10_022_Зависимость курса валют от цен на нефть и золото

Казакова Е.Б., Гаврюшина Н.И.,
Пензенский государственный университет
ЗАВИСИМОСТЬ КУРСА ВАЛЮТ ОТ ЦЕН НА НЕФТЬ И ЗОЛОТО
Фундаментальные факторы являются основой торговли на валютном рынке, они позволяют установить
взаимосвязь курсов валют с теми или иными событиями. Рынок форекс подвергается влиянию товаров на
бирже, таких как серебро, золото и нефть. Зависимость валютного и товарного рынков даёт возможность прогноза курсов валютных пар.
Очень часто можно услышать утверждение, что цена доллара, как мировой валюты, имеет зависимость от нефти и золота, и что любое изменение стоимости данных сырьевых инструментов, влияет на
цену американской валюты. Величина такой зависимости в мире вообще, чаще всего выражена тем, насколько то или иное государство богато полезными ископаемыми, которые на мировых финансовых рынках выступают своего рода товарной или сырьевой «валютой». Однако в данном случае их стоит рассматривать не как инструменты торговли на финансовых рынках, а как индикаторы состояния баланса и
ситуации на валютном рынке.
Нефть или как ее еще называют «черное золото» сырье, которое является неотъемлемой частью экономической устойчивости и конкурентоспособности экономики многих государств мира. Курсы большинства основных валютных пар падают или растут в зависимости от цены за баррель нефти. Цена на
нефть является главным показателем в мировой экономике и эксперты говорят, что такое положение
изменится не скоро. Зависимость между ценой на нефть и состоянием экономики многих стран базируется на нескольких простых фактах:
экономика стран, поставляющих сырую нефть, заинтересована в высоких ценах на нее;
странам, которые зависят от импорта нефти для своих энергетических нужд, выгодны более низкие
цены на нефть и они оказываются в проигрыше, если цены на нефть растут;
когда экономика страны развита, ее валюта так же востребована на рынке форекс;
когда экономика страны претерпевает спад, то валюта этой страны падает в цене по отношению к
другим валютам.
Фондовые трейдеры уже знают, что повышения цен на нефть отрицательно влияют на цены акций компаний, деятельность которых сильно зависит от нефти, например авиакомпании, т.к. более дорогая
нефть означает рост затрат и понижение прибыли этих компаний. Практически в таком же смысле, зависимость страны от нефти определяет влияние нефтяных цен на курс валюты. Колоссальная зависимость США от иностранной нефти заставляет доллар США реагировать на изменения нефтяных цен сильнее, чем другие страны и валюты. Поэтому, любые резкие повышения цен на нефть, как правило, отрицательно сказываются на курсе доллара.
Причина подобной связи лежит довольно глубоко, но изменения происходят буквально сразу, так
как рынок склонен реагировать еще до фундаментальных изменений на основании психологических факторов. При рассмотрении влияния цены на нефть на курс доллара складывается довольно не однозначная ситуация ведь США являются одним из самых крупных производителей черного золота, в тоже время
выступают самым крупным потребителем данного вида сырья. По статистическим данным экономике Соединенных Штатов не хватает собственных запасов нефти для обеспечения потребностей всего производства, при этом часть добытой нефти внутри страны идет на экспорт. По этой причине Америка вынуждена ежегодно закупать около 9 миллиардов баррелей нефти, что существенно отображается на увеличении стоимости американских товаров как внутри страны, так и на внешних рынках. А увеличение
стоимости товаров, как известно всегда ведет к негативным последствиям для национальной валюты.
Кроме этого негативное влияние на курс доллара США так же оказывает то, что для закупки нефти
компаниям приходится покупать другие иностранные валюты, так как экспортеры не всегда согласны на
расчеты в долларах США. К примеру, ряд арабских стран не так давно полностью перешли в расчетах
за нефть на евро. В результате этих двух факторов видим следующую картину: цена на нефть повышается, в результате увеличивается предложение американского доллара на рынке форекс, в результате
его курс идет вниз.
В то же время, припадение цены на нефть, наблюдается обратная ситуация, доллар США начинает
активно расти по отношению к таким валютам как евро, канадский доллар и некоторым другим валютам.
Использовать этот аспект в торговле можно в таких валютных парах как USD/CAD (доллар/канадский
доллар) и USD/NOK (доллар/норвежская крона), именно эти валютные пары начинают дешеветь при повышении цены на нефть на мировых биржах.
В случае с евро (EUR) цена на нефть не оказывает такого явного влияния как в предыдущем случае, иногда прослеживается прямая корреляция, при которой подорожание нефти вызывает некоторый
рост евро. Чаще может наблюдаться обратная тенденция, при которой на фоне резкого укрепления евровалюты происходит значительно подорожание нефти. К примеру с начала 2012 года евро валютная
пара EUR/USD подорожала более чем на 400 пунктов, в то же время произошло заметное увеличение
стоимости одного барреля сырой нефти более чем на 10%.
Таким образом, можно сделать вывод:
валюта стран, которые производят и экспортируют нефть, будет повышаться в цене, если цена на
нефть растет;
валюта стран, экономика которых зависит от цены на нефть, будет падать в цене при росте цен на
нефть.
Следующим инструментом который так же влияет на валютный рынок является золото. Золото – по
прежнему пользуется огромной популярностью в мире из-за своей «конвертации» в любой товар или
денежную единицу. Такое важное значение для золота в мире – исторический факт. Объем золотых резервов отдельно взятого государства, является далеко не последней характеристикой внутренней экономики и стабильности внутри страны.
В своей книге «Межрыночный технический анализ», Джон Мерфи утверждает, что: «Развороты золота
опережают развороты, товарных рынков в целом. Минимум цен на золото, который обычно совпадает с
важным максимумом курса доллара, свидетельствует о том, что инфляционное давление лишь начинает
нарастать, и со временем приведет к падению рынков облигаций и акций. Максимум цен на золото,
которому обычно соответствует минимум курса доллара, служит ранним признаком ослабления инфляции.
При всем этом золото может одновременно расти или падать вместе с рынком акций».
Для начала рассмотрим связь золота с долларом США. Хотя США являются вторым по величине производителем золота в мире, рост цен на золото приводит к, казалось бы, нелогичному результату –
понижению курса доллара. Такая реакция является следствием отношения инвесторов к драгоценным и
редкоземельным металлам. В периоды экономической или политической нестабильности инвесторы обращаются к золоту как к «безопасной гавани» для сохранения реальной стоимости капитала. Это не удивительно, ведь долларов можно напечатать сколько угодно много, а золото – ресурс ограниченный.
Если спрос на золото растет, значит, банкам-импортерам в ближайшем будущем понадобится больше
валюты стран производителей золота, т.е. Австралии и Канады, чтобы удовлетворить спрос на золото
со стороны инвесторов. Таким образом, валютные пары AUD/USD и CAD/USD будут иметь сильный потенциал к росту. Положительная корреляция этих пар с золотом составляет примерно 0,8 и 0,84 соответственно. NZD/USD идет тем же путем, что и AUD/USD просто потому, что экономика Новой Зеландии
тесно переплетена с австралийской1.
Швейцарский франк также имеет сильнейшую связь с ценой золота. Однако положительная корреляция
пары CHF/USD с золотом на уровне 0,84 обусловлена иными причинами. В Швейцарии нет крупных месторождений золота, как в Австралии или Канаде. Зато швейцарский франк частично привязан к золоту. И
это объясняет, почему в периоды нестабильности данная валюта растет. Как и золото, она становится
валютой убежищем.
В заключение следует сказать, поскольку американская валюта тесно связана с золотом и нефтью,
то гипотетически она достаточно прочно стоит на мировом финансовом рынке, больше того, являясь
резервной валютой многих стран, экономика этих стран и стоимость национальной денежной единицы,
всегда будет тесно связана с долларом , а через него с нефтью и золотом. Проводя такой анализ,
конечно же не стоит забывать о других факторах, например макроэкономических показателях которые
так же влияют на доллар и его стоимость на мировом валютном рынке Форекс.
Таким образом, динамика цен на биржевые товары – золото и нефть оказывает значительное влияние
на рынок форекс. Понимание характера зависимости валютных курсов и цены золота и нефти дает возможность точно прогнозировать направление движения валютных курсов.
ЛИТЕРАТУРА
1. Торговая стратегия «Золото и нефть» // http://www.sts-forex.ru
2. Зависимость
курса
доллара
от
цены
на
нефть
и
обратная
http://www.forexluck.ru
3. Двигатели рынка Forex // http://www.forex.com
1
Торговая стратегия «Золото и нефть» // http://www.sts-forex.ru
пропорциональность
//