Долг в себе
advertisement
Обзор банковской прессы 25.12.2015 г. Долг в себе Капитал в своих перемещениях не любит ориентироваться по политической карте мира. И рынку капитала долгового изоляция прямо противопоказана. Но в уходящем году в России он, похоже, родился заново — как внутренний. Рынок облигаций чувствовал себя прекрасно, ведь жить без заемных средств компании не могут и в условиях международной изоляции. В результате вытеснение внешних заимствований внутренними стало основным трендом уходящего года. 2014 год шокировал санкциями и бурями на валютном рынке, вызвав желание спрятаться в ракушку и пересидеть тяжелые времена. Долговой рынок замер в ожидании худшего. Но апокалипсис в 2015 году так и не наступил. Напротив, по сравнению с предыдущим годом общий объем заимствований увеличился более чем на 1,5 трлн руб. Причем львиная доля роста пришлась на корпоративные облигации. В течение года российские компании активно привлекали заемные средства. При этом уровень банковских ставок сделал традиционные корпоративные кредиты менее привлекательным инструментом финансирования. И хотя их доля все равно остается высокой, налицо тенденция к ее снижению. В 2015 году банковские займы составили 63%, а корпоративные облигации — 37% от всех заимствований. Вообще, в этом году именно корпоративные облигации впервые стали одним из самых заметных инструментов фондового рынка. Ценовой индекс IFX-Cbonds после значительного провала конца 2014 года (минимум — 95,21 пункта) неуклонно рос с первых дней 2015 года, к концу декабря приблизился к докризисным значениям (103,0 пункта). Нефтяные цены падали, рынки были чрезвычайно нестабильны, но отечественные облигации исправно держали цену. Российские еврооблигации в этом году побили все рекорды доходности и раскупались на ура. В ходу версия, что инвесторы сочли российскую экономику устойчивым организмом, мало зависимым от внешней конъюнктуры и способным сопротивляться возможному массовому "финансовому мору". У нас и положительное сальдо счета торговых операций, и последовательный Центробанк (это мнение встречается достаточно часто в западных источниках) — именно Россия более, чем другие страны, была готова к повышению ставок ФРС. Возможно, это слишком смелое допущение, мало имеющее отношение к реальности. Но факт остается фактом — российские еврооблигации в этом году продавались отлично. Кроме того, рынок в течение года поддерживали добросовестное погашение еврооблигаций большинством эмитентов, постоянный локальный спрос и малое по сравнению с предыдущими годами количество новых размещений. И хотя их объем увеличился на 3% к 2014 году, он все еще остается довольно скромным на фоне докризисных лет. Количество дефолтов по рублевым бондам увеличилось, но незначительно. Если в 2014 году исполнить обязательства по долговым бумагам не смогли 10 эмитентов, то в 1 этом их было 17. Самые громкие дефолты обеспечили СУ-155, "ЮТэйр", "Мечел", "Разгуляй" и "Трансаэро". На этом фоне стала очевидна тенденция к вытеснению внешних коммерческих займов внутренними. Два года назад, в докризисном 2013 году, объемы размещений еврои рублевых корпоративных облигаций распределялись примерно поровну. Санкции и скачки на валютных рынках в 2014 году сделали свое дело, изменив структуру долгового рынка до неузнаваемости. Если в 2014 году локальные корпоративные облигации составляли 75% от всего объема размещений, то в 2015 году — уже 88%. Потребности дефицитного бюджета спровоцировали мощный рост рынка ОФЗ, который в 2015-м обогатился новым востребованным инструментом — облигациями федерального займа с плавающей ставкой, привязанной к инфляции. Объем размещений в ОФЗ за год вырос с 144 млрд до 602 млрд руб., чуть было не побив рекорды пятилетней давности, причем на этот рынок пришли новые игроки. По оценкам Минфина, азиатские (и прежде всего китайские) инвесторы приобрели в уходящем году суверенных облигаций на 56 млрд руб. Впервые на горизонте замаячил выпуск на внутреннем рынке валютного инструмента, номинированного в отличной от доллара, да еще и экзотической валюте — юанях. Новинка выглядит странной и воспринимается большинством скептически, но пока инструмент не окажется на рынке, делать выводы рано. Вот доживем до предновогодних колонок 2016 года — там все свои претензии и предъявим. А может быть, наоборот, благодарность вынесем. За привлечение на наш многострадальный рынок крупнейшего экспортера капитала на планете. Мария САРЫЧЕВА Источник: Коммерсант Банкиры до последнего 2015 год стал своего рода сменой эпох на банковском рынке. Рынок покинули люди, десятилетиями развивавшие банковский бизнес. Но вспоминать о тех, кто ушел принудительно, потому что дыра в балансе его банка не скрывалась никакими изобразительными средствами, под Новый год не хочется. Лично мне будет не хватать других — тех, кто до последнего сражался за свой банк вопреки всему, не отступая от идеи бизнеса, построенного на принципах порядочности. В 2015 году на банковском рынке произошли серьезные перемены. Банкиры, строившие бизнес десятилетиями, оставили его и страну до того, как им успели задать вопросы правоохранительные органы (Сергей Леонтьев, создатель Пробизнесбанка; Анатолий Мотылев, создатель "Глобэкса" и владелец "Российского кредита"; Леонид Тюхтяев, владелец Судостроительного банка). Благодаря их талантам рынок ознакомился с новыми изобретательными схемами по выводу активов, хотя, судя по стремительно развивающейся истории с Внешпромбанком, это было наивной живописью. То, что люди, казавшиеся заинтересованными и порой даже влюбленными в банковский бизнес, на самом деле оказались совсем не такими, грустно, но еще печальнее, что с рынка уходят настоящие банкиры. 2 С нескрываемым напряженным ожиданием развязки профессиональные игроки и мы, неискушенные зрители, следили за двумя историями — сменой собственников в банках "Возрождение" и "Уралсиб". Нам даже раздали либретто с кратким содержанием, где были обещаны одноактная пьеса по слиянию "Возрождения" с Абсолют-банком и детективная история по санации "Уралсиба" Альфа-банком, где во втором акте на сцену внезапно выходил владелец Московского кредитного банка Роман Авдеев, желающий купить актив Николая Цветкова. Но в реальности сюжеты оказались совсем другими: "Уралсиб" достался Игорю Когану, а "Возрождение" — братьям Ананьевым. Сделки по смене собственников этих банков примечательны тем, что ознаменовали собой конец эпохи. Оба банка были любимыми детьми своих создателей. Каждый из владельцев — и Дмитрий Орлов ("Возрождение") и Николай Цветков ("Уралсиб") — не хотел продавать свой бизнес, потому что он был для них всем. В недавнем интервью "Ъ" Николай Цветков сказал: "Ты же не бросаешь своего ребенка, когда ему плохо". И не бросал, продавая другие активы, чтобы закрыть дыру в капитале "Уралсиба". Детище покойного Дмитрия Орлова отличалось отменным здоровьем, и многие хотели его усыновить, но строгий фейсконтроль владельца так никто пройти не смог. Это редкие случаи в сегодняшней финансовой реальности, когда банк создавался не для схем по сбору средств и вывода их в сомнительные проекты собственников с предсказуемым финалом — тем самым, который в терминологии ЦБ потом называется "дыра в капитале" и исчисляется десятками миллиардов рублей. Эти банки были совсем из другой оперы. 2015 год для каждого из этих банков прошел в тяжелейшей борьбе. Николай Цветков боролся за банк, распродавая другие активы и увеличивая его капитал. Акционеры "Возрождения" боролись между собой, а в этой ситуации менеджмент должен был не дать затонуть кораблю, оставшемуся без капитана. "Уралсибу" еще весной настойчиво прочили санацию, а спасать банк в режиме постоянных публикаций некрологов о нем — непосильное мужество. О "Возрождении" говорилось намеками, что его финансовое состояние отнюдь не безупречно, но за этими намеками были реальные разговоры близких к банку людей о целесообразности санации. В итоге сложнейших манипуляций, достойных пера Ильфа и Петрова, "Возрождение" досталось братьям Ананьевым. Показательно, что финальная нота по согласованию сделки длилась почти столько же, сколько и сама сделка. У "Уралсиба" согласование произошло молниеносно, и его новый владелец появился для всех неожиданно, забрав себе лавры первого санатора-физлица. Но эти эпилоги уже никого особенно не взволновали. И неважно, что в итоге 80% акций банка "Возрождение" были проданы за 10 млрд руб., а "Уралсиба" — за 1 руб. Есть то, что нельзя измерить деньгами. И самое печальное, что на рынке все меньше банков, которые, даже испытывая проблемы, в любых обстоятельствах именно банки, а не пародии на них. И больше всего на рынке будет не хватать именно тех банкиров, кто в минуту трудную не улетит на воздушном шаре, превратив в воздух то, что было банковским балансом. Юлия ЛОКШИНА Источник: Коммерсант 3 Национальная система платежных карт получила себе место на рынке Иметь национальную карту «Мир» хочет каждый россиянин, заявила зампред ЦБ Ольга Скоробогатова на презентации карты. В массы национальный платежный инструмент выйдет только во втором полугодии 2016 г., когда у него будет широкая сеть приема – в банкоматах и торговых точках, однако уже сейчас эту карту можно оформить в нескольких банках. «Ведомости» решили выяснить, пользуется ли «Мир» спросом. По состоянию на 23 декабря за оформлением карты «Мир» обратилось более 200 человек, рассказал представитель Связь-банка, по его словам, первые звонки о начале выпуска новых карт «Мир» стали поступать после 16 декабря, всего около 50 человек обратились в коллцентр. По словам директора департамента платежных систем «СМП банка» Елены Биндусовой, первые карты клиентам ее банка уже выпущены. Пока их немного, но она заверила, что интерес к этому продукту со стороны клиентов есть. Работающий в Крыму РНКБ будет выпускать «Мир» с января 2016 г., его представитель рассказал, что за консультацией о карте «Мир» в отделения и колл-центр банка «ежедневно обращаются десятки человек». Среди первых держателей этой карты оказался корреспондент «Ведомостей». Что делать с новым «Миром» Пополнить карточку оказалось непросто. Терминал в кассе банка еще не обучили принимать новую карту, по словам кассира, до этого карту еще никто не пополнял. Пополнить карту получилось через приходный кассовый ордер. Следующий этап тестдрайва – банкомат, где нужно сделать три основные операции: снять наличные, проверить баланс и сменить пинкод. Первые две операции, к восторгу присутствовавших, прошли успешно, а вот поменять пинкод не получилось с нескольких попыток – транзакция была отклонена (сотрудник банка уверяет, что эту ошибку банкомата исправили). Раздобыв список мест, где принимают карту (их пока около сотни), «Ведомости» направились туда. На вопрос: «Можно расплатиться?» – работники кафе невозмутимо ответили: «Конечно, пожалуйста». Транзакция прошла с первой попытки, тут же пришло sms-уведомление о совершенной транзакции, так что приготовленные для оплаты покупки наличные не понадобились. Однако в большинстве магазинов воспользоваться картой нельзя – не настроена сеть приема. «Ведомости» убедились в этом, заглянув в одну из кофеен и увидев изумленное лицо бариста, который совершенно не понял, с какой картой имеет дело. Самой крупной сетью приема карт обладает Сбербанк, и именно от него зависит, как скоро карта «Мир» будет широко приниматься. Сбербанк, так же как и другие основные банки-эквайеры, попросили сфокусировать свое внимание на приеме карт «Мир» в первую очередь в банкоматной сети, объяснили в пресс-службе госбанка. Принимать карты он планирует «не раньше конца II квартала 2016 г.», говорил ранее представитель Сбербанка. Как НСПК провела 2015-й В прошлом декабре у НСПК был только закон, по которому все международные платежные системы должны в обязательном порядке передать ей транзакции на 4 обработку, малопонятная стратегия развития и подписанный договор с MasterCard о передаче трафика. Еще было много сомнений, политического давления и работы, ведь все банки, работающие с Visa и MasterCard, должны были в предельно сжатые сроки (до 31 марта) перенастроить свой процессинг и обрабатывать данные по внутрироссийским операциям без Visa и MasterCard. Если MasterCard избрала тактику сотрудничества с НСПК, то Visa оказалась менее сговорчивой и подписала договор о передаче трафика только в конце февраля. В марте ЦБ уже не отрицал, что передать транзакции на обработку к установленному сроку – 31 марта – удалось только MasterCard. Для Visa регулятор установил новый срок – конец мая. В итоге передача трафика Visa в НСПК затянулась до конца этой осени. Но особенно скептически к новой системе оказались настроены банкиры – им не пришлось по вкусу законодательно навязанное технологическое решение. Исключение составляли лишь банки санкционного списка, карточный бизнес которых оказался под угрозой. Всего на создание новой национальной гордости планируется потратить 4,5 млрд руб., причем до сих пор не очень понятно, сколько уже потрачено. Оценки разнятся от 1,5 млрд до 3 млрд руб., однако ЦБ это не раскрывает. Остров невезения Формально Visa и MasterCard не могут работать в Крыму даже через НСПК, но откуда им знать, как идут транзакции на территории России: НСПК для них как черный ящик. Человек, тестировавший работу карт на полуострове, рассказывал «Ведомостям», что карты MasterCard принимаются в Крыму через НСПК, а Visa – через Объединенную расчетную систему (однако этот канал работает до 2016 г.). Первый зампред ЦБ Георгий Лунтовский заявил, что в 2016 г. Visa будет работать в Крыму через НСПК. Анна ЕРЕМИНА Источник: Ведомости Письменного согласия банковских клиентов на комиссии не понадобится Правительство дало отрицательный отзыв на законопроект, обязывающий банки до совершения трансакций информировать клиентов о размере комиссии и прочих сопутствующих расходов, а также требовать письменного согласия граждан с этими условиями. Законопроект, изменяющий закон «О банках и банковской деятельности», был внесен в Госдуму в марте 2015 года депутатом Олегом Михеевым («Справедливая Россия»). В пояснительной записке к нему указывалось, что низкий уровень финансовой грамотности населения зачастую приводит к тому, что граждане не могут оценить все финансовые затраты, связанные с осуществлением банковских операций, — например, при покупке иностранной валюты. «На информационных табло отделений банков указывается курс валют в отношении определенной суммы, — отмечалось в пояснительной записке. — Вместе с тем 5 клиенты часто не учитывают данное обстоятельство, в результате чего уже после совершения банковской операции узнают, что ими была приобретена иностранная валюта по меньшему курсу, чем указано на информационном табло. Однако сведения об этом они получают уже после совершения банковской операции. Предоставление клиентам полной информации о тех расходах, которые они понесут, если воспользуются банковской услугой, является мерой, направленной на защиту клиентов банков». Правительство в своем отзыве указало, что концептуально поддерживает законопроект, ведь его цель — дать возможность клиентам банков оценить все затраты при совершении банковских операций. «Вместе с тем этот порядок подтверждения согласия на совершение операций неприменим к той категории граждан, которые пользуются услугами дистанционного обслуживания — без посещения офиса кредитной организации, — указано в отзыве правительства. — По ряду банковских операций (денежные переводы; расчеты с использованием карт) уже установлены требования по раскрытию информации о размере комиссии. Поэтому в законопроекте необходимо конкретизировать виды банковских операций, на которые будет распространяться регулирование». Некоторые депутаты согласны, что законопроект не решит проблемы клиентов банков. — Банки прячут важную информацию в труднодоступных разделах на официальном сайте, однако сложность заключается нередко в том, что заемщики перед подписанием договора сами не стремятся всё подробно выяснить, — комментирует зампред комитета по экономполитике и предпринимательству Виктор Климов. — Решить это очередным нововведением, очевидно, не удастся: человек не глядя подпишет еще одну бумажку. И правительство правильно отметило, что концептуально такая законодательная норма, возможно, могла бы иметь место, однако она не учитывает специфику удаленного обслуживания. То есть проблема информирования есть, но решать ее путем передвижения толп клиентов на ознакомление с тарифами разных банков 1–2–3 раза в год не есть лучший выход. Партнер юридической компании «Некторов, Савельев и партнеры» Анастасия Савельева считает, что банки нужно обязать раскрывать клиентам всю существенную информацию о проводимой банковской операции, включая сведения о комиссиях, реальном обменном курсе и пр. — Однако поправки действительно могут затруднить проведение дистанционных банковских операций, — указывает Савельева. — А подписание одной дополнительной бумаги, которую, как правило, физические лица даже не прочитают, не позволит достичь заявленной законопроектом цели по повышению финансовой грамотности. Поэтому законотворческая работа должна быть направлена на увеличение объема существенной информации об операции, раскрываемой банком, а с другой стороны — на поиски адекватных способов повышения финансовой грамотности. Сами представители банков уверены, что многие кредитные организации прячут комиссии и клиент узнает о них уже постфактум. — Банки заинтересованы в дополнительных комиссионных доходах и зачастую предоставляют клиентам информацию таким образом, что клиенту сложно оценить стоимость трансакции, — отмечает аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. — 6 Работники банков на практике также зачастую формально относятся к соблюдению закона, отсылая клиентов к сборнику тарифов на услуги банка, в котором сложно разобраться. В то же время, по его словам, предложенный законопроект действительно нуждается в доработке в части уведомления клиентов, осуществляющих банковские операции дистанционно. Управляющий партнер аудиторской компании «2К» Тамара Касьянова согласна с тем, что нужно четко определить те банковские операции и услуги, в отношении которых еще нет требования о полном раскрытии информации. — Наиболее показательный пример — это валютные операции, когда операционные кассы не указывают размер комиссий и прочих сборов, — поясняет Касьянова. — Также необходимо регламентировать технические параметры уведомления клиента о комиссиях и сборах — для разных продуктов параметры могут отличаться. Например, технические параметры отображения информации на информационном табло или размеры шрифта в печатных документах и т.д. В законе также нужно учесть все те услуги, которые предоставляются клиенту дистанционно, то есть в электронном виде, поскольку многие россияне пользуются интернет-банкингом. Что касается письменного согласия клиента с условиями оказываемой услуги, то вряд ли по данному вопросу должны возникнуть какие-то проблемы. При получении банковских услуг практически всегда клиент ставит подпись, а иногда и не одну, поэтому подписание еще одного документа об условиях оказания услуг вряд ли станет серьезным заградительным барьером для получения этой самой услуги. В электронном виде обязательная форма согласия с условиями также не станет серьезным препятствием для клиента. Таким образом, законопроект необходим, но нуждается в более детальной доработке. Самые распространенные банковские комиссии, которые платят клиенты банков — физлица, — кредитные. Сегодня перечень классических ссудных комиссий включает сборы за погашение займа через кассу банка, снятие наличных в банкоматах сторонних кредитных организаций, перечисление денег на ссудный счет, SMS-информирование. Эти комиссии достигают 1,5–3% от суммы кредита. Комиссия за обмен валюты составляет около 150 рублей. Курс обмена валют банки устанавливают ежедневно, ориентируясь на установленный курс ЦБ. Анастасия АЛЕКСЕЕВСКИХ Источник: Известия В обменник с анкетами: как ЦБ усложнил покупку и продажу валюты Для покупки и продажи валюты на сумму более 15 тыс. руб. клиентам банков придется предоставлять не только паспорт, но и другие анкетные данные. Как это повлияет на частных клиентов? Купить наличную валюту в банках или обменниках с 27 декабря станет сложнее. По новому положению ЦБ (№499-П) об идентификации клиентов, для операций по обмену наличной валюты на сумму более 15 тыс. руб. теперь недостаточно будет предъявления паспорта. Клиентам придется пройти полную идентификацию — предоставить данные, которые обычно требуются для открытия счета. 7 Как следует из положения, для проведения операции обмена валюты на сумму более 15 тыс. руб. теперь придется заполнить анкету клиента банка, где кроме паспортных данных банк может потребовать указать дополнительную информацию: например, номер телефона, место работы, ИНН. Операции по обмену валюты на сумму до 15 тыс. руб. попрежнему будут проходить без предъявления каких-либо документов. Предыдущее положение ЦБ об идентификации клиентов (№ 262-П) предусматривало упрощенную идентификацию для обмена валюты на сумму более чем 15 тыс. руб. — по сути надо было предъявить паспорт. Полную идентификацию с заполнением анкеты требовалось проводить при сумме операций выше 600 тыс. руб. Теперь ЦБ привел порядок идентификации в соответствие с законом о противодействии отмыванию преступных доходов. Там упрощенная идентификация распространяется только на переводы без открытия счета и операции по картам, но не касается на обмена валюты. Банкиры и сотрудники «обменников» говорят, что порядок покупки и продажи валюты не изменится, но вырастет документооборот и время операций. Фактически новые правила, говорит директор департамента правового обеспечения банка «Хоум Кредит» Александр Гонтаренко, означают дополнительную нагрузку на операционистов банков, так как каждому человеку, решившему купить валюту на сумму выше минимальной, необходимо будет заполнить форму анкеты для клиентов, пришедших впервые на обслуживание в банк. Сама процедура при этом, уточняет он, станет более долгой и сложной. Директор организационно-правовой дирекции Нордеа Банка Константин Кавичев также признает, что новые правила снизят скорость совершения операций и существенно увеличат нагрузку на банки по оформлению валютно-обменных сделок. Замруководителя дирекции по финансовому мониторингу и валютному контролю МКБ Наталья Степанова говорит, что необходимость получения дополнительных сведений о клиентах, таких как сведения о деловой репутации, целях установления отношений с банком, их финансовом положении и источниках происхождения денежных средств, будет носить выборочный характер А вот представители «обменников», отдельно расположенных оперкасс небольших и средних банков, говорят, что проблема не так страшна. Например, в операционной кассе КБ «Стар Альянс», расположенной у метро «Октябрское Поле» говорят, что в кассе есть анкеты для идентификации клиентов в случае совершения операций на сумму более 600 тыс. руб. и их вполне можно будет использовать для операций на сумму более 15 тыс. руб. Кроме данных паспорта нужно заполнить графу ИНН и адрес прописки и проживания, приложив ксерокопию паспорта. «Конечно, время обслуживания увеличится, могут возникнуть очереди», — сказал операционист. В расположенном на Ленинском проспекте «обменнике» ИКБ «Логос» говорят, что документооборот, как и время обслуживания, несколько вырастут, но в общем на клиентах изменение процедуры никак не скажется. Оперкассе при этом даже не обязательно иметь постоянную электронную связь с банком, говорит ее представитель. По его словам, анкеты будут накапливаться и затем передаваться банку. 8 По словам Гонтаренко, при действующем курсе обмена валюты стоит поднять размер суммы для обмена без идентификации с 15 тыс. руб. ($214 по курсу ЦБ на 24 декабря) хотя бы до 30–40 тыс руб. В настоящее время уже рассматриваются такие предложения от банковских ассоциаций, говорит он. Как пояснили в ЦБ, новые правила идентификации банками клиентов, которые вступают в силу с 27 декабря, не создадут гражданам дополнительных сложностей при обмене валюты. «При покупке и продаже валюты на сумму до 15 тыс. руб. идентификация клиента по-прежнему не требуется, - заверил регулятор. - Если сумма операции больше, то клиент предоставляет паспорт, а анкету заполняет сам банк». Ольга СИТНИКОВА, Михаил КАЧУРИН Источник: РБК Консолидация банков – тренд года За девять месяцев этого года финансовый сектор занял 4-е место по числу сделок слияний и поглощений (после строительной отрасли, топливноэнергетической и транспортной), подсчитали аналитики агентства AK&M: 37 сделок на $1,89 млрд. В условиях снижения спроса и маржинальности, ухудшения качества кредитных портфелей и необходимости докапитализации собственники и менеджмент отдельных банков вынуждены искать возможности для частичной или, возможно, полной продажи активов, говорит начальник управления исследования рынка ФК «Открытие» Дмитрий Харлампиев. Инвесторам же с деньгами это открывает возможности для развития и укрупнения их бизнеса, продолжает он. Во время экономического спада всегда стоит дилемма, как лучше расти: органическим или неорганическим путем, говорил на «Финансовом форуме России», организованном «Ведомостями», председатель правления Бинбанка Александр Лукин. Сам он делает выбор в пользу неорганического роста: это дает возможность за год-два пройти путь, который при органическом росте занимает лет пять. На рынке в статусе консолидаторов упрочились несколько банковских групп – Бинбанка, Промсвязьбанка и «Открытия». Так, Бинбанк договорился о приобретении «МДМ банка» летом этого года, в этом же году акционеры Бинбанка приобрели группу компаний «Европлан», а в 2014 г. Бинбанк взял на санацию группу Рост-банка (сам Ростбанк, Аккобанк, «Кедр», Тверьуниверсалбанк, Ска-банк). ФК «Открытие» в прошлом году занялась санацией банка «Траст», а в этом году закрыл сделку по приобретению «Петрокоммерца». У Промсвязьбанка в 2015 г. было три сделки: покупка «Возрождения», обмен акциями с акционерами Первобанка и санация АвтоВАЗбанка. Дележ пирога Большая часть сделок M&A сегодня происходит путем санации, единодушны эксперты. Доля таких сделок, связанных с санацией, заметно выросла в этом году: 19% от всех сделок M&A в финансовом секторе и 32% сделок с банками, а в последние месяцы санация стала фактически основным способом перехода прав собственности на банки, констатируют аналитики AK&M. Эта тенденция стала заметна еще в 2014 г. «На рынке 9 растет число продавцов банковского бизнеса при дефиците покупателей. Зато постоянно увеличивается доля сделок, связанных с санацией банков», – писали аналитики агентства год назад. «Дележ пирога» – так охарактеризовал консолидацию на банковском рынке председатель совета директоров Proxima Capital Group Владимир Татарчук на «Финансовом форуме России»: регулятор открыл ящик Пандоры. В России работают 757 кредитных организаций, следует из данных ЦБ на 1 ноября, еще в 2008 г. их было 1136. За еще не закончившийся 2015 год ЦБ отозвал лицензии у 89 кредитных организаций, а в 2014 г. – у 80. На санацию в этом году регулятор отправил уже 10 банков, потратив на это 267 млрд руб. В прошлом году – 12 банков, выделив на их финансовое оздоровление почти 416 млрд руб. (см. график). «Санация дает колоссальные деньги, приток новых средств в банк. Поэтому основной мотив консолидации сегодня, к сожалению, – это получение денег от государства», – заявил Татарчук. Для здоровых игроков это, прежде всего, прибыль, великолепная возможность заработать и еще вырасти, рассуждает он, для тех, у кого есть собственные проблемы с капиталом, это способ получить деньги, чтобы выживать. В принципе, консолидацию банковского сектора можно разделить на здоровую и нездоровую, говорил на форуме аналитик рейтингового агентства S&P Сергей Вороненко, и нездоровая более активна. Большая часть прибыли банковского сектора в 2014 г. была обеспечена не основной деятельностью: из 220 млрд руб. прибыли сектора (по МСФО) порядка 160–170 млрд руб. – это эффект от признания в прибыль полученных от государства средств на санационные сделки, указывал Вороненко. Это значит, что некоторые банки получают сиюминутную выгоду и видят в этом цель консолидации, заключил он, выступая на форуме. «Это очень плохая практика», – констатирует Татарчук. Закон позволяет банкам, проходящим через финансовое оздоровление, нарушать обязательные нормативы ЦБ. Для санаторов это отличная возможность расчистить собственный баланс, переведя на санируемый банк плохие или низкодоходные активы, рассказывает один из банкиров, занимающихся санацией. Плюс процесса оздоровления банков в том, что они получают шанс выправить ситуацию и сохранить бизнес, говорит советник председателя совета директоров Локо-банка Константин Комиссаров. В основном санацией занимаются крупные банки, но сейчас к этому процессу стали подключать банки меньшего размера, например Транскапиталбанк, Совкомбанк, отмечает он. Рыночные M&A можно перечислить по пальцам одной руки, говорит Татарчук, упоминая сделку Бинбанка с «МДМ банком». Летом 2015 г. акционеры Бинбанка договорились о приобретении 58,33% «МДМ банка», а в ноябре получили разрешение регулятора. Рыночных сделок мало, солидарен Комиссаров: «По сути, была лишь одна крупная сделка – продажа «Возрождения» группе Промсвязьбанка». Да и с «Возрождением» сложилась уникальная ситуация, связанная с уходом из жизни основателя банка (Дмитрий Орлов. – «Ведомости»)». В конце ноября ЦБ разрешил «Промсвязькапиталу» купить более 70% «Возрождения». Cлияния продолжатся Консолидация на банковском рынке может продолжаться достаточно долго, это горизонт больше двух-трех лет, полагает партнер McKinsey Дмитрий Гаранин. Активная фаза продлится еще как минимум год-два, далее процесс замедлится, ждет Харлампиев. 10 Существует около 500 банков, которые не вносят вклада в качественный рост отрасли, говорил в своем выступлении на форуме «Ведомостей» предправления Промсвязьбанка Артем Констандян. Судьба небольших банков незавидна, уверен он. «Банки за рамками топ-150 по большому счету не обладают перспективами выживания, потому что банковский бизнес очень технологичный, очень дорогой, а большинство таких организаций обслуживают интересы нескольких своих акционеров, собирая деньги на депозиты и переставляя их в связанные кредиты», – говорит Комиссаров. Но, в принципе, можно говорить о том, что уходят нежизнеспособные банки, нездоровые банки, с ущербными бизнес-моделями, заключает он. Плюсы-минусы В целом процесс консолидации логичный и правильный, говорит Гаранин. Это делает рынок более прозрачным, добавляет президент банка «Югра» Юрий Нефедов: попрежнему много банков, занимающихся сомнительной деятельностью или же поддержанием другого бизнеса акционера. В некоторых случаях акционеры не имеют больше финансовых возможностей или желания развивать банк, добавляет Гаранин. На федеральном уровне объединение банков, как правило, происходит в связи с проблемами у одного из потенциальных участников сделки, указывает Нефедов. Но больше всего подвержены процессам консолидации небольшие региональные банки, у которых есть стабильно работающая сеть, устоявшаяся клиентура и положительная репутация, считает он. И далеко не всегда поглощение оказывается дружественным. «Мы стремились войти в топ-100 по активам, теперь смотрим на это с осторожностью: банк прибыльный, с хорошей клиентской базой, качественно управляет рисками – не исключено, что кто-то из крупных игроков захочет нас купить. А покупки сейчас бывают не совсем дружественные», – говорит топ-менеджер одного из небольших банков. Основным риском консолидации собеседники «Ведомостей» называют снижение конкуренции. Из-за консолидации позиции мелких и средних участников рынка могут ухудшиться, поскольку они могут начать терять свои конкурентные преимущества, говорит Харлампиев. Небольшим банкам и раньше было сложно предложить корпоративным клиентам конкурентные ставки по сравнению с крупными частными и госбанками, сейчас стало еще труднее, делится топ-менеджер небольшого банка: «А наращивать привлечение депозитов физлиц в условиях, когда не знаешь, у кого отзовут лицензию завтра, дорого». По данным Moody’s, доля активов пяти крупнейших частных банков (ФК «Открытие», Альфа-банка, Промсвязьбанка, Бинбанка и Московского кредитного банка) к середине 2015 г. выросла до 12,5% с 10,8% в конце 2014 г. и 8,4% в конце 2013 г. Доля мелких и частных банков при этом снизилась с 23,4% в 2013 г. до 18,9%. Однако Moody’s считает это позитивным фактором: «Присутствие на рынке сильных частных банков способствует повышению конкуренции в банковском секторе», – приводятся в сообщении агентства слова аналитика Елены Редько. Для банковской системы в целом риск консолидации может заключаться в росте доли государства, полагает гендиректор Frank RG Юрий Грибанов, замечая, что до этого момента пока далеко – банков все еще много. До монополизации пока далеко, солидарен Гаранин. Тем не менее двадцатка крупнейших банков за последние несколько лет существенно изменилась (см. таблицу). Банкам-консолидаторам нужно время для того, чтобы «переварить» приобретения, это не так-то просто, говорит Гаранин: например, у каждого банка свой набор IT-решений, 11 что усложняет переход на единую платформу, а сбои в работе системы – серьезная угроза для бизнеса. Существует также риск, что менеджмент сосредоточится на процессах интеграции, а не на основной деятельности банка, и это не может не сказаться на финансовых результатах, полагает Гаранин. «В некоторых случаях консолидация существенно снижает качество управления, поскольку руководство теряет самостоятельность и должно больше внимания уделять формальным аспектам процесса управления», – говорит Нефедов. Оздоровление проблемных банков может негативно сказаться на кредитном качестве банков-санаторов, предупреждало в обзоре S&P, и чем больше спасаемый банк, тем выше риски для спасителя. Риски участия в санации в конечном счете могут перевесить выгоды и привести к понижению рейтингов банков-санаторов, говорила аналитик S&P Ирина Велиева. В Moody’s в целом считают иначе: «Риски, связанные с интеграцией, в большинстве сделок не являются существенными и вряд ли вызовут ухудшение фундаментальных показателей кредитоспособности ведущих банков». Самый яркий пример – санация Мособлбанка, которой занимается «СМП банк». Изначально на финансовое оздоровление Мособлбанка и двух родственных ему банков – «Финанс бизнес банка» и Инресбанка – выделено 117 млрд руб. С пониманием масштаба проблем в санируемых банках кредит разросся до 160 млрд руб. «Всеядными быть нельзя <...> Не надо впечатляться гигантскими суммами, которые государство выделяет на помощь банку-санатору», – предупреждал на форуме Констандян. Абсолютная сумма не имеет значения, если не знаешь размера «дыры в санируемом институте». Дарья БОРИСЯК Источник: Ведомости Три удара по банкам Банковская система в 2015 г. столкнулась с тремя ударами. Первый – это процентный риск из-за неожиданного повышения ставки Центральным банком. Он проявился в существенном и, надеюсь, временном падении чистой банковской маржи. Второй – кредитный риск: из-за резкого ухудшения экономической ситуации платежеспособность физических и юридических лиц упала, и банки были вынуждены создавать резервы под неработающие активы. И третий удар – регулятор перешел к более жестким и в целом справедливым требованиям к надежности капитала банков, включая переход на «Базель III», который сам по себе без каких-либо кризисных ситуаций требует от банков до 1 трлн вливаний в капитал дополнительно. Процентный риск обошелся банковской системе как минимум в 0,5 трлн руб. потерянного капитала, кредитный – пока от 1 трлн до 1,5 трлн. Акционеры были вынуждены поддерживать банки, думаю, потратили на это более сотни миллиардов рублей. Государству пришлось запустить программу рекапитализации, предоставив 1 трлн руб., а вместе со средствами на санацию – до 2 трлн руб. Без этих денег в России был бы полномасштабный банковский кризис. 12 К сожалению, инициированный экономическими проблемами страны, процесс формирования неработающих активов на балансах банков еще не завершился и потребует внесения в капитал банков дополнительных средств. Угроза кризиса и низкая стоимость банков сегодня стимулирует акционеров к консолидации банковской системы. В ряде случаев – я не рассматриваю госбанки – она происходит путем внесения в капитал средств акционеров, изъятых из их другого, не банковского, бизнеса, т. е. по сути это консолидация внутри финансово-промышленных групп. В других случаях это покупка банков или приобретение путем санации, когда предоставляются средства АСВ или кредиты Банка России. Можно предположить, что пока такая консолидация продолжится, а если ситуация в экономике улучшится, то, возможно, банковский бизнес снова будет выделяться из состава финансовопромышленных групп, а средства, предоставленные в рамках санации, будут возвращены кредиторам. В настоящее время российская экономика адаптировалась к внешнеэкономическим шокам, но ставить вопрос о росте рано, поскольку не исключена дальнейшая эскалация шоковых сценариев развития. Тем не менее будем надеяться, что усилия, которые прилагают частные акционеры и государство, а также их денежные вливания не пропадут даром. Развивать небанковский сектор Если бы я не был вовлечен в банковский бизнес, то я бы сказал: к сожалению, серьезного изменения лидирующей роли банковского сектора в стране в ближайшее время не произойдет. Почему к сожалению? Потому что в российской финансовой системе правильным было бы опережающее развитие небанковского финансового сектора. Банки берут риск на баланс, а фактически рискуют деньгами кредиторов – граждан или предприятий. Небанковские же финансовые институты рискуют деньгами конкретных инвесторов, которые сознательно принимали решения о вложениях. Они не будут претендовать на средства налогоплательщиков, если их ожидания не оправдались. Не говоря уже о том, что в этом секторе по-иному происходит оценка риска. Поэтому замедленный рост активов пойдет на пользу банковской системе, а серьезное кредитное сжатие вряд ли случится. Иными словами, если кредитный риск перемещается в небанковскую сферу, то система становится более устойчивой. Поэтому регулирующим органам и правительству нужно серьезно содействовать развитию небанковского финансового сектора. Олег Вьюгин Окончил механико-математический факультет МГУ им. М. В. Ломоносова. 1996–1999 гг. – замминистра, затем первый замминистра финансов. 1999–2002 гг. – исполнительный вице-президент «Тройки диалог». 2002–2004 гг. – первый зампредседателя ЦБ. 2004–2007 гг. – руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам. С 2007 г. – председатель совета директоров МДМ Банка. На что смотрит банкир Екатерина Трофимова, генеральный директор Аналитического кредитного рейтингового агентства (во время форума – первый вице-президент Газпромбанка): На какие показатели вы смотрите, когда приходите на работу? О. Вьюгин: Первое – стоимость риска, второе – чистая маржа, третье – насколько 13 комиссионные доходы покрывают текущие операционные издержки. Эти три показателя позволяют понять, куда движется банк и насколько надежно защищен его капитал в ближайшем будущем. Ну и, конечно, есть четвертый показатель, на который мы смотрим не так регулярно, – это работа с проблемными активами. Они есть у банков. Но правительство как огня боится предпринять какие-то действия по созданию банка плохих долгов. Олег ВЬЮГИН Источник: Ведомости Год рецессии: как российская экономика погружалась на дно 2015 год прошел под знаком «новой экономической реальности» — этот эвфемизм заменил чиновникам неудобные «кризис», «рецессию», «стагнацию». С кризисом нужно бороться, а к новой реальности остается лишь приспосабливаться. «Она утонула» В мире ВВП остается главным мерилом экономической мощи, и с этой точки зрения Россия в 2015 году основательно ухудшила позиции. За девять месяцев ВВП упал на 3,7%, и примерно такой же результат ожидается по итогам года (после роста на 0,6% в 2014 году). Все последние месяцы власти увлеченно искали «дно» кризиса, и в конце ноября министр экономики Алексей Улюкаев объявил, что рецессия завершилась. В следующем году правительство ждет восстановительного роста на 0,7%. Но этот прогноз висит на волоске, поскольку цены на нефть продолжают падать. В декабре мировой эталон Brent подешевел до $36 за баррель, и МВФ не исключает, что цены могут опуститься до $20–30 после ожидаемого возвращения Ирана на глобальный рынок. JP Morgan прогнозирует спад ВВП России в 2016 году на 0,2%, а Всемирный банк — на 0,7%. Рубль зациклился на нефти Зависимость курса рубля от цены на нефть — самое очевидное следствие сырьевой ориентации российской экономики. За год с ноября 2014-го (когда ЦБ отпустил рубль в свободное плавание) коэффициент зависимости валютного курса от нефти вырос до 88%, подсчитали ранее аналитики Нордеа Банка. В декабре, правда, корреляция колебалась от 61 до 75%, по данным Bloomberg. И это хорошо: если бы зависимость была 100процентной, рубль упал бы в 2015 году примерно на треть. Цена нефти Brent с начала года по 24 декабря упала на 34%, а рубль подешевел к доллару «только» на 16,6%. В 2014 году российская валюта показала худший результат после гривны (минус 41%), а в этом году больше, чем рубль, подешевели и турецкая лира, и южноафриканский ранд, и бразильский реал. Глава Банка России Эльвира Набиуллина считает, что волатильность рубля будет снижаться, поскольку бизнес адаптируется к плавающему курсу. А у граждан, по ее мнению, происходит «адаптация сознания»: инфляция становится более важным показателем, чем курс. Импорт упал сильнее экспорта 14 По последним данным Росстата, экспорт в январе—октябре упал почти на 32% по сравнению с уровнем годовой давности, а импорт сократился еще сильнее — на 38%. Причины падения экспорта очевидны: порядка 70% в структуре отечественного экспорта занимают сильно подешевевшие нефть и газ, говорит директор Центра конъюнктурных исследований ВШЭ Георгий Остапкович. Цены на металлы, такие как никель или медь, тоже находятся на многолетних минимумах. А падение импорта — это результат девальвации рубля и эффекта контрсанкций (которые с 1 января расширяются на Турцию и Украину). Властям это дает повод заявлять о необходимости стимулировать импортозамещение. «Сокращение импорта очень опасно. Существенная часть импорта — это машины и оборудование. Сокращение импорта в этой части говорит о том, что замедляется процесс обновления основных фондов», — предупреждает Остапкович. Впрочем, торговый баланс России по-прежнему профицитный. Это плюс, потому что показатели чистого экспорта учитываются в структуре ВВП, напоминает эксперт. Обеднели на 4% В 2015 году россияне заметно обеднели: двузначная инфляция съедала номинальный рост доходов, и поэтому реальные располагаемые доходы населения все время находились в отрицательной зоне. В январе—ноябре 2015 года реальные располагаемые доходы снизились на 3,5%, а реальная зарплата — на 9,2%. Инфляция с начала года по ноябрь составила 12,1%. Это не сухая статистика, отраженная лишь на бумаге. Как показывают декабрьские опросы ВЦИОМа, россияне вполне ощущают снижение достатка: каждый четвертый (24%) оценивает материальное благосостояние семьи как «плохое». Индекс самооценок материального положения в декабре упал до 52 пунктов с 62 в сентябре—ноябре. Нынешнее значение соответствует значению декабря посткризисного 2009 года. Снижение доходов началось в 2014 году (минус 1%) и драматически ускорилось в 2015-м. Дело в том, что ускорился рост цен: если по итогам прошлого года инфляция составила 11,4%, то по итогам нынешнего она ожидается в районе 13%. Реальные располагаемые доходы населения за 2015 год сократятся на 4%, оценивает Минэкономразвития. За чертой бедности все больше людей Рост показателя бедности в 2015 году объясняется четырьмя причинами — высоким уровнем инфляции, низкими темпами роста номинальной заработной платы, сокращением расходов на социальные выплаты в регионах и «обесценением» пенсий в реальном выражении, перечисляет директор Центра анализа доходов и уровня жизни ВШЭ Лилия Овчарова. В 2016 году ситуация ухудшится, предполагает она. «Нет никаких предпосылок для того, чтобы начала расти номинальная заработная плата. Мы ожидаем, что она продолжит свое снижение. Это будет связано с задержками по выплате заработной платы, которые уже начинаются. Второй, новый фактор, который появится, — бизнес откликнется на стагнацию высвобождением работников, и вырастет безработица. По сравнению с 2015 годом мы ожидаем, что инфляция будет ниже в 2016-м. Но эффект от снижения и невыплат зарплат и роста незанятости будет выше, чем «выигрыш» от более низкой инфляции», — говорит эксперт. Резервы стабилизировались 15 Изменения в золотовалютных резервах в 2015 году в большей степени объясняются переоценкой: ЦБ покупал золото, а оно дешевело относительно доллара. В действительности в последнее время резервы стабильны, говорит профессор финансов РЭШ Олег Шибанов. В 2015 году ЦБ объявил, что собирается довести резервы до отметки в $500 млрд, но есть опасения, что процесс будет идти очень медленно. По словам Шибанова, резервы можно либо «честно купить на рынке», либо — что хуже — забирать у экспортеров, но последнее вряд ли произойдет. Покупка на рынке, как показала практика, приводит к неожиданным эффектам и, видимо, отложена до времен более стабильного курса рубля. Что касается снижения внешнего долга, то, с одной стороны, это хороший сигнал: выплаты идут без каких-либо дефолтов. С другой стороны, это негативная тенденция — обратная сторона того, что российские компании не в состоянии занимать на внешних рынках. Падение внешнего долга на $200 млрд по сравнению с пиковыми показателями — знак того, что в российской экономике сильно сокращаются инвестиции, а новых какое-то время не будет, говорит профессор РЭШ. Потоки капитала порадовали, иностранные инвестиции — нет Отток капитала в 2015 году оказался в два раза ниже, чем следовало из достаточно консервативных оценок в начале года, и это радует: «некую позицию неустойчивого и шаткого баланса мы нащупали», говорит профессор финансов РЭШ Олег Шибанов. В третьем квартале вообще был небольшой приток, а в четвертом если и будет отток, то незначительный. «Видимо, текущий курс рубля — относительно рыночный, — объясняет Шибанов, — в противном случае мы наблюдали бы отток капитала». В отток капитала входит, например, покупка валюты населением, и на фоне ухудшения показателей реальных зарплат и доходов покупать валюту становится менее комфортно. Со стороны коммерческого сектора спрос также снизился, учитывая падение импорта на 40%. Третий-четвертый кварталы 2014 года — первый раз в истории, когда прямые инвестиции были отрицательными два квартала подряд, напоминает Шибанов. Сказались макрообстановка (инфляция, конфликты с западными партнерами, шоки на нефтяном рынке), макроэкономическая неопределенность. По данным ЦБ, в первом полугодии 2015 года объем прямых иностранных инвестиций в Россию составил $4,3 млрд — это в 5,7 раз меньше, чем за соответствующий период 2014-го. Бюджету нужен слабый рубль Принимавшийся с трудом, в условиях «новой экономической реальности» бюджет на 2016 год закладывает дефицит в размере 3% ВВП, и президент Владимир Путин поручил во что бы то ни стало не выйти за пределы этого показателя. «Мы полагаем, что правительство постарается сохранить дефицит бюджета на уровне 3% ВВП, несмотря на возможность дальнейшего снижения цен на нефть и очевидной необходимости фискальной поддержки экономики в состоянии спада», — писал в декабрьском обзоре российской экономики аналитик Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский. Но бюджет-2016 предполагает, что среднегодовая цена российской нефти Urals составит $50 за баррель. Учитывая текущие мировые цены в районе $37 за баррель, высока вероятность недополучения валютных доходов. Поэтому рубль может остаться основным инструментом «подстройки» экономики и коррекции бюджета. Поскольку 16 доходы от нефти и газа составят 44% доходов следующего года, рублевая стоимость это потока напрямую будет зависеть от курса. Если нефть будет стоить в среднем $40, то, чтобы удержать дефицит в пределах 3%, при прочих равных понадобится курс в 84 руб. за доллар, следует из расчетов BofA Merrill Lynch. Регионы напряглись под тяжестью долгов К концу 2015 года прямой долг консолидированных бюджетов регионов достигнет примерно 35% их текущих доходов. И это лишь средний показатель: у 40% российских регионов долговая нагрузка уже превышает 60% текущих доходов, следует из декабрьского отчета рейтингового агентства S&P. Рост дефицитов региональных бюджетов приведет к увеличению их прямого долга в 2018 году в среднем до более чем 55% текущих доходов, пишут аналитики S&P Карен Вартапетов и Екатерина Ермоленко. В соответствии с определением Бюджетного кодекса, долг с учетом гарантий по отношению к доходам без учета межбюджетных трансфертов — это отношение оказывается равным 62%. И такой уровень долга уже не будет оцениваться S&P как «низкий». При этом возможности правительства по замещению коммерческого долга регионов будут, скорее всего, ограничены, и он останется основной составляющей налогового бремени региональных бюджетов до 2018 года. Средний срок погашения кредитов является относительно коротким (по оценкам S&P, регионы каждый год погашают до трети накопленного долга), процентные ставки увеличиваются, и S&P ожидают роста расходов на обслуживание долга субъектов до 15% текущих доходов. Для малого бизнеса жизнь продолжается Несмотря на постоянные жалобы малого бизнеса на усиливающийся налоговый и регуляционный гнет, статистика ФНС зафиксировала прирост числа индивидуальных предпринимателей в 2015 году (данные за 11 месяцев). Желающих начать свое дело в кризисный год нашлось чуть более 124 тыс. человек. Правда, треть прироста ИП в России обеспечила перерегистрация бизнеса в Крыму, следует из данных налоговой службы. Но даже оставшаяся «прибавка» (82,3 тыс.) новичков в бизнесе — вдвое больше, чем было в 2014 году (всего 38,5 тыс.). Наконец, если вспомнить 2013 год, когда число индивидуальных предпринимателей сократилось на 0,5 млн, то уходящий 2015 год выглядит, если верить официальной статистике, не так уж плохо. Ольга ВОЛКОВА, Иван ТКАЧЕВ, Яна МИЛЮКОВА Источник: РБК 17