Особенности инвестиционных операций банковских

Особенности инвестиционных операций банковских организаций
Коротаев М. Д.
Коротаев М. Д . Особенности инвестиционных операций банковских организ аций
Коротаев Михаил Дмитриевич / Korotaev Mikhail Dmirtievich – маг истрант,
кафедра управления экономическими системами,
ФГБОУ ВПО Мурманский г осударственный технический университет, г . Мурманск
Аннотация: в данной статье рассмотрена роль инвестиционных операций, их особенности, назначение и
целесообразность для банковских организаций.
Abstract: this article deals the role of investment operations, their characteristics, purpose and appropriateness for
banking organizations.
Ключевые слова: инвестиционные операции, банковские организации, облигация, вексель, депозитный
сертификат, дивиденд.
Keywords: transnational company, globalization, stocks, real economy, the global financial crisis.
С развитием финансовых отношений и фондовых рынков в последние 1015 лет значительно возросло
значение инвестиционных операций российских коммерческих банко в на рынке ценных бумаг. Банки
осуществляют инвестиционные операции для достижения определенных целей: в первую очередь,
рассредоточение активов, увеличение источников дохода и поддержание нужного уровня ликвидности.
Расширение деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг неизбежно влечет за собой рост
сопутствующих рисков и должно сопровождаться развитием законодательной базы в данной сфере и
постоянным совершенствованием системы управления рисками, что с учетом российской специфики не
всегда должным образом соответствует действительности. Недавний финансовый кризис и новые требования
со стороны инвесторов и регулятора заставили банки уделить особо е внимание надежности и системы
управления рисками и надобности в комплексном подходе к управлению да нными рисками.
В научной литературе нет универсального подхода к определению и классификации инвестиционных
операций, проводимых банковскими организациями. Анализ теоретических подходов за последнее время к
их содержанию и классификациям показал, что с течением времени границы понимания инвестиционных
операций становятся все более размытыми, а критерии их определения все более различными. В учебном
пособии проф. Я. М. Миркин определяет инвестиционные операции как «деятельность банка по вложению
(инвестированию) денежных и иных резервов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды
предприятий, коллекции, драгоценные металлы и иные объекты вложений, рыночная стоимость которых
способна расти и приносить банку доход в форме процентов, дивидендов, прибыли от перепродажи и других
прямых и косвенных доходов».
Миркин отображает назначение инвестиционных операций: удержание рыночной ниши как следствие
расширения клиентской и ресурсной базы, расширение и диверсификация доходной базы банка и связанное
с этим повышение финансовой устойчивости, а кроме того наличие неявных мотивов (расширить влияние
самого банка, уменьшить долю бесприбыльных средств и др.). В пособии также приведена одна из самых
полных (как показал анализ других источников) классификаций инвестицио нных операций. Проф. А. М.
Тавасиев, раскрывая содержание банковских операций, относит к инвестиционным «операции вложения
банком своих средств акции и паи (т. е. в УК) других юридических лиц в целях совместной хозяйственно коммерческой деятельности, рассчитанной на получение прибыли в форме дивидендов».
Часть авторов присоединяют к инвестиционным «операции, цель которых состоит в инвестировании
(вложении) банком собственных и/или привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы от своего
имени», при этом увеличивают определение и относят к таким операциям не только вложения собственных
средств банка в ценные бумаги других эмитентов (муниципальные, государственные, корпоративные, в т. ч.
бумаги других кредитных организаций) и создание и управление портфелями таких ценных бумаг, но и
ценообразование, инвестиционное проектирование и определение инвестиционного риска. Считаю, что
данный подход является искажением указанного в Федеральном законе о банках и банковской деятельности
перечня операций и не соответствует общепринятым классификациям  корректнее было бы определить
вышеперечисленное как характеристика или признаки инвестиционной деятельности наряду с
инвестиционными операциями.
С точки зрения другого подхода, к инвестиционным операциям (которые наряду с расчетными, ссудными,
трастовыми и другими составляют активные операции) относят инвестирование банка в ценные бумаги и
общую с клиентом деятельность.
Авторами, к сожалению, не раскрывается характер «совместной деятельности», что характеризу ет
неполноту и неочевидность данного подхода. В соответствии с другими подходами, исследуемое понятие
сокращается до операций вложения средств банка в ценные бумаги для получения коммерческой прибыли и
ликвидности.
Считаю, что данное определение не является полным, т. к. нельзя не учитывать операции, осуществляемые
в целях получения долгосрочной прибыли от участия в инвестиционных проектах. Одно из наиболее
прозрачных и немногословных определений описывает инвестиционные операции как «операции по
размещению ресурсов в ценные бумаги и другие финансовые активы с целью получения дохода или
приобретения с их помощью прав участия в управлении другими предприятиями». Автор также
разграничивает инвестиции по целям на портфельные (по которым может формироваться доход в виде
процентов, дивидендов и прироста курсовой стоимости) и стратегические (для участия в управлении
организацией). Акцент в данном определении стоит на назначении инвестиционной деятельности, а не на
перечне объектов инвестирования.
С точки зрения практики, следует рассматривать инвестиционные операции коммерческих банков с
позиции вложений в ценные бумаги с целью получения доходов в кратко - и долгосрочной перспективе, с
позиции инвестиционных проектов и инвестиционного кредитования, а также поддержания ликвидности.
Инвестиционное банковское кредитование – это долгосрочное инвестирование ресурсов банка в объекты
реального капиталовложения, обеспечивающее расширенное воспроизводство основных средств заемщика на
основе реализации инвестиционного проекта.
К инвестиционным операциям с ценными бумагами в рамках данного исследования будут относиться:

вложения банка в ценные бумаги, приобретенные для перепродажи в целях получения курсовой
прибыли, которые находятся в портфеле банка, как правило, небольшой промежуто к времени;

покупка ценных бумаг в целях получения дохода в виде процентов (по векселям, облигациям,
депозитным сертификатам) и дивидендов (по акциям), а также участия в управлении предприятием.
Предполагается, что данные ценные бумаги хранятся в портфеле банка длительное время (обычно более
одного года).
Данный подход отчасти пересекается с политикой, предусмотренной международными стандартами
финансовой отчетности: в активе баланса отражаются инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии
для продажи, торговые ценные бумаги, а также инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до
погашения. В первую категорию включаются инвестиционные ценные бумаги, которые банк намерен
удерживать в течение неопределенного периода времени, и которые могут быть проданы в зависимости от
требований по поддержанию ликвидности или в результате изменения процентных ставок, обменных курсов
или цен на акции.
Вторая категория включает котируемые непроизводные финансовые активы с фиксированными или
определяемыми выплатами и фиксированным сроком погашения, которые в соответствии с твердым
намерением и возможностью банка будут удерживаться до погашения. И наконец, третья группа  торговые
ценные бумаги – это финансовые активы, которые приобретаются с целью получения прибыли за счет
краткосрочных колебаний цены или торговой маржи, или ценные бумаги, являющиеся частью портфеля,
фактически используемого для получения краткосрочной прибыли.
Литература
1. Банковское дело: Учебник для вузов. / Г. Белоглазова и др.  2-е изд.  СПб.: Питер, 2010. 400 с.
2. Банковское дело: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О. И. Лаврушина. – М.: Финансы и
статистика, 2005, 672 с.
3. Банковское дело: Учебник / Лаврушин [и др.].  8-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2014. 768 с.
4. Ермаков С. Л. Основы организации деятельности коммерческого банка: учебник / С. Л. Ермаков, Ю. Н.
Юденков. – М.: КНОРУС, 2011. 656 с.