Взаимодействие финансовых систем стран СНГ

рецензия
Взаимодействие финансовых
систем стран СНГ (2010) под
ред. М. Ю. Головнина.
Санкт-Петербург: Алетейя
Н. В. Максимчук
Актуальность этой работы заключается в том, что она вышла в свет в период разработки планов, связанных с созданием тройкой стран ЕврАзЭС
Единого экономического пространства. Запуск Таможенного союза Беларуси, Казахстана и России, первой интеграционной инициативы, доведенной до стадии практической реализации в четко установленные сроки,
позволяет надеяться, что процессы экономической интеграции перейдут
на системную основу. Единое экономическое пространство, подразумевающее, в том числе, формирование интегрированного финансового рынка,
видится логическим продолжением качественно нового этапа экономической интеграции.
В этом контексте развитие финансового взаимодействия стран СНГ и
оценка перспектив развития финансовой интеграции приобретает особую актуальность. В фокусе исследования и анализа монографии - взаимодействие банковских систем и финансовых рынков. Представленная
работа призвана восполнить нехватку литературы и информации по вопросам финансового взаимодействия стран СНГ.
Авторы рассматривают региональную финансовую интеграцию как способ противостояния негативным тенденциям и рискам финансовой глобализации. Одновременно с этим создание регионального финансового
рынка предлагает возможность для коллективного использования выгод
глобализации. Трудно не согласиться с мнением авторов, что процессы
финансовой интеграции могут и должны опираться на накопленный мировой опыт. В монографии представлен опыт финансовой интеграции,
реализуемый в Европейском союзе и странах Юго-Восточной и Восточной Азии. Обзор зарубежного опыта четко структурирован и уделяет внимание предпосылкам, подходам, условиям, в которых протекали процессы финансовой интеграции в рассматриваемых регионах, перспективам
развития, существующим проблемам, а также деятельности основных
специализированных структур, созданных для этой цели.
Читателю представлен анализ предпосылок для укрепления финансового взаимодействия в регионе СНГ, приведены примеры взаимодействия
банковских систем и субъектов фондового рынка, дана характеристика
основных инициатив в области финансовой интеграции на постсоветском
154
Евразийская экономическая интеграция, №2 (7), май 2010
статьи
рецензия
пространстве. В качестве резюме авторы предлагают выводы о возможных формах развития финансового взаимодействия постсоветских стран
на перспективу.
Монография сочетает в себе анализ количественных и качественных данных, включая банковскую статистику, обзор законодательных инициатив
на уровне отдельных государств и соглашений в рамках субрегиональных
объединений. Эти данные объективно подтверждают выводы авторов о
том, что хотя банковские системы продвинулись в своем развитии, они
остаются высокорисковыми и не в полной мере выполняют функцию финансового посредничества. Помимо этого, в монографии отмечается, что
на фоне либерализации рынков банковских услуг в странах СНГ они все
еще разрознены и преимущественно интегрируются в мировой, а не региональный рынок банковских услуг. Авторы также обращают внимание на
характерную особенность банковского взаимодействия в регионе, которая заключается в высокой зависимости между долей страны в совокупных банковских активах и ее удельным весом в зарубежных банковских
инвестициях, т.е. более половины капиталовложений приходится на российские банки, треть всех инвестиций происходят из Казахстана.
Отдельная глава монографии посвящена вопросам интеграции фондовых
рынков на постсоветском пространстве. Авторы отмечают сравнительно
невысокий уровень развития, разрыв между ведущими российскими торговыми площадками и площадками остальных стран СНГ. При этом они
предлагают интересное заключение о том, что низкая конкурентоспособность постсоветских бирж в сочетании с другими факторами дали стимул
для развития неформальной интеграции в этой сфере на постсоветском
пространстве.
Практические выводы этой монографии заключаются в том, что в условиях фрагментации пространства СНГ на ряд субрегиональных объединений развитие взаимодействия финансовых рынков представляется наиболее реальным не в формате СНГ в целом, а между странами-членами
субрегиональных объединений. И снова трудно не согласиться с мнением
авторов, что на сегодняшний день наиболее динамично развивающимся
объединением выступает ЕврАзЭС. В будущем ожидается наращивание
банковского сотрудничества на постсоветском пространстве, как путем
проведения трансграничных операций, так и учреждения сети отделений.
Монография послужит хорошим источником информации для специалистов, занимающихся вопросами финансовой интеграции и взаимодействия стран СНГ в банковской сфере, а также для студентов соответствующих специальностей.
155