Нефтехимия в России: выбор вектора развития

Нефтехимия
в России:
выбор вектора
развития
Содержание
Введение....................................................................................................................... 1
Производство полимеров................................................................................. 2
Полимеры в мире.................................................................................................... 3
Рынок полимеров в России.............................................................................. 4
Полиэтилен........................................................................................................... 6
Полипропилен.................................................................................................... 7
Поливинилхлорид........................................................................................... 8
Прогноз спроса......................................................................................................... 9
Биопластики в России?.................................................................................... 11
Прогноз предложения и риски для проектов................................... 12
Экономика производства в условиях
«налогового маневра»..................................................................................... 14
Заключение.............................................................................................................. 15
Контактная информация................................................................................ 16
Электронная версия отчета доступна на нашем сайте www.ey.com и в мобильном приложении
EY Oil & Gas (EY Нефть и газ), которое вы можете скачать в App Store или Google Play.
Введение
На сегодняшний день российская нефтехимическая отрасль по-прежнему
остается в тени тех событий, которые происходят в отечественном топливноэнергетическом комплексе. В результате основные статистические показатели,
характеризующие роль и место нефтехимии в экономике страны, оставляют
желать лучшего. Так, доля нефтехимической отрасли в российском ВВП
составляет всего около 1,5%.
В глобальном нефтехимическом рейтинге Россия по общему выпуску продукции
(около 1% мирового объема) замыкает первую двадцатку стран, пропустив
вперед не только США и Европу, но и Таиланд, Тайвань, Бразилию, Иран и Китай.
При этом в России отсутствует производство целого ряда товаров высоких переделов (таких как специальные композиты, добавки). Например, Китай в настоящее время занимает около четверти мирового рынка производства первичных
форм пластмасс, Европа — приблизительно 20%, а Россия — всего 2%.
Причем на международной арене в нефтехимическом бизнесе важную роль
играют не только специализированные компании, но и глобальные нефтяные
гиганты. На текущий момент доля нефтехимической продукции в суммарной
выручке ExxonMobil составляет около 13%, у Shell и Total этот показатель
равен примерно 10%, а у ENI — порядка 5%. В целом на долю нефтяных
компаний приходится свыше 50% мирового выпуска олефинов и ароматики,
около трети полистирола, до 25% полиолефинов.
Однако в последние годы на российском нефтехимическом рынке наметились
позитивные сдвиги: государство проявляет внимание к происходящим
в отрасли процессам (в частности, окончательная версия «большого налогового
маневра» включает ряд пожеланий нефтехимиков). Это немаловажно, ведь простая арифметика свидетельствует о создании нефтехимическими предприятиями существенной добавленной стоимости. Приведем простой пример:
в 2014 году выручка от продажи тонны сырой нефти составляла порядка
715 долларов, от продажи оптом нефтепродуктов — 860 долларов, от реализации
их через собственные АЗС — 900 долларов, от реализации продуктов низких
переделов нефтехимии — 1200 долларов, а высоких переделов — 1700 долларов.
Очевидно, что государство заинтересовано в максимальной монетизации имеющейся сырьевой базы, однако для этого важно правильно расставить приоритеты и выбрать те направления, которые способны принести наибольшую отдачу.
В частности, с учетом необходимости корректировок Плана развития газои нефтехимии России на период до 2030 года, который по целому ряду
параметров уже выглядит устаревшим, первоочередной задачей может стать
разработка актуальной «дорожной карты» с набором «развилок». Такой
документ повысит эффективность принятия решений и станет важным
ориентиром для сектора. Результат этой работы во многом будет зависеть
от активного вовлечения в нее высококвалифицированных экспертов,
а также от готовности всех заинтересованных сторон (федеральных органов
исполнительной власти, вертикально интегрированных компаний (ВИНК)
и консультантов) к открытому диалогу.
1
Производство полимеров
На сегодняшний день наиболее важными продуктами переработки являются
полимеры, цепочка образования
которых представлена на графике 1.
После определенных превращений,
как правило уникальных для каждого
вида полимера, образуются:
Традиционно считается, что нефтехимия выделилась в отдельную отрасль
в 1950-1960-х годах, а самым первым
нефтехимическим продуктом можно назвать изопропиловый спирт, синтезированный из отходящих газов термического крекинга нефти в 1920 году в США.
• полиэтилен (ПЭ);
• полипропилен (ПП);
• поливинилхлорид (ПВХ);
• полистирол (ПС);
• синтетические каучуки (СК)
и многие другие полимеры.
График 1. Производство полимеров
Недра
Природный газ
Попутный нефтяной газ
Метан (СН4)
Метан (СН4)
Этан (С2Н6)
Этан (С2Н6)
Пропан (С3Н8)
Пропан (С3Н8)
Бутан (С4Н10)
Бутан (С4Н10)
Нефть
Газопереработка
Газовый конденсат
Переработка нефти и конденсата
ШФЛУ
СОГ
СУГ
Нафта
Бензол и прочая
ароматика
СУГ
Нефтехимическое производство
Дегидрирование
Пиролиз
Олефины (этилен, пропилен), дивинил, бутилены, бензол и прочие
Прочие нефтехимические
процессы
Полимеризация и сополимеризация
Полиэтилен
Полипропилен
АБС-пластики
ПВХ
Каучуки
Полистирол
Источник: Московский нефтегазовый центр EY.
Полимерные материалы и изделия из них
обладают достаточно высокой для применения во многих сферах прочностью,
низкой хрупкостью, термо- и морозоустойчивостью, а также малой плотностью, что предопределяет наличие
потребительского спроса на них.
2
| Нефтехимия в России: выбор вектора развития
Благодаря своим ценным свойствам
полимеры используются в машиностроении, текстильной промышленности,
сельском хозяйстве, медицине, в автомобиле, судо-, авиастроении и в быту.
Помимо этого, на основе высокомолекулярных соединений изготовляют резину,
волокна, пластмассу, пленки и лакокрасочные покрытия, а также получают материалы, имеющие полупроводниковые
и магнитные свойства.
Полимеры в мире
К настоящему времени объем потребления полимеров в мире превысил 210 млн
тонн. Как представлено на графике 2,
наибольшая доля потребления приходится на полиэтилен (порядка 37%), на втором месте — полипропилен (около 26%),
на третьем — поливинилхлорид
(примерно 18%).
График 2.
Структура мирового рынка полимеров
2%
5%
4%
8%
37%
18%
26%
ПЭ
ПС
ПП
АБС-пластики
ПВХ
Поликарбонат
ПЭТФ
Источник: TRICON.
Отметим, что в последнее десятилетие
мировой рынок крупнотоннажной нефтехимии все больше смещался из развитых
стран Северной Америки и Западной
Европы в регионы Ближнего Востока
и Азиатско-Тихоокеанского региона —
поближе к сырью. Это неудивительно,
ведь расходы на сырье составляют,
как правило, более двух третей в структуре себестоимости нефтехимических
продуктов. При этом потребительский
спрос в развивающихся странах растет
опережающими темпами.
В результате в последние годы наблюдается рост конкуренции со стороны арабских стран Персидского залива. Прежде
всего, это касается Саудовской Аравии,
которая, оставаясь одним из основных
производителей нефти, постепенно становится важным игроком на нефтехимическом рынке. Так, страна нарастила
мощности по производству этилена —
базового мономера для крупнотоннажной
химии — с 2 млн тонн в 1991 году до более чем 15 млн тонн в 2014-2015 годах.
Стоит отметить, что рост экспорта полимерной и другой нефтегазохимической
продукции сокращает зависимость государств указанного региона от экспорта
нефтяного и газового сырья.
Также наблюдается растущая экспансия
Китая и ряда других восточноазиатских
стран на мировом рынке, в том числе
на российском. Доля этих стран в общемировом экспорте полимерной
продукции превышает 30%.
Благоприятные условия для инвесторов,
наличие технологий и сырья позволяют
упомянутым государствам расширять
ассортимент полимерных товаров
(причем с низкой себестоимостью),
предназначенных как для внешнего,
так и для внутреннего рынка.
Однако можно предположить, что производство полиолефинов в Северной
Америке будет переживать ренессанс
в ближайшие годы за счет доступа
к дешевому сланцевому газу (затраты
на производство полиэтилена из этого
вида сырья значительно ниже). В итоге
к 2023 году Северная Америка может
увеличить мощность по полиэтилену
более чем на 9 млн тонн.
Таким образом, на мировом рынке
российские компании столкнутся
с жесточайшей конкуренцией со стороны
как США, преимуществом которых
является дешевое сланцевое сырье,
так и ближневосточных стран, которых
помимо выгодной цены отличает грамотная логистика.
Нефтехимия в России: выбор вектора развития |
3
Рынок полимеров в России
Несмотря на существенный сырьевой
потенциал (второе место в мире по добыче газа и третье — по производству
нефти в 2014 году), Россия занимает
скромные позиции по производству
базовых нефтехимических продуктов.
Доля страны на международном рынке
полимеров остается незначительной
(примерно 2% от общего объема
выпуска полипропилена и 1,5% —
полиэтилена).
Однако если говорить о динамике развития, то картина выглядит достаточно оптимистично: в течение последних 15 лет
ежегодные темпы роста отечественного
производства полимеров составили
около 7% против 3% по миру (график 3).
При этом в течение последних 15 лет
отрасль развивалась циклично. Так,
в 2000 году выпуск полимеров в стране
составлял 2,8 млн тонн (в том числе
крупнотоннажных — около 1,7 млн тонн),
а в 2008 году России удалось выйти
на максимальный уровень в постсоветской истории — 4,3 млн тонн (включая
2,8 млн тонн базовых полимеров). Вырос
и спрос: с 2000 по 2008 год потребление
крупнотоннажных полимеров увеличилось почти на 160% — до 4 млн тонн.
В результате непропорциональных
изменений между спросом и предложением российский рынок базовых
полимеров стал дефицитным.
Однако кризис 2008-2009 годов привел
к значительному сокращению потребления полимеров (примерно на 12%
по сравнению с 2007 годом), при этом
рост производства сохранился. После
2009 года потребность в крупнотоннажных полимерах начала вновь расти,
а годовой темп роста составил около 8%
в период с 2009 по 2014 год (больше
всего рост спроса пришелся на ПВХ — 47%,
на ПЭ — 40%, на ПП — 32% и на ПС — 43%).
В результате того, что кризис 2008-2009
годов не оказал влияния на производство
полимеров, среднегодовой темп его роста в течение семи последних лет составил почти 7% (4,4 млн тонн в 2014 году,
из которых на ПЭ приходится 37%,
на ПП — 25% и на ПВХ — 16%) (график 4).
4
| Нефтехимия в России: выбор вектора развития
График 3. Производство крупнотоннажных полимеров и спрос на них
Тыс. тонн
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
2000
2002
2004
2006
2008
Производство
2010
2012
2014
Спрос
Источники: Росстат, Маркет Репорт, «Альянс-Аналитика», CREON.
График 4.
Структура производства
крупнотоннажных полимеров
в России, 2014 год
График 5.
Мощности по производству
ключевых видов полимеров в России,
2007 и 2014 годы
Тыс. тонн
10%
2000
200%
1500
150%
1000
100%
12%
37%
16%
500
50%
25%
0
ПЭ
ПС
ПП
ПЭТФ
0%
ПЭ
ПП
2007
2014
ПВХ
ПС
% (2007 vs 2014)
ПВХ
Источники: «Нефтегазовая Вертикаль»,
«The Chemical Journal / Химический журнал»,
оценка Московского нефтегазового центра EY.
Источники: «Нефтегазовая Вертикаль»,
CREON, данные компаний, оценка Московского
нефтегазового центра EY.
При этом перебои в работе на существующих заводах были компенсированы
в последние годы вводом новых
мощностей (график 5): в период
с 2007 по 2014 год российские
мощности по производству ПЭ
увеличились более чем на 370 тыс.
тонн, по ПП — на 840 тыс. тонн,
по ПВХ — на 350 тыс. тонн и по ПС —
примерно на 190 тыс. тонн.
Отметим, что за последние два года
в России реализовано несколько проектов
по выпуску крупнотоннажных полимеров. Суммарно в 2013-2014 годах было
введено мощностей по производству
крупнотоннажных полимеров
на 1,13 млн тонн в год.
Так, 2013 год ознаменовался пуском
двух новых заводов по производству ПП
в г. Омске (мощностью 180 тыс. тонн,
расширенной до 210 тыс. тонн в 2014
году) и г. Тобольске (500 тыс. тонн).
В 2014 году была запущена вторая
линия производства ПЭТФ (90 тыс. тонн
в год) на заводе «ПОЛИЭФ» (суммарные
мощности предприятия выросли
до 210 тыс. тонн)1 и введено в эксплуатацию новое предприятие «РусВинил»
по выпуску ПВХ мощностью
330 тыс. тонн2.
В 2014 году, по данным Минэнерго, инвестиции в нефтегазохимическую отрасль
выросли в национальной валюте на 12%
по сравнению с предыдущим годом и составили 140 млрд рублей. Однако с учетом произошедшего ослабления рубля
(на 21% за год) инвестиции в иностранной валюте сократились примерно на 8%
по сравнению с предыдущим годом.
На текущий момент рынок остается
дефицитным, что требует закупок
товара за рубежом, но, по заявлениям
Минэнерго, к 2017 году планируется
отказ от импорта крупнотоннажных ПЭ
и ПП за счет производства данного вида
продукции в России.
Всего в результате введения четырех
установок по производству крупнотоннажных полимеров в 2013-2014 годах
Россия снизила импорт соответствующей
продукции с 1,4 млн тонн в 2012 году
до 1,1 млн тонн в 2014 году.
В 2014 году импорт ключевых видов полимеров выглядел следующим образом:
около 580 тыс. тонн ПЭ, чуть более
420 тыс. тонн ПВХ и 140 тыс. тонн ПП.
При этом динамика внешних закупок
в отдельных сегментах полимерной
индустрии отличается (более подробная
информация представлена в описании
отдельных видов продукции), но в целом
доля импортной продукции в общем
объеме российского потребления
значительна (график 6).
График 6.
Степень зависимости от импорта
по основным видам полимеров
в России (доля импорта во внутреннем
потреблении), 2014 год
59%
69%
87%
41%
31%
13%
ПЭ
78%
ПП
22%
ПС
Производство в России
ПВХ
Импорт
Источник: «Нефтегазовая Вертикаль»,
оценка Московского нефтегазового центра EY.
Российская нефтехимическая отрасль
(и, в частности, производство полимеров)
напрямую не подпадает под санкции
ряда государств Европы и Северной
Америки. Однако косвенно на нее оказывается воздействие, поскольку дальнейшее развитие индустрии зависит
от иностранного финансирования
проектов, оборудования и сырья.
По оценкам СИБУРа, в рамках среднего
проекта по производству средств новой
крупнотоннажной или специальной
нефтехимии от 60% до 80% расходов
сопряжено с импортными товарами,
которые не могут быть быстро выпущены в России и даже в Азии (например,
технологические установки для пиролиза, компрессорное оборудование,
промышленные ИТ-системы управления
производством, реагенты, катализаторы,
присадки и т. д.)3.
Ограничение финансирования и ослабление рубля создают дополнительную
нагрузку в виде «дорогих» кредитов.
1
Данные компании (http://www.sibur.ru/polief/press_center/projects/19378/).
2
Данные компании (http://www.rusvinyl.ru/ru/news/?nid=103&a=entry.show).
3
Интервью с директором по стратегическому развитию компании СИБУР Дмитрием Колобовым (http://www.sibur.ru/press_center/publications/21597/).
Нефтехимия в России: выбор вектора развития |
5
В текущих условиях дешевая нефть
для нефтехимии означает более дешевое сырье для дальнейшего производства. При этом корреляция нефтяных
котировок с ценами на полимеры
не высока. Корзина входящего сырья
в нефтехимию в гораздо большей степени привязывается к нефти, чем корзина
выходящих продуктов. В целом можно
констатировать, что цены на конечные
продукты больше зависят от экономического роста. Так, при росте ВВП на уровне 3% и, соответственно, увеличении
спроса, цены на полимерное сырье
как минимум не упадут.
Основой для нивелирования негативных
факторов и дальнейшего перспективного развития является поиск путей диверсификации внешних связей, а также увеличение внутреннего спроса за счет его
стимулирования со стороны государства
и бизнеса.
Наращивание внутреннего потребления
играет ключевую роль при переходе
от экспорта сырья (нафта и СУГ) к выпуску нефтехимической продукции высоких переделов. Ведь, как мы уже отмечали, при экспорте российские полимеры
столкнутся с жесткой конкуренцией
со стороны США и Ближнего Востока,
имеющих преимущество в цене.
Государство в лице Минэнерго видит
потенциал для стимулирования темпов
роста внутреннего потребления за счет
расширения применения современных
полимеров и увеличения их потребления
на душу населения (с текущего уровня,
составляющего чуть более 30 кг,
что в пять раз ниже, чем в США или ФРГ,
и в три раза ниже, чем в Японии),
особенно в ЖКХ, на транспорте
и в строительном секторе. Помимо этого,
среди мер, способствующих росту
потребления, выделяются:
• обновление системы стратегических
документов в химической промышленности и смежных отраслях;
• развитие стандартов и регламентов
в производстве химической продукции
и потребляющих отраслях;
• оптимизация таможенного
регулирования отрасли;
• государственная поддержка инвестиционных проектов;
• использование полимеров на предприятиях, обеспечивающих национальную
безопасность.
Стимулирование внутреннего потребления позволит осуществить импортозамещение готовых изделий из полимеров,
перейти от экспорта полимеров к выпуску
готовой продукции высоких переделов
и получить мультипликативный экономический эффект.
Полиэтилен
Как мы уже отмечали, производство ПЭ
в России росло достаточно динамично
в последние 10 лет (приблизительно на 5%
в год). В результате к 2014 году объемы
его выпуска увеличились более чем
на 50% по сравнению с 2005 годом (почти
до 1600 тыс. тонн). Однако уровень производства в 2014 году оказался на 14%
ниже максимального значения. Основной
причиной стало чрезвычайное происшествие (разгерметизация клапана установки по производству этилена с последующим факельным горением газа) на заводе
«Ставролен»4 (Ставропольский край),
которое привело к простою производства
с февраля 2014 года (полномасштабное
восстановление работы ожидалось
к апрелю 2015 года). Доля предприятия
в общем объеме мощностей по производству ПЭ в России составляет 16%
или примерно 300 тыс. тонн.
Основными российскими производителями ПЭ являются «Казаньоргсинтез»,
«Ставролен», «Нижнекамскнефтехим»,
«Томскнефтехим», «Газпром нефтехим
Салават», Ангарская НХК и «Уфаоргсинтез»5 (график 7). При этом доминирующую позицию занимает «Казаньоргсинтез», доля которого на рынке ПЭ равна
40%.
Рост внутреннего спроса на полиэтилен
(+6% в год — до 1,8 млн тонн в 2014 году)
оказался выше, чем увеличение предложения. Однако в последние годы наблюдается замедление динамики.
4
Данные компании (http://www.lukoil.ru/press.asp?div_id=1&id=4687&year=2014).
5
«Нефтегазовая вертикаль» (#6/2014).
В итоге рынок ПЭ продолжает оставаться
дефицитным и, соответственно, сохраняет зависимость от импорта (график 8).
Доля импортной продукции в российском
потреблении остается значительной (31%
в 2014 году против 14% в 2000 году
и 19% в 2005 году). Основными поставщиками ПЭ в Россию являются Южная
Корея, Саудовская Аравия и Беларусь
(на которые в совокупности приходится
более 45% от общего объема импорта).
В качестве ключевой причины зависимости от импорта, помимо географической
составляющей, следует отметить износ
оборудования, по мере которого снижается сортность выпускаемых марок.
Что же касается экспорта, то на него приходится более 20% производства. Из этих
объемов около половины поставок направляется в страны СНГ и, в частности,
в государства Таможенного союза (60%
от поставок в СНГ). Оставшиеся объемы
распределяются между Китаем и Европой
(приблизительно по 20%).
Полипропилен
Российский рынок ПП в последнее десятилетие развивался активнее рынка ПЭ:
среднегодовые темпы роста как спроса,
так и предложения превышали 10%.
При этом в 2014 году, даже несмотря
на аварию на «Ставролене»6, рынок
ПП, единственного из всех полимеров,
стал профицитным за счет новых
мощностей. В результате выпуск товара
вырос на 26% — почти до 1,1 млн тонн
(при мощности 1,33 млн тонн в год).
Основной вклад в прирост производства
внесли два новых завода: «Полиом»
в г. Омске (Группа компаний «Титан»,
СИБУР и «Газпром нефть»), запущенный
в промышленную эксплуатацию в феврале
2013 года7, а также «Тобольск-Полимер»
в Тюменской области (СИБУР)8, введенный в строй в октябре того же года. Мощность предприятий составляет 210 тыс.
тонн и 500 тыс. тонн ПП соответственно.
Как показано на графике 9, именно новые
заводы («Тобольск Полимер» и «Полиом»)
занимают более половины рынка ПП.
График 7. Мощности по производству ПЭ в России
40%
16%
13%
12%
9%
Казаньоргсинтез
Томскнефтехим
Газпром нефтехим Салават
Ставролен
Нижнекамскнефтехим
Уфаоргсинтез
5% 4%
1,84
млн тонн
Ангарская НХК
Источники: данные компаний, оценка Московского нефтегазового центра EY.
График 8. Производство / спрос / импорт ПЭ
Тыс. тонн
2000
1500
1000
500
0
2005
2006
2007
2008
2009
Производство ПЭ
2010
2011
2012
Потребление ПЭ
2013
2014
Импорт
Источники: Росстат, Маркет Репорт, «Альянс-Аналитика», CREON.
Общий объем потребления полипропилена в 2014 году составил чуть более 1 млн
тонн. Структура производства ПП в России
представлена следующим образом:
гомополимер — 85,4%, сополимер — 14,6%.
Крупнейшими секторами потребления
ПП в России являются литьевые изделия
(более 30% от общего внутреннего спроса), пленочные волокна и нити (около
28%), а также пленка (порядка 20%).
График 9. Мощности по производству ПП в России
38%
16%
14%
9%
Тобольск-Полимер
ТАИФ
Томскнефтехим
Полиом
Ставролен
Уфаоргсинтез
8%
8%
8%
1,33
млн тонн
Московский НПЗ
Источники: Росстат, Маркет Репорт, «Альянс-Аналитика», CREON.
График 10. Производство /спрос / импорт ПП
Тыс. тонн
1100
1000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
2005
2006
2007
2008
Производство ПП
2009
2010
2011
Потребление ПП
2012
2013
2014
Импорт
Источники: Росстат, Маркет Репорт, «Альянс-Аналитика», CREON.
6
Данные компании (http://www.lukoil.ru/press.asp?div_id=1&id=4687&year=2014).
7
Данные компании (http://www.titan-omsk.ru/news/4710/).
8
Данные компании (http://www.sibur.ru/tpolymer/press_center/company/18148/).
Нефтехимия в России: выбор вектора развития |
7
Поливинилхлорид
Высокие темпы роста спроса привели
к тому, что Россия стала чистым импортером ПВХ (график 11).
В последнее десятилетие спрос на ПВХ
рос высокими темпами (почти на 90%),
а предложение отставало (рост более чем
на 20% или около 2% в год).
Основная доля потребления ПВХ (более
80%) приходится на профильно-погонажные изделия (в том числе на оконную
продукцию), пластикаты для кабельной
индустрии, а также напольные и настенные покрытия. Такая структура нетипична
для экономически развитых стран, где
ПВХ в большей мере применяется для
труб, фитингов и профильно-погонажных
изделий.
Так, если в целом в мире за период
с 2009 по 2014 год ежегодный рост
потребления ПВХ оценивается в 4,9%
(в том числе в Северной Америке он составляет 5,4%, в Западной Европе — 5,7%,
в Восточной Азии — 7,1%), то в странах
СНГ, главным образом в России,
он находится на уровне около 8% в год.
График 11. Производство / спрос / импорт ПВХ
Тыс. тонн
1200
1000
800
600
400
200
0
2005
2006
2007
2008
2009
Производство ПВХ
2010
2011
2012
Потребление ПВХ
2013
2014
Импорт
Источники: Росстат, Маркет Репорт, «Альянс-Аналитика», CREON.
График 12. Мощности по производству ПВХ в России
34%
РусВинил
31%
Саянскхимпласт
25%
Башкирская содовая компания
9%
Каустик (Волгоград)
Источники: данные компаний, оценка Московского нефтегазового центра EY.
9
Market Report Company (http://www.mrcplast.ru/news-news_open-307966.html).
10
Market Report Company (http://www.mrcplast.ru/news-news_open-307687.html).
11
Информационно-аналитический портал НЕФТЬ РОССИИ (http://www.oilru.com/news/429765/).
12
Данные компании (http://www.sibur.ru/snh/press_center/company/16696/).
13
Данные компании (http://www.rusvinyl.ru/ru/2).
14
Данные компании (http://www.rusvinyl.ru/ru/news/?nid=103&a=entry.show).
8
| Нефтехимия в России: выбор вектора развития
990
тыс. тонн
Производство ПВХ в России осуществляют следующие достаточно крупные
даже по мировым меркам предприятия:
«Саянскхимпласт» (Иркутская область)9,
«Башкирская содовая компания»
(г. Стерлитамак)10, «Каустик»
(г. Волгоград)11. До закрытия в 2013 году этот полимер выпускался и на заводе
«СИБУР-Нефтехим» («Капролактам»)
в Нижегородской области12.
Помимо этого в сентябре 2014 года был
запущен современный комплекс по производству ПВХ «РусВинил» (Нижегородская область) проектной мощностью
300 тыс. тонн суспензионного ПВХ
и 30 тыс. тонн эмульсионного ПВХ13.
Новый завод является совместным предприятием СИБУРа (50%) и бельгийской
корпорации SolVin (50%) (совместная
дочерняя компания международной
химической группы Solvay и немецкого
концерна BASF). Поставки этилена будут
осуществляться с пиролизного производства компании «СИБУР-Нефтехим»,
которое находится в г. Кстово. Мощности
по производству этилена были намеренно расширены для удовлетворения потребностей проекта, который стал одним
из самых крупных примеров инвестиций
с участием иностранной компании в российской химической отрасли (объем
вложенных средств — около 60 млрд
рублей)14. Таким образом, почти все
мощности по производству ПВХ в России
приходятся на три предприятия:
«РусВинил», «Саянскхимпласт»
и «Башкирскую содовую компанию»
(график 12).
Прогноз спроса
Физические свойства того или иного
полимера предопределяют его потребительские качества и направления
использования. Для полиэтилена и полипропилена основными потребителями
выступают сегменты тары, упаковки
и производства пленок. Суммарно на них
приходится порядка 50% в структуре
потребления как ПЭ, так и ПП. При этом
выпуск пленки является чаще всего промежуточным звеном, и большая часть
полученных объемов в конечном счете
используется для производства пакетов
или иных видов упаковки. Кроме того,
10-15% ПЭ применяется в производстве
непосредственно товаров бытового
назначения. Около 3-5% потребляемого
в России ПП применяется при изготовлении бытовой техники. Таким образом, домохозяйства оказывают доминирующее
влияние на динамику спроса на данные
виды полимеров. Об этом свидетельствует взаимосвязь физического объема расходов домохозяйств и динамики потребления полимеров в России (график 13).
Среди базовых полимеров второе место
по уровню потребления в России (и третье в мире) занимает ПВХ. Особенностью
структуры потребления ПВХ на внутреннем рынке является превалирующая
роль строительного сектора. Порядка
45% спроса приходится на изготовление
оконных и дверных профилей, еще
около 15% — на напольные и настенные
покрытия. В прошлом взаимосвязь
между темпами потребления ПВХ и общей
площадью строительства была довольно
тесной — соотношение указанных показателей составляло порядка 70%. При этом
соотношение динамики реального ВВП
и спроса значительно превышало 90%.
Это объясняется тем, что, помимо нового
строительства, рост спроса на стройматериалы из полимеров был обусловлен
необходимостью проведения ремонта
в существующих зданиях.
Таким образом, при прогнозировании
спроса на полимеры целесообразно учитывать ожидаемую динамику реального
ВВП и расходов домашних хозяйств.
В соответствии с Прогнозом социальноэкономического развития Российской
Федерации, представленным Минэкономразвития в феврале текущего года,
в 2015 году российская экономика будет
демонстрировать негативную динамику,
реальный ВВП снизится на 3,5%. Как
ожидается, индекс физического объема
расходов домохозяйств упадет на 7,2%
по сравнению с предыдущим годом.
В подобных условиях, по нашей оценке,
потребление ПЭ в 2015 году в России
сократится приблизительно на 6%. Таким
График 13. Потребление полимеров и показатели экономической активности
в России, 2002-2014 годы
250%
2000
200%
1500
150%
1000
100%
500
50%
0
0%
2002 2003
2004 2005
2006 2007 2008
2009
2010 2011
2012
2013 2014
Потребление ПЭ
Индекс ВВП (2002 год = 100%)
Потребление ПП
Индекс физического объема расходов домохозяйств
(2002 год = 100%)
Потребление ПВХ
образом, коэффициент чувствительности спроса на полимеры к расходам
населения составит 0,8. Сравнивая
полученные результаты с историческими
данными — в частности, c ситуацией
2009 года, отметим, что ранее в период
экономического спада сокращение
потребления полиэтилена происходило
ускоренными темпами. По итогам
2009 года падение ВВП составило 7,8%,
индекс физического объема расходов
домохозяйств снизился на 5%, при этом
потребление ПЭ сократилось на 10%.
В отличие от 2008-2009 годов, в текущих условиях можно ожидать, что снижение спроса на полиэтилен будет происходить более медленными темпами,
чем сокращение расходов домохозяйств.
Мы полагаем, что процесс импортозамещения станет основным фактором сохранения спроса на ПП и ПЭ в ближайшем будущем. В настоящее время эта
тенденция, по всей видимости, будет
поддержана значительной девальвацией
рубля и введением прямого запрета на
продовольственную продукцию из ряда
стран. Уровень потребления ПЭ и ПП может сохраняться за счет сегмента пленок
и упаковки. По данным таможенной статистики, в 2014 году начиная с июня наблюдалось общее сокращение импорта
в денежном выражении (в долларах
США). При этом на фоне контрсанкций,
введенных в отношении европейских
производителей продуктов питания,
и усиления давления на национальную
валюту импорт продовольственных
и сельскохозяйственных товаров начал
заметно сокращаться с августа 2014 года
по сравнению с аналогичным периодом
предыдущего года. Ускорение роста цен
на импортные товары на фоне девальвации рубля на 42% (курс рубля к доллару
США по состоянию на 31 декабря 2014
года по сравнению с 1 января 2014 года),
вероятно, оказало влияние на структуру
потребления. Данный тренд может продолжаться и в 2015 году на фоне проведения политики импортозамещения,
а также ожидаемого сохранения цены
на нефть на текущем уровне.
Источники: Росстат, оценка Московского нефтегазового центра EY.
Нефтехимия в России: выбор вектора развития |
9
По нашим оценкам, в 2015 году объем
потребления ПП на внутреннем рынке
может сократиться на 5%. При этом динамика спроса на данный полимер в 20152016 годах может оказаться выше
нашего прогноза — при смещении ценообразования от импортного паритета
к экспортному (на фоне устранения
дефицита в России после запуска нового
производства).
Учитывая специфику структуры потребления ПВХ в России (основное применение — в строительстве новых объектов
и при проведении ремонтных работ), мы
ожидаем, что спрос на данный полимер
будет наиболее уязвимым в 2015 году.
Традиционно интенсивность строительства определяется в основном темпами
экономического роста и наличием
доступного финансирования. Можно
предположить, что в условиях высоких
ставок в экономике и снижающихся
доходов строительная отрасль окажется
среди аутсайдеров по итогам года.
По оценкам Минстроя России, объем жилищного строительства в текущем году
может сократиться на 10-15%. Согласно
данным Госкомстата, в 2014 году на долю жилых домов пришлось 77% введенных в действие площадей зданий.
С учетом того, что доступность заемных
средств в целом (а не только ипотеки)
значительно сократилась, симметричное
уменьшение числа введенных в эксплуатацию объектов ожидается и в сегменте
нежилого строительства. К этому
логично добавить сокращение спроса
на ПВХ-профили для нужд существующего жилого фонда на фоне падения
доходов домохозяйств. По нашим
оценкам, сокращение спроса на ПВХ
в России может составить около 10%.
Рассматривая перспективы спроса
на полимеры на внутреннем рынке после
2015 года, необходимо вспомнить
о значительном влиянии цены на нефть
на темпы роста российской экономики.
Приведенный ниже график наглядно
иллюстрирует наличие взаимосвязи
между темпами роста ВВП России и стоимостью нефти в реальном выражении
(график 14).
Данный фактор, по всей видимости,
будет определять состояние российской
экономики в ближайшие пять лет.
10
| Нефтехимия в России: выбор вектора развития
Согласно сводному прогнозу ряда исследовательских групп, в течение следующих
трех-пяти лет цена на нефть будет находиться в диапазоне 55-77 долларов США
за баррель, при этом рост ВВП России
может составить порядка 2% после
восстановления в 2017 году (график 15).
Обсуждая перспективы роста российской экономики, экспертное сообщество
склоняется к сценарию относительно
медленного восстановления. Данную
предпосылку мы использовали
для построения прогноза потребления
полимеров.
График 14. Динамика стоимости нефти и изменение реального ВВП России,
(индекс 2002=100%), 2002-2014 годы
500%
200%
450%
400%
350%
150%
300%
250%
200%
100%
150%
100%
50%
2002
50%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Brent
2011
2012
2013
2014
ВВП
Источники: Росстат, Bloomberg, оценка Московского нефтегазового центра EY.
График 15. Прогнозы в отношении цены на нефть и динамики реального
ВВП России
2015П* 2016П*
2017П* 2018П* 2019П*
Цена на нефть марки Brent,
долларов США за баррель
Центр развития НИУ ВШЭ
50,0
50,0
50,0
51,0
Минэкономразвития России (сценарий 1)**
60,0
70,0
75,0
80,0
52,0
EIU
54,4
71,4
86,1
93,8
92,4
Business Monitor International (BMI)
55,0
60,0
62,0
65,0
66,0
Oxford Economics
61,4
69,5
74,3
77,7
81,2
World Bank (базовый сценарий)
53,2
56,9
Медиана
54,7
64,8
74,3
77,7
73,6
Среднее значение
55,7
63,0
69,5
73,5
72,9
Рост ВВП (Россия)
Центр развития НИУ ВШЭ
-6,5%
-4,4%
-0,6%
МЭР (сценарий 1)*
-2,5%
2,8%
2,6%
2,5%
1,7%
EIU
-4,0%
0,3%
2,4%
World Bank (базовый сценарий)
-3,8%
-0,3%
2,2%
1,5%
Медиана
-4,0%
0%
2,0%
2,0%
2,0%
Среднее
-4,0%
0%
2,0%
2,0%
2,0%
* П — прогноз
** По данным СМИ.
Источники: НИУ ВШЭ, EIU, BMI, Oxford Economics, WB, СМИ, оценка Московского нефтегазового центра EY.
Биопластики в России?
В мире наметился тренд в сфере экологичности сырья, а именно развитие рынка биополимеров. Во многом это связано
с законодательными изменениями в ряде
стран, направленными на ограничение
использования пластиковых пакетов.
Так, в 2011 году Италия стала первой
страной в Европе, запретившей применение неразлагающихся одноразовых
пластиковых пакетов. Целый ряд стран
запретил использование тонких пластиковых пакетов, в том числе Китай, ЮАР,
Тайвань и Бангладеш. С 2016 года
Франция планирует ввести запрет на одноразовые бионеразлагаемые пластиковые пакеты. В отличие от полного отказа
от использования такого рода пластика
некоторые страны ввели дополнительные
сборы за него. В 2002 году примером
для многих стала Ирландия, которая
ввела налог в размере 15 евроцентов
за пакет (22 евроцента в 2007 году).
Данный опыт переняли европейские
страны: Бельгия, Швейцария, Германия,
Испания, Норвегия и Нидерланды.
Также в апреле 2014 года в ЕС была
принята директива по поводу уменьшения количества пластиковых пакетов
на 50% к 2017 году и на 80% к 2019 году.
Таким образом, Европа к настоящему
времени стала крупнейшим потребителем
биоразлагаемых полимеров, доля которого составляет порядка 55% от мирового
объема (в то время как на Северную
Америку приходится 29%, на Азию — 16%).
По оценкам IHS Chemicals, спрос на биополиолефины будет продолжать расти
высокими темпами (примерно на 15%
в год до 2017 года), но, несмотря на это,
доля данного сегмента в общей структуре
пластиков не превысит 1% к 2022 году.
В свою очередь, российский рынок биополимеров незначителен, и, исходя
из текущего состояния, для его развития
требуются значительные инвестиции.
Также следует учитывать тот факт, что
с точки зрения себестоимости биополимеры в России не смогут конкурировать
с традиционными полимерами. Поэтому
коммерческий успех проектов будет зависеть от поддержки государства, в том
числе от субсидирования инвестиций
различными механизмами и создания
благоприятной среды для потребления
биоразлагаемых пластиков.
В качестве инициативы можно рассматривать законопроект (проект ФЗ
№280796-6) об ограничении розничной
продажи алкогольной продукции в полимерной потребительской таре (вся продукция, содержащая более 4% этилового
спирта), а также таре объемом более
0,5 литра (с содержанием этилового
спирта на уровне 4% и менее). Законопроект был принят в 2014 году в первом чтении Государственной Думой РФ. В 2015
году он был поддержан Правительством
РФ, но было предложено перейти на производство алкогольной продукции в полимерной потребительской таре объемом
не более 1,5 литра с 1 июля 2016 года.
Однако доля данного сегмента на рынке
упаковки не велика. Вместо переориентации на биоразлагаемую тару возможен
переход на меньшие объемы упаковки.
Помимо этого, в настоящее время идет
процесс корректировки и согласования
документа («План поэтапного сокращения использования традиционных
полимеров при производстве пищевой
упаковки для розничной торговли,
не соответствующей утилизации путем
биологического разложения»), предусматривающего замену традиционной полимерной упаковки, непосредственно применяющейся в точках продаж (в первую
очередь одноразовых пакетов),
на биополимерную.
Нефтехимия в России: выбор вектора развития |
11
Прогноз предложения и риски для проектов
В целом нефтехимические проекты
в России имеют непростую историю:
в предыдущие годы перенос сроков начала работы по ним не являлся редкостью. Наглядным примером служит
различие в сроках ввода проектов, указанных в Плане развития газо- и нефтехимии на период до 2030 года в редакциях 2011 года и 2013 года. В среднем
сроки были перенесены на один-три
года. Необходимо отметить, что данные
корректировки происходили на фоне относительно благоприятной экономической ситуации, стабильных валютных
рынков, а также изменения налоговых
условий. Главной причиной переноса
сроков, по всей видимости, являлась
управленческая и техническая сложность реализации проектов, обусловленная их спецификой.
В настоящее время степень неопределенности процесса реализации большинства перспективных проектов значительно возросла. Основными факторами,
дополнительно повышающими риски
в настоящее время, являются:
• з амедление экономического роста
и сложность долгосрочного прогнозирования динамики спроса;
• с жатие ликвидности на рынках капитала и ухудшение возможностей привлечения финансирования по проектам;
• д
евальвация национальной валюты,
рост стоимости импорта и потенциальных убытков по курсовым разницам;
• р
ост неопределенности в отношении
санкционной политики и повышение
технических рисков реализации
проектов;
• и
зменение налоговых условий в рамках проведения «большого налогового
маневра».
Дополнительно стоит отметить, что значительная доля запланированных проектов
принадлежит ВИНКам. Можно ожидать,
что в условиях ухудшения финансовых
показателей компаний (на фоне снижения
цен на рынках углеводородов, а также
проведения «налогового маневра») бюджеты по нефтехимическому направлению
могут быть секвестрированы. Таким
График 16. Прирост мощностей по производству отдельных видов
полимеров к 2028 году, млн тонн
ПЭ:1,5
ПЭ:2,6
ПП:0,5
ПВХ:0,9
ПЭ:3,9
ПЭ:1,9
ПП:0,5
ПЭ:0,9
ПП:0,2
ПВХ:0,5
ПЭ:0,3
Северо-Западный кластер
Волжский кластер
Восточно-Сибирский кластер
Каспийский кластер
Западно-Сибирский кластер
Дальневосточный кластер
Источники: данные компаний.
12
| Нефтехимия в России: выбор вектора развития
образом, наибольшие шансы на реализацию планов в основном имеют нефтехимические компании, уже накопившие успешный опыт запуска сложных проектов.
В сегодняшних условиях мы ожидаем
значительного пересмотра планов производителей. Отмена проектов маловероятна — по всей видимости, произойдет очередной перенос сроков. Стоит отметить,
что структура российской отрасли производства ПЭ, ПП и ПВХ заметно изменилась с 2011 года — с момента публикации
Плана развития газо- и нефтехимии России
на период до 2030 года. В настоящее
время среди рассматриваемых видов полимеров сохраняется дефицит полиэтилена низкого давления (ПЭНД), линейного
полиэтилена низкой плотности (ЛПЭНП)
и ПВХ. На фоне недавно введенных мощностей, а также не слишком оптимистичных прогнозов в отношении роста экономики России, даже частичная реализация
заявленных производителями проектов
в ближайшие пять лет должна рассматриваться только с учетом планирования
логистических возможностей по экспорту.
Полиэтилен
Согласно объявленным компаниями
планам в ближайшие 10-15 лет в России
мощности по производству ПЭ могут быть
увеличены на 11 млн тонн (график 16).
Данные проекты предусматривают как создание нового производства, так и модернизацию существующих мощностей.
Из запланированных можно считать
находящимися в процессе реализации
проекты по расширению мощностей
на 2,1 млн тонн. Из их числа проекты
по увеличению мощностей на 430 тыс.
тонн могут быть выполнены к 2020 году.
Проекты по производству ПЭ мощностью около 1,6 млн тонн также находятся в процессе реализации (на разной
стадии), однако сроки их завершения
остаются неопределенными по причине
проблем с финансированием. Сроки
по остальным проектам, которые потенциально могут добавить более 7 млн тонн
ПЭ, не уточняются. Планы большинства
компаний по ним давно не обновлялись
или носят в большей мере декларативный
характер, в том числе и из-за отдаленности установленных сроков.
Полипропилен
В силу особенностей производства планируемый прирост мощностей по ПП
в основном связан со строительством
объектов / расширением мощностей
по производству ПЭ. Согласно объявленным компаниями планам в России ожидается строительство таких объектов
мощностью 1,1 млн тонн. В частности,
«Ангарский завод полимеров» намерен
ввести 150 тыс. тонн15, «Нижнекамскнефтехим» — порядка 480 тыс. тонн16
и СИБУР в рамках «ЗапСибНефтехим-2»
в Тобольске — 500 тыс. тонн17. При этом
производство на «Ангарском заводе
полимеров» может начаться в 2017 году,
в то время как остальные проекты будут
завершены после 2020 года.
Поливинилхлорид
После запуска в 2014 году «Русвинила»
в Нижегородской области среди перспективных проектов по увеличению выпуска
ПВХ в России остались три основных:
расширение мощностей на предприятиях
«Каустик» (Башкортостан, г. Стерлитамак, «Башкирская содовая компания»
(БСК))18 и «Саянскхимпласт» (Иркутская
область)19, а также новый проект компании САНОРС (Самарская область)20.
Суммарно данные проекты могут увеличить мощности по производству ПВХ
в России на 1,4 млн тонн, т .е. практически
в 2,5 раза. Тем не менее для БСК
и «Саянхимпласта» основным риском
является неопределенность в отношении
поставок сырья. Проект БСК не предполагает собственного пиролиза — соответственно, необходимо будет увеличить
закупки этилена — у «Газпром нефтехим
Салават» (текущего поставщика)
15
или у НКНХ (по системе этиленопроводов). Однако обе компании имеют собственные планы наращивания производства полимеров. Проект «Саянхимпласт»,
в свою очередь, зависит от темпов разработки Ковыктинского месторождения,
а также от графика строительства инфраструктуры в данном регионе. Выпуск
дополнительных 500 тыс. тонн ПВХ
САНОРСом21 может произойти в рамках
реализации комплексного нефтехимического проекта. На фоне приобретения
компании «Роснефтью» можно ожидать,
что ВИНК будет пересматривать стратегию развития нефтехимии в Самарской
области с учетом планов в отношении
АНХК и ВНХК. Таким образом, в текущей
ситуации мощности по производству ПВХ
в России до 2020 года вряд ли претерпят
значительные изменения.
Итак, принимая во внимание объявленные планы, мы полагаем, что в течение
рассматриваемого прогнозного периода
(с 2015 по 2020 год) мощности по производству ПЭ и ПП расширятся на 25%
и 20% соответственно. С учетом умеренного прогноза по росту потребления
рынки данных полимеров в России будут
профицитными. В свою очередь, подобное смещение баланса спроса и предложения может привести к изменению
принципов ценообразования и переходу
от импортного к экспортному паритету.
При этом рынок ПВХ после восстановления спроса в 2016-2017 годах вновь
может стать дефицитным.
В то время как объявленные планы российских компаний главным образом связаны с увеличением производства крупнотоннажных марок и сохранением
специализации на тех или иных группах
полимеров, мировая практика имеет
определенные отличия. В целом стратегии международных компаний являются
комплексными, что обусловлено структурой выпускаемой ими продукции.
Информационно-аналитический центр RUPEC (http://www.rupec.ru/news/30358/).
16 Данные
компании (http://www.nknh.ru/pressroom/publications/nknkh-planiruet-
prinyat-investreshenie-po-etilenovomu-kompleksu-v-2015g/), Информационноаналитический центр RUPEC (http://www.rupec.ru/news/30525/).
17 Данные
компании (http://www.sibur.ru/press_center/projects/21580/).
18 Информационно-аналитический
центр RUPEC (http://www.rupec.ru/news/29430/).
19 Информационно-аналитический
центр RUPEC (http://www.rupec.ru/news/31071/).
20 Данные
компании (http://sanors.ru/presscenter/news/1713/).
21 «ПЛАСТИКС:
индустрия переработки пластмасс», №5 (134) 2014 год.
22
Большинство иностранных предприятий
относятся к диверсифицированным производителям, которые наряду с нефтехимическим производством осуществляют
также выпуск продукции неорганического синтеза, в том числе минеральных
удобрений (Borealis22, SABIC23).
При этом у Borealis на выпуск полимеров
приходится порядка 60% выручки24,
а у SABIC (по оценкам) — менее 30%25.
Кроме того, ряд компаний, в том числе
Dow Chemical26, Royal DSM27, INEOS28,
выпускают еще более разнообразную
продукцию, которая также включает
пестициды, сырье для производства
косметики и медицинских препаратов,
специализированных тканных материалов
и т. д. Общим для всех компаний является
то, что они осуществляют разработку
и производство специализированных полимеров и материалов. В частности, Royal
DSM в своей стратегии определяет целевой уровень доли выручки, приходящейся
на инновационные продукты, т. е. товары,
которые компания вывела на рынок
в течение последних пяти лет.
Вместе с тем увеличение крупнотоннажного производства тоже является
одним из направлений развития международных компаний. Основные регионы
для ведения деятельности производители выбирают по принципу дешевого
сырья (США, Ближний Восток)
или растущего потребления (Китай,
Юго-Восточная Азия). Большинство
компаний осуществляют масштабные
проекты по строительству мощностей
пиролиза и полиолефинов (INEOS, Sasol,
Dow Chemical, ExxonMobil и др.). В частности, на фоне успехов в области добычи углеводородов из плотных пород
в США в течение 2015-2017 годов могут
быть введены в эксплуатацию новые
объекты мощностью около 9 млн тонн
по производству этилена и порядка
4 млн тонн — по производству ПЭ.
Данные компании (http://www.borealisgroup.com/en/fertilizers/fertilizers/).
23 Данные
компании (http://www.sabic.com/corporate/en/productsandservices/
fertilizers/).
24 Данные компании (Годовой отчет, 2014 год).
25 Оценка
Московского нефтегазового центра на основе данных отчета Moody’s
Investors Service (Company Profile: Saudi Basic Industries Corporation,
декабрь 2013 года).
26 Данные компании (Годовой отчет, 2014 год).
27 Данные компании (Годовой отчет, 2014 год).
28 Данные компании (http://www.ineos.com/products/).
Нефтехимия в России: выбор вектора развития |
13
Экономика производства в условиях
«налогового маневра»
Помимо внешних факторов, влияние которых испытывает нефтехимическая отрасль, существенным условием работы
компаний в текущем году стали налоговые изменения, принятые в рамках
«большого налогового маневра».
Одним из основных направлений недавних налоговых изменений было сокращение кросс-субсидирования между сегментами добычи и переработки (за счет
снижения ставки экспортной пошлины
на нефть). При этом были внесены изменения в систему налогообложения нефтепродуктов: в частности, понижена ставка
экспортной пошлины на прямогонный
бензин. Данные изменения оказали
двойное влияние на цену нафты. Поскольку уровень пошлины на нефтепродукты
рассчитывается как производная от пошлины на сырую нефть, произошел заметный рост нетбэка по нафте. По нашим
оценкам, цена экспортной альтернативы
могла бы повыситься приблизительно
на 2600 рублей за тонну по сравнению
с расчетами в налоговых условиях
2014 года (при курсе 56 рублей
за доллар и экспортной цене на нафту
на уровне 510 долларов за тонну в обоих
случаях). Однако условия «налогового
маневра» предполагают также применение так называемого отрицательного
акциза, т. е. фактически субсидирование
со стороны государства (график 17).
Мы полагаем, что благодаря примененному механизму компенсации роста экспортного нетбэка по нафте влияние «налогового маневра» на нефтехимическую
отрасль, которое изначально рассматривалось как однозначно негативное,
в итоге оказалось близким к нейтральному. По всей видимости, введение «налогового маневра» не должно приводить
к сокращению маржи производителей
полимеров. Стоит отметить, что в структуре сырья пиролиза в России почти
50% приходится на нафту.
График 17. Влияние изменения налогообложения на стоимость сырья для нефтехимии (нафты)
До маневра (цена на нефть — 60 долларов за баррель)
Долларов за тонну
Долларов за тонну
600
600
500
153
400
300
200
500
58
35
400
35
300
510
322
100
174
338
510
200
253
100
0
0
Экспортная
цена нафты
Экспортная
пошлина
Транспорт
Цена нафты
для нефтехимии
Источники: Росстат, Bloomberg, оценка Московского нефтегазового центра EY.
14
После маневра
| Нефтехимия в России: выбор вектора развития
Экспортная Экспортная Транспорт
цена нафты пошлина
Акциз Возмещение
Цена
акциза
нафты для
нефтехимии
Заключение
Произошедшие в течение последнего
года изменения макроэкономического
и геополитического характера продолжат
оказывать влияние на динамику основных макроэкономических показателей
российской экономики. С одной стороны,
это создает дополнительные риски для
предприятий нефтехимического комплекса, спрос на продукцию которых тесно связан с изменением ВВП. С другой
стороны, появляются широкие возможности для развития бизнеса за счет повышения эффективности деятельности
и выбора правильной стратегии.
Следует отметить, что у крупнейших мировых нефтехимических производителей
в настоящее время нет единой модели
поведения в изменившихся условиях.
Одни компании сохраняют планы
по запуску новых мощностей и наращивают инвестиции в 2015 году (в том числе
Dow Chemical29, LyondellBasell30),
при этом другие (Lanxess) делают упор
на программы внутренней оптимизации
(включая упрощение организационной
структуры, оптимизацию численности
персонала и производственных
мощностей).
Для российской нефтехимической отрасли, с учетом растущей конкуренции
на внутреннем и внешнем рынках,
выбор оптимального пути развития
потребует комплексного подхода
и максимума усилий со стороны самих
компаний, федеральных органов исполнительной власти, а также профессионального экспертного сообщества.
В противном случае имеющиеся
инвестиционные возможности могут
быть использованы неэффективно
со всеми вытекающими отсюда негативными последствиями для процесса
создания добавленной стоимости.
Первым шагом, на наш взгляд, может
стать не только точечная корректировка
Плана развития газо- и нефтехимии
России на период до 2030 года,
но и его корреляция с другими важными
стратегическими документами,
в том числе с разрабатываемыми
в настоящее время отраслевыми
генеральными схемами развития
нефтяной и газовой отраслей, Энергетической стратегией России на период
до 2035 года, а также с целым рядом
прогнозов и программ общеэкономического и социального характера.
29
Industrial Info Resources (http://www.industrialinfo.com/news/abstract.jsp?newsitemID=246607).
30
PR Newswire (http://www.prnewswire.com/news-releases/lyondellbasell-to-expand-production-capacity-of-tri-ethylene-glycol-300054781.html).
Нефтехимия в России: выбор вектора развития |
15
Контактная информация
16
Григорий Арутюнян
Партнер, руководитель группы
по оказанию услуг компаниям
нефтегазовой отрасли в СНГ
Тел.: +7 (495) 641 2941
Grigory.S.Arutunyan@ru.ey.com
Алексей Кондрашов
Партнер, руководитель международной
группы по оказанию услуг в области
налогообложения компаниям
нефтегазовой отрасли
Тел.: +971 4 7010577
Alexey.Kondrashov@ae.ey.com
Алексей Лоза
Партнер, руководитель группы
по оказанию аудиторских услуг
компаниям нефтегазовой отрасли в СНГ
Тел.: +7 (495) 641 2945
Alexey.Loza@ru.ey.com
Мария Лафер
Партнер, практика консультационных
услуг по сделкам
Тел.: +7 (495) 755 9857
Maria.Lafer@ru.ey.com
Виктор Бородин
Партнер, руководитель группы
по оказанию услуг в области
налогообложения компаниям
нефтегазовой отрасли в СНГ
Тел.: +7 (495) 755 9760
Victor.Borodin@ru.ey.com
Денис Борисов
Директор по аналитике,
Московский нефтегазовый центр EY
Тел.: +7 (495) 664 7848
Denis.Borisov@ru.ey.com
Алексей Рогозенков
Партнер, руководитель группы
по оказанию консультационных услуг
компаниям нефтегазовой отрасли в СНГ
Тел.: +7 (495) 660 4894
Alexei.Rogozenkov@ru.ey.com
Полина Немировченко
Директор, отдел развития бизнеса
Тел.: +7 (495) 641 2919
Polina.Nemirovchenko@ru.ey.com
| Нефтехимия в России: выбор вектора развития
Нефтехимия в России: выбор вектора развития |
17
EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory
Краткая информация о компании EY
EY является международным лидером в области аудита,
налогообложения, сопровождения сделок и консультирования.
Наши знания и качество услуг помогают укреплять доверие
общественности к рынкам капитала и экономике в разных
странах мира. Мы формируем выдающихся лидеров,
под руководством которых наш коллектив всегда выполняет
взятые на себя обязательства. Тем самым мы вносим
значимый вклад в улучшение деловой среды на благо наших
сотрудников, клиентов и общества в целом.
Мы взаимодействуем c компаниями из стран СНГ, помогая
им в достижении бизнес-целей. В 21 офисе нашей фирмы
(в Москве, Санкт-Петербурге, Новосибирске, Екатеринбурге,
Казани, Краснодаре, Ростове-на-Дону, Владивостоке,
Южно-Сахалинске, Тольятти, Алматы, Астане, Атырау,
Бишкеке, Баку, Киеве, Донецке, Ташкенте, Тбилиси,
Ереване и Минске) работают 4800 специалистов.
Название EY относится к глобальной организации и может
относиться к одной или нескольким компаниям, входящим
в состав Ernst & Young Global Limited, каждая из которых
является отдельным юридическим лицом. Ernst & Young
Global Limited — юридическое лицо, созданное в соответствии
с законодательством Великобритании, — является компанией,
ограниченной гарантиями ее участников, и не оказывает
услуг клиентам. Более подробная информация представлена
на нашем сайте: ey.com.
© 2015 «Эрнст энд Янг (СНГ) Б.В.»
Все права защищены.
Информация, содержащаяся в настоящей публикации, представлена
в сокращенной форме и предназначена лишь для общего ознакомления,
в связи с чем она не может рассматриваться в качестве полноценной замены
подробного отчета о проведенном исследовании и других упомянутых материалов и служить основанием для вынесения профессионального суждения.
Компания EY не несет ответственности за ущерб, причиненный каким-либо
лицам в результате действия или отказа от действия на основании сведений,
содержащихся в данной публикации. По всем конкретным вопросам следует
обращаться к специалисту по соответствующему направлению.
EY Oil & Gas (EY Нефть и газ) —
мобильное приложение
для руководителей
нефтегазовой отрасли.
Почему оно может быть полезно для вас?
Вам предоставляются:
— ключевые новости отрасли, отобранные аналитиками
Московского нефтегазового центра компании EY;
— глобальные и локальные публикации и отраслевая
аналитика EY по разделам, возможность загрузки
и отправки материалов на почту;
— возможность участвовать в аналитических отраслевых
опросах и первыми получать результаты исследований;
— возможность всегда иметь в своем календаре
информацию об отраслевых деловых мероприятиях
и тематических семинарах;
— возможность напрямую связаться с нами.
Приложение можно скачать в App Store или Google Play.