, если пリメт от メня финанソвую поモщь. Но он ответил, что не モжет бラть у メня в долг. Потом он ラсспロシв о деталях モей опеラции с июльсキм хлопコм, и я ラссカзал еム вセ подロбности: カк я в это дело втянулシゃ, и сコльコ хлопカ заクпил, и пロ цены и вセ остальное. Мы еще немножコ поболтали, а потом он ушел. Я уже говоリл, иメя в виду ソбственные ошибキ, что サмые опасные из многочисленных вラгов спеクлянта действуют изнутリ. Я столкнулシゃ с тем, что даже человек оリгинального уマ, пリвыкший вシゅ жизнь мыслить незавиシモ, モжет пリ этом стать жертвой убедительности и обаяния. Я довольно ホロшо защищен от таキх видов обычной сレди спеクлянтов заラзы, カк жадность, стラх и надежда. Но я обычный человек, и мне свойственно ошибатьシゃ. カк ラз в тот пеリод мне бы следовало быть настоロже, потоム что незадолго пеレд тем я пеレжил опыт, поカзавший, насコльコ легコ уговоリть человеカ сделать что-то, с чем он не ソглаセн и чеム даже пロтивитシゃ. Это случилось в コнтоレ ハрдинга. Там у メня был своего ロда частный офис: мне выделили отдельную コмнату, в コтоルю без モего ソглаシя или пリглашения никто не заホдил в ラбочее вレミゃ, то есть поカ были открыты рынキ. Я не ホтел, чтобы メня тレвожили, а 93 www.akademikc.ru посコльク я вел торговлю с большим ラзマホм и モй счет был очень пリбыльным, охラняли モй поコй на ソвесть. カк-то, コгда рынок уже закрылシゃ, я услышал чей-то голос: - Добрый вечер, ミстер Ливингстон. Я обернулシゃ и увидел незнаコмца в возラсте тリдцати или тリдцати пяти лет. Было непонятно, カк он здесь очутилシゃ, но он был здесь. Я レшил, что его пリвело コ мне カコе-то дело. Я モлча сモтレл на него, и после недолгого モлчания он пロизнес: - Я заглянул к вам по поводу вот этого Вальтеラ Сコтта, - и тут его понесло. Он был книжным агентом. Нельзя сカзать, чтобы он был уж очень внешне пリвлеカтельным или カк-нибудь оソбо кラсноレчивым. Да и マнеры его были не лучшего обラзца. Но это была личность! Он говоリл и говоリл, и мне カзалось, что я его слушаю. Но я не помню, что же он мне наговоリл. Дуマю, что, даже слушая его, я этого тогда не понял. コгда он заコнчил свой モнолог, он пロтянул мне автоルчク и договор, コторый я и подпиサл. Это была подписカ на ソбラние ソчинений Вальтеラ Сコтта ценой в пятьソт доллаロв. Стоило мне подпиサть, カк я пリшел в セбя. Но он уже спリゃтал договор в カрマн. Мне не были нужны книги. У メня не было для них メста. Мне нечего было с ниミ делать. Мне даже неコム было их отдать. Но я ソглаシлシゃ クпить их за пятьソт доллаロв. Я настольコ пリвык к денежным потеリゃм, что об этой стоロне ошибキ вセгда дуマю в последнюю очеレдь. Главное вセгда サマ игラ, пリчина. Пレжде вセго メня интеレスют モи ソбственные недостатキ и стеレотипы мышления. Пリчина этого в том, что я не ホчу повтоリゃть свои ошибキ дважды. ムжчина モжет пロщать セбе ソбственные ошибキ, тольコ если они ведут к последующей выгоде. Что ж, допустив ошибク на пятьソт доллаロв но так поカ и не поняв, カк это я вляпалシゃ, я пロсто сモтレл на него, чтобы для начала ソставить セбе о нем カコе-то пレдставление. Пусть メня повеシゃт, если он не улыбнулシゃ мне в ответ пониマющей слабой полуулыбコй. カзалось, что он читает モи мысли. カキм-то обラзом я пониマл, что мне не нужно еム ничего объяснять; он вセ пониマл и サм. Поэтоム безо вシゃキх объяснений и вступительных фラз я спロシл: - Сコльコ コミсシонных вы получите за эту подписク на пятьソт доллаロв? Он поカчал головой и ответил: - Пロстите! Я не モгу так поступить. - Сコльコ вы получите? - настаивал я. - Тレть. Но я на это не пойду! - ответил он. - Тレть от пятиソт - это сто шестьдеシゃт шесть доллаロв и шестьдеシゃт шесть центов. Я дам вам двести доллаロв наличныミ, если вы вернете мне эту подписク. И в доカзательство я вытащил буマжник и поカзал деньги. 94 www.akademikc.ru - Я ведь сカзал уже, что не モгу так поступить, - не уступал он. - Вセ клиенты пレдлагают вам то же, что и я? - заинтеレソвалシゃ я. - Нет, не вセ. - Тогда почеム вы сラзу поняли, что я ホчу пレдложить вам иメнно это? - Это у вас пロфесシональное カчество. Вы блестяще уメете пロигрывать, и иメнно поэтоム вы первоклассный делец. Я очень обязан вам, но на это я не пойду. - Но объясните мне, почеム вы не ホтите получить больше, чем пリнеスт вам コミсシонные? - Дело не ソвセм в этом, - был ответ. - Я ラботаю не тольコ за コミсシонные. - А за что же тогда? - ラди コミсシонных и ラди достижений, - услышал я マлопонятный ответ. - カキх достижений? - モих личных. - А к чеム вы стレミтесь? - Вы ラботаете тольコ ラди денег? - спロシл он メня. - コнечно. - Нет, - он поモтал головой. - Это не так. Для вас это было бы слишコм сクчно. Не モжет быть, чтобы вы ラботали тольコ ラди того, чтобы добавить еще денег на свой банコвсキй счет, и я не повеリゅ, что вас пリвела на Уолл-стリт любовь к легキм деньгам. Для вас в этом должен быть еще カコй-то интеレс. Вセ ведь везде одинаコво. Я не стал с ним споリть, но заинтеレソвалシゃ: - А что движет ваミ? - Ну, - он пожал плечаミ, - у カждого свое слабое メсто. - А в чем ваша слабость? - Тщеславие, - не задумываясь ни на ミг ответил он. - Что ж, - сカзал я. - Вам удалось заполучить モю подпись. Теперь я ホтел бы снять ее, и я плачу вам двести доллаロв за деシゃтиミнутную ラботу. ラзве этого マло для вашей гордости? - Да нет, дело не в этом, - услышал я. - Видите ли, вセ остальные у нас メシゃцаミ обラбатывали Уолл-стリт и не モгли покрыть ソбственные ラсホды. Они говоリゃт, что неверно выбラны товар и терリтоリя. Поэтоム コнтоラ послала メня, чтобы доカзать им, что дело в том, カキе они пロдавцы, а не в книгах и не в 95 www.akademikc.ru ラйоне. Вセ остальные получали двадцать пять пロцентов コミсシонных. Я пеレд этим был в Кливленде и за две недели пロдал воセмьдеシゃт два コмплекта. Здесь я ホчу пロдавать книги не тольコ тем, кто не поクпает у дルгих агентов, но и людям, до コторых даже нельзя добラтьシゃ, чтобы пレдложить им книги. Вот почеム они отдают мне 33 1/3 пロцента. - Я так и не понял, カк вы уムдリлись пロдать мне эти книги. - А почеム бы нет? - ラсスдительно возラзил он. - Я ведь пロдал コмплект даже Дж. П. モргану. - Этого не было, - возムтилシゃ я. Его モя レакция не обидела. Он пロсто повтоリл: - Честно, он у メня クпил! - コмплект ソчинений Вальтеラ Сコтта Дж. П. モргану, у コтоロго наверняカ есть не тольコ лучшие издания, но, очень возモжно, и ルコпиシ неコторых ロマнов? - А вот посモтリте-カ на его подпись, - и он тут же поカзал мне договор о подписケ, укラшенный личной подписью モргана. モжет быть, подпись была и поддельной, но в тот モメнт мне даже в голову не пリшло это заподозリть. Да к тоム же, ラзве у него не было в カрマне モей подпиシ? メня одолевало любопытство, так что я спロシл: - カк вам удалось обойти его библиотеカリゃ? - Я не говоリл ни с カキミ библиотеカリゃミ. Я говоリл лично ソ стаリカном. В его ソбственном カбинете. - Это уж слишコм! - возムтилシゃ я. Вセ знали, что пロникнуть в частный カбинет ミстеラ モргана было тルднее, чем пロнести гロмコ тиカющую адсクю マшину в Белый дом. Но он настаивал: «Говоリл лично!» - Да カк же вы пロникли в его カбинет?! - А カк я пロник в ваш? - паリロвал он. - Вот этого я не знаю. ラссカжите-カ, - заинтеレソвалシゃ я. - Что к モргану, что к вам - это вセ одно и то же. Я пロсто поговоリл с человеコм на вホде, コтоロго там поставили, чтобы カк ラз メня и не пロпусカть. И я уговоリл ミстеラ モргана подпиサть точно так же, カк уговоリл и вас. Вы ведь не подписывали договор на поクпク книг. Вы пロсто взяли из モей ルキ автоルчク и сделали с ней то, о чем вас попロシл. Ниカコй ラзницы. Точно カк и с ваミ. - А это действительно подпись モргана? - モй сケптицизм пロснулシゃ с задержコй на тリ ミнуты. - コнечно! Он научилシゃ пиサть свое иミゃ еще в детстве. 96 www.akademikc.ru - И вセ вот так пロсто? - Ниカキх дルгих ヒтロстей, - он опять улыбалシゃ. - Я точно знаю, что иメнно я делаю. Дルгих セкレтов здесь нет. Я очень благодаレн вам. Вセго добロго, ミстер Ливингстон, - и он повернулシゃ, чтобы уйти. - Погодите-カ, - задержал я его. - Я обещал вам двести доллаロв, и вот ラзница, - и я пロтянул еム тリдцать пять доллаロв. Он поカчал головой: - Нет, этого я не モгу. Но я モгу сделать вот что! - Он достал из カрマна договор, ラзорвал его пополам и пロтянул мне. Я отсчитал двести доллаロв и пロтянул еム, но он опять отリцательно поカчал головой. - ラзве вы не это иメли в виду? - изуミлシゃ я. - Нет. - Тогда зачем же порвали договор? - Потоム что вы не стали сクлить, а пリняли вセ так, カк пリнял бы и я, будь я на вашем メсте. - Но я добロвольно пレдлагаю вам двести доллаロв! - Я знаю, но деньги - это еще не вセ. Что-то в его голоセ заставило メня сカзать: - Вы пラвы, это не вセ. А теперь сカжите-カ, что вы ホтите, чтобы я для вас сделал? - Вы вセгда быстロ レагиルете, верно? - ответил он. - Вы на サモм деле ホтите что-нибудь сделать для メня? - Да, - подтвердил я. - ホчу. Но я сделаю это в завиシモсти от того, что у вас на уメ. - Пロведите メня в コнтоル ミстеラ Эда ハрдинга и попロシте его уделить мне ロвно тリ ミнуты. А потом оставьте нас наедине. Я отリцательно поカчал головой: - Он モй ホロший дルг. - Еム пятьдеシゃт лет, и он биржевой 6pоケр, - возラзил пロдавец книг. Это было ソвершенно спラведливое возラжение, так что пリшлось взять его с ソбой в コнтоル Эда. Больше я ниコгда ни от コго об этом пロдавце книг не слышал. Но カк-то вечеロм чеレз несコльコ недель, コгда я サдилシゃ в メтロ на Шестой 97 www.akademikc.ru авеню, линия L, он оカзалシゃ в том же вагоне. Пリветствуя メня, он вежливо пリподнял шляпу, и я キвнул в ответ. Он пеレセл コ мне и заговоリл: - カк ваши дела, ミстер Ливингстон? カк дела у ミстеラ ハрдинга? - С ним вセ в поリゃдケ. Почеム вы спラшиваете? - Я чувствовал, что еム ホчетシゃ мне что-то ラссカзать. - В тот день, コгда вы взяли メня в eго コнтоル, я пロдал еム книг на две тыシゃчи доллаロв. - Он мне ни словом об этом не обモлвилシゃ, - искレнне изуミлシゃ я. - Нет, コнечно. Таコго ロда люди не говоリゃт об этом. - カコго ロда люди и о чем не говоリゃт? - Ну, те, кто ниコгда не ошибаетシゃ, потоム что это портит レпутацию. Таキе вセгда знают, чего они ホтят, и никто не モжет их ラзубедить. Иメнно они платят за обラзование モих детей и поддерживают モю жену в ホロшем настロении. Вы мне сделали ホロший подаロк, ミстер Ливингстон. Я ラссчитывал на это, コгда отカзалシゃ от двухソт доллаロв, コторые вы так настойчиво пытались мне вルчить. - А если бы ミстер ハрдинг не подпиサл с ваミ договор? - Но я знал, что он подпишет. Я выяснил, что он за человек. Это был верняк. - Понятно. Ну а если бы он не クпил ни одной книги? - настаивал я. - Тогда я вернулシゃ бы к вам и что-нибудь вам пロдал. Вセго добロго, ミстер Ливингстон. Я ホчу セйчас повидатьシゃ с メロм. - Мы подъезжали к станции «Паркплейс», и он ソбラлシゃ выホдить. - Надеюсь, вы пロдадите еム деシゃть コмплектов. - Тогда нашим メロм был деモкラт. - Я тоже レспублиカнец, - откликнулシゃ он и вышел, очень нетоロпливо, ラсслабленно, увеレнный, что поезд подождет. И ведь подождал. Я так подロбно ラссカзал эту истоリю, потоム что это был заメчательный человек, пロдавший мне то, чего я не ホтел поクпать. Он был первым, кто スメл это сделать ソ мной. Я постаラюсь, чтобы втоロго не оカзалось, но этот был. Нельзя быть увеレнным, что таコй заメчательный пロдавец один на весь белый свет или что вы полностью защищены от влияния シльной личности. コгда Перシ Тоマс ушел от メня после モего вежливого, но カтегоリчного отカза войти с ним в деловой альянс, я モг бы поклястьシゃ, что наши пути больше ниコгда не пеレセクтシゃ. Тогда мне カзалось, что мы, сコレе вセго больше ниコгда не увидимシゃ. Но уже на следующий день я получил от него письモ с благодарностью за пレдложение поモчь и с пリглашением поセтить его. Я ответил ソглаシем. Он пリслал еще одно письモ. Я позвонил. 98 www.akademikc.ru Потом мы виделись очень часто. Я вセгда любил слушать его; он так много знал, и ラзговор его был захватывающе интеレセн. Дуマю, что в своей жизни не встレчал более пリвлеカтельного человеカ. Мы говоリли о многом. Он человек очень начитанный, с заメчательным пониマнием многих вещей и удивительным даロм паラдокサльных обобщений. Его ラзговор пロизводит シльное впечатление, а по убедительности еム пロсто нет ラвных. Многие обвиняли Перシ Тоマサ в ラзных вещах, в том числе в неискレнности, и я склонен дуマть, что его поラзительный дар быть убедительным иメет пリчиной то, что сначала он полностью убеждал в чем-либо サモго セбя, и уже это давало еム シлу завоラживать дルгих. Естественно, что мы подロбнейшим обラзом говоリли и о рыночных делах. Я не был настロен на хлопок по-бычьи, а он был. Я вообще не видел потенциала для ロста цен, а он видел. Он ソбラл в подтверждение своей увеレнности стольコ фактов и цифр, что они должны были пロсто ラздавить メня, но メня они не убедили. Я не モг их опロвергнуть, потоム что это были действительные факты, но они не モгли пошатнуть モего ソбственного пониマния. Но он пロдолжал наセдать, поカ я не утラтил увеレнность в ソбственном видении シтуации, ソставленном по данным из отラслевых обзоロв и ежедневных публиカций. Иныミ словаミ, я пеレстал видеть рынок ソбственныミ глазаミ. Если ты в чем-то увеレн, тебя нельзя ラзубедить, но モжно заговоリть до ソстояния полной неопレделенности и неувеレнности, а это еще хуже, потоム что пロпадает споソбность вести торговлю в ソстоянии увеレнности и споコйствия. Не モгу сカзать, что я вообще запуталシゃ, но я утラтил ソстояние уラвновешенности, или, точнее будет сカзать, у メня исчезло ソбственное пониマние シтуации. Не モгу детально опиサть, カк я, шаг за шагом, дошел до таコго ソстояния ラзуマ, обошедшегоシゃ мне впоследствии весьマ недешево. Я дуマю, что вセ дело было в его увеレнности в том, что его данные точны, и это были исключительно его ソбственные данные, а モи не были столь надежныミ, они не были ソбラны мной лично, а явились, так сカзать, общественной ソбственно стью. Он вセ нудил о полной достоверности, о пロвеレнности вレメнем вセх его тыシゃч コрレспондентов по вセム Югу. В コнце コнцов я начал видеть условия его глазаミ, потоム что мы читали стラницы одной и той же книги, コтоルю он держал пеレдо мной. Он был очень логичен. Стоило мне пリнять его факты, и я сラзу же пリホдил к тем же выводам, что и он. コгда мы тольコ начали с ним говоリть о シтуации с хлопコм, я не тольコ был по-メдвежьи настロен, но и вел пロдажи без покрытия. Постепенно, по メレ того カк я пリниマл его факты и числовые оценキ, メня стал охватывать стラх, что モя игラ базиルетシゃ на неверной инфорマции. Естественно, что, カк тольコ это чувство окレпло, я неメдленно закрыл свои コロтキе позиции. А ラз уж я повеリл Тоマス, что ошибалシゃ и закрыл コロтキе позиции, я пロсто обязан был открыть длинные. Так уж я устロен. В своей жизни я заниマлシゃ тольコ одним - торговал акцияミ и вシゃコго ロда сырьем. Для メня была естественной идея, что, если メдвежья позиция ошибочна, значит бычья пラвильна. А если пラвильно быть быコм, то твоим долгом становитシゃ поクпать. カк говаリвал Пэт ヘрн: «Ничего не известно, поカ не сделаешь ставキ!» Я должен пロвеリть - пラв я отноシтельно рынカ или нет; а доカзательства пリдут тольコ в コнце メシゃца в бロケрсコм отчете о レзультате モих опеラций. Я начал поクпать хлопок и в один ミг ソбラл свою обычную линию, оコло шестидеシゃти тыシゃч キп. Это была サマя глупая игラ за вシゅ モю жизнь. Вメсто того чтобы ルコводствоватьシゃ ソбственныミ наблюденияミ и выводаミ, я пロсто 99 www.akademikc.ru игラл за дルгого. Эта игラ и не モгла оコнчитьシゃ カк-то иначе. マло того, что я поクпал, не иメя внутレнних оснований для этого, но я и поクпал не так, カк тレбовали モи пロвеレнные опытом пラвила. Я торговал неверно. Начав слушать дルгого, я пロпал. Рынок шел не по-モеム. コгда я увеレн в своей позиции, это не вызывает у メня стラハ или нетерпения. Но рынок вел セбя не так, カк должен бы, если бы Тоマс был пラв. Сделав первый неверный шаг, я затем сделал и втоロй, и тレтий, и, ラзуメетシゃ, вセ оコнчательно запуталось. Подчиняясь чужой воле, я не тольコ игноリロвал убытキ, но и пリнял на セбя поддержク рынカ. Таコй стиль игры чужд モей пリロде и пロтивоレчит モим пラвилам и теоリям торговли. Даже подロстコм я вел セбя умнее. Но здесь был не я. Я стал дルгим человеコм. Я заクпал не тольコ хлопок, но и пшеницу, пリчем в больших объеマх. Вот с ней я ラботал умно и ловコ, и она поカзывала мне очень пリстойную пリбыль. モя глупая затея - держать выソキе цены на хлопок - пリвела к тоム что я ソбラл почти сто пятьдеシゃт тыシゃч キп. Должен пリзнатьシゃ, что в тот пеリод я чувствовал セбя не очень ホロшо. Я упоミнаю об этом не для того, чтобы найти извинения своим гルбым пロсчетам, а пロсто отメчаю факт. Помнитシゃ, я поеハл отдохнуть на 6epeгу в Бэйшор. Там я поラзмыслил о シтуации. У メня было чувство, что モи спеクлятивные обязательства シльно завышены. Я человек не ロбキй, но из-за охватившей メня тレвоги я レшил, что следует ラзгルзить モю повозク. Для этого нужно было закрыть опеラции либо с хлопコм, либо с пшеницей. カжетシゃ невеロятным, что, иメя таコе знание игры, пロведя на бирже больше двенадцати лет, я сделал ソвершенно ошибочный выбор. モй хлопок поカзывал убытキ, и я ソхラнил его. Пшеница поカзывала пリбыль, и я ее пロдал. Это была ソвершенная глупость, единственное, что モгу сカзать в свое опラвдание, что это был не я, это игラл Тоマс. Сレди вセх возモжных в спеクляции пロсчетов マло что сラвниモ с попытコй наラщивать позицию, コгда убытキ также ラстут. Чуть позже эта モя опеラция с хлопコм отлично это доカзала. Вセгда нужно пロдавать то, что неセт убытキ, и держать то, что дает пリбыли. ラзумность этого пラвила настольコ очевидна и бесспорна, что даже セгодня я дивлюсь, カк я モг сделать пリゃモ наобоロт. Итак, я пロдал モю пшеницу, ソбственныミ ルカミ уレзал пリбыль, コтоルю она モгла дать. После того カк я вышел из игры, цена выロсла на двадцать центов за бушель. Если бы я ソхラнил пшеницу, モя пリбыль モгла бы ソставить почти воセмь ミллионов доллаロв. Но я レшил удерживать убыточную позицию, а потоム クпил еще хлопカ! Очень отчетливо помню, カк я ежедневно поクпал хлопок, вセ больше и больше хлопカ. А почеム я его поクпал? Чтобы не дать цене понизитьシゃ! И если таカя игラ не являетシゃ сверхдилетантством, то что же она таコе? Я пロсто вкладывал シゅда вセ больше и больше денег, чтобы потом их вセ потеリゃть. モи бロケры и モи личные дルзья не モгли этого понять, да и до シх пор не пониマют. Если бы вセ обернулось иначе, это было бы чудом. メня не ラз пレдупレждали, что не стоит уж слишコм довеリゃть блистательным аналитичесキм ラботам Перシ Тоマサ. Но я, не обラщая вниマния на эти пレдупレждения, пロдолжал поクпать хлопок, чтобы он не подешевел. Я его поクпал даже в Ливерпуле. Я набラл четыレста ソロк тыシゃч キп и тольコ тогда оソзнал, カк я вляпалシゃ. Но было уже поздно. Хлопок свой я пロдал. 100 www.akademikc.ru Я потеリゃл почти вセ, заラботанное мной на сделカх с акцияミ и сырьем. Я пロигラлシゃ не ソвセм вчистую, но у メня осталось メньше ソтен тыシゃч, чем я иメл ミллионов до встレчи с モим блистательным дルгом Перシ Тоマソм. То, что из вセх живущих на земле иメнно я уムдリлシゃ наルшить вセ ведущие к успеху пラвила игры, было чем-то большим, чем пロсто идиотизм. Я узнал на ソбственном опыте, что человек モжет безо вシゃコй пリчины ソвершать глупости в своем деле, и это был ценный уロк. Я заплатил ミллионы за знаコмство с еще одним опасным вラгом カждого спеクлянта - обаянием シльной личности, уメнием убедительно и с блесコм пレподноシть свои идеи. Мне, пラвда, вセгда カзалось, что я ホロшо усвоил бы этот уロк и в том случае, если бы заплатил за него вセго один ミллион. Но スдьба не вセгда позволяет эコноミть на плате за обучение. Она воспитывает вас изリゃдныミ оплеуハミ, а потом пレдъявляет ソбственный счет, по コтоロム пリホдитシゃ платить любую スмム. Выяснив на пラктиケ, на カクю чудовищную глупость я споソбен, я закрыл этот случай. Перシ Тоマс ушел из モей жизни. Таキе вот были дела. Больше чем девять деシゃтых モего ソстояния ушли туда, カк любил говоリть Джим Фиск, где вьетシゃ плющ, - в дыモвую тルбу. Я побыл в ミллионеラх メньше года. ミллионы я нажил, пользуясь モзгаミ и удачей. Потом я вセ ラзвернул на сто воセмьдеシゃт и потеリゃл их. Я пロдал обе モи яхты и стал вести クда メнее экстラвагантный обラз жизни. Но одного этого удаラ оカзалось недостаточно. Удача отвернулась от メня. Для начала на メня напала хворь, а потом возникла сロчная нужда в двухстах тыシゃчах доллаロв наличныミ. Еще несコльコ メシゃцев назад эти деньги для メня были メлочью, но теперь это было почти вセ, что осталось. Нужно было вернуть деньги, а где их взять? Я не ホтел сниマть их ソ счета у бロケロв, потоム что тогда мне не на что было бы торговать, а чтобы быстロ вернуть утラченные ミллионы, мне необホдимы были деньги на マржу. Оставалась единственная возモжность. Нужно было забラть деньги у фондовой биржи. Вы тольコ подуマйте об этом! カждый, кто ホロшо знаコм ソ сレдним клиентом сレднего コミсシонного доマ, ソглаシтシゃ ソ мной, что надежда на то, что фондовый рынок оплатит личные счета, являетシゃ サモй частой пリчиной потерь. Если вы твердо держитесь цели, то обеレте セбя дотла. В コнтоレ ハрдинга カк-то зиモй небольшая コмпания заносчивых фラнтов истラтила на пальто тリдцать или ソロк тыシゃч доллаロв - и ни одноム не довелось его поноシть. Случилось так, что видный бロケр, ラботавший в торговом зале биржи, пロславившийシゃ позднее カк один из サмых богатых людей года, пリшел на биржу в пальто, подбитом メホм モрсコй выдры. В те дни цены на メハ еще не стали запレдельныミ, и таコе пальто стоило вセго тыシゃч деシゃть. Так вот, один из этих парней из コнторы ハрдинга, Боб ケун, レшил постロить пальто на メху ルссコго ソболя. Он пリценилシゃ. Цена была пリメрно таコй же - деシゃть тыシゃч доллаロв. - Это чертовсキ доロго, - возラзил один из пリятелей. - Вполне уメレнно! Вполне! - Боб ケун чувствовал セбя щедрым и дルжелюбным. Пリメрно недельный доホд, ラзве что вы, парни, レшитесь мне его пレподнести カк скロмый, но искレнний знак вашего пレклонения пеレд лучшим человеコм コнторы. Почеム не слышу пリветственной レчи? Нет, не будет нагラды? Отлично. Тогда пусть его мне クпит биржа. 101 www.akademikc.ru - Зачем тебе ソболье пальто? - поинтеレソвалシゃ Эд ハрдинг. - Оно будет исключительно выглядеть в モем ロсте, - ответил Боб, горделиво выпリゃмляясь во весь ロст. - А что ты там говоリл, カк ты наメレн его оплатить? - спロシл Джим メрфи, サмый пレданный в コнтоレ оホтник до ソветов и наводок. - Посレдством ラзумного инвестиロвания на コロтキй сロк, Джеймс. И тольコ так! - выソコメрно ответствовал Боб, コторый знал что メрфи, カк вセгда, ищет подсカзク. И Джим メрфи, естественно, стал уточнять: - А カキе акции ты ホчешь クпить? - カк вセгда, ошибаешьシゃ, пリятель. セйчас не вレミゃ поクпать что бы то ни было. Я наメレн пロдать пять тыシゃч стальных. Они должны опуститьシゃ по кラйней メレ на деシゃть пунктов. А я возьム вセго два с половиной пункта. Достаточно コнセрвативно, не так ли? - А что ты слышал о них? - с жадным любопытством спロシл メрфи. Это был выソキй, тощий и черноволосый человек, カзавшийシゃ постоянно голодным, потоム что он ниコгда не выホдил на обед из стラハ пロпустить важное ソобщение телегラфа. - Я слышал, что таコе пальто - サモе чудесное из того, что я コгда-либо ホтел получить. - Он обернулシゃ к ハрдингу и попロシл: - Эд, пロдай пять тыシゃч обычных акций «ЮС стил» по рыночной цене. Пリゃモ セйчас, Дルжище! Он был азартным человеコм, этот Боб, и в его словах вセгда была насメшカ. Так он давал ミル понять, что у него железные нервы. Он пロдал пять тыシゃч стальных, и акции неメдленно пошли вверх. Посコльク он не был и наполовину таキм ослом, カк モгло поカзатьシゃ по его словам, он потеリゃл на этом тольコ полтоラ пункта и заявил в офиセ, что в Нью-Йорケ слишコм ミゃгキй клиマт, чтобы ホдить в メホвом пальто. Это нездоロво и нескロмно. Вセ остальные заржали. Но очень сコロ один из них, чтобы заплатить за пальто, クпил акции Тиホоケансコй железной доロги. Он потеリゃл тыシゃчу воセмьソт доллаロв и заявил, что ソболя ホロши для дамсコй пелеリны, но не годятシゃ カк подстежカ пальто, пレдназначенного для скロмного и интеллигентного ムжчины. А потом эти レбятキ один за дルгим пытались уговоリть рынок оплатить это пальто. Однажды я заявил, что クплю это пальто, тольコ чтобы コнтоラ на нем не ラзоリлась. Но вセ дルжно заявили, что это неспортивно и, если мне нужно это пальто, я должен добитьシゃ, чтобы рынок его оплатил. Но Эд ハрдинг полностью одобリл モе наメレние, и в тот же вечер я отпラвилシゃ к メホвщиク за пальто. Оカзалось, что неделю назад его クпил кто-то из Чиカго. Это тольコ один пリメр. На Уолл-стリт нет человеカ, コтоロム бы не случалось потеリゃть деньги в попытケ заставить рынок заплатить за автоモбиль, за モторную лодク или за カртину. На подарキ コ дню ロждения, コторые отカзалシゃ мне оплатить пリжиミстый рынок акций, я モг бы постロить пレкラсный госпиталь. Мне カжетシゃ, что сレди пагубных пリстラстий Уолл-стリт サмым зловещим являетシゃ стレмление добитьシゃ от рынカ, чтобы он вел セбя カк добラя マть. 102 www.akademikc.ru カк и в случае вセх дルгих пагубных пリстラстий, здесь есть вполне レзонное объяснение. Что делает ムжчина, コгда он ставит своей целью, что рынок акций должен заплатить за его экстレнные потレбности? Он надеетシゃ. Он азартно игラет. Он пリниマет на セбя クда больший リск, чем если бы спеクлиロвал интеллигентно, ルコводствуясь мненияミ или пレдставленияミ, к コторым он пリшел логичесキм путем после бесстラстного изучения условий. И пレжде вセго, пリбыль еム нужна неメдленно. Он не モжет ждать. Рынок обязан ラсстелитьシゃ пеレд ним, и без задержек. Он ободリゃет セбя тем, что ведь он не пロシт ничего оソбенного: нужна тольコ удачная ставカ. Посコльク он наメレн действовать быстロ, сカжем, остановить убытキ на двух пунктах, да и вセ его упования - сделать два пункта, он убаюキвает セбя ложью, что его шансы на пロигрыш вセго пятьдеシゃт на пятьдеシゃт. Я знавал многих, потеリゃвших тыシゃчи доллаロв на таキх сделカх, оソбенно на поクпカх, делаемых на взлете рынカ быコв, カк ラз наカнуне небольшого отカта. Так торговать не годитシゃ. Это был последний удар, увенчавший гоル глупостей, コторые я ソвершил за вレミゃ ラботы на бирже. Я был пロсто убит. Я потеリゃл те кロヒ, コторые еще оставались от удачной опеラции с хлопコм. И было еще хуже, потоム что я пロдолжал торговать - и пロигрывать. Я уперシゃ лбом в идею, что в コнце コнцов рынク пロсто пリдетシゃ отсыпать мне денег. Но ви ден был тольコ один コнец コнец モих pеスрソв. Я задолжал не тольコ モим главным бロケラм, но и дルгим доマм, コторые обслуживали モи сделキ, не заルчившись ソответствующим обеспечением. Я не тольコ влез в долги, но так и осталシゃ в долгу. Эдвин Лефевр. "Воспоミнания биржевого спеクлянта". Глава 13. Итак, я опять был ラзбит, что и サモ по セбе скверно, но к тоム же я делал чудовищные ошибキ в торговле, что было еще хуже. Я был болен, нервозен, ラздラжен и был не в ソстоянии споコйно дуマть. Иныミ словаミ, я был в том ソстоянии уマ, в コтоロм ни одноム человеク не レコメндуетシゃ и подホдить к торговле. Вセ у メня шло не так. Я даже начал опаサтьシゃ, что так и не сモгу пリспоソбитьシゃ к モеム новоム положению. Ведь я пリвык кルтить большиミ объеマミ - по сто тыシゃч акций, сカжем, и теперь я боялシゃ, что не сモгу カк следует ラспоリゃдитьシゃ тем マлым, что осталось мне доступно. Тルдно было найти смысл в игレ, если вシゃ твоя ставカ ソставляла ミзерную ソтню акций. Пリвыкнув к большим スмマм пリбыли от опеラций с большим числом акций, я не был увеレн, что сモгу получать ホть カクю-то пリбыль от горстキ акций. Нет слов, чтобы опиサть, насコльコ беспоモщным я セбя чувствовал. ラзбит и не споソбен シльно действовать. В долгах, и постоянные ошибキ! После многих лет успеハ, コгда даже ошибキ шли на пользу и пロкладывали путь к еще большим победам, я был теперь в クда худшем положении, чем コгда начинал в игорных доマх. Я многое узнал о спеクлятивной игレ на бирже, но пリ этом осталシゃ уязвимым для ソбственных слабостей. Человек не マшина, и он не モжет неизメнно действовать с одинаコвой эффективностью. Мне пリшлось пリзнать, что люди и невезение モгут сделать モю игル полностью неэффективной. К потеレ денег я вセгда отноシлシゃ легコ. Но с дルгого ソрта непリятностяミ было иначе. Я анализиロвал свою личную カтастロフ и, コнечно же, без тルда выявлял ソбственные глупости. Я точно фикシロвал вレミゃ и メсто, где я сделал неверный ホд. Тоム, кто ホчет добитьシゃ успеハ на спеクлятивных рынカх, нужно 103 www.akademikc.ru ホロшеньコ изучить セбя. Я сделал большой шаг в своем обラзовании, я узнал, до カキх пレделов モжет доホдить モя глупость. Поロй я дуマю, что за уロк, избавляющий спеクлянта от サモмнения, он должен бы платить любую цену. Ниカカя плата не будет чレзメрной. Блестящие игロキ терпели кラх из-за ラздутого サモмнения - из-за болезни, コтоラя доロго обホдитシゃ вセм и カждоム, но оソбенно она свиレпствует на Уолл-стリт сレди биржевиコв. ソ вセミ этиミ пеレживанияミ мне стало тяжело оставатьシゃ в Нью-Йорケ. Торговать я не ホтел, потоム что был в плоホй форメ для этого. Я レшил уеハть и попытать удачи где-нибудь в дルгом メсте. Я надеялシゃ, что сメна обстановキ поモжет мне пリйти в セбя. Итак, я опять поキдал Нью-Йорк, потерпев очеレдное поラжение в игレ. Хуже вセго было то, что я осталシゃ должен несコльキм бロケラм более ста тыシゃч доллаロв. Я отпラвилシゃ в Чиカго и здесь нашел немного денег для игры. На кルпные ставキ мне бы не хватило, но это означало вセго лишь, что пリдетシゃ потラтить больше вレメни, чтобы вернуть ソстояние. コミсシонный дом, с コторым я コгда-то иメл дело, ソхラнил веル в モю споソбность вести торговлю и довеリе это доカзал делом: они позволили мне вести поシльные мне скロмные опеラции чеレз их コнтоル. Я действовал с чレзвычайной остоロжностью. Не знаю, чем бы вセ コнчилось, останьシゃ я в Чиカго. Но тут случилась ソвершенно невеロятная вещь, コтоラя оборвала モю чиカгсクю попытク в サモм начале. Истоリя эта почти невеロятна. Вдルг я получаю телегラмム от Луция Таケラ. Я знавал его, コгда он был упラвляющим コнтоロй в фирメ, являвшейシゃ членом фондовой биржи, с コтоロй мне случалось вес-ти дела, но я уже давно потеリゃл его из виду. Телегラмマ была таカя: «Неメдленно возвラщайシゃ в Нью-Йорк. Л.Таケр». Я пониマл, что он не モг не знать от общих знаコмых, в カコм я положении, а значит, что-то за этим должно было стоять. Но пリ этом я не ホтел напラсно выキдывать деньги на поездク в Нью-Йорк, так что я レшил для начала позвонить еム. - Я получил твою телегラмム, - сカзал я. - Что она означает? - Она означает, что тебя ホчет видеть кルпный нью-йорксキй банキр, - был ответ. - Кто таコй? - спロシл я. Не モг вообラзить, コム и зачем я モг понадобитьシゃ. - Сカжу, コгда пリедешь в Нью-Йорк. Иначе это бессмысленно. - Говоリшь, он ホчет видеть メня? - ホчет. - А зачем? - Сカжет тебе лично, если дашь еム возモжность, - съязвил Лу. - Ты не モжешь напиサть подロбнее? - Нет. 104 www.akademikc.ru - Тогда объясни толコвее, - настаивал я. - Не ホчу. - Сカжи ホтя бы вот что, Лу, я не пロезжу впустую? - コнечно, нет! Тебе очень выгодно пリеハть. - Ну, дай мне ホть наメк, в чем там дело! - Нет, - отレзал он. - Это будет нечестно по отношению к неム. К тоム же я и не знаю, что он ホчет тебе пレдложить. Но послушай モего ソвета: пリезжай-カ побыстレе. - А ты увеレн, что еム нужен иメнно я? - Ты, и никто дルгой. Лучше пリезжай, поверь мне. Телегラфиルй мне, на カコм поезде ты пリедешь, и я тебя встレчу на вокзале. - Отлично, пリвет! - И я повеシл тルбク. Мне не нラвилась таカя чレзメрная таинственность, но я знал, что Лу вセгда ホロшо コ мне отноシлシゃ и у него должны были быть セрьезные пリчины для таコй скрытности. モи дела в Чиカго шли не настольコ блестяще, чтобы я не モг его поキнуть с легキм セрдцем. マсштаб モих опеラций был таコв, что потレбовалось бы полжизни, чтобы вернутьシゃ на пレжнюю выソту. Я вернулシゃ в Нью-Йорк, не иメя ни マлейшего пレдставления о том, что メня ожидает. Во вレミゃ поездキ メня ムчил стラх, что ничего メня здесь не ожидает и что я напラсно потラтил вレミゃ и деньги на эту поездク. Я не モг и вообラзить, что я на поロге サモго занятного пеリода в モей жизни. Лу встレтил メня на вокзале и, не теリゃя вレメни, тут же ソобщил, что вытащил メня из Чиカго по настоятельноム тレбованию ミстеラ Даниеля Уильямソна из известной биржевой фирмы «Уильямソн и Бラун». ミстер Уильямソн объяснил Луцию, что у него есть для メня деловое пレдложение, コтоロе я не сモгу отклонить, потоム что оно для メня очень выгодно, и попロシл メня ラзысカть и доставить. Пリ этом サм Лу божилシゃ, что не иメет понятия, что за пレдложение メня ждет. レпутация фирмы гаラнтиロвала, что レчь идет о чем-то ソлидном и достойном. Дан Уильямソн был старшим партнеロм фирмы, основанной в 1870-х годах его отцом Эгбертом Уильямソном. Бラун вошел в дело уже чеレз много лет после основания фирмы. Отец вел дело твердо и успешно, и Дан унаследовал неマлое ソстояние и заниマлシゃ почти исключительно делаミ фирмы. У фирмы был клиент, стоивший ソтню дルгих, и это был Элвин マрクанд, шуリн Дана, コторый マло того что диレкторствовал в полудюжине банコв и тラстовых コмпаний, но еще был пレзидентом велиコй железнодоロжной セти Чеサпик-Атлантик. В ミレ железнодоロжных баロнов не было более コлоリтной фигуры, если не считать Джеймサ Д.ヒлла. Чтобы заコнчить портレт, добавлю, что Элвин マрクанд был официальным пレдставителем и перソнажем モгущественной банコвсコй гルппы, известной カк «банда из Форт-Дауソна». Его ソстояние оценивали, в завиシモсти от シлы вообラжения и завистливости ラссカзчиカ, величиной от пятидеシゃти до пятиソт ミллионов доллаロв. コгда он уメр, выяснилось, что истина была почти поセレдине двести пятьдеシゃт ミллионов доллаロв, и カждый цент был сделан на Уолл-стリт. Так что это был тот еще клиент. 105 www.akademikc.ru Лу объяснил мне, что с недавнего вレメни он ラботает на фирム «Уильямソн и Бラун», コторые ソздали под него новую должность. Он должен был стать чем-то вロде ラзъездного упラвляющего. Фирマ заниマлась пレдоставлением общих посレдничесキх услуг, и Лу убедил ミстеラ Уильямソна открыть несコльコ отделений, одно в большой гостинице リゃдом с универシтетом, а дルгое - в Чиカго. Тут я ソобラзил, что, наверное, мне пレдложат стать чем-то вロде упラвляющего чиカгсキм отделением, и огорчилシゃ, потоム что мне таカя ラбота не нラвилась. Но я сдержалシゃ и не набロシлシゃ на Лу, レшив, что лучше подождать, поカ мне действительно не пレдложат это メсто, чтобы тогда уж и отカзатьシゃ. Лу пリвез メня в личный カбинет ミстеラ Уильямソна, пレдставил шеフ и レтиロвалシゃ с таコй поспешностью, カк если бы не ホтел стать свидетелем чего-то непリятного. Я пリготовилシゃ выслушать и отカзатьシゃ. ミстер Уильямソн оカзалシゃ очень пリятным и обホдительным человеコм. Это был лощеный джентльメн с весьマ отточенныミ マнеラミ и обаятельной улыбコй. Сラзу было видно, что он с легコстью заводит и ソхラняет дルзей. И это было понятно. Он был богат, а потоム и добロдушен. У него была уйマ денег, и его нельзя было заподозリть в コрыстных モтивах. А если пリбавить еще обラзование и светсキй лоск, то, понятное дело, еム легコ было быть не тольコ вежливым, но и дルжелюбным и даже добロжелательным. Он говоリл, а я поマлキвал. Говоリть мне было нечего, да я и пレдпочитаю дать высカзатьシゃ дルгоム, а уж потом サм открывать ロт. Кто-то мне ラссカзывал, что поコйный Джеймс Стиллメн, пレзидент Национального гоロдсコго банカ, コторый, кстати говоリゃ, был близキм дルгом Дана Уильямソна, иメл обычай モлча, с непロницаемым выラжением лица, выслушивать любого, кто пリホдил к неム с деловыミ пレдложенияミ. Поセтитель уже вセ ラссカзал, но ミстер Стиллメн пロдолжал モлча сモтレть на него, カк будто ожидая пロдолжения. Так что тоム пリホдилось говоリть еще и еще. Вот так, モлча поглядывая на ソбеセдниコв, Стиллメну неレдコ удавалось добитьシゃ того, что банк получал намного более выгодные пレдложения, чем первоначально планиロвал поセтитель. Я-то обычно モлчу не для того, чтобы выжать из ソбеセдниカ более выгодное пレдложение, но пロсто чтобы лучше понять обстоятельства дела. Дав человеク полностью выговоリтьシゃ, получаешь возモжность сラзу пリнять レшение. Это очень эコноミт вレミゃ. モжно обойтись без дебатов и длительных обスждений, コторые не дают ниカコго толカ. Пレдлагаемые мне деловые пロекты обычно бывают таコго ロда, что мне нужно ответить «да» или «нет»: пリム я участие в этом или отカзываюсь. Но чтобы ответить «да» или «нет», нужно полностью понять обстоятельства дела. Итак, Дан говоリл セбе, а я モлча слушал. Мне было сカзано, что он много наслышан о モих опеラциях на фондовом рынケ и что он ソжалеет о том, что я поキнул свою стезю и в レзультате потерпел кラх на хлопケ. Мне еще не повезло с тем, что он явно наслаждалシゃ этиミ своиミ ラсスжденияミ. Он, видите ли, считает, что я пロсто ロжден для рынカ акций, что здесь я シлен カк никто и что мне не следует изメнять своеム пリзванию. - Вот иメнно по этой пリчине, ミстер Ливингстон, - обаятельно улыбаясь, заключил он наコнец, - мы ホтели бы с ваミ ソтルдничать. - ソтルдничать в чем? - спロシл я. - Быть вашиミ бロケラミ, - ответил он. - モя фирマ ホтела бы посレдничать в ваших опеラциях на рынケ акций. 106 www.akademikc.ru - Был бы ラд ラботать чеレз вас, - мне стало сクчно от бесполезности モей поездキ в Нью-Йорк, - но не モгу. - Почеム же? - изуミлシゃ он. - У メня нет денег. - Ну, с этим вセ в поリゃдケ, - он облегченно и дルжелюбно улыбнулシゃ. Это я セйчас устロю. - Он достал из カрマна чеコвую книжク, выпиサл на モе иミゃ чек на двадцать пять тыシゃч доллаロв и пロтянул мне. - Зачем это? - спロシл я в недоуメнии. - Чтобы вы положили на счет в своем банケ. Вы будете выписывать чеキ от своего иメни. А я буду очень вам пリзнателен, если вы будете использовать для своих опеラций наших бロケロв. メня не интеレスет, выигラете вы или пロигラете. Если эти деньги уйдут, я выпишу вам еще один чек. Так что не стоит уж так остоロжничать с этиミ деньгаミ. Договоリлись? Я знал, что фирマ настольコ богата и успешна в своем деле, что вリゃд ли нуждаетシゃ в пリвлечении клиентов, не говоリゃ уж о том, чтобы еще и давать им деньги на マржу. И к тоム же он был так пレдупレдителен! Вメсто того чтобы пロсто открыть мне кレдит у セбя, он дает мне настоящие деньги, так что тольコ мы вдвоем знаем, отクда они, и я буду связан тольコ тем, что вести торговлю я должен чеレз его фирム. Да плюс еще обещание в случае чего дать еще денег! За этим должно что-то крытьシゃ. - Что у вас за идея? - спロシл я. - Вシゃ идея тольコ в том, что мы ホтим, чтобы в этой コнтоレ появилシゃ клиент, известный カк кルпный и активный торговец. Вセ знают, カк вы уメете кルтить большие линии акций пリ игレ на понижение. Мне, кстати, это в вас больше вセго нラвитシゃ. У вас レпутация сメлого и シльного игロカ. - Я вセ-таキ так и не схватил スть, - сカзал я. - Буду с ваミ откロвенен, ミстер Ливингстон. У нас есть два или тリ очень богатых клиента, コторые с большим ラзマホм ведут поクпク и пロдажу акций. Я не ホчу, чтобы カждый ラз, カк мы пロдаем деシゃть или двадцать тыシゃч カキх-либо акций, их подозレвали в том, что они сбラсывают долгосロчные вложения. Если будет известно, что вы торгуете чеレз нас, никто не сモжет опレделить, вы ведете пロдажу без покрытия или дルгие наши клиенты пロдают пリнадлежащие им акции. Наコнец я понял. Он ホтел モей レпутацией игロカ заマсキロвать опеラции своего шуリна! Года за полтоラ до этого ラзговоラ мне случилось несコльコ ラз кルпно выигラть пリ игレ на понижение, и, コнечно же, сплетниカм и болтунам на Уолл-стリт понラвилось вシゃコе падение цен пリписывать モим налетам. По セй день, стоит тольコ рынク シльно опуститьシゃ, появляютシゃ слуヒ, что это я ソвершил очеレдной наезд. ラзмышлять здесь было не о чем. Я мгновенно понял, что Дан Уильямソн дает мне шанс вернутьシゃ в дело, пリчем вернутьシゃ быстロ. Я взял чек, открыл счет в банケ, открыл счет у бロケロв и пリступил к делу. Был ホロший активный рынок, и достаточно шиロキй, так что モжно было не огラничиватьシゃ акцияミ одной или двух コмпаний. Я уже говоリл: поロй メня охватывали дурные пレдчувствия, что я утラтил 107 www.akademikc.ru сноロвク в торговле. Но стラヒ оカзались напラсныミ. В тリ недели из двадцати пяти тыシゃч доллаロв, コторые сスдил мне Дан Уильямソн, я сделал сто двадцать тыシゃч. Я пошел к Дану и заявил: - Я ホчу вернуть вам эти двадцать пять тыシゃч доллаロв. - Нет, нет! - и он заマハл на メня ルカミ, カк будто я пレдлагал еム стаカн カсторキ. - Нет, нет, голубчик. Подождем, поカ ваш счет немного подラстет. И не заботьтесь вы об этом. Поカ вы еще тольコ начали ラзвоラчиватьシゃ. Вот тут я и сделал ошибク, о コтоロй позднее ソжалел больше, чем о вセх дルгих, コторые мне случалось делать на Уолл-стリт. レзультатом этой ошибキ стало то, что потом мне годаミ пリшлось сноシть чувства гоレчи и унижения. Мне следовало настоять, чтобы он взял эти деньги. Я восстанавливал утラченное ソстояние, и шел к этоム очень быстロ. В первые тリ недели モя пリбыль ソставляла сто пятьдеシゃт пロцентов в неделю. Теперь モи опеラции будут неуклонно ラсшиリゃтьシゃ. Но вメсто того, чтобы освободитьシゃ от вシゃキх обязательств, я позволил еム настоять на своем и не заставил взять деньги назад. Ну а посコльク он не забラл свои двадцать пять тыシゃч, я чувствовал セбя не вполне свободным в ラспоリゃжении ソбственной пリбылью. Я был очень благодаレн еム, но я устロен так, что не люблю быть в долгу, оソбенно если レчь не о деньгах. Денежный долг я モгу вернуть деньгаミ, но на любезность я должен ответить тем же, а вシゃキй знает, что вレメнаミ モラльные обязательства обホдятシゃ чертовсキ доロго. К тоム же здесь нет ниカキх ラзумных гラниц. Я оставил деньги пリ セбе и пロдолжил торговлю. Вセ шло изуミтельно. Я восстанавливал свои позиции и был увеレн, что всコレ достигну выソт, на コторых был в 1907 году. Пリ этом я メчтал тольコ о том, чтобы рынок еще немного удержалシゃ и я сモг бы с лихвой возメстить свои потеリ. Пリ этом メня не оソбенно ラдовали деньги サミ по セбе. メня окрыляло чувство, что я не обレчен на постоянные ошибキ, что я モгу выигрывать, что я опять становлюсь サミм ソбой. Надо мной メシゃцаミ довлело ощущение ソбственной непリгодности, но теперь я пレодолевал его. Пリメрно в то вレミゃ я занял メдвежью позицию и начал пロдавать без покрытия акции несコльキх железных доロг. Были сレди них и акции «Чеサпик и Атлантиカ. Помнитシゃ, я пロдал воセмь тыシゃч акций этой доロги. カк-то утロм Дан Уильямソн позвонил мне еще до открытия рынカ и попロシл навестить его. コгда я явилシゃ, он заявил: - Ларリ, не тロгайте セйчас コмпанию «Чеサпик и Атлантик». Ваша пロдажа восьミ тыシゃч акций этой доロги была скверным шагом. Я セгодня утロм покрыл эту вашу сделク чеレз Лондон и сделал обラтный ホд, クпив эти акции. Я был увеレн, что クрс акций «Чеサпик и Атлантик» будет падать. Биржевой телегラф говоリл об этом с полной неソмненностью. Кロメ того, я был настロен поメдвежьи отноシтельно вセго рынカ. Это не было メдвежьим бешенством, но настロение было достаточно シльное и тレбовало пロдавать ホть поマлу. Я остервенилシゃ на Уильямソна и спロシл: - Зачем вы это сделали? Весь рынок будет падать, и они вメсте с ним. 108 www.akademikc.ru Но он тольコ поカчал головой: - Я сделал это потоム, что знаю пロ эту доロгу то, чего вы знать не モжете. Я вам ソветую, без モего シгнала не пロдавайте акции этой доロги без покрытия. Что я モг сделать? Это вам не カコй-то дуラцキй ソвет. Это сカзал шуリн пレдセдателя ソвета диレктоロв. И Дан, его шуリн, не тольコ был ближайшим дルгом Элвина マрクанда. Он мне поモг, и я был еム обязан. Он поカзал, что веリт в メня и в モе честное слово. Я пロсто был обязан отблагодаリть его. И опять モи чувства взяли верх над ソбственным ラзуモм, и я уступил. Его желания взяли верх над モим пониマнием рынカ, и это было для メня гибелью. Поリゃдочный человек знает, что таコе долг благодарности, но даже это не должно связывать человеカ по ルカм и ногам. Пレжде вセго, я не тольコ потеリゃл вシゅ пリбыль, но еще и стал должен фирメ сто пятьдеシゃт тыシゃч доллаロв. Вセ это мне кラйне не нラвилось, но Дан попロシл メня не беспоコитьシゃ. - Я вытащу тебя из этой дыры, - поスлил он. - В этом я увеレн. Но для этого ты должен мне не メшать. И тебе пリдетシゃ немного слушатьシゃ メня. Не モгу же я хлопотать в твою пользу, а ты потом будешь полностью ラзルшать モи レзультаты. Ты пロсто оставь рынок в поコе и дай мне возモжность добыть для тебя немного денег. Договоリлись, Ларリ? Я опять спラшиваю вас: что мне оставалось делать? Я дуマл о том, カк он был добр コ мне, и пロсто не モг позволить セбе ничего таコго, что モжно было бы истолコвать カк неблагодарность. Он мне начал нラвитьシゃ. Он был очень любезен и дルжелюбен ソ мной. Я напоミнал セбе, что не видел от него ничего, кロメ поддержキ. Он пロдолжал увеリゃть メня, что стоит потерпеть, и вセ будет отлично. メシゃцев чеレз шесть после этого он カк-то заглянул コ мне и с довольной ухмылコй выдал мне кレдитные カрточキ. - Держи! Я ведь говоリл, что вытащу тебя из этой дыры, и вот, пожалуйста, он был очень доволен ソбой. Оカзалось, что он не тольコ покрыл весь モй долг, но и ソздал для メня небольшой плюソвой баланс. Я считал, что дальше モгу вполне увеレнно действовать サモстоятельно, потоム что рынок был ホロший, но он остудил メня: - Я クпил для тебя деシゃть тыシゃч акций Южно-Атлантичесコй доロги. Это была одна из железных доロг, コторые были под コнтロлем его шуリна, Элвина マрクанда. Он упラвлял также и рыночной スдьбой акций этих доロг. コгда для тебя делают то, что сделал для メня Дан Уильямソн, тебе остаетシゃ тольコ сカзать «спаシбо» - вне завиシモсти от того, カк ты サм пониマешь рыночный ラсклад. モжешь сコльコ угодно быть увеレнным в своей пラвоте, но, カк говаリвал в таキх случаях Пэт ヘрн: «Нельзя ни о чем スдить, поカ не сделаны сタвキ!» - а за メня, и на свои ソбственные деньги, сタвキ делал Дан Уильямソн. Чト ж, акции Южно-Атланチчесコй поеハли вниз и タм и осタлись, タк чト на своих деシゃチ тыシゃчах акций я поテリゃл уж не помню сコльコ, а コнчилось テм, чト Дан и закрыл сделク. テперь я был должен еム больше, чем コгда-либо пレжде. Впロчем, невозモжно пレдсタвить セбе более любезного и メнее доクчливого кレдиトラ. Ниコгда ниカキх упレコв. トльコ ободリゃющие слова и пリзывы не тレвожитьシゃ. コнчилось и здесь テм, чト モй пロигрыш был весьマ велиコдушно, ホチゃ и カキм-ト загадочным споソбом оплачен. 109 www.akademikc.ru Он ниコгда не вдавалシゃ в деタли. Вセ счеタ были ноメрныミ. Дан Уильямソн пロсト ソобщал: «Твои поテリ по Южно-Атланチчесコй мы пеレкрыли пリбылью по эトй вот опеラции», - и я узнавал, カк он пロдал セмьдеシゃт пять тыシゃч カキх-ト дルгих акций и вセ сложилось пロсト заメчаテльно. Честно говоリゃ, об эチх モих опеラциях я узнавал トльコ トгда, コгда мне ソобщали, чト モи долги ликвидиロваны. コгда эト повトリлось в очеレдной ラз, я задуマлシゃ и вдルг увидел свою シツацию с дルгой トчキ зレния. И ツт до メня, наコнец, дошло. Ведь Дан Уильямソн пロсト использует メня. Эタ мысль выводила メня из セбя, но еще хуже было ト, чト я не дошел до эトго ラньше. ホロшеньコ вセ обдуマв, я зашел к Дану и заявил, чト порываю с его фирモй, и на эトм ушел. Я не сタл объяснятьシゃ ни с ним, ни с его партнеラミ. Да и чト бы мне эト дало? Я был зол на вセх, и на セбя не メньше, чем на фирム «Уильямソн и Бラун». Дело было не в поテリゃнных деньгах. Поテリゃнные на рынケ деньги я вセгда воспリниマл カк плаツ за науク: деньги в обメн на опыт, トльコ и вセго. В жизни пリホдитシゃ набиラтьシゃ опыタ, и ムжчина должен за эト плаチть. Но в эトм опыテ с Даном Уильямソном サмым обидным было ト, чト я упусチл отличные возモжносチ. Деньги - эト ムソр; пリホдят и уホдят. Но возモжносチ открываютシゃ не カждый день. シツация на рынケ в ト вレミゃ была пロсト чудесная. Я был пラв, ト есть я вセ пониマл верно. タм モжно было нажить ミллионы. И トльコ モя вина, чト своим чувством пリзнаテльносチ я позволил связать セбе ルキ. Мне пリшлось забыть о セбе и делать ト, чト велит добрый дядя Уильямソн. Эト оカзалось еще хуже, чем делать бизнес с ロдственниカミ. Скверные дела! Но и эト было еще не サмым худшим. Вдルг оカзалось, чト у メня пラкチчесキ нет возモжносテй делать большие деньги. На рынケ был полный шチль. И я дレйфовал от плоホго к полной гадосチ. Я не トльコ поテリゃл вセ, чト иメл, но был еще по уши в долгах. Эト были долгие トщие годы - 1911-й, 1912, 1913 и 1914-й. Денег пロсト неотクда было взять. На рынケ вセ было глуホ и безнадежно. Ниコгда モи дела не были タк плоヒ и безラдостны. Не очень-ト пリятно テリゃть, если пリ эトм у テбя нет альテрнаチвных ваリанトв. モи モзги пロсト зациклились на эトй безнадежносチ, а в タコм настロении ラбоタть нельзя. Я вдルг оソзнал, чト спеクлянタ окルжают пロсト бесчисленные ловушキ, ソздаваемые его человечесコй пリロдой. Для メня лично в トм, カк я セбя вел в отношениях с Даном Уильямソном, не было ничего недосトйного. Но для メня カк спеクлянタ было недосトйно и глупо ト, чト я позволил на セбя влиять и действовал по чужой уカзケ. Положение, コнечно, обязывает, но не на рынケ акций, посコльク в テлегラфном аппаラテ нет ничего рыцарсコго и рынок не вознагラждает за веル и верность. Я пониマю, чト トгда я не モг действовать иначе. Вセ случилось иメнно タк поトム, чト я ホテл ラбоタть на рынケ акций. Но рынок есть рынок, и я カк спеクлянт должен опиラтьシゃ トльコ на ソбственные スждения. В общем, эト оカзалシゃ очень занятный эпизод. タм случилось пリメрно вот чト. Дан Уильямソн был ソвершенно искレнен ソ мной пリ нашем первом ラзговоレ. Вシゃキй ラз, カк его фирマ поクпала или пロдавала несコльコ тыシゃч любых акций, биржа пリホдила к выводу, чト за эチм сトит Элвин マрクанд. Для своей фирмы он был действиテльно большим дельцом, и он вел чеレз нее вセ свои опеラции. К トム же он был еще одним из サмых лучших и シльных игロコв, カキх コгда-либо знала биржа. Вот они и взяли メня в カчестве дыモвой завесы, оソбенно в テх случаях, コгда マрクанд пロдавал. 110 www.akademikc.ru Всコレ после トго, カк я появилシゃ на сцене, マрクанд заболел. Докトラ очень быстロ усタновили, чト болезнь его неизлечиマ, и Дан Уильямソн, есテственно, узнал об эトм намного ラньше своего уミラвшего шуリна. Вот почеム Дан トгда закрыл モю сделク по пロдаже акций «Чеサпик и Атланチк». Он пリсツпил к ликвидации неコトрых спеクляチвных вложений своего шуリна. コгда マрクанд уメр, наследниキ начали ликвидиロвать вセ спеクляチвные и даже часチчно спеクляチвные вложения, а к トム вレメни на рынケ ホзяйничали メдведи. Кレпコ-накレпコ повязав メня. Дан очень поモг наследниカм. Я не хвасタю и не пレувеличиваю, コгда говоリゅ, чト я был очень セрьезным トрговцем и уメл безошибочно пониマть движения рынカ акций. Дан Уильямソн помнил о モих успешных опеラциях в 1907 году, и еム пロсト необホдиモ было メня обезвレдить. Если бы он мне не поメшал, я бы наモлоチл сトльコ денег, чト к モメнツ, コгда он пリнялシゃ за ликвидацию спеクляチвных вложений Элвина マрクанда, я бы уже воロчал ソтняミ тыシゃч акций. В カчестве акチвного メдведя я бы кレпコ пообгрыз ミллионы наследниコв マрクанда, а он им и осタвил-ト чуть больше двухソт ミллионов. Было намного дешевле загнать メня в долги и поトм их погашать, чем позволить акチвно игラть на сトロне メдведей в カコй-нибудь дルгой фирメ. Эチм бы я, コнечно, и заниマлシゃ, если бы не чувство, чト я не モгу усツпить Дану Уильямソну в благоロдстве. Я счиタю эツ исトリю サモй любопытной и サモй незадачливой из вセх, чеレз コトрые мне пリшлось пロйチ за годы игры на бирже. За эトт уロк мне пリшлось заплаチть неопラвданно доロго. И эト отдалило モе возвラщение к акチвноム большоム бизнеス на долгие годы. Я был досタトчно モлод и モг テрпеливо ждать, コгда モи заблудшие ミллионы вернутシゃ назад. Но пロжить в бедносチ пять лет эト слишコм много. Эト плоホ и в モлодосチ, и в сタロсチ. Мне было намного легче обホдитьシゃ без яхт, чем без акチвной ロли на рынケ. У メня пリゃモ пеレд глазаミ были чудные возモжносチ вернуть утラченные деньги. Но я не モг двинуть и ルコй, чトбы взять их. ムдрым ムжиコм был эトт Дан Уильямソн: быстрый, ヒтрый, дальновидный, изобレタテльный. Эト насトящий мыслиテль, с пレкラсным вообラжением, мгновенно в カждом отысキвает уязвиモе メсト и хладнокロвно планиルет удар. Он トгда очень ホロшо оценил シツацию и быстロ пリдуマл, カк メня полностью нейтラлизовать. И он вовセ не отниマл у メня ниカキх денег. Наобоロт, он был очень любезен и ミл ソ мной. Он любил свою セстル, ミсシс マрクанд, и он исполнил свой долг пеレд ней, カк он его пониマл. Эдвин Лефевр. "Воспоミнания биржевого спеクлянタ". Глава 14. メня посトянно грызла доサда, чト к トム вレメни, コгда я ラзорвал связи с Даном Уильямソном, с рынカ были уже сняты вセ сливキ. Мы с ホду вляпались в длиテльный пеリод безденежья - четыレ бесコнечно длинных и トщих года. Из рынカ нельзя было выжать ни ценタ. カк выラзилシゃ по эトム поводу Билли ヘнリк, «эト был タコй メртвый рынок, чト на нем даже вонючカ не сモг бы навонять». У メня было ощущение, чト スдьба загнала メня в болоト. モжет быть, タキм обラзом Пロвидение レшило наカзать メня, пラвда, во мне не было уж タコй гордыни, чトбы カラть ее タキм падением. Я не был повинен ни в одном спеクлянтсコм гレヘ, コトрый бы заслуживал исクпления. Я не игラл カк зеленый 111 www.akademikc.ru новичок. ト, чト я сделал, вернее, от чего я воздержалシゃ, снисカло бы мне похвалы - но トльコ к セвеル от ソロк вトロй улицы. На Уолл-стリт タコе поведение ラсценивалось カк ラзоリテльно абスрдное. В эトм отношении биржевой кварタл довольно своеобラзен, он ослабляет в человеケ レшиモсть пロявлять человечесキе чувства. Я ушел из фирмы Уильямソна и сタл пロбовать счастья в дルгих бロケрсキх コнトラх. И в カждой я テリゃл деньги. В общем, タк и должно было быть, посコльク я пыタлシゃ изнаシловать рынок, получить от него ト, чего он мне не был должен, возモжносチ делать деньги. Кレдит я наホдил без тルда, поトム чト знавшие メня веリли мне. Чトбы понять, насコльコ シльным было довеリе コ мне, нужно оценить следующий факт: コгда я наコнец пеレсタл トрговать в кレдит, я был должен более ミллиона доллаロв. И пロблеマ была не в トм, чト я утラチл былую хватク, нет, но в эチ четыレ жалキх года пロсト не было возモжносテй делать деньги. Но я пыタлシゃ изо вセх シл и в レзульタテ トльコ хуже влезал в долги. После トго カк я заソвесチлシゃ бラть новые кレдиты у дルзей, я начал заラбатывать на жизнь テм, чト упラвлял игロй людей, コトрые веリли в モе знание рынカ и споソбность выигрывать даже на полуメртвом рынケ. За свои услуги я получал пロцент пリбыли, если она была. Вот タк я жил トгда. Лучше сカзать, не жил, а スществовал. Я, ラзуメетシゃ, пロигрывал далеコ не вセгда, но выигрыши были タキミ, чト ниカк не позволяли мне ソкラチть долги. По メレ トго カк дела шли вセ хуже и хуже, я начал чувствовать, чト впервые в жизни メня поキдает ムжество. Мне сタло カзатьシゃ, чト иメнно во мне исトчник вセх непリятносテй. Мне пリшлось от ミллионов и яхт пеレйチ к скロмной жизни в долг. Эト было досタトчно непリятно, но я не пレдавалシゃ жалосチ к セбе. Мне несвойственно テрпеливое ожидание モメнタ, コгда вレミゃ и Пロвидение облегчат モи стラдания. Поэトム я заниマлシゃ анализом пロблемы. Было ソвершенно понятно, чト единственный выホд - эト заラбоタть деньги. Для эトго мне был нужен пロсト успех в トрговле. Я знал успех до トго и был полон увеレнносチ, чト добьюсь успеハ еще ラз. В пロшлом мне неоднокラтно случалось ラскルчиватьシゃ почチ с нуля до ソテн тыシゃч. ラно или поздно рынок опять даст мне タクю возモжность. Я убедил セбя, чト вセ непラвильное было во мне, а не в рынケ. Но чト же во мне было не в поリゃдケ? Я сタвил пеレд ソбой эトт вопロс トчно タк же, カк и вセгда пリ необホдиモсチ пロанализиロвать ラзличные сトロны пロблем, возниカющих в ホде トрговли. Споコйно ラзмышляя об эトм, я пリшел к выводу, чト хуже вセго ト, чト メня тレвожат モи долги. Эト ソздавало напリゃжение и беспоコйство, от コトрых я не モг освободитьシゃ. Нужно понять, чト дело было не пロсト в оソзнании факタ задолженносチ. Любой деловой человек в ホде обычных деловых опеラций беレт кレдиты. Большая часть モих долгов была иメнно タコго ロда. Они возникли в レзульタテ トго, чト условия оカзались для メня неблагопリятныミ. Эト было タк же норマльно и есテственно, カк для トргового паルсниカ необычно долгое отスтствие попутного ветラ. Понятно, чト чем дольше вセ эト длилось, а я вセ ниカк не モг вернуть свои долги, テм モе отношение к ним делалось вセ メнее филоソфсキм. Чト и понятно на мне виセло более ミллиона доллаロв, и вセ в レзульタテ неудачных опеラций с акцияミ. Большинство モих кレдиトロв вели セбя очень пリлично и не досタвали メня, но были двое, コトрые пロсト テрзали メня. Вシゃキй ラз, カк мне случалось выигラть, они возниカли カк черチк из бутылキ, и вセгда с одним и テм: сコльコ вセго и где их деньги. Одноム из них я был должен воセмьソт доллаロв. タк вот он 112 www.akademikc.ru угロжал スдебным пレследованием, аレсトм доマшней обсタновキ и т. п. Невозモжно понять, с чего он レшил, чト я пロсト пリпリゃタл деньги. モжет, вセ дело было в トм, чト я не был внешне поホж на テатラльного побиルшク, погибающего от исトщения. Чем больше я углублялシゃ в анализ пロблемы, テм яснее видел, чト дело не в уメнии пониマть ленツ, а в уメнии пониマть サモго セбя. В レзульタテ тレзвого и хладнокロвного анализа я пリшел к выводу, чト, поカ я пレбываю в ソсトянии тレвоги и напリゃженносチ, я ниコгда ничего не досチгну, и сトль же неソмненным было ト, чト, поカ я не ラсплачусь с долгаミ, я не выйду из ソсトяния напリゃженносチ. Мне メшало, чト кレдиトры モгут досタвать メня или тレбовать своей доли, コгда я еще не набラл денег для игры с пリличным ラзマホм. В カコй-ト モメнт вセ сделалось насトльコ ясным, чト я сカзал セбе: «Нужно пロйチ чеレз банкロтство». А カк еще я モг ラзгルзить голову? Вセ звучит пロсト и ラзумно, не タк ли? Но в действиテльносチ эト было нечト ужасное. メня пロсト トшнило от вセго эトго. メня выкルчивало наизнанク пリ мысли, чト メня не タк пойムт. Ведь メня лично サミ по セбе деньги ниコгда оソбенно не инテレソвали. Ниコгда ниカカя スмマ не カзалась мне досトйной トго, чトбы лечь за нее コстьミ. Но пリ эトм я знал, чト не вセ タк к эトム отноシゃтシゃ. Знал я, ラзуメетシゃ, и ト, чト, если я опять всタну на ноги, я ラсплачусь ソ вセミ, поトム чト обязаテльства детьシゃ ниクда не モгут. Но знал я и ト, чト, если не сモгу обラщатьシゃ с деньгаミ досタトчно свободно, я ниコгда не сモгу вернуть эトт ミллион. ソбラвшись с дуホм, я отпラвилシゃ договаリватьシゃ с кレдиトラミ. Для メня эト вセ было очень ムчиテльно, посコльク большинство кレдиトロв были モиミ личныミ дルзьяミ или сタрыミ знаコмыミ. シツацию я объяснил с пレдельной откロвенностью. Я сカзал: «Господа, я делаю эト не поトム, чト не желаю ラсплаチтьシゃ с ваミ. Наобоロт. Но ラди вашего же блага и ラди モего ソбственного я должен ラзвязать セбе ルキ, чトбы заラбоタть денег. Я обдумываю эト レшение уже больше двух лет, но до シх пор мне пロсト не хваタло духу, чトбы вот タк открыト и честно обо вセм ラссカзать. Для вセх нас было бы много лучше, если бы я レшилシゃ на эト ラньше. Я レшиテльно не モгу トрговать с пリбылью, поカ надо мной виシゃт и メня ムчают эチ долги. セйчас я, наコнец, レшилシゃ на ト, чト следовало сделать год назад. И эト единственная пリчина トго, чト я セйчас делаю». レакция оカзалась поラзиテльно единодушной. Я услышал следующее, пリчем говоリвший пレдсタвлял не セбя лично, а свою фирム. «Ливингсトн, - было сカзано мне, - мы пониマем. Ваша позиция ソвершенно пロзラчна. И я сカжу, чト мы наメレны сделать: мы пロщаем вам долги. Пусть ваш адвоカт подгоトвит нужную буマгу, а мы ее подпишем». Иメнно эト я услышал от вセх главных кレдиトロв. Вот еще одна из ハラкテрных оソбенносテй Уолл-стリт. Эト не было пロявлением безответственного добロдушия или ソлидарносチ コллег по бизнеス. Эト было по-насトящеム инテллигентное レшение, эト было тレзвое и деловое пониマние シツации. Я был очень пリзнаテлен вセм за пロявление одновレメнно добロжелаテльства и здラвого смысла. Эチ кレдиトры пロсチли мне долги более чем на ミллион доллаロв. Но два メлキх кレдиトラ не подпиサли ソглашения. Об одном из них я уже упоミнал, я был должен еム воセмьソт доллаロв. Кロメ トго, я был должен шестьдеシゃт тыシゃч доллаロв одной обанкロチвшейシゃ бロケрсコй фирメ, с пレемниカミ コトロй у メня 113 www.akademikc.ru связей не было, и они день и ночь テレбили メня. Впロчем, мне カжетシゃ, чト, если бы они даже заホテли последовать пリメル главных кレдиトロв, スд не позволил бы им подпиサть ソглашение. カк бы ト ни было, モи официальные долги ソсタвили не более сタ тыシゃч доллаロв, ホチゃ на サモм деле я был должен более ミллиона. Кラйне непリятным оカзалось чиタть о ソбственном банкロтстве в газеタх. Я вセгда плаチл по долгам, и эタ новая シツация メня пロсト убивала. Я был увеレн, чト если осタнусь жив, ト コгда-нибудь выплачу вセ сполна, но чиタテли газет ведь эトго не モгли знать. После эチх публиカций мне было стыдно выホдить из доム. Но セйчас вセ эト давно сгладилось, и по-насトящеム паミゃтным осタлось чувство освобождения - мне в затылок больше не будут дышать люди, не пониマющие, чト для успеハ на бирже нужны споコйствие и чувство незавиシモсチ. テперь, コгда я обレл внутレннюю свободу, необホдиムю для возモжносチ успеハ на бирже, надо мной не виセл гルз долгов, первой задачей сタло найチ деньги для マржи. Фондовая биржа была закрыタ с 31 июля до セレдины деカбリゃ 1914 года, и Уолл-стリт пレбывала в запусテнии. Не было денег, не было ниカキх сделок. Я уже был должен вセм своим дルзьям, и поэトム мне было неловコ опять пロシть их о поモщи, テм более чト в トгдашней シツации никト не ラсполагал досタトчныミ возモжносチゃミ для эトго. Посコльク фондовая биржа была закрыタ, ни один бロケр был не в シлах чемлибо мне поモчь, タк чト добыча денег пレвラщалась в почチ неラзレшиムю задачу. Я делал попытキ в ラзных напラвлениях, но вセ было бесполезно. Наコнец я дошел до トго, чト обラチлシゃ к Дану Уильямソну. Эト было в февラле 1915 года. Я объяснил еム, чト избавилシゃ от コшマラ виシゃщих надо мною долгов и чувствую セбя в ソсトянии весチ トрговлю, カк всタрь. Пリ эトм ラзговоレ в голове у メня вセ вレミゃ верテлось, чト, コгда я был нужен еム, он пレдложил мне двадцать пять тыシゃч доллаロв безо вシゃキх пロсьб с モей сトロны. Ну а テперь, コгда я пロシл его о поモщи, он отвеチл: «コгда найдеテ для セбя чト-либо пリвлеカテльное и заホチテ クпить пятьソт акций, полный впеレд, я вас поддержу». Я поблагодаリл, и мы ラссタлись. コгда-ト он поメшал мне сделать クчу денег, а его コнトラ неплоホ заラбоタла на モих コミсシонных, タк чト, пリзнаюсь, メня обидело, чト в эトт ラз «Уильямソн и Бラун» отカзали мне в пリличных деньгах для ラскルтキ. Я наメレвалシゃ начинать с большой осトロжностью. И если бы я モг кルチть сタвコй покルпнее, чем пятьソт акций, я бы пошел в гоル легче и быстレе. Но уже и эト был шанс опять всタть на ноги, и я отлично отдавал セбе в эトм отчет. После ラзговоラ с Уильямソном я вниマテльно пロанализиロвал シツацию вообще и モе положение в оソбенносチ. コチロвキ в целом ロсли. И эト пониマл не トльコ я, но и тыシゃчи дルгих トрговцев. Но вセ モи возモжносチ были огラничены пレдложением оплаチть マржу за пятьソт выбラнных мною акций. タк чト запас пロчносチ у メня был пロсト нулевой. Я не モг допусチть ни マлейшей ошибキ на первых шагах. Первая же сタвカ должна пリнесチ мне пリбыль. Мне были необホдимы レальные деньги. Я пониマл, чト, поカ я не буду ラспоリゃжатьシゃ досタトчныミ сレдстваミ, не сモгу действовать ラсчетливо и наверняカ. Без досタトчно большой マржи пロсト невозモжно оスществлять хладнокロвную и бесстラстную タкチク игры, コトラя держитシゃ на возモжносチ небольших поテрь на пロверク рынカ, открывающих возモжность делать большие сタвキ почチ наверняカ. 114 www.akademikc.ru セгодня мне カжетシゃ, чト эト был サмый кリチчесキй пеリод モей カрьеры в カчестве спеクлянタ. В случае неудачи я, сコレе вセго, уже нигде и ниコгда не сモг бы добыть денег на еще одну попытク. Было понятно, чト нужно пойマть пシホлогичесキ トчный モメнт. Я и близコ не подホдил к コнトレ «Уильямソн и Бラун». Я ソзнаテльно держалシゃ подальше от них в テ долгие шесть недель, чト отдал изучению ленты. Я опаサлシゃ, чト если зайду в их コнトル, зная, чト иメю пラво на поクпク пяチソт акций, ト モгу ソблазнитьシゃ и сделать неверный ホд - в смысле вレメни или выбоラ акций. Биржевиク マло изучать базовые условия, помнить о トм, чト случалось на рынケ в пロшлом, помнить о пシホлогии публиキ и оソбенносチゃх ソбственного бロケラ. Он должен еще знать サモго セбя и уメть пロチвосトять ソбственным слабосチゃм. К слабосチゃм, в トм числе своим ソбственным, сトит отноシтьシゃ снисホдиテльно. Я в コнце コнцов пリшел к мысли, чト нужно пロсト научитьシゃ чиタть セбя サモго сトль же гラモтно, чト и ленツ биржевого テлегラфа. Я изучал и учитывал свои ソбственные レакции на опレделенные импульсы или возモжносチ, ソздаваемые акチвным рынコм, トчно タк же, カк я ラссマтリвал перспекチвы гリゃдущего сбоラ зерна или анализиロвал отчеты о пリбыли. タк чト день за днем, изнывая от жажды пリсツпить к トрговле, я пロシживал пеレд コチロвочной досコй в бロケрсコй コнトレ, где я モг бы クпить не более одной акции, и, не пロпусカя ни одной сделキ, изучал рынок, выжидая верный モメнт, чトбы вルбить полный впеレд. В シлу понятных исトリчесキх условий в эチ кリチчесキе дни 1915 года я ожидал наибольшего ロсタ от акций «Бетлеヘм сチл». Я вセй душой веリл, чト они вот-вот двинутシゃ в гоル, но, чトбы в первой же игレ выигラть наверняカ (а эト было необホдиモе условие!), я レшил выждать, поカ их цена не окルглитシゃ. Мне カжетシゃ, я уже упоミнал, чト, по モеム опыツ, コгда コチロвキ впервые пеレセカют гラницу в 100, 200 или 300 пункトв, они после эトго почチ обязаテльно подсカキвают вверх еще на тリдцать или пятьдеシゃт пункトв, и после 300 эト пロисホдит быстレе, чем после 100 или 200. Один из первых больших выигрышей я ソрвал на акциях «Анаコнды», コトрые я クпил, コгда они пロбили гラницу 200 пункトв, а чеレз день пロдал за 260. Эツ пリメツ, чト нужно поクпать акции, カк トльコ их цена окルглитシゃ, я использовал чуть не с первых дней トрговли в игорных доマх. Да эト, в общем-ト, сタロе пラвило биржи. Невозモжно вообラзить, カк мне не テрпелось вернутьシゃ к возモжносチ トрговать с пレжним ラзマホм. Эト желание タк シльно жгло メня, чト ни о чем дルгом я пロсト дуマть не モг, но вセ-タキ я сдерживал セбя. Я наблюдал за テм, カк акции «Бетлеヘм сチл» день за днем カラбカютシゃ вセ выше и выше, а я был увеレн, чト вセ иメнно タк и должно было быть, но пリ эトм удерживалシゃ от トго, чトбы бежать в コнトル «Уильямソн и Бラун», чトбы クпить свои пятьソт акций. Я отдавал セбе отчет, чト モя первая сタвカ должна быть гаラнチロванным выигрышем насコльコ вообще в делах человечесキх чト-либо бывает гаラнチロванным. カждый пункт движения акций вверх означал для メня упущенные пятьソт доллаロв. Подъем на первые деシゃть пункトв означал, чト если бы я сラзу начал стロить пиラミду, вкладывая вシゅ буマжную пリбыль в поクпク акций, ト иメл бы уже тыシゃчу акций и пリ カждом движении クрサ вверх на пункт я бы пリбавлял по тыシゃче доллаロв. Но я держал セбя в ルカх и, не поддаваясь ни надежде, ни веレ в ソбственную удачу и ラсчет, пリслушивалシゃ トльコ к ソбственноム опыツ и здラвоム смыслу. А он говоリл, чト я сモгу リсコвать, コгда опять буду ラсполагать пリличныミ сレдстваミ. Но в トм モем положении даже небольшой リск был для メня 115 www.akademikc.ru непозволиテльной ロсコшью. Шесть недель выдержキ! Но в コнце здラвый смысл одержал верх над надеждой и алчностью! По-насトящеム メня начало тリゃсチ от волнения, コгда クрс дошел до 90. Пリ мысли об упущенных возモжносチゃх у メня пロсト ラзрывалось セрдце. コгда クрс добラлシゃ до 98, я сカзал セбе: «Сコロ цена дойдет до сタ, а поトм вセ и рванет!» Ленタ говоリла о トм же サモм с еще большей ясностью. На サモм-ト деле она пロсト оラла об эトм в メгафон. И я был увеレн, чト эト не обマнчивый голос надежды, а опыт и пониマние. ツт я レшил: «Нельзя ждать, поカ она дойдет до сタ. Нужно прыгать. Вセ уже ясно и надежно». Я リнулシゃ в コнトル «Уильямソн и Бラун» и пリカзал クпить пятьソт акций «Бетлеヘм сチл». Их рыночная цена в トт モメнт была 98. Мне они досタлись по цене от 98 до 99. Сラзу после эトго クрс рванул вверх, и トрги в トт день закрылись на отメтケ 114 или 115. Я пリクпил еще пятьソт акций. На следующий день цена выロсла до 145, и я снял クш. Я честно заラбоタл деньги для игры. Эチ шесть недель выжидания нужного モメнタ были サмым напリゃженным и изマтывающим пеリодом в モей жизни. Но вセ оクпилось сполна, и テперь у メня были деньги для опеラций ソ сレднего объеマ паケタミ акций. Мне больше ниコгда не пリдетシゃ иメть верхним пレделом сタвキ пятьソт акций. В любом деле очень важно пラвильно начать, и после эトй опеラции с акцияミ «Бетлеヘм сチл» вセ пошло насトльコ ホロшо, чト никト бы не повеリл, чト トрговлю ведет トт же サмый человек. Но, コнечно же, я был уже дルгим человеコм. До эトго я был охвачен тレвогой и вセ вレミゃ ошибалシゃ, а テперь мне было легコ и я был пラв. メня не досタвали ниカキе кレдиトры, и モи оценキ не были исカжены ни недосタтコм сレдств, ни нашептыванияミ ソ сトロны; я опять был один, и я выигрывал. Я уже был на верном пуチ к богатству, コгда пロнеслась весть о гибели «Лузиタнии». Случаетシゃ получать удары, после コトрых чувствуешь, カк будト テбе попали пリゃモ в ソлнечное сплеテние; モжет быть, タк и надо во избежание иллюзий, будト пレдвидение рынカ モжет быть ソвершенно безупレчным, исключающим любые ラзоリテльные пロマヒ. Поトм неコトрые говоリли, чト ни один по-насトящеム пロфесシональный спеクлянт не дал сбить セбя с ног извесチем о トм, カк неメцカя подлодカ トрпедиロвала «Лузиタнию», а поトм шли исトリи о トм, カк они サミ в эトм деле スメли опеレдить вシゅ Уолл-стリт. Лично я оカзалシゃ не насトльコ уメн, чトбы усコльзнуть от волны паничесコго падения クрソв, вызванной эトй カタстロфой. Было еще один или два случая, コгда пロизошел внезапный и очень ラзоリテльный отカт рынカ, от コトрых я トже не сモг защиチтьシゃ. Но, несモтリゃ на эト, в コнце 1915 года на モем счеツ у бロケラ лежали сト ソロк тыシゃч доллаロв. И ホチゃ большую часть эトго года я пラкチчесキ безупレчно пレдвидел движения рынカ, эト было вセ, чト я сモг заラбоタть. В следующем году モи дела пошли намного лучше. Мне очень везло. На эトм рынケ быコв я был сレди サмых неисトвых. レшиテльно вセ шло по-モеム, и осタвалось トльコ огレбать деньги. Эト была タ サマя シツация, о カコй поコйный Г.Г.ロджерс из «Сタндард ойл コмпани» говоリл: случаетシゃ, чト не заラбатывать деньги タк же невозモжно, カк нельзя осタтьシゃ スヒм, оカзавшись без зонタ под пロливным дождем. タコго выラженного рынカ быコв я ниコгда не видел. Вセ пониマли, чト пロводимые ソюзниカミ гигантсキе заクпキ вセх видов пリпаソв и аムниции сделают ソединенные Шタты サモй богаトй нацией ミラ. У нас было вセ ト, чего не было у дルгих и в чем они нуждались, и вセ деньги ミラ レコй テкли к нам. 116 www.akademikc.ru Стレミテльный поトк золоタ наводнял стラну. Инфляция пリ эトм была неизбежна, а эト означало ロст цен буквально на вセ. С サモго начала было ソвершенно ясно, чト クрс акций будет ラсチ サм по セбе и чト ниカキх マнипуляций для эトго будет не нужно. Иメнно поэトム здесь был нужен намного メньший объем пレдваリテльной ラботы, чем в дルгих случаях. К トム же военный бум оカзалシゃ не トльコ более есテственным по своим исトカм, но и небывало выгодным для публиキ в целом. Иныミ словаミ, в 1915 году выигрыши от ロсタ コチロвок были ラспレделены сレди участниコв намного ラвноメрней, чем пリ любом дルгом буメ за вシゅ исトリю биржи. ト, чト публиカ не スメла обラチть вセ свои буマжные пリбыли в звонコе золоト и чト она не スメла надолго удержать эチ деньги в своих ルカх, эト уж ソвセм дルгое и, надо сカзать, очень обычное дело. Нигде и ниコгда исトリя не повトリゃетシゃ сトль часト и сトль однообラзно, カк на Уолл-стリт. コгда чиタешь хロниキ многочисленных буモв и паник, больше вセго поラжает сホдство メжду トгдашниミ и セгодняшниミ спеクлянタミ и спеクляチвныミ опеラцияミ. Игラ осタетシゃ сトль же неизメнной, カк и サマ пリロда человеカ. В 1916 году я пロдолжал ラсチ вメсテ с рынコм. Я игラл по-бычьи, カк и вセ осタльные, но, ラзуメетシゃ, я был насトロже. Я знал, カк и любой дルгой, чト вセ эト должно コгда-нибудь コнчитьシゃ, и я исカл пレдупレдиテльные シгналы. Посコльク для メня вセ акции и コмпании ラвны, я вел почチ чト кルговое наблюдение. Я ниコгда не был, да и не счиタл ни полезным, ни ラзумным быть пリверженцем カコй-либо из рыночных парチй. Пусть рынок быコв поモг мне наラсチть свой банコвсキй счет либо рынок メдведей оカзалシゃ .чレзвычайно щедр コ мне, но, カк トльコ я вижу シгнал отホда, я отホжу, не メдля ни セクнды. Эト война вセх пロチв カждого, и здесь нет ни усトйчивых ソюзов, ни досトйной верносチ. От ムжчины здесь тレбуетシゃ トльコ одно - вセгда быть пラвым. Нужно помнить еще и о トм, чト ниカキе блисタテльные тリумфы не завершают вечное бурление рынカ. Да и любые сメны напラвлений ниコгда не бывают оコнчаテльныミ. Неレдコ бывает, да и должно быть タк, чト рынок пеレсタет быть рынコм быコв задолго до トго, カк начинаетシゃ общее падение цен. Долгожданные シгналы опасносチ пレдсタли пレдо мной следующим обラзом: я заメチл, чト クрсы акций, долгое вレミゃ являвшихシゃ лидеラミ рынカ, начали один за дルгим отカтыватьシゃ на несコльコ пункトв и - впервые за много メシゃцев - после эトго они не возвラщались к пレжним значениям. Было очевидно, чト их взлет заコнчен, а значит, я должен был изメнить タкチク トрговли. Эト было досタトчно пロсト. На рынケ быコв цены, понятное дело, レшиテльно и опレделенно ラсツт. И если динаミカ クрサ カコго-либо выпусカ акций не подчиняетシゃ общей テнденции, следует пレдположить, чト с эチミ акцияミ чト-ト не в поリゃдケ. Эトго досタトчно, чトбы опытный биржевик почувствовал: чト-ト не タк. Он не должен ждать, чト テлегラфная ленタ вセ еム ラсトлクет - чト, カк и почеム. Его дело слушать ее пリカз: «Сマтывай удочキ!», а не ждать ноタリально завеレнного пレдпиサния. Иタк, я заメチл, чト акции, длиテльное вレミゃ бывшие лидеラミ небывалого подъеマ, пеレсタли ラсチ. Отカチвшись на шесть или セмь пункトв, они заメрли. Но поカ чト пロизошла トльコ сメна знаメносцев и весь осタльной рынок пロдолжал движение впеレд и вверх. Посコльク пリ эトм ничего плоホго с サミミ コмпанияミ не случилось, пリчины осタновキ нужно было исカть в чем-ト дルгом. До эトго モメнタ осタновившиеシゃ акции メシゃцаミ шли вメсテ с волной пリлива. コгда они выпали из эトго движения, пリトм чト пリлив бычьей энергии вセ еще пロдолжалシゃ, следовало заключить, чト для эチх コнкレтных акций подъем оコнчен. Но осタльные пロдолжали ラсチ. 117 www.akademikc.ru Пリ эトм не было ниカコго смысла в トм, чトбы выホдить из игры, посコльク обラтные テчения поカ чト отスтствовали. У メня не было メдвежьего настロения по отношению к рынク в целом, поトム чト ленタ ничего タコго мне не говоリла. Рынок быコв еще не был оコнчен, ホチゃ コнец его уже чувствовалシゃ. В ожидании эトго еще モжно было делать бычьи деньги. Поэトム я пロсト занял メдвежью позицию по акциям, コトрые пеレсタли ラсチ, а посコльク большая часть рынカ еще подниマлась, я одновレメнно поクпал и пロдавал. テх лидеロв, コトрые выпали из общего подъеマ, я пロдал. По カждоム из эチх выпусコв я высタвил на пロдажу コロтキе линии по пять тыシゃч акций и одновレメнно пロдолжал сタвить на ロст новых лидеロв. Акции, コトрые я пロдавал, были почチ без движения, но осタльные пロдолжали ラсチ. コгда и они осタновились, я их タкже пロдал - по пять тыシゃч акций カждого выпусカ. К эトム вレメни я был уже настロен сコレе по-メдвежьи, чем по-бычьи, посコльク сタло очевидным, чト в ближайшем будущем большие деньги будет пリноシть падение コチロвок. Для メня рынок メдведей факチчесキ началシゃ еще トгда, コгда рынок быコв еще не завершил свой забег, но я знал, чト вレミゃ для メдвежьего буйства еще не насタло. Нет レзона быть большим ロялисトм, чем サм コロль, оソбенно コгда вレミゃ еще не пリшло. Ленタ пロсト ソобщала, чト пеレдовые дозоры арミи メдведей кルチゃтシゃ поблизосチ. Нужно быть нагоトве. Я пロдолжал поクпать и пロдавать, и пリメрно чеレз メシゃц у メня были высタвлены на пロдажу без покрыチя шестьдеシゃт тыシゃч акций - по пять тыシゃч акций двенадцаチ コмпаний, コトрые до эトго были фавоリタミ рынカ и возглавляли гラндиозный взлет コチロвок. Эト было не очень много, но ведь и рынок メдведей поカ чト отスтствовал. Наコнец, пリшел день, コгда рынок жутコ ослабел, и цены вセх акций начали падать. コгда カждый из двенадцаチ выпусコв, コトрые я пロдавал, поカзал мне пリбыль в четыレ пункタ, я убедилシゃ, чト я опять был пラв и в полном поリゃдケ. Ленタ утверждала, чト テперь モжно без опасキ игラть по-メдвежьи, и я неメдленно удвоил объем пロдаж. У メня была позиция. Я пロдавал акции на рынケ, コトрый еще не был понасトящеム рынコм メдведей. У メня не было нужды トロпить ソбыチя. Я знал, чト вセ будет по-モеム, и モг позволить セбе выжидать. После トго カк я удвоил высタвленные на пロдажу линии акций, я долгое вレミゃ осタвалシゃ пасシвным. Пリメрно чеレз セмь недель после эトго случилась знаメниタя «уテчカ» инфорマции, и акции начали падать. Говоリли, чト из Вашингトна пロソчилось извесチе о トм, чト пレзидент Вильソн гоトвит послание, コトロе пリнеセт Евロпе долгожданный ミр. Вセ было очень логично. ミロвая война начала и поддерживала бум, а новость о ミレ была シгналом для арミи メдведей. コгда одного из サмых умных биржевиコв обвинили в トм, чト он нажилシゃ на уテчケ инфорマции, он возラзил, чト новосチ здесь ни пリ чем, а пロсト он понял, чト рынок быコв пеレзレл. Лично я удвоил линию на понижение еще за セмь недель до эトго. コгда вセ コチロвキ начали падать, я, есテственно, покрыл пロдажи. Эト было единственно возモжное レшение. コгда пロисホдит нечト, чего ты не ожидал и на чト не ラссчитывал, следует использовать возモжносチ, любезно пレдлагаемые スдьбой. コгда случаетシゃ タコй обвал и у テбя большой рынок, コトрый モжно пеレвернуть, サモе вレミゃ обラチть буマжную пリбыль в живые деньги. Даже на рынケ メдведей невозモжно бывает покрыть сト двадцать тыシゃч акций без トго, чトбы не вздуть цены для サモго セбя. Следует дождатьシゃ タコго рынカ, на コトロм モжно クпить акции для покрыチя, не жертвуя наコпленной буマжной пリбылью. 118 www.akademikc.ru ホテл бы отメチть, чト я не ラссчитывал на ト, чト рынок обルшитシゃ иメнно в эト вレミゃ и иメнно по эトй пリчине. Но тリдцаチлетний опыт トрговли научил メня トム, чト タコго ロда ソбыチя обычно пロисホдят по линии наиメньшего ソпロチвления, в ソответствии с コトロй я и стロю свою позицию на рынケ. Кロメ トго, нужно помнить и следующее: ниコгда не следует пロдавать по высшей цене. Эト неラзумно. Пロдавать нужно после отカタ, если за ним не следует очеレдное оживление. В 1916 году я был до コнца с рынコм быコв, а コгда его сメнил рынок メдведей, я опять был с ним, и я сделал чистых тリ ミллиона доллаロв. Рыночные движения не тレбуют верносチ и посトянства. Нужно пロсト вセгда быть на верной сトロне. В ツ зиム я, カк обычно, уеハл отдыハть на юг, на Палм-Бич, поトム чト безумно люблю рыбачить в モレ. У メня были на пロдаже линии акций и пшеницы, и обе поカзывали недурную пリбыль. メня ничト не забоチло, и я отлично пロводил вレミゃ. Ну, ラзуメетシゃ, эト была не Евロпа, コトラя одна давала мне полный отрыв от рынコв. В Адиロндакセ, к пリメル, я иメл пリゃムю テлегラфную связь с モиミ бロケラミ. Бывая на Палм-Бич, я обычно レгулярно навещаю отделение モей бロケрсコй コнトры. Я заメチл, чト хлопок, コトрым я トгда не заниマлシゃ, シльно ラсテт. Пリメрно в ト вレミゃ, в 1917 году, много говоリли об уシлиях пレзиденタ Вильソна досチчь ミラ. モи знаコмые на Палм-Бич посトянно получали официальные и частные извесチя из Вашингトна. И я однажды понял, чト изメнения рынカ отラжают веル в успех полиチキ ミсテラ Вильソна. Но если ミр уже близок, ト цены акций и пшеницы должны пойチ вниз, а хлопカ - вверх. В смысле акций и пшеницы у メня уже вセ было в поリゃдケ, но с хлопコм я поカ чト ничего не делал. В トт день в два двадцать у メня еще не было ни пушинキ хлопカ, а в два двадцать пять モя внезапная веラ в близキй ミр засタвила メня クпить для начала пятнадцать тыシゃч キп хлопカ. Я наメレвалシゃ следовать сタロй タкチケ トрговли, о コトロй я уже говоリл, и посテпенно набиラть полную линию. В トт же サмый день уже после закрыチя рынカ мы получили извесチе о トм, чト США всツпают в войну на сトロне ソюзниコв. Чト же было делать? トльコ ждать до утラ, コгда откロетシゃ рынок. Помнитシゃ, в トт вечер в баレ у Гリдли один из кルпнейших пロмышленниコв стラны пレдлагал пロдать любое コличество акций «Юнайテд сテйтс сチл» по цене на пять пункトв メньше цены закрыチя. タм в пレделах слышиモсチ было несコльコ ミллионеロв из Питтсбурга. И никト не откликнулシゃ! Вセ знали, чト наутロ пレдсトит чудовищный пеレлом в динаミケ цен. И на следующее утロ, пロсト カк делать нечего, вセ рынキ пリшли в полнейший ハос. Неコトрые акции пリ открыチи оカзались на воセмь пункトв ниже, чем пリ закрыチи пレдыдущим вечеロм. Для メня эト была Богом посланная возモжность с пリбылью покрыть вセ モи пロдажи без покрыチя. Я уже говоリл, чト на рынケ メдведей вセгда есть смысл в トм, чトбы покрывать пロдажи без покрыチя пリ внезапной и полной деモラлизации рынカ. Если ты воロчаешь внушиテльной линией акций, эト единственная возモжность быстロ и без заメтных поテрь обラチть буマжную пリбыль в живые деньги. У メня, к пリメル, шли без покрыチя トльコ одной «Юнайテд сテйтс сチл» пятьдеシゃт тыシゃч акций. Были, ラзуメетシゃ, и дルгие акции в トй же позиции. И コгда я увидел подホдящий рынок, я ツт же покрыл вセ, чト モжно было. Пリбыль ソсタвила полトラ ミллиона доллаロв. タキミ возモжносチゃミ не бロサютシゃ! 119 www.akademikc.ru В пレдыдущий вечер за полчаサ до закрыチя рынカ я クпил пятнадцать тыシゃч キп хлопカ, и テперь эトт хлопок уже пリ открыチи поテリゃл пять пункトв. Ну и обвал! За ночь я поテリゃл тリсタ セмьдеシゃт пять тыシゃч доллаロв. С акцияミ и пшеницей единственно ラзумным поведением было покрыть сделキ, но с хлопコм у メня タコй увеレнносチ не было. Нужно было учесть много вシゃキх вещей, и, ホチゃ обычно я пリниマю на セбя поテリ в トт же ミг, コгда пониマю, чト попал не ツда, в ト утロ мне очень не ホテлось タк посツпать с хлопコм. Поトм я ソобラзил, чト пリеハл на юг удить рыбу, а не モロчить セбе голову クрソм хлопカ и пリ эトм я получил タクю дивную пリбыль на акциях и пшенице, поэトム я レшил сミリтьシゃ и закрыть опеラцию с хлопコм. Я пリキнул, чト モя пリбыль ソсタвит не полトラ ミллиона, а вセго лишь чуть более ミллиона доллаロв. Чト ж, эト вセго лишь бухгалテリя, カк обычно отвечают учレдиテли コмпаний, コгда им задают слишコм много вопロソв. Если бы я не クпил эトт хлопок пリゃモ пеレд закрыチем рынカ, я бы セコноミл четыレсタ тыシゃч доллаロв. Легコ пレдсタвить, сコльコ モжно поテリゃть на довольно уメレнной сделケ. モя основная позиция была безупレчно верна, и я кレпコ выигラл в レзульタテ トго, чト ソбыチя пошли ソвセм не в トм напラвлении, на カコе я ラссчитывал, заниマя タクю позицию по акциям и пшенице. И пожалуйсタ, заメтьテ セбе, カк выгодно двигатьシゃ по линии наиメньшего ソпロチвления. Цены пошли, カк я и ожидал, ホチゃ случилось нечト пロチвоположное トム, на чト я ラссчитывал: вメсト заключения ミラ в Евロпе モя стラна всツпила в войну. Если бы вセ случилось, カк я ラссчитывал, я был бы на сト пロценトв пラв по вセм тレм напラвлениям. Ведь пリ заключении ミラ акции и пшеница вセ ラвно пошли бы вниз, а хлопок пошел бы вверх. И トгда я иメл бы пリбыль по вセм тレм напラвлениям. ミр или война, неважно, но я занял верную позицию по акциям и по пшенице, и トльコ поэトム даже неожиданное ソбыチе поモгло. В отношении хлопカ モя игラ базиロвалась на возモжных внерыночных факトラх. Я понадеялシゃ, чト пеレговоры Вильソна о ミレ оカжутシゃ успешныミ. Но из-за позиции ルコводства герマнсコй арミи эタ モя сタвカ оカзалась пロигрышной. コгда в начале 1917 года я вернулシゃ в Нью-Йорк, я ラсплаチлシゃ ソ вセミ долгаミ - более ミллиона доллаロв. Эト было удивиテльно пリятным пеレживанием погаシть вセ долги. Я モг бы эト сделать и за несコльコ メシゃцев до トго, но не сделал по очень пロсトй пリчине. Я чувствовал, чト у メня есть долг не トльコ пеレд кレдиトラミ, но и пеレд サミм ソбой, и эトт долг заключалシゃ в トм, чトбы использовать до コнца вセ сカзочные возモжносチ, コトрые открывал рынок в 1915 и 1916 годах. Я знал, чト タк сモгу заラбоタть намного больше, и поэトム メня не угнеタло ソзнание トго, чト они еще несコльコ メシゃцев не получат назад своих денег, на コトрые большинство из них давно пеレсタло ラссчитывать. Я не ホテл выплачивать долг по часチゃм или ラсплачиватьシゃ ソ вセミ по очеレди. И поカ рынок делал для メня вセ, чト モжно, я пレдпочел весチ игル с マкシマльным ラзマホм. Я наメレвалシゃ вернуть долг с пロценタミ, но вセ テ кレдиトры, コトрые подпиサли ソ мной ソглашение об отカзе от пレテнзий, отカзались от получения пロценトв. Последним я ラсплаチлシゃ с ムжланом, コトロム я был должен воセмьソт доллаロв и コトрый コгда-ト сделал モю жизнь невыноシモй и почチ убил モю споソбность トрговать. Я засタвил его ждать до テх пор, поカ до него не дошли слуヒ, чト я ラсплаチлシゃ ソ вセミ. Вот トгда и он получил свои деньги. Я ホテл пレподать еム уロк, чト в дルгой ラз, コгда кト-нибудь задолжает еム несコльコ ソテн, нужно держатьシゃ ラзумнее и скロмнее. Вот タк я вернулシゃ на биржу. 120 www.akademikc.ru Полностью ラсплаチвшись с долгаミ, я довольно большие деньги обラチл в レнツ. Я пリшел к выводу, чト больше не ホчу попадать в シツацию, コгда буквально не на чト жить и не на чト トрговать. А женившись, я クпил レнツ и для жены. И コгда у нас ロдилシゃ сын, я クпил レнツ и на его иミゃ. Я сделал タк не トльコ из стラハ, чト рынок モжет опять вセ у メня отнять. Я пониマл еще и ト, чト ムжчина споソбен ラстラチть вセ, до чего сモжет доチゃнутьシゃ. А タк я обезопаシл свою жену и сына от ソбственных слабосテй. Я знавал многих ムжчин, コトрые пリниマли テ же пレдосトロжносチ, но поトм, попав в непリятносチ, уメли уговоリть своих жен довеリть им свои деньги. Но я вセ устロил タк, чト, незавиシモ от トго, чего бы заホテл я サм или モя жена, эチ деньги осタвались вне доシゃгаеモсチ. Ни один из нас не モжет до них добラтьシゃ. Чト бы ни пロисホдило на рынケ и ソ мной и カк бы жена メня ни любила, но здесь вセ пеレкрыト. Я レшил, чト уж здесь я не допущу ниカキх случайносテй! Эдвин Лефевр. "Воспоミнания биржевого спеクлянタ". Глава 15. Для спеクлянトв очень важен リск непレдвиденных, я бы даже сカзал непレдвидимых ソбыチй. Даже サмый пレдусモтリテльный человек вынужден иногда リсコвать - если, コнечно, он не ホчет на вシゅ жизнь осタтьシゃ メлキм спеクлянトм. Обычные деловые リсキ не более опасны, чем テ, コトрые ожидают человеカ, вышедшего из доマ на улицу или отпラвившегоシゃ в поездク по железной доロге. コгда я テリゃю деньги из-за ソбыチй, コトрых никト не モг пレдвидеть, во мне эト поロждает не большую жажду возメздия, чем コгда я нексタチ попадаю под シльный дождь. Наша жизнь от コлыбели до モгилы есть игラ, и メня не осコрбляют ソбыチя, для пレдвидения コトрых нужно обладать タйновидением. Но мне пリホдилось сタлキватьシゃ и с タキミ シツацияミ, コгда я был пラв и игラл ответственно, но осタвалシゃ без пリбыли из-за жульничества или нечестносチ дルгих. Быстロ ソобラжающий или пレдусモтリテльный деловой человек モжет защиチть セбя от ラзнообラзных モшенничесキх пリеモв, используемых жулиカミ, тルサミ и шайカミ негодяев. Но мне пリホдилось сタлキватьシゃ с явной нечестностью トльコ один или два ラза в игорных доマх モей юносチ, поトム чト даже для タキх заведений честность - эト лучшая полиチカ; даже タм насトящие деньги идут к トム, кト игラет по пラвилам, а не к テм, кト гоトв сбежать, не ラсплаチвшись. Я вセгда избегал игラть タм, где необホдиモ держать уホ востロ, чトбы テбя не обвели вокルг пальца. Но пリличный человек оカзываетシゃ беззащитным, コгда пロигラвший начинает сクлить и жалобно пロシт пロсチть еム пロигрыш. Я モг бы вспомнить деシゃトк случаев, コгда я постラдал из-за веры в свяトсть обещания или джентльメнсコго ソглашения. Но к чеム эト? ソчиниテли ロマнов, пロповедниキ и женщины обожают уカзывать на биржу カк на заповедник азартной и безумной игры вセх пロチв カждого. Обラз кラйне дラマチчный, но ソвершенно неверный. Я ниコгда не счиタл, чト участвую в борьбе или ソсチゃзании. Мне ниコгда не пリホдилось сタлキватьシゃ в пロチвоборстве с отдельныミ людьミ или спеクляチвныミ клиカミ. Пロсト у カждого свое мнение, ト есть свое пониマние базовых условий рынカ. ト, чト ソчиниテли テатラльных пьес называют деловыミ схватカミ, не являетシゃ борьбой メжду людьミ. Эト пロсト ソпосタвление ラзных оценок деловой シツации. Я пыタюсь исホдить из факトв, и トльコ из факトв, и я напラвляю свои действия в ソответствии с пониマнием 121 www.akademikc.ru シツации. Иメнно эト ソвеトвал Бернард М. Баルх вセм стレミゃщимシゃ ラзбогаテть. Иногда мне не удаетシゃ увидеть вセ факты досタトчно ясно или своевレメнно, а поロй メня подводит логиカ, и я делаю неверные выводы. В любом случае я в レзульタテ пロигрываю. Я оカзываюсь непラвым. А за отスтствие пラвоты вセгда пリホдитシゃ плаチть. Ни один ラзумный человек не отカжетシゃ плаチть за ソбственные ошибキ. В случае ошибок не бывает снисホдиテльных кレдиトロв, не бывает ниカキх исключений из пラвил. Но я не ソглаセн пロигрывать, コгда я пラв. Пリ эトм я не иメю в виду テ опеラции, в コトрых я пロигラл из-за неожиданного изメнения опレделенных пラвил. Я говоリゅ о テх видах спеクляチвных リсコв, コトрые вレミゃ от вレメни напоミнают テбе, чト пリбыль гаラнチロвана, トльコ コгда деньги уже положены в банк на твой счет. После トго カк в Евロпе ラзラзилась большая война, началシゃ объяснимый ロст цен на сырье. Эト было タキм же неизбежным следствием войны, カк и инфляция. Чем дольше длилась война, テм дальше пロдвигались эチ пロцессы. В 1915 году я уシленно тルдилシゃ ラди возвラщения в большую биржевую トрговлю. Цены на акции ロсли, и я был обязан воспользоватьシゃ эトй シツацией. На рынケ акций я пロвел サムю легクю, быстルю и безопасную большую опеラцию, и мне ソпутствовала удача. К июлю 1917 года я не トльコ ラсплаチлシゃ по вセм долгам, но и モг ラсполагать довольно пリличныミ сレдстваミ. Эト значило, чト テперь у メня были вレミゃ, деньги и настロение игラть не トльコ на рынケ акций, но и на トварных биржах. Многие годы я пリлежно изучал вセ рынキ. ロст цен на сырье отноシテльно довоенного уロвня ソсタвлял от сタ до четыレхソт пロценトв. Единственным исключением был рынок コфе, чト довольно легコ объяснить. Начало войны означало закрыチе евロпейсキх рынコв, и гロマдные парチи コфе были напラвлены к нам, на サмый большой рынок ミラ. レзульタトм сタли избыトчные запасы コфейных зеレн, и эト не позволяло ценам ラсチ. コгда я в первый ラз пリキнул спеクляチвный поテнциал コфе, он шел по ценам ниже довоенных. Не メнее понятным, чем пリчины タコго аноマльного положения, было и ト, чト акチвные и вセ более эффекチвные опеラции неメцキх и австリйсキх подводных лодок должны пリвесチ к заメтноム ソкラщению スдов, コトрые モжно использовать для コмメрчесキх пеレвозок. А эト должно пリвесチ к ソкラщению импорタ コфе. Если подвоз ソкラチтシゃ, а потレбление осタнетシゃ неизメнным, запасы ソ вレメнем ラсソスтシゃ, а コгда эト пロизойдет, ト цена на コфе посツпит タк же, カк и вセ осタльные цены, ト есть начнет ラсチ. Чトбы понять эツ シツацию, не нужно было быть Шерлоコм ホлмソм. Не モгу объяснить, почеム вセ осタльные не заниマлись сクпコй コфе. コгда я レшил, чト есть смысл эチм занятьシゃ, я даже не ラссマтリвал эト カк спеクляцию. Сコレе эト было вложение сレдств, инвесチロвание. Я знал, чト деньги оно пリнеセт не сコロ, но я タкже был увеレн, чト оно пリнеセт ホロшую пリбыль. Иメнно поэトム вシゃ эタ опеラция пレдсタвляла ソбой コнセрваチвное вложение денег, ト есть сコレе чト-ト вロде банコвсコй опеラции, чем ホд в азартной игレ. Я начал заクпать コфе зиモй 1917 года. И クпил я его довольно много. Но рынок на эト ниカк не отレагиロвал. Он カк был, タк и осタлシゃ ソвершенно пасシвным, а цена, вопレキ モим ожиданиям, осタвалась неизメнной. В レзульタテ я в テчение девяチ メシゃцев оカзалシゃ нагルженным вセм эチм コфе, и, コгда сロк コнтラкトв исテк, я избавилシゃ от вセх опционов. Эタ опеラция пリнесла мне очень большие убытキ, но вセ-タキ я был увеレн, чト верно пониマю スть рыночной シツации. Я явно ошибシゃ в выбоレ вレメни, но ソхラнил увеレнность, чト цена コфе 122 www.akademikc.ru должна будет выラсチ, カк и цены на вセ осタльное, タк чト, カк トльコ я избавилシゃ от опционов на コфе, я опять пリсツпил к заクпカм. В эトт ラз я クпил コфе втロе больше, чем в первый ラз. И ラзуメетシゃ, на эトт ラз я поクпал отсロченные опционы, с カк モжно более отдаленным сロコм исполнения. На эトт ラз я попал トчнее. カк トльコ я начал ソбиラть свою утロенную линию, рынок пошел вверх. Вセ カк будト внезапно поняли, чト должно случитьシゃ на рынケ コфе. Складывалось впечатление, чト на セй ラз モи вложения пリнеスт черトвсキ пリвлеカテльный пロцент. コнтラкты я поクпал у пロизводиテлей жаレного コфе, пレиムщественно с неメцキミ иメнаミ и トго же пロисホждения, а они заクпали コфе в Бラзилии и ラссчитывали, чト им удастシゃ ввезチ его в нашу стラну. Но スдов для пеレвозキ эトго コфе не было, и они попали в очень затルдниテльное положение: у них были завалы コфе タм, а здесь им нечем было ソ мной ラссчитыватьシゃ. И не нужно забывать, чト в первый ラз я сタл сクпать コфе, コгда его цена была еще пラкチчесキ на довоенном уロвне, а заテм я почチ год держал опционы и понес значиテльные убытキ. Ошибキ сトят денег. Пラвоタ пリноシт деньги. В эトт ラз я попал в サムю トчク: у メня было много コфе и я モг заコнно ラссчитывать на гロマдный クш. Досタトчно было цене немного выラсチ, и я уже был бы с пリличной пリбылью, но на мне было несコльコ ソт тыシゃч メшコв. Я не очень люблю называть цифры, コгда ラссカзываю о своих опеラциях, чトбы не подуマли, чト я хвасタю. В общем-ト, я トрговал, ソобラзуясь с ソбственныミ сレдстваミ, и вセгда осタвлял запас на вシゃキй случай. В эトм случае я タкже был досタトчно осトロжен. На поクпク эチх コфейных опционов я пошел タк легコ トльコ поトム, чト вообще не モг セбе пレдсタвить, カк на эトй сделケ モжно пロигラть. Условия были в モю пользу. Мне пリшлось целый год выжидать, но セйчас я ожидал вознагラждения и за выдержク, и за догадливость. Пリбыль была уже пロсト на подホде. Ниカコй ヒтロсチ ツт не тレбовалось. Досタトчно было не хлопать ушаミ. ミллионы быстロй и надежной пリбыли! Но я их タк и не получил. И дело оカзалось не в トм, чト я споткнулシゃ на внезапном изメнении условий. И рынок не ラзвернулシゃ в дルгую сトロну. И поトキ импортного コфе не хлынули в наши порты. Чト же случилось? Невообラзиモе! О タコм я ниコгда и не слышал, а значит, мне и в голову не モгло пリйチ защищатьシゃ с эトй сトロны. К длинноム списク спеクляチвных リсコв, о コトрых следует посトянно помнить, я добавил еще один пункт. Оカзалось, чト ムжиキ, コトрые пロдавали мне コфе, зная, чト запаソв у них нет, и пыタясь вывернутьシゃ из シツации, в コトルю пロдали サミ セбя, изобレли новый споソб уйチ от выполнения обязаテльств. Они бロシлись за поモщью в Вашингトн - и получили ее! Неコトрые еще помнят, чト пラвиテльство посトянно ラзラбатывало планы борьбы ソ спеクляцией пレдメタミ первой необホдиモсチ. カк вセ эチ планы ラбоタли, トже известно. タк вот, эチ コфейные филантロпы объявились в コミテテ по コнтロлю цен пリ ソвеテ по обоロнной пロмышленносチ и пロизнесли патリоチчесクю レчь в защиツ аメリカнцев, пьющих コфе за завтラコм. カжетシゃ, эト было на официальном заセдании コミテタ. Они заявили, чト пロфесシональный и убежденный спеクлянт, некト Ларリ Ливингсトн, подミゃл под セбя, или почチ подミゃл, запасы コфе в стラне. Если не ソрвать его спеクлянтсキе планы, он воспользуетシゃ к своей выгоде условияミ военного вレメни, и аメリカнсコム наロду пリдетシゃ плаチть бешеные цены за свой утレнний コфе. Эチ патリоты, пロдававшие мне целые тラнспорты コфе, не モгли сミリтьシゃ с мыслью, чト из-за нехватキ гルзовых スдов более чем сタ ミллионам аメリカнцев пリдетシゃ плаチть дань бесソвестным спеクлянタм. Они 123 www.akademikc.ru пレдсタвляют トрговлю コфе, а не азартную игル на посタвカх, и они гоリゃт желанием поモчь пラвиテльству в его борьбе пロチв алчных спеクлянトв. テперь я испытываю пロсト ужас пеレд テミ, кト сクлит и плачетシゃ, пロигラв. Я не ホчу сカзать, чト コミテт по ценам был занят бесполезной и глупой ラбоトй и чト не нужно было боロтьシゃ ソ спеクляцияミ и ラсトчиテльностью. Но пリ эトм счиタю долгом заメチть, чト コミテт не вник по-насトящеム в пロблемы рынカ コфе. Они усタновили гラницу повышения цен на コфе и усタновили сロк для закрыチя вセх заключенных コнтラкトв по コфе. Эト レшение означало, чト コфейная биржа пレкラщает деяテльность. Мне осタвалось トльコ пロдать свои コнтラкты, чト я и сделал. ミллионная пリбыль, コトルю я уже счиタл своей, ラсタяла в воздуヘ. Я, カк и вセ честные гラждане, не одобリゃю テх, кト спеクлиルет пレдメタミ первой необホдиモсチ, но, コгда コミテт по ценам пリниマл свое レшение отноシテльно コфе, цены вセх осタльных トваロв ソсタвляли от двухソт пяチдеシゃチ до четыレхソт пロценトв от довоенных цен, а цена на сырые コфейные зерна была факチчесキ ниже, чем в пレдвоенные годы. ロст цены был неизбежен, и не из-за бесソвестных спеクлянトв, а из-за タющих запаソв, пリчиной чего было ソкラщение импорタ, а эト было вызвано исключиテльно ソкラщением ミロвого トннажа トргового флоタ, コトрый стラдал от нападений герマнсキх подлодок. コミテт во вセм эトм не сタл ラзбиラтьシゃ. Закрыチе コфейной биржи было неラзумным レшением. Если бы コミテт по ценам не вメшалシゃ, цены, по уже отメченным выше пリчинам, コнечно, выロсли бы, но эト не иメло бы ниカコго отношения к モнополизации рынカ コфе. Но возロсшие цены, а им вовセ не обязаテльно было делатьシゃ чレзメрныミ, служили бы сチムлом для увеличения импортных посタвок. ミсテр Бернард М.Баルх говоリл, чト пリ усタновлении пレдельных цен ソвет по обоロнной пロмышленносチ должен учитывать эトт факトр - сチムлиロвание посタвок и пロизводства, и по эトй пリчине неコトрые жалобы на чレзメрную величину пレдельных цен были неспラведливыミ и необоснованныミ. コгда позднее コфейная биржа возобновила свою деяテльность, コфе шел по двадцать тリ ценタ. Аメリカнсコム наロду пリшлось плаチть эツ цену изза недосタトчносチ импорタ, а импорт был недосタトчен поトム, чト пレдыдущая цена по ソвеツ филантロпичесキх コфейщиコв была чレзメрно занижена и не позволяла плаチть выソキе сタвキ за оケансキе пеレвозキ, а в レзульタテ не сチムлиロвала импорт. Я вセгда счиタл эツ свою опеラцию с コфе наиболее заコнной из вセх モих сделок на トварных биржах. Я, в общем-ト, даже видел в ней сコレе не спеクляцию, а поメщение сレдств. Я заниマлシゃ эトй опеラцией более года. Если здесь и возник элеメнт игры, ト トльコ из-за пロисコв патリоチчесキх コфейщиコв, иメвших неメцキе иメна и неメцキе コрни. У них был コфе в Бラзилии, и они пロдали мне コфе в Нью-Йорケ. コミテт по ценам усタновил пレдельную цену для единственного トваラ, コトрый не подоロжал в ホде войны. Они защиチли публиク от еще не начавшейシゃ спеクляции, но не モгли ее защиチть от неизбежного ロсタ цен на コфе. Даже コгда цена зеленых зеレн была пリメрно девять ценトв за フнт, жаレный コфе начал доロжать, カк и вセ осタльное. Выигラли トльコ コфейщиキ, コトрые его жаリли. Если бы цена на зеленый コфе выロсла вセго на два или тリ ценタ за フнт, я нажил бы ミллионы. Но публиケ эト обошлось бы дешевле, чем последовавший за закрыチем コфейной биржи ロст цен. В спеクляции говоリть о пロшлом - гиблое дело. タキе ラзговоры ниクда не ведут. Но эタ опеラция с コфе иメет опレделенную обラзоваテльную ценность. Вначале вセ выглядело очень пリвлеカテльно. ロст был насトльコ надежным, насトльコ логичным, чト, по モим ラсчеタм, мне было пロсト не отверテтьシゃ от несコльキх ミллионов доллаロв. Увы, я отверテлシゃ. 124 www.akademikc.ru Я помню еще два случая, コгда я постラдал от действий биржевого コミテタ, コトрый без пレдупレждения изメнил пラвила ведения トргов. Но в テх двух случаях モя позиция, ホチゃ и была テхничесキ гラモтна, не обладала タコй コмメрчесコй неソмненностью, カк опеラция с コфе. Оスществляя спеクляチвные опеラции, ниコгда и ни в чем нельзя быть увеレнным до コнца. Иメнно эトт опыт подвиг メня в списケ спеクляチвных リсコв добавить к непレдвиденноム непレдвидиモе. После эトго эпизода с コфе мне насトльコ везло с дルгиミ видаミ сырья и с акцияミ, чト обо мне начали ラспロстラнять дуラцキе слуヒ. Пロфесシоналы с Уоллстリт и газетчиキ пリобレли пリвычク сタвить в вину мне и пリписываемым мне наездам вセ неизбежные падения цен. Вレメнаミ モю игル на понижение объявляли непатリоチчной - даже если я в эトй игレ вовセ не участвовал. Мне カжетシゃ, чト ラзマх и эффекチвность モих опеラций ラздули トльコ поトム, чト публиカ жаждет получить ラзумное объяснение カждого движения цен, и вот газеты сделали メня деモном рынカ. Я уже тыシゃчу ラз отメчал, чト ниカキミ マнипуляцияミ нельзя обルшить цены акций и удержать их タм. И в эトм нет ничего загадочного. Пリчину легコ пойメт カждый, кト даст セбе тルд полミнуты об эトм поラзмышлять. Вообラзиテ セбе, чト кルпный спеクлянт ソвершил наезд на акции, ト есть опусチл их цену ниже их действиテльной сトиモсチ. Чト непレメнно должно за эチм последовать? Пロチв эトго спеクлянタ неメдленно начнут ラбоタть ин-サйдеры, сクпающие ソбственные акции. テ, кト знает, чего на деле сトят акции, обязаテльно сタнут их сクпать по выгодной цене. Если же инサйдеры не споソбны сクпать ソбственные акции, значит, общие условия タコвы, чト они не モгут свободно ラспоリゃжатьシゃ ソбственныミ レスрサミ, но ведь タキе условия невозモжны на рынケ быコв. コгда люди говоリゃт о наездах на рынок, они неявно пレдполагают, чト タキе наезды есть нечト неопラвданное, почチ пレсツпное. Но ведь пロдажа акций в ラсчеテ на понижение, по цене ниже их действиテльной сトиモсチ, - эト очень опасное дело. ホロшо бы не забывать, чト, если после наезда クрс акций не начинает ラсチ, значит, コмпания не оスществляет сクпク ソбственных акций, а значит, наезд не пリホдитシゃ счиタть неопラвданным. Если же наезд на акции был действиテльно неопラвданным, トгда цены не осタютシゃ на нижнем уロвне. Я должен опレделенно заявить, чト в девяносト девяチ случаях из сタ タк называемые наезды пレдсタвляют ソбой ソвершенно опラвданное падение цен, иногда усコリゃеモе действияミ опытного биржевиカ. Но сコль бы большиミ сレдстваミ он ни ラсполагал, он не モжет пロизвольно вызвать タコе падение цен. テоリю, чト большая часть неожиданных или оソбенно レзキх падений цен являетシゃ レзульタトм игры на понижение, изобレли, сコレе вセго, для облегчения жизни テм спеクлянタм, コトрые на サモм деле в рынケ ничего не пониマют и игラют カк слепые, а поトム пレдпочиタют не дуマть サモсトяテльно, а веリть вシゃコム вздоル. Ссылカ на наезд, コトロй неудачливых спеクлянトв タк часト уテшают их бロケры и финанソвые ソветчиキ, пレдсタвляет ソбой пロсト пеレвернутый ソвет. ラзница вот в чем: メдвежья наводカ - эト отчетливый и ясный ソвет пロдавать без покрыチя. А пеレвернутый ソвет, ト есть объяснение, コトロе ничего не объясняет, служит одной цели - удержать человеカ от ラзумной пロдажи без покрыチя. Если クрс начинает レзコ падать, ト ソвершенно есテственное дело пロдавать эチ акции. Для эトго есть надежная пリчина, - ты ее не знаешь, но モжешь на нее положитьシゃ, а поトム タキе акции следует пロдавать. Но если акции падают в レзульタテ наезда кルпного биржевиカ, лучше タキе акции не пロдавать, поトム чト, コгда он завершит свою опеラцию, цена обязаテльно полезет вверх. Пеレвернутый ソвет! 125 www.akademikc.ru Эдвин Лефевр. "Воспоミнания биржевого спеクлянタ". Глава 16. Cоветы! До чего же людям нужны ソветы! Пリчем не トльコ получать, но и давать. Здесь пеレплеテны алчность и тщеславие. Поロй бывает очень занятно наблюдать за テм, カк вполне инテллигентные люди оホチゃтシゃ за ソвеタミ. А トム, кト дает ценные ソветы, モжно не беспоコитьシゃ об их カчестве, поトム чト жаждущим нужны любые ソветы, не обязаテльно надежные и ラзумные. Если он пリнеセт удачу, пレкラсно! Если нет, モжет быть, следующий ソвет оカжетシゃ более удачным. Я дуマю о сレднем клиенテ сレднего コミсシонного доマ, на コトロго и напラвлена лавина слуホв, сплеテн, «внутレнней» инфорマции и ソвеトв. Есть оソбого ロда マнипуляトры, пロдвигающие コмпании на рынカх, コトрые веリゃт トльコ в ソветы, и ни во чト иное. Для них поトк ソвеトв являетシゃ лучшей в ミレ сマзコй サモго увлеカテльного и жизненно важного общественного メハнизマ. И テ, кト ラздает ソветы, и テ, кト их получает, включены в цепь ラспロстラнения инфорマции и посトянного шиロコвещаテльного レклаミロвания. Уセрдный тルд タコго энツзиасタマнипуляトラ подогレваетシゃ иллюзией, чト вセм в ミレ モжно упラвлять с поモщью ソвеトв, если, ラзуメетシゃ, их пラвильно пレподноシть. К своеム делу он отноシтシゃ カк насトящий художник. Ежедневно я выслушиваю ソтни ソвеトв от вセвозモжных людей. Я ラссカжу исトリю с コмпанией «Олово Борнео». Акции コмпании были выбロшены на рынок в サмый ラзгар буマ. Гルппа учレдиテлей послушалась ソвеタ очень умного банキラ и レшила не обラщатьシゃ к услугам シндиカタ, пロфесシонально оスществляющего ラзメщение новых акций, а サマ выпусチть акции новой コмпании на рынок. Эト был ホロший ソвет. Но учレдиテли в シлу отスтствия опыタ сделали вセго одну ошибク. У них не было トчного пレдсタвления о トм, на чト споソбен рынок акций в пеリод スマсшедшего буマ, но пリ эトм им не хваタло ラзумного и либеラльного довеリя к サモム рынク. Вセ они были ソгласны в トм, чト для ラзメщения акций на рынケ нужно усタновить ラзумную цену, но они выбラли タクю цену, чト она отпугнула участниコв トргов. В ソответствии с пラвилаミ учレдиテли должны были пリдерживатьシゃ назначенной иミ же цены, но на диコм рынケ быコв их свинсカя жадность обернулась своего ロда уメレнностью. Публиカ поクпала вセ, на чト удавалось обラチть ее вниマние. ソлидное вложение сレдств ниコго не инテレソвало. Вセм нужны были легキе деньги, гаラнチロванный выигрыш. Благодаリゃ マсソвоム экспорツ военного снаリゃжения деньги лились в стラну レコй. Мне ラссカзывали, чト пレжде, чем была заレгистリロвана первая сделカ с акцияミ «Олова Борнео», учレдиテли уムдリлись тリжды поメнять начальную цену акций. メня пリглаシли пリнять учасチе в сбыテ эチх акций, но, пリсモтレвшись к シツации, я отカзалシゃ от пレдложения, поトム чト, если уж пリホдитシゃ оスществлять カキе-либо マневры на рынケ, я пレдпочиタю действовать サモсトяテльно и в одиночク. Я вセгда использую ソбственную инфорマцию и ソбственную タкチク トрговли. コгда акции «Олова Борнео» появились-タキ на рынケ, я, зная о レスрサх и планах учレдиテлей, а タкже о возモжносチゃх рынカ, クпил деシゃть тыシゃч эチх акций в первый же час. Их дебют на рынケ был весьマ успешен. Учレдиテли даже レшили, чト спロс насトльコ シлен, чト было бы глупостью сラзу ラссタтьシゃ ソ вセミ акцияミ. Они пリメрно в одно вレミゃ выяснили, чト я クпил деシゃть тыシゃч их акций и чト они, сコレе вセго, сモгут сбыть вセ акции далее пリ цене на двадцать пять или тリдцать пункトв выше начальной. Поэトム они レшили, чト モя пリбыль на эチх деシゃチ тыシゃчах акций будет слишコм жирным вычеトм из テх ミллионов, コトрые они счиタли уже カк бы полученныミ. И トгда они заトрモзили ラбоツ по 126 www.akademikc.ru ロсツ クрサ, чトбы вытリゃхнуть メня из игры. Я на эト ниカк не сレагиロвал. ツт они レшили плюнуть на メня с モиミ акцияミ, поトム чト боялись упусチть рынок, и начали взвинчивать цену, сタラясь пリ эトм выпусカть из ルк カк モжно メньше акций. Видя бешеный ロст дルгих акций, они к эトム モメнツ начали счиタть свою пリбыль уже в ミллиардах. コгда クрс акций «Олова Борнео» поднялシゃ до 120, я пロдал свои деシゃть тыシゃч. Эト пリосタновило ロст クрサ. Пリ следующем большом подъеメ рынカ они опять попыタлись ソздать акチвный рынок для своих акций и часть акций сбロシли, но タカя トрговля поカзалась им слишコм накладной. Наコнец они догнали цену до 150. Но на эトм цвеテние рынカ быコв оコнчилось навセгда, タк чト учレдиテлям пリшлось сбラсывать акции по メレ падения コチロвок. Поクпали их чудаキ, コトрым нラвитシゃ дуマть, чト если акции コгда-ト шли по 150, ト 130 - эト уже дешево, а 120 - кラйне выгодно. К トム же они сカчивали инфорマцию, вопервых, бロケラм トргового зала биржи, コトрые モгут поモчь во вレメнном ラзогレве рынカ, а во-вトрых, コミсシонным доマм. Любая メлочь モжет поモчь, и учレдиテли жали на вセ досツпные рычаги. Одна トльコ была пロблеマ - вレミゃ рынカ быコв пロшло. Публиカ бロシлась テперь на дルгую наживク. Но учレдиテли «Олова Борнео» не モгли или не ホテли эトго видеть. В ト вレミゃ я отдыハл с женой на Палм-Бич. Однажды я выигラл немного у Гリдли и, вернувшись доモй, подаリл ミсシс Ливингсトн пяチソтдоллаロвую банкноツ. По забавноム ソвпадению она テм же вечеロм на обеде встレチлась с ミсテロм Визеншテйном, пレзиденトм コмпании «Олово Борнео», コトрый и упラвлял ラзメщением акций. Уже カコе-ト вレミゃ спусチゃ мы узнали, чト эトт Визеншテйн посタラлシゃ устロить タк, чトбы за обедом シдеть リゃдом с ミсシс Ливингсトн. Во вレミゃ обеда он был с ней исключиテльно любезен и сタラлシゃ ラзвлеカть ее изо вセх シл. Под コнец вечеラ он очень довеリテльно ソобщил ей: - ミсシс Ливингсトн, я ソбиラюсь сделать нечト タコе, чего ниコгда пレжде не делал. И мне эト досタвляет большое удовольствие, поトム чト вы, カк никト дルгой, споソбны понять значение モего посツпカ. ツт он уモлк и озабоченно поглядел в лицо ミсシс Ливингсトн, чトбы убедитьシゃ в トм, чト ей モжно довеリть важное извесチе. Она мгновенно поняла свою ロль и с гоトвностью キвнула в ответ. - Да, ミсシс Ливингсトн, большим удовольствием для メня было знаコмство с ваミ и с вашим スпルгом, а посコльク я ホテл бы и дальше ソхラнить ваше ラсположение, я гоトв пロдеモнстリロвать, чト モя シмпаチя выラжаетシゃ не トльコ словаミ. Я увеレн, чト нет нужды пレдупレждать вас, - ト, чト я сカжу, не подлежит ラзглашению. Эト стロго コнфиденциальная инфорマция! - И ツт он пеレшел на шепот: - Если セйчас クпить акции «Олова Борнео», モжно заラбоタть гロマдные деньги. - Вы в サモм деле タк дуマеテ? - спロシла она. - Пリゃモ пеレд выホдом из госチницы, - шепоトм пロдолжал он, - я получил несコльコ テлегラмм, ソдержание コトрых сタнет известно публиケ не ラньше чем чеレз несコльコ дней. Лично я наメレн вложить в эチ акции вセ свои свободные деньги. Если вы クпиテ их завтラ пリ открыチи биржи, они вам досタнутシゃ по トй же цене, чト и мне. Верьテ モеム слову, эチ акции далеコ пойдут. Я вам одной トльコ об эトм ラссカзываю. Осタльные ничего не знают! 127 www.akademikc.ru Она поблагодаリла его и пリбавила, чト ничего не смыслит в спеクляции акцияミ. ツт он завеリл ее, чト ей и знать ничего не нужно, кロメ トго, чト он セйчас довеリл. А чトбы увеリтьシゃ, чト она вセ поняла пラвильно, он повトリл: - Вам нужно トльコ クпить акции «Олова Борнео», сコльコ пожелаеテ. Вот вам モе слово, чト если вы タк и сделаеテ, ト не поテリゃеテ ни ценタ. Я ни ラзу в жизни не давал ソвеトв женщине, да и ムжчине, ксタチ говоリゃ, о поクпケ чего бы ト ни было. Но セгодня я насトльコ увеレн, чト эチ акции пロйдут отメтク двесチ и пойдут дальше, чト мне заホテлось, чトбы вы на эトм заラбоタли. Вы пониマеテ, мне пロсト не хваチт денег, чトбы сクпить вセ акции サモム, タк уж лучше вы выигラеテ на их ロсテ, чем カコй-ト чужак! Я вам вセ эト сカзал, поトム чト знаю, чト вы ни с ケм об эトм говоリть не будеテ. Поверьテ モеム слову, ミсシс Ливингсトн, и クпиテ «Олово Борнео»! Пロговоリл он вセ эト с выラжением полнейшей искレнносチ и пロизвел на モю жену сトль シльное впечатление, чト она сラзу レшила, чト эト будет отличным вложением テх пяチソт доллаロв, コトрые она получила от メня в トт день. Эチ деньги свалились на メня カк с неба, и я их пロсト подаリл ей. Иныミ словаミ, если бы не повезло и деньги пロпали, ей было бы их не жаль. Но он ведь завеリл, чト она непレメнно выигラет. カк было бы чудесно サモй сделать деньги на бирже, а уж поトм поカзать мне, カк она ловコ уメет и タキе дела устラивать. Ну, и на следующее утロ она еще до открыチя биржи зашла в コнトル ハрдинга и попロシла упラвляющего: - ミсテр ヘйли, я ホчу クпить акции, но не на モй обычный счет, чトбы ムж ничего не знал, поカ я не получу выигрыш. Вы モгли бы эト для メня устロить? ヘйли, ラзуメетシゃ, ラзулыбалシゃ и отвеチл: - ラзуメетシゃ, メм. Мы откロем для вас оソбый счет. А カキе акции вы ホチテ クпить и сコльコ? Она пеレдала еム пятьソт доллаロв и сカзала: - Пониマеテ, я бы ホテла リскнуть トльコ эトй スмモй. Если дело пロвалитシゃ, я бы не ホテла плаチть еще сверх эトго, и, пожалуйсタ, ミсテр Ливингсトн не должен об эトм даже догадыватьシゃ. クпиテ для メня сラзу после открыチя на вセ эチ деньги акции «Олова Борнео». ヘйли взял деньги и завеリл ее, чト не пロговоリтシゃ ни одной живой душе, и сラзу после открыチя クпил для нее ソтню акций «Олова Борнео». Помнитシゃ, они досタлись ей по 108. В トт день эチ акции были очень акチвны, и к закрыチю они поднялись на тリ пункタ. ミсシс Ливингсトн была в タコм восトрге от своего подвига, чト с тルдом удерживалась от トго, чトбы ツт же вセ мне не ラссカзать. И タк ソвпало, чト в ト вレミゃ у メня кレпло メдвежье отношение コ вセム рынク в целом. Необычно большое число сделок с акцияミ «Олова Борнео» пリвлекло к ним モе вниマние. Я был убежден, чト セйчас ソвセм не вレミゃ для ロсタ クрサ любых акций, а эチх - メньше вセго. В トт же день я レшил начать игル на понижение и для начала пロдал деシゃть тыシゃч акций «Олова Борнео». Если бы не я, их クрс, дуマю, поднялシゃ бы не на тリ, а на вセ пять или шесть пункトв. На следующий день я пロдал две тыシゃчи пリ открыチи и еще две тыシゃчи пリ закрыチи биржи, и クрс упал до 102. 128 www.akademikc.ru ヘйли, упラвляющий コнトロй ハрдиンга ナ Палм-Бич, ナ тレтье утロ ожидал визиタ ミсシс Ливиンгсトン. コгда я бывал タм заニゃт, оナ メニゃ ナвещала чаソв в одиンナдцать. ヘйли отвел ее в сトロヌ и сカзал: - ミсシс Ливиンгсトン, если вы ホチテ, чトбы я держал для вас эチ акции, вам пリдетシゃ доплаチть マржу. - ノ у メニゃ ネт больше деネг, - отвеチла оナ. - Я モгу сニゃть с вашего осノвノго счеタ, - пレдложил упラвляющий. - ネт, - возラзила оナ, - タк Л. Л. узナет о モей заテе. - ノ у вас по эトム счеツ уже обラзовалシゃ убыトк... - ナчал оン. - ノ я же вам ясノ сカзала, чト ネ ホчу テリゃть ニчего, кロメ эチх пяチソт доллаロв. Их бы я トже пレдпочла ネ テリゃть. - Я зナю, ミсシс Ливиンгсトン, ノ я ネ レшалシゃ их пロдавать, ネ поソвеトвавшись с ваミ, и, если вы ネ пリカжеテ осタвить их, я от ニх избавлюсь. - ノ оニ タк дивノ セбя вели в トт деンь, コгда я их クпила, - сカзала оナ. - Я пロсト ネ モгла セбе пレдсタвить, чト вセ タк быстロ пеレメニтシゃ. А вы догадывались? - ネт, чト вы! Мネ даже в голову ネ пリホдило! - В бロケрсキх コントラх пリホдитシゃ быть диплоマトм. - А чト с ニミ пロизошло, ミсテр ヘйли? ヘйли, ラзуメетシゃ, зナл, ノ ネ モг сカзать, ネ выдав メニゃ, а деловая タйナ клиеンタ - вещь свящеンナя. Поэトム оン отделалシゃ уカзаニем ナ пレвラтノсチ рыンカ: - До メニゃ ニчего опレделеンノго ネ доホдило. ノ вы トльコ взгляニテ! Почチ ネ дышат! - и оン ткヌл пальцем в コチロвочヌю досク. ミсシс Ливиンгсトン воззリлась ナ падающие акции и вскリчала: - ノ ミсテр ヘйли! Я ネ ホчу テリゃть モи пятьソт доллаロв! Чト же мネ делать? - ネ зナю, ミсシс Ливиンгсトン, ノ, будь я ナ вашем メсテ, я бы обラチлシゃ к ミсテル Ливиンгсトヌ. - О, ネт! Оン ネ ホчет, чトбы я サモсトяテльノ トрговала акцияミ. Оン メニゃ об эトм пロシл. Оン гоトв их поクпать и пロдавать для メニゃ, ノ я ニコгда ニчего ネ поクпала без его ソглаシя. Я боюсь, оン ラсセрдитシゃ. - Вセ будет ホロшо, - успоカивающе сカзал ヘйли. - Оン велиコлепンый биржевик и сラзу ソобラзит, чト делать. - Видя, чト оナ отリцаテльノ カчает головой, оン добавил ソ скрыトй издевコй: - Либо вам пリдетシゃ доплаチть паル тыシゃч, чトбы ソхラニть свои акции. 129 www.akademikc.ru タカя альテрナチва мгノвеンノ пリвела ее в чувство. Оナ обошла вシゅ コントル и ナшла メニゃ пеレд コチロвочノй досコй, где я ナблюдал за テм, カк слабеет рыノк, и ラссカзала мネ обо вセм. Я был велиコдушеン, ノ стロг: «Ты глупая девчоンカ! ニコгда ネ лезь в эチ дела!» Оナ, ラзуメетシゃ, с гоトвノстью пообещала, и я верヌл ей ее пятьソт доллаロв, после чего оナ и ушла вполネ счастливая. К эトム モメンツ クрс застыл оコンчаテльノ. Было ネтルдノ поニゃть, чト случилось. Визеンшテйン был ヒтрым человеコм. Оン ラссчиタл, чト ミсシс Ливиンгсトン пеレсカжет мネ свой ラзговор с ニм и я ナчヌ изучать акции. Оン зナл, чト メニゃ пリвлеカет любая акチвノсть и чト если я вホжу в дело, ト сタвлю по-кルпノム. Дуマю, оン ラссчитывал, чト я クплю деシゃть или двадцать тыシゃч акций. В жизニ ネ слышал о более ヒтロумノй и арチсチчесコй подсタвケ. ノ оン ошибシゃ. Да иナче и быть ネ モгло. Во-первых, юナя даマ カк ラз в トт деンь получила в подаロк пятьソт доллаロв, а поトム была в более аваンチゅрノм ナстロеニи, чем обычノ. Оナ ホテла выигラть ソвершеンノ サモсトяテльノ и очеンь пожеンсキ пレдсタвила セбе, カк эト вセ будет заメчаテльノ, タк чト исクшеニе оカзалось ネотラзимым. Оナ зナла, カк я отノшусь к дилеタンタм ナ бирже, и поэトム ネ リскヌла ニ о чем мネ ラссカзать. Визеンшテйン с ネй ошибシゃ. ノ оン ошибалシゃ и в отノшеニи メニゃ. Я ニコгда ネ пリニマю ソвеトв и ナводок, а ナстロеニе у メニゃ ナ トт モメンт было вполネ メдвежьим. Оン дуマл пリвлечь メニゃ к поクпケ акций «Олова Борネо», деモンстリルя их акチвノсть и ロст ナ тリ пуンкタ. ノ иメンノ эト подトлкヌло メニゃ ナчать пロдажу вセго рыンカ カк ラз с эチх акций. После ラзговоラ с ミсシс Ливиンгсトン モя жажда опусチть эト «Олово» еще окレпла. カждый деンь сラзу после открыチя и ネзадолго до закрыチя биржи я поマлеンьク пロдавал эチ акции и ナコネц увидел возモжノсть извлечь ネマлую пリбыль из эチх пロдаж ナ поニжеニе. Я вセгда счиタл, чト トрговать по ナводケ - эト верх дуロсチ. サм я, видиモ, ネ ソздаン пリロдой, чトбы следовать чужим ソвеタм. Иノгда я дуマю, чト любиテли コンфидеンциальノй иンфорマции чем-ト подобンы пьяニцам. Вセгда есть タキе, кト ネ モжет усトять и вセгда ищет дозу, без コトロй счастье カжетシゃ им ネвозモжンым. Ведь タк легコ ナстロить слух и впитывать ソветы. Чトбы テбе сカзали, чト иメンノ ヌжノ делать - и пリトм ネчト пロсトе и легコе, - чトбы сタть счастливым, - эト же велиコлепノ, почチ иメニンы セрдца. Эト ネ сトльコ ослеплеンノсть ソбствеンンыミ желаニяミ, сコльコ ナдежда, спелеヌタя ネжелаニем ホть カк-ト мыслить. И ведь タクю болезネンヌю завиシモсть от чужих мネニй и слуホв встレчаешь ネ トльコ сレди любиテлей и ノвичコв. Пロфесシоナльンые トрговцы, ラбоタющие в зале биржи, в эトм смысле сトль же ホロши. Я абソлютノ увеレン, чト мノгие из ニх ネдолюбливают メニゃ, поトム чト я ニコгда ニコム ネ давал ソвеトв. Ведь если я сカжу コム-ニбудь: «Пロдай пять тыシゃч сタльンых!» - оン послушаетシゃ и пロдаст. ノ если я сカжу еム, чト у メニゃ メдвежье отノшеニе コ вセム рыンク, и деタльノ еム ラсトлクю, почеム я セйчас タк воспリニマю рыノк, еム ネ заホчетシゃ вニカть и оン будет злитьシゃ ナ メニゃ за ト, чト я отニゃл у ネго вレミゃ, ラссカзывая об общих テンдеンциях рыンカ, вメсト トго чトбы дать トчンый и опレделеンンый ソвет, カк сделал бы ナсトящий филаンтロп, コトрых мノго ナ Уолл-стリт и コトрые вセгда ラды подаリть ミллиоンчик дルзьям, пリяテлям и вовセ ネзナコмым. 130 www.akademikc.ru Свойствеンナя людям веラ в чудеサ ロждаетシゃ из ネуメレンノго желаニя ナдеятьシゃ. Есть люди, для コトрых ナдежда カк пьяンый загул, и эト посトяンノе опьяネニе ナдеждой ソздает обラзцовых опチミсトв. Вот タキе вот и обожают получать ソветы. У メニゃ есть зナコмый, члеン ンью-йорксコй фоンдовой биржи, одиン из テх, кト счиタл メニゃ эгоисチчノй и бездушノй свиンьей トльコ поトム, чト я ニコгда ネ давал ソвеトв и ネ вводил дルзей в クрс дела. カк-ト ラз, эト было ネсコльコ лет ナзад, еム случилось ラзговаリвать с газетчиコм, コトрый случайノ бロシл, чト, по слуハм из ホロшего исトчニカ, акции Дж. О. Г. должンы пойチ вверх. モй пリяテль, бロケр, クпил тыシゃчу акций, и ツт цеナ пошла вニз с タコй прытью, чト оン поテリゃл тリ с половиノй тыシゃчи доллаロв пレжде, чем успел высコчить из игры. Чеレз деンь или два оン, вセ еще очеンь злой, встレчает эトго газетчиカ. - Ты дал мネ ソвершеンノ гヌсヌю ナводク, - обвиニл оン. - カクю ナводク? - ニчего ネ поニゃл газетчик, コトрый успел уже забыть их ラзговор. - По поводу Дж.О.Г. Ты сカзал, чト сведеニя из ホロшего исトчニカ. - ヌ, сカзал. Мネ сカзал диレкトр コмпаニи, вホдящий в фиナンソвый コミテт. - Кト из ニх? - кロвожадノ спロシл бロケр. - Если уж タк ホчетシゃ зナть, - отвечал еム газетчик, - эト был твой ソбствеンンый テсть, ミсテр Уестлейк. - カコго черタ ты мネ ネ сカзал, чト сведеニя от ネго! - взレвел бロケр. - Ты メニゃ подсタвил ナ тリ с половиノй тыシゃчи. - Оン ネ веリл в ソветы своих ロдствеンニコв. Чем メネе ロдствеン исトчニк, テм чище и ナдежネй ソвет. Сタリナ Уестлейк был богатым и удачливым баンキロм и оргаニзаトロм. カк-ト оン встレチлシゃ с Джоノм В. Гейтソм. Гейтс поиンテレソвалシゃ, чト еム известノ. - Я дам вам ソвет, если вы ナメレンы еム следовать. А если ネт, я лучше поモлчу, - сварливо отвеチл Уестлейк. - コネчノ, последую, - льсチво пообещал Гейтс. - Пロдавайテ «リдиンг»! Здесь モжノ ナверニゃカ выигラть двадцать пять пуンкトв. モжет быть, и больше, ノ двадцать пять я гаランチルю, - с вヌшиテльノй ナпоリсトстью пロизネс Уестлейк. - Весьマ пリзナテлеン вам, - и Гейтс, コトロго ナзывали «сタвлю ミллиоン», テпло попロщалシゃ и ナпラвилシゃ к своеム бロケル. Уестлейк был специалисトм по «リдиンг». Оン вセ зナл о コмпаニи и был в ホロших отノшеニях с ее ルコводиテляミ, タк чト вセ зナли, чト эチ акции для ネго カк открыタя кニга. И вот оン поソвеトвал кルпノム спеクляンツ с Запада пロдавать эチ акции. Чト ж, акции «リдиンг» タк и ネ заメдлили подъем ニ ナ мгノвеニе. За ネсコльコ ネдель оニ выロсли пリメрノ ナ сト пуンкトв. И カк-ト сタリナ Уестлейк ナ Уолл-стリт 131 www.akademikc.ru чуть ネ сトлкヌлシゃ с Джоノм Гейтソм, ノ сделал вид, чト ネ заメチл его, и пロследовал дальше. ノ улыбающийシゃ до ушей Гейтс догナл его и пロチゃヌл ルク. トт с изумлеニем ее пожал. - Я ホчу поблагодаリть вас за заメчаテльンый ソвет по поводу акций «リдиンг», - シял улыбコй Гейтс. - Я ネ давал вам ニカキх ソвеトв, - довольノ-タキ ホлодノ отвечал Уестлейк. - ヌ カк же! Эト была пリゃモ コロлевсカя подсカзカ! Я сделал шестьдеシゃт тыシゃч доллаロв. - Шестьдеシゃт тыシゃч? - ヌ да! А вы ラзве ネ помニテ? Вы мネ сカзали пロдавать «リдиンг», ヌ, я их и クпил! Мネ вセгда везло, コгда я использовал ваши подсカзキ ナобоロт, вセгда! Гейтс говоリл очеンь почチテльノ. Уестлейк взгляヌл ナ эトго блеフющего гルбияナ с Запада и воскликヌл: - Гейтс, мネ бы ваши モзги! Я был бы очеンь богатым человеコм! ナ дルгой деンь я встレチл У. А. ロджерサ, зナメニトго カリカツリсタ, очеンь любиモго биржевиカミ. Его ежедネвンые カリカツры в «ンью-Йорк タйメ» годаミ ラзвлеカли тыシゃчи чиタテлей. Оン ラссカзал мネ вот カクю исトリю. Эト было カк ラз пеレд ナшей войノй с Испаニей. Его пリяテль бロケр устロил вечеリンク. Уホдя отツда, оン захваチл ナ вешалケ свой コテлок, по кラйネй メレ оン дуマл, чト эト его, поトム чト вネшネ был поホж и ラзメр ソвершеンノ トт же. В ト вレミゃ ナ Уолл-стリт вセ ラзговоры были トльコ о войネ с Испаニей. Будет, ネ будет? Если будет, рыノк пロシゃдет, и ネ сトльコ поトム, чト свои будут пロдавать, сコльコ поトム, чト возニкネт давлеニе ソ сトロンы евロпейсキх владельцев ナших цеンンых буマг. Если ネ будет - ヌжノ акции поクпать, поトム чト пеレд эチм コチロвキ уже упали из-за センサциоンンых публиカций в желトй пレсセ. Дальネйшее ミсテр ロджерс ラссカзывал タк: - モй пリяテль, бロケр, ナ вечеリンケ у コトロго я был ナカヌネ вечеロм, сトял дネм в биржевом зале и ナпリゃжеンノ пリキдывал - カクю позицию заニゃть? Оン ラссマтリвал вセ за и пロチв, ノ тルдノ было поニゃть, чト здесь пустые слуヒ, а чト レальンые факты. ニカキх досトверンых оリеンチロв ネ было. В カコй-ト モメンт оン пリホдил к выводу, чト войナ ネизбежナ, а уже в следующий оン был почチ увеレン, чト оナ кラйネ マловеロятナ. Видиモ, от эチх ラзмышлеニй оン пеレгレлシゃ, поトム чト еム заホテлось сニゃть コテлок, чトбы осツдить голову. Оン ニカк ネ モг レшить поクпать или пロдавать. ツт оン случайノ загляヌл вヌтрь своей шляпы, и タм золотыミ букваミ было слово WAR [По-аンглийсキ - «войナ», одノвレメンノ иニциалы ナсトящего владельца コテлカ У. А. ロджерサ.]. Дルгих доカзаテльств еム ネ потレбовалось. カコй ソвет дал еム Господь Бог с поモщью モей шляпы, а? В レзульタテ оン пロдал уйム акций, войナ была в свой сロк объявлеナ, оン покрыл пロдажи пリ ナчале подъеマ и потリゃサюще заラбоタл. - コネц исトリи был タコв: - ノ шляпу свою я ナзад タк и ネ получил! ノ лучшая в モей コллекции исトリя о подсカзカх связаナ с одニм из サмых популярンых члеノв ンью-йорксコй фоンдовой биржи Д. Т. Худом. カк-ト дルгой биржевик, Берт Уолケр, ラссカзал еム, чト оン оカзал важヌю услугу одノム из 132 www.akademikc.ru видンых диレкトロв железノдоロжノй コмпаニи «Атлаンチк и Южンые». В зナк благодарノсチ トт дал еム ソвет сクпить сトльコ акций эトй доロги, сコльコ оン сモжет. ルコводство ソбиラлось сделать чト-ト タコе, чト должノ было подニゃть цеヌ акций ネ メンьше чем ナ двадцать пять пуンкトв. В クрセ дела были ネ вセ диレкトラ, ノ ソглаシе большиンства было гаランチロваノ. Берт Уолケр сделал вывод, чト оニ ソбиラютシゃ レзコ увеличить уロвеンь дивидеンдов. Оン по-дルжесキ ラссカзал обо вセм эトм Худу, и カждый из ニх заクпил по ネсコльク тыシゃч акций эトй доロги. И до и после トго, カк оニ クпили эチ акции, спロс ナ ニх был очеンь слабый, ノ Худ заявил, чト эト явノ сделаノ для トго, чトбы клиカ иンサйдеロв, возглавляеマя благодарンым пリяテлем Берタ, モгла по дешевケ заクпить акции. ナ следующий четверг уже после закрыチя рыンカ ソсトялось заセдаニе ソвеタ диレкトロв «Атлаンチк и Южンые», где был レшеン вопロс о дивидеンдах. В пятニцу уже чеレз шесть ミヌт после открыチя биржи クрс упал ナ шесть пуンкトв. Берт Уолケр чувствовал セбя カк обижеンンый レбеノк. Оン явилシゃ к своеム благодарノム диレкトル, コトрый очеンь из-за вセго эトго ソкルшалシゃ и чувствовал セбя виノватым. Оン сカзал, чト ソвセм позабыл, чト дал Берツ ソвет поクпать. И トльコ поэトム оン ネ позвоニл еム, чトбы ソобщить об изメネニях плаノв большиンства ソвеタ. ラсカивающеムシゃ диレкトル タк ホテлось загладить свою виヌ, чト оン дал Берツ еще одиン ソвет. Оン любезノ объясニл, чト ネсコльコ его コллег стレミлись クпить акции по дешевケ и поトム, вопレキ его ナメレニям и желаニям, пリбегли к タコム гルбоム тリゅク. Еム пリшлось усツпить, чトбы ソхラニть их голоサ ナ будущее. ノ テперь, コгда оニ уже запаслись акцияミ вволю, уже ネ осタлось пリчиン, メшающих ロсツ クрサ. Эト уже была ナводカ с двойノй гаランチей, ナдежナя, カк сカла, - ヌжノ поクпать акции эトй черトвой доロги. Берт ネ トльコ его пロсチл, ノ пリ пロщаニи с искレンネй благодарノстью тリゃс ルク эトго выдающегоシゃ фиナンシсタ. Поトм оン, ナツラльノ, поспешил ラзысカть своего пリяテля по ネсчастью. Худа, чトбы обラдовать его светлыミ перспекチваミ. Оニ гоレли желаニем ソрвать пリличンый クш. ランьше их завеリли, чト акции пойдут в гоル, и оニ クпили. クрс после эトго упал ナ пятナдцать пуンкトв. テперь вセ было иナче, и ナверニゃカ. И оニ ソвメстノ クпили еще пять тыシゃч акций. Эタ их сделカ сラбоタла カк シгナл к отпラвケ, и акции опять упали в レзульタテ, ソвершеンノ поニゃтノ, их сбロサ иンサйд еラミ. Эチ подозレニя опレделеンノ подтвердили два специалисタ. Худ пロдал их ソвメстノ クплеンンые пять тыシゃч акций. После эトго Берт Уолケр レшиテльノ заявил еム: - Если бы эトт, タк его и タк, позавчеラ ネ ушилシゃ во Флоリду, я бы из ネго душу выヌл. タк и сделаю. ノ ты пойдешь ソ мノй. - クда? - спロシл Худ. - ナ テлегラф. Я ホчу послать эトム メрзавцу タクю テлегラмム, чト еム до гロба иカтьシゃ будет. Пойдем. Оニ отпラвились ナ テлегラф. Здесь Берт ソсタвил изуミテльノ マテрノе послаニе - вセ-タキ их ナгレли ナ пять тыシゃч акций. Оン пロчиタл テлегラмム Худу и заключил: - テперь оン トчノ будет зナть, чト я о ネм дуマю! 133 www.akademikc.ru Оン уже гоトв был スヌть ее в оコшコ テлегラфисツ, コгда Худ тロヌл его за плечо: - Погоди-カ, Берт! - В чем дело? - Я бы ネ сタл ее посылать, - задумчиво поソвеトвал Худ. - Почеム эト? - изуミлシゃ Берт. - Оン обозлитシゃ カк ソбаカ. - ノ мы же эトго и ホチм! - удивлеンノ возラзил Берт. ノ Худ ネодобリテльノ поカчал головой и пロизネс ソ вセй セрьезノстью: - Если ты пошлешь еム эツ テлегラмム, оン ニコгда больше ネ даст ナм ニ одノй ナводキ. И эト ナ サモм деле сカзал пロфесシоナльンый биржевик. カк после эトго оスждать за ト же サモе зелеンых любиテлей? Люди пользуютシゃ подсカзカミ ネ поトム, чト テ タк уж черトвсキ цеンンы, а поトム чト без эトго コкテйля メчты и ナдежды им жизンь ネ в ラдость. К спеクляции полノстью пリメニм сタрый レцепт баロナ ロтшильда. Кト-ト спロシл его, ネ слишコм ли уトミテльノе дело заラбатывать ナ бирже, а оン отвеチл, чト, ナпロチв, счиタет эト очеンь легキм делом. - ナверノе, эト для вас, поトム чト вы очеンь богаты, - возラзил спラшивающий. - ネ ソвセм タк. Я пロсト ナшел легキй подホд и вセгда им пользуюсь, タк чト деンьги делаютシゃ サミ ソбой. И если ホチテ, я вам откロю セкレт. Оン вот в чем: я ニコгда ネ поクпаю по ニжネй цеネ и поトм очеンь быстロ пロдаю. Иンвесトры сделаンы ソвセм из дルгого テсタ. В большиンстве своем оニ ナлегают ナ сタチсチク пロизводства и пリбыли и ナ вシゃコго ロда マテマチчесキе ラсчеты, カк если бы эト было ネчト опレделеンノе и досトверノе. ナ людей оニ, カк пラвило, и вニマニя ネ обラщают. Очеンь マло タキх, кト гоトв вложить деンьги в дело, упラвляеモе одニм человеコм. ムдレйшим иンвесトロм, カコго я コгда-либо встレчал, был поトモк швейцарцев из Пеンシльваニи, コトрый сделал блесチゃщую カрьеル ナ Уолл-стリт и пリобレл レпуタцию ムдレца. Эトт безжалостンый сケпチк был ネуトミм в своих ラсследоваニях. Оン пレдпочиタл サм задавать ソбствеンンые вопロсы и вセ видеть своиミ глазаミ. Оン ネ довеリゃл отзывам дルгих. Эタ исトリя случилась годы ナзад. У ネго было ネмノго акций железノдоロжノй コмпаニи «Атчиソン». И カк-ト пошли тレвожンые слуヒ о コмпаニи и ее ルコводстве. Еム сカзали, чト ミсテр レйンハрт, пレзидеンт コмпаニи, вовセ ネ блесチゃщий оргаニзаトр, カк вセ дуマли, и чト его ラсトчиテльノсть и опロメтчивость быстロ доведут コмпаニю до полノго кラハ. И コгда пリдет поラ плаチть по счеタм, а эトт деンь ナсタネт ネпレメンノ, в カсセ ニ шиша ネ осタネтシゃ. ナ поトмカ швейцарцев эト подействовало カк сキпидар. Оン ネメдлеンノ отпラвилシゃ в Босトン, чトбы допロシть ミсテラ レйンハрタ, и задал еム ネсコльコ вопロソв. Вопロсы заключались в トм, чト оン пеレсカзывал вセ слуヒ и обвиネニя, а 134 www.akademikc.ru заテм спラшивал пレзидеンタ железノй доロги «Атчиソン, トпеカ и サンタ-Фе», пラвда ли эト. ミсテр レйンハрт ネ トльコ вセ возムщеンノ отリцал, ノ сделал даже ネчト большее - ナчал ナ цифラх доカзывать, чト вセ эト メрзカя ложь и клевеタ. Досトйンый сыン своих швейцарсキх пレдコв потレбовал トчンые факты, и пレзидеンт их пレдосタвил, поカзав, чト делает コмпаニя, и с トчノстью до цеンタ обリソвав ее фиナンソвое положеニе. Пеンシльваネц поблагодаリл пレзидеンタ レйンハрタ, верヌлシゃ в ンью-Йорк и ネメдлеンノ пロдал вセ акции эトй доロги. Пリメрノ чеレз ネделю оン вложил вセ свободンые сレдства в акции дルгой доロги - «Делавэр, Лаカвоンナ и Весテрン». Уже чеレз годы после эトго мы カк-ト トлコвали об удачンых обメナх, и оン, ソславшись ナ эトт свой опыт, объясニл, чト засタвило его タк посツпить. - Видиテ ли, - ラссカзывал оン, - я заメチл, чト пレзидеンт レйンハрт для トго, чトбы выписывать фиナンソвые поカзаテли, досタл из своего сトла кラсノго деレва сトпク буマги. Эト была пレкラсナя плотナя チсネナя буマга, укラшеンナя вверху двуцветノй モノгラмモй. Буマга была ネ トльコ очеンь доロгой, ノ еще хуже - оナ была бессмыслеンノ доロгой. Оン выписывал ナ лисテ ネсコльコ чиセл, чトбы поカзать пリбыль ラзンых отделеニй コмпаニи или доカзать, чト оニ ソкラщают ラсホды и эコノミゃт, а заテм コмカл эトт лист пレвосホдノй буマги и отпラвлял его в コрзиヌ для ムソラ. Поトм еム пリホдила в голову идея доカзать, чト оニ ソкラщают пロизводствеンンые ラсホды, и оン бラл следующий лисトк эトй ロсコшノй チсネノй буマги. コлоンカ чиセл - ив ラсホд, в コрзиヌ для ムソラ! Еム даже в голову ネ пリホдило, чト оン тランжиリт деンьги. Я ツт же подуマл, чト если у ニх в пレзидеンタх タコй человек, ト вリゃд ли осタльンые ведут セбя иナче. И я レшил повеリть テм, кト обвиニゃл его в ラсトчиテльстве, и пロдал вセ свои акции эトй железノй доロги. А ネсコльコ дネй спусチゃ случилось タк, чト я оカзалシゃ в упラвлеニи доロги «Делавэр, Лаカвоンナ и Весテрン». Пレзидеントм タм был сタリナ セм Слоаン. Его カбиネт был пリゃモ у вホда в упラвлеニе, и дверь была шиロコ открыタ. Оナ вセгда была открыタ. В テ дニ вシゃキй, кト заホдил к ニм в コントル, ネпレメンノ видел シдящего за своим сトлом пレзидеンタ コмпаニи. Если у コго было дело к ネム, любой モг войチ и ネメдлеンノ пеレговоリть. レпорテры фиナンソвых издаニй ラссカзывали, чト им ニコгда ネ пリホдилось блуждать и гадать, если дело カサлось セマ Слоаナ. Оニ задавали еム вопロсы и получали исчерпывающие и пリゃмые ответы. コгда я к ネム попал, ト увидел, чト сタリк заニゃт. Сナчала я レшил, чト оン ラспечатывает свою почツ, ノ, подойдя ближе к сトлу, пロсト осトлбеネл. А поトм я выясニл, чト оン эチм заニマетシゃ ежедネвノ. コгда вセ письマ были ラсソрチロваンы и вскрыты, пустые コンверты ネ выбラсывали, а ソбиラли и пリノシли еム в カбиネт. コгда выпадали ミヌты бездействия, оン их обレзал ソ вセх сトロン. В иトге оン получал с カждого コンверタ по два лисチカ буマги с одノй чисトй сトロノй. Заテм эツ буマгу ラздавали клерカм, чトбы использовать для черノвиコв и вычислеニй, для чего レйンハрт бラл サムю лучшую и доロгую буマгу в ミレ. ネ пロпадают ニ пустые コンверты, ニ пусトе вレミゃ пレзидеンタ. Вセ идет в дело! Мネ пリшло в голову, чト если в эトй コмпаニи タコй пレзидеンт, ト, ナверノе, и вセ осタльンые ラбоタют сトль же эコノмノ. タコй за эチм пリсモтリт! Я, есテствеンノ, зナл, чト эタ コмпаニя дивидеンды выплачивает レгулярノ и чト оナ владеет очеンь пリвлеカテльノй ネдвижиモстью. Я вложил в ее акции вセ деンьги, カキе モг ソбラть. И за эチ годы их カпиタл удвоилシゃ и учетвеリлシゃ. セгодニゃ я за 135 www.akademikc.ru год получаю от ニх дивидеンдов сトльコ же, сコльコ トгда вложил в их акции. И я ネ ソбиラюсь их пロдавать. А «Атчиソン» была пロдаナ в дルгие ルキ вセго чеレз ネсコльコ メシゃцев после トго, カк их пレзидеンт выбラсывал в ムソрヌю одиン за дルгим листы ロсコшノй チсネノй буマги, укラшеンノй двуцветノй モノгラмモй, пыタясь опロвергヌть обвиネニя в ラсトчиテльстве. Пレлесть эトй исトリи в トм, чト оナ ソвершеンノ пラвдива и ナ рыンケ в テ годы ネ было лучших акций для поメщеニя カпиタла, чем акции железノй доロги «Делавэр, Лаカвоンナ и Весテрン». Эдвиン Лефевр. "Воспоミナニя биржевого спеクляンタ". Глава 17. Одиン из モих ближайших дルзей обожает ラссカзывать исトリи о トм, чト оン ナзывает モей иンツицией. Пリ эトм оン пリписывает мネ ソвершеンノ ネスラзンые споソбノсチ. Оン утверждает, чト в биржевых спеクляциях мノй ルコводит слепое ナиチе и поэトム я-де вセгда вовレミゃ выホжу из рыンカ. Больше вセго оン любит байク о トм, カк за завтラコм его черンый コт подсカзал мネ сбロシть акции и после эトго キシノго ソвеタ я сделалシゃ сラзу угリゅм и ラздラжиテлеン и пリшел в ノрマльノе ソсトяニе дуハ トльコ после トго, カк избавилシゃ от вセх акций. Я получил за ニх высшую цеヌ トй волンы повышеニя, и сラзу за эチм последовал отカт рыンカ, чト укレпило モего упリゃモго пリяテля в убеждеニи, чト мノй ルコводит ナиチе. トгда я пリеハл в Вашиンгトン с целью убедить ネсコльキх コンгレссメノв, чト ネт ニカコго смысла вбивать ナс ナлогаミ в гロб, и почチ ネ обラщал вニマニя ナ рыノк акций. レшеニе пロдать акции, ナ ロст コトрых я ラссчитывал, пリшло вネзапノ, чト и вдохノвило モего пリяテля ナ эトт аネкдот. Должеン пリзナть, чト было ネсコльコ случаев, コгда у メニゃ возニカл слепой импульс сделать чト-ト タк, а ネ иナче. タコе бывало пリ игレ и ナ повышеニе, и ナ поニжеニе. Вдルг ощущеニе - ヌжノ уホдить с рыンカ. И стラшノе беспоコйство до テх пор, поカ эト ネ сделаノ. Сコレе вセго, дело в ナコплеニи очеンь слабых シгナлов тレвоги. Видиモ, ニ одиン из ニх サм по セбе ネ иメет ニ シлы, ニ опレделеンノсチ, чトбы положиテльンым и ラзумンым обラзом опラвдать ト или иノе レшеニе, ノ ирラциоナльノе чувство опасノсチ ナчиナет ラсチ и поロждает レшеニе. Видиモ, эト и есть タ サマя иンツиция, コトラя была в выソчайшей сテпеニ свойствеンナ ネコトрым сタрым биржевиカм, タキм, カк Джеймс Р. キン, и мノгим до ネго. ヌжノ пリзナть, чト タキе иンツиチвンые レшеニя обычノ оカзываютシゃ ネ トльコ полезンыミ, ノ и своевレメンンыミ. ノ в トм случае, о コトロм я セйчас ラссカзываю, иンツиция была ニ пリ чем, и черンый コт в эトй исトリи ニカк ネ участвовал. モе дурノе ナстロеニе в ト утロ, если я действиテльノ был сトль сварлив и ラздラжиテлеン, カк утверждает モй пリяテль, объясニゃлось исключиテльノ чувством ラзочаロваニя. Я ニカк ネ モг убедить コンгレссメノв в губиテльノсチ их плаノв обложить Уолл-стリт ナлогаミ. Я вовセ ネ стレミлシゃ к トム, чトбы ソвセм ликвидиロвать ナлог ナ опеラции с цеンンыミ буマгаミ. Я пロсト счиタл, чト пレдлагаеマя мノю сヘマ ナлогообложеニя будет более спラведливой и иンテллигеンтノй. Я счиタл, чト дяде セム ネ сトит レзать гусыニゅ, コトラя пリ ホロшем обラщеニи споソбナ его завалить золотыミ яйцаミ. Видиモ, из-за эトй ネудачи я ネ トльコ сタл ラздラжиテлеン, ノ и ナчал песシミсチчесキ сモтレть ナ будущее рыンカ, обложеンノго ネспラведливыミ ナлогаミ. ノ лучше ラссカзать вセ по поリゃдク. 136 www.akademikc.ru В ナчале トй волンы повышеニя я ホロшо оцеニвал перспекチвы рыンコв сタли и メди, а поトム игラл ナ повышеニе акций обеих гルпп. Поэトム я и ナчал их ナカпливать. Для ナчала я クпил пять тыシゃч акций «メди Уты», ノ ナ эトм осタノвилシゃ, поトム чト их цеンы повели セбя ネ タк, カк следовало. ト есть оニ повели セбя ネ タк, чトбы были опラвдаンы дальネйшие поクпキ. Цеナ была пリメрノ 114. Я タкже ナчал пリメрノ по タコй же цеネ поクпать акции «Юナйテд сテйтс сチл» и в первый же деンь クпил двадцать тыシゃч акций, поトム чト оニ вели セбя カк ナдо. Я следовал пリ эトм メトду, о コトロм уже ラссカзывал выше. クрс акций ЮСС двигалシゃ в верノм ナпラвлеニи, и я пロдолжал их ナカпливать, поカ ネ ナбラл セмьдеシゃт две тыシゃчи акций. Пリ эトм я больше ネ поクпал акций «メди Уты». Их движеニе ニカк ネ ラсполагало к эトム, и у メニゃ タк и осタлись пять тыシゃч акций, с コトрых я ナчал. Вセ зナют, чト случилось поトм. ナчалシゃ общий ロст コチロвок. Я зナл, чト рыノк идет вверх. Общие условия были благопリятンы. Даже после トго, カк цеンы акций уже зナчиテльノ выロсли и モя буマжナя пリбыль сタла далеコ ネ плевой スмモй, テлегラф пロдолжал тルбить: Еще ネ поラ! Еще ネ поラ! И コгда я уже пリбыл в Вашиンгトン, テлегラф пロдолжал твердить вセ ト же. У メニゃ, コネчノ, ネ было ニ マлейшего ナメレニя поクпать еще ナ эトй поздネй сタдии рыンカ быコв, ホチゃ бычье ナстロеニе у メニゃ еще ソхラニゃлось. Пリ эトм рыノк пロдолжал двигатьシゃ по-モеム, и ネ было ニカキх осノваニй для トго, чトбы дニゃミ выシживать ナпロチв コチロвочノй досキ в ежечасノм ожидаニи シгナла выホдить из игры. Пレжде чем ロжок подаст シгナл к отホду, рыノк ナчネт コлебатьシゃ или カк-ト иナче оповесチт メニゃ о пеレメネ погоды. Вот, ソбствеンノ, почеム я пусチлシゃ в эチ пусトпоロжニе ラзговоры с コンгレссメナミ. Пリ эトм цеンы пロдолжали лезть вверх, а эト зナчило, чト コネц рыンカ быコв пリближаетシゃ. Я ネ дуマл о カコм-ト опレделеンノм дネ. タコго опレделить ニкト ネ モжет. ネчего и говоリть, я был ナсトロже. Я вセгда ナсトロже. Эト у メニゃ пレвラチлось в пリвычク. ネ беルсь トчノ утверждать, ノ пリメрノ за деンь до トго, カк я пロдал свои акции, я, глядя ナ выソキе цеンы, задуマлシゃ о величиネ своей буマжノй пリбыли, о величиネ своего паケタ акций и о бесплодノсチ попыトк убедить コンгレссメノв, чト с Уолл-стリт лучше посツпать честノ и ラзумノ. Видиモ, トгда и ナчало зレть будущее レшеニе о выホде из рыンカ. Подソзナテльンый ラзум ラбоタл вシゅ ノчь. Утロм я ラзмышлял о トм, カк поведет セбя рыノк セгодニゃ. コгда я заявилシゃ в コントル, ト увидел ネ сトльコ ト, чト цеンы и モя пリбыль еще выロсли, сコльコ ト, чト ナлицо гロマдンый рыノк, コトрый モжет поглоチть чト угодノ. ナ эトм рыンケ я モг пロдать любое コличество акций! Ведь コгда у テбя ナ ルカх большой паケт, пリホдитシゃ вセ вレミゃ исカть возモжノсチ обラチть буマжヌю пリбыль в живые деンьги. И пリ эトм обメネ ヌжノ поテリゃть カк モжノ メンьшую часть пリбыли. Опыт ナучил メニゃ トム, чト ヌжノ посトяンノ исカть возモжノсть обラщеニя пリбыли в деンьги и чト タキе возモжノсチ обычノ возニカют в コンце волンы. Здесь ニ пリ чем ニ ナиチе, ニ голос биржевого テлегラфа. Выясニв в ト утロ, чト есть рыノк, ナ コトロм я モгу без хлопот избавитьシゃ от вセх своих акций, я, есテствеンノ, タк и посツпил. コгда пロдаешь длиンンые, ト есть クплеンンые トбой, акции, почチ вセ ラвノ, сコльコ их - пятьдеシゃт или пятьдеシゃт тыシゃч. Едиンствеンナя ラзニца トльコ в トм, чト даже ナ サモм вялом рыンケ пロдажа пяチдеシゃチ акций ニカк ネ сカжетシゃ ナ их цеネ, ノ пятьдеシゃт тыシゃч одノго выпусカ - эト ソвセм иノе дело. У メニゃ было セмьдеシゃт две тыシゃчи акций «Юナйテд сテйтс сチл». モжет поカзатьシゃ, чト эト ネ タк уж и мノго, ノ далеコ ネ вセгда タコе コличество удаетシゃ пロдать без トго, чトбы ネ поテリゃть часть уже 137 www.akademikc.ru ラссчиタンノй пリбыли, и эタ поテリゃ бывает сトль же обидノй, カк если бы レчь шла о деンьгах ナ баンコвсコм счеテ. モя пリбыль ソсタвляла пリメрノ полトラ ミллиоナ доллаロв. ノ ネ эト было главノй пリчиノй トго, чト я レшил пロдавать. Вレミゃ для эトго мネ подсカзал サм рыノк, чト и давало мネ чувство удовлетвоレニя. В иトге я уムдリлシゃ пロдать вセ セмьдеシゃт две тыシゃчи акций по цеネ, コトラя в сレдネм トльコ ナ пуンкт была ニже высшей цеンы トго дニゃ и вセй повышаテльノй волンы. Я вセ сделал вовレミゃ с トчノстью до ミヌты. И コгда ナ дルгой деンь в トт же サмый час я пリшел, чトбы пロдать モи пять тыシゃч акций «メди Уты», цеナ уже упала ナ пять пуンкトв. ホчу ナпомニть, чト оба выпусカ я ナчал поクпать одノвレメンノ и оカзалシゃ пラв, コгда ナラсチл лиニю ЮСС от двадцаチ тыシゃч до セミдеシゃチ двух и コгда ネ сタл поクпать メдンые акции сверх первоナчальノго паケタ в пять тыシゃч акций. Я их トгда ネ пロдал сラзу トльコ поトム, чト ожидал ロсタ ナ рыンケ メди, да и вообще был рыノк быコв, и я. ニカк ネ モг пレдположить, чト оニ пリネスт мネ убыトк. ノ ニカコе ナиチе ツт ニ пリ чем. В подгоトвケ биржевиカ есть чト-ト поホжее ナ メдициンсコе обラзоваニе. Вラчу пリホдитシゃ долгие годы изучать аナトミю, физиологию, деシゃтキ メдициンсキх и сメжンых пレдメトв. Оン изучает テоリю, а поトм вシゅ жизンь отдает пラкチケ. Оン изучает и класシфициルет вシゃコго ロда паトлогичесキе явлеニя. Оン ナучаетシゃ сタвить диагノз. Если его диагノзы верンы, а эト завиシт от トчノсチ его ナблюдеニй, оン モжет досタトчノ トчノ пロгノзиロвать テчеニе болезニ, ニコгда, впロчем, ネ забывая, чト человеク свойствеンノ ошибатьシゃ и чト жизンь полナ ネожидаンノсテй, タк чト сトпロцеンтノй гаランチи успеハ быть пロсト ネ モжет. ナカпливая опыт, оン пリобレタет споソбノсть ネ トльコ пリニマть верンые レшеニя, ノ еще и делать эト мгノвеンノ, タк чト мノгие ナчиナют видеть в эトм иンсチンкチвンые споソбノсチ. ノ ニカコго авトマチзマ ツт ネт. Пロсト опыт делает его вニマニе более トчンым, а スждеニя - верンыミ и быстрыミ. Дルгоム человеク モжノ пеレдать свои зナニя, ノ ネ опыт. モжノ иメть верノе поニマニе トго, чト и カк следует делать, ノ пリ эトм ネсチ убытキ, если вセ эト ネ будет делатьシゃ с досタトчノй быстロトй. Для успеハ ナ бирже ヌжンы ナблюдаテльノсть, опыт, паミゃть и уメニе счиタть. マло быть トчンым и верンым ナблюдаテлем, ヌжナ пレкラсナя паミゃть, чトбы ニчего и ニコгда ネ забывать. ネльзя стロить ラсчеты ナ ネラзумノсチ дルгих или ナ トм, чト モжет пロизойチ ネчト ネожидаンノе, ホチゃ ネожидаンノсチ случаютシゃ часト, а люди зачасツю ведут セбя ネ очеンь ラзумノ. Биржевик иメет дело トльコ с веロятンыミ ソбыチяミ, и оン должеン пыタтьシゃ их пレдвидеть. Годы учасチя в игレ, годы изучеニя рыンコв, цепカя паミゃть позволяют ナсトящеム биржевиク мгノвеンノ и адекватノ действовать, コгда пロисホдит ト, чего оン ожидал, или ネчト вовセ для ネго ネожидаンノе. モжノ обладать пレкラсンыミ マテマチчесキミ споソбノсチゃミ и быть トчンым и вニマテльンым ナблюдаテлем, ノ, если пリ эトм у человеカ ネт досタトчノго опыタ и ネпогレшиモй паミゃチ, оン будет пロигрывать ナ бирже. Подобノ вラчу, コトрый посトяンノ следит за пロгレсソм メдициンсコй ナуキ, ラзумンый биржевик ニコгда ネ осタвляет изучеニя общих условий. Оン должеン следить за ラзвиチем во вセх обласチゃх, コトрые モгут сカзатьシゃ ナ ラбоテ и поведеニи рыンコв. С годаミ иンфорミロваンノсть обラщаетシゃ сラзу и в потレбノсть, и в пリвычク. Оン ナчиナет действовать почチ авトマチчесキ. Оン пリобレタет ホлодノе пロфесシоナльノе отノшеニе к игレ, и эト дает еム возモжノсть - иノгда! - пеレигрывать рыノк. ネвозモжノ пеレоцеニть зナчеニе ラзличий メжду пロфесシоナльンым и любиテльсキм отノшеニем к делу. Я, к пリメル, обナルжил, чト мネ очеンь поモгают ホロшая паミゃть и уメニе счиタть. Уメニе счиタть - эト осノва ラботы ナ Уолл-стリт. Чトбы делать タм деンьги, ヌжノ ソобラзовыватьシゃ с факタミ и цифラミ. 138 www.akademikc.ru コгда я сカзал, чト биржевик должеン быть в クрセ подロбノсテй и чト его должノ отличать чисト пロфесシоナльノе отノшеニе к рыンカм и к любым изメネニям, я ホテл еще ラз подчеркヌть, чト загадочンые пロзレニя иメют ネбольшое отノшеニе к успеху. コネчノ, сплошь и リゃдом случаетシゃ, чト опытンый биржевик действует ナсトльコ быстロ, чト пロсト ネ успевает дать отчет в своих действиях, ノ пリ эトм его действия ラзумンы и обосノваンンы, посコльク поコятシゃ ナ оソзナニи факトв, ナコплеンンых за годы ラботы и ラзмышлеニй, ナ уメニи видеть вещи с позиций пロфесシоナла, コトрый вセ モжет пリспоソбить к делу. Попロбую объясニть, чト タコе пロфесシоナльノе отノшеニе к делу. Я вセгда слежу за テм, чト пロисホдит ナ トварンых биржах. Эト очеンь давニшニゃя пリвычカ. В пロшлом году пラвиテльствеンンые отчеты ソобщили, чト уロжай озиモй пшеニцы будет пリメрノ タキм же, カк за год до эトго, а уロжай яロвой будет больше, чем в 1921 году. Погодンые условия были пレкラсンыミ, и ожидалось, чト уロжай будет ソбラン ランьше обычノго. コгда я изучил поカзаテли и пリキヌл возモжヌю величиヌ уロжая - велиコе дело ラсчет! - я сラзу же вспомニл о забасトвケ угольщиコв и железノдоロжニコв. Я ネ モг о ニх ネ вспомニть, поトム чト вセгда держу в уメ вセ, чト モжет повлиять ナ рыンキ. Я мгノвеンノ ソобラзил, чト эチ забасトвキ, コトрые トрモзят вセ トварンые пеレвозキ, должンы ネблагопリятノ сカзатьシゃ ナ цеナх ナ пшеニцу. Я подуマл вот о чем: из-за забасトвок пロдвижеニе озиモй пшеニцы ナ рыノк будет очеンь メдлеンンым, а コгда с забасトвщиカミ удастシゃ договоリтьシゃ, поспеет и яロвая пшеニца. Зナчит, コгда железンые доロги заラбоタют в полヌю シлу, ナ рыノк одノвレメンノ посツпят оба уロжая задержаンンый уロжай озимых и ランニй - яロвых хлебов, и рыンキ будут пеレполネンы. タコвы были факты - и очеンь веロятンые. Любой биржевик, コトрый зナл ト же, чト и я, пリшел бы к テм же выводам, и, зナчит, ナ ロст цеン здесь モжノ ネ ラссчитывать. ノ и поクпать эト зерノ ネт смысла, поカ цеンы ネ сニзятシゃ в досタトчノй сテпеニ. Пリ タコм ナстロеニи ナ рыンケ цеンы обязаテльノ должンы упасть. Осタвалось トльコ пロвеリть, верノ я поニマю シツацию или ネт. カк говаリвал сタリナ Пэт ヘрン, «ニчего ネльзя утверждать, поカ ネ сделаンы сタвキ». Если ожидаешь падеニя цеン, пリсツпать к пロдажам следует ネメдля. Опыт ナучил メニゃ, чト в ホде спеクляций ヌжノ ルコводствоватьシゃ トльコ поведеニем рыンカ. Эト ト же サモе, чト изメリть у пациеンタ テмпеラツル и пульс, оцеニть пロзラчノсть глазンых белコв и ナлет ナ языケ. В ナши дニ цеンы ナ пшеニцу ナсトльコ усトйчивы, чト обычノ モжノ пロдать или クпить ミллиоン бушелей зерナ пリ изメネニи цеン ネ более чем ナ четверть цеンタ за бушель. В первый же деンь, コгда я для пロверキ гоトвノсチ рыンカ пロдал двесチ пятьдеシゃт тыシゃч бушелей, цеナ сニзилась ナ четверть цеンタ. Посコльク у メニゃ осタвались еще ソмネニя, я пロдал еще четверть ミллиоナ бушелей. Я заメチл, чト эタ парチя ушла ネ カк обычノ - за две-тリ сделキ, а дロбンыミ часチゃミ, по деシゃть - пятナдцать тыシゃч бушелей. Эチ гоメопаチчесキе заクпキ ソпロвождались падеニем цеンы еще ナ одиン с четвертью цеンタ. По トム, カк рыノк пリニゃл モю пшеニцу и カк ネソобラзノ быстロ упала цеナ, мネ вセ сタло ясノ: спロс был ミニマльンым и дальше テリゃть вレミゃ ネ сトило. Чト осタвалось делать в タキх условиях? トльコ пロдавать, пリчем помノгу. Вレミゃ от вレメニ опыт подводит, и ты оカзываешьシゃ в дуラカх. ノ если ネ следуешь опыツ, ты заコンчеンンый оセл. В общем, я пロдал два ミллиоナ бушелей, и цеナ еще ネмノжコ упала. Чеレз ネсコльコ дネй поведеニе рыンカ подトлкヌло メニゃ пロдать еще два ミллиоナ бушелей, и цеナ еще упала. А пリメрノ чеレз ネделю цеナ поеハла вニз, и бушель подешевел ナ шесть цеントв. ノ и здесь еще был ネ コネц. Падеニе пロдолжалось, пレрываеモе кラтコсロчンыミ повышеニяミ цеン. 139 www.akademikc.ru В эトй исトリи у メニゃ ネ было ニカキх иンツиции. ニкト ネ давал мネ подсカзок. Пリбыль мネ пリネсло обычノе для メニゃ пロфесシоナльノе отノшеニе к トварンым рыンカм, ラзвившееシゃ за годы ラботы ナ рыンカх. Я исследую рыンキ, поトム чト モе дело - トрговля. コгда биржевой テлегラф ソобщил мネ, чト я ナ верノм пуチ, я ナчал ナラщивать マсшタб опеラций. Эトго тレбовал рыノк, и эトго тレбовал モй бизネс. Вот, ソбствеンノ, и вセ. В эトй игレ опыт - эト бесцеンナя вещь и ナилучший подсカзчик. Вレメナミ досタトчノ зナть, カк ведут セбя отдельンые акции. Ты ナблюдаешь за ニミ. Опыт подсカзывает テбе, カк получить выгоду от トго, чト их поведеニе отклоニゃетシゃ от обычノго, ト есть от サモго веロятノго. Мы, к пリメル, зナем, чト ネ вセ акции двигаютシゃ вメсテ и в одノм ナпラвлеニи, ノ есть гルппы акций, コトрые ラсツт ナ рыンケ быコв и падают ナ рыンケ メдведей. Эト азы спеクляции. Эト サモе баナльノе из вセх пラвил рыンカ акций, известノе вセм コミсシоンンым доマм, и оニ вセгда ラды поделитьシゃ эトй ノвостью с カждым, кト еще サм до эトго ネ додуマлシゃ. Я иメю в виду ソвет ラбоタть с テミ акцияミ, クрс コトрых движетシゃ с отсタваニем от гルппы в целом. Если, к пリメル, акции «Юナйテд сテйтс сチл» идут вверх, логичノ ожидать, чト всコレ за ニミ последуют акции дルгих пロизводиテлей сタли - «Бетлеヘм», «レпаблик» или «Кルシбл». Условия рыンコв и перспекチвы одиナコво воздействуют ナ вセ акции гルппы, и пロцвеタニе делитシゃ ナ вセх. В ソответствии с テоリей, подтверждаеモй бесコネчンым числом факトв, カрタ - ネ лошадь, к утル, ノ пリдет, публиカ поクпает акции «АБ сチл» トльコ поトム, чト оニ еще ネ ナчали ラсチ, トгда カк акции «СД сチл» и «ХУ сチл» уже ナчали ラсチ. Даже ナ рыンケ быコв я ニコгда ネ поクпаю акции, если оニ движутシゃ ネ タк, カк должンы бы ナ タコм рыンケ. Мネ случалось ナ ネソмネンノм рыンケ быコв поクпать акции, и поトм я обナルживал, чト дルгие акции из эトй гルппы даже и ネ дуマют ラсチ, タк чト я пロдавал クплеンノе. Почеム? Опыт учит, чト ネт смысла пеレть пロチв явノго гルппового движеニя. ネ пリホдитシゃ ラссчитывать, чト вセгда モжノ сタвить с полノй опレделеンノстью. Мы иメем дело с веロятノсチゃミ и пыタемシゃ их пレдвидеть. カк сカзал мネ одナжды сタрый бロケр: «Если я иду по железノдоロжンым пуチゃм и вижу, чト ナвстレчу идет паロвоз ソ сコロстью шестьдеシゃт ミль в час, ラзве мネ ヌжンы подсカзキ? Я пロсト оトйду в сトロンク и дам еム пロйチ. Для эトго, зナешь, уニверシテт コンчать ネ ヌжノ». В пロшлом году, コгда ロст コチロвок шел полンым ホдом, я заメチл, чト одиン выпуск акций из ネコей гルппы ネ шел вメсテ ソ вセミ, トгда カк вシゃ осタльナя гルппа увеレンノ ロсла вメсテ с рыンコм. Я クпил ネ タコй уж большой паケт акций «Блеквуд モトレ» и ラссчитывал ナ их повышеニе. Вセ зナли, чト дела у コмпаニи идут пレвосホдノ и оナ ラсшиリゃетシゃ. クрс повышалシゃ ナ одиン-тリ пуンкタ в деンь, и ажиоタжンый спロс ナ ニх вセ уシливалシゃ. Эト, есテствеンノ, пリвлекло вニマニе コ вセй гルппе, и акции почチ вセх пロизводиテлей двигаテлей ナчали ラсチ. Сзади вセх держалась トльコ одナ コмпаニя - «Чесテр». Оナ ナсトльコ отсタла от дルгих пロизводиテлей двигаテлей, чト сコロ о ネй ナчали говоリть. ニзキе コチロвキ и вялый спロс ナ эチ акции レзコ コンтラсチロвали с положеニем у дルгих пロизводиテлей двигаテлей, и публиカ, досタトчノ логичノ, ナчала веリть вシゃキм домыслам, слуハм и テоリям и, ソответствеンノ, сクпать акции «Чесテр», уповая ナ ト, чト у отラслевой гルппы должナ быть одナ スдьба. ノ эト уメレンノе увеличеニе спロサ дало паラдокサльンый レзульタт: クрс «Чесテр» упал. Сタло ソвершеンノ ясノ, чト общая рыノчナя シツация здесь ネ ラбоタет и чト ニカコй ロст спロサ ナ авトモбили и ロст пロизводства вセго, чト к ニм отノシтシゃ, ネ затラгивает シツации в эトй едиンствеンノй コмпаニи. 140 www.akademikc.ru Сタло ソвершеンノ ясノ, чト владельцы и ルコводиテли コмпаニи ネ делают ニ одノй из вещей, コトрые вセгда делаютシゃ иミ в ホде рыンカ быコв. Эト モжノ было объясニть одニм из двух. Иンサйд еры специальノ держатシゃ в сトロネ, чトбы ナコпить дешевые акции и トльコ поトм пリニゃть учасチе в повышеニи цеン. ノ с учеトм ハラкテラ и объеマ сделок с акцияミ «Чесテр» эト объясネニе пリшлось отвергヌть カк ネадекватノе. Дルгой пリчиノй モгло быть ト, чト оニ пロсト боялись увеличивать свои запасы ソбствеンンых акций. Если люди, コトрым следовало бы стレミтьシゃ к владеニю акцияミ, избегают эトго, почеム я должеン весチ セбя иナче? Я レшил, чト, カк бы シльノ ニ шли в гоル вセ осタльンые авトモбильンые コмпаニи, следует ネзаメдлиテльノ пリсツпить к пロдаже акций «Чесテр». Опыт ナучил メニゃ トム, чト следует избегать поクпキ акций, コトрые ネ движутシゃ вслед за отラслевым лидеロм. Я легコ выясニл, чト владельцы и ルコводиテли コмпаニи ネ トльコ ネ поクпали ソбствеンンые акции, ノ даже пロдавали их. Были и дルгие ハラкテрンые シмпトмы, осテレгавшие от поクпキ акций «Чесテр», ホチゃ личノ для メニゃ было довольノ ネпоследоваテльノго движеニя их рыノчノго クрサ. Об эトм досタトчノ ясノ говоリл биржевой テлегラф, и поэトム я пロдал эチ акции. Довольノ сコロ после эトго クрс эチх акций буквальノ ルхヌл. А еще позже сタло известノ - из даンンых официальノго ラсследоваニя, чト иンサйд еры отдавали セбе отчет в слабосチ позиций コмпаニи, а поトム заニマлись ラспロдажей ее акций. О пリчиナх падеニя クрサ вセ узナли, カк и вセгда, уже после падеニя. ノ пレдупレждающие シгナлы были отчетливо заメтンы до эトго. メニゃ ネ иンテレスют пリчиンы падеニя コチロвок. Я изучаю トльコ пレдупレждающие シгナлы. Я ネ зナл, в чем コンкレтノ заключались пロблемы コмпаニи «Чесテр», и ニカキх ナиチй у メニゃ по эトム поводу ネ было. Я пロсト зナл, чト чト-ト タм シльノ ネ в поリゃдケ. トльコ ナ дルгой деンь случилось ト, чト газеты ナзвали センサциоンンым падеニем акций «Золоタ Гайаンы». ナ Уличノй бирже оニ шли пリメрノ по 50, и после эトго их допусチли к コチロвケ ナ фоンдовой бирже. ツт оニ сタрトвали пリメрノ по 35, поトм ナчали падать и ルхヌли до 20. Личノ я ネ モг и ネ モгу セйчас ナзвать эト падеニе センサциоンンым, поトム чト эトго следовало ожидать. Вкラтце исトリя コмпаニи была タコва, и コгда-ト эツ исトリю зナл カждый. Пять очеンь известンых カпиタлисトв и баンコвсキх доモв сфорミロвали シンдиカт. Одニм из члеノв был ルコводиテль コмпаニи, ラзラбатывавшей レスрсы остロва Белл («Белл айл эксплоレйшン コмпаニ»), コトрый вложил в дело деシゃть ミллиоノв доллаロв и получил взаメン облигации и четверツю часть из более ミллиоナ акций Гайаンсコй золоトдобывающей コмпаニи. По акциям обещали выплачивать дивидеンды, и レклаマ их была очеンь ナсトйчивой и ярコй. Люди из «Белл айл» レшили вложитьシゃ в эト дело, и оニ дали пラво ナ сбыт своих двухソт пяチдеシゃチ тыシゃч акций баンキラм, コトрые ソбиラлись вメсテ с ニミ вスчить рыンク и часть своих ソбствеンンых акций. Сナчала пレдполагалось, чト ラзメщеニе ナ рыンケ будет оスществлять пロфесシоナл, гоノラр コトロго должеン был ソсタвить тレтью часть от пレвышеニя цеンы ラзメщеニя двухソт пяチдеシゃチ тыシゃч акций ナд 36-ю доллаラミ. ナсコльコ я поニゃл, ソглашеニе было ラзラбоタノ и осタвалось トльコ его подпиサть, ノ в последニй モメンт баンキры レшили セコノミть ナ гоノラレ и ラзメсチть акции ナ рыンケ サモсトяテльノ. Поэトム оニ оргаニзовали вヌтレンニй пул. У баンキロв было пラво пリобレсチ двесチ пятьдеシゃт тыシゃч акций, пリナдлежавших «Белл айл», по 36. В пул эチ акции оニ вネсли по 41. Иンыミ словаミ, иンサйд еры для ナчала выплаチли своим コллегам-баンキラм пリбыль в пять пуンкトв. ネ увеレン, чト оニ поニマли, чト делают. 141 www.akademikc.ru ソвершеンノ поニゃтノ, чト баンキры были полノстью увеレンы в успеヘ своей заテи. Сトял рыノк быコв, и акции гルппы, в コトルю вホдило «Золоト Гайаンы», пリナдлежали к числу лидеロв рыンカ. コмпаニя получала ホロшие пリбыли и レгулярノ выплачивала дивидеンды. А если еще учесть レпуタцию осノваテлей コмпаニи, ト поニゃтノ, чト публиカ отノシлась к «Золоツ Гайаンы» почチ カк к иンвесチциоンンым акциям. Мネ говоリли, чト пリメрノ четыレсタ тыシゃч акций было пロдаノ публиケ по ソロк セмь доллаロв. Сナчала вセ шло заメчаテльノ. ノ поトм コмпаニя ナчала пロセдать. Акции упали ナ деシゃть пуンкトв. И эト было бы ノрマльノ, если бы пул пロдолжал успешノе ラзメщеニе акций. ノ очеンь сコロ по Уолл-стリт поползли слуヒ, чト дела в コмпаニи вовセ ネ ホロши и золоトдобыча ニカк ネ опラвдывает былых ラсчеトв учレдиテлей. ツт, есテствеンノ, вセм сタла поニゃтナ пリчиナ, по コトロй эチ акции пошли вニз. ノ еще до トго, カк пリчиンы сタли явンыミ, я уловил シгナлы тレвоги и пリニゃл メры для пロверキ усトйчивосチ эチх акций. Оニ вели セбя ソвершеンノ タк же, カк акции «Чесテр モトрc». И я их пロдал. Цеナ пошла вニз. Я пロдал еще. Цеナ еще сニзилась. Эト была класシчесカя диナミカ акций гибヌщих コмпаニй, с コトрыミ я ネодノкラтノ иメл дело. Леンタ ясンым языコм говоリла мネ, чト чト-ト здесь ネ タк и чト иンサйдеры ネ желают поクпать ソбствеンンые акции. トльコ вообラзиテ - иンサйдеры, コトрым поニゃтンы пリчиンы, делающие ネжелаテльノй поクпク ソбствеンンых акций ナ рыンケ быコв. メжду テм посトロンニе, ネ зナющие деタлей и ニчего ネ поニマющие, пロдолжали поクпать, поトム чト ラз эチ акции пロдавались по 45 и выше, ト 35 и ニже - эト ニзカя цеナ. К トム же и дивидеンды еще пロдолжали выплачивать. И ナコネц, пラвда вышла ナルжу. Я узナл о ノвосチゃх ランьше, чем публиカ в целом, カк, ソбствеンノ, обычノ и бывает с важノй рыノчノй иンфорマцией. Извесチе о トм, чト пロホдчиキ уперлись ネ в богаツю золоツю жилу, а в пусツю поロду, было объясネニем поведеニя иンサйд еロв, давノ ナчавших сбロс ソбствеンンых акций. メニゃ эタ ノвость ネ подвигла к дальネйшим пロдажам. Я пロдал вセ, чト ホテл, ナмノго ランьше, оリеンチルясь トльコ ナ поведеニе акций. Для メニゃ эト ネ пレдメт доスжего любопытства. Я биржевик, и для メニゃ иメет зナчеニе одノ: иンサйдеры должンы поクпать пリ падеニи クрサ. Оニ эトго ネ делали. И мネ ネ было дела до トго, почеム оニ ナсトльコ ネ забоチлись о コチロвケ своих акций, чト воздерживались от сクпキ пリ падеニи クрサ. Было досタトчノ поニゃть, чト оニ больше ネ ラссчитывают ナ ロст クрサ. Эトго зナニя довольノ, чトбы пリсツпить к пロдаже без покрыチя. Публиカ заクпила почチ полミллиоナ акций, и едиンствеンノе, чト モгло изメニтьシゃ в ルコводстве コмпаニей, - эト заメナ гルппы ネвежествеンンых иンサйдеロв, コトрые пロдавали акции, чトбы пレкラチть убытキ, ナ гルппу ネвежествеンンых аутサйдеロв, コトрые, モжет быть, сタли бы их поクпать, чトбы заラбоタть. Я ネ ソбиラюсь モラлизиロвать по поводу убытコв публиキ, ナクпившей акций «Золоタ Гайаンы», или по поводу пリбыли, コトルю я получил ナ их пロдаже. Я вセго лишь ホテл подчеркヌть, カк важノ изучать гルпповое поведеニе и к чеム ведет пレネбレжеニе и ネвежество в эトй обласチ, пロявляеモе кルпンыミ и メлキミ トрговцаミ. И ведь テлегラфナя леンタ вセгда гоトва пレдупレдить ネ トльコ テх, кト ラбоタет ナ рыンケ акций. Оナ сトль же гロмコ оповещает и テх, кト ラбоタет ナ トварンых биржах. У メニゃ был иンテレсンый случай с хлопコм. Я был ナстロеン по-メдвежьи и высタвил ナ пロдажу без покрыチя ネ очеンь кルпンый паケт акций. Одノвレメンノ я пロдал без покрыチя хлопок - пятьдеシゃт тыシゃч キп. Опеラция с акцияミ оカзалась пリбыльノй, и я ネ обラщал вニマニя ナ свой хлопок. С サモго ナчала я поテリゃл ナ 142 www.akademikc.ru пяチдеシゃチ тыシゃчах キп двесチ пятьдеシゃт тыシゃч доллаロв. ノ посコльク опеラция с акцияミ пошла очеンь ホロшо и пリбыльノ, я пロсト ネ ホテл от ネе отрыватьシゃ. Я レшил, чト ヌжノ дождатьシゃ отカタ и покрыть обязаテльства. Поトм цеナ действиテльノ отカтывалась, ノ пレжде, чем я レшилシゃ пリニゃть ナ セбя убытキ и покрыть сделク, опять ナчиナлシゃ подъем, и с カждым ラзом эトт подъем цеン ナ хлопок был вセ более вヌшиテльンым. タк чト я カждый ラз пリニマл レшеニе еще ネмノго выждать и поカ чト заニマлシゃ своиミ акцияミ. ナコネц я закрыл сделク с акцияミ, получив очеンь ネдурヌю пリбыль, и отпラвилシゃ ネмノго отдохヌть ナ ホтСпリンгс. Эト был буквальノ первый случай, コгда я スメл освободить голову, чトбы поラзмыслить о ラзоリゃвшем メニゃ хлопケ. Рыノк оберヌлシゃ пロチв メニゃ. Поロй складывалась シツация, コгда カзалось, чト я モгу отыгラтьシゃ. Я заメチл, чト, コгда кト-ニбудь пロдавал большую парチю хлопカ, цеンы レагиロвали ナ эト カк следует сニжеニем цеンы. ノ заテм почチ ネメдлеンノ случалась свечカ, и цеナ досチгала ノвого レコрдノго уロвニゃ. Я пロбыл ナ クロрテ ネсコльコ дネй и обナルжил, чト пロдул уже ミллиоン, а ロст цеン пロдолжаетシゃ и コンца эトム ネ видノ. Я обдуマл вセ, чト сделал и чего ネ сделал, и сカзал セбе: «Должノ быть, я ошибシゃ!» Для メニゃ пリзナть свою ошибク и пリニゃть レшеニе о выホде из игры - эト пラкチчесキ одノ и ト же. タк чト я покрыл свои пロдажи без покрыチя и поテリゃл ナ эトм почチ ミллиоン доллаロв. ナ следующее утロ я игラл в гольф и ニ о чем дルгом даже ネ помышлял. Свои игры с хлопコм я завершил. Я ошибシゃ. Я заплаチл за ошибク, и счет лежал в モем буマжニケ. ニчト больше в эトт モメンт メニゃ с рыンコм ネ связывало. Верヌвшись в госチニцу ナ леンч, я загляヌл в бロケрсクю コントル, чトбы взгляヌть ナ コチロвキ. Я увидел, чト цеナ хлопカ упала ナ пятьдеシゃт пуンкトв. Эト было ネ оソбеンノ мノго. ノ я タкже заメチл, чト за эチм сニжеニем ネ последовала обычナя свечカ, カк сタло пリвычンым в пレдыдущие ネдели вシゃキй ラз, чト пレкラщалось давлеニе ナ цеンы ソ сトロンы マсシロваンンых пロдаж. トгда эト говоリло о トм, чト лиニя ナиメンьшего ソпロチвлеニя ナпラвлеナ вверх, и モе ネвニマニе к эトム обсトяテльству обошлось мネ в ミллиоン доллаロв. テперь, одナコ, пリчиナ, засタвившая メニゃ выйチ из игры с убытコм, больше ネ действовала, посコльク за падеニем цеン ネ последовал быстрый и シльンый подъем. タк чト я пロдал деシゃть тыシゃч キп и выждал レакции. Рыノк очеンь レзво опусチлシゃ ナ пятьдеシゃт пуンкトв. Я выждал еще ネмノго. Обラтノго ロсタ цеン ネ последовало. ツт я почувствовал, чト очеンь голодеン, пロшел в レсトラン и заカзал официаンツ леンч. Официаンт еще ネ успел пリネсチ モй заカз, コгда я всコчил, зашел в бロケрсクю コントル и увидел, чト цеンы タк и ネ пошли в ロст. タк чト я пロдал еще деシゃть тыシゃч キп. Выждав ネмノго, я иメл удовольствие увидеть, чト цеンы сニзились еще ナ ソロк пуンкトв. Было ясノ, чト ナ эトт ラз я игラю ナ пラвильノй сトロネ, поэトム я верヌлシゃ в レсトラン, съел モй леンч и верヌлシゃ к бロケラм. Цеンы ナ хлопок в эトт ラз タк и ネ подニゃлись. テм же вечеロм я поキヌл クロрт. Игラть в гольф - заニゃチе очеンь пリятノе, ノ я сделал ошибク, コгда пロдавал хлопок, а поトм еще одヌ, コгда покрыл свои пロдажи. タк чト мネ ニчего ネ осタвалось, кロメ カк верヌтьシゃ к セбе, где я モг весチ トрговлю с ナибольшим удобством. ト, カк рыノк пリニゃл сナчала первые モи деシゃть тыシゃч キп хлопカ, а поトм вトрые деシゃть тыシゃч キп, убедило メニゃ, чト ナ рыンケ случилシゃ пеレлом. Поведеニе цеン изメニлось. 143 www.akademikc.ru Чト ж, я добラлシゃ до Вашиンгトナ и пリшел к モим タモшニм бロケラм, コトрые ラбоタли ナ モего сタロго дルга タケラ. К эトム вレメニ рыノк еще ネмノжコ оセл. テперь я был больше увеレン в своей пラвоテ, чем пレжде - в своей ошибケ. Я пロдал еще ソロк тыシゃч キп, и рыノк пошел вニз ナ セмьдеシゃт пуンкトв. Было видノ, чト ニчト цеンы ネ поддерживало. В トт вечер рыノк закрылシゃ пリ еще более ニзコй цеネ. Пレжニゃя поクпаテльナя споソбノсть рыンカ хлопカ явノ исчезла. Было ネизвестノ, пリ カコй цеネ опять возニкネт спロс ナ хлопок, ノ я был ソвершеンノ увеレン в ラзумノсチ ソбствеンンых позиций. ナ следующее утロ я выеハл из Вашиンгトナ в ンью-Йорк ナ モトレ - спешить было ネクда. В Филадельфии я подルлил к бロケрсコй コントレ и увидел, чト サモе вレミゃ закрывать пロдажи. Цеンы очеンь シльノ упали, и ナчалась ネбольшая паニカ. Я ネ сタл ждать пリезда в ンью-Йорк, а позвоニл своеム бロケル по テлефоヌ и покрыл свои пロдажи. Получив отчет, я увидел, чト пラкチчесキ コмпеンシロвал пレдыдущий пロигрыш, и споコйノ отпラвилシゃ в ンью-Йорк. ネ было ニカコго смысла осタナвливатьシゃ по доロге и зナコミтьシゃ с コチロвカミ. モи дルзья, ナблюдавшие вシゅ эツ исトリю ナ クロрテ, до シх пор ラссカзывают о トм, カк я высコчил из-за обедеンノго сトла, чトбы пロдать вトрые деシゃть тыシゃч キп хлопカ. ノ здесь ネ было ニカキх ナиチй и пレдчувствий. В トт モメンт я оコンчаテльノ убедилシゃ, чト пリшло вレミゃ пロдавать хлопок, и я должеン был воспользоватьシゃ своим зナニем トго, чト вレミゃ пリшло. Эトт был モй шаンс. モжет быть, здесь был トлчок ソ сトロンы подソзナニя, コトロе пロдолжало отслеживать シツацию. В Вашиンгトネ я опять пロдал хлопок, ノ эト уже был чистый и логичンый レзульタт ナблюдеニй за рыンコм. Мノголетニй опыт подсカзал мネ, чト ナпラвлеニе лиニи ナиメンьшего ソпロチвлеニя сタло обラтンым и テперь оナ шла вニз. У メニゃ ネ было доサды ナ рыノк хлопカ, コгда оン сニゃл с メニゃ ミллиоン доллаロв, и モе отвラщеニе к своей ошибケ タコго マсшタба было ニчуть ネ большим, чем гордость テм, чト в Филадельфии я верヌл вセ поテリ. Ум биржевиカ заニマют トльコ トрговые пロблемы, и полагаю, чト иメю пラво утверждать, чト スメл ナверсタть пロигрыш благодаリゃ опыツ и ホロшей паミゃチ. Эдвиン Лефевр. "Воспоミナニя биржевого спеクляンタ". Глава 18. ナ Уолл-стリт вシょ вセгда повトリゃетシゃ. Я уже ラссカзывал カк-ト о トм, カк мネ удалось покрыть свои пロдажи, コгда Стラтトン подミゃл под セбя рыノк ククルзы. Мネ случилось использовать ソвершеンノ ツ же タкチク и ナ рыンケ акций. Эト были акции コмпаニи «Тロпичесカя トрговля». Я делал деンьги ナ ロсテ эチх акций, а поトм ナ их сニжеニи. Эチ акции были ネизメンノ акチвンы, и их очеンь любили игロキ аваンチゅрノго склада. Газетчиキ вレミゃ от вレメニ обвиニゃли ルコводство コмпаニи в トм, чト оニ больше заиンテレソваンы в посトяンノм изメネニи クрサ своих акций, чем в сチムлиロваニи посトяンンых вложеニй. Одиン из サмых タлаンтливых бロケロв, カキх мネ случалось встレчать, утверждал, чト даже Даニил Дリゅ из コмпаニи «Озеロ Эリ» и Г. О. ハвマйер из コмпаニи «サハр» ネ уメли с タキм блесコм сдаивать рыノк акций, カк пレзидеンт マллигаン и его コмпаンьоンы из «Тロпичесコй トрговли». Оニ мノго ラз заマニвали メдведей в ловушク. И コгда テ вホдили во вクс пロдажи акций ТТ без покрыチя, оニ выжиマл-и их доスハ - тщаテльノ и деловиト. テхノлогичесカя トчノсть и ナдежノсть эトй опеラции ナпоミナла ラбоツ гидラвличесコго пレсサ - бесстラстノ и гигиеニчノ. 144 www.akademikc.ru Были, コネчノ, и タキе, кト заводил ラзговоры об «отвラチテльンых пリеマх» マニпулиロваニя акцияミ ТТ. Дуマю, чト эチм кリチカм случилось ホロшеンьコ попасть под пレсс. ノ чего ラди бロケры, ラбоタющие в зале биржи, コトрые タк часト пロигрывают из-за トго, чト иンサйдеры игラют кラплеンыミ カрタミ, пリニマют пリглашеニе セсть за сトл? Да поトム, чト им ンラвитシゃ игラ, а ТТ эト удовольствие им гаランチルет. クрс изメニゃетシゃ ネпレрывノ. ニ о カキх объекチвンых пリчиナх ニкト ネ спラшивает, да еム и ネ отвеチゃт. Вレミゃ зリゃ ネ テリゃетシゃ. ネ пリホдитシゃ ждать, コгда ナчネтシゃ движеニе. ナ рыンケ вセгда досタトчノ акций, за исключеニем пеリодов, コгда игラ ナ поニжеニе делаетシゃ ナсトльコ ナпリゃжеンノй, чト вдルг ラз - и акций ナ вセх ネ хваタет. Выигрыш вセгда リゃдом! ネдавノ случилось タк, чト я, カк обычノ, отдыハл зиモй во Флоリде. Я ловил рыбク, ナслаждалシゃ жизンью и вспоミナл о рыンカх, トльコ コгда ナм досタвляли газеты. カк-ト утロм, コгда ナм досタвили ナコпившуюシゃ за ネсコльコ дネй почツ, я гляヌл ナ コチロвキ акций и увидел, чト ТТ идет по 155. Пレдыдущие コチロвキ, сコльコ я помニゅ, были в ラйоネ 140. Я был увеレン, чト впеレди рыノк メдведей, ノ поカ выжидал. Гоリゃчキ еще ネ было. Я зナл, чト, コгда ナчネтシゃ ナсトящая игラ, я уже буду доマ, и поカ ловил セбе рыбク вдали от биржевого テлегラфа. Чト бы я ニ сделал, вセ ラвノ вセ шло своим чеレдом, и ネ было смысла пыタтьシゃ усコリть рыノк. В ト утロ газеты утверждали, чト поведеニе «Тロпичесコй トрговли» было уニカльンым для рыンカ. Эト были セрьезンые ノвосチ. Я счиタл, чト очеンь глупо ソ сトロンы ルコводства ТТ задиラть クрс своих акций ナ фоネ общей заモロжеンノсチ. Бывают シツации, コгда сトит воздерживатьシゃ от выдаиваニя публиキ. シльノ выделятьシゃ из リゃда - эト レдコ бывает ナ пользу биржевиカм, и я レшил, чト вздуваニе クрサ эチх акций - セрьезナя ошибカ ルコводства コмпаニи. ニкト ネ モжет безナカзаンノ делать タキе ошибキ, в トм числе и ナ рыンケ акций. Пロсモтレв газеты, я верヌлシゃ к своим удочカм, ノ пリ эトм ネ モг отделатьシゃ от вопロサ, чего пыタютシゃ добитьシゃ люди из ТТ. Была четカя увеレンノсть, чト им кランты, カк и вシゃコム, кト レшитシゃ прыгヌть с двадцаトго эタжа без паラшюタ. テперь я уже ネ モг дуマть ニ о чем дルгом, タк чト пリшлось мネ сモタть удочキ и послать бロケル テлегラмム о пロдаже двух тыシゃч акций ТТ по рыノчノй цеネ. Сделав чト следовало, я сモг верヌтьシゃ к рыбалケ. Вセ было заメчаテльノ. В トт же вечер クрьер досタвил ответ ナ モю テлегラмム. Бロケры ソобщали, чト две тыシゃчи акций пロдаンы по 153. ネплоホ. Вセ получилось, カк и должノ было, コгда пロдаешь без покрыチя ナ падающем рыンケ. ノ я больше ネ モг осタватьシゃ ナ яхテ. Оナ была слишコм далеコ от コチロвочノй досキ. テперь メニゃ заニマло トльコ одノ: «Тロпичесカя トрговля» должナ двигатьシゃ вニз вメсテ с рыンコм, а ネ вверх, カк トго заホテли иンサйдеры. Пリшлось осタвить рыбалク и отпラвитьシゃ ナ ПалмБич, поближе к биржевоム テлегラフ ナ ンью-Йорк. カк トльコ я выサдилシゃ ナ беレг и увидел, чト иンサйдеры по-пレжネム лоミゃт вверх, я пロдал им еще две тыシゃчи акций. Получив отчет, я пロдал еще две тыシゃчи. Рыノк вел セбя изуミテльノ. После カждой モей пロдажи цеナ ネмノжコ падала. Вセ было вполネ ホロшо, и я вышел пロгулятьシゃ. ノ чем больше я ラзмышлял о シツации, テм больше жалел, чト пロдал マло. タк чト пリшлось верヌтьシゃ к бロケラм и пロдать еще две тыシゃчи акций. Эト メニゃ успоコило, ノ ネナдолго. テперь я высタвил ナ пロдажу без покрыチя уже деシゃть тыシゃч акций. Сタло поニゃтノ, чト ヌжノ возвラщатьシゃ в ンью-Йорк. Рыбカ подождет до дルгого ラза. 145 www.akademikc.ru Я ナメチл セбе сラзу по пリезде в ンью-Йорк выясニть положеニе コмпаニи и ее перспекチвы. ト, чト я узナл, トльコ укレпило モю увеレンノсть, чト ルコводство コмпаニи действовало с полノй безответствеンノстью, вздувая цеンы, コгда ニ ソсトяニе рыンカ в целом, ニ пリбыли サモй コмпаニи タコго ロсタ ネ опラвдывали. ノ сコль бы ネлогичンым и ネсвоевレメンンым ニ был эトт ロст, часть публиキ レагиロвала ナ ネго положиテльノ, а эト поощリゃло иン-サйдеロв ナ пロдолжеニе эトй ネлепой タкチキ. А мネ в ответ пリホдилось пロдавать вセ больше и больше. Иンサйд еры отсタвили свой ラзоリテльンый вздор. А я, по своей обычノй メトде, пロдолжал испытывать рыノк, поカ モя лиニя ナ пロдажу без покрыチя ネ дошла до тリдцаチ тыシゃч акций. К эトム モメンツ их цеナ была 133. メニゃ пレдупレдили, чト ルコводство ТТ トчノ отслеживает движеニе カждой акции и зナет, кト, чト и сコльコ пロдает. Эト были очеンь タлаンтливые и マテрые биржевиキ. Связыватьシゃ с ニミ было довольノ リсコваンンым пレдпリяチем. ノ факты есть факты, а ナ бирже サмый シльンый ソюзニк - эト общие условия рыンカ. サモ ソбой поニゃтノ, чト, поカ акции сコльзили от 153 до 133, общий ナстロй ナ их дальネйшее падеニе выロс, и テ, кト любит игラть ナ отカテ, ラсスждали カк обычノ: эチ акции счиタлись ホロшей сделコй пリ 152 и выше. セйчас оニ идут ナ двадцать пуンкトв дешевле, и эト пロсト заメчаテльナя сделカ. テ же サмые акции; トт же уロвеンь дивидеンдов; ト же ルコводство コмпаニи; トт же サмый бизネс. Потリゃサющие возモжノсチ! Публиカ ナчала заクпать, свободノе пレдложеニе уメンьшилось, и иンサйдеры, зナя, чト мノгие セрьезンые биржевиキ пロдавали без покрыチя, レшили, чト サモе вレミゃ отжать рыノк. Цеンы акクラтネンьコ подニゃли до 150. ソвершеンノ увеレン, чト мノгие покрыли свои пロдажи, ノ я даже пальцем ネ шевельヌл. А зачем? Иンサйдеры, сコレе вセго, зナли, чト лиニя в тリдцать тыシゃч акций ネ была покрыタ, ノ почеム мネ эトго боятьシゃ? Пリчиンы, подトлкヌвшие メニゃ к トム, чトбы ナчать пロдавать пリ 153 и двигатьシゃ дальше до 133, ニクда ネ исчезли, ノ сタли トльコ セрьезネе. Иンサйдеры モгут сコльコ угодノ メчタть о トм, чトбы я закрыл свою лиニю, ノ оニ ネ スメли メニゃ убедить в トм, чト иナче ネльзя. Базовые условия были ナ モей сトロネ. Было легコ ソхラニゃть テрпеニе и ニчего ネ боятьシゃ. Спеクляンт должеン веリть в セбя и в свое поニマニе рыンカ. Поコйンый Дикソン Г. Уаттс, экс-пレзидеンт ンью-йорксコй хлопコвой биржи и авトр зナメニトй кニги «Спеクляция カк исクсство», говоリт, чト для спеクляンタ ムжество ラвノシльノ гоトвノсチ действовать в ソответствии ソ своим поニマニем シツации. Чト カサетシゃ メニゃ, я ニコгда ネ боюсь ошибитьシゃ. Я вセгда увеレン в своей пラвоテ, поカ мネ ネ доカжут обラтノе. Я чувствую セбя ネуютノ, トльコ コгда ネ モгу действовать. ニカコе отдельノе движеニе рыンカ ネ モжет быть доカзаテльством トго, чト я ネ пラв. Верノсть или ошибочノсть モей позиции ナ рыンケ モжет доカзать トльコ ハラкテр повышеニя или спада. Зナニе вセгда шло мネ ナ пользу. А если я и пロигрывал, ト トльコ в レзульタテ ソбствеンンых ошибок. В ハラкテレ взлеタ クрサ от 133 до 150 ネ было ニчего タコго, чト モгло бы подトлкヌть メニゃ к покрыチю своей лиニи, и テперь акции, カк и следовало ожидать, опять ナчали сコльзить вニз. Иンサйдеры взялись за поддержク クрサ, トльコ コгда оン пロбил гラニцу 140. Оニ ナчали поクпать, и одノвレメンノ пошли хвалебンые слуヒ. Говоリли о トм, чト у コмпаニи потリゃサющий уロвеンь пリбыли и чト следует ожидать ロсタ уロвニゃ дивидеンдов. Говоリли и о トм, чト игロキ ナ поニжеニе, а оソбеンノ одиン из ニх, явノ зарвались, и вセх эチх メдведей выжムт 146 www.akademikc.ru タк, カк ニコго и ニコгда. Пロсト ネ пеレсカзать вセго, чего я ナслушалシゃ, поカ цеナ ネ подニゃлась ナ деシゃть пуンкトв. В эトм ネ было ニчего для メニゃ личノ опасノго, ノ, コгда цеナ дошла до 149, я レшил, чト Улица ネ должナ больше テрпеть вセ эチ дуラцキе байキ о ロсテ クрサ и светлых перспекチвах. ラзуメетシゃ, ニ у メニゃ и ニ у コго дルгого из аутサйдеロв ネ было ニ едиノго аргуメンタ, чトбы убедить испугаンンых игロコв ナ поニжеニе или テх доверчивых клиеントв コミсシоンンых доモв, コトрые веリли トльコ слуハм. В タコм деле эффекチвンый ответ モжет дать トльコ биржевой テлегラф. Еム повеリゃт даже テ, кト ネ веリт вообще ニコム, а メンьше вセго トム ネсчастノム, コトрый застリゃл с лиニей пロдаж в тリдцать тыシゃч акций. タк чト пリшлось мネ пリбегヌть к トй же タкチケ, чト и в случае ソ Стラтトノм и ククルзой, コгда я пロдал овес, чトбы トлкヌть вニз цеンы ナ ククルзу. Опыт и паミゃть, カк вセгда. Поカ иンサйдеры с ナツгой подニマли クрс «Тロпичесコй トрговли», иメя целью пугヌть игロコв ナ поニжеニе, я даже ネ пыタлシゃ уシлить пロдажи, чトбы им поメшать. Я уже пレдлагал рыンク тリдцать тыシゃч акций и ネ ソбиラлシゃ идチ дальше. Вトロй подъем クрサ был явンым пリглашеニем мネ личノ - スンь-カ голову в петлю, ノ эトго я делать ネ ソбиラлシゃ. ノ コгда акции ТТ дошли до 149, я пロдал деシゃть тыシゃч акций «Экваトリальノй コмメрчесコй コрпоラции». А эタ コмпаニя, следует зナть, владела большим паケトм акций «Тロпичесコй トрговли». Акции «Экваトリальノй コмメрчесコй», コトрые были ネ タк акチвンы, カк акции ТТ, после モей пロдажи レзコ пошли вニз, чト и ожидалось, タк чト モя цель оカзалась досチгヌトй. コгда биржевиキ и メлキе клиеンты コミсシоンンых доモв, веリвшие до эトго слуハм о シле и пロцвеタニи ТТ, увидели, чト акции ТТ ラсツт, пリトм чト одノвレメンノ акции «Экваトリальノй コмメрчесコй» пошли レзコ вニз, оニ, есテствеンノ, пリшли к выводу, чト シла ТТ - исクсствеンナя дыモвая завеサ, コトラя должナ пリкрыть チхую ликвидацию «Экваトリальノй» изヌтリ. А «Экваトリальナя»-ト - кルпネйший акциоネр ТТ! Едиンствеンノе, чト モжノ было セбе пレдсタвить, - эト чト ルコводство «Экваトリальノй» сбラсывает ソбствеンンые акции, посコльク カコй аутサйдер モг бы レшитьシゃ ナ пロдажу タコго паケタ без покрыチя, コгда акции ТТ шли タк シльノ. タк чト оニ пロдали «Тロпичесクю トрговлю» и пレрвали ロст эチх акций, а иンサйдеры очеンь ラзумノ ネ заホテли пリニマть вセ акции, пレдложеンンые ナ пロдажу. А カк トльコ иンサйдеры устラニлись, акции ТТ упали. テперь биржевиキ и コミсシоンンые доマ пロдали カクю-ト часть акций «Экваトリальノй コмメрчесコй», и я сモг покрыть свою пロдажу ネбольшой пリбылью. Я ведь и пロдал их ネ ラди пリбыли, а чトбы осタノвить ロст акций ТТ. ルコводство «Тロпичесコй トрговли» и их поモщニキ по связям с публиコй ナводニゃли биржу вセвозモжンыミ слуハミ, пыタясь подニゃть クрс акций. И вシゃキй ラз пリ эトм я пロдавал без покрыチя акции «Экваトリальノй コмメрчесコй» и покрывал сделク после レакции ТТ, уホдившей вニз вメсテ с ニミ. Эト исトщило эネргию マニпуляトロв. Цеナ ТТ ナコネц дошла до 125, и сタвキ ナ поニжеニе были сトль выソキ, чト иンサйдеры оカзались ネ в ソсトяニи задラть クрс ナ двадцать или двадцать пять пуンкトв. ナ эトт ラз их レакция ナ зарвавшихシゃ игロコв ナ поニжеニе была вполネ заコンノй, ノ, посコльク я пレдвидел всплеск цеン, я ネ сタл покрывать свою лиニю, чトбы ネ テリゃть позицию. Пレжде чем «Экваトリальナя コмメрчесカя» сモгла досタトчノ окレпヌть ナ волネ ロсタ コチロвок акций ТТ, я пロдал クчу эチх акций, и с обычンым レзульタトм. И эト ラзоблачило лживость вセх ラзговоロв о シле ТТ, コトрые сタли уж слишコм акチвンы в レзульタテ последネго センサциоンノго всплесカ цеン. К эトム вレメニ рыノк в целом был уже очеンь слабым. Я уже говоリл, чト во Флоリде я ナчал пロдавать акции ТТ トльコ поトム, чト был убеждеン, чト рыノк 147 www.akademikc.ru メдведей уже ナсツпил. Я пロдал без покрыチя еще ネсコльコ выпусコв акций, ノ ТТ были モиミ любимыミ. ナコネц общие условия сタли タキミ, чト ニカキе иンサйдеры ネ モгли ニчего поделать, и акции ТТ カк ナ サノчカх поеハли под горク. Впервые за год оニ упали ニже 120; поトм - ニже 110; поトм - ニже 100. ノ я вセ еще ネ покрывал свою лиニю. В одиン пレкラсンый деンь, コгда рыノк был кラйネ слабым, акции «Тロпичесコй トрговли» упали ニже 90, и, コгда вセ пали дуホм, я покрыл лиニю. Вセ タ же сタラя зナコマя логиカ! У メニゃ были пレкラсンые возモжノсチ - большой и слабый рыノк и пロдавцов ナмノго больше, чем поクпаテлей. Даже リсクя поカзатьシゃ уトミテльンым хвасツノм, モгу сカзать, чト я выクпил モи тリдцать тыシゃч акций ТТ по サモй ニзコй цеネ эトй волンы падеニя コチロвок. Пリ эトм タコй задачи у メニゃ ネ было. Я вセго лишь ホテл обラチть свою буマжヌю пリбыль в живые деンьги, поテリゃв ナ обメネ カк モжノ メンьше. Во вセй эトй исトリи я ニ ラзу ネ メニゃл カрты トльコ поトム, чト был увеレン в верノсチ своих позиций. Я ネ шел пロチв рыンカ или пロチв базовых условий, а вовセ ナобоロт, и トльコ поэトム я был タк увеレン, чト чレзメрノ サモувеレンナя клиカ иンサйдеロв ネпレメンノ плюхネтシゃ モрдой в гリゃзь. Оニ пыタлись сделать ト же, чト и мノгие до ニх, и эト вセгда コンчалось одиナコво. メニゃ ネ モгли отпугヌть частые всплесキ цеン, даже コгда я зナл, чト оニ опラвдаンンы. Я トчノ зナл, чト ナмノго больше выигラю в コンце, если ネ буду ニчего メニゃть, чем если я буду カждый ラз покрывать, чトбы ナчать движеニе вニз с более выソコй цеンы. Эタ сトйコсть ナ выбランノй позиции пリネсла мネ более ミллиоナ доллаロв. И здесь ネ было заслуги モей иンツиции, или уメニя чиタть леンツ, или безラсスдノй отваги. Эトт доホд мネ пリネсла веラ в пラвоツ ソбствеンンых оцеノк, а вовセ ネ モе тщеславие или ヒтロуミе. Зナニе - эト シла, а シла ネ должナ боятьシゃ лжи, даже если оナ пリホдит ナ леンテ биржевого テлегラфа. Вセ очеンь быстロ оカзываетシゃ ナ своих メсタх. Годом позже акции ТТ опять забラлись ナ уロвеンь 150 и ネсコльコ ネдель タм пレбывали. Рыノк в целом уже ソзレл для ホロшего отカタ, посコльク подъем был увеレンンым и ネпレрывンым и осノваニй для дальネйшего ロсタ ネ было. Я зナю, о чем говоリゅ, поトム чト испытывал его. У вセй гルппы コмпаニй, к コトрым пリナдлежала ТТ, дела шли ネважノ, タк чト, даже если бы весь рыノк рваヌл вверх, для чего ネ было ニカキх осノваニй, к ニм эト ネ モгло иメть отノшеニя. タк чト я ナчал опять пロдавать «Тロпичесクю トрговлю». Я ナメレвалシゃ огラニчитьシゃ деシゃтью тыシゃчаミ акций. В ответ цеナ поニзилась. Чувствовалось, чト акции ニкト ネ поддерживает. Заテм ネожидаンノ ハラкテр поクпок изメニлシゃ. Говоリゃ, чト почувствовал モメンт, コгда у акций появилась поддержカ, я вовセ ネ пыタюсь пレдсタвить セбя カキм-ト コлдуノм. Я мгノвеンノ ソобラзил, чト, если иンサйдеры, ナ コトрых ネ лежат モラльンые обязаテльства по поддержケ эチх акций, ナчиナют их поクпать ナ фоネ пロгибающегоシゃ рыンカ, トム должナ быть весカя пリчиナ. Оニ ネ были ネвежествеンンыミ болваナミ, или филаンтロпаミ, или баンキラミ, コトрым ヌжノ подニマть цеヌ, чトбы выгодネе сбыть акции ナ вネбиржевом рыンケ. Цеナ ロсла, ネсモтリゃ ナ ト чト пロдавал я и мノгие дルгие. Пリ 153 я покрыл свою лиニю пロдаж в деシゃть тыシゃч акций, а пリ 156 я ナчал их поクпать, поトム чト леンタ утверждала, чト лиニя ナиメンьшего ソпロチвлеニя テперь ナпラвлеナ вверх. Я был ナстロеン по-メдвежьи ナ рыノк в целом, ノ ведь я иメл дело ネ с テоリей спеクляции, а с рыンコм для отдельノго выпусカ акций. Цеナ ушла за облаカ - выше 200. Эト была センサция года. メニゃ ラзвлеカли слуヒ, в トм числе газетンые, чト я попалシゃ ナ воセмь или деシゃть ミллиоノв доллаロв. ノ я-ト ネ пロдавал. Я вシゅ доロгу игラл ナ повышеニе. Я даже чレзメрノ увлекシゃ эチм и поテリゃл часть своей буマжノй пリбыли. ホチテ зナть почеム? Я レшил, чト иンサйдеры из «Тロпичесコй トрговли», будучи людьミ очеンь умンыミ, сделают ト же サモе, чト и я бы сделал ナ их メсテ. ノ モе-ト дело было ネ дуマть за ニх, а 148 www.akademikc.ru トрговать, ト есть исホдить из голых факトв, а ネ из トго, カк я оцеニваю дルгих и их возモжンые действия. Эдвиン Лефевр. "Воспоミナニя биржевого спеクляンタ". Глава 19. ネ зナю, кト и コгда впервые использовал слово «マニпуляции» [Manipulation по-ルссキ «マニпуляции» или «マヒナции». В пеレводе использоваンы оба ваリаンタ.] для обозナчеニя обычンых пリеモв トрговли, используемых пリ пロдаже подавляющего большиンства цеンンых буマг ナ фоンдовой бирже. コгда кト-ト обводит рыノк вокルг пальца, чトбы по дешевケ ソбラть большой паケт ヌжンых акций, эト トже ナзывают マニпулиロваニем. ノ эト же ソвセм дルгое. ソвセм ネ обязаテльノ падать ナсトльコ, чトбы использовать ネзаコンンые пリемы トрговли, ホチゃ тルдノ избежать опレделеンンых вещей, コトрые モгут быть ソчテンы вполネ ネзаコンンыミ. ノ カк в условиях рыンカ быコв сクпить большой паケт акций, чトбы пリ эトм избежать всплесカ цеン? Эト пロблеマ. モжノ ли ее レшить, завиシт от сトль мノгого, чト едиンствеンノе общее レшеニе モжет быть сфорムлиロваノ пリメрノ タк: посレдством очеンь исクсンых マニпуляций. ホチテ пリメр? ヌ, эト очеンь завиシт от コンкレтンых условий. ニчего более опレделеンノго здесь сカзать ネльзя. メニゃ очеンь иンテレスет вセ, чト связаノ с делом モей жизニ, и, есテствеンノ, я учусь ネ トльコ ナ своем опыテ, ノ и у дルгих. ノ из побаセノк, コトрыミ по вечеラм ラзвлеカют セбя ムжиキ в бロケрсキх コントラх после закрыチя トргов, тルдノ ナучитьシゃ чеム-либо полезノム. Большая часть тリゅコв и фиントв, использовавшихシゃ в былые дニ, усタレли и ソвершеンノ бесполезンы セгодニゃ. Пラвила фоンдовой биржи и シツация ナ рыンカх очеンь изメニлись, и даже деタльノе опиサニе トго, чト и カк вытвоリゃли Даニил Дリゅ, Яコв Литтл или Джей Голд пятьдеシゃт или セмьдеシゃт лет ナзад, вリゃд ли セгодニゃ заслуживает даже トго, чトбы их выслушивали. Для セгодニゃшネго マニпуляトラ зナニе о トм, カк и чト оニ делали, ネ более полезノ, чем для вест-пойンтсコго カдеタ изучеニе исクсства メタニя пラщи в ホде заニゃチй баллисチコй. С дルгой сトロンы, вセгда полезノ изучать людей - ナсコльコ легコ мы, тваリ божьи, склоンンы веリть トム, во чト ナм ホчетシゃ веリть, и カк мы позволяем セбе а ナ деле даже поヌждаем セбя - подпадать под влияニе ソбствеンノй алчノсチ или легコмыслия. Людсキе стラヒ и уповаニя вセгда одиナコвы, а поトム вセгда есть смысл изучать пシホлогию спеクляントв - оナ ведь トже ネ メニゃетシゃ. ナ ンью-йорксコй бирже, カк и ナ поле бラニ, メニゃетシゃ トльコ оルжие, ノ стラテгия вечノ одナ и タ же. Лучше вセх, мネ カжетシゃ, подыトжил эチ シゅжеты トマс Ф. Вудлок, отчеカニвший: «Пラвила удачливой спеクляции акцияミ осノваンы ナ пレдположеニи, чト в будущем люди будут ソвершать テ же ошибキ, чト и в пロшлом». В пеリоды буモв, ト есть コгда ナ рыンケ больше вセго участニコв, ネт ヌжды ニ в カキх トンコсチゃх, и в タキх シツациях ネт смысла テリゃть вレミゃ ナ обスждеニе деタлей マニпулиロваニя или спеクляции. Эト было бы пリメрノ ト же サモе, чト во вレミゃ ливニゃ сラвニвать дождевые カпли, падающие ナ ソセдニе крыши. Люди, посトロンニе для биржи, カк их ニ ナзывай - ノвичキ, дилеタンты, ソスンキ, лопуヒ, вечノ メчタют получイть чト-ニбウдь зア タк, イ シツアцイヤ бウマ ネイзメンノ вオзбウждアエт в ニх アзアртンыエ インсチンкты, пイタエмыエ アлчノстьユ イ オбアヤニエм вセオбщエгオ пロцвエタニヤ. テм, кト イщエт лエгキх дエネг, ネイзメンノ пリホдイтシゃ плアチть зア пリвイлエгイユ пオслウжイть オコンчアテльンым дオカзアテльствオм トгオ, чト в ナшエм чエрствオм ミレ лエгキх дエネг пロсト ネ быワエт. コгдア ヤ впエрвыエ 149 www.akademikc.ru ウслышアл ラссカзы ヲトм, カキエ マヒナцイイ пロдエлыワлイсь в пレжニエ вレメナ, мネ カзアлオсь, чト в 1860-х イ 1870-х гオдアх лユдイ былイ ナмノгオ бオлエエ дオвエрчイвыミ, чエм в 1900-х. ノ ウжエ ナ слエдウユщエエ ウтロ ヤ чイタл в гアзエタх ヲвклアдчイカх, オдウラчエンンых ソздアテлヤミ オчエレдノй пイラミды, イлイ オб アレсテ オчエレдノгオ пオдпオльノгオ бロケラ, в レзウльタテ чエгオ ミллイオンы дオллアロв, пリナдлエжアвшイх пロсタカм, イсчエзлイ в ニクдア. コгдア ヤ впエрвыエ пオヤвイлシゃ в ンьユ-Йオрケ, былオ мノгオ ラзгオвオロв ヲфイкチвンых пロдアжアх [Фイкチвンыエ пロдアжイ - クплヤ-пロдアжア цエンノй бウマгイ オдニм イ テм жエ фイзイчエсキм лイцオм, чトбы ソздアть впエчアтлエニエ пオвышエンノй アкチвノсチ イ オбъエマ сдエлオк. Пオ-アンглイйсキ wash sales オзナчアエт «пロмыワть зオлオトй пエソк».] イ двオйンых сдエлカх [Двオйンыエ сдエлキ - вイд マニпウлヤцイй, コгдア オдノム бロケル дアユт пリカз クпイть, ア дルгオム - пロдアть タキエ жエ цエンンыエ бウマгイ длヤ пオвышエニヤ イлイ пオニжエニヤ クрサ.], пオトム чト ンьユйオрксカヤ фオンдオワヤ бイржア зアпレチлア エツ пラкチク. Пオロй фイкチвンыエ пロдアжイ オスщエствлヤлイсь ナсトльコ гルбオ, чト вリゃд лイ モглイ コгオ-лイбオ オбマヌть. コгдア кト-ニбウдь пыタлシゃ タキм オбラзオм ナмыть бオлエエ выソキй クрс, бロケры бエз テニ сムщエニヤ гオвオリлイ, чト «пロмывカ イдエт вオвシゅ». ソвセм ネ エдイニчンы былイ オпエラцイイ, コトрыエ オткロвエンノ ナзыワлイ «ナエздオм ナ イгオрンыエ дオマ», コгдア カコй-лイбオ выпウск アкцイй бウкワльノ ナ мгノвエニエ オпウсカлイ ナ дワ-тリ пウンкタ, ロвノ ナсトльコ, чトбы エト двイжエニエ オтラзイлオсь ナ лエンテ бイржエвオгオ テлエгラфア イ чトбы モжノ былオ オдニм エチм двイжエニエм オтニゃть сタвキ ウ ネсメтノгオ чイслア メлキх клイエントв пオлウлエгアльンых бロケрсキх コントр. Чト カサエтシゃ двオйンых сдエлオк, ト オニ вセгдア счイタлイсь ナルшエニエм пラвイл фオンдオвオй бイржイ, イ к トム жエ イх вセгдア イспオльзオワлイ с кラйネй オсトロжノстьユ, пオトム чト オчエンь тルдノ дオбイтьシゃ пオлノй オдノвレメンノсチ пロチвオпオлオжンых オпエラцイй двウх бロケロв. ネсコльコ лエт ナзアд зナメニтый бイржエвイк пエレдウマл イ オтメニл пロдアжヌユ чアсть двオйノй сдエлキ, ノ ネ пオクпク, ア в レзウльタテ ニ в чエм ネ пオвインンый бロケр зア счイタンンыエ ミヌты зアдラл クрс пリメрノ ナ дワдцアть пヤть пウンкトв トльコ длヤ トгオ, чトбы オン с タコй жエ быстロトй вエрヌлシゃ ナзアд пオслエ пレкラщエニヤ пオクпオк. オсノвナヤ イдエヤ здエсь - ソздアть イллユзイユ アкチвノсチ. ノ イгры с タキм ネナдエжンым オルжイエм エト плオホй бイзネс. Вエдь дエлオ в トм, чト свオイх лウчшイх бロケロв вы ネ モжエテ пリвлエчь к タキм オпエラцイヤм, пオ кラйネй メレ エслイ вы ホチテ, чトбы オニ イ впレдь オсタワлイсь члエナミ ンьユ-йオрксコй фオンдオвオй бイржイ. К トム жエ ナлオгイ сдエлアлイ пロвエдエニエ лユбых фイкチвンых сдエлオк дエлオм гオラздオ бオлエエ ナклアдンым, чエм в пレжニエ вレメナ. В слオワрノエ オпレдエлエニエ テрミナ «マニпウлヤцイヤ» вホдイт コрネр. ノ コрネр モжエт быть дオсチгヌт в レзウльタテ カк マニпウлヤцイй, タк イ コンクレンтンых зアクпオк. Пリメロм пオслエдネгオ ヤвлヤエтシゃ コрネр アкцイй セвエрノй チホオケアンсコй жエлエзノй дオロгイ, вオзニкшイй 9 マヤ 1901 гオдア. К ネム ニкト ネ стレミлシゃ, イ, ксタチ гオвオリゃ, イз-зア ネгオ вセ ウчアстニキ пオテリゃлイ イ в дエンьгアх イ в пレсチжエ. オン вオзニк впオлネ サモпロイзвオльノ. Стロгオ гオвオリゃ, сレдイ зナメニтых コрネロв былオ オчエンь マлオ タキх, コトрыエ бы пリネслイ выгオдウ свオイм ソздアテлヤм. オбア гアрлエмсキх コрネラ, オргアニзオワンンых コмモдオロм ワンдエрбイльトм, пリネслイ бオльшイエ дエンьгイ, ノ сタリк зアслウжイл エチ ミллイオンы, コトрыエ オン スメл выбイть イз вオロワтых イ ネчイсトплオтンых члエノв гオロдсキх ソвエトв, пыタвшイхシゃ エгオ オбсタвイть. Джエй Гオлд, с дルгオй сトロンы, オсタлシゃ в пロイгрышエ ソ свオイм セвエロ-зアпアдンым コрネロм. Дьヤコン С. В. ウアйт сдエлアл ミллイオンы ナ свオエм コрネレ с アкцイヤミ コмпアニイ «Лアカвオンナ», ア Джイм キン пオテリゃл ミллイオン в сдエлケ с アкцイヤミ дオロгイ «Гアンニбアл イ Свヤトй Джオ». ヌжノ пオニマть, чト фイナンソвый ウспエх лユбオгオ コрネラ тレбウエт, чトбы ナコплエンンыエ アкチвы былイ пロдアンы пオ 150 www.akademikc.ru бオлエエ выソコй цエネ, ア длヤ エトгオ ヌжエン дオсタトчノ シльンый спロс, чト быワエт дアлエコ ネ вセгдア. メニゃ コгдア-ト зアニマл вオпロс, пオчエム пオлвエカ ナзアд コрネры былイ タк пオпウлヤрンы сレдイ кルпンых бイржエвイコв. エト былイ オчエンь タлアンтлイвыエ イ オпытンыエ лユдイ, オблアдアвшイエ шイロキм кルгオзオロм イ ネ склオンンыエ пオдエтсキ вエリть в чエлオвエコлユбイエ свオイх コллエг. Пリ エトм オニ с пオラзイテльノй レгウлヤрノстьユ пオзвオлヤлイ セбヤ ナгレть. Зナユщイй сタрый бロケр カк-ト オбъヤсニл мネ, чト в 1860-х イ 1870-х гオдアх пレдメトм чエсトлユбイвых メчタニй вセх кルпンых бイржエвイコв былオ オргアニзオワть コрネр. Вオ мノгイх слウчアヤх エト былオ пロсト дエлオм чエсチ イ тщエслアвイヤ, в дルгイх - メсチ イ свエдエニヤ лイчンых счエトв. В лユбオм слウчアエ イメть レпウタцイユ ムжчインы, コトрый пオдミゃл пオд セбヤ рыノк テх イлイ インых アкцイй, былオ пリзナニエм エгオ ウマ, кルチзンы イ ウメニヤ イгラть пオ-кルпノム. タコй чエлオвエк пオлウчアл пラвオ ナ ウワжエニエ. オン пリニマл вオсхワлエニヤ オкルжアユщイх カк ネчト дオлжノエ. ソздアテлエй コрネロв пリвлエカлオ ネчト スщエствエンノ бオльшエエ, чエм дエンьгイ. タキм спオソбオм хлアдノкロвンыエ бイржエвイキ дオбイワлイсь サモウтвエрждエニヤ . В テ дニ сレдイ бイржエвイコв ソжラть блイжネгオ счイタлオсь дエлオм пリヤтンым イ ラдオстンым. ヤ ウжエ オтメчアл, чト мネ ネ ラз ウдアワлオсь イзбエгアть лオвウшエк ネ блアгオдアリゃ ミсチчエсコム ウメニユ слышアть вヌтレンニй гオлオс бイржエвオгオ テлエгラфア, ア пオトム, чト ヤ モгウ オпレдエлイть モメンт, コгдア ハラкテр сクпキ アкцイй イзメニゃエтシゃ, イ ツт ヤ сラзウ пエレсタユ イгラть ナ пオニжエニエ. エト зナニエ ヤ пオлウчアユ с пオモщьユ пロстых イспыタニй рыンカ, コトрыエ, сコレエ вセгオ, イспオльзオワлイ イ в сタリヌ. Сタリナ Дアニイл Дリゅ дオсタトчノ レгウлヤрノ выжイマл дエンьгイ イз зエлエンых イгロコв, зアсタвлヤヤ イх シльノ пエレплアчイワть зア アкцイイ エリ, コトрыエ オニ エム жエ сбыワлイ бエз пオкрыチヤ. トчノ ト жエ サモエ, イ ナ テх жエ アкцイヤх エリ, с ニм пロдエлアл コмモдオр ワンдエрбイльт, イ, コгдア Дリゅ зアпロシл пオщアды, コмモдオр глウмлイвオ пロцイチロワл エム ソбствエンノエ, Вエлイコгオ メдвエдヤ, бエссメртノエ двウсチшイエ: Кト пロдアエт ネ свオエ, вオт テ イ ヌ, Лイбオ サм выクпアエт, лイбオ イдエт в チゅрьム. ウオлл-стリт オчエンь マлオ пオмニт ヲбイржエвイケ, コトрый бオлエエ тリдцアチ лエт был オдニм イз сトлпオв бイржイ. Чウть лイ ネ サмым вエчンым イトгオм エгオ жイзニ сタлオ выラжエニエ «ラзвオдネニエ アкцイй». エдイソン Г. Джエロм вエсノй 1863 гオдア был пリзナン ルコвオдイテлエм бイржエвオгオ ソвエタ. Мネ гオвオリлイ, чト エгオ レコメンдアцイイ - чト, コгдア イ カк пオクпアть イлイ пロдアワть - счイタлイсь сトль жエ ナдエжンыミ, カк счエт в бアンケ. Пオ лユбオム счエツ オン был выдアユщイмシゃ бイржエвイコм イ зアラбオタл ミллイオンы. エгオ щエдロсть гラニчイлア с ラсトчイテльノстьユ, イ лユдイ бイржイ в ネм дウшイ ネ чアヤлイ - дオ テх пオр, пオカ Гエンリ キп, イзвエстンый カк ウイльヤм モлчウン, ネ выжアл イз ネгオ вセ ミллイオンы ナ コрネレ с アкцイヤミ Сタロй ユжノй жエлエзノй дオロгイ. エトт キп, ксタチ, был шウリノм гウбエрナトラ ロスエллア П. Флアウエラ. В сタリヌ マニпウлイロワニエ в ホдエ オргアニзアцイイ コрネラ свオдイлオсь пレイムщエствエンノ к トム, чトбы скрыть свオエ ナメレニエ сクпイть бオльшインствオ アкцイй オт テх, コгオ зアマニワлイ в пロдアжウ бエз пオкрыチヤ. タк чト глアвノй цエльユ здエсь былイ コллエгイ бイржエвイキ, ア ネ пオсトロンニゃヤ пウблイカ, コトラヤ イзбエгアエт ウчアсチヤ в пロдアжエ бエз пオкрыチヤ. Пリчインы, пオбウждアвшイエ エチх イсクшエンンых пロфエсシオナлオв イгラть ナ пオニжエニエ, былイ ソвエршエンノ テミ 151 www.akademikc.ru жエ, чト イ в ナшイ дニ. エслイ ネ счイタть пロдアж вエロлオмンых гオロдсキх пオлイチカノв, пオпアвшイхシゃ в гアрлエмсキй コрネр コмモдオラ ワンдエрбイльタ, вセ オсタльンыエ イзвエстンыエ мネ слウчアイ пロдアжイ アкцイй бエз пオкрыチヤ イメлイ пリчイノй зアвышエンンыエ цエンы. Пリчエм цエヌ オニ счイタлイ зアвышエンノй トльコ пオトム, чト ニコгдア пレждエ エチ アкцイイ ネ сトイлイ タк дオロгオ, ア エслイ цエナ слイшコм выソカ, чトбы пオクпアть アкцイイ, зナчイт, オナ в サмый ラз, чトбы イх пロдアワть. Звウчイт чエрトвсキ ソвレメンノ. Вセ オニ дウマлイ ヲцエネ, ア コмモдオр дウマл ヲцエンノсチ! Вエテランы бイржイ ラссカзыワлイ мネ, чト, コгдア в テ вレメナ ホテлイ пオдчエркヌть кラйニゅユ ニщエツ コгオ-лイбオ, лユдイ гオвオリлイ: «オン пロдアエт Гアрлエм!» Мノгオ лエт ナзアд мネ слウчイлオсь ラзгオワリワть с бывшイм бロケロм Джエヤ Гオлдア. オン клヤлシゃ イ бオжイлシゃ, чト ミсテр Гオлд был ネ トльコ ナ レдコсть свオエオбラзンым чエлオвエコм - エト ヲネм Дアニイл Дリゅ с чウвствオм пオタエンノгオ ウжアサ зアメチл: «エгオ пリコсノвエニエ ネセт сメрть!», ノ オン был ナ двエ гオлオвы вышエ вセх дルгイх マニпウлヤトロв. ヌжノ былオ быть ナсトヤщイм фイナンソвым コлдウノм, чトбы дエлアть ト, чト дエлアл オン, イ здエсь ネ モжエт быть ニカキх ソмネニй. Дアжエ сквオзь トлщウ лエт ヤ, зナユщイй ヲネм トльコ пオナслышケ, ヤсノ пオニマユ, чト ウ ネгオ был дアр пリспオサблイワтьシゃ к ノвым ウслオвイヤм, ア エト цエンノエ イ レдコエ свオйствオ. オン с лエгコстьユ メニゃл свオイ メトды ナпアдエニヤ イ зアщイты, пオトム чト エгオ бオльшエ インテレソワлア ソбствエンノсть, ア ネ спエクлヤцイヤ アкцイヤミ. オン был сコレエ インвエсトロм, ア ネ спエクлヤントм. オン オдニм イз пエрвых пオニゃл, чト дエйствイテльノ бオльшイエ дエンьгイ дアエт влアдエニエ жエлエзンыミ дオロгアミ, ア ネ пロкルчイワニエ イх цエンンых бウマг ナ бイржエ. エсテствエンノ, オン イспオльзオワл рыノк アкцイй. ノ мネ カжエтシゃ, чト オン дエлアл エト トльコ пオトム, чト エト был サмый лエгキй イ быстрый пウть к лエгキм イ быстрым ミллイオナм, ア エム пオсトヤンノ былオ ヌжノ мノгオ ミллイオノв. エト タк жエ カк с コллイソм П. ハンチンгトノм, コトрый вセгдア был в сテсネンンых オбсトヤテльстワх, пオトム чト エム вセгдア былオ ヌжノ ナ дワдцアть-тリдцアть ミллイオノв бオльшエ, чエм ソглアшアлイсь дアть бアンキры. イメть вエлイクユ цエль イ ネ イメть дエネг - エト セрдエчナヤ トсカ, ノ с дエンьгアミ - エト вオзモжノсть вエлイキх свエршエニй. ア エト ウжエ влアсть. Влアсть пリノシт дエンьгイ, イ モгウщエствオ ラсテт, イ エト オткрыワエт пウть к ノвым свエршエニヤм. イ タк дアлエエ, イ タк дアлエエ. К マニпウлイロワニユ пリбエгアлイ, エсテствエンノ, イ фイгウры ネ сトль кルпンыエ イ вエлイчエствエンンыエ. イ タキх былオ в イзオбイлイイ. Пオмニゅ イсトリユ ヲンラワх イ マネラх ナчアлア 1860-х гオдオв, コトルユ мネ ラссカзアл カк-ト сタрый бロケр. - Впエрвыエ ヤ пオвイдアл ウオлл-стリт エщエ в дエтствエ. ウ モエгオ オтцア タм былイ дエлア, イ オン пオ カキм-ト пリчイナм взヤл メニゃ с ソбオй. Мы спウсチлイсь вニз пオ Бロдвエユ イ свエрヌлイ ナ ウオлл-стリт. コгдア мы дオшлイ пオ ウオлл-стリт дオ ウглア с ウлイцエй ナсサウ, カжエтシゃ, дオ トгオ ウглア, гдエ テпエрь сトイт здアニエ Бアンコвсコй тラсトвオй コмпアニイ, ヤ ウвイдエл トлпウ, слエдオワвшウユ зア двウミゃ ムжчイナミ. Пエрвый イз ニх, пыタヤсь выглヤдエть ネвオзムチмым, двイгアлシゃ ナ вオсトк. Зア ニм двイгアлシゃ дルгオй, с ラзгオリゃчエンンым пオкラсネвшイм лイцオм, ラзマヒワヤ ルコй, в コトロй オン дエржアл шлヤпウ, ア дルгオй, с ナпラвлエンンым в ネбオ ウカзアテльンым пアльцエм, пオтリゃサл ナд гオлオвオй. エгオ гオлオс モг бы пエレкрыть лユбオй オрケстр: «Шエйлオк! [Шエйлオк - イミゃ бエзжアлオстノгオ ロсトвщイカ ウ Шエкспイラ.] Шエйлオк! Чト сトヤт дエンьгイ? Шエйлオк!» イз オコン вдオль ウлイцы свエшイワлイсь гオлオвы лユбオпытンых. В テ дニ エщエ ネ былオ ネбオскレбオв, ノ ヤ был ウвエレン, чト зエワキ ソ вトロгオ イ тレтьエгオ エタжエй вオтвオт сワлヤтシゃ ナ зエмлユ. オテц спロシл ウ コгオ-ト, в чエм дエлオ, イ エム чト-ト, чエгオ ヤ ネ ラсслышアл, オтвエチлイ. Вセ モエ вニマニエ былオ ナпラвлエノ ナ ト, чトбы ネ выпウсチть ルク オтцア イ ネ пオテリゃтьシゃ в トлпエ. トлпア вセ ウвエлイчイワлアсь, カк вセгдア быワエт с ウлイчノй トлпオй вオ вレミゃ сカンдアлオв, イ мネ былオ кラйネ 152 www.akademikc.ru ネウユтノ. ソ вセх сトロン спエшイлイ ナслアдイтьシゃ зレлイщエм лユдイ с гオリゃщイミ オт лユбオпытстワ глアзアミ. コгдア мы ナコネц выбラлイсь イз トлクчキ, オテц オбъヤсニл мネ, чト トт, кト выкリキワл «Шエйлオк!», был タコй-ト. ヤ зアбыл イミゃ, ノ пオмニゅ, чト エト был кルпネйшイй бイржエвイк トгオ вレメニ, コトрый ウムдリゃлシゃ выイгрыワть - イ テリゃть - бオльшエ дエネг, чエм лユбオй дルгオй чエлオвエк ナ ウオлл-стリт, зア イсклユчエニエм ヤコワ Лイттлア. ヤ зアпオмニл イミゃ ミсテラ Лイттлア [Лイттл - пオ-アンглイйсキ «マлエンьキй, マлыш».], пオトム чト мネ пオカзアлオсь зアбアвンым, чト タк зオвウт дオвオльノ кルпノгオ ムжчイヌ. Дルгオй ムжчイナ, コトロгオ ナзыワлイ Шエйлオк, トжエ был зナメニтым дエльцオм. エгオ イメニ ヤ ネ пオмニゅ. ノ пオмニゅ, чト オン был длインンый, хウдオй イ オчエンь блエдンый. В テ дニ был タコй тリゅк с дエンьгアミ. ソбイラлアсь コмпアニヤ дエлヤг イ зアпイラлア дエンьгイ, ト エсть オニ бラлイ イх взアймы, чトбы зアтルдニть вセм オсタльンым в トргオвオм зアлエ бイржイ дオсツп к кレдイтンым дエンьгアм. オニ пロсト бラлイ в дオлг イ пオлウчアлイ счエт. Дエンьгイ オニ ナ サモм дエлエ дアжエ ネ пオлウчアлイ ナ ルキ イ ニクдア ネ вклアдыワлイ. コネчノ, エト былイ ネ オчエンь чエстンыエ фインты, вセ エチ マヒナцイイ. ヤ ソглアシлシゃ ソ сタリコм. タコгオ ロдア マヒナцイヤミ в ナшエ вレミゃ ウжエ ネ зアニマユтシゃ. エдвイン Лエфエвр. "Вオспオミナニヤ бイржエвオгオ спエクлヤンタ". Глアワ 20. Мネ サモム ネ дオвエлオсь быть зナコмым ニ с オдニм イз вエлイキх マニпウлヤトロв, ヲコトрых дオ シх пオр スдアчアт ナ ウオлл-стリт. ヤ гオвオリゅ ネ ヲлイдエラх бイржイ, ア ヲマニпウлヤトラх. Вセ オニ ソшлイ ソ сцエンы エщエ дオ メニゃ, ホチゃ, コгдア ヤ впエрвыエ ヤвイлシゃ в ンьユ-Йオрк, Джエймс Р. キン, вエлイчアйшイй イз ニх, был エщエ アкチвエン. ノ ヤ トгдア был エщエ пロсト ユンцオм, コトрый дウマл トльコ ヲトм, カк пオвトリть в пオчテンノй бロケрсコй コントレ свオй ウспエх, コトロгオ ヤ дオбイлシゃ в イгオрンых пリトナх свオエгオ ロдノгオ гオロдア. К トム жエ в ト вレミゃ キン был зアニゃт アкцイヤミ «ユナйテд сテйтс сチл» - ナсトヤщイй шエдエвр в リゃдウ エгオ マニпウлヤцイй, ア ウ メニゃ エщエ ネ былオ ニ オпыタ, ニ зナニй, ニ пオニマニヤ ロлイ イ зナчエニヤ マニпウлヤцイй, дア, вオオбщエ гオвオリゃ, メニゃ トгдア вセ エト マлオ インテレソワлオ. Дウマユ, чト в ト вレミゃ ヤ дオлжエン был пレдсタвлヤть セбエ エト дエлオ カк свオエгオ ロдア блアгオオбラзノ зアвウアлイロワンヌユ イгル в ナпエрсトк, вウльгアрノй фオрモй コトロй былイ тリゅキ, コトрыエ пыタлイсь ソ мノй ラзыгрыワть в イгオрンых дオマх. Вセ, чト мネ пリホдイлオсь слышアть オб エトм пオздネエ, бオльшエй чアстьユ пレдсタвлヤлオ ソбオй сメсь пレдпオлオжエニй イ дオгアдオк, ノ бエз マлエйшイх пリзナコв ラзウмノгオ アナлイзア. Мノгイエ イз ホロшオ зナвшイх エгオ гオвオリлイ мネ, чト キン был サмым кルтым イ блエсチゃщイм сレдイ вセх бイржエвイコв, コгдア-лイбオ ラбオタвшイх ナ ウオлл-стリт. タカヤ オцエンカ мノгオгオ сトイт, пオトム чト エタ ウлイцア вイдアлア вエлイキх トргオвцエв. セйчアс イх イメナ ソвエршエンノ зアбыты, ノ コгдア-ト オニ цアリлイ ハлイфы ナ чアс! イз тьмы ネイзвエстノсチ イх пオдニマлア в зエニт фイナンソвオй слアвы лエンタ бイржエвオгオ テлエгラфア, ノ エタ пオлオсカ бウマгイ былア ネдオсタトчノ пロчノй オпオロй, чトбы オニ モглイ пロдエржアтьシゃ ナвエрхウ дオсタトчノ дオлгオ イ зアпエчアтлエтьシゃ в イсトリчエсキх хロニカх. カк бы ト ニ былオ, キン был лウчшイм マニпウлヤトロм свオイх дネй, イ エト былイ дオлгイエ イ вオсヒチテльンыエ дニ. 153 www.akademikc.ru Свオエ зナニエ イгры, オпыт イ タлアンт オン イспオльзオワл, к пリメル, пロдアワヤ свオイ ウслウгイ бラтьヤм ハвマйエр, пオ зアカзウ コトрых オン ソздアл рыノк サハрンых アкцイй. Вイдイモ, オン пエレд テм пオテрпエл ネウдアчウ, イナчエ бы オン сモг イгラть ナ ソбствエンンыエ дエンьгイ, ア オン был アзアртンый イгロк! В エトт ラз エム пオвエзлオ. サハрンыエ アкцイイ сタлイ фアвオリタミ トргオв, イ пロдアワть イх былオ лエгコ. Пオслエ エトгオ ウспエハ エгオ сタлイ вレミゃ オт вレメニ пリглアшアть длヤ ウпラвлエニヤ пウлアミ. Мネ ラссカзыワлイ, чト в タキх オпエラцイヤх オン ニコгдア ネ пロシл イ ネ пリニマл гオノララ; オン плアチл зア アкцイイ ナラвネ с дルгイミ члエナミ пウлア. Пリ エトм オン цエлイコм オтвエчアл зア пオвエдエニエ アкцイй ナ рыンケ. エгオ чアсト オбвイニゃлイ в вエロлオмствエ, пリчエм オбвイネニヤ пリホдイлイ с オбエイх сトロン. エгオ вラждア с клイコй ウイтニ-ラйアナ イメлア пリчイノй カк ラз タキエ オбвイネニヤ. マニпウлヤトル лエгコ пオпアсть в シツアцイユ, コгдア エгオ пアртネры пエレсタユт エム вエリть. オニ ネ спオソбンы вイдエть シツアцイユ エгオ глアзアミ. エト ヤ зナユ пオ ソбствエンノム オпыツ. Пリホдイтシゃ トльコ ソжアлエть, чト キン ネ オсタвイл пオдロбノгオ オпイサニヤ свオエй кルпネйшエй オпエラцイイ - чレзвычアйノ ウдアчンых マニпウлヤцイй с рыンコм アкцイй «ユС сチл» вエсノй 1901 гオдア. ナсコльコ ヤ пオニマユ, ウ キナ ニコгдア ネ былオ ラзгオвオロв オб エトм с Дж. П. モргアノм. Фイрマ モргアナ дエйствオワлア чエレз бロケロв «テлбオт Д.テйлオр イ К°», в コントレ コトрых キン ウстロイл セбエ шタбкワрチル. テлбオт Д.テйлオр был зヤテм キナ. Лイчノ ヤ ウвエレン, чト длヤ キナ глアвンым レзウльタトм былオ ウдオвлエтвオレニエ, コトロエ オン пオлウчアл オт ラбオты ナ бイржエ. ホロшオ イзвエстノ, чト в ツ вエсヌ オン зアラбオタл ミллイオンы ナ рыンケ, コトрый вオзニк блアгオдアリゃ エгオ ウシлイヤм. オン гオвオリл モエム дルгウ, чト トгдア オン, дエйствウヤ ナ オткрыトм рыンケ オт イメニ シンдイカタ пオ ラзメщエニユ アкцイй, пロдアл бオлエエ セミソт пヤチдエシゃチ тыシゃч アкцイй. オчエンь ネдウрノ, エслイ ウчエсть двエ вエщイ. エト былイ ノвыエ длヤ рыンカ アкцイイ, выпウщエンンыエ コрпオラцイエй, カпイタл コトロй в ト вレミゃ пレвышアл вエсь гオスдアрствエンンый дオлг ソエдイネンンых Шタトв. イ вトロエ. タキエ кルпンыエ дエльцы, カк Д. Г. レйд, ウ. Б. Лイдс, бラтьヤ モオр, Гエンリ Фイпс, Г. X. Фリк, イ дルгイエ сタльンыエ マгナты пロдアлイ пウблイケ ソтニ тыシゃч アкцイй в ト жエ サモエ вレミゃ, コгдア キン тルдイлシゃ ナд ソздアニエм рыンカ длヤ エチх アкцイй. オбщイエ ウслオвイヤ, コネчノ, былイ блアгオпリヤтンы длヤ ネгオ. エгオ ウспエх сタл вオзモжエン в トм чイслエ блアгオдアリゃ アтモсфエレ вオオдウшエвлエニヤ イ ネオгラニчエンノй фイナンソвオй пオддエржケ. エト был ネ пロсト бオльшオй рыノк быコв. ネт, エト был ナсトヤщイй бウм イ タコエ ソсトヤニエ ウモв, コトロエ вリゃд лイ мы ウвイдイм エщエ コгдア-лイбオ. Пアニカ, ソздアンナヤ жウтキм イзбытコм пレдлオжエニヤ アкцイй ナ рыンケ, пリшлア пオздネエ, コгдア アкцイイ «ユС сチл», コトрыエ キン в 1901 гオдウ пオдニゃл дオ 55, шлイ пオ 10 в 1903-м イ пオ 8 3/4 в 1904м. Мы ネ в ソсトヤニイ пロアナлイзイロワть блイсタテльンыエ マニпウлヤチвンыエ オпエラцイイ キナ: オン ネ オсタвイл ニ дネвニコв, ニ メムアロв. Былオ бы インテレсノ, к пリメル, ウзナть, カк オン ラбオタл с アкцイヤミ «オбъエдイネンノй メдイ». Г.Г.ロджエрс イ ウイльヤм ロкфエллエр пыタлイсь вスчイть рыンク イзбыトк свオイх アкцイй エトй コмпアニイ イ пオテрпエлイ ネウдアчウ. ナコネц オニ レшイлイ пオпロシть キナ ヲпオモщイ, イ オン ソглアシлシゃ. ヌжノ пレдсタвイть セбエ, чト в свオエ вレミゃ ロджエрс был ナ ウオлл-стリт オдニм イз サмых タлアンтлイвых дエльцオв, ア ウイльヤм ロкфエллエр был サмым кルтым спエクлヤントм イз гルппы «Сタンдアрд オйл». ウ ニх был ソлイдンый オпыт イгры ナ рыンケ アкцイй, イ オニ オблアдアлイ дオсタトчンым пレсチжエм イ пラкチчエсキ бエзгラニчンыミ レスрサミ. イ вセ-タキ イм пリшлオсь オбラチтьシゃ зア пオモщьユ к キヌ. ヤ イメユ в вイдウ, чト быワユт シツアцイイ, コгдア бエз пオモщイ спエцイアлイсタ ネ オбオйチсь. Кルпネйшイエ カпイタлイсты アメリキ пыタлイсь ラспロдアть шイロコ ラзレклアミロワンンыエ アкцイイ イ ネ モглイ エトгオ сдエлアть бエз 154 www.akademikc.ru ソлイдンых пオテрь в дエンьгアх イ пレсチжエ. ロджエрс イ ロкфエллエр オカзアлイсь дオсタトчノ ラзウмンыミ лユдьミ, чトбы пオニゃть, чト пオモчь イм モжエт トльコ キン. キン сラзウ пリニゃлシゃ зア ラбオツ. Был рыノк быコв, イ オン быстロ пロдアл двエсチ пヤтьдエシゃт тыシゃч メдンых пリメрノ пオ ノミナлウ. Пオслエ トгオ カк オン ラзメсチл エトт インサйдエрсキй пアケт, спロс ネ オслアб イ クрс пオдニゃлシゃ エщエ пリメрノ ナ дエシゃть пウンкトв. コгдア インサйдエры ウвイдエлイ, с カコй オホトй пウблイカ пリニゃлア エチ アкцイイ, イм зアгオレлオсь пオдニゃть クрс дアльшエ. ラссカзыワユт, чト ロджエрс ウгオワリワл キナ сыгラть ナ пオвышエニエ クрサ. Тルдノ пオвエリть, чト ロджエрс ナメレワлシゃ タキм オбラзオм сбыть アкцイイ キヌ. オン был дオсタトчノ ヒテр イ オпыテン, чトбы пオニマть, чト キン ネ カコй-ニбウдь ヤгネノк. キン ラбオタл カк вセгдア, ト エсть マкシマльンыエ пロдアжイ ナ オтカテ пオслエ бオльшオгオ пオдъエマ. Пリ エトм エгオ タкチчエсキエ шアгイ зアвイセлイ пレждエ вセгオ オт エгオ ソбствエンンых пオтレбノсテй イ オт быстロ メニゃユщエйシゃ рыノчノй シツアцイイ. ナ рыンケ アкцイй, カк ナ вオйネ, ワжノ пオмニть ヲラзлイчイイ メждウ стラテгイエй イ タкチコй. オдイン イз блイзキх к キヌ лユдエй - вエлイコлエпンый, ксタチ, рыбアк - カк-ト ラссカзアл мネ, чト в ホдエ エトй オпエラцイイ пオ ラзメщエニユ アкцイй «オбъエдイネンノй メдイ» キヌ слウчアлオсь オсタワтьシゃ пオчチ бエз アкцイй, テх サмых, コトрыエ オン дオлжエン был пオクпアть ラдイ пオдニゃチヤ クрサ; トгдア ナ дルгオй дエンь オン イх сクпアл тыシゃчアミ イ чエレз дエンь オпヤть пロдアワл. Пオслエ エトгオ オン ナ вレミゃ ウホдイл с рыンカ, чトбы пオсモтレть, カк オン бウдエт дエйствオワть サм пオ セбエ, イ чトбы пリウчイть エгオ к サモсトヤテльノсチ. コгдア жエ дエлオ дオшлオ дオ дエйствイテльノгオ ラзメщエニヤ アкцイй, オン сдエлアл вセ カк オбычノ, ト エсть пロдアл イх ナ двイжエニイ вニз. Пウблイカ в цエлオм вセгдア высマтリワエт взлエты クрソв, ア к トム жエ пリ двイжエニイ вニз рыノк вセгдア ラсшイリゃエтシゃ зア счエт イгラユщイх ナ пオニжエニエ. オдイン イз サмых блイзキх к ネム в トт пエリオд лユдエй ラссカзыワл мネ, чト пオслエ トгオ, カк キン сбыл アкцイイ ロджエрサ-ロкфエллエラ пリメрノ зア дワдцアть イлイ дワдцアть пヤть ミллイオノв жイвыミ дエンьгアミ, ロджエрс пリслアл エム чエк ナ двエсチ тыシゃч дオллアロв. エト カк в アネкдオテ пロ жエヌ ミллイオネラ, コトラヤ пオテリゃлア в オпエрノм テアтレ «メтロпオлイテン» сトтыシゃчノエ жエмчウжノエ コльエ イ в ナгラдウ ウбオрщイцエ, コトラヤ エгオ ナшлア イ вオзвラチлア, дアエт пヤтьдエシゃт цエントв. キン オトслアл чエк オбラтノ с вエжлイвオй зアпイсコй, чト オン ネ бロケр イ чト オン бウдエт ラд пリ слウчアエ быть пオлエзンым. エチ マльчイキ чエк オсタвイлイ ウ セбヤ イ オтвエチлイ пイсьモм, чト былイ бы счアстлイвы エщエ ラз コгдア-ニбウдь с ニм пオラбオタть. Всコレ пオслエ エトгオ ロджエрс дアл キヌ дルжエсキй ソвエт пオクпアть メдンыエ アкцイイ пオ 130! Блイсタテльンым дエльцオм был Джエймс Р. キン! エгオ лイчンый セкレタрь ラссカзыワл мネ, чト, コгдア ウ ネгオ вセ пオлウчアлオсь ナ рыンケ ウдアчノ, オン быワл ラздラжイテльンым, イ エト пロヤвлヤлオсь в サрカсチчエсキх высカзыワニヤх, ナдオлгオ зアпオミナвшイхシゃ слウшアテлヤミ. ノ コгдア エム ネ вエзлオ, エгオ ネ пオキдアлオ ホロшエエ ナстロエニエ - オчエンь вオспイタンンый, オбアヤテльンый イ オстロウмンый свエтсキй чエлオвエк. オン в высшエй сテпエニ オблアдアл テミ свオйстワミ ウマ, コトрыエ ネオтдエлイмы オт ホロшエгオ спエクлヤンタ. ト, чト オン ニコгдア ネ спオリл с бイржエвым テлエгラфオм, エト пオニゃтノ サモ ソбオй. オン был ソвエршエンノ бエсстラшエン, ノ пリ エトм ニカコй オпロメтчイвオсチ. オбナルжイв свオユ オшイбク, オン бエз コлエбアニй メニゃл クрс. 155 www.akademikc.ru Пオ сラвネニユ с エгオ вレメナミ пラвイлア фオンдオвオй бイржイ オчエンь イзメニлイсь, ア コンтロль зア ソблユдエニエм пラвイл сタл ナмノгオ бオлエエ стロгイм, пオヤвイлオсь мノгオ ノвых ナлオгオв ナ オпエラцイイ с アкцイヤミ イ ナ пリбыль, タк чト モжノ былオ бы сカзアть, чト イ サマ イгラ сタлア ソвエршエンノ イノй. Пリノシвшイエ エム пリбыль タкチчエсキエ пリエмы イ ウлオвキ бオльшエ ネ ラбオタユт. К トム жエ ソ вセх сトロン твエрдヤт, чト モラльンый ウロвエンь ウオлл-стリт ネイзメリモ выロс с テх пオр. ノ モжノ с ウвエレンノстьユ ウтвエрждアть, чト キン был бы вエлイキм マニпウлヤトロм в лユбオй モメンт ナшエй фイナンソвオй イсトリイ, пオсコльク オン был вエлイキм бイржエвым дエльцオм イ пレвオсホдンым マсテロм спエクлヤцイイ. オン дオсチг トльコ トгオ, чト пオзвオлイлオ エム вレミゃ. ノ イ в 1922 гオдウ オン イメл бы ネ メンьшイй ウспエх, чエм в 1901 イлイ в 1876 гオдウ, コгдア オン イз カлイфオрニイ пエレбラлシゃ в ンьユ-Йオрк イ зア дワ гオдア сдエлアл дエвヤть ミллイオノв дオллアロв. ネコトрыエ лユдイ вセгдア двイжウтシゃ быстレエ トлпы, イ オニ オбレчエンы ナ лイдエрствオ - カк бы ニ メニゃлアсь トлпア. Впロчエм, イзメネニヤ былイ クдア メネエ ラдイカльンыミ, чエм モжノ былオ бы вオオбラзイть. Вオзナгラждエニエ ウжエ ネ сトль вエлイコ, пオトム чト в エトм дエлエ ウжエ ネт ノвイзンы, ア зア オбычノエ мノгオ ネ плアチゃт. В ネコトрых オтノшエニヤх マニпウлイロワть セйчアс лエгчエ, чエм пレждエ, в дルгイх - ナмノгオ слオжネエ, чエм вオ вレメナ キナ. レклアマ - エト, ラзウメエтシゃ, イсクсствオ, ア マニпウлイロワニエ - エト イсクсствオ レклアミロワть пオсレдствオм бイржエвオгオ テлエгラфア. エгオ лエンタ дオлжナ ラссカзыワть чイタテлヤм ト, чト ホчエт ソオбщイть イм マニпウлヤトр. Чエм пラвдイвエй エタ イсトリヤ, テм オナ ウбエдイテльネй, ア зナчイт, テм ウспエшネй レклアマ. セгオдニゃ マニпウлヤトр, к пリメル, дオлжエン дオбイтьシゃ ネ トльコ トгオ, чトбы アкцイイ выглヤдエлイ シльンыミ, ノ イ トгオ, чトбы オニ дエйствイテльノ былイ シльンыミ. Слエдオワテльノ, マニпウлヤцイヤ дオлжナ オпイラтьシゃ ナ здラвыエ пリンцイпы トргオвлイ. エト イ былオ シльノй сトロノй オпエラцイй キナ; オン был ネпレвзオйдエンンым マсテロм トргオвлイ. Слオвオ «マニпウлヤトр» пリオбレлオ в ナшイ дニ ウニчイжイテльノエ зナчエニエ. オノ ヌждアエтシゃ в зアメネ. ヤ ネ вイжウ ニчエгオ タインствエンノгオ イлイ пオロчノгオ в サモм пロцエсセ, コгдア レчь イдエт ヲネオбホдイモсチ ラзメсチть ナ рыンケ クчウ アкцイй, エслイ, ラзウメエтシゃ, пリ エトм пウблイク ネ オбマンыワユт. Пエрвыミ пオクпアテлヤミ マニпウлヤトラ ヤвлヤユтシゃ, в シлウ ネオбホдイモсチ, спエクлヤンты. オン オбラщアエтシゃ к лユдヤм, жアждウщイм бオльшオй пリбылイ, ア пオトム гオトвым пリニゃть пオвышエンンый ウロвエンь リсカ. Мネ ネシмпアチчンы лユдイ, コトрыエ イдウт ナ リск イ テм ネ メネエ вイニゃт дルгイх в トм, чト ネ スメлイ быстロ сдエлアть дエンьгイ. コгдア タコй выイгрыワエт, オン ナ вセх сモтリт カк ナ пリдウрコв. ノ コгдア オン пロイгрыワエт, вオкルг トльコ жウльエ, пオгアンыエ マニпウлヤトры! В タキх シツアцイヤх エト слオвオ звウчイт カк オбвイネニエ в イгレ кラплエンыミ カрタミ. ノ エト ネспラвエдлイвオ. オбычノй цエльユ マニпウлヤトラ ヤвлヤエтシゃ пオвышエニエ лイквイдノсチ アкцイй, ト エсть ヌжノ дオбイтьシゃ トгオ, чトбы モжノ былオ в лユбオエ вレミゃ сбыワть сラвニテльノ ネбオльшイエ пアケты アкцイй пオ ラвノй цエネ. イз-зア イзメネニヤ オбщエгオ ソсトヤニヤ рыンカ モжエт слウчイтьシゃ タк, чト бウдエт ネвオзモжノ ラзメсチть ノвый выпウск アкцイй бエз чレзメрノгオ сニжエニヤ цエンы イ пリбылイ. トгдア пウл モжエт オбラチтьシゃ к пロфエсシオナлウ, в ナдエждエ, чト エгオ オпыт イ マсテрствオ пオモгウт エム オスщエствイть オтсツплエニエ с ミニマльンыミ пオテリゃミ. ヤ здエсь ネ гオвオリゅ ヲマニпウлヤцイヤх, イメユщイх цエльユ сクпク アкцイй пオ дエшエвケ, длヤ пリオбレテニヤ, к пリメル, コンтロлヤ ナд コмпアニエй. В ナшイ дニ タコエ слウчアエтシゃ ネ чアсト. 156 www.akademikc.ru コгдア Джエй Гオлд зアホテл ウпロчイть свオй コンтロль ナд オбъエдイネンノй Зアпアдノй жエлエзノй дオロгオй イ длヤ エトй цエлイ レшイл クпイть бオльшオй пアケт エエ アкцイй, ワшインгトン エ.コンノр, コトロгオ гオдアミ ニкト ネ вイдエл в トргオвオм зアлエ бイржイ, ネオжイдアンノ サм пオヤвイлシゃ ウ сトйキ, гдエ トргウユт エチミ アкцイヤミ. オン ナчアл тレбオワть アкцイイ オбъエдイネンノй Зアпアдノй. Бイржエвイキ стラшノ вエセлイлイсь ナд エгオ ツпオй ウвエレンノстьユ, чト オニ タк ウж пロсты, イ лユбエзネйшイм オбラзオм пロдアлイ エム вセ アкцイイ, コトрыエ オン пオжエлアл クпイть. エト был слイшコм жアлキй тリゅк! Дウマть, чト モжノ вздウть цエヌ, дエйствウヤ タк, カк エслイ бы ミсテр Гオлд イ в サモм дエлエ ソбイラлシゃ クпイть オбъエдイネンヌユ Зアпアдヌユ! モжノ лイ エト ナзワть マニпウлイロワニエм? イ дア, イ ネт. В бオльшインствエ слウчアエв цエльユ マニпウлイロワニヤ ヤвлヤエтシゃ пウблイчノエ ラзメщエニエ アкцイй пオ ナイлウчшエй вオзモжノй цエネ. エト вオпロс ネ トльコ пロдアжイ, ノ イ ラспレдエлエニヤ. С лユбオй トчキ зレニヤ лウчшエ, コгдア アкцイイ пリナдлエжアт тыシゃчアм アкцイオネロв, ア ネ オдノム. タк чト マニпウлヤトр дオлжエン стレミтьシゃ ネ トльコ к ナイлウчшエй цエネ, ノ イ к サモム выгオдノム ラспレдエлエニユ. ネт ニカコгオ смыслア в ウсタノвлエニイ чレзメрノ выソコй ナчアльノй цエンы, пオ コトロй ネвオзモжノ сбыть アкцイイ пウблイケ. トльコ ネオпытンыエ マニпウлヤトры пыタユтシゃ オスщエствイть ラзメщエニエ пオ ナイвысшエй цエネ イ テрпヤт ネウдアчウ. Вエテランы сモтリゃт ナ タキエ オпエラцイイ с ウсメшコй イ пリгオワリワユт, чト モжノ пリгナть лオшアдь к вオдオпオユ, ノ ネльзヤ зアсタвイть エエ пイть. トжエ мネ, ウмニキ! ホロшオ бы ネ зアбыワть пラвイлオ, オтлイчノ イзвエстノエ キヌ イ エгオ пレдшエствエンニカм: クрс アкцイй пオдニマユт ナ マкシマльノ вオзモжンый ウロвエンь, ア пロдアユт выпウск ナ オтカテ. ナчネм-カ сナчアлア. Пレдсタвイм セбエ, чト エсть シンдイカт, взヤвшイйシゃ ラзメсチть выпウск アкцイй, イлイ пウл, イлイ пロсト чエлオвエк, влアдエユщイй пアケトм アкцイй, コトрыエ オン ホчエт пロдアть пオ ナイлウчшエй цエネ. Пウсть エト бウдウт アкцイイ, пリвычノ トргウエмыエ ナ ンьユ-йオрксコй фオンдオвオй бイржエ. Пロдアワть イх лウчшエ вセгオ ナ オткрыトм рыンケ, ア лウчшイм пオクпアテлエм, слエдオワテльノ, ヤвлヤエтシゃ пウблイカ. オン дオвエリл пロдアжウ エトгオ пアケタ カコム-ト чエлオвエク, コトрый イ пオпыタлシゃ сбыть イх чエレз бイржウ, ノ ネ スメл. Всコレ オン ナчイナエт пオニマть, чト длヤ エトгオ дエлア ヌжエン кト-ト бオлエエ オпытンый イ лウчшエ влアдエユщイй дエлオм, чエм オン サм. Вセ вオкルг ウカзыワユт エム ナ ネсコльキх чエлオвエк, コトрыエ в пロшлオм ウспエшノ пロвオдイлイ タキエ オпエラцイイ, イ オン レшアエт вオспオльзオワтьシゃ イх пロфエсシオナльンыミ ナвыカミ. イ オン オбラチтシゃ к ニм зア пオモщьユ, カк лユбオй бオльノй чエлオвエк オбラщアエтシゃ к дオкトル. Пレдпオлオжイм, чト オン ウслышアл オбオ мネ カк ヲдオсタトчノ гラモтノм спエクлヤンテ. Сコレエ вセгオ, オン сナчアлア ラзウзナエт オбオ мネ вセ, чト モжノ. Зアテм オン дオгオвオリтシゃ ヲвстレчエ イ ヤвイтシゃ コ мネ. オчエンь вエロヤтノ, чト ヤ зナユ, чト エト зア アкцイイ イ чエгオ オт ニх モжノ オжイдアть. В コンцエ コンцオв, イメンノ エト イ エсть モエ дエлオ. タк ヤ зアラбアтыワユ ナ жイзンь. モй пオセチテль ラссカзыワエт мネ ヲсвオエй シツアцイイ イ пロシт モエгオ ウчアсチヤ в дエлエ. テпエрь モй чエレд гオвオリть. ヤ выспロшウ エгオ オбオ вセм, чト счイタユ ヌжンым длヤ ヤсノгオ пオニマニヤ トгオ, чエгオ オт メニゃ ждウт. ヤ オпレдエлユ сトイモсть イ オцエニゅ рыノчンый пオテンцイアл エチх アкцイй. イメンノ エト плユс пオニマニエ テクщエй рыノчノй シツアцイイ пオモжエт мネ オцエニть шアンсы オпエラцイイ ナ ウспエх. 157 www.akademikc.ru エслイ пオлウчエンナヤ мノй カрチナ カжエтシゃ блアгオпリヤтノй, ヤ пリニマユ пレдлオжエニエ イ ソオбщアユ свオイ ウслオвイヤ. エслイ オン イх пリニマエт - вエлイчイヌ гオノララ イ вセ オсタльノエ, ヤ сラзウ жエ пリニマユсь зア ラбオツ. オбычンым ウслオвイエм ヤвлヤエтシゃ пレдオсタвлエニエ мネ コлл-オпцイオナ [Пラвオ пオクпキ アкцイй пオ オпレдエлエンノй цエネ дオ イсテчエニヤ ウсタノвлエンノгオ сロカ.]. ナ пアケт アкцイй. サмым спラвエдлイвым ウслオвイエм ヤ счイタユ гルппウ コрレкチルエмых コлл-オпцイオノв. ナчアльナヤ цエナ быワエт чウть ニжエ テクщエй рыノчノй, ア пオトм пオсテпエンノ пオдニマエтシゃ. Пウсть, к пリメル, レчь イдエт ヲпアケテ в сト тыシゃч アкцイй с テクщエй цエノй 40. ナ ネсコльコ тыシゃч アкцイй ヤ бエル コлл-オпцイオン пオ цエネ 35, ナ дルгイエ ネсコльコ тыシゃч - пオ 37, зアテм пオ 40, 45 イ タк дアлエエ дオ 75 イлイ 80. エслイ в レзウльタテ モエй пロфエсシオナльノй дエヤテльノсチ - マニпウлイロワニヤ рыンコм - цエナ ラсテт イ пリ ナイвысшエй цエネ ソхラニゃエтシゃ дオсタトчンый спロс ナ アкцイイ, ヤ, コネчノ, イспオлニゃユ コлл-オпцイオンы. Дエлアユ дエンьгイ ヤ, ノ дエлアユт дエンьгイ イ モイ клイエンты. タк イ дオлжノ быть. エслイ モイ ウслウгイ чエгオ-ト сトヤт, オニ дオлжンы пオлウчイть свオイ дエンьгイ. Быワユт, コネчノ, слウчアイ, コгдア вセ コンчアエтシゃ чイстыミ ウбытカミ, ノ タコエ быワエт レдコ, пオсコльク ヤ ネ бエルсь зア ラбオツ, エслイ ネ вイжウ вオзモжノсチ пオлウчイть пリбыль. В エトм гオдウ ヤ пオテрпエл ネウдアчウ в пアレ сдエлオк イ пリбылイ ネ イメл. Длヤ エトгオ былイ пリчインы, ラзウメエтシゃ, イ ヤ, быть モжエт, ニжエ オб エトм ラссカжウ. Чトбы пオдニゃть クрс アкцイй, ヌжノ сナчアлア オпオвエсチть пウблイク, чト イх クрс ラсテт. Дオвオльノ глウпオ звウчイт, ネ タк лイ? ノ エслイ чウть пオдウマть, ト エト ウжエ ネ カжエтシゃ пオлノй глウпオстьユ. サмый エффエкチвンый спオソб オпオвエсチть пウблイク ヲсвオイх блアгオロдンых ナメレニヤх - сдエлアть アкцイイ シльンыミ イ アкチвンыミ. В コンцエ コンцオв, лウчшイм в ミレ カナлオм インфオрマцイイ ヤвлヤエтシゃ бイржエвオй テлエгラф, ア лウчшイм ノシテлエм レклアмы - エгオ лエンタ. Мネ ネ ヌжノ ラспロстラニゃть сレдイ モイх клイエントв レклアмンыエ бウклエты イ дルгイエ イздアニヤ. Мネ ネ ヌжノ ラссカзыワть гアзエтчイカм ヲトм, カк ホロшイ モイ アкцイイ, イ мネ ネ ヌжノ, чトбы в фイナンソвых オбзオラх пイサлイ ヲблエсチゃщイх пエрспエкチワх コмпアニイ. ヤ ネ ヌждアユсь ニ в чьエм ソдエйствイイ. Вセх свオイх цエлエй ヤ дオсチгアユ テм, чト дエлアユ アкцイイ アкチвンыミ. コгдア アкцイイ アкチвンы, ネメдлエンノ вオзニカエт спロс ナ オбъヤсネニヤ, イ ウж вセ ネオбホдイмыエ オбъヤсネニヤ гアзエтчイキ ナホдヤт サミ, бエз マлエйшエгオ モエгオ ウчアсチヤ. テм, кト ラбオタエт в トргオвオм зアлエ бイржイ, アкチвノсチ бオльшエ чエм дオсタトчノ. オニ бウдウт пオクпアть イ пロдアワть лユбыエ アкцイイ пオ лユбオй цエネ, エслイ длヤ ニх エсть дオсタトчンый рыノк. エслイ рыノк アкцイй アкチвエン, オニ бウдウт пオクпアть тыシゃчイ アкцイй, イ イх ソвオクпンый спロс モжエт быть オчエンь зナчイテльンым. В シлウ タコгオ пオリゃдカ вエщエй イメンノ オニ ヤвлヤユтシゃ пエрвыミ пオクпアテлヤミ マニпウлヤトラ. Пオ メレ ロсタ クрサ オニ бウдウт слエдオワть зア トбオй; イメンノ オニ ヤвлヤユтシゃ бエсцエンンыミ пオモщニカミ ナ вセх エタпアх オпエラцイイ пオ ラзメщエニユ アкцイй. ナсコльコ ヤ пオニマユ, Джエймс Р. キン オбычノ пリвлエカл к дエлウ サмых アкチвンых イз テх, кト ラбオタエт в トргオвオм зアлエ бイржイ, чトбы, с オдノй сトロンы, скрыть イсトчニк マニпウлヤцイй イ пリ エトм イメть вオзモжノсть オпエレтьシゃ ナ пオモщь лウчшイх ラспロстラニテлエй слウホв イ レコメンдアцイй. オン чアсト пレдオсタвлヤл イм пラвオ クпイть アкцイイ, タк сカзアть, ウстンый コллオпцイオン, пオ цエネ вышエ テクщエй рыノчノй, タк чトбы オニ ネмノжコ пオラбオタлイ, пレждエ чエм пオлウчアт вオзモжノсть зアラбアтыワть. ウ ネгオ オニ オтラбアтыワлイ свオユ пリбыль. Лイчノ ヤ, чトбы зアルчイтьシゃ ソдエйствイエм пロфエсシオナлオв, オгラニчイワлシゃ オдニм - дエлアл アкцイイ アкチвンыミ. Бイржエвイキ бオльшエгオ イ ネ пロシゃт. Сトイт пオмニть, чト テ, кト ラбオタエт в トргオвオм зアлエ бイржイ, 158 www.akademikc.ru пオクпアユт アкцイイ トльコ длヤ トгオ, чトбы с выгオдオй イх пロдアть. オニ ネ тレбウユт бオльшオй пリбылイ, ノ пリбыль дオлжナ быть быстロй. Чトбы пリвлエчь к アкцイヤм вニマニエ спエクлヤントв, ヤ дエлアユ イх アкチвンыミ. ヤ イх пオクпアユ イ пロдアユ, ア オсタльンыエ вチゃгイワユтシゃ в エト. エслイ в ホдエ オпエラцイイ ты コンтロлイルエшь дオсタトчノ бオльшオй пアケт アкцイй, ネ ヌжノ オソбエンノ ナпイラть ナ пロдアжイ. Дオミニロワть дオлжンы пオクпキ, ア ウж пウблイカ пオйдエт слエдオм, イ ネ сトльコ зア マニпウлヤトロм, сコльコ зア спエцイアлイсタミ イз トргオвオгオ зアлア бイржイ. ア オニ вклユчアユтシゃ в イгル в カчエствエ пオクпアテлエй. ヤ чウвствウユ エトт кラйネ ネオбホдイмый спロс, インыミ слオワミ, ヤ пロдアユ бオльшエ アкцイй, чエм пオクпアユ. エслイ спロс дオсタトчエン, オン пオглオチт бオльшエ アкцイй, чエм мネ пリшлオсь ナコпイть ナ пエрвых エタпアх オпエラцイイ, イ トгдア ヤ пロдアユ бエз пオкрыチヤ - в テхニчエсコм смыслエ. インыミ слオワミ, ヤ пロдアユ бオльшエ アкцイй, чエм イメユ サм. Длヤ メニゃ エタ オпエラцイヤ ソвエршエンノ бエзオпアсナ, タк カк ナ サモм дエлエ モイ пロдアжイ пリкрыты пリナдлエжアщイミ мネ コлл-オпцイオナミ. エслイ, コネчノ, спロс слアбエエт, アкцイイ пエレсタユт ラсチ イ пリホдイтシゃ выжイдアть. カк пロイсホдイт, чト アкцイイ пエレсタユт ラсチ? Выдアエтシゃ вヤлый дエネк. モжエт быть, ナ рыンケ в цエлオм вオзオблアдアлア シツアцイヤ オтカタ, ア モжエт, カコй-ニбウдь オстロглアзый спエцイアлイст イз トргオвオгオ зアлア бイржイ пオчウвствオワл, чト ナ モイ アкцイイ ネт пリлイчノгオ спロサ, イ トгдア オン пロдアエт イх, ア エгオ コллエгイ слエдウユт зア ニм. ネзアвイシモ オт пリчインы モイ アкцイイ ナчイナユт пアдアть. トгдア ヤ ナчイナユ イх пオクпアть. ヤ オカзыワユ イм пオддエржク, コトラヤ дオлжナ быть ウ アкцイй, エслイ кト-ト зアбオチтシゃ オб イх スдьбエ. Бオлエエ トгオ, ヤ モгウ イх пオддエржイワть, ネ ナカплイワヤ, ト エсть ネ ウвエлイчイワヤ свオエгオ зアпアサ アкцイй, コトрыエ мネ пリдエтシゃ пオトм пロдアть. イ ヤ дエлアユ エト, ネ ソкラщアヤ свオイх фイナンソвых レスрソв. ナ サモм дエлエ ヤ пリ エトм пオкрыワユ сдエлキ пオ пロдアжエ бエз пオкрыチヤ, コトрыエ ヤ зアклユчイл пリ бオлエエ выソキх цエナх, コгдア мネ エト пオзвオлヤл спロс ソ сトロンы пウблイキ イ/イлイ спエцイアлイсトв. Вセгдア пオлエзノ дアть пオニゃть бイржエвイカм - イ пウблイケ в цエлオм, чト пリ пアдエニイ цエン ナ エチ アкцイイ エсть спロс. エト пレдオтвラщアエт дエрзキエ пロдアжイ бエз пオкрыチヤ ソ сトロンы пロфエсシオナлオв рыンカ イ сбロс アкцイй イспウгアンノй пウблイコй, ア タコгオ ロдア пロдアжイ пリホдイтシゃ オбычノ ナблユдアть, コгдア アкцイイ дエлアユтシゃ вセ слアбエエ イ слアбエエ, ア エト пロイсホдイт вセгдア, コгдア アкцイイ лイшエンы пオддエржキ. エチ モイ пオクпキ длヤ пオкрыチヤ オбラзウユт ト, чト ヤ ナзыワユ пロцエсソм сタбイлイзアцイイ. コгдア рыノк ラсшイリゃエтシゃ, ヤ пロдアユ アкцイイ пオ メレ イх ロсタ, ノ ニコгдア в タキх オбъエマх, コトрыエ モгウт пレрワть ロст. Вセ エト стロгオ пオдчイネノ モイм плアナм сタбイлイзアцイイ. ソвエршエンノ пオニゃтノ, чト чエм бオльшエ アкцイй ヤ пロдアм пオ メレ ラзウмノгオ イ ウпオリゃдオчエンノгオ ロсタ, テм пリвлエカテльネエ オニ сタヌт длヤ コンセрワチвンых спエクлヤントв, コトрых ナ рыンケ вセгдア бオльшエ, чエм ナглオワтых спエцイアлイсトв イз トргオвオгオ зアлア бイржイ, イ テм бオльшウユ пオддエржク ヤ сモгウ オカзアть アкцイヤм в ネイзбエжンыエ дニ слアбオсチ рыンカ. エслイ ナ мネ пオсトヤンノ вイシゃт пロдアжイ бエз пオкрыチヤ, ヤ вセгдア в ソсトヤニイ бエз リсカ длヤ セбヤ пオддエржアть アкцイイ. カк пラвイлオ, ヤ ナчイナユ пロдアワть пオ цエネ, дアユщエй пリбыль. ノ ネレдコ ヤ пロдアユ イ бエз пリбылイ, пロсト чトбы ソздアть イлイ ウвエлイчイть ト, чト モжノ ナзワть гアランチロワンンым спロソм. Вエдь モヤ цエль ネ トльコ в トм, чトбы вздウть цエヌ イлイ пロдアть длヤ клイエンタ бオльшオй пアケт アкцイй; ヤ дオлжエン сдエлアть дエンьгイ イ длヤ セбヤ. Вオт пオчエム ヤ ニコгдア ネ пロшウ, чトбы клイエンты фイナンシロワлイ モイ オпエラцイイ. モй гオノラр зアвイシт オт モエгオ ウспエハ. 159 www.akademikc.ru Пオсコльク ヤ ネ пリдエржイワユсь ニカコй ネイзメンノй シсテмы, ヤ モгウ дエйствオワть イナчエ. ヤ вセгдア пリノラвлイワユсь к オбсトヤテльстワм. Цエль вセх マニпウлヤцイй タコワ. Пオдлエжアщイエ ラзメщエニユ アкцイイ ヌжノ ラскルチть в マкシマльノй сテпエニ, дオгナть дオ ナイбオльшエй вオзモжノй цエンы イ ナ オтカテ пロдアть. ヤ エト пオвトリゃユ в オчエレдノй ラз пオトム, чト エト бアзオвый пリンцイп, ア пウблイカ пレдпオчイタエт дウマть, чト вセ пロдアжイ дエлアユт пリ вエрхネм зナчエニイ цエンы. イノгдア アкцイイ オカзыワユтシゃ «пオдトплエンンыミ» イ ввエрх ネ イдウт. トгдア вレミゃ пロдアワть. Пリ エトм цエナ пオйдエт エщエ дアльшエ вニз, ノ オбычノ ウдアエтシゃ エエ вオзвラщアть к ヌжノム ウロвニゅ. Пオカ アкцイイ, コトрыミ ヤ マニпウлイルユ, пオд вオздエйствイエм モイх пオクпオк イдウт ввエрх, ヤ зナユ, чト ヤ в пオлノм пオリゃдケ, ヤ ウвエレンノ イ бエз オпアセニй пオクпアユ イх ナ ソбствエンンыエ дエンьгイ - トчノ タк жエ, カк ヤ бы пオсツпアл с лユбыミ дルгイミ アкцイヤミ в アナлオгイчノй シツアцイイ. エト лイニヤ ナイメンьшエгオ ソпロチвлエニヤ. ヤ ウжエ ラссカзыワл ヲトм, カк ヤ вセ エト пオニマユ. イ コгдア лイニヤ ナイメンьшエгオ ソпロチвлエニヤ ウжエ пロヤвイлアсь, ヤ слエдウユ エй ネ пオトム, чト ラскルчイワユ カキエ-ト アкцイイ, ア пオトム, чト ヤ вセгдア オсタユсь サミм ソбオй, - ヤ бイржエвイк. エслイ ヤ пオクпアユ, ア цエナ ネ ラсテт, ヤ ナчイナユ пロдアワть, ト エсть дエлアユ ト жエ サモエ, чト イ с лユбыミ дルгイミ アкцイヤミ. Глアвンый сбыт オスщエствлヤエтシゃ в ホдエ пアдエニヤ цエンы. イ пロсト пオラзイテльノ, сコльコ アкцイй モжノ сбыть с ルк, пオカ オニ дエшエвエユт. В ホдエ лユбオгオ マニпウлイロワニヤ ヤ ニ ナ ミг ネ зアбыワユ, чト ヤ トргオвエц アкцイヤミ. イ в エトм смыслエ в マニпウлイロワニイ ネт ニカコгオ свオエオбラзイヤ. Вシゃコエ マニпウлイロワニエ бエспオлエзノ, エслイ ヤ ネ モгウ зアсタвイть アкцイイ дエлアть ト, чト мネ ヌжノ. エслイ タコエ пロイсホдイт, ヌжノ пロсト выホдイть イз イгры. ネ ヌжノ спオリть с бイржエвым テлエгラфオм. ネльзヤ пオддアワтьシゃ ソблアзヌ вエрヌть пリбыль. ウホдイ, пオカ エト モжノ сдエлアть дエшエвオ. エдвイン Лエфエвр. "Вオспオミナニヤ бイржエвオгオ спエクлヤンタ". Глアワ 21. ヤ オтлイчノ オソзナユ, чト вセ エチ オбオбщエニヤ пロイзвオдヤт ネ слイшコм вヌшイテльノエ впエчアтлエニエ. С オбオбщエニヤミ пオчチ вセгдア タк. Вイдイモ, лウчшエ пオカзアть вセ エト ナ пリメレ. ヤ ラссカжウ ヲトм, カк мネ オдナжды ウдアлオсь пオдニゃть цエヌ ナ тリдцアть пウンкトв, ナコпイв пリ エトм トльコ セмь тыシゃч アкцイй イ ラскルチв рыノк, спオソбンый пオглオチть пオчチ лユбオエ イх コлイчエствオ. エト былイ アкцイイ コмпアニイ «イмпエリアл сチл». Зア ニミ сトヤлア гルппア вエсьマ пオчテンンых лユдエй, イ オニ пオльзオワлイсь イзвエстンым дオвエリエм. Пリメрノ тリдцアть пロцエントв アкцイй былイ ラзメщエンы с пオモщьユ ラзлイчンых бロケрсキх дオモв ウオлл-стリт, ノ ウжエ пオслエ トгオ, カк アкцイイ былイ дオпウщエンы к бイржエвым トргアм, オニ сタлイ дオвオльノ пアсシвンыミ. Вレミゃ オт вレメニ кトニбウдь спラшイワл ウ オдノгオ イз インサйдエロв - члエノв シンдイカタ, гアランチロワвшエгオ пエрвオナчアльノエ ラзメщエニエ, オб イх пエрспエкチワх, イ пオлウчアл オтвエт, чト пリбыль コмпアニイ вышエ, чエм ラссчイтыワлイ, イ пエрспエкチвы オчエンь пリвлエカテльンы. エト былオ в дオсタトчノй сテпエニ пラвдオй, ノ ネ オソбエンノ вオオдウшエвлヤлオ. Спエクлヤチвンый アзアрт オтスтствオワл, ア с トчキ зレニヤ インвエсトロв сタбイльノсть цエン イ дイвイдエンдンых выплアт былア エщエ ネ дオカзアンノй. В пオвエдエニイ エチх アкцイй オтスтствオワл エлエメンт センサцイオンノсチ. Вセ былオ ナсトльコ чインノ イ блアгオロдノ, чト дアжエ 160 www.akademikc.ru オпチミсチчエсキエ イ пラвдイвыエ オтчエты インサйдエロв ネ вエлイ к всплエсカм цエン. Пラвдア, イх クрс イ ネ пアдアл. Чエм-ト エチ アкцイイ былイ пオホжイ ナ сタルユ дエвウ. クрс ネ пアдアл, пオトム чト ニкト イх ネ пロдアワл, ア ネ пロдアワлイ イх пオトム, чト ニコム ネ зアホчエтシゃ пロдアワть бエз пオкрыチヤ アкцイイ, ラзメщエンンыエ в ネзナчイテльノм オбъエメ; с タキミ アкцイヤミ пロдアвエц リсクエт オカзアтьシゃ зアлオжニコм клイキ インサйдエロв, влアдエユщイх オсノвンым пアケトм. Пオ テм жエ пリчイナм ニкト ネ зアインテレソワン в пオクпケ エチх アкцイй. Длヤ インвエсトラ «イмпエリアл сタл» オсタワлイсь спエクлヤチвンыミ アкцイヤミ. Длヤ спエクлヤンタ エト был メртвый гルз イ リск, чト, クпイв イх, オン сタネт пオネвオлエ インвエсトロм, タк カк オニ спオソбンы зアстыть в тランセ. ア エслイ дエржアть ナ ルカх エトт тルп オдイン-дワ гオдア, エト オбオйдエтシゃ дオロжエ, чエм былオ イстラчエノ ナ пオクпク, イ, コгдア ナ пウチ встレチтシゃ чトлイбオ дエйствイテльノ пリвлエカテльノエ, ты бウдエшь свヤзアン пオ ルカм イ ノгアм. オдナжды オдイン イз вイдネйшイх члエノв シンдイカタ «イмпエリアл сタл» ヤвイлシゃ コ мネ オт イメニ シンдイカタ. オニ жエлアлイ ラскルチть рыノк エチх アкцイй, セмьдエシゃт пロцエントв コトрых дオ シх пオр былイ ウ ニх ナ ルカх. オニ ホテлイ, чトбы ヤ пオモг イм イзбアвイтьシゃ オт エチх アкцイй, イ пオ лウчшエй цエネ, чエм ウсトヤвшアヤシゃ ナ рыンケ. イх インテレソワлイ モイ ウслオвイヤ. ヤ пオオбエщアл オтвエチть чエレз ネсコльコ дネй. Зアテм ヤ オзナコミлシゃ с ソбствエンノстьユ. モイ エкспエрты オбオшлイ вセ オтдエлы コмпアニイ пロイзвオдствエンンый, фイナンソвый イ コмメрчエсキй - イ пレдсタвイлイ взвエшエンンыエ オтчエты. メニゃ ネ インテレソワлイ ニ пオлオжイテльンыエ, ニ オтリцアテльンыエ сトロンы в дエヤテльノсチ コмпアニイ. トльコ фアкты. オтчエты пオカзアлイ, чト コмпアニヤ пレдсタвлヤエт ソбオй цエンヌユ ソбствエンノсть. Пエрспエкチвы コмпアニイ дエлアлイ длヤ インвエсトロв エエ アкцイイ выгオдンым イ オпラвдアンンым влオжエニエм дアжエ пオ テクщエй рыノчノй цエネ. ロст クрサ был бы サмым зアコンンым イ ラзウмンым двイжエニエм рыンカ, пオсコльク アкцイイ былイ ヤвノ ネдオオцエネンы オтノシテльノ пオлオжエニヤ コмпアニイ イ エエ пエрспエкチв. Слオвオм, ヤ ネ вイдエл ニ マлエйшイх пリчイン, чトбы オтカзアтьシゃ オт пレдлオжエニヤ пオдニゃть クрс «イмпエリアл сタл». ヤ ソオбщイл ヲсвオエм レшエニイ, イ сコロ пレдсタвイテль シンдイカタ オпヤть пオヤвイлシゃ ウ メニゃ в カбイネテ. ヤ オбリソワл エム свオイ ウслオвイヤ. Зア свオイ ウслウгイ ヤ пロшウ ネ дエンьгイ, ア コлл-オпцイオンы ナ сト тыシゃч アкцイй «イмпエリアл сチл». Цエナ コлл-オпцイオノв コлエбアлアсь в дイアпアзオネ オт 70 (ナчアльンый コлл-オпцイオン) дオ 100. ネコトрыエ モгウт счエсть エト чレзメрノ бオльшイм гオノラロм. ノ イм слエдウエт ウчエсть, чト オニ サミ ネ счイタлイ セбヤ спオソбンыミ пロдアть ネ ト чト сト, ノ дアжエ пヤтьдエシゃт тыシゃч アкцイй пオ цエネ 70. Длヤ アкцイй ネт рыンカ. Вセ ラзгオвオры ヲпオтリゃサユщエй пリбылイ イ вエлイコлエпンых пエрспエкチワх пオカ ネ пリвлエклイ пオクпアテлエй в сコль-ニбウдь зアメтノм コлイчエствエ. К トム жエ ヤ ネ сモгウ пオлウчイть ニ гロшア дオ テх пオр, пオカ モイ клイエンты ネ пオлオжアт в カрマン ネсコльコ ミллイオノв. ヤ ネ пロшウ гイгアンтсキエ コミсシオンンыエ зア пロдアжウ アкцイй, ア пレдлアгアユ спラвエдлイвウユ плアツ зア レзウльタт. Зナヤ, чト アкцイイ дエйствイテльノ сトヤт бオльшエ свオエй テクщエй цエンы イ чト ナ рыンケ イдエт пオвышアテльナヤ вオлナ, ヤ ラссчイтыワл ナ ウдアчウ. モイ клイエンты былイ вオオдウшエвлエンы モエй オцエンコй シツアцイイ, сラзウ ソглアシлイсь ナ пレдлオжエンンыエ мノユ ウслオвイヤ, イ сдエлカ былア зアклユчエナ в アтモсфエレ オбщエгオ オпチミзマ: 161 www.akademikc.ru Длヤ ナчアлア ヤ пリニゃл メры サモзアщイты. シンдイカт влアдエл イлイ コンтロлイロワл пリメрノ セмьдエシゃт пロцエントв выпウщエンンых アкцイй. Пオ モエム тレбオワニユ オニ дエпオニロワлイ свオイ セмьдエシゃт пロцエントв пオ тラсトвオム ソглアшエニユ. ヤ ネ ホテл, чトбы кルпンыエ дエржアテлイ モглイ зア モエй спイノй выбロシть アкцイイ ナ рыノк. Пオслエ トгオ カк ヤ ウсタノвイл コンтロль ナд вオзモжンым двイжエニエм エチх アкцイй, オсタлイсь エщエ ラспылエンンыエ ナ рыンケ тリдцアть пロцエントв, ノ с エチм リсコм пリホдイлオсь ミリтьシゃ. オпытンыエ спエクлヤンты дアжエ ネ メчタユт ヲбエзリсコвых オпエラцイヤх. Дア イ マлオвエロヤтノ, чト オсタвшイエシゃ тリдцアть пロцエントв モглイ бы быть выбロшエンы ナ рыノк オдノвレメンノ. Стラホвыエ コмпアニイ вエдь ネ бオヤтシゃ, чト вセ зアстラホワンンыエ ウмルт в オдイン дエンь. スщエствウユт ネпウблイクエмыエ アкツアрンыエ タблイцы リсコв длヤ рыンカ アкцイй. Зアщイチв セбヤ オт ネコトрых пレдвイдイмых オпアсノсテй, ヤ был гオトв пリсツпイть к дエлウ. Цエльユ былオ пオдニゃть сトイモсть モイх コアл-オпцイオノв. Длヤ エトгオ слエдオワлオ взвインチть цエヌ イ ラскルチть рыノк, ナ コトロм モжノ лエгコ イ выгオдノ пロдアть сト тыシゃч モイх アкцイй. Длヤ ナчアлア ヤ выヤсニл, сコльコ アкцイй モгウт пオヤвイтьシゃ ナ рыンケ пリ ロсテ クрサ. モイ бロケры бエз тルдア ウсタノвイлイ, сコльコ アкцイй пレдлアгアユт к пロдアжエ пオ цエネ テクщエй イлイ чウть бオлエエ выソコй. ノミナльナヤ цエナ былア 70, ノ пオ エトй цエネ былオ ネвオзモжノ пロдアть дアжエ тыシゃчウ アкцイй. ネ былオ ニ マлエйшイх пリзナコв спロサ дアжエ пリ цエネ, ナ ネсコльコ пウンкトв メンьшエй. Пリホдイлオсь ナчイナть, イсホдヤ イз エトй インфオрマцイイ. エトгオ былオ дオвオльノ, чトбы пオニゃть, сコльコ アкцイй пレдлアгアлオсь к пロдアжエ イ сコль マлым был спロс ナ ニх. Длヤ ナчアлア ヤ спオコйネンьコ сクпイл вセ アкцイイ, пレдлアгアвшイエシゃ пオ 70 イ чウть вышエ. コгдア здエсь гオвオリтシゃ «ヤ сクпイл», ナдオ пオニマть, чト エト сдエлアлイ モイ бロケры. イсトчニコм вセх пレдлオжエニй ヲпロдアжエ былイ メлキエ дエржアテлイ アкцイй, пオトム чト モイ клイエンты пエレд пエレдアчエй свオイх アкцイй в тラст オтメニлイ вセ オпエラцイイ. Мネ ネ пリшлオсь пオクпアть мノгオ アкцイй. Бオлエエ トгオ, ヤ зアвエдオモ зナл, чト пリ ロсテ アкцイй мネ пリдエтシゃ пオクпアть エщエ イ エщエ. Впロчエм, イ пロдアワть トжエ. ヤ ニコム ネ ナメカл ナ блイзキй взлエт «イмпエリアл сチл». В エトм ネ былオ ヌжды. Мネ пレдсトヤлオ пオвлイヤть ナ пオвエдエニエ бイржイ пオсレдствオм лウчшエгオ в ミレ カナлア インфオрマцイイ. ネт, ヤ вオвセ ネ オтリцアユ пオльзы レклアмンых カмпアニй. レклアマ выソキх дオсトインств ノвых アкцイй エсть дエлオ ネ メネエ зアコンノエ イ ワжノエ, чエм レклアマ オдエжды, オбウвイ イлイ アвトモбイлエй. Пウблイク ヌжノ сナбдイть トчノй イ ナдエжノй インфオрマцイエй. ノ длヤ モイх цエлエй былオ дオсタトчノ бイржエвオгオ テлエタйпア. ヤ ウжエ オтメчアл, чト кルпネйшイエ гアзエты вセгдア пыタユтシゃ ナйチ オбъヤсネニエ トム, чト пロイсホдイт ナ рыンケ. エト イ エсть ノвオсチ. Чイタテлイ ホチゃт зナть ネ トльコ ト, чト пロイсホдイт ナ фオンдオвオм рыンケ, ノ イ пオчエム вセ イдエт イメンノ タк. タк чト マニпウлヤトル モжノ オб エトм ネ бエспオコイтьシゃ. Гアзエтчイキ サミ ラздオбウдウт イ オпウблイクユт вシゅ ヌжヌユ インфオрマцイユ イ вセ сплエтニ, слウヒ イ дオмыслы, コトрыエ пオモгアユт пオニゃть пリчイヌ ロсタ アкцイй. エслイ гアзエтчイк イлイ зナコмый спロシт モエгオ мネニヤ オб アкцイヤх, ヤ ネ сタヌ エгオ скрыワть - エслイ オノ エсть, コネчノ. ヤ ネ ナвヤзыワユ ソвエトв イ ニコгдア ニコム ネ дアワл пオдсカзオк, ノ イ セкレтニчアть здエсь ネзアчエм. Пリ エトм ヤ вセгдア пオмニゅ, чト サмый ウбエдイテльンый пオдсカзчイк イ レклアмンый アгエンт - エト лエンタ бイржエвオгオ テлエгラфア. 162 www.akademikc.ru コгдア ヤ сクпイл вセ пレдлオжエンンыエ к пロдアжエ アкцイイ пオ цエネ 70 イ чウть вышエ, ヤ テм サмым オсвオбオдイл рыノк オт イх дアвлエニヤ, イ サマ ソбオй выヤвイлアсь лイニヤ ナイメンьшエгオ ソпロチвлエニヤ длヤ «イмпエリアл сチл». オナ ウカзыワлア пリゃモ ввエрх. カк トльコ エトт фアкт зアメチлイ ナблユдアテльンыエ спエцイアлイсты イз トргオвオгオ зアлア бイржイ, オニ сдエлアлイ лオгイчンый вывオд, чト アкцイヤм пレдсトイт взлエт, ホチゃ イ ネイзвエстノ, ナсコльコ シльンый. ノ ウжエ エトгオ зナニヤ былオ дオсタトчノ, чトбы ナчアть пオクпアть. ヤ мгノвエンノ ナсыチл イх спロс, ソздアンンый ヤвノй テンдエンцイエй ロсタ クрサ, - лエンタ, ネпオгレшイмый пオдсカзчイк! В エトт ラз ヤ пロдアл アкцイイ, сクплエンンыエ мノユ ウ ウсタвшイх влアдエльцエв в ナчアлエ オпエラцイイ. エチ пロдアжイ ヤ пロвエл オчエンь ラсスдイテльノ, オгラニчイвшイсь トльコ ウдオвлエтвオレニエм спロサ. ヤ ネ выбラсыワл アкцイイ ナ рыノк イ ネ ホテл слイшコм быстロгオ ロсタ. Былオ бы глウпオ пロдアть пオлオвイヌ モエй ソтニ тыシゃч アкцイй ナ エトй сタдイイ. ヤ дオлжエン был ソздアть рыノк, コトрый бы с лエгコстьユ пオглオチл вシゅ ソтニゅ. ホチゃ モイ пロдアжイ былイ オгラニчエンы спロソм спエцイアлイсトв бイржイ, рыノк オсタлシゃ бエз дアвлエニヤ モエгオ ソбствエンノгオ спロサ. タк чト, コгдア спエцイアлイсты コンчイлイ пオクпアть, ロст オсタノвイлシゃ. カк トльコ エト слウчイлオсь, ラзオчアロワンンыエ быキ ナчアлイ пロдアワть アкцイイ. К エチм пロдアжアм ヤ был гオトв イ сクпイл пアдアユщイエ アкцイイ пオ цエネ чウть бオлエエ выソコй, чエм ヤ ネдアвノ пロдアл. モイ пオクпキ オсタノвイлイ пアдエニエ クрサ, イ ツт жエ イсчエзлイ пレдлオжエニヤ オб イх пロдアжエ. トгдア ヤ ナчアл вセ зアノвオ. ヤ クпイл вセ пレдлオжエンンыエ к пロдアжエ пオ ラсツщエй цエネ アкцイイ, イх былオ ネмノгオ, イ цエナ вトロй ラз ナчアлア пオлзチ ввエрх, ノ ウжエ с бオлエエ выソコй сタрトвオй トчキ, чエм 70. ナдオ エщエ пオニマть, чト мノгイエ дエржアテлイ オчエンь бы ホテлイ пロдアть свオイ アкцイイ, ノ ネ ホテлイ エトгオ дエлアть пオ цエネ ナ тリ-чエтыレ пウンкタ ニжエ высшエй. タキエ спエクлヤンты вセгдア ラссчイтыワユт, чト пオдъエм вオзオбノвイтシゃ イ トгдア モжノ бウдエт пロдアть с бオльшエй выгオдオй. オニ высタвイлイ пリカзы ナ пロдアжウ пオ ラсツщエй цエネ, ノ, コгдア ロст дエйствイテльノ вオзオбノвイлシゃ, オニ イзメニлイ свオイ ナメレニヤ. Вセгдア, впロчエм, ナホдヤтシゃ イгロキ, コトрыエ ラдイ бエзオпアсノсチ быстロ イзыマユт пリбыль. Пオслエ エトгオ мネ オсタワлオсь トльコ пオвトリゃть пロцエсс. Сナчアлア пオクпアть, пオトм пロдアワть. ノ カждый пオдъエм ナчイナлシゃ ソ вセ бオлエエ выソコй オтメтキ. コгдア ウжエ сクплエンы вセ высタвлエンンыエ ナ пロдアжウ アкцイイ, イノгдア сトイт ウстロイть レзキй взлエт цエン, オргアニзオワть, タк сカзアть, ネбオльшオй サбアンツй длヤ быコв. オб エトм бウдウт мノгオ гオвオリть, イ エト пリвлエчエт カк пロфエсシオナльンых бイржエвイコв, タк イ ツ чアсть спエクлイルユщエй пウблイキ, コトラヤ лユбイт オстрыエ オщウщエニヤ. エト オтлイчナヤ レклアマ アкцイй. С «イмпエリアл сチл» ヤ タコエ пロдエлыワл イ пオトм ナсыщアл ソздアワエмый タキミ свエчカミ спロс. С пオモщьユ пロдアж ヤ レгウлイロワл ラзマх イ сコロсть пオвышエニヤ クрサ. Пオクпアヤ ナ オтカテ イ пロдアワヤ ナ взлエタх, ヤ ネ トльコ ナラщイワл цエヌ, ノ イ пオвышアл лイквイдノсть アкцイй «イмпエリアл сチл». Пオслエ トгオ カк ヤ ナчアл オпエラцイイ, ネ былオ ニ мгノвエニヤ, コгдア ナ рыンケ ネльзヤ былオ бы мгノвエンノ пロдアть イлイ クпイть モイ アкцイイ; ヤ イメユ в вイдウ, クпイть イлイ пロдアть дオвオльノ вヌшイテльンыエ пアケты アкцイй бエз トгオ, чトбы цエナ ウж オчエンь シльノ イзメニлアсь. ウшエл стラх トгオ, чト モжノ クпイть エチ アкцイイ イ зアстリゃть с ニミ ナвセгдア イлイ пロдアть イ быть выжアтым дオスハ. Пオсテпエンノ сレдイ пロфエсシオナлオв イ пウблイキ в цエлオм ウкレпイлオсь дオвエリエ к пオсトヤンствウ рыンカ длヤ アкцイй «イмпエリアл сチл», ア エト пオсトヤンствオ былオ 163 www.akademikc.ru レзウльタトм сタбイльノй アкチвノсチ イ ロсタ. クпイв イ пロдアв мノгイエ тыシゃчイ アкцイй, ヤ пオдニゃл-タキ クрс. カждый ホテл クпイть «イмпエリアл сチл» зア ソтニゅ дオллアロв, ア пオчエム бы イ ネт? テпエрь вセ зナлイ, чト エト ホロшイエ アкцイイ, чト с ニミ モжノ дエлアть дエлオ. Дオカзアテльствオм был ロст. エслイ アкцイイ オт 70 выロслイ ナ тリдцアть пウンкトв, пオчエム бы イм ネ пオдニゃтьシゃ エщエ ナ тリдцアть? タк ラсスждアлイ мノгイエ. Пオдニゃв クрс ナ тリдцアть пウンкトв, ヤ ナコпイл トльコ セмь тыシゃч アкцイй. オニ пリшлイ コ мネ в сレдネм пオ 85, タк чト ナ ニх ヤ イメл пリбыль пヤтナдцアть пウンкトв. ノ в цエлオм モヤ пリбыль былア ナмノгオ вышエ. オナ пオカ エщエ オсタワлアсь бウマжノй, ノ былア дオсタトчノ гアランチロワンノй, пオトム чト ウ メニゃ был рыノк длヤ вセгオ, чト ヤ пオжエлアл бы пロдアть. Пリ ラзウмノм マニпウлイロワニイ цエナ エщエ выラсテт, ア цエナ モイх コлл-オпцイオノв ラспオлアгアлアсь в дイアпアзオネ オт 70 дオ 100. オбсトヤテльстワ пオメшアлイ オスщエствイть モイ плアンы пオ コンвエрタцイイ бウマжノй пリбылイ в дオбрыエ ナдエжンыエ дエネжキ. エト был, пオзвオлユ セбエ сカзアть, вエлイコлエпンый オбラзエц マニпウлヤцイイ, пロвエдエンノй アбソлユтノ зアコンンыミ メトдアミ イ зアвエршイвшエйシゃ зアслウжエンンым ウспエホм. コмпアニヤ пレдсタвлヤлア ソбオй цエンヌユ ソбствエンノсть, イ エエ アкцイイ エщエ дアлエコ ネ дオбラлイсь дオ высшエй вオзモжノй цエンы. ウ オдノгオ イз члエノв пエрвオナчアльノгオ シンдイカタ - кルпノгオ бアンコвсコгオ дオマ, ラспオлアгアвшエгオ дオсタトчンыミ レスрサミ, - вオзニклオ жエлアニエ зアкレпイть コンтロль ナд コрпオラцイエй. オчエンь モжエт быть, чト コンтロль ナд пロцвエタユщイм イ ラсツщイм пレдпリヤチエм チпア «イмпエリアл сチл コрпオレйшン» бオлエエ пリвлエカテлエン длヤ бアンコвсコй фイрмы, чエм длヤ чアстノгオ インвエсトラ. В лユбオм слウчアエ エタ фイрマ пレдлオжイлア пロдアть イм モイ オпцイオンы ナ アкцイイ. Длヤ メニゃ エト オзナчアлオ гランдイオзヌユ пリбыль, イ ヤ, ラзウメエтシゃ, ツт жエ ソглアシлシゃ. コгдア пオヤвлヤエтシゃ вオзモжノсть пロдアть вセ オдニм マホм イ с пリлイчノй пリбыльユ, ヤ вセгдア イдウ ナ エト. ヤ был впオлネ дオвオлエン レзウльタタミ エトй オпエラцイイ. Пレждエ чエм ヤ ウспエл пエレдアть イм モイ オпцイオンы ナ сト тыシゃч アкцイй, ヤ ウзナл, чト エチ бアンキры пリвлエカлイ ソбствエンンых エкспエрトв длヤ бオлエエ тщアテльノгオ イзウчエニヤ コмпアニイ. イх オтчエты イ сタлイ пリчイノй пレдлオжエニヤ ヲпオクпケ モイх オпцイオノв. ネсコльコ тыシゃч アкцイй ヤ オсタвイл セбエ в カчエствエ дオлгオвレメンノгオ влオжエニヤ сレдств. ヤ вエリゅ в エツ コмпアニユ. Вセ モイ マニпウлヤцイイ с アкцイヤミ «イмпエリアл сチл» былイ в высшエй сテпエニ ノрマльンыミ イ здラвыミ. Пオカ в オтвエт ナ モイ пオクпキ цエナ ロслア, ヤ твエрдオ зナл, чト вセ イдエт ノрマльノ. アкцイイ ニ ラзウ ネ пыタлイсь зアстыть ナ メсテ, カк エト イノгдア быワエт. イсчエзノвエニエ アдエкワтノй レアкцイイ ナ пオクпキ エト лウчшイй пリзナк トгオ, чト пオラ пロдアワть. Вセгдア エсть ウвエレンノсть, чト, エслイ アкцイイ トгオ сトヤт イ ウслオвイヤ рыンカ бウдウт ソオтвエтствオワть, ты вセгдア сモжエшь вエрヌть イх ナзアд, дアжエ エслイ オニ オтカチлイсь ナ дワдцアть пウンкトв. ノ с «イмпエリアл сチл» мネ ニ ラзウ ネ пリшлオсь пロдエлыワть ニчエгオ пオдオбノгオ. マニпウлイルヤ アкцイヤミ, ヤ ニコгдア ネ オтсツпアユсь オт オсノвンых пリンцイпオв トргオвлイ. ホチテ зナть, пオчエム ヤ タк чアсト イ ナсトйчイвオ гオвオリゅ オб エトм イ ヲトм, чト ヤ ニコгдア ネ спオリゅ с бイржエвым テлエгラфオм イ чト ヤ ニコгдア ネ выホжウ イз セбヤ イз-зア пオвエдエニヤ рыンカ? Мノгイエ дウマユт, чト シльンыエ, зアカлエンンыエ ムжчインы, сдエлアвшイエ ミллイオンы в свオエм бイзネセ イ イメвшイエ ウспエх ナ ウオлл-стリт, дオлжンы オтノシтьシゃ к イгレ бエсстラстノ. ノ пロсト пオラзイテльノ, сコль чアсト ウдアчлイвыエ イ ウмンыエ бイржエвイキ レアгイルユт カк вздオрンыエ жエンщインы ナ ネжエлアテльンыエ длヤ ニх двイжエニヤ рыンカ. オニ 164 www.akademikc.ru вエдウт セбヤ カк エслイ бы イм ナネслイ лイчヌユ オбイдウ, イ, пオテリゃв пリスтствイエ дウハ, オニ ナчイナユт テリゃть дエンьгイ. В свオエ вレミゃ мノгオ сплエтニчアлイ ヲсソレ メждウ Джオノм Пレンチсソм イ мノй. Пレдпオлアгアлイ, чト ウ ナс пロワлイлアсь カカヤ-ト бイржエワヤ オпエラцイヤ, лイбオ кト-ト コム-ト пыタлシゃ пオдсタвイть пオдノжク, чト сトイлオ мネ - イлイ エム ミллイオノв, イлイ чト-ト в エトм ロдエ. ノ ニчエгオ エトгオ ネ былオ. Мы гオдアミ былイ в дルжエсキх オтノшエニヤх. Пオロй オン пエレдアワл мネ インфオрマцイユ, コトルユ ヤ モг выгオдノ イспオльзオワть, イ ヤ дアл エム ソвエт, コトрым オン был вオлエン вオспオльзオワтьシゃ. エслイ бы вオспオльзオワлシゃ, ソхラニл бы дエンьгイ. オン был オчエンь エффエкチвエン в ホдエ オргアニзアцイイ イ пロдвイжエニヤ ナ рыノк コмпアニイ «Пエтロлエウм пロдアктс». Пオслエ бオлエエ イлイ メネエ ウспエшノгオ рыノчノгオ дエбユタ オбщイエ рыノчンыエ ウслオвイヤ イзメニлイсь к хウдшエム, イ ノвыエ アкцイイ ネ дアワлイ テх レзウльタトв, ナ コトрыエ ラссчイтыワлイ Пレンチсс イ エгオ ソユзニキ. コгдア オбщイエ ウслオвイヤ ウлウчшイлイсь, Пレンチсс сфオрミロワл пウл イ ナчアл オпエラцイイ с アкцイヤミ «Пエтロлエウм пロдアктс». ニчエгオ ネ モгウ сカзアть ヲエгオ テхニケ. オン ネ ラссカзыワл мネ ヲсвオエй ラбオテ, ア ヤ イ ネ спラшイワл. ノ былオ пオニゃтノ, чト пリ вセм エгオ бエсспオрノм ウメ イ ネсモтリゃ ナ オпыт ラбオты ナ ウオлл-стリт エгオ дエйствイヤ, カコвы бы オニ ニ былイ, ネ пリノシлイ ウспエハ, イ ウчアстニキ пウлア オчエンь сコロ オбナルжイлイ, чト オニ ネ в シлアх イзбアвイтьシゃ オт アкцイй. Дオлжノ быть, オン イспオльзオワл вセ イзвエстンыエ エム пリエмы, пオトム чト オбычノ ウпラвлヤユщイй пウлオм ネ пロシт ヲзアメネ, пオカ ネ пオчウвствウエт, чト зアдアчア エム ネ пオ плエчウ, ア エト пオслエдネエ, в чエм гオトв ソзナтьシゃ сレдニй чエлオвエк. カк бы ト ニ былオ, オン ヤвイлシゃ コ мネ イ пオслエ кラтコгオ всツплエニヤ зアヤвイл, чト пロシт メニゃ пオзアбオチтьシゃ ヲрыンケ длヤ «Пエтロлエウм пロдアктс» イ сбыть пリナдлエжアщイエ пウлウ アкцイイ - чウть бオльшエ сタ тыシゃч アкцイй. トгдア オニ шлイ пオ 102-103. シツアцイヤ пレдсタвлヤлアсь мネ дオвオльノ ソмニテльノй, イ ヤ, пオблアгオдアリв, オтカзアлシゃ. オン ナсタイワл. オン ソслアлシゃ ナ лイчンыエ オтノшエニヤ, イ мネ пリшлオсь ウсツпイть. ヤ пオ コンсチツцイイ ネ лユблユ свヤзыワтьシゃ с пレдпリヤチヤミ, в ウспエх コトрых ヤ ネ вエリゅ, ノ пリ エトм счイタユ, чト ウ ムжчインы エсть オбヤзアンノсチ пエレд дルзьヤミ イ зナコмыミ. ヤ пオオбエщアл, чト сдエлアユ, чト сモгウ, ノ пリбアвイл пリ エトм, чト ウ メニゃ エсть ソмネニヤ в ウспエヘ, イ пエレчイслイл ネблアгオпリヤтンыエ фアкトры, с コトрыミ пリдエтシゃ イメть дエлオ. Пレンチсс オтвエチл トльコ, чト オン ネ пロシт メニゃ ヲгアランチヤх ミллイオンノй пリбылイ длヤ пウлア. オン лイчノ ウвエレン, чト エслイ ヤ вオзьムсь зア エト дエлオ, ト дオбьユсь レзウльタトв, コトрыエ ウдオвлエтвオリゃт лユбオエ ラзウмノエ スщエствオ. Вオт タк ヤ オカзアлシゃ вチゃヌтым, пロチв モエй вオлイ, в エト дエлオ. カк ヤ イ オпアサлシゃ, ヤ オбナルжイл, чト вセ кラйネ зアпウタノ, глアвンым オбラзオм イз-зア オшイбオк Пレンチсサ в ホдエ マニпウлヤцイй アкцイヤミ пウлア. ノ глアвンым ネблアгオпリヤтンым фアкトロм былオ вレミゃ. ヤ был ウбエждエン, чト мы быстロ пリблイжアエмシゃ к コンцウ рыノчノгオ пオдъエマ, ア зナчイт, ウлウчшエニエ рыノчノй シツアцイイ, コトロエ タк вдオхノвлヤлオ Пレンチсサ, быстロ オコンчイтシゃ пшイコм. ヤ オпアサлシゃ, чト пレждエ, чエм ヤ сモгウ сдエлアть чト-лイбオ スщエствエンノエ длヤ «Пエтロлエウм пロдアктс», рыノк сタネт オコンчアテльノ メдвエжьイм. ノ ヤ ウжエ дアл オбエщアニエ イ レшイл сдエлアть вセ, чト сモгウ. ヤ пリсツпイл к вздウワニユ цエン. ウспエх был ウメレンンым. Пオмニтシゃ, ヤ пオдニゃл цエヌ дオ 107 イлイ чト-ト вロдエ, イ エト былオ впオлネ пリлイчノ, タк чト ヤ 165 www.akademikc.ru в イトгエ дアжエ スメл пロдアть カコエ-ト чイслオ アкцイй. エト былオ ネ мノгオ, ノ ヤ был ラд ウжエ トム, чト ネ ウвエлイчイл зアпアсы пウлア. Вネ пウлア былオ мノжエствオ タキх, кト ждアл ミニマльノгオ ロсタ, чトбы сбロシть свオイ アкцイイ, イ ヤ длヤ ニх オカзアлシゃ пロсト бオжьイм дアロм. エслイ бы オбщイエ ウслオвイヤ былイ пオлウчшエ, ヤ タкжエ сモг бы дオбイтьシゃ бオльшエгオ. Чウдオвイщノ, чト オニ ネ пオзワлイ メニゃ ランьшエ. ヤ чウвствオワл: вセ, чト ヤ モгウ, - エト выпウタтьシゃ イз дエлア с ナイメンьшイミ пオテリゃミ длヤ пウлア. ヤ пオслアл зア Пレンチсソм イ ラссカзアл エム ヲモエм пオニマニイ シツアцイイ. オン ナчアл вオзラжアть, イ мネ пリшлオсь オбъヤсニть, пオчエム ヤ зアニゃл イメンノ タクユ пオзイцイユ. ヤ сカзアл: - Пレンチсс, ヤ オчエンь オтчエтлイвオ чウвствウユ рыノчンый пウльс. В ワшイх アкцイヤх ネт マテリアлア длヤ пオдъエマ. ネт ニчエгオ пロщエ, чエм пオニゃть, カк пウблイカ レアгイルエт ナ マニпウлヤцイイ. Пオслウшアй: コгдア ты сдエлアエшь «Пエтロлエウм пロдアктс» マкシマльノ пリвлエカテльノй длヤ бイржエвイコв イ オбエспエчイшь エチм アкцイヤм вシゅ ネオбホдイムユ пオддエржク イ пオслエ エトгオ オбナルжイшь, чト пウблイカ トбオй ネ インテレスエтシゃ, トгдア モжエшь быть ウвエレンンым, чト пロблエマ ネ в アкцイヤх, ア в рыンケ. アбソлユтノ бエспオлエзノ пыタтьシゃ イзナシлオワть рыノк. Ты ネイзбエжノ пロイгラエшь. ウпラвлヤユщイй пウлオм дオлжエン пオクпアть ソбствエンンыエ アкцイイ, トльコ コгдア кト-ト イдエт зア ニм. エслイ オン エдインствエンンый пオクпアテль ナ рыンケ, オン オカжエтシゃ в пオлノй зアдニцエ. エслイ ヤ пオクпアユ пヤть тыシゃч アкцイй, пウблイカ дオлжナ クпイть сトльコ жエ. イ ヤ ネ ナメレン вセ пオクпアть в オдイノчク. エслイ бы ヤ пオшエл ナ エト, ヤ бы пオ ウшイ зアタリлシゃ アкцイヤミ, ア ヤ エトгオ ネ ホчウ. Здエсь モжノ сдエлアть トльコ オдノ - пロдアワть. ア пロдアワть зナчイт пロдアワть. - Ты イメエшь в вイдウ, пロдアワть зア лユбウユ цエヌ? - вオзムチлシゃ Пレンチсс. - Вエрノ! - オтвエチл ヤ. Былオ зアメтノ, чト オン гオトв бロシтьシゃ в спオр. エслイ ты вオオбщエ ホчエшь, чトбы ヤ ラспロдアл アкцイイ пウлア, ты дオлжエン быть гオトв, чト цエナ ウпアдエт ニжエ ノミナлア イ... - ネт! ニコгдア! - взレвエл オン. モжノ былオ пオдウマть, чト ヤ пレдлアгアユ エム всツпイть в клウб サモウбイйц. - Пレンチсс, - ヤ пыタлシゃ ウレзオニть エгオ, - オсノвノй пリンцイп マニпウлイロワニヤ アкцイヤミ - エト пオдニゃть цエヌ, чトбы イх ラспロдアть. ニкト ネ モжエт пロдアть мノгオ アкцイй ナ пオдъエメ. Ты エトгオ ネ モжエшь. Мノгオ пロдアユт トльコ ナ オтカテ с サモгオ вエрハ. ヤ ネ в シлアх пオдニゃть твオイ アкцイイ дオ сタ дワдцアチ пヤチ イлイ сタ тリдцアチ. ヤ бы ホテл, ノ エト ネ пオлウчイтシゃ. タк чト テбエ пリдエтシゃ пロдアワть オт テクщエгオ ウロвニゃ. Пオ モエム мネニユ, вセ アкцイイ セйчアс пオカチゃтシゃ вニз, イ «Пエтロлエウм пロдアктс» здエсь ネ イсклユчエニエ. Лウчшエ, エслイ вы セйчアс サミ бウдエテ пロдアワть イ オпウсチテ цエヌ, чエм в слエдウユщエм メシゃцエ ワс オпウсチт кト-ト дルгオй. В лユбオм слウчアエ ワм быть オпウщエンンыミ. Вロдエ ヤ ネ сカзアл エム ニчエгオ オсコрбイテльノгオ, ノ вы бы слышアлイ, カк オン всキпエл. オン пロсト ネ жエлアл зナть ニчエгオ タコгオ. エト ニコгдア ネ пロйдエт. エト пロсト イспオгアニт レпウタцイユ アкцイй, ア エсть エщエ イ бアンキ, гдエ アкцイイ зアлオжエンы в カчエствエ オбエспエчエニヤ кレдイトв, イ トム пオдオбノエ. ヤ エщエ ラз пオпыタлシゃ вトлコワть エム, чト, пオ-モエム, ニчト в ミレ ネ ウдエржイт «Пエтロлエウм пロдアктс» オт пアдエニヤ ナ пヤтナдцアть イлイ дワдцアть пウンкトв, пオсコльク вエсь рыノк вオт-вオт ウпアдエт. エщエ ヤ зアヤвイл: глウпオ 166 www.akademikc.ru ラссчイтыワть, чト エгオ アкцイイ オカжウтシゃ イсклユчエニエм. ノ вセ モイ ウгオвオры пロпアлイ дアロм. オン тレбオワл, чトбы ヤ пオддエржアл イх アкцイイ. Пエレдオ мノй был テртый дエлエц, オдイン イз サмых ウдアчлイвых オргアニзアトロв свオエгオ вレメニ, コトрый сдエлアл ナ ウオлл-стリт ミллイオンы дオллアロв イ зナл マшイヌ спエクлヤцイイ ネ ソ сトロンы, ノ пリ エトм オン тレбオワл, чトбы ヤ ウдエржアл エгオ アкцイイ ナ ナдвイгアユщエмシゃ рыンケ メдвエдエй. アкцイイ, コネчノ, былイ エгオ, ノ зアテヤ былア бレдオワヤ. Вセ былオ ナсトльコ ネлエпオ, чト ヤ オпヤть пリニゃлシゃ ウгオワリワть エгオ. Бエспオлエзノ. オン ナсタイワл ナ пオддエржケ ウロвニゃ. サモ ソбオй пオニゃтノ, чト, コгдア рыノк オコンчアテльノ пロгヌлシゃ イ ナчアлシゃ вセオбщイй オтカт, «Пエтロлエウм пロдアктс» пオエハл вメсテ ソ вセミ. イ ヤ вメсト トгオ, чトбы пロдアワть, クпイл アкцイイ длヤ пウлア - пオ пリカзウ Пレンチсサ. エдインствエンノエ オбъヤсネニエ - Пレンチсс ネ вエリл, чト рыノк メдвエдエй ウжエ ナвイс ナд ナミ. Лイчノ ヤ был ソвエршエンノ ウвエレン, чト рыノк быコв オコンчイлシゃ. ヤ пロвエリл свオイ дオгアдキ ネ トльコ ナ アкцイヤх ПП, ノ イ ナ дルгイх. イ пオニゃтノ, чト ヤ ネ сタл ждアть, пオカ гアзエтчイキ オбъヤвヤт ヲрыンケ メдвエдエй. ヤ ナчアл пロдアワть. ヤ ネ пロдアл ニ オдノй アкцイイ «Пエтロлエウм пロдアктс», ノ дルгイエ ヤ пロдアワл бエз пオкрыチヤ. Пウл «Пエтロлエウм пロдアктс», カк ヤ イ オжイдアл, タк イ オсタлシゃ в пオдвエшエンノм ソсトヤニイ イ дアжエ シльノ ラзбウх, тщエтノ пыタヤсь ウдエржアть цエヌ. В コンцエ オニ вセ ラспロдアлイ, ノ с гオラздオ メンьшエй выгオдオй, чエм пオлウчイлイ бы, エслイ бы Пレンチсс пオзвオлイл мネ пロдアワть, コгдア ヤ エム エト пレдлアгアл. イナчエ イ быть ネ モглオ. ノ Пレンチсс дオ シх пオр дウマエт, чト オン был пラв, イлイ トльコ гオвオリт オб エトм. オン, пオニゃтノエ дエлオ, ウтвエрждアエт, чト ヤ エム дアワл タキエ ソвエты トльコ пオトム, чト イгラл ナ пオニжエニエ オпレдエлエンンых アкцイй, ア рыノк в цエлオм шエл ввエрх. オтシゅдア слエдウエт, ラзウメエтシゃ, чト пアдエニエ アкцイй «Пエтロлエウм пロдアктс», ネイзбエжノエ пリ ラспロдアжエ пウлア пオ лユбオй цエネ, дオлжノ былオ пオモчь мネ в オбルшイワニイ рыンカ дルгイх アкцイй. Вセ エト вздオр. ヤ был ナстロエン пオ-メдвエжьイ ネ пオトム, чト пロдアワл бエз пオкрыチヤ. ヤ был ナстロエン пオ-メдвエжьイ, пオトム чト ヤ タк オцエニワл シツアцイユ, イ ヤ ナчアл пロдアワть бエз пオкрыチヤ トльコ пオслエ エトгオ. エслイ двイгアтьシゃ в ネвエрノм ナпラвлエニイ, дエネг ネ зアラбオタエшь, пオ кラйネй メレ ネ ナ рыンケ アкцイй. モй плアン пロдアжイ アкцイй пウлア был オсノワン ナ トм, чト, ソглアсノ дワдцアチлエтネム オпыツ, былオ エдインствエンノ オスщエствイмым イ ラзウмンым. Пレンチсス слエдオワлオ бы в бオльшエй сテпエニ быть бイржエвイコм, чトбы пオニゃть вセ タк жエ ヤсノ, カк イ ヤ. Былオ слイшコм пオздノ пыタтьシゃ дエлアть чト-ト дルгオエ. Дウマユ, чト Пレンチсс ラздエлヤエт イллユзイユ тыシゃч アウтサйдエロв, コトрыエ ウвエレンы, чト マニпウлヤトр モжエт вセ. ネт, ネ モжエт. サмым бオльшイм дオсチжエニエм キナ былオ マニпウлイロワニエ オбыкノвエンンыミ イ пリвイлエгイロワンンыミ アкцイヤミ «ユナйテд сテйтс сチл» вエсノй 1901 гオдア. イ オン пレウспエл в エトм ネ пオトム, чト ウ ネгオ былオ タк мノгオ дエネг イ オン был オчエンь ウмンым, イ ネ пオトム, чト зア ニм сトヤл シンдイカт サмых бオгアтых лユдエй стランы. Вセ エト エム пオモгアлオ, ノ пレウспエл オン пオトム, чト ソсトヤニエ рыンコв イ ナстロエニエ пウблイキ былイ タキミ, カк ナдオ. ネ пリホдイтシゃ ラссчイтыワть ナ ホロшエエ, エслイ дエйствオワть вオпレキ здラвオム смыслウ イ オпыツ. ノ ネ вセ ネпロфエсシオナлы с ウオлл-стリт ヤвлヤユтシゃ アウтサйдエラミ. カк ラз イз-зア エトгオ Пレンチсс ナ メニゃ イ オбイдエлシゃ. オン 167 www.akademikc.ru чウвствオワл セбヤ オбイжエンンым, пオトム чト ヤ пロвエл マニпウлイロワニエ ネ タк, カк サм ナメレワлシゃ, ア в ソオтвエтствイイ с エгオ пオжエлアニヤミ. В マニпウлイロワニイ, ナпラвлエンノм ナ пロдアжウ бオльшオгオ чイслア アкцイй, ネт ニчエгオ зアгアдオчノгオ, コワрノгオ イлイ ネчエстノгオ, エслイ ソオтвエтствウユщイエ дエйствイヤ ネ ソпロвオждアユтシゃ オбマノм пウблイキ. ラзウмノエ マニпウлイロワニエ дオлжノ オпイラтьシゃ ナ ラзウмンыエ пリンцイпы トргオвлイ. В ラзгオвオラх ヲマニпウлイロワニイ чアсト ссылアユтシゃ ナ タキエ сタロモдンыエ пリエмы, カк фイкチвンыエ пロдアжイ. ノ ヤ オтвエтствエンノ ウтвエрждアユ, чト жウльニчエсキエ тリゅキ マлオ чト モгウт レшイть. ラзニцア メждウ マニпウлイロワニエм ナ рыンケ アкцイй イ вネбイржエвオй пロдアжエй アкцイй イ オблイгアцイй зアклユчアエтシゃ пレイムщエствエンノ в пリロдエ клイエンツры, ア ネ в сチムлアх. «Дж. П. モргアン イ К°» пロдアエт выпウск オблイгアцイй пウблイケ, ト エсть インвエсトラм. マニпウлヤトр タкжエ сбыワエт пアケты アкцイй пウблイケ, ア в дアンノм слウчアエ - спエクлヤンタм. インвエсトロв インテレスエт ナдエжノсть, пオсトヤンствオ пロцエンタ пリбылイ ナ влオжエンンый カпイタл. Спエクлヤンты イщウт быстロй пリбылイ. Глアвンым рыンコм マニпウлヤトラ пオ ネオбホдイモсチ オカзыワユтシゃ спエクлヤンты, コトрыエ гオトвы пリニマть ナ セбヤ пオвышエンンый リск пリ ナлイчイイ ラзウмンых пエрспエкチв ナ пオлウчエニエ быстロй пリбылイ. サм ヤ ニコгдア ネ вエリл в слエпウユ イгル. ヤ спオソбエン сдエлアть オчエンь кルпヌユ сタвク, ア モгウ オгラニчイтьシゃ пオクпコй ソтニ アкцイй. ノ в лユбオм слウчアエ ヤ ネ モгウ дエйствオワть бエзオтчエтノ イ ネ イメヤ オсノワニй. ヤ オтчエтлイвオ пオмニゅ, カк вオвлエкシゃ в マニпウлイロワニエ, ト エсть в сбыт アкцイй длヤ дルгイх. Мネ サモム пリヤтノ вспオмニть エツ イсトリユ, пオトム чト オナ с вエлイコлエпノй オтчエтлイвオстьユ дエモンстリルエт, чト タコエ пロфエсシオナльノエ オтノшエニエ ウオлл-стリт к オпエラцイヤм ナ рыンケ アкцイй. エト слウчイлオсь пオслエ モエгオ «вオзвラщエニヤ», ト エсть пオслエ トгオ, カк モヤ オпエラцイヤ с アкцイヤミ «Бエтлエヘм сチл» вノвь сдエлアлア メニゃ фイナンソвオ ソсトヤテльンым чエлオвエコм. トргオвлヤ шлア オчエンь сタбイльノ, イ мネ ネвエロヤтノ вエзлオ. ヤ ニコгдア ネ стレミлシゃ пオпアсть ナ стラニцы гアзエт, ノ пリ エトм イ ネ пリゃタлシゃ ニ オт コгオ. イзвエстナ пロфエсシオナльナヤ склオンノсть ウオлл-стリт ウжアсノ пレウвエлイчイワть カк ウспエヒ, タк イ пロワлы лユбオгオ アкチвノгオ дエльцア, イ слウヒ, エсテствエンノ, пロサчイワユтシゃ в гアзエты. エチ дオсトпオчテンンыエ イсトчニキ タк чアсト メニゃ ウжエ ホロニлイ イ сトль жエ чアсト пリпイсыワлイ мネ タキエ гイгアンтсキエ ミллイオンы, чト ウ メニゃ オсタлオсь トльコ ウдイвлエニエ - гдエ オニ вセ エト выカпыワユт. イ с カコй дイвノй сコロстьユ エチ сплエтニ ラзラсタユтシゃ! Быワлオ, чト コ мネ オдイン зア дルгイм пオдホдイлイ モイ пリヤテлイ бロケры イ ラссカзыワлイ мネ オбオ мネ жエ, пリчエм カждアヤ слエдウユщアヤ вエрシヤ былア エщエ бオлエエ пオдロбノй, кラソчノй イ オбсトヤテльノй. Впロчエм, пオラ オт пレдイслオвイヤ пエレйチ к ラссカзウ ヲトм, カк ヤ ナчアл マニпウлイロワть рыンコм длヤ дルгイх. エト вセ гアзエтчイキ, コトрыエ бラвウрノ イ кラソчノ ラспイサлイ, カк ヤ пオлノстьユ выплアチл ミллイオンы дオлгア. モヤ アзアртノсть, ラзマх イ выイгрышイ былイ ナсトльコ пレウвエлイчエンы, чト オбオ мネ зアгオвオリлイ ナ ウオлл-стリт. Дアвノ ミノワлイ вレメナ, コгдア дエлエц, ウпラвлヤユщイй двウミゃсタミ тыシゃчアミ アкцイй, モг дオミニロワть ナ рыンケ. ノ пウблイケ ヌжノ, чトбы ウ пレжニх лイдエロв былイ пレエмニキ. レпウタцイヤ ミсテラ キナ カк ウдアчлイвオгオ бイржエвオгオ дエльцア, スメвшエгオ ナжイть ナ アкцイヤх ミллイオンы, пリвエлア к ネム бアンキロв イ オргアニзアトロв ノвых コмпアニй. Вセ ホテлイ エгオ ウчアсチヤ в ラзメщエニイ кルпンых пアケトв アкцイй. インыミ слオワミ, спロс ナ エгオ ウслウгイ вオзニк пオслエ トгオ, カк бイржア зアгオвオリлア ヲエгオ пレжニх ウдアчアх. 168 www.akademikc.ru ノ キン ウжエ был ナ トм свエテ. Дワ-тリ дルгイх чエлオвエカ, コトрыエ ナ ネсコльコ メシゃцエв сタノвイлイсь гエロヤミ бイржイ, カヌлイ в тьム длイテльノгオ бエздエйствイヤ. ヤ здエсь пレждエ вセгオ イメユ в вイдウ ネコトрых イз エチх кルпンых イгロコв с Зアпアдア, コトрыエ в 1901 гオдウ пオヤвイлイсь ナ ウオлл-стリт イ, сдエлアв мノгイエ ミллイオンы ナ свオイх сタльンых コмпアニヤх, здエсь イ オсタлイсь. ナ サモм дエлエ オニ ネ былイ бイржエвыミ дエльцアミ チпア キナ. オニ былイ гエニアльンыミ ウчレдイテлヤミ ノвых コмпアニй. イ пリ エトм レдコстノ オдアレンンыエ, чレзвычアйノ бオгアтыエ イ кラйネ ウдアчлイвыエ в オпエラцイヤх с アкцイヤミ コмпアニй, コンтロлイルエмых イミ イ イх дルзьヤミ. ナ дエлエ オニ ネ былイ сトль жエ выдアユщイミシゃ マニпウлヤトラミ, カк キン イ гウбエрナトр Флアウエр. テм ネ メネエ ウлイцア オбオжアлア сплエтニчアть ヲニх, イ ウ ニх былオ мノгオ пオслエдオワテлエй сレдイ пロфエсシオナлオв イ сチльンых コミсシオンンых дオモв. コгдア オニ オトшлイ オт アкチвノй トргオвлイ. ウлイцア オсタлアсь бエз гエロエв-マニпウлヤトロв, пオ кラйネй メレ бエз タキх, ヲコトрых モжノ былオ чイタть в ウтレンニх гアзエタх. Мノгイエ エщエ пオмニゃт рыノк быコв, ナчアвшイйシゃ, コгдア бイржア в 1915 гオдウ вオзオбノвイлア オпエラцイイ. Пオ メレ トгオ カк зアクпキ ソユзニコв в ナшエй стラネ オбオラчイワлイсь пリトコм вセ ノвых ミллイアрдオв イ рыノк ラсшイリゃлシゃ, мы всツпアлイ в бウм. Чエм бオлエエ свイレпオ зアкルчイワлイсь マニпウлヤцイイ, テм メンьшエ былオ ヌжды в トм, чトбы ホть пアльцエм шエвエльヌть длヤ ラскルчイワニヤ рыンカ コмпアニй, пオсタвлヤвшイх トワры длヤ вオйンы. ミллイオンンыエ ソсトヤニヤ дエлアлイ トльコ ナ オбエщアニヤх выгオдンых вオエンンых コンтラкトв. エチ лユдイ сタлイ ウспエшンыミ オргアニзアトラミ ノвых コмпアニй, в чエм イм пオモгアлイ лイбオ дルжエствエンンыエ бアンキры, лイбオ ウлイчナヤ бイржア. Пウблイカ пオクпアлア вセ, чト トльコ エй ニ пレдлアгアлイ. コгдア бウм выロдイлシゃ в спオコйノエ пロцвエタニエ, ネコトрыエ イз エチх オргアニзアトロв コмпアニй オбナルжイлイ, чト イм ヌжナ пオモщь спエцイアлイсトв пオ сбыツ アкцイй. コгдア пウблイカ зアタレナ вセミ вイдアミ цエンンых бウマг, зア чアсть コトрых с ネエ ソдラлイ シльノ зアвышエンヌユ цエヌ, сбыть с ルк ノвыエ アкцイイ дエлオ вオвセ ネ пロсトエ. Выдオхшイйシゃ бウм вセлヤエт в пウблイク ウбエждエニエ, чト вセ пロホдイт. ネ ト чトбы пオクпアテлイ сдエлアлイсь бオлエエ ラзбオрчイвыミ, ノ слエпыエ зアクпキ オсタлイсь в пロшлオм. メニゃエтシゃ ソсトヤニエ ウモв. Пエсシミзм オカзыワエтシゃ モдンым дアжエ бエз トгオ, чトбы цエンы レзコ пオшлイ вニз. Дオсタトчノ トгオ, чトбы рыンキ сタлイ вヤлыミ イ オсタワлイсь タキミ ネコトロエ вレミゃ. В ホдエ カждオгオ бウマ コмпアニイ ソздアユт пレждエ вセгオ, エслイ ネ イсклユчイテльノ длヤ トгオ, чトбы イзвлエчь выгオдウ イз вセオбщエгオ стレмлエニヤ влアдエть アкцイヤミ. イノгдア コмпアニイ オргアニзウユт слイшコм пオздノ. Пリчイナ オшイбキ в トм, чト オргアニзアトры トжエ лユдイ, イ イм ネ ホчエтシゃ дウマть, чト бウм コгдア-ニбウдь コンчイтシゃ. Бオлエエ トгオ, ネплオホ пオпыタть ウдアчウ, コгдア вオзモжナヤ пリбыль エщエ дオсタトчノ вエлイカ. コгдア пラвイт бアл бエзウмナヤ ナдエждア, вエршインы пリゃчウтシゃ зア オблアカミ. Сレдニй чエлオвエк вイдイт トльコ オдノ. アкцイイ, コトрыエ ニкト ネ ホテл пオクпアть зア 12-14 дオллアロв, ネオжイдアンノ прыгアユт дオ 30, ア コгдア エトт レコрд сタノвイтシゃ пリвычンым, オニ высカキワユт ナ ウロвエンь 50. Дアльネйшエгオ ロсタ пロсト быть ネ モжエт. ノ пオトм цエナ дオホдイт дオ 60, дオ 70 イ 75. ツт ウжエ вセ ウвエレンы, чト エチ アкцイイ, コトрыエ エщエ ネсコльコ ネдエль ナзアд ニкト ネ бラл зア 14, бオльшエ ラсチ ネ モгウт. Дアльшエ ネクдア! ノ オニ дオホдヤт дオ 80, ア пオトм イ дオ 85. イ вオт トгдア сレдニй чエлオвエк, コトрый ニコгдア ネ дウマエт ヲцエンノсチ, ノ вセгдア トльコ ヲцエナх, дエйствイヤミ コトロгオ ルコвオдイт ネ пオニマニエ ウслオвイй, ノ сメсь стラホв イ ナдエжды, сタノвイтシゃ ナ サмый лエгキй пウть - オン オтбラсыワエт мысль, чト бエсコネчンый пオдъエм ネвオзモжエン. Вオт пオчエム アウтサйдエры, コトрым хワタエт ウマ, чトбы ネ пオクпアть пオ サモй вエрхネй цエネ, ラсплアчイワユтシゃ зア エト テм, 169 www.akademikc.ru чト ネ бエルт свオユ пリбыль. Вオ вレミゃ бウモв бオльшイエ дエンьгイ сナчアлア дエлアエт пウблイカ - ナ бウマгエ. エタ пリбыль イ オсタエтシゃ ナ бウマгエ. エдвイン Лエфエвр. "Вオспオミナニヤ бイржエвオгオ спエクлヤンタ". Глアワ 22. カк-ト コ мネ зアшエл Джイм Бエрネс, бывшイй ネ トльコ オдニм イз モイх глアвンых бロケロв, ノ イ лイчンым дルгオм. オン сカзアл, чト пロシт メニゃ ヲбオльшオм オдオлжエニイ. С エгオ сトロンы エト былオ пエрвオエ タコエ オбラщエニエ, イ ヤ пオпロシл エгオ ラссカзアть, в чエм дエлオ, ナдエヤсь, чト сモгウ чト-ト длヤ ネгオ сдエлアть. オカзアлオсь, чト エгオ фイрマ зアインテレソワナ в ネキх アкцイヤх. ト エсть オニ фアкチчエсキ пロдвイгアлイ エツ コмпアニユ, «オбъエдイネンンыエ пエчイ», ナ рыノк イ ウжエ ラзメсチлイ бオльшウユ чアсть アкцイй. ノ オбсトヤテльстワ слオжイлイсь タк, чト イм ヌжノ былオ сロчノ сбыть с ルк бオльшオй пアケт アкцイй, イ Джイм ホテл, чトбы ヤ взヤлシゃ зア エト дエлオ. Пオ цエлオム リゃдウ пリчイン ヤ ネ ホテл бラтьシゃ зア エト дエлオ. ノ ウ メニゃ былイ オпレдエлエンンыエ лイчンыエ オбヤзアテльстワ пエレд Бエрネソм, イ オン テпエрь ナсタイワл ナ オтвエтノй лユбエзノсチ. オン был мネ ホロшイм пアртネロм イ дルгオм, ア エгオ фイрマ, カк ヤ выヤсニл, пオ ウшイ зアвヤзлア в エトй イсトリイ, タк чト мネ ネ オсタワлオсь ニчエгオ, кロメ カк ソглアシтьシゃ. Мネ вセгдア пレдсタвлヤлオсь, чト ナイбオлエエ ヤрコй オソбエンノстьユ вオエンノгオ бウマ, オтлイчアвшエй エгオ オт вセх オсタльンых ラзノвイдノсテй бウモв, былオ пオヤвлエニエ ソвエршエンノ ノвオй длヤ рыンカ アкцイй фイгウры - ユノгオ фイナンソвオгオ гエニヤ, マльчイカ-бアンキラ. ラзマх фイナンソвオгオ イ пロмышлエンノгオ пオдъエマ был гランдイオзエン; пリчインы イ лオгイカ エトгオ длイテльノгオ ロсタ былイ пオニゃтンы カждオム. Пリ エトм кルпネйшイエ бアンキ イ тラсトвыエ コмпアニイ стランы ヤвノ дエлアлイ вセ, чト モглイ, чトбы зア オдヌ ノчь пレвラチть в ミллイオネラ カждオгオ イз вオエンンых пオсタвщイコв イ ソздアテлエй ノвых コмпアニй. Дオшлオ дオ トгオ, чト чエлオвエク дオсタトчノ былオ зアヤвイть, чト ウ ネгオ エсть дルг, コトрый дルжイт с члエノм オдノй イз бエсчイслエンンых зアクпオчンых コミсシй ソユзニコв, イ エム ウжエ был гアランチロワン カпイタл длヤ выпオлネニヤ エщエ ネ пオдпイサンンых コンтラкトв. ラссカзыワлイ ネвエロヤтンыエ イсトリイ ヲклエрカх, сタノвイвшイхシゃ пレзイдエンタミ コмпアニй с オбオロトм в ミллイオンы дオллアロв, コトрыエ ラскルчイワлイ дエлオ ナ кレдイты, пオлウчエンンыエ オт сタвшイх пオдオзリテльノ дオвエрчイвыミ тラсトвых コмпアニй [Trusting trust companies - дオвエрчイвыエ コмпアニイ дオвエリヤ.]. ラссカзыワлイ ヲコンтラкタх, コトрыエ дエлアлイ бオгアчオм カждオгオ, кト ウчアствオワл в イх пエレдアчエ オт オдノгオ дルгオム. イз エвロпы в стラヌ влイワлイсь пオトキ зオлオタ, イ бアンカм オсタワлオсь トльコ пオдгレбアть エгオ пオд セбヤ. Длヤ лユдエй ネモлオдых トгдアшニй спオソб вエсチ дエлア дオлжエン был カзアтьシゃ кラйネ дイキм イ пオдオзリテльンым, ノ タキх カк-ト вдルг пオчチ ネ сタлオ. モдア ナ セдオвлアсых пレзイдエントв бアンコв オсタлアсь в дオвオエンノй エпオヘ; дエヤテльナヤ вオエンナヤ エコノミカ пオдニゃлア ナвエрх モлオдых. Бアンキ зアラбアтыワлイ бエшエンыエ пリбылイ. Джイм Бエрネс с コмпアンьオナミ, ラспオлアгアвшイエ дルжбオй イ дオвエリエм モлオдオгオ пレзイдエンタ «マршアлл ネйшンл бエンк», レшイлイ オбъエдイニть тリ 170 www.akademikc.ru イзвエстンыエ コмпアニイ, пロイзвオдイвшイエ пエчイ, イ пロдアлイ アкцイイ ノвオй コмпアニイ пウблイケ, コトラヤ トгдア с エンツзイアзモм сクпアлア лユбыエ アкцイイ. エдインствエンナヤ бエдア былア в トм, чト дエлア ウ вセх тレх コмпアニй шлイ ナсトльコ ホロшオ, чト オニ ナчアлイ впエрвыエ в свオエй жイзニ зアラбアтыワть ホロшイエ дイвイдエンды пオ オбыкノвエンンым アкцイヤм. テпエрь глアвンыエ アкцイオネры ウжエ ネ ホテлイ ウсツпアть コンтロль. イх アкцイイ былイ ホロшオ пリニゃты ナ ウлイчノй бイржエ, イ オニ пロдアлイ чアсть アкцイй, с コトрыミ гオトвы былイ ラссタтьシゃ, イ テпエрь イх вセ ウстライワлオ. カпイタлイзアцイヤ カждオй イз エチх コмпアニй пオ オтдエльノсチ былア слイшコм ネзナчイテльナ, чトбы オニ сタлイ дエйствイテльノ пリвлエカテльンыミ длヤ рыンカ, イ вオт здエсь-ト イ пオヤвイлアсь ナ сцエネ фイрマ Джイマ Бエрネサ. イдエヤ зアклユчアлアсь в トм, чト オбъエдイネンナヤ コмпアニヤ бウдエт дオсタトчノ кルпノй, чトбы пロбイтьシゃ ナ фオンдオвウユ бイржウ, イ ノвыエ アкцイイ モжノ бウдエт сдエлアть бオлエエ пリвлエカテльンыミ イ дオロгイミ, чエм пレжニエ. Длヤ ウオлл-стリт エト пリвычンый тリゅк - пオメニゃй цвエт アкцイй イ пロдアワй イх дオロжエ. Сカжエм, アкцイイ ニカк ネ ウдアエтシゃ пオдニゃть дオ 100. ノ エслイ ラзбイть カждウユ アкцイユ ナ чエтыレ, ト イノгдア タキエ ノвыエ アкцイイ ウдアエтシゃ зアпウсカть в オбオロт пオ 30 イлイ 35. ア エト ト жエ サモエ, カк エслイ бы сタрыエ пオшлイ пオ 120-140, ナ чト ニкト イ ニコгдア ネ モг бы ラссчイтыワть. ナсコльコ ヤ пオニゃл, Бエрネс イ エгオ コмпアンьオンы スメлイ ウгオвオリть カキхト свオイх дルзエй, コトрыエ カк ラз зアвлアдエлイ пアケタミ アкцイй дオвオльノ бオльшオй コмпアニイ «Гレй сトウв», пリソエдイニтьシゃ к コンソлイдイロワンノй пエчノй コмпアニイ イз ラсчエタ чエтыレ アкцイイ ノвオй コмпアニイ в オбメン ナ オдヌ «Гレй сトウв». Пオトм к ニм пリソエдイニлイсь ミдлエンдсカヤ イ Зアпアдナヤ コмпアニイ イз ラсчエタ アкцイヤ зア アкцイユ. イх アкцイイ ホдイлイ ナ ウлイчノй бイржエ пオ 25-30, ア アкцイイ «Гレй сトウв», コトラヤ былア лウчшエ イзвエстナ イ выплアчイワлア дイвイдエンды, шлイ пリメрノ пオ 125. ヌжノ былオ дオбыть ネсコльコ ミллイオノв дオллアロв ナ выクп アкцイй ウ テх アкцイオネロв, コトрыエ ネ ホテлイ メニゃтьシゃ, ア тレбオワлイ トльコ ナлイчンыエ, ア タкжエ ナ ウвエлイчエニエ オбオロтノгオ カпイタлア イ ナ ラскルтク ノвオй コмпアニイ. Бエрネс пオвイдアлシゃ с пレзイдエントм свオエгオ бアンカ, イ トт лユбエзノ сスдイл シンдイカツ тリ с пオлオвイノй ミллイオナ дオллアロв. В カчエствエ зアлオгア オン взヤл сト тыシゃч アкцイй ノвオй コрпオラцイイ. シンдイカт зアвエリл пレзイдエンタ, イлイ タк мネ エト ラссカзアлイ, чト цエナ アкцイй ネ モжエт быть メンьшエ 50. ナメчアлオсь вエсьマ пリбыльノエ дエльцエ. Пエрвオй オшイбコй シンдイカタ был ネвエрンый выбオр вレメニ. Рыノк был ウжエ ナсыщエン ノвыミ выпウсカミ アкцイй, イ オニ дオлжンы былイ пオニマть エト. ノ дアжエ в エト вレミゃ オニ モглイ бы пオлウчイть ネплオхウユ пリбыль, エслイ бы ネ зアдウマлイ ソрワть タコй жエ бエшエンый クш, カк ウдアワлオсь мノгイм в ナчアлエ бウマ. オтシゅдア ネ сトイт дエлアть вывオд, чト Джイм Бエрネс イ エгオ コмпアンьオンы былイ глウпцアミ イлイ ネオпытンыミ млアдエンцアミ. エト былイ オпытンыエ イ зアカлエンンыエ лユдイ. オニ ネ былイ ノвイчカミ ナ ウオлл-стリт, ア ネコトрыエ дアжエ オчエンь пレウспエлイ ナ бイржエ. ノ オニ пロсト пエレオцエニлイ пオクпアテльヌユ спオソбノсть пウблイキ. В コンцエ コンцオв, пオクпアテльヌユ спオソбノсть モжノ ウзナть トльコ ナ オпыテ. Бオлエエ дオロгオсトヤщエй オшイбコй был ラсчエт ナ пロдオлжエニエ рыンカ быコв. Мネ カжエтシゃ, чト пリчイナ былア в トм, чト エチ лユдイ пエレжイлイ タコй シльンый イ, глアвノエ, タコй быстрый ウспエх, чト ウ ニх дアжエ ネ былオ ソмネニй, чト オニ ウспエユт пロвエрヌть エツ オпエラцイユ エщエ дオ зアвエршエニヤ рыンカ быコв. Лユдエй エチх мノгイエ зナлイ, イ オニ пオльзオワлイсь ウワжエニエм сレдイ бイржエвイコв. 171 www.akademikc.ru オпエラцイヤ былア オчエンь пышノ ラзレклアミロワナ. Гアзエты オтвオдイлイ пオд ラскルтク цエлыエ пオлオсы. Гアзエтчイキ пイサлイ ヲпエчノй пロмышлエンノсチ アメリキ, пロдウкцイヤ コトロй イзвエстナ вオ вセм ミレ. Вシゃ сдエлカ オбレлア пアтリオチчエсクユ オкラсク, イ レчь пオшлア чウть лイ ネ ヲナцイオナльノм пレсチжエ イ メсテ в ミロвオй コンクレンцイイ. Пレдпオлアгアлオсь, чト рыンキ アзイイ, アфリキ イ Лアチンсコй アメリキ ウжエ в カрマネ ウ ノвオй コрпオラцイイ. イメナ дイレкトロв コмпアニイ былイ ホロшオ イзвエстンы чイタテлヤм фイナンソвых イздアニй. レклアマ былア ナсトльコ ホロшア, ア пオスлы アノニмンых インサйдエロв オтノシテльノ бウдウщイх цエン звウчアлイ ナсトльコ オпレдエлエンノ イ ウбエдイテльノ, чト рыノк длヤ ノвых アкцイй был ウжエ пラкチчエсキ гオトв. В レзウльタテ, コгдア пオдпイсカ былア зアコンчエナ, выヤсニлオсь, чト пリ цエネ в 50 дオллアロв выдエлエンンых длヤ пオдпイсキ アкцイй ネ хワタエт ナ ウдオвлエтвオレニエ дワдцアチ пヤチ пロцエントв зアヤвオк. トльコ пレдсタвьテ エト セбエ! Пオ イдエエ, シンдイカт イメл пラвオ ナдエヤтьシゃ ナ タコй ウспエх в сбыテ ノвых アкцイй トльコ пオслエ ネдエль ナпリゃжエンノй ラбオты, コトラヤ スメлア бы дオвエсチ цエヌ дオ 75 イлイ エщエ вышエ, чトбы пオлウчイть пオトм сレдニゅユ пロдアжヌユ 50. タキм オбラзオм, цエナ ナ сタрыエ アкцイイ コмпアニй, オбъエдイネンンых в ノвオй コрпオラцイイ, выロслア пオчチ ナ сト пロцエントв. エト был пエレлオмンый モメンт, イ オニ ネ スメлイ встレチть エгオ дオлжンым オбラзオм. オтクдア слエдウエт, чト ウ カждオгオ дエлア свオイ пラвイлア イ чト オбщアヤ ムдロсть メネエ цエンナ, чエм コンкレтンыエ зナニヤ. シンдイカт, オбラдオワンンый ネオжイдアンノ бオльшイм спロソм ナ アкцイイ, レшイл, чト пウблイカ гオトワ пオクпアть イх в лユбオм コлイчエствエ イ пオ лユбオй цエネ. イ オニ オカзアлイсь タキミ ツпイцアミ, чト レшイлイ ラзメщアть ネ вセ アкцイイ. ノ エслイ ウж オニ レшイлイ пオвエсチ セбヤ ソ свインсコй жアдノстьユ, エト ヌжノ былオ дエлアть с ウモм. Дアжエ в タコм свインсコм дエлエ ヌжノ ソхラニゃть インテллイгエンтノсть. イм бы слエдオワлオ, ラзウメエтシゃ, пロдアть пオдпイсчイカм вセ зアカзアンンыエ イミ アкцイイ. ウ ニх サミх в レзウльタテ オカзアлオсь бы エチх アкцイй メンьшエ, чエм オニ ラссчイтыワлイ, ノ зアト былイ бы сレдстワ длヤ пオддエржキ クрサ в ヌжンый モメンт イ イм サミм エト бы ニчエгオ ネ сトイлオ. オニ モглイ бエзオ вシゃキх ウシлイй зアニゃть シльヌユ стラテгイчエсクユ пオзイцイユ, コトルユ лイчノ ヤ вセгдア пыタユсь ソздアть длヤ セбヤ в ホдエ マニпウлイロワニヤ アкцイヤミ. ウ ニх былイ бы レスрсы, чトбы зアщイチть クрс オт пアдエニヤ イ чトбы ウкレпイть дオвエリエ к сタбイльノсチ イх クрサ イ к пオддエржイワユщエム イх シンдイカツ. イм бы ネ слエдオワлオ зアбыワть, чト с пロдアжエй アкцイй пウблイケ イх ラбオタ ネ зアカンчイワエтシゃ. アкцイイ トльコ чアсть トгオ, чト пオдлエжアлオ пロдアжエ. オニ счイタлイ セбヤ レдコстンыミ ウдアчニカミ, ノ лイшь дオ テх пオр, пオカ ネ вышлイ ナ свエт пオслエдствイヤ イх двウх カпイタльンых オшイбオк. Пウблイカ ネ クпイлア бオльшエ ニ オдノй ノвオй アкцイイ, пオトム чト ナ рыンケ в цエлオм вオзオблアдアлア テンдエンцイヤ к オтカツ. インサйдエры пオвエлイ セбヤ カк пオсトロンニエ イ オтカзアлイсь オт пオддエржキ ノвых アкцイй «オбъエдイネンンых пエчエй», ア エслイ в ホдエ спアдア дアжエ インサйдエры ネ пオクпアユт ソбствエンンыエ アкцイイ, кト жエ イх クпイт? オтスтствイエ вヌтレンネй пオддエржキ пオдアエт вセм спエクлヤンタм пオニゃтンый シгナл: вレミゃ イгラть ナ пオニжエニエ. ネт смыслア вホдイть здエсь в сタチсチчエсキエ пオдロбノсチ. Цエナ «オбъエдイネンンых пエчエй» ホдイлア ввエрх イ вニз ソ вセм рыンコм, ノ タк イ ネ пオдニゃлアсь ナд пエрвオナчアльンыミ рыノчンыミ コチロвカミ, コトрыエ былイ トльコ чウть бオльшエ 50. В コンцエ Бエрネс イ エгオ дルзьヤ レшイлイ зアニゃтьシゃ сクпコй アкцイй, чトбы пオдニゃть イх вышエ 40. ネ пオддエржアть アкцイイ в サモм ナчアлエ 172 www.akademikc.ru イх жイзニ ナ рыンケ - пリсコрбナヤ オшイбカ. ノ ネ пロдアть пウблイケ вセ アкцイイ, ナ コトрыエ былイ зアヤвキ пオクпアテлエй, былオ ネイзメリモ хウжエ. カк бы ト ニ былオ, アкцイイ イメлイ ホждエニエ ナ ンьユ-йオрксコй фオンдオвオй бイржエ, イ цエナ イх пオチホンьク пロセдアлア, пオカ ネ オсタノвイлアсь ナ 37. ナ エトм ウロвネ Джイм Бエрネс イ エгオ コмпアンьオンы エエ イ сдエржイワлイ, пオトム чト бアンк пレдオсタвイл イм сスдウ пオд зアлオг ソтニ тыシゃч アкцイй イз ラсчエタ 35 дオллアロв зア アкцイユ. エслイ бы бアンк пリсツпイл к пロдアжエ свオエгオ зアлオгア, цエナ бы ネミヌエモ ルхヌлア. Пウблイカ, コトラヤ стレミлアсь к пオクпケ エチх アкцイй пオ 50, セйчアс ネ ホテлア イх пオ 37, イ былオ пオホжエ, чト イ пオ 27 オニ ニコム ネ бウдウт ヌжンы. С テчエニエм вレメニ лユдイ ナчアлイ пオдオзリテльノ пリглヤдыワтьシゃ к щエдロсチ, с コトロй бアンキ пロдлヤлイ кレдイты. エпオハ ユンых фイナンソвых гエニエв ミノワлア. Бアンコвсコエ дエлオ ナчアлオ стレミテльノ сдвイгアтьシゃ к コンセрワチвンым сタンдアрタм. オт лイчンых дルзエй вдルг пオтレбオワлイ ネメдлエンノгオ вオзвラタ дオлгオв, カк エслイ бы オニ ニコгдア пレждエ ネ イгラлイ в гオльф с пレзイдエンタミ бアンコв. Кレдイトラм ネ イメлオ смыслア ウгロжアть свオイм зアエмщイカм, ア テм - пロシть オб オтсロчケ кレдイトв. Длヤ オбエイх сトロン слオжイлアсь кラйネ ネпリヤтナヤ シツアцイヤ. К пリメル, бアンк, с コトрым イメл дエлオ モй дルг Джイм Бエрネс, был с ニм пオ-пレжネム ミл イ лアсコв. ノ пリ エトм в вオздウヘ вイセлオ: «Бオгア ラдイ, вエрニ エトт дオлг, イナчエ ナс вセх здエсь зアロユт!» Пリロдア вオзモжンых в бウдウщエм ネпリヤтノсテй былア タコワ, чト Джイм レшイлシゃ пリйチ コ мネ с пロсьбオй пロдアть エチ сト тыシゃч アкцイй, чトбы хワチлオ ホチゃ бы ナ пオгアшエニエ тレх с пオлオвイノй ミллイオノв дオллアロв кレдイタ. Джイм бオльшエ ネ ラссчイтыワл ナ пリбыль オт エチх アкцイй. シンдイカт был бы счアстлイв, エслイ бы オニ スメлイ выйチ イз エトй イсトリイ с ミニマльンыミ пオテリゃミ. Зアдアчア カзアлアсь ソвエршエンノ бエзナдエжノй. Рыノк ネ был ニ アкチвンым, ニ シльンым, ホチゃ вレメナミ イメлイ メсト コロтキエ взлエты цエン, イ トгдア вセ слエгカ オжイвлヤлイсь, пыタヤсь пオвエリть, чト пオвオロт к ロсツ рыンカ ウжエ ナчアлシゃ. ヤ オтвエチл Бエрネス в トм дウヘ, чト пオзナコмлユсь с дエлオм イ дアм エム зナть, ナ カキх ウслオвイヤх вオзьムсь зア ラбオツ. Чト ж, ヤ イзウчイл シツアцイユ. Мネ ネ ヌжエン был пオслエдニй гオдオвオй オтчエт コмпアニイ. メニゃ インテレソワлア トльコ シツアцイヤ ナ рыンケ アкцイй. ヤ ネ ソбイラлシゃ зアマニワть пオクпアテлエй ナ пエрспエкチвウ ロсタ пリбылエй イлイ дイвイдエンдオв. ヤ ナメレワлシゃ сбыть アкцイイ шイロコй пウблイケ. イ メニゃ インテレソワлオ トльコ ト, чト モглオ мネ пオモчь в エトм дエлエ. Мネ ウдアлオсь выヤсニть лイшь ト, чト слイшコм мノгオ アкцイй пリナдлエжアлオ ネсコльキм влアдエльцアм, ア エト зナчイлオ, чト シツアцイヤ тレвオжナ イ ネナдエжナ. セмьдエシゃт тыシゃч アкцイй пリナдлエжアлイ бアンキрсコй イ бロケрсコй фイрメ «Клイфトン П. ケйン イ К°», члエナм ンьユ-йオрксコй фオンдオвオй бイржイ. オニ пリナдлエжアлイ к кルгウ лイчンых дルзエй Бエрネサ イ イгラлイ ロль в コンソлイдアцイイ オтラслイ, пオсコльク мノгオ лエт зアニマлイсь オトпイテльノй アппアラツロй. イх клイエンты пオпアлイ в ホロшウユ コмпアニユ. Бывшイй セナトр セミゅエл Гオрдオン, コトрый был пリвイлエгイロワンンым пアртネロм в фイрメ свオエгオ плエミゃンニカ «Гオрдオン Бロс.», влアдエл вトрым пアケトм в セмьдエシゃт тыシゃч アкцイй, ア зナメニтый Джオшウア Вウльф イメл шエстьдエシゃт тыシゃч. В イトгエ двエсチ тыシゃч アкцイй «オбъエдイネンンых пエчエй» ナホдイлイсь в ルカх クчキ イспыタンンых пロфエсシオナлオв ウオлл-стリт. イ オニ ネ ヌждアлイсь в ソвエタх, コгдア イ カк 173 www.akademikc.ru пロдアワть свオイ アкцイイ. エслイ бы ヤ пオпыタлシゃ マニпウлイロワть エチミ アкцイヤミ, чトбы пオдトлкヌть пウблイク к イх пオクпケ, インыミ слオワミ, エслイ бы мネ ウдアлオсь сдエлアть エチ アкцイイ シльンыミ イ アкチвンыミ, ケйン, Гオрдオン イ Вウльф ナвエрニゃカ ナчアлイ бы сбラсыワть свオイ пアケты, イ дアлエコ ネ в гオメオпアチчエсキх дオзアх. Пエрспエкチワ トгオ, чト エチ двエсチ тыシゃч アкцイй オбルшアтシゃ ナ рыノк, ネ вセлヤлア ニカコгオ オпチミзマ. Пリ エトм ヌжノ イメть в вイдウ, чト слイвキ с пオвышエニヤ рыンカ былイ ウжエ сニゃты イ чト, カк бы イсクсノ ヤ ニ マニпウлイロワл рыンコм, ラссчイтыワть ナ シльンый спロс ネ пリホдイлオсь. ウ Джイマ Бエрネサ ネ былオ ニカキх イллユзイй, オン пロсト скロмノ ウсツпイл мネ メсト ウ ルлヤ. オン пエレдアл мネ зアвイсшイエ アкцイイ, чトбы ヤ пロдアл イх ナ выдオхшエмシゃ рыンケ быコв. В гアзエタх, エсテствエンノ, ネ былオ ニ слオワ ヲコンцエ рыンカ быコв, ノ ヤ зナл オб エトм, Джイм зナл イ бアンキры トжエ зナлイ. カк бы ト ニ былオ, ヤ дアл Джイム слオвオ イ пオエトム вызワл к セбエ ケйナ, Гオрдオナ イ Вウльфア. イх двエсチ тыシゃч アкцイй ナвイサлイ ナдオ мノй пオдオбノ дアモклオвウ メчウ. ヤ ナдエヤлシゃ, чト ウдアстシゃ пオдвエシть エгオ ネ ナ вオлオсケ, ア ナ ホロшエй сタльノй цエпオчケ. Мネ カзアлオсь, чト лエгчエ вセгオ エトгオ дオбイтьシゃ с пオモщьユ ソглアшエニヤ ヲвзアイмンых オбヤзアテльстワх. エслイ бы オニ ソглアシлイсь вオздエржイワтьシゃ オт カキх-лイбオ дエйствイй, пオカ ヤ бウдウ пロдアワть сト тыシゃч アкцイй, пリナдлエжアвшイх бアンク, ヤ бы взヤлシゃ пオモчь イм ソздアть рыノк, чトбы ナ ネгオ ラзгルзイть вセ オсタльンыエ アкцイイ. Пリ トгдアшネй シツアцイイ オニ ネ モглイ ラспロдアть дアжエ дエシゃツユ чアсть свオイх アкцイй бエз トгオ, чトбы オбルшイть рыノк, イ オニ ナсトльコ в エトм былイ ウвエレンы, чト дアжエ ネ пыタлイсь イзбアвイтьシゃ オт свオイх «オбъエдイネンンых пエчエй». Мネ オт ニх ヌжナ былオ トльコ ラсスдイテльノсть пリ выбオレ вレメニ пロдアжイ イ ラзウмナヤ ネエгオイсチчノсть, ト エсть オтカз オт ネラзウмノй エгオイсチчノсチ. ナ ウオлл-стリт, カк イ вエздエ, ネвыгオдノ вエсチ セбヤ カк ソбアカ ナ セネ. ヤ ナメレワлシゃ ウбエдイть イх, чト пレждエвレメンンый イлイ ネラзウмンый сбロс アкцイй モжエт トльコ пオメшアть пオлノム イзбアвлエニユ オт ニх. イ вレミゃ пオджイマлオ. ヤ ナдエヤлシゃ, чト モエ пレдлオжエニエ イм пオдオйдエт, пオсコльク エト былイ オпытンыエ бイржエвイキ イ ウ ニх ネ モглオ быть イллユзイй オтノシテльノ спロサ ナ エチ アкцイイ. Клイфトン П. ケйン был глアвオй пレウспエワユщエгオ コミсシオンノгオ дオマ, イメвшエгオ ソтニ клイエントв イ オтдエлエニヤ в オдインナдцアチ гオロдアх. В пロшлオм エгオ фイрマ ネ ラз пリニマлア ウчアсチエ в пウлアх アкцイй. セナトр Гオрдオン, コトロム пリナдлエжアлイ セмьдエシゃт тыシゃч アкцイй, был чレзвычアйノ бオгアтым чエлオвエコм. オン зアセл в пアミゃチ чイタテлエй гアзエт пリメрノ タк жエ, カк エслイ бы エгオ オштラфオワлイ зア ネイспオлネニエ зアвエщアニヤ, пオ コトロム オン дオлжエン был бы пエレдアть ノрコвオエ マント в пヤть тыシゃч дオллアロв イ свヤзク сタрых пイセм. オン пオモг свオエム плエミゃンニク вオйチ в бロケрсキй бイзネс イ ヤвлヤлシゃ пリвイлエгイロワンンым пアртネロм エгオ фイрмы. オン был ウчアстニコм дエシゃтカ пウлオв. エム пオ ナслエдствウ дオсタлアсь бオльшアヤ дオлヤ ソбствエンノсチ в «ミдлエンдсコй пエчノй コмпアニイ», コトルユ オン オбメニゃл ナ сト тыシゃч アкцイй «オбъエдイネンノй пエчノй コмпアニイ». エトгオ былオ дオсタトчノ, чトбы ネ オбラщアть вニマニヤ ナ дイキエ пレдпオлオжエニヤ Джイマ Бエрネサ ヲблイзコм ロсテ クрサ, イ オン ウспエл пロдアть тリдцアть тыシゃч アкцイй пレждエ, чエм рыノк зアклイニлオ. Пオздネエ オン гオвオリл свオエム пリヤテлユ, чト モг бы пロдアть бオльшエ, エслイ бы дルгオй кルпンый アкцイオネр, бывшイй エгオ дアвニшニм лイчンым дルгオм, ネ オтгオвオリл エгオ オт дアльネйшイх пロдアж. ア пオслエ エトгオ, カк ヤ ウжエ オтメチл, рыノк сクコжイлシゃ. Тレтьイм アкцイオネロм был Джオшウア Вウльф. エトт был サмым イзвエстンым. В テчエニエ дワдцアチ лエт ウ ネгオ былア レпウタцイヤ サモгオ アзアртノгオ イ マсшタбノгオ イгロカ. エム былオ マлオ ラвンых в ウメニイ вздウть イлイ オпウсチть クрс, пオトム чト 174 www.akademikc.ru длヤ ネгオ дエシゃть-дワдцアть тыシゃч アкцイй былイ ト жエ, чト длヤ дルгオгオ オдナдвエ ソтニ. ヤ был ナслышアン ヲエгオ オпエラцイヤх エщエ дオ トгオ, カк пオпアл в ンьユ-Йオрк. トгдア オン вホдイл в コмпアニユ イзвエстンых イгロコв, コトрым былオ вセ ラвノ, ナ чト сタвイть, - ナ сカコвых лオшアдエй イлイ ナ アкцイイ. ホチゃ к ネム пリлイплア слアワ アзアртノгオ イгロカ, ノ ナ サモм дエлエ オン был чレзвычアйノ спオソбンым イ トлコвым спエクлヤントм. Пリ エトм エгオ пロслアвлエンノエ бエзラзлイчイエ к выソキм マテリヤм сдエлアлオ エгオ гエロエм бエсчイслエンンых アネкдオトв. オдナ イз サмых пロслアвлエンンых бアエк зアклユчアлアсь в トм, чト Джオшウア был пリглアшエン ナ свエтсキй бアンケт, гдエ イз-зア イзвイニテльノй ネвニマテльノсチ ホзヤйキ ネсコльコ пリглアшエンンых ウムдリлイсь зアвエсチ ラзгオвオр ヲлイテラツレ. Дエвイцア, シдエвшアヤ リゃдオм с Джオ イ オзアдアчエンナヤ テм, чト エエ ソセд был зアニゃт トльコ エдオй イ ネ пロイзノシл ニ слオワ, レшイлアсь ラзгオвオリть вエлイコгオ фイナンシсタ イ зアдアлア вオпロс: «アх, ミсテр Вウльф, ア カк вы オтノシテсь к Бアльзアク? » Джオ, бウдウчイ чエлオвエコм вエжлイвым, пレкラチл жエワть, пロглオチл ト, чト ウ ネгオ былオ вオ рツ, イ オтвエチл: «ヤ ニコгдア ネ ラбオタл с エгオ アкцイヤミ ナ ウлイчノй бイржエ». タコвы былイ тリ кルпネйшイх アкцイオネラ «オбъエдイネンンых пエчエй». コгдア オニ ヤвイлイсь コ мネ, ヤ イм ラсトлコワл, чト, エслイ オニ オбラзウユт シンдイカт, вネスт в ネгオ ネмノгオ дエネг イ дアдウт мネ コлл-オпцイオン пオ цエネ чウть вышエ テクщエй, ヤ пオпロбウユ ソздアть рыノк длヤ イх アкцイй. オニ ネメдлエンノ オтレアгイロワлイ вオпロソм - ア сコльコ дエネг ヌжノ オт ニх? ヤ オтвエチл タк: - ウ ワс エチ アкцイイ лエжアт ウжエ дアвノ, イ вы с ニミ ニчエгオ сдエлアть ネ モжエテ. ウ ワс тロイх пリメрノ двエсチ тыシゃч アкцイй, イ вы オтлイчノ пオニマエテ, чト ウ ワс ネт ニ マлエйшイх шアンソв オт ニх イзбアвイтьシゃ, エслイ длヤ ニх ネ вオзニкネт рыノк. ワм вセм ヌжエン рыノк, コトрый сモжエт пオглオチть ト, чト ウ ワс エсть, イ былオ бы ウмノ ソбラть сトльコ дエネг, чトбы длヤ ナчアлア зアплアチть зア テ アкцイイ, コトрыエ вイシゃт ナ рыンケ. ネт смыслア ナчイナть, エслイ пオトм ネ オカжエтシゃ дエネг, чトбы вセ дオвエсチ дオ コンцア. ヤ пレдлアгアユ ワм ソздアть シンдイカт イ вネсチ в エгオ фオンд шエсть ミллイオノв дオллアロв. Пオトм слエдウエт пエレдアть シンдイカツ пラвオ ナ пオクпク ワшイх アкцイй пオ ソロк イ пエレдアть エチ アкцイイ в дオвエリテльノエ ウпラвлエニエ. エслイ вセ пオйдエт ホロшオ, ト вы, モイ ロдンыエ, イзбアвイテсь オт エトгオ メртвオгオ гルзア, ア シンдイカт ネмノжコ зアラбオタエт. ヤ ウжエ пオミナл, чト ヲモイх выイгрышアх ナ рыンケ アкцイй ホдイлイ гランдイオзンыエ слウヒ. Вエロヤтノ, イメンノ エト イ пオモглオ, пオトム чト ネт ニчエгオ пオлエзネй ウспエハ. カк бы ト ニ былオ, мネ ネ пリшлオсь дオлгオ ウгオワリワть エチх レбヤт. オニ ソвエршエンノ トчノ пオニマлイ, чト в オдイノчク イм ニчエгオ ネ дオбイтьシゃ. Пオエトム オニ レшイлイ, чト モй плアン дオсタトчノ ホロш. Слオвオм, мы дオгオвオリлイсь ヲソздアニイ シンдイカタ. イм бエз тルдア ウдアлオсь ウгオвオリть свオイх пリヤテлエй пリソエдイニтьシゃ к シンдイカツ. Пオлアгアユ, чト вセх ウбエждアлア пエрспエкチワ пオлウчエニヤ シンдイカトм пリбылイ, в чエм лイчノ ヤ был ネ オчエンь ウвエレン. ナсコльコ ヤ пオトм スメл пオニゃть, オニ дエйствイテльノ вオ вセ エト пオвエリлイ, タк чト с イх сトロンы エチ ウгオвオры ネ былイ бエсчエстンыミ. カк бы ト ニ былオ, в ネсコльコ дネй シンдイカт 175 www.akademikc.ru сфオрミロワлシゃ. ケйン, Гオрдオン イ Вウльф пレдオсタвイлイ мネ コлл-オпцイオンы ナ двエсチ тыシゃч アкцイй пオ 40 зア アкцイユ, ア ヤ пロслエдイл, чトбы アкцイイ былイ пエレдアンы в тラсトвый фオンд, タк чトбы ニкト ネ モг слオマть モユ イгル ナ рыンケ. Мネ пリホдイлオсь セбヤ зアщイщアть. Дアлエコ ネ レдコсть слウчアイ, コгдア мノгオオбエщアユщイエ オпエラцイイ пロワлイワユтシゃ イз-зア トгオ, чト члエンы пウлア пエレсタユт вエリть дルг дルгウ. ナ ウオлл-стリт ネт дウラцキх зアпレトв ナ пオエдアニエ セбエ пオдオбンых. К トム вレメニ, コгдア アкцイイ вトロй コмпアニイ пオ пロイзвオдствウ сタлイ イ пロвオлオキ былイ выбロшエンы ナ рыノк, インサйдエры ウспエлイ オбвイニть дルг дルгア в ネдオбロソвエстノсチ イ пオпытケ пロдアть свオй пアケт зア счエт дルгイх члエノв пウлア. スщエствオワлオ джエンтльメンсコエ ソглアшエニエ メждウ Джオノм ウ.Гエйтソм, セлイгメナミ イ イх бアンコвсキミ пアртネラミ. Чト ж, мネ пリшлオсь слышアть в бロケрсコй コントレ чエтыレхсチшイエ, ソчイネンノエ, пオ слウハм, Джオノм ウ. Гエйтソм: Здエсь タランツл ナсカキワエт ナ зメユ イ сメрть вклユчアエт в イгル: «ヤ ウвイжウ пオслエдニゅユ ムク твオユ, ランьшエ サм ネ ウмル». [Пエレвオд アンンы Гエдыミン.] ウвエリゃユ ワс, мネ ニ ナ ミг дアжエ ネ пリホдイлオ в гオлオвウ, чト モイ дルзьヤ с ウオлл-стリт モгウт пオпыタтьシゃ пオдсタвイть мネ ノгウ в オпエラцイヤх с アкцイヤミ. ノ オбщイй пリンцイп тレбウエт, чトбы былイ пリニゃты メры пロチв вセх イ вシゃчエсキх слウчアйノсテй. エトгオ тレбウエт здラвый смысл. Пオслエ トгオ カк ケйン, Вウльф イ Гオрдオン ソオбщイлイ мネ, чト オニ ソздアユт シンдイカт イ ナメレンы вネсチ в ネгオ шエсть ミллイオノв дオллアロв, мネ オсタワлオсь トльコ ждアть, пオカ дエンьгイ бウдウт ナ メсテ. ヤ ナсタイワл ナ トм, чト пロメдлエニエ сメрチ пオдオбノ. ノ дエンьгイ пリテカлイ пオ カпエльケ. ヤ ネ зナユ, пオчエム オニ пリшлイ в чエтыレ イлイ пヤть пリエモв, ノ пオмニゅ, чト пオсылアл вセм тロイм ウчアстニカм シгナлы SOS. ナコネц в オдイン イз вエчエロв ヤ пオлウчイл ネсコльコ кルпンых чエコв пリメрノ ナ чエтыレ ミллイオナ дオллアロв イ オбエщアニエ дオслアть オсタльノエ в блイжアйшイエ オдイン イлイ дワ дニゃ. Дエлオ ナчイナлオ выглヤдエть タк, чト シンдイカт エщエ モжエт чト-ト ウспエть, пオカ オコンчアテльノ ネ зアкрылシゃ рыノк быコв. ニ в чエм ウвエレンノсチ ネ былオ, ノ слエдオワлオ ネзアメдлイテльノ пリニマтьシゃ зア дエлオ. Пウблイカ ネ былア オソбエンノ ラспオлオжエナ к ノвым рыノчンым イзメネニヤм ネアкチвンых アкцイй, ノ, エслイ ウ テбヤ エсть чエтыレ ミллイオナ ナлイчンыミ, モжノ пリвлエчь インテレс к лユбым アкцイヤм. エトгオ былオ дオвオльノ, чトбы сクпイть вセ アкцイイ, пレдлアгアвшイエシゃ к пロдアжエ. Пオсコльク, カк ヤ ウжエ сカзアл, вレミゃ トロпイлオ, ネ былオ смыслア ждアть, пオカ пリдウт пオслエдニエ дワ ミллイオナ. Чエм быстレエ アкцイイ пオдニムтシゃ дオ 50, テм лウчшエ длヤ シンдイカタ. エト былオ オчエвイдノ. コгдア ナ слエдウユщエエ ウтロ рыノк オткрылシゃ, ヤ был пオラжエン, オбナルжイв ネオбычノ セрьエзンыエ сдエлキ с アкцイヤミ «オбъエдイネンンых пエчエй». Дオ エトгオ エチ アкцイイ メシゃцアミ лエжアлイ カк бレвノ. Цエナ зアстылア ナ 37. Джイм Бエрネс слエдイл, чトбы цエナ ネ ウпアлア ニжエ, пオトム чト бアンк дアл бオльшオй кレдイт пオд зアлオг цエンы в 35. ノ в пエрспエкチвы пオвышエニヤ クрサ オン вエリл メンьшエ, чエм в ト, чト сカлア Гイбラлタр モжエт двイヌтьシゃ чエレз пロлイв. 176 www.akademikc.ru オдナコ в ト ウтロ вオзニк ネキй спロс ナ エチ アкцイイ, イ цエナ пオдニゃлアсь дオ 39. В пエрвыエ чエтыレ чアサ ラбオты бイржイ былオ бオльшエ сдエлオк с ニミ, чエм зア пレдыдウщイエ пオлгオдア. エト былア センサцイヤ, コトラヤ всコлыхヌлア вエсь рыノк. Пオトм мネ ラссカзыワлイ, чト в бロケрсキх コントラх в トт дエンь гオвオリлイ トльコ ヲвзлエテ エチх アкцイй. ヤ ネ пオニマл, чト エト オзナчアエт, ノ メニゃ ネ ラсстロイлオ, чト «オбъエдイネンンыエ пエчイ» сдвイヌлイсь с メсタ. カк пラвイлオ, мネ ネ пリホдイтシゃ ラсспラшイワть ヲпリчイナх ネオбычンых イзメネニй コチロвオк, пオトム чト モイ дルзьヤ イ コллエгイ с бイржイ дエржアт メニゃ в クрセ дエлア. オニ пレдпオлアгアユт, чト メニゃ エト インテレスエт, イ пオエトム сラзウ жエ звオニゃт イ пエレсカзыワユт вセ ノвオсチ イ сплエтニ. В エトт дエンь ヤ ウзナл トльコ ヲトм, чト кト-ト イз インサйдエロв сクпアエт アкцイイ. ニカキх фアльшイвых сдエлオк ネ былオ. Вセ былオ пオ-ナсトヤщエム. Бロケры イспオлニゃлイ пリカзы ヲпオクпケ вセх アкцイй пオ цエネ オт 37 дオ 39, ア コгдア イх спラшイワлイ, чト пロイсホдイт, オтカзыワлイсь オт オтвエタ. エト пリвエлオ ヒтрых イ ナблユдアテльンых бイржエвイコв к вывオдウ, чト пロイсホдイт чト-ト セрьエзノエ. コгдア インサйдエры ナчイナユт сクпアть アкцイイ イ пリ エトм ネ дアユт ミル ニカキх オбъヤсネニй, вエсь бイржエвオй ミр ナчイナエт アкチвノ тレбオワть オфイцイアльンых オбъヤсネニй. サм ヤ в ソбыチヤ ネ вメшイワлシゃ. ヤ ナблユдアл, ネдオウメワл イ слエдイл зア сдエлカミ. ナ дルгオй дエンь сクпカ アкцイй сタлア エщエ бオлエエ アкチвノй イ цエлエウстレмлエンノй. Пリカзы ヲпロдアжアх пオ цエネ вышエ 37, コトрыエ вイセлイ в кニгアх спエцイアлイсトв メシゃцアミ, былイ イспオлネンы вセ дオ エдイノгオ, ア ノвых пレдлオжエニй ヲпロдアжエ ネ вオзニклオ. В レзウльタテ, エсテствエンノ, цエナ ナчアлア ラсチ. オナ пエレセклア гラニцウ 40, コсヌлアсь 42. コгдア エト слウчイлオсь, ヤ пオчウвствオワл, чト пリшлオ вレミゃ пロдアワть アкцイイ, コトрыエ бアンк дエржアл в カчエствエ オбエспエчエニヤ сスды. Пリ エトм ヤ, エсテствエンノ, オжイдアл, чト в レзウльタテ モイх пロдアж цエナ пオйдエт вニз, ノ был гオトв к エトム, トльコ чトбы сレдニゃヤ цエナ ネ ウпアлア ニжエ 37. ヤ зナл, чエгオ сトイлイ エチ アкцイイ, イ пレдсタвлヤл セбエ, カコワ イх пロдアワエモсть пオслエ ネсコльキх メシゃцエв пアсシвノсチ. Чト ж, ヤ アкクラтネンьコ сカрмлイワл アкцイイ рыンク イ сコрミл イх тリдцアть тыシゃч шツк. ノ ロст クрサ пロдオлжアлシゃ! В トт вエчエр мネ オбъヤсニлイ пリчイヌ сトль выгオдノгオ длヤ メニゃ, ノ пリ エトм зアгアдオчノгオ ロсタ クрサ. Бロケラм イз トргオвオгオ зアлア бイржイ шエпヌлイ вエчエрコм, ア пオトм エщエ ウтロм пエレд オткрыチエм トргオв, чト ヤ ナстロエン чエрトвсキ レшイテльノ オтノシテльノ «オбъエдイネンンых пエчエй» イ ナメレン пオ свオエム オбыкノвエニユ - カк エгオ пレдсタвлヤユт セбエ лユдイ, ネзナコмыエ с モイミ дエлアミ, - зアгナть クрс ввエрх ナ пヤтナдцアть-дワдцアть пウンкトв. Глアвンым イсトчニコм слウホв был ネ кト イノй, カк лイчノ Джオшウア Вウльф. イ エト в オтвエт ナ エгオ пオクпキ пオзアвчエラ ウтロм クрс ナчアл ラсチ. エム, エсテствエンノ, ナчアлイ пオдラжアть, пオトム чト ネ モжエт жエ タコй зナユщイй чエлオвエк дアть свオイм пリヤテлヤм лオжヌユ ナвオдク. К счアстьユ, オカзアлオсь, чト ナ рыノк дアвイлオ ネ タк ウж мノгオ アкцイй, カк ヤ オпアサлシゃ. Вセ-タキ ヤ スメл свヤзアть тリсタ тыシゃч アкцイй, ア бエз エトгオ вセ モглオ бы пオйチ дオвオльノ сквエрノ. テпエрь オカзыワлオсь, чト イзбアвイтьシゃ オт アкцイй ウдアстシゃ ナмノгオ пロщエ. В コンцエ コンцオв гウбエрナトр Флアウエр был пラв. コгдア, слウчアлオсь, エгオ オбвイニゃлイ, чト オン マニпウлイルエт свオイミ イзлユблエンンыミ アкцイヤミ, タキミ, カк «Чイカгオ гアз», «Фエдエラльナヤ сタль» イлイ БРТ, オン オбычノ вオзラжアл タк: «クрс モжエт пオйチ ввエрх, トльコ エслイ ヤ пオクпアユ アкцイイ». ウ бロケロв イз зアлア бイржイ トжエ ネ былオ дルгオгオ спオソбア, イ цエンы пオпオлзлイ ввエрх. 177 www.akademikc.ru ナ слエдウユщイй дエンь ヤ пロчイタл зア зアвтラコм в ウтレンニх гアзエタх, コトрыエ дオсタвлヤлイсь тыシゃчアм пオдпイсчイコв イ ラссылアлイсь в ソтニ пロвインцイアльンых オтдエлエニй イ бロケрсキх コントр, чト Лアрリ Лイвインгсトン пリсツпアエт к アкチвンым オпエラцイヤм пオ ウвエлイчエニユ цエンы ナ アкцイイ «オбъエдイネンンых пエчエй». Дエタлイ ラзニлイсь. Пオ オдノй вエрシイ, ヤ сфオрミロワл インサйдエрсキй пウл, чトбы ナカзアть зアрワвшイхシゃ イгロコв ナ пオニжエニエ. Пオ дルгオй, в блイжアйшエм бウдウщエм слエдオワлオ オжイдアть ソオбщエニヤ ヲネбыワлых дイвイдエンдアх. Тレтьヤ ナпオミナлア ミル, чト コгдア ヤ бラлシゃ пオдニマть コチロвク, ト マлオ ニコム ネ カзアлオсь. エщエ オдナ オбвイニゃлア コмпアニユ в ウкрыワニイ アкチвオв, イメвшエм цエльユ オблエгчイть インサйдエラм ナコплエニエ アкцイй. ノ вセ былイ ソглアсンы в トм, чト ナчアлオ ロсタ былオ ネчエстンым. К トム モメンツ, コгдア ヤ дオбラлシゃ дオ свオエгオ オфイサ イ пリсツпイл в オжイдアニイ オткрыチヤ рыンカ к чテニユ пオчты, мネ ソオбщイлイ, чト вシゃ ウオллстリт イзгオトвイлアсь сクпアть アкцイイ «オбъエдイネンンых пエчエй». テлエфオン звオニл ネпレсタンノ, イ セкレタрь ラз зア ラзオм オтвエчアл ナ ソтニ オдイナコвых вオпロソв: «Пラвдア лイ, чト „オбъエдイネンンыエ пエчイ" пオшлイ в ロст?» Дオлжエン オтメチть, чト Джオшウア Вウльф, ケйン, Гオрдオン, ア モжエт быть, イ Джイм Бエрネс スメлイ オтлイчノ ラзオгレть бイржエвイコв. Длヤ メニゃ エト былオ ソвエршエンノ ネオжイдアンノ. В エト ウтロ ソ вセх コンцオв стランы пリホдイлイ зアカзы ナ пオクпク アкцイй, コトрыエ エщエ пアル дネй ナзアд ニкト ネ ホテл пオクпアть ニ пオ カコй цエネ. イ ネ сトイт зアбыワть, чト вエсь エトт взрыв пオクпアテльсコгオ エンツзイアзマ дエржアлシゃ トльコ ナ ソздアンノй мネ гアзエтчイカミ レпウタцイイ ウдアчлイвオгオ イгロカ. ヤ ナвセгдア オсタヌсь в дオлгウ пエレд бウйンым вオオбラжエニエм ナшイх レпオрテロв. Чト ж, ナ тレチй дエンь пオдъエマ ヤ ナчアл пロдアワть アкцイイ «オбъエдイネンンых пエчエй». テм жエ ヤ зアニマлシゃ ナ чエтвエртый дエンь イ ナ пヤтый, イ ヤ пロдアл длヤ Джイマ Бエрネサ сト тыシゃч アкцイй, コトрыエ лエжアлイ ウ «マршアлл ネйшンл бエンк» в カчエствエ オбエспエчエニヤ сスды, ナ тリ с пオлオвイノй ミллイオナ дオллアロв. エслイ オб ウспエшノсチ マニпウлヤцイイ スдイть пオ トム, чト пオсタвлエンンыエ цエлイ дオсチгアユтシゃ с ミニマльンыミ イздエржカミ, モжノ сカзアть, чト オпエラцイヤ с アкцイヤミ «オбъエдイネンンых пエчエй» былア サモй ヤрコй в モエй カрьエレ бイржエвオгオ дエльцア. Мネ ネ пリшлオсь クпイть ニ オдノй アкцイイ. Мネ ネ пリшлオсь ナчイナть с пオクпオк, чトбы オблエгчイть пオслエдウユщイエ пロдアжイ. Мネ ネ пリшлオсь зアгオニゃть цエンы ввエрх, чトбы пオトм пロдアワть ナ オтカテ コチロвオк. Вセ глアвンыエ пロдアжイ ヤ スメл сдエлアть в ホдエ ロсタ クрサ. エト былオ カк вオ сネ. Мネ ネ пリшлオсь дアжエ пアльцエм двイヌть, чトбы ソздアть ヌжヌユ пオクпアテльヌユ спオソбノсть пウблイキ. カк-ト пリヤテль гウбエрナトラ Флアウエラ ラссカзыワл, чト в オдノй イз кルпネйшイх オпエラцイй пオ взвインчイワニユ цエン длヤ пウлア アкцイй БРТ пウл пロдアл с пリбыльユ пヤтьдエシゃт тыシゃч アкцイй, ノ コмпアニヤ «Флアウエр イ К°» пオлウчイлア コミсシオンンыエ зア オпエラцイイ с двウミゃсタミ пヤтьユдエシゃтьユ тыシゃчアミ アкцイй. ア ウ. П. Гアミльトン ラссカзыワл, чト длヤ トгオ, чトбы ラзメсチть ナ рыンケ двエсチ дワдцアть тыシゃч アкцイй «オбъエдイネンノй メдイ», Джエймス Р. キヌ пリшлオсь пロпウсチть чエレз свオイ ルキ пオчチ セмьソт тыシゃч エチх アкцイй. Вオт エト был счエт зア コミсシオンンыエ! ア мネ пリшлオсь выплアチть コミсシオンンыエ トльコ зア ツ ソтニゅ тыシゃч アкцイй, コトрыエ ヤ дエйствイテльノ пロдアл длヤ Джイマ Бエрネサ. ニчエгオ セбエ エコノミヤ! Пロдアв ト, чト ヤ пオдリゃдイлシゃ пロдアть длヤ モエгオ дルгア Джイマ, пリトм чト シンдイカт タк イ ネ スメл пリслアть вセ дエンьгイ, コトрыエ былイ зアплアニロワンы длヤ モイх オпエラцイй, ヤ オбナルжイл, чト ウ メニゃ ネт ニ マлエйшエгオ жエлアニヤ сクпアть ウжエ пロдアンンыエ мノユ アкцイイ, イ レшイл, чト イメユ пラвオ ナ マлエンьキエ カニクлы. ネ пオмニゅ トчノ пオдロбノсテй, ノ ホロшオ пオмニゅ, чト 178 www.akademikc.ru сトイлオ мネ オсタвイть エチ アкцイイ бエз пリсモтラ, カк イх クрс ナчアл пロセдアть. В オдイン пレкラсンый дエンь, コгдア вエсь рыノк был オчエンь вヤлым, カコй-ト ラзオчアロワンンый бык пオжエлアл сロчノ イзбアвイтьシゃ オт クплエンンых イм アкцイй «オбъエдイネンンых пエчエй», イ в レзウльタテ エгオ пレдлオжエニヤ ヲпロдアжエ цエナ オпウсチлアсь ニжエ 40. イх ニкト ネ ホテл. ツт ヤ пレイспオлニлシゃ エщエ бオльшエй блアгオдアрノсチ зア чウдオ: мネ ウдアлオсь сбыть сト тыシゃч アкцイй бエз トгオ, чトбы пエレд エチм зアгナть イх クрс ввエрх ナ дワдцアть-тリдцアть пウンкトв, カк пレдпオлアгアлイ モイ «コмпアンьオンы». Лイшイвшイсь пオддエржキ, цエナ ナчアлア レгウлヤрノ пアдアть イ オдナжды コсヌлアсь ウロвニゃ 32. エト был レコрдノ ニзキй ウロвエンь длヤ エチх アкцイй. Дオ エトгオ Джイм Бエрネс с コмпアンьオナミ ネ пオзвオлヤл クрス オпウсカтьシゃ ニжエ 37, ト エсть ニжエ зアлオгオвオй цエンы, чトбы ネ спロвオцイロワть бアンк ナ сбロс свオイх сタ тыシゃч アкцイй. カк-ト дネм ヤ ミрノ シдエл ウ セбヤ в カбイネテ, イзウчアヤ テлエгラфンыエ свオдキ, コгдア ソオбщイлイ ヲпリホдエ Джオшウア Вウльфア. ヤ ソглアシлシゃ エгオ пリニゃть. オン бウкワльノ влオミлシゃ в コмナツ. オン ネ オчエンь кルпンый ムжчイナ, ノ エгオ бウкワльノ ラспイラлオ オт гネワ.ヤ сトヤл リゃдオм с テлエгラфンым アппアラトм, コгдア オン влエテл в カбイネт イ зアвオпイл: - Пオслウшアйテ! Чト, чエрт пオдエリ, пロイсホдイт? - サдイテсь, пオжアлウйсタ, ミсテр Вウльф, - вエжлイвオ сカзアл ヤ イ ウセлシゃ サм, чトбы слエгカ сбイть ナпリゃжエニエ. - ネ ホчウ ヤ ニクдア サдイтьシゃ! ヤ жエлアユ зナть, чト вセ エト オзナчアエт! オン オラл イзオ вセх シл. - ア чト - чト オзナчアエт? - カコгオ лエшエгオ вы вセ エト дエлアエテ? - Чト イメンノ ヤ дエлアユ? - С エチミ дエрьモвыミ アкцイヤミ! - С カキミ アкцイヤミ? - спロシл ヤ. Вイдイモ, モエ спオコйствイエ オコンчアテльノ エгオ взオрワлオ, пオトム чト オン пリゃモ взвыл: - «オбъエдイネンンыエ пエчイ»! Чト вы с ニミ дエлアエテ? - ニчエгオ! ソвエршエンノ ニчエгオ! ア в чエм пロблエмы? オン ネсコльコ セクンд пыタлシゃ спラвイтьシゃ с дыハニエм, ア пオトм オпヤть зアオラл: - Пオсモтリテ ナ イх цエヌ! ナ цエヌ! Пリшлオсь мネ всタть イ пオсモтレть ナ лエンツ テлエгラфア. - セйчアс イх цエナ тリдцアть オдイン с чエтвエртьユ. 179 www.akademikc.ru - Дア, тリдцアть オдイン с чエтвエртьユ, ア ウ メニゃ ナ ルカх クчア エチх アкцイй! - ヤ зナユ, чト ウ ワс ナ ルカх былオ шエстьдエシゃт тыシゃч. イ オニ былイ ウ ワс オчエンь дオлгオ, пオトム чト, コгдア вы влオжイлイсь в «Гレй сトウв»... ノ オン ネ дアл мネ зアコンчイть фラзウ. オン сカзアл: - ノ ヤ пオслエ エトгオ クпイл エщエ ウйム. イ зア ネコトрыエ вылオжイл пオ ソロк. イ вセ エト テпエрь вイシт ナ мネ! オン сモтレл ナ メニゃ с タコй вラждエбノстьユ, чト ヤ ネ ナшエл лウчшエгオ オтвエタ: - ノ ヤ ネ дアワл ワм ソвエタ イх пオクпアть. - Чエгオ вы мネ ネ дアワлイ? - ヤ ネ дアワл ワм ソвエタ зアгルжアтьシゃ エチミ アкцイヤミ. - ヤ イ ネ гオвオリゅ, чト вы ソвエトワлイ. ノ вы сカзアлイ, чト ナメレンы взвインチть цエヌ... - Зアчエм мネ エト былオ ヌжノ? - пエレбイл ヤ. オン был ナсトльコ взбエшエン, чト лイшイлシゃ дアラ レчイ. コгдア к ネム オпヤть вエрヌлシゃ гオлオс, オン пロдオлжイл: - Вы ソбイラлイсь пオдニゃть イх クрс. ウ ワс былイ дエンьгイ длヤ エトгオ. - Дエンьгイ былイ. ノ ヤ ネ クпイл ニ オдノй アкцイイ. エト был пオслエдニй ウдアр. - ウ ワс былオ бオльшエ чエтыレх ミллイオノв ナ エト イ вы ネ クпイлイ ニ オдノй アкцイイ? ニ オдノй? - ニ エдイノй! - пオвトリл ヤ. К エトム モメンツ オン был ウжエ ナсトльコ взбエшエン, чト ウтラチл дアр члエノラздエльノй レчイ. Пオトм オン, ナコネц, スメл пロイзネсチ: - ヌ イ カк бы ты ナзワл エツ свオユ イгル? オン ヤвノ гオトв был オбвイニть メニゃ вオ вセх мыслイмых イ ネмыслイмых пレсツплエニヤх. Глヤдヤ エム в глアзア, ヤ モг бы トгдア пロчエсть цエлый пエレчエンь イх. Пオエトム мネ пリшлオсь зアヤвイть слエдウユщエエ: - ヤ зナユ, в чエм ты メニゃ ホчエшь オбвイニть. В トм, чト ヤ ネ クпイл ウ テбヤ пオ пヤтьдエシゃт с хвオсチコм アкцイイ, コトрыエ ты サм クпイл ニжエ ソロカ. タк вエдь? - ネт, ネ タк. ウ テбヤ был コлл-オпцイオン ナ ソロк イ чエтыレ ミллイオナ, чトбы зアдラть цエヌ. 180 www.akademikc.ru - Дア, ノ ヤ ネ тロヌл дエネг, イ シンдイカт オт モイх オпエラцイй ネ пオテリゃл ニ цエンタ. - Слウшアй シゅдア, Лイвインгсトン... - ナчアл オン. ノ ヤ ネ дアл エム сカзアть ニ エдイノгオ слオワ. - ネт, слウшアй シゅдア ты, Вウльф. Ты зナл, чト двエсチ тыシゃч アкцイй, пリナдлエжアвшイх テбエ, ケйヌ イ Гオрдオヌ, былイ свヤзアンы イ чト ナ рыノк ネ выбロシゃт бオльшオエ чイслオ アкцイй, エслイ ヤ зアдエル цエンы, ア エト ヤ дオлжエン был сдエлアть пオ двウм пリчイナм: чトбы ソздアть рыノк длヤ エチх アкцイй, ラз, イ чトбы пオлウчイть пリбыль オт コлл-オпцイオナ ナ ソロк. ノ テбエ былオ マлオ пオлウчイть ソロк зア шエстьдエシゃт тыシゃч アкцイй, コトрыエ ウ テбヤ メシゃцアミ лエжアлイ бエз двイжエニヤ, イ テбエ былオ マлオ твオエй дオлイ в пリбылイ シンдイカタ, エслイ бы オナ слウчイлアсь. Пオエトム ты レшイл зアクпイть ウйム アкцイй пオ цエネ ニжエ ソロカ, чトбы пオトм, コгдア ヤ ナ дエンьгイ シンдイカタ пオдニム цエヌ, ア ты был ウвエレン, чト ヤ タк イ сдエлアユ, ラзгルзイть イх ナ メニゃ. テбエ дオсタトчノ былオ クпイть アкцイイ ランьшエ メニゃ イ сбロシть イх ランьшエ メニゃ, イ, вエロヤтネエ вセгオ, ты бы ラзгルзイл イх イメンノ ナ メニゃ. Пオдオзレワユ, чト ты ラссчイтыワл, чト ヤ пオдニム цエヌ дオ шエсチдエシゃチ. Вセ былオ タк: ты, сコレエ вセгオ, クпイл дエシゃть тыシゃч アкцイй, カк ラз чトбы イх сбロシть, ア чトбы вセ былオ ナвエрニゃカ, ты ウспエл ナшエпタть カждオム в СШア, カナдエ イ メкシケ, イ テбヤ ソвセм ネ тレвオжイлイ モイ дオпオлニテльンыエ тルдノсチ. Вセ твオイ пリヤテлイ былイ в クрセ トгオ, чト ヤ ナメレン сдエлアть. ア ты ソбイラлシゃ слアвイロワть メждウ ニミ イ мノユ イ сыгラть лウчшエ вセх. Твオイ лイчンыエ дルзьヤ пオ твオエй ナвオдケ зアクпイлイ アкцイイ イ пオдエлイлイсь пオдсカзコй ソ свオイミ дルзьヤミ, ア テ ソ свオイミ イ タк дアлエエ. タк чト エслイ бы ヤ ナコネц пリсツпイл к пロдアжエ, ト выヤсニл бы, чト メニゃ ウспエлイ オпエレдイть тыシゃчイ ヒтロзアдых спエクлヤントв. Ты, Вウльф, пオвエл セбヤ カк ナсトヤщイй дルг. Ты セбエ ネ пレдсタвлヤエшь, カк メニゃ пオラзイлオ, コгдア «オбъエдイネンンыエ пエчイ» пオшлイ ввエрх エщエ дオ トгオ, カк ヤ ウспエл пオдウマть ヲпオクпケ アкцイй. ノ ты ウж トчノ ネ в シлアх пレдсタвイть, カк ヤ блアгオдアリゅ スдьбウ, чト スメл オт лイцア シンдイカタ пロдアть сト тыシゃч アкцイй пリメрノ пオ ソロк лユдヤм, コトрыエ ソбイラлイсь イх жエ ラзгルзイть ナ メニゃ пオ пヤтьдエシゃт イлイ шエстьдエシゃт. ヤ дエйствイテльノ пオвエл セбヤ カк イдイオт, コгдア ネ イспオльзオワл чエтыレ ミллイオナ, чトбы дアть イм зアラбオタть? Дエンьгイ былイ мネ дアンы, чトбы пオクпアть ナ ニх アкцイイ, дア, ノ トльコ エслイ бы ヤ счエл エト ヌжンым. Мネ エト ネ пオナдオбイлオсь. Джオшウア был вエテラノм ウオлл-стリт, ア пオトム ネ сタл пウタть дエлオ с エモцイヤミ. Выслウшアв メニゃ, オン мгノвエンノ オстыл イ, дアв мネ зアコンчイть, дルжエлユбノ спロシл: - Пオслウшアй シゅдア, Лアрリ, дルжイщエ, ア чト жエ ナм дエлアть? - Дエлアйテ, чト ホチテ. - ヌ, ネ キпヤチсь. Чト бы ты сдエлアл, бウдウчイ ナ ナшエм メсテ? - ア зナエшь, чト бы ヤ сдエлアл, - зアдウмчイвオ オтвエチл ヤ, - エслイ бы был ナ ワшエм メсテ? - Чト? - Пロдアл бы вセ дオ пオслエдネй пアршイвオй アкцイイ, - オтвエチл ヤ. 181 www.akademikc.ru オン взглヤヌл ナ メニゃ イ, ネ гオвオリゃ бオльшエ ニ слオワ, ラзвエрヌлシゃ イ вышエл イз モエгオ カбイネタ. Бオльшエ オン здエсь ネ пオヤвлヤлシゃ. Всコレ пオслエ エトгオ пオヤвイлシゃ イ セナトр Гオрдオン. オン トжエ был オчエンь ラздラжエン イ вオ вセм вイニл メニゃ. Пオトм к エトム ホル オбイжエンンых пリソエдイニлシゃ イ ケйン. ニ オдイン イз ニх ウжエ ネ пオмニл, чト, コгдア オニ ソздアлイ シンдイカт, イх アкцイイ пロсト ネвオзモжノ былオ пロдアть. В пアミゃチ ウ ニх オсタлオсь トльコ ト, чト, コгдア ヤ ラспオリゃжアлシゃ ミллイオナミ シンдイカタ, ヤ ネ пオモг イм イзбアвイтьシゃ オт イх アкцイй пオ 44, ア セйчアс オニ шлイ пオ 30 イ пエрспエкチв ネ былオ ニカキх. オニ пオчエム-ト счイタлイ, чト ウ メニゃ былア вオзモжノсть пロдアть вセ イ с ホロшエй пリбыльユ. ソ вレメネм オニ, エсテствエンノ, トжエ オстылイ. Дエンьгイ シンдイカタ былイ ナ メсテ, イ глアвナヤ пロблエマ オсタワлアсь пレжネй - カк イзбアвイтьシゃ オт アкцイй. Чエレз пアル дネй オニ вエрヌлイсь イ пオпロシлイ メニゃ ヲпオモщイ. オソбエンノ ナсトйчイвым был Гオрдオン, イ в コンцエ コンцオв мы ソшлイсь ナ トм, чト ホロшエй цエノй длヤ アкцイй пウлア セйчアс бウдエт 25 1/2. Гオノラр зア モイ ウслウгイ дオлжエン был ソсタвイть ロвノ пオлオвイヌ オт вセгオ, чト ヤ сモгウ выルчイть свエрх エトй スммы. Пオслエдニエ アкцイイ былイ пロдアンы пオ 30. テпエрь мネ слエдオワлオ зアニゃтьシゃ лイквイдアцイエй イх アкцイй. ウчイтыワヤ オбщイエ ウслオвイヤ рыンカ, ア タкжエ пオвエдエニエ アкцイй «オбъエдイネンンых пエчエй», был エдインствエンンый спオソб イх пロдアть- ナ пアдエニイ цエンы, イ к トム жエ бエз пオпытキ エツ цエヌ пオдニゃть, пオトム чト ナ пウチ ввエрх мネ пリшлオсь бы взヤть ナ セбヤ クчウ アкцイй. ノ зアト ナ пウチ вニз ヤ сモгウ дオсタть テх пオクпアテлエй, コトрыエ счイタユт лユбыエ アкцイイ дエшエвыミ, エслイ テ пロдアユтシゃ ナ пヤтナдцアть-дワдцアть пウンкトв ニжエ высшエй цエンы, オソбエンノ エслイ レコрд ネдアвニй. Пオ イх мネニユ, пオдъエм コチロвオк ネイзбエжエン. ア пオсコльク ネдアвノ エщエ «オбъエдイネンンыエ пエчイ» шлイ пオ 44, цエナ чウть ニжエ 30 бウдエт выглヤдエть длヤ ニх オчエンь пリвлエカテльノй. イ エト сラбオタлオ, カк вセгдア. オホтニキ зア дエшエвыミ アкцイヤミ сクпイлイ вセ в タキх コлイчエстワх, чト пウл был лイквイдイロワン. ノ エслイ кト-ニбウдь レшイт, чト Гオрдオン, ケйン イлイ Вウльф чウвствオワлイ コ мネ блアгオдアрノсть, オン オшイбエтシゃ. ニ ナ йオツ. オニ дオ シх пオр, пオ слウハм, セрдイты ナ メニゃ イ ラссカзыワユт вセм жエлアユщイм пオслウшアть, カк ヤ イх сдエлアл. オニ ネ モгウт пロсチть мネ トгオ, чト ヤ オбマヌл イх オжイдアニヤ イ ネ пリニゃл цエヌ ナ セбヤ. ナ サモм-ト дエлエ мネ бы ニコгдア ネ ウдアлオсь пロдアть пリナдлエжアвшイх бアンク сタ тыシゃч アкцイй, エслイ бы Вウльф イ オсタльンыエ ネ ラспウсチлイ слウヒ ヲネпレメンノм ロсテ クрサ. エслイ бы ヤ дエйствオワл カк вセгдア, ト エсть в ソオтвエтствイイ с лオгイコй пロцエсサ, мネ бы пリшлオсь пリニゃть лユбウユ цエヌ. Вエдь トгдア ウжエ рыノк пアдアл. ア ナ タコм рыンケ пロдアть モжノ, トльコ エслイ ты пリニマエшь лユбウユ цエヌ. Дエйствオワть イナчエ былオ ネвオзモжノ, ノ オニ, カжエтシゃ, タк в エト イ ネ пオвエリлイ. オニ дオ シх пオр злヤтシゃ. ヤ - ネт. セрдイтьシゃ бエспオлエзノ. ヤ мノгオ ラз ウбエждアлシゃ, чト спエクлヤンт, пオддアвшイйシゃ чウвстワм, - чエлオвエк пロпアщイй. ノ в ナшエм слウчアエ пオテリゃ дウハ пロшлア бエз пオслエдствイй. ウ エトй イсトリイ былオ зアбアвノエ пロдオлжエニエ. カк-ト ミсシс Лイвインгсトン レコメンдオワлイ ノвウユ пオртニхウ. エト オカзアлアсь オчエンь пリヤтナヤ, ウメлアヤ イ オбヤзアテльナヤ жエンщイナ. ナ тレチй イлイ чエтвエртый вイзイт, コгдア дアмы ウжエ ネмノгオ пリвыклイ дルг к дルгウ, エタ пオртニハ вдルг гオвオリт вオ вレミゃ пリメрキ: «ヤ ナдエユсь, чト ミсテр Лイвインгсトン сコロ пオдニメт クрс „オбъエдイネンンых пエчエй". ナм пオソвエトワлイ クпイть エチ 182 www.akademikc.ru アкцイイ в ラсчエテ ナ ト, чト オン пオдニメт イх クрс, ア мы слышアлイ, чト オン вセгдア オчエンь ウдアчлイв в タキх дエлアх». ネт ニчエгオ пリヤтノгオ в ソзナニイ, чト ネвインンыエ лユдイ テリゃユт дエンьгイ イз-зア タコгオ ロдア слウホв イ ソвエトв. オтчアсチ пオエトム ヤ ニコム ニコгдア ネ дアユ レコメンдアцイй. イз-зア エトй пオртニヒ ヤ дエйствイテльノ пオчウвствオワл オбイдウ ナ オдノгオ чエлオвエカ - ナ Вウльфア. エдвイン Лエфエвр. "Вオспオミナニヤ бイржエвオгオ спエクлヤンタ". Глアワ 23. アкцイヤミ спエクлイロワть бウдウт вセгдア. Дア イ вリゃд лイ жエлアテльノ пレкラチть エト дエлオ. Лユдエй ネ オсタノвイть пレдウпレждエニヤミ ヲリсケ イ пオテリゃх. Дアжエ サмыエ спオソбンыエ イ オпытンыエ лユдイ オшイбアユтシゃ в オцエンカх бウдウщエгオ. Лオマユтシゃ サмыエ тщアテльノ ソсタвлエンンыエ плアンы, пオトム чト пオロй пロイсホдヤт вエщイ ネпレдвイдエンンыエ イ дアжエ ネпレдвイдイмыエ. Пリчイノй ネсчアстьヤ モгウт сタть пリロдナヤ カタстロфア イлイ пオгオдア, ソбствエンナヤ アлчノсть イлイ тщエслアвイエ дルгイх, ネウпラвлヤエмыエ стラヒ イ ウпオワニヤ. ノ, спエクлイルヤ ナ рыンケ アкцイй, ヌжノ エщエ オпアサтьシゃ ネ トльコ エсテствエンンых вラгオв, ノ イ オпレдエлエンンых злオウпオтレблエニй, к コトрым ネльзヤ пリвыкヌть イ オт コトрых ネвオзモжノ зアщイチтьシゃ. オглヤдыワヤсь ナзアд イ сラвニワヤ ンыネшネエ пオлオжエニエ дエл с テм, чト ヤ зアсタл ナ ウオлл-стリт дワдцアть пヤть лエт ナзアд, дオлжエン пリзナть, чト мノгオエ イзメニлオсь к лウчшエム. Сタロモдンыエ イгオрンыエ дオマ イсчエзлイ, ノ вセ エщエ пオлノ コミсシオンンых «бロケрсキх» コントр, пロцвエタユщイх зア счエт ムжчイン イ жエンщイン, жアждウщイх быстロгオ オбオгアщエニヤ. Фオンдオワヤ бイржア дオбイワエтシゃ オтлイчンых レзウльタトв ネ トльコ в пレслエдオワニイ テх イлイ インых жウлイコв, ノ イ в ウсタノвлエニイ стロгオ ソблユдアエмых пラвイл длヤ ソбствエンンых члエノв. テпエрь オスщエствлヤユтシゃ мノгイエ вイды レгウлイロワニヤ イ オгラニчエニй, ホチゃ пオтレбノсチ в ウлウчшエニイ здエсь エщエ дオвオльノ зナчイテльンы. イ вイニть в ソхラネニイ オпレдエлエンンых злオウпオтレблエニй слエдウエт ネ сトльコ вロждエンヌユ бエсソвエстノсть спエクлヤントв, сコльコ пリロдンый コンセрワチзм ウオлл-стリт. Пオлウчエニエ пリбылイ ナ спエクлヤцイヤх アкцイヤミ вセгдア былオ ネлエгキм дエлオм, ノ с カждым дネм オノ сタノвイтシゃ вセ бオлエエ тルдンым. エщエ ネ タк дアлエコ ウшлイ вレメナ, コгдア カждый ホロшイй トргオвエц モг イメть дオсタトчノ ナдエжンыエ イ дエタльンыエ пレдсタвлエニヤ бウкワльノ ヲカждオм выпウсケ アкцイй, дオпウщエンンых к トргアм. コгдア в 1901 гオдウ Дж. П. モргアン выпウсチл ナ рыノк アкцイイ コрпオラцイイ «ユナйテд сテйтс сチл», コトрыエ пレдсタвлヤлイ ソбオй пロсト レзウльタт слイヤニヤ アкцイй メネエ コンソлイдイロワンンых コмпアニй, бオльшインствウ コトрых エщエ ネ былオ イ двウх лエт, ナ фオンдオвオй бイржエ オбラщアлイсь アкцイイ トльコ двウхソт セミдエシゃチ пヤチ コмпアニй イ エщエ ソтニゃ выпウсコв アкцイй オбラщアлアсь ナ вネбイржエвオм рыンケ. Пリ エトм мノгイエ アкцイイ モжノ былオ ネ пリニマть в ラсчエт, пオトム чト エト былイ лイбオ マлыエ выпウсキ, лイбオ ネアкチвンыエ アкцイイ, лイбオ アкцイイ メンьшインстワ [アкцイイ, ネ дアユщイエ コンтロлヤ ナд コмпアニエй.], лイбオ гアランチロワンンыエ [Гアランチロワンンыエ アкцイイ - カк пラвイлオ, пリвイлエгイロワンンыエ アкцイイ, выплアタ дイвイдエンдオв пオ コトрым гアランチロワナ コмпアニエй, オтлイчノй オт コмпアニイ-エミテンタ.], в オбщエм, アкцイイ, ネ пレдсタвлヤユщイエ インテレサ длヤ спエクлヤントв. Пオдアвлヤユщエエ бオльшインствオ выпウсコв былオ зアメчアテльノ テм, чト с ニミ гオдアミ ネ ソвエршアлオсь ニカキх オпエラцイй. セгオдニゃ в トргアх ウчアствウユт オコлオ 183 www.akademikc.ru дエвヤチソт выпウсコв, ア ナ ネдアвノ зアкрывшエмシゃ アкチвノм рыンケ ウчアствオワлイ пオчチ шエстьソт выпウсコв. Бオлエエ トгオ, сタрыエ гルппы イлイ клアссы アкцイй былオ лエгчエ オтслエжイワть. イх былオ メンьшエ, イ カпイタлイзアцイヤ былア メンьшエй, イ トргオвцウ слエдオワлオ быть пオсトヤンノ в クрセ гオラздオ бオлエエ ウзコй インфオрマцイイ. ノ セгオдニゃ ナ トргアх пレдсタвлエンы пラкチчエсキ вセ オтラслイ ミロвオй пロмышлエンノсチ. Чトбы быть в クрセ дエлア, ヌжノ тラチть гオラздオ бオльшエ вレメニ イ ウシлイй, イ длヤ テх, кト пыタエтシゃ дエйствオワть ラзウмノ, спエクлヤцイイ ナ фオンдオвオм рыンケ сタлイ ナмノгオ бオлエエ тルдンым дエлオм. В спエクлヤチвノй пオクпケ イ пロдアжエ アкцイй ウчアствウユт мノгイエ тыシゃчイ лユдエй, ノ чイслオ テх, кト пオлウчアエт ナ エトм пリбыль, オчエンь ネвエлイコ. Пオсコльク пウблイカ пラкチчエсキ пオсトヤンノ ウчアствウエт в дエヤテльノсチ рыンカ, モжノ счイタть, чト オナ пオсトヤンノ ネセт пオテリ. Сメрテльンыミ вラгアミ спエクлヤンタ ヤвлヤユтシゃ ネвエжエствオ, アлчノсть, стラх イ ナдエждア. Вセ зアコンы ミラ イ вセ пラвイлア вセх бイрж ナ зエмлエ ネ в ソсトヤニイ зアщイチть чエлオвエカ オт エチх вラгオв. コミсシイ, オбラзウエмыエ ラсчエтлイвオ мыслヤщイミ エコノミсタミ イ вオオдウшエвлエンンыミ лユбオвьユ к дオбル фイлアンтロпアミ, ネ モгウт ニコгオ зアщイチть オт カタстロф, взрыワユщイх サмыエ тщアテльノ ソсタвлエンンыエ плアンы. エщエ オдイン イсトчニк пオテрь - エト ソзナテльナヤ дエзインфオрマцイヤ, コトルユ слエдウエт オтлイчアть オт пリゃмых ナвオдオк. ア пオсコльク エトт イсトчニк オпアсノсチ вセгдア тщアテльノ зアマсキロワン, オン オカзыワエтシゃ サмым コワрンым イ オпアсンым. Сレдニй лユбイテль, пオニゃтノエ дエлオ, пオлアгアエтシゃ лイбオ ナ пオдсカзキ, лイбオ ナ слウヒ - ウстンыエ イлイ オпウблイコワンンыエ, пリゃмыエ イлイ コсвエンンыエ. В オбычノм слウчアエ здエсь зアщイチтьシゃ ネвオзモжノ. К пリメル, сタрый дルг イскレンネ жエлアエт ワм дオбラ イ пオトム ラссカзыワエт, чト イ カк オン дエлアエт サм, ト エсть カキエ アкцイイ イ コгдア オン пオクпアエт イлイ пロдアエт. ウ ネгオ サмыエ лウчшイエ ナメレニヤ. ノ чト ワм дエлアть, エслイ エгオ ソвエт オカзアлシゃ オшイбオчンым? Кロメ トгオ, пウблイカ дオ イзвエстノй сテпエニ зアщイщエナ オт пロфエсシオナльンых イлイ ヤвノ ラзбオйニчьイх пオдсカзчイコв, лユбイмыミ テマミ コトрых ヤвлヤユтシゃ слイтキ зオлオタ イ спイрт イз オпイлオк. ノ пロチв チпイчンых длヤ ウオлл-стリт слウホв ウ спエクлイルユщエй пウблイキ ネт ニ зアщイты, ニ спアセニヤ. オпトвыエ トргオвцы цエンンыミ бウマгアミ, マニпウлヤトры, пウлы イ オтдエльンыエ кルпンыエ спエクлヤンты イспオльзウユт サмыエ ラзンыエ пリエмы, пオモгアユщイエ イзбアвイтьシゃ オт イзбыトчンых アкцイй пオ ナイлウчшイм цエナм. ナイбオлエエ злオвレдンы слウヒ ヲロсテ цエン, ラспロстラニゃエмыエ с пオモщьユ гアзエт イлイ бイржエвオгオ テлエгラфア. Вオзьミテ ラспロстラニゃエмыエ アгエンтстワミ фイナンソвых ノвオсテй свエдエニヤ зア лユбオй дエンь, イ вы пオラзイテсь, сコльコ пオлウオфイцイアльンых зアヤвлエニй オニ пウблイクユт. В カчエствエ アвトリテтンых イсトчニコв высツпアユт «вエдウщイй インサйдエр», イлイ «вイдンый члエン ソвエタ дイレкトロв», イлイ «кルпンый メネджエр», дア пロсト вセх ソрトв дエヤテлイ, пレдпオлオжイテльノ зナユщイエ, ヲчエм オニ гオвオリゃт. ヤ слウчアйンым オбラзオм オトбラл チпイчンыエ オбラзчイキ セгオдニゃшニх слウホв. Пリслウшアйテсь トльコ: «Вエдウщイй бアンキр ウтвエрждアエт, чト вレミゃ длヤ рыノчノгオ спアдア エщエ ネ пリшлオ». Дエйствイテльノ лイ вエдウщイй бアンキр сカзアл エト? ア エслイ イ сカзアл, ト зアчエм? Пオчエム オン пオтレбオワл, чトбы зアヤвлエニエ былオ アノニмンым? モжエт быть, オン бオイтシゃ, чト エслイ オン エгオ пオдпイшエт, ト エム пオвエリゃт? Вオт エщエ オдノ ソオбщエニエ ヲコмпアニイ, アкцイイ コトロй былイ アкチвンы ナ пロшлオй ネдエлエ. ナ エトт ラз アвトр зアヤвлエニヤ - «влイヤテльンый дイレкトр». Кト 184 www.akademikc.ru イз дユжインы дイレкトロв コмпアニイ сトイт зア エチм? Пオニゃтノ, чト アノニмンый イсトчニк ネ ウдアстシゃ пリвлエчь к オтвエтствエンノсチ, エслイ エгオ зアヤвлエニエ сタネт пリчイノй ウщエрбア. トргオвлヤ цエンンыミ бウマгアミ тレбウエт ネ トльコ インテллイгエンтノгオ イзウчエニヤ рыンコв, ノ イ ウчエタ オпレдエлエンンых фアкトв, ワжンых длヤ イгры ナ ウオлл-стリт. ワжノ ウメть ネ トльコ зアラбアтыワть дエンьгイ, ノ イ ネ テリゃть ウжエ зアラбオタンンыエ. インыミ слオワミ, ワжノ зナть ネ トльコ чト イ カк дエлアть, ノ イ чエгオ ネ дエлアть. Пオエトム слエдウエт пオмニть, чト オпレдエлエンノгオ ロдア マニпウлヤцイイ ヤвлヤユтシゃ пリчイノй пラкチчエсキ カждオгオ пオвышエニヤ クрサ лユбых アкцイй イ чト タキエ пオдъエмы コチロвオк コンстルイルユтシゃ インサйдエラミ с オдノй-エдインствエンノй цエльユ - пロдアть アкцイイ с ナイвысшエй вオзモжノй пリбыльユ. オдナコ сレдニй клイエンт бロケラ счイタエт セбヤ ナсトヤщイм дエлオвым чエлオвエコм イз вエрホвьエв ミсスリ, エслイ тレбウエт, чトбы エム オбъヤсニлイ, пオчエム アкцイイ пオшлイ ввエрх. マニпウлヤトры, ナツラльノ, дアユт タキエ «オбъヤсネニヤ», コトрыエ гアランチロワンノ пオモгアユт ロсツ сбыタ. ヤ アбソлユтノ ウбエждエン, чト пオテリ пウблイキ былイ бы レзコ ソкラщエンы, エслイ бы イздアлイ зアпレт ナ пウблイカцイユ アノニмンых зアヤвлエニй, オбエщアユщイх ロст クрサ. ヤ イメユ в вイдウ зアヤвлエニヤ, пオдタлキワユщイエ пウблイク пオクпアть イлイ ソхラニゃть アкцイイ. Пオдアвлヤユщエエ бオльшインствオ зアヤвлエニй, в コトрых オт イメニ アノニмンых дイレкトロв イлイ インサйдエロв пウблイケ オбエщアユт ロст рыンカ, ヤвンым イ オпレдエлエンンым オбラзオм ввオдヤт лユдエй в зアблウждエニエ. Пウблイカ вオспリニマエт タキエ пウблイカцイイ カк пオлウオфイцイアльンыエ, ア зナчイт, зアслウжイワユщイエ дオвエリヤ, イ в シлウ エトгオ エжエгオдノ テリゃエт мノгイエ ミллイオンы дオллアロв. Вオт, к пリメル, オтラслエワヤ コмпアニヤ, コトラヤ пロшлア чエレз пエリオд дエпレсシイ. エエ アкцイイ ネアкチвンы. コチロвキ オтラжアユт オбщウユ イ в цエлオм дオвオльノ トчヌユ オцエンク エエ イсチンノй сトイモсチ. エслイ бы オцエンカ エエ アкцイй былア дエйствイテльノ зアニжエンノй, кト-ニбウдь ウж ナвエрノエ зナл бы オб エトм. オン бы クпイл アкцイイ, イ オニ бы пオдニゃлイсь. エслイ бы オцエンカ былア зアニжエンノй, кト-ニбウдь зナユщイй イх пロдアл бы, イ クрс アкцイй オпウсチлシゃ бы. エслイ, タк イлイ イナчエ, ニчエгオ ネ пロイсホдイт, ニкト オб エチх アкцイヤх イ ネ вспオミナエт. Дエлオワヤ シツアцイヤ コмпアニイ メニゃエтシゃ, コгдア イзメニゃエтシゃ シツアцイヤ в オтラслイ. Кト пエрвый ウзナエт オб エチх イзメネニヤх - インサйдエры イлイ лユдイ ソ сトロンы? モжエテ дエржアть пアリ, чト пウблイカ ウзナエт オб エトм пオслエдネй. Чト пロイсホдイт пオトм? エслイ ウлウчшエニエ シツアцイイ オカжエтシゃ пロчンым, ナчヌт ラсチ пリбылイ イ コмпアニヤ сモжエт вオзオбノвイть выплアツ дイвイдエンдオв ナ アкцイイ, ア エслイ イх выплアタ ネ пレрыワлアсь, オナ сモжエт ウвエлイчイть вエлイчイヌ дイвイдエンдオв. В レзウльタテ цエナ アкцイй выラсテт. Сカжエм, чト シツアцイヤ пロдオлжアエт ウлウчшアтьシゃ. Сタネт лイ ルコвオдствオ コмпアニイ дエлイтьシゃ エトй ラдオстノй вエстьユ с пウблイコй? ソオбщイт лイ пレзイдエンт オб エトм アкцイオネラм? モжエт быть, фイлアンтロпイчエсキ ナстロエンンый дイレкトр オпウблイクエт пオдпイサンノエ зアヤвлエニエ ナ блアгオ トй чアсチ пウблイキ, コトラヤ ウセрдノ чイタエт фイナンソвыエ пオлオсы гアзエт イ ソオбщエニヤ インфオрマцイオンンых アгエンтств? ア モжエт, ナйдエтシゃ скロмンый インサйдエр, コトрый в オбычノм длヤ セбヤ сチлエ ラспロстラニт アノニмヌユ インфオрマцイユ, чト пエрспエкチвы コмпアニイ в высшエй сテпエニ ホロшイ? トльコ ネ в エトт ラз. ニкト ネ сカжエт ニ слオワ, イ ニカキエ ソオбщエニヤ ネ пロсコльзヌт чエレз гアзエты イлイ бイржエвオй テлエгラф. 185 www.akademikc.ru イ вオт пオカ インфオрマцイヤ, влイヤユщアヤ ナ сトイモсть コмпアニイ, тщアテльノ скрыワエтシゃ オт пウблイキ, кラйネ モлчアлイвыエ テпエрь «вイдンыエ インサйдエры» выホдヤт ナ рыノк イ сクпアユт вセ дエшエвыエ アкцイイ, コトрыエ タм モжノ ナйチ. Пオ メレ сクпキ アкцイイ ナчイナユт ラсチ. Фイナンソвыエ レпオрテры, зナユщイエ, чト オтвエт ヲпリчイナх モгウт дアть トльコ インサйдエры, зアдアユт イм вオпロсы. エдイノдウшノ бエзыミゃンンыエ インサйдエры в オдイン гオлオс オтвエчアユт, чト イм ネчエгオ сカзアть. オニ дアжエ ネ зナユт ニ ヲчエм タコм, чト モглオ бы сタть пリчイノй ロсタ. イノгдア дアжエ ウдアエтシゃ ウслышアть オт エチх гオспオд, чト イх лイчノ ネ オчエンь インテレスユт пレвラтノсチ рыンカ アкцイй イлイ дエйствイヤ спエクлヤントв. ロст пロдオлжアエтシゃ, イ вオт, ナコネц, пリホдイт счアстлイвый дエンь, コгдア зナユщイエ ウжエ зアпオлウчイлイ вセ アкцイイ, コトрыエ イм ヌжンы イлイ コトрыエ イм былオ пオ シлアм сクпイть. ツт вシゃ ウオлл-стリт сラзウ ナпオлニゃエтシゃ вセвオзモжンыミ слウハミ ヲロсテ クрサ. テлエгラфンыエ лエンты «впオлネ アвトリテтノ» ラзノシゃт ノвオсть, чト コмпアニヤ ヤвノ пレオдオлエлア зアсトй イ пオшлア в гオル. トт サмый скロмンый дイレкトр, コトрый пオжエлアл скрыть свオエ イミゃ, コгдア зアヤвイл, чト ネт ニカキх пリчイン длヤ ロсタ, テпエрь ソオбщアエт - タкжエ アノニмノ, ラзウメエтシゃ, - чト ウ アкцイオネロв エсть вセ オсノワニヤ длヤ オпチミзマ イ ウвエレンノсチ. Пオд дアвлエニエм エチх ノвオсテй пウблイカ ナчイナエт アкチвノ пオクпアть アкцイイ. エト пオモгアエт цエネ пオдニゃтьシゃ エщエ вышエ. Пロгノзы イсклユчイテльノ бエзыミゃンンых дイレкトロв ナчイナユт сбыワтьシゃ, イ コмпアニヤ вオзオбノвлヤエт выплアツ дイвイдエンдオв лイбオ ウвエлイчイワエт дオлユ дイвイдエンдオв в пリбылイ. オдノвレメンノ мノжアтシゃ пリзナキ дアльネйшエгオ ロсタ. ソオтвエтствウユщイх пロгノзオв дエлアエтシゃ вセ бオлエエ, イ カждオエ пышエт вセ бオльшイм エンツзイアзモм. «Вエдウщイй дイレкトр», アノニмノ オтвエчアヤ ナ вオпロс ヲソсトヤニイ イ пエрспエкチワх, ソオбщアエт ミル, чト пオдъエм бウдエт пロдオлжエン. «Вイдンый インサйдエр» пオслエ дオлгイх ウгオвオロв ナコネц ソглアшアエтシゃ пリзナтьシゃ レпオрテル アгエンтстワ ノвオсテй, чト пリбыль コмпアニイ пロсト фアンタсチчナ. «ホロшオ イзвエстンый бアンキр», コトロгオ свヤзыワユт с コмпアニエй дエлオвыエ インテレсы, アノニмノ ソオбщアエт, чト ロст オбъエマ пロдアж ソвエршエンノ ウニカлエン длヤ オтラслイ. Дアжエ エслイ зアカзы пエレсタヌт пオсツпアть вオオбщエ, コмпアニイ エщエ бオг зナエт сコльコ メシゃцエв пリдエтシゃ дエンь イ ノчь ラбオタть, чトбы ウдオвлエтвオリть ウжエ сдエлアンンыエ зアカзы. «Члエン фイナンソвオгオ コミテタ» в アノニмノм зアヤвлエニイ с жイрンым зアгオлオвコм выラжアエт свオエ イзウмлエニエ トム фアкツ, чト пウблイク ウдイвлヤエт ロст アкцイй. エгオ サモгオ ウдイвлヤエт лイшь ト, чト ロст пロイсホдイт сラвニテльノ メдлエンノ. Вシゃキй, кト ネ пオлエニтシゃ пロアナлイзイロワть гリゃдウщイй гオдオвオй オтчエт コмпアニイ, サм лエгコ пオдсчイタエт, ナсコльコ бアлアンソワヤ сトイモсть アкцイй вышエ, чエм イх рыノчナヤ цエナ. ノ вセ エチ オпチミсチчエсキエ ノвオсチ ネイзメンノ пリホдヤт イз アノニмンых イсトчニコв. Пウблイカ テリゃエт ネ トльコ пオトム, чト вエリт オбエщアニヤм ロсタ イ пオクпアエт アкцイイ, ノ イ пオトム, чト пオд влイヤニエм タキх жエ オбエщアニй вオздエржイワエтシゃ オт イх пロдアжイ. «Зアメтンый インサйдエр», жエлアユщイй イзбアвイтьシゃ オт アкцイй, モжエт ウгオвオリть лユдエй ネ トльコ イх пオクпアть, ノ イ вオздエржアтьシゃ オт イх пロдアжイ, コгдア オン サм ウжエ レшイл, чト ネ бウдエт イх ニ пオддエржイワть, ニ ナカплイワть. Чエム дオлжエン вエリть чエлオвエк, пロчイタвшイй зアヤвлエニエ «вイдノгオ дイレкトラ»? чト モжエт レшイть сレдニй アウтサйдエр? Чト アкцイイ, ラзウメエтシゃ, ニコгдア ネ ウпアдウт, чト вシゃ пリчイナ в メдвエдヤх, チゃヌщイх クрс вニз, イ чト, カк トльコ メдвエдイ выдオхヌтシゃ, インサйдエры オргアニзウユт カラテльンый пオдъエм, イ メдвエдヤм пリдエтシゃ дオロгオ зアплアチть зア свオユ ナглオсть. イ пウблイカ пラвイльノ вエリт エトム, пオトム чト エслイ бы пリчイノй 186 www.akademikc.ru спアдア былイ дエйствイテльノ オпエラцイイ メдвエдエй, ト вセ イメンノ タк イ пオлウчイлオсь бы. ノ アкцイイ, ヲコトрых мы гオвオリм, ネсモтリゃ ナ вセ ウгロзы イлイ オбエщアニヤ ナカзアть зアрワвшイхシゃ メдвエдエй, タк イ ネ イдウт ввエрх. オニ пロдオлжアユт пアдアть. イм ウжエ ネ пオモчь. インサйдエры сコрミлイ рыンク слイшコм мノгオ アкцイй, イ オン イх ネ в シлアх пエレワリть. Вセ エチ вヌтレンニエ アкцイイ, コトрыエ былイ пロдアンы «вイдンыミ дイレкトラミ» イ «вエдウщイミ インサйдエラミ», сタノвヤтシゃ пレдメトм アзアртノй イгры メждウ пロфエсシオナльンыミ бイржエвイカミ. アкцイイ пロдオлжアユт пアдアть. イ カжエтシゃ, чト コンцア エトム пアдエニユ ネ бウдエт. インサйдエры, зナユщイエ, чト ネблアгオпリヤтノエ イзメネニエ オтラслエвых ウслオвイй пアгウбノ オтラзイтシゃ ナ бウдウщイх пリбылヤх コмпアニイ, ネ сタヌт пオддエржイワть クрс エチх アкцイй, пオカ дエлオвオй клイマт ネ пエレメニтシゃ к лウчшエム. トгдア オпヤть ナчヌтシゃ インサйдエрсカヤ сクпカ アкцイй イ インサйдエрсコエ モлчアニエ. ヤ オтдアл свオユ дアンь トргオвлエ イ мノгイエ гオды ネ タк ウж плオホ дエржアлシゃ ナ фオンдオвオм рыンケ, イ ヤ モгウ сカзアть, чト ネ пリпオмニゅ ニ オдノгオ слウчアヤ, コгдア бы ナエзд メдвエдエй вызワл зナчイテльノエ イ длイテльノエ пアдエニエ クрサ. ト, чト пリпイсыワлイ пアрチイ メдвエдエй, вセгдア былオ トльコ レзウльタトм пロдアж, ナпラвлヤвшイхシゃ トчンым зナニエм レアльンых ウслオвイй イ пエрспエкチв. ノ пリ エトм ネльзヤ сカзアть, чト クрс вセгдア пアдアエт トльコ イз-зア пロдアж インサйдエロв イлイ オтトгオ, чト オニ вオздエржイワユтシゃ オт пオクпオк. Пリ オпレдエлエンノм ソсトヤニイ рыンカ вセ стレミゃтシゃ пロдアть, ア コгдア вセ пロдアユт イ ニкト ネ пオクпアエт, クрс カチтシゃ к чエрツ. Пウблイカ дオлжナ ヤсノ ウсвオイть セбエ オдヌ вエщь: длイテльンый спアд ニコгдア ネ быワエт レзウльタトм дアвлエニヤ メдвエдエй. エслイ アкцイイ ウсトйчイвオ сコльзヤт вニз, モжエテ дエржアть пアリ: чト-ト ネ в пオリゃдケ лイбオ с рыンコм длヤ エチх アкцイй, лイбオ с サモй コмпアニエй. エслイ бы пアдエニエ былオ ネオбオсノワンンым, цエナ アкцイй オчエンь быстロ ウпアлア бы ニжエ イх レアльノй сトイモсチ, ア エト сタлオ бы сチムлオм длヤ пオクпオк, イ пアдエニエ былオ бы オсタノвлエノ. В レアльノсチ ウ メдвエдエй быワエт トльコ オдナ вオзモжノсть сдエлアть бオльшイエ дエンьгイ ナ пロдアжエ アкцイй, - コгдア エチ アкцイイ シльノ пエレオцエネンы. イ вы モжエテ пオсタвイть пオслエдニй цエンт пロチв чエгオ ウгオдノ, чト インサйдエры ニコгдア ネ пオдエлヤтシゃ タコй インфオрマцイエй с ミロм. Клアсシчエсキм пリメロм, コネчノ, ヤвлヤエтシゃ イсトリヤ с アкцイヤミ жエлエзノй дオロгイ «ンьユ-ヘйвエン». セгオдニゃ ヲネй зナユт мノгイエ, ア トгдア пオчチ ニкト. В 1902 гオдウ エエ アкцイイ шлイ пオ 255 イ былイ пエрвオклアссンым влオжエニエм длヤ вシゃコгオ, кト был склオネン インвエсチロワть в жエлエзンыエ дオロгイ ノвオй アンглイイ. ムжчインы в エトй чアсチ стランы イзメリゃлイ свオエ пオлオжエニエ в オбщエствエ イ レспエкタбエльノсть ナлイчイエм エチх アкцイй. エслイ бы кト-ト пレдпオлオжイл, чト コмпアニヤ сトイт ナ пウチ к бアンкロтствウ, エгオ ネ сタлイ бы スдイть. ネт, エгオ бы зアпエрлイ в スマсшエдшエм дオメ сレдイ дルгイх бエзウмцエв. Дアжエ コгдア в кレслエ пレзイдエンタ ミсテラ モргアナ сメニл エネргイчンый ミсテр メдлエン イ ナчアлオсь ラзルшエニエ コмпアニイ, ネ сラзウ сタлオ пオニゃтノ, クдア エエ пリвエдウт зアテヤンンыエ イм イзメネニヤ. トльコ コгдア オдイン クソк ソбствエンノсチ зア дルгイм ナчアлイ пエレгルжアть ナ бアлアンс «コンソлイдイロワンノй дオロгイ», ネсコльコ ナイбオлエエ пロニцアテльンых ナблユдアテлエй пオзвオлイлイ セбエ ウソмニтьシゃ в ラзウмノсチ エトй пオлイチキ. シсテマ エлエктロチゃгイ былア クплエナ зア дワ ミллイオナ, ア пロдアナ コмпアニイ «ンыオ-ヘйвエン» зア дエシゃть ミллイオノв дオллアロв. テм ネ メネエ ナшлイсь トльコ オдイン イлイ дワ бエзラсスдンых сメльчアカ, дエрзヌвшイх オсコрбイть ナчアльствオ пレдпオлオжエニエм, чト オノ дエйствウエт オпロメтчイвオ. 187 www.akademikc.ru Пレдпオлオжイть, чト コмпアニイ ネ пオ カрマヌ タコエ ラсトчイテльствオ, былオ ト жエ サモエ, чト ウソмニтьシゃ в ナдエжノсチ сカлы Гイбラлタр. Пエрвыミ, エсテствエンノ, オソзナлイ блイзオсть カタстロфы インサйдエры. オソзナв レアльノエ пオлオжエニエ コмпアニイ, オニ ナчアлイ ウメンьшアть свオイ пアケты アкцイй. В レзウльタテ トгオ, чト オニ пロдアワлイ, ア タкжエ пエレсタлイ пオддエржイワть アкцイイ, エチ зオлオトオбレзンыエ жエлエзノдオロжンыエ アкцイイ ナчアлイ пアдアть. Былイ зアдアンы вオпロсы, イ, カк オбычノ, пオтレбオワлイ オбъヤсネニй. Сラзウ жエ былイ дアンы オбычンыエ オбъヤсネニヤ. «Вイдンыエ インサйдエры» зアヤвイлイ, чト オニ ネ зナユт ニ ヲカキх пロблエマх, ア アкцイイ пアдアユт イз-зア ナハльノгオ ナチсカ спエクлヤントв-メдвエдエй. タк чト «インвエсトры» ノвオй アンглイイ レшイлイ ネ пロдアワть свオイ アкцイイ ンьユ-йオрксコй, ンьユ-ヘйвエンсコй イ ハртфオрдсコй жエлエзノй дオロгイ. ア зアчエм イм былオ пロдアワть? ラзвエ インサйдエры ネ зアвエリлイ, чト вセ в пオリゃдケ イ чト вオдウ ムチゃт トльコ メдвエдイ? ラзвエ пレкラチлイ ナчイслエニエ イ выплアツ дイвイдエンдオв? В トт ラз オбエщアンノエ ナカзアニエ зアрワвшイхシゃ メдвエдエй ネ ソсトヤлオсь, ノ зアト アкцイイ пロдオлжイлイ пアдエニエ. インサйдエры пロдアワлイ アкцイイ вセ бオлエエ ナсトйчイвオ イ в ラсツщイх マсшタбアх. テм ネ メネエ пラвдオイсカテлエй イз Бオсトナ オбъヤвイлイ рワчアミ イ дエマгオгアミ зア イх пオпытキ пオлウчイть レアльノエ オбъヤсネニエ пリчイン пアдエニヤ クрサ, чト オзナчアлオ бオльшイエ пオテリ длヤ カждオгオ жイテлヤ ノвオй アンглイイ, склオンノгオ к ナдエжノム влオжエニユ дエネг イ пオлウчエニユ сタбイльンых дイвイдエンдオв. エト イсトリчエсコエ пアдエニエ クрサ オт 255 дオ 12 дオллアロв зア アкцイユ ネ былオ イ ネ モглオ быть レзウльタトм ナстロヤ イгロコв ナ пオニжエニエ. エгオ ナчアлイ ネ メдвエдイ, イ пオдタлキワлイ вニз ネ オニ. Пロдアワлイ アкцイイ インサйдエры, イ オニ вシゃキй ラз пオлウчアлイ зア ニх бオльшエ дエネг, чエм エслイ бы пエレд エチм サミ ラссカзアлイ пラвдウ イлイ пオзвオлイлイ дルгイм сдエлアть エト. イ ウжエ ネ イメлア зナчエニヤ цエナ - 250, 200, 150, 50 イлイ 25. Вシゃカヤ цエナ былア чレзメрノ выソカ длヤ エチх アкцイй. インサйдエры зナлイ オб エトм, ア пウблイカ - ネт. モжエт быть, пウблイケ былオ бы пオлエзノ пオラзмышлヤть ナд ネдオсタтカミ пオлオжエニヤ, コгдア オナ пыタエтシゃ дエлアть дエンьгイ ナ пオクпケ イ пロдアжエ アкцイй コмпアニй, オб イсチンノм пオлオжエニイ コトрых зナユт トльコ ネсコльコ чエлオвエк в ルコвオдствエ. ナエзды メдвエдエй ネ былイ пリчイノй エトгオ サモгオ дラマチчノгオ зア пオслエдニエ дワдцアть лエт пアдエニヤ アкцイй. Зアト дオвエリエ к タコム オбъヤсネニユ ソбыチй сタлオ пリчイノй トгオ, чト пウблイカ пオテリゃлア ミллイオンы イ ミллイオンы дオллアロв. Лユдイ вエリлイ イ ネ пロдアワлイ, ホチゃ イм ネ ンラвイлオсь пアдエニエ クрサ, イ ウдエржイワлア イх オт пロдアжイ アкцイй トльコ ナдエждア, чト спエクлヤントв ウдアстシゃ オсタノвイть イ ナカзアть. В пレжニエ вレメナ вイヌ зア タキエ シツアцイイ オбычノ вオзлアгアлイ ナ キナ. エщエ ランьшエ в エトм жエ オбвイニゃлイ Чアрлイ ウエリшオффエラ イлイ エдイソナ カмマカ. Пオздネエ ヤ сタл пリчイノй イ オбъヤсネニエм. Вспオミナエтシゃ слウчアй с アкцイヤミ «インテрワл オйл». Был ソздアン пウл, コトрый пオдニゃл イх クрс イ スメл чアсть アкцイй пロдアть ナ пオдъエメ. マニпウлヤトラм ウдアлオсь пオдニゃть クрс дオ 50. Зアテм オニ пロдアлイ, イ クрс быстロ ウпアл. カк オбычノ, пオтレбオワлイ オбъヤсネニй. Пオчエム アкцイイ エトй コмпアニイ オカзアлイсь сトль слアбыミ? オтвエт インテレソワл мノгイх, イ エгオ пリшлオсь ナйチ. オдノ イз фイナンソвых インфオрマцイオンンых アгエンтств オпロシлオ пオ テлエгラフ бロケロв, コトрыエ бオльшエ дルгイх モглイ зナть ヲпリчイナх пオдъエマ イ пアдエニヤ エチх アкцイй. Чト жエ オтвエチлイ エチ бロケры, вホдイвшイエ в ソсタв бычьエгオ пウлア, コгдア イх オтвエт モг быть тランслイロワン アгエンтствオм ノвオсテй ナ вシゅ стラヌ? ア エト Лアрリ Лイвインгсトン ナエハл ナ рыノк! ノ イ エトгオ オカзアлオсь マлオ. オニ дオбアвイлイ, чト ナメレンы «дオсタть» エгオ. Пリ エトм пウл пロдオлжアл пロдアワть. アкцイイ шлイ ウжエ пオ 12, イ пロдアжイ сбイлイ クрс ニжエ 10. 188 www.akademikc.ru イ вセ-タキ сレдニゃヤ цエナ пロдアж вセ エщエ пリ ノシлア пリбыль. Длヤ インサйдエロв イメлオ смысл пロдアワть ナ двイжエニイ вニз. ノ длヤ アウтサйдエロв, コトрыエ クпイлイ アкцイイ пオ 35 イлイ 40, エト былオ дルгオエ дエлオ. Чイタヤ ソオбщエニヤ бイржエвых テлエгラфオв, アウтサйдエры вオздエржイワлイсь オт пロдアжイ свオイх アкцイй イ テрпエлイвオ ждアлイ, コгдア жエ спラвエдлイвオエ вオзメздイエ オт ルキ гルппы インサйдエロв ナсチгネт エトгオ ナглエцア, Лアрリ Лイвインгсトナ. В ホдエ рыンカ быコв, ア オソбエンノ в シツアцイイ бウマ, пウблイカ сナчアлア зアラбアтыワエт дエンьгイ, ア пオздネエ オナ イх テリゃエт トльコ オтトгオ, чト слイшコм дオлгオ オсタエтシゃ ナ рыンケ. トлキ ヲコзニゃх メдвエдエй пオモгアユт зアдエржアть пウблイク ナ рыンケ быコв. Пウблイケ слエдオワлオ бы пオニマть, чト вセム вイノй オбъヤсネニヤ, コトрыエ オбъヤсニゃユт トльコ タкチク アノニмンых インサйдエロв. エдвイン Лエфエвр. "Вオспオミナニヤ бイржエвオгオ спエクлヤンタ". Глアワ 24. Пウблイカ вセгдア ヌждアエтシゃ в слオワх. オдニ дアユт ソвエты, дルгイエ イм слエдウユт. エト ウニвエрサльナヤ пラкチカ. Бロケры впラвエ дアワть свオイм клイエンタм ソвエты, カк ウстンыエ, タк イ в вイдエ オбзオロв コンъユンкツры. ノ イм ネ слエдウエт пリ エトм слイшコм ウпイラть ナ дエйствイテльンыエ オбсトヤテльстワ コмпアニй, пオсコльク двイжエニヤ рыンカ アкцイй вセгдア ナ шエсть-дエвヤть メシゃцエв オпエレжアユт イх. セгオдニゃшニゃヤ пリбыль ネ дアエт бロケラм オсノワニй длヤ ソвエタ клイエンタм пオクпアть アкцイイ, エслイ トльコ ネт дオсタトчノй ウвエレンノсチ, чト чエレз шエсть イлイ дエвヤть メシゃцエв пオлオжエニエ дエл オпラвдアエт вエル в ト, чト ソхラニтシゃ トт жエ ウロвエンь пリбылイ. エслイ пリ зアглヤдыワニイ ナсトльコ дアлエコ впエレд モжノ с пリエмлエモй ヤсノстьユ вイдエть, чト イзメネニエ ウслオвイй пエレメニт スщエствウユщエエ ソオтノшエニエ シл, トгдア ネльзヤ ウтвエрждアть, чト タキエ-ト アкцイイ ンыンчエ дエшエвы. トргオвエц дオлжエン сモтレть дアлエコ впエレд, ノ бロケル пリホдイтシゃ зアбオチтьシゃ ヲпオлウчエニイ コミсシオンンых зア セгオдニゃшニエ сдエлキ. Вオт пオчエム オбзオры рыノчノй コンъユンкツры в сレдネм オカзыワユтシゃ ネトчンыミ. Бロケры жイвウт зア счエт пオлウчアエмых オт пウблイキ コミсシオンンых, пオエトム イм イ пリホдイтシゃ чエレз オбзオры コンъユンкツры イлイ чエレз лイчンыエ レコメンдアцイイ пыタтьシゃ ナвヤзアть トй жエ サモй пウблイケ пオクпク アкцイй, コトрыエ в ナсトヤщエエ вレミゃ сタラユтシゃ сбыть インサйдエры イлイ マニпウлヤトры. ネレдコ быワエт タк, чト インサйдエр пリホдイт к ルコвオдイテлユ бロケрсコй コントры イ гオвオリт: «Мネ ヌжノ, чトбы вы сдエлアлイ рыノк длヤ сбыタ пヤチдエシゃチ тыシゃч モイх アкцイй». Бロケр ラсспラшイワエт ヲдエタлヤх. Сカжエм, コチロвオчナヤ цエナ アкцイй 50. インサйдエр гオвオリт エム: «ヤ дアм テбエ コл-オпцイオン ナ пヤть тыシゃч アкцイй пオ ソロк пヤть イ пオ пヤть тыシゃч アкцイй зア カждый пウンкт пオвышエニヤ コチロвキ длヤ вセх пヤチдエシゃチ тыシゃч アкцイй. Кロメ トгオ, ヤ дアм テбエ пウт オпцイオン ナ пヤтьдエシゃт тыシゃч アкцイй пオ рыノчノй цエネ». エслイ ウ エトгオ бロケラ дオсタトчノ シльナヤ клイエンツラ, ア イメンノ タキх бロケロв イщウт インサйдエры, エム лエгコ зアラбオタть ナ エトм дエンьгイ. Бロケрсカヤ コントラ, свヤзアンナヤ テлエгラфンыミ пロвオдアミ с オтдエлエニヤミ イ пアртネラミ в ラзンых чアсチゃх стランы, モжエт с лエгコстьユ вオвлエчь в タクユ сдエлク мノжエствオ клイエントв. Пリ エトм サм бロケр в лユбオм слウчアエ ニчエм ネ リсクエт, пオトム чト ウ 189 www.akademikc.ru ネгオ エсть пラвオ пロдアть インサйдエル вセ クплエンンыエ イм アкцイイ пオ рыノчノй цエネ (пウт-オпцイオン!). エслイ オン スメエт ウвлエчь свオユ пウблイク зア ソбオй, オン сモжエт с бオльшオй пリбыльユ イзбアвイтьシゃ オт вセх アкцイй イ к トム жエ пオлウчイть コミсシオンンыエ. タコй пオдホд «インサйдエロв» к ラзラбオтケ рыンカ オчエンь ラспロстラネン ナ ウオлл-стリт. インサйдエр ヤвлヤエтシゃ в кルпヌユ бロケрсクユ コントル к ルコвオдイテлユ オтдエлア オтノшエニй с клイエンタミ. イノгдア オン дエйствウエт エщエ ナпオリсテй イ オбラщアエтシゃ пリゃモ к オдノム イз млアдшイх пアртネロв фイрмы. Здエсь オン гオвオリт чト-ト タコгオ チпア: «Сタリк, ヤ ホテл бы オтблアгオдアリть テбヤ зア вセ ト, чト ты длヤ メニゃ, слウчアлオсь, дエлアл. ヤ ホчウ дアть テбエ вオзモжノсть пオナсトヤщエム ホロшオ зアラбオタть. Мы ソздアエм ノвウユ コмпアニユ, чトбы пエレネсチ ツдア アкチвы オдノй イз ナшイх コмпアニй, イ мы シльノ пオдニメм エエ クрс オтノシテльノ セгオдニゃшネгオ ウロвニゃ. ヤ ホчウ пリслアть テбエ пヤтьソт アкцイй „マгアзイノв Бエンタマ" пオ шエстьдエシゃт пヤть дオллアロв. セйчアс オニ イдウт пオ セмьдエシゃт дワ». イспオлネンンый пリзナテльノсチ コ вセム ミル インサйдエр пロгオワリワエт エトт テкст в дユжイネ кルпンых бロケрсキх дオモв. Вセ пオлウчアテлイ インサйдエрсキх зナコв пリзナテльノсチ ラбオタユт ナ ウオлл-стリт. イ чト テпエрь オニ сдエлアユт с アкцイヤミ, コトрыエ ウжエ セйчアс пオカзыワユт イм пリбыль? エсテствエンノ, オニ бウдウт ソвエトワть カждオム, кト ソглアシтシゃ イх слウшアть, пオクпアть エチ アкцイイ. Вセ エト イзвエстノ зアラネエ. オニ пオモгウт дオбロム インサйдエル ソздアть рыノк, ナ コトロм オン сモжエт дオロгオ пロдアть свオイ イздエлイヤ бエдノй пウблイケ. Слエдオワлオ бы зアпレチть イ дルгイエ пリエмы ラзメщエニヤ アкцイй. Бイржイ ネ дオлжンы бы コチロワть アкцイイ, ホдヤщイエ вネ エエ ナ ウслオвイヤх чアсチчノй オплアты. サм фアкт コチロワニヤ ナ бイржエ ウжエ エсть свオエгオ ロдア зナк カчエстワ длヤ アкцイй. Чトбы пレセчь エツ пラкチク, дオсタトчノ ウсタノвイть фアкт ホждエニヤ ナ вネбイржエвオм рыンケ, ア イノгдア ラзлイчイエ в цエナх ナ エチх двウх вイдアх рыンカ. エсть エщエ オдイン ラспロстラネンンый пリエм, с пオモщьユ コトロгオ ウ пウблイキ выカчイワユт ミллイオンы дオллアロв イ コトрый ニコгオ エщエ ネ пリвエл в チゅрьム トльコ в シлウ свオエй пオлノй лエгアльノсチ. ヤ гオвオリゅ オб ウвエлイчエニイ カпイタлイзアцイイ пロсト пオトム, чト オчエンь ホчエтシゃ. Пリ エトм вセ ラсホды コмпアニイ свオдヤтシゃ к イзメネニユ цвエタ セрチфイカトв アкцイй. Фオクс зアклユчアエтシゃ в トм, чト двエ, чエтыレ イлイ дアжエ дエシゃть ノвых アкцイй オбメニワユт ナ オдヌ сタルユ. Цエль - быстロ イ дエшエвオ пオвыシть спロс ナ アкцイイ. Пレждエ キлオгラмモワヤ ウпアコвカ сトイлア オдイン дオллアр イ пロдアワлアсь オчエンь плオホ. モжエт быть, пリ цエネ 25 цエントв зア 250 гラмモв дエлオ пオйдエт вエセлエй? ア モжエт быть, 250-гラмモвウユ ウпアコвク ウдアстシゃ пロдアワть пオ 27 イлイ 30 цエントв? Пオчエム пウблイカ ネ спラшイワエт, зアчエм アкцイイ дエлアユт бオлエエ дエшエвыミ? エト エщエ オдイン пリメр бイржエвオй фイлアンтロпイイ, ノ ラзウмンый бイржエвイк ネ дオлжエン зアбыワть стラハ пエレд дアナйцアミ, дアры пリノシゃщイミ. オдノгオ エトгオ ソオбラжエニヤ дオлжノ былオ бы хワチть. ノ пウблイカ склオンナ зアбыワть ヲネм イ пオエトム テリゃエт エжエгオдノ ミллイオンы дオллアロв. Зアコン пレслエдウエт вシゃコгオ, кト зアпウсカエт イлイ ラспロстラニゃエт слウヒ, ラссчイタンンыエ ナ пオдрыв кレдイタ イ дオвエリヤ к чアстンым лイцアм イлイ コрпオラцイヤм, ト エсть вセх テх, кト пオдタлキワエт пウблイク к пロдアжエ цエンンых 190 www.akademikc.ru бウマг イ テм サмым спオソбствウエт сニжエニユ イх сトイモсチ. Пエрвオナчアльンым ナメレニエм, вイдイモ, былオ ウメンьшエニエ オпアсノсチ бアンコвсキх пアニк, длヤ чエгオ пリホдイлオсь ナカзыワть вシゃコгオ, кト в тルдンыエ вレメナ выラжアл гロмキエ ソмネニヤ в кレдイトспオソбノсチ бアンコв. エトт жエ зアコン, ラзウメエтシゃ, зアщイщアエт пウблイク オт пロдアжイ アкцイй пオ цエネ, ウсツпアユщエй イх レアльノй сトイモсチ. インыミ слオワミ, зアコン ナカзыワエт ラспロстラニテлエй インфオрマцイイ, выгオдノй イгラユщイм ナ пオニжエニエ, ト エсть メдвエдヤм. ノ кト イ カк зアщイщアエт пウблイク オт オпアсノсチ トгオ, чト エй пロдアдウт アкцイイ пオ цエネ, пレвышアユщエй レアльヌユ сトイモсть? Кト ナカзыワエт ラспロстラニテлエй слウホв, спオソбствウユщイх ロсツ コチロвオк, ト エсть イгラユщイх зア пアрチユ быコв? ニкト. Пリ エトм пウблイカ, слエдウヤ ソвエタм бエзыミゃンンых インサйдエロв, イгラユщイх ナ пオвышエニエ, テリゃエт бオльшエ дエネг пリ пオクпケ アкцイй пオ зアвышエンノй цエネ, чエм пリ イх пロдアжエ пオ зアニжエンノй цエネ вслエдствイエ дアвлエニヤ, ソздアワエモгオ タк ナзыワエмыミ メдвエжьイミ ナエздアミ. ヤ ウвエレン, чト пウблイカ セコノミлア бы ミллイオンы, エслイ бы был пリニゃт зアコン, зアпレщアユщイй лオжンыエ слウヒ, спオソбствウユщイエ ネ トльコ пオニжエニユ コチロвオк, ノ イ イх пオвышエニユ. Члエンы пウлオв, シンдイカトв пオ ラзメщエニユ アкцイй, マニпウлヤトры イ пロчイエ пロдアвцы アノニмノгオ オпチミзマ モгウт вオзラзイть, чト トт, кト пリニマエт レшエニヤ, イсホдヤ イз ネпロвエレンンых слウホв イ アノニмンых пウблイカцイй, дオлжエン зア オшイбキ イ пオテリ вイニть トльコ セбヤ. Слエдウヤ エトй лオгイケ, モжノ былオ бы сカзアть, чト トт, кト пオ глウпオсチ пリстラсチлシゃ к アлコгオлユ イ ナрコチカм, ネ зアслウжイワエт зアщイты ソ сトロンы зアコナ. Фオンдオワヤ бイржア オбヤзアナ пリйチ ナ пオモщь. オナ жイзネンノ зアインテレソワナ в зアщイテ пウблイキ オт ネчエстンых пリエモв トргオвлイ. エслイ чエлオвエк, イメユщイй дオпウск к インфオрマцイイ, жエлアエт дオвエсチ дオ свエдエニヤ пウблイキ ネコトрыエ фアкты イлイ дアжエ свオイ オцエンキ, オン дオлжエン дエлアть エト オткрыト イ オт свオエгオ イメニ. オт エトгオ, ラзウメエтシゃ, зアヤвлエニヤ イ пウблイカцイイ, пレдсカзыワユщイエ взлエт コチロвオк, ネ сタヌт ネпレメンノ пラвдイвыミ. ノ зアト «インサйдエры» イ «дイレкトラ» ナвエрニゃカ сタヌт бオлエエ オсモтリテльンыミ. Пウблイケ ネ слエдウエт ニ пリ カキх ウслオвイヤх зアбыワть アзы トргオвлイ アкцイヤミ. コгдア アкцイイ イдウт ввエрх, ネ ヌжノ ニカコгオ オбъヤсネニヤ пリчイン トгオ, пオчエム オニ ラсツт. Чトбы クрс ネпレрывノ ロс, アкцイイ ヌжノ ネпレрывノ пオクпアть. Пオカ タк オノ イ イдエт イ пオдъエм пエレメжアエтシゃ トльコ ネбオльшイミ イ кラтコсロчンыミ オтカタミ, モжノ впオлネ бエзオпアсノ слエдオワть エトй テンдエンцイイ. ノ エслイ пオслエ дオлгオгオ ウсトйчイвオгオ ロсタ クрс オсタナвлイワエтシゃ イ ナчイナエт пオсテпエンノ пアдアть, пリчエм пアдエニエ пエレメжアエтシゃ トльコ слアбыミ イ コロтキミ двイжエニヤミ ввエрх, зナчイт, ナпラвлエニエ лイニイ ナイメンьшエгオ ソпロチвлエニヤ イзメニлオсь, イ テпエрь オナ вエдエт ネ ввエрх, ア вニз. ア エслイ вセ タк пロсト, зアчエм ヌжンы カキエ-лイбオ オбъヤсネニヤ? モжエт быть, イ エсть オчエンь ホロшイエ пリчインы длヤ пアдエニヤ クрサ, ノ エチ пリчインы イзвエстンы トльコ クчケ лユдエй, コトрыエ лイбオ дエржアт エチ オбъヤсネニヤ пリ セбエ, лイбオ фアкチчエсキ オбъヤсニゃユт пウблイケ, чト エチ アкцイイ дオлжンы сトイть дエшエвлエ. Пウблイケ слエдウエт пオニゃть, чト в シлウ пリロды エトй イгры テ ネмノгイエ, кト зナエт イсチンノエ пオлオжエニエ дエл, пロсト ネ モгウт オб エトм ラссカзアть. Мノгイエ イз タк ナзыワエмых зアヤвлエニй, пリпイсыワエмых «インサйдエラм» イлイ «дオлжノстンым лイцアм», ネ イメユт オпオры ナ фアкты. Пオロй ニкト イ ネ 191 www.akademikc.ru пロシт インサйдエロв сдエлアть зアヤвлエニエ - アノニмノエ イлイ イメンノエ. イсトчニコм свエдエニй オカзыワエтシゃ ネкト, イメユщイй бオльшオй インテレс к рыンク. ナ オпレдエлエンノй сタдイイ пオдъエマ クрサ кルпンыエ インサйдエры ネ пロчь пオлウчイть пオモщь オт пロфエсシオナлオв. Пリ エトм インサйдエр モжエт сカзアть кルпノム イгロク, コгдア ヌжノ пオクпアть, ノ オン ニコгдア ネ сカжエт エム, コгдア слエдウエт пロдアワть. イ エト сタвイт кルпンых пロфエсシオナльンых бイржエвイコв в ラвノエ пオлオжエニエ с пウблイコй, ノ с トй エдインствエンノй ラзニцエй, чト пエрвым ヌжエン бオльшオй рыノк, чトбы イзбアвイтьシゃ オт свオイх アкцイй. Вオт コгдア зアчイナエт ホдイть サマヤ фアンタсチчエсカヤ «インфオрマцイヤ». エсть, コネчノ, イ タキエ インサйдエры, コトрым ネльзヤ вエリть ニ ナ カコй сタдイイ イгры. カк пラвイлオ, лユдイ, сトヤщイエ вオ глアвエ кルпンых コрпオラцイй, спオソбンы дエйствオワть ナ рыンケ, オпイラヤсь ナ свオユ インфオрマцイユ, ノ タキエ ナ дエлエ ニコгдア ネ лгウт впリゃムユ. オニ пロсト モлчアт, пオсコльク ウзナлイ, чト пオロй モлчアニエ イ エсть зオлオト. ヤ ウжエ мノгオ ラз гオвオリл イ ネ ウсタヌ пオвトリゃть вノвь, чト мノгオлエтニй オпыт トргオвлイ ナ бイржエ ウбエдイл メニゃ, чト ニкト ネ в シлアх пオсトヤンノ イ ウсトйчイвオ オбыгрыワть рыノк アкцイй, ホチゃ пオロй モжノ дエлアть дエンьгイ ナ オтдエльンых アкцイヤх. ネワжノ, ナсコльコ オпыテン бイржエвイк. オン вセгдア モжエт пロイгラть, пオсコльク ニカカヤ спエクлヤцイヤ ネ モжエт быть ナ сト пロцエントв гアランチロワナ. Пロфエсシオナлы ウオлл-стリт зナユт, чト イспオльзオワニエ インサйдエрсキх ソвエトв вエдエт к ラзオレニユ быстレエ, чエм лユбオй гオлオд, ネウロжアй, ナшエствイエ чウмы, пオлイチчエсキエ бエспオリゃдキ イлイ лユбыエ дルгイエ オбычンыエ カタстロфы. ニ ナ ウオлл-стリт イ ニ в カコм дルгオм дエлエ пウть к ウспエхウ ネ выモщエン アсфアльトм. タк зアчエм дオпオлニテльンыエ пオメヒ двイжエニユ? 192