ALROSA: Investor Presentation

Презентация для инвесторов
Октябрь 2014 г.
Сообщение об ограничении ответственности
Информация, приведенная в настоящем документе, была подготовлена для использования в настоящей презентации (далее – «Презентация») и не проходила какой-либо независимой проверки.
Такая информация является конфиденциальной и предоставляется исключительно для сведения. Ни для каких целей не разрешается копирование, передача, дальнейшее распространение такой
информации третьим лицам или ее опубликование в полном или частичном объеме.
Представленные в данном документе заключения основываются на общей информации, собранной на момент подготовки материала и могут изменяться без предварительного уведомления.
Некоторая информация о состоянии отрасли, рынка и о конкурентных позициях Компании, указанные в настоящем Проспекте, получены от официальных или сторонних источников, которые считаются
надежными, но компания «АЛРОСА» не дает гарантий в отношении ее точности и полноты.
Настоящая Презентация содержит заявления в отношении будущих событий и планируемых результатов (прогнозные заявления). Любое заявление в данной Презентации, не являющееся
констатацией исторического факта, считается прогнозным заявлением и подразумевает известные и неизвестные риски, неточности и другие факторы, которые могут стать причиной существенного
отличия фактических результатов, показателей и достижений компании «АЛРОСА» от любых ее будущих результатов, показателей и достижений, явно выраженных или подразумеваемых в таких
прогнозных заявлениях. Прошлые показатели не следует рассматривать в качестве выражения или гарантии будущих результатов, равно как не следует давать никакие заверения или гарантии, явно
выраженные или подразумеваемые, в отношении будущих показателей. «АЛРОСА» не берет на себя никаких обязательств по актуализации, дополнению или пересмотру прогнозных или любых других
содержащихся в данном документе заявлений с целью отражения фактических результатов, изменений в предположениях или изменениях в факторах, затрагивающих данные заявления. «АЛРОСА»
не имеет намерений, каких бы то ни было обязанностей или обязательств по актуализации или поддержанию актуальности любой другой информации, содержащейся в настоящей Презентации.
Оценка алмазов и их запасов, приведенная в настоящей Презентации, была подготовлена и представлена в соответствии со стандартами и классификациями Кодекса JORC (Кодекс Австралазии для
составления отчетов о результатах геологоразведочных работ, минеральных ресурсах и рудных запасах, изданный Объединенным комитетом по запасам руды), которые значительно отличаются от
стандартов и классификаций, применяемых для раскрытия информации о ресурсах и их запасах в соответствии с нормативно-правовыми актами и положениями в других юрисдикциях, включая
положения Комиссии США по ценным бумагам и биржам («Комиссия»), касающиеся регистрации заявлений и иных документов, подаваемых в Комиссию. Помимо прочего, в соответствии с Кодексом
JORC некоторые ресурсы классифицируются в настоящей Презентации как «предполагаемые», «исчисленные» или «измеренные», которые значительно отличаются от оценок «вероятных» и
«доказанных» запасов минеральных ресурсов и не раскрываются в некоторых юрисдикциях, включая раскрытие при подаче документов в Комиссию. Не исключается возникновение значительной
неопределенности в отношении возможности и коммерческой целесообразности добычи минеральных ресурсов. Для более подробной информации о Кодексе JORC посетите веб-сайт website at
www.jorc.org.
Настоящая Презентация не является предложением о продаже каких-либо ценных бумаг или запросом на предложение о подписке или покупке каких-либо ценных бумаг, и никакие части настоящей
Презентации, а также факт ее распространения не могут служить основой для какого-либо договора, обязательства или принятия решения об осуществлении инвестиционной деятельности, и не
должны рассматриваться как таковая.
Информация в настоящей Презентации подлежит проверке, доработке и изменению. Соответственно, в отношении точности, полноты или достоверности информации или заключений, содержащихся
в настоящей Презентации, не дается каких-либо заверений или гарантий и не принимается каких-либо обязательств, явно выраженных или подразумеваемых, и не следует полагаться на точность,
полноту или достоверность таких информации или заключений. Ни «АЛРОСА», ни ее акционеры, директора, должностные лица или сотрудники, аффилированные лица, консультанты, представители,
ни любое другое лицо не берут на себя никакой ответственности за любые убытки, которые могут быть понесены в результате использования или в связи с любым использованием настоящей
Презентации или содержащейся в ней информации.
Настоящая Презентация не может быть направлена и не предназначена для распространения или использования ее любым физическим или юридическим лицом, которое является гражданином,
проживает или находится в любом населенном пункте, государстве, стране или другой юрисдикции, где такое распространение, опубликование, доступность или использование могут противоречить
законодательству или нормативно-правовому регулированию и требовать какой-либо регистрации или лицензии.
Настоящая Презентация не предназначена для распространения, прямо или косвенно, широкой аудитории в США (в т. ч. на принадлежащих США территориях и во владениях, штатах США, а также на
территории Федерального округа Колумбия). Настоящая Презентация не является предложением о продаже каких-либо ценных бумаг или запросом на предложение о подписке или покупке каких-либо
ценных бумаг на территории США или в любой другой юрисдикции. Ценные бумаги не могут предлагаться к продаже или продаваться на территории США в отсутствие регистрации в Комиссии США по
ценным бумагам и биржам или освобождения от такой регистрации согласно положениям действующей редакции Закона США «О ценных бумагах» 1933 г. Компания «АЛРОСА» не планирует
регистрацию любой части размещаемых ценных или проведение публичного размещения любых своих ценных бумаг бумаг на территории США.
Присутствие на встречах, на которых оглашается содержание настоящей Презентации, или ознакомление с ней означает ваше подтверждение и согласие соблюдать вышеупомянутые условия.
2
Содержание
I. О Группе АЛРОСА
4
II. Обзор алмазной отрасли
10
III. Маркетинг и продажи
16
IV. Последние финансовые результаты
19
Приложение
24
3
I. О Группе АЛРОСА
4
Мировой лидер по добыче алмазов с самой большой ресурсной базой…
Уникальная компания,
добыче алмазов
специализирующаяся
на
АЛРОСА — мировой лидер по добыче алмазов…
С 2009 г. крупнейшая в мире компания по объему
добычи алмазов
128 млн карат
123 млн карат
130 млн карат
36%
41%
35%
10%
10%
26%
22%
24%
28%
27%
28%
2011
2012
2013
В 2013 г. объем добычи составил 36,9 млн карат (28%
мирового объема добычи)
Запасы объемом 608 млн карат (по классификации
JORC), что составляет приблизительно одну треть
мировых запасов, заявленных ведущими отраслевыми
игроками
Объем запасов соответствует как минимум 17 годам
добычи
АЛРОСА
De Beers
12%
Прочие
Rio Tinto
… с одним из самых длительных прогнозируемых
сроков отработки месторождений среди ведущих
игроков
…с крупнейшими запасами в мире…
Запасы и ресурсы (по классификации JORC), млн карат
лет
1 185
973
22
17
365
846
12
12
10
396
302
608
198
339
ALROSA
АЛРОСА
De Beers
198
Rio Tinto
167
73
94
Dominion Diamond
Corp.
255
48
Petra Diamonds
Petra
Diamonds
АЛРОСА
Rio Tinto
De Beers
Dominion Diamond
Corp.
Измеренные,
выявленные
и предполагаемые
Measured,
Indicated
and Inferred
Resources (excl. ресурсы
Reserves)(за искл. запасов)
Доказанные
и вероятные
запасы
Proved
and Probable
Reserves
Источник: отчеты компаний в открытом доступе, отчет Micon по состоянию на 1 июля 2013 г., отчет «Все этапы цепочки создания стоимости» (“Journey through the Value Chain”) AWDC и
Bain & Company за 2013 г., статистические данные Кимберлийского процесса, анализ публикаций, встречи с экспертами, данные компаний
5
…и высокими финансовыми показателями
Основные финансовые показатели
АЛРОСА — публичная алмазодобывающая компания,
23% акций которой обращаются на Московской бирже
Revenue,
$ mln
Выручка, млн
долл. США
Рентабельность
EBITDA
margin,по%EBITDA, %
EBITDA,
$ mln
EBITDA, млн
долл. США
5 287
Отличные финансовые показатели: рост выручки по
сравнению с прошлым годом на 12% до
5,3
млрд
долл.
США,
высокий
уровень
рентабельности по EBITDA(1) — 41% в 2013 г.
Устойчивый
денежный
500 млн долл. США в 2013 г.
поток
4 868
41%
41%
2 170
1 999
объемом
2012
Структура акционерного капитала АЛРОСА
2013
Устойчивый скорректированный денежный поток
млн долл. США
44% РФ
Чистый денежный поток от
Net
Operatingдеятельности
Cash Flow
операционной
Кап.
Capex
затраты
Свободный денежный
(2)
Free
Cash
Flow
поток
1 681
1 357
25% Республика Саха (Якутия)
489
390
8% администрации районов
(улусов) Республики Саха (Якутия)
23% акции в свободном
обращении
(967)
2012
(1 192)
2013
Примечание:(1) Показатель EBITDA, используемый в данной презентации, скорректирован с учетом убытков от выбытия основных средств, обесценения / (восстановления убытка от
обесценения) основных средств, чистой (прибыли) / убытка от сделок валютно-процентного свопа, (прибыли) / убытка от изменения справедливой стоимости опционов на продажу,
предоставленных Группой покупателям ЗАO «Геотрансгаз» и ООО «Уренгойская газовая компания», чистой (прибыли) / убытка от сделок по форвардным валютным сделкам.
(2) В Показатель свободного денежного потока, используемый в настоящей презентации, определяется как чистая сумма поступлений от операционной деятельности за вычетом
приобретения основных средств.
6
Диверсифицированная производственная платформа
Сбалансированный портфель алмазодобывающих активов в одном из богатейших ресурсных
регионов России
Деятельность в Африке
1
7
Мирнинский ГОК
ОАО «Севералмаз»
2
Нюрбинский ГОК
Ангола
Архангельск
3
Республика Саха
(Якутия)
Удачнинский ГОК
Москва
Российская Федерация
8
4
Якутск
Айхальский ГОК
«Катока Лтд.» (32,8%)
6 открытых карьеров
4 подземных рудника
13 аллювиальных россыпей
Ресурсы, всего(1)
ГКЗ: 1 181 млн карат(2)
JORC: 973 млн карат(3)
Открытая
добыча
Подземная
добыча
5
ОАО «Алмазы
Анабара»
6
ОАО «НижнеЛенское»
Разработка
россыпей
Источник: данные компаний, данные JORC по состоянию на 1 июля 2013 г. (Micon)
Примечание: (1) Ресурсы включают в себя запасы. Данные о запасах и ресурсах в настоящей презентации не учитывают ресурсы или запасы «Катока Лтд.», доля АЛРОСА в котором
составляет 32,8% и результаты которого не учитываются в консолидированной финансовой отчетности АЛРОСА
(2) Данные по классификации ГКЗ (Российской государственной комиссии по запасам полезных ископаемых) по состоянию на 1 июля 2013 г.. В том числе забалансовые запасы по
классификации ГКЗ в объеме 27,2 млн карат
(3) Данные по классификации JORC по состоянию на 1 июля 2013 г. (Micon). В отчет Micon по состоянию на 1 июля 2013 г. вошли все крупные месторождения АЛРОСА, кроме
отдельных россыпных месторождений и неосвоенных ресурсов
7
Диверсифицированный портфель высококлассных алмазодобывающих
активов
Обширная диверсифицированная ресурсная база
Объем добычи по методу добычи
млн карат
Метод
добычи
Мирнинский ГОК
Запасы
(млн карат)(1)
Ресурсы
(млн карат)(2)
Объем
добычи
в 2013 г.
(млн карат)
186,8
7,4
133,8
Кол-во
Доля в объеме
трубок /
добычи
россыпей (3)
за 2013 г., %
20%
Открытая добыча
Подземная добыча
2/3
34,3
36,9
41,3
8%
18%
17%
19%
Нюрбинский ГОК
123,2
175,9
7,4
20%
1/1
Удачнинский ГОК(4)
132,4
239,8
4,9
13%
2/0
Айхальский ГОК
121,6
218,7
12,1
33%
3/0
ОАО «Алмазы
Анабара»
26,7
29,6
2,5
7%
0/5
ОАО «Севералмаз»
64,1
115,5
0,6
2%
1/0
26%
Консолидир-е
данные (по JORC,
не вкл.
ОАО «НижнеЛенское»)
5,7
6,8
Н/Д
Н/Д
0/0
607,5
973,0
34,9
95%
9/9
57%
47%
2013Ф
2021П
Источник: данные Компании
Высококачественные ресурсы
содержание алмазов, карат/т
ОАО «НижнеЛенское»(5)
Н/Д
Консолидир-е
данные (вкл.
ОАО «НижнеЛенское»)
Н/Д
Н/Д
36,9
100%
9/13
«Катока Лтд.»(6)
Н/Д
Н/Д
6,7
Н/Д
1/0
Открытая
добыча
34%
74%
2010Ф
Россыпь «СолурВосточная»
Разработка россыпей
Н/Д
2,0
5%
0/4
5,7
Подземная
добыча
Разработка
россыпей
Источник: данные Компании, данные по классификации JORC на 1 июля 2013 г. (Micon)
1,0
1,2
0,4
Все виды добычи
Открытая добыча
Подземная добыча Разработка россыпей
Примечания:
(1) доказанные и вероятные запасы
(2) измеренные, выявленные и предполагаемые ресурсы. Ресурсы включают запасы
(3) приведенные данные относятся только к разрабатываемым в настоящее время трубкам и россыпям
(4) в том числе запасы и ресурсы склада руды «Удачный» и подземного рудника «Удачный»
(5) данные по запасам и ресурсам ОАО «Нижне-Ленское», приобретенного АК «АЛРОСА» в 2013 г., приводятся по классификации ГКЗ и не были пересчитаны по стандартам JORC
(6) не включается в консолидированные данные; доля владения АК «АЛРОСА» составляет 32,8%
8
Привлекательные перспективы роста
Прогноз добычи по добывающим предприятиям
Ожидаемые капитальные вложения по
добывающим предприятиям
млн карат
млрд долл. США
СГТР
2012—2021П
(1)
35,9
1,5
0,6
2,4
8,0
36,9
2,0
0,6
2,5
2012
1,7
3,0
7,4
8,7
5,8
1,8
7,4
7,4
8,9
36.0
12,1
6.3
12,5
38,2
1,9
2,0
3,0
7,5
39,8
39,1
1,4
1,2
2,1
3,5
2,5
39,9
41,5
41,2
41,3
1,5%
1,2
0,3
3,7
4,6
4,3
4,3
4,6
4,6
4,8
5,1
27,9%
4,8
8,0%
0,3
0,8
0,1
8,0
7,9
7,9
6,9
6,6
6,4
(2,4%)
0,1
0,1
7,5
12,0
8,1
12,1
7,4
7,2
7,7
10,1
10,4
4,9
3,5
4,3
4,6
5,1
2013
2014П
2015П
2016П
2017П
Удачнинский ГОК
Мирнинский ГОК
ОАО «Алмазы Анабара»
ОАО «Нижне-Ленское»
1,0
7,0
6,6
(3,1%)
0,2
10,2
10,1
10,1
1,4%
0,1
0,2
0,2
0,1
0,1
0,02
0,1
0,7
0,1
0,01
0,02
0,1
0,1
0,1
0,6
0,7
0,7
0,2
0,2
0,1
0,04
0,03
0,04
0,1
0,04
0,01
0,1
0,1
0,2
0,1
2018П
Айхальский ГОК
Нюрбинский ГОК
ОАО «Севералмаз»
8,1
2019П
8,0
2020П
8,3
2021П
3,9%
0,3
2014П
0,3
0,3
0,2
0,1
0,1
0,1
0,04
0,04
0,05
0,03
0,1
0,1
0,1
0,1
2021П
0,1
0,1
0,1
0,3
0,1
0,1
0,03
0,1
0,1
6,4
0,6
2015П
2016П
2017П
2018П
2019П
2020П
Справочно:
в млрд руб.
38,5
35,6
29,0
25,4
21,8
25,8
24,1
Удачнинский ГОК
Айхальский ГОК
Мирнинский ГОК
Нюрбинский ГОК
ОАО «Севералмаз»
ОАО «Алмазы Анабара»
22,7
Объекты промышленной инфраструктуры и пр.
Источник: данные Компании
Примечание: (1) включает объем добычи ОАО «Нижне-Ленское» в 2012 г. (до приобретения Компанией в 2013 г.) — 1,5 млн карат
9
II. Обзор алмазной отрасли
10
Мировой рынок алмазов
Крупнейшие алмазодобывающие активы в мире
Канада
 Ekati (Dominion Diamond Corp.)
 Diavik (Rio Tinto / Dominion Diamond Corp.)
 Victor (De Beers)
 Gahcho Kue (De Beers / Mountain Province)
 Snap Lake (De Beers)
 Renard (Stornoway)
 Star (Shore Gold / Newmont)
Архангельский алмазоносный район (одно добывающее предприятие)
 Месторождение им. М. В. Ломоносова (АК «АЛРОСА») (1)
Архангельский алмазоносный район
 Месторождение им. В. П. Гриба (ОАО «ЛУКОЙЛ»)
Якутия (АК «АЛРОСА») (пять
добывающих предприятий)
 5 открытых карьеров
 4 подземных рудника
 13 аллювиальных россыпей
Демократическая
Конго
 Mbuyi-Mayi
Танзания
 Willamson (Petra Diamonds)
Республика
Ангола (АЛРОСА)
 Catoca (32,8%)(2)
Австралия
 Argyle (Rio Tinto)
Намибия
 Debmarine (De Beers)
Ботсвана
 Jwaneng (De Beers)
 Orapa (De Beers)
 Gope (Gem Diamonds)
 Karowe (Lucara Diamonds)
Источник: данные компаний, информация из открытых источников
Примечание: (1) ОАО «Севералмаз», дочернее предприятие АЛРОСА
(2) 32,8% крупнейшего ангольского месторождение Catoca
принадлежит АЛРОСА
Зимбабве
 Marange (ZMDC)
ЮАР и Лесото
 Venetia (De Beers)
 Finsch (Petra Diamonds)
 Cullinan (Petra Diamonds)
 Lace (DiamondCorp)
 Kao (Namakwa Diamonds)
 Liqhobong (Firestone)
 Letseng (Gem Diamonds)
Алмазодобывающие активы АЛРОСА
Алмазодобывающие активы других компаний
11
На долю России и стран Африки приходится 79% мировых ресурсов алмазов
Мировые ресурсы алмазов (в т. ч. запасы) в 2012 г.
(по странам)
млн карат
5 439
4 810
Австралия
Канада
Прочие страны
Бразилия
Россия(1)
1 277
79%
Страны
Африки
2000
Канада
Россия
477
2012
Мировые ресурсы алмазов (в т. ч. запасы)
в 2012 г. (по компаниям)
Запасы и ресурсы (по классификации JORC), млн карат
Бразилия
4 810
103
1 787
Камерун
Демократическая
180 Республика Конго
40 Танзания
Ангола 294
Гвинея 40 91
Гана
Намибия
45
921
200 Зимбабве
260 50
Ботсвана
Лесото
393
1 185
973
316 Австралия
ЮАР
396
123 Прочие страны
167
АЛРОСА
De Beers
45%
Rio Tinto
Dominion
Diamond
Corp.
302
Petra
Diamonds
Прочие
страны
Доказанные и вероятные запасы
Измеренные, выявленные и предполагаемые ресурсы (не вкл. запасы)
Примечание: (1) Данные о российских запасах включают в себя балансовые запасы категорий А, В и С1 по ГКЗ (по российским стандартам); все прочие запасы включают в себя доказанные и
вероятные запасы в соответствии с международными стандартами CRIRSCO; к числу «Прочих стран» относятся Индия, Венесуэла, Сьерра-Лионе, Либерия, Гвинея, Лесото; данные по запасам
в Намибии также включают запасы на шельфе в объеме 55 млн карат
Источник: ИАЦ «Минерал»; аналитика Bain & Company
12
Ожидается, что в ближайшее десятилетие темпы роста добычи алмазов в
мире составят 1,6%
В период кризиса в 2009 г. мировые объемы добычи алмазов упали на 26% преимущественно вследствие снижения объемов
добычи компанией De Beers
В среднесрочной перспективе ожидается среднегодовой рост мировой добычи алмазов на уровне 4,7% главным образом за
счет восстановления прежних объемов добычи на месторождениях им. В. П. Гриба и М. В. Ломоносова (трубке Карпинского-1)
(Россия), Argyle (Австралия) and Gahcho Kue (Канада)
После 2018 г. ожидается снижение среднегодовых мировых темпов добычи алмазов на 2,0% преимущественно по причине
исчерпания запасов на месторождениях Argyle (Rio Tinto), Diavik (60% Rio Tinto и 40% Dominion Diamond Corp.) и Ekati (80%
Dominion Diamond Corp.)
Прогноз мировой добычи алмазов
млн карат
СГТР 2012—2023П
1,6%
СГТР 2012—2018П
4,7%
168
СГТР 2018П—2023П
-2,0%
168
163
169
166
165
159
152
146
120
128
128
123
133
141
143
147
155
155
153
156
155
143
144
2021П
2022П
153
151
141
130
127
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014П
2015П
Действующие месторождения
2016П
2017П
2018П
2019П
2020П
2023П
Новые месторождения
Источник: отчет «Все этапы цепочки создания стоимости» (“Journey through the Value Chain”) AWDC и Bain & Company за 2013 г.
13
Вероятность открытия новых месторождений алмазов в ближайшие 10 лет
оценивается как очень низкая
Деятельность по
разведке
месторождений
алмазов
сопряжена с рядом трудностей
Поиск месторождений алмазов, разработка которых
будет
экономически
эффективной,
требует
кропотливой работы по выявлению зоны для
проведения поиска, высокого уровня технической
подготовки и навыков, упорства и необходимых
инвестиций
Приблизительно
15%
всех
обнаруживаемых
кимберлитовых трубок являются алмазоносными и
только на 1% из них начинается добыча алмазоносной
руды
В настоящий момент кимберлитовых трубок,
обеспечивающих легкий доступ к рудному телу с
поверхности, уже не осталось
Последние открытия крупных месторождений алмазов были
сделаны 15—20 лет назад
С 1960 г. среднее время с момента начала работ по поиску
месторождения до начала добычи руды на крупных рудниках
составляет приблизительно 10 лет
Открытие новых кимберлитовых трубок затруднено
Кимберлитовые трубки
Песчаник
Вмещающие
породы
Айхал
Интернациональная
Юбилейная
I
1954—
1956 гг.
Ботубинская
Нюрбинская
Майская
III
II
1960 г.
1969 г.
1994 г. 1996 г.
1974—
1975 гг.
2006 г.
Год открытия
Крупные месторождения, открытые за последние
15—20 лет
1980 г.
1980 г. Венетиа (ок. 9 млн карат в год)
С момента открытия месторождения до начала добычи
руды проходит до 13 лет
Период с момента открытия месторождения до начала добычи (лет)
13
1985 г. Катока (ок. 8 млн карат в год)
1990 г.
2000 г.
1992 г. Ekati (ок. 5 млн карат в год )
1994 г. Diavik (ок. 12 млн карат в год)
1996 г. Нюрбинская (ок. 5 млн карат в год)
12
10
10
9
7
6
6
6
5
4
4
1997 г. Murowa (ок. 0.5 млн карат в год)
2010 г.
Источник: Отчет «Мировая алмазодобывающая промышленность (поднимая завесу тайны)» AWDC и Bain & Company за 2011 год; данные компаний
14
Ожидается, что в долгосрочной перспективе среднегодовые темпы роста
продаж ювелирных украшений с бриллиантами составят 6,4%
Мировой спрос на необработанные алмазы определяется продажами ювелирных украшений с бриллиантами
На сегодняшний день на долю США приходится 37% мирового рынка ювелирных украшений с бриллиантами, на долю
Китая — 15%, a Индии — 11%
В целом ожидается, что рынок ювелирных украшений с бриллиантами будет расти за счет увеличения продаж в Китае и
Индии
Прогноз продаж ювелирных украшений с бриллиантами (2012—2023П)
млрд долл. США
Other
Прочие
Индия
India
Перс.
Gulf
залив
China
Китай
Europe
Европа
USA
США
СГТР 2012—2023П
6,4%
Japan
Япония
113
100
103
СГТР
2012—2023П
118
124
129
136
США
108
3,2%
98
95
94
87
80
74
73
72
Китай
9,1%
Индия
11,4%
Япония
1,9%
67
Европа 2,3%
Страны Персидск.
залива
7,5%
Прочие
США
Китай
Индия
Всего
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
45
5
8
100
41
7
9
95
29
6
7
74
27
8
7
73
25
9
8
67
27
11
8
72
28
12
10
80
30
14
12
87
31
16
13
94
32
17
15
98
2017
2018
2019
33
19
16
103
34
20
17
108
35
22
19
113
2020
2021
2022
2023
35
23
21
118
36
25
22
124
37
27
24
129
38
28
26
136
Источник: отчет «Все этапы цепочки создания стоимости» (“Journey through the Value Chain”) AWDC и Bain & Company за 2013 г.; прогноз Компании
6,0%
15
III. Маркетинг и продажи
16
Успешная маркетинговая стратегия
АЛРОСА постоянно стремится к совершенствованию структуры выручки в части географии продаж и
заключаемых контрактов
Структура продаж АЛРОСА в 2013 г. по странам
После прекращения продаж необработанных
алмазов компании De Beers в 2008 г. АЛРОСА
полностью переключилась на прямые поставки
клиентам и внедрила стратегию сбыта по трем
каналам, ориентированную на долгосрочные
контракты и призванную сделать денежные
потоки еще более стабильными
46% Бельгия
24% Россия
13% Индия
10% Израиль
3% Китай
В настоящий момент клиентская база АЛРОСА
насчитывает 48 клиентов, работа с которыми
осуществляется
на
основе
долгосрочных
контрактов с гарантированными объемами и
согласованным ассортиментом ежемесячных
поставок, а также включает 291 клиента на
условиях разовых сделок
2% ОАЭ
1% США
1% Прочие
Структура продаж алмазов АЛРОСА по каналам в
2013 г.
64% Долгосрочные контракты
21% Разовые продажи
Клиенты,
заключающие
с
Компанией
долгосрочные контракты и работающие на
условиях разовых сделок, должны иметь
солидную деловую репутацию, опыт торговых
отношений
с
Компанией,
стабильное
финансовое положение, требуемый объем
оборота и соотношение заемных и собственных
средств
15% Конкурсные торги
(аукционы)
17
Доля алмазов ювелирного качества в общем объеме продаж составляет 70%
и 98% общей стоимости продаж
Структура продаж необработанных алмазов в 2013 г.
Вес
>10,8 карат
1,8—10,8 карат
0,9—1,8 карат
38 млн карат
<1%
5%
5%
12%
15%
0,3—0,9 карат
0,03—0,3 карат
4 793 млн долл. США
34%
45%
13%
15%
Технические
(менее 0,03
карат или
менее 1,5 мм)
30%
24%
По объему продаж
По стоимости продаж
2%
Источник: данные Компании
Доля алмазов технического качества в общем объеме продаж в каратах составляет 30%, а в выручке — всего 2%
Доля ювелирных алмазов ювелирного качества весом более 10,8 карат в объемах продажах в каратах составляет
менее 1% (приблизительно 0,2 млн карат) и 12% в общей стоимости продаж
18
IV. Последние финансовые результаты
19
Финансовые результаты
млн руб.
2011 г.
2013 г.
к
2012 г.
2013 г.
2012 г.
Добыча алмазов, млн карат
36,9
34,4
34,6
7%
Продажи алмазов, млн карат
38,0
33,2
33,2
15%
Выручка от продаж
168 505
150 880
137 732
12%
Себестоимость продаж
(81 737)
(68 467)
(56 005)
19%
69 100
61 950
65 227
12%
41%
41%
47%
-
31 837
33 634
26 658
(5%)
Чистая рентабельность
19%
22%
19%
-
EPS, руб.
4,26
4,52
3,69
(6%)
9 270
6 242
12 014
49%
138 591
122 701
95 553
13%
2,0x
2,0x
1,5x
-
159 800
131 013
113 814
22%
67 423
61 830
62 189
9%
(10 715)
(10 951)
(9 232)
(2%)
Изменения в оборотном капитале
(3 175)
(8 872)
(3 775)
(64%)
Чистая сумма притока денежных средств от основной деятельности
53 533
42 007
49 182
27%
(38 165)
(30 050)
(21 420)
27%
15 368
11 957
27 762
29%
Операционные показатели
Отчеты о прибылях и убытках
EBITDA
Рентабельность по EBITDA
Прибыль за период
Балансовые отчеты
Денежные средства и их эквиваленты
Общий долг
Общий долг / EBITDA
Капитал, относящийся к акционерам АК «АЛРОСА»
Отчеты о движении денежных средств
Чистая сумма притока денежных средств от основной деятельности до
изменения в оборотном капитале
Уплаченный налог на прибыль
Приобретение основных средств
Чистый денежный поток
20
Финансовые результаты 1 п/г 2014 г. являются следствием факторов ослабления курса
рубля к доллару США, дополнительной продажи алмазов из запасов и роста цен на
алмазное сырье
Выручка
104,8
млрд руб.
+27%
Продажи
алмазов
1 п/г 2013: 82,2 млрд руб.
EBITDA
47,3
млрд руб.
+34%
Маржа EBITDA
1 п/г 2013: 43%
+10%
1 п/г 2013: 19,1 млн кар.
Чистая прибыль
23,1
+58%
млрд руб.
1 п/г 2013: 14,6 млрд руб.
1 п/г 2013: 35,2 млрд руб.
45%
21,1
млн карат
Чистый
денежный поток
20,6
млрд руб.
Рост в
2,3 раза
1 п/г 2013: 9,1 млрд руб.
21
Доля долгосрочного долга составляет 81%, увеличение долга обусловлено созданием
источника средств для предстоящего в 2014 г. погашения выпуска еврооблигаций
Структура кредитов и долговых обязательств
Динамика изменения кредитов и долговых обязательств
По состоянию на 29 августа 2014
$ млн
49% публичные долговые инструменты
4 221
4 177
30.06.2014
today
29.08.2014
4 130
51% Банк. кредиты
3 767
31.12.2013
31.03.2014
87% номинировано в долларах США
36% Еврооблигации
13% Руб. облигации
13% рублевый долг
Справочно: чистый долг Группы АЛРОСА
млн рублей
129 321
120 788
81% долгосрочный долг
112 676
19% краткосрочный долг
График погашения кредитов и долговых обязательств
По состоянию на 29 августа 2014, $ млн
Банк. кредиты
Руб. облигации
Еврооблигации
1 152
1 090
1 000
600
500
435
552
4 кв. 2014
2015
2016
2017
2020
22
В соответствии с новой дивидендной политикой Компании, принятой в ноябре 2013 г.,
размер минимальных дивидендных выплат увеличен до 35% от чистой прибыли по МСФО
Дивиденды, дивиденды на акцию(1) и коэффициент выплаты(2)
Дивиденды, млн руб.
0,30
0
Дивиденды на акцию, руб.
Коэффициент выплаты
0,03
0,25
1,01
1,11
1,47
10 826
0,4
35%
8 175
7 439
0,35
0,3
28%
0,25
24%
0,2
0,15
16%
14%
2 240
0,1
1 833
7%
0
2007 г.
2008 г.
0,05
250
0
2009 г.
2010 г.
2011 г.
2012 г.
2013 г.
Примечание: (1) скорректировано с учетом дробления акций в 2011 г.
(2) коэффициент выплаты дивидендов рассчитывается как отношение суммы утвержденных дивидендов в соответствующем году к прибыли, приходящейся на долю акционеров
АЛРОСА (по МСФО)
23
Приложение
24
Подробный отчет о запасах и ресурсах
Ресурсы (включая запасы)
Запасы
Месторождение
Категория
JORC
Вес
руды/
песков
(тыс. т)
Содержаниеал
мазов
(карат/т)
Вес алмазов
(тыс. карат)
Удачнинский ГОК
Трубка «Удачная», склад руды
Удачнинский ГОК
Трубка «Удачная», подземная отработка
Вероятные
83 017
1,31
108 627
Трубка «Удачная», открытая отработка
Вероятные
4267
1,03
4 407
Трубка «Удачная», склад руды
Доказанное
4 820
1,52
7 329
Трубка «Зарница»
Вероятные
58 538
0,20
11 995
Айхальский ГОК
Трубка «Юбилейная»
Вероятные
107 163
0,90
96 982
Трубка «Айхал»
Вероятные
5 217
4,37
22 789
Трубка «Комсомольская»
Вероятные
4 847
0,37
1 807
Трубка «Мир»
Вероятные
29 586
3,29
97 230
Трубка «Интернациональная»
Вероятные
4 555
8,09
36 585
Вероятные
9 348
0,61
5 722
Мирнинский ГОК
Солур-Восточная
Россыпь «Солур-Восточная»
Нюрбинский ГОК
Трубка «Нюрбинская»
Вероятные
9 875
4,09
40 394
Трубка «Ботуобинская»
Вероятные
13 839
5,13
70 971
Россыпь «Нюрбинская»
Вероятные
6 373
1,85
11 813
Ломоносовский ГОК (ОАО «Севералмаз»)
Трубка «Архангельская»
Вероятные
57 087
0,76
43 189
Трубка «Карпинского-1»
Вероятные
18 438
1,13
20 918
Вероятные
36 319
0,74
26 749
ОАО «Алмазы Анабара»
Россыпь реки Эбелях и ручья Гусиный
Итого по ОАО «АЛРОСА»
Доказанные
Запасы по JORC
Месторождение
4 820
1,52
7 329
Вероятные
448 469
1,34
600 178
Итого (1)
453 289
1,34
607 507
Трубка «Удачная», подземная отработка
Категория JORC
Вес руды/
песков
(тыс. т)
Содержание
алмазов
(карат/т)
Вес алмазов
(тыс. карат)
Измеренные
Выявленные
Предполагаемые
Выявленные
4 820
75 265
78 305
3 785
1,52
1,50
1,25
1,19
7 329
112 782
98 157
4 501
Трубка «Удачная», открытая отработка
Трубка «Удачная», остатки запасов выше
Выявленные
отметки -280 м
Трубка «Зарница»
Выявленные
Айхальский ГОК
Выявленные
Трубка «Юбилейная»
Предполагаемые
Потенциальные
Выявленные
Трубка «Айхал»
Предполагаемые
Трубка «Комсомольская»
Выявленные
Мирнинский ГОК
Выявленные
Трубка «Мир»
Предполагаемые
Выявленные
Трубка «Интернациональная»
Предполагаемые
Солур-Восточная
Выявленные
Россыпь «Солур-Восточная»
Предполагаемые
Нюрбинский ГОК
Выявленные
Трубка «Нюрбинская»
Предполагаемые
Выявленные
Трубка «Ботуобинская»
Предполагаемые
Выявленные
Россыпь «Нюрбинская»
Предполагаемые
Россыпь «Ботуобинская»
Предполагаемые
Кимберлитовое тело «Майское»
Предполагаемые
Ломоносовский ГОК (ОАО «Севералмаз»)
Выявленные
Трубка «Архангельская»
Предполагаемые
Выявленные
Трубка «Карпинского-1»
Предполагаемые
ОАО «Алмазы Анабара»
Выявленные
Россыпь реки Эбелях и ручья Гусиный
Предполагаемые
Итого по ОАО «АЛРОСА»
Измеренные
Выявленные
Ресурсы (включая запасы) по JORC
Предполагаемые
Итого(1)
3 247
1,54
4 995
58 554
0,21
12 007
129 017
65 977
8 431
7 729
8 269
4 812
0,84
0,62
0,32
4,68
3,87
0,38
108 166
40 594
2 734
36 159
31 967
1 808
29 211
10 913
4 208
1 542
3,55
3,11
8,73
7,98
103 782
33 940
36 739
12 304
7 527
1 198
0,78
0,72
5 903
865
12 264
1 192
13 679
2 685
6 176
6 407
1 085
3 841
4,13
5,42
5,19
5,14
1,91
1,66
0,49
2,86
50 661
6 465
71 044
13 790
11 814
10 638
537
10 996
56 226
39 408
24 988
5 168
0,77
0,98
1,08
1,26
43 406
38 623
26 960
6 512
30 508
6 308
0,88
0,45
26 749
2 848
4 820
467 197
232 298
704 315
1,52
1 41
1,33
1,38
7 329
657 477
308 235
973 041
Источник: отчет по состоянию на 1 июля 2013 г.
Примечание: (1) данные не включают активы, не входящие в периметр оценки JORC; совокупные запасы в соответствии с классификацией ГКЗ на 1 января 2013 г. — 230 млн карат
25
Добыча алмазов
тыс. карат
2011
2012
2013
I кв.
2013
II кв.
2013
1 п/г
2013
III кв.
2013
IV кв.
2013
2 п/г
2013
I кв.
2014
II кв.
2014
1 п/г
2014
Айхальский ГОК
5 262
8 945
12 088
1 984
3 669
5 653
2 456
3 978
6 434
3 000
2 380
5 380
Трубка «Юбилейная»
3 589
6 272
8 975
1 940
2 232
4 172
2 456
2 347
4 803
2 325
2 369
4 694
Подземный рудник трубки «Айхал»
1 306
2 520
3 062
0
1 435
1 435
0
1 627
1 627
639
0
639
367
153
50
44
2
46
0
4
4
36
11
47
8 138
8 707
7 361
1 792
1 778
3 570
1 885
1 907
3 792
1 477
1 553
3 030
Подземный рудник трубки
«Интернациональная»
5 912
5 915
4 378
1 082
1 047
2 129
1 099
1 150
2 249
1 312
842
2 154
Подземный рудник трубки «Мир»
1 321
1 855
2 151
471
597
1 068
518
565
1 083
52
498
550
905
936
833
239
134
373
268
192
460
113
212
345
10 583
5 845
4 892
1 598
1 383
2 981
480
1 430
1 910
1 117
1 039
2 156
Трубка «Удачная»
10 374
5 642
4 735
1 557
1 330
2 887
466
1 382
1 848
1 055
1 012
2 067
Трубка «Зарница»
209
203
157
42
53
95
14
48
62
62
27
89
7 478
7 956
7 407
1 978
1 076
3 054
2 022
2 331
4 353
2 067
848
2 915
6 950
7 276
6 591
1 978
801
2 779
1 509
2 303
3 812
2 067
612
2 679
528
680
816
0
275
275
513
28
541
0
236
236
557
559
636
126
142
268
155
213
368
233
394
627
557
559
636
126
142
268
155
213
368
233
394
627
2 534
2 408
2 521
0
967
967
1 554
0
1 554
0
1 239
1 239
1 506
1 521
2 010
0
612
612
1 398
0
1 398
0
590
590
34 552
34 420
36 914
7 478
9 627
17 105
9 949
9 860
19 809
7 894
8 043
15 937
Трубка «Комсомольская»
Мирнинский ГОК
Россыпные и техногенные месторождения
Удачнинский ГОК
Нюрбинский ГОК
Трубка «Нюрбинская»
Россыпные месторождения
ОАО «Севералмаз»
Трубка «Архангельская»
ОАО «Алмазы Анабара»
ОАО «Нижне-Ленское»
Всего
(1)
Примечание: (1) в 2012 г. и ранее результаты ОАО «Нижне-Ленское» не входят в операционные результаты Группы АЛРОСА.
26
Обработка руды и песков
2011
2012
2013
I кв.
2013
II кв.
2013
1 п/г
2013
III кв.
2013
IV кв.
2013
2 п/г
2013
I кв.
2014
II кв.
2014
1 п/г
2014
11 165
10 526
9 817
2 605
2 644
5 249
2 040
2 528
4 568
2 436
2 244
4 680
9 833
9 627
9 041
2 405
2 375
4 780
2 040
2 221
4 261
2 225
2 215
4 440
231
432
560
0
263
263
0
297
297
116
0
116
1 101
467
216
200
6
206
0
10
10
95
29
124
3 184
5 354
5 347
516
1 383
1 899
2 135
1 313
3 448
469
1 320
1 789
Подземный рудник трубки
«Интернациональная»
747
711
489
130
118
248
113
128
241
151
97
248
Подземный рудник трубки «Мир»
339
508
638
145
184
329
154
156
310
20
141
161
2 098
4 136
4 220
242
1 081
1 323
1 868
1 029
2 897
298
1 082
1 380
6 350
4 619
5 825
1 650
1 858
3 508
597
1 720
2 317
1 570
1 226
2 796
Трубка «Удачная»
5 350
3 619
4 825
1 400
1 563
2 963
447
1 415
1 862
1 180
1 055
2 235
Трубка «Зарница»
1 000
1 000
1 000
250
295
545
150
305
455
390
171
561
2 100
2 105
2 040
400
375
775
805
460
1 265
410
375
785
1 350
1 426
1 247
400
124
524
285
438
723
410
113
523
750
679
793
0
251
251
520
22
540
0
262
262
1 066
1 100
1 193
272
279
551
281
361
642
481
808
1 289
1 066
1 100
1 193
272
279
551
281
361
642
481
808
1 289
5 961
5 768
6 750
0
1 874
1 874
4 876
0
4 876
0
2 200
2 200
3 604
3 739
5 338
0
1 786
1 786
3 552
0
3 552
0
2 080
2 080
29 826
29 472
36 310
5 443
10 199
15 642
14 286
6 382
20 668
5 366
10 253
15 619
тыс. т
Айхальский ГОК
Трубка «Юбилейная»
Подземный рудник трубки «Айхал»
Трубка «Комсомольская»
Мирнинский ГОК
Россыпные и техногенные месторождения
Удачнинский ГОК
Нюрбинский ГОК
Трубка «Нюрбинская»
Россыпные месторождения
ОАО «Севералмаз»
Трубка «Архангельская»
ОАО «Алмазы Анабара»
ОАО «Нижне-Ленское»
Всего
(1)
Примечание: (1) в 2012 г. и ранее результаты ОАО «Нижне-Ленское» не входят в операционные результаты Группы АЛРОСА.
27
Thank you!
Управление по корпоративным
финансам и аналитике
Отдел по взаимодействию с
инвесторами
1-ый Казачий пер., 10-12
Москва 119017
Россия
Тел.: +7 495 745 58 72
ir@alrosa.ru