1. Уровень инфляции в США составил 4%, уровень инфляции в

Материалы для подготовки к экзамену по макроэкономике
Факультет мировой экономики, 2 курс, июнь 2012.
Структура письменного экзамена
Продолжительность – 2 астрономических часа
1 часть. Небольшие задачи по материалам третьего и четвертого модуля
2 часть. 3 задачи 1) обсуждение макроэкономической ситуации 2) задача по открытой экономике
(модель IS-LM-BP, Платежный баланс) 3) задача по одной из следующих тем: Кривая Филлипса,
Сеньораж и инфляция, Фондовый рынок,
Материалы для подготовки к экзамену
1) Варианты контрольной работы третьего модуля (на сайте)
2) Задания семинарских занятий (на сайте)
3) Дополнительные задачи (см. ниже)
Небольшие задачи
(из экзамена – 2010)
1. Уровень инфляции в США составил 4%, уровень инфляции в России 10%, определите
на сколько процентов должен измениться обратный номинальный валютный курс рубля к
доллару, чтобы реальный валютный курс остался неизменным?
2. Если ставка процента в ЕС превышает ставку процента в США на 4%, и курс евро к
доллару составляет 1.5 доллара за евро, определите ожидаемый обратный курс евро через
год, в предположении, что паритет процентных ставок соблюдается.
3. Определите как изменились золотовалютные резервы ЦБ, в случае, если сальдо счета
текущих операций составило (100), сальдо торгового баланса (60) и сальдо счета
движения капитала (-80).
4. Если в экономике предельная склонность к потреблению равна 0.9 и ставка
подоходного налога равна 33%, а импорт и экспорт заданы функциями:
Im = Im + 0.2Y и Ex = E x , то увеличение экспорта на 18 приведет к увеличению выпуска
на___
5. Пусть равновесный Выпуск 5,000. Потребление задано уравнением
C = 500 + 0.6(Y - T). Налоги (T) равны 1,000. Государственные закупки 600. Тогда
уровень инвестиций в равновесии равен
Задача 2 (экзамен – 2009)
В Нидерландах доля импорта в ВВП – 80%, в России – 40%. Объясните, в какой стране
шоки товарного рынка (потребления и инвестиций) окажут большее воздействие на
экономику. Проиллюстрируйте ваш ответ на графике Кейнсианского креста.
Вывод мультипликатора – 3 балла, иллюстрация на графике – 3 балла. Объяснение эк.
Смысла – 4 балла.
Задача 3 (Экзамен – 2009)
Анализ экономической ситуации (Латвии – 2009) (20 баллов)
После успешного окончания сессии на 1 курсе факультета экономики ГУВШЭ Вас
приглашают работать советником президента Латвии по макроэкономической политике.
Латвия долгое время придерживается политики фиксированного валютного курса, для
того, чтобы к 2012 вступить в зону единой валюты – евро. Сейчас перед страной стоит
нелегкий выбор.
В Латвии в 2009 году ожидается падение ВВП на 20%. Причиной этому является мировой
финансовый кризис. Золотовалютные резервы на исходе. Налоговые сборы падают и
ожидается резкий рост бюджетного дефицита (до 9% ВВП). Президент страны делает
выбор из двух альтернатив.
1) Отпустить валютный курс в свободное плавание.
2) Оставить валютный курс фиксированным по отношению к евро. Для этого пополнить
золотовалютные резервы за счет займа у Международного Валютного Фонда. Но
требование МВФ – сбалансированный госбюджет. Как следствие, правительство будет
вынуждено повысить налоги.
Ваша задача, объяснить Президенту, каковы достоинства и недостатки каждого варианта,
чтобы он смог сделать правильный выбор. Используйте модель IS-LM-BP c абсолютной
мобильностью капитала.
1) Пусть страна выбирает плавающий валютный курс. Определите реакцию
экономики (выпуска, занятости, уровня цен) в краткосрочном и среднесрочном
периоде на падение автономных расходов при плавающем валютном курсе.
Цепочка политики – 2 балла, Графическая интерпретация – 2 балла
Вывод о краткоср. Периоде – 1 балла Вывод о среднесрочном периоде -1 балл
2) Теперь определите воздействие на выпуск, занятость и уровень цен падение
автономных расходов в период рецессии при фиксированном валютном курсе.
Цепочка политики – 2 балла, Графическая интерпретация – 2 балла
Вывод о краткоср. Периоде – 1 балла Вывод о среднесрочном периоде -1 балл
3) Как скажется на экономике рекомендуемая МВФ политика рост подоходных
налогов при фиксированном валютном курсе?
Цепочка политики – 2 балла, Графическая интерпретация – 2 балла
Вывод о краткоср. Периоде – 1 балла Вывод о среднесрочном периоде -1 балл
4) На основе пунктов 2,3 сделайте вывод об издержках, связанных с выполнением
обязательства по поддержанию фиксированного валютного курса? (2 балла)
Задача 4 (Экзамен – 2009)
Верно ли следующее утверждение
Девальвация национальной валюты всегда оказывает положительное воздействие на
экономику в краткосрочном периоде, и отрицательно влияет на экономику в
среднесрочном периоде.
Тема: Кривая Филлипса, сеньораж и инфляция.
Задача 5.
(Экзамен – 2011) Кривая Филлипса в краткосрочном и среднесрочном периоде. Какова
роль инфляционных ожиданий при построении кривой Филлипса. Опишите политику
дезинфляции ЦБ при адаптивных и рациональных ожиданиях. В чем различия между
политикой шоковой терапии и градуализмом? Каковы издержки от политики
дезинфляции? При каких условиях издержки от политики дезинфляции наименьшие?
(Глава 8, Лекция по кривой Филлипса)
Задача 6. (экзамен – 2011)
Допустим, что спрос на деньги принимает следующую форму:
exp(
e
)
a. Предположим, что правительство предполагает поддерживать постоянный уровень
сеньоража на уровне 15% ВВП. Уровень инфляции в экономике совпадает с темпом роста
денежной массы. Инфляционные ожидания наивные. Первоначальный уровень инфляции
10%. Рассчитайте, как будет меняться инфляция в первые 5 лет такой политики. Дайте
прогноз относительно изменения инфляции в дальнейшем.
b. Предположим, что правительство предполагает поддерживать постоянный уровень
сеньоража на уровне 20% ВВП. Уровень инфляции в экономике совпадает с темпом роста
денежной массы. Инфляционные ожидания наивные. Первоначальный уровень инфляции
10%. Рассчитайте, как будет меняться инфляции в первые 5 лет такой политики. Дайте
прогноз относительно изменения инфляции в дальнейшем.
c. Вычислите максимальный объем сеньоража, при котором инфляция будет постоянной
величиной в среднесрочном периоде.
Тема: Введение в макроэкономику финансовых рынков
Задача 7. На рисунке представлена динамика стоимости акции. Предполагая эффективность
финансового рынка и отсутствие пузырей, объясните, как должен был меняться соответствующий
поток дивидендов? Что можно сказать о поступлении информации на рынок? Ответ обоснуйте
(предположив определенную траекторию дивидендов, выведите уравнение динамики стоимости
акции во времени).
q(t )
t
0
Задача 8. На графике изображена кривая доходности.
7%
5%
4%
Время
1год
2года 3года
1. Рассчитайте стоимость двухлетней облигации номиналом 100$ (10 баллов)
2. Предположим, что в связи с ростом цен на нефть в экономике увеличились инфляционные
ожидания. Как измениться наклон кривой доходности? Как изменится стоимость
облигации? Ответ поясните. (20 баллов)
Задача 9.(экзамен 2011)
Предположим, что до момента времени t A инвесторы были уверены, что по акциям будут
выплачиваться постоянные дивиденды d 0 . В момент t A на рынок поступает информация о
том, что, начиная с момента времени t1
момент
t2
tB
t A , дивиденды вырастут до уровня
d1
d0 . В
t1 поступает информация о том, что, начиная с момента времени
t B дивиденды падают до d 2 ( d 2
d0
d1 ).
Определите динамику стоимости акции (графически) (15 баллов)
Поясните, в какие моменты и почему будут наблюдаться скачки в стоимости акции (10 баллов)
Определите аналитически стоимость акции в момент времени t (t1 , t 2 ) (15 баллов)