СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г

СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г. подготовлено для PennWell
eKv C
CNn
EHep XIN
I
Краткий обзор
Спад экономической активности и колоссальные последствия геополитического напряжения
стали причинами для пересмотра стратегий электроэнергетических компаний. В частности,
российские компании рассчитывают на помощь инвесторов из Азии для разрешения кризиса
с финансированием операционных и инвестиционных программ. В тоже время, российское
правительство активно ищет возможности для новых энерго-полических альянсов. В
стратегическом обзоре рассматриваются следующие вопросы:
aa Под давлением финансовых проблем участники рынки ищут новые источники для
финансирования инвестиционных программ
Ежедневное производство и потребление электроэнергии к предыдущему году
2,900
25
2,800
20
2,700
2,600
15
2,500
Гвт
Стратегический обзор событий (Стр. 2-8)
aa Интерес к электроэнергетике России инвесторов из Китая находится на подъеме
°C
2,400
10
2,300
aa Новые инвесторы диктуют свои условия финансирования
aa Российские компании ищут проектные возможности зарубежом, в то время, как иностранные
игроки по-прежнему находят проекты в России
2,200
Производство
К предыдущему году
2,100
Потребление
К предыдущему году
Температура
К предыдущему году
2,000
aa Правительство России надеется воссоздать единый электроэнергетический рынок с
ближайшими соседями по бывшему СССР
5
0
SEEPX Dashboard (Панель индикаторов рынка) (Стр. 9)
Средние цены на электроэнергию в России (без налогов) в разрезе двух лет
Обзор спроса (Стр. 10)
Обзор потребления электроэнергии (Стр. 11)
Рост годового потребления по ЕЭС России ожидается на уровне 0.8% вплоть до 2018 в связи с
продолжающимся снижением темпов экономического развития в мире на фоне постепенного
повышения эффективности сектора
Обзор оптовых цен на электроэнергию (Стр. 12)
В 3 квартале 2014 г. оптовые цены на электроэнергию в Европейской части России снизились на
2% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, в то время, как оптовые цены в Сибири
за этот же период выросли на 18% в результате улучшения перетоков между ценовыми зонами.
Цены на электроэнергию для всех групп потребителей продолжили свой стабильный рост в 9%
по сравнению с предыдущим годом
Руб/Мвт.ч
Потребление электроэнергии в Единой энергетической системе России (ЕЭС России) выросло
на 0.4% в третьем квартале 2014 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
3,000
51
2,500
43
2,000
34
1,500
26
1,000
17
500
Все группы потребителей
Промышленность
Население
Цена производителей
Eвро/Мвт.ч
Параметры оценки: нормативная база и регулирование, процесс либерализации, доступ к рынку,
прозрачность рынка и инвестиционный климат
9
Прогноз поведения оптовых цен на электроэнергию (Стр 13)
Контроль за ростом расходов на электроэнергию для конечных потребителей со стороны
правительства продолжится в рамках 6-12%. Эта политика, в основном, нацелена на облегчение
положения промышленных потребителей, и смещение нагрузки на другие группы потребителей
На первую страницу
Контакты: Екатерина де Вере Уолкер, email: katya@seepx.com, тел.:+44 (0) 7840 480098
Стр 1
СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г. подготовлено для PennWell
eKv C
CNn
EHep XIN
I
Стратегический обзор событий
РОССИЙСКАЯ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА СМОТРИТ НА ВОСТОК
Фортум, Росатом, и En+).
В ответ на международное геополитическое и экономическое давление российская
электроэнергетика меняет стратегические ориентиры. В результате, активное
привлечение инвесторов из Азии, диверсификация основых направлений
деятельности энергокомпаний и создание новых энерго-политических альянсов.
Инвестиции в российский энергетический сектор (нефть, газ, уголь,
электроэнергетика) вплоть до 2035 г., включительно, оцениваются на уровне $2.5 $3.2 триллионов (в зависимости от оценок).1 В тоже время, в проекте Энергетической
Стратегии России вплоть до 2035 г., включительно, инвестиции в российскую
электроэнергетику в период с 2011-35 гг оцениваются на уровне $727 миллиардов,
из которых, порядка $24 миллиардов в год запланированы до 2020г.; $31 миллиард
в год в период 2021-26гг; и $38 миллиардов в год в период 2026-35гг. Большая часть
запланированных инвестиций до 2035 г., включительно, предназначены для атомной
генерации ($224 миллиарда), и федеральной сетевой компании ($264 миллиарда),
в то время, как $141 миллиард предназначается для тепловой генерации и $44
миллиарда для гидрогенерации. Однако, по сравнению с периодом интенсивных
капиталовложений 2009-12г.г., когда инвестиции в сектор были в диапазоне $12.5$21 миллиардов в год, новый инвестиционный план почти вдвое превышает эти
показатели.2 Для выполнения новой программы капитальных вложений, учитывая
экономический климат, падение потребления электроэнергии и геополитическое
напряжение, участники рынка ожидают, что финансирование из Азии и Китая, в
частности, станет ответом на финансовые трудности сектора; хотя долгосрочный
эффект и риски новых партнерств еще предстоит оценить.
Российское Министерство Финансов заявило, что «суммарный шок для платежного
баланса России от снижения цен на нефть (цена отсечения при формировании
бюджета была установлена на уровне $80 за баррель) и от влияния геополитики
оценивается в 4% ВВП». При этом, последующее утверждение Министерства, что
реакция экономики оказалась «довольно мягкой», расходится с ужесточающейся
фискальной политикой и отчетностью энергокомпаний и говорит об обратном. В
сущности, сложные экономические и политические условия кардинально повлияли
на стратегию российских участников энергорынка.
Финансовые трудности вынуждают участников рынка искать новые
источники инвестиций
В результате различных рыночных и регуляторных факторов чистая прибыль
российских электроэнергетических компаний снизиласть до 15% в 2014 г. по
сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это вынудило многие компании
пересмотреть планы по инвестициям и заимствованиям.
В соответствии с российским Министерством Финансов выполнить план по
внутренним заимствованиям в 2014 не удасться, в сязи с чем, Министерство
рассматривает возможность привлечения средств из Резервного Фонда. Однако в
ситуации, когда заимствование в зарубежных и отечественных банках затруднено,
российские электроэнергетические компании (такие как Россети [холдинг
федеральной сетевой компании и распределительных компаний], РусГидро, Росатом)
также рассчитывают, что Резервный Фонд и Фонд Национального Благосостояния
смогут стать источниками для финансирования инвестиционных программ, а
также рефинансирования долгов (ИнтерРАО, Восточная Энергетическая Компания,
Китайские инвестиции в российскую энергетику
В соответствии с Президентом Путиным В.В., Китай стал одним из ключевых
партнеров России в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Это утверждение получило
широкое подтверждение в выступлениях государственных чиновников и
заявлениях различных компаний. И уже очевидно, что интерес Китая к российской
энергетике распространяется дальше поставок газа; и включает рынок угля и
электроэнергетику.3 Во время саммита лидеров АТЭС (8-10 ноября 2014 г., Пекин),
Россия и Китай подписали 17 договоров, все, имеющие отношение к энергетике.4
Среди подписанных документов, соглашения о сотрудничестве в секторах нефти,
газа, и электроэнергетики, а также договоры, предоставляющие доступ российским
1 Международное Инвестиционное Агентство в Глобальном Энергетическом Обзоре за 2014 год оцениват необходимые инвестиции в российскую энергетику до 2035 года в $2.5 триллионов, в
то время, как в проекте Энергетической Стратегии России до 2035 года Министерство Энергетики России оценивает инвестиции в период с 2011 по 2035 г.г. включительно в $2.8 триллионов-$3.2
триллионов
2 Источник: Российское Федеральное Статистическое Агентство: Капитальные инвестиции во видам экономической деятельности (генерация, передача и распределение электроэнергии)
3 см. врезку Китайские инвестиции в Российскую энергетику
4 Саммит Лидеров АТЭС–мероприятие, которое собирает лидеров стран Азиатско-Тихоокеанского региона
На первую страницу
Контакты: Екатерина де Вере Уолкер, email: katya@seepx.com, тел.:+44 (0) 7840 480098
Стр 2
СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г. подготовлено для PennWell
банкам к финансовым ресурсам Китая.
Китай уже становится одним из крупнейших рынков для экспорта российской
электроэнергии, с поставками порядка 3,500 Гвт.ч. (см. Поставка электроэнергии
из России в Китай). В феврале 2012 г., Государственная Энергетическая Корпорация
Китая и Россия подписали договор долгосрочных поставок электроэнергии. Объем
поставок из российского Дальнего Востока в Китайскую провинцию Хейлунцзян на
протяжении 25 лет оценивается Китаем в 100 миллиардов кВтч (100,000 Гвт.ч.) (4,000
Гвт.ч. в среднем, в год). По последним заявлениям РусГидро пик потребления Китая
может быть вплоть до 10 Гвт.
Поставки электроэнергии из России в Китай
0
-500
-1,000
-854
-983
-1,239
-1,500
-2,000
-2,500
-2,630
-3,000
-3,500
-4,000
-3,495
2009
2010
eKv C
CNn
EHep XIN
I
Стратегический обзор событий
2011
2012
2013
Помимо торговли электроэнергией, объем которой растет, Китайские компании,
демонстрируют интерес к различным проектам российской электроэнергетики
(атомной генерации, гидрогенерации, возобновляемым источникам энергии,
тепловой генерации, а также магистральным и распределительным сетям). В свою
очередь, российские электроэнергетические компании, обремененные высокими
долгами и не располагающие достаточными операционными и инвестиционными
средствами, рассматривают Азиатский финансовый рынок в качестве решения
операционных и инвестиционных задач. РусГидро, Россети, Росатом, ИнтерРАО,
Евросибэнерго и другие генерирующие компании, ожидают, что Китай сможет
заменить финансирование с Запада. По словам Евросибэнерго, “от китайцев требуется
помощь в привлечении дешевых ресурсов на выгодных условиях .”2 Несмотря на
очевидный интерес со стороны Китая, по словам РусГидро, хотя китайцы готовы
предоставить финансирование российским компаниям на выгодных условиях, они
более заинтересованы в обеспечении поставок китайского оборудования.
Некоторые российские компании уже закупают технологически несложное
оборудование, иные, включая компании, поставляющие газ, готовы рассматривать
поставки оборудования из Китая, особенно под давлением санкций. Так, Мособлгаз,
поставляющий газ потребителям Московской области, заявил, что «в настоящее
время большая часть оборудования, используемого в газовом секторе, производится
в Европе. Принимая во внимание неустойчивость геополитической ситуации,
и в целях обеспечения бесперебойного и надежного снабжения потребителей
Московской области газом, Мособлгаз разработал программу замещения
импортного оборудования и составляющих аналогами российского производства.
Использование газового оборудования из юго-восточной Азии (Китая) будет
рассматриваться в рамках программы.” Тем не менее, участникам энергорынка еще
предстоит выяснить, позволит ли оборудование китайского производства повысить
надежность и эффективность производства, особенно в электроэнергетике, где
наличие конкурентных преимуществ особенно ощутимо, учитывая все более
осложняющиеся условия работы на рынке.
Новые инвесторы скорее всего будут диктовать свои условия российским
компаниям
По заявлению российского Министерства Энергетики максимально возможное
повышение энергоэффективности, энергосбережения и снижение энергоемкости
являются целевыми ориентирами энергетической стратегии России до 2035г.,
1 Восточная Энергетическая Компания – проектная компания, организованная с целью экспорта электроэнергии из России в Китай http://www.eastern-ec.ru/. Партнеры компании: ИнтерРАО, РАО Энергетические
Системы Востока (РусГидро), РусГидро, Российская Федеральная Сетевая Компания (Россети), Государственная Сетевая Корпорация Китая, Национальные распределительные сети Монголии, Западная региональная
энергетическая система Монголии. ВЭК экспортировала 1.67 миллиардов киловатт часов (кВт.ч.) в Китай в первой половине 2014 г. В 2013 г. поставки электроэнергии в Китай достигли 3.49 миллиардов квт.ч.
2 Россети, в частности, ведет переговоры по привлечению финансирования с Банком Китая, Промышленным и Коммерческим банком Китая (ICBC), Сельскохозяйственным банком Китая
На первую страницу
Контакты: Екатерина де Вере Уолкер, email: katya@seepx.com, тел.:+44 (0) 7840 480098
Стр 3
СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г. подготовлено для PennWell
включительно. Крупнейшие западные машиностроительные компании и поставщики
оборудования для электроэнергетического сектора, такие как Alstom, Siemens,
Stadler и GE, в последние годы лидировали в вопросах поставок оборудования и
обновления российской электроэнергетики (генерации и сетей). Несмотря на
заявление заместителя Министра Экономического Развития А. Клепача, что в
целом российская экономика, не смогла “перейти на развитие по инновационному
сценарию, и не справилась с задачей создания конкуренции в высоко и сренетехничных секторах”, электроэнергетика, в отличие от других секторов, старалась
внедрять последние технологии и управление процессами (в основном, западные),
в условиях, когда рост цен был несопоставим с качеством поставок электроэнергии.
И это при том, что рынок был слишком лоялен к недостаткам регулирования и
управления сектором (что объясняет более медленное, чем необходимо, внедрение
новейших технологий). Однако, несмотря на готовность крупнейших западных
инжиниринговых компаний продолжать поставки оборудования и решений для
российской электроэнергетики (невзирая на геополитический климат), в случае,
если источником финансирования станет Китай, у российских компаний, скорее
всего, не будет иного выбора, как закупать оборудование китайского производства.
Как отмечено Евросибэнерго, «китайцы готовы к деловому сотрудничеству, но
только на своих условиях», и, очевидно, что поставка оборудования китайского
производства является частью стратегии китайских инвесторов в России. Так, условия
инвестиционного сотрудничества в недавно созданных СП с Россети и РусГидро (см.
врезку Китайские инвестиции в российской энергетике), где китайские инвесторы
получили гарантии значительного влияния на деятельность СП (не менее 49%), и
возможность поставок оборудования китайского производства, подтверждают это
предположение.
Находясь под значительным давлением растущих инвестиционных обязательств и
на фоне недостатка операционной прибыли, участники рынка, скорее всего, будут
открыты перспективам закупок оборудования китайского производства (невзирая
на показатели качества и надежности, или даже технологических преимуществ),
коль скоро условия финансирования Китаем выгодны. В свою очередь, регулятор
рынка, находящийся по давлением сдерживания цен на электроэнергию, также
может пойти на компромисс в ущерб технологического совершенства, в случае, если
обновление сектора продолжится.
На первую страницу
eKv C
CNn
EHep XIN
I
Стратегический обзор событий
Российские электроэнергетические компании ищут новые источники дохода
зарубежом, в то время, как иностранные игроки по-прежнему инвестируют в
России
Сочетание вялого спроса и финансовых трудностей в России побудило некоторые
российские энергокомпании исследовать возможности получения дополнительного
дохода зарубежом. Учитывая, что ряд компаний располагает инжиниринговыми
подразделениями и доступом к электроэнергетическому оборудованию российского
производства, экспансия зарубежом более не является табу, и не отвлекает средства
от инвестиционных программ в России. Наоборот, зарубежные проекты (в основном,
касающиеся строительства электростанций, договоров управления, обслуживания,
и поставок оборудования) стали механизмом для распределения операционных
рисков и получения гарантий будущей валютной выручки.
В то время, как для ряда компаний зарубежные проекты – часть операционной
деятельности (Силовые Машины, Росатом итд), в последнее время зарубежными
проектами зянялись компании, которые в прошлом имели достаточно узкую
специализацию за пределами СНГ.
aa Интер РАО. Интер РАО начало свою деятельность в качестве единственного
авторизованного российского экпортера электроэнергии и мощности. В
дальнейшем компания также стала оператором электростанций в России и СНГ, а
теперь Интер РАО еще и активный участник зарубежных рынков электроэнергии
(компания управляет портфелем в 34 Гвт. в 7 странах мира). Список стран, в
которых Интер РАО планирует реализовывать новые электроэнергетические
проекты входят: Венесуэла, Аргентина, Куба, Монголия, Кыргыстан, Бангладеш,
Турция, Вьетнам и Эквадор.
aa Газпромэнергохолдинг (ГЭХ). ГЭХ по-прежнему рассматривает возможность
развития электроэнергетических проектов в Германии и Сербии. Пока у
компании только один проект зарубежом – строительство паро-газовой тепловой
станции с установленной мощностью 108 Мвт в Сербии совместно с Serbian NIS,
подконтрольной Газпромнефть.
aa РусГидро. В планах РусГидро строительство энергомоста, который соединит
Россию (Сибирь) с экономической зоной Разон на территории Северной Кореи
(ДНРК), и далее с Южной Кореей. Оптимизм компании в отношении этого
тройственного электроэнергетического проекта базируется на ранее успешной
реализации другого проекта между этими тремя сторонами (соединение
Транссибирской магистрали и Транскорейской железной дороги). Планируется,
Контакты: Екатерина де Вере Уолкер, email: katya@seepx.com, тел.:+44 (0) 7840 480098
Стр 4
СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г. подготовлено для PennWell
что высоковольтная линия электропередач соединит Россию с Южной Кореей
через территорию ДНРК. Также обсуждается проект экспорта углеводородов из
России в Южную Корею через территорию ДНРК.
aa РАО Энергетические Системы Востока (в сотрудничестве с ИнтерРАО)
является проектной компанией по созданию энергомоста в Японию.1 Проект
предусматривает прокладку подводной кабелельной линии электропередач,
которая соединит российский о. Сахалин и японский о. Хоккайдо; модернизацию
и строительство электростанций. Проект разбит на три этапа, предварительное
ТЭО должно было быть готово в ноябре 2014 г.2
aa Российский Внешэкономбанк (ВЭБ) и Банк Развития Монголии
(Development Bank of Mongolia) подписали соглашение о намерениях по
финансированию модернизации Монгольской тепловой станции и поставок
оборудования российского производства.
В то время, как российские компании рассматривают возможности получения
дохода
зарубежом, иностраныые игроки, напротив, находят проекты для
инвестиций в России. Как правило, интересы этих инвесторов лежат вне «большой»
электроэнергетики; их интересуют небольшие проекты, решающие вопросы
электроснабжения и поставок оборудования на местном уровне.
eKv C
CNn
EHep XIN
I
Стратегический обзор событий
Одно из направлений, которое вызывает интерес иностранных инвесторов-это
предоставление высокотехнологических решений и оборудования. Эти проекты
особенно успешны, если цена на конечный продукт конкурентна, производство
налажено в России (в соответствии с произошедшими и грядущими изменениями
в законодательстве), а также, если потребителю гарантируются надежность
и повышение эффективности. Например, турецкая компания EAE Elektrik
инвестировала в строительство завода по производству электроэнергетического
оборудовани во Владимирской области.3
Финансирование проектов, связанных со строительством небольших электростанций
– еще одно из направлений привлечения прямых иностранных инвестиций в
Российскую электроэнергетику. Например, инвестиционная компания Swiss
Invest Buro работает над привлечением финансирования в строительство
малых гидроэлектростанций в России общей мощностью в 30 Мвт (пользуясь
возможностями, представленными законодательством о возобновляемых источниках
энергии). Потенциально, портфель проектов компании может быть доведен до
500 Мвт. Компания объединила свои усилия с российским частным девелопером и
производителем агрегатов для малых гидроэлектростанций мощностью от 100 кВ до
5 Мвт, «МНТО Инсэт».4
В то время, как в прошлом Россия экспортировала свои технологии и специалистов
электроэнергетического сектора в республики бывшего Советского Союза (СССР),
теперь бывшие республики экспортируют свои технологии в Россию. Последним
1 Впервые, строительство энергомоста, соединяющего Россию и Японию, обсуждалось в 2000 г., и оценивалось в $5.6 миллиардов. Поставки планируются с Ногликсой газотурбинной
электростанции, Сахалинской ГРЭС-1 и Сахалинской ГРЭС-2, а также с Южно-Сахалинской ТЭЦ-1. В дополнение, снабжение будет обеспечено электростанциями на «большой земле»:
Комсомольскими ТЭЦ 1-2-3, а также Амурской ТЭЦ, и Майской ГРЭС
2 Три этапа проекта: строительство подводного кабеля через пролив Ля Перуза и соединение с сетевой инфраструктурой о. Хоккайдо; строительство новых электростанций и модернизация
существующих электростанцийй на территории России с целью увеличения экспортного потенциала до 1,000 МВт. Дополнительно, планируется строительство высоковольтной линии
электропередач напряжением 500 кВ в южную часть о. Сахалин; на последнем этапе две подводные линии электропередачи прямого тока напряжением 500 кВ соединят территорию России с
о. Сахалин
3 Турецкая компания инвестировала более 600 миллионов рублей (около $12 миллионов) в стротельство завода в индустриальном парке Александрова Слобода, Владимирской области с целью
производства электро- и энергосберегающего оборудования. В планах компании производство шинопроводных систем для распределения электроэнергии, осветительных шинопроводов,
кабеленесущих систем, систем распределения электроэнергии под фальш-пол, троллейных шинопроводов. Компания планирует стротельство второй очереди завода в 2015 г.
4 Swiss Invest Buro входит в швейцарский холдинг SRG Holding и планирует привлечь иностранные инвестиции в объеме $100 миллионов в строительство малых гидроэлектростанций общей
мощностью 30 Мвт. в трех регионах России. На рассмотрении проекты по строительству малых гидроэлектростанций в Челябинской области (6 Мвт.), Бурятии (14 Мвт.) и Кабардино-Балкарском
крае (10 Мвт.)
На первую страницу
Контакты: Екатерина де Вере Уолкер, email: katya@seepx.com, тел.:+44 (0) 7840 480098
Стр 5
СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г. подготовлено для PennWell
eKv C
CNn
EHep XIN
I
Стратегический обзор событий
примером этому стало начало строительства солнечной электростанции мощностью
250 кВт. казахской компанией Astana Solar LLP в Астраханской области России.1 Более
того, руспублики бывшего СССР, которых Россия всегда рассматривала в качестве
партнеров по электроэнергетическим проектам, делают свой выбор в пользу
технологий и специалистов из Соединенных Штатов Америки и Европы. Таким
образом, в случае, если Россия планирует развитие своего электроэнергетического
сектора с высокой долей китайского влияния и технологий, вероятно,
возникновение различий в выборе технологий в России и у соседей и, в конечном
итоге, фундаментально новой динамике технологического прогресса.2 Для того,
чтобы восстановить свою позицию глобального игрока электроэнергетического
рынка, Россия прилагает немало усилий внутри бывшего СССР и зарубежом для
создания новых энергетических альянсов, в том числе, в противовес существующим
энергетическим сообществам.
1 Astana Solar LLP – франко-казахское предприятие. Предполагается, что солнечная
электростанция
будет поставлять электроэнергию тепловой электроцентрали,
обеспечивающей г. Нариманов (с населением в 13,000 человек) горячей водой.
2 Выбор зарубежных партнеров и технологий республиками бывшего СССР. Переговоры о
продаже Аременией Воротанского каскада гидроэлектростанций американской компании
Contour Global; Азитский банк развития (Asian Development Bank) инвестирует в энергетику
Азербаджана; Французская Avera ведет переговоры с Азербайджаном по развитию ядерных
технологий и продвижению исследований ядерной энергии в стране; ЕС инвестирует в
энергетику Грузии, поддерживает членство Грузии в Европейском Энергетическом Сообществе
(с целью получения Европой газа и иных энергетических товаров); Предоставление Мировым
Банком (World Bank) финансирования на сумму в $80 миллионов для обновления сетевой
инфраструктуры Грузии; Турецская компания Calik Enerji Sanayi ve Ticaret A.S. выиграла тендер
на строительство гидрокаскада на реке Риони в Грузии; Казатомпром и норвежская компания
Scatec AS обсуждают инвестициии в проект строительства высокомощной солнечной
электростанции в Казахстане и совместное производство солнечных панелей; Европейский
банк реконструкции и развития (EBRD) планирует осуществить инвестиции в проект
обновления сетей в Кызылординской области Казахстана; EBRD утвредил предоставление
кредита в $50 миллионов на реконструкцию Кайраккумской ГЭС в Таджикистане [помимо
кредита EBRD, $21 миллион будет предоставлен спонсорами (из которых $10 миллионов –
кредит, а $11 миллионов – грант в рамках пилотной программы Восстановления Климата (PPCR)
от Фонда Инвестиций в Климат (CIF); $4.7 миллиона будут предоставлены правительствами
Австрии, Великобритании, специальным фондом акционеров EBRD (Shareholder Special
Fund) на консультационные нужды]; Украинская атомная электроэнергетическая компания
Энергоатом заменяет российскую инжиниринговую компанию на европейскую (чешскую
Skoda) для завершения строительства блоков на Хмельницкой атомной станции.
На первую страницу
Контакты: Екатерина де Вере Уолкер, email: katya@seepx.com, тел.:+44 (0) 7840 480098
Стр 6
СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г. подготовлено для PennWell
НОВЫЕ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЕ ПАРТНЕРСТВА ДЛЯ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО
СЕКТОРА РОССИИ
Параллельно с усилиями по реформированию российской электроэнергетики,
Российское правительство приложило немало усилий по воссозданию единого
рынка электроэнергии и мощности на основе нескольких республик бывшего СССР.
Идея получила одобрение со стороны Беларуси и Казахстана, хотя утверждение
единой модели может оказаться сложным, учитывая планы участников не вносить
фундаментальные изменения в существующие модели рынка. Тем не менее, Россия
ожидает, что единый рынок заработает к 2016 г. (среди иных инициатив России
- создание Российско-Азербайджанской Энергетической группы и РоссийскоКыргызское энергетическое сотрудничество). Тем не менее, России вряд ли
удастся привлечь страны Балтии в какую-либо из вновь создаваемых ассоциаций.
Напротив, на фоне событий в Украине страны Балтии могут выйти из, так
называемого, энергетического кольца БРЭЛЛ (соглашение о параллельной работе
Беларуси, России, Эстонии, Латвии и Литвы). Оценивая риск выхода как высокий,
российское правительство уже выделило финансирование из Национального Фонда
Благосостояния для усиления связей на Северо-Западе.
Усилия России зарубежом сосредоточены на создании новых партнерств,
которые бы также обеспечили экспорт российской электроэнергии в будущем.
Примерами такого сотрудничества являются Российско-Корейское Энергетическое
сотрудничество, Российско-Японский Энергетический мост и Российско-Китайское
энергетическое сотрудничество. Помимо этого, под лозунгом энергобезопасности и в
противовес Европейскому Энергетическому Сообществу, Россия предложила создать
Энергетическую Ассоциацию стран «BRICS», которая объединит Бразилию, Россию,
Индию, Китай, и Южную Африку. В рамках энергетической Ассоциации стран BRICS
предполагается создание резервного топливного банка и института энергетической
политики. Россия уже показала заинтересованность принимать активное участие
в энергетических секторах всех из перечисленных стран (подписаны рамочные
соглашения, ряд электроэнергетических проектов находится на стадии обсуждения
или разработки). Таким образом, на поверхности, создание такой ассоциации вполне
возможно.
На первую страницу
eKv C
CNn
EHep XIN
I
Стратегический обзор событий
Одновременно, Россия стремится получить признание в качестве глобального
игрока электроэнергетического рынка уже сейчас. Так, программа России по
развитию возобновляемых источников энергии была запущена в 2013 г., и, хотя
она предусматривает выработку только 4% электроэнергии от возобновляемых
источников от общего объема производства в стране, Россия поставила целью стать
членом международного Агентства по Возобновляемой Энергии, чтобы помимо
доступа к банку данных и технологий, иметь возможность влиять на глобальную
политику в области возобновляемой энергетики.
За последние десять лет российская электроэнергетика прошла путь от плохо
функционирующего полностью регулируемого недофинансированного рынка к
западной модели рынка, благодаря которой в сектор пришли инвесторы и операторы
с мировым именем из США и Европы (хотя, следует отметить, что в последние
несколько лет инвестиционная привлекательность электроэнергетического
сектора России значительно снизилась из-за неразрешенных проблем в процессе
реформирования). Последние геополитические и экономические события стали
невольным стимулом для новых изменений и смене ориентиров в процессе поиска
новых источников для финансирования и развития сектора. Пока слишком рано
делать оценки долгосрочных последствий грядущих радикальных изменений в
секторе, но нельзя исключать тот факт, что под давлением финансовых трудностей
и политических ограничений, новые альянсы для российских участников рынка
электроэнергии и мощности могут оказаться менее выгодными и на более тяжелых
финансовых условиях.
Контакты: Екатерина де Вере Уолкер, email: katya@seepx.com, тел.:+44 (0) 7840 480098
Стр 7
СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г. подготовлено для PennWell
Китайские инвестиции в российскую энергетику
Электроэнергетика
aa Договор поставки электроэнергии между ИнтеРАО и Государственной Энергетической Корпорацией
Китая был подписан в феврале 2012 г. Он предусматривает экспорт, как минимум, 100 миллиардов
кВт.ч. электроэнергии с территории российского Дальнего Востока в китайскую провинцию
Хейлунцзян на протяжении 25 лет.
aa ИнтерРАО и китайская электроэнергетическая компания Huaneng Group ведут переговоры о покупке
активов нескольких российских территориальных генерирующих компаний.
aa РусГидро совместно с компанией China Power планируют восстановить работу Верхнебалкарской
и Фиагдонской гидростанций.
aa РусГидро и China Power подписали договор о сотрудничестве, в рамках которого компании
рассмотрят строительство 39 плотин и строительство малых гидростанций с общей потенциальной
мощностью 500 Мвт.
aa Российское Энергетическое Агентство и Государственная Сетевая Корпорация Китая подписали
соглашение, в рамках которого стороны рассмотрят возможность строительства ветряных
электростанций мощностью до 30 Гвт на Дальнем Востоке России.
aa Китайская компания Amur Sirius планирует строительство парка и производство оборудования для
солнечных электростанций в России.
aa Евросибэнерго и китайская электроэнергетическая компания Yangtze Power ведут переговоры о
строительстве гидростанции на реке Ангара с общей мощностью 1,7 Гвт.
aa РусГидро и китайская компания Sangsa подписали договор о совместном финансировании,
строительстве и управлении приливных гидростанций, предназначенных для снабжения
газопровода «Сила Сибири». Проект влючает строительство двух крупных гидростанций недалеко
от Свободного в Амурской области, общей установленной мощностью в 700 Мвт. Возможность
строительства компрессорных станций также обсуждается. Изначально планировавшееся
финансирование проекта российским Фондом Национального Благосостояния было отозвано.1
aa РусГидро и Power China подписали договор о совместном строительстве гидроаккумулирующих
станций.
aa РусГидро и China Three Gorges («Три Ущелья») подписали договор о совместном строительстве
противопаводковых гидростанций в Амурской области и Хабаровском Крае в рамках СП (РусГидро
51%, Китай 49%). 70% из 230 миллиардов рублей, необходимых для строительства будут
предоставлены китайскими банками.
aa РусГидро и Power China совместно создают фонд для финансирования строительства
возобновляемых источников энергии в России, и малых гидростанций в частности.
aa Территориальная генерирующая компания 2 (ТГК-2) и китайская компания Huadian подписали
договор о совместной реализации энергетических проектов в Архангельской области. В дополнение,
ТГК-2 ведет переговоры с Hyadian и Государственной Сетевой Корпорацией Китая о продаже
тепловых электростанций, входящих в ТГК-2, и созданию совместных предприятий в Новгородской,
Вологодской и Ярославской областях России.
aa Россети и Государственная Сетевая Корпорация Китая подписали договор о создании СП (51%
Россети и 49% Китай) с целью проектирования, строительства и дальнейшей передачи Россети
активов, построенных в рамках проекта «Восточный Путь». Стороны обсуждают возможность
инвестиций в размере до $1 миллиарда год.
eKv C
CNn
EHep XIN
I
Стратегический обзор событий
Газовый сектор
между Россией и Китаем на поставку 30 миллиардов кубических метров в Китай по
«западному маршруту» в течение 30 лет (поставка газа с газовых месторождений в Западной
Сибири) был подписан 21 мая 2014 года.
aa Алтернативно, стороны рассматривают возможность поставки 38 миллиардов кубических метров
по «восточному маршруту». Предоплата по этой сделке планируется для финансирования
строительства газопровода «Сила Сибири». Меморандум и рамочный договор поставок газа из
России в Китай был подписан на саммите лидеров АТЭС (8-10 ноября 2014 г., в Пекине)
aa Договор
Нефтяной сектор
aa Рамочный договор между Россией и китайской компанией National Oil and Gas Exploration о покупке
10% доли в Ванкорнефть.
aa Долгосрочный договор о поставках сырой нефти в Китай был подписан на саммите лидеров АТЭС
(8-10 ноября 2014, в Пекине).
LNG
aa Катай уже является партнером LNG проекта в Ямале с долей в 20%. Китай рассматривает
возможность увеличения доли до 29%.
Угольный сектор
aa В октябре 2014 г. Россия и Китай подписали дорожную карту развития российского угольного сектора
с привлечением китайских компаний в проекты, требующие развития и внедрения новых технологий
добычи, обработки, обогащения, поставки угля, а также поставки оборудования китайского
производства. Дорожная карта также предусматривает увеличение поставок угля из России в Китай
и создание СП между Россией и Китаем (в частности, с китайской компанией Shenhua).
aa Проекты в работе между Россией и Китаем: Межегейское месторождение (Евраз и China Coal),
Эльгинское месторождение (Мечел и Shenhua); Омсукчанское месторождение в Магаданской
области (Eastern Mining company LLC); поставки угля в Китай через VST-Logistic; Огоджинское
камменноугольное месторождение (Ростек и Shenhua]; Зашуланское месторождение (En+ и
партнеры из Китая).
Банковский сектор
aa Договор о сотрудничестве между Сбербанком России и China Export and Credit Insurance Corporation.
aa Рамочное соглашение о предоставлении кредитных линий между Сбербанком и Export-Import Bank
of China; а также Договор о покупке кредита и условиях предоставления финансирования сделок.
aa Договор о сотрудничестве между ВТБ и Huawei Technologies.
aa Меморандум о взаимопонимании между ВЭБ, ВЭБ Азия и Agency for Housing Mortgage Lending, и
China Development Bank.
aa Финансирование Российским фондом прямых инвестиций (RDIF) российско-китайских экспортных
проеков.
aa Сбербанк России, Российский Банк Развития, ВЭБ и China Development Bank обсуждают механизмы
предоставления кредитов, для реализации проектов в рамках «дорожной карты» угольного сектора.
1 Холдинг Энергетические Системы Востока - 100% дочернее предприятие РусГидро. Холдинг является крупнейшим поставщиком электроэнергии и тепла на Дальнем Востоке России (Приморский край, Хабаровский
край, Амурская область, Еврейская АО, Южная Якутия, а тажке шесть изолированных энергосистем). В дополнении к производству и распределению электроэнергии и тепла, Холдинг активно развивает проекты с
использованием альтернативных источников энергии. www.rao-esv.ru/en
На первую страницу
Контакты: Екатерина де Вере Уолкер, email: katya@seepx.com, тел.:+44 (0) 7840 480098
Стр 8
СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г. подготовлено для PennWell
Рейтинг
Регулирование и
нормативная база
Процесс
либерализации
Доступ к рынку
Прозрачность
рынка
Инвестиционный
климат
На первую страницу





Вероятность
изменений
Скорость изменений
eKv C
CNn
EHep XIN
I
SEEPX Dashboard (Панель индикаторов рынка СИПЕКС)
Комментарий
40%
Нормативная база и регулирование по-прежнему отпугивают инвесторов от рынка. Новая модель
рынка тепла находится на обсуждении; внедрение планируется до 2022г. Разработка новой
концепции розничного рынка отложена на неопределенный срок. Изменения в регулировании
рынка мощности и оптового рынка электроэнергии не ожидаются до 2016г. Нормативная база по
автономной генерации, ВИЭ, энергоэффективности требуют доработки.
30%
Процесс дерегулирования рынка в целом придерживался изначального сценария. Однако, к 2013 г.
его завершение оказалось невозможным из-за смены целеполагания и неразрешенных вопросов.
Либерализация цены на электроэнергию сдерживается (вводятся меры, контролирующие рост
цен) Государство опять доминирует в генерации. Приоритетность инвестиций оценивается слабо
(сети и госпроекты). Рынок системных услуг не развит.
40%
Для новых игроков доступ на рынок затруднен в силу ограничений нормативно-правового поля.
Физический рынок РСВ нeдоступен для финансовых игроков. Форвардные договоры неудобны
и неликвидны для хеджирования рисков. Несмотря на доступ большего числа игроков на
финансовый рынок отсутствие заинтересованности в нем физических игроков нивелирует его
значение. Так, 75% доминирование ГП на оптовом рынке и трянсляция риска цены на конечного
потребителя лишает ГП заинтересованности в хеджировании цен.
60%
ATС и СО регулярно публикуют данные о работе рынка. Ежедневная публикация ВСГО СО позволит
улучшить прогнозирование выработки, но не повлияет на размер резерва. СР также оперативно
информирует об изменениях. Однако свободного доступа к ценам в узлах/потребителей/
мощность, долям перекрестного субсидирования; другим допплатежам, нет. АТС, СО и Росстат
используют отличные методологии сбора данных, что приводит к расхождению в их прочтении. В
ответ на санкции существует риск запрета допуска иностранных компаний к статистике.
30%
Несмотря на инвестиции, привлеченные в результате запуска рынка мощности, аппетит
инвесторов был испорчен повторной консолидацией активов, разнонаправленной политикой
и ручным управлением сектора со стороны государства. Более того, последние санкции
привели к ухудшению финансовых показателей компаний в секторе, и вынудили их искать
финансирование в Азии. Инвестиционный интерес сохраняется в отношении автономной
генерации, а также технологиях повышения эффективности активов, открывая возможности
для поставщиков оборудования и решений в электроэнергетике.
Контакты: Екатерина де Вере Уолкер, email: katya@seepx.com, тел.:+44 (0) 7840 480098
Стр 9
СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г. подготовлено для PennWell
eKv C
CNn
EHep XIN
I
Спрос в ЕЭС
Потребление электроэнергии в 3 квартале 2014
226,218 Гвт.ч
рост 0.4% по сравнению с 3 кварталом 2013
Потребление по ОЭС (ГВтч)
Процентное изменение к предыдущему году
Д.Восток
6,339
Процентное изменение к предыдущему году
Центр
52,181
Сибирь
44,889
Высокий рост: более 2%
Юг
20,368
Умеренный рост: до 2%
СевероЗапад
19,489
Умеренное падение: до -2%
Резкое падение: более -2%
Максимальный спрос к предыдущему году (Мвт)
Юг
3.7%
Урал
1.1%
Центр
0.4%
СевероЗапад
1.5%
108,312
111,700
111,127
Д.Восток
1.1%
118,647
117,954 116,547
115,300
Максимальное потребление
Минимальное потребление
С. Волга
23,742
Сибирь
-0.1%
Чукотский АО
83,794
75,449
Урал
59,212
124,745
121,232
78,183
78,057
82,535
83,594
С. Волга
-3.5%
84,716
85,377
85,370
Корякский АО
Потребления электроэнергии – обзор основных тенденций
Мурманская
В 3 квартале 2014 года электропотребление в Единой энергетической системе России (ЕЭС) выросло на 0.4% по
сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и достигло 226,218 Мвт.ч. Рост потребления в 3 квартале
нарушил низходящий тренд, установившийся с третьего квартала 2013 года . Потребление в первой половине
2014 года было особенно низким, с падением потребления почти на 1.% по сравнению с годом ранее. Однако,
при сравнении с 2013 годом, с учетом роста потребления в 3 квартале 2014 года, итогом потребления первых трех
кварталов 2014 года стало незначительное снижение на 0,6% .
2,623
-0.1
Магаданская
Карелия
1,711
-0.0
Калининград
С-П
Лен етерб
у
инг
рад рг и
ска
я 9,328
Псковская
900
-0.8
453
-5.3
1,590
-0.8
Новгородская
-0.9
Смоленская
1,466
6.5
Калужская
Якутия
Вологодская
Тверская
Брянская
Камчатка
Архангельская
2.9
907
Таймыр
1,861
-0.9
Ярославская
1,727
-3.6
Москва
3,162
1.1
Костромская
Ивановская
816
22,649
1,006 1,447
751
12.6
1.5
-0.3Владимирская-5.4
2.9
Тульская
1,496
Орловская 2,235
Кировская
Курская
612 -0.2 Рязанская -1.1 Нижегородская
1,646
1,535
4,477
1,963 -0.1
Липетская
Мари
Эл
0.6
2.8
8.5
-8.7
2,852
561
Чувашия
Мордовия
Белгородская
-19.1
-1.6Тамбовская
Удмуртия
3,532
773 1,064
2,131
736
-1.7 -8.2 Татарстан
-0.1
1.5
-7.4 Пензенская
Ульяновская
1,112
2,337
6,195
Воронежская
1,294
2.2
1.3
1.1
-3.1
Ставропольский
274/0.3
2,236
4.7
Кабардино-Балкарская
354/4.4
Северная Осетия-Алания
449/14.7
Ингушетия
138
5.1
Чеченская
566
10.9
Дагестан
1,148
8.3
115
7.2
10,048
-0.7
21,394
1.3
5,817
1.4
Хабаровский
Амурская
1,614
0.3
Томская
8,373
3.3
Челябинская
3,596
-0.9
1,956
1.4
Курганская
978
1.2
Омская
2,334
2.0
Астраханская
Региональные цифры в Гвт.ч и процентном изменении
к предыдущему году
Границы ОЭС, входящие в ЕЭС
Красноярский
Иркутская
9,284
-0.3
11,630
-0.2
Новосибирская
3,259
4.0
991
6.1
На первую страницу
350
-1.8
Тюменская
Башкортостан
5,342
-5.3
Оренбургская
Калмыкия
Южно-Якутский энергорайон
Свердловская
н
4,147
4.4
6,285
10.4
Карачаево-Черкесская
3,663
-9.7
5,230
-0.2
и
ал
ах
Краснодарский
2,924
2.1
Волгоградская
Ростовская
Самарская
Пермский
С
Саратовская
На протяжении нескольких кварталов основное падение потребления было зафиксировано в ОЭС Сибири.
ОЭС Сибири – крупнейшая энергосистема по показателям потребления. Потребление в ОЭС Сибири начало
свое значительное снижение в 2013 году. Увеличение потребления, произошедшее в 3 квартале 2014 г было
небольшим, но значительным. Потребление в этой ОЭС на 64% представлено промышленными потребителями
Коми
1,977
2.3
7,313
-4.7
Алтайский
2,298
0.5
Бурятия
1,069
-1.9
Кемеровская
Забайкальский
1,646
-0.3
1,622
-12.5
300
Приморский
2,454
0.1
Хакассия
3,980
4.2
Тыва
121
-0.2
Контакты: Екатерина де Вере Уолкер, email: katya@seepx.com, тел.:+44 (0) 7840 480098
Стр 10
СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г. подготовлено для PennWell
(по сравнению с 56% в общем по России), большая часть которых представлена добывающими
рудными и обрабатывающими металлургическими компаниями. Мировой спрос на продукцию
этих компаний начавший снижение еще ранее, скорее всего, продолжит свой низходящий тренд
в ближайшее время.
eKv C
CNn
EHep XIN
I
Обзор потребления электроэнергии
Потребление электроэнергии и максимумы потребления в ЕЭС России
160
1050
Максимальное потребление ('000 Мвт)
155
Наибольшее снижение в потреблении в 3 квартале было зарегистрировано в ОЭС Волга (-3.5%).
В то время, как влияние промышленных потребителей на потребление в этой ОЭС не столь
значительно, как в ОЭС Сибири (порядка 50% потребления), тяжелая индустрия доминирует
среди промышленных потребителей, и как результат, общий экономический спад оказывает
непосредственное влияение на потребление в этой ОЭС. Другими словами, падение заказов на
продукцию тяжелой индустрии ведет к спаду производства, и как следствие, к спаду потребления
электроэнергии.
150
В то время, как в третьем квартале 2014 г. потребление в ОЭС Центра выросло незначительно
(0,4%), рост потребления в ОЭС Урала, ОЭС Северо-Запада и ОЭС Дальнего Востока был весьма
внушительным (1,1%, 1.5%, и 1,1%) соответственно, что, с учетом впечатляющего роста в ОЭС Юга
(3,7%), позволило потреблению по России войти в позитивную территорию.
125
1000
Потребление (Твт)
950
145
140
900
135
850
130
800
750
120
700
115
Потребление электроэнергии – обзор 3 квартала 2014
Общий прогноз электропотребления на среднесрочную перспективу по-прежнему выглядит
вялым, при этом мы ожидаем резкий спад в потреблении в 2015-2016 гг. В целом, низходящий
тренд в электропотреблении, повторяющий низходящую динамику ВВП, продолжится,
учитывая доминирующую роль промышленности (56%) в общем объеме потребления в стране (и
эластичность роста потребления к росту ВВП, на уровне 0.36-0.4). Небольшой рост ВВП с течением
времени вряд ли скажется на росте потребления. Рост расходов на электроэнергию станет
стимулом для инвестиций в повышение энергоэффективности. Цена конечных потребителей
на электроэнергию продолжит свой рост несмотря на слабый рост потребления, заморозку
цен на газ и железнодорожные перевозки, и прогноз ослабевающего роста экономики России.
Инвестиционный климат продолжит ухудшаться в результате усиления санкций, которые уже
оказали свое негативное влияние на финансовый сектор России. Учитывая вышесказанное, мы не
видим причин для роста потребления выше 0.8% в год вплоть до 2018 года. Более того, учитывая
регулярную корректировку показателей ВВП вниз, и влияние роста затрат на энергоносители
со стороны промышленности, средний показатель электропотребления на предстоящие 10 лет
может опуститься ниже 0.55% в год. При этом, рост затрат на энергоносители станет стимулом для
инвестиций в повышение энергоэффективности российской промышленности. С повышением
энергоэффективности промышленности, а затем коммерческого и бытового секторов, профиль
потребления изменится на более пиковый, особенно в густонаселенных регионах России.
На первую страницу
Прогноз потребления электроэнергии (млрд, Квт.ч)
1,200
1,150
1,100
Сильный рост потребления
Низкая эффективность
Вероятность
Высокая
Низкая
1,050
Слабый рост потребления
Высокая эффективность
1,000
950
900
2009
2012
2015
Контакты: Екатерина де Вере Уолкер, email: katya@seepx.com, тел.:+44 (0) 7840 480098
2018
2021
2024
2027
2030
Стр 11
СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г. подготовлено для PennWell
Мурманская
обл
01
08
13
14
25
Сибирь
Урал
Вятка
Волга
Центр
28
Тверская обл
Калужская
обл
Первая
ценовая зона
(Европа)
1,217 руб/Мвт.ч
21 €/Мвтч
-2% к
Вологодская
обл
Ярославская
обл
27
25
Краснодарский
край
21
Волгоградская
обл
18
13
Саратовская
обл
16
19
Дагестан
24
На первую страницу
предыдущему
году
14
Самарская
обл
респ.
Башкортостан
Оренбургская
обл.
р Адегея
Астраханская
Ставропольский
обл
край
р Калмыкия
Карачаевочеркесская
КабардиноБалкария
Северная Осетияр Чечня
Алания
Ингушетия
17
24
1,200
20
1,000
17
800
14
600
10
400
7
200
Зона Европа
Зона Сибирь
Европа к предыдущему году
Сибирь к предыдущему году
3
10
Ханты-мансийская обл.
09
08
Челябинская
обл.
Курганская
обл.
Расчетная схема энергетической системы России включает
набор узлов нагрузки и потребления, состоящей из 8,480 узлов.
Узлы расположены между двумя ценовыми зонами: первой
ценовой зоной (Европа), состоящей из 5,750 узлов, и второй
Вторая
ценовой зоны (Сибирь) состоящей из 630 узлов, а также в
ценовая зона
(Сибирь)
неценовых зонах и в энергорайонах зарубежных
752 руб/Мвт.ч
государств (2000 узлов). Рынок мощности
13 €/Мвтч
в 2014 году представлен 21-ой зоной
18% к
свободного перетока (ЗСП) (число
предыдущему
зон сократилось с 23 в 2013).*
году
Ямало-Ненецкий АО
Костромская
Ивановская обл
Москва
Тульска
Владимирская
Oryol обл
Нижегородская
Kirov
Рязанская
Курская
обл
обл
обл
Мари-Эд
Lipetsk
Пермский край
Мордовия
Чувашия
Белгородская
Tambov
Удмуртия
обл
Пензенская
Воронежская
респ. Татарстан
обл
обл
Ульяновская бл
Свердловскя обл.
Ростовская
обл
1,400
29
Псковская
обл Новгородская
обл
Брянская
обл
27
респ
Карелия
Ленинградская
обл
Смоленская обл
1,600
Eвро/Мвт.ч
Оптовые цены во 2 ценовой зоне, напротив, резко развернулись против низходящего тренда и
выросли на 18% (в среднем достигнув 752 рублей за Мвт.ч ) по сравнению с 2013 г.. Стремительный
рост цен был спровоцирован резким снижением производства гидроэлектростанций (с 64%
до 34%), а также снятием ограничений по перетокам между ценовыми зонами, что позволило
увеличить поставки из Сибири в 1 ценовую зону. В результате, цены в западной Сибири выросли
на 29%, достигнув 892 рублей за
Мвт. ч., а в Восточной Сибири на 14%, достигнув 655
рублей за Мвт.ч.
Средняя оптовая цена электроэнергии за месяц: первая и вторая ценовые зоны
Руб/Мвт.ч
В третьем квартале 2014 г. оптовые цены на электроэнергию в 1 ценовой несколько снизились по
сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. В ценовой зоне Европа цены в третьем
квартале установились на уровне 1,218 рублей за Мвт.ч по сравнению с 1,242 рублями за Мвт.ч в
2013 г. (падение на 2%). Наибольшее падение в Европейской ценовой зоне было зарегистрировано
в центральной России (падение в 5%), а также небольшими падением на юге (-1,3%). Напротив,
цены на Урале выросли на 2,5%.
ЗСП без ценового
регулирования
eKv C
CNn
EHep XIN
I
Оптовый рынок электроэнергии и мощности
Тюменская
обл.
Томская
обл.
Омская
обл
03
01
Иркутская обл.
Забайкальский
край
04
*Карта зон свободного перетока в
2014. Цены на электроэнергию также
рассчитываются и аггрегируются по ЗСП.
Контакты: Екатерина де Вере Уолкер, email: katya@seepx.com, тел.:+44 (0) 7840 480098
Стр 12
Либерализованная зона
Новосибирская обл.
Красноярский край
Кемеровская обл.
Первая Вторая
Ценовая Ценовая
Зона Зона
Алтайский край
респ.
Бурятия
05
06 02
Хакассия
респ. Тыва
респ. Алтай
СИПЕКС Трэкер: Электроэнергетика России. 3 квартал 2014 г. подготовлено для PennWell
Сдерживание роста расходов на электроэнергию для потребителей со стороны правительства
продолжится вплоть до 2018 г. несмотря на ожидаемое принятие новой модели рынка тепла и
последующих изменений рынка электроэнергии и мощности в ближайшее время. При этом мы
ожидаем, что пилотные проекты будут запущены в выбранных регионах с целью мониторинга
возможной инфляции цен. Безусловно, это непростой эксперимент для России, учитывая
неразрешенный вопрос перекрестного субсидирования. Облегчение положения промышленных
потребителей на фоне растущих цен на электроэнергию и мощность, и смещение нагрузки в сторону
других групп потребителей (по аналогии с западными рынками) является задачей правительства в
ближайшее время.
На протяжении последних лет правительство не раз прибегало к мерам, сдерживавшим рост цен
для конечных потребителей. В июле 2011 г., по поручению правительства, администратор торговой
системы (АТС) внес изменения в механизм формирования оптовых цен на электроэнергию. В сентябре
2013 г. правительство объявило о заморозке тарифов естественных монополий для промышленных
потребителей (для россиян они будут расти с коэффициентом 0,7 от инфляции) на 3 года, начиная с
2014 г., с возможным продлением моратория после 2016 г. Ожидается, что эта мера позволит остановить
рост оптовых цен на электроэнергию несмотря на влияние иных факторов на рост оптовой цены.
Мы разработали собственный прогноз поведения оптовых цен на электроэнергию. При составлении
сценариев мы использовали статистические регрессивные модели, а также моделирование для
оценки изменения топологии сети и структуры предложения в зависимости от нового строительства
(ДПМ и проч.), реализации инвестпрограммы Россетей, сезонные изменения температур.
aa В течение ближайших 5 лет мы ожидаем ежегодный рост оптовых цен в 1 ценовой зоне в диапазоне
от 5% до 12%. Тем не менее, в среднесрочной перспективе, после разморозки тарифов на газ и
железнодорожные перевозки, оптовые цены на электроэнергию получат дополнительный стимул
для роста.
aa Наш прогноз оптовых цен Сибири более сложный. Это связано с доминирующим положением
небольшого числа крупных промышленных потребителей на рынке Сибири, обладающих
значительным влиянием на гидроресурсы региона, и, как следствие, возможностью влиять на
поведение оптовых цен на рынке. Поведение участников рынка Сибири также зависит от цен на
металл, и аллюминий, в частности. Несмотря на все это, на ближайшие пять лет мы прогнозируем
средний рост оптовых цен Сибири на уровне от 6% до 13% в год, при этом существует возможность
чрезвычайной волотильности цен.*
Цены конечных потребителей будут также зависеть от таких составляющих, как цена мощности,
тарифа на передачу, инвестиций в активы, дотирование цен в политически важных регионах, и итд.
При этом, несмотря на прогнозируемую волатильность роста оптовых цен на уровне 5-12%, цены
конечных потребителей будут демонстрировать большую стабильность.
eKv C
CNn
EHep XIN
I
Обзор оптовых цен на электроэнергию
Первая ценовая зона (Европа)
2,000
1,800
1,600
1,400
1,200
1,000
Прогноз
вероятности
800
600
Высокая вероятность
400
Низкая вероятность
200
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Вторая ценовая зона (Сибирь)
1,600
1,400
1,200
1,000
800
Прогноз
вероятности
600
Высокая вероятность
400
Низкая вероятность
200
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
* см. отчет SEEPX для более детального анализа рынка Сибири
На первую страницу
Контакты: Екатерина де Вере Уолкер, email: katya@seepx.com, тел.:+44 (0) 7840 480098
Стр 13