ФИНАНСОВЫЕ ОСНОВЫ КОРПОРАТИВНОЙ СОЦИАЛЬНОЙ

На правах рукописи
ДАНИЛОВА Л Ю Д М И Л А Г Р И Г О Р Ь Е В Н А
ФИНАНСОВЫЕ ОСНОВЫ КОРПОРАТИВНОЙ
СОЦИАЛЬНОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТИ БИЗНЕСА
Специальность 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит»
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени
кандидата экономических наук
Москва - 2006
Работа выполнена в Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова на
кафедре «Финансы и цены»
Научный руководитель -
доктор экономических наук, профессор
Хоминич Ирина Петровна
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук, профессор
Чернецов Сергей Александрович
кандидат экономических наук, доцент
Федоров Леонид Васильевич
Ведущая организация -
Московский государственный
университет технологий и управления
Защита
состоится
24
марта
2006
г.
в
13-00 час.
на
заседании
диссертационного совета К 212.196.02 в Российской экономической академии
им. Г.В. Плеханова по адресу: 115998, Москва, Стремянный переулок, 36.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Р Э А им. Г.В. Плеханова.
Автореферат разослан 24 февраля 2006 г.
Ученый секретарь
диссертационного совета
д.э.и., профессор
J/CKiUi*t.Ki*U-
Маршавина Л.Я.
1. О б щ а я характеристика работы
Актуальность
темы
диссертационного
исследования
обусловлена
возрастающим влиянием социальной ответственности бизнеса на развитие
экономики, качество
жизни населения и состояние
всего
гражданского
общества.
Основными причинами усиления внимания к социальной ответственности
бизнеса в последние годы являются: повышение роли нематериальных факторов
экономического роста, связанных с развитием человеческого потенциала;
превращение бизнеса в равноправного партнера социального развития; усиление
влияния
крупных
компаний
на
экономическое
развитие
в
условиях
глобализации.
Начиная с послевоенного периода X X века, западноевропейские страны
активно реализуют концепцию социальной рыночной экономики, базирующейся
на трех юпочевых принципах: органическое единство рынка и государства;
защита конкуренции; социальное партнерство. Социальная рыночная экономика
предполагает функционирование экономического строя, ориентированного на
достижение фундаментального баланса интересов экономической, социальной и
общественной эффективности, высокого уровня и качества жизни.
Опыт экономической трансформащш в России свидетельствует о том, что
идеи
социальной
рыночтгой
экономики
пока
не
положены
в
основу
экономического развития страны, хотя и важны для российских предприятий,
национального хозяйства и общества в целом. Речь идет, в частности, об
обеспечении гарантий инвестиционных прав акционеров и их прав на выбор
своих действий, контроле и мониторинге экономического потенциала компаний
с целью предотвращения чрезмерных социальных издержек, являющихся
непосильным бременем для населения или его части, гарантиях по соблюдению
принципов в отношениях с наемными работниками с учетом их права на
информацию, внесение предложений, участие в управлении компании.
Нехватка
бюджетных
ресурсов
для
обеспечения
финансовой
базы
«социального государства», низкий уровень жизни населения, неэффективная
государственная
социальная
политика.
М«едеяа[»«аддль*1л ~ частности,
БИБЛИОТЕКА
'
С.Пета)||
09
yq'f:1
недофинансированием государством социальных услуг, отсутствие условий для
достижения компромисса между социальными группами, незрелость рыночных
институтов (собственности, права и др.), нежелание или невозможность бизнесструктур исполнять свою социальную миссию позволяют утверждать, что наша
страна находится в начале пути формирования социальной рыночной экономики
и ее институциональных основ.
Вместе с тем укрепляющиеся взаимосвязи с международным сообществом,
осознание необходимости )^итывать международные требования и стандарты
привели к распространению
в работе отечественных
корпораций такого
направления, как корпоративная социальная ответственность. Начиная с 2003 г.,
показатели социальной ответственности менеджмента компаний учитываются
ведущими национальными экспертными агентствами при оценке качества
корпоративного
управления
и
присвоении
компаниям
соответствующих
рейтингов.
Очевидно, что роль крухшого бизнеса в решении социальных проблем
общества может быть реалюована только в процессе финансовых отношений,
связанных с формированием, распределением и перераспределением денежных
доходов. В
связи с этим налицо необходимость разработки теоретико-
методологических основ социальных финансов и корпоративной социальной
ответственности бизнеса, а также методического обеспечения использования
финансовых инструментов для целей финансирования социальных затрат
компаний.
Несмотря на значительный интерес, проявляемый в научной литературе к
теоретическому обоснованию сущности и роли финансов в обеспечении
взаимодействия бизнеса и общества в социальной сфере, многие теоретические,
методологические
и
практические
аспекты
этой
проблемы
остаются
недостаточно исследованнЕЛМ!.
Объектом
экономические
исследования
в
диссертации
являются
финансово-
отношения компаний, связанные с достижением баланса
интересов всех участников корпоративных отношений и общества в целом.
Предметом исследования выступает финансовая деятельность крупных
компаний по обеспечению корпоративной социальной ответственности.
Цель диссертации состоит в разработке финансовых основ корпоративной
социальной ответственности компаний. Для достижения указанной цели в
работе были поставлены и решались следующие задачи:
•
сформировать методологические основы корпоративной социальной
ответственности бизнеса;
■ обосновать
корпоративной
необходимость
социальной
развития
ответственности
социальных
бизнеса
финансов
путем
и
проведения
экономико-статистического анализа;
■ выявить и исследовать финансовые факторы развития корпоративных
отношений в России, влияющие на формирование корпоративной социальной
ответственности;
■ определить
условия
достижения
баланса
финансовых
интересов
З^астников корпоративных отношений;
■ установить причины образования финансовых конфликтов сторон в
корпоративных отношениях и наметить пути их разрешения;
■ исследовать
ключевые
характеристики
российской
модели
корпоративньк отношений и установить причины недостаточного внимания
отечественных компаний к корпоративной социальной ответственности;
■ разработать
крупной
компании
модель
как
корпоративной
социальной
бизнес-стратегии, базирующейся
ответственности
на
финансовых
механизмах и инструментах;
■ предложить рекомендации по оценке эффективности социальных затрат
корпорахши.
Теоретическую основу диссертации составили труды отечественных и
зарубежных деятелей науки и практиков в области экономической теории,
институциональной
экономики,
теории
собственности,
общественных
и
корпоративных финансов, теории инвестиций, корпоративного управления и др.
Наиболее полезными в процессе исследования оказались работы следующих
российских и зарубежных ученых: Винслава Ю., Гонтмахера Е., Дзарасова Р.,
Долгопятовой Т., Дынниковой О., Капелюшникова Р., Клейнера Г., Ковалева В.,
Костюка В.,
Лушина С ,
Лисицьшой Е., Львова Д., Масленченкова
Меньшикова С , Нестеренко А., Новоженова Д., Омэна Ч.,
Паппэ
Ю,
Я.,
Перегудова С , Радаева В., Радыгина А., Розмаинского И., Симмонса Д , Мерса
У., Харрода Р., Домара Е., Хайека Ф., Эйхнера А. и др.
Методологической основой диссертационного исследования явились
принципы диалектической логики, позволяющие рассматривать все явления в
развитии и взаимосвязи. В работе использовались такие методы и приемы, как
системный анализ, классификация, сравнение, группировка, ранжирование,
факторный анализ, моделирование экономических процессов, метод экспертных
оценок.
Эмпирическую основу исследования составили:
■ законодательные
акты
Российской
Федерации,
отечественные
и
международные стандарты финансовой и социальной отчетности, материалы
Ассоциации менеджеров России, Российского
союза промышленников
и
предпринимателей и международных негосударственных организаций;
■ статистические и аналитические материалы Министерства финансов РФ,
Федеральной службы государственной статистики;
■ публикации
в
профессиональных
экономических
российских
и
зарубежных изданиях периодической печати.
Степень научной разработанности темы. В исследованиях российских и
зарубежных
авторов
освещены
и
изучены
взаимосвязи
корпоративного
управления, акционерной собственности и баланса интересов всех участников
корпоративных отношений. Кроме того, в последние годы активизировались
исследования в области социальных функций бизнеса, гражданской миссии
крупных компаний, а также социальных инвестиций и социальной отчетности.
Однако в этих работах не показано, что в основе реализации социальных
функций
и
программ
бизнес-структур
инструменты, процессы накопления
доходов.
Отсутствует
комплексное
лежат
финансовые
механюмы,
и размещения капитала, распределение
научное
исследование
финансов
и
финансовых основ корпоративной социальной ответственности компаний.
Таким образом, в диссертации сделана попытка поставить эти научные
проблемы и предложить некоторые пути их решения.
Научная новизна результатов исследования состоит в следующем:
■ сформулированы базовые положения теории финансов, характеризуюгцие
сзтцностные взаимосвязи социальных финансов и корпоративной социальной
ответственности
как
бизнес-стратегии
компаний
по
финансированию
социальных затрат;
■ определена
включают
в
предметная
качестве
область
одной
из
социальных
составляющих
финансов,
которые
финансовые
основы
корпоративной социальной ответственности бизнеса;
■ дополнены
формированию
методологические
стратегии
основы
финансирования
финансов
социальных
корпораций
затрат
за
по
счет
расширения и уточнения понятийного аппарата (социальные инвестиции,
корпоративная
социальная
ответственность,
социальный
эффект),
классификации социальных затрат по предложенным критериям;
■ разработана
финансово
модель
устойчивой
корпоративной
компании,
социальной
включающая
ответственности
границы,
дополнительные направления, формы внутренней и
базовые
и
внешней социальной
отчетности, виды внешней независимой оценки.
Практическая значимость исследования состоит в том, что:
■ разработаны
рекомендации
для
российских
бизнес-структур
по
формированию корпоративной социальной ответственности компании на основе
применения финансовых механизмов, инструментов;
■ составлены
модель
финансовых
интересов
компании
на
основе
выявленных финансовых факторов, их инициирующих, а также классификация
видов и стадий корпоративных конфликтов;
■ выявлены
существенные
отличия
российской
корпорации
от
зарубежных аналогов, факторы, характеризующие ее менеджериальную модель
и тормозящие развитие корпоративной социальной ответственности, рост
социальных инвестиций;
•
предложены методические подходы к систематизации и анализу данных
социальных отчетов российскргх и международных корпораций, состоящие в
группировке, классификации социальных затрат с учетом предложенных
направлений и признаков;
8
■ разработаны методические рекомендации по оценке эффективности
социальных инвестиций бизнес-структур на основе системы предложенных
критериев и показателей.
Практическая значимость диссертационного исследования определяется
целесообразностью и возможностью использования полученных результатов,
сделанньпс выводов, разработанных концепций и методических рекомендаций
следующими организациями: государственными структурами по формированию
социальной
финансовой
рыночной
политики
в
России
и
созданию
инфраструктуры корпоративной социальной ответственности; общественными,
некоммерческими
организациями,
которые
занимаются
разработкой
национальных стандартов социальной отчетности, а также
составлением
рейтингов и внешним аудитом корпоративной социальной ответственности;
отечественными корпорациями, приступающими к позиционированию себя как
социально
ответственных
социальную
компаний,
ответственность
разрабатывающими
как
бизнес-стратегию
и
соответствующем
методическом,
управленческом
и
инструментарии;
администрациями
субфедеральных
корпоративную
нуждающимися
в
организационном
и
муниципальных
образований по формированию финансовых отношений с бизнес-структурами в
рамках
корпоративной
социальной
ответственности
с
целью
решения
социальных задач своих территорий.
Апробация работы. Основные положения и выводы диссертационной
работы нашли отражение в публикациях автора и апробированы на научнопрактических
семинарских
конференциях.
занятий
по
Они
учебным
послз'жили
основой
дисциплинам
лекционных
"Финансы
и
и
кредит",
"Финансовая стратегия компании" в РЭА им. Г.В. Плеханова. Идеи и выводы
диссертации были использованы Администрацией Краснодарского края при
составлении Программы социально-экономического развития края на период до
2010 г., ОАО "Новороссийский торговый порт" при разработке корпоративной
стратегии, а также рядом компаний при разработке социального бюджета и
стратегии
корпоративной
социальной
ответственности.
Результаты
диссертационного исследования были доложены автором на V I Международной
научно-практической
теория
и
конференции
практика»
в
«Инновационное
Ярославском
развитие
госуниверситете
в
экономики:
2005
г.,
19-х
Международных Плехановских чтениях (РЭА им. Г.В. Плеханова, 2006 г.).
Публикации.
Основные
положения
диссертации
отражены
в
7
опубликованных работах общим объемом 3,2 п.л.
Логика и структура исследования. Логика диссертации обусловлена
поставленными
в
ней
задачами
и
определяет
структуру
работы.
Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы,
а также
приложений. Работа,
включая
14
приложений, изложена на 170 страницах машинописного текста, содержит 12
таблиц и 13 рисунков. Список использованной литературы включает 137
наименований.
2. Основное содержание работы
В
соответствии с целью и задачами диссертации следует выделить
основные группы проблем, исследованные в ней, как наиболее актуальные при
формировании финансовых основ корпоративной социальной ответственности
бизнеса (КСО), и рекомендации для российских компаний по формированию
бизнес-стратегий в области социальных инвестиций.
Первая фуппа проблем посвящена обоснованию необходимости развития
социальных финансов как методологической базы формирования финансовьпс
механизмов КСО в условиях социальной рыночной экономики.
В диссертации обоснована взаимосвязь финансов и социализации бизнеса,
которая выражается в следующем: включение социальной составляющей в
качестве
основного
территорий,
приоритета
муниципальных
в
образований;
информационной,
институциональной
формирования
принятия
и
финансовую
и
финансовых
политику
государства,
обеспечение
инструментальной
решений
достаточной
основы
субъектами
для
рьшочных
отношений; создание государством в системы экономических и финансовых
стимулов активной внутренней мотивации работодателей по стимулированию
персонала в направлении роста образовательного, профессионального уровня.
10
повышения
результатов
деятельности;
развитие
финансово-кредитными
институтами розничных сегментов финансовых рьшков и конструирования
финансовых инструментов и продуктов, привлекательных для физических лиц;
формирование социальной ответственности бизнеса, рентабельная, финансово
устойчивая работа которого позволяет осуществлять социальные инвестиции.
Автор предлагает объединить в одно научное направление (социальные
финансы) ряд традиционных и новейших теорий, концепций в области
финансов, которые связаны с экономическими, управленческими механизмами,
стимулами,
инструментами
решения
социальных
проблем
общества
и
конкретных его членов, достигая при этом социального эффекта.
Предложена система теоретических концепций социальных финансов,
состоящая ю двух сегментов: 1) классические фундаментальные теории (теория
общественных финансов, теория корпоративных финансов и корпоративного
управления, агентская теория, определяющая основное противоречие между
акционерами и менеджерами, теория финансового менеджмента, которая
раскрывает подходы к управлению финансовой деятельностью предприятия;
теория сбережений и теория финансов домохозяйств; теория инвестиций; 2)
современные
теоретические
поведенческих
концепция
финансов;
социальной
концепции
концепция
социальных
социальной
ответственности
бизнеса;
финансов
(теория
рыночной
экономики;
концепция
финансовой
безопасности населения; концепция финансового социального менеджмента;
концепция финансовых корпоративных интересов и конфликтов; концепция
управления интеллектуальным капиталом).
Выявлены факгоры, обусловливающие необходимость формирования и
развития социальных финансов: 1) возрастание роли человеческого фактора,
интеллектуального
кагаггала в экономическом развитии; 2)
значительное
расширение области использования финансов в жизни современного человека и
росте его благосостояния; 3) возникновение новых экономических гипотез и
концепций
в
области
поведенческих
социального поведения; 4)
и
психологических
детерминант
низкий уровень жизни и бедность значительной
части населения страны, низкий уровень заработной платы, реальных денежных
доходов,
пенсионного
обеспечения,
ограниченность
предоставляемых
II
государством и местными властями социальных услуг и т д., в общем, крайне
низкий зфовень финансового положения населения; необходимость вовлечения
инвестиционного потенциала населения в финансирование реальной экономики
страны для обеспечения экономического роста.
В
диссертации
необходимости
приведено
актуализации
экономико-статистическое
социальных
финансов.
Анализ
обоснование
статистики
российского населения за период с 1992 по 2004 гг. позволил отметить
следующие негативные тенденции: замедлился рост реальной заработной платы,
среднего и реального размера назначенных пенсий при существенном росте
абсолютных значений доходов в среднем на душу населения, реальных
располагаемых доходов, начисленной среднемесячной зарплаты на одного
работника;
структура
источников
доходов
населения
не
изменилась
существенно, а заработная плата по-прежнему является основным источником;
сохраняется необоснованно высокая дифференциация в заработной плате между
отраслями, регионами, отдельными предприятиями и категориями работающих.
И еще один аспект в исследовании доходов населения обращает на себя
внимание - межрегиональное неравенство. В течение всего периода реформ
положение финансов населения в этой области продолжало ухудщаться.
В работе установлено, что российское население располагает реальными
финансовыми ресурсами для инвестирования, однако
его инвестиционная
активность остается вялой. Причины состоят, в том числе, в скудости
предлагаемых на рынке финансовых инвестиционных инструментов, их низкой
доходности, высоких рисков и недоверия населения к финансовой и банковской
системам.
Вторая группа проблем связана с исследованием современных финансовоэкономических проблем корпоративных отнощений в России с целью выявления
возможностей и условий активизации социальных функций отечественного
крупного бизнеса.
Обоснован тезис о том, что дальнейщая трансформация экономической
системы страны будет связана с корпоративизацией экономики, акционерной
формой
собственности.
национальной
или
Вне
зависимости
транснациональной
от
специфики
конкретно-исторической,
форм
ее
выражения
12
акционерная собственность является одновременно и частной, и коллективной
(групповой), и социализированной.
По
мнению
автора, развитие
корпоративного
сегмента
российской
экономики, основывающегося на акционерной собственности, эффективном
корпоративном управлении и социальной ответственности бизнеса, создает
реальные
возможности
для
укрепления
материального
благосостояния
населения, развития регионов, общества в целом.
Дана характеристика ключевой роли крупных акционерных компаний в
процессе
социализации
финансов,
которая
реализуется
по
следующим
направлениям: во-первых, акхцюнерная форма собственности сочетает в себе
черты и частной, и общественной, предполагая коллективно-индивидуальную
систему управления бизнесом; во-вторых, именно в форме акционерного
общества существует большинство корпоративных образований, а именно они, в
первую очередь, являются субъектами социальной ответственности и таким
образом формируют фундамент социальных финансов; в-третьих, в развитой
рыночной экономике корпорации являются не разрозненными «системами
добывания
денег
для
групп
олигархов»,
а
общенациональными
производственно-хозяйственными и финансово-управленческими структурами,
способными
работать
на
общенациональные
социально-экономические
интересы.
В
диссертации разработана технология формирования и реализации
интересов субъектов корпорации, в соответствии с которой корпорация
представляет собой «точку» пересечения интересов разных лиц: во-первых, тех,
которые своею волею ее создали, и тех, кто формирует ее волю в процессе
существования (участники и управленцы); во-вторых, тех, кто вступает с
обществом в обязательные отношения (кредиторы); в-третьих, тех, кто вступает
с обществом в трудовые отношения (работники); в-четвертых, тех, с кем
общество находится в отношениях публичного характера (государство, местные
сообщества). Составлена модель основных различий финансовых интересов
участников корпоративных отношений, которые касаются цели, доходов,
рисков, корпоративного управления, что и создает основу для корпоративных
конфликтов (рис. 1).
Собетвевникн
(акционеры)
Менеджеры
Иные участники кортюративных отношеввй
Государство
(местные органы власти)
Махсимвзащи прибыли
и рост стоимости компании
Рост
личных
доходов,
мажсингаация
выплат
наличными,
увеличение
собственного влнякн»
Дивиденды или доход
от продажи акций
Неполучение дивидевдов в
результате
отсутствии
1фн6ылм;
при
банкротстве
удовлетворение
требований
только после всех групп
участников
Гаранпфованши
з^шботнах
тшата
Подотчетность собственникам
Степеяь
реалыосч»
участия н
корпоративиои
]траШ1евии
Участие через воздействие на
менеджмент путем фоведевна
собраний акционеров; продажи
акций
Непосредственное участие в
принпии
и
реализации
управленческих решений
Скем
кишмодействие
менеджеры
Собственники и иные участники
Доход
Риски
Кредиторы
Заинтересованы в стабильносга и прибылыюстя компании
^"-^-^Offme
Цель
Персонал
Ожидают от компании непосредственного участяд в реалнзашш общественных
интересов
Максимвзаивл
поступлений +
занятости
налоговых
обеспечение
1. Налоги
2. Как акционер - дивиденды
1. Недобор налогов
2. Рост б^аботицы
3. Снижение
(потера)
экономической безопасности
Зависит
от
экономической
политики
госудцхта,
испфических
особенностей
формироваяиа
рыночных
отношений,
степени
иитенсивкостн взаимодействия
компании с органами власти и
ДР
менеджеры
Сохранение рабочих
мест
Получнтъ
обратно
предоставленный капитал
Заработная плата
Фиксцювавнвя прибьшь в
соответствии с договором
Неполучение
обратно
капитала
1. Банкротство
2. Увольнение
3. Снижение
заработтюй платы
4. Свертывание
социальных
программ
Косвенное,
ограниченное
через
свои
тфедставигельные
органы
менеджеры
Косвенное, ограниченное в
случаях
невозврата
капитала
менеджеры
Рис. 1 Основные различия финансовых интересов главных участников корпоративных отношений,
порождающие корпоративные конфликты
14
Конфликты между участниками корпоративных отношений (различные
группы акционеров, менеджмент, само акционерное общество) имеют, чаще
всего, в основе финансовые интересы и противоречия, связанные с присвоением
и распоряжением акциями, использованием прав, управлением активами и
соответственно распределением доходов. Корпоративные конфликты, модель
которых приведена на рис. 2, ограничивают рост социальной ответственности
корпораций, как перед своими членами, так и перед обществом в целом.
П р о т и в о р е ч и я HHTqiecoB у ч а с т н и к о в
корпоративных о т н о ш е н и й
Корпоративные конфликты
(определение, содержание, ц е л и , т и п ы )
Риски
корпоративных
КОНфЛ!
Субыкш
(учасшики)
Прапяческие схемы
реализации
KopnopansHbfx
конфликтов
(шктрумеяты,
техтлопш^
Способы
ПрСОД0№НИВ
корпорпивных
конфликтов (суды,
компромиссы)
Прн*шны
возникновеши
к^поратавянх
конфликтов
Стадии
Последствия корпоративных конфликтов
Г
Виды
уровни
общество
>
Масштаб
политические
Колиясетвенная
эюномяческие
учаспппси
финансовые
государство
сопиальные
Качссгвевная опеяка
(степень глубины,
уровень охвата)
моральные
прочие
Рис. 2. Модель корпоративных
конфликтов
15
Модель
корпоративных
корпоративных
конфликтов,
конфликтов
уяснить
позволяет
взаимосвязь
понять
содержание
элементов, определить
методологию исследования, логику их изучения.
Исследование современных корпоративных отношений в России позволило
установить,
что
их
ключевыми
проблемами
являются
неадекватное
распределение доходов и инсайдерский контроль за финансовыми потоками
корпорации.
Определены формы воздействия инсайдерского контроля и инсайдерской
ренты
на
российскую
акционерной
экономику
собственности):
краткосрочность),
отражающий
(модель
шотгермизм
настроение
распределения
(от
англ.
инсайдеров,
доходов
от
Shorttermism
-
противоречит
стратегическим (долгосрочным) тенденциям развития бизнеса, определенным в
корпоративной стратегии компаний; деформирующее влияние инсайдерского
контроля на отношения реального и финансового сектора российской экономики
(извлечение инсайдерской ренты из реального сектора и ее приращение за счет
операций на финансовых рынках); занижение рыночной стоимости акций
российских компаний по сравнению с зарубежными бизнес-структурами;
невыплаты
дивидендов,
следствием
чего
являются
продажа
мелкими
акционерами своих акций и скупка их крупными инсайдерами; если акции
сосредоточены преимущественно в руках крупных инсайдеров, то рынок акций
превратится из инвестиционного в спекулятивный и не станет источником
капитала для реальной экономики; неравномерное распределение доходов
корпораций в пользу инсайдеров инициирует корпоративные конфликты, т.к.
ущемляет имущественные и финансовые интересы других групп участников
корпоративных отношений.
Выявлены следующие отличия российской корпорации от зарубежного
образца: соединение прав собственности и функции управления в руках
инсайдеров; преобладание инсайдерского контроля; извлечение инсайдерской
ренты
в
различных
формах
(фирмы-однодневки,
разнообразные
схемы
«обналичивания», закупки по фиктивным сделкам на условиях предоплаты,
минимизация налоговых выплат с помощью фирм в оффшорных зонах, разница
между трансфертными и рыночными ценами и др.); превращение инсайдерской
ренты в главную форму доходов от собственности в российской экономике;
16
переток ренты к мелким инсайдерам посредством использования различных
механизмов; занижение рыночной стоимости российских корпораций по
сравнению с западными аналогами (недокапитализация).
Обоснован тезис о том, что в России сложилась менеджериальная модель
крзтшого бизнеса, когда произошла подмена обязанностей менеджера управлять
чужой собственностью в интересах акционеров на их роль самостоятельных
)гчастников
накопления
активов
с
преследованием
своих
собственных
экономических интересов.
Таким образом, исследование
современных
проблем
корпоративных
отношений в России позволило автору сделать вывод об ограниченных
возможностях отечественных корпораций развивать корпоративную социальную
ответственность.
Третья группа проблем включает разработку рекомендаций для российских
компаний по формированию корпоративной социальной ответственности как
бизнес-стратегии.
В
диссертации
экономические
компаний:
установлены
преимущества,
рост
следующие
возникающие
финансовых
показателей;
у
существенные
социально
рост
продаж
финансово-
ответственных
и
лояльности
потребителей за счет улучшения имиджа и репутации брэндов; со1фащение
расходов за счет уменьшения текучести кадров, укрепления слаженной,
мотивированной команды работников; ослабление давления со
стороны
проверяющих органов и властей; облегчение доступа к капиталу за счет
повышения доверия инвесторов, деловой репутации, общества в целом.
Автор
определяет
финансированию
КСО
социальных
как
затрат
бизнес-стратегию
и
достижению
компании
по
финансового
или
социального эффекта (т.е. соответственно дохода на социальные инвестиции или
социального эффекта). В
диссертации сделан акцент на необходимости
различать социальные инвестиции, т.е. затраты на КСО, приносящие компании
доход, и инвестиционные затраты, которые характеризуются социальным
эффектом.
В диссертации проведен сравнительный анализ основньпс международных
стандартов
КСО
( G R I , АА
1000, SA
8000, Саншайн),
разработанных
мевдународными независимыми организациями за 1996-2002 гг., который
17
позволил установить их цели, перечень оценочных показателей, отличительные
черты. Важным аспектом в этой связи является социальная отчетность,
показатели которой выходят за рамки традиционной финансовой отчетности, но
в основном базируются на оценке экономической устойчивости компании.
Разработана модель КСО финансово устойчивой компании, включающая
границы и уровни КСО, финансовые инструменты КСО, направления КСО, виды
социальной отчетности (рис. 3).
КОРПОРАТИВНАЯ СОЦИАЛЬНАЯ
ОТВЕТСТВЕННОСТЬ (КСО)
AZ^
Границы КСО
Верхняя + Нижняя
зи:
Финансово устойчивая компания в
долгосрочном периоде
(рост объема производства, объема продаж,
рост прибыли, капитализации)
< w > :
Обязательные (базовые)
направления КСО
•^ финансовые инструменты
реализации;
v' внутренние показатели
эффективности социальных расходов
'<^^>'
Необязательные (дополнительные)
направления КСО
^
финансовые инструменты
реализации;
■^ оценочные показатели
эффективности социальных инвестиций
и неинвестиционных социальных затрат
СОЦИАЛЬНАЯ ОТЧЕТНОСТЬ
Внутренняя
и
Внешняя
(социальные бюджеты)
(социальные отчеты
по стандартам КСО)
Внешняя независимая оценка КСО
(рейтинги социальной ответственности,
внешний аудит)
Рис 3. Модель корпоративной социальной ответственности
финансово устойчивой компании
18
Предложена блок-схема формирования согшального бюджета компании,
который является формой ее внутренней социальной отчетности, состоящей из
фрагментов других
бюджетов, включающих
статьи
социальных
затрат.
Социальный бюджет рекомендуется для внедрения в финансовую практику
социально-ответственных
компаний
с
целью
упорядочения
финансового
планирования социальных затрат, обеспечения большей прозрачности в этой
области и облегчения составления социального отчета.
Систематизирован финансовый инструментарий, который рекомендуется
использовать российским компаниям для реализации базовых и дополнительных
направлений КСО.
Финансовые инструменты реализации
Финансовые инструменты реализации
обязательных (базовых) направлений
необязательных (дополнительных)
КСО
направлений КСО
Заработная
плата,
обязательные Дополнительные вьшлаты персоналу в
социальные отчисления (ЕСН), налоги и виде
премий, бонусов, вознаграждений,
сборы, дивиденды по акциям, проценты пособий,
добавок
по корпоративным облигациям и другим (корпоративные
эмитированным
ценным
к
пенсионные
пенсиям
системы,
бумагам, негосударственные пенсионные фонды);
расчеты в срок и в полном объеме с внутрифирменные льготные кредиты.
поставщиками и эффективная кредитная Участие персонала в акциях компании
политика по отношению к покупателям.
(ESOP)'.
Инвестиции в социальные объекты и
программы.
Неинвестиционные
затраты
на
благотворительность, спонсорство.
В США в 2000 г. собственность работников составила почти 15% акционерных капиталов в %
открытых акционерных обществ. В Австралии, Великобритании, Канаде, Нидерландах, Франции,
Японии также значительна доля работников в акционерной собственности В этих странах широко
применяются различные методы стимулирования финансовых вложений работников в акции своих
компаний, в частности, планы компенсации работников акциями (Stock Bonus Plan, Stock Option Plan,
Employee Stock Purchase Plans, Employee Stock Ownership Plan и др.). Работники получают опционы на
покупку акций компаний, платежи осуществляются из зарплаты Цены, по которым реализуются акции
работникам, на 15% ниже их текущей рыночной стоимости. Работники, приобретающие акции в
соответствии с планом компенсаций, пользуются, например, в С Ш А налоговыми льготами.
19
Анализ и систематизация данных согшальных отчетов за 2003-2005 гг.
крупнейших российских и международньпс компаний позволили сгруппировать
социальные мероприятия по шести направлениям расходов: развитие персонала,
охрана здоровья и безопасность условий труда, природоохранная деятельность и
ресурсосбережение,
добросовестная деловая практика, развитие местного
сообщества и прочие. Кроме того, составлена классификация расходов на КСО
по десяти критериям, в т.ч. по уровню ответственности различают обязательные
(базовые) и необязательные (дополнительные) расходы; по отношению к
компании - внзтренние и внешние; по возвратности - инвестиционные и не
инвестиционные; по отношению к закону - формальные и неформальные и т.д.
Автором выявлен ряд положительных тенденций, сформировавшихся в
последние годы в области КСО в нашей стране: перенос акцента с персонала на
потребности местного социального сообщества; перенос акцента с персонала на
внешнее окружение; переход от традиционной хаотичной благотворительности к
социальному инвестированию и социальному бюджетированию.
В диссертации разработана методика комплексной оценки социальных
затрат, базирующаяся на базовых критериях и бенчмарках, выявленных в
исследованиях, проведенных Ассоциацией менеджеров России. Предлагаемая
методика позволяет рассчитать интегральный показатель социальной активности
компании - индекс социальной активности (ИСА), определяемый на основе
средневзвешенных
оценок
пяти
критериев:
структурного,
масштабного,
релятивного, общественного и институционального по формуле:
HCA^Y^P.^^OK, ,
(1)
м
где / - порядковый номер критерия; Р,
-
вес /-го критерия; ОК,
-
средневзвешенная оценка г-го критерия.
Средневзвешенные
балльные
оценки
критериев
определяются
из
выражения:
ОК.'Цр.хЗ^е,
(2)
1.1 j.\
где у - порядковый номер показателя для каждого i-ro критерия; J- количество
показателей для i-ro критерия; p,j - вес у-го показателя »-го критерия; 3^^ -
20
численное значение j'-ro показателя i-ro критерия, которое рассчитывается в
баллах по пятибалльной оценочной шкале с применением формулы:
3,^,=3^^MAX^Jx5
'fel
,
(3)
где к - порядковый номер в базе сравнения, под которой понимается
совокупность объектов сравнения - множества компаний, либо несколько
состояний одной компании в разных временных периодах. Формула (3)
применяется, если предпочтительным представляется максимальное значение
показателя из всех сравниваемых. Например, чем больше натуральное значение
показателя «Объем СЗ», тем больше должна быть величина его балльной
оценки. Расчетная формула для показателей критерия «Структурный» имеет вид:
C3j
= 1-
'сз
(4)
■БМ:
где СЗ - объем социальных затрат, а EMj"^ - отраслевые бенчмарки.
В
случаях, когда предпочтительным является минимальное значение
показателя из всех сравниваемых (как в случае соотношения средних уровней
оплаты труда в компании и в регионе присутствия - Российской Федерации),
величина 3/^в рассчитывается по формуле:
3,с- МЛг{5,,}х5 ц-3„.
(5)
'fel
Предлагаемый автором состав показателей для каждого критерия, а также
веса
критериев
и
показателей
не
являются
универсальными.
Каждый
пользователь предлагаемой методики может легко «настроить» электронные
таблицы под свой состав и количество критериев, показателей, изменив по
собственному
желанию
весовые
коэффициенты'. Перечень
предлагаемых
критериев и входящих в них показателей с указанием весовых коэффициентов
представлены в таблице 1.
' для расчетов использовались средства M S E X C E L
21
Таблица 1
Критерии и показатели оценок социальной активности компаний
Наименование критерия/показателя
Вес, %
«СТРУКТУРНЫЙ»
Развитие персонала
25
Природоохранная деятельность и ресурсосбережение
Добросовестная деловая практика
Развитие местного сообщества
25
15
Прочие (благотворительность, спонсорство и т.д.)
15
5
«МАСШТАБНЫЙ»
Объем СЗ
Численность работников компании
Годовой ФОТ работников компании
«РЕЛЯТИВНЫЙ»
Средняя зарплата персонала компании
Доля СЗ на одного работника компании
Отношение СЗ к объему продаж
Отношение СЗ к балансовой прибыли
«ОБЩЕСТВЕННЫЙ»
Доля внешних затрат в общем объеме СЗ
Доля затрат на благотворительность и спонсорство в объеме внешних
СЗ
Отношение "рентных" платежей к объему СЗ
Доля работников в акщ?онерном капитале компании
«РШСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ»
Наличие специального документа компании о социальной политике
Наличие коллективного договора
Наличие бухгалтерской отчетности в формате международных
стандартов
Наличие социальньк отчетов, оформленных по международным
стандартам КСО
10
10
45
20
25
35
25
25
20
20
25
30
10
15
20
25
10
10
15
20
Автор рассчитывает на широкое применение предложенной методики
российскими корпорациями при формировании и реализации бизнес-стратегий
по финансированию социальных инвестиций.
Опубликованы следующие материалы по теме диссертации общим объемом
3,2 П.Л.
1.
Данилова Л.Г. О
взаимосвязи финансов и социальной ответственности
бизнеса//Финансы. Деньги. Инвестиции, 2005, Хо4. 0,5 п.л.
22
2. Данилова Л.Г. О финансовом стимулировании персонала компаний// Сборник
научных трудов Магистратуры РЭА им. Г.В. Плеханова, 2006. 0,4 п.л.
3. Данилова Л.Г. Роль финансов в обеспечении социальной ответственности
бизнеса//Сборник научных трудов Волгоградского госуниверситета «Финансовая
среда предпринимательства». Волгоград, 2004.0,4 п.л.
4. Данилова Л.Г.
корпоративной
Взаимосвязь
финансовой
интеллектуального
стратегии//Сборник
капитала компании и
«Современные
аспекты
экономики», № 10 (77), 2005. Санкт-Петербург. 0,5 п.л.
5. Данилова Л.Г. Концепция финансовых интересов субъектов корпоративных
отношений//Экономика и технология, 2005. 1,0 п.л.
6. Данилова Л.Г. Модель корпоративной социальной ответственности финансово
устойчивой компании//Девятнадцатые международные Плехановские чтения:
тезисы докладов преподавателей и аспирантов. М.: Рос. экон. акад., 2006. 0,1 п.л.
7. Данилова
Л.Г.
О
менеджменте//Сборник
социальных
тезисов
и
финансах
и
выступлений
социальном
финансовом
Международной
научно-
практической конференции «Инновационное развитие экономики: теория и
практика» в Ярославском госуниверситете. ЯрГУ, 2005. 0,3 п.л.
Отпечатано в типографии
Российской экономической академии им. Г. В. Плеханова
Заказ № 19
Тираж 100 экз.
у . 40 84
XW6^_