Связующая роль компании
advertisement
Г о д о в о й о т ч е т з а 2 0 0 4 Связующая роль компании г о д Будучи одним из мировых лидеров по переработке сельскохозяйственной продукции, компания “Арчер Дэниелз Мидленд” (AДM) является важным связующим звеном между фермерскими хозяйствами и потребителями. В АДМ работают более 26 000 сотрудников, у нее более 700 перерабатывающих заводов, заготовительных хозяйств и торговых офисов, что позволяет Компании относиться к числу самых больших компаний мира, занимающихся переработкой масличного семени, кукурузы, пшеницы и какао. Сумма чистых продаж Компании за фискальный год, закончившийся 30 июня 2004 года, составила 36,2 млрд. долл., в то время как в 2003 году она равнялась 30,7 млрд. долл., а чистая прибыль увеличилась с 451 млн. долл. до 495 млн. долл., т. е. по сравнению с 2003 годом чистая прибыль на акцию возросла на 9% с 70 центов до 76 центов. В фискальном 2004 году Совет директоров увеличил норму дивидендов в годовом исчислении с 24 центов до 30 центов на акцию. За вычетом 400 млн. долл. (252 млн. долл. после уплаты налогов – 0,39 долл. на акцию), потраченных на урегулирование судебных споров, зафиксированных в фискальном 2004 году, чистая прибыль составила 747 млн. долл., или 1,15 долл. на акцию. Компания АДМ реализует широкий ассортимент сельскохозяйственной продукции, начиная с такой продукции, как жмых соевых бобов, продаваемый тоннами, и заканчивая специализированными обогащенными компонентами, такими, как, например, лизин, которые продаются фунтами. В фискальном 2004 году самыми прибыльными для Компании (в стоимостном выражении) были следующие пять продуктов: протеиновый корм, растительное масло, этанол, продукты какао и пшеничная мука. Компания поставляет свою продукцию мировым производителям пищевых продуктов, перерабатывающим предприятиям пищевой промышленности, нефтяным и промышленным компаниям. Компания АДМ повышает качество своей продукции и расширяет ассортимент, внедряя в производство такие операции, как дробление, помол, измельчение, ферментирование и экстрагирование, а также выделяя технологические процессы, позволяющие создавать специализированную особо ценную продукцию. Подход Компании к сорсингу сельскохозяйственной продукции, ее распределению и сохранению натуральных свойств позволяет Компании соответствовать требованиям, предъявляемым заказчиками к качеству продукции. В некоторых случаях АДМ самостоятельно выходит на розничный рынок с продукцией, отмеченной фирменной торговой маркой Компании, или с продукцией под частной торговой маркой. СОДЕРЖАНИЕ Ключевые финансовые показатели . . .1 Письмо акционерам . . . . . . . . . . . . . .2 Связующая роль компании АДМ . . . . .4 Переработка масличных семян . . .6 Переработка кукурузы . . . . . . . .10 Другие пищевые и кормовые компоненты . . . . . .14 Услуги сельскохозяйственным предприятиям . . . . . . . . . . . .18 Финансовый обзор (MD&A) . . . . .23 Финансовая отчетность и Комментарии . . . . . . . . . . . . .33 Квартальные данные . . . . . . . . . .51 Сводка за десять лет . . . . . . . . . .52 Директора и должностные лица корпорации . . . . . . . . . . .54 Информация для акционеров . . . . . . . .Внутренняя сторона задней обложки К Л Ю Ч Е В Ы Е Ф И Н А Н С О В Ы Е П О К А З А Т Е Л И 2004 2003 (Доллары в тысячах, за исключением данных на акцию) Сумма чистых продаж и прочий операционный доход . . . . . . . . . . . . Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Дивиденды в наличных денежных средствах . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Приобретение объектов основных средств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Износ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Оборотный капитал . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистые основные средства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Долгосрочная задолженность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Акционерный капитал . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $36 151 394 494 710 174 109 620 633 685 613 3 588 759 5 254 738 3 739 875 7 698 216 $30 708 033 451 145 155 565 1 245 910 643 615 3 274 385 5 468 716 3 872 287 7 069 197 Средневзвешенное количество акций, выпущенных в обращение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 647 698 000 646 086 000 На обыкновенную акцию Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Дивиденды в наличных денежных средств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Оборотный капиталWorking capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Акционерный капитал . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $0,76 0,27 5,51 11,83 $0,70 0,24 5,08 10,96 Количество акционеров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Количество сотрудников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 394 26 317 25 539 26 197 Прибыль на акцию Дивиденды в наличных денежных средствах в долларах Акционерный капитал в млрд. долл. в млн. долл. 0,78 7,70 174 0,76 0,70 156 0,58 120 125 130 2000 2001 2002 6,11 6,33 2000 2001 6,75 7,07 0,45 2000 2001 2002 2003 2004 1 2003 2004 2002 2003 2004 Годовой отчет компании АДМ за 2004 год У в а ж а е м ы е а к ц и о н е р ы , В прошедшем году сельскохозяйственная промышленность столкнулась с серьезными проблемами, но в то же время перед ней открылись и большие возможности. Неблагоприятные погодные условия, насекомые-вредители и распространявшийся по растениям грибок сократили урожайность масличных семян как в Северной, так и в Южной Америке. Растущий спрос на продукты в странах с быстро развивающейся экономикой азиатско-тихоокеанского региона способствовал чрезвычайной ценовой нестабильности и серьезной нехватке транспортных средств. Из-за вспышки птичьего гриппа были забракованы миллионы птиц. Птичий грипп также негативно сказался на мировом спросе на птичий корм. В связи с изменившимися предпочтениями потребителей в сторону продуктов с низким содержанием углеводов, сократился спрос на пшеничную муку, а спрос на белковые продукты вырос. Быстро растущие цены на нефть привели к тому, что увеличились затраты на оплату электроэнергии и вырос спрос на экологически чистое, более дешевое возобновляемое топливо, производимое на основе растительного сырья. Несмотря на возникшие трудности, рост численности населения во всем мире и улучшившийся уровень жизни обеспечивали стабильный рост рынков пищевых продуктов и энергоресурсов. Мы приняли решение ориентироваться на долгосрочные перспективы развития спроса на нашу продукцию и использовать возможности для увеличения производства более прибыльных продуктов. В этом году руководство Компании вновь успешно разрешило появившиеся проблемы, добившись значительного улучшения результатов функционирования нашей уникальной сети мировых ресурсов. В фискальном 2004 году прибыль АДМ увеличилась на 9% и достигла 495 млн. долл. или 0,76 долл. на акцию по сравнению с 451 млн. долл. или 0,70 долл. на акцию в 2003 году. Сумма чистых продаж возросла на 18% и составила 36 млрд. долл., операционная прибыль возросла на 56%, составив 1,56 млрд. долл., а акционерный капитал увеличился на 9%, составив 7,7 млрд. долл. Дивиденды акционеров в наличных денежных средствах возросли до нормы дивидендов в годовом исчислении равной 0,30 долл. на акцию. Мы также несколько изменили бизнес-сегменты Компании, чтобы улучшить предоставление финансовой информации нашим инвесторам. Мы закрыли год с улучшенным балансом, повышенной ликвидностью и значительным уменьшением условных обязательств. 2 В течение прошедшего года мы продолжали укреплять структуру управления Компанией и расширили возможности профессионального обучения и повышения квалификации наших сотрудников по всему миру. Уделив особое внимание технике безопасности на производстве, нам удалось сократить рабочее время, теряемое в результате несчастных случаев. Определяя роль компании АДМ как важного связующего звена между фермерскими хозяйствами и мировыми рынками, мы сосредоточили свое внимание на укреплении сотрудничества Компании как с поставщиками, так и с покупателями. В этом году наши покупатели признали АДМ «предпочитаемым поставщиком» соевого белка, зерновых, масел и жиров. Кроме того, третий год подряд компанию АДМ избирают «Поставщиком Слева: Дж. Аллен Андреас Председатель и главный исполнительный директор года растительного масла Frito-Lay». Несомненно, наши усилия, направленные на то, чтобы максимально соответствовать запросам потребителей, способствуют росту Компании и создают новые перспективы по расширению рынков сбыта. В начале фискального 2005 года компания АДМ готова к капитализации в условиях меняющейся ситуации на рынке сельскохозяйственной продукции. Коллектив Компании Справа: Пол Б. Малхоллем Президент и главный операционный директор творчески подходит к работе и открыт для осуществления новых идей и планов. Свою цель сотрудники Компании видят в приумножении ресурсов Компании для улучшения качества продукции и увеличения ценности Компании в глазах наших акционеров. Грядущий год обещает открыть перед нами широкие перспективы для достижения этих целей. Мы ценим вашу твердую веру в наше будущее. С уважением, Дж. Аллен Андреас Председатель и главный исполнительный директор Пол Б. Малхоллем Президент и главный операционный директор 3 Годовой отчет компании АДМ за 2004 год С В Я З У Ю Щ А Я Р О Л Ь К О М П А Н И И А Д М Любая коммерческая деятельность сводится в конечном итоге к способности людей использовать природные ресурсы. Из железной руды создают сталь, которая идет на изготовление машин и строительство небоскребов. Боксит используется для производства алюминия, необходимого в авиационной промышленности. Сырая нефть перерабатывается для получения топлива. Такая же схема действует и в сфере переработки сельскохозяйственной продукции, где компания “Арчер Дэниелз Мидленд” (AДM) является важным связующим звеном между фермерскими хозяйствами и потребителями. АДМ увеличивает коммерческую ценность продукции фермерских хозяйств, осуществляя такие операции, как сорсинг, хранение, переработка, распределение и коммерческая реализация исходных необработанных продуктов сельского хозяйства. АДМ перерабатывает соевые бобы в корм для животных и масло для заправки салатов, а кукурузу использует в производстве топливного этанола и подсластителей для безалкогольных напитков. Какао Кампания применяет в производстве шоколада, а переработка пшеницы позволяет производить муку для хлебопекарных предприятий. Компания стремится к осуществлению сбалансированной стратегии, которая должна обеспечить прочное положение АДМ на растущем мировом рынке. Сельскохозяйственный бизнес является одной из немногих отраслей промышленности, где присутствуют практически неограниченные возможности развития. По мере роста численности населения и уровня доходов растет и спрос на высококачественные продукты и продукты с повышенным содержанием белков. На краткосрочные планы по спросу и снабжению могут оказывать влияние различные факторы, такие, как погодные условия, государственная политика, предпочтения потребителей, однако в долгосрочной перспективе Компании отмечается тенденция роста и развития. АДМ занимает прочное положение на мировом рынке, позволяющее Компании обеспечивать существующий спрос, используя широчайшие возможности для улучшения качества и расширения ассортимента сельскохозяйственной продукции. Компания имеет развитую мировую сеть организационных и технических средств переработки и сбыта продукции, а также отличное понимание рынка, позволяющее обеспечивать соответствие спроса и предложения. Мы освоили как массовое производство корма, так и технологии мелкосерийного производства особо ценных специализированных пищевых компонентов. Наличие уникальной базы ресурсов, технических средств и привлечение высококвалифицированных специалистов позволяет Компании быстро реагировать на изменяющиеся условия и возникающие трудности, не забывая при этом о глобальной цели роста и развития, лежащей в основе нашего бизнеса. Во многих странах мира люди сталкиваются с продукцией АДМ практически повседневно. Важная связующая роль Компании между фермерскими хозяйствами и мировым рынком проявляется во всем: это и производство кормовых компонентов с повышенным содержанием белков, используемых в составе корма для животных, которые в свою очередь обеспечивают мировой спрос на мясные продукты; это и производство подсластителей, используемых в тысячах видов пищевой продукции; это и топливный этанол, и даже чернила, которыми напечатаны эти слова. 4 АДМ делает более ценным каждый бушель кукурузы, перерабатывая кукурузный крахмал в такие биопродукты, как лизин и треонин, используемые в производстве животного корма. 5 Годовой отчет компании АДМ за 2004 год П Е Р Е Р А Б О Т К А М А С Л И Ч Н Ы Х С Е М Я Н Развитие компании АДМ в сфере переработки масличных семян свидетельствует об изменении статуса Компании, которая раньше являлась американской перерабатывающей компанией, работающей также на экспорт, а сейчас на практике превратилась в международную перерабатывающую компанию, имеющую местные системы производства и реализации продукции. Увеличение объемов инвестирования в Южную Америку в настоящее время сделало этот континент самым большим производителем соевых бобов. В последние годы АДМ увеличила свое инвестирование в таких странах, как Бразилия, Аргентина, Парагвай и Боливия, увеличив количество своих предприятий до 111. В то же время мы совместно со своими венчурными партнерами увеличили число перерабатывающих производств в Китае и других азиатских регионах, где спрос на протеиновый корм вызван растущим населением и увеличением уровня доходов населения, что обуславливает стабильный спрос на домашнюю птицу и свинину. Благодаря созданию совместных предприятий, АДМ стала самой большой компанией по переработке соевых бобов в Китае, значительно увеличив объемы производства за последние два года. АДМ также вкладывает средства в китайские заводы по переработке других масличных семян. Операционная прибыль в млн. долл. 388 337 291 Решения об инвестировании принимаются с учетом потенциального спроса и перспектив роста в каждом отдельном регионе. В Южной Америке перерабатывающее производство развито достаточно хорошо, но урожайность соевых бобов и возможности их экспорта делают этот бизнес перспективным. Растущий рынок Китая свидетельствует о большом и стабильном спросе, а на уже сформировавшихся рынках Западной Европы и Северной Америки инвестиции необходимы для повышения эффективности производства. Распределение капитала представляет собой непрерывный процесс согласования факторов, имеющих большое значение в настоящий момент, и факторов, приобретающих важность в перспективе, включая изменения структуры спроса на отдельные виды продукции и его географическое распределение. Например, в фискальном 2004 году относительное снижение поставок соевых бобов вызвало значительное повышение цен на масличное 2002 2003 2004 19% Процент от общей операционной прибыли Основные продукты Конкурентоспособность Основными продуктами являются протеиновый корм и растительные масла, производимые из соевых бобов, канолы, семян подсолнечника, пальмовых плодов, хлопкового семени, арахиса, кокосов и других масличных семян. Большая часть корма используется в животноводческих хозяйствах для кормления свиней и куриц, а масла используются в производстве масла для заправки салатов и входят в состав других пищевых продуктов. АДМ является одной из самых больших фирм мира по переработке масличных семян, занимая лидирующее положение на рынках США, Европы, Китая, а также на других ведущих мировых рынках. Укрепляется лидирующее положение в Южной Америке и Азии. 6 Ключевые моменты деятельности Продолжающееся увеличение присутствия на южноамериканском рынке, включая создание новых предприятий для расширения деятельности по сбору и экспорту продукции. Расширение деятельности и ассортимента продукции в Азии. Расширение деятельности на развивающемся рынке масел без транс-жиров или с пониженным их содержанием. АДМ перерабатывает масличное семя, создавая широкий ассортимент продукции на основе растительного масла, которая позволяет улучшить вкус и увеличить пользу приправ для салатов, соусов и других пищевых продуктов. 7 Годовой отчет компании АДМ за 2004 год П Е Р Е Р А Б О Т К А М А С Л И Ч Н Ы Х С Е М Я Н семя. Однако несколько позднее из-за вспышки птичьего гриппа в Китае резко уменьшился спрос и упали цены на продукты с повышенным содержанием белков, используемые в производстве птичьего корма. Несмотря на происходящие краткосрочные изменения, мы уверенно следуем нашей глобальной цели по расширению нашего присутствия на рынках этих стран. Способность компании АДМ адаптироваться к изменяющимся условиям обусловлена широким ассортиментом продукции Компании и ее присутствию в различных регионах мирового рынка. Кроме соевых бобов, мы занимаемся переработкой хлопкового семени, семян подсолнечника, канолы, арахиса, льняного семени и других масличных семян. Дробление семян производится для получения масел, используемых в салатных маслах, маргарине, жире, добавляемом в тесто для рассыпчатости, химических продуктах, красках, чернилах и других промышленных товарах, а получаемая мука грубого помола является основным компонентом птичьего корма и корма для скота. Годовой отчет компании АДМ за 2004 год Масличное семя также является сырьем для производства топлива на основе растительных компонентов, рынок которого растет в Европе. Благодаря уникальным свойствам масла канолы, его предпочитают использовать в Европе для производства растительного топлива, поэтому компания АДМ разместила в Европе и Северной Америке несколько заводов по дроблению канолы. Дополнительное инвестирование в перерабатывающие производства будет зависеть от тенденций спроса на биотопливо. Спрос на такую продукцию меняется в зависимости от показателей экономического роста в стране, от стабильности курсов валют, пищевых предпочтений и альтернативного использования продукции. Изменение пищевых предпочтений может свидетельствовать о серьезных длительных тенденциях или же может оказаться лишь временным явлением, и определить это можно только с течением времени. Компания АДМ решает вопрос изменяющихся пищевых предпочтений, предлагая своим клиентам богатый ассортимент растительных масел, начиная от соевого и пальмового масла, изготавливаемых в массовом производстве, и заканчивая фирменными маслами, как, например, наши продукты под марками Enova™ и Nova-Lipid™. На происходящие краткосрочные изменения в потребительском спросе Компания реагирует, внося коррективы в ассортимент продукции и процессы переработки, однако осуществлять долгосрочные капиталовложения Компания будет только в случае стабильных изменений в течение длительного периода времени. 8 С развитием экономики и улучшением уровня жизни люди стремятся потреблять больше белковой пищи, включая мясо животных, выращенных на протеиновом растительном корме. АДМ продолжает вкладывать средства в развитие рынка протеинового корма, расширяя мощности по сбору соевых бобов в Южной Америке и увеличивая количество заводов по переработке в Азии. 9 П Е Р Е Р А Б О Т К А К У К У Р У З Ы Будучи самой большой компанией в мире по переработке кукурузы, АДМ выигрывает от растущего спроса на этот многоцелевой продукт. Семь основных заводов Компании по переработке кукурузы, размещенных в Северной Америке, предоставляют фермерским хозяйствам широкие возможности прибыльно реализовывать свой урожай. Разрабатывая новые виды продукции, мы расширяем свои возможности на рынке и улучшаем нашу способность регулировать категорию ценности продукции. Кукуруза размалывается для получения крахмала, масла, корма из растительного белка и кормовых компонентов из растительного белка. Масло используется в производстве салатного масла и кулинарного жира, а крахмал, составляющий более половины каждого бушеля кукурузы, применяется в производстве самых разнообразных подсластителей или ферментируется для получения этанола или широкого спектра пищевых и кормовых компонентов. Недавно компания АДМ создала совместное предприятие, по технологии которого из крахмала будут получать хлебопекарные дрожжи. Операционная прибыль в млн. долл. 661 На тенденции спроса на кукурузные подсластители, так же, как и на сахар, углеводы и другие пищевые продукты, все большее влияние оказывает такой фактор, как забота людей о своем здоровье и питании. АДМ продолжает использовать подсластители на основе кукурузы, считая их хорошими питательными компонентами для пищевых продуктов. Тем не менее, Компания способна проявить гибкость в случае изменения картины потребительских предпочтений. 359 192 2002 2003 Подсластители включают в себя кукурузный сироп с высоким содержанием фруктозы, который используется в производстве напитков и других пищевых продуктов. В Северной Америке использование кукурузы в качестве заменителя подсластителей на основе сахара представляет собой уже хорошо развитый рынок. Кукурузный сироп с высоким содержанием фруктозы является практически идентичным сахару по количеству калорий и вкусовым свойствам, что делает его прекрасной альтернативой сахару при производстве многих пищевых продуктов. 2004 42% Основные продукты Конкурентоспособность Основными продуктами являются подсластители, включая кукурузный сироп с высоким содержанием фруктозы, биопродукты, включая этанол, используемый для увеличения октанового числа бензина, и такие специализированные продукты, как кормовые добавки (лизин, треонин) и лимонная кислота. АДМ - самая большая компания в мире по переработке кукурузы с самой большой долей рынка в сегментах по производству кукурузного сиропа с высоким содержанием фруктозы и производству этанола. Процент от общей операционной прибыли 1 0 Ключевые моменты деятельности Показатели рынка подсластителей свидетельствуют об умеренном расширении рынка и росте цен, несмотря на медленный рост в секторе конечных потребителей. Высокие цены на топливно-энергетическом рынке и действие законов по охране окружающей среды способствуют увеличению спроса на этанол в США. Высокие цены на протеиновый корм способствуют значительному увеличению спроса на лизин и треонин, используемые в качестве кормовых добавок. Отмечены годовые показатели эффективности в результате приобретения в фискальном 2003 году компании по переработке кукурузы «Minnesota Corn Processors» (MCP), что явилось самым большим приобретением в истории компании АДМ. 1 1 Переработка компанией АДМ кукурузы для производства подсластителей, таких, как кукурузный сироп с высоким содержанием фруктозы, позволяет создать нишу на рынке США для реализации приблизительно 270 миллионов бушелей кукурузы в год. Благодаря качеству и вкусовым свойствам, схожим с натуральным сахаром, а также учитывая экономичность этого продукта, кукурузный сироп с высоким содержанием фруктозы нашел широкое применение у компаний, работающих в индустрии напитков, равно как и у потребителей. Годовой отчет компании АДМ за 2004 год П Е Р Е Р А Б О Т К А К У К У Р У З Ы Производство топливного этанола становится все более важным компонентом в секторе по переработке кукурузы, свидетельствуя о долгосрочных перспективах в развитии этого бизнеса. Повышение цен на нефть в фискальном 2004 году вызвало повышение спроса и рост цен на этанол, что привело к увеличению объемов продаж и росту прибыли от реализации этого возобновляемого источника топлива. В то же время следует отметить, что кратковременные изменения цен на нефть оказывают относительно небольшое влияние на использование этанола. Годовой отчет компании АДМ за 2004 год Основными стимулирующими факторами в увеличении спроса на этанол являются необходимость увеличения октанового числа бензина и экологический фактор. Продажи этанола увеличились, когда во многих штатах и городах запретили альтернативную добавку к топливу, метил-трет-бутиловый эфир (МТБЭ). Компания АДМ увеличила свое присутствие на рынках, которые раньше зависели от МТБЭ, включая Калифорнию, Нью-Йорк, Коннектикут и другие важные штаты. В некоторых штатах этанол добавляют в бензин, чтобы сократить выбросы моноксида углерода и увеличить октановое число. Являясь в настоящее время самым большим производителем этанола в Северной Америке, компания АДМ сохранила объемы производства на прежнем уровне и ограничила увеличение количества заводов по производству этанола. Компания смогла обеспечить сильно возросший спрос благодаря недавнему расширению за счет фермерских хозяйств. Мы расширили свои мощности по помолу кукурузы и производству этанола в фискальном 2003 году с приобретением компании «Minnesota Corn Processors» (MCP), являющейся большим предприятием по помолу кукурузы. Экономическая результативность и снижение издержек производства в фискальном 2004 году продолжились, как и было запланировано по схеме увеличения эффективности в результате объединения, состоявшегося в прошлом году. Этот факт укрепил наше положение в качестве производителя этанола с низкими издержками производства. Помимо этанола АДМ производит широкий ассортимент других биопродуктов, включая пищевые и кормовые компоненты. Лизин и треонин – это аминокислоты, используемые как добавки в корм для домашней птицы и свиней, а астаксантин применяется для придания розового цвета семге, выращенной в условиях фермерского хозяйства. Высокие цены на протеиновый корм в фискальном 2004 году способствовали повышению спроса и цен на лизин и треонин, продаваемых в качестве кормовых компонентов. Такие биопродукты, как ксантановая смола, мальтодекстрин и молочная кислота также рассчитаны на определенные сегменты рынка. Лимонная кислота производится и продается как подкисляющее вещество для пищевых и других продуктов. Такой широкий ассортимент биопродукции обуславливается широкими возможностями разнообразного применения кукурузы, что позволяет Компании существенно увеличивать прибыльность данного сегмента. 1 2 Американские фермерские хозяйства обеспечивают существующий спрос на топливо, поставляя на рынок возобновляемое и экологически чистое топливо – этанол. Спрос на этанол в США неуклонно растет, и перерабатывающие заводы компании АДМ выполняют важную роль связующего звена между фермерскими хозяйствами и созданием более чистой окружающей среды. 1 3 ДРУГИЕ ПИЩЕВЫЕ И КОРМОВЫЕ КОМПОНЕНТЫ Производство пищевых и кормовых компонентов компании АДМ может служить примером реализации богатого потенциала Компании, направленного на ее процветание на рынке пищевых продуктов. Ключевыми аспектами при этом являются такие факторы, как эффективное и целесообразное инвестирование в основной капитал, проведение научных исследований и укрепление деловых связей с клиентами. По прошествии нескольких лет, в течение которых деятельность Компании была направлена на осуществление инвестирования и консолидации, АДМ стала ведущей мировой компанией по переработке какао. С заводов по сорсингу и переработке, расположенных на пяти континентах, мы поставляем на мировой рынок порошок какао, напиток какао, масло какао, блоки шоколада и шоколадные продукты под частными торговыми марками. Чтобы максимально использовать возможности для роста и развития Компании, АДМ уделяет большое внимание оказанию дополнительных услуг, которые призваны еще больше укрепить наши отношения с существующими клиентами и привлечь к сотрудничеству новых клиентов. Кроме предпочтения определенных видов продукции, клиенты ценят своевременную и согласованную доставку продукции, гарантированное качество, информирование о результатах проведенных научных исследований, постоянство обслуживания и поддержку. Операционная прибыль в млн. долл. 276 261 213 2002 2003 Эти же факторы действуют и в сфере переработки пшеницы. 46 заводов АДМ, расположенные на территории США, в регионе Карибского моря, в Канаде и в Великобритании, производят пшеничную муку для хлебопекарных компаний, фирм, работающих в пищевой промышленности, компаний сферы пищевого обслуживания, а также розничных магазинов. В некоторых случаях, реагируя на требования рынка, Компания разрабатывает по заказу клиентов продукты с особым составом, включая муку с повышенным содержанием белков. 2004 17% Основные продукты Конкурентоспособность Основными продуктами являются какао, пшеничная мука, пищевые компоненты (соевые концентраты и изоляты), нутрацевтики (фитостеролы, натуральный источник витамина Е) и продукты промышленного назначения. АДМ – одна из самых больших компаний в мире по переработке какао и пшеницы с растущей долей на рынке пищевых компонентов и промышленных добавок, произведенных на основе сельскохозяйственной продукции. Процент от общей операционной прибыли 1 4 Производители пшеницы ищут новые большие рынки сбыта для своей продукции, надеясь на то, что АДМ найдет новые возможности использования продукции и новых клиентов, заинтересованных в покупке пшеничной муки. Последнее время Компания чаще выполняет частные Ключевые моменты деятельности заказы хлебопекарных компаний и Доход от переработки какао растет по мере других клиентов, производя совершенствования производственных мощностей. АДМ расширяет источники дохода, выходя на рынок с готовыми шоколадными продуктами и шоколадными полуфабрикатами. Маржа от продажи пшеничной муки возросла по сравнению с 2003 фискальным годом. Потребительские предпочтения в пользу продукции с пониженным содержанием углеводов повышают спрос на специализированную богатую белками продукцию. специальную муку с повышенным содержанием белков и пониженным содержанием углеводов. 1 5 Годовой отчет компании АДМ за 2004 год Д Р У Г И Е П И Щ Е В Ы Е И К О Р М О В Ы Е К О М П О Н Е Н Т Ы Спрос на пшеничную муку на душу населения неуклонно падал в течение последних трех лет. Это было вызвано увеличением срока годности хлебобулочных и хлебопекарных изделий и недавно появившейся тенденцией к потреблению продукции с низким содержанием углеводов и высоким содержанием белков. Тенденция потребления продукции с низким содержанием углеводов может уменьшить спрос на пшеничную муку, но в то же время она может привести к увеличению объемов продаж пищевых продуктов с соевыми компонентами и повышенным содержанием белков, а также мяса домашнего скота, выращенного на протеиновом корме, содержащем сою или кукурузу с добавками лизина и треонина. Годовой отчет компании АДМ за 2004 год Специализированные продукты и компоненты, получаемые из соевых бобов, включают в себя соевые концентраты (70% белков) и соевые изоляты (90% белков), используемые в качестве функциональных и питательных добавок в самых разнообразных пищевых продуктах. Кроме того, АДМ разработала пшеничные изоляты с высоким содержанием белков, используемые в производстве муки с повышенным содержанием белков, что представляет собой небольшую, но привлекательную нишу на этом рынке, так как хлебопекарные заводы и компании сферы пищевого обслуживания предпочитают производить продукты с повышенным содержанием белков и пониженным содержанием углеводов. АДМ также производит изофлавоны, натуральный витамин Е и фитостеролы, используемые в производстве пищевых добавок. Специализированные компоненты представляют собой класс продукции, обладающей большим потенциалом благодаря своим натуральным свойствам и способности увеличивать ценность обычной сельскохозяйственной продукции. Несмотря на то, что такие продукты производятся в относительно небольших объемах по сравнению с масличным семенем, подсластителями и этанолом, каждый из них позволяет увеличивать ценность продукции по мере развития рынка и увеличения эффективности производства. 1 6 Через свою сбытовую сеть компания АДМ поставляет миллионам потребителей шоколад, самый популярный по своим вкусовым качествам продукт в мире. Будучи самой большой в мире компанией по переработке какао, АДМ выполняет заказы множества больших кондитерских фирм, хлебопекарных компаний и других производителей пищевых продуктов. 1 7 УСЛУГИ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫМ ПРЕДПРИЯТИЯМ Работа Компании по сбору, переработке и транспортировке сельскохозяйственной продукции обеспечивается и поддерживается с помощью комплексной глобальной сети организационных и технических средств, таких, как элеваторы, терминалы, склады и порты, связывающие Компанию с клиентами и с собственными перерабатывающими заводами. Компания АДМ имеет уникальную транспортную систему, куда входят грузовые автомобили, железнодорожные вагоны, баржи, контейнеры и корабли. Двадцать тысяч собственных железнодорожных вагонов Компании представляют собой один из самых больших железнодорожных парков в США, а более 500 складов и баз для хранения и сбыта продукции позволяют считать Компанию одной из самых больших компаний мира, работающих в сфере логистики. Операционная прибыль в млн. долл. 250 Сельскохозяйственная служба Компании обеспечивает функционирование непрерывной системы контроля для клиентов, которые хотят отслеживать груз в пути во время его доставки, хотят проследить за качеством выполнения заказа или заказывают продукцию с особыми свойствами. Для обеспечения качества и безопасности продукции АДМ может вплоть до момента доставки продукции клиенту сохранить указание на фермерское хозяйство, поставившее сырье, таким образом предоставляя клиенту гарантию «одного поставщика». Сохранение указания поставщика сырья – это очень ценный показатель в 170 92 2002 2003 В то время как перерабатывающие заводы АДМ увеличивают ценность сельскохозяйственной продукции, наша сеть сельскохозяйственного обслуживания обеспечивает важную физическую связь между производителями и потребителями. Компания занимается сбором урожая, который хранится в элеваторах и силосных зернохранилищах, затем развозит его по сотням своих перерабатывающих заводов, после чего доставляет товар клиентам по всему миру. Сельскохозяйственная служба Компании готова обеспечить любую сельскохозяйственную продукцию, необходимую клиенту, и доставить ее заказчику в указанное место из любой точки мира. Такие возможности обеспечиваются только посредством развитой глобальной сети смешанных перевозок. Транспортная и логистическая система АДМ позволяет Компании увеличивать объемы доставляемой клиентам продукции как в виде бестарного груза, так и в упакованном виде. 2004 16% Основные продукты Конкурентоспособность Сорсинг и распределение сельскохозяйственного сырья от более 500 хозяйств, занимающихся сбором урожая, а также сбыт продукции с перерабатывающих заводов АДМ клиентам по всему миру. АДМ имеет одну из самых больших сетей в мире по сбору, хранению и транспортировке зерна и масличных семян, включая более 20 000 железнодорожных вагонов, 1500 тракторов/трейлеров и 2000 барж. Процент от общей операционной прибыли 1 8 По мере того, как АДМ расширяет свою глобальную сеть производственных Ключевые моменты деятельности мощностей, наши уникальные Продолжение консолидации как в сфере организационные и технические сельскохозяйственного производства больших фермерских хозяйств, так и в отношении сбыта продукции меньшему количеству больших фирм по переработке пищевой продукции. Перераспределение активов для увеличения эффективности и улучшения уровня обслуживания. средства для сбора урожая и сбыта сельскохозяйственной продукции укрепляют связь между фермерскими хозяйствами и мировым рынком. 1 9 Годовой отчет компании АДМ за 2004 год У С Л У Г И С Е Л Ь С К О Х О З Я Й С Т В Е Н Н Ы М П Р Е Д П Р И Я Т И Я М условиях современного рынка, который позволяет укрепить уверенность клиентов Компании в сети Сельскохозяйственной службы АДМ. По обеим сторонам торговой сети действует правило консолидации, так как в последнее время все большее число крупных фермерских хозяйств предпочитает работать с меньшим количеством фирм, предлагающих широкий ассортимент пищевой продукции. Большие компании в сфере пищевой промышленности больше склоняются к тому, чтобы работать напрямую с такими фирмами мирового масштаба по переработке сельскохозяйственной продукции как АДМ, у которых есть возможности для обеспечения поставки продукции нужного качества и в нужном количестве за указанный срок. В то же время, большие фермерские хозяйства предпочитают работать с компаниями, чьи элеваторы и системы сбыта и распределения продукции позволяют разместить большой объем собранного урожая за небольшой период времени, а также предоставить ряд услуг, упрощающих их деятельность. Годовой отчет компании АДМ за 2004 год Все эти тенденции создают благоприятные условия для больших компаний, которые могут предоставить полный спектр услуг и выполнить заказы на продукцию для растущего числа больших заказчиков. Учитывая перспективы консолидации клиентов, необходимо расширить некоторые основные фонды для работы с большими объемами товаров на одной территории, а также предусмотреть более точные графики доставки продукции. Надежность и предсказуемость предоставляемых услуг, что является отличительным признаком компании АДМ, приобретает большую важность в качестве конкурентного преимущества на достаточно длительный период времени. Можно получить преимущества и за недолгий период времени. В течение фискального 2004 года, который проходил в условиях чрезвычайно изменчивой ситуации на мировом рынке, способность компании АДМ выполнять в сроки поставки продукции помогло нам заслужить доверие клиентов. В то же время тот факт, что Компания уделила большое внимание эффективному использованию капитала, подтверждается использованием внешних транспортных и организационно-технических средств, чтобы соответствовать резко возросшему спросу на некоторую продукцию. Собственные и арендуемые транспортные и организационнотехнические средства позволяют почти полностью обеспечивать нужды Компании, но АДМ также покупает и продает технические средства, если это необходимо с учетом соотношения капитальных затрат и коэффициента использования производственных мощностей. 2 0 Стремление наилучшим образом обеспечивать предоставление услуг фермерским хозяйствам и покупателям требует от нас гибкости и постоянного перераспределения активов. 2 1 ФИНАНСОВАЯ ЧАСТЬ - СОДЕРЖАНИЕ Обзор финансово-хозяйственной деятельности и финансового положения Компании на 30 июня 2004 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Страница 23 Основные аспекты учетной политики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Страница 33 Консолидированные отчеты о прибылях и убытках . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Страница 35 Консолидированные балансы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Страница 36 Консолидированные отчеты о движении денежных средств . . . . . . . . . . . . . . . . . . Страница 38 Консолидированные отчеты об изменении капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Страница 39 Примечания к консолидированной финансовой отчетности . . . . . . . . . . . . . . . . . . Страница 40 Заключение независимых аудиторов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Страница 50 Квартальные финансовые данные (непроаудированные) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Страница 51 Обыкновенные акции: рыночные курсы и дивиденды . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Страница 51 Сводные показатели за 10 лет . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Страница 52 2 2 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” ОБЗОР ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И Ф И Н А Н С О В О ГО П О Л О Ж Е Н И Я К О М П А Н И И Н А 3 0 И Ю Н Я 2 0 0 4 г. ОБЗОР ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ Компания преимущественно занимается заготовкой, транспортировкой, хранением, переработкой и сбытом сельскохозяйственного сырья и продукции. Операции Компании классифицированы по трем бизнес-сегментам, отражаемым в отчетности: “Переработка масличных семян”, “Переработка кукурузы” и “Услуги в области сельского хозяйства”. Организация сегментов основана на характере продукции и предлагаемых услуг. Остальные операции Компании объединены и классифицированы как “Прочее”. Сегмент по переработке масличных семян включает в себя деятельность, связанную с переработкой масличных семян, таких, как соевые бобы, хлопковое семя, подсолнечное семя, канола, арахис и льняное семя, в растительное масло и муку грубого помола в основном для использования в пищевой и кормовой промышленности. Кроме того, масличное семя может поставляться на рынок в качестве сырья для дальнейшей промышленной переработки. Нерафинированное растительное масло продается в исходном виде или далее перерабатывается в масло для заправки салатов, проходя очищение, осветление и дезодорирование. Различные масла для заправки салатов могут далее подвергаться гидрогенизации и/или переэтерификации и перерабатываться в маргарин, жир, добавляемый в тесто для рассыпчатости, и в другие пищевые продукты. Частично рафинированное масло продается для использования в химических продуктах, красках и других промышленных товарах. Мука крупного помола, полученная из масличных семян, является основным ингредиентом для производства корма для коммерческих животноводческих и птицеводческих хозяйств. Сегмент по переработке кукурузы включает в себя деятельность, связанную с производством сиропов, крахмала, декстрозы и подсластителей для использования в продуктах питания и напитках, с производством биопродуктов, получаемых в процессе ферментации, таких, как спирт и аминокислоты, а также с производством других специализированных пищевых и кормовых ингредиентов. В сегменте по оказанию услуг в области сельского хозяйства используется обширная транспортная сеть Компании и сеть зерновых элеваторов для покупки, хранения, очистки и транспортировки сельскохозяйственной продукции, такой, как масличное семя, кукуруза, пшеница, сорго, овес и ячмень. Данная продукция после переработки продается в основном в качестве кормовых ингредиентов и сырья для сельскохозяйственной перерабатывающей промышленности. Сеть по закупке и транспортировке зерна в рамках сегмента услуг в области сельского хозяйства обеспечивает оказание надежных и качественных услуг для обеспечения операций Компании по переработке сельскохозяйственной продукции. В сегмент услуг в области сельского хозяйства также входит деятельность “A.C. Toepfer International”, компании мирового уровня, реализующей сельскохозяйственную и переработанную продукцию. Остальные операции Компании представлены в сегменте “Прочее”. Они преимущественно включают в себя деятельность, связанную с производством пищевых и кормовых ингредиентов, и финансовые операции Компании. К деятельности, связанной с производством пищевых и кормовых ингредиентов, относится переработка пшеницы (операции, связанные с производством пшеничной муки), переработка какао (операции, связанные с производством шоколада и продуктов, содержащих какао), производство натуральных лечебных и питательных продуктов, а также производство других специализированных пищевых и кормовых ингредиентов. Финансовая деятельность Компании включает в себя банковские операции, собственные страховые фонды, инвестиции в частные паевые фонды, а также фьючерсные сделки на комиссионной основе. 2 3 Индикаторы эффективности деятельности Компании и факторы риска Компания подвержена определенным рискам, присущим торговле сельскохозяйственной продукцией. Эти риски подробно рассматриваются в подразделах “Существенные аспекты учетной политики” и “Инструменты и позиции, подверженные влиянию рыночного риска” раздела “Обзор финансово-хозяйственной деятельности и финансового положения Компании”. Операции Компании в сфере переработки масличных семян, переработки пшеницы, а также в сфере услуг в области сельского хозяйства относятся к области деятельности, связанной с торговлей сельскохозяйственной продукцией, где изменения отпускных цен на продукцию в определенном сегменте обусловлены изменениями цен на сельскохозяйственное сырье для этой продукции. Следовательно, изменения цен на сельскохозяйственную продукцию оказывают относительно одинаковое воздействие на чистую выручку и на себестоимость реализованной продукции и оказывают минимальное воздействие на валовую прибыль по соответствующим операциям. В результате, изменение объема чистой выручки в данных бизнессегментах не обязательно соответствует изменениям в валовой прибыли этих сегментов. В операциях Компании по переработке кукурузы и в некоторых других операциях по переработке пищевых и кормовых продуктов сельскохозяйственная продукция (или созданные на ее основе товары) также используется в качестве сырья. В отношении таких операций изменения цен на сельскохозяйственную продукцию могут вызвать значительные колебания себестоимости реализованной продукции, и такие ценовые изменения не всегда можно регулировать посредством отпускных цен на готовую продукцию. У таких продуктов, как этанол, отпускные цены не имеют прямой взаимосвязи со стоимостью сельскохозяйственного сырья, на основе которого они производятся, а обусловлены другими рыночными факторами, такими, как цены на бензин, которые напрямую не связаны с ценами на сельскохозяйственную продукцию. Компания осуществляет свою деятельность во многих странах мира. Для многих ее дочерних компаний, расположенных за пределами США, функциональной валютой является национальная валюта данной страны. Доходы и расходы, указываемые в национальной валюте, пересчитываются в доллары США по средневзвешенным обменным курсам за соответствующий период. Колебания курсов валют, преимущественно евро и британского фунта стерлингов, по отношению к доллару США, вызывают соответствующие изменения относительной величины доходов и расходов Компании в долларах США. Влияние таких колебаний курсов валют там, где они являются существенными, рассматривается ниже. Компания оценивает эффективность бизнес-сегментов, используя ключевые операционные показатели, включая операционную прибыль по сегменту и доходность вложений в основной капитал. Результаты операционной деятельности Компании могут существенно различаться из-за изменений в непрогнозируемых факторах, таких, как погодные условия, урожайность, государственные (национальные и зарубежные) программы и политика, направленные на регулирование деятельности фермерских хозяйств, изменения cтруктуры мирового спроса в результате роста населения и изменения уровня жизни, а также выращивание аналогичной и конкурирующей сельскохозяйственной продукции в мировом масштабе. Ввиду вышеуказанных факторов в разделе “Обзор финансово-хозяйственной деятельности и финансового положения Компании” не приводятся прогнозы на будущие периоды. Годовой отчет за 2004 год ОБЗОР ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И Ф И Н А Н С О В О ГО П О Л О Ж Е Н И Я К О М П А Н И И Н А 3 0 И Ю Н Я 2 0 0 4 г. (ПРОДОЛЖЕНИЕ) Сравнительный анализ данных за 2004 и 2003 годы Так как деятельность Компании связана c торговлей сельскохозяйственной продукцией, то на результаты операционной деятельности Компании может оказывать влияние ряд рыночных факторов. В 2004 году мировой рынок масличных семян характеризовался значительной нестабильностью, преимущественно вызванной снижением урожайности во всех основных регионах мира, где выращивается масличное семя, явившейся следствием плохих погодных условий. Снижение урожайности масличных семян, а также растущий спрос в Азии на растительное масло и продукты с повышенным содержанием белков способствовали росту цен на соевые бобы и привели к нехватке средств транспортировки. Несмотря на рекордно высокие цены на масличное семя, спрос на растительное масло и белковые корма в Северной Америке остался на высоком уровне. Снижение урожайности масличных семян и импорт белковых кормов из Южной Америки оказали негативное влияние на загрузку и доходность европейских производств по дроблению масличных семян. Кроме того, наличие избыточных производственных мощностей по дроблению в Южной Америке негативно сказалось на доходах от дробления масличного семени в Южной Америке. Тот факт, что еще в нескольких штатах недавно запрещенный метилтретбутиловый эфир (МТБЭ), используемый в качестве присадки к бензину, стал заменяться на этанол, способствовал стабильному росту спроса на этанол. Высокий спрос на этанол, а также уровень цен на него, поддерживался и рекордными ценами на сырую нефть. Высокие цены на масличное семя привели к тому, что животноводы увеличили в рационе скота долю продуктов на основе кукурузной глютеновой муки и барды вместо более дорогих белковых кормов. Применение корма на основе кукурузы с добавками лизина для сбалансированного состава аминокислот привело к увеличению спроса и средних отпускных цен на лизин. Кроме того, улучшение состояния мирового рынка ценных бумаг в 2004 году благоприятно сказалось на инвесторах в котирующиеся акции и частные паевые фонды. В июне 2004 года Компания заключила соглашение об урегулировании претензий по коллективному судебному иску, связанному с продажей кукурузного сиропа с высоким содержанием фруктозы. По условиям этого соглашения Компания должна выплатить 400 млн. долл., которые были начислены в консолидированной финансовой отчетности. Увеличение чистой прибыли за 2004 финансовый год было преимущественно вызвано улучшением операционных результатов в сегментах по переработке кукурузы и услугами в области сельского хозяйства, а также улучшением результатов операций Компании по производству пищевых и кормовых ингредиентов. Увеличение чистой прибыли было также вызвано ростом доли в прибыли аффилированных компаний на 115 млн. долл., благодаря увеличению стоимости инвестиций Компании в частные паевые фонды. Чистая прибыль также включает в себя прибыль в размере 21 млн. долл., полученную в результате судебного разбирательства по делу о страховании в связи с наводнением 1993 года. Это увеличение чистой прибыли было частично компенсировано расходами в размере 400 млн. долл. в связи с судебным разбирательством по фруктозе и 51 млн. долл. в связи с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости. К результатам прошлого года относится и прибыль в 28 млн. долл. от частичного урегулирования претензий в рамках антимонопольного процесса о витаминах, а также убытки в размере 13 млн. долл., связанные с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости. 2 4 Указанные расходы в размере 51 млн. долл. и 13 млн. долл., связанные с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости в 2004 и 2003 годах соответственно, преимущественно представляют собой списание стоимости бездействующих активов до их расчетной ликвидационной стоимости. На сравнение результатов операционной деятельности Компании с результатами прошлого года оказывают влияние следующие приобретения, сделaнные в 2003 финансовом году. 6 сентября 2002 года Компания приобрела все находящиеся в обращении акции класса А компании MCP - оператора заводов по мокрому помолу кукурузы в штатах Миннесота и Небраска. Данные акции класса А составляли 70% всех выпущенных в обращение акций MCP. До 6 сентября 2002 года Компания владела неголосующими акциями класса Б, составляющими остальные 30% акций MCP, выпущенных в обращение. Компания выплатила наличными денежными средствами приблизительно 382 млн. долл. за находящиеся в обращении акции класса A, а также переоформила на себя долгосрочную задолженность МСР в размере 233 млн. долл. Результаты операционной деятельности МСР учитываются в составе сегмента Компании по переработке кукурузы по методу долевого участия (до даты приобретения) и по методу консолидированного учета (с даты приобретения). 24 февраля 2003 года Компания приобрела у “Associated British Foods plc” (далее по тексту - “ABF”) шесть мукомольных заводов, расположенных в Великобритании. Компания приобрела активы и товарно-материальные запасы мукомольных заводов ABF за сумму приблизительно 96 млн. долл. Результаты операционной деятельности мукомольных заводов ABF учитываются в составе сегмента “Прочее” с даты приобретения. До 7 апреля 2003 года Компания являлась держателем 28% выпущенных в обращение акций британской компании “Pura plc” (далее по тексту - “Pura”), которая занимается переработкой и продажей пищевого масла. 7 апреля 2003 года Компания приобрела за наличные денежные средства остальные выпущенные в обращение акции “Pura” стоимостью приблизительно 58 млн. долл. Результаты операционной деятельности “Pura” учитываются в составе сегмента Компании по переработке масличных семян по методу долевого участия (до даты приобретения) и по методу консолидированного учета (с даты приобретения). Анализ отчетов о прибылях и убытках Чистая выручка от реализации и прочие операционные доходы увеличились на 18% до 36,2 млрд. долл., что преимущественно обусловлено более высокими средними ценами реализации сельскохозяйственной продукции и готовой продукции на основе масличных семян, а также, в меньшей степени, увеличением объемов продаж этанола и чистой выручкой от реализации в размере 761 млн. долл., полученной в рамках приобретения предприятий за последнее время. Кроме того, чистая выручка и прочие операционные доходы увеличились на 1,5 млрд. долл., т. е. на 5%, в результате колебания курсов валют. Рост был частично компенсирован снижением объемов продаж соевых бобов и готовой продукции на основе масличных семян, что было преимущественно вызвано снижением поставок соевых бобов в Северной Америке. Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” Данные по чистой выручке от реализации и прочим операционным доходам представлены ниже: 2004 г. 2003 г. Изменение (в тыс. долл.) Переработка масличных семян . . . . . . . . . . . . . . . . $ 12 049 250 Переработка кукурузы Подсластители и крахмал . . 1 736 526 Биопродукты . . . . . . . . . . . 2 268 655 Итого переработка кукурузы . . . . . . . . . . . . 4 005 181 Услуги в области сельского хозяйства . . . . 15 638 341 Прочее Пищевые и кормовые ингредиенты . . . . . . . . . . 4 386 246 Финансовые операции . . . . 72 376 Итого прочее . . . . . . . . . 4 458 622 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . $36 151 394 $ 9 773 379 $ 2 275 871 1 395 087 1 663 599 341 439 605 056 3 058 686 946 495 13 557 946 2 080 395 4 223 664 94 358 4 318 022 $30 708 033 162 582 (21 982) 140 600 $5 443 361 Выручка по сегменту переработки масличного семени увеличилась на 23% до 12,0 млрд. долл. в основном за счет более высоких средних цен реализации соевых бобов, растительного масла, белковых кормов и в меньшей степени за счет недавно приобретенных операций компании “Pura”. Указанный рост был частично компенсирован уменьшением объема продаж белковых кормов. Изменения средних цен реализации и объемов продаж были преимущественно обусловлены растущим уровнем цен на продукцию на основе масличных семян, что было вызвано недостаточными поставками масличных семян в США в результате засухи в Европе прошлым летом и повышением спроса на масличное семя в Китае. Выручка по сегменту переработки кукурузы увеличилась на 31% до 4 млрд. долл. в основном за счет увеличения выручки от продаж биопродуктов и в меньшей степени за счет увеличения выручки от продаж подсластителей и крахмала, а также недавно приобретенных операций компании MCP. Увеличение выручки от продаж биопродуктов в основном достигнуто за счет роста объемов продаж этанола и в меньшей степени за счет роста отпускных цен на лизин. Увеличение объема продаж этанола преимущественно обусловлено ростом спроса на этанол со стороны нефтеперерабатывающих заводов в северо-восточных штатах США после того, как возникла необходимость в замене недавно запрещенной присадки для бензина (метилтретбутилового эфира) на этанол. Выручка по сегменту оказания услуг в области сельского хозяйства увеличилась на 15% до 15,6 млрд. долл. в основном за счет более высоких средних цен на продукцию, что было частично компенсировано уменьшением объема продаж масличных семян в результате недостаточных поставок этого продукта. Выручка по сегменту “Прочее” увеличилась на 3% и составила 4,5 млрд. долл. в основном за счет реализации продукции недавно приобретенных мукомольных заводов компании ABF. Себестоимость реализованной продукции увеличилась на 5,0 млрд. долл. до 34,0 млрд. долл. в основном за счет повышения средней себестоимости реализуемой сельскохозяйственной продукции. Указанное увеличение было частично компенсировано снижением объема продаж соевых бобов преимущественно из-за недостаточных поставок этого продукта в Северной Америке. Производственные затраты увеличились по сравнению с уровнем прошлого года на 424 млн. долл., преимущественно за счет затрат в сумме 50 млн. долл., связанных с недавно приобретенными предприятиями, 165 млн. долл. – с повышением тарифов на электроэнергию, 44 млн. долл. – с увеличением затрат на персонал и 51 млн. долл. - с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости. Кроме того, себестоимость реализованной продукции увеличилась на 1,4 млрд. долл. за счет колебаний курсов валют. В составе себестоимости реализованной продукции по результатам прошлого года учтены 2 5 расходы в размере 13 млн. долл., связанные с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости, и прибыль в 28 млн. долл. в результате частичного урегулирования претензий в рамках антимонопольного процесса о витаминах. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы увеличились на 454 млн. долл. до 1,4 млрд. долл. в основном за счет урегулирования судебного разбирательства по фруктозе, в результате которого Компания должна выплатить 400 млн. долл. Прочие дополнительные статьи затрат также включают в себя 22 млн. долл., связанные с недавно приобретенными предприятиями, и 26 млн. долл., связанные с колебаниями курсов валют. Кроме того, к расходам прошлого года относятся 11 млн. долл., связанные с урегулированием Компанией претензий со стороны Управления США по охране окружающей среды. Если не считать влияния данных изменений, остальное увеличение расходов было в основном вызвано увеличением затрат на персонал, включая затраты на пенсионное обеспечение. Прочие расходы уменьшились на 120 млн. долл. до 28 млн. долл. преимущественно за счет прибыли по операциям с рыночными ценными бумагами в размере 24 млн. долл. и увеличения на 115 млн. долл. доли в прибыли неконсолидируемых аффилированных компаний, что было частично компенсировано прошлогодней прибылью от продажи избыточных активов. Увеличение доли в прибыли неконсолидируемых аффилированных компаний преимущественно обусловлено увеличением стоимости инвестиций Компании в частные паевые фонды. Расходы на выплату процентов уменьшились, главным образом за счет снижения средних процентных ставок. Инвестиционный доход уменьшился, преимущественно за счет снижения средних остатков инвестированных средств. Ниже представлены данные по операционной прибыли: 2004 г. Переработка масличных семян . . . $ 290 732 Переработка кукурузы Подсластители и крахмал . . . . . 318 369 Биопродукты . . . . . . . . . . . . . . 342 578 Итого переработка кукурузы . . . . . . . . . . . . . 660 947 Услуги в области сельского хозяйства . . . . . . . . . 249 863 Прочее Пищевые и кормовые 260 858 ингредиенты . . . . . . . . . . . . . Финансовые операции . . . . . . . 98 611 Итого прочее . . . . . . . . . . . . 359 469 Итого операционная прибыль по сегменту . . . . . . . 1 561 011 Корпоративный сегмент . . . . . . . . (843 000) Прибыль до налогообложения . . $ 718 011 2003 г. (в тыс. долл.) Изменение $ 337 089 $ (46 357) 228 227 130 473 90 142 212 105 358 700 302 247 92 124 157 739 212 507 9 492 221 999 48 351 89 119 137 470 1 009 912 (378 939) $ 630 973 551 099 (464 061) $ 87 038 Операционная прибыль по сегменту переработки масличных семян уменьшилась на 14% до 291 млн. долл. в основном за счет снижения доходов от дробления масличного семени в Европе и Южной Америке, что было частично компенсировано ростом доходов от дробления масличного семени в Северной Америке. Кроме того, большое влияние на мировой рынок масличных семян оказали срывы контрактов с Китаем в четвертом квартале 2004 года, которые негативно сказались на прибыли от переработки масличных семян. В Европе доходы от дробления масличного семени были ниже, так как импорт продуктов на основе масличных семян из Южной Америки привел к снижению загрузки европейских производственных мощностей. В Бразилии загрузка производственных мощностей была снижена для оптимизации баланса спроса и предложения. Увеличение доходов от дробления в Северной Америке главным образом обусловлено Годовой отчет за 2004 год ОБЗОР ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И Ф И Н А Н С О В О ГО П О Л О Ж Е Н И Я К О М П А Н И И Н А 3 0 И Ю Н Я 2 0 0 4 г. (ПРОДОЛЖЕНИЕ) продолжающимся ростом спроса на растительное масло и белковые корма. Операционная прибыль включает в себя расходы в размере 4 млн. долл. и 7 млн. долл., связанные с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости в 2004 и 2003 годах соответственно. Операционная прибыль по сегменту переработки кукурузы увеличилась на 302 млн. долл. до 661 млн. долл. преимущественно за счет увеличения объемов продаж и средних цен реализации биопродуктов и в меньшей степени - за счет более высоких средних отпускных цен на подсластители и крахмал. Увеличение объемов продаж биопродуктов главным образом обусловлено вышеупомянутым ростом спроса на этанол на нефтеперерабатывающих заводах северовостокa США. В свою очередь увеличение средних цен реализации биопродуктов главным образом обусловлено ростом спроса на лизин со стороны птицефабрик и свиноферм. Лизин используется в составе корма для свиней и домашней птицы вместо белковых кормов для сбалансированного состава аминокислот. Спрос на лизин также вызван взаимосвязью между ценами на белковые корма и на кукурузу. Операционная прибыль за 2004 год включает в себя прибыль в размере 15 млн. долл., полученную в результате судебного разбирательства по делу о страховании в связи с наводнением 1993 года, и расходы в размере 15 млн. долл., связанные с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости. Операционная прибыль по сегменту услуг в области сельского хозяйства увеличилась на 158 млн. долл. до 250 млн. долл. главным образом за счет улучшенных мировых показателей торговли зерном и в меньшей степени за счет улучшения результатов операционной деятельности по сбору зерна в США. Рекордный урожай кукурузы и большой урожай пшеницы в США позволили Компании получить значительную прибыль по таким видам деятельности, как хранение, транспортировка и реализация продукции. Кроме того, несбалансированность регионального производства, вызванная главным образом засухой в Европе, позволила Компании более полно использовать свою инфраструктуру по сбору зерна и его реализации. Высокий мировой спрос на зерно и корма также благоприятно сказался на операционной прибыли. Операционная прибыль за 2004 год включает в себя расходы в размере 5 млн. долл., связанные с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости, и прибыль в размере 2 млн. долл., полученную в результате судебного разбирательства по делу о страховании в связи с наводнением 1993 года. Операционная прибыль по сегменту “Прочее” увеличилась на 137 млн. долл. до 359 млн. долл. Операционная прибыль от финансовых операций увеличилась на 89 млн. долл., главным образом за счет увеличения стоимости инвестиций Компании в частные паевые фонды. Операционная прибыль в части данного сегмента по пищевым и кормовым ингредиентам увеличилась на 48 млн. долл. преимущественно за счет улучшения результатов операций по переработке пшеницы и какао. Результаты операций по переработке пшеницы улучшились преимущественно за счет более качественного урожая пшеницы, что позволило повысить показатели помола муки. Урожай пшеницы прошлого года оказался менее высокого качества из-за засухи на Среднем Западе США. Улучшились показатели операций с какао в результате сохранения стабильно высокого спроса со стороны хлебопекарных компаний и компаний, производящих шоколадную продукцию, на масло какао и порошок какао. Операционная прибыль в части данного сегмента по пищевым и кормовым ингредиентам включает в себя расходы в размере 13 млн. долл. и 6 млн. долл., связанные с выбытием и снижением стоимости долгосрочных активов в 2004 и 2003 годах соответственно. Результаты за прошлый год по пищевым и кормовым ингредиентам включают в себя прибыль в размере 28 млн. долл. в результате частичного урегулирования претензий в рамках антимонопольного процесса о витаминах. Расходы по корпоративному сегменту увеличились на 464 млн. долл. до 843 млн. долл. преимущественно в связи с расходами в размере 2 6 400 млн. долл., связанными с судебным разбирательством по фруктозе, корректировками по оценке стоимости товарноматериальных запасов по методам ФИФО и ЛИФО в размере 104 млн. долл., а также в связи с расходами в размере 14 млн. долл., связанными с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости, что было частично компенсировано увеличением на 21 млн. долл. прибыли от сделок с рыночными ценными бумагами и получением 4 млн. долл. в качестве процентов по итогам судебного разбирательства по делу о страховании в связи с наводнением 1993 года. Налоги на прибыль увеличились в основном из-за роста прибыли до налогообложения и в меньшей степени - из-за увеличения фактической ставки налогообложения Компании. Фактическая ставка налогообложения Компании составила 31,1% в 2004 году против 28,5% в предыдущем году. Увеличение фактической ставки налогообложения Компании обусловлено изменениями в прибыли до налогообложения в рамках различных налоговых юрисдикций и увеличением налогов на прибыль на уровне штата. Сравнительный анализ данных за 2003 и 2002 годы В 2003 году в результате засухи на Среднем западе США снизились объемы собранного урожая и его качество. Как следствие, поднялись цены на масличное семя, а недостаточные поставки масличного семени негативно сказались на доходах от дробления этого продукта в Северной Америке. Помимо этого, низкая урожайность способствовала снижению мукомольной выработки и доходов от производства пшеничной муки, а также снижению количества зерна, которое можно было реализовать на рынке США при одновременном увеличении затрат, связанных с переработкой кукурузы, что негативно сказалось на операциях по мокрому помолу кукурузы. Увеличение спроса в Китае на масличное семя и продукты на основе масличного семени благоприятно сказалось на южноамериканском экспорте этой продукции. Отмечен стабильный спрос на этанол по мере перехода нефтеперерабатывающих заводов в штате Калифорния с недавно запрещенного метилтретбутилового эфира на этанол в качестве присадки к бензину. Кроме того, в результате осуществления отраслевой рационализации в Европе для повышения эффективности использования мощностей по переработке какао увеличились доходы предприятий, производящих масло какао и порошок какао. Уменьшение чистой прибыли за 2003 финансовый год было преимущественно вызвано снижением объемов дробления масличных семян в Северной Америке и Европе и связанных с ними доходов, снижением результатов операционной деятельности сегментов услуг в области сельского хозяйства и переработки пшеницы в связи с неурожаем в Северной Америке, а также снижением прибыли по результатам урегулирования в рамках антимонопольного процесса о витаминах, которая уменьшилась со 147 млн. долл. в 2002 г. до 28 млн. долл. в 2003 г. Кроме этого, в результатах за 2002 год учтена прибыль в 37 млн. долл. от операций с рыночными ценными бумагами. Указанное снижение прибыли было частично компенсировано улучшением результатов операционной деятельности в сегментах по переработке кукурузы и какао. В составе чистой прибыли отражены расходы в размере 13 млн. долл. и 83 млн. долл., связанные с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости в 2003 и 2002 годах соответственно. Указанные расходы в размере 13 млн. долл. и 83 млн. долл., связанные с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости в 2003 и 2002 годах соответственно, преимущественно представляют собой списание стоимости выведенных из эксплуатации бездействующих активов до их расчетной ликвидационной стоимости. Помимо этого, понесенные в 2002 году расходы, связанные с обесценением активов, включали в себя списание их стоимости до справедливой стоимости активов, планировавшихся к использованию в производстве новых видов продукции. Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” На сравнение результатов операционной деятельности Компании за 2003 год с результатами предыдущего года оказывают влияние приобретение компаний MCP и “Pura”, а также мукомольных заводов ABF в 2003 финансовом году, как указывалось выше. В 2002 году Компания получила контроль над фирмой “A.C. Toepfer International” (далее по тексту - “ACTI”), увеличив свою долю участия в ней до 80%, а результаты операционной деятельности ACTI стали учитываться в консолидированной финансовой отчетности Компании. До 2002 года инвестиции Компании в ACTI учитывались по методу долевого участия. Анализ отчетов о прибылях и убытках Чистая выручка от реализации и прочие операционные доходы увеличились на 36% до 30,7 млрд. долл. в основном за счет недавно приобретенных предприятий в сегментах по переработке кукурузы и услуг в области сельского хозяйства и в меньшей степени за счет увеличения объемов продаж, более высоких средних цен реализации готовой продукции на основе масличного семени и увеличения южноамериканского экспорта масличного семени. Данные по чистой выручке от реализации и прочим операционным доходам представлены ниже: 2003 г. Переработка масличных семян . $ 9 773 379 Переработка кукурузы Подсластители и крахмал . . . . 1 395 087 Биопродукты . . . . . . . . . . . . . 1 663 599 Итого переработка кукурузы . . . . . . . . . . . . 3 058 686 Услуги в области сельского хозяйства . . . . . . . 13 557 946 Прочее Пищевые и кормовые ингредиенты . . . . . . . . . . . 4 223 664 Финансовые операции . . . . . 94 358 Итого прочее . . . . . . . . . . . 4 318 022 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . $30 708 033 2002 г. (в тыс. долл.) Изменение $ 8 155 530 $1 617 849 1 049 785 1 356 121 345 302 307 478 2 405 906 652 780 8 280 078 5 277 868 компаний и в меньшей степени за счет увеличения объемов продаж и средней себестоимости реализуемой сельскохозяйственной продукции. Без учета влияния недавно приобретенных компаний производственные затраты существенно не изменились по сравнению с уровнем предыдущих лет. В себестоимости реализованной продукции учтены расходы в размере 13 млн. долл. и 83 млн. долл., связанные с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости в 2003 и 2002 годах соответственно. Помимо этого, в себестоимости реализованной продукции учтена прибыль в размере 28 млн. долл. и 147 млн. долл. в результате частичного урегулирования претензий Компании в рамках антимонопольного процесса о витаминах в 2003 и 2002 годах соответственно. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы увеличились на 121 млн. долл. до 948 млн. долл., в основном за счет операций недавно приобретенных компаний в сегментах по переработке кукурузы и услуг в области сельского хозяйства и в меньшей степени - за счет увеличившихся расходов на персонал, штрафных санкций и появления новых экологических проектов, связанных с урегулированием Компанией претензий со стороны Управления США по охране окружающей среды, а также общего увеличения затрат. Прочие расходы увеличились на 11 млн. долл. до 148 млн. долл., что преимущественно обусловлено уменьшением прибыли по операциям с ценными бумагами, частично компенсированным прибылью от продажи избыточных активов. Прибыль по операциям с ценными бумагами за предыдущий год включала в себя прибыль в размере 56 млн. долл. от продажи акций “IBP, Inc.”, частично компенсированную списанием инвестиций Компании в фирмы “Rooster” и “Pradium”, занимающиеся электронной коммерцией. Ниже приведены данные по операционной прибыли: 2003 г. 3 709 693 60 687 3 770 380 $22 611 894 513 971 33 671 547 642 $8 096 139 Выручка по сегменту переработки масличного семени увеличилась на 20% до 9,8 млрд. долл. в основном за счет увеличения объемов продаж и более высоких средних цен реализации продукции. Увеличение выручки преимущественно было обусловлено ростом южноамериканского экспорта масличного семени и продуктов на его основе, а также в целом более высокими средними отпускными ценами на растительное масло и белковые корма в результате высокого спроса и повышения цен на продукцию. Выручка по сегменту переработки кукурузы увеличилась на 27% до 3,1 млрд. долл., в основном за счет операций недавно приобретенной компании MCP и в меньшей степени - за счет увеличения объемов продаж биопродуктов. Увеличение объемов продаж биопродуктов главным образом обусловлено увеличением продаж этанола в результате роста спроса на этанол со стороны нефтеперерабатывающих заводов в штате Калифорния и в меньшей степени - увеличением объемов продаж лизина. Выручка по сегменту услуг в области сельского хозяйства увеличилась на 5,3 млрд. долл. до 13,6 млрд. долл. в основном за счет операций недавно приобретенной компании “A.C. Toepfer International” и более высоких цен на продукцию. Выручка по сегменту “Прочее” увеличилась на 15% до 4,3 млрд. долл., главным образом за счет более высоких средних цен реализации продуктов на основе какао и пшеничной муки и в меньшей степени - за счет увеличения объемов продаж продуктов на основе пшеничной муки. Рост средних цен реализации продуктов какао был преимущественно обусловлен ростом спроса на масло и порошок какао. Рост средних цен реализации продуктов на основе пшеничной муки был в основном обусловлен более высокими ценами на продукцию в результате засухи на Среднем Западе США. Себестоимость реализованной продукции увеличилась на 8,1 млрд. долл. до 29,0 млрд. долл. в основном за счет недавно приобретенных 2 7 Переработка масличных семян . . . . $ 337 089 Переработка кукурузы Подсластители и крахмал . . . . . . 228 227 Биопродукты . . . . . . . . . . . . . . . 130 473 Итого переработка кукурузы . . . . . . . . . . . . . . . 358 700 Услуги в области сельского хозяйства . . . . . . . . 92 124 Прочее Пищевые и кормовые ингредиенты . . . . . . . . . . . . . . 212 507 Финансовые операции . . . . . . . . 9 492 Итого прочее . . . . . . . . . . . . . 221 999 Итого операционная прибыль по сегменту . . . . . . . . 1 009 912 Корпоративный сегмент . . . . . . . . . (378 939) Прибыль до налогообложения . . . $ 630 973 2002 г. (в тыс. долл.) Изменение $ 387 960 $ (50 871) 34 248 157 328 193 979 (26 855) 191 576 167 124 169 593 (77 469) 275 841 14 850 290 691 (63 334) (5 358) (68 692) 1 039 820 (320 883) $ 718 937 (29 908) (58 056) $ (87 964) Операционная прибыль по сегменту переработки масличных семян уменьшилась на 13% до 337 млн. долл. в основном за счет уменьшения объемов дробления масличного семени в Европе и Северной Америке и связанных с этим доходов, что было частично компенсировано улучшением результатов операционной деятельности предприятий Компании по переработке масличного семени в Южной Америке и Азии. Несмотря на рост средних отпускных цен на растительное масло, а также повышение средних цен и увеличение спроса на белковые корма, рост себестоимости масличного семени оказало негативное воздействие на доходы от дробления масличного семени в Северной Америке и Европе. В операционной прибыли учтены расходы в размере 7 млн. долл. и 23 млн. долл., связанные с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости в 2003 и 2002 годах соответственно. Годовой отчет за 2004 год ОБЗОР ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И Ф И Н А Н С О В О ГО П О Л О Ж Е Н И Я К О М П А Н И И Н А 3 0 И Ю Н Я 2 0 0 4 г. (ПРОДОЛЖЕНИЕ) Операционная прибыль по сегменту переработки кукурузы увеличилась на 167 млн. долл. до 359 млн. долл., в основном за счет улучшения результатов операций Компании по производству подсластителей и крахмала, что было преимущественно обусловлено увеличением объема продаж подсластителей, операциями недавно приобретенной компании MCP и улучшением результатов восточноевропейского предприятия Компании по производству крахмала. Операционная прибыль по сегменту производства биопродуктов снизилась на 17% главным образом из-за снижения результатов операций Компании по производству лимонной кислоты. В операционной прибыли за 2002 год учтены расходы в размере 51 млн. долл., связанные с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости. Операционная прибыль по сегменту услуг в области сельского хозяйства уменьшилась на 77 млн. долл. до 92 млн. долл. по причине ухудшения результатов международной торговой деятельности Компании, операций с зерном на внутреннем рынке и перевозок продукции на баржах. Результаты операций с зерном и торговой деятельности Компании снизились в результате снижения урожая после засухи на Среднем Западе США. Кроме этого, падение грузовых тарифов, удорожание топлива и низкий уровень воды в реках Среднего Запада США привели к снижению результатов деятельности Компании по перевозкам продукции на баржах. Операционная прибыль по сегменту “Прочее” уменьшилась на 24% до 222 млн. долл. в основном по причине снижения результатов операционной деятельности Компании по производству пищевых и кормовых ингредиентов в связи с уменьшением прибыли в результате частичного урегулирования претензий в рамках антимонопольного процесса о витаминах и снижения результатов операционной деятельности Компании по переработке пшеницы и производству специализированных продуктов с повышенным содержанием белков. Прибыль Компании по итогам урегулирования претензий в рамках антимонопольного процесса о витаминах снизилась со 147 млн. долл. в 2002 году до 28 млн. долл. в 2003 году. Снижение результатов операционной деятельности Компании по переработке пшеницы было главным образом обусловлено снижением пшеничной мукомольной выработки в результате ухудшения качества собранного урожая пшеницы из-за засухи в США. Указанное снижение прибыли были частично компенсировано улучшением результатов операций Компании по переработке какао, так как увеличение спроса на масло и порошок какао способствовало росту прибыли от этих операций. Помимо этого, увеличению прибыли способствовало улучшение результатов принадлежащих Компании предприятий “Gruma”, занимающихся производством кукурузной муки. В операционной прибыли учтены расходы в размере 6 млн. долл. и 9 млн. долл., связанные с выбытием долгосрочных активов и снижением их стоимости в 2003 и 2002 годах соответственно. Расходы по корпоративному сегменту увеличились на 58 млн. долл. до 379 млн. долл., в основном за счет снижения прибыли по операциям с ценными бумагами на 37 млн. долл. и увеличения на 13 млн. долл. корректировок по оценке стоимости товарно-материальных запасов по методам ФИФО и ЛИФО, что было частично компенсировано прибылью от продажи избыточных активов. Прибыль от продажи ценных бумаг в предыдущий год включала в себя прибыль в размере 56 млн. долл. от продажи акций компании “IBP, Inc.”, частично компенсированную списанием инвестиций Компании в фирмы “Rooster” и “Pradium”, занимающиеся электронной коммерцией. Налоги на прибыль уменьшились из-за снижения прибыли до налогообложения и фактической ставки налогообложения Компании. Фактическая ставка налогообложения Компании составила 28,5% в 2003 году против 28,9% в предыдущем году. Фактическая ставка налогообложения за предыдущий год учитывает снижение налогов на 26 млн. долл. в результате урегулирования ряда нерешенных вопросов налогообложения на уровне штатов и на федеральном уровне. Фактическая ставка налогообложения Компании (без учета вышеупомянутого снижения налоговых выплат) в 2002 году составляла 2 8 приблизительно 33%. Снижение фактической ставки налогообложения Компании в 2003 году обусловлено реализацией зарубежных налоговых льгот в рамках инициатив по планированию налогообложения за рубежом, осуществленных в начале 2003 года. Кроме этого, фактическая ставка налогообложения Компании в 2003 году отражает влияние прекращения амортизации гудвилла, который не принимался к вычету из налогооблагаемой базы. ЛИКВИДНОСТЬ И КАПИТАЛЬНЫЕ РЕСУРСЫ По состоянию на 30 июня 2004 года Компания сохраняла существенную ликвидность при оборотном капитале в 3,6 млрд. долл. и коэффициентом текущей ликвидности в размере 1,5 (отношение оборотных средств к текущим обязательствам). В оборотный капитал в размере 3,6 млрд. долл. включены денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные рыночные ценные бумаги на сумму 575 млн. долл. и легкореализуемые товарно-материальные запасы на сумму 3,2 млрд. долл. Поступление денежных средств по операционной деятельности за отчетный год составило 33 млн. долл. по сравнению с 1,1 млрд. долл. в предыдущем году. Данное уменьшение было преимущественно вызвано увеличением потребностей в оборотном капитале в основном по причине влияния, оказанного увеличением цен на сельскохозяйственное сырье. Расход денежных средств по инвестиционной деятельности уменьшился за отчетный год на 485 млн. долл. до 574 млн. долл., что в основном обусловлено уменьшением инвестиций в чистые активы приобретенных компаний. Поступление денежных средств по финансовой деятельности составило 316 млн. долл. Объем приобретения обыкновенных акций Компании снизился на 97 млн. долл. до 4 млн. долл. Заимствования по кредитным договорам составили 484 млн. долл. в 2004 году по сравнению с 282 млн. долл. в 2003 году, что было вызвано необходимостью финансирования более высоких объемов оборотного капитала из-за увеличения товарных цен. Капитальные показатели Компании улучшились, что подтверждается увеличением ее чистой стоимости до 7,7 млрд. долл. Соотношение долгосрочной задолженности Компании и совокупного капитала (суммы долгосрочной задолженности Компании и акционерного капитала) уменьшилось до 33% на 30 июня 2004 года по сравнению с 35% на 30 июня 2003 года. Данный показатель характеризует долгосрочную ликвидность и финансовую гибкость Компании. Для удовлетворения сезонных потребностей в денежных средствах могут использоваться коммерческие бумаги и кредиты коммерческих банков. На 30 июня 2004 года Компания имела задолженность в размере 1,8 млрд. долл. и потенциальную возможность привлечения дополнительного финансирования в размере 2,7 млрд. долл. по коммерческим бумагам и кредитным линиям банков. Агентства “Standard & Poor's” и “Moody's” присвоили коммерческим бумагам Компании рейтинги A-1 и P-1 соответственно, а долгосрочной задолженности Компании - рейтинги A+ и A1 соответственно. Кроме поступлений денежных средств по операционной деятельности, Компания может изыскивать средства за счет собственного капитала и привлекать заемный капитал из ряда других государственных и частных источников на внутреннем и международном рынках. Договорные и коммерческие обязательства В рамках текущей деятельности Компания заключает договоры и принимает на себя обязательства по осуществлению платежей в будущем. В таблице ниже приведены существенные будущие обязательства Компании в разбивке по периодам. В таблицу включены товарные контракты, подробно рассматриваемые в подразделе “Инструменты и позиции, подверженные влиянию рыночного риска” раздела “Обзор финансово-хозяйственной деятельности и финансового положения Компании”, а также контракты на покупку энергоресурсов, заключаемые в рамках текущей деятельности. При необходимости информация, включенная в консолидированную финансовую отчетность Компании и примечания к ней, сопровождается в таблице перекрестными ссылками. Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” Договорные обязательства Суммы к уплате в разбивке по периодам От 2 до 3 От 4 до 5 лет лет (в тыс. долл.) Итого Менее 1 года ................................... ................................... ................................... ................................... $ 9 395 518 659 574 714 615 10 769 707 $ 9 213 157 281 166 160 751 9 655 074 $ 176 966 329 742 214 050 720 758 $ 5 395 41 649 108 815 155 859 — 7 017 230 999 238 016 Краткосрочная задолженность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Долгосрочная задолженность п. 6 Примечаний . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Финансовый лизинг п. 6 Примечаний . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Расчетные выплаты по процентам ................................... Операционный лизинг п. 11 Примечаний . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого ................................... 1 770 512 3 835 977 64 693 1 770 512 148 751 12 044 — 208 063 27 191 — 109 280 17 364 — 3 369 883 8 094 5 714 998 249 978 $22 405 865 276 046 56 830 $11 919 257 539 473 77 866 $1 573 351 500 272 45 213 $827 988 4 399 207 70 069 $8 085 269 Закупки Товарно-материальные запасы Энергоресурсы Прочее Итого закупки Примечания По мнению Компании, на 30 июня 2004 года для завершения объектов незавершенного строительства и выполнения других договорных обязательств по приобретению или строительству основных средств потребуется приблизительно 514 млн. долл. Компания является вкладчиком ряда частных паевых фондов, осуществляющих инвестиции преимущественно в странах с развивающейся экономикой, где есть перспективы в сфере сельскохозяйственной переработки. На 30 июня 2004 года балансовая стоимость указанных инвестиций составляла 418 млн. долл. Обязательства Компании по будущим капитальным вложениям по линии фондов составляют 156 млн. долл., и Компания считает, что большинство дополнительных инвестиционных обязательств (если они будут востребованы) будет профинансировано за счет поступлений денежных средств от вложений в фонды. Кроме этого, Компания заключила ряд договоров гарантии долга, преимущественно относящихся к объектам инвестиций, учитываемых по методу долевого участия. Эти договоры предусматривают возможность возникновения у Компании обязанности по внесению платежей в будущем в счет погашения потенциальных обязательств. Ответственность Компании по данным договорам возникает лишь в случае невыполнения должником своих договорных обязательств. В случае возникновения необходимости внесения платежей по договорам гарантии, Компания, по условиям большинства договоров, имеет право залогового обременения в отношении активов должника. На 30 июня 2004 года долговые гарантии составляли приблизительно 398 млн. долл., а непогашенные заимствования по гарантиям - 311 млн. долл. Существенные аспекты учетной политики Процесс подготовки финансовой отчетности предусматривает использование руководством оценочных данных и допущений, которые оказывают влияние на балансовую стоимость активов и обязательств Компании, а также на отражение в учете доходов и расходов. Оценочные данные и допущения основываются на информации о деятельности Компании в предыдущие периоды, а также на знании руководством фактов и обстоятельств деятельности на нынешнем этапе и имеющейся у него информации. Некоторые аспекты учетной политики Компании считаются критически важными, поскольку они имеют первостепенное значение для представления финансовой отчетности Компании и предполагают выполнение значительных по объему или сложности аналитических процедур со стороны руководства. Руководство обсудило с комитетом Компании по аудиту вопросы разработки, выбора, раскрытия и практического применения данных аспектов учетной политики. За прошедший год существенные аспекты учетной политики не претерпели существенных изменений. 2 9 Более 5 лет $ Описание аспектов учетной политики, которые, по мнению руководства, имеют критически важное значение для финансовой отчетности Компании, приводится ниже. Товарно-материальные запасы и производные финансовые инструменты Некоторые из реализуемых на рынке сельскохозяйственных товарноматериальных запасов Компании, форвардных контрактов купли-продажи по фиксированной цене, а также фьючерсных и опционных контрактов, обращающихся на биржевом рынке, оцениваются по расчетной рыночной стоимости. Эти реализуемые на рынке сельскохозяйственные запасы свободно обращаются, имеют рыночные котировки и могут продаваться без выполнения значительного объема работ по их переработке. Руководство определяет расчетную рыночную стоимость исходя из биржевых котировок, скорректированных с учетом специфики местных рынков. Изменения в рыночной стоимости товарно-материальных запасов и контрактов отражаются в отчете о прибылях и убытках как компонент себестоимости реализованной продукции. Если бы руководство использовало другие методы или коэффициенты для определения расчетной рыночной стоимости, то суммы, учтенные по статьям товарно-материальных запасов и себестоимости реализованной продукции, отличались бы от указанных. Изменения рыночной конъюнктуры в связи с событиями после отчетной даты могут повлиять на оценку товарно-материальных запасов и себестоимости реализованной продукции в следующих отчетных периодах. Компания периодически использует производные контракты для того, чтобы зафиксировать цену покупки предполагаемых объемов товаров, подлежащих закупке и переработке в будущих месяцах. Производные контракты представляют собой договоры хеджирования движения денежных средств. Изменение рыночной стоимости таких производных контрактов традиционно являлось и, по-видимому, останется в будущем высокоэффективным способом компенсации изменений цен на хеджируемые позиции. Прибыли и убытки по открытым и закрытым операциям хеджирования учитываются в составе прочего совокупного дохода будущих периодов за вычетом применимых налогов на прибыль и отражаются в качестве компонента себестоимости реализованной продукции в отчете о прибылях и убытках по факту отражения хеджируемой позиции в учете. Если принимается решение о том, что используемые производные инструменты больше не являются эффективными для компенсации изменений в цене на хеджируемую позицию, то изменения рыночной стоимости этих фьючерсных контрактов, обращающихся на биржевом рынке, отражаются в отчете о прибылях и убытках в составе себестоимости реализованной продукции. Годовой отчет за 2004 год ОБЗОР ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И Ф И Н А Н С О В О ГО П О Л О Ж Е Н И Я К О М П А Н И И Н А 3 0 И Ю Н Я 2 0 0 4 г. (ПРОДОЛЖЕНИЕ) Льготы для работников компании Практически все сотрудники Компании в США и сотрудники ряда иностранных дочерних предприятий Компании обеспечиваются пенсионными льготами. Кроме этого, практически все штатные сотрудники Компании в США имеют льготы по пенсионному обеспечению, медицинскому обслуживанию и страхованию жизни. Для определения затрат в рамках схем льгот для сотрудников и степени их финансирования руководство Компании использует оценочные данные и допущения, включая анализ процентных ставок, используемых для дисконтирования определенных обязательств, показателей доходности активов, зарезервированных для финансирования схем, темпов роста оплаты труда, коэффициентов текучести кадров, а также предполагаемых коэффициентов смертности и размеров будущих затрат на медицинское обслуживание. Оценочные данные и допущения основываются на информации о деятельности Компании в предыдущие периоды, а также на знании руководством фактов и обстоятельств деятельности на нынешнем этапе и имеющейся у него информации. Компания привлекает независимых специалистов, оказывающих руководству содействие в определении затрат в рамках схем льгот для сотрудников и степени их финансирования. Использование руководством других оценочных данных и допущений в отношении указанных схем могло бы привести к существенным изменениям в оценке степени финансирования схем и затрат, которые могут быть понесены Компанией в будущем. Налоги на прибыль В практике Компании нередко возникают спорные ситуации, связанные с налогообложением в США и других странах, включая вопросы, касающиеся сроков и сумм вычетов, а также распределения прибыли между различными налоговыми юрисдикциями. При оценке рисков, связанных с различными налоговыми вопросами, Компания отражает в учете соответствующие резервы по вероятным рискам. Отложенные налоговые активы представляют собой статьи, которые будут использованы в качестве налоговых вычетов или кредитов в будущих налоговых декларациях, при этом соответствующая налоговая экономия по ним уже отражена в отчете о прибылях и убытках. Реализация данных отложенных налоговых активов отражает стратегию Компании по планированию налогов. Резервы в отношении данных отложенных налоговых активов рассчитаны в размере сумм налоговой экономии, реализация которых представляется маловероятной. На основании оценки налоговой ситуации Компании руководство полагает, что суммы, связанные с указанными налоговыми рисками, начислены адекватно. Благоприятное для Компании решение вопросов, в отношении которых созданы резервы, равно как и необходимость выплаты сумм, превышающих размер вышеупомянутых резервов, могут оказать влияние на фактическую ставку налогообложения Компании в соответствующем отчетном периоде. 3 0 Потенциальные обязательства по судебным разбирательствам Как указывается в пункте 15 Примечаний к консолидированной финансовой отчетности, Компания имеет различные потенциальные обязательства по судебным разбирательствам. Руководство Компании предпринимает усилия для оценки вероятности и размера возможных потерь в связи с данными потенциальными обязательствами, а также начисляет соответствующие обязательства и/или раскрывает соответствующие обстоятельства в зависимости от ситуации. Руководство Компании считает, что никакие из обязательств, которые могут возникнуть у Компании в связи с судебными разбирательствами, рассматриваемыми в настоящий момент, не окажут существенного негативного влияния на финансовое положение Компании или на результаты ее операционной деятельности. Выбытие и снижение стоимости активов Компания занимается преимущественно заготовкой, транспортировкой, хранением, переработкой и продажей сельскохозяйственного сырья и продукции. Эта деятельность носит международный характер и является исключительно капиталоемкой. Наличие у Компании доступа к сырью и спрос на ее готовую продукцию подвержены влиянию таких не поддающихся прогнозированию факторов, как погодные условия, посевы, государственные программы и политика в области сельского хозяйства (в США и за рубежом), изменения в темпах роста населения, изменения в уровне жизни, а также выращивание аналогичных и конкурирующих культур. Соответственно, указанные факторы могут привести к изменению динамики спроса/предложения на продукцию Компании и потребовать от руководства оценки эффективности и рентабельности основных средств Компании с учетом расположения, размеров и сроков эксплуатации ее производственных объектов. Кроме этого, Компания будет периодически инвестировать средства в оборудование и технологии для производства новых видов продукции из сельскохозяйственного сырья и материалов с более высокой степенью переработки. Однако новые продукты не всегда являются коммерчески успешными с точки зрения производства или сбыта. При наличии фактов, указывающих на снижение стоимости основных средств, Компания проводит их оценку на предмет снижения стоимости. Выбытие активов осуществляется после анализа возможности их использования по предназначению или в других целях, либо их реализации по балансовой стоимости. Использование руководством других оценочных данных и допущений для оценки основных средств могло бы привести к отражению Компанией иных сумм расходов в будущих отчетных периодах. Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” Оценка рыночных ценных бумаг и инвестиций в аффилированные компании Компания классифицирует основную часть своих рыночных ценных бумаг как ценные бумаги для продажи и отражает их по справедливой стоимости. Инвестиции в аффилированные компании отражаются по себестоимости с учетом доли участия в нераспределенной прибыли. В отношении ценных бумаг, котирующихся на бирже, справедливую стоимость инвестиций Компании можно легко установить на основе рыночных котировок. В отношении ценных бумаг, не котирующихся на бирже, руководство Компании определяет справедливую стоимость на основании оценочных методов, включая дисконтирование денежных потоков и определение расчетной выручки от реализации продукции. Если зафиксировано снижение справедливой стоимости инвестиций до уровня ниже их балансовой стоимости, у руководства может возникнуть необходимость определения того, носит ли данное снижение справедливой стоимости временный характер или нет. При определении характера снижения справедливой стоимости инвестиций Компания изучает такие факторы, как ситуация на рынке, тенденции изменения прибыли, дисконтированные денежные потоки, ценовые характеристики, объемы торговли и другие ключевые критерии оценки инвестиций, а также способность и намерение Компании сохранять такие вложения. Если определено, что снижение стоимости носит постоянный характер, убыток от снижения стоимости относится на результаты операционной деятельности за отчетный период. Информация о рыночных ценных бумагах и инвестициях Компании в аффилированные стороны приведена в пунктах 2 и 4 Примечаний к консолидированной финансовой отчетности. Использование руководством других оценочных данных и допущений для оценки рыночных ценных бумаг могло бы привести к отражению Компанией иных сумм расходов в будущих отчетных периодах. Компания является вкладчиком ряда частных паевых фондов, которые осуществляют инвестиции преимущественно в странах с развивающейся экономикой, где есть перспективы в сфере сельскохозяйственной переработки. Доли Компании в этих фондах отражаются по методу долевого участия. Соответственно, Компания отражает в консолидированном отчете о прибылях и убытках свою пропорциональную долю в чистых прибылях и убытках фондов. Фонды оценивают свои инвестиции по справедливой стоимости. В результате, нереализованные прибыли и убытки, связанные с изменением справедливой стоимости данных инвестиций, отражаются в отчетах о прибылях и убытках фондов. Оценка этих инвестиций главным партнером может носить субъективный характер, причем оценочная стоимость инвестиций может меняться в течение непродолжительного периода времени. К числу факторов, обусловливающих субъективность и нестабильность оценочных значений стоимости, относятся низкая ликвидность инвестиций и их миноритарный характер, колебания валютных курсов, недостаточный уровень регулирования фондовых рынков, а также бизнес-риски и ограничения, объективно существующие в странах с развивающейся экономикой. Компания отражает результаты деятельности фондов, основываясь на информации, предоставленной Компании главным партнером. В связи с субъективностью и нестабильностью оценки стоимости таких инвестиций их справедливая стоимость и, соответственно, результаты деятельности Компании в будущем могут существенно меняться. 3 1 ИНСТРУМЕНТЫ И ПОЗИЦИИ, ПОДВЕРЖЕННЫЕ ВЛИЯНИЮ РЫНОЧНОГО РИСКА Рыночный риск, характерный для используемых Компанией инструментов и позиций, представляет собой потенциальные убытки, вызванные неблагоприятными изменениями товарных фьючерсных цен, в той степени, в которой они относятся к товарной нетто-позиции Компании, котировок рыночных ценных бумаг, рыночной стоимости инвестиций фондов, курсов обмена иностранных валют и процентных ставок (см. ниже). Товары Предложение сельскохозяйственной продукции и цены на нее подвержены влиянию таких не поддающихся прогнозированию факторов, как погодные условия, посевы, государственные программы и политика в области сельского хозяйства (в США и за рубежом), изменения в уровне мирового спроса, вызванные ростом населения, изменения в уровне жизни, а также выращивание аналогичных и конкурирующих культур в мировом масштабе. С целью уменьшения ценового риска, вызванного колебаниями рыночной конъюнктуры, Компания обычно придерживается политики использования фьючерсных и опционных контрактов, котируемых на биржевом рынке, для минимизации своей нетто-позиции по запасам сельскохозяйственной продукции и форвардных контрактов купли-продажи. Компания также использует фьючерсные и опционные контракты, котируемые на биржевом рынке, как составляющие стратегии сбыта продукции с целью увеличения прибыли. На результаты этой стратегии могут сильно влиять такие факторы, как нестабильная взаимосвязь между стоимостью товарных фьючерсных контрактов, котируемых на биржевом рынке, и наличными ценами по соответствующей товарной продукции, невыполнение договоров контрагентами, а также неустойчивость рынка грузовых перевозок. Кроме этого, Компания периодически заключает фьючерсные контракты, используемые для хеджирования определенных объемов товарной продукции, подлежащей закупке и переработке в будущем. Изменение рыночной стоимости таких фьючерсных контрактов традиционно являлось и, повидимому, остается высокоэффективным способом компенсации изменений в динамике цен на хеджируемые позиции. Прибыли и убытки по открытым и закрытым операциям хеджирования учитываются в составе совокупных доходов будущих периодов за вычетом применимых налогов и отражаются в составе себестоимости реализованной продукции в отчете о прибылях и убытках по факту отражения в учете объекта хеджирования. Для оценки степени подверженности суточной товарной нетто-позиции Компании рыночному риску был проведен анализ чувствительности. Суточная товарная нетто-позиция Компании включает в себя товарноматериальные запасы, соответствующие контракты купли-продажи, а также фьючерсные контракты, обращающиеся на биржевом рынке, включая контракты хеджирования части закупок для переработки продукции. Справедливая стоимость суточной нетто-позиции представляет собой сумму значений справедливой стоимости, рассчитанных по каждому товару путем оценки каждой нетто-позиции по фьючерсным котировкам. Рыночный риск оценивается как потенциальное снижение справедливой стоимости в результате гипотетического неблагоприятного изменения котировок на 10%. Фактические результаты могут отличаться от расчетных. Годовой отчет за 2004 год ОБЗОР ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И Ф И Н А Н С О В О ГО П О Л О Ж Е Н И Я К О М П А Н И И Н А 3 0 И Ю Н Я 2 0 0 4 г. (ПРОДОЛЖЕНИЕ) 2004 г. 2003 г. Справедливая Рыночный Справедливая Рыночный стоимость риск стоимость риск (в млн. долл.) Максимальная длинная позиция . . . . . . . . . . . . . . . . .$754 Максимальная короткая позиция . . . . . . . . . . . . . . . . . .506 Среднее значение длинной (короткой) позиции . . . . . . . . . .31 $75 $611 $61 51 485 49 3 51 5 Снижение справедливой стоимости средней позиции за 2004 год по сравнению с 2003 годом было в основном вызвано снижением суточной товарной нетто-позиции и частично компенсировалось повышением биржевых фьючерсных цен. Рыночные ценные бумаги Рыночные ценные бумаги, которые отражаются по справедливой стоимости, подвержены ценовому риску. Справедливая стоимость рыночных ценных бумаг основана на рыночных котировках. Риск рассчитывается как потенциальное снижение справедливой стоимости в результате гипотетического неблагоприятного колебания рыночных котировок в диапазоне 10%. Фактические результаты могут отличаться от расчетных. 2004 г. 2003 г. (в млн. долл.) Справедливая стоимость . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $773 $519 Рыночный риск . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77 52 Увеличение справедливой стоимости за 2004 год по сравнению с 2003 годом в основном было вызвано увеличением справедливой рыночной стоимости ценных бумаг, частично компенсированным продажей ценных бумаг. Участие в фондах Компания является вкладчиком ряда частных инвестиционных фондов, которые осуществляют инвестиции преимущественно на рынках стран с развивающейся экономикой, где есть перспективы в сфере переработки сельскохозяйственной продукции. Доли Компании в этих фондах отражаются по методу долевого участия. Соответственно, Компания отражает в консолидированном отчете о прибылях и убытках свою пропорциональную долю в чистых прибылях и убытках фондов. Фонды оценивают свои инвестиции по справедливой стоимости. Риск рассчитывается как потенциальное снижение справедливой стоимости в результате гипотетического неблагоприятного колебания рыночных цен инвестиций фондов в диапазоне 10%. Фактические результаты могут отличаться от расчетных. 2004 г. 2003 г. (в млн. долл.) Справедливая стоимость инвестиций в фондах . . . . . . . . . . . . $447 $429 Рыночный риск . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45 43 Валюта Для того чтобы уменьшить риск колебаний курсов иностранных валют, за исключением описанных ниже стратегических инвестиций, Компания придерживается политики хеджирования практически всех операций в валюте, отличной от функциональной, в каждом из подразделений Компании. Инструментами, используемыми для хеджирования, являются ликвидные фьючерсные контракты, продаваемые на бирже, и форвардные контракты с банками. Изменения рыночной стоимости таких контрактов сильно взаимосвязаны с изменениями курса валюты соответствующих хеджируемых операций. Потенциальное снижение справедливой стоимости по такой чистой валютной позиции в результате гипотетического неблагоприятного колебания курсов иностранных валют находится в диапазоне 10% и является несущественным. Сумма, которую Компания считает стратегическими инвестициями в иностранные дочерние и аффилированные компании при пересчете в доллары США по курсу на конец года составляла 3,6 млрд. долл. на 30 июня 2004 года и 3,3 млрд. долл. на 30 июня 2003 года. Данное увеличение вызвано преимущественно укреплением евро и британского фунта стерлингов по отношению к доллару США и в меньшей степени - увеличением нераспределенной прибыли иностранных дочерних и аффилированных компаний. Потенциальное снижение справедливой стоимости в результате гипотетического неблагоприятного колебания биржевых курсов иностранных валют в диапазоне 10% составляет 361 млн. долл. и 331 млн. долл. за 2004 и 2003 годы соответственно. Фактические результаты могут отличаться от расчетных. Проценты Ниже приводится оценка справедливой стоимости долгосрочной задолженности Компании с использованием рыночных котировок (при наличии таковых) и дисконтированных денежных потоков будущих периодов на основании текущих приростных ставок на привлеченные Компанией заемные средства для схожих типов заимствований. Указанная оценка превышает балансовую стоимость долгосрочной задолженности. Рыночный риск рассчитывается как возможное повышение справедливой стоимости в результате гипотетического снижения процентных ставок на 0,5%. Фактические результаты могут отличаться от расчетных. Справедливая стоимость долгосрочной задолженности . . . Превышение справедливой стоимости над балансовой стоимостью . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Рыночный риск . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2004 г. 2003 г. (в млн. долл.) $4 237 $4 753 497 203 881 232 Снижение справедливой стоимости за текущий год было вызвано преимущественно увеличением биржевых процентных ставок. Увеличение справедливой стоимости за 2004 год по сравнению с 2003 годом в основном было вызвано увеличением справедливой рыночной стоимости инвестиций фондов, частично компенсированным возвратом капитала. 3 2 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” ОСНОВНЫЕ АСПЕКТЫ УЧЕТНОЙ ПОЛИТИКИ Описание деятельности Компания преимущественно занимается заготовкой, транспортировкой, хранением, переработкой и продажей сельскохозяйственной продукции. Принципы консолидации В январе 2003 года Совет по стандартам финансовой отчетности издал Разъяснение № 46 “Консолидация предприятий с переменным участием. Разъяснение к научному бюллетеню по финансовому учету № 51” (FIN 46). В декабре 2003 года Совет по стандартам финансовой отчетности внес изменения в FIN 46 с учетом некоторых технических поправок и с целью рассмотреть некоторые возникшие вопросы по внедрению правил. Предприятие с переменным участием – это корпорация, товарищество, трест или любая другая организационно-правовая структура, используемая в коммерческих целях, которая не имеет инвесторов в акционерный капитал с правом участия в голосовании или имеет инвесторов в акционерный капитал, которые не обеспечивают достаточных финансовых ресурсов для поддержания деятельности данной организации. Согласно FIN 46, предприятие с переменным участием должно быть консолидировано компанией, если эта компания является главным бенефициаром предприятия с переменным участием. Главный бенефициар предприятия с переменным участием – это компания, которая принимает на себя большинство рисков убытков в результате деятельности предприятия с переменным участием или имеет право на получение большей части остаточной прибыли такого предприятия, либо в обоих случаях. Компания приняла FIN 46 в данной редакции 31 марта 2004 года. На 30 июня 2004 года инвестиции Компании в частные паевые фонды, включенные в состав инвестиций в аффилированные компании, которые рассматриваются как предприятия с переменным участием согласно FIN 46, составили 418 млн. долл. Остаточный риск Компании и прибыль от данных предприятий с переменным участием пропорциональны доле участия Компании, и Компания не является главным бенефициаром ни одного из указанных предприятий с переменным участием. Консолидированная финансовая отчетность на 30 июня 2004 года и за трехлетний период, окончившийся 30 июня 2004 года, включает в себя отчетность Компании, а также ее дочерних компаний, над которыми она имеет контроль. Инвестиции в аффилированные компании отражаются по себестоимости с учетом доли участия в нераспределенной прибыли после приобретения. Все значительные внутрикорпоративные операции и сделки были исключены. Использование субъективных оценок При подготовке консолидированной финансовой отчетности в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета руководство опирается на оценки и допущения, влияющие на суммы, представленные в консолидированной финансовой отчетности и Примечаниях к ней. Фактическое влияние оцениваемых событий на финансовый результат может отличаться от прогноза. Эквиваленты денежных средств Отдельно учитываемые денежные средства и инвестиции Компания ведет отдельный учет определенных остатков денежных средств и инвестиций в соответствии с требованиями регулирующих органов, товарных бирж и страховых компаний. Эти остатки представляют собой депозиты, полученные от клиентов, ведущих торговые операции с биржевыми товарными инструментами, ценные бумаги, предоставленные в обеспечение в расчетных палатах товарных бирж, а также денежные средства и ценные бумаги, предоставленные в обеспечение отдельных страховых договоров. Денежные средства и инвестиции, по которым ведется раздельный учет, в основном представляют собой денежные средства, государственные ценные бумаги США и инструменты денежного рынка. Дебиторская задолженность Компания учитывает торговую дебиторскую задолженность по чистой стоимости реализации. Эта стоимость включает в себя соответствующие резервы для предполагаемых счётов безнадёжной задолженности с целью учесть любые убытки, ожидаемые по остаткам дебетового сальдо расчётов с покупателями. Компания рассчитывает такие резервы, основываясь на истории списания, количестве просроченных счетов, на своих взаимоотношениях с покупателями и на их экономическом состоянии. Кредитный риск по торговой дебиторской задолженности по расчетам с покупателями минимизируется благодаря наличию у Компании большой и разнообразной клиентуры во всем мире. Компания контролирует возможные кредитные риски с помощью процедур утверждения отгрузки в кредит, лимитирования и мониторинга погашения кредитов. По дебиторской задолженности Компании обеспечение, как правило, не требуется. Товарно-материальные запасы Товарно-материальные запасы реализуемой сельскохозяйственной продукции, которые включают в себя суммы, полученные по контрактам с отсроченным определением цены, отражаются по рыночной стоимости. Кроме того, Компания оценивает отдельные товарно-материальные запасы по наименьшему из значений: себестоимости, определяемой методом ЛИФО или ФИФО, или рыночной стоимости. Рыночные ценные бумаги Компания классифицирует свои рыночные ценные бумаги как ценные бумаги для продажи, за исключением отдельных ценных бумаг, которые классифицируются как торговые ценные бумаги. Ценные бумаги для продажи отражаются по справедливой стоимости, а нереализованные прибыли и убытки за вычетом налогов на прибыль отражаются в составе прочего дохода (убытка). Нереализованные прибыли и убытки по операциям с торговыми ценными бумагами учитываются в доходе текущего периода. Компания использует метод идентификации, когда ценные бумаги продаются или переклассифицируются из накопленного прочего дохода (убытка) в прибыль. Эквивалентами денежных средств Компания считает все не требующие отдельного учета высоколиквидные инвестиции со сроком погашения не более трех месяцев на момент приобретения. 3 3 Годовой отчет за 2004 год ОСНОВНЫЕ АСПЕКТЫ УЧЕТНОЙ ПОЛИТИКИ (продолжение) Основные средства Показатели в пересчете на акцию Основные средства отражаются по цене приобретения, а затраты на ремонт и техническое обслуживание списываются в расход по мере проведения ремонта или технического обслуживания. При оценке амортизации для целей финансовой отчетности Компания обычно использует метод равномерного списания, а для целей налогов на прибыль – метод ускоренной амортизации. Ежегодные отчисления на амортизацию рассчитывались в соответствии со следующими сроками полезного использования активов: здания – от 10 до 50 лет; машины и оборудование – от 3 до 30 лет. Базовая прибыль на обыкновенную акцию определяется делением чистой прибыли на средневзвешенное количество обыкновенных акций, выпущенных в обращение. При подсчете прибыли на акцию с учетом разводнения капитала средневзвешенное количество обыкновенных выпущенных акций увеличивается на количество ограниченных акционерных опционов и обыкновенных опционов, выпущенных в обращение с ценами исполнения опциона владельцем ниже, чем средние рыночные цены обыкновенных акций в течение каждого года. Количество обыкновенных опционов в обращении, не учтенное в прибыли на акцию с учетом разводнения капитала, является несущественным. Выбытие и списание стоимости активов В 2004, 2003 и 2002 годах Компания понесла убытки в сумме соответственно 51 млн. долл., 13 млн. долл. и 83 млн. долл., отнесенные на себестоимость реализованной продукции, что было вызвано в основном выбытием и снижением стоимости долгосрочных активов. Большинство этих активов не было задействовано, и решение о выбытии было окончательно принято после рассмотрения возможности их использования по назначению, альтернативного использования или реализации по балансовой стоимости. После списания балансовая стоимость этих активов стала несущественной. Кроме того, убытки от обесценения в 2002 году включали в себя списание стоимости до справедливой стоимости активов, предназначенных для использования в новой линии продукции. Вознаграждение с использованием схем опционов на акции Компания ведет учет схем материального стимулирования в соответствии с Заключением № 25 Совета по принципам бухгалтерского учета (APB 25) “Учет по акциям, выданным сотрудникам”. Согласно АРВ № 25, затраты на вознаграждение учитываются, если цена исполнения сотрудником опциона на акцию меньше рыночной цены на дату предоставления опциона. В таблице ниже представлены результаты по чистой прибыли и прибыли на акцию в таком виде, как если бы метод справедливой стоимости применялся в каждый период ко всем распределенным опционам сотрудников и премиям, независимо от наступления срока их исполнения. Чистая выручка Компания следует политике признания выручки от реализации на момент поставки продукции. Стоимость транспортировки и погрузочно-разгрузочных работ, связанных с реализацией продукции, учитывается в составе чистой выручки. В четвертом квартале 2002 года, когда Компания приобрела контроль над “A.C. Toepfer International” (далее по тексту – “ACTI”), увеличив свою долю участия до 80%, была начата консолидация деятельности ACTI. До четвертого квартала 2002 года инвестиции Компании в ACTI, международную компанию по поставкам сельскохозяйственной продукции, учитывались по методу долевого участия. Чистая выручка ACTI составила приблизительно 6,3 млрд. долл. и 5,8 млрд. долл. за 2004 и 2003 годы соответственно, и приблизительно 1,3 млрд. долл. за четвертый квартал 2002 года. Чистая прибыль, отраженная в отчете . . . . . . Плюс: затраты на схемы вознаграждения, отраженные в составе чистой прибыли, за вычетом соответствующего налога . . . . . Минус: затраты на схемы вознаграждения, определенные по методу справедливой стоимости, за вычетом соответствующего налога . . . . . . . . . . . . . Условная чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . Прибыль на акцию: Базовая прибыль и прибыль с учетом разводнения капитала, отраженная в отчете . . . . . . . . . . . . . . . . . Базовая прибыль – условная . . . . . . . . . . . . Прибыль с учетом разводнения капитала – условная . . . . . . . . . . . . . . . . . 2004 г. 2003 г. 2002 г. (в тыс. долл.,за исключением данных в пересчете на акцию) $494 710 $451 145 $511 093 4 566 2 706 464 8 748 $490 528 8 125 $445 726 6 018 $505 539 $0,76 $0,76 $0,70 $0,69 $0,78 $0,77 $0,75 $0,69 $0,77 Справедливая стоимость каждого предоставленного опциона оценивается по стоимости на дату предоставления с использованием модели ценообразования обычных опционов Блэка-Скоулза для расчета условной чистой прибыли. По модели ценообразования обычных опционов Блэка-Скоулза были сделаны следующие допущения: Доходность по дивидендам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Безрисковая процентная ставка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Колебания курсов акций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Средний расчетный срок действия (в годах) . . . . . . . . . . . . . . 2004 г. 2% 4% 28% 9 2003 г. 2002 г. 2% 2% 4% 5% 30% 37% 6 5 Переклассификация Отдельные показатели в финансовой отчетности за прошлый год были переклассифицированы, чтобы соответствовать представлению данных в отчетном году. 3 4 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ ОТЧЕТЫ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ 2004 г. За год по 30 июня 2003 г. 2002 г. (в тыс., за исключением сумм, указанных на акцию) Чистая выручка и прочие операционные доходы . . . . . . Себестоимость реализованной продукции . . . . . . . . . . Валовая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочие расходы – нетто . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прибыль до уплаты налогов на прибыль . . . . . . . . . Налоги на прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Базовая прибыль и прибыль с учетом разводнения капитала на обыкновенную акцию . . . . . . Среднее количество акций в обращении . . . . . . . . . . . . $36 151 394 34 003 070 2 148 324 $30 708 033 28 980 895 1 727 138 $22 611 894 20 928 438 1 683 456 1 401 833 28 480 718 011 223 301 $ 494 710 947 694 148 471 630 973 179 828 $ 451 145 826 922 137 597 718 937 207 844 $ 511 093 $ 0,76 647 698 $ 0,70 646 086 $ 0,78 656 955 См. Примечания к консолидированной финансовой отчетности. 3 5 Годовой отчет за 2004 год КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ БАЛАНСЫ На 30 июня 2004 г. АКТИВЫ 2003 г. (в тыс. долл.) Оборотные средства Денежные средства и их эквиваленты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Отдельно учитываемые денежные средства и инвестиции . . . . . . . . . Дебиторская задолженность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Товарно-материальные запасы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочие активы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого оборотные средства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 540 207 871 439 4 040 759 4 591 648 294 943 10 338 996 $ 764 959 544 669 3 320 336 3 550 225 241 668 8 421 857 Инвестиции и прочие активы Инвестиции в аффилированные компании и авансы аффилированным компаниям . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Долгосрочные рыночные ценные бумаги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Деловая репутация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочие активы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ...................................................... 1 832 619 1 161 388 337 474 443 606 3 775 087 1 763 453 818 016 344 720 366 117 3 292 306 Основные средства Земля . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Здания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Машины и оборудование . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Незавершенное строительство . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ...................................................... Амортизационные отчисления . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ..................................................... ..................................................... 190 136 2 568 472 10 658 282 263 332 13 680 222 (8 425 484) 5 254 738 $19 368 821 186 652 2 606 707 10 067 834 406 587 13 267 780 (7 799 064) 5 468 716 $17 182 879 3 6 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” На 30 июня 2004 г. ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ 2003 г. (в тыс. долл.) Текущие обязательства Краткосрочная задолженность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 770 512 $ 1 279 483 Кредиторская задолженность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 238 230 2 848 926 Начисленные расходы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 580 700 988 175 Текущая часть долгосрочной задолженности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160 795 30 888 Итого текущие обязательства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 750 237 5 147 472 Долгосрочная задолженность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 739 875 3 872 287 Отложенные налоги на прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 653 834 543 555 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 526 659 550 368 ...................................................... 4 920 368 4 966 210 Обыкновенные акции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 431 510 5 373 005 Реинвестированная прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 183 751 1 863 150 Накопленный прочий доход (убыток) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82 955 (166 958) ..................................................... 7 698 216 7 069 197 ..................................................... $19 368 821 $17 182 879 Долгосрочные обязательства Собственный капитал См. Примечания к консолидированной финансовой отчетности. 3 7 Годовой отчет за 2004 год КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ ОТЧЕТЫ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Год по 30 июня 2004 г. 2003 г. 2002 г. (в тыс. долл.) Движение денежных средств по операционной деятельности Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Корректировки для приведения чистой прибыли к чистому поступлению денежных средств по операционной деятельности Износ и амортизация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Выбытие активов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Отложенные налоги на прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Амортизация дисконта по долгосрочной задолженности . . . . . . . . . . . . (Прибыль) убыток от операций с рыночными ценными бумагами . . . . . . Доля в (прибыли) аффилированных компаниях за вычетом дивидендов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Акции, переданные для использования в схемах льгот для сотрудников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочее, нетто . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Изменения в операционных активах и обязательствах Отдельно учитываемые денежные средства и инвестиции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Дебиторская задолженность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Товарно-материальные запасы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочие активы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Кредиторская задолженность и начисленные расходы . . . . . . . . . . . . Итого движение денежных средств по операционной деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Приобретение основных средств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Выручка от реализации основных средств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистые активы приобретенных компаний . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Инвестиции в аффилированные компании и авансы аффилированным компаниям, нетто . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Распределение прибыли аффилированных компаний, без дивидендов . . Приобретение рыночных ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Выручка от реализации рыночных ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочее – нетто . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого движение денежных средств по инвестиционной деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Движение денежных средств по финансовой деятельности Привлечение долгосрочных займов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Погашение долгосрочных займов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистые заемные средства (выплаты) по кредитным договорам . . . . . . . . Расходы на выкуп собственных акций из обращения . . . . . . . . . . . . . . . Дивиденды в денежной форме . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Поступления от исполнения опционов на акции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого движение денежных средств по финансовой деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов . . Денежные средства и их эквиваленты на начало года . . . . . . . . . . . . Денежные средства и их эквиваленты на конец года . . . . . . . . . . . $ 494 710 $ 451 145 $ 511 093 685 613 50 576 (67 505) 4 245 (23 968) 643 615 13 221 105 086 5 111 363 566 576 82 927 (4 972) 47 494 (36 296) (84 930) (14 138) (9 121) 23 281 (63 383) 23 591 125 316 23 263 103 777 (316 423) (378 501) (950 792) (6 724) 667 140 (134 434) (112 460) (200 392) (39 061) 202 213 (134 317) (119 176) (72 508) (44 197) 388 609 33 339 1 069 176 1 303 152 (509 237) 57 226 (93 022) (435 952) 40 061 (526 970) (362 974) 16 553 (40 012) (112 984) 122 778 (857 786) 786 492 32 098 (130 096) 40 113 (328 852) 271 340 11 258 (65 928) 68 891 (384 149) 345 004 (11 108) (574 435) (1 059 098) (433 723) 4 366 (32 381) 483 764 (4 113) (174 109) 38 817 517 222 (315 319) 281 669 (101 212) (155 565) 1 971 7 621 (459 826) (174 399) (184 519) (130 000) 8 652 316 344 228 766 (932 471) (224 752) 764 959 $ 540 207 238 844 526 115 $ 764 959 (63 042) 589 157 $ 526 115 См. Примечания к консолидированной финансовой отчетности. 3 8 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” К О Н С О Л И Д И Р О В А Н Н Ы Е О Т Ч Е Т Ы О Б И З М Е Н Е Н И И К А П И ТА Л А Обыкновенные акции Акции Сумма Реинвестированная прибыль Накопленный прочий доход (убыток) Итого собственный капитал $(464 415) $ 6 331 683 (в тыс. долл.) Баланс на 1 июля 2001 г. . . . . . . . Доход Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . Прочий доход . . . . . . . . . . . . . . . . Итого доход . . . . . . . . . . . . . . . . Дивиденды в денежной форме выплаченные - 0,20 долл. на акцию . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Расходы на выкуп собственных акций из обращения . . . . . . . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Баланс на 30 июня 2002 года . . . Доход Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . Прочий доход . . . . . . . . . . . . . . . . Итого доход . . . . . . . . . . . . . . . . Дивиденды в денежной форме выплаченные - 0,24 долл. на акцию . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Расходы на выкуп собственных акций из обращения . . . . . . . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Баланс на 30 июня 2003 года . . . Доход Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . Прочий доход . . . . . . . . . . . . . . . Итого доход . . . . . . . . . . . . . . . . Дивиденды в денежной форме выплаченные 0,27 долл. на акцию . . . . . . . . . Расходы на выкуп собственных акций из обращения . . . . . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Баланс на 30 июня 2004 года . . . 662 378 $ 5 608 741 $ 1 187 357 511 093 215 515 726 608 (12 818) 433 649 993 (184 519) 11 929 5 436 151 (130 000) (130 000) (880) 1 567 570 (184 519) 11 049 6 754 821 (248 900) 451 145 81 942 533 087 (8 410) 3 272 644 855 (101 212) 38 066 5 373 005 (155 565) (155 565) 1 863 150 (101 212) 38 066 7 069 197 (166 958) 494 710 249 913 744 623 (174 109) (174 109) (309) (4 113) 6 202 62 618 650 748 $5 431 510 $2 183 751 (4 113) 62 618 $7 698 216 $ 82 955 См. Примечания к консолидированной финансовой отчетности. 3 9 Годовой отчет за 2004 год ПРИМЕЧАНИЯ К КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ Примечание 1 - Приобретения Приобретения 2004 и 2003 годов были отражены в отчетности как покупки согласно Положению о стандартах финансовой отчетности 141 (SFAS 141) “Объединение компаний”. Соответственно, материальные активы и обязательства были скорректированы по справедливой стоимости, и остаток цены приобретения был отражен как деловая репутация. Нематериальные активы, приобретенные в рамках упомянутых сделок, являются несущественными. Приобретения 2004 года В 2004 году Компания приобрела пять компаний общей стоимостью 94 млн. долл. В связи с данными приобретениями Компания не отразила в отчетности никакой деловой репутации. Приобретения 2003 года 6 сентября 2002 года Компания приобрела все находящиеся в обращении акции класса А компании “Minnesota Corn Processors, LLC” (далее по тексту – MCP) - оператора заводов по мокрому помолу кукурузы в штатах Миннесота и Небраска. Данные акции класса А составляли 70% всех выпущенных в обращение акций компании MCP. До 6 сентября 2002 года Компания владела неголосующими акциями класса Б, составляющими остальные 30% акций компании MCP, выпущенных в обращение. Компания выплатила акционерам МСР по 2,90 долл. за каждую выпущенную акцию класса А, что в итоге составило 382 млн. долл. за все выпущенные акции класса А, а также приняла на себя долгосрочную задолженность MCP в размере 233 млн. долл. Компания понесла расходы по закрытию административных офисов МСР и по прекращению деятельности совместного предприятия МСР по продаже кукурузных подсластителей на сумму 36 млн. долл. Компания оплатила практически все расходы в связи с данной деятельностью. Результаты операционной деятельности МСР учитываются в составе консолидированной чистой прибыли Компании с 6 сентября 2002 года. До 6 сентября 2002 года инвестиции Компании в МСР учитывались по методу долевого участия. 24 февраля 2003 года Компания приобрела у “Associated British Foods plc” (далее по тексту – “ABF”) шесть заводов по помолу пшеничной муки, расположенных в Великобритании. Компания приобрела активы и товарноматериальные запасы заводов на сумму приблизительно 96 млн. долл. и не приняла на себя каких-либо обязательств в связи с данным приобретением. Результаты операционной деятельности заводов ABF учитываются в чистой прибыли Компании с 24 февраля 2003 года. В феврале 2003 года Компания направила предложение о приобретении всех выпущенных акций компании “Pura plc” (далее по тексту – “Pura”), расположенной в Великобритании, которая занимается переработкой и продажей пищевого масла, за денежный расчет в сумме приблизительно 1,78 долл. за акцию. Данные акции представляли собой 72% выпущенных акций “Pura”. До этого предложения Компания владела 28% выпущенных акций “Pura”. 7 апреля 2003 года Компания купила достаточное количество акций для того, чтобы получить контроль над компанией “Pura”. Результаты деятельности “Pura” учитываются в составе консолидированной чистой прибыли Компании с 7 апреля 2003 года. До 7 апреля 2003 года инвестиции Компании в “Pura” учитывались по методу долевого участия. 30 июня 2003 года Компания приобрела все выпущенные в обращение акции компании “Pura” за денежный расчет в сумме 58 млн. долл. 4 0 Ниже приводится таблица, где указаны расчетные значения справедливой стоимости приобретенных активов и принятых обязательств, связанные с вышеуказанными сделками, состоявшимися в 2003 году, на даты приобретения. Оборотные средства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Основные средства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Деловая репутация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Инвестиции в неконсолидированные аффилированные компании . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочие активы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого приобретенные активы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Текущие обязательства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Долгосрочная задолженность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Отложенные налоги на прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочие обязательства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого принятые обязательства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистые приобретенные активы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Минус инвестиции в MCP и Pura по методу долевого участия (включая деловую репутацию в сумме 16 867 долл.) на дату приобретения, за вычетом отложенных налогов. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Общая стоимость приобретения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (в тыс. долл.) $ 205 595 700 283 119 883 47 879 12 459 1 086 099 125 422 255 772 41 713 23 730 446 637 639 462 103 616 $ 535 846 Деловая репутация в отношении данных приобретений за 2003 год в сумме 6 млн. долл., 77 млн. долл. и 37 млн. долл. была отнесена соответственно на сегменты по переработке масличного семени, переработке кукурузы и сегмент “Прочее”. По оценкам Компании, деловая репутация в размере приблизительно 106 млн. долл. будет вычтена для целей налогообложения. Примечание 2 – Рыночные ценные бумаги и эквиваленты денежных средств Стоимость приобретения 2004 г. Государственные облигации правительства США Срок погашения менее 1 года . . . . . $ 180 472 Прочие долговые обязательства Срок погашения менее 1 года . . . . . 137 127 Срок погашения от 5 до 10 лет . . . . . 90 000 Срок погашения 306 231 свыше 10 лет . . . . . Акции Ценные бумаги для продажи . . . . . . 435 668 Торговые ценные бумаги . . . . . . . . . . . 12 929 . . . . . . . . . . . . . . . . . $1 162 427 Нереали- Нереализованная зованные прибыль убытки (в тыс. долл.) Справедливая стоимость $ 104 $ (135) $ 180 441 2 (125) 137 004 — (2 796) 87 204 — (4 656) 301 575 326 043 (2 031) 759 680 — $326 149 — 12 929 $(9 743) $1 478 833 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” Стоимость приобретения 2003 г. Государственные облигации правительства США Срок погашения менее 1 года . . . . . . $ 265 993 Прочие долговые обязательства Срок погашения менее 1 года . . . . . . 242 225 Срок погашения от 5 до 10 лет . . . . . 170 561 Срок погашения свыше 10 лет . . . . . . 124 735 Акции Ценные бумаги для продажи . . . . . . 443 551 Торговые ценные бумаги . . . . . . . . . . . . 7 618 . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 254 683 Нереали- Нереализованная зованные прибыль убытки (в тыс. долл.) $ Справедливая стоимость 172 $ (119) $ 266 046 31 — 242 256 2 947 — 173 508 1 193 — 125 928 67 560 (149) 510 962 — $ 71 903 — 7 618 $ (268) $ 1 326 318 Нереализованные убытки составили 10 млн. долл. за последние 12 месяцев по состоянию на 30 июня 2004 года. Примечание 3 - Товарно-материальные запасы (ТМЗ) и производные финансовые инструменты Для уменьшения ценового риска, связанного с колебаниями рынка сельскохозяйственного сырья, Компания использует биржевые фьючерсы и опционные контракты для минимизации своей чистой позиции по товарным запасам сельскохозяйственной продукции и форвардные контракты купли-продажи. Компания также использует фьючерсные и опционные контракты, котируемые на биржевом рынке, как составляющие стратегии сбыта продукции с целью увеличения прибыли. На результаты этой стратегии могут сильно повлиять такие факторы, как нестабильная взаимосвязь между стоимостью товарных фьючерсных контрактов, котируемых на биржевом рынке, и ценами по кассовым сделкам соответствующей товарной продукции, невыполнение договоров контрагентами, а также неустойчивость рынка грузовых перевозок. Товарно-материальные запасы некоторых видов реализуемой сельскохозяйственной продукции, которые включают в себя суммы, полученные по контрактам с отсроченным определением цены, отражаются по рыночной стоимости. Биржевые фьючерсные и опционные контракты и форвардные контракты купли-продажи сельскохозяйственной продукции, которые не определены в качестве инструментов хеджирования по справедливой стоимости, оценены по рыночной стоимости. Изменения в рыночной стоимости запасов товарной сельскохозяйственной продукции, в форвардных контрактах купли-продажи, а также в биржевых фьючерсных контрактах незамедлительно отражаются в составе прибыли, в результате чего метод формирования себестоимости реализованной продукции приблизительно соответствует ФИФО. Нереализованная прибыль по форвардным контрактам купли-продажи, а также по биржевым фьючерсным контрактам представляет собой справедливую стоимость данных инструментов и классифицируется в балансе Компании как дебиторская задолженность. Нереализованные убытки по форвардным контрактам купли-продажи, а также по биржевым фьючерсным контрактам представляют собой справедливую стоимость данных инструментов и классифицируется в балансе Компании как кредиторская задолженность. Компания также оценивает некоторые ТМЗ по наименьшему из значений–себестоимости, определяемой по методу ЛИФО или ФИФО, или по рыночной стоимости. 4 1 2004 г. 2003 г. (в тыс. долл.) Товарно-материальные запасы по методу ЛИФО Стоимость по методу ФИФО . . . . . . . . . . . . . . Резерв оценки по методу ЛИФО . . . . . . . . . . . Балансовая стоимость по методу ЛИФО . . . . . . . Товарно-материальные запасы по методу ФИФО . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Рыночные товарно-материальные запасы . . . . . ................................... $ 560 442 (134 607) 425 835 $ 343 552 (15 975) 327 577 1 366 755 2 799 058 $4 591 648 1 257 655 1 964 993 $3 550 225 Bpeмя oт вpeмeни Компания использует фьючерсные контракты для фиксирования закупочной цены предполагаемых объемов товаров, которые будут закуплены и переработаны в будущем месяце. Компания также использует фьючерсы, опционы и свопы для фиксирования закупочной цены по предполагаемым закупкам природного газа, который может потребоваться Компании для обеспечения производственных мощностей. Данные деривативы учитываются как инструменты хеджирования движения денежных средств. Изменения в рыночной стоимости таких производных контрактов традиционно являлись и, как предполагается, будут оставаться высокоэффективными инструментами компенсации изменений в динамике цен по хеджируемым позициям. Суммы, свидетельствующие о неэффективности данных инструментов хеджирования движения денежных средств, являются несущественными. Прибыли и убытки в результате открытых и закрытых операций хеджирования относятся на доходы будущих периодов в составе прочего дохода за вычетом соответствующих налогов на прибыль и отражаются в составе себестоимости реализованной продукции в отчете о прибылях и убытках на момент учета хеджируемой позиции. Прибыли и убытки по соответствующим инструментам хеджирования движения денежных средств отражаются в отчете о прибылях и убытках в течение следующих 12 месяцев. Примечание 4 - Вложения в аффилированные компании и займы аффилированным компаниям Компания имеет неконтрольные доли участия в ряде аффилированных компаний, учитываемых по методу долевого участия. На 30 июня 2004 и 2003 годов Компания имела соответственно 85 и 82 неконсолидированных аффилированных компании, расположенных в Северной и Южной Америке, Африке, Европе и Азии. В течение 2004 финансового года Компания осуществила первоначальные капиталовложения в 8 неконсолидированных аффилированных компаний и продала доли участия в 5 аффилированных компаниях. В таблице ниже представлены комбинированные балансы неконсолидированных аффилированных компаний, а также их комбинированные отчеты о прибылях и убытках за каждый из трех годов, закончившихся 30 июня 2004, 2003 и 2002 года соответственно. 2004 г. Оборотные средства . . . . . . . . Внеоборотные активы . . . . . . Текущие обязательства . . . . . . Долгосрочные обязательства . Миноритарные доли участия . . Чистые активы . . . . . . . . . . . . Чистая выручка от реализации Валовая прибыль . . . . . . . . . . Чистая прибыль (убыток) . . . . . $ 5 159 660 8 305 256 3 983 022 1 939 453 369 991 $ 7 172 450 $17 744 217 1 991 947 819 201 2003 г. (в тыс. долл.) $ 4 215 810 8 279 207 2 721 111 1 961 009 342 411 $ 7 470 486 $17 181 800 2 037 875 (62 707) 2002 г. $9 853 370 1 276 901 21 627 Две иностранные аффилированные компании, отраженные Компанией по балансовой стоимости в 369 млн. долл., имеют рыночную стоимость 281 млн. долл. согласно рыночным котировкам и обменным курсам на 30 июня 2004 года. Годовой отчет за 2004 год ПРИМЕЧАНИЯ К КОНСОЛИДИРОВАННОЙ Ф И Н А Н С О В О Й О Т Ч Е Т Н О С Т И (продолжение) Примечание 5 - Деловая репутация и прочие нематериальные активы Примечание 6 - Заимствования и финансирование Компания ведет учет своей деловой репутации и других нематериальных активов в соответствии с Положением о стандартах финансовой отчетности № 142 (ПСФО 142) (SFAS 142) “Деловая репутация и прочие нематериальные активы”. Согласно данному стандарту, деловая репутация и нематериальные активы, считающиеся бессрочными, больше не будут амортизироваться, но подлежат ежегодной проверке на предмет обесценения. Прочие нематериальные активы будут по-прежнему амортизироваться в течение сроков их полезной службы. Данные по учтенной чистой прибыли, скорректированной для исключения амортизационных расходов по деловой репутации за указанные периоды, представлены ниже: Учтенная чистая прибыль . . . . . . . . . . . Амортизация деловой репутации . . . . . Скорректированная чистая прибыль . . . Базовая прибыль и прибыль с учетомs разводнения капитала на обыкновенную акцию Учтенная чистая прибыль . . . . . . . . . . . Амортизация деловой репутации . . . . . Скорректированная чистая прибыль . . . 2004 г. 2003 г. 2002 г. (в тыс. долл., за исключением данных по акциям) $494 710 $451 145 $511 093 — — 28 415 $494 710 $451 145 $539 508 $0,76 — $0,76 $0,70 — $0,70 $0,78 0,04 $0,82 В таблице ниже в разбивке по сегментам представлены данные по деловой репутации аффилированных, а также приобретенных в отчетном периоде компаний. Деловая Приобретенная репутация деловая аффилированрепутация ных компаний Итого 2004 (в тыс. долл.) Переработка масличных семян . . . . $ 12 419 $ 6 618 $ 19 037 Переработка кукурузы . . . . . . . . . . 76 961 7 074 84 035 Услуги в области сельского хозяйства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 771 7 963 14 734 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140 811 78 857 219 668 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $236 962 $100 512 $337 474 Деловая Приобретенная репутация деловая аффилированрепутация ных компаний Итого 2003 (в тыс. долл.) Переработка масличных семян . . . . . $ 15 146 $ 6 618 $ 21 764 Переработка кукурузы . . . . . . . . . . . . 73 603 7 074 80 677 Услуги в области сельского хозяйства . 17 574 7 881 25 455 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137 967 78 857 216 824 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 244 290 $ 100 430 $ 344 720 2004 г. 2003 г. (в тыс. долл.) Долговые обязательства – 5,935 %, номинал 500 млн. долл., погашение в 2032 году . . . . . . Долговые обязательства - 7,0 %, номинал 400, млн. долл., погашение в 2031 году . . . . . . Долговые обязательства - 7,5 %, номинал 350, млн. долл., погашение в 2027 году . . . . . . Долговые обязательства - 8,875 %, номинал 300 млн. долл., погашение в 2011 году . . . . . . Долговые обязательства - 8,125 %, номинал 300 млн. долл., погашение в 2012 году . . . . . . Долговые обязательства - 6,625 %, номинал 300 млн. долл., погашение в 2029 году . . . . . . Долговые обязательства - 8,375 %, номинал 300 млн. долл., погашение в 2017 году . . . . . . Долговые обязательства - 7,125 %, номинал, 250 млн. долл., погашение в 2013 году . . . . . . Долговые обязательства - 6,95 %, номинал 250 млн. долл., погашение в 2097 году . . . . . . Долговые обязательства - 6,75 %, номинал 200 млн. долл., погашение в 2027 году . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого долгосрочная задолженность . . . . . . . . . . Текущие обязательства по долгосрочным заемным средствам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ................................... $ 493 252 $ 493 013 397 475 397 380 348 041 348 009 298 933 298 823 298 706 298 593 298 655 298 634 295 356 295 162 249 601 249 569 246 241 246 212 196 107 778 303 3 900 670 196 001 781 779 3 903 175 (160 795) $3 739 875 (30 888) $3 872 287 По состоянию на 30 июня 2004 года справедливая стоимость долгосрочных долговых обязательств Компании превысила его балансовую стоимость на 497 млн. долл. согласно оценкам на основе рыночных котировок или дисконтированного будущего движения денежных средств исходя из текущей динамики роста ставок по аналогичным заимствованиям. Общие обязательства по долгосрочным заимствованиям на пять лет после 30 июня 2004 года составляют 161 млн. долл., 174 млн. долл., 62 млн. долл., 79 млн. долл. и 47 млн. долл. соответственно. На 30 июня 2004 года Компания имела договоры о кредитных линиях на общую сумму в 4,5 млрд. долл., из которых 2,7 млрд. долл. оставались неиспользованными. Средневзвешенные процентные ставки по непогашенным краткосрочным заимствованиям на 30 июня 2004 и 2003 годов составляли 1,46% и 1,41% соответственно. Изменения в деловой репутации за 2004 год в основном связаны с ликвидацией дочерней компании в сегменте услуг в области сельского хозяйства, с завершением распределения цен приобретения компаний и с корректировкой пересчёта денежных сумм из одной валюты в другую. Прочие нематериальные активы Компании являются несущественными. 4 2 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” Примечание 7 - Собственный капитал Компания зарегистрировала один миллиард обыкновенных акций и 500 тысяч привилегированных акций без номинальной стоимости. Привилегированные акции не выпускались. На 30 июня 2004 и 2003 годов Компания имела приблизительно 21,2 млн. и 27,1 млн. выкупленных собственных акций. Собственные выкупленные акции отражены по стоимости приобретения в сумме 259 млн. долл. на 30 июня 2004 года и 330 млн. долл. на 30 июня 2003 года и учтены как уменьшение собственного капитала. Схемы опционов на акции предусматривают предоставление опционов сотрудникам на приобретение обыкновенных акций Компании по рыночной стоимости на дату предоставления опциона согласно Схеме опционов на акции за 1996 год, Схеме вознаграждения с использованием схем опционов за 1999 год и Схеме вознаграждения с использованием схем опционов за 2002 год. Сроки опционов составляют 5-10 лет с даты предоставления, и требования по предоставлению опционов согласно схемам соответствуют срокам соответствующих опционов. Схемы Компании по вознаграждению с использованием опционов за 1999 и 2002 годы предусматривают бесплатное предоставление некоторым должностным лицам и ключевым сотрудникам ограниченных акционерных опционов. Предоставляются обыкновенные акции по окончании трехлетнего ограничительного периода. После выпуска ограниченных акционерных опционов незаработанное вознаграждение, равное рыночной стоимости акций на дату предоставления, относится на собственный капитал и амортизируется на компенсационные расходы в рамках периода, на который предоставлены акции. В 2004 и 2003 годах сотрудникам в качестве ограниченных акционерных опционов были предоставлены 1,1 миллион и 1 миллион обыкновенных акций соответственно. На 30 июня 2004 года для будущего предоставления по опционам было выделено 0,3 миллиона, 0,6 миллиона и 23,2 миллиона акций согласно схемам за 1996, 1999 и 2002 годы соответственно. Ниже представлена динамика опционов на акции за соответствующие годы: Средневзвешенная цена за акцию при Количество реализации акций опциона (в тыс. долл., за исключением данных по акциям) Опционы на акции на 30 июня 2001 года . . . . . . . . . Предоставленные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Исполненные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Аннулированные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Опционы на акции на 30 июня 2002 года . . . . . . . . . Предоставленные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Исполненные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Аннулированные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Опционы на акции на 30 июня 2003 года . . . . . . . . . Предоставленные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Исполненные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Аннулированные . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Опционы на акции на 30 июня 2004 года . . . . . . . Опционы на акции к исполнению на 30 июня 2004 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Опционы на акции к исполнению на 30 июня 2003 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Опционы на акции к исполнению на 30 июня 2002 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 580 2 632 (724) (1 907) 10 581 4 439 (228) (329) 14 463 1 446 (3 931) (876) 11 102 $ 11,54 12,54 12,01 12,27 11,62 11,30 9,32 12,75 11,54 13,65 11,58 12,41 $11,73 3 880 $10,77 5 445 $ 11,40 3 785 $ 11,55 На 30 июня 2004 года цены реализации и средневзвешенные остаточные договорные сроки нереализованных опционов составляли от 8,33 до 14,84 долл. и четыре года соответственно. Значения средневзвешенной справедливой стоимости опционов, предоставленных в 2004, 2003 и 2002 годах, составляли 2,37 долл., 3,20 долл. и 4,31 долл. соответственно. Примечание 8 - Накопленные прочие доходы (убытки) В таблице ниже представлены данные по накопленным прочим доходам (убыткам): Остаток на 30 июня 2001 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Нереализованные прибыли (убытки) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (Прибыли) убытки, переклассифицированные в чистую прибыль . . . . Налоги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . За вычетом суммы налогообложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Остаток на 30 июня 2002 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Нереализованные прибыли (убытки) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (Прибыли) убытки, переклассифицированные в чистую прибыль . . . . Налоги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . За вычетом суммы налогообложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Остаток на 30 июня 2003 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Нереализованные прибыли (убытки) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (Прибыли) убытки, переклассифицированные в чистую прибыль . Налоги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . За вычетом суммы налогообложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Остаток на 30 июня 2004 года . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Корректировка по пересчету валютных курсов Отложенная прибыль (убыток) по операциям хеджирования $(498 848) 125 636 $(22 128) 66 391 35 648 (38 699) 63 340 41 212 22 834 (66 391) 16 519 (27 038) 14 174 14 292 (22 834) 3 379 (5 163) $ 9 011 125 636 (373 212) 250 211 250 211 (123 001) 97 044 97 044 $ (25 957) 4 3 Минимальная Нереализованная корректировка прибыль по пенсионным (убыток) по обязательствам инвестициям (в тыс. долл.) $ (13 920) $ 70 481 (17 392) 65 978 (35 937) 6 596 7 294 (10 796) 37 335 (24 716) 107 816 (188 080) (34 513) (7 892) 71 333 17 921 (116 747) (24 484) (141 463) 83 332 19 227 250 876 (11 042) (9 330) (91 699) 9 897 148 135 $(131 566) $231 467 Накопленные прочие доходы (убытки) $(464 415) 240 613 (289) (24 809) 215 515 (248 900) 50 452 (74 283) 105 773 81 942 (166 958) 381 439 (33 876) (97 650) 249 913 $ 82 955 Годовой отчет за 2004 год ПРИМЕЧАНИЯ К КОНСОЛИДИРОВАННОЙ Ф И Н А Н С О В О Й О Т Ч Е Т Н О С Т И (продолжение) Примечание 9 - Прочие расходы, нетто 2004 г. Расходы на выплату процентов . . . . . Инвестиционный доход . . . . . . . . . . . (Чистая прибыль) Чистый убыток от операций с рыночными ценными бумагами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Доля в (прибыли) убытках неконсолидированных аффилированных компаний . . . . . . . . . . . Прочее, нетто . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................ 2003 г. (в тыс. долл.) $341 991 $359 971 (116 352) (121 887) 2002 г. $355 956 (114 032) (23 968) 363 (36 296) (180 716) 7 525 $ 28 480 (65 991) (23 985) $148 471 (61 532) (6 499) $137 597 Расходы по процентам показаны за вычетом капитализированных процентов на сумму 7 млн. долл., 4 млн. долл. и 6 млн. долл. в 2004, 2003 и 2002 годах соответственно. Компания осуществила выплаты по процентам на суммы 361 млн. долл., 345 млн. долл. и 308 млн. долл. в 2004, 2003 и 2002 годах соответственно. Прибыль, полученная от продажи рыночных ценных бумаг, составила 24 млн. долл., 4 млн. долл. и 59 млн. долл. в 2004, 2003 и 2002 годах соответственно. Убытки составили 4 млн. долл. и 23 млн. долл. в 2003 и 2002 годах соответственно. Примечание 10 - Налоги на прибыль Для целей финансовой отчетности прибыль до уплаты налогов на прибыль включает в себя следующие компоненты: 2004 г. США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Другие страны . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................ 2003 г. (в тыс. долл.) $369 153 $356 654 348 858 274 319 $718 011 $630 973 2002 г. 2004 г. 2003 г. (в тыс. долл.) 2002 г. $159 450 19 770 141 985 $ 13 653 1 229 60 881 $169 802 12 214 102 570 (50 601) (3 312) (43 991) $223 301 92 518 9 125 2 422 $179 828 (71 547) (2 522) (2 673) $207 844 Существенные компоненты отложенных налоговых обязательств и активов Компании включают в себя следующее: $635 238 24 712 $663 498 27 695 108 753 93 363 131 248 993 314 17 054 53 831 58 805 820 883 156 084 15 147 93 989 265 220 555 663 78 727 (12 108) $653 834 $543 555 Ниже представлена сверка федеральной ставки налога на прибыль и фактической ставки налогообложения прибыли Компании: Установленная законом ставка . . . . . . . . . . . . . Перерасчет налогов за предыдущие годы . . . . . . Льготы для внешнеторговых компаний . . . . . . . Налог на прибыль на уровне штата за вычетом федеральных налоговых льгот . . . . . . . . . . . . . . Иностранная прибыль, облагаемая налогом по ставкам, отличным от ставок, установленных законом США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Фактическая ставка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2004 г. 35,0% — (5,0) 2003 г. 35,0% — (4,2) 2002 г. 35,0% (3,6) (3,6) 1,9 0,8 0,8 (3,8) 3,0 31,1% (5,5) 2,4 28,5% (0,3) 0,6 28,9% Платежи Компании по налогам на прибыль в 2004, 2003 и 2002 годах составили 273 млн. долл., 124 млн. долл. и 162 млн. долл. соответственно. По состоянию на 30 июня 2004 и 2003 годов, Компания имела налоговые активы на сумму 81 млн. долл. и 59 млн. долл. соответственно по чистым операционным убыткам к вычету из прибыли будущих периодов, относящиеся к ряду иностранных дочерних предприятий. На 30 июня 2004 года приблизительно 71 млн. долл. в составе данных активов являлись бессрочными, а сроки реализации остальных активов на сумму 10 млн. долл. истекают в различное время в период по 2011 финансовый год включительно. Для части данных активов установлены годовые лимиты в виде определенного процента, на который может быть уменьшена налогооблагаемая прибыль соответствующего зарубежного дочернего предприятия за год. Ввиду неопределенности в отношении вероятности реализации данных налоговых активов Компания отразила резервы по состоянию на 30 июня 2004 и 2003 годов на сумму 70 млн. долл. и 41 млн. долл. соответственно. Компания также имеет налоговые активы на сумму 22 млн. долл., относящиеся к незачтенным суммам иностранных налогов, право на зачет которых истекает в 2008 финансовом году. Нераспределенная прибыль иностранных дочерних предприятий и аффилированных корпоративных совместных предприятий Компании, учитываемых по методу долевого участия, составившая приблизительно 1,1 млрд. долл. на 30 июня 2004 года, считается реинвестированной, и, соответственно, по ней не создавалось резерва в отношении американских налогов на прибыль. Определить отложенные налоговые обязательства для временных разниц, относящихся к данной нераспределенной прибыли, не представляется возможным. 2004 г. 2003 г. (в тыс. долл.) Отложенные налоговые обязательства Износ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Амортизация дисконта по облигациям . . . . . . . . . . Нереализованная прибыль по рыночным ценным бумагам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Доля в прибыли аффилированных компаний . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ...................................... 134 410 165 713 118 084 418 207 575 107 В четвертом квартале 2002 года Компания отразила снижение налогов на прибыль на 26 млн. долл., или 0,04 долл. в расчете на акцию, в результате урегулирования вопросов, связанных с федеральным налогообложением и налогами на уровне штатов. $440 517 278 420 $718 937 Существенные компоненты налогов на прибыль включают в себя следующее: Текущие налоги федеральные . . . . . . . . . . . . . . . . . на уровне штатов . . . . . . . . . . . . . . иностранные . . . . . . . . . . . . . . . . . . Отложенные налоги федеральные . . . . . . . . . . . . . . . . . на уровне штатов . . . . . . . . . . . . . . иностранные . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................ Отложенные налоговые активы Пенсионное обеспечение и прочие пенсионные льготы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Резервы и другие начисления . . . . . . . . . . . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ...................................... Чистые отложенные налоговые обязательства . . . . . Текущие чистые отложенные налоговые активы (обязательства), включенные в другие активы и начисленные обязательства . . . . . . . . . . . . . . . . Долгосрочные чистые отложенные налоговые обязательства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 4 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” Примечание 11 - Лизинг Компания арендует производственные мощности, складские помещения, недвижимость, транспортные средства и оборудование по договорам операционной аренды, сроки действия которых истекают в различное время в период по 2076 год включительно. Арендные расходы за 2004, 2003 и 2002 годы составили 121 млн. долл., 98 млн. долл. и 88 млн. долл. соответственно. Ниже представлены минимальные будущие арендные платежи по нерасторжимым договорам операционной аренды с первоначальными или остаточными сроками более одного года: Финансовый год 2005 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2006 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Последующие годы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого минимальные арендные платежи . . . . . . . . . . . . . . . . . . (в тыс. долл.) $ 56 830 44 100 33 766 24 908 20 305 70 069 $249 978 Примечание 12 - Льготы для работников компании Компания имеет схемы пенсионного обеспечения практически для всех сотрудников, работающих в США, и сотрудников ряда иностранных дочерних предприятий, а также схемы медицинского обслуживания и страхования жизни практически для всех штатных американских сотрудников после их выхода на пенсию. В 2004 году Совет по стандартам финансовой отчетности издал Положения по персоналу № 106-1 и № 106-2 “Требования к ведению финансовой отчетности и раскрытию информации в связи с Законом об усовершенствовании и модернизации порядка отпуска рецептурных лекарственных средств в рамках государственного медицинского обслуживанияот 2003 года”. Компания приняла Положение по персоналу № 106-1 и приняла решение временно не отражать последствия применения этого закона для финансовой отчетности. Компания считает, что принятие Положения по персоналу № 106-2 не окажет существенного влияния на финансовую отчетность Компании. Компания предлагает сотрудникам сберегательные и инвестиционные схемы. Для сотрудников, отвечающих определенным критериям, предусмотрены схемы участия в акционерном капитале. Компания делает эквивалентные вклады в форме собственных акций в такие схемы параллельно с вкладами сотрудников. Сотрудники могут держать обыкновенные акции Компании на своих счетах или вкладывать их иным образом. Расходы оцениваются и отражаются на основании справедливой рыночной стоимости внесенных в качестве вклада акций по результатам каждого месяца. Количество акций, выделенных для использования в данных схемах, является несущественным по сравнению с общим количеством находящихся в обращении акций в течение представленных периодов. Активы в рамках схем с фиксированными взносами в основном состоят из котируемых обыкновенных акций и взаимных фондов. На 30 июня 2004 схемы с фиксированными взносами Компании включали в себя 23,7 миллионов обыкновенных акций Компании рыночной стоимостью 397 млн. долл. Полученные денежные дивиденды по обыкновенным акциям Компании в рамках данных схем в финансовом году, окончившемся 30 июня 2004 года, составили 6 млн. долл 2004 г. Расходы по пенсионным схемам Схемы с фиксированными выплатами: Базовые расходы (начисленные за период льготы) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Расходы по процентам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ожидаемый доход на активы фонда . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Актуарные убытки (прибыль) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистая амортизация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистые расходы по схемам с фиксированными выплатами по периодам . . . . . . . . Схемы с фиксированными взносами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого расходы по пенсионным схемам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 5 $ 48 749 70 133 (57 947) 23 865 3 721 88 521 23 622 $112 143 Пенсии 2003 г. (в тыс. долл.) $33 414 64 287 (63 268) 5 721 2 193 42 347 22 833 $65 180 2002 г. Пенсионные льготы 2004 г. 2003 г. 2002 г. (в тыс. долл.) $32 727 56 404 (55 907) 1 767 1 725 36 716 20 784 $57 500 $ 6 121 7 711 — 61 (1 116) 12 777 — $12 777 $ 7 135 8 449 — (2) 539 16 121 — $16 121 $ 5 888 7 863 — — 436 14 187 — $14 187 Годовой отчет за 2004 год ПРИМЕЧАНИЯ К КОНСОЛИДИРОВАННОЙ Ф И Н А Н С О В О Й О Т Ч Е Т Н О С Т И (продолжение) В отношении практически всех схем с фиксированными выплатами Компания рассматривает 31 марта кaк дату окончания финансового года. В таблицах ниже показаны изменения в обязательствах по схемам с фиксированными выплатами и справедливая стоимость активов фонда: Пенсии 2004 г. 2003 г. Обязательства по льготам на начало периода . . . . . Базовые расходы . . . . . Расходы по процентам . . Актуарные убытки (прибыль) . . . . . . . . . . Оплаченные льготы . . . . Изменения в схемах . . . Приобретения . . . . . . . . Влияние валютных курсов . . . . . . . . . . . . Обязательства по льготам на конец периода . Справедливая стоимость активов фонда на начало периода . . . . . Фактический доход на активы фонда . . . . . Взносы работодателя . . . . . . . Оплаченные льготы . . . . Изменения в схемах . . . Приобретения . . . . . . . . Влияние валютных курсов . . . . . . . . . . . . Справедливая стоимость активов фонда на конец периода . . . . . . Степень финансирования . . . . . Неамортизированная переходная сумма . . . Неучтенные чистые убытки (прибыль) . . . . Неучтенные базовые расходы предыдущих периодов . . . . . . . . . . Корректировка на взносы в четвертом квартале . . Пенсионные обязательства, отраженные в балансе . . . . . . Предоплаченные расходы по льготам . . . Начисленные обязательства по льготам текущая часть . . . . . . . Начисленные обязательства по льготам долгосрочная часть . . . Нематериальные активы Накопленные прочие убытки . . . . . Чистая сумма, отраженная на 30 июня . . . . . . Пенсии 2004 г. 2003 г. Ставка дисконтирования . . . . . . . . . . 5,6% 6,0% Ожидаемый доход на активы фонда 7,4% 7,5% Темп роста оплаты труда 4,1% 4,1% Пенсионные льготы 2004 г. 2003 г. (в тыс. долл.) (в тыс. долл.) $1 131 532 48 681 70 133 $ 912 503 33 414 64 287 $ 125 765 6 121 7 711 $ 116 505 7 135 8 449 112 576 (44 712) 28 478 34 879 111 525 (42 059) 2 145 13 606 1 561 (4 758) — — 21 156 (4 617) (23 047) 156 16 862 36 111 3 28 $1 398 429 $1 131 532 $ 136 403 $ 125 765 $637 121 $699 006 151 027 (81 971) — — 110 556 (43 401) 18 443 27 397 26 740 (42 059) — 2 012 4 758 (4 758) — — 4 617 (4 617) — — 11 406 33 393 — — $ 912 549 $ 637 121 $ (485 880) $ (494 411) $(136 403) $(125 765) (929) (9 438) — — 411 500 414 427 14 751 13 250 42 615 43 081 (12 283) (13 399) 2 682 5 241 — — $ (30 012) $ (41 100) $(133 935) $(125 914) $ 67 721 $ 72 411 (86 511) (73 337) — — (261 909) 42 018 (309 864) 41 794 (133 935) — (125 914) — 208 669 227 896 — — $ (30 012) $ (41 100) $(133 935) $(125 914) $ $ $ — — — $ $ $ В следующей таблице представлены основные допущения, использованные при расчете обязательств по льготам и чистых расходов на пенсионное обеспечение по периодам: Пенсионные льготы 2004 г. 2003 г. 5,8% 6,3% H/K H/K H/K H/K Прогнозные обязательства по льготам, накопленные обязательства по льготам и справедливая стоимость активов фонда с прогнозными обязательствами по льготам, превышающими активы, составили 1,3 млрд. долл., 1,2 млрд. долл. и 834 млн. долл. соответственно на 30 июня 2004 года и 1,1 млрд. долл., 987 млн. долл. и 606 млн. долл. соответственно на 30 июня 2003 года. Прогнозные обязательства по льготам, накопленные обязательства по льготам и справедливая стоимость активов фонда с накопленными обязательствами по льготам, превышающими активы, составили 1,2 млрд. долл., 1 млрд. долл. и 703 млн. долл. соответственно на 30 июня 2004 года и 969 млн. долл., 861 млн. долл. и 475 млн. долл. соответственно на 30 июня 2003 года. Накопленные обязательства по льготам для всех пенсионных схем на 30 июня 2004 и 2003 годов составили соответственно 1,2 млрд. долл. и 1 млрд. долл. — Для целей расчетов по льготам для вышедших на пенсию сотрудников годовой коэффициент роста финансируемых схем медицинского обслуживания в расчете на одного сотрудника в 2004 году был принят равным 9,0% с допущением, что он будет постепенно снижаться до 5,0% в 2012 году и стабилизируется на данном уровне в последующие годы. Предполагаемая динамика стоимости льгот по схемам медицинского обслуживания оказывает существенное влияние на отражаемые в отчетности суммы по данным схемам. Ниже представлены последствия однопроцентного изменения в предполагаемой динамике стоимости льгот: — Повышение на 1% Понижение на 1% (в тыс. долл.) Влияние на базовые расходы и расходы по процентам в их совокупности . . . . . . . . . . .$ 1 632 Влияние на накопленные обязательства по по пенсионным льготам . . . . . . . . . . . . . . .$13 961 $ (1 449) $(12 663) Активы в рамках пенсионных схем В таблице ниже представлено реальное распределение активов и целевое распределение активов в отношении активов пенсионных схем для сотрудников Компании во всем мире: Долевые ценные бумаги† . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Долговые ценные бумаги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Прочее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Итого . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 2004 г. 54% 43% 3% 100% Целевое распредееление активов 54% 45% 1% 100% †На 30 июня 2004 года в пенсионных схемах Компании числилось 3,4 миллиона обыкновенных акций Компании рыночной стоимостью 56 млн. долл. Дивиденды в денежной форме, полученные по обыкновенным акциям Компании в рамках данных пенсионных схем в течение года, закончившегося 30 июня 2004 года, составили 1 млн. долл. 4 6 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” Целями инвестирования в активы Компании в рамках пенсионных схем являются: • оптимизация долгосрочной доходности активов в рамках пенсионных схем с учетом приемлемой степени риска; • сохранение многообразия классов активов и инвестиционных фондов; • обеспечение тщательного контроля степени риска в каждом классе активов; • ориентация на цели долгосрочной доходности. Целевое размещения активов способствует повышению оптимальной ожидаемой доходности и ее изменчивости при условии долгосрочной перспективы для выполнения обязательств по пенсионным схемам. Выбор в пользу целевого размещения активов в рамках пенсионных схем основывался на проделанном анализе ожидаемой доходности и признаков риска в каждом классе активов, а также на сравнении доходности различных классов активов. Каждый инвестиционный фонд предлагает рекомендации по вложению инвестиций. Указанные рекомендации включают в себя параметры, в рамках которых действуют инвестиционные фонды, включая критерии для определения приемлемого и неприемлемого обеспечения, требования по диверсификации (вложению капитала в различные виды ценных бумаг) и стандарты надёжности ссуд (где это применимo). В некоторых странах для эффективного и своевременного позиционирования на рынке могут использоваться производные финансовые инструменты. Однако производные финансовые инструменты нельзя использовать для увеличения капитала в ценных бумагах до пределов, превышающих рыночную стоимость соответствующих инвестированных средств. Внешние консультанты осуществляют мониторинг наиболее приемлемых стратегий инвестирования и размещения активов в рамках пенсионных схем Компании. Для разработки прогнозируемой долгосрочной нормы доходности по активам в рамках пенсионных схем, Компания обычно основывается на информации о доходности, традиционно сложившейся в течение долгого периода времени, в отношении целевых активов, установленных при проведении анализа активов и обязательств. Корректировки прогнозируемой долгосрочной нормы доходности осуществляются по мере необходимости на основании пересмотренных планов по будущим инвестициям на всех рынках инвестирования. Прогнозируемая долгосрочная норма доходности, использованная при расчете чистых затрат на пенсионное обеспечение на период 2004 года, составила 7,4%. Взносы и прогнозируемые будущие выплаты по льготам для сотрудников В 2005 году Компания планирует внести в качестве взносов на пенсионное обеспечение 92 млн. долл. и выделить 5 млн. долл. на пенсионные льготы. Планы Компании в отношении будущих выплат льгот представлены ниже: 2005 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2006 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2007 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2008 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2009 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2010 - 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ПенсионПенсии ные льготы (в тыс. долл.) $ 50 289 $ 4 943 54 950 5 581 57 718 6 222 60 779 6 803 64 388 7 492 436 205 46 562 4 7 Примечание 13 - Информация по сегментам и регионам Компания преимущественно занимается заготовкой, транспортировкой, хранением, переработкой и продажей сельскохозяйственной продукции. Для того чтобы отражать современное управление Компанией и ее деятельность в том виде, как это оценивается руководством Компании, были внесены изменения в сегменты Компании, учитываемые в отчетности. Операции Компании классифицированы на три бизнес-сегмента, информация по которым отражается в отчетности: “Переработка масличных семян”, “Переработка кукурузы” и “Услуги в области сельского хозяйства”. Классификация сегментов основана на характере продукции и предлагаемых услуг. Остальные операции Компании объединены в единый сегмент и классифицированы как “Прочее”. В сегмент Компании по переработке кукурузы теперь входят все операции Компании по ферментации, включая операции по производству специализированных кормовых ингредиентов, которые раньше учитывались в сегменте «Прочее». Информация по сегментам в предыдущие периоды была перегруппирована для того, чтобы соответствовать новому представлению информации. Сегмент по переработке масличных семян включает в себя деятельность, связанную с переработкой таких масличных семян, как соевые бобы, хлопковое семя, подсолнечное семя, канола, арахис и льняное семя в растительное масло и муку грубого помола в основном для использования в пищевой и кормовой промышленности. Кроме того, масличные семена могут поставляться на рынок в качестве сырья для дальнейшей промышленной переработки. Нерафинированное растительное масло продается в исходном виде или далее перерабатывается в масло для заправки салатов, проходя очищение, осветление и дезодорирование. Различные масла для заправки салатов могут далее подвергаться гидрогенизации и/или переэтерификации и перерабатываться в маргарин, разрыхлители теста и другие пищевые продукты. Частично рафинированное масло продается для использования в химических продуктах, красках и других промышленных товарах. Мука крупного помола, полученная из масличных семян, является основным ингредиентом для производства корма для коммерческих животноводческих и птицеводческих хозяйств. Сегмент по переработке кукурузы включает в себя деятельность, связанную с производством подсластителей, крахмала и сиропов для использования в продуктах питания и напитках, с производством биопродуктов, получаемых в процессе ферментации крахмала, таких как спирт и аминокислоты, а также с производством других специализированных пищевых и кормовых ингредиентов. В сегменте услуг в области сельского хозяйства используется обширная транспортная сеть Компании и сеть зерновых элеваторов для покупки, хранения, очистки и транспортировки сельскохозяйственной продукции, такой, как масличное семя, кукуруза, пшеница, сорго, овес и ячмень. Данная продукция после переработки продается в основном в качестве кормовых ингредиентови сырья для сельскохозяйственной перерабатывающей промышленности. Сеть по закупке и транспортировке зерна обеспечивает оказание надежных и качественных услуг для операций Компании по переработке сельскохозяйственной продукции. В сегменте услуг в области сельского хозяйства также представлена деятельность “A.C. Toepfer International”, компании мирового уровня, реализующей сельскохозяйственную и переработанную продукцию. Остальные операции Компании представлены в сегменте “Прочее”. Они преимущественно включают в себя деятельность, связанную с производством пищевых и кормовых ингредиентов, и финансовые операции Компании. К деятельности, связанной с производством пищевых и кормовых ингредиентов, относится переработка пшеницы (производство пшеничной муки), переработка какао (производство шоколада и продуктов, содержащих какао), производство натуральных лечебных и питательных продуктов, а также производство других специализированных пищевых и кормовых ингредиентов. Финансовая деятельность Компании включает в себя банковские операции, создание собственных страховых фондов, осуществление вложений в частные паевые фонды, а также осуществление коммерческой деятельности с фьючерсными сделками. Годовой отчет за 2004 год ПРИМЕЧАНИЯ К КОНСОЛИДИРОВАННОЙ Ф И Н А Н С О В О Й О Т Ч Е Т Н О С Т И (продолжение) Межсегментные продажи отражены в суммах, близких к рыночным. Операционная прибыль по каждому сегменту основана на суммах чистых продаж за вычетом учтенных операционных затрат, включая процентные начисления, связанные с использованием оборотного капитала. В операционной прибыли также учтена соответствующая доля в прибыли (убытках) аффилированных компаний по методу долевого участия. Общехозяйственные расходы, доход от капиталовложений, нераспределенные расходы по процентам, операции с рыночными ценными бумагами, а также корректировки по статьям товарно-материальных запасов по методам ФИФО и ЛИФО не были включены в информацию об операциях по сегментам и были классифицированы по статье “Корпоративный сегмент”. Приобретение объектов основных средств представляет собой покупку объектов основных средств с учетом справедливой стоимости объектов основных средств, полученных при приобретении компаний. Информация по сегментам 2004 г. 2003 г. 2002 г. (в тыс. долл.) Продажи внешним покупателям Переработка масличных семян . . . . . . . $12 049 250 Переработка кукурузы . . . . 4 005 181 Услуги в области сельского хозяйства . . . . . . . . . . . . . 15 638 341 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . 4 458 622 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . $36 151 394 Межсегментные продажи Переработка масличных семян . . . . . . . $ 178 056 Переработка кукурузы . . . . 315 173 Услуги в области сельского хозяйства . . . . . . . . . . . . . 2 192 090 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . 108 655 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . $ 2 793 974 Чистая выручка от реализации Переработка масличных семян . . . . . . . $12 227 306 Переработка кукурузы . . . . 4 320 354 Услуги в области сельского хозяйства . . . . . . . . . . . . . 17 830 431 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . 4 567 277 Исключение межсегментных операций . . . . . . . . . . . . . (2 793 974) Итого . . . . . . . . . . . . . . . $36 151 394 Расходы по процентам Переработка масличных семян . . . . . . . . . . . . . . . $ 36 942 Переработка кукурузы . . . . 9 931 Услуги в области сельского хозяйства . . . . . . . . . . . . . 43 424 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . 56 387 Корпоративный сегмент . . 195 307 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . $ 341 991 Износ и амортизация Переработка масличных $ 168 836 семян . . . . . . . . . . . . . . . Переработка кукурузы . . . . 268 968 Услуги в области сельского хозяйства . . . . . . . . . . . . . 79 987 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . 144 625 Корпоративный сегмент . . 23 197 Итого . . . . . . . . . . . . . . . $ 685 613 $ 9 773 379 3 058 686 $ 8 155 530 2 405 906 13 557 946 4 318 022 $30 708 033 8 280 078 3 770 380 $22 611 894 $ 123 243 244 039 $ 123 794 95 684 1 425 883 101 822 $ 1 894 987 1 694 831 90 696 $ 2 005 005 $ 9 896 622 3 302 725 $ 8 279 324 2 501 590 14 983 829 4 419 844 9 974 909 3 861 076 (1 894 987) $30 708 033 (2 005 005) $22 611 894 $ 35 433 14 124 $ 44 360 14 736 50 024 62 760 197 630 $ 359 971 35 944 66 223 194 693 $ 355 956 $ 154 514 246 851 $ 152 548 192 214 77 636 142 513 22 101 $ 643 615 71 921 130 334 19 559 $ 566 576 4 8 Доля в прибыли (убытках) аффилированных компаний Переработка масличных семян . . . . . . . $ 30 475 $ 51 411 Переработка кукурузы . . . . 33 286 39 825 Услуги в области сельского хозяйств . . . . . . . . . . . . . 12 359 953 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . 88 919 (35 147) Корпоративный сегмент . . 15 677 8 949 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . $ 180 716 $ 65 991 Операционная прибыль Переработка масличных семян . . . . . . . $ 290 732 $ 337 089 Переработка кукурузы . . . 660 947 358 700 Услуги в области сельского хозяйств . . . . . . . . . . . . . 249 863 92 124 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . 359 469 221 999 Итого операционная прибыль . . . . . . . . . . . . . . 1 561 011 1 009 912 Корпоративный сегмент . . (843 000) (378 939) Прибыль до выплаты налогов на прибыль . . . . $ 718 011 $ 630 973 Вложения в аффилированные компании и авансы аффилированным компаниям Переработка масличных семян . . . . . . . $ 321 333 $ 300 241 Переработка кукурузы . . . . 147 950 142 044 Услуги в области сельского хозяйства . . . . . . . . . . . . 180 952 157 085 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . 881 108 893 535 Корпоративный сегмент . . 301 276 270 548 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . $ 1 832 619 $ 1 763 453 Идентифицируемые активы Переработка масличных семян . . . . . . . . . . . . . . . $ 5 412 654 $ 4 071 567 Переработка кукурузы . . . . 2 829 153 2 819 416 Услуги в области сельского хозяйства . . . . . . . . . . . . 2 907 637 2 395 384 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . 6 273 607 5 972 007 Корпоративный сегмент . . 1 945 770 1 924 505 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . $19 368 821 $17 182 879 Приобретение объектов основных средств Переработка масличных семян . . . . . . . . . . . . . . . $ 207 344 $ 245 040 Переработка кукурузы . . . . 214 805 711 326 Услуги в области сельского хозяйства . . . . . . . . . . . . . 93 834 50 044 Прочее . . . . . . . . . . . . . . . 86 243 136 527 Корпоративный сегмент . . 18 407 102 973 Итого . . . . . . . . . . . . . . . . $ 620 633 $ 1 245 910 $ 17 974 31 602 29 036 (37 838) 20 758 $ 61 532 $ 387 960 191 576 169 593 290 691 1 039 820 (320 883) $ 718 937 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” Информация по регионам: нижеприведенная информация по регионам включает в себя данные по чистой выручке от реализации и прочим операционным доходам в разбивке по странам на основании месторасположения дочерней компании-продавца и по долгосрочным активам исходя из их физического нахождения. Долгосрочные активы представляют собой сумму чистой балансовой стоимости основных средств с учетом деловой репутации приобретенных компаний. Чистая выручка от реализации и прочий операционный доход США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Германия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Другие страны . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ................................ Долгосрочные активы США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Другие страны . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................... 2004 г. 2003 г. (в млн. долл.) 2002 г. $19 106 6 108 10 937 $36 151 $16 140 4 519 10 049 $30 708 $14 695 2 481 5 436 $22 612 $ 4 033 1 459 $ 5 492 $ 4 302 1 411 $ 5 713 Примечание 14 - Гарантии Компания заключила договоры о гарантии погашения задолженности, преимущественно связанные с объектами инвестирования по методу долевого участия, которые могут обязать Компанию осуществлять платежи в будущем, если исходный дебитор не выполнит свои договорные обязательства. Компания не отразила в отчетности свое обязательство по выполнению указанных условных обязательств, так как Компания считает, что вероятность осуществления каких-либо выплат является незначительной. В случае если от Компании потребуют сделать какие-либо платежи согласно данным гарантиям, то Компания имеет в отношении большинства этих договоров право вступить во владение активами, предложенными в качестве обеспечения исходным дебитором. На 30 июня 2004 года данные гарантии по задолженности составляли 398 млн. долл. Заимствования, подлежащие погашению по данным гарантиям, на 30 июня 2004 года составляли 311 млн. долл. 4 9 Примечание 15 - Антимонопольные процессы и соответствующие судебные разбирательства Компания совместно с другими местными и иностранными компаниями проходила ответчиком по ряду коллективных судебных исков о предполагаемом сговоре с целью нарушения антимонопольного законодательства, а также по другим судебным разбирательствам, связанным с продажей лизина, лимонной кислоты, глюконата натрия, глутамата мононатрия и кукурузного сиропа с высоким содержанием фруктозы. Данные судебные разбирательства и иски обычно предполагают возмещение убытков на неустановленную сумму и уплату штрафов. Компания намерена активно защищать свою позицию по данным искам, если они не могут быть урегулированы на условиях, приемлемых для участвующих сторон. Данные обстоятельства уже привели и могут привести в будущем к возникновению у Компании обязательств по возмещению денежных убытков, уплате штрафов и иным расходaм. В июне 2004 года Компания заключила соглашение об урегулировании претензий по коллективному судебному иску, связанному с продажей кукурузного сиропа с высоким содержанием фруктозы. Согласно этому соглашению, Компания должна выплатить 400 млн. долл., которые были отражены в консолидированном балансе как часть начисленных расходов. Компания не формировала специальных резервов для покрытия возможных затрат по урегулированию судебных разбирательств и выплаты штрафов, связанных с рядом других исков и разбирательств. Кроме того, Компания считает, что никакой неблагоприятный исход таких других исков и разбирательств не окажет существенного негативного воздействия на финансовое состояние Компании или результаты операционной деятельности Компании. Годовой отчет за 2004 год ЗАКЛЮЧЕНИЕ НЕЗАВИСИМЫХ АУДИТОРОВ Совету директоров и акционерам компании “Арчер Дэниелз Мидленд” Декейтер, штат Иллинойс Мы провели аудиторскую проверку прилагаемых консолидированных балансов компании “Арчер Дэниелз Мидленд” и ее дочерних компаний на 30 июня 2004 и 2003 годов, а также соответствующих консолидированных отчетов о прибылях и убытках, отчетов об изменении капитала и о движении денежных средств за каждый год в течение трехлетнего периода, закончившегося 30 июня 2004 года. Ответственность за подготовку финансовой отчетности лежит на руководстве Компании. Мы несем ответственность за выражение мнения о финансовой отчетности на основании проведенного аудита. Мы провели аудит в соответствии со стандартами Совета по контролю за финансовой отчетностью публичных компаний (США). В соответствии с этими стандартами, аудит планировался и проводился таким образом, чтобы получить основaтeльную уверенность в том, что финансовая отчетность не содержит существенных искажений. Аудит проводился на выборочной основе и включал в себя изучение на основе тестирования доказательств, подтверждающих значения и раскрытие информации о финансовохозяйственной деятельности в финансовой отчетности, оценку принципов бухгалтерского учета и существенных субъективных оценок, сделанных руководством, а также оценку общего представления финансовой отчетности. Мы полагаем, что проведенный аудит представляет достаточные основания для выражения нашего мнения. По нашему мнению, прилагаемая финансовая отчетность во всех существенных аспектах достоверно отражает финансовое положение компании “Арчер Дэниелз Мидленд” и ее дочерних компаний на 30 июня 2004 и 2003 годов, а также консолидированные результаты их деятельности и движение денежных средств за каждый год в течение трехлетнего периода, закончившегося 30 июня 2004 года, в соответствии с принципами бухгалтерского учета, общепринятыми в Соединенных Штатах Америки. Сент-Луис, штат Миссури 4 августа 2004 г. “Эрнст энд Янг ЛЛП” 5 0 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” К В А Р ТА Л Ь Н Ы Е Ф И Н А Н С О В Ы Е Д А Н Н Ы Е (неаудированные) Квартал Первый Второй Третий Четвертый Итого (в тыс. долл., за исключением данных в пересчете на акцию) 2004 финансовый год Чистая выручка от реализации . . . . . . . . . . . . . $7 967 902 Валовая прибыль . . . . . . . . 453 754 Чистая прибыль (убыток) . . 150 181 На обыкновенную акцию . . . . . . . . . . . . . . . . 0,23 $9 188 504 604 294 220 821 $9 309 019 587 019 226 769 0,34 0,35 (0,16) 0,76 2003 финансовый год Чистая выручка от реализации . . . . . . . . . . . . . . Валовая прибыльt . . . . . . . . . Чистая прибыль (убыток) . . . . На обыкновенную акцию . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 6 943 895 419 983 108 075 $ 7 807 382 490 887 131 245 $ 7 908 530 414 348 116 805 $ 8 048 226 401 920 95 020 $ 30 708 033 1 727 138 451 145 0,17 0,20 0,18 0,15 0,70 $9 685 969 $36 151 394 503 257 2 148 324 (103 061) 494 710 В составе чистой прибыли (убытков) за три месяца и за год по 30 июня 2004 года учтены убытки, отнесенные на коммерческие, общехозяйственные и административные расходы, в размере 400 млн. долл. (252 млн. долл. за вычетом налога, что составило 0,39 долл. на акцию), связанные с урегулированием судебного разбирательства по делу о фруктозе. В составе чистой прибыли (убытков) за три месяца и за год по 30 июня 2004 года учтены отнесенные на себестоимость реализованной продукции убытки, связанные с выбытием и снижением стоимости долгосрочных активов, в размере 10 млн. долл. (6 млн. долл. за вычетом налога, что составило по 0,01 долл. на акцию) и 51 млн. долл. (32 млн. долл. за вычетом налога, что составило 0,05 долл. на акцию) соответственно. За год, закончившийся 30 июня 2004 года, в составе чистой прибыли учтена прибыль в размере 21 млн. долл. (13 млн. долл. за вычетом налога, что составило 0,02 долл. на акцию), полученная в результате судебного разбирательства по делу о страховании в связи с наводнением 1993 года. В составе чистой прибыли (убытков) за три месяца и год, закончившийся 30 июня 2003 года, учтены отнесенные на себестоимость реализованной продукции убытки в размере 13 млн. долл. (8 млн. долл. за вычетом налога, что составило 0,01 долл. на акцию), связанные с выбытием и снижением стоимости долгосрочных активов. За год, закончившийся 30 июня 2003 года, в составе чистой прибыли учтена прибыль в размере 28 млн. долл. (17 млн. долл. за вычетом налога, что составило 0,03 долл. на акцию), связанная с частичным урегулированием претензий Компании в антимонопольном процессе о витаминах. ОБЫКНОВЕННЫЕ АКЦИИ: РЫНОЧНЫЕ КУРСЫ И ДИВИДЕНДЫ Обыкновенные акции Компании зарегистрированы и обращаются на Нью-Йоркской, Чикагской, Франкфуртской и Швейцарской фондовых биржах. В таблице ниже в разбивке по указанным периодам представлены максимальные и минимальные рыночные курсы обыкновенных акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, а также дивиденды по обыкновенным акциям в денежной форме. Рыночный курс Максимальный Минимальный Дивиденды в денежной форме На акцию 2004 финансовый год — за квартал по: 30 июня . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 марта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 декабря . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 сентября . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $17,95 17,83 15,24 14,14 $15,82 14,90 13,11 11,95 $0,075 0,075 0,060 0,060 2003 финансовый год – за квартал по: 30 июня . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 марта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 декабря . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 сентября . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 13,17 12,94 14,45 12,89 $ 10,68 10,50 11,95 10,00 $ 0,060 0,060 0,060 0,060 На 30 июня 2004 года было зарегистрировано 24 394 держателей обыкновенных акций Компании. Компания намерена продолжать политику регулярной выплаты дивидендов в денежной форме, однако в отношении выплаты дивидендов в будущем нет никаких гарантий, так как это зависит от прибыли в будущие периоды, от потребности в капитале и от финансового состояния. 5 1 Годовой отчет за 2004 год С В О Д Н Ы Е П О К А З АТ Е Л И З А Д Е С Я Т Ь Л Е Т Операционные, финансовые и прочие показатели (в тыс. долл., за исключением данных в пересчете на акцию) 2004 г. 2003 г. 2002 г. Операционные показатели Чистая выручка от реализации и прочий операционный доход . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Износ и амортизация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Чистая прибыль . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . На обыкновенную акцию . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Дивиденды в денежной форме . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . На обыкновенную акцию . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $36 151 394 685 613 494 710 0,76 174 109 0,27 $30 708 033 643 615 451 145 0,70 155 565 0,24 $22 611 894 566 576 511 093 0,78 130 000 0,20 Финансовые показатели Оборотный капитал . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . На обыкновенную акцию . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Коэффициент текущей ликвидности . . . . . . . . . . . . . . . . . Товарно-материальные запасы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Основные средства за вычетом износа . . . . . . . . . . . . . . . Приобретение объектов основных средств . . . . . . . . . . . . Итого активов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Долгосрочные долговые обязательства . . . . . . . . . . . . . . . Собственный капитал . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . На обыкновенную акцию . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $3 588 759 5,51 1,5 4 591 648 5 254 738 620 633 19 368 821 3 739 875 7 698 216 11,83 $3 274 385 5,08 1,6 3 550 225 5 468 716 1 245 910 17 182 879 3 872 287 7 069 197 10,96 $2 770 520 4,26 1,6 3 255 412 4 890 241 596 559 15 379 335 3 111 294 6 754 821 10,39 Прочее Средневзвешенное количество акций в обращении (тысячи) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Количество акционеров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Количество сотрудников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 647 698 24 394 26 317 646 086 25 539 26 197 656 955 26 715 24 746 Данные по акциям и данные в пересчете на одну акцию были скорректированы для отражения дробления акций “три за две” в декабре 1994 года и годовых дивидендов в размере 5% по акциям, выплаченных в период с сентября 1996 года по сентябрь 2001 года. 5 2 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” 2001 г. 2000 г. 1999 г. 1998 г. 1997 г. 1996 г. 1995 г. $19 483 211 572 390 383 284 0,58 125 053 0,19 $18 612 423 604 229 300 903 0,45 120 001 0,18 $18 509 903 584 965 265 964 0,39 117 089 0,17 $19 832 594 526 813 403 609 0,59 111 551 0,16 $18 104 827 446 412 377 309 0,55 106 990 0,15 $17 981 264 393 605 695 912 0,99 90 860 0,13 $15 576 471 384 872 795 915 1,10 46 825 0,06 $ 2 283 320 3,45 1,6 2 631 885 4 920 425 318 168 14 339 931 3 351 067 6 331 683 9,56 $ 1 829 422 2,76 1,4 2 822 712 5 277 081 475 396 14 471 936 3 277 218 6 110 243 9,20 $ 1 949 323 2,89 1,5 2 732 694 5 567 161 825 676 14 029 881 3 191 883 6 240 640 9,24 $ 1 734 411 2,50 1,5 2 562 650 5 322 704 1 228 553 13 833 534 2 847 130 6 504 912 9,38 $ 2 035 580 3,00 1,9 2 094 092 4 708 595 1 127 360 11 354 367 2 344 949 6 050 129 8,92 $ 2 751 132 3,95 2,7 1 790 636 4 114 301 801 426 10 449 869 2 002 979 6 144 812 8,82 $ 2 540 260 3,56 3,2 1 473 896 3 762 281 657 915 9 756 887 2 070 095 5 854 165 8,20 664 507 27 918 22 834 669 279 29 911 22 753 685 328 31 764 23 603 686 047 32 539 23 132 690 352 33 834 17 160 702 012 35 431 14 811 724 610 34 385 14 833 5 3 Годовой отчет за 2004 год Ч Л Е Н Ы С О В Е ТА Д И Р Е К Т О Р О В Дж. Аллен Андреас Дэвид Дж. Мимран Председатель и главный исполнительный директор Г-н Андреас, 61 год, пришел в компанию АДМ в 1973 году; работал в местных офисах и иностранных филиалах компании. В 1997 году стал президентом и главным исполнительным директором. Впервые был избран директором в 1997 году, а в 1999 году стал председателем совета директоров. Г-н Андреас возглавляет исполнительный комитет. Вице-председатель совета директоров компании “Milestone Merchant Partners, LLC”. Г-н Мимран, 37 лет, является членом совета директоров западноафриканской банковской группы “C.B.A.O.”, компаний “Eurafrique”, “Sometra” и “Cavpa” (входящими в состав многопрофильной корпорации, работающей в сфере переработки пищевых продуктов, торговли зерном и транспортировки). Г-н Мимран также является членом правления компании “Ample Communications, Inc.”. Избран в совет директоров АДМ в 1999 году и принимает участие в работе комитета по аудиту. Молли Хейл Картер Председатель “Sunflower Bank” и вице-президент компании “Star A, Inc.” (сельское хозяйство и животноводство) Г-жа Картер, 42 года, избрана в совет директоров АДМ в 1996 году. Она также является директором компании “Westar Energy”. Г-жа Картер возглавляет комитет по выдвижению кандидатур на выборные должности и корпоративному управлению, а также принимает участие в работе комитета по аудиту и комитета по вопросам вознаграждения и преемственности. Патрик Дж. Мур Председатель, президент и главный исполнительный директор “Smurfit-Stone Container Corporation” (компания, производящая картон и бумажные упаковочные материалы) Г-н Мур, 50 лет, избран в совет директоров АДМ в 2003 году. Принимает участие в работе комитета по аудиту и комитета по вопросам вознаграждения и преемственности. Роджер С. Джослин M. Брайан Малрони Бывший вице-председатель страховой компании “State Farm Mutual Automobile Insurance Company” Г-н Джослин, 68 лет, является членом совета директоров компаний “Amlin, plc”, “Social Compact”, общественной больницы “BroMenn Healthcare” и Второго пресвитерианского церковного фонда. Он также является членом правления Веслианского университета штата Иллинойс. Он был избран в совет директоров АДМ в 2001 году и возглавляет комитет по аудиту. Г-н Джослин также принимает участие в работе комитета по выдвижению кандидатур на выборные должности и корпоративному управлению. Старший партнер, компания “Ogilvy Renault” (юридическая фирма) Г-н Малрони, 65 лет, является директором “Barrick Gold Corporation”, “TrizecHahn Corporation”, “Cendant Corporation”, “AOL Latin America, Inc.”, “Quebecor, Inc.” и “Quebecor World, Inc”. В прошлом г-н Малрони занимал пост премьер-министра Канады. Избран в совет директоров АДМ в 1993 году и принимает участие в работе исполнительного комитета. 5 4 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” ПОЧЕТНЫЙ ДИРЕКТОР Джон K. Вэниэр Главный исполнительный директор компании “Western Star Ag. Resources, Inc.” (инвестиции и животноводство) Г-н Вэниэр, 76 лет, является членом совета директоров АДМ с 1978 года и принимает участие в работе исполнительного комитета, комитета по вопросам вознаграждения и преемственности, а также комитета по выдвижению кандидатур на выборные должности и корпоративному управлению. Дуэйн O. Андреас – Почетный председатель O. Гленн Уэбб Фермер Г-н Уэбб, 68 лет, ранее занимал пост председателя совета директоров и президента сельскохозяйственного кооперативного общества “GROWMARK, Inc”. Г-н Уэбб является членом совета директоров “CoBank”. Избран в совет директоров АДМ в 1991 году и сейчас является вице-председателем совета директоров. Он возглавляет комитет по вопросам вознаграждения и преемственности, а также принимает участие в работе исполнительного комитета и комитета по выдвижению кандидатур на выборные должности и корпоративному управлению. Кельвин Р. Уэстбрук Президент и главный исполнительный директор “Millennium Digital Media, LLC” (многопрофильной компании по оказанию услуг) Г-н Уэстбрук, 49 лет, также является директором компаний “Angelica Corporation” и “BJC Healthcare”. Избран в совет директоров АДМ в 2003 году. Г-н Вэстбрук принимает участие в работе комитета по аудиту и комитета по выдвижению кандидатур на выборные должности и корпоративному управлению. 5 5 Годовой отчет за 2004 год Д О Л Ж Н О С Т Н Ы Е Л И Ц А К О Р П О РА Ц И И Дж. Аллен Андреас Председатель и главный исполнительный директор Маргарет M. Лоэбл Вице-президент группы (Финансы) Пол Л. Краг, младший Вице-президент (Товарные фьючерсные операции) Пол Б. Малхоллем Президент и главный операционный директор Стивен Р. Милз Вице-президент группы и главный бухгалтер-контролер Майкл Ласк Вице-президент (Страхование и управление рисками) Дэвид Дж. Смит Исполнительный вице-президент, секретарь и генеральный юрисконсульт Рэймонд В. Прэйксайтис Вице-президент группы (Информационные технологии) Льюис У. Бэтчелдер Старший вице-президент (Услуги в области сельского хозяйства) Уильям Г. Кэмп Старший вице-президент (Переработка масличных семян, производство какао и помол зерновых) Брайан Ф. Питерсон Старший вице-президент (Корпоративные вопросы) Джон Д. Райс Старший вице-президент (Переработка кукурузы и производство специализированных пищевых продуктов) Дуглас Дж. Шмальц Старший вице-президент главный финансовый директор Эдвард A. Харджехейсен Вице-президент группы (Помол кукурузы, производство биопродуктов и корма) Морин K. Осура Вице-президент (Отдел кадров) Джон Дж. Рид, младший Вице-президент (Отношения с государственными органами ) Кеннет A. Робинсон Вице-президент (Управление товарными рисками) Дж. Кевин Бургард Вице-президент (Европейские операции) Скотт A. Роуни Вице-президент (Соблюдение корпоративных норм и законодательства) Марк Дж. Чевирон Вице-президент (Служба безопасности и корпоративные службы) A. Джеймс Шэфтер Вице-президент и помощник генерального юрисконсульта Крэг A. Фишер Вице-президент (Переработка пшеницы) Стивен Ю Вице-президент (Азиатско-тихоокеанские операции) Дэннис C. Гарсо Вице-президент (Производственные и технические службы) Рональд С. Бэндлер Помощник казначея Крэг E. Хасс Вице-президент (Перевозки и логистика) Скотт A. Робертс Помощник секретаря и помощник генерального юрисконсульта Мэтью Дж. Дженсен Вице-президент (Южноамериканские операции) Марк A. Сэннер Заместитель главного бухгалтера-контролера 5 6 Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ Фондовые биржи Обыкновенные акции компании “Арчер Дэниелз Мидленд” зарегистрированы и продаются на НьюЙоркской, Чикагской, Франкфуртской и Швейцарской фондовых биржах. Код ценной бумаги: АDМ. Почтовый адрес Archer Daniels Midland Company P. O. Box 1470 Decatur, IL 62525 U.S.A. Банк, являющийся трансферным агентом и ведущий регистр ценных бумаг Hickory Point Bank & Trust, fsb P. O. Box 2548 225 North Water Street Decatur, IL 62523 888/740-5512 Номер телефона Отдел по связям с инвесторами: 217/424-4647 Независимые аудиторы Ernst & Young LLP, St. Louis, MO Уведомление о ежегодном собрании Ежегодное собрание акционеров Компании будет проводиться в Исследовательском центре Джеймса Р. Рэнделла (James R. Randall Research Center) по адресу 1001 Brush College Road 4 ноября 2004 года, начало в 11 ч. утра. Прямая трансляция ежегодного собрания акционеров будет проводиться в Интернете по адресу: www.admworld.com/AnnualMeeting/. Разбор дел по доверенности будет проводиться советом директоров 22 сентября 2004 года или в районе этой даты, и акционерам будут направлены “заявление о доверенности” (Proxy Statement) и “форма доверенности” (Form of Proxy). Адрес в Интернете www.admworld.com Копии годового отчета Компании для Комиссии по ценным бумагам и биржам по Форме 10-К будут доступны акционерам бесплатно при подаче письменной заявки в Отдел по связям с инвесторами. Компания “Арчер Дэниелз Мидленд” является работодателем, предоставляющим равные возможности при приеме на работу. Положение о “Безопасной гавани” (Safe Harbor Statement) В настоящем ежегодном отчете содержится информация по будущим периодам, в отношении которой возможен определенный риск и изменения, которые могут привести к тому, что реальные результаты будут существенно отличаться от планируемых, выраженных или подразумеваемых согласно данной информации по будущим периодам. Эту информацию можно определить по наличию таких слов, как “может”, “будет”, “должен”, “предполагается”, “полагает”, “ожидается”, “планируется”, “будущий”, “намеревается”, “возможно”, “прогноз”, “предсказывают”, “потенциальный”, “условный”, отрицательных форм данных слов или любых других подобных выражений. Реальные результаты Компании могут существенно отличаться от обсуждаемых или подразумеваемых результатов, представленных в отчете. Факторы, которые могут вызвать или способствовать появлению таких различий, включают, в частности, факторы, представленные в Форме 10-К Компании за финансовый год, закончившийся 30 июня 2004 года. Такими рисками являются законодательные акты, изменения цен на пищевые продукты, корма и другие товары, включая бензин, а также макроэкономические условия в различных частях мира. В той степени, в какой это разрешено действующим законодательством, Компания не принимает на себя никаких обязательств в отношении обновления каких-либо заявлений по будущим периодам в результате появления новой информации или в результате событий, которые могут произойти в будущем. Дизайн: Creative Design Board, Chicago, IL
