АНАЛИЗ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

АНАЛИЗ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
Мищенко А.В. (аспирант МГЭИ)
В статье проведен анализ отечественных методов оценки экономической устойчивости промышленных предприятий; отображено
разнообразие подходов к оценке и определению экономической устойчивости предприятий; доказано, что уровень экономической устойчивости промышленного предприятия определяется показателями его оперативной, инвестиционной и финансовой деятельности; создана новая формула для расчета интегрального показателя экономической устойчивости промышленного предприятия.
Перед исследованием экономической устойчивости хозяйствующих субъектов необходимо раскрыть сущность составляющих этого
понятия, а именно термина «экономическая» и термина «устойчивость».
Термин «экономическая» предполагает процесс созидания, результатом которого выступает благо, удовлетворяющее определенный
набор потребностей людей или хозяйствующих субъектов.
Термин «устойчивость» означает способность противостоять изменениям, стремящимся вывести объект из исходного состояния статического или динамического равновесия. Категория «устойчивость» является относительной. Оценивать ее следует по разным объектам
или по разным промежуткам времени. Состояние объекта является более устойчивым, если при изменениях во внутренней или внешней
среде объект показал меньшие отклонения от первоначального положения.
Единого определения понятия «экономическая устойчивость» в литературе не прослеживается. Количественные и качественные параметры экономической устойчивости различаются на разных уровнях экономики (предприятие, отрасль, национальное хозяйство). Определение экономической устойчивости на разных уровнях экономики имеет одинаковые закономерности, с некоторыми специфическими чертами свойственными разным уровням. Экономическую устойчивость можно определить как такое состояние субъекта экономики,
при котором сохраняется способность его эффективного функционирования и развития при негативных воздействиях внешней и внутренней сред.
Функционирование стремится к стабильности и сдерживает развитие, являясь одновременно источником его финансирования. Развитие препятствует некоторым процессам функционирования, но создает условия для более устойчивого функционирования.
Цели функционирования и развития являются главными после миссии в ряду целей субъектов экономики. В соответствии с системным подходом целью системы является достижение и сохранение желаемого состояния, результата или поведения системы. Цель коммерческой организации многие ученые видят в максимизации стоимости капитала, при сохранении определенного уровня ликвидности и
достижении целей производства и сбыта с учетом социальных задач. А вспомогательной целью называют максимизацию прибыли за
определенный период. Увеличение прибыли в долгосрочной перспективе приводит к увеличению рыночной стоимости компании.
Самым распространенным в мире инструментом определения прибыли от реализации проектов является финансовый план (или анализ денежных потоков, или отчет о движении денежных средств, или анализ ликвидности, или Cash flow). Он лежит в основе классических методов анализа проектов, используется в наиболее известных методиках планирования и оценки эффективности инвестиционных
проектов. Одна из разновидностей финансового плана представлена в табл.1.
В финансовом плане деятельность организации разделена на оперативную, инвестиционную и финансовую. Основным условием
финансового планирования является обеспечение положительного остатка денежных средств во все периоды времени от начала до конца
реализации проекта. Это основной документ для анализа проекта позволяющий определить потребность в капитале, определить стратегию финансирования и оценить эффективность проекта.
Так как целью коммерческих организаций является максимизация стоимости капитала, а инструментом для этого служит максимизация прибыли в долгосрочной перспективе, то экономическую устойчивость коммерческих организаций можно определить, как состояние
внутренних характеристик производственно-экономической системы, уровень которых находится в пределах таких значений, которые
обеспечивают требуемую величину прибыли в каждый конкретный промежуток времени. Экономическая устойчивость с течением времени меняется. Решение задачи ее повышения заключается в уменьшении амплитуды колебаний экономической устойчивости возле ее
оптимальных значений, соответствующих требуемой прибыли в каждый момент времени.
TRANSPORT BUSINESS IN RUSSIA
7
Внутренними факторами, влияющими на экономическую устойчивость предприятия, в соответствии с финансовым планом, являются
оперативная, финансовая и инвестиционная деятельность этого предприятия. Цель функционирования достигается при помощи оперативной и финансовой деятельности, а цель развития – при помощи инвестиционной и финансовой.
При экономическом анализе коммерческой организации может рассчитываться большое количество показателей. Для удобства оценки и управления экономической устойчивостью следует свести наиболее важные экономические показатели деятельности организации к
интегральному (обобщающему) показателю.
Большинство отечественных методик оценки экономической устойчивости промышленных предприятий основаны на комплексном
анализе деятельности предприятий и расчете интегрального показателя устойчивости.
Зотов А.А. предлагает для расчета интегрального показателя экономической устойчивости следующую формулу1:
где
- общий показатель экономической устойчивости предприятия на момент расчета;
- фактические данные, характеризующие i-ю сторону устойчивости предприятия на момент расчета;
- базовые данные, характеризующие i-ю сторону устойчивости предприятия в базовом периоде;
- ранг (вес) i-го показателя;
n - количество факторов устойчивости предприятия;
=
.
Автор предложил перечень показателей, отражающих экономическую деятельность предприятия. В каждом конкретном случае необходимо отбирать из перечня те показатели, которые соответствуют специфике предприятия и экономической ситуации.
Зотов А.А. в своей методике не производит разбиение показателей на однородные группы, что усложняет оценку экономической
устойчивости предприятия из-за необходимости сразу определять ранг большому количеству разнородных показателей.
Анохин С.Н. производит разделение экономической устойчивости промышленного предприятия на следующие составляющие:
- управленческая устойчивость;
- производственная устойчивость;
- финансовая устойчивость;
- социальная устойчивость;
- устойчивость деловой активности;
- устойчивость рентабельности.
Анохин С.Н. предлагает для расчета интегрального показателя экономической устойчивости следующую формулу2:
где
- соответственно коэффициенты уровней управленческой, производственной,
финансовой, социальной устойчивости, уровня деловой активности и уровня устойчивости рентабельности.
Исследователь не поместил в свою расчетную формулу ранговые (весовые) коэффициенты, что не позволяет учесть значимость отдельных коэффициентов устойчивости в формировании интегрального коэффициента.
Брянцева И.В. предлагает оценивать экономическую устойчивость предприятия в сравнении с отобранной совокупностью похожих
предприятий, но не рассматривает динамику интегрального показателя в рамках одного предприятия.
Экономическую устойчивость Брянцева И.В. определяет по формуле3:
где
- интегральный показатель экономической устойчивости предприятия в исследуемой совокупности предприятий;
- значение i-го показателя экономической устойчивости;
- наилучшее значение i-го показателя экономической устойчивости в исследуемой совокупности предприятий;
n - количество показателей экономической устойчивости предприятия;
- весовой коэффициент i-го показателя экономической устойчивости в исследуемой совокупности предприятий.
Исследователь выделяет две составляющие экономической устойчивости предприятия: производственно техническую и финансово
экономическую. Производственно техническая устойчивость содержит в себе устойчивость технико технологическую, кадровую, организации производства. Финансово экономическая устойчивость характеризуется финансовой устойчивостью, устойчивостью деловой активности, устойчивостью уровня рентабельности.
Воронов А. и Рубанов С. в процессе оценки экономической устойчивости рассматривают динамические ряды значений показателей,
по которым определяется количество приростов (уменьшений) за рассматриваемый период. Изменения показателей могут носить позитивный и отрицательный характер. По каждому показателю рассчитывается коэффициент устойчивости развития экономического объекта
в исследуемом периоде по формуле:
где n - количество позитивных отклонений;
8 TRANSPORT BUSINESS IN RUSSIA
- общее количество изменений показателя, включая и те, когда изменение равно нулю.
Данный коэффициент должен быть рассчитан для комплекса показателей. Авторы выделяют следующие показатели экономической
устойчивости промышленных предприятий: объемы производства и реализации продукции и услуг, финансовые результаты деятельности, научно технический уровень и качество выпускаемой продукции и оказываемых услуг, удельные затраты на единицу выпускаемой
продукции и оказываемых услуг материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Сводный (интегральный) коэффициент устойчивости в данном случае имеет вид4:
где
,
,
,
- коэффициенты устойчивости по объемным, финансовым, качественным и затратным
показателям экономического объекта.
Основа рассмотренной методики заключается в подсчете изменений показателей, но не учитывается величина этих изменений, что
может привести к ошибочным выводам относительно уровня экономической устойчивости предприятия. Кроме этого все показатели в
расчетах равнозначны, так-так отсутствуют весовые (ранговые) коэффициенты.
Колобов А.А. в рамках организационно экономической устойчивости выделяет: внутрипроизводственную подсистему, подсистему
сервисной поддержки, рыночную подсистему. Внутрипроизводственная подсистема включает следующие блоки показателей: производственно хозяйственные, финансово экономические, экологические. Подсистема сервисной поддержки включает в себя показатели: изменения рыночной среды, изменения степени удовлетворенности спроса. Рыночная подсистема характеризуется следующими показателями: показателями конкурентоспособности, рыночной среды потребителей, рыночной среды поставщиков.
После определения базовых показателей по каждому блоку рассчитываются относительные показатели. Сначала рассчитываются
локальные показатели устойчивости. Затем локальные показатели устойчивости объединяются в показатели устойчивости подсистем.
Интегральный показатель устойчивости функционирования предприятия в рыночной инфраструктуре автор определяют по формуле5:
,
,
где
,
- обобщающие показатели устойчивости функционирования предприятия соответственно по внутрипроизводствен-
ной, рыночной подсистемам и подсистеме сервисной поддержки;
,
,
- весовые коэффициенты.
Автор описанного метода оценки экономической устойчивости подчеркивает большую значимость оценки действия факторов внешнего окружения предприятия, что значительно усложняет процедуру сбора информации для расчетов и уменьшает их точность.
Хорев А.И. и его соавторы для оценки экономической устойчивости промышленного предприятия используют матричный метод. Для
анализа составляется матрица, в которой в шапках столбцов и строк в последовательности отражены показатели: прибыль, объем продаж,
издержки, оборотные средства, основные фонды, численность работников. Параметры матрицы рассчитывают путем деления исходных
данных столбца на исходные данные строки. После этого на поле матрицы формируется совокупность относительных показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия. Относительные показатели в нижней половине матрицы используются в качестве параметров оценки экономической устойчивости предприятия.
На следующем этапе рассчитывают индексы динамики параметров матрицы в сравнении с предыдущими периодами.
Интегральный индекс устойчивого развития рассчитывается как среднеарифметический по формуле6:
,
где
- индекс динамики развития i-го параметра;
n - число показателей.
Если
, то развитие устойчивое;
если
, то развитие неустойчивое;
если
, то развитие стабильное.
В рассмотренной методике определяется характер развития предприятия, а уровень экономической устойчивости не рассчитывается.
Авторы не ранжировали показатели, не определяли весовых коэффициентов, что важно для учета силы влияния факторов на экономическую устойчивость предприятия.
В работе Езерской С.Г. выделены две составляющих уровня экономической устойчивости промышленного предприятия: производственная
и финансово экономическая. Производственная составляющая включает в себя кадровую слагаемую и материальную слагаемую (предметы
труда и средства труда). Финансово экономическая составляющая включает в себя маркетинговую слагаемую и финансовую слагаемую.
1
Зотов А.А. Оценка устойчивости функционирования и развития предприятий нефтегазовой промышленности // Автореферат на соиск. уч.
ст. канд. экон. наук. – Пермь, 2003, с.12
2
Анохин С.Н. Исследование стратегий экономической устойчивости промышленных предприятий // Автореферат на соиск. уч. ст. канд.
экон. наук.
– Саратов, 2003, с.12
3
Брянцева И.В. Рейтинговая оценка экономической устойчивости строительного предприятия // Экономика строительства, 2002, №11, с.20
4
Воронов А., Рубанов С. Устойчивое развитие предприятия как стратегическая цель маркетинга // Маркетинг, 2002, №3, с.36
5
Логистикоориентированное управление организационно-экономической устойчивостью промышленных предприятий в рыночной среде /
Под. ред. А.А. Колобова.
– М.: Издательство МГТУ им. Н.Э. Баумана, 1996, с.132
6
Хорев А.И., Полозова А.Н., Фролова Н.В. Управление организационно-экономической устойчивостью хлебопекарных организаций.
– Воронеж: Центрально-Черноземное книжное издательство, 2002, с.88
TRANSPORT BUSINESS IN RUSSIA
9
В работе исследователя акцент сделан на относительных показателях экономической устойчивости. В качестве баз для сравнения
используются пороговые значения.
Значения обобщающих показателей экономической устойчивости в рассматриваемой методике рассчитываются по формулам7:
где
- обобщающий показатель по группе частных показателей, повышающих уровень экономической устойчивости;
,
- фактические значения частных позитивных и негативных показателей, входящих в группу показателей, повышающих
уровень экономической устойчивости;
- количество частных показателей в данной группе;
- минимальное пороговое значение для позитивного показателя;
- максимальное пороговое значение для негативного показателя.
где
- обобщающий показатель по группе частных показателей, понижающих уровень экономической устойчивости пред-
приятия;
,
- фактические значения частных позитивных и негативных показателей, входящих в группу показателей, понижающих
уровень экономической устойчивости;
- количество частных показателей в данной группе.
Значения описанных обобщающих показателей отражают относительный уровень отклонения значений частных показателей от пороговых нормативов.
Интегральный показатель уровня экономической устойчивости промышленного предприятия в рассматриваемой методике рассчитывается по формуле:
В методике Езерской С.Г. для расчета составляющих и слагаемых экономической устойчивости предприятия используется недостаточное количество частных показателей, что может привести к расчету интегрального показателя, который будет неправильно отражать
реальную экономическую устойчивость промышленного предприятия. Исследователь не учел разницу влияния частных показателей на
интегральный показатель, так как не использовал весовые (ранговые) коэффициенты.
Выводы
Большинство отечественных методик оценки экономической устойчивости промышленных предприятий основаны на комплексном
анализе их деятельности и расчете интегрального показателя экономической устойчивости.
Каждый частный показатель, отражающий экономическую деятельность предприятия, имеет свое влияние на интегральный показатель экономической устойчивости этого предприятия. Сила влияния частного показателя на интегральный должна учитываться в расчете
посредством весов (рангов).
С целью облегчить определение весовых коэффициентов влияния частных показателей на обобщающие необходимо произвести группировку частных показателей по однородным признакам.
В отечественной литературе нет единого определения экономической устойчивости промышленного предприятия, нет и единой формулы ее расчета. Исследователи используют разные наборы показателей и по-разному их группируют.
Так как внутренними факторами, влияющими на экономическую устойчивость промышленного предприятия, являются оперативная,
инвестиционная и финансовая деятельности этого предприятия, то составляющими элементами интегрального показателя его экономической устойчивости будут являться показатели оперативной, инвестиционной и финансовой устойчивости. В этом случае формула для
расчета интегрального показателя экономической устойчивости промышленного предприятия будет иметь вид:
,
,
где
,
,
,
- показатели оперативной, инвестиционной и финансовой устойчивостей;
- веса (ранги) показателей.
В качестве базы для сравнения при расчете показателей экономической устойчивости предприятий отечественные ученые используют данные предыдущих периодов, данные других предприятий и нормативные данные.
При оценке экономической устойчивости промышленных предприятий используются данные, как из внешней, так и из внутренней
среды предприятий. Поиск и проверка внешних данных существенно сложнее, чем работа с внутренней отчетностью предприятия. Использование в оценке экономической устойчивости промышленных предприятий внутренних данных повышает точность оценки.
7
Езерская С.Г. Экономическая устойчивость промышленного предприятия: методологические аспекты и методы оценки // Диссертация на соиск. уч. ст. канд. экон. наук: 08.00.05 Иваново, 2004, с.104
10 TRANSPORT BUSINESS IN RUSSIA