Макроэкономические тенденции 3 4 8

Макроэкономические тенденции
Август 2013 г.
Содержание
Текущая ситуация и макроэкономичеcкие риски
3
Темы выпуска
ДОЛГОСРОЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ
4
ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ США
8
ВВП И ПРОИЗВОДСТВО
10
11
ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ
12
ЦЕНЫ И ИНФЛЯЦИЯ
13
РЫНОК ТРУДА И ФИНАНСЫ НАСЕЛЕНИЯ
14
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ
15
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ И ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
16
БАНКОВСКИЙ СЕКТОР
17
РЫНКИ ТОВАРОВ И КАПИТАЛА
18
ОСНОВНЫЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ
19
Тенденции экономического развития в цифрах и графиках
Методологические пояснения и обозначения
Заштрихованные области на диаграммах соответствуют периодам кризисов 1998 и 2008-2009 годы,
если не указано иное.
Процедура сезонного сглаживания предполагает исключение из исходной динамики показателя
повторяющихся сезонных отклонений. В данной работе сезонные отклонения определяются на
скользящих трехлетних периодах. В текущем году (с неполным количеством наблюдений)
предполагается сохранение закономерностей предыдущего года.
В отдельных случаях для обеспечения сопоставимости месячные или квартальные данные приводятся
в годовом выражении. Для приведения к годовому выражению используется допущение о том, что
значения за все месяцы/кварталы равны текущему значению за месяц/квартал. Как правило,
используются сезонно сглаженные значения.
Данные в таблице приложения, выделенные курсивом, представляют собой предварительные оценки
или прогноз. Красным цветом отмечены отрицательные значения.
Используемые сокращения
МОТ – Международная организация труда
ИПЦ – Индекс потребительских цен
ФНБ – Фонд национального благосостояния
RUR/BCB – курс бивалютной корзины, состоящей из доллара и евро, в рубляхternational
Источники информации
В работе используется информация из официальных публикаций:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Росстата ,
Банка России ,
Министерства Финансов РФ ,
Минэкономразвития РФ ,
Левада-Центра ,
МВФ ,
агентства Cbonds ,
Morgan Stanley Capital International (MSCI)
и некоторые оценки ДСАР .
tal International
Контактная информация
тел. (495) 229 59 28
В.Д. АНДРИАНОВ
andrianov_vd@veb.ru
Е.В. ПОГРЕБНЯК
pogrebnyak_ev@veb.ru
Н.В. ШВАРЁВА
shvaryova_nv@veb.ru
С.А. НИКОЛАЕНКО
nikolaenko_sa@veb.ru
М.Ю. ГОРСТ
horst_my@veb.ru
Адрес в сети Интернет: http://www.veb.ru/ru/analytics/macro/
Август 2013 г.
2
ДСАР
Текущая ситуация и макроэкономичеcкие риски
Итоги второго квартала 2013 г. вызывают все больше
сомнений в достижимости целей, сформулированных в
прогнозе социально-экономического развития России на
2013-2015 гг.
Прибыль пре дприятий, %
Прекращение роста ВВП, снижение
20
выпуска промышленной продукции во
Прибыльн ость про даж
15
втором квартеле 2013 г. отразились на
динамике прибыли. Почти год снижались
10
основные показатели рентабельности
5
экономической деятельности.
Рентабе льность активов
Рост
бюджетных
расходов
при
0
стагнации доходов привел к образованию
2011
2012
2013
дефицита федерального бюджета в
июле 2013 г.
Д ол я безра ботных, %
Второй квартал подряд сокращался
8
накопленный
объем
прямых
7
иностранных инвестиций в российскую
По методологи и М ОТ
экономику.
6
Падение курса акций и ослабление
5
рубля сузило объем рынка капитала в
МОТ, сезон но сглажен ная
России почти до размеров ВВП.
4
Тревожным сигналом на рынке труда
2011
2 012
2013
оказалось слабое для летнего времени
снижение безработицы.
В начале третьего квартала 2013 г. проявились
Виды на урожай и
некоторые
обнадеживающие
признаки,
способные
рост цен на нефть
противодействуют
удержать
экономику
от
кризиса.
Рост
объемов
кризису
строительства, товарооборота и продукции сельского
хозяйства
компенсировал
негативные
Вып уск базов ых отрасле й
тенденции в промышленности и привел к
8%
сохранению выпуска базовых отраслей
Темп п ри ро ста
6%
на прошлогоднем уровне.
за 12 ме с.,%
4%
При благоприятных видах на урожай
сезонное
снижение
цен
на
2%
плодоовощную продукцию в июле0%
августе 2013 г. позволило частично - 2%
компенсировать повышение тарифов на
2011
2012
2013
услуги естественных монополий и
удорожание импорта, что замедлило
инфляцию.
Индек с ре альных инвестиций,
Продолжавшийся третий месяц рост 230 сезонн о сглаже нн ый, 2002=100
мировых
цен
на
нефть
внушал 220
определенный оптимизм относительно 210
200
экспортной выручки.
В конце второго квартала 2013 г. 190
увеличилось банковское кредитование 180
предприятий, и в июле 2013 г. объем 170
2011
2012
2013
инвестиций
в
основной
капитал
вернулся на уровень прошлого года после
нескольких месяцев падения.
Падение прибыли и
ослабление рубля
вызывает тревогу
Август 2013 г.
3
ДСАР
ДОЛГОСРОЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ
Объем
банковского
кредитования
нефинансовых
организаций с 1998 по 2013 гг. увеличился с 0,2 до 21 трлн
руб., а в реальном выражении (с учетом потребительской
инфляции) в 9,3 раза.
Объем долгосрочных
банковских кредитов
предприятиям начиная
c 2009 года превышает
30% ВВП
По сравнению с объемом ВВП кредиты нефинансовым
предприятиям и организациям выросли с 8% в 1997 г. до
33% в 2009 г., и оставались на этом уровне до 2013 г.
35
30
25
20
15
10
5
0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Рисунок 1. Объем банковского кредитования организаций нефинансового сектора, % ВВП
Более всего увеличились долгосрочные кредиты срочностью более 3 лет,
составляющие потенциальную базу расширения инвестиций в основной капитал. Такие
кредиты выросли в реальном выражении в 50 раз, среднесрочные кредиты от 1 года до 3
лет – в 13 раз, в то время как кредиты до года – только в 3 раза.
В результате доля долгосрочных кредитов в общем объеме кредитования экономики
увеличилась с 8% в 1998 г. до 40% в 2012 г., причем наиболее динамично этот
показатель рос в период с 2002 по 2010 гг.
100%
До 1 года
80%
1-3 года
Более 3 лет
60%
40%
20%
0%
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Рисунок 2. Структура кредитов банковской системы нефинансовым предприятиям по срочности, %
Август 2013 г.
4
ДСАР
По состоянию на середину 2013 года общий объем
Основную часть
долгосрочных кредитов выданных нефинансовым организациям кредитов превысил
21,1 трлн руб. Половина этой суммы (11 трлн руб.)
предоставляют
приходилась на 9 крупнейших российских банков1, В то же
крупнейшие банки
время
эти
банки
предоставили
нефинансовым
предприятиям кредитов срочностью более 3 лет на сумму, превышающую 6 трлн руб.,
т.е. примерно две трети всех долгосрочных кредитов.
Объемы кредитов крупнейших банков по состоянию на 1 июля 2013 года в разрезе
срочности показаны на Рисунке 3.
Сбербанк России
1789
ВТБ
5150
1332
Газпромбанк
915
Внешэкономбанк
787
Россельхозбанк
644
АЛЬФА-БАНК
Банк Москвы
374
ЮниКредит
334
НОМОС-БАНК
306
Промсвязьбанк
301
0
Срочность кредитов
более 3 лет
1-3 года
до 1 года
1000
2000
3000
4000
5000
Рисунок 3. Кредиты крупнейших банков нефинансовым предприятиям (по срочности), млрд рублей
Место крупнейших банков в рейтинге по объему долгосрочных кредитов в целом
совпадает с местом в рейтинге банков по объему кредитов.
У четырех крупнейших банков с государственным участием (ОАО "Сбербанк России",
ОАО Банк ВТБ, ГПБ (ОАО), ОАО "Россельхозбанк") доля долгосрочных кредитов
составляет 48-59% от общего кредитного портфеля. Это заметно выше, чем у
следующих по размеру пяти банков (ОАО "АЛЬФА-БАНК", ОАО "Банк Москвы", ЗАО
ЮниКредит Банк, НОМОС-БАНК (ОАО), ОАО "Промсвязьбанк"). У последних кредиты
свыше 3 лет составляют 30-35% от общего кредитного портфеля.
На Рисунке 4 представлены структура кредитов нефинансовым предприятиям по
срочности на 1 июля 2013 года по данным месячной отчетности.
1
ОАО "Сбербанк России" (на рисунках - Сбербанк России), ОАО Банк ВТБ (ВТБ), ГПБ (ОАО)
(Газпромбанк), ОАО "Россельхозбанк" (Россельхозбанк), ОАО "АЛЬФА-БАНК" (АЛЬФА-БАНК), ОАО
"Банк Москвы" (Банк Москвы), ЗАО ЮниКредит Банк (ЮниКредит), НОМОС-БАНК (ОАО) (НОМОС-БАНК),
ОАО "Промсвязьбанк" (Промсвязьбанк)
Август 2013 г.
5
ДСАР
59%
Сбербанк России
29%
48%
ВТБ
34%
50%
Газпромбанк
12%
18%
19%
30%
98%
Внешэкономбанк
57%
Россельхозбанк
19%
30%
АЛЬФА-БАНК
28%
Банк Москвы
34%
ЮниКредит
35%
НОМОС-БАНК
35%
Промсвязьбанк
34%
0%
24%
42%
23%
43%
36%
28%
более 3 лет
1-3 года
до 1 года
38%
23%
20%
Срочность кредитов
28%
43%
40%
60%
80%
100%
Рисунок 4. Структура кредитов крупнейших банков нефинансовым предприятиям по срочности, %
В отличие от коммерческих банков, у государственной
Внешэкономбанк
корпорации
«Банк развития и внешнеэкономической
лидирует по доле
(Внешэкономбанк)
доля
долгосрочных
долгосрочных кредитов деятельности»
кредитов составляет примерно 98%.
В середине 2013 г. Внешэкономбанк по объему долгосрочных кредитов уступал
только ОАО "Сбербанк России", хотя по общему объему кредитования нефинансовых
организаций его опережали еще три коммерческих банка с государственным участием.
За 12 месяцев, закончившихся 1 июля 2013 г., долгосрочные кредиты крупнейших
банков выросли в среднем на 22%.
Объемы прироста долгосрочных кредитов нефинансовым предприятиям в период с
1.07.2012 г. по 1.07.2013 г. показаны на рисунках ниже.
Сбербанк России
257
Внешэкономбанк
438
209
Газпромбанк
171
ВТБ
68
Россельхозбанк
52
НОМОС-БАНК
36
Банк Москвы
17
АЛЬФА-БАНК
3
Промсвязьбанк
-27
ЮниКредит
0
100
200
300
400
Рисунок 5. Прирост долгосрочных кредитов нефинансовым предприятиям, млрд рублей
Август 2013 г.
6
ДСАР
Значительно быстрее средних темпов выросли долгосрочные кредиты ГПБ (ОАО),
Внешэкономбанка и ОАО "Банк Москвы". Темп прироста долгосрочных кредитов этих
банков составил более 40% за истекшие 12 месяцев.
Нацеленность банков на долгосрочное кредитование с учетом масштаба их
деятельности отражает прирост долгосрочного кредитного портфеля по отношению к
собственным средствам (капиталу). Этот показатель в период за 12 месяцев с
1.07.2012 г. по 1.07.2013 г. составлял для крупнейших банков в среднем 35% от объема
собственных средств (капитала) на середину периода (1.01.2013 г.). Данные по
отдельным банкам показаны на Рисунке 6.
0.82
Внешэкономбанк
0.63
НОМОС-БАНК
0.6
Газпромбанк
0.34
Россельхозбанк
0.31
ВТБ
0.26
Сбербанк России
0.21
Банк Москвы
0.1
АЛЬФА-БАНК
Среднее значение:
0.35
0.04
Промсвязьбанк
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
Рисунок 6. Отношение прироста долгосрочных кредитов нефинансовым предприятиям
к собственному капиталу банка (оценка)
Август 2013 г.
7
ДСАР
ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ США
Несмотря на бурный рост экономики Китая и Индии, ключевым
звеном мировой экономики остается американская экономика.
Синхронизация кризисных явлений в
2008 г. и
разнонаправленное движение европейской и американской
экономик в 2012 г. показали, что мониторинг состояния
экономики США остается важнейшим элементом макроэкономического анализа.
Экономика США
поддерживает
стабильность
мировой экономики
Оживление экономики США происходило вяло. Через 4 года после окончания кризиса
объем промышленного производства еще не достиг докризисного уровня (см. Рис.1).
Уровень безработицы за год снизился на 1 п.п., но все еще превышает 7%.
Индикаторы оптимизма потребителей постепенно растут, но все еще далеки от
докризисного уровня.
150
10
140
9
Д оля б е зр аб о тн ых
( п р ав ая шк ала)
130
120
8
7
Инд е к с п р ом ышле н н о г о
п ро и зв о дств а (ле в ая ш к ала)
110
6
100
5
90
Прогноз
80
4
3
70
2
Ин д е к с п о тр е б и те льск и х
н астр о е н и й (ле в ая шк ала)
60
1
50
0
1999 2000 2001
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
2015
Рис. 1. Динамика основных показателей развития экономики США
В этих условиях государство, в лице Федеральной резервной системы, продолжает
политику стимулирования экономики путем финансовых вливаний.
Основные лидирующие показатели, падение которых, как правило, на 6-12 месяцев
опережает начало рецессии, в первой половине 2013 г. оставались стабильными (см.
Рис.2).
Лидирующий индекс для США Федерального резервного банка в Филадельфии
(USSLIND)1 потерял за 6 месяцев 0,3 п.п., но оставался на относительно высоком уровне,
не предвещающем падение экономики в ближайшие полгода. Тревожные сигналы
наблюдались только в 13 из 50 штатов.
Отрицательные значения Индекса национальной активности Федерального
резервного банка в Чикаго (CFNAI)2 указывали на то, что экономика стала развиваться
медленнее долгосрочного тренда. Тем не менее, его значение далеко от значения -0,7
п.п., которое считается критическим для начала кризиса.
С середины 2012 г. повышался Композитный лидирующий индикатор для США (CLI)3
ОЭСР, также указывая на то, что в ближайшее время не стоит ожидать резкого
сокращения деловой активности в американской экономике.
1
При построении используется информация о динамике 9 показателей, как для отдельных штатов, так и экономики в
целом. См. http://www.philadelphiafed.org/research-and-data/regional-economy/indexes/leading/
2
При построении используется информация о динамике 85 показателей для экономики в целом, См.
http://www.chicagofed.org/webpages/research/data/cfnai/current_data.cfm
3
При построении используется информация о динамике 7 показателей для экономики в целом. См.
http://www.oecd.org/std/compositeleadingindicatorsclifrequentlyaskedquestionsfaqs.htm
Август 2013 г.
8
ДСАР
4
USSLIND, Филадельфия
2
0
CFNAI, Чикаго
-2
-4
CLI, ОЭСР
-6
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Рис. 2. Динамика композитных индикаторов цикла (пункты)
Анализ специфики развития экономики США после кризиса 20072009 гг. с использованием понятия «экономического
времени»4, позволяет оценить сравнительную вероятность
достижения поворотной точки развития для любого месяца в
ближайшие 10 лет и, тем самым, определить период наиболее
вероятного начала следующего кризиса в экономике США.
Кризисные явления в
экономике США
возможны уже в
следующем году
При использовании в качестве основной характеристики состояния экономики
композитного лидирующего индикатора ОЭСР оказывается, что начало следующего
кризиса можно ожидать в период с января по июль 2014 г. с наибольшей вероятностью
именно в июле 2014 г. На основе информации, имевшейся год назад, поворотная точка
кризиса ожидалась в январе 2014 г., а еще годом ранее – даже в декабре 2013 г.
1,0
0,8
0,6
0,8
2011
2013
0,6
2013
0,4
0,2
1,0
Лидирующий
показатель для
США (ОЭСР)
2012
0,4
2012
0,2
0,0
0,0
2011
Производство,
занятость,
безработица
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Рис. 3. Относительная вероятность поворотной точки цикла во времени по оценкам разных лет
При одновременном использовании данных о производстве, занятости и безработице
для анализа текущей экономической ситуации, наиболее вероятным моментом
наступления следующего кризиса в США оказывается октябрь 2014 г. Год назад
аналогичный прогноз указывал на тот же месяц..
4
Подробнее см. "Практический подход к определению момента начала нового экономического кризиса в США",
Экономический журнал, ВШЭ, 2004, №3
Август 2013 г.
9
ДСАР
ТЕНДЕНЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ В ЦИФРАХ И ГРАФИКАХ
Август 2013 г.
10
ДСАР
ВВП И ПРОИЗВОДСТВО
Динамика ВВП и выпуска базовых отраслей
Динамика производства по отраслям
10%
180
Обрабатывающая
промышленность
5%
160
0%
Добыча полезных
ископаемых
140
-5%
ВВП
-10%
Выпуск базовых
отраслей
120
-15%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
100
Производство и распределение
электроэнергии, газа, воды
Темп прироста к соответствующему периоду предыдущего
года, %
80
320
2010
2011
Компоненты динамики ВВП
Запасы и прочее
Инвестиции
ВВП
20%
2012
2013
Торговля
280
Потребление
Чистый экспорт
Строительство
240
10%
200
Сельское
хозяйство
0%
160
-10%
-20%
120
Транспорт
-30%
I 2008
II
III
IV
I 2009
II
III
IV
I 2010
II
III
IV
I 2011
II
III
IV
I 2012
II
III
IV
I 2013
II
III
IV
80
Структура прироста конечного спроса, в постоянных ценах
2008 г., процентных пунктов
2010
2011
2012
2013
Динамика производства по видам экономической
деятельности, сезонно сглаженная, 2000 г. = 100
Долгосрочная динамика промышленного производства и ВВП
180
160
ВВП
140
120
Промышленное
производство
100
80
60
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Сезонно сглаженный индекс, 2002 г.=100
Август 2013 г.
11
ДСАР
ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ
Динамика инвестиций
Участие иностранного капитала
130%
120%
120
Переоценка
Погашено
Поступило
Прирост
100
Все
предприятия
80
60
110%
40
100%
20
90%
-20
0
Крупные и средние
предприятия
80%
-40
-60
-80
70%
2009
2010
2011
2012
I 09
2013
Темп роста, % к аналогичному периоду предыдущего года
I 10
I 11
I 12
I 13
Движение иностранных инвестиций, млрд долл.
30
400
20
350
Прямые
Портфельные
Прочие
300
10
250
0
200
-10
150
Собственные
Кредиты банков
Фед.бюджет
Прочие внешние
Всего
-20
-30
2009
2010
2011
2012
100
50
0
2013
2009
2010
2011
2012
2013
Накопленные иностранные инвестиции, млрд долл.
Структура прироста по источникам финансирования, п.п.
Уверенность предпринимателей и доходность предпринимательской деятельности
30
Прибыльность
20
10
0
-10
Индекс предпринимательской уверенности
-20
-30
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Индекс предпринимательской уверенности (сальдо доли положительных и доли отрицательных ответов, сезонно сглажено) и отношение
прибыли к продажам в промышленности, %
Финансовое состояние крупных и средних предприятий
20
1,0
Долг / собственный
капитал (левая шкала)
0,8
Рентабельность
капитала (ROE), %
16
12
0,5
8
0,3
Рентабельность
активов (ROA), %
4
0
0,0
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
(Debt-Equity Ratio) Отношение задолженности и собственного капитала, расчитанного как разность стоимости активов и суммы общей
задолженности.
Август 2013 г.
12
ДСАР
ЦЕНЫ И ИНФЛЯЦИЯ
Структура прироста потребительских цен
Инфляция в России и мире
Россия
Услуги
Непродовольственные товары
Плодоовощная продукция
Прочее продовольствие
Инфляция
2
4,4
8,0
Беларусь
4,7
4,2
3,5
3,2
2,8
2,3
1,7
1,5
1,5
1,2
1,2
1,2
1,0
1,0
0,9
0,8
0,8
0,8
0,7
0,7
0,6
0,6
0,5
0,4
0,4
0,3
0,3
0,3
0,1
0,1
0,1
0,0
Мальта
Турция
Эстония
Бразилия
1
Казахстан
Нидерланды
США
Чехия
0
Канада
Румыния
Финляндия
Норвегия
Венгрия
-1
Словения
2010
2011
2012
2013
Словакия
Германия
Вклад в месячный темп прироста, процентные пункты
Кипр
Латвия
Польша
Корея
Ирландия
Великобритания
Структура прироста цен производителей
Япония
6
Португалия
4
Франция
Швейцария
Дания
ЕС - 27
Литва
2
Люксембург
Украина
Австрия
0
Швеция
Бельгия
-2
Испания
Болгария
Италия
-4
2010
2011
Добывающие
Коммунальные
2012
Греция
2013
Обрабатывающие
Всего промышленность
Вклад в месячный темп прироста, процентные пункты
-0,2
-0,7
-0,8
-0,9
-1,2
-1,9
-4
-2
с начала года
0
2
4
Июль
6
8
Темпы прироста потребительских цен к предыдущему
месяцу и с начала года, %
Динамика цен
140%
Индекс цен производителей
130%
120%
110%
100%
Индекс потребительских цен
90%
80%
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Темп роста цен, % к соответствующему месяцу предыдущего года
Август 2013 г.
10
13
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
ДСАР
РЫНОК ТРУДА И ФИНАНСЫ НАСЕЛЕНИЯ
Динамика занятости населения
16
Безработные, по методологии МОТ
МОТ, сезонно сглаженная
Обращавшиеся, по методологии МОТ
Зарегистрированные, по отчетам Роструда
14
12
10
8
6
4
2
0
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Доля безработных в экономически активном населении по методологии МОТ и отчетам Роструда, %
Изменение числа рабочих мест
0,8
Структура безработицы
Создано
из них: вакантных
Изменение
0,6
8
Сокращено
План сокращения
До 3 месяцев
3-12 месяцев
6
0,4
0,2
Более года
4
0
-0,2
2
-0,4
0
2010
2011
2012
2010
2013
2011
2012
2013
На крупных и средних предприятиях, % рабочих мест
Число безработных по срокам поиска работы*, млн.чел.
Динамика реальных доходов населения
Структура прироста реальных доходов
50%
40%
85%
30%
80%
2010
2011
2012
I.09
20%
2009
Прочие доходы
Доходы предприним.
Доходы от собств.
Социальные платежи
Заработная плата
Всего доходов
2013
Темп роста реальных доходов населения к соответствующему
периоду предыдущего года, %.
Вклад в темп прироста
предыдущего года, п.п.
к
I.13
Пенсии (правая шкала)
90%
60%
III.12
Доходы на душу
населения
95%
I.12
70%
100%
III.11
80%
105%
I.11
90%
III.10
110%
10
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
-8
-10
I.10
Заработная
плата
III.09
100%
115%
III.13
-0,6
2009
соответствующему
периоду
Отношение средней пенсии к средней заработной плате, %
Динамика оценок экономической ситуации потребителями
140
Индекс потребительских
настроений (Левада-центр)
120
Швеция
100
Германия
80
Франция
Индекс потребительской
уверенности (Росстат)
60
Кипр
Греция
40
20
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Индексы оценок потребителями экономической ситуации, баланс оптимизма и пессимизма = 100
Август 2013 г.
14
ДСАР
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ
Доходы и расходы федерального бюджета
Профицит/дефицит федерального бюджета
10%
2500
Профицит/дефицит
Расходы
2000
C начала
года
5%
1500
Доходы
0,7%
0%
1000
-5%
500
Нефтегазовые доходы
0
Скользящая сумма
за 12 мес.
-10%
2010
2011
2012
2013
Доходы и расходы федерального бюджета, млрд руб.
2010
Доходы федерального бюджета
Расходы федерального бюджета
400
2011
2012
2013
Профицит (дефицит) федерального бюджета, % ВВП, оценка
100%
НДС
80%
300
60%
200
40%
НДПИ
100
20%
Налог на прибыль
0%
0
2010
2011
2012
2010
2013
8%
Курсовая поправка
Внешний долг
Внутренний долг
600
2013
Соц.расходы
Проценты
Структура расходов федерального бюджета, %
Поступление отдельных видов доходов федерального
бюджета, млрд руб.
Динамика федерального долга
2011
2012
Государство
Экономика
Трансферты
Прочее
Нефтегазовые фонды
Фонд нац.благосостояния
6%
400
Резервный фонд
4%
200
2%
0
0%
-200
2010
2011
2012
2010
2013
Рублевая оценка прироста компонент федерального долга,
млрд руб.
Август 2013 г.
2011
2012
2013
Отношение рублевой оценки наколений к ВВП за предыдущие 12
мес., оценка, %
15
ДСАР
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ И ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
Платежный баланс
Торговый баланс
60
80
Пропуски и ошибки
Финансовый
Капитальный
Текущий
Изменение резервов*
60
40
Экспорт
50
40
Импорт
30
20
20
10
0
Сальдо
0
-20
-10
2010
Движение капитала по секторам
50
25
-50
-75
-75
-100
-100
-125
-125
I-10
I-11
-25
-50
I-10
0
-25
I-09
0
I-08
Банки
Нефинансовый сектор
Государство (без изменения резервов)
Отток(-)/приток(+) капитала всего
75
I-13
25
100
I-12
50
2013
* за вычетом выручки от экспорта нефти и газа
Рост(+)/сниж.(-) иностранных
обязательств
Рост(-)/сниж.(+) иностранных
активов
Счет операций с финансовыми
инструментами*
75
2012
Ежемесячные значения, млрд долл.
рост(-)/снижение(+) валютных
Счет операций с финансовыми инструментами
100
2011
I-11
Квартальное сальдо счетов и
резервов, млрд долл.
Несырьевое сальдо*
-20
I-13
I-12
I-11
I-10
-40
Квартальное сальдо операций секторов, кроме формирования
резервов, млрд долл.
Квартальное сальдо активных и пассивных операций, млрд долл.
Динамика международных резервов
700
600
500
400
300
200
100
0
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Накопленный объем на конец месяца, млрд долл.
Август 2013 г.
16
ДСАР
БАНКОВСКИЙ СЕКТОР
Основные параметры банковского сектора
Банковское кредитование
60%
18%
40%
12%
20%
6%
0%
1,5
40
1,0
30
0,5
20
0,0
10
0%
ВВП (правая шкала)
Активы банков
Кредиты предприятиям
Кредиты населению
-20%
-40%
-6%
2010
2011
2012
0
-0,5
-12%
2009
2009
2010
2011
Предприятия
Всего, правая шкала
2013
Темп прироста к соответствующему периоду предыдущего года.
ВВП в сопоставимых ценах.
2012
2013
Население
Объем (правая шкала) и прирост (левая шкала) кредитов,
депозитов и прочих размещенных средств, трлн. руб.
Финансовая позиция банковского сектора
30
20
10
0
-10
-20
-30
2000
2001
2002
Нерезиденты
2003
ЦБ
2004
Гос. органы
2005
2006
2007
2008
Предприятия и организации
2009
2010
Население
2011
2012
2013
Участие в капитале
Прочее
Чистая позиция банковского сектора по отношению к другим секторам экономики, % ВВП
Процентные ставки
30
По кредитам населению
25
20
По кредитам предприятиям
15
Инфляция
10
По депозитам населения
5
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
% годовых, инфляция - индекс потребительских цен за 12 предыдущих месяцев
Август 2013 г.
17
ДСАР
РЫНКИ ТОВАРОВ И КАПИТАЛА
Товарные рынки
Валютный рынок
50
270
50
250
45
110
230
40
100
210
35
35
90
190
30
30
170
25
150
20
130
← Нефть
120
80
Металлы →
70
2010
2011
2012
2013
RUR/EUR
40
RUR/BCB*
RUR/USD
25
20
2010
Цена на нефть Urals, долл./баррель
45
2011
2012
2013
Официальные курсы валют, руб. BCB=$0,55+€0,45
Индекс цен на группу металлов, 2005=100 [IMF]
Динамика реального обменного курса рубля
180
160
140
120
100
80
60
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Реальный эффективный обменный курс, декабрь 2001 г. = 100
Доходность операций с капиталом
Фондовые рынки
16
1 500
Развивающиеся рынки
G7
14
1 250
Ставки по
кредитам
12
10
1 000
8
6
750
Доходность
ГКО-ОФЗ
Доходность
C-Bonds
Россия
4
500
2010
2011
2012
2013
2010
Доходность и процентные ставки, % годовых
2011
2012
2013
Индексы MSCI (Morgan Stanley Capital International) (долл.)
Динамика российского рынка капитала
180%
Капитализация рынка акций
Корпоративные облигации на внутреннем рынке
Прочие негосударственные ценные бумаги
Государственные ценные бумаги
Банковские кредиты нефинансовому сектору
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Структура рынка капитала, на конец периода, % ВВП
Август 2013 г.
2006
2007
18
2008
2009
2010
2011
2012
2013
ДСАР
Приложение
Основные социально-экономические показатели РФ
Показатель
Ед.изм.
2010
2011
2012
2013
2012
прогноз*
III кв.
IV кв.
2013
I кв.
II кв.
2013
2013
2013
2013
Май
Июнь
Июль
Август
4,5
46309
8,8
8,2
5,9
4,9
4,3
55800
6,1
4,7
8,3
1,1
3,4
62599
6,6
2,6
6,7
4,5
2,4
67519
5,5
2,0
4,6
3,0
3,0
16350
6,6
2,5
7,3
5,5
2,1
17434
6,6
1,7
1,3
4,9
1,6
14889
7,0
-0,0
0,1
5,0
1,2
16227
6,9
0,3
-1,5
3,3
7,4
-1,4
0,4
-1,1
6,9
0,1
-3,7
2,9
6,5
-0,7
2,5
5,4
5,5
7,4
4,9
6,5
4,1
5,5
4,0
5,6
3,9
5,1
3,9
5,1
4,4
5,8
4,1
5,4
3,9
5,2
4,1
5,4
4,0
5,3
8304
10116
-3,9
1,7
5,8
11366
10935
0,8
1,5
5,0
12854
12891
-0,1
3,0
4,3
12395
13387
-1,5
5,0
4,0
3185
2785
2,4
3,1
4,4
3468
4177
-4,1
3,0
4,3
3106
3168
-0,4
4,1
4,2
3152
2722
2,7
4,3
4,4
891
693
1142
966
1071
1203
489
200
289
539
222
317
632
273
358
595
259
336
632
273
358
691
355
336
704
286
418
109
515
319
5,2
110
528
336
3,5
105
506
355
1,0
109
126
87
1,2
109
140
95
1,8
111
125
77
5,1
102
127
84
1,3
102
41
26
103
42
28
% ВВП
78
393
246
4,6
Международные резервы
изменение
млрд.долл.
479
499
19
538
39
532
-6
530
538
8
528
-10
514
-14
518
Валютный курс (на конец периода)
руб./долл.
30,48
32,20
30,37
31,30
30,92
30,37
31,08
32,71
Денежная база (H)
Денежная масса (M2)
Монетизация экономики (по М2)
млрд. руб.
5913
20012
43,2
7053
24483
43,9
7960
27405
43,8
9028
33370
49,4
7120
24658
40,4
7960
27405
43,8
7421
27466
43,1
7772
28506
43,9
ВВП
прирост, %
млрд. руб.
Инфляция (ИПЦ)
Промышленное производство
Инвестиции в основной капитал
прирост за 12 мес., %
прирост, %
прирост, %
Реальные доходы населения
прирост, %
Численность безработных
Уровень безработицы (МОТ)
млн.чел
Доходы фед.бюджета
Расходы фед.бюджета
Профицит(+)/дефицит(-) бюджета
Резервный фонд
ФНБ
Внешний долг
государственный
корпоративный
Цена на нефть Urals
Экспорт
Импорт
Счет текущих операций
%
млрд. руб.
млрд. руб.
% ВВП
% ВВП за год
% ВВП за год
млрд.долл.
млрд.долл.
млрд.долл.
$/барр.
млрд.долл.
млрд.долл.
млрд.долл.
млрд. руб.
% ВВП
6,6
26 авг
108
111
23 авг
514
-5
513
-1
508
-5
16 авг
31,59
32,71
32,86
33,18
29 авг
7645
28084
7772
28506
7851
7925
19 авг
Источники: Росстат, Минфин России, Банк России
* Прогноз - Минэкономразвития России, 2013, 12 апреля 2013 г.
Август 2013 г.
19
ДСАР