Р05-080105-Концепции и анализ денежных потоков

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ
УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ОРЕНБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Кафедра статистики и экономического анализа
УТВЕРЖДАЮ
совета
Председатель
« o-f»
/
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ
СД.В.1 - Концепции и анализ денежных потоков
Специальность 080105.66""- Финансы и кредит
Форма обучения - очная полная
Оренбург, 2011
2011г.
СОДЕРЖАНИЕ
Требования к обязательному минимуму содержания основной образовательной программы подготовки (отсутствует)
1. Цели и задачи дисциплины
2. Организационно-методические данные дисциплины
3. Тематический план изучения дисциплины
4. Содержание программы дисциплины
5. Рекомендуемая литература
6. Краткие методические рекомендации к выполнению контрольных
и курсовых работ
7. Паспорт на учебную материальную базу (лабораторию), подтверждающий
выполнение
запланированных
лабораторнопрактических работ
8. Рекомендуемые технические и электронные средства обучения и
контроля знаний студентов
9. Тесты
и
контрольные
вопросы
для
самопроверки
10 Протокол-согласование взаимодействующих дисциплин (междисциплинарные связи)
Г \
3
4
4
5
8
8
8
8
9
17
Целью
изучения
дисциплины
является
овладение
студентами
основными
положениями теории финансов относительно денежных потоков и основами финансовой
математики, получение
навыков практического анализа и прогнозирования объемов,
динамики и доходности денежных средств фирмы, приобретение опыта определения
оптимального размера остатков денежных средств на счетах.
Задачами курса являются:
1. Изучение понятия, основных характеристик и классификации денежных потоков.
2. Анализ источников информации о денежных средствах фирмы.
3. Оценка временной составляющей денежных потоков.
4. Анализ динамики денежных средств и оценка платежеспособности фирмы.
5. Изучение влияния инфляции на платежеспособность фирмы.
6. Оценка денежных потоков фирмы, в т.ч. инвестиционных.
7. Изучение методологии прогнозирования денежных средств.
8. Оценка денежных авуаров.
9. Анализ эффективности использования денежных средств.
После освоения дисциплины студент должен:
иметь представление о различии переменных потока и ресурса, о методах оценки
денежных потоков, об основных направлениях денежной политики предприятия, а также о
методологии анализа и прогнозирования денежных потоков;
знать
классификацию
денежных
потоков
по различным
признакам,
источники
информации о денежных потоках, методы начисления процентов, виды денежных авуаров,
содержание денежной политики, особенности прямого и косвенного методов оценки
денежных потоков, методологию прогнозирования денежных потоков.
Уметь осуществлять финансовые
стоимости,
начислению
расчеты по определению наращенной и приведенной
процентов;
определять
реальную
доходность
финансовых
инструментов; осуществлять анализ достаточности денежных остатков и эффективности их
использования; планировать остатки денежных средств по их видам; составлять
прогноз
поступления, расходования и необходимости внешнего финансирования денежных средств
на перспективу.
3
2. Организационно-методические
данные дисциплины
Виды работ
Всего часов
7 семестр
Аудиторная работа, всего
в том числе:
• лекции
• семинары
• практические занятия
36
36
18
18
18
18
Внеаудиторная работа, всего
в том числе:
• курсовые работы
• рефераты
• самоподготовка
36
36
16
20
16
20
Общая трудоемкость дисциплины
72
72
-
-
-
Итоговый контроль
Зачет
Дисциплина входит в цикл дисциплин по выбору студентов
3. Тематический
план изучения
дисциплины
Количество часов
Наименование разделов темы
Всего
Аудиторная работа
Внеаудиторная
работа
1. Актуальность изучения, анализа
и
прогнозирования
денежных
потоков фирмы.
2. Экономическая
сущность и
классификация денежных потоков.
3. Анализ денежных потоков.
4.
Основы
финансовой
математики.
5. Учет фактора инфляции при
принятии финансовых решений.
6.
Методология
оценки
и
управления денежными потоками.
7.
Планирования
и
прогнозирование
денежных
потоков.
Итого:
лекции
семинары
рефераты
самопод.
8
2
2
2
2
14
2
4
2
6
16
16
2
2
4
6
4
2
6
6
14
2
4
2
6
14
2
4
2
6
18
4
6
2
6
72
18
18
16
20
f
4. Содержание программы дисциплины
4.1 Содержание лекций.
Тема № 1.
Актуальность изучения денежных потоков. Понятие «парадокса прибыли» и причины его
возникновения. Предмет, цель, задачи курса. Методы изучения и источники информации о
денежных потоках.
Тема № 2.
Понятие переменной ресурса и потока. Необходимость эффективного управления
денежными потоками. Классификация денежных потоков по масштабам обслуживания
хозяйственного процесса, по видам хозяйственной деятельности, по направленности
движения денежных средств, по методу исчисления объема, по уровню достаточности, по
методу оценки и др. признакам. Понятие, параметры и виды рент.
Тема № 3.
Понятие и виды денежных авуаров. Классификация денежных активов, обеспечивающих
платежеспособность предприятия. Понятие и содержание денежной политики предприятия.
Цели и задачи анализа денежных потоков. Абсолютные и относительные показатели анализа
денежных потоков. Финансовые коэффициенты по показателям денежных потоков.
Тема № 4.
Содержание концепции стоимости денег во времени. Факторы, определяющие
неравноценность денежных потоков разных временных периодов. Значимость денежных
активов в деятельности предприятия по Дж.Кейнсу. понятие временной ценности денег.
Понятие и экономический смысл операций дисконтирования и компаудинга, современной и
наращенной стоимости, дисконтирующего и мультиплицирующего множителей. Понятие и
виды процентных ставок, методы начисления процентов. Расчет наращенной и современной
стоимости, срока и доходности финансовой операции. Понятие и смысл эффективной
годовой ставки. Эквивалентность процентных ставок. Оценка временной стоимости
регулярных денежных потоков (при общей постановке задачи и финансовых рент).
Тема № 5.
Влияние инфляции на финансовую деятельность предприятия. Содержание концепции учета
фактора инфляции при управлении деятельностью предприятия. Понятие и основные
показатели инфляции. Формула Фишера. Понятие и расчет номинальных и реальных ставок.
Тема № 6.
Принципы и этапы управления денежными потоками. Характеристика прямого и косвенного
методов оценки денежных потоков и их методологии. Этапы обращения денежных средств в
процессе
хозяйственной
деятельности.
Понятие операционного,
финансового и
производственного циклов. Содержание моделей Баумоля и Миллера-Орра. Формы
оперативного регулирования средних остатков денежных средств. Инструменты отсрочки
платежей. Методы оптимизации денежных потоков.
Тема № 7.
Основы планирования денежных потоков. Основные понятия и определения прогностики.
Статистические методы прогнозирования. Методика прогнозирования денежных потоков
предприятия. Бюджетирование денежных потоков.
4.2. Содержание практических занятий.
Тема № 1.
Место денежных средств в активах предприятия, понятие и методы оценки финансовой
устойчивости предприятия, изучение форм бухгалтерской отчетности как источника данных
о денежных потоках, влияние «парадокса» прибыли на финансовое состояние предприятия.
Тема № 2.
Рассмотрение на конкретных примерах классификации денежных потоков, анализ структуры
денежных потоков по видам хозяйственной деятельности по данным формы №4, выделение
особенностей денежного потока, представленного аннуитетом.
Т е м а № 3.
Проведение анализа денежных активов предприятия по данным бухгалтерской отчетности,
оценка синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков
по данным бухгалтерского учета и отчетности, расчет и анализ финансовых коэффициентов
по показателям денежных потоков.
Тема № 4.
Обсуждение основных положений лекции, рассмотрение вопросов применения методов
финансовых расчетов в оценке эффективности финансовых вложений, анализ показателей
доходности финансового рынка, решение задач по начислению процентов, расчету
наращенной и приведеннной стоимости финансовых активов и денежных потоков, в т.ч.
рент.
Тема № 5.
Обсуждение положений лекции, рассмотрение вопросов методологии расчета показателей
инфляции и применения их для оценки реальной доходности финансовых активов, решение
задач по оценки реальной стоимости и
реальной доходности денежных потоков и
финансовых вложений.
Тема № 6.
Освоение методологии оптимизации средних остатков денежных активов по их видам,
решение задач оптимизации денежных остатков с использованием моделей Баумоля и
Миллера-Орра.
Расчет
продолжительности
операционного,
финансового
и
производственного циклов. Обсуждение понятия и методов оценки платеже- и
кредитоспособности предприятия, .расчет денежных потоков с помощью прямого и
косвенного методов, разработка платежного календаря.
Тема № 7.
Расчет плановой потребности в денежных авуарах различного вида по данным
бухгалтерского учета за предпрогнозный период, освоение статистических методов
прогнозирования, в т.ч. с использованием различных пакетов прикладных статистических
программ, использование методики прогнозирования для прогноза денежных потоков
конкретного предприятия.
4.3. Контрольные
вопросы:
1. Предмет курса. Актуальность. Понятия и причины «парадокса прибыли».
2. Цель и задачи изучения денежных потоков.
3. Категории ресурса и потока. Значимость эффективного управления денежными
потоками.
4. Классификационные признаки, по которым группируются денежные потоки.
5. Основная классификация денежных потоков по видам хозяйственной деятельности.
6. Характеристика группировок денежных потоков по масштабам обслуживания, по
направленности движения и прочим признакам.
7. Понятие, параметры и классификация рент.
8. Концепция стоимости денег во времени. Факторы, влияющие на неравноценность
денежных потоков. Значимость денежных активов по Кейнсу.
9. Способы учета временного фактора. Понятие современной и наращенной стоимости.
Экономический смысл процессов дисконтирования и компаудинга.
10. Основные понятия финансовой математики.
11. Методы оценки денежного потока (прямая и обратная задачи).
12. Понятие и расчет эффективной годовой ставки.
13. Оценка временной стоимости регулярных денежных потоков.
14. Концепция учета фактора инфляции. Понятие и показатели инфляции.
15. Понятие и расчет реальных ставок. Формула Флишера.
16. Виды денежных авуаров предприятия.
6
17. Понятие и основные этапы разработки денежной политики предприятия.
18. Методы оптимизации среднего остатка денежных средств.
19. Характеристика моделей Баумоля и Миллера-Орра.
20. Этапы
обращения
денежных
средств.
Понятие
и
расчет
операционного,
производственного и финансового циклов.
21. Принципы и этапы управления денежными потоками.
22. Методы оценки денежных потоков (прямой и косвенный).
23. Методы оптимизации денежных потоков.
24. Основы планирования денежных потоков.
25. Методология прогнозирования: основные понятия и определения.
26. Характеристика методики прогнозирования денежных потоков.
4.4. Вопросы для самостоятельного
изучения:
1.
2.
3.
4.
5.
Понятие и методы оценки финансовой устойчивости предприятий.
Место денежных средств в активах предприятия.
Классификация денежных потоков в международной практике.
Финансовые ренты в инвестиционных проектах.
Методический инструментарий оценки стоимости денежных потоков при изменении
суммы основного долга и с учетом налогообложения.
6. Оценка стоимости аннуитета при изменении его членов на постоянную относительную
величину.
7. Виды инфляции.
8. Методология расчета основных показателей, характеризующих инфляцию (ИПЦ, индексдефлятор).
9. Методы оценки финансового риска.
10. Понятие и состав оборотных активов.
11. Анализ ликвидного денежного потока.
12. Балансовый метод анализа денежных потоков.
13. Разработка платежного календаря.
14. Матричный баланс денежных потоков.
15. Эконометрические методы в прогнозировании.
16. Прогнозирование на основе ряда Фурье.
17. Бюджетирование денежных средств предприятия.
4.5. Темы рефератов:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Денежные потоки в системе финансов предприятия.
Вопросы оценки денежных ресурсов российских предприятий.
Международные стандарты учета и анализа денежных потоков.
Финансовые ренты в России.
Проблемы совершенствования классификации денежных потоков.
Применение методов финансовых расчетов в оценке эффективности финансовых
вложений.
7. Показатели доходности российского (зарубежного) кредитно-финансового рынка.
8. Инфляционные процессы в России и их влияние на доходность финансовых
инструментов.
9. Рискованность российских финансовых инструментов.
10. Международный финансовый рынок: инфрастуктура, инструменты, динамика развития.
11. Состояние платежной системы России.
12. Пути совершенствования анализа денежных потоков.
13. Особенности анализа денежных потоков при автоматизированной форме ведения
бухгалтерского учета.
14. Вопросы оптимизации денежных потоков на предприятии.
15. Особенности прямого и косвенного методов оценки денежных потоков.
16. Ускорение оборачиваемости денежных средств предприятия как фактор повышения
эффективности их использования.
17. Методы оперативного регулирования остатков денежных средств предприятия.
18. Информационные технологии в прогнозировании денежных потоков предприятия.
19. Зарубежный опыт бюджетирования денежных потоков предприятия.
20. Актуальность разработки денежной политики для российских предприятий.
5. Список рекомендуемой
литературы:
5.1 Основная:
1. Ионова А.Ф., Селезнёва Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учебное
пособие - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010,- 639с. [ЭБС «Книгафонд»].
2. 2. Любушин Н.П. Экономический анализ: учебник - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 575с.
[ЭБС «Книгафонд»].
3. Тимофеева Т.В. Концепции и анализ денежных потоков предприятия. (Электронный
учебник. Библиотека ОГАУ)
5.2 Дополнительная:
1. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - М.:
Издательство Инфра-М, 2010. - 345 с.
2. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учебное
пособие / Г.В. Савицкая. - 5-е изд., испр. - М.: Издательство Инфра-М, 2011. - 408 с.
3. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации /
А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: Издательство ИНФРА-М, 2010. - 208 с.
4. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Под
ред. д.э.н., проф. М.А.Вахрушиной. - М.: Вузовский учебник, 2011. - 463с.
5. Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ / Н.С. Пласкова. - М.:
Издательство Эксмо, 2010. - 640 с.
Журналы «Экономический анализ: теория и практика», «Главбух», «Финансовый
менеджмент», «Финансы», «Финансы и кредит» и др.
6. Перечень и содержание контрольных заданий.
Методические рекомендации по подготовке семинарских занятий имеются на кафедре, в
читальном зале библиотеки. Можно использовать возможности INTERNET.
7. Паспорт на учебную материальную базу.
Материальная база соответствует требованиям вуза. Лекции и практические занятия
проводятся в аудиториях, обеспеченных необходимым оборудованием.
По всему курсу дисциплины подготовлены и используются тестовые задания для текущего и
итогового контроля остаточных знаний у студентов. При самостоятельной подготовке
используется литература, указанная выше, а также учебники по «Финансам предприятий»,
«Анализу хозяйственной деятельности» и «Финансовому менеджменту», которые имеются в
библиотеке университета и методическом кабинете.
8. Технические средства:
- мультимедийный проектор,
- опросная программа «Test»,
- интернет.
9. Тесты контроля качества усвоения
дисциплины.
9.1. Тестовые задания
Тема 1: «Актуальность изучения анализа и прогнозирования денежных потоков фирмы»
1. Денежные активы-это:
1. денежное выражение стоимости товаров
2. количество обращающихся, находящихся в движении денег за определенный период, на
определенную дату
3. монеты, бумажные банкноты, чеки
4. наиболее ликвидная часть оборотных активов предприятия
5. средства в незаконченных расчетах
2. Необходимый предприятию объем денежных средств, по мнению Дж.Кейнса, определяется
следующими причинами
3. «Парадокс прибыли» заключается в:
1. наличии у предприятия нераспределенной прибыли
2. несовпадении расчетных значений финансового результата и остатка денежных активов
3. отсутствии необходимого объема денежных средств при одновременном получении
дохода
4. отсутствии у предприятия денежных средств и прибыли
5. противоречии между объемами получаемой и реинвестируемой прибыли
4. Определите соответствующие причины парадокса прибыли, влияющие на каждый объект:
Объект
Причины
1. Чистый денежный поток
а. Методы оценки выручки от реализации
2. Прибыль
б. Крупные капитальные расходы
в. Начисление амортизации
г. Изменение собственного капитала
д. Рост заемного капитала
е. Изменение оборотного капитала
ж. Изменение кредиторской задолженности
5. Впишите недостающие слова:
При расчете прибыли за период не учитываются
6. Дисциплина КАДП изучает:
1. методологию оценки, анализа и управления денежными активами предприятия
2. методы управления хозяйством, экономические отношения, возникающие в процессе
производства, распределения, обмена, потребления продукта, благ, услуг
3. особенности формирования финансовых ресурсов предприятия
4. экономические отношения, обусловленные взаимными расчетами между хозяйственными
субъектами, движением денежных средств, денежным обращением, использованием денег
5. эффективность использования и методы оптимизации потоков оборотных активов
Тема 2: «Экономическая сущность и классификация денежных потоков»
1. Денежный поток-это:
1. все валовые денежные поступления и платежи предприятия
2. превышение доходов от продажи товаров и услуг над затратами на производство и продажу этих
товаров
3. разница между поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за
определенный период
4. совокупность денежных остатков в кассе и на счетах предприятия
5. совокупность распределенных во времени поступлений и выплат наличных денег
2. Даже эффективное управление денежными потоками не может обеспечить:
1. повышения ритмичности операционного процесса предприятия
2. получения дополнительной прибыли, генерируемой денежными активами
3. снижения налоговой нагрузки предприятия
4. снижения риска неплатежеспособности предприятия
5. сокращения потребности в заемном капитале
3. Впишите недостающие слова:
Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое
предприятия в
процессе его
развития.
4. Соотнесите признаки классификации денежных потоков с соответствующими группами:
Признаки классификации
Группы
1. По направленности движения денежных средств
а. Валовой и чистый ДП
2. По видам хозяйственной деятельности
б. Положительный и отрицательный ДП
3. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса
в. ДП от операционной, инвестиционной
и
4. По методу исчисления объема
отдельному
финансовой деятельности
г. ДП по предприятию в целом, по
структурному подразделению, по
отдельным
хозяйственным операциям
5. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют:
1. избыточный и дефицитный денежные потоки
2. денежные потоки, обслуживающие операционную, финансовую и инвестиционную
деятельность предприятия
3. денежные потоки по экономике в целом и денежные потоки по отдельным отраслям
экономики
4. денежные потоки по предприятию в целом, денежные потоки по отдельным структурным
подразделениям и денежные потоки по отдельным хозяйственным операциям
5. денежные потоки в целом по региону, денежные потоки по отдельным предприятиям и
денежные потоки по отдельным подразделениям предприятия
6. Кругооборот денежных средств, обслуживающих основной вид деятельности, представляет собой:
1. денежный поток от операционной деятельности
2. положительный денежный поток
3. чистый денежный поток
4. денежный поток от отдельной хозяйственной операции
5. текущие оборотные активы
7. Поступление денежных средств от реализации ценных бумаг формирует:
1. приток денежных средств по финансовой деятельности
2. положительный денежный поток по инвестиционной деятельности
3. отрицательный денежный поток по операционной деятельности
4. положительный денежный поток по операционной деятельности
5. отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности
8. Впишите недостающие слова:
Когда
денежных средств существенно
реальную потребность предприятия в
целенаправленном их использовании, формируется избыточный
9. Внешнее финансирование предприятия может осуществляться за счет:
1. продажи ценных бумаг и оборудования
2. получения от поставщиков оплаты за проданную продукцию, работы, услуги
3. получения дивидендов по долгосрочным финансовым вложениям
4. погашения дебиторской задолженности
5. выпуска собственных облигаций, акций, получения краткосрочных кредитов и займов
10. Чистый денежный поток определяется:
1. как разница между положительным и отрицательным денежным потоком
2. как совокупность всех поступлений и выплат
3. как общая величина всех денежных поступлений
4. как разность между выручкой от реализации продукта хозяйственной деятельности и суммой
затрат факторов производства на эту деятельность в денежном выражении
5. как отношение номинального денежного потока за определенный период времени к индексу
потребительских цен за этот же период
Тема 3: «Анализ денежных потоков»
1. Окончите предложение:
Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе производства,
определяет уровень его . . . .
10
2. Денежные авуары - это:
1. виды денег и денежных средств, отличающихся друг от друга степенью ликвидности
2. денежные документы
3. денежные обязательства предприятия
4. остатки денежных средств в кассе и на счетах предприятия
5. формы представления денег
3. Впишите недостающие слова:
Предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей
... и . . . дополнительной... от инвестирования свободных ... средств.
4. Операционный, страховой, инвестиционный, компенсационный-:
1.
виды денежных авуаров
2.
виды денежных потоков
3.
виды денежных фондов
4.
виды ликвидных активов
5.
формы денежного капитала
5. Какой вид денежных остатков формируется по требованию банка, осуществляющего расчетнокассовое обслуживание предприятия:
1. остаток в кассе
2. компенсационный
3. остаток в иностранной валюте
4. операционный
5. страховой
6. Для обеспечения текущих платежей, связанных с производственно-коммерческой деятельностью
формируется:
1. резерв денежных средств в виде краткосрочных финансовых вложений
2. страховой остаток денежных средств
3. трансакционный остаток денежных средств
4. запас наличных денежных средств
5. компенсационный
7. Какой вид денежных авуаров формируется по остаточному принципу:
1. валютные авуары
2. инвестиционный
3. компенсационный
4. страховой
5. трансакционный
8. Соотнесите виды денежных авуаров с целью их формирования:
Виды авуаров
Цель формирования
1. Компенсационный
а. Обеспечение текущей платежеспособности
2. Резервный
б. По требованию банка, осуществляющего РКО
3. Операционный
в. Для осуществления эффективных финансовых вложений
4. Инвестиционный
г. Для страхования риска несвоевременного поступления
денежных
средств от операционной деятельности
9. Платежеспособность предприятия обеспечивают следующие элементы денежных активов:
1. денежные активы в национальной и иностранной валюте и краткосрочные финансовые вложения
2. денежные средства в кассе в национальной валюте
3. валютные средства в кассе и на счетах
4. деньги на счетах и краткосрочные ценные бумаги
5. валютные ценности и ценные бумаги
ДА
10. =
:
OA
1.
2.
3.
4.
5.
коэффициент отвлечения денежных активов в КФВ
коэффициент платежеспособности
коэффициент участия денежных активов в оборотном капитале
период оборота денежных активов
период оборота денежных активов в днях
11
Тема 4 «Основы финансовой математики»
1. Факторы, определяющие неравноценность денежных потоков во времени:
1. рутинность, предосторожность, спекулятивность
2. метод учета выручки от реализации, способ начисления амортизации, способ оценки
материалов
3. инфляция, риск, спекулятивность
4. инфляция, риск, возможность получения дохода
5. изменение покупательной способности денег, изменение валютного курса, изменение
доходности финансового рынка
2. Впишите недостающие слова:
Временная ценность денег есть главнейшая .... характеристика денежных ... , связанная с
возможностью получения ... от вложения средств в текущий момент и .... снижения их ....
способности в результате ... процессов в будущем.
3. В финансовых расчетах фактор времени учитывается 2 способами:
1. простым и сложным
2. наращением и дисконтированием
3. наращением и дефлятированием
4. индексацией и дисконтированием
5. дефлятированием и индексацией
4. Окончите предложение:
Смысл операций по учету временного фактора, заключается в
5. Эквивалентность будущих и текущих денежных сумм означает:
1. что они равны
2. что они генерируют одинаковый уровень доходности
3. что владельцу безразлично, иметь ли сегодня некоторую сумму денег, или через
определенное время-ту же сумму, но увеличенную на величину процентов
4. что возможен обмен одной суммы на другую
5. что они равны и генерируют одинаковый уровень доходности
6. Окончите предложение:
Неравноценность денежных потоков разных временных периодов обусловлена влиянием таких
факторов, как
7. Соотнесите характеристики и смысл показателей и процессов с их названием:
Название показателей
Характеристика, экономический смысл
1. Современная стоимость
а. Стоимость , рассчитываемая как сумма всех членов потока
платежей с начисленными на них к концу срока процентами
2. Компаудинг
б. Процесс увеличения суммы денег в связи с присоединением
процентов в результате проведения финансовой операции
3. Дисконтирование
в. Процесс нахождения суммы, эквивалентной будущей
стоимости
денежных средств
4. Наращенная стоимость
г. Стоимость, которая рассчитывается путем суммирования
всех
членов потока, дисконтированных на начало срока финансовой
операции
8. Сумма дохода от предоставления ссудного капитала в долг называется:
1. процентом
2. доходностью
3. маржой
4. прибылью
5. денежным потоком
9. По какой формуле определяется учетная ставка:
1.
Р
F-P
2.
F-P
Р
„ F-P
3.
F-n
л
4.
F-P
Р-п
с
5.
d
—
\-d-n
10. Прямая задача оценки денежных потоков заключается в:
1. реализации схемы дисконтирования
2. приведении членов денежного потока к некоторому начальному моменту времени
3. преобразовании выручки от реализации в чистую денежную прибыль
4. оценке с позиции настоящего
/Л
5.
оценке с позиции будущего
Тема 5: «Учет факторов инфляции, риска и ликвидности при принятии финансовых решений»
1. Процесс, характеризующийся обесцениванием национальной валюты, снижением её
покупательной способности в результате роста цен, называется:
1.
дефляцией
2.
инфляцией
3.
стагнацией
4.
индексацией
5.
рестрикцией
2. Реальной процентной ставкой называется:
1. годовая ставка процента, дающая такой же результат, что и номинальная ставка при
начислении процентов k-раз в год
2. дополнительный доход, выплачиваемый с целью возмещения финансовых потерь в
результате инфляции
3. ставка процента, в которой не элиминирована её инфляционная составляющая
4. ставка процента, исчисленная без учета инфляции
5. ставка процента, устанавливаемая с учетом изменения покупательной стоимости денег в
связи с инфляцией.
3. Какой показатель характеризует уровень инфляции:
1. индекс потребительских цен
2. индекс ПСД
3. индекс розничных цен
4. реальная ставка
5. средний уровень цен
4. Впишите недостающие слова:
Индекс потребительских цен, который показывает ... цены на ... товары и услуги, рассчитывается
как отношение стоимости
периода к .... периоду.
Формула Фишера:
с
5 . 1 .r+a
СС
+ r-a
(X
т
2 . ( ^1 + а,„)
шУ
1+ г
3. 1
1
4 .r+a
+ r-a
5.
п•г + 1—J
1 +a
6
n-r +
-
j
Jп • п
\-Jn
Jn-n
1.
формула номинальной дисконтной ставки
2.
формула номинальной ставки сложного процента
3.
формула реальной ставки простого процента
4.
формула реальной учетной ставки
5.
формула Фишера
7. Соотнесите название показателя с алгоритмом его расчета:
Название показателя
1. Реальная ставка простого процента
2. Реальная ставка при начислении процентов чаще 1 раза в год
Алгоритм расчета
а. 1 + г 1
1+ а
п-г + \ - 1 и
б.
п-1 и
3. Номинальная ставка по формуле Фишера
в. l-(l-d) n xl„
4. Номинальная ставка сложного процента
г. — j = - к
г+к
5. Реальная ставка по формуле Фишера
8.
(R~n-An)-P
1.
2.
3.
4.
5.
средняя норма доходности на финансовом рынке
стоимость финансового инструмента
сумма премии за ликвидность
уровень премии за риск
уровень систематического риска по финансовому инструменту
д. r a + а + г а • а
9. Уровень доходности финансового инструмента находится в:
1.
обратной зависимости от уровня риска
2.
прямой зависимости от уровня риска
3.
прямой зависимости от уровня ликвидности
4.
в обратной зависимости от уровня риска и прямой зависимости от уровня ликвидности
5.
прямой зависимости от уровня риска и уровня ликвидности
10. Определите последовательность расчета необходимого общего уровня доходности финансовой
операции с учетом фактора риска:
1. определение средней нормы доходности на финансовом рынке
2. суммирование безрисковой нормы доходности и премии за риск
3. определение уровня премии за риск
4. определение безрисковой нормы доходности на финансовом рынке
5. определение уровня систематического риска по конкретному финансовому инструменту
Тема 6: " Методология оценки и управления денежными потоками"
1. Соотнесите принципы управления денежными потоками с мероприятиями по их реализации:
Принципы
Мероприятия по реализации
1. Обеспечение сбалансированности
а. Реализация этого принципа связана с наличием
информационной базы и осуществлением финансовых
вычислений
2. Обеспечение эффективности
б. Реализация этого принципа заключается в
обеспечение
эффективного использования временно свободных
денежных
средств путем осуществления финансовых инвестиций
3. Информативной достоверности
в. Реализация этого принципа связана с оптимизацией
денежных потоков
4. Обеспечения ликвидности
г. Реализация этого принципа обеспечивается путем
соответствующей синхронизации положительного и
отрицательного денежных потоков
2. Потребность в операционном остатке денежных средств определяется по следующей формуле:
КОм
2 .ДАо-ЩОс
"
Ъ.Ш
ДА
А
ПО,„
5
.ML
ОДП
3. Модели Баумоля и Миллера-Орра применяются для:
1. оценки достаточности денежных активов
2. оптимизации величины денежных остатков
3. оценки эффективности использования денежных остатков
4. оптимизации операционного цикла
5. расчета рациональной структуры использования ресурсов
4. Операционный цикл представляет собой:
1. продолжительность инкассации дебиторской задолженности
2. период оборота финансовых средств предприятия
3. период оборота всей суммы оборотных активов
4. оборот материальных запасов
5. время осуществления производственных операций
5. Период времени, начиная с момента расходования предприятием денежных средств на
приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от
дебиторов за реализованную им продукцию называется:
1. период оборота денежных активов
2. период оборота материальных запасов
3. продолжительностью операционного цикла
4. продолжительностью производственного цикла
5. продолжительностью финансового цикла
6. ПОЦ - ПОкз
1.
2.
продолжительность финансового цикла
продолжительность производственного цикла
4f
3. продолжительность оборота дебиторской задолженности
4. период оборота производственных запасов
5. период оборота готовой продукции
7. Период оборота денежных активов определяется как отношение:
1. среднего остатка денежных активов за период к однодневному объему расходования
денежных средств
2.
среднего остатка денежных активов за период к однодневному обороту по реализации
продукции
3.
однодневного объема расходования денежных средств в рассматриваемом периоде к
среднему остатку денежных активов
4.
однодневного оборота по реализации к среднему остатку денежных активов за период
5. однодневного оборота по реализации к однодневному объему расходования денежных
средств
8. Определите последовательность этапов обращения денежных средств на предприятии:
1. продажа готовой продукции
2. размещение заказа на сырье
3. получение платежа от покупателя
4. производство продукции
5. поступление сырья и материалов
6. оприходование готовой продукции
9. Соотнесите название показателя и алгоритм его расчета:
Название
Алгоритм расчета
1. Продолжительность финансового цикла
а. ПОда+ПОмз+ПОнп +ПОгп+Подз
2. Продолжительность операционного цикла
б. П О Ц - П О к з
3. Продолжительность производственного цикла
в. ПОмз + ПОнп + ПОгп
10. Окончите предложение:
Управление финансовым циклом сводится к ...
Тема 7: " Планирование и прогнозирование денежных потоков"
1. Научная деятельность, направленная на выявление и изучение возможных альтернатив будущего
развития и структуры его вероятных траекторий называется:
1. анализом
2. прогнозированием
3. аналитическим выравниванием
4. верификацией
5. моделированием
2. Прогнозы, рассчитанные на период, в течение которого не ожидается существенных качественных
и количественных изменений состояния или тенденций развития объекта прогнозирования
называются:
1. краткосрочными
2. долгосрочными
3. среднесрочными
4. текущими
5. сверхсрочными
3. Прогноз, который указывает единственное значение прогнозируемого показателя называется:
1. точечным
2. интервальным
3. качественным
4. единичным
5. текущим
4. Какой метод прогнозирования основан на предположении о пропорциональной зависимости статей
баланса и отчета о прибылях и убытках от объема реализации:
1. метод исторических аналогий
2. метод построения дерева решений
3. метод процента от продаж
4. метод экспертных оценок
5. метод экстраполяции тренда
<Г
5. Мера неопределенности поведения объекта прогнозирования во времени называется:
!. достоверностью прогноза
2. качеством прогноза
3. надежностью прогноза
4. ошибкой прогноза
5. точностью прогноза
6. Впишите недостающие слова:
Метод прогнозирования на основе процентного изменения продаж основан на предположении, что а)
значение большинства статей ... и ... изменяются ... пропорционально объему реализации и б)
сложившиеся на предприятии уровни пропорционально меняющихся статей и соотношения между
ними...
7- Ум
=y>+t-A
1. прогноз по среднему темпу роста
2. прогноз по среднему абсолютному приросту
3. прогноз по уравнению тренда
4. прогноз с учетом сезонности
5. прогноз по коэффициенту эластичности
8. Стандартную ошибку прогноза определяют по формуле:
7
fZ(y,-y,)2
2
I Z ( y , -Ay l, l) 2 _
12
Ей*-100)'
V
12
П- 1 2
3. S* i
+
l+
П Х
, 2
2
~©)
}
2 / и
,
**
x
=
0
x
i~xo
x
5Л*Ю0%
o
У
9. Определите последовательность построения интервального прогноза на основе экстраполяции
полученной тенденции:
1. определение параметра тренда
2. оценка значимости параметров тренда и модели в целом
3. определение стандартной ошибки прогноза
4. определение вида тренда
5. определение нижней и верхней границ прогноза
6. точечный прогноз по уравнению тренда
7. определение стандартной ошибки модели
10. Мера реагирования одной величины на изменение другой называется:
1. детерминированной связью
2. корреляцией
3. регрессией
4. функциональной зависимостью
5. эластичностью
10. Протокол- согласование взаимодействующих дисциплин
Статистика
"
Галактионова JI.M.
Теория вероятностей и математическая статистика ( J ^ f ^ Беньковская JT.B.
Финансовая статистика
Галактионова JIM.
Программа разработана в соответствие с ГОС ВПО по направлению 080105
«Финансы и кредит»
Разработал:
(rf^^r
Тимофеева Т.В.
Программа рассмотрена и одобрена на заседании кафедры протокол № (
29 августа 2011 г.
Зав.кафедрой статистики и экономического
анализа, доцент,к.э.н.
от
О У ^ 2 ^ - — Л а р и н а Т.Н.
Программа рассмотрена и одобрена на заседании методической комиссии
экономического факультета протокол № 1 от 31 августа 2011 г.
Председатель методической
комиссии экономического факультета,
к.э.н., доцент
£
Хабарова С.В.
Согласовано
Специалист по учебно- методической работе -
Заведующая отделом комплектования библиотеки
/ '«; •'
( (QL^
Мушинская Р.С..
Свиненкова А.В