Фьючерс на доллар США: стратегия спот

Фьючерс на доллар США: стратегия спот-фьючерс
За прошлую неделю цена фьючерса на доллар США на рынке фьючерсов и опционов FORTS
выросла с 32,58 (на 12 января) до 35,30 руб. (16 января). Одновременно с этим официальный
курс, устанавливаемый ЦБ на понедельник в пятницу достиг 32,5 руб. за доллар. При этом курс
наличной валюты вырос до уровня 33,63 руб. за доллар.
Такая ситуация, а именно спред между курсом доллара США на фьючерсных контрактах и
реальным курсом дает возможность получать прибыль с помощью одной из самых популярных
стратегий работы на срочном рынке – спот-фьючерс.
Торговая идея будет выглядеть следующим образом. Покупаем $1000 и продаем 1 фьючерс на
доллар США. Чем больше расходится разница (спред) между ценами фьючерса и реального
доллара, тем большую доходность может заработать инвестор, открывая разнонаправленные
позиции. Так, например, купив доллар на наличном рынке в прошедшую пятницу по курсу 33,63
рубля и одновременно продав фьючерс на доллар США по цене 35,30 рублей, инвестор
зафиксировал доходность в размере 31% годовых, или 1940 рублей на 1000 долларов США. На
момент исполнения контракта, чтобы получить зафиксированную прибыль, инвестору необходимо
будет закрыть позицию: продать валюту и откупить фьючерс на доллар США. Плюсом данной
операции в отличие от спекуляции на курсе валют является то, что не важно в какую сторону
движется курс валюты или цена фьючерса после фиксации позиции, а важно лишь то, что разница
между двумя ценами станет равной 0, что и произойдет в момент исполнения контракта.
При покупке доллара по межбанковскому курсу доходность спот-фьючерс возрастает до 53,6%
годовых.
На открытие торгов в понедельник доходность операций спот-фьючерс с контрактом на доллар
США продолжает расти, и составляет 38% по мартовскому контракту при условии покупки доллара
на наличном рынке.
Динамика курса доллара, фьючерса на доллар США, доходность спот-фьючерс
38
60%
Курс доллар на межбанке
36
Фьючерс на доллар с исполнением в марте 2009 года
55%
Доходность спот-фьючерс
34
32
50%
30
45%
28
26
40%
24
35%
22
30%
10:30:00
11:00:00
11:30:00
12:00:00
12:30:00
13:00:00
13:30:00
14:00:00
14:30:00
15:00:00
15:30:00
16:00:00
16:30:00
17:00:00
10:30:00
11:00:00
11:30:00
12:00:00
12:30:00
13:00:00
13:30:00
14:00:00
14:30:00
15:00:00
15:30:00
16:00:00
16:30:00
17:00:00
10:30:00
11:00:00
11:30:00
12:00:00
12:30:00
13:00:00
13:30:00
14:00:00
14:30:00
15:00:00
15:30:00
16:00:00
16:30:00
17:00:00
10:30:00
11:00:00
11:30:00
12:00:00
12:30:00
13:00:00
13:30:00
14:00:00
14:30:00
15:00:00
15:30:00
16:00:00
16:30:00
17:00:00
10:30:00
11:00:00
11:30:00
12:00:00
12:30:00
13:00:00
13:30:00
14:00:00
14:30:00
15:00:00
15:30:00
16:00:00
16:30:00
17:00:00
20
12.01.2009
13.01.2009
14.01.2009
15.01.2009
16.01.2009
Текущие цены на доллар и соответствующие им доходности
Доходность спот фьючерс, %
Цены фьючерсов на доллар США в
расчете за 1 доллар США, рублей
Март = 36,07
Июнь = 38,3
Сентябрь = 39,82
Декабрь = 40,48
Курс доллара на
межбанке = 32,3 рубля
76,8
44
32,6
25,2
Курс наличной валюты =
34,07 рубля
38,7
29,5
23,7
18,8