Методике определения цены фьючерсного контракта

УТВЕРЖДЕНО
Протокол заседания Правления
ОАО «Белорусская универсальная
товарная биржа»
30.08.2012 № 99
МЕТОДИКА
определения цены фьючерсного контракта в секции срочного рынка
ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа»
1. Общие положения
1.1. Настоящая Методика определяет порядок расчета курсовой
цены открытия, курсовой цены закрытия, текущей цены и расчетного
курса для фьючерсных контрактов (далее – Контракт) в секции срочного
рынка
ОАО «Белорусская
универсальная
товарная
биржа»
(далее – Секция).
1.2. В настоящей Методике курсовая цена открытия, курсовая цена
закрытия, текущая цена, расчетный курс указываются в расчете на
единицу базисного актива.
1.3. Для целей настоящей Методики применяются термины и их
определения, установленные Правилами биржевой торговли в секции
срочного рынка ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа»
(далее – Правила).
2. Курсовая цена открытия
2.1. Расчет курсовой цены открытия в первый торговый день по
Контракту производится по формуле:
CO  C B 
C B  Y  DT
,
365  100
(1)
где СО – курсовая цена открытия в первый торговый день по Контракту;
СВ – расчетный курс для серии Контрактов с аналогичным базисным
активом и смежным сроком исполнения;
Y – процентная ставка в годовом исчислении;
DТ – число дней до даты закрытия серии Контрактов.
2.2. Процентная
ставка
устанавливается
равной
ставке
рефинансирования Национального банка Республики Беларусь, если иное
не определено решением ОАО «Белорусская универсальная товарная
биржа» (далее – Биржа).
2.3. При невозможности определения курсовой цены открытия по
формуле 1 курсовая цена открытия устанавливается решением Биржи.
При принятии решения учитываются следующие факторы:
биржевые котировки на аналогичный базисному активу реальный
2
товар, торгуемый на Бирже;
расчетный курс для серии Контрактов с аналогичным базисным
активом и смежным сроком исполнения;
курсовые цены Контрактов с аналогичным базисным активом и
сроком исполнения, обращающихся на других биржах.
2.4. В последующие торговые дни в качестве курсовой цены
открытия используется курсовая цена закрытия, установленная по итогам
предыдущего торгового дня.
3. Курсовая цена закрытия
3.1. Курсовая цена закрытия для серии Контрактов вычисляется как
средневзвешенная цена всех биржевых сделок, зарегистрированных по
данной серии Контрактов в течение торговой сессии.
3.2. Если в течение торговой сессии не были зарегистрированы
биржевые сделки по Контракту, но были зарегистрированы биржевые
сделки с обращающимся на Бирже Контрактом с аналогичным базисным
активом и сроком исполнения, курсовая цена закрытия устанавливается
равной курсовой цене закрытия данного Контракта.
3.3. При отсутствии биржевых сделок, зарегистрированных в
течение торговой сессии по всем обращающимся на Бирже Контрактам с
аналогичным базисным активом и сроком исполнения, расчет курсовой
цены закрытия данных Контрактов производится по формуле 1.
3.4. При невозможности определения курсовой цены закрытия по
формуле 1 курсовая цена закрытия устанавливается решением Биржи. При
принятии решения учитываются следующие факторы:
цены заявок по серии Контрактов, поданных участниками биржевой
торговли в течение торговой сессии;
расчетный курс для серии Контрактов с аналогичным базисным
активом и смежным сроком исполнения;
курсовые цены Контрактов с аналогичным базисным активом и
сроком исполнения, обращающихся на других биржах.
3.5. Если на момент изменения курсовой цены закрытия по серии
Контрактов у участников биржевой торговли имеются открытые позиции
по Контракту данной серии, то новая курсовая цена закрытия не может
быть установлена за границами курсового коридора.
3.6. Новая курсовая цена закрытия устанавливается равной:
верхней границе курсового коридора, если она больше верхней
границы курсового коридора;
нижней границе курсового коридора, если она меньше нижней
границы курсового коридора.
3.7. Границы курсового коридора по Контракту рассчитываются в
порядке, изложенном в Методике расчета начальной маржи в секции
3
срочного рынка ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа».
3.8. Если на момент изменения курсовой цены закрытия по серии
Контрактов у участников биржевой торговли нет открытых позиций, то
при расчете новой курсовой цены закрытия границы курсового коридора
по данному Контракту не учитываются, то есть курсовая цена закрытия
может быть установлена за границами курсового коридора.
4. Средневзвешенная цена
4.1. Текущая цена и курсовая цена закрытия являются
средневзвешенными ценами для серии Контрактов, рассчитываемыми по
биржевым сделкам с Контрактами данной серии.
Средневзвешенная цена биржевых сделок по серии Контрактов,
зарегистрированных в течение торговой сессии, рассчитывается по
следующей формуле:
n
C
 (C
i 1
i
 Vi  Wi )
n
 (V
i 1
i
,
 Wi )
(2)
где C – средневзвешенная цена;
Ci – цена i-той биржевой сделки;
Vi – объем i-той биржевой сделки в единицах базисного актива;
Wi – вес i-той биржевой сделки;
n – общее количество биржевых сделок, зарегистрированных в
течение торговой сессии.
4.2. Вес i-той биржевой сделки рассчитывается по формуле:
Wi  e
 t  ti
 k
 



(3)
,
где e – экспонента;
tk – время регистрации последней биржевой сделки, рассчитанное в
секундах от начала торговой сессии;
ti – время заключения i-той биржевой сделки в секундах от начала
торговой сессии;
a – коэффициент, равный двум (α = 2), если иное не установлено
решением Биржи;
β – коэффициент, равный одному часу (а = 3600 с), если иное не
установлено решением Биржи.
5. Расчетный курс
5.1. Порядок определения
спецификации Контракта.
расчетного
курса
закреплен
в
4
5.2. Расчетный курс не может выходить за границы курсового
коридора, установленного в последний торговый день по Контракту.
6. Особые положения
6.1. В особых случаях, связанных с дестабилизацией рынка по
Контракту, курсовая цена открытия, курсовая цена закрытия и расчетный
курс могут устанавливаться решением Биржи в порядке, отличном от
изложенного в настоящей Методике и в спецификации Контракта.