Полный текст обзора

Портрет предприятия: ОАО "Красноярский алюминиевый завод"
Общие сведения о компании
Полное наименование компании: ОАО "Красноярский алюминиевый завод"
Сокращенное наименование: ОАО "КрАЗ"
Орган государственной регистрации: администрация г. Красноярска
Дата государственной регистрации: 16.11.1992
Юридический адрес: 660111, г. Красноярск, ул. Пограничников, 40
Почтовый адрес: 660111, г. Красноярск, ул. Пограничников, 40
Тел.: (3912) 56-38-98
Факс: (3912) 56-30-81
E-mail: INFO@KRAZ.RU
Руководство: генеральный директор - В.В. Гейнце
Численность работающих: 11928
Регистрационная компания: Закрытое акционерное общество "Фондовая регистрационная
компания"
Тел.: (095)204-10-40
Аудитор: Закрытое акционерное общество "ПрайсвотерхаусКуперс Аудит"
Тел.: (095) 967-60-00
Характеристика компании
Красноярский алюминиевый завод запущен в 1964 г. в г. Красноярске. Осенью 1992 г.
государственное предприятие «КрАЗ» было преобразовано в открытое акционерное общество
"Красноярский алюминиевый завод". В настоящее время ОАО "КрАЗ" входит в состав компании
"Русский алюминий".
Завод расположен в 40 км от Красноярской ГЭС, которая снабжает его электроэнергией. КрАЗ второй по мощности алюминиевый завод в России, который выпускает 850 тыс. т алюминия в год, что
составляет около 27% российского и более 3% мирового производства алюминия.
Производство алюминия осуществляется по технологии Soderberg (технология «полусухих
анодов»). В 1999 г. на заводе началось осуществление программы по технологической модернизации
производства, заключающейся в постепенном переходе всех электролизных корпусов на более
современную и экологически чистую технологию обоженных анодов, что позволит увеличить годовой
выпуск продукции более чем на 20 тыс. т.
Производственная структура КрАЗа включает 3 электролизных цеха (23 корпуса), цех по
производству анодной массы, цех по производству фторсолей и ряд вспомогательных производств.
На предприятии производится первичный алюминий и сплавы в виде чушки и слитков. Доля высших и
высоких сортов в общем объёме производства металла составляет 97%. В августе 2001 г. система
качества ОАО "Красноярский алюминиевый завод" признана соответствующей международному
стандарту ISO 9001.
Акционерный капитал и рынок акций
Уставной капитал компании составляет 3559817 руб. и разделен на 28478536 обыкновенных акций
номиналом 0,125 руб. Внеочередное общее собрание акционеров Красноярского алюминиевого
завода осенью 2001 г. приняло решение увеличить уставный капитал общества путем размещения
дополнительных обыкновенных акций в пределах количества объявленных акций или на 7125000 руб.
Акции будут размещаться по открытой подписке.
Эмиссионная история
Дата
19.11.1992
23.08.1999
24.08.1999
Кол-во обыкн. акций, шт.
13478536
15000000
28478536
Номинал, руб.
0.125
0.125
0.125
Крупнейшие акционеры
Наименование
ОАО «Западно-Сибирский депозитарий»
ОАО Коммерческий Банк "СЕВЕРОВОСТОЧНЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНК"
Почтовый адрес и место нахождения
644099, г. Омск, ул. Фрунзе, д. 54, офис 203
Россия, 644043, г. Омск, ул. Кемеровская, д. 10
Доля в УК (%)
Россия, 125047, г. Москва, Заставный пер., д. 4
25.45
66.13
Cписок лиц, в которых эмитент имеет 5% и более долей в уставном капитале
Наименование предприятия
Общество с ограниченной ответственностью "Кулинария"
Доля в УК эмитента
100
Общество с ограниченной ответственностью "Маганское"
Общество с ограниченной ответственностью "Модуль-97"
Общество с ограниченной ответственностью "Спортивно-оздоровительная база отдыха
"Бузим"
Общество с ограниченной ответственностью "Торговый дом "Яхонт"
Общество с ограниченной ответственностью "Троянда"
Общество с ограниченной ответственностью "КрАЗ-инвест"
Закрытое акционерное общество "Алюминиевая компания "АЛКОР"
Совместное предприятие "Красметалл-Алюхандель ГмбХ."
Закрытое акционерное общество Страховая компания "Медистал"
Открытое акционерное общество "Красноярское информационное телевидение (ТВК-6
канал)"
Общество с ограниченной ответственностью "Красбилмет"
Общество с ограниченной ответственностью "КраМЗ-прокат"
Открытое акционерное общество "Красноярский металлургический завод"
Открытое акционерное общество "Ачинский глиноземный комбинат"
Открытое акционерное общество "Всероссийский алюминиево-магниевый институт"
Совместное предприятие Акционерное общество "Красноярск-Конверсион"
Открытое акционерное общество "Банк "Металэкс"
Открытое акционерное общество "Красноярское ремонтно-монтажное специализированное
управление"
Открытое акционерное общество "Транснациональная Алюминиевая Компания" центральная компания финансово-промышленной группы
Закрытое акционерное общество "Алмур"
Закрытое акционерное общество "Алюминий"
Закрытое акционерное общество "Красноярский регистрационный центр "Пионер"
Открытое акционерное общество "Южно-уральский криолитовый завод"
Закрытое акционерное общество "СКОМС"
Закрытое акционерное общество "Международная алюминиевая компания"
100
100
100
100
100
93.33
50
50
49.36
33.22
32
31.12
27.44
24.53
23.4
23.39
20
19.88
17.94
14.74
10.91
10.85
9.13
8
5
Основные рыночные коэффициенты
Оценка стоимости акций
Стоимость чистых активов, млн долл.
Чистая прибыль (убыток), тыс. долл.
Прибыль (убыток) на акцию, долл.
Справочно:
Дивиденд по ОА, руб.
Курс доллара на конец года
Балансовая стоимость акции, долл.
01.01.98
417.08
69550.25
5.1601
01.01.99
50.58
-62761.21
-4.6564
01.01.00
106.32
54171.70
1.9022
01.01.01
138.36
37853.41
1.3292
0,14
5.97
30.94
0
20.6
3.75
0
27
3.73
0
28.16
4.86
Резко снизившаяся стоимость чистых активов в 1998 г. впоследствии постоянно возрастала.
Дивиденды компании выплачивает нерегулярно. Так, в 2001 г. годовое собрание акционеров приняло
решение не выплачивать дивиденды по итогам 2000 г., а направить прибыль на покрытие убытков
прошлых лет, реализацию программы реконструкции и модернизации производства, содержание
социальной сферы.
Акции компании торгуются на внебиржевом рынке.
Производственная деятельность компании
В 2000 г. на ОАО "Красноярский алюминиевый завод" продолжилась тенденция к росту
производства, алюминия-сырца было произведено 845273 т, что на 4234 т превышает аналогичный
показатель 1999 г. Алюминия товарного произведено 838377 т, что на 1919 т, даже без учета
дополнительного дня високосного года, превышает аналогичный показатель за 1999 г. Из данного
количества металла высшими сортами выдано 98,4% против 97,7% в 1999 г.
Основным фактором роста объема производства явилось обеспечение и поддержание высокого
уровня состояния технологии электролиза, расширение технологии "сухого" анода, автоматизация и
механизация обслуживания электролизера.
Как следствие, с увеличением объема производства металла, были снижены расходы основных
видов технологического сырья, электроэнергии. Например, расход основного технологического сырья
- глинозема, составил в 2000 г. 1908,3 кг/т против 1910 кг/т в 1999 г., анодной массы - снижен до 530,1
кг/т против 534,5 кг/т в 1999 г. На 60,4 кВт/ч на т снижен расход электроэнергии. Срок службы
отключенных электролизеров в 2000 г. составил 49,7 месяца против 49,4 в 1999 г.
Общий
экономический
эффект
от
модернизации
электролизного
производства
и
оргтехмероприятий составил за период 2000 г. 1 млн 542 тыс. долл.
Доля дохода от каждого вида деятельности в общих доходах
Виды деятельности
Выпуск алюминия товарного
Производство алюминия высокой частоты
1998 г.
1999 г.
2000 г.
85,33
9,71
89,22
7,13
95,27
2,99
1 кв. 2001
г.
94,96
3,15
2 кв. 2001
г.
94,50
2,80
Сплавы
Строительная продукция (кирпич, бетон)
Прочая деятельность
ИТОГО:
2,93
0,20
1,83
100,00
1,84
1,81
100,00
0,56
0,18
1,00
100,00
0,46
0,25
1,18
100,00
0,09
0,66
1,95
100,0
Динамика производства основных видов продукции ОАО "КрАЗ"
Наименование показателя
Выпуск алюминия сырца
Выпуск алюминия товарного
в т.ч. высших и высоких марок
Ед. изм.
т
т
т
%
т
т
Выпуск анодной массы
Выпуск смешанного криолита
1996 г.
783621
777144
655551
84,35
389571
33078
1997 г.
793947
787079
754305
95,84
399176
29986
1998 г.
809124
800261
792854
99,07
395755
31967
1999 г.
841039
835510
829957
99,3
404775
26901
2000 г.
845273
838377
824963
98,4
Н/д
Н/д
Динамика производства товарного алюминия ОАО "КрАЗ", тыс.
тонн
900
741
800
700
600
500
400
300
200
100
756
777
785
802
836
838
1995г.
1996г.
1997г.
1998г.
1999г.
2000г.
717
896
0
1993г.
1994г.
2001г.
прогноз
За 9 месяцев 2001 г. Красноярский алюминиевый завод увеличил производство первичного
алюминия на 1,6% до 642,873 тыс. т по сравнению с соответствующим периодом 2000 г.
В 2000 г. инвестиционным комитетом была утверждена сумма общих инвестиций для развития
алюминиевого производства на КрАЗе в размере 120 млн долл. Эти средства заводу предстоит
осваивать до 2010 г. Основным капиталоемким мероприятием в 2000 г. стала модернизация корпуса
АВЧ. Результатом реализации этого проекта стал перевод корпуса АВЧ на более рентабельное
производство по современной технологии обожженных анодов. Это позволит предприятию увеличить
объемы производства на 20700 т алюминия в год.
В 2000 г. на КрАЗе были продолжены работы по дальнейшему внедрению и совершенствованию
более экологически чистой технологии "сухого" анода. Если к концу 1999 г. на эту технологию
перешла третья часть завода - 7 корпусов, то в 2000 г. их число увеличилось до 11. Выполнен проект
и начаты работы по строительству сухой газоочистки корпусов 5, 6. Выполнены капитальные ремонты
и модернизированы склады анодной массы и одна секция склада пека. В электролизном корпусе №18
завершен монтаж последнего из ранее закупленных комплексных кранов голландской фирмы NKM. В
электролизном цехе №3 проведена модернизация трех штыревых кранов с программным
обеспечением по проекту с красноярским заводом «Сибтяжмаш».
Наряду с модернизацией и реконструкцией производства на предприятии большое внимание
уделялось разработкам по освоению и выпуску новых видов продукции. Данные аспекты связаны с
повышением конкурентоспособности предприятия, для этого была разработана программа
«Сплавы». Это вызвано, в первую очередь, тем, что на международных рынках увеличивается спрос
на сплавы. Уже в 2000 г. были разработаны и внедрены новые технологии и технические решения
для расширения номенклатуры выпускаемой продукции. Проект предусматривает производство в
2001 г. 90 тыс. т сплавов, предназначенных для проката и производства автомобильных дисков. В
дальнейшем наращивание производственных мощностей планируется до 200 тыс. т в год.
Рынки сбыта
Структура сбыта алюминия, %
Рынок сбыта
Толлинг
Экспорт
1996
55
37
1997
58
37
1998
86,8
8,7
1999
92
6
Российский рынок
ИТОГО:
8
100
5
100
4,5
100
2
100
ОАО "КрАЗ" осуществляет экспортные поставки алюминия в США, Японию, Южную Корею, Китай,
Турцию. Российскими потребителями алюминия, выпускаемого ОАО "КрАЗ", являются следующие
предприятия: ООО "Торговый дом "КРАМЗ", Каменск-Уральское металлургическое производственное
объединение,
Белокалитвинское
металлургическое
производственное
объединение,
Фольгопрокатный завод (г. Санкт-Петербург), Самарский металлургический завод, ВерхнеСалдинское производственное металлургическое объединение, Ступинский металлургический
комбинат.
Резкое снижение мировой цены на алюминий с 1551 долл./т в июне-августе 2001 г., до 1280
долл./т в середине октября 2001 г., а также двойное увеличение транспортных тарифов, вынудило
руководство предприятия принять экстренные меры по снижению себестоимости производства для
сохранения объемов выпускаемого металла
Перспективы развития компании
В соответствии с Перечнем инвестиционных проектов и Планом технического перевооружения в
2001 г. запланированы следующие мероприятия:
- модернизация корпуса №26;
- реконструкция корпуса АВЧ-2;
- внедрение АСУТП в корпусах электролиза;
- строительство газоочистных сооружений корпусов;
- диспетчеризация газоочисток ЦПФС;
- внедрение комплекса задач АСУ ремонтом;
- развитие вычислительных сетей;
- развитие информационно-технологической системы завода;
- разработка и внедрение 2-й очереди АСУ по управлению финансово-хозяйственной
деятельностью завода;
- модернизация котла ПТВМ-100;
- внедрение АСУТП котельной ПТВМ;
- модернизация компрессорной;
- оснащение корпусов обрабатывающей техникой;
- замена технически изношенного, морально устаревшего оборудования;
- другие мероприятия по модернизации и совершенствованию технологии и энергетики завода.
Выполнение запланированных мероприятий должно обеспечить безаварийную, стабильную
работу оборудования завода, повышение технико-экономических показателей электролизного
производства.
Анализ финансового состояния компании
Структура оборотных активов ОАО "КрАЗ"
Оборотные активы
Запасы
Товары отгруженные
Расходы будущих периодов
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
01.01.98
717537
83315
212
163450
0
720704
70810
56411
01.01.99
866661
57615
4735
72623
0
879900
117163
65574
01.01.00
1145654
0
26789
228303
9814
2057256
116035
72086
01.01.01
1951385
90244
44911
938192
24793
4659129
132786
8133
Структура оборотных активов на 01.01.2001
0.10%
24.86%
1.69%
1.15%
59.36%
0.57%
0.32%
11.95%
Запасы
тов ары отгруженные
расходы будущих периодов
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансов ые в ложения
Денежные средств а
В 2000 г. резко возрос удельный вес дебиторской задолженности с оплатой в течение 12 месяцев.
Отчасти это связано с тем, что в соответствии с распоряжением правительства РФ с 1 января 2000 г.
установлены ограничения на использование режима переработки под таможенным контролем при
переработке сырья для производства алюминия необработанного. В связи с этим компания перешла
на режим «переработки давальческого сырья на таможенной территории». Особенностью данного
режима является необходимость депонирования на счете таможни сумм НДС и ввозной таможенной
пошлины на объем давальческого сырья. Возврат данных сумм осуществляется при условии
экспорта продуктов переработки. Этим объясняется увеличение суммы дебиторской задолженности
и, в частности Красноярской таможни перед компанией.
Динамика коэффициентов ликвидности
Коэф.быстрой и
абсолют.ликвидности
0.08
0.07
0.06
1.80
0.08
1.60
1.68
1.40
0.06
1.26
0.05
0.05
1.00
0.04
0.03
1.20
0.80
0.87
0.02
0.53
0.02
0.01
0.60
0.40
0.20
0.00
Коэф.текущей ликвидности
0.09
0.00
01.01.98
01.01.99
Коэф.абсолютной ликв идности
01.01.00
01.01.01
Коэф.текущей ликв идности
Коэффициенты ликвидности снизились в 2001 г. в связи с резким ростом краткосрочных
обязательств, что было обусловлено ростом кредиторской задолженности. Рост кредиторской
задолженности в 2 раза обусловлен, прежде всего, увеличением задолженности поставщикам за
поставленное сырье и материалы. Кроме того, в составе кредиторской задолженности на конец
отчетного периода отражено 236 млн 235 тыс. руб. – сумма разницы между тарифами на
электроэнергию, которая является в настоящий момент предметом судебного разбирательства
Общества с ОАО «Красноярскэнерго».
Показатели финансовой устойчивости ОАО "КрАЗ"
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии
Коэффициент обеспеченности текущих активов
Коэффициент обеспеченности материальных запасов
Коэффициент соотношения запасов и собственных
оборотных средств
Коэффициент покрытия запасов
Коэффициент маневренности собственного капитала
01.01.98
55.58
-0.15
-0.33
-3.05
01.01.99
21.54
-0.90
-2.05
-0.49
01.01.00
51.01
0.40
1.14
0.88
01.01.01
37.93
0.20
0.58
1.73
1.45
-0.10
1.46
-1.73
2.18
0.54
2.28
0.41
Коэффициент автономии, показывающий удельный вес собственного капитала в общей сумме
капитала, снизился в 2000 г., что связано с увеличением общей суммы заемных средств, в частности,
суммы краткосрочных обязательств.
Динамика коэффициента автономии, %
55.58
51.01
60.00
50.00
37.93
40.00
21.54
30.00
20.00
10.00
0.00
1998
1999
2000
2001
Основные показатели рентабельности производства
Наименование показателя
Рентабельность активов, %
Рентабельность продукции EBITDA, %
EV/EBITDA (Капитализация +долг / валовую прибыль)
Рентабельность продаж по чистой прибыли
01.01.98
15.61
19.29
1.97
0.08
01.01.99
-20.52
24.62
2.89
-0.24
01.01.00
32.09
31.21
0.76
0.13
01.01.01
10.21
12.22
2.91
0.06
Рентабельность несколько снизилась из-за снижения прибыли, что в свою очередь связано с
ростом себестоимости выпускаемой продукции.
Динамика рентабельности продукции EBITDA, %
35.00
31.21
30.00
25.00
20.00
19.29
24.62
15.00
12.22
10.00
1998
1999
2000
2001
Основные показатели эффективности производства
Показатели эффективности производства
Оборачиваемость активов или коэф. капиталоотдачи
Оборачиваемость собственного капитала
Оборачиваемость материально-производственных запасов,
дней
Оборачиваемость текущих активов, дней
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз
Срок товарного кредита, дней
01.01.98
1.17
2.10
5.88
01.01.99
0.87
5.11
4.63
01.01.00
1.73
4.04
6.96
01.01.01
1.61
4.60
8.07
119.04
7.25
5.04
49.62
135.25
6.06
3.67
59.44
121.14
5.61
7.33
64.22
161.28
3.83
5.22
94.02
Коэффициент оборачиваемости активов снизился в 2000 г., что свидетельствует о более
эффективном использовании активов. Рост оборачиваемости материально-производственных
запасов также является положительным моментом. С другой стороны, снизилась оборачиваемость
дебиторской задолженности, что может негативно повлиять на финансы предприятия.
Соотношение оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженностей
8.00
7.00
6.00
5.00
7.25
6.06
7.33
5.22
5.04
5.61
4.00
3.83
3.67
3.00
2.00
1.00
0.00
1998
1999
2000
2001
Оборачив аемость дебиторской задолженности, раз
Оборачив аемость кредиторской задолженности, раз
Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг"
При подготовке обзора были использованы материалы компании