Корпоративная презентация. Февраль 2013 года
advertisement
2013 ВЕДУЩАЯ РОССИЙСКАЯ КОМПАНИЯ В СФЕРЕ СТРОИТЕЛЬСТВА ТРАНСПОРТНОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ КОРПОРАТИВНАЯ ПРЕЗЕНТАЦИЯ Февраль 2013 ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ Информация, которая содержится в настоящей презентации, касается Открытого акционерного общества «Мостотрест», созданного и действующего в соответствии с российским законодательством (далее – «Общество», а вместе со своими дочерними обществами – «Группа») и предназначена исключительно для общего ознакомления. Изложенные в настоящей презентации мнения основаны на сведениях общего характера, собранных на момент ее подготовки, однако могут быть изменены без обязательств относительно уведомления. Общество полагается на данные, полученные им из источников, которые Общество считает надежными, хотя и не гарантирует точность и полноту этих данных. Материалы настоящей презентации могут содержать утверждения относительно событий или результатов финансовой деятельности Общества, которые будут иметь место в будущем. Для обозначения подобных утверждений могут быть использованы такие слова, как «ожидать», «считать», «предполагать», «оценивать», «рассчитывать», «будет», «может», «мог бы», «возможно», либо те же слова в отрицательном значении или иные аналогичные словосочетания. Такие относящиеся к будущему утверждения могут включать вопросы, не являющиеся историческими фактами, либо заявления о намерениях, мнениях или текущих прогнозах, касающиеся – помимо прочего – операций, финансового положения, ликвидности, перспектив, роста и стратегий Общества, а также отрасли, в которой Общество осуществляет свою хозяйственную деятельность. По своему характеру утверждения, относящиеся к будущему, предполагают риск и неопределенность, поскольку предполагают события и зависят от обстоятельств, которые могут иметь место или не иметь места в будущем. Общество обращает Ваше внимание на то, что относящиеся к будущему утверждения не являются гарантией результатов деятельности в будущем, и что фактические результаты операций, финансовое положение, ликвидность, перспективы, рост и стратегии Общества, а также развитие отрасли, в которой Общество осуществляет свою хозяйственную деятельность, могут существенно отличаться от содержания относящихся к будущему утверждений, включенных в настоящую презентацию. Кроме того, даже если фактические результаты операций, финансовое положение, ликвидность, перспективы, рост и стратегии Общества, а также развитие отрасли, в которой Общество осуществляет свою хозяйственную деятельность, будут соответствовать содержанию относящихся к будущему утверждений, включенных в настоящую презентацию, эти результаты или развитие событий могут оказаться непоказательными для будущего. Общество не намерено корректировать указанные выше утверждения с целью отражения событий или обстоятельств, которые будут иметь место после даты настоящей презентации, либо для отражения возникновения непредвиденных обстоятельств. Существенное различие между фактическими результатами в будущем и содержанием нынешних утверждений Общества может быть обусловлено множеством факторов, включая – помимо прочего – общее состояние экономики, конкурентную среду, риски, связанные с осуществлением хозяйственной деятельности в Российской Федерации, изменение условий на российском рынке инфраструктурного строительства, а также иные риски, непосредственно относящиеся к Обществу и его деятельности. Аудитория ни для каких целей не должна полагаться на информацию, которая содержится в настоящей презентации, а также полноту, точность или объективность этой информации. Данные, приведенные в настоящей презентации, подлежат проверке, дополнению и изменению. Соответственно, никакие заверения или гарантии, будь то явные или подразумеваемые, не представляется ни Обществом, ни от имени Общества, а также никакими лицами, являющимися акционерами, директорами, должностными лицами или работниками Общества либо иными лицами в отношении точности, полноты или объективности как сведений, так и мнений, содержащихся в материалах настоящей презентации. Ни Общество, ни акционеры, директора, должностные лица или работники Общества, ни какие-либо иные лица не принимают на себя ответственности за убытки, которые на любом основании могут возникнуть в результате использования содержания настоящей презентации или иным образом в связи с ее содержанием. Материалы настоящей презентации не являются предложением или рекламой каких-либо ценных бумаг для любой юрисдикции. Данная презентация не предназначена для передачи в, или для распространения на территории Соединенных Штатов Америки, Канады, Южноафриканской Республики и Японии. ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 2 ОСНОВА ПРЕДСТАВЛЕНИЯ Финансовая информация, представленная в настоящей презентации основана на неаудированной сокращенной консолидированной промежуточной финансовой отчетности Открытого акционерного общества «Мостотрест» («Компания», или вместе со своими дочерними обществами «Мостотрест» или «Группа») за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2012 г. и 2011 г., подготовленной в соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности №34 «Промежуточная финансовая отчетность». С консолидированной финансовой отчетностью Группы за предшествующие периоды, наряду с подборкой операционных показателей, можно ознакомиться на корпоративном сайте «Мостотреста» (www.mostotrest.ru). Консолидированная финансовая информация Группы представлена в российских рублях - операционной валюте Компании, являющейся, по мнению руководства Группы, наиболее понятной основным пользователям финансовой отчетности. Сокращенная консолидированная промежуточная финансовая отчетность Группы за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2012 г., включает в себя результаты ООО “Трансстроймеханизация” ("ТСМ", приобретена 13 мая 2010 г.); ООО “Корпорация “Инжтрансстрой” («ИТС», приобретена 28 июня 2010 г.) и ООО “Объединенные системы сбора платы” («ОССП», учреждена 17 мая 2011 г.). Результаты ИТС, ТСМ и ОССП консолидируются с 13 мая 2010 г., 28 июня 2010 г. и 17 мая 2011 г., соответственно. Группа получила определенные виды содержащейся в настоящей презентации статистической, рыночной и тарифной информации, касающейся российского инфраструктурного рынка и ряда его аспектов, из следующих сторонних источников: Министерство транспорта Российской Федерации ("Минтранс"), Государственная компания “Российские автомобильные дороги” ("Автодор") и Департамент финансов правительства г. Москвы; сайт http://zakupki.gov.ru. Данная информация воспроизведена Группой с точностью в ее первоначальном виде и, насколько известно Группе и насколько она может это утверждать исходя из информации, опубликованной такими сторонними источниками, в ней не были опущены какие-либо факты, вследствие чего данная информация могла бы быть существенно неточной или вводящей в заблуждение. Группа не проводила независимой проверки данной или прочей информации, исходящей от третьих лиц. Кроме того, официальные данные, публикуемые правительственными учреждениями Российской Федерации могут являться в значительной мере менее полными или подкрепленными исследованиями, чем в более развитых странах. Вся представленная в настоящей презентации финансовая и операционная информация, которая не была подготовлена в соответствии со стандартами МСФО, предназначена исключительно для использования в качестве аналитического материала, и инвесторы не должны рассматривать такую информацию отдельно или в любом сочетании в качестве альтернативы анализу консолидированной финансовой отчетности Группы и сокращенной промежуточной финансовой информации в соответствии с МСФО, которые представлены на корпоративном сайте ОАО “Мостотрест”: www.mostotrest.ru. ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 3 МОСТОТРЕСТ ВКРАТЦЕ Диверсифицированный игрок на рынке транспортной инфраструктуры Строительство Концессии Содержание и ремонт Оперирование • Игрок №1 на российском рынке строительства транспортной инфраструктуры (доля рынка (a) – 8,6%) Ведущие позиции на рынке и масштаб • Выручка в 2011 году(b): 3,4 млрд долларов США(b); EBITDA(d): 324,9 млн долларов США(b) • Бэклог(d) в размере 9,1 млрд долларов США(e) по состоянию на 30 июня 2012 года • 80 лет истории • Построено более 7 500 инфраструктурных объектов к настоящему моменту Существенный опыт реализации крупных проектов • Ключевые проекты: – Строительство центральной автомагистрали «Дублер Курортного проспекта», Сочи – Строительство участка 4-го транспортного кольца между шоссе Энтузиастов и Измайловским шоссе, Москва – Строительство участка (15 – 58 км) платной дороги Москва – Санкт-Петербург Источник: Консолидированная финансовая отчетность по МСФО за 2011 год, данные Компании a) b) c) d) e) ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ Объем работ, выполненных собственными силами (выручка за вычетом прочей выручки и расходов на услуги субподрядчиков) в 2011 году, деленный на объем рынка 2011 года (за исключением работ по обслуживанию и ремонту дорог) в соответствии с Отчетом EMBS Group Значения переведены в доллары США по среднему курсу Центрального Банка России за 2011 год – 29,3948 рублей за доллар США EBITDA определяется как прибыль от текущей деятельности без учета налога на прибыль, чистых финансовых расходов и амортизации Показатель «бэклог» не определяется в соответствии с МСФО или РСБУ. Бэклог организации по состоянию на определенную дату отражает оценку менеджментом стоимости работ по заключенным строительным договорам по проектам, которые предстоит завершить в будущем, без учета НДС Значение переведено в доллары США по курсу Центрального Банка России по состоянию на 30 июня 2012 года – 32,8169 рублей за доллар США 4 • Реконструкция аэропорта в г. Петропавловск-Камчатский (4,8 млрд рублей(a)) НОВЫЕ КОНТРАКТЫ В БЭКЛОГЕ • Реконструкция существующих и строительство новых транспортных объектов, обеспечивающих развитие транспортной инфраструктуры Москвы, в частности, развитие транспортных связей с инновационным центром «Сколково» (29,4 млрд рублей(a)) • Строительство участка автодороги Москва-Санкт-Петербург – от Бусиновской развязки до Фестивальной улицы, включая строительство транспортной развязки на пересечении с Фестивальной улицей (19,7 млрд рублей(a)) • Содержание и ремонт дорог: 60% акций ЗАО «НИТП» ПРИОБРЕТЕНИЯ • Оперирование платными дорогами: увеличение доли в ООО «ОССП» до 84,3% • Дорожные концессии: 50% доля в ООО «СЗКК» a) Без учета НДС ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 5 ОБЗОР РЫНКА 2012 ГОДА ИСПОЛНЕНИЕ ГОДОВОГО БЮДЖЕТА ПО ДОРОЖНОМУ ХОЗЯЙСТВУ НА 01.07.2012 ИСПОЛНЕНИЕ ГОДОВОГО БЮДЖЕТА ПО ДОРОЖНОМУ ХОЗЯЙСТВУ НА 01.11.2012 Консолид-ный бюджет РФ Консолид-ный бюджет РФ Федеральный бюджет Федеральный бюджет Бюджеты субъектов РФ Бюджеты субъектов РФ Бюджет г. Москвы Бюджет г. Москвы 24% 26% 28% 30% 32% 50% 34% 55% 60% 65% 70% 75% Источник: Отчетность об исполнении консолидированного бюджета РФ (http://www.roskazna.ru) Месячные отчеты об исполнении бюджета по г. Москве (http://www.findep.mos.ru) • Из планируемого объема новых тендеров на 2012 год в первом полугодии было разыграно: • Из планируемого объема новых тендеров на 2012 год в 2012 году было разыграно: Автодором - 17%(a), Автодором - 21%(a) Правительством Москвы – 28%(b) Правительством Москвы - 60%(b) a) b) ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ Оценка Компании на базе информации, доступной на сайте ГК «Автодор», официальном сайте РФ для размещения информации о размещении заказов http://zakupki.gov.ru Оценка Компании на базе информации, доступной на официальном сайте Правительства Москвы, официальном сайте РФ для размещения информации о размещении заказов http://zakupki.gov.ru 6 БЭКЛОГ(а) МОСТОТРЕСТА ДИНАМИКА БЭКЛОГА НА ПОСЛЕДНЮЮ ОТЧЕТНУЮ ДАТУ – 30.06.2012 1 полугодие 2012 года: • Снижение тендерной активности наряду с увеличением объемов работ привело к снижению бэклога на 6% • Выборы Президента РФ и смена руководителей профильных министерств и ведомств: -6% 320 46 300 млрд рублей 26 Временные задержки в проведении тендеров на крупные комплексные проекты, где Мостотрест хорошо позиционирован (реконструкция Ленинского проспекта, обход Усмани в Воронежской области) Отсутствие конкурсных торгов по крупным объектам в регионах (Нижний Новгород, Ростов-на-Дону, Воронеж) 2 полугодие 2012 года: 2011 (b) выполнено новые объекты 1П2012 • Заключение рамочного контракта по строительству инфраструктурных объектов в Сколково, по которым Мостотрест назначен генподрядчиком указом Президента от 25 апреля 2012 года • Заключение государственного контракта по строительству развязки на ул. Фестивальная в Москве a) b) ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ Показатель «бэклог» не определяется в соответствии с МСФО или РСБУ. Бэклог организации по состоянию на определенную дату отражает оценку менеджментом стоимости работ по заключенным строительным договорам по проектам, которые предстоит завершить в будущем, без учета НДС Объем выполненных работ, выручка по которым уже признана Источник: Управленческая отчетность, данные Компании 7 ПРИОБРЕТЕНИЯ 2012 ГОДА Описание • Оператор автомобильной дороги М-4 «Дон» на участке км 225,6 – км 633,0 (секция 2): ОССП Эксплуатация Системы сбора платы и интеллектуальных транспортных систем Содержание, ремонт и эксплуатация участка • Содержание автодорог и мостов: Дорожная разметка Электроосвещение Светофорные объекты Пункты учета интенсивности движения и средств метеообеспечения НИТП Цель приобретения Цена • Развитие института платных дорог в России • Платформа для участия в контрактах жизненного цикла, операторских контрактах и концессиях 6 млн евро (за 33,3%) • Развитие в смежных бизнес-сегментах • Рост рынка содержания и ремонта объектов транспортной инфраструктуры 510 млн рублей (за 60%) • Необходимая компетенция для реализации операторских проектов и контрактов жизненного цикла • Ремонт и капитальный ремонт автодорог и мостов СЗКК • Концессионер первой платной скоростной автомобильной трассы Москва – СанктПетербург на участке 15-58 км ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ • Диверсификация бизнеса Мостотреста • Платформа для дальнейшего роста в сегменте концессий • Партнерство с VINCI • Привлекательный концессионный проект 7 780,5 млн рублей (за 50%) 8 КОРПОРАТИВНАЯ СТРУКТУРА МОСТОТРЕСТА ООО «Трансстроймеханизация» (ТСМ) 50,1% ООО «Корпорация Инжтрансстрой» (ИТС) 51% ОАО «Мостострой-11» 25,002% Строительство Смежные сегменты 60% ЗАО «Национальная Индустриально-Торговая Палата» (НИТП) ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 50% ООО «Северо-Западная концессионная компания» (СЗКК) 84,3% ООО «Объединенные системы сбора платы» (ОССП) 9 ОПТИМИЗАЦИЯ КОРПОРАТИВНОЙ СТРУКТУРЫ • Развитая экспертиза управления проектами: Реконструкция участка (17-83 км) автодороги М-9 «Балтия» Реконструкция, содержание и ремонт автомобильной дороги М-4 «Дон» в обход Воронежа Реконструкция и развитие аэропорта Шереметьево УВЕЛИЧЕНИЕ ДОЛИ В ТСМ ДО 76% СТРАТЕГИЯ ПО РАЗВИТИЮ ЭКСПЕРТИЗЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТАМИ НАРЯДУ С НАРАЩИВАНИЕМ СОБСТВЕННЫХ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ МОЩНОСТЕЙ • Развитые собственные производственные мощности: Производство материалов Квалифицированные сотрудники Современное оборудование • Экспертиза управления проектами успешно интегрирована в Мостотрест и ТСМ ВЫХОД ИЗ ИТС • Отсутствие собственных производственных мощностей Влияние на основные финансовые показатели и бэклог Мостотреста млн рублей Консолидированный Корректировка по отчет о совокупной деконсолидации прибыли результатов ИТС Корректировка по увеличению участия МСТТ в ТСМ Проформа консолидированный отчет о совокупной прибыли Выручка 45 705 -11 535 0 34 170 EBITDA 4 517 -393 0 4 124 Чистая прибыль 1 824 -191 230 1 863 Консолидированный бэклог Корректировка по деконсолидации результатов ИТС Корректировка по увеличению участия МСТТ в ТСМ Проформа консолидированный бэклог 299 712 -41 509 0 258 203 млн рублей Бэклог Источник: Проформа консолидированная финансовая отчетность по МСФО за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2012 ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 10 ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ / ВАЛОВАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ(a) ВЫРУЧКА Валовая рентабельность 36,4 • Валовая прибыль увеличилась на 6% в связи с 5,50 ростом выручки • Валовая рентабельность: 13% 1П 2011 5,10 1П 2011 1П 2012 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ / ЧИСТАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ(d) Чистая рентабельность Рентабельность по EBITDA 4,0% 4,4% 10% 1,90 4,5 1,80 • Показатель EBITDA увеличился на 7% за счет 1,70 роста валовой прибыли и эффективного 1,60 управления административными расходами 4,2 • Рост чистой прибыли на 14% 1,8 +14% млрд рублей млрд рублей 5,7 5,30 EBITDA(b) / РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПО EBITDA(c) +7% 6,0 +6% 1П 2012 12% 13% 16% млрд рублей 45,7 +25% млрд рублей • Рост выручки на 25% за счет увеличения объемов работ на крупных текущих проектах и 6,10 начала реализации новых проектов, выигранных 5,90 в конце 2011 года 5,70 1,6 1,50 1,40 1,30 1П 2011 1П 2012 a) b) ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ c) d) 1П 2011 1П 2012 Валовая рентабельность определяется как отношение валовой прибыли к выручке Показатель EBITDA определяется как прибыль от текущей деятельности за вычетом налога на прибыль, чистых финансовых расходов и амортизации Рентабельность по EBITDA рассчитана как показатель EBITDA, деленный на выручку Чистая рентабельность рассчитана как скорректированная чистая прибыль, деленная на выручку Источник: Cокращенная промежуточная консолидированная финансовая отчетность за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2012 и 2011 годов 11 РОСТ ВЫРУЧКИ В ПРИОРИТЕТНЫХ СЕГМЕНТАХ, РОСТ ОБЪЕМОВ РАБОТ, ВЫПОЛНЕННЫХ СУБПОДРЯДЧИКАМИ 39.6 СТРОИТЕЛЬСТВО ОБЪЕКТОВ Ж/Д ТРАНСПОРТА 7%(а) млрд рублей 0,3 4.0 3.5 • Увеличение объемов работ по реконструкции аэропорта «Внуково» СТРОИТЕЛЬСТВО АЭРОПОРТОВ 8%(а) • Начало выполнения работ по реконструкции аэропорта «Петропавловск-Камчатский» и аэропорта «Шереметьево» 1П 2012 3,2 2,3 • Рост объемов работ на объекте по строительству участка ст.Нарын-раз.Кутыкан железнодорожной линии Нарын-Лугокан 23,8 +34% 1П 2011 млрд рублей 70%(а) • Начало реализации новых проектов: 9.6 – Скоростная автомобильная дорога Москва-Санкт-Петербург в обход Вышнего Волочка – Автодорога М-4 «Дон» в обход Воронежа 31,8 3.0 2,1 +54% 1П 2011 млрд рублей СТРОИТЕЛЬСТВО ДОРОГ И МОСТОВ • Увеличение объемов строительства по текущим объектам: 29.6 – Дублер Курортного проспекта – Скоростная автомобильная дорога Москва-Санкт-Петербург 19.6 15-58 км 3,1 1П 2012 3,5 +11% 2.5 РОСТ ОБЪЕМОВ РАБОТ, ВЫПОЛНЕННЫХ СУБПОДРЯДЧИКАМИ ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ a) b) • Рост объемов работ, выполненных субподрядчиками(b), на 38%: передача на субподряд непрофильных, вспомогательных видов работ и работ, где нет собственной экспертизы: – – – – строительство тоннелей перенос коммуникаций переустройство ж/д строительство новых зданий 1П 2012 Доля 41% 14,6 +38% млрд рублей 1П 2011 21,3 +16% 20,1 24,7 1П 2011 1П 2012 Субподряд Собственные силы Доля в выручке 1 полугодия 2012 года Объемы работ, выполненные субподрядчиками, равны расходам на услуги субподрядчиков в себестоимости Источник: Cокращенная промежуточная консолидированная финансовая отчетность за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2012 и 2011 годов 12 Доля 45% АНАЛИЗ СЕБЕСТОИМОСТИ РАСХОДЫ НА УСЛУГИ СУБПОДРЯДЧИКОВ • Рост расходов на услуги субподрядчиков на 38% связан с соответствующим увеличением объема работ, выполненных субподрядчиками(b) 44%(a) 14,6 млрд рублей 20,1 19,6 14,6 +38% 9,6 1П 2011 1П 2012 РАСХОДЫ НА СЫРЬЕ И МАТЕРИАЛЫ • Рост расходов на материалы на 30% связан с ростом объемов работ, выполненных собственными силами(с), на 16%, а также ростом цен на сырье и материалы 16%(a) 6,1 млрд рублей 7,1 5,5 +30% 4,1 5,8 • Увеличение расходов на персонал на 20% связано с: – увеличением численности персонала на 11% ввиду роста объемов работ, выполненных собственными силами(с) – ежегодной индексацией заработной платы 12%(a) • Увеличение прочих расходов на 33% связано с ростом расходов на проектные и технологические работы, банковские гарантии, передислокацию персонала и дорожностроительной техники, услуги охраны ПРОЧИЕ РАСХОДЫ 6%(a) 4,8 1П 2012 5,6 +20% 4,6 3,8 1П 2011 2,3 млрд рублей РАСХОДЫ НА ПЕРСОНАЛ млрд рублей 1П 2011 2,6 1,9 +33% 1,3 1П 2011 a) b) c) ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 1П 2012 Доля в выручке 1 полугодия 2012 года Объемы работ, выполненные субподрядчиками, равны расходам на услуги субподрядчиков в себестоимости Объем работ, выполненных собственными силами, рассчитывается как выручка за вычетом прочей выручки и расходов на услуги субподрядчиков 1П 2012 13 Источник: Cокращенная промежуточная консолидированная финансовая отчетность за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2012 и 2011 годов, Управленческая отчетность УСТОЙЧИВОЕ ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ 8,9 6 (0,3) 2 • Нетто денежные средства составили 0,3 млрд рублей: НЕТТО ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА(а) млрд рублей, на 30.06.12 4 – Долг: 8,6 млрд рублей – Денежные средства и эквиваленты: 8,9 млрд рублей 0 -2 -4 (8,6) Долг Денежные средства Чистый долг 30 000 ВЫСОКИЙ УРОВЕНЬ ЛИКВИДНОСТИ млрд рублей, на 30.06.12 20 000 • Отрицательное значение чистого оборотного капитала(b)10– 000 высокий уровень ликвидности на середину года : – Обычно бюджетное финансирование сдвинуто(10 000) на конец года (20 000) (2,1) 60,8 (63,0) Оборотные активы Оборотные пассивы 3,2 РОСТ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ • Приобретение строительной техники и автотранспорта в рамках программы обновления основных средств • Рост капитальных вложений обусловлен диверсификацией строительных площадок, связанной с началом реализации в 2012 году новых проектов 2,0 2,5 1,5 млрд рублей 3,5 3,0 Чистый оборотный капитал 2,2 +45% 1,0 0,5 - 1П 2011 a) b) ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ Нетто денежные средства – это отрицательное значение чистого долга, который рассчитывается как разница между суммой краткосрочных и долгосрочных займов и кредитов за вычетом денежных средств и их эквивалентов Чистый оборотный капитал рассчитан как разница между краткосрочными оборотными активами (за вычетом денежных средств и их эквивалентов, предоплаты по налогу на прибыль и прочих оборотных активов) и краткосрочными оборотными обязательствами (за вычетом кредитов и займов, прочих резервов, доли неконтролирующих участников и обязательства по текущему налогу на прибыль) Источник: Cокращенная промежуточная консолидированная финансовая отчетность за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2012 и 2011 годов 1П 2012 14 РЕАЛИЗАЦИЯ ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ МОСТОТРЕСТА Реализация Цель • • Рост бизнеса и доли рынка – Выручка – 12% Рост объемов строительства за счет: – Сбалансированного наращивания объемов работ, выполняемых собственными силами и силами внешних субподрядчиков – Бэклог – 36% • – Участия в новых комплексных проектах • Развитие новых сегментов инфраструктурного строительства Выход в смежные бизнес-сегменты Диверсификация бизнеса в соответствии с требованиями рынка • 2010 г. – выход в сектор строительства дорог, аэропортов, портов; развитие генподряда – Участие в комплексных проектах • 2011-настоящее время – развитие компетенции строительства тоннелей закрытым способом • 2011 г. – операторский контракт (платный участок трассы М-4 «Дон») • Получение дополнительной доходности от оказания сервисных услуг собственными силами 2012 г. – приобретение НИТП (выход в сектор ремонта и содержания дорог) • 2012 г. – создание управления по проектированию и подготовке территории Выход в бизнес со стабильными денежными потоками • 2012 г. – выход в сегмент дорожных концессий – Усиление присутствия в регионах, где ожидаются крупные инфраструктурные проекты • • Рост доли рынка строительства транспортной инфраструктуры Участие в новых формах комплексных проектов, предлагаемых рынком (контракты жизненного цикла, операторские контракты) – С 7,8% в 2009 г. до 8,6% в 2011 г. – Усиление генподрядной экспертизы • Темпы роста в 2009-2011 г.(а) (а) Среднегодовые темпы роста ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 15 ПРИЛОЖЕНИЯ • СТРУКТУРА АКЦИОНЕРОВ • ВЫДЕРЖКИ ИЗ КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ • КРУПНЕЙШИЕ ПРОЕКТЫ В БЭКЛОГЕ ГРУППЫ • ПРОЕКТ СЗКК Олег Танана Заместитель генерального директора по экономике и финансам ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 16 ПРИЛОЖЕНИЕ 1: СТРУКТУРА СОБСТВЕННОСТИ И КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ Уставный капитал ОАО «Мостотрест» состоит из 282 215 500 обыкновенных акций, распределенных между акционерами следующим образом: Бенефициарные собственники: Аркадий и Игорь Ротенберги 68,5% Бенефициары Н-Транса 31,5% НПФ Благосостояние (пенсионный фонд РЖД) Marc O’Polo Investments Ltd 38,6% 26,8% ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ Миноритарные акционеры 34,6% Михаил Носков Арнаут Дирк Лугтмейер Александр Шевчук Независимый неисполнительный член Совета директоров Независимый неисполнительный член Совета директоров Независимый неисполнительный член Совета директоров 17 ПРИЛОЖЕНИЕ 2 (1/2): ВЫДЕРЖКИ ИЗ СОКРАЩЕННОЙ ПРОМЕЖУТОЧНОЙ КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ПО МСФО Консолидированный отчет о финансовом положении млн рублей 30.06.2012 31.12.2011 АКТИВЫ Внеоборотные активы Гудвилл Нематериальные активы Основные средства Торговая и прочая дебиторская задолженность Объекты инвестиций, учитываемые методом долевого участия 30.06.2012 31.12.2011 СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Собственный капитал 2 404 2 404 352 314 16 116 14 912 396 376 Акционерный капитал Добавочный капитал Резерв по переоценке инвестиций, имеющихся в наличии для продажи Резерв на приобретение собственных акций 136 136 6 169 6 192 116 107 (425) (561) 1 462 1 454 Нераспределенная прибыль 12 616 12 809 Авансы выданные 689 453 Итого собственного капитала, принадлежащего собственникам Компании 18 612 18 683 Отложенные налоговые активы 332 395 Доля неконтролирующих участников Прочие внеоборотные активы 265 260 Итого собственного капитала 22 016 20 568 Долгосрочные обязательства 9 701 6 559 140 19 Торговая и прочая дебиторская задолженность 14 631 16 226 Дебиторская задолженность по договорам строительного подряда 14 593 7 873 Авансы выданные 21 892 16 817 Кредиты и займы 8 913 29 254 Доля неконтролирующих участников 638 1 339 Итого оборотных активов 70 508 Всего активов 92 524 Итого внеоборотных активов Оборотные активы Запасы Переплата по налогу на прибыль Денежные средства и их эквиваленты Прочие оборотные активы Кредиты и займы Торговая и прочая кредиторская задолженность 6 (7) 18 618 18 676 1 838 1 224 150 163 Отложенные налоговые обязательства 1 014 555 Итого долгосрочных обязательств 3 002 1 942 6 734 6 408 Краткосрочные обязательства 978 425 Торговая и прочая кредиторская задолженность 16 459 17 082 78 087 Кредиторская задолженность по договорам строительного подряда 46 506 53 410 98 655 Прочие резервы 193 527 Обязательство по текущему налогу на прибыль 34 185 Итого краткосрочных обязательств 70 904 78 037 Итого обязательств 73 906 79 979 Всего собственного капитала и обязательств 92 524 98 655 Источник: Cокращенная промежуточная консолидированная финансовая отчетность за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2012 и 2011 годов ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 18 ПРИЛОЖЕНИЕ 2 (2/2): ВЫДЕРЖКИ ИЗ СОКРАЩЕННОЙ ПРОМЕЖУТОЧНОЙ КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ПО МСФО Промежуточный консолидированный отчет о совокупной прибыли млн рублей Выручка Себестоимость продаж Валовая прибыль Прочие доходы Административные расходы Прочие расходы Результаты операционной деятельности Финансовые доходы Финансовые расходы Чистые финансовые расходы Доля в (убытке)/прибыли компаний, учтенных по методу долевого участия (за вычетом налога на прибыль) Прибыль до налогообложения Расход по налогу на прибыль Прибыль за период Прочая совокупная прибыль Нетто-величина изменений справедливой стоимости активов, имеющихся в наличии для продажи Общая совокупная прибыль Прибыль за период, причитающаяся: Акционерам материнской Компании Неконтролирующим участникам Прибыль за период Общая совокупная прибыль за отчетный период, причитающаяся: Акционерам материнской Компании Неконтролирующим участникам Общая совокупная прибыль за отчетный период Прибыль на акцию Базовая и разводненная прибыль на акцию (рублей) За шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2012 2011 45 705 (39 697) 6 008 332 (2 973) (314) 3 053 527 (986) (459) 41 2 635 (811) 1 824 36 433 (30 762) 5 671 161 (2 819) (696) 2 317 261 (326) (65) (119) 2 133 (528) 1 605 9 1 833 (7) 1 598 1 811 13 1 824 1 606 (1) 1 605 1 820 13 1 833 1 599 (1) 1 598 6,47 5,71 Источник: Cокращенная промежуточная консолидированная финансовая отчетность за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2012 и 2011 годов ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 19 ПРИЛОЖЕНИЕ 3 (1/3): БЭКЛОГ(a) ГРУППЫ Стоимость контракта(b) (млрд рублей) Срок завершения работ % завершения (на 30.06.2012) Оценка бэклога(b) (на 30.06.2012) Строительство участка скоростной автодороги МоскваСанкт-Петербург в обход Вышнего Волочка 42,1 2015 4% 40,6 Генподрядчик Строительство участка 4-го транспортного кольца между шоссе Энтузиастов и Измайловским шоссе 60,0 2015 38% 37,3 Генподрядчик Строительство участка (15 – 58 км) платной автодороги Москва – Санкт-Петербург 41,0 2014 14% 35,2 Генподрядчик Строительство центральной автомагистрали г. Сочи «Дублер Курортного проспекта», 2 и 3 очереди 50,3 2013 35% 32,6 Генподрядчик Реконструкция Бусиновской транспортной развязки в г.Москве 17,1 2014 2% 16,8 Генподрядчик Реконструкция участка (17-83 км) автодороги М-9 «Балтия» 15,7 2015 5% 14,9 Генподрядчик Реконструкция, содержание и ремонт автомобильной дороги М-4 «Дон» в обход Воронежа, 1 очередь 16,3 2029 39% 10,0 Генподрядчик Строительство Молодогвардейской транспортной развязки в г. Москве 8,5 2014 8% 7,8 Субподрядчик Реконструкция автодороги М-11 «Нарва» на участке подъезда к порту Усть-Луга (16-40 км) 7,9 2014 7% 7,4 Генподрядчик Строительство новой железной дороги Нарын – Лугокан 25,3 2012 75% 6,3 Генподрядчик Строительство Медиацентра в г. Сочи 11,9 2013 49% 6,0 Генподрядчик Проект a) b) ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ Роль в проекте Показатель «бэклог» не определяется в соответствии с МСФО или РСБУ. Бэклог организации по состоянию на определенную дату отражает оценку менеджментом стоимости работ по заключенным строительным договорам по проектам, которые предстоит завершить в будущем, без учета НДС Без НДС Источник: Управленческая отчетность, данные Компании 20 ПРИЛОЖЕНИЕ 3 (2/3): БЭКЛОГ(a) ГРУППЫ Стоимость контракта(b) (млрд рублей) Срок завершения работ % завершения (на 30.06.2012) Оценка бэклога(b) (на 30.06.2012) Строительство морского порта г. Сочи с береговой инфраструктурой, 2 очередь 6,0 2013 0% 6,0 Генподрядчик Оперирование участком автодороги М-4 «Дон» (225,6633,0 км) на платной основе 5,6 2015 4% 5,4 Генподрядчик Инженерная защита территории Имеретинской низменности, включая берегоукрепление 7,1 2013 28% 5,1 Генподрядчик Комплекс зданий и сооружений «Малый Ахун» в Имеретинской низменности 5,3 2013 14% 4,5 Генподрядчик Pеконструкция аэропорта в г. Петропавловск-Камчатский 4,8 2013 9% 4,4 Генподрядчик Реконструкция и развитие аэропорта Шереметьево, 1 очередь 4,5 2013 9% 4,1 Генподрядчик Реконструкция транспортной развязки на пересечении Ленинградского шоссе с МКАД 4,1 2013 16% 3,5 Генподрядчик Трасса для проведения автомобильных гонок «Формула-1» 4,1 2014 22% 3,2 Генподрядчик Вторая очередь транспортной развязки на пересечении трассы М-10 и подъезда к г. Зеленограду 3,1 2012 0% 3,1 Генподрядчик 184,5 45,5 Генподрядчик/ Субподрядчик 525,2 299,7 Проект Прочие проекты Итого a) b) ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ Роль в проекте Показатель «бэклог» не определяется в соответствии с МСФО или РСБУ. Бэклог организации по состоянию на определенную дату отражает оценку менеджментом стоимости работ по заключенным строительным договорам по проектам, которые предстоит завершить в будущем, без учета НДС Без НДС Источник: Управленческая отчетность, данные Компании 21 ПРИЛОЖЕНИЕ 3 (3/3): СТРУКТУРА БЭКЛОГА(а) НА 30 ИЮНЯ 2012 ГОДА МОСТЫ И ДОРОГИ – 84% БЭКЛОГА 2% 4% 5% ЦЕНТРАЛЬНЫЙ И ЮЖНЫЙ ОКРУГА – ОСНОВНЫЕ РЕГИОНЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЗАКАЗЧИК(b) – 81% БЭКЛОГА 5% 8% 19% 31% 24% 1% 17% 68% 84% 32% Мосты и дороги Железные дороги Прочая инфраструктура Аэродромы и аэропорты Порты (c) Федеральные агентства (d) Региональные власти (f) Государственные компании ЦФО ЮФО Прочие (g) Муниципальные власти (e) Частные организации Источник: Управленческая отчетность, данные Компании a) b) c) d) e) f) g) Показатель «бэклог» не определяется в соответствии с МСФО или РСБУ. Бэклог организации по состоянию на определенную дату отражает оценку менеджментом стоимости работ по заключенным строительным договорам по проектам, которые предстоит завершить в будущем, без учета НДС Разбивка бэклога по заказчикам не включает в себя проекты, на которых «Мостотрест» выступал субподрядчиком Федеральные агентства включают в себя агентства Минтраспорта Региональные власти включают в себя местные власти такие, как, например, Правительство г. Москвы Частные организации включают в себя частные компании и концессионеров ГЧП Государственные компании включают в себя компании, контрольный пакет в которых принадлежит государству Муниципальные власти и прочие заказчики включают в себя администрации, департаменты городского хозяйства крупных городов ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 22 ПРИЛОЖЕНИЕ 4 (1/6): КРАТКОЕ ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА Основные факты Схема платной дороги • Первая платная автомобильная дорога на основе концессии в России • Основные технические характеристики проекта: – протяженность: 43,3 км – число полос: 2х5 полос от транспортной развязки №1 до транспортной развязки №5; 2х4 полосы от развязки №5 до развязки №7 • Ключевые даты Проекта: – подписание концессионного соглашения: 27 июля 2009 г. – финансовое закрытие и подписание договора о синдицированной кредитной линии: 26 апреля 2010 г. – этап строительства: сентябрь 2011 г. – октябрь 2014 г. – этап эксплуатации: ноябрь 2014 г. – июль 2040 г. • Активная фаза строительства: – строительство идет в соответствии с графиком и бюджетом Источник: данные СЗКК ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 23 ПРИЛОЖЕНИЕ 4 (2/6): СУЩЕСТВЕННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА ДОРОЖНЫХ КОНЦЕССИЙ В РОССИИ Рост доли внебюджетных инвестиций в дорожное строительство Использование частных инвестиций и развитие механизма концессий База для развития концессий • • Активное развитие базы для использования концессий – Федеральный закон «О концессионных соглашениях» – Создание государственной компании «Автодор» – 2 концессионных проекта на стадии строительства(а) Концессии позволяют государству – Сократить потребности бюджетного финансирования – Привлечь опыт частных инвесторов – Улучшить качество дорожной инфраструктуры Некоторые из новых концессионных проектов в 2013-2014 гг. Проект СЗКК – потенциал для участия в прочих планируемыx государством концессиях Структура фин-ия Срок контракта (лет) Период тендера Период строит-ва Завершен 2012 – 2014 15 - 58 км высокоскоростного шоссе Москва-С.Петербург 43 60 36% госуд-во 64% частн. 30 58 - 149 км высокоскоростного шоссе Москва-С.Петербург 91 52 70% госуд-во 30% частн. 30 2013 - 2014 2014 – 2017 Съезд на M-7 «Волга» на участке МКАД – км. 60 (обход Ногинска) 37 50 50% госуд-во 50% частн. 30 2013 - 2014 2015 – 2017 • • ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ Длина Стоимость участка (км) (млрд. руб.) Также в государство активно обсуждает ряд перспективных концессионных проектов, которые на сегодняшний день не нашли отражение в стратегиях развития Мостотрест тщательно следит за данными обсуждениями и оценивает привлекательность проектов на ранней стадии Источник: Росстат (www.gks.ru), Автодор (www.russianhighways.ru), Транспортная стратегия Российской Федерации на период до 2030 года (www.rosavtodor.ru) (а) Строительство нового выхода на Московскую кольцевую автомобильную дорогу с федеральной автомобильной дороги М-1 «Беларусь» Москва-Минск (обход г. Одинцово), строительство скоростной автомобильной дороги Москва-Санкт-Петербург на участке 15 – 58 км (www.russianhighways.ru) 24 ПРИЛОЖЕНИЕ 4 (3/6): СВОДНЫЙ БЮДЖЕТ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРА ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА НА ЭТАПЕ СТРОИТЕЛЬСТВА(а) Бюджет инвестиций Проекта Источники финансирования Проекта Сумма % от общей суммы Капитализируются 44.9 70.0% Генеральный подрядчик (Мостотрест) 41.0 63.9% Менеджер проекта (Vinci Constructions Grands Projeсts) 2.9 4.5% Прочее 1.0 1.6% (млрд. руб.) Капитальные затраты – строительство Расходы, понесенные до начала строительства 1.2 1.8% Накладные расходы 2.7 4.2% Операционные расходы (компания-оператор) 2.0 3.1% 70% НДС подлежащий возмещению 2.6 4.1% Проценты по внешнему финансированию 3.8 5.9% Банковские комиссии 1.9 3.0% Резервный счет на обслуживание старшего долга 1.9 3.0% Резервный счет на финансирование тех. обеспечения 1.1 1.7% Резерв счёт на непредвиденные расходы 2.0 3.1% Всего 64.1 100.0% ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ Выбрано Сумма % от общей суммы 1.3 (б) 22.9 35.6% Прочее - 0.3 0.4% Кредитная линия - 22.6 35.3% Транш А - финансирование строительства - 21.3 33.2% Транш Б - финансирование уплаты процентов - 1.3 2.1% 10.0 (в) 10.0 15.6% Револьверный кредит (на 5 лет) - 0.2 0.3% Акционерное финансирование (г) 1.5 (в) 8.2 12.7% Всего 12.8 64.1 100.0% (млрд. руб.) Государственное финансирование Проектные облигации Примечания: (a) До конца этапа строительства в октябре 2014 г. (б) Данные по государственному финансированию на 25 сентября 2012 г. (в) Данные по проектным облигациям и акционерному финансированию согласно финансовой отчётности СЗКК по МСФО на 30 июня 2012 г. (г) Включают вклады в собственный капитал и займы от акционеров 25 ПРИЛОЖЕНИЕ 4 (4/6): ОСНОВНЫЕ УСЛОВИЯ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА Источники финансирования Срок Погашение основной суммы долга Процентная ставка Гарантии Российской Федерации • Фиксированная ставка в первые 10 лет: – До конца 2014: 12,00% Кредитная линия (29,2 млрд. руб.)(а) 20 лет – До конца 2016: 12,25% – До конца 2019: 12,50% • Основная сумма долга выплачивается с 2017 по 2030 г. • Основная сумма долга выплачивается с 2018 по 2031 гг. • С 11 года эксплуатации: – Mosprime 3 мес. + 4,5% • ИПЦ + 3% (уплачиваются раз в полгода) с учётом следующих ограничений Проектные облигации (10,0 млрд. руб.) 20 лет – На стадии строительства: 6,0-11,5% – На стадии выхода на проектную мощность: 5,0-12,5% – В первые 10 лет эксплуатации: 5,0-15,0% Январь 2015 Револьверный VAT facility кредит • Фиксированная ставка 10% • До 2015 г. График погашения долга (только основной суммы долга) (б) (млрд. руб.) 30 18 20 12 10 5 1 1 - 2П2014-2015 ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 2016-2020 Кредитная линия 2021-2025 Проектные облигации 2026-2030 2031-2035 Револьверный кредит Примечание: все цифры представлены в номинальном выражении, если не указано иное (а) Максимальный лимит кредитной линиии (б) С учетом привлечения нового долга после окончания строительства в октябре 2014 г. Источник: бизнес-план СЗКК 2036-2040 26 ПРИЛОЖЕНИЕ 4 (5/6): КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ И КАПИТАЛИЗИРУЕМЫЕ РАСХОДЫ НА ЭТАПАХ СТРОИТЕЛЬСТВА И ЭКСПУАТАЦИИ ПРОЕКТА Этап строительства 25 (a) Этап эксплуатации • Общие капитальные затраты на этапе эксплуатации – 8,7 млрд. руб. (в ценах 2011 г.) Общая сумма = 55,8 млрд. руб. 22 (млрд. руб.) 20 (a) 19 • Из них капитальные затраты на расширение – 7.4 млрд. руб. (в ценах 2011 г.): – Строительство развязки №2 с Химкинской объездной трассой в 2032 – 2033 гг. 15 – Освещение дороги 10 10 – Расширение дороги между развязками №4 и 7(б) в 2027 – 2028 гг. 5 5 – Строительство развязки № 7 с автотрассой M-10 «Россия» в 2017 г. 2011 2012 2013 2014 • Сроки расширения дороги будут зависеть от динамики трафика на соответствующих участках Капитализированные расходы (в т.ч. капитализированные проценты) Прочие капитальные затраты Менеджер проекта (Vinci Constructions Grands Projects) Генеральный подрядчик (Мостотрест) Примечания: (a) Капитальные затраты показаны в номинальном выражении (б) Расширение дороги с 2x4 полосы до 2x5 полос между развязками №4 и №5 и расширение с 2x2 полосы до 2x4 полос между развязками №5 и №7 Источник: бизнес-план СЗКК ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 27 ПРИЛОЖЕНИЕ 4 (6/6): ПРОГНОЗЫ ТРАФИКА И ТАРИФОВ Трафик Тариф • Концессионное соглашение устанавливает средневзвешенный тариф за 1 • Прогноз трафика выполнен Steer Davies Gleave (SDG) – ведущей км. в ценах 2007 г. (б) международной консалтинговой компанией в области проектирования и планирования транспортных потоков • Тариф ежегодно индексируется на фактический уровень ИПЦ • Прогноз выполнен в терминах AADT (среднегодовой показатель • SDG разработала тарифное меню с учетом требуемого ежедневного движения) для каждого из 6 участков трассы (см. стр. 6) средневзвешенного тарифа и прочих ограничений, предусмотренных концессионным соглашением • Совокупный AADT СЗКК равен сумме AADT по каждому из 6 участков • Средневзвешенный тариф на AADT был рассчитан на основе прогноза • Рост AADT обусловлен прогнозируемым экономическим ростом и трафика по различным участкам и тарифного меню увеличением благосостояния населения AADT всех участков дороги(а) СГТР`15-17: 10.6% 689 530 354 433 393 200 0 2015 ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ 2016 2017 2021 2030 2040 (руб., в ценах 2011 г.) (тыс. автомобилей – участков) 819 600 400 50 СГТР`21-40: 2.3% 1 000 800 Средневзвешенный тариф в расчете на AADT 44 45 2015 2021 40 30 20 10 0 Примечания: (а) AADT первого участка трассы (одного из самых загруженных) составляет 80, 88, 96 и 115 тыс. автомобилей в 2015, 2016, 2017 и 2021 гг. соответственно (б) Средневзвешенный тариф за 1 км в ценах 2007 года для I тарифной группы составляет 3.6 руб. Источник: бизнес-план СЗКК, данные SDG 28 ВСЕГДА В ДВИЖЕНИИ Олеся Лапина Начальник управления по связям с инвесторами Тел.: +7985-413-9194 E-mail: olapina@mostro.ru Россия, 121087, г. Москва, ул. Барклая, д. 6, стр. 5 Тел.: +7 (495) 669 7999 Факс: +7 (495) 669 7711 E-mail: mostro@mostro.ru
