пресс-релиз - Норильский никель

ПРЕСС-РЕЛИЗ
«НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ» ОБЪЯВЛЯЕТ ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ
КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО
ЗА ПЕРВОЕ ПОЛУГОДИЕ 2014 ГОДА
Москва, 28 августа 2014 года – ОАО «ГМК «Норильский никель» (далее – «Норильский никель»,
компания или группа) крупнейший мировой производитель никеля и палладия, объявляет
неаудированные промежуточные финансовые результаты за первое полугодие 2014 года.
КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТЫ ЗА 1 П/Г 2014 г.












Реализация новой корпоративной стратегии, принятой в 2013 году, оказывает положительное
влияние на финансовые показатели компании: свободный денежный поток в отчетном периоде
продолжил расти, а показатель ROIC (отдача на вложенный капитал) увеличился с 17% до
20%.
Консолидированная выручка практически не изменилась относительно 1 полугодия 2013 года и
составила 5,7 млрд долл. США за счет восстановления рынка никеля и высоких цен на
палладий, которые, в итоге, компенсировали слабую динамику на рынках меди и платины.
Показатель EBITDA вырос на 9% до 2,5 млрд долл. США, рентабельность по EBITDA
увеличилась с 40% до 44% благодаря благоприятной динамике на валютном рынке и снижению
издержек на российских предприятиях.
Рентабельность Кольской ГМК продемонстрировала существенный рост: маржа EBITDA
увеличилась с 18% до 30%.
Чистая прибыль увеличилась почти в три раза и достигла 1,5 млрд долл. США.
Капитальные затраты составили 0,5 млрд долл. США, снизившись на 45% в результате
снижения курса рубля, более дисциплинированного подхода к инвестициям и оптимизации
обязательных вложений в инфраструктурные проекты.
Оборотный капитал снизился на 0,9 млрд долл. США в отчетном периоде и почти в 2 раза за
последние 12 месяцев.
Свободный денежный поток увеличился почти в три раза до 2,4 млрд долл. США за счет роста
показателя EBITDA, сокращения оборотного капитала, а также снижения капитальных затрат.
Долговая нагрузка остается консервативной, при этом отношение чистого долга к EBITDA
снизилось с 1,1х на конец 2013 года до 0,8х на конец отчётного периода. В июле 2014 года
рейтинговое агентство Fitch Raitings повысило долгосрочный кредитный рейтинг компании до
инвестиционного уровня, «ВВВ-».
В июне 2014 года компания выплатила дивиденды за 2013 год в размере 248,5 рублей на одну
акцию (около 7,1 долларов США). С учетом выплаченных в декабре 2013 года промежуточных
дивидендов, совокупный размер дивидендов за 2013 год составил 469 рублей на одну
обыкновенную акцию (около 14,0 долларов США), что полностью соответствует целям
компании регулярно выплачивать дивиденды в размере 50% от показателя EBITDA.
В мае инвестиционному сообществу была представлена программа по новой конфигурации
металлургических мощностей, которая предусматривает модернизацию и расширение
мощности обогатительных фабрик, консолидацию плавильных и рафинировочных мощностей
на современных фабриках, а также закрытие устаревшего Никелевого завода в Норильске.
Выход компании из непрофильных активов продолжается: в январе и в мае были подписаны
соглашения о продаже золотых (North Eastern Goldfields) и никелевых (Avalon и Cawse)
месторождений в Австралии, а в июле - рудников Black Swan и Silver Swan.
www.nornik.ru
стр.1
ПРЕСС-РЕЛИЗ
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
В млн долл. США
Выручка
Валовая прибыль
EBITDA
Рентабельность EBITDA, %
Чистая прибыль
Чистая прибыль без учета
неденежных списаний
Чистый оборотный капитал
Чистые денежные средства от
операционной деятельности
Капитальные затраты
Свободный денежный поток1
Чистый долг
Чистый долг/12М EBITDA
ROIC2
1 п/г 2014
1 п/г 2013
Изменение, %
5 708
2 724
2 496
44%
1 456
5 686
2 473
2 299
40%
545
0,4%
10,1%
8,6%
4 п.п.
167%
1 527
1,181
29,3%
2 127
4,122
(48,4%)
2 823
1 691
66,9%
491
2 371
3 461
0,8х
20,3%
884
849
5 065
1,1 x
16,9%
(44,5%)
179%
(31,7%)
3,4 п.п.
1) Свободный денежный поток не является показателем МСФО и рассчитывается как разница между чистыми денежными средствами,
полученными от операционной деятельности, и денежными средствами, направленными на инвестиционную деятельность, за отчетный
период.
2) ROIC (отдача на вложенный капитал) не является показателем МСФО и рассчитывается как частное чистой операционной прибыли до
списаний основных средств (NOPAT) и среднегодового инвестированного капитала (активы за вычетом денежных средств и их
эквивалентов, финансовых активов, инвестиций в дочерние компании и беспроцентных краткосрочных обязательств. Для расчета
показателя ROIC за полугодие используется инвестированный капитал и NOPAT за 1 полугодие 2013 года и 1 полугодие 2014 года
соответственно, причем NOPAT умножается на 2 для получения годового эквивалента.
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО СЕГМЕНТАМ
В млн долл. США
Консолидированная выручка
Заполярный Филиал
Кольская ГМК
Прочие производственные активы
Прочие непроизводственные активы
Обороты внутри Группы
Консолидированная EBITDA
Заполярный Филиал
Кольская ГМК
Прочие производственные активы
Прочие непроизводственные активы
Расходы головного офиса
Консол. рентабельность EBITDA, %
Заполярный Филиал
Кольская ГМК
Прочие производственные активы
Прочие непроизводственные активы
www.nornik.ru
1 п/г 2014
1 п/г 2013
Изменение, %
5 708
4 348
566
568
531
(305)
2 496
2 602
171
(128)
(30)
(119)
44%
60%
30%
(22%)
(6%)
5 686
4 215
535
712
571
(347)
2 299
2 409
94
(72)
(7)
(125)
40%
57%
18%
(10%)
(1%)
0,4%
3,2%
5,8%
(20,2%)
(7,0%)
8,6%
8,0%
81,9%
(5,0%)
4 п.п.
3 п.п.
12 п.п.
(12 п.п.)
(5 п.п.)
стр.2
ПРЕСС-РЕЛИЗ
КОММЕНТАРИИ МЕНЕДЖМЕНТА
Генеральный
результаты:
директор
«Норильского
никеля»
Владимир
Потанин
прокомментировал
Я рад сообщить акционерам, что масштабные преобразования по превращению «Норильского
никеля» в современную, ориентированную на прибыльность организацию, которые мы начали в 2013
году, идут полным ходом, и я вижу значительный прогресс в эволюции корпоративной культуры и
качества управления бизнесом. Прежде всего я хочу отметить, что мы в первом полугодии этого года
запустили ряд важных природоохранных инициатив, приняв решение о закрытии Никелевого завода, а
также серьезно пересмотрели свой подход к безопасности наших сотрудников.
Несмотря на то, что выручка компании под влиянием разнонаправленных движений на рынках
металлов практически не изменилась по сравнению с 1 полугодием 2013 года, наши усилия по
снижению издержек вкупе с благоприятным для нас изменением курса рубля привели к росту
рентабельности EBITDA и почти трехкратному увеличению чистой прибыли. Мы снова
перевыполнили план по снижению оборотного капитала: за 1 полугодие он сократился на 900 млн
долларов, а за последние 12 месяцев – почти в 2 раза. Во многом за счет этого свободный денежный
поток увеличился почти в три раза и достиг 2,4 млрд долл. США. В подтверждение нашего фокуса на
высокую отдачу на вложенный капитал, мы увеличили показатель ROIC до 20% и продолжаем
оставаться одним из лидеров в мировой горно-металлургической отрасли.
Более ответственный подход к инвестициям и недавно принятая программа по реконфигурации
металлургических мощностей привели к снижению наших потребностей в обязательных капитальных
затратах. Мы также перенесли, где это было возможно, ряд инвестиций с 1 на 2 полугодие этого года и
2015 год. Учитывая улучшившиеся условия расчетов с ключевыми поставщиками и подрядчиками и
более низкий курс рубля относительно доллара, мы корректируем наш прогноз по капитальным
вложениям в 2014 году до 1,7 млрд долларов.
Мы сохранили один из самых низких в отрасли уровень долговой нагрузки, снизив показатель
чистого долга к EBITDA до 0,8. Ответственный подход к управлению долгом остаётся для нас одним
из приоритетов. Агентство Fitch по достоинству оценило наши успехи в области улучшения
корпоративного управления и повысило долгосрочный кредитный рейтинг до инвестиционного. Таким
образом, кредитные рейтинги инвестиционного уровня присвоены «Норильскому никелю» всеми
тремя ведущими рейтинговыми агентствами.
В мае мы опубликовали стратегию в отношении металлургической части нашего бизнеса,
которая предполагает модернизацию всех перерабатывающих переделов, консолидацию плавильных и
рафинировочных мощностей на более современных, расширенных площадках, а также закрытие
старого Никелевого завода, что должно благоприятно отразиться на экологической обстановке в
городе Норильске. Стоит особо отметить, что данная инициатива получила полную поддержку со
стороны Правительства России, которое в качестве поддержки компании приняло решение о
досрочном обнулении экспортных пошлин на никель и медь.
Мы продолжаем работать над повышением акционерной стоимости «Норильского никеля»,
эффективно управляя первоклассными активами, постоянно улучшая рентабельность и выплачивая
высокие дивиденды без существенного увеличения долговой нагрузки.
Я уверен в том, что, будучи мировым лидером по производству никеля и палладия, на рынке
которых ожидается структурный дефицит, «Норильский никель» является одной из наиболее
интересных компаний в горно-металлургической отрасли. Мы ожидаем, что фундаментальные
улучшения на рынке никеля, которые мы наблюдали в 1 полугодии этого года, продолжатся в
дальнейшем, поскольку ограничения на экспорт никелевой руды, принятые Правительством
Индонезии, спровоцировали структурные изменения в никелевой индустрии. Мы с оптимизмом
смотрим на рынок МПГ, поддержку которому оказывает сокращения поставок из ЮАР, рост спроса со
стороны Китая и восстановление экономик развитых стран.
www.nornik.ru
стр.3
ПРЕСС-РЕЛИЗ
БЕЗОПАСНОСТЬ ТРУДА
Безопасность наших сотрудников является одной из приоритетных и основных задач компании.
Кроме того наше внимание сфокусировано на постоянной профессиональной подготовке сотрудников.
В отчетном периоде был завершен аудит по безопасности труда начатый в 2013 году. Результатом
аудита стало проведение специальных учебных курсов на всех производствах. В итоге показатель
частоты травм с потерей рабочего времени (LTIFR) снизился до 0,47.
РЫНКИ МЕТАЛЛОВ
Никель
Высокий уровень производства чернового ферроникеля (ЧФН) в Китае в сочетании с низким
спросом на никель в развитых странах в 2013 году привели к снижению цены на металл до 13 500
долл. США (самый низкий уровень с 2009 года). 12 января 2014 года Индонезия, крупнейший
поставщик сырья для китайских производителей ЧФН, ввела запрет на экспорт необработанной
никелевой руды с содержанием никеля менее 4%. Несмотря на то, что введение запрета было
запланировано, для рынка это стало неожиданным сюрпризом.
Опасения рынка по поводу устойчивости данного эмбарго стали рассеиваться по мере снижения
импорты руды из Индонезии в Китай, которое снизилось до нуля уже в мае, и уменьшения запасов в
китайских портах. В результате, цена на никель в мае достигла 21 000 долл. США за тонну. Несмотря
на то, что в 1 полугодии 2014 года предложение никеля на рынке оставалось на высоком уровне, цены
росли в ожидании дефицита уже во 2 полугодии 2014 года.
В свою очередь, Правительство Индонезии подтвердило, что не планирует смягчать эмбарго в
отношении никелевой руды и после прошедших в июле президентских выборов. В результате этого
цена на никель во 2 квартале 2014 года закрепилась выше 18 000 долл. США за тонну, оказавшись
существенно выше консенсуса прогнозов аналитиков начала года. Средняя цена на никель в 1
полугодии 2014 года составила 16 523 долл. США за тонну, что соответствует уровню аналогичного
периода 2013 года.
В случае сохранения индонезийского запрета мы ожидаем роста цены на никель в среднесрочной
перспективе. По нашим оценкам производство ЧФН в Китае может сократиться более чем на 50 тыс.
тонн в этом году и более чем на 150 тыс. тонн в 2015 году. Мы также ожидаем, что значительная часть
объема руды будет восполнена за счет новых проектов по латеритной руде в Индонезии, Океании,
Мадагаскаре и Латинской Америке, однако их успешный ввод во многом зависит от решения
различных технологических проблем.
В целом, мы ожидаем, что небольшой рост предложения не сможет компенсировать увеличение
потребления, что приведет рынок в состояние баланса в этом году и существенный дефицит в 2015
году.
Медь
Начало 2014 года было отмечено слабой динамикой на рынке меди, что привело к снижению
цены на металл до 6 500 долл. США за тонну в марте. Столь негативная динамика была обусловлена
опасениями участников рынка, что финансовые проблемы китайских компаний, использовавших медь
в качестве залога для привлечения кредитных средств, вызовут массовую продажу металла «в рынок».
Тем не менее, во 2 квартале 2014 года цена на медь восстановилась, достигнув в мае 7 000 долл. США
за тонну, что было связано с повышением прогнозов по темпам роста экономики США и Европы, а
также стабильно высоким потреблением «красного металла» в Китае. Средняя цена на медь за
отчетный период составила 6 916 долл. США за тонну, что на 8% ниже аналогичного периода
www.nornik.ru
стр.4
ПРЕСС-РЕЛИЗ
прошлого года.
По нашим ожиданиям рынок меди останется сбалансированным, поскольку темпы роста
производства будут соответствовать динамике роста потребления. Однако в связи с восстановлениями
спроса на металл в развитых странах и перебоями с поставками цена меди остается очень
чувствительной.
Палладий
В 1 полугодии 2014 года палладий стал лидером роста среди драгоценных и большинства
цветных металлов. Пятимесячная забастовка горняков в ЮАР парализовала около 20% всего мирового
производства этого металла, совокупная потеря выручки которых за этот период составила более 2
млрд долл. США. Причем, вероятнее всего, южноафриканцы смогут выйти на «дозабастовочные»
уровни производства не ранее сентября 2014 года. Поскольку в забастовке участвовали только
горняки, а перерабатывающие предприятия продолжали работать с использованием запасов,
сделанных в ожидании забастовки, негативное влияние на поставку палладия было частично смягчено.
Мы ожидаем сокращение поставок палладия из ЮАР в этом году на 400 тыс. унций по сравнению с
2013 годом.
Продажи палладия из российских государственных запасов (Гохрана) в отчетном полугодии по
нашим оценкам были равны нулю, что подтверждает информацию о том, что данные запасы
исчерпаны.
Спрос на металл в 1 полугодии 2014 года продолжал увеличиваться благодаря росту
автомобильного производства в Китае в сочетании с восстановлением автопромышленности в
развитых странах. Наблюдался высокий инвестиционный спрос на металл: недавно запущенные
палладиевые биржевые фонды (ETF) под управлением «АБСА» и «Стэндард банк» аккумулировали
более 850 тыс. унций физического металла.
В результате очевидного дефицита на рынке в 1 полугодии 2014 года средняя цена на палладий
выросла на 7%, достигнув 726 долл. США за унцию по сравнению с аналогичным периодом прошлого
года.
В 2014 году мы ожидаем, что потребление палладия увеличится приблизительно на 2% до 9,5
млн унций. По нашим прогнозам дальнейший рост потребления в сочетании со снижением
предложения приведет к увеличению дефицита в 2014 году более чем на 2 млн унций (в 2013 году
дефицит составлял 1 млн унций), что соответствует более 20% совокупного мирового потребления.
Мы подтверждаем наш тезис о том, что текущий дисконт цены палладия относительно платины не
оправдан с точки зрения фундаментальной оценки, и считаем, что в будущем данный разрыв будет
сокращаться.
Платина
В 1 полугодии 2014 года цена платины была достаточно волатильна, двигаясь в диапазоне 1 370 1 490 долл. США за унцию. Однако, несмотря на то, что 55% всех мощностей по производству
платины в ЮАР (40% мирового производства) были остановлены из-за забастовок на шахтах компаний
«Англо Платинум», «Импала» и «Лонмин», цена на это не отреагировала. Во время забастовок
производители осуществляли поставки рафинированного металла за счет запасов, которые были
сделаны накануне, но многие из них не смогли в полной мере выполнить свои контрактные
обязательства перед покупателями. С учетом медленного восстановления объемов производства, мы
ожидаем, что в 2014 году общий объем поставок платины из ЮАР сократится более чем на 750 тыс.
унций по сравнению с показателями 2013 года.
По нашим оценкам, рост потребления платины в этом году составит 5%. Фонды инвестиций в
www.nornik.ru
стр.5
ПРЕСС-РЕЛИЗ
физический металл продолжают демонстрировать положительную динамику (в 1 полугодии 2014 года
приток составил 300 тыс. унций) после того, как созданный в 2013 году биржевой фонд «АБСА» за год
привлек рекордные средства эквивалентные 900 тыс. унций платины.
В то же, несмотря на масштабные забастовки и вызванное ими сокращение производства,
средняя цена на платину в отчетном периоде снизилась до 1 437 долл. США за унцию (-6,7%) по
сравнению с 1 полугодием 2013 года. По нашей оценке такая динамика прекрасно иллюстрирует
противоречия между фундаментальными факторами спроса/предложения на металл и настроением
финансовых рынков, которое вызвано, в частности, опасениями по поводу высоких объемов
накопленных запасов платины, препятствующих росту цены на нее.
Мы прогнозируем рост себестоимости в ЮАР, который будет обусловлен ростом расходов на
электричество, заработную плату и расходов сопряженных с ухудшением геологических условий
добычи. Это будет способствовать росту себестоимости производства, что должно обеспечить рост цен
на металл. Одновременно с этим давление на себестоимость ускорит процесс реструктуризации
отрасли и приведет к закрытию нерентабельных шахт, что в итоге негативно скажется на объемах
производства платины. Кроме того мы полагаем, что доступные объемы запасы платины существенно
ниже, чем считает рынок. Таким образом, мы сохраняем оптимистичный прогноз относительно
динамики цен на платину в среднесрочной перспективе, ожидая, что премия по отношению к
палладию будет снижаться.
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
ВЫРУЧКА
В млн долл. США
Никель
Медь
Палладий
Платина
Другие металлы
Выручка от реализации
металлов
Выручка от прочей
реализации
Итого выручка
1 п/г 2014
1 п/г 2013
Изменение, %
2 145
1 220
1 124
469
244
2 222
1 266
954
489
218
(3,5%)
(3,6%)
17,8%
(4,1%)
11,9%
5 202
5 149
1,0%
506
537
(5,8%)
5 708
5 686
0,4%
Выручка от реализации металлов в 1 полугодии 2014 года увеличилась на 1% до 5,2 млрд долл.
США. Увеличение выручки связано с ростом реализации меди и МПГ в сочетании с ростом цен на
никель (+3%) и палладий (+8%), что полностью нивелировало сокращение объемов реализации никеля,
а также низкие цены на медь и платину.
www.nornik.ru
стр.6
ПРЕСС-РЕЛИЗ
Продажи металлов, физические объемы, по регионам 1,2)
Вся Группа, исключая ЮАР 3)
Никель, тыс. тонн
Медь, тыс. тонн
Палладий, тыс. унций
Платина, тыс. унций
Золото, тыс. унций
Родий, тыс. унций
Кобальт, тыс. тонн
Серебро, тыс. унций
1 п/г 2014
1 п/г 2013
Изменение, %
128
176
1 369
328
76
48
3
1 286
134
165
1 324
321
64
41
2
1 099
(4,5%)
6,7%
3,4%
2,2%
18,8%
17,1%
50,0%
17,0%
1 п/г 2014
1 п/г 2013
Готовые продукты
Российские предприятия
Никель, тыс. тонн
Медь, тыс. тонн
Палладий, тыс. унций
Платина, тыс. унций
Финляндия
Никель, тыс. тонн
109
172
1 345
319
109
159
1 288
309
Изменение, %
0,0%
8,2%
4,4%
3,2%
18
19
(5,3%)
Полупродукты
Финляндия
Медный кек, тыс. тонн 4)
Ботсвана
Никель, тыс. тонн
Медь, тыс. тонн
Австралия
Никель, тыс. тонн
1 п/г 2014
3
1 п/г 2013
4
Изменение, %
(25,0%)
1
1
4
3
(75,0%)
(66,7%)
0
2
(100%)
Средняя цена реализации металлов, произведенных в России, собственная продукция компании
«Норильский никель»
Металл
Никель (долл. США за тонну)
Медь (долл. США за тонну)
Палладий (долл. США за тр. унцию)
Платина (долл. США за тр. унцию)
Кобальт (долл. США за за тонну)
Золото (долл. США за тр. унцию)
www.nornik.ru
1 п/г 2014
16 898
6 969
783
1 433
29 723
1 288
1 п/г 2013
16 401
7 743
726
1 541
26 106
1 515
Изменение,
% 3,0%
(10,0%)
7,9%
(7,0%)
13,9%
(15,0%)
стр.7
ПРЕСС-РЕЛИЗ
Родий (долл. США за тр. унцию)
1 068
1 106
(3,4%)
1) Вся информация представлена на основании 100% владения дочерними компаниями.
2) За исключением продаж металлов, приобретенных у сторонних организаций.
3) Результаты деятельности предприятия Nkomati (ЮАР) представлены в финансовой отчетности, исходя из 50% доли группы, и отражаются
как результаты деятельности зависимого общества
4) Медный кек – полупродукт со средним содержанием меди 38-40%.
Никель
В 1 полугодии 2014 года выручка от реализации никеля снизилась по сравнению с аналогичным
периодом прошлого года на 3% до 2,1 млрд долл. США. Несмотря на то, что средняя цена на никель за
отчетный период увеличилась на 3%, отрицательное влияние на выручку было оказано за счет
сокращения объемов производства на 4,5%. Никель продолжает оставаться основным источником
выручки компании, снизив свою долю в структуре выручки от реализации металлов до 41% (43% в 1
п/г 2013 г.)
Объем продаж никеля, произведенного предприятиями компании в России достиг 109 тыс. тонн,
что соответствует аналогичному периоду прошлого года. Физический объем реализации никеля
произведенного из собственного сырья увеличился на 2%, в то время как объем никеля произведенного
из покупного сырья снизился на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Объем продаж никеля, произведенного на предприятии Norilsk Nickel Harjavalta, по сравнению с
аналогичным периодом прошлого года сократился на 5% до 18 тыс. тонн. Снижение связано с
сокращением объемов производства в результате внеплановых ремонтов на предприятии-партнере
Boliden Harjavalta.
Объем продаж никеля в полупродуктах, произведенных на Norilsk Nickel International (исключая
Norilsk Nickel Harjavalta и Nkomati Nickel Mine) снизился на 5 тыс. тонн вследствие консервации
активов в Австралии и снижения производства на Tati.
Медь
Выручка от продаж меди по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократилась на
4% до 1,2 млрд долл. США. Сокращение связано со снижением средней цены реализации на 10%, что
было лишь частично компенсировано более высокими объемами реализации – рост по сравнению с
аналогичным периодом прошлого года составил 7%, до 176 тыс. тонн. В итоге доля меди в совокупной
выручке компании составила 23% (25% в 1 п/г 2013 г.).
Физический объем реализации меди, произведенной в России, вырос на 8% до 172 тыс. тонн.
Рост продаж был связан с ростом объемов производства Заполярным филиалом и увеличением
объемов поставок меди после открытия навигации в июле.
Продажи медных полупродуктов, произведенных Norilsk Nickel Harjavalta, снизились по
сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 1 тыс. тонн, что полностью соответствует
планам компании. Продажи медного концентрата, произведенного Tati, снизились на 2 тыс. тонн из-за
сокращения объемов производства и пониженным содержанием металла в руде.
Палладий
Выручка от реализации палладия по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла
на 18%, достигнув 1,1 млрд долл. США. Рост связан с увеличением цены реализации (+8%) и объемов
реализации в результате переработки объемов незавершенного производства. Доля палладия в
совокупной выручке компании выросла до 22% в отчетном периоде (19% в 1 п/г 2013 г.).
www.nornik.ru
стр.8
ПРЕСС-РЕЛИЗ
Платина
В 1 полугодии 2014 года выручка от продаж платины сократилась на 4%, достигнув 469 млн
долл. США. Снижение выручки связано со снижением цены реализации металла на 7%, что было
частично компенсировано увеличением объемов реализации на 2%. Доля платины в отчетном периоде
составила 9% в совокупной выручке компании.
Прочие металлы
Выручка от реализации прочих металлов выросла на 12% вследствие увеличения выручки от
продажи золота (+2%), кобальта (+44%) и родия (+13%) по сравнению с аналогичным периодом
прошлого года.
Выручка от прочей реализации
В млн долл. США
Энергоносители и коммунальные услуги
Транспорт
Прочее
Итого
1 п/г 2014
79
262
165
506
1 п/г 2013
73
279
185
537
Изменение, %
8,2%
(6,1%)
(10,8%)
(5,8%)
В 1 полугодии 2014 года выручка от прочей реализации составила 506 млн долл. США, что ниже
на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Снижение связано со снижением курса
рубля по отношению к доллару США, так как основные расчеты при реализации прочих продаж
осуществляются в рублях.
Увеличение выручки от продажи электроэнергии и коммунальных услуг стало результатом
увеличения объема предоставляемых услуг жителям г. Норильска и ростом тарифов с учетом
инфляции. Выручка от транспортных услуг и прочая выручка снизились на 6% и 11% соответственно
вследствие девальвации рубля по отношению к доллару США.
СЕБЕСТОИМОСТЬ РЕАЛИЗОВАННЫХ МЕТАЛЛОВ
В 1 полугодии 2014 года общая себестоимость производства металлов снизилась на 7% по
сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2,5 млрд долл. США. Операционные
расходы также снизились на 8% до 205 млн долл. США. Снижение было обусловлено следующими
факторами:
 Снижение на 208 млн долл. США за счет обесценения российского рубля по отношению к
доллару США
 Снижение основных денежных расходов на 102 млн долл. США за счет оптимизации затрат
Однако на экономию расходов повлияли следующие негативные моменты:
 Увеличение расходов на 102 млн долл. США на приобретение сырья и полуфабрикатов
 Увеличение расходов на 3 млн долл. США за счет реализации сопутствующих металлов
Распределение денежных операционных расходов между основными производственными
подразделениями в 1 полугодии 2014 года:
 96% – Россия и Финляндия;
 4% – Norilsk Nickel International
В млн долл. США
www.nornik.ru
1 п/г 2014
1 п/г 2013
Изменение, %
стр.9
ПРЕСС-РЕЛИЗ
Денежные операционные расходы
Заработная плата
Расходы на приобретение сырья и
полуфабрикатов
Материалы и запасные части
Расходы на оплату услуг сторонних
организаций
Налоги, непосредственно относящиеся
на себестоимость реализованной
продукции
Расходы
на оплату коммунальных услуг
Транспортные расходы
Прочие
Денежные операционные расходы (до
учета реализации побочных продуктов)
За вычетом побочных продуктов
Денежные операционные расходы
Амортизация
Увеличение/(сокращение) запасов
металлопродукции
Итого себестоимость реализованных
металлов
729
810
(10,0%)
509
407
25,1%
422
553
(23,7%)
225
297
(24,2%)
124
144
(13,9%)
108
63
51
110
77
41
(1,8%)
(18,2%)
24,4%
2 231
2 439
(8,5%)
(5)
2 226
409
(116)
(8)
2 431
394
(122)
(37,5%)
(8,4%)
3,8%
(4,9%)
2 519
2 703
(6,8%)
Заработная плата
В 1 полугодии 2014 года расходы на заработную плату по сравнению с аналогичным периодом
прошлого года снизились на 10%, составив 729 млн долл. США, что было вызвано воздействием
следующих факторов:
 Снижение на 89 млн долл. США связано с эффектом пересчета данных в валюту
представления;
 Увеличение на 8 млн долл. США за счет индексации заработной платы в апреле 2014 года.
Заработная плата остается крупнейшей статьей среди денежных расходов, на которую
приходится 33% от общего объема.
Расходы на приобретение сырья и полуфабрикатов
Расходы на приобретение сырья в 1 полугодии 2014 года увеличились на 102 млн долл. США
или 25%, составив 509 млн долл. США в результате следующих факторов:
 Увеличение на 118 млн долл. США за счет роста закупок металла у сторонних компаний с
целью выполнения контрактных обязательств перед покупателями во время остановки
поставок металла по причине весеннего перерыва в навигации в Заполярном филиале;
 Увеличение на 59 млн долл. США за счет повышения цен на закупаемое сырье в результате
роста цен на никель.
В результате снижения объемов закупаемого сырья у сторонних компаний для переработки его
на Кольской ГМК и Norilsk Nickel Harjavalta удалось сэкономить 75 млн долл. США.
Материалы и запасные части
www.nornik.ru
стр.10
ПРЕСС-РЕЛИЗ
Расходы на материалы и запасные части сократились на 24% до 422 млн долл. США вследствие
следующих причин:
 Эффект в размере 61 млн долл. США за счет снижения курса рубля по отношению к доллару
США;
 Сокращение на 31 млн долл. США в результате экономии благодаря улучшению тендерных
процедур;
 Сокращение на 29 млн долл. США в результате консолидации ОАО «Норильскгазпром» с 1
апреля 2014 года (что стало результатом снижения расходов за газ, поставляемый
«Норильскгазпромом», которые из статьи расходов на материалы были распределены по всем
расходам, исходя из себестоимости);
 Сокращение на 10 млн долл. США за счет снижения расходов на материалы и запасные части в
Norilsk Nickel International вследствие консервации рудника Lake Johnston в Австралии.
Расходы на оплату услуг сторонних организаций
В 1 полугодии 2014 года денежные расходы на оплату услуг сторонних организаций
уменьшились на 72 млн долл. США (или на 24%) составив 225 млн долл. США по следующим
причинам:
 Уменьшение расходов на 27 млн долл. США по Norilsk Nickel International по причине
консервации рудника Lake Johnston в Австралии;
 Уменьшение на 24 млн долл. США по причине обесценения российского рубля по отношению
к доллару США;
 Уменьшение расходов на российских предприятиях на 21 млн долл. США вследствие
снижения расходов на страхование и геолого-разведочные работы на Кольском полуострове и в
Забайкальском Крае.
Налоги, непосредственно относящиеся на себестоимость реализованной продукции
Налоги, непосредственно относящиеся на себестоимость продукции, снизились на 14% по
сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 124 млн долл. США в результате
следующих факторов:
 Снижение на 16 млн долл. США, обусловленное девальвацией рубля по отношению к доллару
США;
 Снижение на 4 млн долл. США, связанное с уменьшением налоговых выплат по выбросам в
Заполярном филиале.
Расходы на оплату коммунальных услуг
В 1 полугодии 2014 года расходы на оплату коммунальных услуг сократились на 2% по
сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 108 млн долл. США. При этом
увеличение тарифов на электроэнергию для «Кольской ГМК» и Африканских активов было полностью
компенсировано курсовыми разницами рубля по отношению к доллару США.
Транспортные расходы
Транспортные расходы в отчетном периоде снизились на 18% до 63 млн долл. США благодаря
эффективному использованию собственного транспорта и влиянию эффекта пересчета данных в
доллары США.
Амортизация
В 1 полугодии 2014 года сумма амортизационных отчислений увеличилась на 15 млн долл. США
(+ 4%), и составила 409 млн долл. США, что было обусловлено более высокими отчислениями в
www.nornik.ru
стр.11
ПРЕСС-РЕЛИЗ
России по причине начала эксплуатации новых производственных активов и консолидации ОАО
«Норильскгазпром».
Увеличение запасов металлопродукции
В 1 полугодии 2014 года запасы незавершенного производства увеличились на 116 млн долл.
США в основном за счет роста полупродуктов на Norilsk Nickel Harjavalta в связи с проведением
ремонтов на Boliden Harjavalta.
СЕБЕСТОИМОСТЬ ПРОЧЕЙ РЕАЛИЗАЦИИ
В млн долл. США
Энергия и коммунальные услуги
Транспортные расходы
Прочие
Итого
1 п/г 2014
85
249
131
465
1 п/г 2013
74
259
177
510
Изменение, %
14,9%
(3,9%)
(26,0%)
(8,8%)
В 1 полугодии 2014 года себестоимость прочей реализации снизилась на 9%, и составила 465
млн долл. США в результате снижения курса рубля по отношению к доллару США. Рентабельность
валовой прибыли от прочих продаж выросла до 8% в отчетном периоде (против 5% в 1 п/г 2013 г.).
КОММЕРЧЕСКИЕ РАСХОДЫ
В млн долл. США
Экспортные таможенные
платежи
Транспортные
расходы
Заработная плата
Прочие
Итого
1 п/г 2014
146
12
9
35
202
1 п/г 2013
164
13
10
2
189
Изменение, %
(11,0%)
(7,7%)
10,%
>100%
6,9%
Коммерческие расходы увеличились на 7% до 202 млн долл. США. Уменьшение размера
экспортных таможенных пошлин на 11% (сокращение пошлин с 5% до 3,75%) было компенсировано
увеличением прочих расходов на 33 млн долл. США связанных с запуском маркетинговой кампании в
Азии.
ОБЩЕХОЗЯЙСТВЕННЫЕ И АДМИНИСТРАТИВНЫЕ РАСХОДЫ
В млн долл. США
Заработная плата
Расходы на оплату услуг сторонних
организаций
Налоги, за исключением налога на прибыль и
налогов, непосредственно относящихся на
себестоимость реализованной продукции
Амортизация и износ
Транспортные расходы
Прочие
Итого
1 п/г 2014
221
1 п/г 2013
217
Изменение, %
1,8%
50
48
4,2%
49
57
(14,0%)
15
9
49
393
22
8
50
402
(31,8%)
12,5%
(2,0%)
(2,2%)
В 1 полугодии 2014 года общие и административные расходы снизились на 2% до 393 млн долл.
www.nornik.ru
стр.12
ПРЕСС-РЕЛИЗ
США. Увеличение заработной платы сотрудникам на 13% в результате реорганизации головного
офиса компании и консолидации ОАО «Норильскгазпром» почти полностью компенсировалось
снижением курса рубля к доллару США и более низкими амортизационными отчислениями в отчетном
периоде.
ФИНАНСОВЫЕ РАСХОДЫ
В млн долл. США
Расходы по процентам, начисляемым за
пользования заемными средствами
Амортизация дисконта по
обязательствам по восстановлению
окружающей среды
Прочие
Итого
1 п/г 2014
1 п/г 2013
Изменение, %
71
135
(47,4%)
21
32
(34,4%)
2
94
4
171
(50%)
(45,0%)
Финансовые расходы в 1 полугодии 2014 года снизились на 45% до 94 млн долл. США.
Снижение связано с применением новой учетной политике по МСФР, согласно которой проценты по
части заемных средств, направленных инвестиции, стали капитализироваться по правилам МСФО.
НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ
В 1 полугодии 2014 года налог на прибыль вырос на 23% до 423 млн долл. США за счет
получения более высокой прибыли за отчетный период. Эффективная ставка налога на прибыль
составила 23%.
СВЕРКА EBITDA
В млн долл. США
Операционная прибыль
Амортизация
Обесценения нефинансовых
активов
EBITDA
Рентабельность по EBITDA
1 п/г 2014
1 п/г 2013
2 029
445
1,795
439
Изменение, %
13,0%
1,4%
22
65
(66,2%)
2 496
44%
2 299
40%
8,6%
4 п.п.
EBITDА в 1 полугодии 2014 года увеличилась на 8%, и достигла 2,5 млрд долл. США,
показатель рентабельности EBITDA увеличился до 44%.
www.nornik.ru
стр.13
ПРЕСС-РЕЛИЗ
КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ ПО ФИЛИАЛАM
В млн долл. США
Заполярный филиал, в том числе основные
проекты:
Рудник «Скалистый»
Рудник «Таймырский»
Рудник «Комсомольский»
Рудник «Октябрьский»
Талнахская обогатительная фабрика
Кольская ГМК
Читинский медный проект (Быстринский ГОК)
Прочие
Итого
1 п/г 2014
1 п/г 2013
215
464
25
26
21
23
38
44
44
188
491
73
42
28
49
43
82
41
297
884
В связи с более ответственным подходом к инвестициям, пересмотру конфигурации
предприятий компании с изменением планов по инвестированию в инфраструктуру, а также ревизии
горных календарей, ряд инвестиций запланированные в 1 полугодии 2014 года были перенесены на 2
полугодие 2014 года и 2015 год.
КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
В млн долл. США
Денежные средства, полученные от
операционной деятельности, нетто
Денежные средства, направленные на
инвестиционную деятельность, нетто
Денежные средства, направленные на
финансовую деятельность, нетто
Увеличение/(уменьшение) денежных
средств и их эквивалентов, нетто
Денежные средства и их эквиваленты
на начало периода
Денежные средства и их эквиваленты,
связанные с активами,
классифицированными, как
предназначенные для продажи, на
начало периода
Денежные средства и их эквиваленты,
связанные с активами,
классифицированными, как
предназначенные для продажи, на
конец периода
Эффект перерасчета в валюту
представления
www.nornik.ru
1 п/г 2014
1 п/г 2013
Изменение, %
2 823
1 691
66,9%
(452)
(842)
(46,3%)
(1 351)
(20)
п/д
1 020
829
23,0%
1 621
1 037
56,3%
9
-
н/д
(28)
-
н/д
3
(57)
н/д
стр.14
ПРЕСС-РЕЛИЗ
Денежные средства и их эквиваленты
на конец периода
2 625
1 809
45,1%
Денежный поток от операционной деятельности, вырос в отчетном периоде на 67%
относительно 1 полугодия 2013 года и составил 2,8 млрд долл. США.
Этому способствовали следующие факторы:
 Снижение оборотного капитала за 1 полугодие 2014 года в сумме 487 млн долл. США против
прироста в размере 189 млн долл. США за 1 полугодие 2013 года
 Рост обязательств по налогу на прибыль в размере 223 млн долл. США
 Снижение суммарных операционных расходов на 181 млн долл. США
Объем денежных средств, направленных на инвестиционную деятельность снизился на 46%
относительного аналогичного периода прошлого года до 452 млн долл. США, при этом размер
капитальных вложений составил 491 млн долл. США.
Денежные средства, полученные от инвестиционной деятельности, составили 125 млн долл.
США, в том числе:





поступления от реализации ценных бумаг ОАО «ФСК ЕЭС», ОАО «Россети», ОАО
«РусГидро» и ОАО «МРСК Северо-запад» в размере 57 млн долл. США
проценты полученные от депозитов на сумму 27 млн долл. США
поступления от реализации Австралийских активов (North Eastern Goldfields) в размере 19 млн
долл. США
поступления от реализации прочих активов на 17 млн долл. США
возврат депозита из Государственного фонда по контролю за добычей минеральных ресурсов в
Австралии в размере 5 млн долл. США.
Чистые денежные средства, направленные на финансовую деятельность, составили 1,4
миллиарда долларов, в том числе:




привлечение кредитов и займов в размере 928 млн долл. США
погашение краткосрочных долгов в размере 1 млрд долл. США
выплата дивидендов за 2013 год в размере 1,1 млрд долл. США
выплата процентов в сумме 129 млн долл. США.
Денежные средства и их эквиваленты на 30 июня 2014 года составили 2,6 млрд долл. США.
УПРАВЛЕНИЕ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ И ЛИКВИДНОСТЬ
В млн долл. США
Долгосрочный
Краткосрочный
Общий долг
Чистый долг
Чистый
долг/EBITDA
www.nornik.ru
По состоянию
на 30 июня 2014
года
5 647
439
6 086
3 461
По состоянию
на 31 декабря
2013 года
5 173
1 032
6 205
4 584
0,8 x
1,1 x
Изменение, Изменение,
млн долл. США
%
474
(593)
(119)
(1 123)
9,2%
(57,5%)
(1,9%)
(24,5%)
стр.15
ПРЕСС-РЕЛИЗ
По состоянию на 30 июня 2014 года краткосрочный долг компании снизился почти в 2 раза по
сравнению с данными на конец 2013 года (или на 593 млн долл. США) до 439 млн долл. США, в то
время как долгосрочный долг увеличился с 5,2 до 5,6 млрд долл. США. В результате, на 30 июня 2014
года доля краткосрочного долга в долговом портфеле сократились с 17% до 7%.
По данным на отчетную дату долговой портфель продолжил оставаться полностью
необеспеченным, средневзвешенная процентная ставка практически не изменилась, а средний срок
погашения долговых обязательств вырос до 40 месяцев.
Чистый долг за отчетный период снизился на 25% и составил 3,5 млрд долл. США на 30 июня
2014 года. Показатель чистый долг/EBITDA снизился с 1,1 до 0,8.
В июле 2014 года международное рейтинговое агентство Fitch повысило кредитный рейтинг
«Норильского никеля» до инвестиционного уровня BBB- со стабильным прогнозом. Таким образом, в
данный момент инвестиционный рейтинг кредитоспособности компании присвоен всеми тремя
ведущими агентствами. «Норильский никель» подтверждает свое обязательство сохранить рейтинг
инвестиционного уровня от всех этих трёх агентств.
С полным комплектом сводных финансовых отчетов Группы за первое полугодие 2014 года,
подготовленным в соответствии с МСФО, можно ознакомиться на ее сайте (www.nornik.ru/en) в
разделе «Инвесторы/Финансовые отчеты».
В четверг, 28 августа 2014 года в 18:00 по московскому времени (15:00 по лондонскому времени/10:00
по нью-йоркскому времени), ГМК «Норильский никель» проведет конференц-звонок и интернеттрансляцию для инвесторов и аналитиков. Конференц-звонок будет проводиться руководством
компании, которое представит результаты и ответит на вопросы участников.
Адрес для интернет-трансляции: http://www.media-server.com/m/p/mjjw2dxd
Номера для подключения к звонку:
Москва
Международная линия
8 (499) 272-43-37
44 (0) 20-30-03-26-66
Бесплатный номер:
Россия
Великобритания
США
8 10 800-24-90-20-44
08 08 109-07-00
1 866 966-53-35
Пароль для подключения к конференц-звонку: Норильский Никель.
Запись звонка будет доступна до 28 августа 2015 г. по ссылке http://www.mediaserver.com/m/p/mjjw2dxd. Презентация будет также размещена на официальном сайте компании.
За дополнительной информацией, пожалуйста, обращайтесь:
Контакты для СМИ:
Контакты для инвесторов:
Телефон: +7 (495) 797 82 94
Телефон: +7 (495) 786 83 20
www.nornik.ru
стр.16
ПРЕСС-РЕЛИЗ
Email: pr@nornik.ru
Email: ir@nornik.ru
ИНФОРМАЦИЯ О КОМПАНИИ:
Открытое акционерное общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель», –
диверсифицированная горно-металлургическая компания, являющаяся крупнейшим в мире
производителем никеля и палладия, ведущим производителем платины, кобальта, меди и родия в мире.
Компания также производит золото, серебро, иридий, селен, рутений и теллур.
Производственные подразделения группы ГМК «Норильский никель» расположены в России в
Норильском промышленном районе и на Кольском полуострове, а также в Финляндии, Австралии,
Ботсване и ЮАР.
В России акции ОАО «ГМК «Норильский никель» допущены к торгам на Московской и СанктПетербургской биржах. АДР на акции компании торгуются на внебиржевом рынке США, на
Лондонской и Берлинской биржах
www.nornik.ru
стр.17