Полный текст - Норильский никель

ГМК «НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ»
ОБЪЯВЛЯЕТ АУДИРОВАННЫЕ КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2013 г.
Москва, 7 апреля 2014 года – ОАО «ГМК «Норильский никель» (далее – ГМК
«Норильский никель», компания или группа), крупнейший мировой производитель
никеля и палладия, объявляет аудированные финансовые результаты за год,
закончившийся 31 декабря 2013 года. Документ подготовлен в соответствии с
Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).
КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТЫ ЗА 2013 ГОД












Достигнутые финансовые показатели явились результатом принятой в 2013 году
новой корпоративной стратегии, сфокусированной на дисциплине при принятии
инвестиционных решений и генерировании свободного денежного потока.
Устойчивые финансовые показатели достигнуты несмотря на слабость мировых
сырьевых рынках.
Консолидированная выручка в 11,5 миллиарда долларов США оказалась на 7%
ниже по сравнению с прошлым годом вследствие низких цен на никель, медь и
платину, что частично компенсировал устойчивый рост цен на палладий.
Показатель EBITDA уменьшился на 15% до 4,2 миллиарда долларов США, в то
время как рентабельность EBITDA прочно закрепилась на уровне 37%.
В результате масштабного аудита всех подразделений Компании и оценки их
рентабельности были проведены неденежные списания основных средств в
размере 841 миллион долларов США (в том числе основные средства горнообогатительных мощности Кольской ГМК на 307 миллионов долларов), а также
728 миллион долларов США при переоценке финансовых активов, включая доли
в энергетических компаниях.
Чистая прибыль (без учета неденежных списаний) достигла 2,6 миллиарда
долларов США, сократившись на 15% по сравнению с 2012 годом.
Денежные средства, полученные от операционной деятельности, выросли на 20%
и составили 4,1 миллиард долларов США вследствие успешных инициатив по
снижению издержек и сокращению оборотного капитала.
Капитальные затраты сократились на 27% до 2 миллиардов долларов США в
результате введения новой системы управления инвестициями и переосмысления
конфигурации бизнеса.
Свободный денежный поток вырос почти в 5 раз и достиг 2,4 миллиарда долларов
США.
Соотношение чистый долг/ EBITDA сохранилось на консервативным уровне 1,1х,
как и в конце 2013 года, при этом средний срок погашения долга вырос в два раза,
а его средняя стоимость снизилась до 2,95% годовых.
Промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2013 года были выплачены в декабре
2013 года в размере 220,7 рублей (около 6,7 долларов США) за обыкновенную
акцию, подтверждая тем самым приверженность Компании выплачивать одни из
самых высоких дивидендов в отрасли.
Продолжилось развитие корпоративной системы управления, стандартов
раскрытия информации и прозрачности ведения бизнеса.
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОМПАНИИ
В млн долл. США
2013
2012
Изменение
Выручка
Валовая прибыль
EBITDA
Рентабельность EBITDA, %
Чистая прибыль
Чистая прибыль,
скорректированная на размер
неденежных списаний
Увеличение/(сокращение)
чистого оборотного капитала
Денежные средства от
операционной деятельности
Капитальные затраты
Свободный денежный поток1)
Чистый долг
Чистый долг/EBITDA
ROIC2)
11 489
12 366
(7,0%)
4 993
4 198
37
765
2 581
5 963
4 932
40
2 143
3 039
(16,8%)
(14,9%)
(3 п.п.)
(64,3%)
(15,1%)
(1 054)
329
-
4 115
3 434
19,8%
1 989
2 377
4 584
1,1x
15%
2 713
520
3 986
0,8x
20%
(26,7%)
457%
15,0%
(5 п.п.)
Свободный денежный поток не является показателем МСФО и рассчитывается как разница между чистыми денежными
средствами, полученными от операционной деятельности, и денежными средствами, направленными на инвестиционную
деятельность, за отчетный период.
2)
ROIC (рентабельность инвестированного капитала) не является показателем МСФО и рассчитывается как частное чистой
операционной прибыли до списаний основных средств и среднегодового инвестированного капитала (активы за вычетом денежных
средств и их эквивалентов, финансовых активов, инвестиций в дочерние компании и беспроцентных краткосрочных обязательств.
1)
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО СЕГМЕНТАМ
В млн долл. США
Выручка
Заполярный Филиал
Кольская ГМК
Прочие производственные
активы
Прочие непроизводственные
активы
Обороты внутри Группы
Консолидированная выручка
EBITDA
Заполярный Филиал
Кольская ГМК
Прочие производственные
активы
Прочие непроизводственные
активы
Расходы головного офиса
Консолидированная EBITDA
Рентабельность EBITDA, %
Заполярный Филиал
Кольская ГМК
Прочие производственные
активы
Прочие непроизводственные
активы
2013
Изменение
2012
8 512
1 019
9 214
1 253
(7,6%)
(18,7%)
1 463
1 492
1 344
1 131
(849)
11 489
(724)
12 366
18,8%
17,3%
(7,1%)
4 754
175
5 323
300
(10,7%)
(41,7%)
(346)
(63)
(53)
(51)
(332)
4 198
(577)
4 932
(14,9%)
56%
17%
58%
24%
(2 п.п.)
(7 п.п.)
(24%)
(4%)
(20 п.п.)
(4%)
(5%)
1 п.п.
(1,9%)
-
Консолидированная
рентабельность EBITDA, %
37%
40%
(3 п.п.)
КОММЕНТАРИИ МЕНЕДЖМЕНТА
Генеральный директор «Норильского никеля» Владимир Потанин так прокомментировал
достигнутые результаты: «Прошлый год был трудным и волатильным для товарных
рынков и запомнился падением цен на большинство металлов, производимых
«Норильским никелем», что не могло ни оказать негативное влияние на наши
показатели. Несмотря на это наша компания сумела показать рентабельность мирового
уровня с маржой EBITDA в размере 37%. Фундамент нашей новой стратегии –
эффективность использования капитала и ориентация на генерировании денежных
потоков – сыграли ключевую роль в получении сильного результата для всех
акционеров. Реструктуризация системы управления оборотным капиталом позволила
нам снизить чистый оборотный капитал на 1,1 миллиарда долларов США. Мы также
остались верны своему прогнозу капитальных расходов в размере 2 миллиардов
долларов США, усилили контроль за инвестициями, и в результате сэкономили 700
миллионов долларов по сравнению с 2012 годом. Два этих фактора позволили достичь
пятикратного роста свободного денежного потока «Норильского никеля», который
составил 2,4 миллиарда долларов США.
Компания достигла видимого прогресса и в укреплении своего финансового
положения посредством
ряда
успешных
сделок
по заимствованиям
и
рефинансированию. В прошлом году мы вернулись на международный рынок заемного
капитала с двумя размещениями еврооблигаций. Воспользовавшись исторически низким
уровнем процентных ставок, мы «удлинили» долговой портфель более чем в два раза и
при этом снизили стоимость долга, тем самым войдя в 2014 год с солидной подушкой
ликвидности.
В течение 2013 года «Норильский никель» преуспел в реализации своей новой
стратегии, которая должна способствовать долгосрочному росту компании за счет
первоклассных активов, а также улучшить операционную и инвестиционную
эффективность. Стратегия была одобрена советом директоров в 2013 году, и сегодня
компания руководствуется новыми принципами управления инвестициями и капиталом.
Ключевые показатели эффективности (KPI) для среднего и высшего менеджмента на
2014 год увязаны с повышением коэффициента рентабельности инвестированного
капитала (ROIC). Ревизия активов и проектов компании продолжается до сих пор, мы
уже объявили о выходе из нескольких активов по ее итогам, продажа других бизнесов
последует в 2014-2015 годах.
В мае 2014 года компания планирует представить инвестиционному сообществу
ежегодное обновление стратегии, которое будет включать обзор целевой конфигурации
наших металлургических и перерабатывающих мощностей, среднесрочных
производственных планов, финансовой активности и предложений по снижению
расходов.
Руководство компании с осторожным оптимизмом оценивает перспективы 2014
года, с учетом роста цен на товары в начале года. В то же время мы несколько озабочены
снижением интереса инвестиционного сообщества к развивающимся рынкам. Тем не
менее, мы полагаем, что «Норильский никель» обладает лучшей корзиной металлов в
сравнении с другими мировыми лидерами горнодобывающей промышленности, поэтому
компания может выиграть как от восстановления экономического роста в развитых
странах, так и от продолжающихся структурных изменений в Китае.
БЕЗОПАСНОСТЬ ТРУДА
В центре нашего внимания – достижение нулевого уровня смертельных случаев на
производстве, чего мы хотим достичь за счет повышения стандартов безопасности и
внедрения самых современных бизнес-процессов на всех уровнях управления. В целях
принятия новой политики промышленной безопасности как части более глобальной
корпоративной стратегии мы начали масштабный аудит безопасности труда в сентября
2013 года, по завершению которого мы намерены разработать новые стандарты и
внедрить их до конца 2014 года.
Частью новой политики станет регулярное раскрытие статистики по
международным стандартам. В 2013 году коэффициент частоты травм с потерей
рабочего времени LTIFR составил 0,81.
РЫНКИ МЕТАЛЛОВ
Никель
Значительный избыток никеля в 2013 году вследствие масштабного увеличения
производства чернового ферроникеля в Китае привел к существенному снижению цены
на данный металл в течение всего 2013 года. В июле цена на никель достигла
абсолютного минимума за предшествующие четыре года, и составила 13 160 долларов
США за тонну, в то время как средняя цена Лондонской бирже металлов в 2013 году
составила 15 004 долларов США за тонну (на 14% ниже по сравнению с предыдущим
годом). И хотя 40% мировых производителей никеля несли убытки, сокращения объемов
производства были незначительными, поскольку все ожидали введения запрета на вывоз
никелевой руды от правительства Индонезии.
11 января 2014 года президент Индонезии Сусило Бамбанг Юдхоионо подписал указ о
запрете экспорта необработанной руды из Индонезии, который вступил в силу 12 января
2014 года. Запрет коснулся латеритной никелевой руды, основного сырья для
производства чернового ферроникеля (ЧФН) в Китае. Если данный запрет не будет
смягчен и продолжит действовать, то глобальный рынок никеля ожидают значительные
структурные изменения.
Мы полагаем, что руды, экспортируемой в Китай из Новой Каледонии и Филиппин,
будет недостаточно, чтобы полностью восполнить дефицит вследствие запрета экспорта
индонезийской руды и поддержать производство чернового ферроникеля на прежнем
уровне. Более того, качество руды, привезенной в Китай из других стран, будет уступать
качеству индонезийского сырья. В связи с этим мы ожидаем роста стоимости
производства ЧФН в Китае, что подстегнет рост цен на никель. Мы также полагаем, что
введение в строй новых никелевых рудников и производственный рост на уже
существующих объектах за пределами Китая только частично компенсируют ожидаемый
спад китайского производства ЧФН. Данный фактор, а также стабильный спрос со
стороны производителей нержавеющей стали могут вызвать дефицит на никелевом
рынке с начала третьего квартала 2014 года в зависимости от количества и качества
накопленных никелевых запасов в Китае.
Мы ожидаем, что цена на никель продолжит расти в 2014 и 2015 годах. Есть
убедительные подтверждения того, что запрет на экспорт никелевой руды из Индонезии
будет сохранен, вследствие чего мы прогнозируем, что рынок никеля будет
сбалансирован в 2014 году, в то время как в 2015 году ожидается значительный дефицит
на этом рынке.
Медь
В 2013 году рост производства меди по-прежнему превышал рост спроса на нее, что
приводило к сохранению незначительного профицита на мировых рынках, который,
однако, был ниже, чем в 2012 году. Излишки меди главным образом образовались во
внебиржевых запасах, как в самом Китае, так и вне его, благодаря накопленным
резервам крупных игроков. Цена на медь в первой половине 2013 года упала, поскольку
рынок ждал последующего избыточного роста. Но во второй половине года цены
стабилизировались на уровне 6800-7400 долларов США за тонну, средняя годовая цена
составила 7 322 долларов США за тонну (на 8% ниже средней годовой цены 2012 года).
Палладий
В целом условия на рынке палладия были весьма благоприятными в течение всего года.
Прекращение поставок из запасов Российской Федерации (ГОХРАН), сохраняющийся
низкий уровень добычи металла, вкупе с ростом промышленного и инвестиционного
спроса привели к 13%-ному росту средней цены по сравнению с прошлым годом (с 643
долларов США за унцию в 2012 году до 725 долларов США за унцию в 2013 году).
Учитывая расширяющийся структурный дефицит на рынке палладия, мы в
очередной раз утверждаем, что текущий дисконт палладия к платине не оправдан, и
вследствие этого не ожидаем в будущем сохранения данной диспропорции.
Платина
В 2013 году производство платины превышало промышленный спрос. Но увеличение
спроса на платину со стороны инвесторов подстегнуло рост дефицита этого металла с
220 тысячи унций в 2012 году до 700 тысячи унций в 2013 году. Несмотря на этот
дефицит, средняя цена на платину в 2013 году упала на 4% до 1 487 долларов США за
унцию. Принимая во внимание усиление операционных издержек и трудовые споры на
шахтах Южной Африки – основного производителя платины – такой уровень цен
оказался кардинально ниже, чем можно было ожидать. По нашему мнению, падение
цены на платину в течение 2013 года было вызвано макроэкономическими факторами, в
первую очередь значительным снижением цен на золото и оптимистическими
ожиданиями, что забастовки рабочих слабо скажутся на производстве платины в Южной
Африке. Тем не менее, 23 января 2014 года масштабные забастовки внезапно вспыхнули
на металлургических предприятиях «Англо Платинум», «Импала Платинум» и
«Лонмин».
Применительно к металлам платиновой группы мы полагаем, что забастовки
рабочих в Южной Африке, восстановление объемов продаж автомобилей в развитых
странах при сильном спросе на автомобили в Китае, приведут к тому, что дефицит на
рынках платины и палладия (и так значительный в 2013 году) будет сохраняться и в 2014
году. Ожидается, что недавние запуски новых биржевых инвестиционных фондов (ETF)
увеличат инвестиционный спрос на эти виды металлов, что сделает ситуацию на рынках
платиновых металлов еще более напряженной. Мы также ожидаем, что разница в цене
между палладием и платиной продолжит сокращаться.
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
ВЫРУЧКА
В млн долл. США
2013
2012
Изменение
Никель
Медь
Палладий
Платина
4 355
2 721
1 935
956
5 223
2 871
1 722
1 028
(16,6%)
(5,2%)
12,4%
(7,0%)
Другие металлы
Выручка от реализации
металлов
Выручка от прочей реализации
Итого выручка
440
10 407
518
11 362
(15,1%)
(8,4%)
1 082
11 489
1 004
12 366
(7,8%)
(7,1%)
Выручка от продажи металлов в 2013 году снизилась на 8% по сравнению с прошлым
годом до 10,4 миллиарда долларов США из-за заниженных цен на базовые и
драгоценные металлы (за исключением палладия) при некотором сокращении продаж
никеля и платиновых металлов.
Продажи металлов, физические объемы, по регионам 1,2)
Вся Группа, исключая
ЮАР 3)
Никель, тыс. тонн
Медь, тыс. тонн
Палладий, тыс. тонн
Платина, тыс. унций
2013
Изменение
2012
286
370
2 645
651
293
358
2 676
665
(2,4%)
3,4%
(1,2%)
(2,1%)
232
358
2 579
629
234
352
2 629
652
Изменение
(0,9%)
1,7%
(1,9%)
(3,5%)
45
46
(2,2%)
2
6
Изменение
(66,6%)
7
5
7
5
0,0%
0,0%
7
1
600%
Готовые продукты
Российские предприятия
Никель, тыс. тонн
Медь, тыс. тонн
Палладий, тыс. унций
Платина, тыс. унций
Финляндия
Никель, тыс. тонн
2013
2012
Полупродукты
Австралия
Никель, тыс. тонн
Ботсвана
Никель, тыс. тонн
Медь, тыс. тонн
Финляндия
Медный кек, тыс. тонн 4)
2013
2012
Средняя цена реализации металлов, произведенных в России, собственная
продукция компании «Норильский никель»
Металл
Никель (в долларах США за тонну)
Медь (в долларах США за тонну)
Палладий (в долларах США за унцию)
Платина (в долларах США за унцию)
2013
15 156
7 397
725
1 481
2012
17 719
8 015
643
1 549
1) Вся информация представлена на основании 100% владения дочерними компаниями.
Изменение
(14,5%)
(7,7%)
(12,8%)
(4,4%)
2) За исключением продаж металлов, приобретенных у сторонних организаций.
3) Результаты деятельности предприятия Nkomati (ЮАР) представлены в финансовой отчетности, исходя
из 50% доли группы, и отражаются как результаты деятельности зависимого общества
4) Медный кек – полупродукт со средним содержанием меди 38-40%.
Никель
В 2013 г. выручка от продаж никеля снизилась по сравнению с прошлым годом на
17% до 4,4 млрд. долл. США вследствие сокращения средней цены реализации на 17%
до 15 156 долл. США за тонну и сокращения на 2% физического объема продаж до 287
тыс. тонн. Никель оставался основным источником выручки компании, но его доля в
продажах металлов снизилась с 46% в 2012 г. до 42% в 2013 г.
Объем продаж никеля, произведенного предприятиями «Норильского никеля» в
России, сократился лишь на 1% в сравнении с прошлым годом – до 232 тысяч тонн
согласно отчету об объемах производства в январе 2014 г.
Объем продаж никеля, произведенного на предприятии Harjavalta, в сравнении с
прошлым годом сократился на 1 тыс. тонн – до 45 тыс. тонн.
Объем продаж никелевых полупродуктов, произведенных Norilsk Nickel
International (исключая Norilsk Nickel Harjavalta и Nkomati Nickel Mine) снизился на 4
тыс. тонн вследствие консервации операций группы в Австралии.
Медь
Выручка от продаж меди сократилась в сравнении с прошлым годом на 5% до 2,7
млрд. долл. США как следствие снижения на 8% средней цены реализации, что было
лишь частично компенсировано более высокими объемами реализации – рост по
сравнению с прошлым годом составил 3% до 370 тыс. тонн. В итоге выручка от продаж
меди составила 26% общей выручки компании от продаж металлов в 2013 г.
Физический объем продаж меди, произведенной «Норильским никелем» в России,
вырос почти на 2% до 358 тыс. тонн. Рост продаж был вызван ростом объемов
производства вследствие увеличившейся доли содержания меди в руде, добываемой
Заполярным филиалом компании.
Продажи медных полупродуктов, произведенных Norilsk Nickel Harjavalta,
выросли в сравнении с прошлым годом до 7 тыс. благодаря соглашению с Boliden о
продаже медного кека, которое было подписано в первом квартале 2013 г. Продажи
медного концентрата, произведенного Tati, оставались на уровне 5 тыс. тонн, то есть без
изменений по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Палладий
Выручка от палладия в сравнении с прошлым годом выросла на 12%, достигнув
уровня 1,9 млрд. долл. США в соответствии с ростом средней цены реализации. На этот
результат лишь незначительно повлияло сокращение на 1% физических объемов продаж
палладия вследствие уменьшения производства МПГ Заполярным филиалом компании.
Доля палладия в общей выручке группы выросла до 19% в 2013 г. против 15% в 2012 г.
Платина
В 2013 г. выручка от продаж платины сократилась на 7% по сравнению с
прошлым годом, составив 956 млн. долл. США (или 9% общей выручки от продажи
металлов). Это произошло вследствие сокращения на 3% объемов производства в
России, вызванного снижения содержания МПГ в добываемой руде, а также снижения на
4% средней цены реализации металла.
Выручка от прочей реализации
В млн долл. США
Энергоносители и
коммунальные услуги
Транспорт
Прочее
Итого
2013
Изменение
2012
125
133
611
346
1 082
588
283
1 004
(6,0%)
3,9%
22,3%
7,8%
По сравнению с прошлым годом в 2013 г. Выручка от прочей реализации выросла
почти на 8% – до 1,1 млрд. долл. США.
Незначительное сокращение выручки от продажи электроэнергии и
коммунальных услуг стало результатом снижения курса российского рубля по
отношению к доллару США (эффект от перевода в валюту презентации).
Выручка от транспортных услуг выросла на 23 млн. долл. США благодаря росту объема
авиационных услуг. Прочая выручка поднялась на 22% в сравнении с прошлым годом за
счет роста продаж нефтепродуктов и более высокой розничной выручки.
СЕБЕСТОИМОСТЬ РЕАЛИЗОВАННЫХ МЕТАЛЛОВ
В 2013 году общая себестоимость производства металла в целом выросла на 2%
по сравнению с предыдущим годом – до 5,5 миллиарда долларов США. Причем рост был
главным образом вызван существенными изменениями в запасах металла (совокупный
эффект составил 303 миллионов долларов США), в то время как денежные
операционные расходы (до учета реализации побочных продуктов) снизились за год на
6% до 4,7 миллиарда долларов США в результате усилий менеджмента, направленных
на снижение издержек.
Главными причинами сокращения операционных расходов стало снижение на 202
миллиона долларов США расходов на приобретение сырья и полуфабрикатов, а также
сокращение на 97 миллионов долларов США производственных затрат на услуги
подрядных организаций. Другим положительным фактором стало снижение курса
российского рубля по отношению к доллару – эффект составил 105 миллионов долларов.
Распределение денежных операционных расходов между основными
производственными подразделениями в первом полугодии 2013 года:


95% – Россия и Финляндия;
5% – Norilsk Nickel International.
В млн долл. США
Денежные операционные
расходы
Заработная плата
Материалы и запасные части
Расходы на приобретение сырья
и полуфабрикатов
Расходы на оплату услуг
сторонних организаций
Налоги, непосредственно
2013
Изменение
2012
1 607
1 081
1 507
1 247
(6,6%)
(13,3%)
716
918
(22,0%)
539
651
(17,2%)
274
193
42,0%
относящиеся на себестоимость
реализованной продукции
Расходы на оплату
коммунальных услуг
Транспортные расходы
Прочие
Денежные операционные
расходы (до учета реализации
побочных продуктов)
За вычетом побочных продуктов
Денежные операционные
расходы
Амортизация
Увеличение/(сокращение)
запасов металлопродукции
Итого себестоимость
реализованных металлов
214
216
(0,9%)
156
117
156
109
0,0%
7,3%
4 704
4 997
(5,9%)
(9)
(22)
(59,1%)
4 695
4 975
(5,6%)
804
712
12,9%
36
(267)
-
5 535
5 420
2,1%
Заработная плата
Расходы на оплату труда по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
выросли почти на 7% до 1,6 млрд. долл. США, что было вызвано воздействием
следующих факторов:


увеличение зарплат на 91 млн. долл. США в соответствии с темпами инфляции;
рост затрат на 46 млн. долл. США вследствие консолидации «Норильскгазпрома».
Вместе с тем, данное увеличение затрат в рублевом эквиваленте на оплату труда
было частично компенсировано снижением курса рубля по отношению к доллару США,
давшим эффект в 37 млн. долл. США.
В 2013 г. расходы на оплату труда являлись крупнейшей статьей расходов,
достигая 30% от совокупных денежных расходов.
Материалы и запасные части
Расходы на материалы и запасные части сократились на 13% до 1,1 млрд. долл.
США вследствие следующих причин:
 экономия в размере 121 млн. долл. США в России и Финляндии в результате
консолидации «Норильскгазпрома» (что привело к вычитанию расходов
натуральный газ, поставляемый «Норильскгазпромом», из статьи расходов
группы на материалы), совершенствования процедуры закупок и сокращения на
15% цены на жидкое топливо;
 сокращение на 14 млн. долл. США расходов на материалы и запасные части на
Norilsk Nickel International, последовавшее за консервацией актива Lake Johnston в
Австралии;
 эффект в размере 31 млн. долл. США, полученный от снижения курса
российского рубля по отношению к доллару США.
Расходы на приобретение сырья и полуфабрикатов
Денежные расходы на приобретение сырья, полуфабрикатов и металлического
лома сократились на 202 млн. долл. США (или на 22% по сравнению с аналогичным
периодом прошлого года) до 716 млн. долл. США под воздействием следующих
факторов:
 сокращение расходов на 116 млн. долл. США из-за снижения объема металла,
приобретаемого у сторонних компаний (в основном для производства на
Harjavalta);
 Экономия в размере 86 млн. долл. США благодаря более низким ценам на
приобретаемые металлы и сырье.
Расходы на оплату услуг сторонних организаций
В 2013 года денежные расходы на оплату услуг сторонних организаций
уменьшились на 112 млн долларов США (или на 6%) и составили 539 млн долларов
США по следующим причинам:
 уменьшение расходов в России и Финляндии на 67 млн долларов США,
обусловленное в основном подписаний контрактов по страхованию, ремонтам и
другим услугам на более выгодных условиях;
 уменьшение расходов на 22 млн. долларов в компании Norilsk Nickel International
по причине консервации рудника «Лейк Джонстон»;
 уменьшение на 23 млн. долларов США по причине обесценения российского
рубля по отношению к доллару США.
Налоги, непосредственно относящиеся на себестоимость реализованной продукции
Налоги, непосредственно относящиеся на себестоимость продукции, увеличились
на 42% по сравнению с прошлым годом и составили 214 млн долларов США в
результате следующих факторов:
 применения новой методики расчета налога на добычу полезных
ископаемых, введенной правительством в начале 2013 года, и
дополнительных расходов на уплату налогов за 2010-2012 гг.
 консолидация ОАО «Норильскгазпром»
 увеличение объемов добычи природного газа ОАО «Таймыргаз»
Расходы на оплату коммунальных услуг
В 2013 года расходы на оплату коммунальных услуг сократились на 1% по
сравнению с прошлым годом и составили 214 млн долларов. Денежные расходы на
оплату коммунальных услуг в России увеличились на 2% по сравнению с прошлым
годом из-за повышения тарифов на электроэнергию для Кольской ГМК. Это увеличение
было полностью компенсировано уменьшением расходов на оплату коммунальных услуг
на предприятии Harjavalta вследствие более низких объемов производства, а также в
Австралии в результате консервации рудника «Лейк Джонстон».
Транспортные расходы
В 2013 года транспортные расходы не изменились по сравнению с 2012 годом и
составили 156 миллионов долларов
Продажа побочных металлов
Доходы от продажи побочных металлов уменьшились на 59% по сравнению с
прошлым годом и составили 9 млн долларов США вследствие снижения цен на
побочные металлы.
В 2013 Руководство Группы пересмотрело подход к классификации выручки от
реализации родия, серебра и кобальта. Ранее выручка от реализации указанных металлов
признавалась как выручка от реализации побочных продуктов и уменьшала
себестоимость реализованных металлов. В результате корректировки данная выручка
признается в составе выручки от реализации прочих основных металлов.
Амортизация
В 2013 года сумма амортизационных отчислений увеличилась на 92 млн долларов
США (или на 13%) по сравнению с прошлым годом и составила 804 млн долларов США,
что было обусловлено, в основном, более высокими отчислениями в России по причине
начала эксплуатации новых производственных активов.
Увеличение запасов металлопродукции
В 2013 года запасы незавершенного производства снизились на 36 миллионов
долларов против роста на 267 миллионов долларов в 2012 году. В основном данное
снижение было вызвано уменьшением запасов металлов на предприятии Norilsk Nickel
Harjavalta и Tati Nickel в связи с уменьшением объемов и цен полуфабрикатов, а также
программой по снижение оборотного капитала.
В млн долл. США
2013
Энергия и коммунальные услуги
Транспортные расходы
Прочие
Итого
Изменение
2012
137
545
279
961
132
489
326
947
3,8%
11,5%
(14,4%)
1,5%
Прочие расходы в 2013 г. увеличились на 2% по сравнению с прошлым годом до
961 млн. долл. США как результат большего объема услуг, предоставляемых
непроизводственными активами. Маржа валовой прибыли от прочих продаж выросла до
11% в 2013 г. против 6% в 2012 г.
КОММЕРЧЕСКИЕ РАСХОДЫ
В млн долл. США
Экспортные таможенные
платежи
Транспортные расходы
Заработная плата
Прочие
Итого
2013
Изменение
2012
374
515
(27,4%)
26
20
6
426
33
17
13
578
(21,2%)
17,6%
(53,8%)
(26,3%)
Коммерческие расходы сократились на 26% до 426 миллионов долларов США в
основном вследствие снижения на 105 миллионов долларов США уменьшения
экспортных таможенных пошлин, как вследствие снижения экспортной выручки (на 9%
ниже, чем в 2012 году), так и уменьшением правительством РФ экспортных ставок на
никель.
Транспортные расходы снизились на 21% относительно прошлого года до 26
миллионов долларов, как результат в результате уменьшения объемов продаж
никелевого концентрата NN Australia после консервации рудника «Лейк Джонстон».
ОБЩИЕ И АДМИНИСТРАТИВНЫЕ РАСХОДЫ
В млн долл. США
2013
Изменение
2012
Заработная плата
Расходы на оплату услуг сторонних
организаций
Налоги, за исключением налога на
прибыль и налогов, непосредственно
относящихся на себестоимость
реализованной продукции
Амортизация и износ
Транспортные расходы
Прочие
Итого
572
141
627
146
(8,8%)
(3,4%)
110
108
1,9%
36
17
107
983
33
18
111
1 043
9,0%
(5,6%)
(3,6%)
(5,8%)
КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ ПО ФИЛИАЛАМ
В млн долл. США
2013
Заполярный филиал и его основные
производственные объекты:
Рудник «Скалистый»
Рудник «Таймырский»
Рудник «Комсомольский»
Рудник «Октябрьский»
Талнахская обогатительная фабрика
Кольская ГМК
Читинский медный проект
(Быстринский ГОК)
Прочие основные средства
Нематериальные активы
Итого
ОБЕСЦЕНЕНИЕ
БУМАГИ
ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ
Изменение
2012
1 679
2 234
(25%)
335
59
56
96
182
117
163
215
72
64
89
55
182
212
56%
(18%)
(13%)
7%
234%
(36%)
11
19
1 989
63
21
2 713
(83%)
(10%)
(27%)
И
ИНВЕСТИЦИЙ
(23%)
В
ЦЕННЫЕ
В связи с принятием новой стратегии, компания провела тщательную оценку
рентабельности всех переделов и бизнес-сегментов. Мы также впервые раскрываем в
финансовой отчетности информацию по географическим сегментам.
В результате сегментного анализа, компания отразила в отчетности списание в
307 миллионов долларов, относящееся к активам Кольской ГМК на площадке
"Заполярный" (добыча, обогащение, плавка). Эти производства показывают
минимальную рентабельность при текущих ценах на никель. В то же время,
рентабельность рафинировочного производства КГМК и всех ключевых
производственных активов Заполярного филиала останется на высоком уровне в
обозримой перспективе.
В соответствии с требованиями МСФО, данное списание отражает стоимость
актива "как есть" по состоянию на 31.12.2013 и не берет в расчет возможные инициативы
по сокращению затрат и операционные улучшения в будущем. Мы ожидаем, что
финансовые показатели КГМК улучшатся по мере того, как такие инициативы будут
разработаны и внедрены в производстве. Рентабельность сегмента также в существенной
степени определяется ценами на никель и курсом рубля; она может улучшиться в 2014
году в соответствии с текущими рыночными тенденциями.
Рафинировочное производства на Кольской ГМК и все активы Заполярного
филиала приносят прибыль и их рентабельность также должна улучшится в следствие
позитивных трендов на рынках металлов и изменении валютных курсов.
В целом, списания основных средств составили 841 миллион долларов и
включали в себя:
 448 миллионов долларов обесценение активов, предназначенных для продажи;
 307 миллионов долларов обесценение горно-обогатительных активов Кольской
ГМК
 86 миллионов долларов обесценение прочих активов
Убыток от обесценения инвестиций в ценные бумаги составил 611 миллионов и был в
основном обусловлен следующими факторами:
 Переоценка стоимости акций Интер РАО в размере 651 миллион долларов
 Снижение на 127 миллионов долларов стоимости пакетов акций ФСК ЕЭС,
Россетей, Talvivaara и прочих компаний,
что частично было компенсировано:
 прибылью в размере 66 миллионов долларов от продажи дочернего предприятия
 процентной прибылью от депозитов и других инвестиций в размере 50 миллионов
долларов
РАСХОДЫ ПО НАЛОГУ НА ПРИБЫЛЬ
В 2013 года расходы на уплату налога на прибыль составили 565 млн долларов
США по сравнению с 1 млрд долларов США в 2012 года по причине уменьшения
прибыли до вычета налога в этом периоде.
Эффективная ставка налога увеличилась с 32% в 2012 года до 42% 2013 года в
результате признания не подлежащих вычету расходов, таких как обесценение акций
ОАО «Интер РАО ЕЭС».
EBITDA
В млн долларов США
Прибыль от
операционной
деятельности
Износ и амортизация
Обесценение
нефинансовых активов
EBITDA
Рентабельность по
EBITDA
2013
Изменение
2012
2 476
3 864
(35,9%)
881
789
11,8%
841
279
201,4%
4 198
4 932
(14,9%)
37%
40%
(3 п.п.)
КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
В млн долл. США
Денежные средства, полученные от
операционной деятельности, нетто
Денежные средства, направленные на
инвестиционную деятельность, нетто
Денежные средства, направленные на
финансовую деятельность, нетто
Увеличение/(уменьшение)
денежных средств и их
эквивалентов, нетто
Денежные средства и их эквиваленты
на начало периода
Денежные средства и их эквиваленты
на конец года
Эффект перерасчета в валюту
представления
Денежные средства и их
эквиваленты на конец периода
2013
Изменение
2012
4 115
3 434
19,8%
(1 738)
(2 914)
(40,0%)
(1 746)
(1 164)
-
631
(644)
-
1 037
1 627
36,3%
9
-
-
(38)
54
-
1 621
1 037
56,3%
Несмотря на значительное снижение операционной прибыли, объем денежных
средств, полученных от операционной деятельности вырос в сравнении с 2012 годом на
20% и составил 4,1 миллиарда долларов США. Данный результат в 2013 году был
достигнут благодаря значительному снижению оборотного капитала по сравнению с его
ростом в 2012. На 31 декабря 2013 года чистый оборотный капитал компании
насчитывал 3 миллиарда долларов США по сравнению с 4 миллиардами долларов США
на 31 декабря 2012 года. Руководство компании продолжит работу по дальнейшему
сокращению оборотного капитала, одновременно фокусируясь на генерировании
денежного потока.
Объем денежных средств, направленных на инвестиционную деятельность снизился на
40% к предыдущему году до 1,7 миллиарда долларов США, при этом размер
капитальных вложений составил 2 миллиарда долларов США. Большая часть
сокращений капиталовложений явилась следствием новой четкой системы управления
капиталом и инвестициями. Продолжая реализацию новой стратегии, руководство
Компании ставит во главу угла эффективное распределение капитала путем расстановки
приоритетов в отношении инвестиционных проектов, основанных на внутренней норме
рентабельности, а также путем введения стандартной процедуры рассмотрения проектов
инвестиционным комитетом под председательством лично генерального директора
компании.
Чистые денежные средства, направленные на финансовую деятельность,
составили 1,7 миллиарда долларов США, в том числе:



поступления по займам в размере 6 миллиардов долларов США;
погашение долгов в размере 4,8 миллиарда долларов США;
выплата дивидендов за 2012 год и промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2013
года в размере 3 миллиарда долларов США.
Денежные средства и их эквиваленты на 31 декабря 2013 года составили 1,6
миллиарда долларов США.
УПРАВЛЕНИЕ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ И ЛИКВИДНОСТЬ
В млн долл. США
Долгосрочный
Краткосрочный
Общий долг
Чистый долг
Чистый
долг/EBITDA
По состоянию на 31 По состоянию на 31 Изменение
декабря 2012 года
декабря 2012 года
5 173
2 497
107,2%
1 032
2 526
(59,1%)
6 205
5 023
23,5%
4 584
3 986
15,0%
1,1x
0,8x
-
В 2013 году «Норильский никель» выпустил следующие долговые обязательства:




Февраль – российские биржевые облигации на сумму 35 миллиардов рублей,
подлежащие погашению через 3 года;
Апрель – еврооблигации на сумму 750 миллионов долларов США, подлежащие
погашению через 5 лет;
Июнь – необеспеченный синдицированный кредит на сумму 2,325 миллиарда
долларов, подлежащий погашению через 5 лет;
Октябрь – еврооблигации на сумму 1 миллиард долларов США, подлежащие
погашению через 7 лет.
В результате заключения данных сделок компания увеличила средний срок погашения
долга в соответствии с новой финансовой стратегией, нацеленной на улучшение
качества структуры капитала путем оптимизации долгового портфеля, диверсификации
источников кредитования и оптимизации графика погашения займов, контролирую при
этом расходы на финансирование.
По состоянию на 31 декабря 2013 года краткосрочный долг компании снизился с
почти 1,5 миллиардов долларов США в конце прошлого году до 1 миллиарда долларов, в
то время как долгосрочный долг увеличился с 2,7 до 5,2 миллиарда долларов США. В
результате на 31 декабря 2013 года доля краткосрочного долга в долговом портфеле
сократились с 50% до 17%, долговой портфель стал полностью необеспеченным.
Средний срок выплаты по долговым обязательствам вырос более чем в два раза, в то
время как средневзвешенная процентная ставка сократилась с 3,3% до 2,95% в 2013 году.
Чистый долг на 31 декабря 2013 года составил 4,6 миллиарда долларов США, в то время
как соотношение чистый долг/EBITDA остался на комфортном уровне 1,1х.
«Норильский никель» подтверждает свое обязательство сохранить рейтинг
кредитоспособности инвестиционного уровня от Moody’s и S&P.
С полным комплектом сводных финансовых отчетов группы за 2013 год,
подготовленным в соответствии с МСФО, можно ознакомиться на ее сайте
(www.nornik.ru/en) в разделе «Инвесторы/Финансовые отчеты».
Конференц-звонок и интернет-трансляция
В понедельник, 7 апреля 2014 года в 18:00 по московскому времени (15:00 по
лондонскому времени/10:00 по нью-йоркскому времени), ГМК «Норильский никель»
проведет конференц-звонок и интернет-трансляцию для инвесторов и аналитиков.
Конференц-звонок будет проводиться руководством компании, которое представит
результаты и ответит на вопросы участников.
Адрес для интернет-трансляции: http://www.media-server.com/m/p/2nqfruor.
Номера дозвона для конференц-звонка:
Москва: 8 (499) 272-4337
Международный: 44 (0) 20-30-03-26-66
Бесплатная линия:
Россия 8 10 800-24-90-20-44
Соединенное Королевство 08 08 109-07-00
США 1 866 966-53-35
Пароль для участия в конференц-звонке: Norilsk Nickel.
Для получения дополнительной информации, пожалуйста, обращайтесь по следующим
номерам и адресам:
Контакты для СМИ:
Контакты для инвесторов:
Телефон: +7(495) 797-82-94
Электронная почта: pr@nornik.ru
Телефон: +7 (495) 786-83-20
Электронная почта:ir@nornik.ru
ИНФОРМАЦИЯ О ГМК «НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ»
Открытое акционерное общество «ГМК «Норильский никель», зарегистрированное в
соответствии с законодательством Российской Федерации, является крупнейшей
российской диверсифицированной горно-металлургической компанией, крупнейшим
мировым производителем никеля и палладия и одним из ведущих мировых
производителей платины, родия, меди и кобальта. Кроме того, ГМК «Норильский
никель» производит прочие побочные продукты, в том числе золото, серебро, теллур,
селен, иридий и рутений.
Основные производственные подразделения группы в России находятся в Заполярье и на
Кольском полуострове. Международные подразделения ГМК «Норильский никель»
расположены в Финляндии, Австралии, Ботсване и ЮАР.
Сделки с акциями ГМК «Норильский никель» совершаются на Московской бирже.
Сделки с АДР на акции компании совершаются на внебиржевом рынке в США, а также
на Лондонской и Берлинской фондовых биржах.