Отраслевые фонды •

ОБЗОР | 11.01.2016 |
Отраслевые фонды
События и комментарии
ОПИФ акций «Альфа-Капитал Технологии» *
1 мес.
3 мес.
6 мес.
10.67%
19.97%
29.28%
с нач. года
1 год
3 года
•
22.90%
22.90%
130.37%
Глобальный фонд технологических компаний с
высокой диверсификацией инвестиций. В фонде
делается
ставка
на
облачные
технологии,
биотехнологии и IT. Из акций российских компаний в
портфеле присутствует только Яндекс, и то в очень
ограниченном объеме.
•
ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля» *
1 мес.
3 мес.
6 мес.
6.52%
11.07%
22.64%
с нач. года
1 год
3 года
25.94%
25.94%
87.49%
В фонде низкая экспозиция на российский рынок
(около 22%), что связано с дефицитом качественных
имен этого сегмента. Крупнейшими позициями
являются Магнит и Лента, позиционирование которых
сейчас наиболее выигрышно среди российских
ритейлеров. Иностранные акции при этом оставляют
около половины портфеля, оставшиеся 28% – это
наличные средства, тактически увеличенные с целью
использования возможностей, которые рынок дает в
периоды высокой волатильности.
ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды» *
1 мес.
3 мес.
6 мес.
6.41%
10.69%
17.65%
с нач. года
1 год
3 года
25.06%
25.06%
58.25%
Основа фонда – инвестиции в крупнейшие и наиболее
известные российские и иностранные компании.
Сейчас наибольший вес в фонде приходится на
компании потребительского сектора, а также крупные
западные банки.
6.09%
8.29%
12.43%
с нач. года
1 год
3 года
•
В фонде «Бренды» мы держим преимущественно акции компаний,
ориентирующихся на массовый сегмент, таких как BMW или Nike. Сектор
является лидером роста в США и на среднесрочном горизонте может
сохранить лидерские позиции. Пока ставки остаются низкими, а розничные
продажи США растут, акции этих компаний продолжат выглядеть лучше
рынка. Кроме того, в пользу акций потребительского сектора на рынке США
говорит смена фазы делового цикла с инвестиционного на
потребительский.
Сохранение высокой инфляции в РФ оставляет актуальным сектор
продуктового ритейла. Ритейлеры быстро перекладывают рост цен на
потребителя, при этом спрос на продукты питания довольно стабилен.
Кроме этого, если рубль начнет укрепляться, а импортные цены снижаться,
позитивный эффект останется именно в прибыли ритейлеров, и их
рентабельность возрастет. Эту идею мы реализуем через акции Магнита.
В нашем фонде «Инфраструктура» мы делаем ставку на точечные идеи
через покупку крупных западных имен, таких как Verizon, FedEx, AT&T.
Появление в фонде инфраструктурных компаний позволило нам сильно
увеличить диверсификацию и сформировать фонд с уникальной структурой.
Впрочем, мы не отказались и от дивидендных историй из числа крупных
энергетических компаний.
Стратегия в отраслевых фондах
Во многом подход к формированию портфелей в отраслевых фондах схож с
фондами широкого рынка, а именно – высока доля иностранных ценных бумаг.
При этом так как выбор точечных идей в рамках отраслей и подсекторов на
российском рынке объективно меньше, доля иностранных ценных бумаг в
отраслевых фондах в среднем выше, чем в фондах широкого рынка.
Основные принципы, которым мы следуем в настоящее время при управлении
отраслевыми фондами:
•
ОПИФ акций «Альфа-Капитал
Инфраструктура» *
1 мес.
3 мес.
6 мес.
•
Сектор высоких технологий в 2015 году – один из немногих, кто показал
положительный результат, тогда как «широкий» рынок акций США, как и
компании малой капитализации, завершают год в «минусе». Несмотря на
сильную коррекцию в начале 2016 года, не обошедшую сектор стороной,
стоит помнить, что компании высоких технологий – одни из немногих, где
темпы роста прибыли не замедлялись. Рост затрат на рабочую силу из-за
низкой безработицы в меньшей степени оказывает влияние на сектор (из-за
его высокой капиталоемкости), тогда как рост потребительских расходов
благоприятно сказывается на продажах. Это может поддержать акции
компаний сектора в будущем.
19.13%
19.13%
-26.82%
Более половины активов фонда инвестировано в акции
иностранных электроэнергетических компаний, а также
ETF на компании солнечной и «зеленой» энергетики.
Из российских ценных бумаг крупнейшей позицией
сейчас является E.On как одна из немногих российских
электроэнергетических компаний, представляющих
инвестиционный интерес. Еще одной российской
инфраструктурной идеей в фонде является АФК
Система.
•
•
•
Высокая доля иностранных ценных бумаг. При необходимости мы
используем ETF на зарубежные индексы, торгуемые на Московской
бирже.
Только точечные идеи в российских ценных бумагах. Предпочтение
компаниям со стабильными финансовыми показателями и историей
выплат дивидендов.
Акцент на крупные международные компании со стабильными
финансовыми показателями.
Увеличенная доля компаний, использующих новые технологии, такие
как
электронная
коммерция,
альтернативная
энергетика,
фармацевтика.
ООО УК «Альфа-Капитал» | Тел.: +7 (495) 783-4-783 (для звонков из Москвы), 8 (800) 200-28-28 (для звонков из регионов России) | www.alfacapital.ru
* Изменение расчетной стоимости инвестиционного пая на 31.12.2015. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ
акций «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Торговля». Правила доверительного управления
№ 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Инфраструктура». Правила доверительного управления № 0703-94122554 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г.
Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и
негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00028 от 22 сентября 1998 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными
бумагами № 077-08158-001000, выдана ФСФР России 30 ноября 2004 года, без ограничения срока действия. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением
ООО УК «Альфа-Капитал», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание
скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом
не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами
доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и паевых инвестиционных фондов, находящихся под ее управлением, включая тексты
правил доверительного управления, всех изменений и дополнений к ним, а также сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев Вы можете получить по адресу 123001,
Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1 Телефоны: (495) 783-4-783, 8 (800) 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru