Лекции 5 и 6

Лекция 5-6. Трансакционные
издержки и неполные контракты
Елена Анатольевна Подколзина
Moscow, Russia, January 28-29, 2016
Теория трансакционных издержек О.Уильямсона (TCE)
Coase, R. H. (1937). "The Nature of the Firm."
Econometrica 4(16): 386-405.
Simon, H. (1957). Administrative Behavior. New York,
NY: The Free Press.
Williamson, O. E. (1975). Markets and Hierarchies:
Analysis and Antitrust Implications. New York, NY: The
Free Press.
О ТСЕ
Transaction cost economics studies how trading partners
protect themselves from the hazards associated with
exchange relationships. (Joskow, 2002)
The basic insight of TCE is to recognize that in a world of
positive transaction costs, exchange agreements must be
governed, and that, contingent on the transactions to be
organized, some forms of governance are better than
others. (Marcher and Richman, 2008)
Специфические инвестиции
0
Идиосинкразический
актив
А
1
Неспецифический
актив
Типы специфичных инвестиций
Местоположения
• Низкая мобильность
• Трансакция: РЖД ↔ Завод
• Инвестиции в строительство железной дороги
Физическая
• Особенность произведенного товара
• Трансакция: General Motors ↔ Fisher Body
• Инвестиции в производство кузовов для машин GM
Типы специфичных инвестиций
Человеческого капитала
• Приобретенные навыки и знания
• Трансакция: ГУ-ВШЭ ↔ Преподаватель
• Инвестиции в повышение квалификации преподавателя
Целевые активы
• Сильное расширение производственных мощностей
• Трансакция: Молочный завод ↔ Фермер
• Инвестиции в расширение пастбищ и увеличение поголовья
скота
Типы специфичных инвестиций
Местоположения
Физическая
Человеческого капитала
Целевые активы
Критерии классификации Уильямсона
Частота трансакции
• Разовая
• Повторяющаяся
Степень специфичности
• Неспецифические
• Специфические
• Идиосинкразические
Неопределенность
• Поведенческая
• Окружающей среды
Классификация Уильямсона
Типы инвестиций
Неспецифические
Ч
А
С
Т
О
Т
А
Идиосинкразические
Трехстороннее
управление
Редкие
Рыночные
отношения
Регулярные
Специфические
Фундаментальная
трансформация
(двустороннее
управление)
Единое управление
Фундаментальная трансформация
Фундаментальная трансформация - переход от
конкурентной ситуации, которая существует до заключения
контракта, к отношениям двусторонней зависимости после
заключения контракта, как результат инвестиций в
специфические для данной трансакции активы
Примеры:
• Контракты с актерами в сериалах, идущих несколько сезонов, перерастают
в долгосрочные
• Городской общественный транспорт во Франции. Оператор выбирается с
помощью конкурентных торгов. С 1995 по 2002 гг. поменялись лишь 12%
операторов
Классификация Уильямсона
Типы инвестиций
Неспецифические
Ч
А
С
Т
О
Т
А
Специфические
Идиосинкразические
Строительство
железной дороги
Редкие
Покупка хлеба
Регулярные
Контракты с актерами
сериалов
Производство
кузовов для
автомобилей
Неопределенность и форма управления трансакцией
Classic works: hierarchy VS market
Anderson, E. and D. C. Schmittlein (1984). "Integration of the Sales
Force: an Empirical Examination." RAND Journal of Economics
15(3): 385-395.
• Специфичность человеческого капитала
•
•
•
•
•
Особенности компании
Особенности продукта
Особенности покупателей
Лояльность покупателей
Ключевые черты продукции
• Сбыт продукции фирм, производящих электронные блоки
• Представители фирмы или сотрудники
• Дилеры
Anderson, E. and D. C. Schmittlein (1984).
Classic works: hierarchy VS market
Anderson, E. and D. C. Schmittlein (1984). "Integration of the
Sales Force: an Empirical Examination." RAND Journal of
Economics 15(3): 385-395.
• Специфичность человеческого капитала
• Сбыт продукции фирм, производящих электронные блоки
• Специфичность активов, сложность оценки результатов,
и размер фирмы прямо связаны с вероятностью
иерархической формы управления
Classic works: hierarchy VS market
Monteverde, K. and D. J. Teece (1982). "Supplier Switching
Costs and Vertical Integration in the Automobile Industry." Bell
Journal of Economics 13: 206-213.
•
•
•
•
Специфичность человеческого капитала
Производство деталей автомобилей
Форд и Дженерал Моторс
Вариация специфичности активов влияет на выбор
между иерархией и рынком
Classic works: hierarchy VS market
Masten, S. E. (1984). "The Organization of Production: Evidence
from the Aerospace Industry." Journal of Law and Economics 27:
403-417.
•
•
•
•
Аэрокосмическая фирма
Специфичность компонентов технической системы
Сложность компонентов
Специфичность и контрактная сложность напрямую
связаны с предпочитаемой формой управления
Classic works: vertical integration and price discrimination
Stuckey, J. (1983). Vertical Integration and Joint Ventures in the
Aluminum Industry. Cambridge, MA: Harvard University Press
• Алюминиевая промышленность
• У вертикальной интеграции может быть множество
причин
• Бокситы - Глинозем – TCE
• Выплавка - Полуфабрикаты – ценовая дискриминация
Источники
Джоскоу П. Специфичность активов и структура
вертикальных отношений: эмпирические
свидетельства // Природа фирмы под редакцией
Уильямсона О.И. и Уинтера С. Дж. Москва. Дело. 2001,
стр. 175-205.
Macher, J.T. and Richman, B.D. Transaction Cost
Economics: An Assessment of Empirical Research in the
Social Sciences // Business and Politics, Volume 10, Issue
1, 2008, pp. 1-63.
Теория контрактов и классификация Уильямсона
Типы инвестиций
Неспецифические
Ч
А
С
Т
О
Т
А
Специфические
Идиосинкразические
Неоклассический
контракт
Редкие
Классический
контракт
Регулярные
Отношенческий
контракт
Отношенческий
контракт
Теория неполных контрактов
• Grossman, S. J. and O. D. Hart (1986). "The Costs and Benefits of
Ownership: A Theory of Vertical and Lateral Integration." Journal of
Political Economy 94(August): 691-719.
• Hart, O. (1995). Firms Contracts and Financial Structure. Oxford, UK:
Clarendon Press.
• Hart, O. D. and J. Moore (1990). "Property Rights and the Nature of
the Firm." The Journal of Political Economy 98(6): 1119-1158.
Теория неполных контрактов: примеры
Фирма и работник: инвестиции в человеческий
капитал
• Обучение работника на курсах повышения квалификации за
счет фирмы
• Участники контракта: фирма и работник
• При заключении контракта найма переговорные силы равны
• Специфические инвестиции фирмы: оплата курсов
• При перезаключении контракта найма переговорная сила
фирмы снижается
• Возможность вымогательства со стороны работника
Теория неполных контрактов: примеры
Заказчик и поставщик: инвестиции в целевые
активы
• Закупка дополнительного хлебопекарного оборудования для
поставки хлеба в торговую сеть
• При первоначальном заключении контракта на поставку хлеба
переговорные позиции сторон равны
• Специфические инвестиции пекарни: закупка дополнительного
оборудования
• Перезаключение контракта на поставку хлеба – переговорная
сила пекарни снижается
• Возможность вымогательства со стороны торговой сети
Теория неполных контрактов
Предпосылки
•
•
•
•
Совершенная рациональность
Симметричное распределение информации между участниками
Неполнота контракта
Инвестиции в специфические активы
Теория неполных контрактов
Неполный контракт
Симметрия информации
Асимметрия
информации
- суд
- сторона 1
- сторона 2
Модель Гроссмана-Харта
Модель Гроссмана-Харта: предпосылки
Теория неполных контрактов
I, V and c
Observable, but non verifiable
Неполный контракт
Симметрия информации
Асимметрия
информации
I, V and c
non observable
- суд
- сторона 1
- сторона 2
Модель Гроссмана-Харта
t=1
t=2
с
V и I известно
Возможные размеры
дополнительной прибыли (V и 0)
Заказчик несёт с, если контракт
перезаключается
Модель Гросмана-Харта - оптимум
max Eπ 1 = α ⋅ (V − c )+ (1 − α ) ⋅ (0 − 0 )− γα
α
2
V −c
α1 =
2γ
I1 = γα
2
(
V − c)
Eπ =
1
4γ
2
(
V − c)
=
4γ
2
Модель Гросмана-Харта – независимы
Обе стороны могут блокировать решение
max Eπ 2b = β [α ⋅ (V − c )]− γα 2
β <1
α
2
β (V − c )
α2 =
2γ
β 2 (V − c )
I2 =
4γ
2
2
2
(
β
V − c)
s
Eπ 2 =
2γ
2
(
β
V − c)
b
Eπ 2 =
4γ
2
3β 2 (V − c )
Eπ 2 =
4γ
Модель Гросмана-Харта – независимы
Поставщик принимает решение
Модель Гросмана-Харта – независимы
Заказчик принимает решение
Модель Гросмана-Харта
Заказчик принимает решение
V − c(1 − β )
Eπ = −αc − (1 − α )(1 − β )c = −c(1 − β ) − cβ
2γ
s
4
Eπ 4
2
(
)
V − c(1 − β )
=
4γ
V − c(1 − β )
− cβ
2γ
Плата за право принимать решение
s
2
Eπ − Eπ
s
4
Распределение прав на принятие решений
Модель Гросмана-Харта: выводы
• Распределение прав на принятие решений имеет
значение;
• При достаточно большой выгоде от улучшения качества
интеграция с наделением заказчика правом принятия
решений эффективнее независимых отношений или
наделения такими правами поставщика;
• За право принятия решения сторона, осуществляющая
специфические инвестиции, готова платить;
• Вертикальная интеграция – способ борьбы с
вымогательством
Приложение теории неполных контрактов
Фирма как способ борьбы с вымогательством
Предоставление общественных благ
• «Частные тюрьмы»
• Частно-государственные партнерства