РуссНефть

РуссНефть
ОАО НК «РуссНефть» – самый
молодой вертикальноинтегрированный нефтяной
холдинг России, созданный в
2002 г. Годовой объем добычи
нефти в 2005 г. составил 12,2
млн. тонн, объем извлекаемых
запасов - 630 млн. тонн. В
состав компании входит 30
добывающих компаний, 3
нефтеперерабатывающих
завода, 2 транспортных
предприятия и сеть
автозаправочных станций. На
предприятиях компании
работает свыше 17 тысяч
человек. «РуссНефть» входит в
TOP-10 российских нефтяных
компаний.
О компании
ОАО НК «РуссНефть» входит в десятку крупнейших нефтяных
компаний страны. В ее структуру входят 30 добывающих
предприятий, 4 нефтеперерабатывающих завода суммарной
мощностью 7,3 млн. тонн в год и собственная сбытовая сеть АЗС,
расположенная в 11 регионах России.
В
разработке
находится
свыше
170
нефтегазовых
месторождений. Суммарные извлекаемые запасы «РуссНефти» по
данным компании превышают 630 млн. тонн. «РуссНефть»
добывает 12 млн. тонн нефти в год. В 2006 году планируется
добыча на уровне 15 млн. тонн.
В 2004 году «РуссНефть» достигла объема годовой добычи в
6,7 млн. тонн. Основная часть роста была обеспечена за счет
реализации программ разведочного и эксплуатационного бурения
на месторождениях компании. В 2004 году было введено 111
эксплуатационных и разведочных скважин.
В 2005 году объем бурения вырос до 12,2 млн. тонн.
Одновременно компания вела доразведку в границах уже
отведенных лицензионных участков с целью уточнения и прироста
запасов углеводородного сырья.
В 2005 году компания приобрела Орский НПЗ мощностью 5
млн. тонн в год, сеть из ста автозаправочных станций
«Оренбургнефтепродукт», ОАО «Нефтемаслозавод» и добывающий
актив «Саратовнефтегаз» (1,5 млн. тонн нефти в год), потратив на
скупку примерно $1 млрд. Помимо этого, «Русснефть» приобрела
Краснодарский НПЗ, добывающий актив «Аганнефтегазгеология»
(1 млн. тонн в год) и ряд компаний на сбытовом рынке Москвы и
Московской области (более ста АЗС). Всего на приобретение новых
активов компания в 2005 году потратила около $1,5 млрд.
В 2006 году «РуссНефть» планирует увеличить объемы
бурения, и выйти на уровень годовой добычи 15 млн. тонн нефти.
Ресурсная база компании позволяет сделать это на уже
разрабатываемых месторождениях, без учета возможных новых
приобретений.
В перспективе Компания планирует также развивать
нефтехимию, что повысит эффективность переработки нефти,
повысит стабильность бизнеса Компании.
Основные этапы развития
2002-2003 гг. – создание компании и
консолидация активов.
2004 год – интеграция в единый
производственный цикл.
2005-2006 гг. – формирование
вертикально-интегрированного
нефтяного холдинга.
История развития
ОАО НК «РуссНефть» – одна из крупнейших нефтяных
компаний России с оборотом свыше 1,2 млрд. долл. – по итогам
2004 г. и ожидаемым объемом продаж на уровне не ниже 2 млрд.
долл. в 2005 г. «РуссНефть» самый молодой нефтяной холдинг
России среди вертикально-интегрированных нефтяных компаний
страны. «РуссНефть» – единственная из действующих нефтяных
компаний,
которая
была
создана
не
в
результате
приватизационных конкурсов, итоги которых в настоящее время
могут ставиться под сомнение.
ОАО НК «РуссНефть» была создана в сентябре 2002 года. В
течение 2002-2003 гг. компания осуществила масштабную
консолидацию
бизнеса,
предусматривающую
активное
приобретение перспективных добывающих активов.
В течение второго этапа (2004 год) «РуссНефть» осуществила
интеграцию собственных и вновь приобретенных дочерних
предприятий в единую производственную цепочку. Одновременно
Б р о к е р с к и й д о м «О т к р ы т и е»
ОАО НК «РуссНефть»
компания продолжала наращивать ресурсную базу за счет
приобретения новых активов. В течение 2004 года компании
удалось увеличить объем добычи углеводородного сырья в пять
раз до 10 млн. тонн и войти в TOP -10 российских нефтяных
компаний.
В ближайшее время «РуссНефть» намерена завершить процесс
формирования
вертикально-интегрированной
структуры,
включающей предприятия по добыче нефти, переработке и сбыту
нефтепродуктов. Планы компании предусматривают включение в
структуру
холдинга
собственного
нефтеперерабатывающего
завода, формирования сетей автозаправочных комплексов.
Одновременно «РуссНефть» продолжит наращивать объем добычи
до 20-25 млн. тонн в год.
Структура компании
В структуру Группы «РуссНефть» входит 30 добывающих
предприятий с суммарными доказанными запасами более 630 млн.
тонн и сбытовые сети АЗС, расположенных в 15 регионах России и
СНГ. В разработке находится свыше 170 нефтегазовых
месторождений. Компания ввела в эксплуатацию один из самых
современных нефтеналивных терминалов объемом производства
до 7 млн. тонн в год в Брянской области.
Добывающие предприятия:
Основные регионы деятельности
НК «РуссНефть»
Западно-Сибирская группа (ОАО «Варьеганнефть», ОАО
МПК «Аганнефтегазгеология», ООО «Белые ночи», СТ ЗАО
«Голойл», ОАО НАК «Аки-Отыр», ООО СП «Черногорское», ОАО
«Мохтикнефть», ЗАО «Арчнефтегеология», ООО "ЗападноМалобалыкское")
Уральская группа (ОАО «Белкамнефть», ОАО «Уральская
нефть», ОАО «Удмуртская национальная нефтяная компания»,
ОАО "Удмуртская нефтяная компания")
Поволжская
группа
(ОАО
"Саратовнефтегаз",
«Ульяновскнефть»,
ЗАО
СП
«Нафта-Ульяновск»,
«Нефтеразведка», ООО «НГДУ Пензанефть»)
ОАО
ОАО
Источник: данные компании
Центрально-Сибирская группа («Бенодет Инвестментс
ЛТД», Группа компаний «Соболиное», ЗАО «Томская нефть»,
ОАО «Северноенефтегаз»)
Северо-Западная группа (ОАО «Комнедра»)
Перерабатывающие
предприятия:
ОАО
«Орскнефтеоргсинтез»,
ЗАО
«Краснодарский
нефтеперерабатывающий
завод-Краснодарэконефть»,
ОАО
«Нефтемаслозавод», ЗАО ИП «Славнефтехим».
Сбытовые предприятия: ЗАО «Ассоциация ГРАНД», ООО
«Корус
Петролеум»,
ООО
"Энтиком-Инвест",
ОАО
«Оренбургнефтепродукт».
Транспортные предприятия: ООО НК «РуссНефть-Брянск».
Научные центры: ООО «РуссНефть - Научно-технический
Центр».
География деятельности
География деятельности «РуссНефти» охватывает Западную
Сибирь, Томскую, Новосибирскую, Ульяновскую, Пензенскую,
Волгоградскую,
Брянскую,
Смоленскую,
Вологодскую,
Б р о к е р с к и й д о м «О т к р ы т и е»
ОАО НК «РуссНефть»
Саратовскую, Кировскую, Оренбургскую области, Краснодарский
край, республики Удмуртия, Коми и Республику Беларусь.
Головной офис Компании расположен в Москве.
Структура акционеров
По данным агентства Росстат, на 1 февраля 2006 года
акционерами ОАО НК «Русснефть» являлись шесть акционерных
обществ.
По
неофициальной
информации
«РуссНефть»
контролируется президентом компании Гуцериевым М.С.
Структура акционеров ОАО НК «РуссНефть»
по данным агентства Росстат на 1 февраля 2006г.
Наименование
ОАО АКБ "БИН"
ЗАО "ЕВАНГЕЛИКА"
ЗАО "СПЕКТР"
ЗАО "МИЛАНФО"
ЗАО "МЛАДА"
ОАО ИК
"НАДЕЖНОСТЬ"
Основной
акционер
нет данных
физ. лицо
физ. лицо
физ. лицо
физ. лицо
ЗАО "ПФК
"БИН"
Доля в УК
ОАО НК
"РуссНефть"
20.0%
20.0%
20.0%
15.2%
15.1%
9.7%
Источник: Росстат
Менеджмент компании
Президент Компании
Гуцериев Михаил Сафарбекович
Родился 9 марта 1958 г.
В 1992 г. создал и возглавил промышленно-финансовую
компанию "БИН".
С 1994 г. - президент акционерного коммерческого банка
"БИН".
В 1994 г. избран президентом консорциума "БИН",
объединяющего промышленные предприятия, торговые и
консалтинговые компании, финансовые учреждения, в том
числе предприятия, работающие на рынке нефтепродуктов.
В 1995 г. избран депутатом Государственной Думы
Федерального Собрания второго созыва.
В феврале 2000 г. избран президентом компании ОАО "НК
"Славнефть".
В сентябре 2002 г. основал и возглавил нефтегазовую
компанию "РуссНефть".
Старший вице-президент по геологии и разработке
нефтяных месторождений
Бахир Сергей Юрьевич
Родился 17 июля 1956 г.
1998 г. – 2000 г. - вице-президент ОАО "Сиданко"
2000 г.-2002 г. - вице-президент АО "Славнефть".
С октября 2002 г. вице-президент ОАО "РуссНефть" по
геологии и добычи сырья.
Депутат Ханты-Мансийской окружной Думы 2-ого созыва
(1996-2000).
Старший вице-президент по экономике и финансам
Прозоровская Ольга Евгеньевна
Родилась 14 января 1965 г.
2001 г. - 2002 г. - заместитель начальника валютнофинансового департамента ОАО "НГК "Славнефть".
Б р о к е р с к и й д о м «О т к р ы т и е»
ОАО НК «РуссНефть»
С октября 2002 г. по февраль 2004 г. - Главный бухгалтер
ОАО НК "РуссНефть";
С февраля 2004 г. - Вице-президент по экономике и финансам
ОАО НК "РуссНефть".
Старший вице-президент по поставкам и переработке в
Республике Беларусь и странах СНГ
Гордеев Олег Георгиевич
Родился 24 сентября 1951 г.
2000-2001 г.г. – генеральный директор Государственного
предприятия
«Центральное
диспетчерское
управление
топливно-энергетического комплекса» Минтопэнерго
2001-2004 г.г. - заместитель Министра энергетики РФ,
2004 по 2006 г.г. – заместитель руководителя Федерального
агентства по энергетике.
С апреля 2006 г. - вице-президент ОАО НК «РуссНефть» по
поставкам и переработке в Республике Беларусь и странах
СНГ
Вице-президент по нефтепереработке
Кастерин Владимир Николаевич
Родился 8 апреля 1950 г.
1995 - 1998 г.г. - заместитель генерального директора ЗАО
«Витолнефть».
1998 по 1999 г. – директор Департамента капитальных
инвестиций «Шымкент Мунайоргсинтез» А.К.
С
1999
г.
руководитель
Департамента
нефтеперерабатывающей промышленности Минтопэнерго РФ.
С 2001 по 2005 г.г. – директор дирекции по развитию и
технической политике ЗАО «ЮКОС Рефаининг энд Маркетинг».
С декабря 2005 г. - вице-президентом по нефтепереработке
ОАО НК «РуссНефть», курирует нефтеперерабатывающий
комплекс Компании.
Вице-президент по внешнеэкономической деятельности
Кирдода Игорь Иванович
Родился 17 февраля 1962 г.
1995 - 1998 г.г. – советник Президента в «Каспийской
Международной Нефтяной Компании» (консорциум компаний
«ЛУКОЙЛ», «Pennzoil», «Agip»).
1998 - 2000 г.г. – консультант консалтинговой компании «HRcompany». Оказывает услуги по развитию бизнеса в
Азербайджане западным нефтяным компаниям “Conoco”,
“Devon Energy” (Pennzoil Caspian Corporation), “Moncrief Oil
International”.
С 2000 г. - заместителя начальника департамента по
внешнеэкономической деятельности ОАО НГК «Славнефть».
2003 г.г. - заместитель генерального директора по
внешнеэкономическим связям и развитию в «Русской
Инженерной Компании».
С сентября 2003 по 2006 г.г. – советник аппарата президента
«ЛУКОЙЛ-Оверсиз».
С февраля 2006 г. - вице-президент по внешнеэкономической
деятельности ОАО НК «РуссНефть».
SWOT анализ
ПЛЮСЫ
- Одна из крупнейших российских нефтяных компаний, входит в
десятку
ведущих
российских
нефтяных
компанийпроизводителей.
- Единственная российская нефтяная компания, созданная в
результате самостоятельного приобретения активов, а не в
ходе приватизации.
- Самая быстрорастущая нефтяная компания в России.
Б р о к е р с к и й д о м «О т к р ы т и е»
ОАО НК «РуссНефть»
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Не
ф
ть
ть
сс
Ру
иб
не
ф
га
з
С
тн
еф
те
ТН
КВР
С
ур
гу
Ро
Лу
сн
еф
ть
МИНУСЫ
- Географическая удаленность ведущих производственных баз
компании от основного рынка сбыта.
- Отсутствие единого центра добычи.
ко
йл
млн. тонн
Сравнительная динамика добычи
нефти Российскими компаниями в
2003-2005П гг.
- Ежегодная добыча нефти свыше 12 млн. тонн. В 2006 году
планируется добыча на уровне 15 млн. тонн. По заявлению
президента компании в долгосрочной перспективе Русснефть
планирует увеличить добычу до уровня 100 млн. тонн.
- Извлекаемые запасы более 630 млн. тонн.
- 30 добывающих активов.
- Прозрачная стратегия группы.
- Динамичный рост выручки.
- Прямой доступ к сети магистральных нефтепроводов ОАО
«Транснефть».
- Сеть АЗС в перспективном Московском регионе.
- Возможность продажи до 40% добываемой нефти на экспорт.
- Разработка проектов новых месторождений с привлечением
всемирно известных компаний Halliburton, Shlumberge.
2003
2004
2005
Источник: Информационное агентство
Нефтегаз.ру
Динамика добычи нефти ведущими
нефтяными компаниями России
за 6 месяцев 2005/2004 гг.
Добыча,
Рост
млн.
2004/2005,
Компания
тонн
%
Лукойл
49.2
102.4
Роснефть
41.3
343.0
ТНК-ВР
36.7
108.2
Сургутнефтегаз
30.0
107.5
Сибнефть
15.8
80.9
РуссНефть
6.7
115.0
Источник: Информационное агентство
Нефтегаз.ру
ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ РОСТА
Увеличение
экспорта
нефти
с
использованием
железнодорожного транспорта.
- Заключение долгосрочных контрактов на реализацию
нефтепродуктов.
- Развитие перерабатывающего сегмента группы, в особенности
на территории РФ.
- Внедрение новых технологий и обновление оборудования.
- Освоение капитальных вложений в целевые программы
развития производственной базы.
- Дальнейшее развитие сети автозаправочных станций.
- Выход на новые рынки сбыта (Ближняя Азия, Африка).
ВОЗМОЖНЫЕПРОБЛЕМЫ
- Возможное снижение цен на нефть.
- Рост транспортных расходов.
- Рост производственных расходов.
- Загруженность нефтеперерабатывающих мощностей.
- Изменение налогового законодательства.
- Рост тарифов естественных монополий.
Финансовое состояние
В 2005 году "Русснефть" увеличила добычу в 1,8 раза - до
12,2 млн. тонн; в 2006 планирует добыть 15 млн. тонн.
В прошлом году 66% добытой нефти (8 млн. тонн) компания
экспортировала. Основными покупателями нефти "Русснефти" за
рубежом
являются
ее
белорусская
"дочка"
ЗАО
ИП
"Славнефтехим",
реализующая
нефть
в
Белоруссии
и
экспортирующая нефтепродукты в страны ближнего зарубежья,
Восточной Европы и Балтии, а также стратегический партнер
"Русснефти" трейдер Glencore International AG.
Практически 100% выручки ОАО НК «РуссНефть» приходится
на реализацию нефти и нефтепродуктов. В 2005 году выручка
компании выросла в 2,4 раза - до 66,866 млрд. рублей, валовая
прибыль - в 2,2 раза - до 14,787 млрд. рублей, а чистая прибыль
упала на 13% - до 4,143 млрд. рублей. Начиная с 2003 г. выручка
компании возросла в 9,6 раз. Причиной такого сильного роста
стала агрессивная политика приобретений компании и рост цен на
нефть на мировом рынке. По нашей оценке в 2006 г. выручка
компании составит $2200-2700 млн.
Сумма заемных средств в балансе ОАО "НК "Русснефть" по
российским стандартам бухгалтерской отчетности в 2005 году
увеличилась в 2,8 раза - до 93,16 млрд. рублей.
Б р о к е р с к и й д о м «О т к р ы т и е»
ОАО НК «РуссНефть»
Структура реализации продукции
НК «РуссНефть» за 2005 г., в
натур. выражении, %
Ближнее
зарубежье
12%
Россия
34%
Европа
54%
Источник: данные компании
Динамика выручки и прибыли
НК «РуссНефть» в 2004 - 2005 гг.,
млрд. руб.
50
45
40
млрд. руб.
35
30
25
20
15
10
5
0
Выручка
2003
Прибыль от продаж
2004
3кв2005
Источник: данные компании
Чистая прибыль
В структуре баланса компании доля заемных средств
снизилась с 85% до 78%. При этом доля долгосрочных
обязательств увеличилась с 31% до 59% (55 млрд. рублей).
Стоит отметить ухудшение показателей рентабельности. Так,
если в 2004 г. рентабельность продаж составляла 18,8%, то по
итогам 2005 г. снизился до 14,8%. Скорее всего это связано с
ростом налоговой нагрузки.
Структура активов РуссНефти типична для холдинговой
компании – 66% совокупных активов приходится на долгосрочные
финансовые вложения. В 2005 г. компания очень агрессивно
наращивала
портфель
активов,
результатом
явился
рост
долгосрочных финвложений на 219%. Оборотные активы компании
составляют 34% совокупных активов, из них наибольшая часть
(14,5%) приходится на дебиторскую задолжность.
Показатели краткосрочной ликвидности за последние два года
практически не изменились; коэффициент текущей ликвидности
остался на уровне 0,68, абсолютной – на уровне 0,3.
8% валюты баланса приходится на собственный капитал,
который формируется в основном за счет нераспределенной
прибыли.
РуссНефть имеет высокую долговую нагрузку. Уровень долга
по итогам 2005 г. находится на уровне 78% от суммы активов, что
лучше, чем показатель прошлого года (85%), однако остается
достаточно высоким. Показатель Долг/прибыль от продаж также
находится на высоком уровне, по итогам 2005 года он составил
9,4. Покрытия процентных платежей постепенно ухудшается,
однако еще не достигло критического уровня.
Основные финансовые показатели деятельности
ОАО НК «РуссНефть»
за 2003-2005 г. по РСБУ, млн. руб.
2003
2004
2005
Баланс
Активы
14 664
39 130 119 557
Денежные средства
2 689
11 680
3 908
Собственный капитал
970
5 711
9 907
Краткосрочные обязательства
12 730
23 084
38 149
Долгосрочные обязательства
944
10 335
55 012
Чистый долг
10 985
21 739
89 253
Отчет о прибылях и убытках
Выручка
6 273
27 473
66 866
Себестоимость
4 061
20 684
52 079
Прибыль от продаж
1 422
5 167
9 908
% к уплате
313
1 613
4 161
Чистая прибыль
882
4 741
4 134
Рентабельность
Рентабельность продаж
22.67%
18.81%
14.82%
Чистая рентабельность
14.06%
17.26%
6.18%
Ликвидность
Текущая ликвидность
0.76
0.68
0.68
Абсолютная ликвидность
0.15
0.31
0.3
Показатели долга
Выручка/Долг
0.46
0.82
0.72
Долг/Активы
0.93
0.85
0.78
Долг/Прибыль от продаж
9.62
6.47
9.40
Доля краткосрочного долга
0.93
0.69
0.41
Прибыль от продаж/% к уплате
4.54
3.20
2.38
Источник: данные компании, расчеты Брокерский дом «Открытие»
Б р о к е р с к и й д о м «О т к р ы т и е»
ОАО НК «РуссНефть»
РуссНефть является молодой интенсивно развивающейся
компанией; все приобретения которой осуществляются за счет
заемных средств. Следовательно, нет ничего удивительного ни в
быстрых
темпах
прироста
задолженности,
ни
в
низких
коэффициентах ликвидности. Мы ожидаем, что после завершения
стадии агрессивного наращивания активов, долговая нагрузка
компании стабилизируется, а затем снизится до уровня
сопоставимых вертикально-интегрированных нефтяных компаний.
Оценка доходности
9.5
140
9.25
120
100
9
80
8.75
60
8.5
40
8.25
20
8
27.01.2006 14.03.2006 25.04.2006 08.06.2006
Объем торгов, прав. шкала
Источник: ММВБ
Доходность
0
Объем торгов, млн. руб.
Доходность, % годовых
Динамика доходности и объемов
торгов по облигациям
НК «РуссНефть»
Из обращающихся в настоящее время облигаций нефтяных
компаний для сравнения можно взять облигации НГК Итера.
НГК Итера проигрывает РуссНефти по показателям выручки,
прибыли и размеру активов, однако долговая нагрузка этой
компании меньше, что отражает более консервативную политику
руководства компании в области заимствований.
Рентабельность продаж и чистой прибыли у Итеры ниже,
8,4% и 3,5% соответственно против 18,9% и 6,9% у РуссНефти. В
то же время рентабельность активов Итеры выше – 6,1% против
4,3%.
Долговая нагрузка РуссНефти очень высокая, однако, можно
отметить постепенное улучшение этого показателя. Доля долга в
структуре капитала по итогам 9 месяцев 2005 г. составляет 78%,
на конец 2004 г. – 85%. У Итеры долг составляет всего 19% от
суммы активов.
Структура долга у обеих компаний примерно одинаковая –
незначительное преобладание краткосрочного долга - 56% у
РуссНефти и 52% у Итеры.
Покрытие долга выручкой и прибылью от продаж у Русснефти
значительно хуже чем у Итеры, показатели которой находятся в
рамках оптимальных значений, что опять же свидетельствует о
высокой долговой нагрузки РуссНефти.
Основные финансовые показатели
по итогам 3кв2005 г., РСБУ, млн. руб.
Выручка
Прибыль от продаж
Чистая прибыль
Активы
Долгосрочный долг
Краткосрочный долг
Чистый долг
Рентабельность продаж
Чистая рентабельность
Рентабельность активов
Текущая ликвидность
Долг/Активы
Доля краткосрочного долга
Выручка/Долг
Долг/Прибыль от продаж
РуссНефть
48 246
9 130
3 325
78 001
30 302
38 664
43 184
Итера
21 495
1 808
746
12 281
2 099
2 276
2 315
18.9%
6.9%
4.3%
0.68
0.88
0.56
0.70
7.55
8.4%
3.5%
6.1%
2.72
0.36
0.52
4.91
2.42
Источник: данные компаний, расчеты Брокерский дом «Открытие»
По финансовым показателям, в частности по долговой
нагрузке РуссНефть выглядит хуже НГК Итера, однако стоит
отметить, что основная часть долга образована в период
интенсивного наращивания активов, что характерно для молодой
развивающейся компании. В настоящее время этот этап близок к
завершению и в ближайшей перспективе долговая нагрузка
Б р о к е р с к и й д о м «О т к р ы т и е»
ОАО НК «РуссНефть»
компании должна стабилизироваться и в дальнейшем начать
снижаться до уровня аналогичных компаний. В результате чего
произойдет
улучшение
основных
финансовых
показателей
деятельности компании.
На основании вышесказанного можно сделать вывод, что в
среднесрочной перспективе доходность облигаций РуссНефти
будет снижаться.
13
Марийский НПЗ
оферта
12
Марийский НПЗ
11
10
Удмуртнефтепр
оферта
9
Удмуртнефтепрд
Итера НГК
РуссНефть
оферта
РуссНефть
8
ТНК-ВР
Лукойл 3
оферта
7
Новатэк
6
Газпром 5
Газпром 3
5
01.07.2006
02.07.2007
Источник: ММВБ
Б р о к е р с к и й д о м «О т к р ы т и е»
02.07.2008
Газпром 6
Газпром 4
Лукойл 3
03.07.2009
04.07.2010
05.07.2011
Контакты
ОАО «Брокерский дом Открытие»
105066 Москва, ул. Александра Лукьянова. д.3
Телефон: (095) 232-99-66
Факс: (095) 956-47-00
www.bdopen.ru
info@open.ru
Отдел по работе с
клиентами
Отдел торговых операций
Аналитическое управление
Представительства
Тужилова Жанна
начальник отдела
Горячева Анна
специалист
Кузовкина Ольга
специалист
Аксенов Григорий
начальник отдела
Томилин Андрей
трейдер ММВБ
Гневко Дмитрий
трейдер ММВБ
Костюк Константин
трейдер срочный рынок ФОРТС
Калачев Владислав
котировки опционов по
запросу
Шехмаметьев Халиль
начальник управления
Мильчакова Наталья
начальник отдела
фундаментального анализа
Афонин Александр
аналитик по облигациям
Пивень Валерий
аналитик по международным
рынкам
Каленкович Алексей
аналитик по производным
инструментам
Тищенко Кирилл
аналитик
Тел.232-99-66
добавочный 165
zhanna@open.ru
добавочный 169
Goryacheva@open.ru
добавочный 228
Kuzovkina@open.ru
Тел.232-99-66
добавочный 124
Agb@open.ru
Тел. 777-34-87
Tomilin@open.ru
Тел. 777-34-87
Dima@open.ru
Тел. 745-86-57
Kostuk@open.ru
Тел. 232-99-66
добавочный 139
kvlad@open.ru
добавочный 230
sha@open.ru
добавочный 210
n.milchakova@open.ru
добавочный 173
afonin@open.ru
добавочный 232
valerypiven@open.ru
добавочный 231
kalenkovich@open.ru
добавочный 127
tkv@open.ru
Кривохижин Сергей
аналитик
добавочный 219
ksy@open.ru
Санкт-Петербург
(812) 329-57-00
Челябинск
(3512) 68-0550
Тверь
49-53-99/98
Ижевск
(3412) 901-201
(3412) 901-274
Самара
(8462) 76-44-33
Казань
(843) 570-70-90
Красноярск
(391-2) 74-60-00
Информация, содержащаяся в данном отчете, предназначается исключительно для сведения клиентов Компании, при
этом она носит сугубо информационный характер и не является предложением о покупке или продаже ценных бумаг.
Несмотря на то, что сведения, представленные в данном отчете, были отобраны тщательным образом, «Брокерский дом
Открытие» не несет ответственности за полноту и точность предоставленных эмитентом и других данных. Кроме того,
Компания не берет на себя обязательства регулярно обновлять информацию, которая содержится в отчете.
Б р о к е р с к и й д о м «О т к р ы т и е»