Макроэкономический обзор

Макроэкономический
обзор
Декабрь 2015
Мировые тенденции:
С 1 октября 2015 года юань стал пятой валютой в корзине МВФ
после американского доллара, евро, британского фунта
стерлингов и японской иены.
Глобальные товарные рынки:
Средняя цена на нефть в 2016 году по мнению аналитиков
международных банков составит $57 за баррель
Россия:
Минэкономразвития России по итогам 2015 года прогнозирует
спад ВВП на 3,9%, в 2016 году - рост на 0,7%.
Республика Саха (Якутия):
По оценке Министерства экономики РС(Я) по итогам 2015 года
рост ВРП республики составит 2%
В фокусе:
Стратегия Якутии 2030: влияние кризисов мировой экономики,
демографии и производительности труда
Макроэкономический обзор
Содержание
РЕЗЮМЕ............................................................................................................................................. 3
Макроэкономический обзор глобальной экономики по странам мира ........................................ 5
США ................................................................................................................................................ 5
Еврозона .......................................................................................................................................... 6
Япония ............................................................................................................................................. 8
Китай ............................................................................................................................................... 9
Казахстан ...................................................................................................................................... 11
Республика Беларусь ................................................................................................................... 13
Украина ......................................................................................................................................... 15
Мировые товарные рынки .............................................................................................................. 17
Алмазное сырье ............................................................................................................................ 17
Нефть ............................................................................................................................................. 18
Природный газ.............................................................................................................................. 19
Уголь ............................................................................................................................................. 20
Золото ............................................................................................................................................ 21
Серебро ......................................................................................................................................... 22
Обзор экономики Российской Федерации и Республики Саха (Якутия) ................................... 23
Макроэкономическая ситуация в России и Республике Саха (Якутия) ................................. 23
Обзор банковской сферы в Российской Федерации и Республике Саха (Якутия) ................ 33
Прогноз динамики основных параметров экономики Российской Федерации ведущими
институтами и агентствами ......................................................................................................... 37
Российская Федерация в основных кредитных рейтингах ...................................................... 39
Республика Саха (Якутия) в основных кредитных рейтингах ................................................ 41
Республика Саха (Якутия) в региональных рейтингах ............................................................ 42
Республика Саха (Якутия) и регионы ДВФО ............................................................................ 48
В фокусе............................................................................................................................................ 52
Стратегия развития Якутии до 2030 года .................................................................................. 52
Мониторинг антикризисных действий Правительства Российской Федерации в ноябре
2015 года ....................................................................................................................................... 57
2
Макроэкономический обзор
РЕЗЮМЕ
Мир
Ситуация в мировой экономике в сентябре-ноябре по-прежнему остается
неоднозначной, Локомотивом экономического роста оставались развитые страны, несмотря
на признаки некоторого охлаждения своих экономик в III квартале. В то же время в
развивающихся странах темпы роста оставались низкими.
В сентябре –ноябре 2015 г. на международных товарных и финансовых рынках
сохранялась высокая волатильность. Цены на нефть вновь снизились в условиях избытка ее
предложения. В ноябре переоценка участниками рынка вероятности повышения ставки ФРС
США привела к возобновлению оттока капитала из стран с формирующимися рынками.
Россия
На фоне некоторой стабилизации ситуации на Украине и ожиданий снятия санкций в
отношении России, наблюдалось снижение премий за риск на российские активы до уровня,
сопоставимого с другими странами – экспортерами нефти. Кроме того, ряд крупных
российских компаний смогли осуществить размещение своих еврооблигаций на
международном рынке. Впервые с 2010 г. в III квартале 2015 г. наблюдался приток капитала.
В этих условиях ослабление рубля было менее значительным относительно изменения цен на
нефть. Несмотря на улучшение восприятия инвесторами российской экономики, в целом
внешнеэкономические условия по-прежнему были неблагоприятными.
Динамика большинства макроэкономических индикаторов указывает на преодоление
острой фазы спада в российской экономике. Однако говорить о тенденции восстановления
экономической активности пока преждевременно. Снижение промышленного производства
происходило более медленными темпами. Поддержку производству оказывали рост в
экспортноориентированных отраслях и процессы импортозамещения по отдельным
товарным группам. Сокращение инвестиционного спроса также замедлилось, благодаря
позитивной динамике капитальных вложений в добывающих отраслях. Однако высокая
экономическая неопределенность, слабый потребительский спрос и относительно жесткие
условия кредитования ограничивали инвестиционную активность. Потребление продолжало
снижаться ускоренными темпами в условиях снижения реальной заработной платы и
розничного кредитования, а также сохранения сберегательной модели поведения населения.
Слабый потребительский спрос и умеренно жесткие денежно-кредитные условия
ограничивали рост цен. Вместе с тем произошедшее в июле-августе ослабление рубля
оказывало давление на цены в сентябре-октябре, тормозило процесс снижения годовой
инфляции и удерживало инфляционные ожидания на высоком уровне. Рост потребительских
цен по отношению к соответствующим месяцам 2014г. снизился с 15,8% в августе до 15% в
ноябре.
Дальнейшее развитие ситуации в российской экономике будет во многом зависеть от
изменения внешнеэкономических условий и скорости адаптации к ним экономики.
В октябре и декабре 2015 г. Банк России принял решение оставить ключевую ставку
неизменной – на уровне 11,00% годовых. Однако по мере замедления инфляции в
соответствии с прогнозом и при условии ослабления инфляционных рисков снижение
ключевой ставки будет возобновлено на одном из ближайших заседаний Совета директоров
(в I полугодии 2016г. запланировано 4 заседания – 29 января, 18 марта, 29 апреля, 10 июня).
3
Макроэкономический обзор
Особый интерес вызывают параметры стрессового сценария макроэкономического
развития Банка России, актуальность которого в последнее время возросла. Развитие
ситуации по такому сценарию возможно в случае существенного замедления экономики
Китая и уменьшения спроса на сырье, укрепления доллара США на фоне ускоренной
нормализации денежно-кредитной политики ФРС США, увеличения поставок нефти из
стран – членов ОПЕК и ее добычи из нетрадиционных источников. В этом случае
сокращение российской экономики станет более глубоким и продолжительным, а инфляция
будет снижаться медленнее. Банк России рассмотрел в качестве рискового сценарий
снижения цены на нефть до 35 долл. США в 2016 г. и сохранения ее на низком уровне в
течение длительного времени. Снижение ВВП в рисковом сценарии в 2016 г. составит 2,0 –
3,0%, уровень инфляции – 7%.
В случае резкого снижения цен на нефть, предполагаемого в рамках рискового
сценария, Банку России в 2016 г. может потребоваться существенно увеличить объем
операций по предоставлению иностранной валюты на возвратной основе, а также при
необходимости прибегнуть к прямым интервенциям на валютном рынке для поддержания
финансовой стабильности в случае избыточной волатильности курса рубля.
Республика Саха (Якутия)
По Республике Саха (Якутия) динамика основных показателей экономики в основном
более позитивна, чем по Российской Федерации в целом: рост индекса промышленного
производства (РС(Я) – 104,7%, в РФ – 96,7%), оборота розничной торговли (РС(Я) – 101,8%,
в РФ – 91,2%), объемов по строительству (РС(Я) – 100,5%, в РФ – 89,7%). Незначительно
снизились реальные располагаемые денежные доходы, меньше снижение реальной
заработной платы. Несмотря на тенденцию роста скрытых форм безработицы, снизилась
общая численность безработных. Также в республике ниже темпы инфляции.
В республике сохраняется снижение продукции сельского хозяйства (98,8%) из-за
продолжающегося уменьшения поголовья КРС, свиней и оленей, в то время как задачи по
импортозамещению стимулируют развитие российского сельского хозяйства (РФ – 103%).
Также, в отличие от Российской Федерации, из-за снижения воздушных грузоперевозок на
17% в январе-ноябре 2015г. грузооборот регионального транспорта снизился на 3,6% к
соответствующему периоду 2014 г.
Валовой региональный продукт республики по оценке Министерства экономики РС(Я)
в 2015 году составит 708,8 млрд.рублей и вырастет на 2% к предыдущему году.
Снижение доходов населения и реальной заработной платы отразилось на снижении
уровня ипотечного и потребительского кредитования.
В сравнении с другими регионами ДФО (январь-октябрь 2015 года по сравнению с
аналогичным периодом 2014 года) республика вновь стала лидером по объемам
строительных работ, 2 место: по вводу жилья (после Приморского края), по индексу
промышленного производства (после Сахалинской области) и по грузообороту
автомобильного транспорта (после Хабаровского края).
Вместе с тем ухудшились позиции республики по номинальному денежному доходу в
расчете на душу населения (35 059,3 рублей, 6 место). В республике, как и во всех субъектах
ДВФО, наблюдается снижение реальной начисленной заработной платы (95,8% в январесентябре 2015г. к январю-сентябрю 2014г.) и рост индекса потребительских цен (в октябре
2015г. к октябрю 2014г. на 11%).
4