Рынок сырьевых товаров - Управляющая компания Альфа

АНАЛИТИКА| 22 июля 2013 г.
Рынок сырьевых товаров
ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Драгоценные
металлы»
Доходность на 18.07.2013
ИНДЕКСЫ S&P GSCI и DXY
Корзина драгоценных металлов
с нач. года
3 месяца
6 месяцев
1 год
-18,95%
-5,50%
-22,04%
-18,84%
320
310
"Выступление Бена Бернанке перед Сенатом США, на котором глава ФРС еще раз
подтвердил, что низкая инфляция и остающаяся высокой безработица являются
аргументами за сохранение ультра мягкой монетарной политики в ближайшее время,
позволило драгоценным металлам продолжить рост цен. .
Росту цен поспособствовал рост открытых "длинных" позиций в фьючерсах и опционах на
драгоценные металлы. Например, количество таких контрактов в золоте выросло до
максимума с начала июня."
Дмитрий Чернядьев, управляющий фондом
84
83
290
82
280
81
270
80
79
260
78
250
Задача фонда – дать взвешенную экспозицию на рынок драгоценных металлов.
В настоящее время структура фонда настроена на репликацию корзины, состоящей на 45% из
золота, на 25% – из серебра, на 15% – из платины и на 15% – из палладия.
240
10 янв 31 янв 21 фев 14 мар
Доходность на 18.07.2013
с нач. года
3 месяца
6 месяцев
1 год
-6,34%
2,27%
-10,07%
-5,76%
"Нефть сорта Brent на прошлой неделе продолжила торговаться на уровне 108-109
долларов за баррель, а вот сорт WTI опять вырос со 106 до 108 долларов. Таким образом,
разница между ценами двух сортов, которая еще недавно доходила до 25 долларов в пользу
Brent "схлопнулась" в ноль. Причиной стали как уменьшившиеся на время потоки нефти из
Канады в США, так и рост спроса на сырую нефть со стороны американских НПЗ, которые
работают на пределе своих мощностей. Мы считаем, что спред должен разойтись к
уровню 5-8 долларов в пользу Brent в ближайшие месяцы. На рынке WTI наблюдается явная
перекупленность из-за того, что количество открытых длинных позиций в фьючерсных
контрактах близко к историческому максимуму."
Дмитрий Чернядьев, управляющий фондом
85
300
СТРУКТУРА ФОНДА
ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Портфель сырьевых товаров и ТОПСырьевые рынки»
идеи в сырьевых компаниях
86
S&P GSCI Ultra Light Energy (лев.)
Индекс доллара DXY (прав.)
77
76
4 апр
25 апр 16 май
6 июн
27 июн 18 июл
КРАТКОСРОЧНЫЙ ПРОГНОЗ РЫНКА
НЕФТЬ
Мы считаем, что цена нефти продолжит торговаться в широком коридоре
100–120 долл. в 2013 году. Единственным фактором, который может привести
к пробитию верхней границы коридора, является начало полноценного
вооруженного конфликта с Ираном.
ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ
Платина и палладий имеют наибольшие перспективы роста на фоне ожидаемого
дефицита товаров в ближайшие 2–3 года. Золото, а в месте с ним и серебро, в свою
очередь, похоже поряло статус "защитного" актива, став более волатильными и
рисковыми объектами для инвестирования.
ПРОМЫШЛЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ
Китайская экономика "буксует" и шансы на ускорение роста во второй половине года
невелики, причем с этим, похоже смирилось и правительство этой страны. Мы
ожидаем, что цены промметаллов будут оставаться около текущих уровней.
СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫЕ ТОВАРЫ
Хотя низкие запасы основных сельскохозяйственных культур в мире уже учтены в их
ценах, любые неблагоприятные погодные условия в крупнейших странахпроизводителях могут привести к очередному ралли в сельхозтоварах.
ООО УК «Альфа-Капитал» | Тел.: +7 (495) 783-4-783 (для звонков из Москвы), 8 (800) 200-28-28 (для звонков из регионов России) | www.alfacapital.ru
ОПИФ смешанных инвестиций «Альфа-Капитал Сырьевые рынки». Правила доверительного управления № 0888 -94124636 зарегистрированы ФСФР России 05.07.2007 г. Сведения о приросте расчетной стоимости инвестиционного пая на « 18.07.2013» за 3 мес 2,27%, 6 мес -10,07%, 1год -5,76%, 3 года 89,69%. ОПИФ фондов «Альфа-Капитал Драгоценные металлы».
Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. Сведения о приросте расчетной стоим ости инвестиционного пая на «18.07.2013» за 3 мес -5,50%, 6 мес -22,04% 1 год -18,84%, 3 года -27,52%. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Альфа -Капитал». Лицензия на осуществление
деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00028 от 22 сентября 1998 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельност и по управлению ценными бумагами № 077-08158-001000, выдана ФСФР России 30
ноября 2004 года, без ограничения срока действия. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находя щимися под управлением ООО УК «Альфа-Капитал», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и ски дки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что
взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Стоимость инвес тиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государств о не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести
инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Подр обную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и паевых инвестиционных фондов, находящихся под ее управлением, включая текс ты правил доверительного управления, всех изменений и дополнений к ним, а также
сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев Вы можете получить по адресу 123001, М осква, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1 Телефоны: (495) 783-4-783, 8 (800) 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru