Моделирование влияния инвестиций в основной капитал на
advertisement
На правах рукописи Назруллаева Евгения Юрьевна Моделирование влияния инвестиций в основной капитал на материальные затраты в отраслях российской промышленности Специальность: 08.00.13 «Математические и инструментальные методы экономики» АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук Москва – 2010 Работа выполнена в государственном образовательном бюджетном учреждении высшего профессионального образования «Государственный университет – Высшая школа экономики» Научный руководитель: кандидат физико-математических наук Канторович Григорий Гельмутович Официальные оппоненты: доктор экономических наук Афанасьев Михаил Юрьевич кандидат экономических наук Лукаш Евгений Николаевич Ведущая организация: Институт экономической политики им. Е.Т. Гайдара Защита состоится 16 декабря 2010 года в 14:00 на заседании диссертационного совета Д 212.048.02 в Государственном университете – Высшей школе экономики по адресу: 101000, г. Москва, ул. Мясницкая, д.20, ауд. 309. С диссертацией можно ознакомиться в университета – Высшей школы экономики. Автореферат разослан « библиотеке Государственного » ноября 2010 года Ученый секретарь диссертационного совета, д.э.н. Д.В. Нестерова 2 1. Общая характеристика диссертации Актуальность темы исследования В середине 2000–х гг. инвестиции в основной капитал стабильно росли в ключевых отраслях российской промышленности. Однако после кризиса 2008 г. стабильный инвестиционный рост не только прекратился, но и сменился снижением инвестиций для отдельных отраслей. В диссертационном исследовании изучается, почему важен рост инвестиций в основной капитал и как можно оценить эффективность инвестиций, вложенных в отрасли российской промышленности. В теории экономического роста инвестиции в основной капитал обеспечивают прирост основных фондов и компенсируют выбытие фондов, связанное с физическим износом (Р. Солоу, У. Солтер). Прирост основных фондов ведет к последующему росту объема выпуска. Связь инвестиций и объема выпуска изучается в рамках концепции производственной функции. Моделируется изменение функции под влиянием технического прогресса, при этом коэффициенты затрат в производственной функции либо неизменны, либо меняются во времени, но не связаны с инвестициями. В российской практике статистического учета инвестиции в основной капитал ― это затраты на поддержание технологической базы производства. Таким образом, можно выделить мотив инвестирования, связанный с экономией на издержках за счет обновления и улучшения технологий производства. Если инвестиции сопровождаются улучшением технологий, можно говорить об эффективности инвестиций. Однако данный мотив ― не единственный. Инвестиции также могут быть направлены на изменение структуры производства (изменение ассортимента производимой продукции), могут выполняться из стратегических соображений (с целью захвата бóльшей доли рынка или для проведения сделок по слиянию и поглощению). Поэтому природа роста инвестиций, наблюдаемого в 2000–х гг. в отраслях российской промышленности, остается далеко не прозрачной. 3 В диссертационном исследовании изучается взаимосвязь инвестиций в основной капитал и материальных затрат на отраслевом уровне, моделированию которой до сих пор уделялось недостаточное внимание в отечественной и зарубежной литературе. Несмотря на то, что первые идеи о связи инвестиций и затрат возникли еще в начале прошлого века, свое развитие они получили в основном в теоретических и плановых моделях. Исследований, в которых данная взаимосвязь моделируется на отраслевом уровне, причем на основе статистических данных по отраслям российской промышленности, практически нет, поскольку с 2005 г. из-за смены принципа классификации отраслей нарушается преемственность временных рядов. В данной работе решается вспомогательная задача по восстановлению преемственности необходимых для анализа статистических данных. Построение эконометрических моделей, характеризующих долгосрочную и краткосрочную взаимосвязь инвестиций в основной капитал с удельными материальными затратами, позволяет проверить гипотезу об эффективности инвестиционного процесса для отдельных отраслей в обрабатывающей промышленности. Инвестиции считаются эффективными, если их рост ведет к снижению удельных затрат. Эмпирическое подтверждение того, что инвестиции способны оказывать влияние на материальные затраты в отрасли, может способствовать переосмыслению ряда теоретических концепций. В случае, если инвестиции оказывают влияние на коэффициенты затрат, следует отражать зависимость коэффициентов производственных функций от инвестиций при моделировании динамики объема выпуска. Степень научной разработанности проблемы Связь инвестиционных процессов с материальными затратами и эффективностью производства в отечественной и зарубежной литературе исследуется на различных уровнях агрегации: от уровня фирмы, отрасли до уровня экономики в целом. Однако предмет и объект исследования, как и сама постановка задачи, отличаются. 4 В отечественной литературе эффективность капиталовложений изучалась для экономики СССР, однако основной упор был сделан на планирование, а не на исследование статистических взаимосвязей. Первые идеи о взаимосвязи эксплуатационных затрат и объемов капитальных вложений появились в работах Л. Юшкова, М. Протодъяконова и С. Кукель-Краевского и основывались на результатах анализа инвестиционных проектов в электроэнергетике и железнодорожной отрасли. Вопрос экономии затрат (себестоимости) продолжили изучать А. Лурье, В. Новожилов, В. Чернявский, Н. Ведут, Л. Вааг и С. Захаров, Д. Львов и В. Богачев. Позже данные идеи получили свое развитие в системных моделях планирования. Б. Михалевский строил межотраслевые модели и исследовал отраслевые технологические коэффициенты ― прямые материальные затраты ― как функцию объема выпуска в отрасли, где объем выпуска зависел от объема основных фондов и, следовательно, от инвестиций. Технологический аспект, связанный с влиянием роста объемов выпуска на изменение коэффициентов затрат в модели межотраслевого баланса (ММБ), изучался в работе Ф. Клоцвога и др. Первые статистические расчеты для изменения коэффициентов затрат в ММБ (до кризиса 1998 г.) были осуществлены в работе В. Пугачева и А. Пителина. Изучение затрат ресурсов было продолжено Э. Ершовым, который показал, что коэффициенты прямых материальных затрат в отраслях российской промышленности не являются экзогенными, а генерируются эндогенно в межотраслевой модели. Отдельно следует упомянуть работы В. Лившица, В. Коссова, С. Смоляка, П. Виленского, которые исследовали эффективность инвестиционных вложений и влияние инвестиций на себестоимость в рамках оценки эффективности инвестиционных проектов. В зарубежной литературе можно выделить работы следующих авторов. Моделирование инвестиционных процессов с учетом возрастного состава основных фондов рассматривалось в работах Д. Джоргенсона. Л. Йохансен, Р. Солоу, У. Солтер изучали возрастную структуру основных фондов и взаимосвязь инвестиций в основной капитал с техническим прогрессом. 5 Выделялись два типа технического прогресса: овеществленный (embodied) и неовеществленный (disembodied). Неовеществленный технический прогресс экзогенен по отношению к параметрам производственной функции, овеществленный ― связан с инвестициями через совокупную факторную производительность (СФП) или «остаток» Солоу (индикатор технического прогресса, широко используемый в зарубежной и отечественной литературе). Так, П. Сакелларис и Д. Уилсон моделируют связь инвестиций в основной капитал и СФП для предприятий обрабатывающей промышленности США. В середине 1990–х гг. в США наблюдался быстрый рост инвестиций в основной капитал. Согласно результатам авторов, до 20% технического прогресса предприятий (измеренного на основе СФП) относилось на долю инвестиций. Рост инвестиций и экономию на затратах на модельном уровне изучали М. Спенс, Х. Бестер и Е. Петракис, Е. Петракис и С. Рой. Авторы исследовали снижение затрат предприятия по мере роста инвестиций в НИОКР. Помимо этого, Е. Петракис и С. Рой рассматривали, как инвестиции предприятия в снижение затрат связаны с формированием структуры отрасли. При агрегировании с уровня предприятия до уровня отрасли ситуация осложняется неравномерностью инвестиционного процесса, а также возможным закрытием наименее эффективных предприятий. И. Надири и Т. Мамунеас, оценивая функцию затрат, выявили, что для отраслей обрабатывающей промышленности в США государственные инвестиции в НИОКР оказывают статистически значимое влияние на уровень технологий в отрасли и коэффициенты затрат факторов производства. В работе К. Моррисон, на основе эконометрического моделирования функции затрат в пищевой промышленности США, сделан вывод, что рост инвестиций в капитальные активы привел к снижению доли труда (в объеме выпуска) как фактора, используемого в производственном процессе, и росту потребления электроэнергии. При этом доля материальных затрат (за исключением расходов на топливо и энергию) практически не менялась. 6 П. Перетто и Дж. Ситер обобщили идеи микроэкономических и отраслевых исследований, свидетельствующих о влиянии инвестиций на коэффициенты затрат факторов производства, и предложили модель эндогенного роста, в которой инвестиции в НИОКР меняют доли факторов производства в рамках агрегированной производственной функции. Однако верификация гипотезы о влиянии инвестиций на коэффициенты затрат на основе статистических данных в работе отсутствовала. Данное исследование развивает описанные выше идеи и восполняет пробел в литературе, связанный с отсутствием исследований на отраслевом уровне для российской экономики, в которых моделируется фактическое (а не теоретическое или плановое) влияние инвестиций в основной капитал на удельные материальные затраты. Исследование охватывает более чем десятилетие в развитии отраслей российской экономики и опирается на официальную статистическую информацию Росстата. В работе используется подход Р. Энгла и К. Грэнджера к построению долгосрочных ошибками для (коинтеграционных) связи между соотношений удельными и моделей материальными коррекции затратами и инвестициями в основной капитал. При моделировании учитывается возможное влияние эндогенных структурных сдвигов на основе подхода А. Грегори и Б. Хансена, обобщающего процедуру Э. Зивота и Д. Эндрюса для случая коинтеграции. Предложен подход, позволяющий учесть влияние инвестиций на коэффициенты затрат в модели стохастической производственной границы, исследовавшейся в работах Д. Айгнера и др., Ж. Ван ден Броека, С. Кумбхакара и Н. Ловелля, Т. Коэлли и др., С. Айвазяна и М. Афанасьева. В основе модели лежит подход построению неявной производственной функции С. Базу, Дж. Ферналда и М. Кимбалла. Статистические выводы в работе производились на основе бутстраповского подхода к построению доверительных интервалов для параметров и тестовых статистик, впервые предложенного в работе Б. Эфрона. В исследовании используется схема бутстрапа для временных рядов 7 (параметрический и непаметрический бутстрап: Дж. Хоровиц; блочный бутстрап: П. Холл и др., Х. Кюнш, П. Бюльман), бутстрап для нестационарных процессов (Дж. Парк), бутстрап для коинтегрированных процессов (Х. Ли и Г. Маддал), а также бутстрап для метода максимального правдоподобия (Р. Дэвидсон). Изучается возможность применения бутстраповского подхода при наличии эндогенных структурных сдвигов (Б. Хансен). Объект и предмет исследования Объектом исследования являются отрасли российской промышленности и виды экономической деятельности по разделам добывающих, обрабатывающих производств, а также в секторе производства, передачи и распределения электроэнергии, газа и воды (в период с 1995 по 2009 гг.). Предметом исследования ― влияние, оказываемое инвестиционными процессами на показатели финансовой (материальные затраты на производство и реализацию продукции, работ, услуг) и производственной деятельности (объем выпуска продукции) отраслей. Цель и задачи исследования Целью диссертационного исследования является выявление и количественная оценка влияния инвестиций в основной капитал на удельные материальные затраты отраслей российской промышленности (видов экономической деятельности) на основе эконометрического моделирования по статистическим данным за период с 1995 по 2009 гг. Для достижения поставленной цели в диссертации решались следующие задачи, как прикладного, так и методологического характера. · Анализ влияния инвестиций в основной капитал на удельные материальные зависимости затраты от и эконометрическое инвестиций по отраслям моделирование затрат промышленности в (видам экономической деятельности), изучение долгосрочной и краткосрочной взаимосвязей инвестиций и удельных затрат. 8 · Учет влияния инвестиций на коэффициенты затрат на основе моделирования стохастической производственной границы, учет в модели взаимосвязи инвестиций и эффективности производства. · Построение матрицы перехода для ретроспективного пересчета отраслевой статистики (в текущих ценах), необходимой для эконометрического моделирования в рамках данного исследования, из классификации в соответствии с Общесоюзным классификатором отраслей народного хозяйства (ОКОНХ) в классификацию по Общероссийскому классификатору видов экономической деятельности (ОКВЭД) за период с 1999 по 2004 гг. (на основе официально публикуемой Росстатом методологической и статистической информации и статистических материалов ГУ – ВШЭ). · Выделение типов отраслей (видов экономической деятельности), для которых инвестиции (1) ведут к изменению технологий производства, (2) приводят к росту выпуска без технических изменений, (3) не приводят к значимым результатам в соответствии с полученными результатами эконометрического моделирования. Методы исследования В диссертационном исследовании использовались методы: · эконометрического моделирования связи между показателями финансовой и производственной деятельности отраслей (видов экономической деятельности) и инвестиционными процессами ― на основе моделей с распределенными лагами, коинтеграционных соотношений, моделей коррекции ошибками (работы Р. Энгла и К. Грэнджера, А. Грегори и Б. Хансена); · выявления возможных моментов эндогенных структурных скачков в динамике анализируемых показателей и использование соответствующего инструментария для учета структурных изменений при моделировании (работы Э. Зивота и Д. Эндрюса, А. Грегори и Б. Хансена); · эконометрического моделирования стохастической производственной границы на основе модифицированной модели С. Кубхакара и Н. Ловелля, С. Базу, Дж. Ферналда и М. Кимбалла; 9 · бутстраповского подхода для построения доверительных интервалов параметров и тестовых статистик (работы Х. Ли и Г. Маддала, Дж. Парка, Р. Дэвидсона). Информационная база исследования Информационная база исследования представляет собой совокупность источников статистической информации с 1995 по 2009 гг.: · Центральная База Статистических Данных (ЦБСД) Росстата. · EcBase. Институт информационного развития ГУ – ВШЭ, ЦИТР. Научная новизна Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем. · Предложена новая постановка задачи ― выявить на отраслевом уровне на основе статистических данных возможное влияние инвестиций в основной капитал на удельные материальные затраты, ― что можно интерпретировать как один из показателей эффективности инвестиционного процесса. · Построены эконометрические модели взаимосвязи удельных материальных затрат и объемов инвестиций по отраслям (видам экономической деятельности) в российской промышленности в период с 1995 по 2009 гг. На основе оцененных коинтеграционных регрессий выявлена взаимосвязь инвестиций и удельных затрат в долгосрочном периоде. Получены оценки эластичностей удельных затрат к инвестициям в долгосрочном периоде. · Из построенных моделей коррекции ошибками следует, что в краткосрочном периоде инвестиции оказывают влияние на удельные затраты только в отдельных отраслях обрабатывающей промышленности (обрабатывающих производствах) с лагом в один квартал, в остальных отраслях краткосрочная взаимосвязь не выявлена. · На основе эконометрического моделирования связи удельных затрат и инвестиций выявлено, что инвестиции способны оказывать влияние на коэффициенты затрат и уровень развития технологий в отрасли. Таким образом, 10 необходимо учитывать связь инвестиций в основной капитал и коэффициентов затрат в моделях производственных функций. · Предложена и оценена модифицированная модель стохастической производственной границы с учетом влияния инвестиций на коэффициенты затрат факторов производства по отраслям (видам экономической деятельности) и эффективность производства. Получены оценки параметров, характеризующих влияние инвестиций на коэффициенты затрат, а также проанализировано влияние инвестиций на эффективность производства. Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования Теоретическая значимость полученных результатов состоит в следующем: · влияние инвестиций в основной капитал на коэффициенты затрат факторов производства влечет за собой необходимость модификации и доработки раздела прикладной теории экономического роста, связанного с оцениванием производственных функций и построением индикаторов технического прогресса; · разделение в рамках предложенных моделей эффекта, связанного с ростом объемов производства, возникающего в и эффекта результате улучшения инвестиций, технологий позволяет производства, решать задачу прогнозирования макроэкономических индикаторов эффективности инвестиций и эффективности производства. Практическая значимость, в свою очередь, заключается: · в определении эффективных и неэффективных направлений для вложения инвестиционных средств; например, отдача от инвестиций в добывающих производствах (в секторе добычи топливно-энергетических полезных ископаемых), с точки зрения влияния на удельные материальные затраты, отсутствует; · в использовании полученных промежуточных прикладных результатов, а также кодов, написанных под программные пакеты EViews, Stata и Gauss, в преподавании курсов по эконометрике (продвинутый уровень). 11 Результаты исследования и эконометрический инструментарий использовались в качестве примеров для практических работ при преподавании курса «Эконометрика-2» в магистратуре факультета экономики (специализация «математические методы анализа экономики») и курса «Анализ финансовоэкономических временных рядов» в бакалавриате факультета экономики ГУ – ВШЭ. Структура диссертации Диссертационное исследование включает в себя введение, три главы, заключение, список используемой литературы и три приложения общим объемом 142 стр. Апробация результатов Результаты диссертационного исследования были представлены на следующих конференциях и научных семинарах. · VII Международная школа-семинар «Многомерный статистический анализ и эконометрика», совместный доклад с Канторовичем Г.Г. Пос. Цахкадзор, Республика Армения, 21–30 сентября 2008 г. · Конференция “Eurasia Business and Economic Society 2009 Conference” (EBES 2009 Conference – Istanbul), совместный доклад с Канторовичем Г.Г. Стамбул, Турция, 1–2 июня 2009 г. · Международная юбилейная сессия научного семинара «Многомерный статистический анализ и вероятностное моделирование реальных процессов», совместный доклад с Канторовичем Г.Г. Московская обл., 21–25 июня 2009 г. · Международная научная конференция “Challenges for Analysis of the Economy, the Businesses, and Social Progress”. Сегед, Венгрия, 19–21 ноября 2009 г. · Конференция “Eurasia Business and Economic Society 2010 Conference” (EBES 2010 Conference – Istanbul). Стамбул, Турция, 26–28 мая 2010 г. · Семинар Лаборатории макроструктурного моделирования экономики России (ЦФИ ГУ – ВШЭ). Москва, ГУ – ВШЭ, 3 июня 2010 гг. 12 · Научный семинар ЦФИ ГУ–ВШЭ под руководством С.В. Алексашенко «Макроструктурное моделирование экономики России». Москва, ГУ – ВШЭ, 9 июня 2010 г. · IX Международная конференция «Применение многомерного статистического анализа в экономике и оценке качества», совместный доклад с Канторовичем Г.Г. Москва, 24–26 августа 2010 г. · Франко-российская научно-практическая конференция «Экономика, политика, общество: новые вызовы, новые возможности», совместный доклад с Канторовичем Г.Г. Москва, 28–29 октября 2010 г. · Конференция “Eurasia Business and Economic Society 2010 Conference” (EBES 2010 Conference – Athens), совместный доклад с Канторовичем Г.Г. Афины, Греция, 28–30 октября 2010 г. 2. Основные положения диссертации Во введении обоснована актуальность темы диссертации, определены объект и предмет исследования, сформулированы цель и задачи исследования, его научная новизна, а также теоретическая и практическая значимость полученных результатов. В первой главе диссертации приводится обзор литературы, содержащей основные понятия, модели и методы экономического анализа инвестиционных процессов и их связи с удельными затратами и эффективностью производства. В разделе 1.1 рассматриваются основные понятия, используемые в диссертационном исследовании. Дается определение инвестициям в основной капитал в соответствии с экономической теорией и определение, принятое в соответствии с методологией Росстата. Приведена структура материальных затрат на производство и реализацию продукции. Обсуждается отраслевая структура российской экономики: принцип агреграции от предприятий до хозяйственных отраслей и видов экономической деятельности. Классификация отраслей до 2005 г. строилась на основе ОКОНХ, с 2005 г. статистическая отчетность была переведена на ОКВЭД. В ОКОНХ отрасль представляет собой 13 совокупность предприятий, производящих однородную продукцию, т.е. в качестве объекта классификации выделяется предприятие (по профилирующему виду деятельности). Напротив, в ОКВЭД объектом классификации является вид экономической деятельности. Преемственность временных рядов при смене принципа классификации нарушается. Раздел 1.2 представляет собой обзор теоретических моделей, изучающих взаимосвязь материальных затрат с инвестициями в основной капитал в зарубежной и отечественной литературе. В данном случае, прежде всего, важен уровень агрегации. Инвестиционные решения принимаются на уровне предприятий. При агрегации от предприятия к отрасли (или к виду экономической деятельности) обычно не учитывается неравномерность инвестиционного процесса и выбытие наименее эффективных предприятий. Также важен тип инвестиций. Инвестиции в основной капитал, согласно большинству моделей в макроэкономике, связаны только с процессом накопления капитала в экономике, т.е. оказывают косвенное влияние на производственный процесс и состояние технологий. В теории отраслевых организаций и, соответственно, в макроэкономике, влияние на затраты предприятия (отрасли) оказывает другой тип инвестиций ― инвестиции в НИОКР. В диссертационном исследовании, помимо инвестиций в основной капитал, для периода с 2005 по 2009 гг. было проанализировано влияние инвестиций в НИОКР, а также прямых иностранных инвестиций на удельные материальные затраты по видам экономической деятельности. В разделе 1.3 приведены результаты отечественных и зарубежных эмпирических исследований, в которых моделируется влияние инвестиционных процессов на структуру производства на отраслевом уровне. Помимо этого рассматриваются работы, связанные с построением и оцениванием производственных функций и стохастической производственной границы, на основе которых в диссертационном исследовании предлагается учесть влияние инвестиций на коэффициенты затрат и эффективность производства. 14 Раздел 1.4 содержит обзор инструментальных методов моделирования взаимосвязей, изучаемых в диссертационном исследовании. К используемым в исследовании методам относятся: · тесты на стационарность временных рядов (единичные корни), тесты на наличие возможных эндогенных структурных сдвигов, которые могут быть вызваны как структурными преобразованиями в российской промышленности, так и внешними шоками (экономическими кризисами). · методы моделирования связи удельных материальных затрат и инвестиционных процессов: (1) авторегрессионная модель с распределенными лагами; (2) коинтеграционная регрессия (в том числе с учетом возможных эндогенных структурных сдвигов); (3) модель коррекции ошибками; (4) методы построения стохастической производственной границы и способы ее оценивания; · построение доверительных интервалов параметров моделей на основе сравнительного анализа асимптотического и бутстраповского подходов. Во второй исследуется главе влияние на основе инвестиций в эконометрического основной капитал моделирования на удельные материальные затраты. Раздел 2.1 характеризует выбранный подход к моделированию связи инвестиций и материальных затрат. Формулируемые гипотезы следующие. 1. Влияние инвестиций на производственный процесс выражается не только через увеличение объема выпуска, но и через снижение удельных материальных затрат (затрат на рубль выпуска). 2. Рост инвестиций, который ведет к снижению удельных материальных затрат, при определенных предположениях, может свидетельствовать о наличии технического прогресса. Вследствие улучшения технологий за счет инвестиций в техническое перевооружение производства (использование менее ресурсоемких технологий) происходит снижение удельных материальных затрат, составной частью которых являются расходы на приобретение сырья, материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий. 15 На содержательном уровне сложно различить интенсивный (связанный с улучшением технологий) и экстенсивный рост объема выпуска, поскольку снижение удельных затрат может происходить за счет изменения структуры производимой отраслью продукции, изменения относительных цен (цен готовой продукции и цен сырья и материалов), а также за счет выбытия из отрасли наименее рентабельных предприятий. Следовательно, в модели необходимо учесть возможные нетехнологические факторы. В работе оценивается коинтеграционная регрессия (ввиду нестационарности исходных данных), характеризующая взаимосвязь между удельными материальными затратами и инвестициями в основной капитал для отраслей (видов экономической деятельности) российской промышленности. Коинтеграционная регрессия имеет следующий вид: ct - yt = q0 + q I it + qY ptY + qC ptC + q B DU t (t B ) + e t , (1) где ct - yt = ln ( Ct Yt ) ― логарифм доли материальных затрат в стоимости объема выпуска отрасли, в текущих ценах; it = ln ( It ) ― логарифм объема инвестиций в основной капитал в отрасли, в сопоставимых ценах; ptY = ln ( Pt Y ) ― логарифм индекса цен производителей в отрасли, ИЦП; ptC = ln ( Pt C ) ― логарифм агрегированного индекса цен производителей (ИЦП по промышленности в соответствии с ОКОНХ; ИЦП по добывающим производствам, обрабатывающим производствам и сектору производства и распределения электроэнергии, газа и воды в соответствии с ОКВЭД); DU t (t B ) ― фиктивная переменная, характеризующая аддитивный структурный сдвиг (в коинтеграционной регрессии А. Грегори и Б. Хансена), момент сдвига t B — эндогенен; e t ― случайная ошибка. В модели (1) контролируется влияние относительных цен. Дефляторы материальных затрат в официальной статистике Росстата отсутствуют, поэтому в качестве прокси-переменной для дефлятора материальных затрат рассматривается агрегированный индекс цен производителей. Дефлятором 16 объема выпуска выбран ИЦП в соответствующей отрасли (виде экономической деятельности). Формулировка модели в логарифмах позволяет контролировать влияние индексов цен материальных затрат и цен объема выпуска за счет включения их в уравнение регрессии в качестве дополнительных объясняющих переменных. В соответствии с формулировкой модели, снижение удельных затрат может происходить за счет двух факторов: · роста инвестиций в основной капитал в сопоставимых ценах; · роста индекса относительных цен, т.е. вследствие превышения цен готовой продукции над ценами сырья и материалов. С учетом долгосрочного (коинтеграционного) соотношения авторегрессионную модель с распределенными лагами (ADL), на основе которой моделировалось влияние инвестиций на удельные материальные затраты, можно представить в виде модели коррекции ошибками (ECM): p -1 q -1 i =1 j =1 Y r -1 C D ( ct - yt ) = b0 Dit + g 0 DptY + j0 DptC + е b i Dit -i + е g j Dpt - j + еjk Dpt -k + r CI t -1 + wt , (2) k =1 где D ― оператор первых разностей, например, Dit = ln ( I t ) - ln ( I t -1 ) ; CIt -1 ― остатки из коинтеграционной регрессии (1); wt ― случайная ошибка модели ECM; b 0 , g 0 , j0 , r (а также b1 ,K, b p-1 , g 1 ,K,g q -1 , j1 ,K,jr -1 ) ― параметры модели ECM, подлежащие оцениванию. В моделях (1)–(2) учитывались сезонные фиктивные переменные. Лаг краткосрочных отклонений моделировался для каждой отрасли (вида экономической деятельности). Было выявлено, что краткосрочное влияние инвестиций не превышает одного квартала. При этом статистически значимое влияние, даже с лагом в один квартал, выявлено не во всех отраслях (видах экономической деятельности). Инвестиции представляют собой долгосрочный процесс. В разделе 2.2 приведено описание статистических данных, используемых для моделирования связи инвестиционных 17 процессов и удельных материальных затрат. Отмечаются особенности методологии статистического учета применительно к российской отраслевой статистике. В диссертационном исследовании используется официальная статистическая информация Росстата (Центральная база статистических данных, ЦБСД, www.gks.ru). Основная проблема, возникающая при работе с российской отраслевой статистикой, связана с отсутствием преемственности временных рядов до и после 2005 г. из-за смены принципа, лежащего в основе классификации предприятий. По этой причине в работе рассматриваются три временных интервала: 1. Период с 1–го квартала 1995 г. по 4–й квартал 2004 г. (число наблюдений 40). Ограничение этого периода 1995–м годом связано, во-первых, с отсутствием (ограниченностью) более ранней доступной статистической информации, вовторых, ограничение является содержательным: рассматривать трансформационный период высокой инфляции в контексте данной работы не имеет смысла. Рассматривалась статистика по 12 укрупненным хозяйственным отраслям (ОКОНХ) российской промышленности, включая отрасли топливноэнергетической и обрабатывающей промышленности. 2. Период с 1–го квартала 2005 г. по 4–й квартал 2009 г. (20 наблюдений). Рассматривалась статистика по 17 видам деятельности (ОКВЭД) на уровне разделов и подразделов, включая добывающие производства (раздел С), обрабатывающие производства (раздел D), а также производство и распределение электроэнергии, газа и воды (раздел E). 3. Период с 1–го квартала 1999 г. по 4–й квартал 2009 г. (44 наблюдения). За период с 1999 по 2004 временные ряды ретроспективно пересчитаны из ОКОНХ в ОКВЭД. На основе рассчитанной в диссертационной работе матрицы перехода установлено соответствие между 17 укрупненными хозяйственными отраслями (промышленность по ОКОНХ) и 27 видами деятельности на уровне классов («промышленность» по ОКВЭД – разделы C, D, E). При моделировании рассматривалась статистика, включая ретроспективные оценки, по 27 видам экономической деятельности (ОКВЭД). 18 В исследовании были использованы следующие статистические данные Росстата. 1. Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) (источники: ЦБСД, Росстат; EcBase, Институт информационного развития ГУ– ВШЭ, ЦИТР). 2. Индексы цен производителей (ИЦП) (источник: ЦБСД, Росстат). 3. Инвестиции в основной капитал (источник: EcBase, Институт информационного развития ГУ–ВШЭ, ЦИТР). Для ретроспективного пересчета показателей за период с 1–го квартала 1999 по 4–й квартал 2004 гг. используются: · публикуемые Росстатом переходные ключи для установления соответствия между хозяйственной отраслью и видами экономической деятельности. · официально пересчитанная Росстатом из ОКОНХ в ОКВЭД ежегодная и квартальная статистика (инвестиции в основной капитал, среднесписочная численность работников, индексы цен производителей; источник: ЦБСД). · материалы совместного проекта Минэкономразвития и ГУ–ВШЭ (2004– 2005 гг.) по ретроспективному пересчету объема выпуска из ОКОНХ в ОКВЭД. В разделе 2.3 анализируются результаты эконометрического моделирования отраслевых взаимосвязей, характеризующих влияние инвестиций в основной капитал на удельные материальные затраты. По данным с 1995 по 2004 гг. в отраслях российской промышленности после кризиса 1998 г. наблюдался стабильный инвестиционный рост, сопровождавшийся ростом объема выпуска. Основная доля инвестиций в основной капитал приходилась на отрасли топливной промышленности. Для периода с 1995 по 2004 гг. по хозяйственным отраслям российской промышленности (в соответствии с ОКОНХ) получены следующие эмпирические результаты. 1. Получены оценки параметров отраслевых коинтеграционных соотношений между динамикой удельных материальных затрат и инвестиций в основной 19 капитал (с учетом влияния относительных цен). Значимые коинтеграционные соотношения построены для 6 из 12 анализировавшихся отраслей: в добывающей промышленности для газовой, угольной промышленности и черной металлургии; в обрабатывающей промышленности для химической промышленности, а также в лесной, деревообрабатывающей и целлюлознобумажной промышленности; в секторе электроэнергетики. Не удалось получить статистически значимые оценки параметров в коинтеграционных соотношениях для отраслей топливной промышленности. 2. Убывание удельных затрат при увеличении инвестиций в основной капитал выявлено во всех перечисленных выше отраслях, за исключением газовой промышленности. В соответствии с нашими предположениями снижение удельных затрат в таком случае означает потенциальное улучшение используемых в производстве технологий. При этом значимого влияния относительных цен, как возможного фактора снижения удельных затрат, не наблюдается. 3. Проверка на наличие возможных структурных сдвигов, вызванных кризисом 1998 г., показала, что влияние кризиса сказывается в большей степени на динамике относительных цен и не характерно для удельных затрат. Структурные сдвиги в динамике удельных затрат и инвестиций, в соответствии с полученными результатами, происходят позже, в середине 2000–х гг., что соответствует структурным преобразованиям в российской промышленности. В коинтеграционных регрессиях для связи удельных затрат и инвестиций, с учетом относительных цен, статистически значимого влияния структурных сдвигов не выявлено. 4. В соответствии с результатами статистически значимое влияние инвестиций в основной капитал в краткосрочном периоде характерно только для химической промышленности. В остальных отраслях взаимосвязь между удельными затратами и инвестициями в краткосрочном периоде не наблюдается. 5. Лаг влияния инвестиционных процессов на удельные материальные затраты в краткосрочном периоде не превышает один квартал, либо отсутствует. 20 Полученные результаты за период с 1995 по 2004 гг. для отраслей промышленности свидетельствуют в пользу гипотезы о наличии связи между инвестициями в основной капитал и удельными материальными затратами. По данным за период 2005–2009 гг. активный инвестиционный рост, наблюдавшийся до кризиса 2008 г., замедляется и для отдельных отраслей сменяется инвестиционным спадом. Результаты аналогичного подхода к моделированию влияния инвестиций на удельные затраты для периода с 2005 по 2009 гг. (в соответствии с ОКВЭД) показали, что под влиянием кризиса 2008 г. характер выявленной ранее взаимосвязи качественно меняется. Анализировался короткий временной интервал, поэтому в данном случае рассматривался упрощенный вариант моделирования: оценивались условно «коинтеграционные» соотношения без последующего перехода к моделям коррекции ошибками. Доступность официальной статистики по инвестициям в научно-технические разработки, а так же по прямым иностранным инвестициям позволила проверить влияние других типов инвестиций на удельные затраты. Для затрат на сырье и материалы (в расчете на рубль выпуска) не было выявлено статистически значимой взаимосвязи с инвестициями в основной капитал, исключение составляют инвестиции в НИОКР в производстве пищевых продуктов. Отсутствует статистически значимое влияние прямых иностранных инвестиций на динамику удельных затрат. Для проверки устойчивости полученных результатов по хозяйственным отраслям и видам экономической деятельности рассматривался расширенный период с 1999 по 2009 гг., при этом данные за 1999–2004 гг. были получены с помощью ретроспективного пересчета официальной статистики. Построенные модели позволили сделать следующие выводы. Наличие долгосрочной взаимосвязи инвестиций в основной капитал и удельных затрат на сырье и материалы подтверждается. Статистически значимые результаты получены по таким видам экономической деятельности, как производство одежды, производство целлюлозы и производство электрооборудования. Взаимосвязь инвестиций и производственного процесса в 21 лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности была выявлена и для периода с 1995 по 2004 гг. Убывающая зависимость между удельными затратами и инвестициями в основной капитал в долгосрочном периоде характерна для производства табачных изделий, производства одежды, производства электрических машин и оборудования, производства автомобилей и прицепов. Возрастающая зависимость выявлена для добычи «прочих» полезных ископаемых (за исключением топливно-энергетических), обработки древесины, производства целлюлозы, а также для издательской и полиграфической деятельности. Получены оценки параметров соответствующих моделей коррекции ошибками для периода с 1999 по 2009 гг., для рассматриваемых видов экономической деятельности, за исключением двух (производство электрооборудования, производство автомобилей). Краткосрочное влияние относительных цен на удельные материальные затраты характерно для добычи «прочих» полезных ископаемых и для производства целлюлозы. Основные выводы главы 2 следующие. 1. На основе эконометрического моделирования связи удельных материальных затрат и инвестиций в основной капитал получает подтверждение гипотеза о влиянии инвестиций не только на процесс накопления капитала в экономике, но и на производственный процесс точки зрения удельных затрат. 2. Выявлена убывающая зависимость между объемом инвестиций в основной капитал и удельными затратами для отдельных отраслей (видов экономической деятельности), инвестиционные что свидетельствует вложения в данных в пользу отраслях предположения, (видах что экономической деятельности) частично направлены на улучшение технологий производства. 3. На основе количественные построенных оценки моделей эффекта коррекции инвестиций на ошибками удельные получены затраты в долгосрочном и краткосрочном периодах. В третьей главе развиваются идеи главы 2 и рассматривается эконометрическая модель связи инвестиционных процессов и эффективности 22 производства в российской промышленности. главы Результаты 2 свидетельствуют о том, что инвестиции в основной капитал непосредственным образом влияют на коэффциенты затрат и, соответственно, должны быть учтены при моделировании производственных функций на отраслевом уровне. В данной главе предложен способ учета инвестиций на основе модифицированной модели стохастической производственной границы и показано наличие статистически значимой связи инвестиций с коэффициентами затрат и эффективностью производства. В разделе 3.1 формулируются гипотезы о влиянии инвестиций в модели стохастической производственной границы. Гипотезы заключаются в следующем. 1. Инвестиции в основной капитал влияют на коэффициенты затрат факторов производства ― капитала и труда. 2. Инвестиции влияют на эффективность производства и используемые в производстве технологии. С ростом инвестиций снижается неэффективность, и отрасль приближается к граничному производственному потенциалу. Вслед за С. Базу, Дж. Кимбаллом и М. Ферналдом технология производства отрасли моделировалась на основе неявной производственной функции (в терминах приращений) с учетом неравновесной концепции С. Кумбхакара и Н. Ловелля: Dyt = sKt Dkt + sLt Dlt + e t , e t = n t - ut . (3) где Dyt , Dkt , Dlt ― логарифмы темпов роста объема выпуска (в сопоставимых ценах), капитальных активов и численности работников соответственно; sKt , sLt ― коэффициенты затрат капитала и труда, изменяющиеся во времени; e t = n t - ut ― случайная составляющая, отвечающая за отклонение «потенциала» от «использования»; n t ― случайная величина, характеризующая влияние внешних шоков на характеризующая степень отрасль; ut і 0 неэффективности 23 ― случайная производства в величина, отрасли. u, v распределены независимо, а также не зависят от распределения регрессоров. В уравнении (3) Dyt описывает «использование», ( sKt Dkt + sLt Dlt ) в правой части ― «потенциал», случайная ошибка e t ― отклонение от потенциала. Первой модификацией стохастической производственной границы, предложенной в исследовании, является предположение об изменении коэффициентов затрат пропорционально темпу роста инвестиций в основной капитал. Данная модификация соответствует выводам главы 2 о необходимости учитывать влияние инвестиций в основной капитал на коэффициенты затрат факторов производства. Динамика коэффициентов затрат капитала и труда в модели описывается следующими соотношениями: t sKt = sK 0 + q K е Dis , (4) s =1 t sLt = sL 0 + q L е Dis . (5) s =1 Параметры q K и q L характеризуют влияние инвестиций в основной капитал на динамику коэффициентов затрат. Начальные значения sK 0 и sL 0 были выбраны равными 0,3 и 0,7. В работе Е. Бессоновой для отраслей российской промышленности в период с 1995 по 2004 гг. было выявлено, что коэффициент затрат капитала для всех отраслей меньше 0,25, а коэффициент затрат труда выше 0,6. В данном исследовании выбор начальных значений носит вспомогательный характер. Вторая модификация модели стохастической границы заключается в предположении о виде распределения случайной величины, отвечающей за неэффективность производства: ut : N + ( b 0 + b I Dit ,s u2 ) (усеченное в нуле нормальное распределение). Ожидаемое значение ошибки неэффективности меняется пропорционально темпу роста инвестиций в основной капитал Dit . При отсутствии роста инвестиций ожидаемое значение ― постоянная величина. Предположение о виде распределения случайной величины nt стандартное: n t : N ( 0,sn2 ) . Модель стохастической производственной границы 24 (3) оценивается с помощью метода максимального правдоподобия. В число параметров, подлежащих оцениванию, включаются также b 0 , b I , s u2 , s n2 . Дополнительные предположения о динамике капитальных активов следующие: t K t (d ) = е (1 - d )t -i I i + (1 - d )t K 0 , (6) i =0 где d ― норма амортизации капитальных активов, параметр, подлежащий оцениванию. Выбор начального значения K 0 носит вспомогательный характер и не влияет на дальнейший анализ при переходе к первым разностям в логарифмах Dkt (d ) . В разделе 3.2 обсуждаются особенности моделирования производственной функции (и построения стохастической границы) для отраслевых российских данных, связанные со способами измерения объема выпуска и факторов производства (в частности, подходы к измерению запаса капитальных активов в отрасли), а также возможные проблемы, связанные с нарушением предпосылки об экзогенности объясняющих переменных в (3). Сформулированная модель (3)–(6) оценивалась по данным за период с 1999 по 2009 гг. (44 наблюдения) для видов экономической деятельности (по ОКВЭД) (раздел 3.3). Данные, которые использовались при моделировании, аналогичны статистической информации, используемой в первой главе. Добавляется показатель среднесписочной численности работников. На основе моделирования модифицированной модели стохастической производственной границы были получены следующие результаты. 1. Наблюдается статистически значимое влияние инвестиций в основной капитал на коэффициенты затрат факторов производства: в добыче «прочих» полезных ископаемых (за исключением топливно-энергетических), производстве табачных изделий, производстве одежды, обработке древесины, производстве целлюлозы, издательской и полиграфической деятельности, производстве электрических машин и оборудования, в производстве автомобилей и прицепов. При этом инвестиции оказывают влияние на 25 динамику коэффициента затрат капитала, и выявленная зависимость возрастающая. Рост инвестиций в основной капитал ведет не только к накоплению капитала в экономике, но и к увеличению доли затрат на его использование в производственном процессе. Значимое влияние инвестиций на динамику коэффициента затрат труда характерно только для добычи «прочих» полезных ископаемых. 2. Инвестиции в основной капитал оказывают влияние на эффективность производства, приближая отрасль к граничному производственному потенциалу, т.е. при увеличении инвестиционных вложений ожидаемое значение ошибки неэффективности снижается. Статистически значимая взаимосвязь характерна для добычи прочих полезных ископаемых, производства одежды, производства электрических машин и оборудования и производства автомобилей и прицепов. 3. Основные результаты и выводы работы В диссертационной работе на основе проведенного исследования получены следующие результаты. 1. Эконометрическое моделирование связи инвестиций в основной капитал и удельных материальных затрат позволяет не только ответить на вопрос, эффективно ли расходуются инвестиционные средства в экономике, но и получить количественные оценки параметров, характеризующих эластичность удельных затрат к инвестициям. Из моделей коррекции ошибками было выявлено, что взаимосвязь инвестиций и удельных затрат характерна в основном для долгосрочного периода (коинтеграционные регрессии). Краткосрочная динамика статистически значима лишь для нескольких обрабатывающих отраслей (видов экономической деятельности). 2. Отрасли российской промышленности неоднородны с точки зрения связи инвестиций с удельными затратами. Влияние инвестиций в основной капитал на удельные затраты за период с 1995 по 2009 гг. выявлено в отраслях обрабатывающей промышленности. В данных отраслях снижение удельных затрат вследствие роста инвестиций, в соответствии с предположениями 26 исследования, означает улучшение используемых в производстве технологий и позволяет говорить об эффективности инвестиционного процесса. В отраслях топливной промышленности, в которые направлен основной поток инвестиций, данная связь не была обнаружена: рост объема выпуска не сопровождался техническими изменениями. 3. Выявленная связь инвестиций в основной капитал и удельных затрат означает, что инвестиции следует учитывать при построении моделей производственной функции (или стохастической производственной границы) на отраслевом уровне. Предложенная в работе модификация модели стохастической границы с учетом связи инвестиций в основной капитал с коэффициентами затрат и эффективностью производства позволяет получить качественные и количественные оценки эффектов, не учитываемых ранее в зарубежной и отечественной литературе. 4. Решена вспомогательная задача, связанная с построением матрицы перехода для ретроспективного пересчета отраслевой статистики. Матрица построена на основе сопоставления укрупненных хозяйственных отраслей и видов деятельности на уровне классов и позволяет решить задачу восстановления преемственности временных рядов, требуемых для эконометрического анализа в данном исследовании. Список публикаций по теме диссертации Работы, опубликованные в ведущих рецензируемых научных журналах, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ: 1. Назруллаева Е.Ю. «Моделирование влияния инвестиционных процессов в российской промышленности на структуру затрат по видам экономической деятельности в 2005–2009 гг.». Прикладная эконометрика, 2010, 3(19), С. 38–61, 1,4 п.л. 2. Назруллаева Е.Ю. «Удельные затраты в отраслях российской промышленности: ведут ли прямые инвестиции к их снижению?». Экономический журнал ГУ–ВШЭ, 2009, 13(1), С. 59–79, 1,2 п.л. (в соавторстве с Канторовичем Г.Г., вклад автора – 0,6 п.л.) 27 Другие работы, опубликованные по теме диссертации: 3. Назруллаева Е.Ю. «Моделирование влияния инвестиционных процессов в российской промышленности на структуру затрат, технический прогресс и экономический рост в 1995–2009 гг.» Труды IX международной конференции «Применение многомерного статистического анализа в экономике и оценке качества», Москва, М.: ГУ–ВШЭ, 2010, С. 33, 0,1 п.л. (в соавторстве с Канторовичем Г.Г., вклад автора – 0,05 п.л.) 4. Nazrullaeva E. “Industrial Structure of Russian Economy: Direct Investments, Technological Progress, and Economic Growth in 1995–2009”. EBES 2010 Conference – Istanbul Program and Abstract Book. Istanbul: Sazak Ofset, 2010. P. 42–43, 0,1 п.л. 5. Nazrullaeva E. “Direct investment and costs of production: empirical results of modelling costs structure applied to Russian industry in 2005–2009”. Proceedings of the Challenges for Analysis of the Economy, the Businesses, and Social Progress International Scientific Conference. Unidocument Kft. Szeged, 2010. P. 249–270, 1 п.л. 6. Nazrullaeva E. “Direct investment and costs of production: empirical results of modelling costs structure applied to Russian industry in 2005–2009”. Abstract Book. Challenges for Analysis of the Economy, the Businesses, and Social Progress International Scientific Conference. Szeged: Universitas Szeged Press, 2009. P. 129–130, 0,1 п.л. 7. Назруллаева Е.Ю. «Эконометрическое моделирование влияния прямых инвестиций на динамику удельных затрат в отраслях российской промышленности». Труды международной юбилейной сессии научного семинара «Многомерный статистический анализ и вероятностное моделирование реальных процессов», Москва, М.: ЦЭМИ РАН, 2009. С. 64– 72, 0,5 п.л. (в соавторстве с Канторовичем Г.Г., вклад автора – 0,25 п.л.) 8. Nazrullaeva E. “The reduction of costs per unit of output in Russian industry: direct investment as a reason?” EBES 2009 Conference – Instanbul Program and 28 Abstract Book. Istanbul: Sazak Ofset, 2009, P. 97, 0,1 п.л. (в соавторстве с Канторовичем Г.Г., вклад автора – 0,05 п.л.) 9. Назруллаева Е.Ю. «Эконометрическая модель связей эффективности производства инвестициями». отраслей Труды российской VII-ой промышленности Международной с прямыми школы-семинара «Многомерный статистический анализ и эконометрика», Москва 2008, С. 49–60, 0,6 п.л. (в соавторстве с Канторовичем Г.Г., вклад автора – 0,3 п.л.) Лицензия ЛР № 020832 от 15 октября 1993 г. Подписано в печать 29 октября 2010 г. Формат 60x84/16 Бумага офсетная. Печать офсетная. Усл. печ. л. 1,2. Тираж 100 экз. Заказ № ___ Типография издательства ГУ – ВШЭ, 125319, г. Москва, Кочновский пр-д, д. 3 29
