Н. С. ГЛОБА ВЛИЯНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА
advertisement
УДК 339.727.22 Н. С. ГЛОБА ВЛИЯНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА РЫНОЧНУЮ ЦЕНУ ЭНЕРГОРЕСУРСОВ И РАЗВИТИЕ НЕФТЕГАЗОВОГО КОМПЛЕКСА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В статье рассматриваются условия, сложившиеся на мировом рынке энергоресурсов, адекватно отражающие заинтересованность стран-экспортеров в увеличении объемов привлечения иностранных инвестиций, которые во многом зависят от эволюции спроса-предложения на углеводородное сырье. При осуществлении инвестирования в нефтегазовый комплекс на основе факторного подхода следует применять традиционный нормативно-балансовый метод с учетом особенностей двух основных методов привлечения иностранных инвесторов: заключение концессионных соглашений и заключение соглашений о разделе продукции. Ключевые слова: иностранные инвестиции; нефтегазовый комплекс; энергоресурсы; недропользование; ценообразование. Одной из заметных вех современной системы международных экономических отношений является возрастание роли межгосударственного инвестиционного сотрудничества, осуществляемого одновременно с введением торговых ограничений, регулирующих конкуренцию продавцов углеводородного сырья, что вызвано объективной потребностью глобализации на всех уровнях. Условия, сложившиеся на мировом рынке и в национальных экономиках, адекватно отражают большую заинтересованность развивающихся стран и стран с переходной экономикой не только в увеличении объемов привлечения иностранных инвестиций, но и в эволюции спроса-предложения на мировом рынке энергоресурсов. Особое значение эта проблема приобретает для России и государств – членов СНГ в связи с их активной деятельностью на международной экономической арене и стремлением вступить в разнообразные ведущие межгосударственные экономические организации [9. C. 10]. В процессе роста потребления углеводородного сырья, намного опережающего темпы роста мирового хозяйства, в условиях глобализации мировой экономики международные потоки инвестиционного капитала играют не менее важную роль, чем международная торговля сырьевыми товарами. Как показывает международный опыт, сегодня ключевую роль в инвестиционной жизни международного сообщества 42 Н. С. Глоба играют транснациональные корпорации (ТНК) США, а также такие страны, как Великобритания, Швеция, Китай [7. С. 65]. Из международного инвестиционного капиталопотока объемом 1,2 трлн долл. США в национальные экономики развитых стран и стран с переходной экономикой примерно 700 млрд долл. США в 2005 г. пришлось на долю ТНК США1. Объединенные государственной волей на уровне национальной стратегии энергетической безопасности транснациональные нефтегазовые компании США ведут себя как хорошо организованные монополисты, сберегающие национальные природные ресурсы, максимизирующие прибыль за счет выведения в резерв самых дорогостоящих в эксплуатации объектов (нефтяных скважин), оставляя в числе действующих только объекты с самыми низкими эксплуатационными расходами (нефтеперерабатывающее производство). Представленная модель извлечения максимума прибыли заставляет нефтегазовые ТНК США и развитых стран Западной Европы инвестировать в развитие добычи экспортируемых ими сырьевых товаров, заботясь одновременно о создании выгодных им политических режимов в странах, добывающих энергоресурсы. Россия при наличии природных минеральных ресурсов на сумму порядка 10,2 трлн долл. США по уровню привлечения иностранных инвестиций занимает весьма скромное место в мировом сообществе. Между тем нефтегазовый комплекс РФ был и остается весьма привлекательным объектом для совместной интеграции российских и иностранных инвесторов. При наличии благоприятного инвестиционного климата он за 10 лет без ущерба для национальных интересов в состоянии освоить 200–300 млрд долл. США капиталовложений. При условии минимального роста новых источников экспортных поставок энергоресурсов из других зарубежных стран инвестиционные вложения в нефтегазовый комплекс Российской Федерации позволит не только освоить новые месторождения полезных ископаемых, но и добиться возможности сохранения уровня высоких прибылей всем участникам инвестиционного процесса. В данном случае оптимальные для производителя и импортера цены будут зависеть от эластичности 1 В списке 100 крупнейших инвестиционных фирм («World Investment Report») порядка 80 % составляют компании, имеющие свои штаб-квартиры в США. 43 Вестник МГЛУ. Выпуск 542 экспортного спроса, который может быть представлен посредством простой и удобной формулы: Dc = (D – So (1-C)) / C, где Dc – эластичность экспортного спроса; D – эластичность мирового спроса по продукту; So – эластичность поставок из других конкурирующих с национальным нефтегазовым комплексом (НГК) стран; С – удельный вес национального НГК на мировом рынке. Для прогностической оценки перспектив роста или падения цен на энергоресурсы на мировом рынке на основе критерия эластичности экспортного спроса государству следует держать под контролем четыре ключевых индикатора: 1) эластичность спроса по продукту; 2) эластичность поставок из стран, входящих в ОПЕК и не входящих в данный картель государств; 3) доли рынка, контролируемые различными экспортерами энергоресурсов; 4) удельный вес стран, склонных к нарушению дисциплины добычи и поставок энергоресурсов. Как показывает сложившаяся в ХХ в. теория и практика торговли минеральными ресурсами в условиях, когда добывающие углеводородное сырье страны начинают вступать между собой в конкуренцию на рынке данного товара, возникает проблема эффективности капитальных вложений, связанная с уменьшением объемов прибыли инвесторов. Для нашей страны она во многом заключается в том, что имеет место опережающее развитие нефтедобычи по сравнению с нефтепереработкой, что в ущерб национальным интересам ведет к значительному экспорту сырой нефти. Данная ситуация, выгодная развитым странам Запада, сложилась еще в 1920 г., когда американское правительство приняло решение «приложить все усилия к тому, чтобы добывать больше нефти в других странах»1. Возникшая и развившаяся на основании данной директивы международная система разделения труда привела к тому, что 1 Свыше 40 лет западный нефтяной картель, получивший название «семь сестер», куда входили ведущие американские, английские и англо-голландские компании удерживал в своих руках весь цикл операций с нефтью (от разведки до сбыта). Более подробно см. [3. C.28]. 44 Н. С. Глоба в ХХ в. сырую нефть стали вывозить развивающиеся и зависимые от иностранного капитала страны, а продукты ее переработки – крупнейшие нефтегазовые компании США и Великобритании. Для того чтобы переломить сложившуюся ситуацию с точки зрения наиболее выгодного размещения внутренних и иностранных инвестиций в нефтегазовый комплекс России, необходимо на государственном уровне решить вопрос о том, куда размещать капиталовложения – в нефтедобычу или структуру нефтепереработки? В сфере инвестирования государству необходимо определить топливно-энергетическую стратегию страны с учетом национальных интересов, а также структуру топливно-энергетического баланса, иначе международные нефтегазовые компании и страны-потребители углеводородного сырья способны совершить в отношении России геоэкономическое преступление, буквально опустошить ее природные ресурсы [9. C. 23]. При осуществлении инвестирования в нефтегазовый комплекс в контексте долговременных целей и задач развития энергетической сферы экономики, с точки зрения экономической безопасности, необходима разработка объективных критериев государственной поддержки отдельных инвестиционных проектов и программ, а также четкий механизм управления инвестиционным процессом. Структура и адресность государственной поддержки на национальном и региональном уровнях должна базироваться исходя из государственной инвестиционной политики, определяющей приоритетные направления развития отдельных технологических процессов на стадиях разведки, добычи, переработки и транспортировки углеводородного сырья. Государственная инвестиционная политика предполагает выбор критериев государственной поддержки, поэтому необходимо выбрать методологическую основу определения этих критериев. Как отмечает Н. Н. Кудимов, можно выделить два подхода к определению данных критериев: технократический и экономический [5. C. 22]. Технократический подход, исходящий из принципа приоритета научно-технического прогресса, ориентирован на отрасли с «прорывными» технологиями, поэтому он ограниченно применим к нефтегазовой отрасли экономики. Сектор сферы услуг и высоких технологий характерен для диверсифицированных экономик развитых стран. В России, богатой природными ресурсами, экономический рост зависит и в ближайшее десятилетие по-прежнему будет основываться на экспорте минерального сырья. В данном случае экономический подход должен в основном базироваться на экономических принципах 45 Вестник МГЛУ. Выпуск 542 быстрого получения прибыли от инвестиционных вложений в топливноэнергетический комплекс. При этом приток государственного и частного капитала в рассматриваемую сферу экономики может увеличиться или быть ограничен не только в соответствии с экономическими, но и различными политическими факторами. По мнению автора данной статьи, при определении критериев адресной государственной поддержки тех или иных инвестиционных программ в топливно-энергетическом комплексе, в первую очередь следует руководствоваться экономическими и геополитическими критериями. С позиции энергетической безопасности при осуществлении государственной поддержки инвестиционных программ в нефтегазовом комплексе необходимо учитывать мультипликативный эффект от реализации того или иного инвестиционного проекта, дающий максимальный положительный результат и увеличивающий развитие иных сфер производства во взаимосвязанных с ним отраслях. В государственной инвестиционной политике важен расчет общего объема потребных инвестиций и отраслевой структуры капиталовложений. Методику расчета общего объема инвестиций как скалярной величины дал В. П. Орешин, использовав простейшую модель Харрола – Домара [6. C. 215–218]. Расчет объема потребных инвестиций в экономику страны он предлагает вести, опираясь на следующую связь между данными показателями: I = Y / K, где I – объем потребных инвестиций; Y – желаемый темп прироста ВВП; К – капитальный коэффициент. Вся сложность применения данного вида расчета для нефтегазового сектора экономики состоит в том, чтобы правильно определить, какие факторы и в какой степени определяют уровень и динамику объясняющих параметров: Y и K. На основе факторного подхода при расчете отраслевой структуры капиталовложений следует применять традиционный нормативнобалансовый метод, базирующийся на применении системы техникоэкономических нормативов и балансов. Для расчета по указанному методу необходима обширная отраслевая информация о наличии и потребности производственных мощностей, оценка степени влияния рыночных рисков на отрасль, предполагаемая доходность (прибыльность) объекта вложения инвестиций, показатели темпа роста валового 46 Н. С. Глоба выпуска, набор коэффициентов эластичности спроса на продукцию (углеводородное сырье и продукты его переработки), коэффициентов удельных капиталовложений и т. д. [1. C. 95–97]. Исследование особенностей правового регулирования иностранных инвестиций в условиях экономической интеграции показывает, что правовое регулирование данного вида экономических отношений осуществляется на двух уровнях: международно-правовом и национально-правовом, процесс их взаимодействия и противодействия которых часто создает серьезные правовые проблемы по вопросам наднационального регулирования и юрисдикции государств в энергетической сфере. Международное экономическое право на макроэкономическом уровне в инвестиционных отношениях признает основным фактором стабильного развития мобильность международных инвестиций и свободный доступ иностранных инвесторов, а Национальные государства как стремились, так всегда и будут стремиться к установлению контроля над транснациональным капиталом. Основными источниками международного инвестиционного права являются двусторонние соглашения государств и декларативные документы, издаваемые наднациональными органами, участвующими в развитии нормативного регулирования иностранных инвестиций. Таковыми являются Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (ИКСИД), созданный на основании Вашингтонской конвенции от 18 марта 1965 г.1 и Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МИГА), действующее согласно Сеульской конвенции от 1985 г. [11].2 Многосторонние соглашения об инвестиционных мерах торгового характера (ТРИМС) [11] с пакетом договоренностей Уругвайского раунда ГАТТ также выступают в качестве важного источника в сфере иностранных инвестиций. Государства-участники ВТО обязаны установить правовой режим регулирования иностранных инвестиций в соответствии с этим Cоглашением. 1 Конвенция вступила в силу 14 октября 1966 г. Россия подписала Конвенцию 16 июня 1992 г., но по причине нератификации она не вступила в силу. 2 Конвенция о страховании иностранных инвестиций (Сеульская конвенция) вступила в силу в 1988 г. Россия ратифицировала Конвенцию (см. Постановление Верховного Совета РФ от 22 декабря 1992 г. № 4185-1 // Ведомости ВС РФ. – 1993. – № 1. Ст. 22). 47 Вестник МГЛУ. Выпуск 542 Важную роль в регулировании инвестиционных отношений играет Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). В рамках этой Организации был разработан целый ряд документов, касающихся деятельности транснациональных корпораций в инвестиционной сфере, в частности Декларация о транснациональных компаниях, включающая в себя: – руководство для многонациональных предприятий; – кодекс движения капиталов; – кодекс текущих операций, в которых устанавливается обязанность государства предоставлять национальный режим иностранным инвесторам; – типовые конвенции 1977 и 1980 гг. об устранении двойного обложения налогами доходов и капиталов. Следует отметить, что в теории международного инвестиционного права инвестиции традиционно рассматриваются в двух аспектах – как экономическая и правовая категория [2]. Они тесно взаимосвязаны и имеют большое значение и в том, и в другом качестве. В экономическом значении инвестиции должны иметь свойства капитала. Иными словами они должны иметь денежную стоимость, возможность отчуждения и обладать способностью принесения дохода. Термин «инвестиция» происходит от лат. invectire и в словаре иностранных слов [8] толкуется как «долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей». Термин «инвестиция» переводится с английского, французского, немецкого как капиталовложение. К сожалению, ни в экономической, ни в юридической российской науке до сих пор не существует единого подхода к понятию «инвестиция». Однако в экономической теории иностранной инвестицией принято считать увеличение, прирост капиталов в экономике принимающего государства [4. C. 117]. В юриспруденции легитимное определение инвестиций содержится в федеральном законодательстве. Определения инвестиций даны в Законе РСФСР от 4 июля 1991 г. № 1545-1 «Об иностранных инвестициях в РСФСР»1 и Федеральном законе от 9.07.99 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»2. 1 Ведомости СНД СССР и ВС СССР, 1990. З 44. Ст. 944 (в ред. Федеральных законов от 19.06.95 № 89-ФЗ, от 10.01.2003 № 15-ФЗ). 2 СЗ РФ. № 28. Ст. 3493 (в ред. Федеральных законов от 21.03.2002 № 31-ФЗ, от 25.07.2002 № 117-ФЗ, от 08.12.2003 № 169-ФЗ). 48 Н. С. Глоба В отличие от экономического понятия «инвестиции», юридическое определение иностранных инвестиций мало подходит для специфических отношений недропользования, характерных для сферы деятельности нефтегазовых компаний. Ведь в конечном итоге иностранный инвестор, инвестируя в нефтегазовый сектор России, приобретает лишь право на разработку определенных месторождений на срок, указанный в выданной ему лицензии. Следует отметить, что в нефтедобывающих странах используются два основных метода привлечения иностранных инвесторов в сферу недропользования: заключение концессионных договоров и заключение соглашений о разделе продукции. Заключение соглашений о разделе продукции характерно для тех стран, где государство сохраняет право собственности на подземные ресурсы. Такая форма отношений в основном присуща государствам с недостаточными экономическими и техническими возможностями для самостоятельной добычи природных ресурсов. Международная нефтяная компания получает титул собственника лишь на ту часть добытых ресурсов, которая получена ею в результате раздела продукции. Этот вид соглашений, помимо России, широко применяется в таких странах, как Индонезия, Египет, Филиппины, Индия, Гватемала, Малайзия, Перу, Кения, Ливия и др. Концессия, как самостоятельный вид договора, служит задачам эффективного использования государственной собственности, так как концессионные соглашения предоставляют права частным компаниям на разработку и освоение месторождений углеводородного сырья. Главная особенность концессионного соглашения заключается в том, что объекты договорных отношений (имущество, отдельные виды деятельности) находятся в безраздельном монопольном обладании государства, а другая сторона соглашения – это всегда частное лицо – принимает на себя определенные обязательства в обмен на предоставляемые ему права. Зарубежные государства уже давно и успешно применяют эту форму предоставления недр в пользование. Они используются как развивающимися, так и развитыми странами: Австралией, Великобританией, Норвегией, США, Францией, Германией, Венесуэлой, Таиландом, Объединенными Арабскими Эмиратами и т. д. Привлекательность концессионного соглашения, по мнению М. М. Субботина, заключается в возможности сторон договора – концессионера и концедента – согласовать диспозитивные условия договора 49 Вестник МГЛУ. Выпуск 542 до подписания контракта, в частности фискальные условия и возможности повышения прибыльности проекта за счет использования новых технологий. Несмотря на установленную российским законодательством возможность заключения концессионных договоров [10], данный экономический механизм привлечения иностранных инвестиций не был воспринят практикой. Она пошла по пути заключения соглашений о разделе продукции. В частности, Правительство РФ на основании типового Соглашения1 заключило ряд двусторонних договоров между РФ и иностранными государствами, основными из которых стали проекты «Сахалин-1», «Сахалин-2», «Сахалин-3», «Харьяга». Режим раздела продукции представляет собой удобный механизм не только увеличения налоговых доходов Федерации и регионов, но и влияния со стороны федеральных властей на социальные процессы на местах. Ведь два вида платежей по проектам СРП (роялти и доля участников по разделу продукции) могут делиться в разной пропорции между центром и конкретным регионом. Существующая практика сводится к законодательному закреплению пропорций раздела роялти в Бюджетном кодексе (в соответствии со ст.ст. 50 и 56 БК РФ – 95 % федеральному бюджету и 5 % региональному бюджету) и гибкому механизму раздела прибыли доли продукции, устанавливаемому текстовой статьей бюджета на очередной год. Например, федеральный бюджет установил раздел прибыльной доли государства между Федерацией и регионами в пропорции 50 % на 50 %. В рамках развивающихся СРП происходит накопление необходимого опыта и осознание выгодности такого типа контрактов не только для государства, но и для нефтегазовых компаний. Интерес к СРП поддерживается не только прямым участием российских компаний в существующих в нашей стране проектах, но и разработкой ими нефтегазовых месторождений на основе СРП за рубежом (Казахстане, Азербайджане, Узбекистане). 1 Постановление Правительства РФ от 11 июня 1992 г. № 395 «О заключении соглашений между Правительством Российской Федерации и правительствами иностранных государств о поощрении и взаимной защите капиталовложений». Текст Постановления официально опубликован не был. Новое типовое Соглашение одобрено Постановлением Правительства РФ от 09.06. 2001 г. № 456 «О заключении соглашений между Правительством Российской Федерации и правительствами иностранных государств о поощрении и взаимной защите капиталовложений» // СЗ РФ. – 2001. – № 25. Ст. 2578. 50 Н. С. Глоба К сожалению, разработав механизм концессионных соглашений и уделив ему особое внимание как одному из видов привлечения иностранных инвесторов к разработке полезных ископаемых, Федеральным законом от 21 июля 2005 г. № 115-ФЗ «О концессионных соглашениях» законодатель исключил из сферы его действия природные ресурсы в нефтегазовом секторе экономики. Данный нормативный акт может лишь ограниченно использоваться в строительстве и модернизации трубопроводов. Хотя сегодня концессионным соглашением при твердой системе тарифов на перекачку углеводородного сырья вряд ли воспользуются иностранные инвесторы при строительстве новых трубопроводов, так как спецификой концессионной системы является безвозмездная передача в собственность концеденту всего созданного концессионером по окончании действия договора. Важным шагом в развитии инвестиционных отношений стало бы развитие механизма концессионных соглашений в случае совместного допуска российских и иностранных компаний не только к природным ресурсам, но и к сетям доставки энергоресурсов на европейский рынок. Учет взаимных интересов в области добычи, транспортировки и реализации энергоресурсов на уровне концессионных соглашений помог бы усилить международную правовую защиту российских и зарубежных энергетических компаний, способствовать улучшению инвестиционного климата для иностранных компаний в нефтегазовой сфере экономики России. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Богомолов В. А. Экономическая безопасность: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Экономика и управление». – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 156 c. 2. Вельяминов Г. М. Международное экономическое право и процесс (академический курс): Учебник. – М.: Волтерс Клувер, 2004. – 452 с. 3. Дудко Д. Т. Нефтеэкспортная политика ОПЕК: ретроспектива и современность // Внешнеэкономический бюллетень. – 2003. – № 6. – С. 28–30. 4. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. – М.: Проспект, 1978. – 352 с. 5. Кудимов Н. Н. Инвестирование реального сектора экономики: источники и государственная политика. – М.: Форум : Инфра–М, 2002. – 360 с. 6. Материалы Научной конференции «Ломоносовские чтения – 2002»: Методы государственного регулирования инвестиций. – М.: ТЕИС, 2002. – 618 с. 51 Вестник МГЛУ. Выпуск 542 7. Мозиас П. Прямые иностранные инвестиции: современные тенденции // МЭиМО. – 2002. – № 1. – С. 63–66. 8. Словарь иностранных слов. – М.: Русский язык – Медиа, 2003. – 612 с. 9. Фархутдинов И. З. Международное инвестиционное право: теория и практика применения. – М.: Волтерс Клувер, 2005. – 436 с. 10. Федеральный закон от 21 июля 2005 г. № 115-ФЗ «О концессионных соглашениях» // СЗ ФР. – 2005. – № 30 (часть II). Ст. 3126. 11. The World Economy Global Trade Policy / Ed. by Sven Arrant and Chris Miller. – London ; Sydney: International Law, 1996. – P. 18. 52
