оценка финансового состояния организации и ее роль в

Плеско Екатерина, Проскурякова Виолетта,
Студентки 4 курса
Научный руководитель: Швецова Ирина Николаевна
к.э.н., доцент, зав.каф.финансового менеджмента
Сыктывкарский Государственный Университет им. Питирима
Сорокина
Россия, г. Сыктывкар.
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ И ЕЕ
РОЛЬ В УПРАВЛЕНИИ КОРПОРАТИВНЫМИ ФИНАНСАМИ
Аннотация: В статье рассмотрены три методики оценки финансового
состояния организации. Выявлены их преимущества и недостатки.
The three methods of assessment of the financial condition of the entity describes
the article. Their advantages and disadvantages portray the article.
Ключевые слова: финансовое состояние, оценка финансового состояния,
методика оценки финансового состояния.
Financial condition, estimation of financial status, financial condition assessment
methodology.
Оценка финансового состояния предприятия в современных экономических
реалиях играет важную роль. Рассмотрим этот процесс с точки зрения трех
авторов: Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Стояновой Е.С.
По мнению первого автора – Шеремета А.Д. – платежеспособность
предприятий определяет финансовое состояние.
Автор выделяет основные задачи, которые должны решаться при оценке
финансового состояния:
1. Определение качества финансового состояния.
2. Установление причин, влияющих на изменение финансового состояния.
3. Выработка
рекомендаций,
способствующих
оптимизации
финансового
состояния.
Для решения представленных задач, автор предлагает использовать
следующие методы:
1
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №5(18) 2015
www.iupr.ru
1. Горизонтальный анализ - позволяет установить их абсолютные приращения и
темпы роста, которые важны для характеристики финансового состояния
организации.
2. Вертикальный анализ - подразумевает структурный анализ актива и пассива
баланса.
3. Трендовый анализ, который используют для корректировки финансовой
стратегии организации. В ходе анализа определяют перспективы финансового
положения отдельных статей баланса за более продолжительное время.
4. Коэффициентный анализ. В его проведение изучаются уровни и динамика
относительных показателей финансового состояния.
В целом,
можно сказать о том, что финансовое состояние, согласно
методике Шеремета А.Д. выражается в оптимизации структуры активов и
пассивов, т.е. средств предприятия и их источников; степени ликвидности и
платежеспособности предприятия; эффективности использования собственного и
заемного капитала и рентабельности; уровня его финансовой устойчивости.
Отличительной чертой и преимуществом методики можно назвать то, что в
ходе ее применения осуществляется анализ необходимого прироста собственного
капитала, что позволяет финансовым менеджерам разработать мероприятия для
дальнейшей деятельности предприятия. Основной недостаток методики - не
смотря на четкую группировку финансовых коэффициентов, внутригрупповая
оценка экономического состояния организации не рассматривается.
Следующий экономист, Ковалев В.В., считает, что платежеспособность,
целесообразность вложения финансовых ресурсов, наличие и эффективность
использования у предприятия оборотных средств определяют финансовое
состояние. Оценка финансового состояния, по мнению Ковалева В.В., состоит из
двух уровней: экспресс-анализа и углубленного анализа.
Экспресс-анализ
предполагает
проведение
комплекса
аналитических
процедур, который заключается в чтение отчета (отчетности). Этапы анализа:
1. Просмотр отчета по формальным признакам.
2. Выявление проблемных статей в отчетности.
3. Оценка в динамике ключевых индикаторов.
4. Изучение пояснительной записки (аналитических разделов отчета).
2
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №5(18) 2015
www.iupr.ru
5. Общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса
6. Определение выводов.
Детализированный (углубленный) анализ
конкретизирует, дополняет и
расширяет отдельные шаги экспресс-анализа.
Этапы углубленного анализа:
1.
Предварительный
обзор
экономического
и
финансового
положения
организации.
2. Оценка, анализ возможностей предприятия.
3. Исследование результативности финансово-хозяйственной деятельности.
При анализе необходимо использовать вертикальный, горизонтальный
анализ финансовой отчетности.
Таким образом, в результате проведения оценки финансового состояния
выявляются возможности повышения эффективности функционирования объекта с
помощью оптимизации финансовой политики. Это и можно назвать главным
преимуществом метода оценки финансового состояния по Ковалеву В.В. в целом.
Недостаток состоит в том, что методика трудоемка из-за необходимости расчетов
большого количества показателей.
Методика оценки финансового состояния организации с точки зрения
следующего специалиста, Е.С.Стояновой, имеет достаточно интересный подход.
Автор особое внимание уделяет специфическим методам анализа. Наряду с
расчетами финансовых коэффициентов, как было указано у двух предыдущих
авторов, Стоянова Е.С. объясняет логику функционирования финансового
механизма через эффекты финансового и операционного рычага. Также автор
использует традиционные методы анализа:
изучение отчетности, проведение
горизонтального, вертикального и трендового анализов, расчет финансовых
коэффициентов.
Особое
внимание
Е.С.
Стоянова
уделяет
не
только
стратегическому анализу, но и операционному анализу, который в экономической
литературе также называется анализ «издержки-объем-прибыль». Он отражает
зависимость финансовых результатов организации от ее издержек и объемов
производства.
Стержневыми
элементами
операционного
анализа
служит:
операционный леверидж, порог рентабельности и запас финансовой прочности.
3
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №5(18) 2015
www.iupr.ru
В части рассмотрения рентабельности предприятия выделяется важный
прием анализа – анализ взаимозависимости показателей рентабельности активов,
рентабельности реализации и оборачиваемости активов. Такая зависимость
называется
моделью
Дюпона,
которая
выражается
из
расчета
формулы
коэффициента рентабельности активов и объема реализации.
Жизнедеятельность компании представляет собою сложную интерференцию
долго- и краткосрочных феноменов. Высокие результаты могут получиться только
при
выборе
и
реализации
решений,
адекватных
требованиям
среды
и
соответствующий «магистральной линии» развития предприятия. Поэтому в
методике Стояновой Е.С. в стратегии предприятия большое внимание уделяется
инвестиционному анализу. В тактике же не меньшее внимание обращается на
анализ
оборотного
капитала,
анализ
финансовой
устойчивости,
анализ
использования денежных активов.
Говоря о преимуществах данного метода оценки финансового состояния
можно отметить, что помимо основных понятий и методов, автор использует
применение специфических инструментов (финансовый и операционный рычаги,
матрицы). Недостаток – достаточная трудоемкость процесса анализа.
Таким образом, проанализировав три методики, мы пришли к выводу, что на
сегодняшний день отсутствует единый подход к выбору показателей финансового
состояния. Экономисты выделяют не
только разные
элементы изучения
финансового состояния, но и разные показатели финансовой устойчивости,
рентабельности, платежеспособности и их нормативные значения.
Выбор методики оценки финансового состояния зависит от отраслевых
особенностей, состояния финансового планирования, проводимой финансовой
политики,
необходимо
профессионализма
индивидуально
финансовых
разрабатывать
менеджеров.
методику
Следовательно,
оценки
для
каждой
организации.
Сравнивая рассмотренные методики, можно выделить следующие общие
черты:
1. Информационная база и требования к ней – во всех методиках в качестве
информационного обеспечения рассматривалась финансовая отчетность.
4
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №5(18) 2015
www.iupr.ru
2. Использование
в
качестве
методов
оценки
чтения
отчетности,
горизонтального и вертикального анализа информационной базы; использование
расчетов основных финансовых коэффициентов.
3. Выделение 4 видов устойчивости финансового состояния – абсолютная,
нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние и критическое
(кризисное) финансовое состояние.
Различия заключаются в следующем:
1. Сама суть оценки финансового состояния.
2. Этапы проведения анализа (у Ковалева В.В. выделяются 2 основных уровня
анализа, у двух других авторов анализ поэтапный).
3. Набор
методов
и
инструментов
оценки
финансового
состояния
анализа
финансового
состояния
(специфичность методов у Стояновой Е.С.).
Таким
образом,
основной
целью
предприятия
является
получение
небольшого
информативных)
параметров,
дающих
числа
объективную
основных
картину
(наиболее
финансового
состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и
пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Следует отметить, что на основе результатов оценки финансового состояния
по любой из предложенных методик можно принять обоснованное финансовое
решение. В частности, вопросы повышения ликвидности организации, увеличения
рентабельности функционирования предприятия, управление дебиторской и
кредиторской
задолженностями
и
другими
проблемными
направлениями
деятельности.
Список использованной литературы
1.
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник. –
М.: Проспект, 2012.- 1024 с.
2.
Стоянова Е.С., Финансовый менеджмент: учебник. - М: Перспектива,
2010. - 656 с.
3.
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа
деятельности коммерческих организаций - 2-е изд., перераб. и доп. : учебник. —
М.: ИНФРА-М, 2012. — 208 с.
5
________________________________________________________________
«Экономика и социум» №5(18) 2015
www.iupr.ru