закономерности и перспективы развития кредитного

Н.Е. Бровкина
закономерности
и перспективы развития
кредитного рынка
в россии
КНОРУС • МОСКВА • 2016
УДК 336.71
ББК 65.262
Б88
Рецензенты:
А.Ю. Жданов, заместитель председателя правления ОАО «Россельхозбанк», д-р
экон. наук,
И.В. Ларионова, заместитель заведующего кафедрой «Банки и банковский менеджмент» ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», лауреат премии Президента РФ в области образования, д-р
экон. наук, проф.,
В.В. Рудько-Силиванов, начальник ГУ Банка России по Приморскому краю, д-р
экон. наук, проф., академик РАЕН
Бровкина Н.Е.
Б88 Закономерности и перспективы развития кредитного рынка в России : монография / Н.Е. Бровкина. — 2-е изд., стер. — М. : КноРус,­
2016. — 248 с.
ISBN 978-5-406-04768-2
Проведено теоретическое исследование кредитного рынка как системы, находящейся в постоянном развитии. Сформулированы закономерности его развития. Определены экономические основы кредитного рынка. Проанализирована
конкурентная среда на современном российском кредитном рынке. Предложены
практические рекомендации, направленные на эффективное интегрирование кредитного рынка в новую экономическую модель, основанную на модернизации
и инновациях.
Монография может быть рекомендована ученым и практикам, работающим
в сфере экономических отношений, работникам банковского сектора, преподавателям, аспирантам, магистрантам и студентам экономических вузов.
УДК 336.71
ББК 65.262
Бровкина Наталья Евгеньевна
закономерности и перспективы развития
кредитного рынка в россии
Сертификат соответствия № РОСС RU. АЕ51. Н 16604 от 07.07.2014.
Изд. № 9800. Формат 60×90/16. Гарнитура «PetersburgC».
Усл. печ. л. 15,5. Уч.-изд. л. 15,1.
ООО «Издательство «КноРус».
117218, г. Москва, ул. Кедрова, д. 14, корп. 2.
Тел.: 8-495-741-46-28.
E-mail: office@knorus.ru http://www.knorus.ru
Отпечатано в ООО «Контакт».
107150, г. Москва, проезд Подбельского 4-й, д. 3.
ISBN 978-5-406-04768-2
© Бровкина Н.Е., 2016
© ООО «Издательство «КноРус», 2016
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................... 5
Раздел I
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ КРЕДИТНОГО РЫНКА
И ЗАКОНОМЕРНОСТИ ЕГО РАЗВИТИЯ
Глава 1. Исследование содержания кредитного рынка ....................................... 1.1. Содержание кредитного рынка и его составные элементы.................... 1.2. Теоретическое обоснование функций кредитного рынка....................... 13
13
25
Глава 2. Объективные основы функционирования кредитного рынка
и закономерности его развития .............................................................. 2.1. Экономические основы функционирования кредитного рынка............. 2.2. Закономерности развития кредитного рынка.......................................... 31
31
49
Раздел II
ТЕНДЕНЦИИ И ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ
РОССИЙСКОГО КРЕДИТНОГО РЫНКА
Глава 3. Эволюция участников и продуктов российского кредитного рынка .... 62
3.1. Количественные и качественные изменения состава
участников российского кредитного рынка............................................. 62
3.2. Праксиологические тенденции развития продуктов,
предлагаемых на кредитном рынке.......................................................... 87
3.3. Типология кредитных рынков................................................................... 104
3.4. Основные этапы развития кредитного рынка.......................................... 119
Глава 4. Каталлактические подходы к регулированию кредитного рынка
и развитие его инфраструктуры ............................................................. 136
4.1. Исследование системы регулирования кредитного рынка..................... 136
4.2. Анализ развития инфраструктуры кредитного рынка России............... 148
Раздел III
ПЕРСПЕКТИВЫ КРЕДИТНОГО РЫНКА
В УСЛОВИЯХ ФОРМИРОВАНИЯ НОВОЙ МОДЕЛИ
ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА СТРАНЫ
Глава 5. Развитие конкурентного кредитного рынка как условие
формирования новой модели экономического роста страны . ............. 161
5.1. Критерии и анализ конкурентной среды на российском кредитном
рынке.......................................................................................................... 161
3
5.2. Проблемы и пути повышения конкурентоспособности
российских банков на внутреннем и международном
кредитных рынках...................................................................................... 188
Глава 6. Роль кредитного рынка в модернизации
и инновационном развитии экономики ................................................... 199
6.1. Факторы, обусловливающие необходимость интегрирования
кредитного рынка в модель инновационного развития экономики....... 199
6.2. Развитие инновационных технологий кредитного рынка....................... 215
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.................................................................................................................. 228
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.................................................................................................... 242
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Россия находится на переломе социально-экономического развития. В значительной степени
исчерпаны возможности прежней модели роста экономики, опиравшейся, с одной стороны, на производство энергоносителей, а с другой — на расширение внутреннего спроса. В настоящее время ставится
задача формирования новой экономической модели, основанной на
модернизации и инновациях. Основой модели должны стать развитие конкурентной среды, создание рыночных институтов, снижение
трансакционных издержек. Предполагается осуществить переход от
экономики спроса к экономике предложения.
Решение амбициозных задач обусловливает повышение роли кредита в экономике — наиболее развитого, понятного и востребованного обществом экономического инструмента, способного значительно
ускорить воспроизводственные процессы, повысить их качество. Сферой кредитных отношений в рыночном хозяйстве является кредитный
рынок. Эффективность кредита, его доступность для хозяйственных
субъектов в значительной степени определяются, с одной стороны,
развитием рыночных отношений внутри кредитного рынка, а с другой — степенью интегрирования кредитного рынка в хозяйственную
модель. Действующая практика свидетельствует, что рыночные отношения на российском кредитном рынке несовершенны и он недостаточно интегрирован в хозяйственный механизм. Это проявляется,
в частности, в ограниченной доступности кредита для предприятий
малого бизнеса, домашних хозяйств, недостаточном развитии различных форм долгосрочного кредитования. Для эффективного использования кредитного рынка в экономике необходимы комплексное исследование теоретических основ функционирования кредитного рынка,
познание закономерностей его развития.
Термин «кредитный рынок» широко применяется практиками
и учеными-экономистами. Однако до настоящего времени должного
внимания раскрытию сущности этого понятия не уделялось. В большинстве случаев исследователи ограничивались лишь определением
кредитного рынка. Многообразие подходов к определению данного
понятия свидетельствует о том, что теоретически вопрос о содержании
кредитного рынка проработан недостаточно. Необходимо комплексное
исследование содержания кредитного рынка, объективных основ его
функционирования, закономерностей развития, эволюции участников
5
рынка, кредитных продуктов, инфраструктуры. Подход к кредитному
рынку как к пропорциональной и постоянно развивающейся системе
позволит более эффективно осуществлять регулирование кредитного
рынка, будет способствовать повышению конкурентоспособности российских кредитных организаций на глобальном рынке, интегрированию кредитного рынка в новую модель экономического роста.
Степень разработанности проблемы. Научно-методологическую
основу работы составили фундаментальные труды российских ученых
Н.И. Валенцевой, О.И. Лаврушина, И.Д. Мамоновой, Ю.П. Авдиянца, И.В. Левчука, М.А. Песселя, содержащие исследования сущности,
функций, законов и закономерностей кредита, его роли в экономике.
Проблемы современного кредитного рынка нашли отражение в работах Н.И. Валенцевой, В.В. Геращенко, Г.Г. Коробовой, О.И. Лаврушина, И.В. Ларионовой, И.Д. Мамоновой, Р.Г. Ольховой, Г.С. Пановой,
М.А. Помориной, Н.Э. Соколинской.
Исследование содержания рынка, его институциональных характеристик, проблемы взаимоотношения рынка и государства получили
развитие в научных трудах российских и зарубежных экономистов
М. Альбера, Ч.Дж. Вулфела, А.Г. Грязновой, Г.М. Гукасьян, Н.Н. Думной, Х. Зайделя, Р. Темена, Ф. Котлера, Г. Армстронга, Р. Коуза,
В.Д. Нордхауса, Д. Норта, В. Ойкена, Р.С. Пиндайка, Д.Л. Рубинфельда, Б.А. Райзберга, М. Ротбарда, П.А. Самуэльсона, В.Д. Нордхауса,
О.И. Уильямсона, Д. Уоллиса, С. Фишера, Р. Дорнбуша, Р. Шмалензи,
Л. фон Мизеса, Ф. Хайека.
Заслуживают внимания исследования конкуренции, которые
были проведены Ю.И. Коробовым, М. Портером, Э. Чемберлином,
А.Ю. Юдановым.
Проблемы интеграции, конкурентоспособности российского
финансового и кредитного рынка в условиях глобализации экономики нашли отражение в трудах С.А. Андрюшина, Л.Н. Красавиной, И.Т. Севрук, Р.С. Гринберга, А.И. Милюкова, П.А. Медведева,
Ю.Ю. Русанова.
Перспективы модернизации и инновационного развития российской экономики, участие кредитных организаций в кредитовании
инноваций, внедрение инноваций в банковском секторе были отражены в трудах С.Ю. Глазьева, И.П. Довбий, Г.В. Жуковой, О.А. Зверева,
В.В. Ивантера, В.Л. Иноземцева, Л.В. Кох, А.С. Нечаева, И.Г. Салимьяновой, И.А. Семагина, Э.А. Уткина.
Цель работы состоит в теоретическом исследовании кредитного
рынка как системы, находящейся в постоянном развитии, и выработке
практических рекомендаций, направленных на эффективное интегри6
рование кредитного рынка в новую экономическую модель, основанную на модернизации и инновациях.
Для достижения цели определены следующие задачи:
„„ в области исследования теоретических основ функционирования кредитного рынка:
——исследовать содержание кредитного рынка и его составных
элементов,
——обосновать функции кредитного рынка,
——определить объективные основы его функционирования,
——сформулировать закономерности развития кредитного рынка;
„„ в области исследования тенденций и этапов развития российского кредитного рынка:
——проанализировать количественные и качественные изменения состава участников российского кредитного рынка,
——проследить тенденции изменения продуктов, предлагаемых
на кредитном рынке,
——определить типологию кредитных рынков,
——выделить основные этапы развития кредитного рынка,
——проанализировать развитие инфраструктуры кредитного рынка в России,
——исследовать систему регулирования российского кредитного
рынка;
„„ в области исследования конкуренции на российском кредитном рынке:
——сформулировать критерии и осуществить анализ конкурентной среды на российском кредитном рынке,
——определить пути повышения конкурентоспособности российских банков на внутреннем и международном кредитных
рынках;
„„ в области повышения роли кредитного рынка в модернизации и инновационном развитии российской экономики:
——сформулировать критерии участия кредитного рынка в процессе модернизации и инновационном развитии экономики,
——определить направления инновационного развития кредитного рынка.
Научная гипотеза работы состоит в том, что исследование и сознательное применение на практике закономерностей и пропорций
кредитного рынка способствуют эффективному использованию кредита, повышению его роли в развитии национальной экономики.
Объектом исследования является кредитный рынок, его участники (кредитные организации, нефинансовые организации, домашние
хозяйства) и кредитные продукты.
7
Предметом исследования являются отношения, возникающие
между кредиторами и заемщиками в процессе установления конкурентного равновесия между спросом на кредитные услуги и их
предложением.
Теоретическая и методологическая базы исследования. В качестве теоретической основы работы были применены фундаментальные труды российских и зарубежных экономистов по теории кредита,
функционированию рынков, исследованию конкуренции.
Методология исследования основана на методе научного познания
от абстрактного к конкретному. Для раскрытия сущности кредитного
рынка он был исследован как экономическая категория. Это позволило
определить функции, закономерности и пропорции кредитного рынка.
Изучение конкретного российского кредитного рынка позволило выделить основные этапы и тенденции, обозначить перспективы его развития. Кроме того, были применены такие методы познания, как единство
исторического и логического, анализа и синтеза.
Исследование строится в соответствии с праксиологическими
тенденциями, учитывающими эффективную деятельность участников
кредитного рынка, а также исторические, национальные, социальные,
психологические характеристики отдельных клиентских групп. В исследовании был применен каталлактический подход, что применительно к кредитному рынку означает создание конкурентных условий
во всех сегментах рынка, где это возможно.
Информационной базой исследования послужили правовые
акты Российской Федерации, аналитические и статистические данные Федеральной службы государственной статистики, Министерства финансов Российской Федерации, Банка России, Ассоциации
российских банков, годовые отчеты и публикуемая информация коммерческих банков, международных аудиторских компаний, публикуемые тематические отчеты аналитических центров и информационных
порталов. Использованы материалы периодической печати, международных научных и научно-практических конференций, семинаров,
а также данные, собранные и проанализированные автором в процессе
диссертационного исследования.
Научная новизна монографии состоит в исследовании кредитного рынка как постоянно изменяющегося процесса взаимодействия
и развития субъектов кредитного рынка по поводу предлагаемых на
рынке кредитных продуктов.
Основные результаты, содержащие научную новизну и раскрывающие сущность решенной проблемы, объединены в следующие
группы.
8
Первая группа результатов связана с исследованием теоретических основ функционирования кредитного рынка, в ходе которого:
„„ на основании критического анализа имеющихся подходов к понятиям «рынок», «кредитный рынок» были сформулированы авторские определения этих понятий, исследовано содержание кредитного
рынка;
„„ определены объективные основы функционирования кредитного рынка, к которым относятся:
— сбалансированное диверсифицированное товарное производство, ориентированное на конечного потребителя, расширение форм и объектов собственности, специфицированные и защищенные права на нее,
— развитие рыночных институтов путем всеобъемлющего законодательного обеспечения деятельности субъектов кредитного
рынка, простоты и обязательности выполнения установленных
правил, эффективного государственного механизма обеспечения
правопорядка, разрешения конфликтов и принуждения к соблюдению договоренностей,
— сокращение трансакционных издержек в результате развития информационной инфраструктуры кредитного рынка, позволяющей снижать издержки поиска информации и формировать
новые потребности клиентов в кредитных услугах;
„„ выделены закономерности развития кредитного рынка, отражающие устойчивые, объективно существующие, повторяющиеся, существенные связи явлений кредитного рынка, «равнодействующую»
совокупности экономических законов, проявляющихся на кредитном
рынке. К закономерностям относятся поступательное и пропорциональное развитие кредитного рынка, а также создание кредитных олигополий и монополий;
„„ на основе изучения закономерности поступательного и пропорционального развития кредитного рынка сформулированы пропорции
развития кредитного рынка.
Вторая группа результатов связана с исследованием эволюции
участников и продуктов российского кредитного рынка.
Анализ количественных и качественных изменений состава
участников российского кредитного рынка позволил прийти к выводу
об изменении его структуры и сформулировать предложение о целесообразности создания в России кооперативных банков.
В развитии продуктов, предлагаемых на кредитном рынке, были
выделены праксиологические тенденции, означающие, что объективные условия требуют от банков создания продуктов, в наибольшей
9
степени учитывающих эффективную деятельность различных категорий клиентов. В кредитных продуктах все в большей степени находят
отражение не абстрактные экономические цели деятельности клиентов, а исторические, национальные, социальные, психологические характеристики отдельных клиентских сегментов.
Проанализированы понятия «услуга» и «продукт», определены
содержание и основные характеристики банковского продукта. Дано
определение качеству банковского продукта как совокупности характеристик непосредственно продукта и условий его доведения до
клиента.
На основе использования единства исторического и логического как метода научного познания российского кредитного рынка были
выделены основные этапы его развития. Первый этап отражает период становления и институционального развития кредитного рынка
(1988—2000). Он начинается в 1988 г., когда были зарегистрированы
первые коммерческие банки, охватывает кризис 1998 г. и постепенный
выход рынка из кризиса. Второй этап включает период восстановления кредитного рынка после кризиса и развитие розничного банковского бизнеса (2001—2008). Третий этап — с 2009 г. по настоящее
время — период, связанный с обновлением банковской деятельности
после кризиса 2008—2009 гг., активным внедрением информационных
технологий в банковское обслуживание, развитием праксиологических подходов к обслуживанию клиентов.
Третья группа результатов связана с развитием инфраструктуры
и регулированием кредитного рынка.
Инфраструктура кредитного рынка исследована как система,
включающая в себя материальную, технологическую, организационную и информационную составляющие. Сформулированы тенденции
развития инфраструктуры кредитного рынка.
В работе были предложены каталлактические подходы к регулированию кредитного рынка, которые предполагают создание условий,
способных заставить рынок работать везде, где он может работать.
Регулирование кредитного рынка, кроме того, предлагается рассматривать как систему, включающую цель регулирования, субъекты,
объекты непосредственного и косвенного регулирования, принципы
и методы регулирования кредитного рынка.
В работе предлагается регулирование кредитного рынка увязать
со стратегической целью его развития, а также со стратегическими
задачами национальной экономики. В качестве стратегической цели
развития кредитного рынка предложена следующая: создание эффективного кредитного рынка, интегрированного в новую модель роста
10
на основе модернизации и инновационного развития экономики, имеющего устойчивые конкурентные позиции на глобальном рынке и обеспечивающего доверительные отношения его участников.
Сформулированы принципы регулирования кредитного рынка.
Определено, что в настоящее время нарушаются принципы равных
возможностей, метауправления и невмешательства органов регулирования рынка в рыночные отношения.
Четвертая группа результатов связана с развитием конкуренции
на кредитном рынке как условием формирования новой модели экономического роста страны. Изучение трудов российских и зарубежных
экономистов, посвященных исследованию конкуренции, позволило
сформулировать определение конкуренции на кредитном рынке как
соперничество организаций, предоставляющих кредитные услуги на
доступных им сегментах рынка, за ограниченные кредитные ресурсы
и платежеспособный спрос заемщиков.
Используя в качестве методологической основы модель известного американского экономиста М. Портера, был проведен анализ конкуренции на российском кредитном рынке среди трех конкурентных
групп: крупнейших, средних и малых банков. Анализ показал, что уровень конкурентной среды для группы крупнейших банков недостаточен в силу значительной дифференциации по величине нетто-активов,
наличия сильных лидеров и различных конкурентных стратегий.
Средние банки работают в развитой конкурентной среде. Это
определяется относительной однородностью средних банков по величине нетто-активов, а также избранными ими конкурентными
стратегиями.
Уровень конкурентной среды для малых банков находится в пограничном значении. В целом, имея слабые конкурентные позиции,
малые банки стремятся уходить от конкуренции, работая в определенных клиентских либо региональных нишах.
Предложена модель монополистической конкуренции как оптимальная конкурентная модель кредитного рынка.
Пятая группа результатов связана с ролью кредитного рынка
в модернизации и инновационном развитии экономики. Выдвинут
и обоснован тезис о том, что российский кредитный рынок является
частью национальной экономики. Вектор его развития должен соответствовать цели построения новой модели экономического роста,
основанной на частной инициативе, постоянных инновациях. Кредитный рынок следует рассматривать как составляющую инновационной
системы. Его необходимо интегрировать в национальный инновационный процесс.
11
Практическая значимость исследования. Результаты теоретических исследований, а именно познание закономерностей, пропорций
кредитного рынка, могут быть использованы при формировании стратегии его развития.
Исследование системы регулирования кредитного рынка может
быть рекомендовано Банку России и Министерству финансов РФ для
непосредственного практического применения.
Проблемы интегрирования кредитного рынка в инновационную
модель экономического развития страны могут быть применены банковскими ассоциациями для обоснования роли коммерческих банков
в инновационном процессе и формирования соответствующей экономической среды.
Раздел I
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ КРЕДИТНОГО РЫНКА
И ЗАКОНОМЕРНОСТИ ЕГО РАЗВИТИЯ
Глава 1. ИССЛЕДОВАНИЕ СОДЕРЖАНИЯ
КРЕДИТНОГО РЫНКА
1.1. Содержание кредитного рынка и его составные элементы
Рынок — одно из основных понятий хозяйственной практики
и экономической теории. В экономической литературе, посвященной
исследованию различных рынков, как правило, не уделяется должного
внимания раскрытию сущности самого понятия. Рынок воспринимается как некая данность. Исследователи ограничиваются чаще всего
лишь определением рынка. Многообразие подходов к определению
данного понятия свидетельствует о том, что теоретически вопрос о содержании рынка проработан недостаточно. Изменение понятия «рынок» было связано и с этапами развития общественного производства.
Первоначально рынок рассматривался как базар, место розничной торговли, рыночная площадь. Это самое упрощенное, узкое понимание рынка. Объясняется оно тем, что рынок появился еще в период
разложения первобытного общества, когда обмен между общинами
только становился более или менее регулярным, приобретал форму
товарного обмена.
Французский экономист-математик О. Курно считал, что под
термином «рынок» следует понимать не рыночную площадь, а район, где отношения покупателей и продавцов свободны, цены легко
и быстро выравниваются. Такое определение рынка дополняется пространственной характеристикой. С развитием товарно-денежных отношений возникает понимание рынка как формы товарного и товарноденежного обмена. В толковых словарях Даля и Ожегова приводятся
значения рынка как места розничной торговли и как сферы товарного
обмена.
В современной экономической литературе наиболее часто встречаются определения рынка как процесса или механизма обмена товаров на деньги:
13
„„ рынок не является ни местом, ни вещью, ни коллективной сущностью. Рынок — это процесс, приводимый в движение взаимодействием множества индивидов, сотрудничающих в условиях разделения труда1;
„„ рынок — процесс обмена товаров на деньги и денег на товары
и сфера обращения, в которой имеют место такие процессы2;
„„ рынок представляет собой совокупность покупателей и продавцов, взаимодействие которых обеспечивает обмен3;
„„ рынок есть одновременно и механизм для организации упорядоченного обмена товарами или услугами, и, посредством отношений
конкуренции, направляющая всех добровольных сделок, в которых
участвуют эти товары или услуги4.
Представляет интерес подход к рынку как взаимодействию интересов, процессу принятия соглашения между продавцом и покупателем:
„„ рынок означает взаимодействие интересов в процессе покупки
и продажи товаров и услуг5;
„„ рынок — это любой набор соглашений, с помощью которых покупатели и продавцы товара вступают в контакт по поводу купли-продажи данного товара6.
Некоторые экономисты видят в рынке механизм установления
цены и определения необходимого количества товара:
„„ рынок — это механизм, посредством которого покупатели
и продавцы взаимодействуют для установления цен и количества товаров или услуг7;
„„ рынок — это экономический процесс, который через предложение и спрос приводит к образованию цены8.
По нашему мнению, установление цены характеризует лишь
одно, хотя и очень важное проявление сущности рынка, поэтому более
правомерно говорить о процессе установления цены как об одной из
его функций, а не о сущности в целом.
1
Фон Мизес Л. Человеческая деятельность: трактат по экономической теории /
пер. с 3-го испр. англ. изд. А.В. Куряева. Челябинск : Социум, 2005. С. 243.
2
Райзберг Б.А. Основы экономики : учеб. пособие. М. : ИНФРА-М, 2000. С. 251.
3
Пиндайк Р.С., Рубинфельд Д.Л. Микроэкономика / пер. с англ. 2-е изд. М. : Дело,
2001. С. 30.
4
Томпсон А., Формби Дж. Экономика фирмы / пер. с англ. М. : БИНОМ, 1998. С. 38.
5
Вулфел Ч.Дж. Энциклопедия банковского дела и финансов : пер. с англ. М. :
Корпорация «Федоров», 2000. С. 1111.
6
Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика / пер. с англ. 2-е изд. М. : Дело
ЛТД, 1993. С. 41.
7
Самуэльсон П.А., Нордхаус В.Д. Экономика / пер. с англ. М. : БИНОМ, 1997. С. 67.
8
Зайдель Х., Теммен Р. Основы учения об экономике / пер. с нем. М. : Дело ЛТД,
1994. С. 134.
14
Существует мнение, что рынок представляет собой общественный институт, сводящий вместе покупателя и продавца для совершения ими сделки купли-продажи определенного товара или услуги1.
При этом под институтом понимаются правила игры в обществе или…
созданные человеком ограничительные рамки, которые организуют
взаимоотношения между людьми2.
С появлением товара «рабочая сила» покупка не только средств
производства, но и рабочей силы становится условием производства.
Понятие «рынок» расширяется до понимания его как элемента воспроизводства совокупного общественного продукта, как формы реализации, движения основных составных частей этого продукта. Понятие
«рынок» ассоциируется с рыночной экономикой в целом, становится
сокращением термина «рыночная экономика»3.
В результате появляются определения рынка как:
„„ совокупности экономических отношений, с помощью которых
осуществляется обращение общественного продукта в товарно-денежной форме;
„„ сферы реализации части совокупного общественного продукта,
в процессе которой проявляются присущие данному способу производства экономические отношения по поводу производства и потреб­
ления материальных благ4;
„„ основной формы организации общественного хозяйства в условиях товарного производства, обеспечивающей взаимодействие между
производством и потреблением, распределение ресурсов в интересах
его участников — собственников этих ресурсов5;
„„ системы организационно-экономических отношений, осуще­
ств­ляющейся через куплю-продажу во всех звеньях воспроизводства:
в сфере производства, распределения, обмена и потребления6.
Воспроизводственный подход к определению рынка был характерен для исследователей рыночных отношений в советский период.
По нашему мнению, данные определения в большей степени характеризуют форму организации общественного хозяйства, нежели
раскрывают содержание понятия «рынок».
1
Микроэкономика: практический подход : учебник / под ред. А.Г. Грязновой
и А.Ю. Юданова. 4-е изд., перераб. и доп. М. : КНОРУС, 2008. С. 44.
2
Там же. С. 37.
3
Райзберг Б.А. Основы экономики : учеб. пособие. М. : ИНФРА-М, 2000. С. 251.
4
Рынок товаров: формирование, управление / A.B. Орлов, Ф.А. Крутиков, Ю.К. Гвилдиани [и др.]; под общ. ред. A.B. Орлова и Ф.А. Крутикова. М. : Экономика, 1996.
5
Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред. А.Г. Грязновой. М. : Финансы и статистика, 2002. С. 859.
6
Гукасьян Г.М., Маховикова Г.А., Амосова В.В. Экономическая теория. СПб. : Питер,
2003. С. 100.
15
Определение должно выделить существенные стороны, присущие рынку во всех его проявлениях на всех этапах исторического
развития общественного производства: и несколько тысячелетий назад, и в эпоху становления капитализма, и в современных, характеризующихся сложными взаимосвязанными процессами условиях. Для
исследования понятия «рынок» воспользуемся такими методами научного познания, как абстрагирование и восхождение от абстрактного
к конкретному.
Путь познания объективного мира лежит через понятия. Процесс создания понятий связан с процессом абстрагирования (от лат.
abstractio — отвлечение), т.е. отвлечения от многообразия проявлений
понятий в реальных условиях. Абстракция представляет собой отражение объективной действительности, но отражает их внутренние связи
и отношения, недоступные непосредственному чувственному восприятию. Абстракция имеет дело со скрытой, невидимой основой, с существенными связями и отношениями вещей. Одной из форм абстракции
общественных отношений является экономическая категория.
Конкретные понятия возникают в результате последовательного дополнения и уточнения, расширения и синтеза отдельных абстракций. Переход от отдельных абстракций к конкретным понятиям осуществляется с помощью метода восхождения от абстрактного
к конкретному. Связь между отдельными абстракциями, входящими
в более полное, точное и конкретное понятие, отражает объективную
реальную связь между свойствами, сторонами и характеристиками явлений и процессов. Если связь абстракций внутри конкретного понятия соответствует реальной связи свойств и характеристик изучаемого
явления или процесса, получаемое знание наиболее верно и глубоко
соответствует объективной реальности.
Конкретные понятия, следовательно, являются результатом познавательной деятельности людей, возникают исторически и формируются в процессе абстрагирования.
Познание сущности таких сложных экономических явлений,
одновременно существующих во множестве форм, как рынок, следует начинать с абстрагирования. Рынок целесообразно рассмотреть как
экономическую категорию, т.е. как абстрактное выражение реально существующих отношений1.
Рынок представляет собой множество продавцов, покупателей и товаров. Покупатель свободен выбрать товар, который по цене
и качеству отвечает его потребностям, продавец — продать товар по
1
Большая советская энциклопедия : в 30 т. / гл. ред. А.М. Прохоров. 3-е изд. М. :
Советская энциклопедия, 1969—1978.
16
устраивающей его цене. На рынке происходит уравновешение спроса
и предложения. Спрос — это количество товара, которое покупатели
готовы купить по определенной цене. Предложение — это количество товара, которое продавцы готовы продать по определенной цене.
На соотношение спроса и предложения активно влияет конкуренция,
которая неизбежно возникает между продавцами. Именно она не позволяет продавцам устанавливать цену, значительно превышающую
общественно необходимые издержки. Все изложенное должно найти
отражение в определении рынка. Рынок как экономическая категория
представляет собой отношения, отражающие процесс взаимодействия
интересов покупателей и продавцов в целях обретения конкурентного
равновесия между спросом и предложением на товары и услуги.
Важнейшей характеристикой рынка, определяющей общие условия его функционирования, является степень развития на нем
конкурентных отношений. Конкуренция — состязательность хозяйствующих субъектов, при которой их самостоятельные действия эффективно ограничивают возможность односторонне воздействовать
на общие условия обращения товаров на соответствующем товарном
рынке1. Таким образом, конкуренция — это базовый регулятор рыночных процессов.
Выражая внутреннюю существенную связь между субъектами
рынка, обусловливающую его развитие, конкуренция позволяет рынку решать, что (предложение товаров), как (производственные технологии) и для кого (распределение доходов) следует производить.
Количественное распределение числа участников торговых сделок на
стороне спроса и предложения оказывает влияние на развитие конкуренции на рынке. По степени развития конкуренции выделяют девять
типов рынка (табл. 1.1).
Таблица 1.1
Схема рыночных форм
Спрос
(предложение)
Многие
Несколько
Один
Многие
Полиполия (совершенная и монополистическая конкуренция)
Олигополия
Монополия
Несколько
Олигопсония
Двусторонняя олигополия
Ограниченная
монополия
Один
Монопсония
Ограниченная
монопсония
Двусторонняя
монополия
Федеральный закон от 26 июля 2006 г. № 135-ФЗ «О защите конкуренции», ст. 4.
1
17
Рынок совершенной конкуренции представляет собой теоретическую модель некоего идеального рынка, которая основана на предположении о том, что многочисленные участники торговых сделок
действуют исключительно в соответствии с экономическими принципами. Без сознательной координации деятельности производителей
и потребителей решаются основные проблемы фирмы, отрасли и экономики в целом.
Модель совершенной конкуренции основана на следующих главных условиях:
„„ однородность продукции (гомогенность товаров). Все товары
объективно однородны по качеству, внешнему виду и упаковке. Отсутствуют всякие объективные предпочтения: пространственного,
личностного и временного характера. Товары столь похожи друг на
друга, что даже малое повышение цены одним производителем ведет
к полному переключению спроса на продукцию других фирм. Условие
однородности продукции фактически означает, что разница в ценах
есть единственная причина, по которой покупатель может предпочесть одного продавца другому;
„„ атомистическая структура. Ни продавцы, ни покупатели не
влияют на рыночную ситуацию вследствие малости и многочисленности всех субъектов рынка;
„„ отсутствие барьеров при входе на рынок и выходе с него. Ресурсы полностью мобильны и свободно перемещаются из одной производственной сферы в другую;
„„ полная прозрачность рынка. Продавцы и покупатели полностью
информированы обо всех обстоятельствах ведения сделок, например
о ценах, скидках, качестве товара, условиях поставки и платежей;
„„ мобильность факторов производства (взаимозаменяемость
труда и капитала).
Рынков, удовлетворяющих условиям совершенной конкуренции,
в реальности не существует. Модель рынка совершенной конкуренции рассматривается как некий идеал, к которому должны стремиться
реальные рынки. Тем не менее даже в модели идеального рынка совершенной конкуренции можно выделить как достоинства, так и недостатки. К достоинствам следует отнести следующие характеристики:
„„ производство, технологически организованное наиболее эффективным способом;
„„ оптимальное распределение ресурсов: отрасль вовлекает их
в производство ровно в том объеме, который необходим для покрытия
платежеспособного спроса покупателей;
„„ отсутствие сверхприбылей и убытков.
18
Недостатки рынка совершенной конкуренции:
предприятия, типичные для такого рынка, не способны
использовать наиболее современные и эффективные технику и технологии;
„„ не стимулируется научно-технический прогресс, поэтому модель рынка совершенной конкуренции даже теоретически невозможна
в условиях инновационного развития экономики.
Реальные рынки относятся к рынкам несовершенной конкуренции, т.е. конкуренция или стихийные механизмы саморегулирования
действуют на них не в полной мере. Среди рынков несовершенной
конкуренции в реальной жизни наиболее часто встречаются:
„„ рынок монополистической конкуренции;
„„ олигополия;
„„ монополия.
Рынок монополистической конкуренции представляет собой полиполию на несовершенном рынке. Множество покупателей и продавцов действуют на рынке независимо один от другого. В отличие
от совершенной полиполии на несовершенном рынке предлагаются
дифференцированные товары. Каждый товар принадлежит к определенной товарной категории и отличается от изделий других компаний.
Эта ситуация характерна для зрелых и насыщенных рынков. Каждый
товар уникален (монопольные позиции на рынке) и имеет массу товаров-аналогов, которые создают для производителя конкуренцию.
Особенности, выделяющие данный товар среди других: более высокое
качество, оригинальный дизайн, дополнительный сервис со стороны
продавца, эксклюзивные свойства. По мере развития научно-технического прогресса, более широкого использования нанотехнологий
в производстве разнообразие товаров будет увеличиваться за счет расширения их свойств. Покупатель имеет возможность все более широкого выбора в зависимости от конкретной потребности в том или ином
товаре с учетом его цены. Причем если на ранних стадиях цена была
определяющей в выборе того или иного товара, то в настоящее время
выбор товара в большей степени зависит от удобства его применения,
простоты обслуживания, если речь идет о промышленных товарах,
либо от дополнительных полезных свойств, экологичности производства, если речь идет о продуктах питания.
Для участников нет полной прозрачности рынка. Они действуют
не всегда в соответствии с экономическими принципами. Предприя­
тия стремятся расширить свою область предпочтений путем индивидуализации продукции с помощью товарных знаков, рекламной кампании. Однозначно выделяются различия товаров, благодаря чему они
„„ малые
19
в ограниченном объеме создают для себя определенное монопольное
положение. Доступ к рынку для новых продавцов при монополистической конкуренции ограничен в силу наличия предпочтений и необходимости индивидуализации продукции.
В условиях олигополии несколько продавцов определенного вида
товаров противостоят множеству покупателей. Небольшое количество
продавцов имеет возможность отслеживать деятельность конкурента
и существенно на нее влиять. Доступ к рынку новым продавцам затруднен. Конкуренция между продавцами происходит в направлении
улучшения качества, рекламы и индивидуализации продукции. Различают дифференцированную олигополию, когда дифференциация
продукта значительна, и недифференцированную олигополию, когда
продукт стандартизирован (цемент, нефть, металл).
Особенности олигополистического рынка:
„„ однородность и разнородность продукции;
„„ малочисленность и крупные размеры фирм;
„„ существенные барьеры вхождения на рынок (размер фирмы);
„„ несовершенная информация.
Для отнесения рынка к олигополистическому типу важно не
столько число фирм, сколько их доля, когда на несколько ведущих
фирм приходится такая доля их оборота, которая позволяет им определять развитие рынка. В статистике к олигополистическим обычно
относятся отрасли, где от трех до восьми фирм производят более половины продукции. Если концентрация производства оказывается ниже,
то отрасль считается действующей на условиях монополистической
конкуренции.
Как и всякой несовершенной конкуренции, олигополии свойственны недопроизводство, завышение цен, тенденция к получению
экономических прибылей. Число крупных предприятий в отрасли не
может быть большим, что делает неизбежной олигополизацию любой
отрасли, где крупные предприятия имеют преимущества над мелкими.
Отношение к олигополии неоднозначное. Некоторые экономисты, например А.Д. Чендлер, выделяют положительные стороны дея­
тельности крупных олигополистических предприятий, отмечая, что
переход отрасли в олигополистическое состояние сопровождается
резким увеличением производительности труда в результате формирования крупных фирм оптовой торговли и розничных сетей, использующих современные складские и транспортные технологии и переоснащение производства.
Монополия — состояние рынка, при котором одному продавцу
противостоит множество покупателей. При монополии продавец на20
значает цену, а покупатель решает, какое количество товара он может
позволить себе по данной цене. Для монополии характерны:
„„ уникальность продукции;
„„ непреодолимые барьеры вхождения на рынок для других продавцов (доступ к рынку блокирован);
„„ полная информация у продавца.
В условиях олигополии, монополии, монопсонии нарушается порядок причинной, необходимой и устойчивой связи между
субъектами. Другими словами, нарушается главный закон рынка — закон конкуренции, который определяет, что, как и для кого
производить. Рынок перестает выполнять присущие ему функции.
Э. Чемберлин отмечал: «Суть монополии заключается в контроле
над предложением»1. «При монополии объем сбыта лимитирован
и определяется тремя… факторами: 1) ценой, 2) особенностями продукта, 3) затратами на рекламу»2.
Кредитный рынок как экономическая категория является частным проявлением категории «рынок». Подходы к определению кредитного рынка разнообразны. В некоторых случаях определения концентрируют внимание лишь на одной из граней данной категории: на
объекте либо субъектах рыночных отношений:
„„ «кредитный рынок представляет собой сферу рыночных отношений, в которой происходит аккумулирование, распределение и перераспределение кредитных ресурсов, необходимых для обеспечения
непрерывности и эффективности общественного воспроизводства»3;
„„ «кредитный рынок — это совокупность финансовых институтов, осуществляющих кредитные операции»4.
Определение кредитного рынка как совокупности финансовых
институтов, осуществляющих кредитные операции, не только сужает
категорию до субъектов отношений, но и ограничивает перечень субъектов финансовыми организациями, исключая нефинансовые и домашние хозяйства, играющие важную роль в кредитных отношениях.
Некоторые определения показывают место кредитного рынка
в системе рыночных отношений, его структуру, но не раскрывают сущности: «кредитный рынок — часть финансового рынка, образующая
1
Чемберлин Э. Теория монополистической конкуренции : пер с англ. / под ред.
Ю.Я. Ольсевича. М. : Экономика, 1996. С. 103.
2
Там же. С. 111.
3
Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред. А.Г. Грязновой.
М. : Финансы и статистика, 2002. С. 458; Российская банковская энциклопедия / под
общ. ред. О.И. Лаврушина. М. : ЭТА, 1995. С. 384.
4
Словарь по экономике и финансам. URL : http: //www.glossary.ru
21
рынок ссудного капитала; включает денежный рынок, рынок долгосрочных кредитов, рынок финансовых посредников»1.
Существуют определения, которые раскрывают объекты и субъекты отношений, однако остаются неясными цель и способ организации этих отношений с точки зрения рынка: «кредитный рынок — это
экономическое пространство, где организуются отношения, обусловленные движением свободных денег между заемщиками и кредиторами на условиях возвратности и платности»2.
Кредитный рынок целесообразно рассмотреть как экономическую
категорию, т.е. выделить повторяющиеся существенные отношения,
при которых изменения одних явлений вызывает определенное изменение других. Прежде всего необходимо подчеркнуть, что кредитный
рынок — это отношения между продавцом и покупателем кредитных
услуг. Отношения отражают процесс их взаимодействия в процессе
спроса и предложения на кредитные услуги и завершаются в момент
установления конкурентного равновесия, т.е. заключения договора на
предоставление услуги. Кредитный рынок как экономическая категория
представляет собой отношения, отражающие процесс взаимодействия
интересов кредиторов и заемщиков в целях установления конкурентного
равновесия между спросом на кредитные услуги и их предложением.
В экономической литературе дискуссионными остаются вопросы
соотношения кредитного рынка и рынка ссудных капиталов. С одной
стороны, следует согласиться с теми учеными, которые трактуют рынок ссудных капиталов как более широкое по отношению к кредитному
рынку понятие: «с функциональной точки зрения рынок ссудных капиталов — это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию временно свободных денежных средств и перераспределение последних в целях обеспечения кредитом воспроизводственного процесса,
развития отдельных институциональных единиц, секторов и отраслей
экономики, а также развития экономики в целом и удовлетворения
индивидуальных потребностей конкретных членов общества. С институциональной точки зрения рынок ссудных капиталов представляет
собой совокупность финансово-кредитных учреждений, бирж и институтов, через которые осуществляется движение ссудного капитала»3.
1
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический
словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М. : ИНФРА-М, 2007.
2
Львов Ю.И. Банки и финансовый рынок. СПб. : КультИнформПресс, 1995.
3
Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред. А.Г. Грязновой.
М. : Финансы и статистика, 2002. С. 864; Российская банковская энциклопедия / под
общ. ред. О.И. Лаврушина. М. : ЭТА, 1995. С. 384.
22
«С функциональной точки зрения рынок ссудных капиталов
можно охарактеризовать как организационную форму купли-продажи
ссудного капитала в целях обеспечения потребности в нем хозяйствующих субъектов, государства и частных лиц. С институциональной
точки зрения его обычно рассматривают как совокупность кредитнофинансовых учреждений и фондовых бирж, организующих движение
ссудного капитала, т.е. осуществляющих посредничество при движении временно свободных денежных средств от их владельцев к пользователям. В его состав входят кредитный рынок, рынок ценных бумаг
и та часть валютного рынка, на которой осуществляются валютные депозитно-ссудные операции»1.
Действительно, в процесс аккумулирования и перераспределения
временно свободных денежных средств вовлечены не только кредитные учреждения, но и биржи, финансовые посредники, обеспечивающие заимствования с помощью эмиссии и размещения ценных бумаг.
Сами кредитные организации выпускают облигации, секьюритизируют кредиты, т.е. выступают как субъекты рынка ссудных капиталов,
осуществляя свою деятельность за пределами кредитного рынка.
С другой стороны, понятие кредитного рынка шире понятия рынка ссудных капиталов, так как кредит помимо денежной формы может
иметь товарную при продаже товаров с отсрочкой платежа. Таким образом, кредитный рынок охватывает ту сферу рыночных отношений,
которая выходит за рамки рынка ссудных капиталов. Имея значительную общую составляющую, кредитный рынок и рынок ссудных капиталов не совпадают, и один не включает другой (рис. 1.1).
Рис. 1.1. Соотношение кредитного рынка и рынка ссудных капиталов
В структуре кредитного рынка принято выделять рынок денег
(краткосрочные ссуды или ссуды в оборотный капитал) и рынок капитала (долгосрочные ссуды или ссуды в основной капитал)2. Таким
Деньги, кредит, банки : учебник / под ред. Г.И. Кравцовой. 2-е изд. Минск : БГЭУ,
1
2007.
2
Российская банковская энциклопедия / под общ. ред. О.И. Лаврушина. М. :
ЭТА, 1995. С. 384; Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред.
А.Г. Грязновой. М. : Финансы и статистика, 2002. С. 458.
23
образом была интерпретирована американская практика выделения
money market и capital market. Однако такую интерпретацию нельзя
признать безупречной. В американской практике money market — это
рынок краткосрочных долговых инструментов, capital market — рынок
долгосрочных финансовых активов, и относятся они преимущественно к ценным бумагам. Например, нью-йоркский рынок денег делится на следующие сектора: федеральные ценные бумаги, казначейские
векселя, банковские акцепты, коммерческие бумаги, депозитные сертификаты, евродолларовые депозитные сертификаты1.
На кредитном рынке продавцами услуг выступают наделенные
соответствующими полномочиями учреждения, покупателями — организации, компании, фирмы, учреждения и домашние хозяйства. Таким образом, кредитный рынок взаимодействует с рынком факторов
производства2 и потребительским рынком. Взаимодействуя с рынком
факторов производства, кредитный рынок проявляет себя как рынок
капиталов. Кредит используется в процессе производства, с его помощью происходит увеличение стоимости. Заемщик получает прибыль,
часть которой уплачивает кредитору в форме ссудного процента. Взаимодействуя с потребительским рынком либо вовлекаясь в покрытие
разрывов в платежном обороте юридических лиц, кредитный рынок
проявляет себя как рынок денег. Увеличивая покупательную способность домашних хозяйств или покрывая разрыв в платежном обороте
заемщика, кредит не участвует в создании добавочной стоимости. Источником уплаты процента служит личный доход заемщика или часть
прибыли юридического лица.
Структура рынка, или его внутреннее строение, включает:
„„ субъекты рыночных отношений;
„„ товары, услуги, факторы производства, которые также являются объектами купли-продажи.
Среди субъектов рынка чаще всего выделяют домашние хозяйства, фирмы и государство3. Домашние хозяйства обладают имуществом, обеспечивают свое воспроизводство, удовлетворяя потребности, являются собственниками факторов производства (например,
рабочей силы). Фирмы — самостоятельные экономические единицы,
1
Вулфел Ч.Дж. Энциклопедия банковского дела и финансов : пер. с англ. М. :
Корпорация «Федоров», 2000. С. 1113.
2
Рынок факторов производства — сфера товарного обращения ресурсов хозяйственной деятельности: земли, сырья и труда.
3
Микроэкономика: практический подход : учебник / под ред. А.Г. Грязновой
и А.Ю. Юданова. 4-е изд., перераб. и доп. М. : КНОРУС, 2008. С. 40; Гукасьян Г.М., Маховикова Г.А., Амосова В.В. Экономическая теория. СПб. : Питер, 2003. С. 104.
24
которые используют факторы производства в целях производства или
реализации товара либо услуг и получения прибыли. Государство, понашему мнению, не является субъектом рыночных отношений. Коммерческая деятельность государства осуществляется через фирмы,
созданные за счет государственных средств, которые действуют от
своего имени, реализуя в зависимости от целей создания как собственный коммерческий, так и государственный интерес. Государство прежде всего призвано обеспечить взаимодействие между участниками
рынка, защитить их права, поэтому государство правомерно отнести
к системе регулирования рыночных отношений.
Субъектами отношений кредитного рынка являются кредиторы
и заемщики. К кредиторам относятся кредитные организации, ломбарды, торговые организации, а также фирмы и домашние хозяйства;
к заемщикам — фирмы, учреждения, региональные и местные администрации, индивидуальные предприниматели, домашние хозяйства,
кредитные организации.
Объектами рыночных отношений являются товары и услуги,
а также факторы производства (средства производства, земля, рабочая сила). Объектами отношений кредитного рынка выступают кредитные услуги, в основе которых лежит движение средств на условиях
возвратности или отсрочка платежа (привлечение средств во вклады,
предоставление кредита, продажа товаров в кредит).
Таким образом, кредитный рынок как экономическая категория
является частным проявлением категории «рынок» и представляет собой отношения, отражающие процесс взаимодействия интересов кредиторов и заемщиков в целях установления конкурентного равновесия
между спросом на кредитные услуги и их предложением. Структура
кредитного рынка включает субъекты рыночных отношений и кредитные услуги, которые являются своеобразными товарами. К субъектам кредитного рынка относятся кредиторы и заемщики (банки,
предприя­тия, организации, домашние хозяйства и др.). Объектами отношений выступают кредитные услуги, в основе которых лежит движение средств на условиях возвратности или отсрочка платежа.
1.2. Теоретическое обоснование функций кредитного рынка
Функции экономической категории, как известно, представляют
собой простейшее проявление сущности, выражают то главное и спе­
цифическое, что характерно только для данной категории. Экономисты выделяют различные функции рынка. Среди них:
„„ информационная, или информационно-побудительная, — дает
возможность провести анализ рынка (уровня цен, процентной ставки,
25
доходности, средней заработной платы) и позволяет предпринимателям эффективно организовать бизнес, при необходимости перестроить структуру производства;
„„ регулирующая — состоит в том, что через рынок разрешается
проблема, что, как и для кого производить. Регулирующая функция
предполагает воздействие рынка на все сферы экономики, обеспечивает согласование производства и потребления в ассортиментной
структуре, сбалансированность спроса и предложения по цене, объему
и структуре, пропорциональность в производстве и обмене между регионами, сферами национальной экономики;
„„ посредническая — обеспечивает взаимодействие экономически
обособленных производителей и потребителей в целях обмена результатами труда. Без рынка невозможно определить, насколько взаимовыгодна та или иная экономическая и технологическая связь между
участниками общественного производства. Потребитель имеет возможность выбора оптимального продавца-поставщика, а продавец —
наиболее подходящего покупателя;
„„ стимулирующая — через рынок происходит учет затрат на
производство продукции. Рынок определяет не только то, что нужно
произвести, но и то, на какие затраты общество может пойти, чтобы
получить данную продукцию. Стимулирующая функция состоит в побуждении производителей к созданию новой продукции, необходимых
товаров с наименьшими затратами и получением достаточной прибыли, стимулировании научно-технического прогресса и на его основе —
интенсификации производства и эффективности функционирования
всей экономики;
„„ ценообразования — цена колеблется под влиянием спроса
и предложения. Высокие цены стимулируют производство, рост которого продолжается до тех пор, пока не наступит равновесие между
спросом и предложением. Рынок сопоставляет индивидуальные затраты труда на производство товаров с общественным эталоном, т.е.
соизмеряет затраты и результаты, выявляет ценность товара посредством определения не только количества затраченного труда, но и его
пользы;
„„ контролирующая — рынок дифференцирует производителей.
В процессе конкуренции выживает только та фирма, у которой затраты на производство продукции меньше рыночной цены. В этом
случае фирма получает прибыль. Контролирующая функция способствует развитию эффективных фирм и разорению неэффективных.
Контролирующая функция рынка выявляет, в какой мере нуждам
26
покупателей соответствует не только количество, но и качество товаров и услуг1;
„„ экономичности — сокращение издержек обращения в сфере
потребления (сокращение затрат покупателей на покупку товаров)
и установление соразмерности спроса населения с заработной платой;
„„ реализации интересов рыночных субъектов — экономический
интерес продавцов состоит в получении большого дохода, а покупателя — в удовлетворении потребности с наименьшими затратами;
„„ интеграционная — содействие углублению общественного разделения труда и росту интеграционных процессов в экономике; связывает производителей и потребителей, соединяет экономику в единое
целое2.
Некоторые экономисты рассматривают конкуренцию как самостоятельную категорию и выделяют следующие ее функции3:
„„ регулирования — для того чтобы устоять в конкурентной борьбе, предприниматель предлагает продукцию, которую предпочитает
потребитель. Факторы производства под влиянием цены направляются в те отрасли, где в них существует наибольшая потребность;
„„ мотивации — для предпринимателя конкуренция означает
шанс и риск одновременно. Предприятия, которые предлагают лучшую по качеству продукцию или производят ее с меньшими производственными затратами, получают вознаграждение в виде прибыли. Это
стимулирует технический прогресс;
„„ распределения — распределение дохода между предприятиями
и домашними хозяйствами в соответствии с эффективным вкладом
производителей;
„„ контроля — конкуренция ограничивает и контролирует каждое
предприятие с помощью цены. Конкуренция не позволяет завышать цену;
следовательно, чем совершеннее конкуренция, тем справедливее цена.
По нашему мнению, конкуренция не может существовать обособ­
ленно, она является атрибутом рынка и движущей силой его совершенствования. Поэтому выделять функции конкуренции неправомерно. Другое дело, что в условиях подавления конкуренции рынок
видоизменяется, перестает выполнять присущие ему функции, лишается стимулов к дальнейшему развитию.
1
Гукасьян Г.М., Маховикова Г.А., Амосова В.В. Экономическая теория. СПб. : Питер,
2003. С. 100.
2
Микроэкономика. Теория и российская практика : учебник / под ред.
А.Г. Грязновой и А.Ю. Юданова. 8-е изд., стер. М. : КНОРУС, 2008. С. 98.
3
Зайдель Х., Теммен Р. Основы учения об экономике : пер. с нем. М. : Дело ЛТД,
1994. С. 376.
27
Рассматривая предлагаемые экономистами функции рынка, следует заметить, что большинство из них выполняются рынком свободной или монополистической конкуренции. В условиях олигополии
и монополии большинство приведенных функций либо не выполняются вовсе, либо проявляются, когда покупатель уже не имеет возможности приобретать товары и услуги на условиях олигополий и монополий. Возникает угроза провала рынка, и последним приходится
вно­сить изменения в собственную деятельность: модернизировать
про­изводство, снижать цены, предлагать новые услуги.
Информационную функцию вряд ли целесообразно рассматривать
как функцию рынка, так как информирование не является его сущностной характеристикой. Отсутствие полной информации не ограничивает работу рынка. Получение информации и анализ являются
внешними по отношению к рынку действиями. Кроме того, в условиях
функционирования монополистического рынка потребитель не имеет
доступа к информации об эффективности производства, уровне заработной платы монополиста, его прибыли. Еще менее доступна информация для других предпринимателей (существует коммерческая тайна), используя которую они могли бы более эффективно организовать
свой бизнес или перестроить структуру производства.
Рынок способен выполнять регулирующую функцию лишь в условиях свободной конкуренции, когда капитал может свободно перемещаться из одной отрасли в другую. В условиях олигополии и монополии вхождение на рынок других производителей либо существенно
ограничено, либо блокировано; имеются ограничения вхождения на
рынок и в условиях монополистической конкуренции.
Взаимодействие экономически обособленных продавцов и покупателей происходит в процессе установления соотношения спроса
и предложения и определения цены на рынке. Продавец предлагает
товар по определенной цене, покупатель готов приобрести товар определенного качества по доступной для него цене. На рынке продавец
и покупатель оценивают возможность осуществления сделки на выгодных для каждого условиях. Таким образом, выделяемую экономистами посредническую функцию можно считать производной от функции ценообразования; следовательно, она не может рассматриваться
как самостоятельная функция рынка.
Рынок не только определяет то, что нужно произвести, но и осуществляет учет затрат на производство даже в условиях монополии.
Несмотря на то что в условиях монополии цена всегда завышена, ее
объективной верхней границей служит платежеспособный спрос потребителя. Поэтому продавец для получения более высокой прибыли
28
и расширения спроса в конечном счете вынужден стремиться к производству товаров с наименьшими затратами, внедрять достижения
научно-технического прогресса. В этом проявляется стимулирующая
функция рынка. В условиях монополии она проявляется с существенным запаздыванием, постоянным перекладыванием непроизводительных издержек на потребителя.
Функция ценообразования позволяет оценить, насколько платежеспособный спрос соответствует предложению и устанавливает
равновесие между спросом и предложением. В условиях конкуренции рост цен стимулирует производство. Насыщение рынка приводит к снижению цен. В условиях олигополии и монополии крупные
компании ограничивают предложение, обеспечивая себе с помощью
завышенных цен дополнительную прибыль. Высокие цены стимулируют производство, но его рост не приводит к снижению цен, поскольку сами производители активно влияют на ценовую политику, искусственно поддерживая равновесие между спросом и предложением.
Контролирующую функцию выполняет только рынок свободной
или монополистической конкуренции. Монополисты долгое время
могут не заботиться о снижении затрат, повышении эффективности
производства, качества продукции, безбедно существуя за счет монопольно высоких цен. Рост цен может быть остановлен лишь платежеспособным спросом потребителя.
Предлагаемая экономистами функция экономичности по существу является производной стимулирующей функции рынка и не
может рассматриваться как самостоятельная. Функция реализации
интересов рыночных субъектов осуществляется в процессе ценообразования и поэтому также не может претендовать на самостоятельность. Содействие углублению общественного разделения труда и росту интеграционных процессов в экономике является не проявлением
сущности рынка, а, скорее, результатом, к которому приводит реализация его функций, т.е. проявлением его роли.
Современные рынки в большинстве своем являются олигополистическими и монополистическими. Рынок монополистической конкуренции в настоящее время достаточно ограничен. Выделяя функции
рынка, следует обозначить лишь те из них, которые выполняются рынком на всех стадиях его развития — от рынка свободной конкуренции
до олигополии и монополии. Рынок как экономическая категория, по
нашему мнению, выполняет следующие функции:
„„ ценообразования — на рынке устанавливается равновесие между спросом и предложением. Рынок выявляет востребованность товара, определяет его ценность, соизмеряя не только количество затра29
ченного труда, но и полезность товара с платежеспособным спросом
потребителя;
„„ стимулирования — состоит в побуждении производителей к получению дополнительной прибыли путем создания продукции более
высокого качества с наименьшими затратами, внедрения достижений
научно-технического прогресса;
„„ распределения — распределение дохода между покупателями
с одной стороны, продавцами и производителями — с другой. В условиях монополистической конкуренции — в соответствии с эффективным вкладом производителей, в условиях монополии — монопольно
высокие цены изымают часть необходимого продукта конечного потребителя. В результате монополии получают дополнительную прибыль за счет наименее обеспеченных и социально защищенных слоев
общества, усугубляя имеющиеся экономические противоречия.
Кредитный рынок, выступая частным проявлением экономической категории «рынок», выполняет присущие последней функции, на
которые оказывает влияние специфика предлагаемого товара — кредитных продуктов:
„„ ценообразования — на рынке устанавливается равновесие
между спросом и предложением. Рынок выявляет потребность в кредитных продуктах, оценивает платежеспособный спрос потребителей.
При кредитовании также оценивается возможность погашения кредита. Функция ценообразования реализуется в форме платы за кредитные продукты — ссудного процента и комиссионных платежей за
сопутствующие услуги;
„„ стимулирующая — состоит в побуждении кредитора к получению более высокой прибыли. При предоставлении кредита — путем
снижения затрат на привлечение ресурсов, оценку кредитоспособности заемщика, обслуживание клиентов. При привлечении средств во
вклады — путем создания новых комплексных продуктов, ориентированных на отдельные сегменты населения, внедрения современных
подходов к качеству продуктов и предоставлению услуг;
„„ распределения — заключается в уплате части дохода заемщика
в виде ссудного процента. Прибыль, получаемая фирмами в результате использования кредита, должна быть достаточной как для уплаты
процента, так и для последующего расширенного воспроизводства.
Доход домашнего хозяйства также должен быть достаточным для
воспроизводства после погашения установленной части основного
долга и уплаты процентов.
30
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проведенная научная работа позволяет сделать вывод о том, что
поставленная цель — теоретическое исследование кредитного рынка
как системы, находящейся в постоянном развитии, и выработка практических рекомендаций, направленных на эффективное интегрирование кредитного рынка в новую экономическую модель, основанную на
модернизации и инновациях, — достигнута.
В ходе исследования теоретических основ функционирования
кредитного рынка и закономерностей его развития были получены следующие результаты. Применение метода научного познания,
состоящего в восхождении от абстрактного к конкретному, позволило
подойти к исследованию кредитного рынка как к экономической категории. Кредитный рынок представляет собой отношения, отражающие
процесс взаимодействия интересов кредиторов и заемщиков в целях
установления конкурентного равновесия между спросом на кредитные услуги и их предложением.
Конкуренция является важнейшей характеристикой рынка и базовым регулятором рыночных процессов. Среди рынков несовершенной
конкуренции в реальной жизни наиболее часто встречаются рынок
монополистической конкуренции, олигополия, монополия. Для зрелых и насыщенных рынков наилучшей моделью является рынок монополистической конкуренции. На этом рынке каждый товар уникален
(монопольные позиции на рынке) и имеет массу аналогов, которые
создают для производителя конкуренцию. Для участников нет полной
прозрачности рынка. Доступ к рынку для новых продавцов при монополистической конкуренции ограничен в силу наличия предпочтений
и необходимости индивидуализации продукции.
Объектами отношений кредитного рынка выступают своеобразные товары — кредитные продукты и услуги, в основе которых лежит
движение средств на условиях возвратности или отсрочка платежа.
Субъектами отношений кредитного рынка являются кредиторы
и заемщики. К кредиторам относятся кредитные организации, ломбарды, торговые организации, а также фирмы и домашние хозяйства,
к заемщикам — фирмы, учреждения, региональные и местные администрации, индивидуальные предприниматели, домашние хозяйства,
кредитные организации.
Кредитный рынок выполняет функции, на которые оказывает
влияние специфика предлагаемого товара — кредитных продуктов:
228
„„ ценообразования — реализуется в форме платы за кредитные
продукты;
„„ стимулирования — состоит в побуждении кредитора к получению более высокой прибыли;
„„ распределения — заключается в уплате части дохода заемщика
в виде ссудного процента.
Основу развития и укрепления кредитного рынка обеспечивают
сбалансированное диверсифицированное товарное производство, ориентированное на конечного потребителя; расширение форм и объектов
собственности, специфицированные и защищенные права на нее; развитие рыночных институтов; сокращение трансакционных издержек.
Изучение закономерностей развития кредитного рынка позволило прийти к следующим выводам. Закономерности кредитного рынка
отражают устойчивые, объективно существующие, повторяющиеся,
существенные связи явлений кредитного рынка. Это «равнодействующая» совокупности экономических законов, проявляющихся на
кредитном рынке. Закономерности кредитного рынка следует рассматривать как более высокий уровень конкретизации закономерностей
кредита, как проекцию закономерностей кредита на кредитный рынок.
На кредитном рынке проявляются следующие закономерности:
„„ поступательного и пропорционального развития;
„„ создания кредитных олигополий и монополий.
Поступательное развитие кредитного рынка означает увеличение его количественных и качественных характеристик. К количественным показателям поступательного развития кредитного рынка
относится увеличение объема кредитования хозяйства, числа и масштабов сделок; к качественным показателям — расширение спектра
предлагаемых на рынке кредитных продуктов, изменение структуры
участников кредитного рынка за счет повышения доли домашних хозяйств, индивидуальных предпринимателей, малых предприятий, т.е.
тех субъектов, которые вовлекаются в отношения кредитного рынка
по мере его развития.
Пропорциональное развитие кредита, стимулирующее внутреннее потребление, валовое накопление, увеличение экспорта в условиях развитых рыночных отношений проявляются в виде объективных
пропорций кредитного рынка. Выделяются следующие пропорции
кредитного рынка:
„„ между предложением банковских продуктов и платежеспособным спросом заемщиков;
„„ между сегментами кредитного рынка, обслуживающего домашние хозяйства, индивидуальных предпринимателей, малые, средние,
229
крупные предприятия, финансовые организации и других участников
рынка;
„„ между краткосрочными кредитами, направляемыми на прирост
запасов материальных оборотных средств, и долгосрочными кредитами на накопление и обновление основного капитала;
„„ между сегментами кредитного рынка, обслуживающего экспортные и импортные сделки;
„„ между национальным и международным сегментами кредитного рынка;
„„ между банковским и реальным секторами экономики;
„„ региональные пропорции кредитного рынка.
Создание олигополий и монополий — естественный процесс
развития рынка, в том числе кредитного, при котором монополистическая конкуренция вытесняется диктатом монополистов, активно
влияющих на «условия игры». Познание закономерностей должно реализовываться в стратегиях регулирующих органов, направленных на
поддержание монополистической конкуренции и ограничение монополизма в сфере кредитных отношений. Всеобщий характер закономерностей делает возможным создание наднационального регулирования кредитных организаций, выработку единых международных
подходов контрцикличного и более жесткого регулирования крупных
банков, дифференцированно от его размера: к более крупным и социально значимым банкам должны предъявляться более жесткие требования к устойчивости. В процессе выработки единых правил необходимо добиваться оптимального соотношения устойчивости и развития
крупных кредитных организаций, так как рынок сам по себе не способен обеспечить такого компромисса.
Анализ тенденций и этапов развития российского кредитного
рынка позволил прийти к следующим выводам.
Внешним проявлением закономерностей развития кредитного
рынка выступают тенденции его развития. Тенденции основываются
на обобщении и осмыслении совокупности последовательно изменяющихся событий, конкретных исторических условий и национальных
особенностей страны. В процессе исследования тенденций и этапов
развития российского кредитного рынка был проведен анализ количественных и качественных изменений участников российского кредитного рынка.
В банковской системе сложились различные группы кредитных
учреждений, качественно отличающиеся друг от друга по источникам
ресурсов, характеру их размещения, стратегиям развития, предлагаемым услугам. Важнейшие различия между кредитными организация230
ми определялись типом интеграции банка с производственным капиталом, хозяйственным профилем корпоративной клиентуры, участием
государства в акционерном капитале банка.
Основными покупателями кредитных продуктов и потребителями услуг на кредитном рынке являются предприятия и организации.
Анализ основных показателей деятельности предприятий и организаций как участников кредитного рынка позволяет предположить, что
потребность в долгосрочных кредитах будет расти опережающими
темпами по сравнению с потребностью в краткосрочных кредитах.
Денежные накопления домашних хозяйств представляют собой
устойчивый ресурс кредитования. Повышение благосостояния домохозяйств, расширение внутреннего потребительского спроса являются
важнейшими условиями развития кредитного рынка. Однако уровень
доходов российского населения не является достаточным источником
ресурсов кредитных организаций и в полной мере не обеспечивает потребностей развивающегося кредитного рынка в решении стратегических задач.
Анализ количественного и качественного развития участников
российского кредитного рынка позволяет сформулировать следующие
тенденции их развития:
„„ изменение структуры участников кредитного рынка за счет
повышения доли организаций, осуществляющих микрофинансирование, и их клиентского сегмента: малых предприятий, индивидуальных
предпринимателей и домашних хозяйств. Этому способствовало повышение требований регулятора, уровня входного барьера на кредитный рынок для банков, введение норм регулирования деятельности
микрофинансовых организаций и кредитных потребительских кооперативов, а также государственной поддержки субъектов малого предпринимательства;
„„ увеличение доли государственного участия в акционерном капитале банков и юридических лиц. Несмотря на некоторые шаги по
реализации части акций государственного пакета, его доля остается
высокой как в капиталах предприятий и организаций, так и банков.
Государственные органы власти являются не только регулятором
рыночных отношений, но и главным акционером участников кредитного рынка. Являясь регулятором и устанавливая «правила игры»,
государство формирует рыночные институты. Выступая основным
собственником капитала предприятий и организаций, государство
способно активно влиять на укрепление рыночных институтов, развитие конкуренции, пресекая оппортунистическое поведение участников рынка, соблюдая законодательство. Однако объединение функций
231
государства как регулятора и участника рыночных отношений порождает проблемы, связанные с недостаточной эффективностью его коммерческой деятельности, решением экономических вопросов политическими методами. Положение банков на кредитном рынке во многом
определяется участием государства в их капитале. Это характеризует
неразвитые рыночные отношения и внеэкономический характер конкуренции. Неразвитость кредитного рынка проявляется также и в том,
что для клиентов конкурентные преимущества банков, выражающиеся, например, в спектре, цене и качестве предоставляемых услуг, даже
при наличии страхования вкладов отходят на второй план. Наибольшее значение имеет надежность банка, которой, как показал кризис,
в большей степени обладают государственные банки. Участие государства в капитале банка способствует росту аккумулируемых им ресурсов, увеличению веса на рынке и в конечном счете его финансовой
стабильности.
Основой дальнейшего развития рыночных отношений является
конкуренция, что предполагает постепенную замену доли государства
в совокупном акционерном капитале юридических лиц публичным
акционированием. Для тех кредитных организаций, выходить из капитала которых государство считает нецелесообразным, необходимо
разработать единую стратегию их деятельности на основе рыночных
принципов и в соответствии со стратегией развития страны. Банки
с государственным участием могли бы выполнять функции банков
развития, инновационных институтов, участвовать в реализации других проектов, кредитование которых для коммерческих банков слишком рискованно или реализация проекта предполагает длительный
период.
Предложение продуктов на кредитном рынке развивается в соответствии с праксиологическими тенденциями, т.е. объективные усло­
вия требуют от банков создания продуктов, в наибольшей степени
учитывающих эффективную деятельность различных категорий клиентов как внутри корпоративной группы, так и среди физических лиц.
Более того, в кредитных продуктах находят отражение не абстрактные
экономические цели деятельности клиентов, а исторические, нацио­
нальные, социальные, психологические характеристики отдельных
клиентских сегментов.
Под банковскими товарами чаще всего понимают банковские услуги и продукты. Кредитные услуги для каждой категории клиентов
реализуются в виде разнообразных банковских продуктов. Банк затрачивает определенный материальный и интеллектуальный ресурс,
232
чтобы предлагаемые им продукты были востребованы той категорией
клиентов, в которой он наиболее заинтересован. Банковский кредитный продукт — это интеллектуальной продукт конкретного банка, связанный с предоставлением банковской кредитной услуги. Финансовый результат от реализации банковского продукта непосредственно
отражается на прибыли кредитной организации. В продукте находят
выражение особенности деятельности кредитной организации, популярность ее бренда, репутация на рынке. Предлагаемый на рынке кредитный продукт может содержать инновации банка-продавца.
В отдельных банковских продуктах кредитная услуга может быть совмещена с другими услугами (страхование, осуществление платежей,
услуги риелтора, консьержа).
Банковский продукт характеризуется набором определенных
свойств:
„„ предлагается на рынке как товар, имеет стоимость и потребительную стоимость;
„„ несет в себе бренд банка;
„„ содержит интеллектуальную составляющую банка-продавца,
связанную с созданием продукта, технологию создания;
„„ ориентирован на определенную целевую аудиторию, должен
быть ей понятен, доступен и ею востребован;
„„ обладает набором неотделимых свойств или условий, позволяющих позиционировать данный продукт на рынке;
„„ реализация продукта отражается на финансовых результатах
банка.
Одним из факторов конкуренции является цена товара. Цена кредитного продукта выражается в уровне процентной ставки и комиссионных доходов, связанных с предоставлением сопутствующих услуг.
Верхней границей цены кредитных продуктов является рентабельность активов предприятий, так как в уплату процентов предприя­
тие может отдать только часть прибыли. Если цена кредита изымает
всю прибыль, деятельность предприятия становится нецелесообразной. Сравнение рентабельности активов заемщиков и цены кредита предприятиям на срок до одного года показывает, что в условиях
стабилизации экономики наблюдается тенденция роста рентабельности активов предприятий и снижения цены кредита. Такая тенденция
прослеживалась с 2002 по 2007 г. В наиболее сложный для экономики
кризисный период (2008—2009) цена кредита превышала уровень рентабельности заемщиков на 6,9—6,7 п.п. Это свидетельствует о том, что
в условиях кризиса кредитный рынок не способен к саморегулированию и нуждается во внешнем управлении.
233
Основные тенденции развития кредитных продуктов, предлагаемых на российском рынке, состоят в следующем:
„„ кредитные организации стремятся к созданию комплексных
продуктов, сочетающих в себе совокупность не только кредитных, но
и других услуг (инвестиционных, страховых, торговых, финансовых
организаций);
„„ кредитные продукты, направленные на привлечение средств во
вклады и предоставление кредитов, в большей степени ориентированы
на домашние хозяйства, значение которых как участников кредитного
рынка возрастает;
„„ новые кредитные продукты как для корпоративных клиентов,
так и для домашних хозяйств создаются на основе современных технологий с возможностью удаленного и круглосуточного доступа;
„„ повышение качества кредитных продуктов (совокупности непосредственно продукта и способа его доведения до потребителя) рассматривается как непрерывный процесс, направленный на удовлетворение и предвосхищение потребностей клиента;
„„ по мере укрепления российской экономики, снижения инфляции и повышения уровня рентабельности активов предприятий цена
кредитных продуктов станет доступной широкому кругу потребителей. В идеале каждое предприятие, организация, индивидуальный
предприниматель или домашнее хозяйство должны стать участниками
кредитного рынка.
На кредитном рынке в соответствии со структурной типологией логично выделить типы рынков в зависимости от субъектов кредитных отношений, направлений банковской деятельности, локализации рынков.
В зависимости от субъектов кредитных отношений выделяют:
межбанковский рынок, рынок кредитного обслуживания предприятий
и других нефинансовых организаций, рынок обслуживания домашних
хозяйств (физических лиц).
Межбанковский рынок динамично развивается и в значительной
степени интегрирован в международный межбанковский рынок. Основными участниками рынка являются 30 крупнейших банков, обес­
печивая подавляющую долю размещения и привлечения средств из-за
рубежа. Они же являются основными получателями средств Банка
России. По типу российский межбанковский рынок представляет собой олигополию.
Анализ рынка кредитного обслуживания предприятий и других
нефинансовых организаций позволил сделать вывод о типе данного
рынка как об олигополии. Это обусловлено продолжающейся концентрацией капитала и ослаблением рыночных механизмов.
234
В отношениях между кредитными организациями и домашними
хозяйствами доминирует привлечение временно свободных денежных средств во вклады. Кредитный рынок обслуживания домашних
хозяйств номинально представляет собой монополистическую конкуренцию, основной принцип которой состоит в атомистичности продавцов и покупателей. Реально он свернут до олигополии в случае предоставления кредитов домашним хозяйствам и олигопсонии — в случае
привлечения средств во вклады. В первом случае множеству покупателей противостоит ограниченное число продавцов, во втором — множеству продавцов — ограниченное количество покупателей. Кроме
того, высокая концентрация крупнейших банков в столице приводит
к монополизации региональных рынков, когда клиенты в регионах не
имеют возможности выбора банка и вынуждены принимать условия
обслуживания банка-монополиста.
В развитии российского кредитного рынка можно выделить несколько этапов. Первый этап — это период становления и институционального развития кредитного рынка (1988—2000). Модель кредитного рынка первого этапа отражала процесс аккумулирования
накоплений домашних хозяйств и средств иностранных инвесторов,
их использование на покрытие нарастающих финансовых дефицитов
и вывоз капитала за рубеж. Неустойчивость рыночной модели привела
к кризису, а затем постепенному обновлению и оздоровлению банковской системы.
Второй этап включает период восстановления кредитного рынка после кризиса и развития розничного банковского бизнеса (2001—
2008). За период с 2000 по 2008 г. банкам удалось вернуть доверие
населения. Расширился спектр банковских услуг. Универсальные банки стали развивать инвестиционные операции и розничные услуги.
Устойчиво рос объем кредитования населения. Изменилась архитектура кредитного рынка: он приобрел государственно-монополистические черты. Лидерами рынка стали государственно-частные банки.
Третий этап охватывает период с 2009 г. по настоящее время. Характеризуется обновлением банковской деятельности после кризиса
2008—2009 гг., активным внедрением информационных технологий,
на основе которых дистанционное обслуживание становится основной
формой банковского обслуживания, развитием праксиологических
подходов к обслуживанию клиентов. Повышение требований к устойчивости кредитных организаций привело к сокращению их числа. Сокращение численности банков в регионах в определенной мере компенсируется развитием микрофинансовых организаций и кредитных
кооперативов.
235
Исследование регулирования кредитного рынка и развития
его инфраструктуры проводилось на основе каталлактических подходов, направленных на поддержание и развитие рынка в тех сферах,
где он может работать. Рыночный механизм далеко не всегда способен быть эффективным. Особенно это относится к развивающимся
рынкам, где рыночные институты еще не сформированы. Кредитный
рынок, имеющий значительную социальную составляющую, более чем
какой-либо другой нуждается в регулировании. Регулирование целесообразно рассматривать как систему, существующую вне рыночных
отношений, однако очень тесно взаимодействующую с ними. Система
регулирования кредитного рынка включает объекты, субъекты, цели,
принципы и методы регулирования.
Объектом регулирования являются отношения, отражающие
процесс взаимодействия интересов кредиторов и заемщиков при установлении конкурентного равновесия между предложением и спросом
на кредитные услуги.
Единый субъект регулирования отношений между кредиторами
и заемщиками по поводу установления конкурентного равновесия
между предложением кредитных услуг и спросом на них отсутствует.
К субъектам регулирования кредитного рынка следует отнести Банк
России, Правительство РФ и прежде всего Министерство финансов
РФ. Субъектами косвенного регулирования кредитного рынка являются Президент РФ, Федеральное Собрание РФ и другие федеральные и региональные органы власти.
Цель регулирования кредитного рынка состоит в корректирующем воздействии на участников рынка, направленном на достижение
цели развития кредитного рынка в соответствии с объективными законами и закономерностями, а также приоритетными направлениями
развития национальной экономики. Таким образом, цель регулирования кредитного рынка задается целью его развития.
В качестве стратегической цели развития кредитного рынка можно рекомендовать следующую: создание эффективного кредитного
рынка, интегрированного в новую модель роста на основе модернизации и инновационного развития экономики, имеющего устойчивые
конкурентные позиции на глобальном рынке и обеспечивающего доверительные отношения его участников.
Определение стратегических целей обусловливает принципы регулирования кредитного рынка, т.е. основные требования, в соответствии с которыми строится система регулирования кредитного рынка.
К принципам регулирования кредитного рынка следует отнести:
1) принцип государственного контроля, который означает, что
система регулирования кредитного рынка создается государством
236
в лице уполномоченных органов, которые формируют нормативноправовую базу, обеспечивают контроль исполнения и в необходимых случаях принуждение исполнения установленных требований
и обязательств;
2) принцип социальной ответственности кредитных организаций, предполагающий приоритет в защите интересов населения и других, наименее защищенных участников рынка;
3) принцип равных возможностей, означающий отсутствие преференций для отдельных кредитных организаций, их равенство перед
органами регулирования;
4) принцип единства нормативно-правовой базы, методов
регулирования;
5) принцип метауправления (управления самой системой управления), обеспечивающий согласованную и эффективную работу подсистем системы управления, четкое распределение регулирующих
функций между уполномоченными органами и постоянное развитие
самой системы управления в соответствии с требованиями кредитного
рынка;
6) принцип невмешательства органов регулирования рынка в рыночные отношения;
7) принцип преемственности в развитии системы регулирования рынка, который заключается в следовании установленным долгосрочным ориентирам государственной политики, предоставлении
возможности адаптации участников рынка к изменению требований
регулятора;
8) принцип интеграции российского кредитного рынка в мировой — означает необходимость учитывать тенденции глобализации
рынков, использовать международный опыт при формировании нормативно-правовой базы и методов регулирования кредитного рынка.
Методы регулирования — совокупность способов и средств воздействия управляющего субъекта на объект управления для достижения определенных целей. Методы регулирования кредитного рынка
должны соответствовать заявленным целям и принципам, обеспечивая равные условия для развития здоровой конкуренции, ограничивая
монопольное поведение отдельных участников рынка.
Инфраструктура кредитного рынка включает в себя материальную, технологическую, организационную и информационную составляющие. Развитие инфраструктуры охватывает несколько этапов: для
первого этапа наиболее значимым было формирование материальной
базы создаваемых коммерческих банков (1989—2004), для второго
этапа (2004—2008) — развитие институциональной системы, опосре237
дующей развитие розничного банковского бизнеса в России. Третий
этап развития инфраструктуры кредитного рынка совпадает с началом
третьего этапа развития самого рынка и связан, как и в предыдущем
случае, с кардинальной перестройкой его технологической подсистемы, направленной на более быстрое и простое доведение кредитного
продукта до потребителя.
Перспективы кредитного рынка в условиях формирования
новой модели национального экономического роста связаны с развитием конкуренции как на внутреннем, так и на международном кредитном рынке, а также с усилением его роли в модернизации и инновационном развитии экономики.
В области исследования конкуренции на российском кредитном рынке были получены следующие результаты. Степень развития
конкуренции является важнейшей характеристикой рынка и обусловливает общие условия его функционирования. Конкуренцию на
кредитном рынке можно определить как соперничество организаций
(кредитных и некредитных), предоставляющих кредитные услуги, на
доступных им сегментах рынка за ограниченные кредитные ресурсы
и платежеспособный спрос заемщиков.
Анализ конкуренции на кредитном рынке, проведенный с помощью модели Майкла Портера, позволил прийти к следующим выводам. Среди 30 крупнейших кредитных организаций уровень конкурентной среды недостаточен в силу значительной дифференциации
банков группы по величине чистых активов, наличия сильных лидеров
и осуществления различных конкурентных стратегий. Средние банки
(входящие в группу 200 крупнейших) работают в конкурентной среде.
Это обусловлено относительной однородностью банков данной группы по величине чистых активов и реализуемых ими конкурентных
стратегий. Уровень конкуренции для третьей, наиболее многочисленной группы находится в пограничном значении. В целом, имея слабые
конкурентные позиции, малые банки стремятся уходить от конкуренции, работая в определенных клиентских либо региональных нишах.
Развитие российского кредитного рынка должно сопровождаться
повышением уровня его конкурентоспособности на международном
кредитном рынке.
На российском кредитном рынке лидерами рынка с большим
отрывом от других кредитных организаций являются финансовые
группы Сбербанка России и Банка ВТБ. Только эти банки в настоящее время способны конкурировать с международными кредитными
организациями на мировом рынке. Это обусловлено величиной их активов, разветвленной сетью филиалов и дочерних структур, стремле238
нием к лидерству на всех основных сегментах внутреннего кредитного
рынка (обслуживание корпоративных клиентов, физических лиц, кредитных организаций, инвестиционный банковский бизнес), отработанной системой корпоративного управления.
В настоящее время крупнейшие российские банки по своим масштабам значительно уступают крупнейшим банкам мира. Конкурировать с лидерами мирового рынка российские финансовые группы
могут лишь на тех сегментах международного рынка, где имеют дополнительные конкурентные преимущества в силу исторически сложившихся факторов. Это рынки Восточной Европы и стран постсоветского пространства.
Интеграция российского кредитного рынка в мировой, проявляющаяся в кредитной экспансии крупнейших российских банков,
характеризует определенную степень зрелости национальных банков
и имеет большое значение для дальнейшего развития не только кредитного рынка, но и национальной экономики в целом. Она, в частности, способствует диверсификации банковского бизнеса и увеличению
его рентабельности за счет работы на более доходных рынках, привлечению ресурсов с мировых финансовых рынков для кредитования российских предприятий на более выгодных условиях.
Рост активов крупнейших российских банков, оказывая положительное влияние на развитие российского кредитного рынка, создает
и значительные риски. Это предопределяет особые требования к регулированию деятельности крупнейших кредитных организаций.
Органы государственного регулирования должны поддерживать
крупнейшие кредитные организации в их стремлении укреплять свои
конкурентные позиции на международном рынке, осваивая новые регионы и новые сегменты рынка, что предполагает значительное увеличение масштабов их деятельности. С другой стороны, экспансия лидеров национального рынка может приводить к рискованным сделкам,
трудностям интегрирования приобретенных активов в финансовую
группу, проблемам корпоративного управления. Это означает, что регулятор должен осуществлять более жесткий надзор за лидерами кредитного рынка: их финансовой устойчивостью, соразмерностью поставленных задач имеющимся ресурсам, четкостью и прозрачностью
корпоративного управления, постоянным совершенствованием технологий, качеством обслуживания клиентов и продуктовыми новациями.
Для того чтобы снизить риски от деятельности крупнейших кредитных организаций на российском рынке, необходимо, во-первых,
развивать кредитный рынок, стимулировать появление на нем других
крупных национальных банков, которые могли бы составить достой239
ную конкуренцию действующим лидерам; во-вторых, стимулировать
крупнейшие национальные банки к росту активов за пределами национальных границ, добиваясь того, чтобы значительная часть прибыли, например не менее 50%, была получена от зарубежных дочерних
структур.
В области исследования повышения роли кредитного рынка
в модернизации и инновационном развитии российской экономики
были сделаны следующие выводы.
Переход к новой модели экономического роста невозможен без
широкомасштабной модернизации производства. Кроме того, экономике необходим инновационный прорыв, который должен быть обес­
печен продуманной и гарантированной государством инновационной
системой. В связи с этим к первоочередным задачам инновационной
политики следует отнести формирование формальных и неформальных инновационных институтов, создание цивилизованного рынка
инноваций и обеспечение условий интегрирования кредитного рынка
в инновационную систему.
Для интеграции кредитного рынка в инновационно ориентированную экономику необходимо как создание внешних условий, так
и структурные изменения внутри самого кредитного рынка. Внешние
условия включают в себя:
„„ стимулирование спроса на инновации путем жесткого закреп­
ления экологических норм, не допускающих загрязнение воздуха,
воды, снижающих пороги шума, нормативов энергосбережения, других технических стандартов, принятых в развитых странах;
„„ построение инновационной системы, пронизывающей российскую институциональную систему как по вертикали, так и по горизонтали (в территориальном разрезе), обеспечивающей вовлечение широкого круга участников в инновационный процесс и предполагающей
субординацию ответственности за инновации;
„„ создание инновационной инфраструктуры, главным назначением которой должно быть сокращение инновационных рисков. Предприятия инновационной инфраструктуры различных форм собственности, действующие на разных принципах, должны аккумулировать
инновационные проекты, оказывать содействие инвесторам в экспертной оценке проектов, доработке, оформлении права собственности, поиске потенциальных покупателей и реализации;
„„ формирование системы государственно-частного страхования
кредитов, направляемых на реализацию инновационных проектов или
участвующих в проектном финансировании;
240
„„ создание особых норм регулирования деятельности кредитных организаций, направляющих на кредитование инноваций более
10% активов;
„„ стимулирование создания отраслевых инновационных банков,
предполагая возможность рефинансирования инновационных кредитов и возможность участия в капиталах предприятий соответствующих отраслей.
Структурные изменения внутри кредитного рынка также должны быть связаны с инновационными технологиями.
Развитие инновационных технологий кредитного рынка целесо­
образно рассматривать в двух аспектах. Первый — это создание процедур,
обеспечивающих более активное вовлечение кредитных организаций
в процессы кредитования проектов, связанных с модернизацией и инновационным развитием экономики; второй — модернизация и внед­
рение инноваций в деятельность самих кредитных организаций.
В возможности и необходимости участия кредитного рынка
в кредитовании проектов, связанных с модернизацией и инновациями,
проявляются закономерность его поступательного пропорционального развития и установление пропорций между краткосрочными кредитами, направляемыми на прирост запасов материальных оборотных
средств, и долгосрочными кредитами на накопление и обновление основного капитала.
Участие кредитной организации в кредитовании инновационного
проекта может обеспечиваться как в рамках инвестиционного кредитования, так и в рамках проектного финансирования.
Второе направление развития инновационных технологий кредитного рынка связано с внедрением инноваций и модернизацией
деятельности самих кредитных организаций. Современные кредитные организации осознали, что их успешная деятельность и дальнейшее развитие зависят не столько от способности адаптироваться
к изменяющемуся внешнему миру, сколько от возможности активно
воздействовать на него и изменять. Это проявляется прежде всего
в переосмыслении подходов к банковским инновациям. Главное место отводится формированию и внедрению философии постоянного
обновления, составной частью которой является создание атмосферы
постоянного генерирования и внедрения инноваций. В сферу постоянного обновления должны быть вовлечены все составляющие: продукты, технологические процессы, использование пространства, система
управления, мотивация труда, мышление сотрудников.
Социальная ответственность кредитных организаций в развитии
инноваций проявляется в том, что инновации должны защищать инте-
241
ресы наиболее слабых участников рынка, содействовать достижению
стратегических целей развития страны и кредитного рынка, а не противоречить им.
Банковские инновационные технологии должны способствовать
установлению пропорций в развитии кредитного рынка, во-первых,
между краткосрочными кредитами, направляемыми на прирост запасов материальных оборотных средств, и долгосрочными кредитами на
модернизацию и обновление основного капитала путем развития инновационного кредитования и проектного финансирования; во-вторых,
между сегментами кредитного рынка, обслуживающего домашние хозяйства, индивидуальных предпринимателей, малые, средние, крупные предприятия за счет более широкого вовлечения в кредитные
отношения домашних хозяйств, малых предприятий; в-третьих, способствовать снижению региональных различий рыночных отношений.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской
деятельности».
2. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке
Российской Федерации (Банке России)».
3. Федеральный закон от 26 июля 2006 г. № 135-ФЗ «О защите конкуренции».
4. Бюджетное послание Президента РФ Д.А. Медведева от 29 июня 2011 г.
«О бюджетной политике в 2012—2014 годах». Раздел III «Основные
цели и задачи бюджетной политики».
5. Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года // Деньги и кредит. 2011. № 5. С. 4—20.
6. Стратегия инновационного развития Российской Федерации на период
до 2020 года. Утверждена распоряжением Правительства РФ от 8 декабря
2011 г. № 2227-р. URL : http://mon.gov.ru/files/materials/4432/11.12.082227r.p.
7. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов. URL : http://www.cbr.ru/
today/publications_reports/on_2012(2013-2014)
8. Письмо ЦБ РФ от 28 октября 2009 г. № 133-Т «О работе с банками, привлекающими вклады физических лиц по ставкам, превышающим рыночные».
9. Письмо ЦБ РФ от 29 июля 2009 г. № 93-Т «О работе с банками, устанавливающими процентные ставки по депозитам физических лиц на уровне
выше рыночных».
10. Промежуточный доклад о результатах экспертной работы по актуальным проблемам социально-экономической стратегии России на период
242
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
до 2020 года. «Стратегия-2020: Новая модель роста — новая социальная
политика». URL : http://www.kommersant.ru/Docs/2011
Авдиянц Ю.П. Кредит и его законы // Деньги и кредит. 1982. № 2. С. 17—24.
Альбер М. Капитализм против капитализма. СПб. : Экономическая школа, 1998. 296 с.
Аткинсон Э. Лекции по экономической теории государственного сектора : учебник / пер. с англ. под ред. Л.Л. Любимова. М. : Аспект Пресс,
1995. 832 с.
Банковская система в современной экономике : учеб. пособие / под ред.
О.И. Лаврушина. М. : КНОРУС, 2011. 360 с.
Банковская система России. Настольная книга банкира. Кн. I. М. : ТОО
Инжиниринго-консалтинговая компания «ДеКА». 1995. 112 с.
Банковские операции : учеб. пособие / под ред. О.И. Лаврушина. 2-е изд.,
стер. М. : КНОРУС, 2009. 384 с.
Банковские риски : учеб. пособие / под ред. О.И. Лаврушина, Н.И. Валенцевой. М. : КНОРУС, 2010. 232 с.
Банковский менеджмент : учебник / под ред. О.И. Лаврушина. 4-е изд.,
стер. М. : КНОРУС, 2011. 560 с.
Банковское дело : учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева [и др.]; под ред. проф. О.И. Лаврушина. 9-е изд., стер. М. : КНОРУС,
2011. 768 с.
Банковское дело: розничный бизнес : учеб. пособие / под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. М. : КНОРУС, 2010. 416 с.
Банковское дело: современная система кредитования : учеб. пособие /
О.И. Лаврушин, О.Н. Афанасьева, С.Л. Корниенко ; под ред. д-ра экон.
наук, проф. О.И. Лаврушина. 5-е изд., стер. М. : КНОРУС, 2009. 264 с.
Большая советская энциклопедия : в 30 т. Т. 9, 29 / гл. ред. А.М. Прохоров. 3-е изд. М. : Советская энциклопедия, 1970.
Валенцева Н.И. Закономерности развития кредита и методы краткосрочного кредитования в социалистическом хозяйстве : дис. ... д-ра экон.
наук. М., 1987. 431 с.
Вулфел Ч. Энциклопедия банковского дела и финансов / пер. с англ. Самара : Корпорация «Федоров», 2003. 1584 с.
Гайгер Л. Макроэкономическая теория и переходная экономика / пер.
с англ. / общ. ред. и предисл. В.А. Исаева. М. : ИНФРА-М, 1996. 560 с.
Геращенко В.В.Актуальные проблемы банковской системы в 1999 году //
Деньги и кредит. 1999. № 1.
Гукасьян Г.М., Маховикова Г.А., Амосова В.В. Экономическая теория.
СПб. : Питер, 2003. 480 с.
Деньги, кредит, банки : учебник / под ред. Г.И. Кравцовой. 2-е изд.,
Минск : БГЭУ, 2007. 444 с.
Деньги, кредит, банки : учебник / под ред. проф. О.И. Лаврушина. 4-е
изд., стер. М. : КНОРУС, 2010. 559 с.
Дистанционное банковское обслуживание. М. : КНОРУС; ЦИПСиР, 2010.
328 с.
243
31. Довбий И.П. Методологические принципы и механизм кредитного обес­
печения инвестиционно-инновационных процессов : автореф. дис. ...
д-ра экон. наук. М., 2011.
32. Ермаков С.Л., Юденков Ю.Н. Основы организации деятельности коммерческого банка : учебник. М. : КНОРУС, 2009. 656 с.
33. Жукова Г.В. Финансирование инвестиционно-инновационных процессов в условиях интеграции национальной финансовой системы в мировую : автореф. дис. ... д-ра экон. наук. М., 2011.
34. Зайдель Х., Темен Р. Основы учения об экономике : пер. с нем. М. : Дело
ЛТД, 1994. 400 с.
35. Зверев О.А. Инновационная политика коммерческих банков : автореф.
дис. ... д-ра экон. наук. М., 2008.
36. Иванов В.А. Настольная книга по немецкому банковскому делу: дву­
язычное издание для банковского специалиста. М. : Логос, 1996. 168 с.
37. Иноземцев В.Л. Современное постиндустриальное общество: природа,
противоречия, перспективы : учеб. пособие для студентов экон. направлений и специальностей. М. : Логос, 2000. 302 с.
38. Институциональная экономика : учебник / под общ. ред. А. Олейника.
М. : ИНФРА-М, 2005. 704 с.
39. Интернет-технологии в банковском бизнесе: перспективы и риски :
учебно-практ. пособие / Ю.Н. Юденков, Н.А. Тысячникова, И.В. Сандалов, С.Л. Ермаков. 2-е изд., стер. М. : КНОРУС, 2011. 320 с.
40. Иохин В.Я. Экономическая теория: введение в рынок и микроэкономический анализ : учебник для студ. эконом. специальностей вузов. М. :
ИНФРА-М, 1997. 512 с.
41. Исаева Е.А. Стратегический менеджмент в финансово-кредитных организациях : учеб. пособие. М. : КНОРУС, 2010. 176 с.
42. Кейнс Д. Общая теория занятости, процента и денег / пер. с англ. ; общ.
ред. и предисл. А.Г. Милейковского, И.М. Осадчей. М. : Прогресс, 1978.
495 с.
43. Киевич А.В. Коммерческие банки на мировом финансовом рынке: методология регулирования и функционирования : автореф. дис. ... д-ра экон.
наук. СПб., 2011.
44. Комлев Н.Г. Словарь иностранных слов. М. : Эксмо, 2006. 672 с.
45. Корнейчук Б.В. Институциональная экономика : учеб. пособие для вузов.
М. : Гардарики, 2007. 255 с.
46. Коробов Ю.И. Банковская конкуренция на современном этапе // Банковское дело. 2010. № 11. С. 13—16.
47. Котлер Ф. Маркетинг по Котлеру / пер. с англ. М. : Альпина Паблишер,
2003. 296 c.
48. Котлер Ф. Основы маркетинга / пер. с англ. ; общ. ред. и вступ. ст.
Е.М. Пеньковой. М. : Прогресс, 1991. 736 с.
49. Коуз Р. Фирма, рынок и право. Проблема социальных издержек : пер.
с англ. М. : Новое издательство, 2007. 224 с.
244
50. Кох Л.В. Принципы и механизмы повышения эффективности банковской деятельности на основе использования инноваций : автореф. дис. ...
д-ра экон. наук. Иваново, 2010.
51. Кредитование как важнейший фактор развития малого бизнеса в России /
под ред. Н.Э. Соколинской, Л.М. Куприяновой. М. : КНОРУС, 2011. 231 с.
52. Курс экономической теории / под общ. ред. М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой. Киров : АСА, 1995. 624 с.
53. Лаврушин О.И. Кредит в социалистическом обществе. М. : Финансы, 1974.
191 с.
54. Ларионова И.В. Стабильность банковской системы в условиях переходной экономики : дис. ... д-ра экон. наук. М., 2001.
55. Левчук И.В. Ссудный фонд и кредит. М. : Финансы, 1971. 215 с.
56. Ленин В.И. Развитие капитализма в России. Полное собр. соч. 5-е изд.
М. : Издательство политической литературы. Т. 3. 791 с. С. 60.
57. Лозовский Л.Ш., Райзберг Б.А., Ратковский А.А. Универсальный бизнессловарь. М. : ИНФРА-М, 1997.
58. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь : словарь современной экономической науки. 5-е изд., перераб. и доп. М. : Дело, 2003. 520 с.
59. Львов Ю.Н. Банки и финансовый рынок. СПб. : КультИнформПресс, 1995.
60. Макконнелл К. Экономикс : принципы, проблемы и политика / пер.
с англ. М. : ИНФРА-М, 2006. 939 с.
61. Маршал А. Принципы экономической науки : в 3 т. М. : Прогресс, 1993.
Т. 1. 415 с. Т. 2. 310 с. Т. 3. 351 с.
62. Международный стандарт ISO 8402:1994. Управление качеством и обес­
печение качества : словарь. Международный стандарт ISO 9000:2008.
«Системы менеджмента качества. Основные положения и словарь»
и российская версия стандарта: ГОСТ ИСО 9000—2008.
63. Микроэкономика. Теория и российская практика : учебник / под ред.
А.Г. Грязновой и А.Ю. Юданова. 8-е изд., стер. М. : КНОРУС, 2008. 624 с.
64. Микроэкономика: практический подход : учебник / под ред. А.Г. Грязновой и А.Ю. Юданова. 4-е изд., перераб. и доп. М. : КНОРУС, 2008. 704 с.
65. Модернизация России: условия, предпосылки, шансы : сб. статей и материалов. Вып. 1 / под ред. В.Л. Иноземцева. М. : Центр исследований
постиндустриального общества, 2009. 240 с.
66. Моисеев С., Сухов С. Консолидация сектора увеличит его эффективность // Банковское обозрение. 2010. № 4.
67. Налоговый кодекс Российской Федерации, ст. 40, п. 4.
68. Национальный стандарт РФ. Менеджмент для достижения устойчивого успеха организации. Утвержден и введен в действие Приказом Феде­
рального агентства по техническому регулированию и метрологии от
23 ноября 2010 г. № 501-ст. Идентичен международному стандарту ISO
9004:2009 „Managing for the sustained success of an organization — A quality management approach“.
245
69. Нечаев А.С. Совершенствование системы финансового обеспечения инвестиционно-инновационной деятельности : автореф. дис. ... д-ра экон.
наук. М., 2010.
70. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики / пер. с англ. А.Н. Нестеренко; предисл. и науч. ред.
Б.З. Мильнера. М. : Фонд экономической книги «Начала», 1997. 180 с.
71. Ограничение доли банков на рынке: необходимая мера или изобретение
велосипеда? // Национальный банковский журнал. 2011. № 10. С. 26—29.
72. Ожегов С.И., Шведова Н.Ю. Толковый словарь русского языка: 80 000
слов и фразеологических выражений / Российская академия наук. Институт русского языка им. В.В. Виноградова. 4-е изд., доп. М. : Азбуковник, 1999. 944 с.
73. Ойкен В. Основные принципы экономической политики / пер. с нем. ;
под общ. ред. Л.И. Цедилина и К. Херрманн-Пилата. М. : Прогресс, 1995.
496 с.
74. Ольхова Р.Г. Банковское дело: управление в современном банке. М. :
КНОРУС, 2011. 304 с.
75. Организация деятельности центрального банка : учеб. пособие / В.В. Рудько-Силиванов, Н.В. Кучина, М.А. Жевлакова. М. : КНОРУС, 2011. 200 с.
76. Основы банковского дела : учеб. пособие / под ред. О.И. Лаврушина. 2-е
изд., стер. М. : КНОРУС, 2009. 384 с.
77. Основы экономической теории и практика рыночных реформ в России :
учебн. пособие для студ. вузов / под ред. М.М. Загорулько, О.В. Иншакова, В.Н. Овчинникова. 2-е изд., перераб. и доп. М. : Логос, 320 с.
78. Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка во взаимоотношениях с населением : автореф. дис. ... д-ра экон. наук. М., 1997.
79. Петраков Н.Я. Русская рулетка: экономический эксперимент ценою
в 150 миллионов жизней. М. : Экономика, 1998. 286 с.
80. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика / пер. с англ. 2-е изд. М. :
Дело, 2001. 808 с.
81. Портер М. Конкурентная стратегия: методика анализа отраслей и конкурентов. М. : Альпина Бизнес Букс, 2005. 454 с.
82. Портер М. Конкурентное преимущество: как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость. М. : Альпина Бизнес Букс, 2005.
83. Райзберг Б.А. Основы экономики : учеб. пособие. М. : ИНФРА-М., 2000.
408 с.
84. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М. : ИНФРА-М, 2007. 495 с.
85. Райхлин Э. Основы экономической теории: Микроэкономическая теория
рынков продукции. М. : Наука, 1995. 350 с.
86. Розанова Н.М. Формирование рынка в переходной экономике. М. : Новый век, 1999. 168 с.
87. Российская банковская энциклопедия / под общ. ред. О.И. Лаврушина.
М. : ЭТА, 1995. С. 384.
246
88. Ротбард М. Власть и рынок: государство и экономика / пер. с англ.
Б.С. Пинскера; под ред. Г. Сапова. Челябинск : Социум, 2010. 424 с.
89. Рынок товаров: формирование, управление / A.B. Орлов, Ф.А. Крутиков, Ю.К. Гвилдиани [и др.]; под. общ. ред. A.B. Орлова и Ф.А. Крутикова. М. : Экономика, 1996. 263 с.
90. Салимьянова И.Г. Методология и методы развития национальной инновационной системы : автореф. дис. ... д-ра экон. наук. СПб., 2011.
91. Самуэльсон П. Экономика : пер. с англ. В 2 т. М. : АЛГОН ; ВНИИСИ,
1992. Т. 1. 335 с. Т. 2. 416 с.
92. Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономика : пер. с англ. М. : БИНОМ, 1997.
800 с.
93. Сидорович А.В. Курс экономической теории: общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономики : учеб. пособие для студ. высших учебных заведений по
дисциплине «Экономика». М. : Дело и Сервис, 2007. 1035 с.
94. Социально-институциональное направление и его модификации в XX
веке / под ред. О.В. Карамовой. М. : Финансовая академия, 2003. 196 с.
95. Теоретическая экономика: Политэкономия : учебник для студ. вузов,
обуч. по эконом. направлениям и спец. / Г.П. Журавлева, Н.Н. Мильчакова, В.Д. Артерчук [и др.]; под ред. Г.П. Журавлевой, Н.Н. Мильчаковой. М. : Банки и биржи; ЮНИТИ, 1997. 486 с.
96. Толковый словарь русского языка : в 4 т. / под ред. Д.Н. Ушакова. М. : Гос.
ин-т «Сов. энцикл.»; ОГИЗ; Гос. изд-во иностр. и нац. слов., 1935—1940.
97. Томпсон А., Формби Д. Экономика фирмы : пер. с англ. М. : БИНОМ,
1998. 544 с.
98. Уильямсон О.И. Природа фирмы: к 50-летию выхода в свет работы Р. Коуза «Природа фирмы» / пер. с англ. М.Я. Каждана; под ред. О.И. Уильямсона и С.Дж. Уинтера; науч. ред. В.Г. Гребенников. М. : Акад. нар. хозяйства при Правительстве РФ; Дело, 2001. 360 с.
99. Управление деятельностью коммерческого банка (Банковский менеджмент) : учебник / под ред. проф. О.И. Лаврушина. М. : Кнорус, 2010.
100. Уткин Э.А., Морозова Г.И., Морозова Н.И. Нововведения в банковском
бизнесе России. М. : Финансы и статистика, 1998. 352 с.
101. Философский словарь / под ред. М.М. Розенталя. 3-е изд. М. : Политиздат, 1975. 495 с.
102. Философский энциклопедический словарь / гл. ред.: Л.Ф. Ильичёв,
П.Н. Федосеев, С.М. Ковалёв, В.Г. Панов. М. : Советская энциклопедия,
1983. 840 с.
103. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред.
А.Г. Грязновой. М. : Финансы и статистика, 2002. 1168 с.
104. Финансы и кредит : учеб. пособие / под ред. О.И. Лаврушина. 2-е изд.,
стер. М. : КНОРУС, 2009. 304 с.
105. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика / пер. с англ. 2-е изд. М. :
Дело ЛТД, 1995. 864 с.
247
106. Фон Мизес Л. Человеческая деятельность: трактат по экономической теории / пер. с 3-го испр. англ. изд. А.В. Куряева. Челябинск : Социум, 2005.
878 с.
107. Хайек Ф. Индивидуализм и экономический порядок / пер. с англ. О.А. Дмит­
риевой; под ред. Р.И. Капелюшникова. Челябинск : Социум, 2011. 393 с.
108. Харвей Д. Постигаем экономику / пер с англ. ; под ред. А.Г. Грязновой.
М. : Финансы; ЮНИТИ, 1997. 488 с.
109. Чемберлин Э. Теория монополистической конкуренции / пер. с англ. Э.Г. Лейкина, Л.Я. Розовского; под ред. Ю.Я. Ольсевича. М. : Экономика, 1996. 349 с.
110. Экономическая теория национальной экономики и мирового хозяйства :
учеб. пособие / А.Г. Грязнова, Т.В. Чечелева, М.С. Атлас [и др.]; науч. ред.,
рук. авт. кол. А.Г. Грязнова, Т.В. Чечелева. М. : Финансовая академия при
Правительстве РФ, 1997. 344 с.
112. Эрроу К. Информация и экономическое поведение // Вопросы экономики. 1995. № 12. С. 98—100.
113. Юданов А.Ю. Конкуренция: теория и практика : учебно-практ. пособие.
3-е изд., испр. и доп. М. : ГНОМ и Д, 2001. 304 с.
114. Ядгаров Я.С. История экономических учений : учебник для студ. вузов,
обучающихся по направлению «Экономика» и специальности «Экономическая теория». М. : Экономика, 1996. 249 с.
Интернет-ресурсы
1. http://government.ru — официальный сайт Правительства РФ.
2. http://www.gks.ru — официальный сайт Федеральной службы государственной статистики/национальные счета/произведенный ВВП.
3. http://www.cbr.ru — официальный сайт Банка России.
4. http://www.sbrf.ru — официальный сайт Сбербанка России.
5. http://www.vtb.ru — официальный сайт Банка ВТБ.
6. http://www.opora-credit.ru — официальный сайт Общероссийской общественной организации малого и среднего предпринимательства «Опоракредит».
7. http://www.levada.ru — официальный сайт Аналитического центра
Юрия Левады.
8. http://www.banki.ru — информационный портал.