Финансовые результаты Группы ЕвроХим за первый квартал

Финансовые результаты Группы ЕвроХим за первый квартал 2014 года по
международным стандартам финансовой отчетности
I кв-л 2014
I кв-л 2013
изм.
IV кв-л 2013
изм.
млрд.
руб
$ США
млн
млрд.
руб
$ США
млн
%
млрд.
руб
$ США
млн
%
Выручка
49,4
1 414
46,7
1 534
+6%
43,9
1 348
+13%
EBITDA
14,2
405
12,4
406
+15%
9,2
284
+53%
Чистая прибыль
-1,0
-28
4,8
158
-
2,6
80
-
Операционный
денежный поток
4,3
123
8,8
289
-51%
10,0
308
-57%
Чистый долг/
LTM(1)
EBITDA(2)
31 Марта 2014
31 Марта 2013
31 Декабря 2013
2,27x
1,73x
2,07x
Cуммы в долларах США приведены для удобства пользователей и не являются частью аудированной финанансовой отчётности
Группы. Данные суммы были получены путём перевода сумм в рублях по среднему курсу соответствующего периода. Средний курс руб./$ США
для периодов: Iкв. 2014: 34.96; Iкв 2013: 30.41; IVкв 2013: 32.53
(1)
LTM EBITDA означает показатель EBITDA за предыдущие 12 месяцев.
(2)
Включая c учетом пропорциональной доли в чистой прибыли ОАО «Мурманский морской торговый порт».
Москва, 19 мая 2014 г. — ОАО «Минерально-химическая компания „ЕвроХим“» («ЕвроХим»)
сообщает, что консолидированная выручка Группы за первый квартал 2014 года составила
49,4 млрд руб. (1,4 млрд долл. США), превысив на 6% аналогичный показатель прошлого года
(46,7 млрд руб.). Показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации) за
тот же период вырос по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 15% до
14,2 млрд руб. (405 млн долл. США). Валовая прибыль Группы за первый квартал 2014 года
увеличилась на 15% по сравнению с первым кварталом 2013 года и составила 19,8 млрд руб.,
при этом, однако, был зафиксирован чистый убыток в размере 1 млрд руб. (по сравнению с
4,8 млрд руб. чистой прибыли в первом квартале 2013 года), что обусловлено неденежными
убытками от курсовых разниц вследствие резкого снижения курса рубля.
Объемы продаж в азотном и фосфорном сегментах (без учета железной руды, бадделеита и
углеводородов) за первый квартал 2014 года составили 2,74 млн т по сравнению с 2,76 млн т за
аналогичный период 2013 года. Высокий спрос на азотные удобрения в Европе способствовал
увеличению объема продаж в азотном сегменте на 3% до 2,1 млн т, в то время как в фосфорном
сегменте было зафиксировано снижение продаж на 11% до 0,6 млн т. Объем продаж
дополнительных продуктов комплексной переработки руд (ЖРК и баделлеит) вырос на 9% до
1,3 млн т по сравнению с 1,2 млн т за первый квартал прошлого года.
Комментарий генерального директора Группы «ЕвроХим» Дмитрия Стрежнева: «Первый квартал
для нас традиционно наиболее насыщенный ввиду сезонной активности на рынках Европы и
России. Несмотря на существенное снижение цен на основную часть нашей продукции по
сравнению с аналогичным периодом прошлого года, нам удалось добиться достаточно высокого
показателя EBITDA (в долларовом выражении), главным образом за счет роста объемов продаж
железной руды и снижения обменного курса рубля. Мы продолжили инвестировать в укрепление
долгосрочной конкурентоспособности наших активов во всех сегментах нашего бизнеса, уделяя
особое внимание калийным проектам».
1
Конъюнктура рынка
В первом квартале 2014 года, по мере укрепления спроса на продукцию азотного и фосфорного
сегментов, обусловленного положительной динамикой цен на сою, пшеницу и кукурузу на
основных сельскохозяйственных рынках в преддверии пика посевного сезона, наблюдалось
дальнейшее улучшение ситуации на рынке минеральных удобрений. Непростая ситуация на
рынке, сложившаяся в третьем квартале 2013 года и особенно сильно проявившаяся в калийном
сегменте, сменилась уверенным ростом цен на азотные и фосфорные удобрения. Цены росли
до середины февраля и достигли достаточно высокого уровня, после чего произошла плавная
коррекция, связанная с завершением начального этапа посевных.
За исключением цены на хлористый калий, снизившейся на 12%, в первом квартале 2014 года в
целом наблюдался рост цен на минеральные удобрения по сравнению с четвертым кварталом
2013 года: цены на карбамид, аммиачную селитру и аммофос (МАФ) / диаммонийфосфат (ДАФ)
по сравнению с предыдущим кварталом выросли на 9%,11% и 24% соответственно. Средние
цены за первый квартал 2014 года тем не менее оказались ниже соответствующих значений
аналогичного периода прошлого года. Средняя цена на приллированный карбамид (FOB
Южный) снизилась на 15% по сравнению с первым кварталом 2013 года до 339 долл. США за
тонну вследствие увеличения экспорта карбамида из Китая в результате снижения экспортной
пошлины. Средняя цена аммиачной селитры снизилась на 9% по сравнению с аналогичным
периодом 2013 года до 307 долл. США за тонну (FOB Черное море). Средняя цена на
карбамидо-аммиачную смесь (КАС) (FOB Южный) по сравнению с первым кварталом прошлого
года также снизилась — на 12%.
В преддверии весенней посевной на основных сельскохозяйственных рынках наблюдался
уверенный рост цен на фосфорные удобрения, на фоне перебоев с поставками, вызванных
неблагоприятными погодными условиями. Последовавшая за ростом частичная коррекция цен
была обусловлена устранением проблем в сфере логистики, а также ранним окончанием
посевной в Западной Европе и ее поздним началом в Индии. Средние цены на МАФ и ДАФ (FOB
Балтийское море) в первом квартале 2014 года составили 464 долл. США и 467 долл. США за
тонну, что на 6% и 7% ниже показателей за аналогичный период 2013 года.
К концу первого квартала наметилось восстановление спроса на калийные удобрения, но
уровень покупательской активности в калийном сегменте оставался невысоким ввиду ожидания
рынком разрешения ситуации с контрактом на поставку калийных удобрений в Индию. В первом
квартале средняя контрактная цена на хлористый калий (FOB Балтийское море) снизилась на
21% по сравнению со средней ценой за аналогичный период 2013 года; средняя спотовая цена
(FOB Балтийское море) демонстрировала аналогичную динамику: резкое снижение с
415 долл. США за тонну в первом квартале 2013 года до 283 долл. США за тонну за
аналогичный период текущего года.
Несмотря на рекордно высокие объемы импорта, предполагается замедление темпов
увеличения объемов кредитования в Китае, и опасения в связи с этим привели к снижению цен
на железную руду с конца января: по итогам первого квартала средняя цена на железную руду
составила 123 долл. США за тонну (63,5% Fe, CFR Китай), что на 16% и 9% ниже аналогичного
показателя за первый и четвертый кварталы 2013 года соответственно.
Средние цены
(долл. США / т)
Приллированный карбамид
(FOB Южный)
Аммиак (FOB Южный)
аммиачная селитра (FOB
Черное море)
МАФ (FOB Балтийское море)
Железная руда (CFR Китай)
KCl (FOB Балтийское море)
спотовые продажи
1кв. 2014
1кв. 2013
изм., %
4кв. 2013
изм., %
339
399
-15%
312
+9%
437
564
-23%
417
+5%
307
337
-9%
277
+11%
464
496
-6%
374
+24%
123
149
-16%
135
-9%
283
415
-33%
320
-12%
2
СЕГМЕНТЫ БИЗНЕСА
Выручка сегментов (объемы в натуральном и денежном выражении) приведена в валовом выражении с учетом
внутригрупповых продаж (продажи между сегментами).
Азотный сегмент*1
Объемы продаж, включая продажи между сегментами (в тыс
метрических тонн)
2
1кв. 2014
1кв. 2013
изм., %
2 110
2 051
3%
Аммиак
51
14
+256%
Карбамид (гранулированный)
266
184
+45%
Карбамид (приллированный)
171
260
-34%
Аммиачная селитра
428
435
-2%
Карбамидо-аммиачная смесь
244
271
-10%
Сложные удобрения
416
379
+10%
NP
31
29
+8%
Кальцинированная селитра
329
247
+33%
АНУ
54
102
-47%
Продукты органического синтеза
113
124
-9%
7
7
-1%
Природный газ (млн. м3), включая продажи на собственные заводы
223
188
+18%
Газоконденсат
36
31
+18%
Азотный сегмент
Mеламин
В первом квартале 2014 года объемы продаж в азотном сегменте выросли на 59 тыс т или на 3%
до 2 110 тыс. т, по сравнению с 2 051 тыс. т годом ранее. Данный рост был обусловлен высоким
уровнем спроса на кальцинированную селитру и комплексные удобрения со стороны EuroChem
Antwerpen, что помогло компенсировать недостаточно высокие объемы продаж аммиачной
селитры (в том числе гранулированной) и карбамидо-аммиачной смеси. Совокупный объем
продаж кальцинированной селитры (CAN) и комплексных удобрений вырос на 119 тыс. т, в то
время как совокупный объем продаж аммиачной селитры (в том числе гранулированной) и
карбамидо-аммиачной смеси сократился на 82 тыс. т по сравнению с аналогичным показателем
за первый квартал 2013 года.
В первом квартале 2014 года выручка азотного сегмента выросла до 26,6 млрд руб. (рост на 5%
по сравнению с 25,3 млрд руб. за аналогичный период прошлого года) за счет благоприятного
эффекта от усиления нашего ассортимента специализированными марками продукции и
укрепления евро, что с избытком компенсировало неблагоприятную ценовую конъюнктуру.
Показатель EBITDA сегмента увеличился на 4% и составил 8,3 млрд руб.
В результате нескольких повышений цен на российский природный газ во второй половине
2013 года средние цены на природный газ для заводов Новомосковский Азот и Невинномысский
Азот в первом квартале 2014 года составили 4 254 руб. и 4 425 руб. за 1 000 м3 соответственно
(приблизительно 3,79 и 3,94 долл. США за млн БТЕ по сравнению с 3,69 и 3,90 долл. США за
млн БТЕ за аналогичный период 2013 года). На сегодняшний день о планах повышения цен на
российский газ в 2014 году не объявлялось.
1
С 1 января 2014 г. результаты дистрибьюторской сети EuroChem Agro перестали учитываться в составе результатов по
азотному сегменту и в составе «Прочих видов деятельности» и были включены в результаты сегмента дистрибуции.
2
Пересмотрено, как описано в примечании 1.
3
По мере роста общего объема потребления газа в связи с увеличением объемов производства
аммиака, мероприятия по бурению и оснащению дополнительных скважин на газовом
месторождении, разрабатываемом предприятием «Севернефть-Уренгой», позволили увеличить
объемы газодобычи на 20%. Это, в свою очередь, обеспечило сокращение расходов на
потребляемый газ на 4%. Благодаря высокому газоконденсатному фактору на уровне 2/5
наращивание объемов добычи и увеличение числа добывающих скважин привело к росту
показателей выручки и EBITDA «Севернефть-Уренгой» по сравнению с аналогичным периодом
прошлого года на 39% и 58% соответственно, при этом выручка составила 1,5 млрд руб, а
EBITDA — 532 млн руб.
Фосфорный сегмент
Объемы продаж, включая продажи между сегментами
(в тыс метрических тонн)
Фосфорный сегмент
1кв. 2014
1кв. 2013
изм., %
626
705
-11%
Моноаммонийфосфат (МАФ) / диаммонийфосфат (ДАФ)
508
523
-3%
NP
44
45
-1%
Кормовые фосфаты
70
82
-14%
Апатит
4
54
-93%
1 326
1 215
+9%
Железорудный концентрат
1 323
1 213
+9%
Бадделеитовый концентрат
2
2
+44%
Минеральное сырье
В первом квартале 2014 года объемы продаж в фосфорном сегменте составили 626 тыс. т (-11%
по сравнению с 705 тыс. т за аналогичный период прошлого года). Объемы продаж МАФ/ДАФ
сократились на 3% по сравнению с аналогичным показателем за первый квартал 2013 года;
основное сокращение пришлось на продажи апатитового концентрата третьим сторонам. Еще
одним фактором падения объемов продаж МАФ/ДАФ стал невысокий уровень покупательской
активности на традиционных рынках сбыта этой продукции, таких как Индия, где имело место
снижение объемов субсидирования закупок минеральных удобрений и ослабление
национальной валюты.
Объем продаж железной руды и бадделеита — продуктов комплексной переработки
высококачественных апатит-штафелитовых руд — увеличился на 9% по сравнению с
аналогичным периодом 2013 года. Несмотря на проведение плановых ремонтных работ на
дробильной фабрике Ковдорского ГОКа, высокое содержание F2O3 в перерабатываемой руде
позволило получить 1 326 тыс. т железорудного концентрата, что на 111 тыс. т выше
аналогичного показателя прошлого года.
Рост объемов продаж железорудного концентрата и укрепление доллара компенсировали
сокращение объемов продаж МАФ/ДАФ и обеспечили увеличение показателей выручки и
EBITDA фосфорного сегмента до 15,5 млрд руб. (+2%) и 3,8 млрд руб (+12% по сравнению с
3,4 млрд руб. за аналогичный период 2013 года) соответственно.
На долю железорудного и бадделеитового концентратов в первом квартале 2014 года пришлось
34% выручки и 48% показателя EBITDA фосфорного сегмента.
4
Калийный сегмент
ЕвроХим — ВолгаКалий (Гремячинское калийное месторождение, Волгоградская область)
По итогам завершения работ по возведению ледопородного ограждения на всех трех стволах
калийного проекта «ВолгаКалий» объем используемых системных ресурсов был сокращен до
уровня, необходимого для поддержания их текущего состояния. Представителями Thyssen
Schachtbau, одного из основных подрядчиков Группы вовлеченных впроизводство работ на
калийных стволах, и специалистами ЕвроХима проводится мониторинг состояния возведенного
ограждения с помощью 3-D модели, основанной на результатах измерений в режиме реального
времени. Инженеры-проектировщики продолжили завершающий этап работы над по
перкутированию нижних кейлькранцев для защиты стволов и будущей калийной шахты, и
исключения риска проникновения воды.
По итогам первого квартала 2014 года глубина клетевого ствола составила 209 м, а к началу мая
уже достигла отметки 253 м. Активные работы также велись на скиповом стволе №1, глубина
которого превысила 676 м. Несмотря на то, что работы по проходке скипового ствола №2 были
начаты только в конце первого квартала 2014 года, к началу мая его глубина уже составила
82 м.
В рамках наземной части проекта велись работы по возведению фундаментов и конструктивных
элементов главного корпуса обогатительной фабрики. Также были продолжены работы по
строительству складских объектов для хранения продукции, водоочистных сооружений и
системы хозяйственно-питьевого водоснабжения. В расположенном поблизости г. Котельниково,
где ведется строительство нового жилого района для работников компании «ЕврохимВолгаКалий» и членов их семей, в первом квартале 2014 года был достигнут значительный
прогресс в части возведения коттеджей, многоквартирных домов и гостиницы.
Усольский калийный комбинат (Верхнекамское калийное месторождение, Пермский край)
Ввиду того, что строительство клетевого ствола Верхнекамского месторождения было
завершено еще в октябре 2013 года, в первом квартале 2014 года проходческие работы велись
в основном на скиповом стволе №1, и к началу мая его глубина достигла отметки 530 м.
Продолжались подземные работы на уровне сопряжения с откаточным горизонтом и
строительство участка загрузки (Дозаторная камера)). Также велись работы по ликвидации
замораживающих скважин на обоих стволах, окончание которых запланировано на период до
конца текущего года. На месте будущей фабрики по переработке калия проводятся работы по
планировке грунта, которые, как ожидается, продлятся до конца лета. В наземной части проекта
также продолжалось сооружение железнодорожных подъездных путей, прудов хвостохранилища
и были начаты работы по устройству свайного основания фундамента наземных сооружений.
Объем капитальных затрат на развитие калийных проектов Группы в первом квартале 2014 года
не был значительным (2,8 млрд руб.), однако в связи с наступлением летнего строительного
сезона ожидается его последующее увеличение. По состоянию на 31 марта 2014 г. Компания
вложила в реализацию обоих калийных проектов 60,7 млрд руб.
Сегмент дистрибуции
Сегмент дистрибуции занимается реализацией минеральных удобрений (как собственного
производства, так и сторонних производителей), семян и средств защиты растений через сеть
сбытовых центров в странах Европы, СНГ, Латинской Америки и Азии. С января 2014 года
вследствие реорганизации внутри Группы результаты дистрибьюторской сети EuroChem Agro
учитываются в составе результатов сегмента дистрибуции. На сопоставимой основе выручка
сегмента дистрибуции в первом квартале 2014 года выросла на 39% до 23,1 млрд руб. по
сравнению с 16,7 млрд руб. за аналогичный период прошлого года; показатель EBITDA сегмента
увеличился на 9% и составил 1,1 млрд руб.
5
Такие результаты были достигнуты благодаря широкому охвату дистрибьюторской сетью Группы
развитых рынков минеральных удобрений. Почти 75% выручки сегмента пришлось на долю
продаж комплексных удобрений, МАФ/ДАФ, аммиачной и кальцинированной селитры, при этом
доля комплексных удобрений составила 29% от общего объема выручки сегмента, а доли
МАФ/ДАФ, аммиачной и кальцинированной селитры — 15%, 15% и 14% соответственно.
В дополнение к 24 сбытовых центрам, действующим в России, ЕвроХим развивает
дистрибьюторскую сеть на Украине, где на сегодняшний день работают четыре сбытовых
подразделения Группы.
Несмотря на то, что доля украинского сегмента рынка в операционных и финансовых
результатах в масштабе Группы относительно невысока, продажи украинским потребителям в
первом квартале 2014 года составили 7% от общего объема продаж Группы. Присутствие
Группы на украинском рынке является важной составляющей стратегии развития сбытовой
деятельности на рынках СНГ; Компания внимательно следит за событиями в регионе и надеется
на постепенную нормализацию ситуации. На конец первого квартала 2014 года объем
дебиторской задолженности Группы и ее товарных запасов на Украине составлял примерно
1,0 млрд руб.; ввиду нестабильной ситуации на рынке этот объем в течение второго квартала
снижался.
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
Отчет о прибылях и убытках
Итого выручка
млрд. руб
EBITDA
1кв. 2014
1кв. 2013
изм., %
1кв. 2014
1кв. 2013
изм., %
Азотный сегмент
26.6
25.3
+5%
8.3
8.0
+4%
Фосфорный сегмент
15.5
15.2
+2%
3.8
3.4
+12%
-
-
-
-0.3
0.0
-
Сегмент дистрибуции
23.1
16.7
+39%
1.1
1.0
+9%
Прочее
7.6
5.8
+30%
1.3
-0.1
-
Исключение
-23.4
-16.3
+44%
-0.1
0.0
-
Итого
49.4
46.7
+6%
14.2
12.4
+15%
Калийный сегмент
Консолидированная выручка Группы за первый квартал 2014 года увеличилась по сравнению с
аналогичным периодом 2013 года на 6% с 46,7 млрд руб. до 49,4 млрд руб. Показатель EBITDA
за период вырос на 15% и составил 14,2 млрд руб. по сравнению с 12,4 млрд руб. в первом
квартале 2013 года. Снижение цен на азотные и фосфорные удобрения в первом квартале по
сравнению с аналогичным периодом прошлого года было компенсировано ростом объема
продаж специализированной продукции и увеличением объема добычи железной руды и
углеводородов. Кроме этого, на финансовых результатах Группы положительно отразилось
снижение курса рубля по отношению к основным валютам, так как значительная часть выручки
Группы формируется в долларах США и евро, а функциональной валютой отчетности является
российский рубль. Двумя крупнейшими рынками сбыта Группы в период с января по март
2014 года стали Западная Европа и Россия, их доли составили 42% и 20% от общего объема
продаж соответственно. Продажи в Азии, где, как и в России, ЕвроХим реализует не только
удобрения, но и продукты комплексной переработки руд, составили 11% от общего объема
продаж, тогда как на Северную Америку и СНГ пришлось 10% и 8% продаж соответственно
(показатели первого квартала 2013 года: Западная Европа — 39%, Россия — 21%, Азия — 13%,
Северная Америка — 12%, СНГ — 7%).
Себестоимость реализованной продукции за первый квартал 2014 года составила 29,6 млрд руб.
(за аналогичный период прошлого года — 29,4 млрд руб.). Сохранение себестоимости
6
приблизительно на уровне аналогичного периода прошлого года (повышение составило менее
1%) стало возможным благодаря тому, что рост цен на российский природный газ удалось
компенсировать за счет более низких цен на другое сырье. Увеличение объемов производства
на предприятии «Севернефть-Уренгой» также способствовало снижению стоимости
потребляемого газа на Новомосковском Азоте. Расходы на сырье снизились на 2% до
12,9 млрд руб. (против 13,2 млрд руб. за аналогичный период предыдущего года) и составили
43% от себестоимости за первый квартал.
Расходы Группы на электроэнергию в первом квартале выросли по сравнению с аналогичным
периодом прошлого года на 7% до 2,1 млрд руб. преимущественно вследствие увеличения
тарифов на электроэнергию для промышленных предприятий в России, однако их доля в
себестоимости реализованной продукции осталась на прежнем уровне и составила 7%. В то же
время благодаря введению на заводе Фосфорит дополнительных энерго-генерирующих
мощностей в рамках модернизации установки по производству серной кислоты, а также за счет
усовершенствования технологии получения азота и замены устаревших катализаторов на
предприятии Новомосковский Азот удалось добиться дополнительной экономии в части
расходов на электроэнергию в размере 85 млн руб. по сравнению с аналогичным периодом
прошлого года.
Расходы на оплату труда с учетом страховых отчислений в первом квартале выросли по
сравнению с аналогичным показателем прошлого года на 12% до 3,1 млрд руб. и составили 10%
от себестоимости реализованной продукции ЕвроХима (против 9% в первом квартале
2013 года). Такой рост был в значительной степени обусловлен индексацией заработных плат с
января 2014 года в среднем на 7%, а также 19-процентным понижением курса рубля по
отношению к евро и литовскому литу — функциональным валютам компаний EuroChem
Antwerpen и Lifosa соответственно.
Общие расходы Группы по продаже продукции в первом квартале 2014 года увеличились на
12% и составили 6,6 млрд руб. (против 5,9 млрд руб. за аналогичный период прошлого года). Как
и в первом квартале 2013 года, основной статьей стали транспортные расходы: их доля в общих
расходах по продаже продукции составила 73%. По сравнению с аналогичным периодом
2013 года расходы на транспорт выросли на 13% до 4,9 млрд руб., что было вызвано главным
образом повышением тарифов на морской фрахт и снижением курса рубля по отношению к
доллару США и евро в среднем на 15% и 19% соответственно. В числе дополнительных
расходов был отмечен 30-процентный рост тарифов (в рублевом выражении) на поставку
железной руды в Китай по сравнению с тарифами за первый квартал 2013 года, составивший
280 млн руб.
Общие и административные расходы Группы в первом квартале 2014 года составили
1,8 млрд руб. (против 1,5 млрд руб. за аналогичный период прошлого года). Расходы на оплату
труда выросли на 35% до 957 млн руб., составив 54% общих и административных расходов. Это
стало следствием совокупности факторов: изменения курсов валют, ежегодной индексации
заработных плат и дополнительного найма сотрудников, преимущественно для работы на
проекте добычи фосфатного сырья в Казахстане. Совокупный объем расходов Группы на
персонал, с учетом отчислений в социальные фонды, составил 4,7 млрд руб., что на 17% выше
аналогичного показателя предыдущего года.
Прочие операционные расходы ЕвроХима в первом квартале 2014 года составили 94 млн руб.
по сравнению с 55 млн руб. в первом квартале 2013 года. Помимо традиционных расходов на
финансирование спонсорской деятельности ЕвроХима (в том числе в рамках программ развития
хоккейного спорта, университетского образования и поддержки, и преподавания химии), важной
статьей прочих операционных расходов за первый квартал стала замена устаревшего
оборудования на заводах Фосфорит, Невинномысский Азот и Новомосковский Азот.
Ниже строки учета операционной прибыли в отчете о прибылях и убытках был отражен
нереализованный убыток от курсовых разниц в размере 7,4 млрд руб. (в первом квартале
2013 года нереализованный убыток составил 1,7 млрд руб.). Данный убыток явился следствием
7
влияния роста курса доллара США на рублевый эквивалент финансового долга Группы,
значительная часть которого деноминирована в долларах США. Финансовые убытки на сумму
2,4 млрд руб. имеют аналогичную природу и также представляют собой статьи, не связанные с
денежными потоками Группы в силу валютной структуры ее выручки.
Баланс
В первом квартале 2014 года чистый оборотный капитал Группы увеличился до 30,5 млрд руб.,
что на 32% превышает аналогичный показатель по состоянию на 31 декабря 2013 г.
(23,1 млрд руб). Такое увеличение было в значительной степени обусловлено влиянием роста
курса евро по отношению к рублю на цены на готовую продукцию и определенные виды сырья
для западноевропейских предприятий Группы и ее сбытовых центров за пределами России. Во
втором квартале ожидается заметное снижение этого показателя.
Отношение чистого долга Группы к показателю EBITDA за 12 месяцев достигло 2,27x, тогда как
на конец предыдущего года этот показатель составлял 2,07x. По нашим прогнозам, в течение
ближайших кварталов объем долговой нагрузки вернется на уровень конца 2013 года.
Отчет о движении денежных средств
В результате роста чистого оборотного капитала операционный денежный поток в первом
квартале 2014 года составил 4,3 млрд руб. (против 8,8 млрд руб. за аналогичный период
прошлого года). Во втором квартале 2014 года ожидается заметное снижение этого показателя.
Общие капитальные затраты Группы за период составили 6,6 млрд руб. (190 млн долл. США), в
том числе 2,8 млрд руб. в калийном, 2,3 млрд руб. в азотном и 1,5 млрд руб. в фосфорном
сегментах. Оставшаяся часть приходится на инвестиции в развитие сбытовой сети Группы и ее
логистической инфраструктуры. Объем капитальных затрат Группы за первый квартал 2014 года
снизился на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Планируемые и осуществленные приобретения и развитие деятельности
В рамках стратегии по развитию добывающих активов в феврале 2014 года Группа приобрела
20,1% выпущенного акционерного капитала ОАО «Астраханская нефтегазовая компания»
(«АНГК»), ведущего добычу на территории Астраханской области, за денежное вознаграждение
в размере 1,3 млрд руб. В настоящее время ЕвроХим ожидает одобрения со стороны
Федеральной антимонопольной службы России в отношении планируемого приобретени 100%
акций АНГК. Данная инвестиция рассматривается Группой как долгосрочный опцион на
хеджирование против роста цен на природный газ для промышленных потребителей на юге
России, где расположены два производственных предприятия Группы.
Судебные разбирательства
В октябре 2012 года Группа подала иск к компаниям Shaft Sinkers (Pty) Ltd. и Rossal 126 (Pty) Ltd.
(предыдущее наименование — Shaft Sinkers (Pty) Ltd.) (далее «Shaft Sinkers») — подрядчику,
занимавшемуся строительством клетевого ствола на Гремячинском калийном месторождении, с
целью получения компенсации прямых убытков и существенной упущенной выгоды, возникших
по причине задержки добычи калия в результате невыполнения подрядчиком договорных
обязательств. Дополнительная информация относительно данного иска представлена в
примечании 24 к финансовой отчетности ЕвроХима за первый квартал 2014 года,
подготовленной в соответствии с МСФО.
8
В марте 2013 года Группа подала иск к компании International Mineral Resources B.V. (далее
«IMR»), которая, согласно имеющейся у Группы информации, являлась контролирующим
акционером компании Shaft Sinkers, требуя возложения на компанию IMR ответственности за
действия ее дочернего предприятия. В июле 2013 года суд Нидерландов принял решение
удовлетворить требование ЕвроХима по наложению ареста на активы IMR в Нидерландах в
обеспечение иска; суд также установил сумму исковых требований с учетом процентов и
судебных издержек в размере 886 млн евро.
ОЖИДАНИЯ
Снижение экспортных пошлин в Китае в сочетании со снижением производственных затрат на
ряде китайских предприятий оказывает давление на цены на карбамид. Данное давление может
быть частично компенсировано остановкой ряда украинских производителей в связи с
политической нестабильностью в стране. В то же время, несмотря на существенный рост
объемов экспорта из Китая за последние несколько лет, ограниченные возможности перевалки и
продаж с таможенных складов будут сдерживать дальнейшее увеличение годовых объемов
экспорта. Таким образом, в краткосрочной перспективе волатильность на рынке может возрасти,
однако мы не ожидаем существенного и долгосрочного падения цен ниже текущей отметки в
300 долл. США за тонну. При этом на рынке сохраняются возможности для роста цен при
условии усиления спроса со стороны индийских потребителей.
Несмотря на хороший уровень спроса в странах Латинской Америки, цены на МАФ/ДАФ, по
нашим оценкам, останутся нестабильными до возвращения на рынок крупнейшего импортера
фосфорных удобрений — Индии, чему должно поспособствовать окончание парламентских
выборов вкупе с укреплением национальной валюты.
Благодаря восстановлению спроса на калийные удобрения, ситуация на рынках калия
стабилизировалась, однако относительно высокий уровень загрузки производственных
мощностей – если сохранится на текущем уровне - сыграет роль сдерживающего фактора для
роста цен в среднесрочной перспективе.
###
.
###
9
О компании «ЕвроХим»
«ЕвроХим» — один из крупнейших в мире производителей химических удобрений. Его
предприятия производят в основном азотные и фосфорные удобрения, а также продукцию
органического синтеза и железорудный концентрат. «ЕвроХим» — вертикально интегрированная
компания с широкой сферой деятельности, включающей направления от добычи полезных
ископаемых и природного газа до производства удобрений, логистики и дистрибуции. В
настоящее время компания разрабатывает два крупных месторождения калийных солей
в России в рамках реализации проектов ЕвроХим — ВолгаКалий (Гремячинское месторождение,
Волгоградская область) и Усольский калийный комбинат (Верхнекамское месторождение,
Пермский край). Имея головной офис в Москве, компания управляет производственными
мощностями в России и Западной Европе и является работодателем для более 20 000
сотрудников по всему миру.
Данная публикация «ЕвроХима» содержит заявления относительно будущего. Такие
заявления относительно будущего основаны на информации, имеющейся у «ЕвроХима» на
текущий момент, и допущениях, касающихся известных и неизвестных рисков и
неопределенности.
С консолидированной финансовой отчетностью за первый квартал 2014 г. можно ознакомиться
на веб-сайте «ЕвроХима»: http://www.eurochem.ru/ru/investors-ru/результаты-деятельности
Контакты для информации:
Инвесторам:
Оливье Харви
Глава департамента по связям с инвесторами
Тел.: +7 (495) 795-25-27, доб. 15-19
Факс: +7 (495) 960-22-93
E-mail: olivier.harvey@eurochem.ru
СМИ:
Владимир Торин
Глава департамента по связям с общественностью
Тел.: +7 (495) 795-25-27, доб. 14-40
Факс: +7 (495) 960-22-93
E-mail: vladimir.torin@eurochem.ru
10