понятие финансовой устойчивости предприятия и направления

ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
И НАПРАВЛЕНИЯ ЕЁ ОБЕСПЕЧЕНИЯ
Тимербулатова М. А
Проблемы
обеспечения
финансовой
устойчивости
получили
в
последнее время чрезвычайную актуальность, что связано не только с
финансовым кризисом, ростом нестабильности, но и глобализацией
экономического пространства, приводящего к увеличению числа угроз в виде
нестабильности
финансовых
рынков,
аномальных
вариаций
цен
на
энергоносители, прежде всего, на нефть и т.д. В этих условиях и государство,
и регионы, и фирмы столкнулись с необходимостью принципиально новых
подходов к обеспечению безопасности и устойчивости своего развития.
Финансовая устойчивость есть стабильность финансового положения,
выражающаяся в сбалансированности финансов, достаточной ликвидности
активов, наличии необходимых резервов. Это комплексное понятие,
обладающее внешними формами проявления, формирующееся в процессе
всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием
множества факторов.
На устойчивость организации влияют:
- положение организации на товарном рынке;
- производство дешевой и пользующейся спросом продукции;
- возможный потенциал делового сотрудничества;
- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- наличие платежеспособных дебиторов;
- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.
В зависимости от влияния различных факторов можно выделить
следующие виды устойчивости.
Внутренняя
финансовая
устойчивость
означает
такое
общее
финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно
высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит
принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних
факторов.
Общая финансовая устойчивость организации – это такое движение
денежных
потоков,
которое
обеспечивает
постоянное
превышение
поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).
По мнению А.Ф. Ионовой и Н.Н. Селезневой, финансовая устойчивость
определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное
маневрирование денежными средствами организации и бесперебойный
процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость
формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности
и является главным компонентом общей устойчивости организации.
Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организаций, можно
разделить:
- по месту возникновения (внешние и внутренние факторы);
- важности результата (основные и второстепенные);
- структуре (простые и сложные);
- времени действия (постоянные и временные).
При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним
факторам, зависящим от деятельности организации, воздействие которых
организация может корректировать, в определенной мере управляя ими.
К внутренним факторам относятся:
- отраслевая принадлежность организации;
- структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем
платежеспособном спросе;
- размер оплаченного уставного капитала;
- величина издержек, их динамика по сравнению с денежными
доходами;
- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и
резервы, их состав и структуру.
Внешние факторы – это экономические условия хозяйствования,
преобладающая техника и технология, платежеспособный спрос и уровень
доходов потребителей, налоговая и кредитная политика правительства,
законодательные акты по контролю за деятельностью организаций,
внешнеэкономические связи, система ценностей в обществе и др.
Влиять на эти факторы организация не в состоянии, но может
адаптироваться к их воздействию.
Анализ финансовой устойчивости включает:
- анализ имущественного состояния, динамики и структуры источников
его формирования;
- анализ ликвидности и платежеспособности;
- оценку и анализ абсолютных и относительных показателей
финансовой устойчивости;
-
ранжирование
факторов
по
значимости,
качественную
и
количественную оценку их влияния на финансовую устойчивость;
- принятие управленческого решения с целью повышения финансовой
устойчивости и платежеспособности организации.
Анализ финансовой устойчивости позволяет ответить на вопросы:
- насколько организация независима с финансовой точки зрения;
- устойчиво ли финансовое положение организации.
Финансовая устойчивость организации предполагает оптимальное
соотношение между отдельными
видами
активов
(оборотными
или
внеоборотными, с учетом их внутренней структуры) и источниками их
финансирования (собственными или привлеченными средствами).
Финансовую устойчивость можно классифицировать следующим
образом (рис.1):
- текущая – на конкретный момент времени;
- потенциальная – связанная с преобразованиями с учетом меняющихся
внешних условий;
- формальная – создаваемая и поддерживаемая государством, извне;
- реальная – в условиях конкуренции с учетом возможностей
осуществления расширенного производства.
Рис.1.
Классификационные
виды
финансовой
устойчивости
организации
Таким образом, комплексность категории "финансовая устойчивость"
доказывает
необходимость
ее
детализации
как
основного
объекта
экономического анализа. Такой вывод подтверждается и результатами
исследования, проводившегося в течение многих лет Международным
валютным фондом (МВФ), который в 2008 г. на своем сайте разместил новое
Руководство "Показатели финансовой устойчивости", рекомендовав его к
использованию всеми странами – членами МВФ.
На современном этапе развития общества, по мнению Есембековой А.
Ж., финансовая устойчивость предприятия тесно взаимосвязана с другими
финансовыми категориями такими как, финансовая безопасность, гибкость,
стабильность, равновесие [3]. Теоретическая схема взаимосвязи данных
понятий, предложенная Папехиным Р.С., представлена на рис.1 [6].
Особую значимость в современной экономике приобретают проблемы
обеспечения не только финансовой устойчивости, но и финансовой
безопасности предприятий.
Как самостоятельный объект исследования финансовая безопасность
предприятия стала рассматриваться сравнительно недавно.
Рис. 1. Теоретическая схема взаимосвязи финансовой устойчивости
и финансовой безопасности предприятия
Теоретическими
основами
финансовой
безопасности,
как
составляющей экономической безопасности, занимаются многие ученыеэкономисты. К. С. Горячева, Т. Ю. Загорельская, Т. Б. Кузенко, О. И.
Барановский, О. В. Арефьева, Р. С. Папехин анализируют способы и
показатели оценки уровня финансовой безопасности хозяйствующего
субъекта. Несмотря на многочисленность работ, отсутствуют те, которые бы
рассматривали
проблемы
финансовой
устойчивости
и
безопасности
предприятий во взаимосвязи.
Сущность финансовой безопасности предприятия, по мнению И.А.
Бланка, состоит в способности предприятия самостоятельно разрабатывать и
проводить финансовую стратегию в соответствии с целями общей
корпоративной стратегии, в условиях неопределенной и конкурентной среды.
Главное условие финансовой безопасности предприятия - способность
противостоять существующим и возникающим опасностям и угрозам,
стремящимся причинить финансовый ущерб предприятию или нежелательно
изменить
структуру
предприятие.
поддерживать
Для
капитала,
или
обеспечения
этого
финансовую
принудительно
условия
устойчивость,
ликвидировать
предприятие
равновесие,
должно
обеспечивать
достаточную финансовую независимость предприятия и гибкость при
принятии финансовых решений [1].
Финансовая
устойчивость
и
финансовая
безопасность
фирмы
неразрывно связаны между собой, взаимовлияют и взаимодополняют друг
друга. Выражаясь образно, можно сказать, что они представляет собой две
стороны одной медали. Финансовая устойчивость - необходимое, но
недостаточное условие финансовой безопасности фирмы. Если условие, что
фирма, обладающая финансовой безопасностью, обладает и финансовой
устойчивостью, верно, то обратное утверждение не будет справедливым.
Следовательно, обеспечение финансовой безопасности может быть
только на основе финансово устойчивого развития фирмы, в которой созданы
условия для реализации такого финансового механизма, который способен
адаптироваться к изменяющимся условиям внутренней и внешней среды.
При таком подходе к финансовой устойчивости предприятия особое
значение приобретают уровни финансовой устойчивости, так как для
финансовой
безопасности
предприятия
важен
не
абсолютный,
а
рациональный уровень финансовой устойчивости.
По мнению Есембековой А. Ж., ключевыми "точками" взаимосвязи и
взаимовлияния финансовой устойчивости и безопасности фирмы являются:
- финансовая гибкость фирмы – это способность фирмы изменять
объем и структуру финансирования, а также направления вложения
финансовых ресурсов, согласно изменившимся внешним и внутренним
обстоятельствам. Является качественной характеристикой, предлагается
использовать
для
ее
оценки
наличие
управленческих
опционов
у
предприятия;
-
финансовая
стабильность
фирмы
определяется
постоянством
оптимальных или приближенных к ним значений показателей.
- финансовое равновесие фирмы характеризует сбалансированность
развития фирмы и предприятия, что достигается оптимальным сочетанием
доходности и риска [3].
Наличие вышеуказанных "точек пересечения" приводит к наличию
общих угроз, влияющих и на финансовую безопасность, и на финансовую
устойчивость
фирмы.
К
основным
внутренним
угрозам
относятся
преднамеренные или случайные ошибки менеджмента в области управления
ее финансами, связанные с выбором стратегии предприятия, с управлением и
оптимизацией активов и пассивов предприятия (разработка, внедрение и
контроль управления дебиторской и кредиторской задолженностями, выбор
инвестиционных проектов и источников их финансирования, оптимизация
амортизационной и налоговой политики).
Существование взаимосвязи финансовой устойчивости и безопасности
фирмы доказывает целесообразность их комплексного мониторинга. Для
достижения финансовой устойчивости фирмы достаточно и необходимо
обеспечение ее финансовой безопасности, поэтому в целях снижения
влияния
угроз
необходима,
прежде
всего,
структура
контроля
за
обеспечением финансовой устойчивости и безопасности фирмы, котораяпо
мнению Есембековой А. Ж., может иметь следующий вид (рис. 2).
Рис. 2. Основные направления контроля за обеспечением финансовой
устойчивости и безопасности фирмы
Орган, который должен в оперативном режиме проводить мониторинг
финансовой устойчивости и безопасности, оперативно реагировать на
изменение ситуации, регулярно готовить документы директору и совету
директоров для принятия решений по тем или иным проблемам и
контролировать их исполнение, - это аналитическая служба фирмы.
Для организации эффективной системы финансовой устойчивости
фирмы необходима разработка соответствующей документации, где должны
быть определены внутренние и внешние угрозы, а также критерии, на
основании которых финансовая устойчивость и безопасность могут быть
признаны нарушенными. Иными словами, следует определить критерии,
позволяющие судить о соблюдении требований финансовой устойчивости и
безопасности
фирмы.
Аналитическая
служба
будет
давать
оценку
соблюдению этих критериев и доводить информацию до топ - менеджмента
фирмы. В то же время должны быть разработаны принципы требований к
должникам, которым они должны удовлетворять для соблюдения требований
финансовой устойчивости и безопасности фирмы. При этом аналитическая
служба должна выражать свое мнение о существенности предъявляемой
отчетности
для
оценки
обеспечения
финансовой
устойчивости
и
безопасности фирмы (а также для контроля за соблюдением финансовых
интересов предприятия).
Кроме этого должна быть создана информационная система для
всестороннего и объективного мониторинга, включающая выявление и
прогнозирование внутренних и внешних угроз финансовой устойчивости и
безопасности
фирмы.
разрабатываться
На
комплекс
основе
получаемой
оперативных
и
информации
долгосрочных
должен
мер
по
противодействию негативным факторам, а также по предупреждению и
преодолению возможных негативных последствий угроз.
Таким образом, с позиций теории и практики с уверенностью можно
утверждать, что необходимым и достаточным условием финансовой
устойчивости фирмы является обеспечение ее финансовой безопасности, а
достижение ее финансовой безопасности возможно только при обеспечении
финансовой устойчивости фирмы.
Не менее важное значение в обеспечении финансовой устойчивости
имеет методическое обеспечение её анализа. От того, какие методики
анализа используются на предприятии, зависит его результативность. Особое
значение
имеет
компьютерных
разработка
программ,
собственных
позволяющих
или
адаптация
оперативно
и
готовых
комплексно
исследовать результаты хозяйственной деятельности с использованием
экономико-математических методов.
Список использованной литературы:
1.
Бланк
И.
Финансовый
менеджмент:
Учебн.
курс
–
К.:
Перспектива, 2010 – 656 с.
2.
Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости
коммерческого предприятия. СПб.: Питер, 2003.
3.
Есембекова А. Ж. Финансовая безопасность – основа финансовой
устойчивости [Текст] / А. Ж. Есембекова // Проблемы современной
экономики: материалы II междунар. науч. конф. (г. Челябинск, октябрь 2012
г.). — Челябинск: Два комсомольца, 2012. — С. 81-83.
4.
Киров А.В. Финансовая безопасность как условие финансовой
устойчивости / А.В. Киров // Финансовый вестник: Финансы, Налоги,
Страхование, Бухгалтерский учет. 2010.- № 6- c. 23-27
5.
Папехин Р.С. Факторы финансовой безопасности и устойчивости
предприятия/ Папехин Р.С.// Автореферат на соискание ученой степени
кандидата экономических наук. 2007.- 21c.
6.
Папехин
Р.С.
Взаимосвязь
финансовой
безопасности,
стабильности, гибкости и равновесия корпорации / Р.С. Папехин // Основные
направления повышения эффективности экономики, управления и качества
подготовки специалистов. Сб. ст. IIIМеждунар. науч.-практич. конф. - Пенза,
2005. – 0,25 п.л.