Содержание
advertisement
2 Содержание Аннотация ................................................................................................................ 4 Введение ................................................................................................................... 5 Глава 1. Сущность и необходимость финансового анализа ............................. 11 1.1. Сущность анализа финансового состояния, его цели и задачи.............. 11 1.2. Предмет экономического анализа торговой деятельности..................... 17 1.3. Особенности торговли как вида деятельности ........................................ 22 1.4. Методы и методика анализа финансового состояния ............................. 28 1.5. Особенности анализа торговой деятельности.......................................... 38 1.6. Источники анализа финансового состояния…………………………….41 Глава 2. Методика проведения финансового анализа торгового предприятия ........................................................................................................... 44 2.1. Анализ ликвидности и платежеспособности. Определение типа финансовой устойчивости ........................................................................ 46 2.2. Анализ скорости товарооборота, уровня товарных запасов и оборачиваемости оборотных активов торговли ............................................. 57 2.3. Анализ контроля и регулирования долговых отношений ...................... 62 2.4. Анализ прибыльности торгового предприятия........................................ 67 Глава 3. Экономический анализ деятельности ООО «Вергина»...................... 75 3.1. Краткая характеристика ООО «Вергина» ................................................ 75 3.2. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности .......................................................................................... 76 3.3. Анализ качества управления активами ..................................................... 87 3.4. Анализ контроля и регулирования долговых отношений ...................... 91 3.5. Анализ прибыльности предприятия.......................................................... 93 3.6. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Вергина»................................................................................ 96 3 Заключение .......................................................................................................... 100 Список используемой литературы .................................................................... 102 Приложение 1 ...................................................................................................... 104 Приложение 2 ...................................................................................................... 106 4 Аннотация К дипломной работе на тему: Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «Вергина» Цель дипломной работы: анализ финансового состояния предприятия. Объектом исследования является бухгалтерская и финансовая документация ООО «Вергина». Теоретические и практические выводы, содержащиеся в работе, не претендуют на исчерпывающую полноту раскрытия всех аспектов анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка, тем не менее, есть основание считать, что выводы и рекомендации прикладного характера будут способствовать формированию стратегии и тактики управления ООО «Вергина», адекватно отвечающим происходящим изменениям во внешней и внутренней среде. Дипломная работа выполнена на 105 листах и содержит три главы, 2 таблицы, 10 иллюстраций, 2 приложения, 21 источник использованной литературы. 5 Введение Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансового состояния предприятия. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль над их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. В период развития рыночных отношений экономическая ситуация резко изменилась. Проблема оздоровления финансового состояния явно возникла перед всеми предприятиями. Конкурентоспособность и платежеспособность хозяйствующего субъекта определяются, прежде всего, рациональной организацией финансов. Рыночная экономика не только привела к усилению роли финансов в функционировании предприятия, она определила новое для них место в системе хозяйствования. Большинство рыночных регуляторов относится к элементам финансового механизма, т.е. входят в состав финансов. Этим и обусловлена актуальность проблемы анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта. В связи с переходом к рыночным отношениям неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информацией отчетности). Если раньше при нашей "открытости" она (финансовой предназначалась довольно узкому кругу лиц (вышестоящей организации, финансовому органу, учреждению, банку и территориальному органу статистики), то в рыночной экономике ее пользователями становятся практически все участники рыночных 6 отношений: лица, непосредственно связанные с предпринимательством (бизнесом), то есть менеджеры и самые различные работники управления, включая, естественно, бухгалтеров, которых в западной практике называют бухгалтерами-аудиторами и бухгалтерами-аналитиками; лица, непосредственно не работающие на предприятиях (фирмах), но имеющие прямой финансовый интерес - акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции (услуг) и так далее; третью группу представляют лица, имеющие косвенный финансовый интерес - различные финансовые институты (биржи, ассоциации и тому подобное), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и другие. И все эти пользователи бухгалтерской информации, прежде всего, ставят для себя задачу провести анализ финансового состояния предприятия на базе его бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать вывод о направлениях своей деятельности. Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности. Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является 7 информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами- пользователями информации о деятельности предприятия. Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия. Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании. Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу. Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Анализ финансового состояния является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. определяющими финансовое состояния Основными факторами, предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ 8 финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, пассивов и активов, их взаимосвязь структура; анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д. Основой стабильности финансового состояния предприятий является его финансовая устойчивость. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности, а "избыточная" устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. В последние годы появилось достаточно много серьезных и актуальных публикаций, посвященных финансовому анализу. Активно осваивается зарубежный опыт анализа финансового состояния и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д. Вместе с тем следует отметить, что наличие большого числа интересных и оригинальных изданий по различным аспектам анализа финансового состояния не снижает потребности и спроса на специальную методическую литературу, в которой последовательно, шаг за шагом воспроизводилась бы комплексная логически целостная процедура анализа финансового состояния. Данная тема является достаточно изученной в научной литературе: существует немало работ, посвященных финансовому менеджменту, оценке финансового состояния предприятия, финансовому анализу. Следует особо отметить труды таких авторов, как И.Т.Балабанов, В.В.Ковалев, М.Н.Крейнина, Е.С.Стоянова, и др., которые посвящены методам управления финансами хозяйствующего субъекта в российской переходной экономике. Также 9 заслуживает внимания работа Дж.К.Ван Хорна, которая иллюстрирует зарубежный опыт управления финансами. Актуальность данной проблемы определила тему работы, основной целью которой явилось изучение финансового состояния ООО «Вергина» и предложение проекта улучшения его финансового положения. Цель анализа финансового состояния - дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и тому подобное. Целью настоящей работы является анализ финансовой отчетности предприятия. Для решения данной цели необходимо решить следующие задачи: - рассмотреть сущность, методы и источники финансового состояния; - дать анализ структуры имущества предприятия, ликвидность баланса, рентабельности и финансовой устойчивости предприятия; - найти резервы и пути повышения эффективности деятельности предприятия. Для достижения цели исследования работа разделена на три главы. В первой главе обоснована сущность финансового анализа предприятия, особенности анализа финансового состояния торгового предприятия. Во второй главе рассмотрены методики проведения финансового анализа. В третьей главе проведен анализ финансового состояния ООО «Вергина». По результатам анализа даны рекомендации по улучшению финансового состояния организации. Объектом исследования является бухгалтерская и финансовая документация ООО «Вергина». Предметом исследования являются финансовые процессы предприятия и 10 конечные производственно-хозяйственные результаты его деятельности. Теоретические и практические выводы, содержащиеся в работе, не претендуют на исчерпывающую полноту раскрытия всех аспектов анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка, тем не менее, есть основание считать, что выводы и рекомендации прикладного характера будут способствовать формированию стратегии и тактики управления ООО «Вергина», адекватно отвечающим происходящим изменениям во внешней и внутренней среде. 11 Глава 1. Сущность и необходимость финансового анализа 1.1. Сущность анализа финансового состояния, его цели и задачи Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей. Анализом хозяйственной деятельности называется научно разработанная система методов и приемов, посредством которых изучается экономика предприятия, выявляются резервы производства на основе учетных и отчетных данных, разрабатываются пути их наиболее эффективного использования. Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций являться - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль над выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью 12 использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики анализа финансового состояния, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, предприятия, определения оценки деловой степени финансовой активности и устойчивости эффективности предпринимательской деятельности. Анализ финансового состояния является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: анализа финансового состояния и производственного управленческого анализа1. Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией. 1 Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет и финансовый анализ для менеджеров. М.: «Дело», 2003 С.92 13 Особенностями внешнего анализа финансового состояния являются: множественность субъектов анализа, пользователей информации о - деятельности предприятия; - разнообразие целей и интересов субъектов анализа; - наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности; - ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия; - ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора; - максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия2. Анализ финансового состояния, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач в деятельности предприятия. Основное содержание внешнего анализа финансового состояния, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют: - анализ абсолютных показателей прибыли; - анализ относительных показателей рентабельности; - анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия; - анализ эффективности использования заемного капитала; - экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов. Ковалев В.В. Анализ финансового состояния: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2000, с.21 2 14 Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Анализ финансового состояния по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный анализ финансового состояния использует в качестве источника информации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета. Основное содержание внутрихозяйственного анализа финансового состояния может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансового состояния за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и управленческого анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле над их реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок. Целями анализа финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики являются исследование и контроль осуществления хозяйственной деятельности, выявление обоснованности нормативов и возможных резервов. К числу важнейших задач относятся: 1. Повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов и нормативов. Повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов и нормативов достигается в первую очередь осуществлением обстоятельного 15 ретроспективного анализа хозяйственной деятельности. Построение временных рядов за значительный период времени позволяет установить определенные экономические закономерности в хозяйственном развитии. Выводы ретроспективного анализа совмещаются с текущими наблюдениями и в обобщенном виде используются в плановых расчетах. Ретроспективный и текущий анализ завершается перспективным (прогнозным) анализом, который дает прямой выход на планово-предположительные показатели. 2. Объективное и всестороннее исследование выполнение бизнес-планов и нормативов. На промышленном предприятии исследуются выполнение производственной программы по количеству и ассортименту важнейших изделий, сортности, комплектности и качеству продукции, ритмичности производства, реализации продукции, выполнению договоров поставки. 3. Определение экономической эффективности и использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов (отдельно и в совокупности). На промышленном предприятии в этом плане отдельно исследуется эффективность использования средств и предметов труда (зданий, сооружений, технологического оборудования, инструментов, сырья и материалов); рабочей силы (по численности и профессиональному составу работников, основному, вспомогательному, обслуживающему и управленческому персоналу, производительности труда и т.д.); финансовых ресурсов, взятых в их совокупности (т.е. собственных и заемных, основных и оборотных). 4. Контроль за осуществлением требований коммерческого расчета. Вся производственная деятельность предприятия и его финансовые результаты зависят, прежде всего, от соблюдения принципов коммерческого расчета. Выражая производственные отношения, он в полной мере отвечает требованиям складывающихся рыночных отношений. Принцип материальной заинтересованности, являющийся одной из отличительных черт коммерческого расчета, обеспечивает необходимое сочетание интересов предприятия и 16 коллектива, личного и общественного. Коммерческий расчет выступает в качестве важнейшего средства последовательного осуществления экономического принципа распределения по труду. При оценке финансовых результатов деятельности предприятий используются количественные и качественные показатели. Так, размер прибыли промышленного предприятия определяется не только количеством и ассортиментом выпускаемых изделий, но и их себестоимостью. 5. Выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях производственного процесса. Повышение темпов развития экономики непосредственно зависит от того, приведены ли в соответствие все имеющиеся в хозяйстве резервы, соблюден ли непреложный принцип режима экономии - достижение наибольших результатов с наименьшими затратами. 6. Обоснование и испытание (проверка) управленческих решений. Успех хозяйственной деятельности на всех ступенях управленческой иерархии непосредственно зависит и от уровня руководства, от своевременно принимаемых управленческих решений. Принять правильное управленческое решение, выявить его рациональность и эффективность можно лишь на основе предварительного экономического анализа. Субъектами анализа выступает, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным 17 собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления. Вторая группа пользователей финансовой отчетности- это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы. 1.2. Предмет экономического анализа торговой деятельности Предметом экономического анализа торговой деятельности является система товарного общения в целом, его научно-обоснованное структурирование по каналам реализации и сегментам спроса, измерение динамики, установление связи между показателями макро- и микроуровня, а также оценка финансово-экономического состояния торговых предприятий. Результатом практического экономического анализа являются характеристики: – торговой деятельности в целом (товаропроизводителей и торговых посредников); – деятельности торговли, включающей: оптовую торговлю, розничную торговлю, внешнюю торговлю; – деятельности торгового предприятия. Экономический анализ торговой деятельности устанавливает ее отличительные особенности от других видов деятельности и исследует вклад 18 торговой деятельности в целое более высокого порядка – в национальную экономику, в первую очередь в валовый внутренний продукт (ВВП). При помощи экономического анализа находится также общее, сравнимое в торговой деятельности сравнительный и отраслевой в других видах экономический деятельности. анализ Проводится (промышленности и торговли; торговли и других рыночных услуг). Наряду со структурным и сравнительным экономическим анализом торговой деятельности составной частью экономического анализа является анализ состояния и изменений всех показателей торговой деятельности во времени, характеризующих статику и динамику, достигнутый уровень и развитие, движение. Отдельные аспекты и стороны торгового дела изучаются целым рядом экономических дисциплин: – экономика и организация торговли; – управление торговым предприятием; – политическая экономия (товарно-денежное обращение); – бухгалтерский учет в торговле; – статистика торговли; – финансы торговли, финансовый анализ; – основы торговли (организационный и юридический аспект оптовой и розничной торговли); – маркетинг (изучение потребительского спроса); – экономико-математическое моделирование; – межотраслевой баланс (изучение производственно-инвестиционных потребностей отраслей и спроса на товары материально-технического назначения, предъявляемого к оптовой торговле); – ценообразование, индексы цен; – издержки обращения, эффективность торговой деятельности; 19 – оперативно-производственный учет в торговле и первичная документация; – макроэкономика (экономический рост, спрос и предложение, регулирование рынка); – микроэкономика (монополия и конкуренция, рыночные структуры); – теория международной торговли, платежный спрос; – методы количественного анализа (калькулирование в торговле, оптимизация уровня запасов, определение коммерческого риска, факторный анализ выручки от реализации, валового дохода и прибыли торговли и др.). Экономический анализ торговой деятельности синтезирует элементы вышеназванных экономических дисциплин, т.к. имеет своей задачей представить объект изучения (торговую деятельность) комплексно. Экономический анализ наиболее тесно связан с научными дисциплинами, которые представляют информационный материал для анализа. Эта связь, можно сказать, «потребительская». Экономический анализ потребляет, использует информацию. Связь другого рода существует между экономическим анализом и управлением, экономическим анализом и торговой политикой. Экономический анализ снабжает управление сведениями о состоянии объекта, а управление использует эти сведения для принятия управленческих решений. О состоянии торгового предприятия можно иметь обилие сведений: данные о товарообороте, «валовом доходе» (суммарной торговой наценке), прибыли, дебиторской задолженности, но все-таки не иметь представления, устойчиво ли его финансово-экономическое состояние, есть ли признаки приближения банкротства или их нет совершенно. Экономический анализ призван сделать однозначный вывод. Если предприятие устойчиво, следует сделать оценку, насколько оно устойчиво – готово ли оно к инвестициям? Не подорвут ли они его 20 благополучное состояние? Необходимо, чтобы инвестиции приводили к процветанию, а не к кризису. Предварительные управленческие решения на базе экономического анализа могут быть индивидуальными – для данного торгового предприятия, для торговли данного региона, но могут быть и стандартными, пригодными для всех сходных ситуаций. Исключительным предметом экономического анализа вообще и экономического анализа торговой деятельности, в частности, является оценка состояния на сегодня, характеристика отправной точки для развития в будущем. Конкретный экономический анализ должен отсечь утопические варианты развития и обозначить область допустимых решений. Что же касается принятия решений, разработки прогнозных планов развития, то это – функция управления (менеджмента), торговой политики, прогнозирования торговли и товарного обращения в целом. Ретроспективный экономический анализ торговли, как и других отраслей, естественно, не имеет ограничений. Управление торговлей и экономический анализ имеют одну общую особенность: управление охватывает объект в целом, взвешивает, соизмеряет разные стороны этого целого. И экономический анализ, востребованный управлением, должен давать целостное представление об объекте управления. Экономический анализ торговой деятельности классифицируется ориентацией на классификацию видов управления. Различают экономический анализ: 1. По аспектам исследования и по видам управления предприятием: – финансово-экономический анализ; – производственно-экономический анализ; – инвестиционно-экономический анализ. 2. По уровням исследований и управления: с 21 – внутриотраслевой анализ (оптовой торговли, розничной торговли, внешней торговли); – сравнительный отраслевой анализ (промышленность и торговля); – макроэкономический в масштабе национальной экономики; – микроэкономический; – региональный; – макроэкономический международный. 3. Комплексный по назначению товаров: – анализ потребительского рынка, в том числе по товарным группам; – анализ рынка материально-технических средств, в том числе по их видам (товары сырьевого рынка, топливного рынка и т.д.). 4. По кругу вопросов и направлений торговой политики: – ценовой анализ; – анализ издержек обращения; – внешнеторговый анализ; – технико-экономический (передовые технологии в торговле); – по малому бизнесу в торговле; – по совершенствованию первичного учета и отчетности торговых предприятий; – по складскому хозяйству; – по привлечению инвестиций в торговлю. 5. По характеру готовящихся решений: – предварительный анализ; – оперативный анализ; – итоговый анализ; – вариантный (перспективный) анализ. 6. По периодичности: – ежедневный; – еженедельный; 22 – помесячный; – квартальный; – годовой. 7. По временному признаку: – статистический (на дату); – динамический анализ (за период времени), в том числе текущий; – ретроспективный; – за промежуток времени, аналогичный отчетному или прогнозируемому периоду; – за базисный период для анализа отчетного периода или для составления прогноза. 1.3. Особенности торговли как вида деятельности Товарный обмен, осуществляемый по формуле Т-Т (товар-товар), изначально предполагает участие в нем двух хозяйствующих субъектов, каждый из которых является одновременно производителем одного товара и потребителем другого товара. Товарный обмен, совершаемый посредством денег – по формуле Т-Д-Т (товар – деньги – товар), - распадается на два последовательных акта: сначала товаропроизводитель продает свой товар и только после продажи, владея деньгами, совершает акт покупки другого товара. Обмен данного конкретного товара на другой товар завершается. Товаропроизводитель, таким образом, последовательно выступает в роли продавца-производителя потребителя. и покупателя- 23 На этом этапе развития товарного обмена торговая деятельность – сбыт товара – уже отделилась от покупки товара с целью потребления во времени, но пока еще она не отделилась от самого товаропроизводителя. Товаропроизводитель, участвую в товарно-денежных отношениях, выполняет два различных вида деятельности – продает товар и покупает. Продать и купить – неравнозначно по трудности. Чем глубже разделение труда, тем разнообразнее товарный мир, тем легче сделать выбор при покупке товара, но тем сложнее продать товар. Дело в том, что товаропроизводитель-покупатель обладает деньгами – всеобщим эквивалентом, т.е. таким товаром, который нужен всем. Товаропроизводитель – продавец обладает конкретным товаром, который может быть нужным, а может быть и ненужным тому, у кого в данный момент есть деньги. Дальнейшее развитие товарно-денежных отношений приводит к возникновению еще одного хозяйствующего субъекта, участвующего в обмене, - торгового посредника, который связывает производителя и потребителя, попеременно выполняя функции покупателя товара и продавца купленного им товара. Торговый посредник покупает товар не для потребления, а для перепродажи. Товаропроизводитель при этом не освобождается от торговой деятельности вообще. Он все равно должен сбывать свой товар, т.к. ему необходимы деньги для дальнейшей деятельности. Но теперь он сбывает свой товар торговому посреднику, а не потребителю. Торговый посредник покупает товар большими партиями, берет на себя транспортировку и хранение товара и самое главное – находит потребителя. У товаропроизводителя остается больше времени для производства. Это выгоднее, чем торговать самому своим произведенным товаром, несмотря на то, что торговый посредник платит за товар меньше, чем заплатил бы потребитель. 24 Деятельность торгового посредника выгоднее и потребителю: товар доставляется потребителю. Во всяком случае, потребителю известно, где и у кого всегда есть нужный ему товар. Потребитель оплачивает торговую услугу посредника торговой наценкой к цене производителя товара, но эта наценка меньше, чем те расходы, которые понес бы потребитель, отправляясь за нужным товаром к дальнему производителю. И товаропроизводители, и торговые посредники, и потребители являются участниками рынка. Предложение товаров на рынке создают торговые посредники и производители. Спрос рынка на товары исходит от потребителя, но в формировании спроса участвуют и посредники. Именно посредники воздействуют на товаропроизводителя, покупая или не покупая произведенные продукты, продвигая или не продвигая их к потребителю. Таким образом, торговые посредники участвуют и в формировании спроса, и в формировании предложения. Торговый посредник является центральной фигурой рынка. Торговля, рынок и торговая деятельность – не однозначные понятия. Торговая деятельность состоит в продвижении товаров от производителя к потребителю путем реализации товаров за деньги. Выручка от реализации товаров указывает на наличие торговой деятельности. Торговая деятельность обеспечивает предложение товаров. Субъектами торговой деятельности считаются только продавцы товаров – непосредственные товаропроизводители и торговые посредники. Торговлей называется деятельность самостоятельную отрасль торговый экономики. посредников, Функцией обособившаяся торговли в является продвижение товаров от производителя к потребителю методом покупки товаров и их последующей продажи. Рынок – обобщающее многоплановое понятие. 25 Во-первых, это обозначение характера экономических связей, типа экономики. Экономика может быть рыночной и нерыночной. Внутри рыночной экономики могут быть рыночные и нерыночные виды деятельности. Во-вторых, рынок комплексно характеризует обмен деятельностью в экономике, являясь барометром экономической активности. Рынок может быть оживленным, вялым, застойным, стабильным и т.д. В-третьих, рынок может быть дифференцирован по видам товаров: продовольственный рынок, топливный рынок, рынок драгметаллов и т.д. В-четвертых, рынок предполагает участников рынка – продавцов и покупателей, субъектов предложения и субъектов спроса, безотносительно к тому, произвели они этот товар или только торгуют им, покупают товар только для потребления и для перепродажи. В-пятых, рынок – это механизм экономики, противоречивое диалектическое единство спроса и предложения, соотношение которых формирует цены на товары, а цены регулируют производство и потребление. Рынок шире торговли. Торговля часть рынка. В рынок вовлечены, кроме торговли, и производители, и потребители товаров. Рынок удовлетворяет (или не удовлетворяет) экономические потребности общества непосредственно: текущее потребление, личное потребление, образование запасов, резервов, материальное обеспечение инвестиций. Кроме рынка товаров, товарно-денежное обращение включает и рынок услуг (исключая услуги торговли, которые остаются в составе товарного рынка). Наиболее полное и точное определение рынка совпадает с понятием товарно-денежного обращения. Товарно-денежное обращение – категория производства. Она охватывает и обращение товаров, опосредованное деньгами – от производителя к потребителю, - и самостоятельное движение денег в кредитно-денежной системе. Механизм товарно-денежного обращения включает, кроме рынка 26 товаров, валютный рынок, централизованную эмиссию денежных знаков, платежно-расчетную и кредитную деятельность коммерческих банков, платежный баланс государства. Товарно-денежное обращение – это и есть рынок с большой буквы. Рассмотрим функции участников товарного рынка в рыночной экономике. Товаропроизводитель продает товары, чтобы возобновить производство, а покупает товары для того, чтобы их потребить. Торговый посредник покупает товары, чтобы их продать, а продает для того, чтобы снова купить товары. Для торгового посредника торговые операции являются основным видом деятельности. Торговый посредник не является ни производителем товаров, которые он продает, ни потребителем товаров, которые он покупает. Потребитель и его потребности не являются непосредственной целью действия торгового посредника, но именно торговый посредник глубоко и постоянно изучает потребителя, помогает ему понять собственные потребности и стремиться их удовлетворить, т.к. торговля ищет покупателя-потребителя. Подлинным объектом деятельности торговли являются потребности человека и общества. Непосредственной целью торговой деятельности, выраженной в категориях рыночной экономики, является торговая наценка и заключенная в ней прибыль. Таким образом, все субъекты торговли являются одновременно субъектами торговой деятельности, но не все субъекты торговой деятельности заняты в торговле. Товаропроизводитель, переуступив торговому посреднику поиск потребителя для своего товара, продолжает выполнять на рынке двойную роль: с одной стороны, он осуществляет торговую деятельность, реализуя производственные товары, а с другой стороны, выступает как потребитель 27 средств производства, формируя спрос на них. Формула товар – деньги – товар продолжает действовать. Её можно представить следующим образом: ДТП – ТСП Т–Д ДКП – ТПП где ДТП – деньги в распоряжении товаропроизводителя: для покупки средств производства; ДКП – деньги в распоряжении конечных потребителей – домашних хозяйств самого производителя и его наемных работников; ТСП – приобретаемые товары – средства производства; ТПП – приобретаемые товары – предметы потребления; Т – реализуемые произведенные товары, независимо от их назначения. Для торгового посредника формула участия в товарно-денежных отношениях имеет вид: ДПС Д–Т–Д ДКП – ТПП где ДПС – деньги в распоряжении торгового посредника для закупки новых товаров в следующем цикле; ДКП – деньги в распоряжении конечных потребителей – домашних хозяйств самого производителя и его наемных работников; ТПП – приобретаемые для ДКП товары – предметы потребления. 28 1.4. Методы и методика анализа финансового состояния Широкое использование различных методов и приемов является важным направлением совершенствования анализа финансового состояния, повышает эффективность анализа деятельности предприятий и их подразделений. Это достигается за счет сокращения сроков проведения анализа, более полного охвата влияния факторов на результаты коммерческой деятельности, замены приближенных или упрощенных расчетов точными вычислениями, постановки и решения новых многомерных задач анализа, практически не выполнимых вручную или традиционными методами. Широкое использование экономико-математических методов является важным направлением совершенствования экономического анализа, повышает эффективность анализа деятельности предприятий и их подразделений. Это достигается за счет сокращения сроков проведения анализа, более полного охвата влияния факторов на результаты коммерческой деятельности, замены приближенных или упрощенных расчетов точными вычислениями, постановки и решения новых многомерных задач анализа, практически не выполнимых вручную или традиционными методами. Выделение методов классической высшей математики обусловлено тем, что они применяются не только в рамках других методов, например, методов математической статистики и математического программирования, но и отдельно. Так, факторный анализ изменения многих экономических показателей может быть осуществлен с помощью дифференцирования и интегрирования. Широкое распространение в анализе хозяйственной деятельности имеют методы экономической и математической статистики. Статистические методы, являясь основным средством изучения массовых, повторяющихся явлений, 29 играют важную роль в прогнозировании поведения экономических показателей. Эконометрические методы строятся на синтезе трех областей знаний: экономики, математики и статистики. Основой эконометрии является экономическая модель, под которой понимается схематическое представление экономического явления или процесса с помощью научной абстракции, отражения их характерных черт. Наибольшее распространение в современной экономике получил метод анализа экономики "затраты-выпуск". Это матричные (балансовые) модели, строящиеся по шахматной схеме и позволяющие в наиболее компактной форме представить взаимосвязь затрат и результатов производства. Удобство расчетов и четкость экономической интерпретации - главные особенности матричных моделей. Это важно при создании систем механизированной обработки данных, при планировании производства продукции с использованием ЭВМ. Математическое программирование - быстроразвивающийся раздел современной прикладной программирования - математики. основное средство Методы решения математического задач оптимизации производственно-хозяйственной деятельности. По своей сути эти методы средство плановых расчетов. Ценность их для экономического анализа выполнения бизнес-планов состоит в том, что они позволяют оценивать напряженность плановых заданий, определять лимитирующие группы оборудования, виды сырья и материалов, получать оценки дефицитности производственных ресурсов и т.п. Под исследованием операций понимаются разработка методов целенаправленных действий (операций), количественная оценка полученных решений и выбор из них наилучшего. Предметом исследования операций являются экономические системы, в том числе производственно-хозяйственная деятельность предприятий. Целью является такое сочетание структурных 30 взаимосвязанных элементов систем, которое в наибольшей степени отвечает задаче получения наилучшего экономического показателя из ряда возможных. Теория массового обслуживания исследует на основе теории вероятностей математические методы количественной оценки процессов массового обслуживания. Так, любое из структурных подразделений промышленного предприятия можно представить как объект системы обслуживания. Общей особенностью всех задач, связанных с массовым обслуживанием, является случайный характер исследуемых явлений. Количество требований на обслуживание и временные интервалы между их поступлением носят случайный характер, их нельзя предсказать с однозначной определенностью. Однако в своей совокупности множество таких требований подчиняется определенным статистическим закономерностям, количественное изучение которых и является предметом теории массового обслуживания. Экономическая кибернетика анализирует экономические явления и процессы в качестве очень сложных систем с точки зрения законов и механизмов управления и движения информации в них. Наибольшее распространение в экономическом анализе получили методы моделирования и системного анализа. По классификационному признаку оптимальности математические методы (задачи) подразделяются все на экономикодве группы: оптимизационные и неоптимизационные. Если метод или задача позволяет искать решение по заданному критерию оптимальности, то этот метод относят в группу оптимизационных методов. В случае, когда поиск решения ведется без критерия оптимальности, соответствующий метод относят к группе неоптимизационных методов. По признаку получения точного решения все экономико-математические методы делятся на точные и приближенные. Если алгоритм метода позволяет получать только единственное решение по заданному критерию оптимальности или без него, то данный метод относят к группе точных методов. В случае, 31 когда при поиске решения используется стохастическая информация, и решение задачи можно получить с любой степенью точности, используемый метод относят к группе приближенных методов. К группе приближенных методов относят и такие, при применении которых не гарантируется получение единственного решения по заданному критерию оптимальности. Так, к оптимизационным точным методам можно отнести методы теории оптимальных процессов, некоторые методы математического программирования и методы исследования операций. К оптимизационным приближенным методам относятся отдельные методы математического программирования, методы исследования операций, методы экономической кибернетики, методы математической теории планирования экстремальных экспериментов, эвристические методы. К неоптимизационным точным методам относятся методы элементарной математики и классические методы математического анализа, эконометрические методы. К неоптимизационным приближенным методам относятся метод статистических испытаний и другие методы математической статистики. Графические методы связаны прежде всего с геометрическим изображением функциональной зависимости при помощи линий на плоскости. Графики используются для быстрого нахождения значения функций по соответствующему значению аргумента, для наглядного изображения функциональной зависимости. Широко применяется производственных процессов, графический метод организационных для структур, исследования процессов программирования и т.д. Например, для анализа эффективности использования производственного оборудования строятся расчетные графики множественных факторов. В математически формализованной системе анализа, планирования и управления особое место занимают сетевые графики. Они дают большой 32 экономический эффект при строительстве и монтаже промышленных и других предприятий. Методика анализа финансового состояния состоит из трех взаимосвязанных блоков: - анализа финансовых результатов деятельности предприятия; - анализа финансового состояния; - анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности. Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия. Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании. Источником дополнительной информации для каждого из блоков анализа финансового состояния служит приложение к балансу. Чем удобны такие источники информации для предприятий? В первую очередь тем, что можно не подготавливая данные для анализа уже на основании баланса предприятия (Форма №1 «Бухгалтерский баланс») и (Формы №2 «Отчет о прибылях и убытках») сделать сравнительный экспресс анализ показателей отчетности предприятия за предыдущие периоды. Во-вторых, с появлением специальных автоматизированных бухгалтерских программ для анализа финансового состояния предприятия, удобно сразу после составления форм отчетности не выходя из программы произвести на основании готовых форм бухгалтерской отчетности с помощью встроенного блока анализа финансового состояния простейший экспресс анализ предприятия. Практика анализа финансового состояния уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов: 33 горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции - отчетности с предыдущим периодом; вертикальный (структурный) анализ — определение структуры - итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом; трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом - предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ; анализ - относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей; сравнительный - (пространственный) анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными3; факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на - результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения, фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов. Ложкин О.Б. Финансовый анализ эффективности и устойчивости бизнес-процесса // Аудит и финансовый анализ, № 2, 2001 С.14 3 34 Бухгалтер может использовать три главных метода интерпретации результатов: 1. непосредственная оценка; 2. анализ относительных показателей; 3. заявление о ресурсах и использовании фондов. 1. Непосредственная оценка. Такая оценка опирается на ряд основных показателей деятельности. Непосредственная оценка счета прибылей и убытков или отчетного баланса состоит в исследовании некоторых исходных данных. Счет прибылей и убытков. Сбыт. Сравнить данные по сбыту за предыдущие годы с намеченными цифрами (если они рассчитывались) . Существует множество возможных причин отклонений в данных по сбыту. При этом должны рассматриваться такие возможности, как колебания цен, изменение объемов или структуры сбыта. Валовая прибыль. Любые изменения в валовой прибыли происходят либо из-за колебания сбыта, либо из-за изменений в расходах на сбыт. Колебания сбыта упомянуты выше, а изменения в расходах на сбыт могут вызываться либо стоимостью запасов, либо ценами на закупаемые материалы. Если это производственная фирма, то дополнительным фактором являются заводские расходы. Чистая прибыль. Необходимо сравнить абсолютные и относительные показатели с данными предыдущих лет и текущими сметными оценками. Отчетный баланс. Собственный капитал. Если существует какой-либо собственный капитал, необходимо указать резерв капитала, который может быть востребован в случае необходимости. Заемный капитал. Сроки выплаты долгосрочных займов и долговых обязательств оказывают мощное воздействие на движение денежной наличности компаний до тех пор, пока не создастся фонд погашения для удовлетворения кредиторов. Владельцы долговых обязательств имеют 35 возможность превращения этих обязательств в обычные акции вместо получения наличными. В этой ситуации компании сложнее определять объем наличных денег, требующихся для погашения долговых обязательств. Основные фонды включают следующее: - земля и сооружения (могут быть как собственными, так и арендуемыми; в последнем случае, если компания встретится с проблемами оплаты аренды, может возникнуть опасность не возобновления договора аренды); - оборудование (если оно усиленно амортизируется, то весьма вероятно, что оно старое и неэффективное и компания понесет большие затраты на возобновление оборудования). Действующий капитал. Превышение оборотных фондов над краткосрочными долговыми обязательствами получило название действующего капитала. Предприниматель должен иметь достаточно действующего капитала для финансирования каждодневных операций. Величина действующего капитала зависит от масштаба предпринимательства и типов деятельности. Нехватка действующего капитала проявляется в затоваривании. Это происходит, как правило, если бизнес расширяется и требуются крупные запасы для увеличения сбыта, что, в свою очередь, ведет к резкому увеличению долгов. С другой стороны, избыток действующего капитала означает, что активы компании используются недостаточно эффективно. «Неосязаемые» и нематериальные активы. Под этим понимается «гудвилл», или неосязаемые активы, не поддающиеся оценке, кроме тех случаев, когда дело может быть продано. Нематериальные активы, например предварительные расходы, затраты на исследования и разработку, расходы на выпуск акций и долговые обязательства, также имеют явную ценность. Контракты на инвестиции и условные обязательства. Публикуемые отчеты обществ с ограниченной ответственностью должны вскрывать капиталовложения компании, включая еще не законтрактованные объемы. По 36 известным причинам должны указываться условные обязательства типа судебных исков. 2. Анализ относительных показателей. Относительный показатель отражает отношение одной величины к другой, поэтому большие абсолютные значения могут быть сведены к доступной и компактной информации, на основании которой высшее руководство может принимать решения. Общее число этих отношений крайне велико, но у нас нет необходимости в данном разделе останавливаться на всех. Допустим, что отношение оборотных фондов к краткосрочным долговым обязательствам компании А составляет 2:1, а аналогичное отношение компании Б — 1:1. Отсюда возникают вопросы, требующие ответа. Заняты ли компании схожими видами деятельности? Если нет, то причины расхождения данных требуют изучения. Например, в случае, если компания Б занимается розничной торговлей, а компания А представляет обрабатывающую промышленность, указанные соотношения могут быть различными. Если обе компании занимаются одним и тем же бизнесом, то необходимо изучить элементы действующего капитала, рассмотрев такие вопросы: Каковы запасы в обеих компаниях? Каков период выплаты долгов? Сколько дней поставщики могут поставлять товары в кредит? Имеется ли в компании достаточно ликвидных фондов для погашения срочной задолженности? Относительные показатели служат многим целям, но в основном они помогают руководству в прогнозировании, планировании, координации и коммуникации. Если они используются по назначению, они могут повысить эффективность, а следовательно, и прибыль. Однако, попав к неискушенному, они могут привести к ошибкам. Единичные относительные показатели имеют ограниченную ценность в основном потому, что принципиальное значение для руководства имеет оценка общих тенденций. Кроме того, изменения в одном показателе могут иметь 37 значение, только если соотносятся с другими показателями. Наиболее часто относительные показатели используются для следующих целей: - показатели в сопоставлении с представительными данными прошлых лет указывают на тенденции движения расходов, сбыта, прибылей и т. д. и позволяют прогнозировать ход событий в будущем; - планы и программы на будущее могут «нацеливаться» бухгалтерскими относительными показателями, показатели становятся интегральной частью контрольной системы; - относительные показатели являются достаточно обобщенными, и их взаимосвязь с первичными данными может использоваться для эффективной координации; - контроль исполнения (например, квотирование сбыта) и контроль затрат производятся с помощью относительных показателей; - относительные показатели могут играть важную роль при формировании и обеспечении внешних и внутренних взаимоотношений руководства и держателей акций; - относительные показатели могут использоваться как мерило эффективности (например, при сравнении двух различных периодов и компаний). Таким образом, в условиях рыночной экономики возрастает значение оценки финансового состояния предприятия, так как от этого зависит поиск путей наиболее экономически верного распределения средств между объектами производства. 38 1.5. Особенности анализа торговой деятельности Торговое предприятие, независимо от того, какого масштаба это предприятие – крупная торговая фирма или индивидуальный предприниматель, арендующий на оптово-розничном рынке свое рабочее место, - является хозяйствующим субъектом. Хозяйствующий субъект, как известно, в ходе своей деятельности производит продукт, который сопряжен с определенными производственными затратами. Разность между выпуском продукции и затратами образует производственный доход. Такова общая схема, присутствующая во всех видах деятельности, отраженная всеми известными видами учета и анализа хозяйственной деятельности. Реализация потребительских товаров является кульминационным моментом хода всей рыночной экономики. Здесь завершается один цикл воспроизводства и начинается следующий. Если торговля средствами производства протекает более оживленно, чем предметами потребления, то это является не лучшим прогнозом на будущее. Рано или поздно оживление остановится, натолкнувшись на снижение спроса со стороны конечных потребителей – домашних хозяйств. Предприниматель в торговле стремиться к получению торговой наценки, возмещению покупной стоимости товара и издержек обращения, к получению прибыли. В торговле в отчете о прибылях и убытках (форма № 2 бухгалтерской отчетности) по статье «Себестоимость» предписано показывать покупную стоимость товаров, выручка от реализации которых отражена в первой строке данного отчета. Все остальные элементы себестоимости обобщаются на счете 44 «Издержки обращения» и в размере приходящемся на реализованные товары 39 показываются по статье «Коммерческие расходы». Управленческие расходы могут включаться в издержки обращения. Схема образования прибыли в торговле имеет, таким образом, отличия от общего правила. В формах отчетности торговых предприятий нет статьи «Торговая наценка», т.к. отчет о прибылях и убытках является стандартным для предприятий всех отраслей. Зная, что торговая наценка – сумма издержек обращения и прибыли, ее можно вычислить и показать в схеме образования прибыли. Схема образования торговой наценки, определения НДС к внесению в госбюджет и образования прибыли имеет свои особенности в оптовой и розничной торговле. Составные части себестоимости и издержек обращения не раскрываются в официальном отчете о прибылях и убытках, но их можно найти в форме статистического наблюдения за затратами на производство и реализацию продукции, которую представляют крупные и средние предприятия. Сведения о затратах имеют своим источником бухгалтерские счета. Зная расклад выручки от реализации, можно перейти к определению добавленной стоимости, суммируя ее элементы, заключенные в себестоимости или в издержках обращения, с прибылью. В любом случае добавленная стоимость, заключенная в выручке от реализации, включает следующие компоненты: - прибыль (убыток) от реализации; - оплата труда, включая начисленный фонд заработной платы (ФЗП), начисления на ФЗП платежей в фонды социального страхования (пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд занятости и фонд обязательного медицинского страхования); выплаты социального характера, кроме начисления в фонды (доплаты к пенсиям, оплата путевок и т.п.); - налоги, включаемые в себестоимость (издержке обращения в торговле); 40 - проценты за кредит по банковским ссудам и другим займам; - арендная плата; - амортизация основных средств. Промежуточное потребление определятся суммированием текущих материальных затрат и оплаты услуг. Главные компоненты промежуточного потребления в торговле – это оплата транспортных услуг, топливо, энергия, потери товаров и технологические отходы. В отраслях, производящих товары, к выручке необходимо добавить прирост незавершенного производства и строительства, прирост запасов готовой продукции. Тогда не понадобиться извлекать из затрат, обобщенных на бухгалтерских счетах, часть, относящуюся на реализацию. В торговле нет незавершенного производства, но имеет место изменение запасов покупных товаров. Издержки обращения, обобщенные в бухгалтерском учете, связаны не только с реализацией, но и запасами. Выпуском в торговле является не выручка, а торговая наценка. Между наценкой и издержками обращения существует некоторый сдвиг. Если имеет место прирост товарных запасов, то прибыль (и добавленная стоимость) будут занижены, т.к. завышены издержки обращения относительно реализации. А если произошел уменьшение товарных запасов, то, наоборот прибыль (и добавленная стоимость) будут завышены на величину тех издержек, которые «сэкономлены» в отчетном периоде: реализация шла в определенной части из готовых запасов, на которые не требовалось издержек. Прибыль и добавленная стоимость в торговле могут быть получены не только от торговой деятельности, а также от собственности: в форме процентов по депозитным вкладам в банки, дивидендов на акции, курсовых разниц от операций с валютой. Собственность, как и сама торговая деятельность может нести не только прибыль, но и убытки. Если же имеет место убыток от операций с собственностью, то производственная добавленная стоимость (заключенная в торговой наценке) 41 может перекрыть этот убыток и, в целом, торговое предприятие будет иметь доход. 1.6. Источники анализа финансового состояния Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами- пользователями информации о деятельности предприятия. Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих на отчетную дату имущественное и финансовое положение организации, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период, за который организация должна составлять бухгалтерскую отчетность. В соответствии со статьей 13 III главы Федерального Закона Российской Федерации "О бухгалтерском учете" от 21 ноября 1996 года № 129-ФЗ все организации "... обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета бухгалтерскую отчетность". Бухгалтерская отчетность организаций, за исключением отчетности бюджетных организаций, состоит из: - бухгалтерского баланса; - отчета о прибылях и убытках; - приложений к ним, предусмотренных нормативными актами; - аудиторского бухгалтерской заключения, отчетности подтверждающего организации, если она федеральными законами подлежит обязательному аудиту; в достоверность соответствии с 42 пояснительной записки. - Центральной формой бухгалтерской отчетности является баланс. Даже беглое его чтение может дать опытному аналитику достаточно полную картину о текущем финансовом состоянии организации, устойчивости его положения, возможных перспективах. В связи с этим существенно расширяется круг пользователей бухгалтерской отчетности, поскольку умение читать баланс необходимо не только профессиональным бухгалтерам, но и руководителям организаций, акционерам, налоговым инспекторам, финансовым и банковским работникам и т.п. В рыночной экономике бухгалтерский баланс служит основным источником информации для обширного круга пользователей. Так, баланс предприятия знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса они узнают, чем собственник владеет, т.е. каков в количественном и качественном отношении тот запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться, и кто принимал участие в создании этого запаса. По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами –акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и др., или ему угрожают финансовые затруднения. Далее, по балансу определяют конечный финансовый результат работы предприятия в виде наращения собственного капитала за отчетный период, по которому судят о способности руководителей сохранить и приумножить вверенные им материальные и денежные ресурсы и который отражается в виде чистой прибыли в пассиве или убытка – в активе баланса. На основе данных баланса строится оперативное финансовое планирование любого предприятия, осуществляется контроль за движением денежных потоков в соответствии с полученной прибылью. 43 Данные бухгалтерского баланса широко используются налоговыми службами, кредитными учреждениями, а также органами государственного управления (например, Госкомимуществом РФ), поскольку, отражая совокупность имущественных отношений данного хозяйствующего субъекта, балансы отдельных предприятий дают богатый материал для изучения особенностей современной экономической жизни. Ряд сложных проблем современной хозяйственной политики невозможно решить без внимательного анализа балансовых цифр. И все эти пользователи бухгалтерской информации прежде всего, ставят себе задачу провести анализ финансового состояния предприятия на базе его бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать вывод о направлениях своей деятельности. В определенных случаях для реализации целей анализа финансового состояния бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего анализа финансового состояния. 44 Глава 2. Методика проведения финансового анализа торгового предприятия Финансовый анализ торгового предприятия включает в себя: – анализ ликвидности и платежеспособности; – анализ скорости товарооборота, уровня товарных запасов и оборачиваемости оборотных активов торговли; – анализ контроля и регулирования долговых отношений; – анализ прибыльности; – определение типа финансовой устойчивости. Главное в торгово-экономическим анализе – это дифференцированное сопоставление затрат и результатов: по торговым точкам, по отделам крупного магазина, по товарным группам и отдельным видам товаров; не только по кварталам и месяцам, но по дням недели, по сменам.2 Результаты анализа такого рода для официального внешнего пользователя – лишние подробности, а для конкурента – чрезвычайно важная информация, совсем для него не предназначенная. Система финансово-экономических коэффициентов, характеризующих деятельность предприятия, позволяет вести анализ не абсолютных показателей в стоимостном выражении, а безразмерных величин, что позволяет практически исключить влияние временной динамики абсолютных показателей на результаты анализа, отчасти уменьшить инфляционное искажение данных. Сравнение финансово-экономических коэффициентов с критическими и рекомендуемыми значениями этих коэффициентов позволяет сделать конкретные выводы о финансовом состоянии предприятия. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов,— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАЦА, 2006. 2 45 Для различных категорий пользователей или субъектов финансового анализа наибольший интерес представляют различные, соответствующие их профессиональным и финансовым интересам, разделы анализа. Для налоговой инспекции необходимо, в первую очередь, знание таких финансовых показателей как прибыль, рентабельность активов, рентабельность реализации и другие показатели рентабельности. Для кредитующих банков важна платежеспособность и ликвидность активов предприятия, т.е. возможность покрыть свои обязательства быстро реализуемыми активами. Эту информацию дает исследование величины и динамики коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности. Для партнеров по договорным отношениям (поставщиков продукции и её потребителей) в первую очередь важна финансовая устойчивость предприятия, т.е. степень зависимости своей хозяйственной деятельности от заемных средств, способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость предприятия. Для акционеров и инвесторов в первую очередь представляют интерес показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов. Таким образом, каждый пользователь программы финансового анализа наибольшее внимание уделяет именно нескольким определенным показателям, хотя для более глубокого исследования и обоснованных выводов необходимо, безусловно, проведение финансового анализа по всем разделам для получения объективной и всесторонней картины или диагноза финансового состояния предприятия. 46 2.1. Анализ ликвидности и платежеспособности. Определение типа финансовой устойчивости Финансовое состояние торгового предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива бухгалтерского баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности, могут, в принципе, выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании, любые активы, которые можно превратить в деньги, являются ликвидными. Говоря о ликвидности торгового предприятия, имеют ввиду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние торгового предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация когда оно не будет иметь достаточно средств для расчета по своим обязательствам. Уровень 47 ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности.3 Коэффициенты ликвидности – это коэффициенты, демонстрирующие соотношение наличных денежных средств компании, а также других текущих активов с текущими (краткосрочными) обязательствами компании. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: – наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; – отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в бухгалтерском балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств не доступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности. Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. По мере стабилизации деятельности торгового предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому коэффициенты ликвидности обычно варьируются в некоторых вполне предсказуемых границах. Юджин Ф. Бригхем. Энциклопедия финансового менеджмента. Перевод с английского – М.: РАГС – «ЭКОНОМИКА», 1998. 3 48 Напротив, финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще вчера предприятие было платежеспособным, однако сегодня ситуация кардинально изменилась – пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременный платеж за ранее поставленную продукцию. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако, не исключены и другие, менее благоприятные варианты.4 Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (СОС). Показатель СОС характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств, и имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств (СОС) является прибыль.5 СОС ОA КО , где (1) ОА – оборотные активы (строка 290 бухгалтерского баланса); Почекутов М.П. Оценка реальной ликвидности активов предприятия//Финансовый менеджмент, № 4, 2005. 5 Миннибаева К.А., Остапенко В.В. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами//Финансовый менеджмент, № 4, 2005. 4 49 КО – краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса). Экономическая трактовка показателя величины собственных оборотных средств может быть и такой: он показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. Показатель СОС является абсолютным, т.е. неприспособленным для пространственно-временных сопоставлений; не существует и каких-либо ориентиров по его величине или желательности той или иной динамики, но можно предположить, что с ростом объема продаж торгового предприятия величина собственных оборотных средств, как правило, возрастает. Для того чтобы иметь возможность сравнивать степень ликвидности разновеликих предприятий, были разработаны относительные показатели – коэффициенты ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности (kЛТ) дает общую оценку ликвидности торгового предприятия, показывая, в какой степени краткосрочные обязательства могут быть покрыты оборотными активами, возможность превращения которых в наличный денежный капитал ожидается в ближайшем будущем: k где ЛТ ОА , КО (2) ОА – оборотные активы (строка 290 бухгалтерского баланса); КО – краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса). Предприятие погашает свои обязательства в основном за счет оборотных активов. Следовательно, если оборотные активы превышают по величине 50 краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Коэффициент текущей ликвидности имеет ряд особенностей: – числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторской задолженности; – значение коэффициента тесно связано с уровнем эффективности работы предприятия в отношении управления запасами: некоторые компании за счет высокой культуры организации технологического процесса, например, путем внедрения системы поставки товаров, известной под названием «точно в срок», могут существенно сокращать уровень запасов, т.е. снижать значение коэффициента текущей ликвидности до уровня ниже, чем в среднем по отрасли, без ущерба для своего текущего финансового состояния; – некоторые предприятия с высокой оборачиваемостью денежных средств могут позволить себе относительно невысокие значения коэффициента текущей ликвидности. Именно это относится к предприятиям розничной торговли. В данном случае приемлемая ликвидность обеспечивается за счет более интенсивного притока денежных средств в результате текущей деятельности.6 По своему смысловому значению коэффициент срочной ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако вычисляется по наиболее узкому кругу оборотных активов: путем вычитания стоимости товарно-материальных запасов из оборотных (текущих) активов и деления остатка на краткосрочные обязательства: k лб ОА ТМЗ , КО (3) Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБЮЛ Гриженко Е.М., 2007. 6 51 где ТМЗ – товарно-материальные запасы (сумма статей «Запасы» и «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» раздела II актива баланса). Товарно-материальные запасы компании являются наименее ликвидными оборотными активами компании и, следовательно, представляют такие активы, по которым наиболее очевидны убытки для компании в случае их ликвидации. Ориентировочное нижнее значение этого показателя – 1, однако эта оценка носит условный характер. Тем не менее можно дать ей вполне наглядное и обоснованное толкование. Кредиторская и дебиторская задолженность предприятия представляют собой некую форму взаимного кредитования контрагентов, находящихся в деловых отношениях. Любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного им своим покупателям (дебиторская задолженность), не превышала величины кредита, полученного им от поставщиков. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент абсолютной ликвидности (kла) платежеспособности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств: k где ла ДС , КО (4) ДС – денежные средства (строка 260 бухгалтерского баланса). 52 Компоненты коэффициентов текущей и быстрой ликвидности находятся между собой в достаточно тесной корреляционной связи. Что касается коэффициента абсолютной ликвидности, то его величина в значительной степени и, прежде всего, определяется числителем дроби. Сумма краткосрочных обязательств – относительно стабильная величина, по крайне мере, она гораздо менее изменчива по сравнению с величиной денежных средств, которая зависит от многих факторов текущего порядка. Изменчивость величины денежных средств вызвана их абсолютной ликвидностью, т.е. возможность использовать эти средства для «затыкания дыр» и участия во внезапно подвернувшихся проектах, а также хроническим свойством многих компаний испытывать нехватку денежной наличности. Значение коэффициента kла, как привило, варьируется от 0,05 до 0,1. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности оборотными средствами показывает, какая часть собственными оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия: k сос где СОС , ОА (5) СОС – собственные оборотные средства. Величина собственных оборотных средств зависит от многих факторов, а ее увеличение обуславливается: – реинвестированием прибыли; – относительным снижением внеоборотных активов; – получение краткосрочных кредитов и займов; – привлечением новых акционеров. Кроме того, чем более интенсивно оборачиваются средства на предприятии, тем в большей степени оно нуждается в относительно значимой величине собственных оборотных средств. 53 Для любого предприятия логичным является придерживаться такой политики расчетов со своими контрагентами, когда суммы кредиторской и дебиторской задолженности примерно одинаковы. В этом случае величина показателя СОС с позиции количественных оценок, зависит от того, какую роль в покрытии оборотных активов играют краткосрочные ссуды и займы. В отличие от кредиторской задолженности нефинансового характера, за кредиты нужно платить, поэтому очевидно, что если у предприятия недостаточно доходов от текущей деятельности, оно вынуждено обходиться собственными средствами. Таким образом, значение показателя kсос зависит от многих обстоятельств, поэтому в международной экономической практике каких-либо общепризнанных рекомендаций в отношении его величины и динамики не приводится. Что касается отечественной практики, то в регулятивах, относящихся к характеристики степени удовлетворенности структуры баланса и прогнозирования возможного банкротства, приводится рекомендательная нижняя граница этого показателя – 10%. Следовательно, если оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами менее чем на 10%, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.7 Маневренность собственных оборотных средств (Мсос) характеризует ту часть собственных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств имеющих абсолютную ликвидность: М где сос ДС , СОС (6) ДС – денежные средства (строка 260 бухгалтерского баланса). Миннибаева К.А., Остапенко В.В. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами//Финансовый менеджмент, № 4, 2005. 7 54 Для нормального функционирования предприятия этот показатель обычно меняется от 0 до 1, хотя теоретически возможны и другие варианты. При прочих равных условиях рост показателя Мсос в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и НДС по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. Третья группа (А3) — это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары), для трансформации которых в денежную наличность понадобится значительно больший срок. Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев. 55 Соответственно на четыре групп разбиваются и обязательства предприятия. П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение текущего месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили). П2 — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка). П3 — долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты банка и займы). П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. (7) Для анализа краткосрочной финансовой устойчивости необходимо определить источники покрытия запасов. В источники покрытия запасов входят собственные оборотные средства (СОС) и обоснованные источники формирования запасов (ОИФЗ). Показатель ОИФЗ отличается от СОС на величину краткосрочных займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся источниками покрытия запасов. Величина ОИФЗ определяется по формуле: ОИФЗ СОС ЗК КЗт , где (8) ЗК – займы и кредиты, используемые для покрытия запасов (строка 610 бухгалтерского баланса); КЗт – кредиторская задолженность по товарным операциям (поставщики и подрядчики, векселя к уплате) (строка 621 бухгалтерского баланса). 56 В зависимости от соотношения рассмотренных показателей (ТМЗ, СОС, ОИФЗ) можно с определенной степенью условности выделить следующие типы краткосрочной (текущей) финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. 1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость. Эта ситуация характеризуется неравенством: ТМЗ СОС . (9) Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. 2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость. Эта ситуация характеризуется неравенством: СОС ТМЗ ОИФЗ . (10) Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующие предприятие использует для покрытия запасов различные обоснованные источники средств – собственные и привлеченные. 3. Неустойчивое текущее финансовое положение. Эта ситуация характеризуется неравенством: ТМЗ ОИФЗ . (11) 57 Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для финансирования части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными (например, задерживать выплату заработной платы, расчеты с бюджетом и др.). 4. Критическое текущее финансовое положение. Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, непогашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении такой ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.8 2.2. Анализ скорости товарооборота, уровня товарных запасов и оборачиваемости оборотных активов торговли Торговля как отрасль экономической деятельности отличается от других отраслей относительно высокой потребностью в оборотных средствах и высокой скоростью оборачиваемости оборотных активов. Потребность в оборотных средствах (капитале) определяется тремя главными статьями оборотных активов: товарными запасами, неизбежной дебиторской задолженностью, необходимыми платежными (денежными) средствами и, кроме того, запасами малоценных и быстроизнашивающихся предметов (тара, упаковочные материалы, посуда), топлива и материалов, используемых в технологических процессах торговли и при транспортировке товаров. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов,— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАЦА, 2006. 8 58 Потребность в оборотных средствах обратно пропорциональна оборачиваемости: чем выше скорость товарооборота, тем меньше оборотного капитала требуется для обеспечения заданного объема товарооборота. Другие моменты оборачиваемости оборотных активов также играют немалую роль: скорость расчетов с поставщиками и покупателями, многократное использование тары и др. но определяющим фактором является скорость товарооборота – товарооборачиваемость. Прибыль торгового предприятия находится в прямой зависимости от ускорения товарооборота. Торговля не является фондоемкой отраслью. В бухгалтерском учете основные фонды называют внеоборотными активами. Этот термин неточен, т.к. все активы оборачиваются, только с разной скоростью. Но этот термин поможет подчеркнуть особенность торговли. Внеоборотных активов у нее абсолютно меньше, чем оборотных, и относительно меньше, чем в других отраслях. Самый высокий удельный вес в текущих расходах торговли занимает оплата приобретаемых товаров, а структуре экономических активов – стоимость товарных запасов. Оборотный капитал вложенный в товарные запасы, дебиторскую задолженность и денежные ресурсы, оборачивается иным образом, чем капитал, вложенный в основные средства: торговые помещения, торговое оборудование, кассовые аппараты, транспортные средства и нематериальные активы. Основные средства и нематериальные активы участвуют в образовании издержек обращения и через них –формировании себестоимости товаров многократно, не теряя своей формы воплощения и способности приносить полезный эффект. Оборотный капитал, затраченный на закупку товаров и на оплату текущих расходов, по форме – «исчезает»: закупленные товары реализуются и уходят в домашние хозяйства или на производственные предприятия и т.д. Но, сменив материальную форму на денежную, оборотный 59 капитал возобновляется полностью по истечении каждого оборота – и по форме, и по структуре, и по стоимости (при условии стабильности цен). Под оборотным капиталом подразумевается стоимость оборотных активов, вложенный в них капитал, а под основным капиталом – стоимость так называемых внеоборотных активов. Стоимость основных средств и нематериальных активов расходуется частями, в меру взноса, и восстанавливается (накапливается для восстановления) тоже частями, в меру начисления амортизации, за счет реализации многих партий товара, за время многих оборотов оборотных активов. Многократное возобновление товарных запасов, расчеты с покупателями и поставщиками, оплата услуг и материалов, которыми пользуются торговые предприятия в технологических процессах торговли составляют экономическое содержание процесса обращения оборотного капитала, воплощенного в каждый момент времени в остатках оборотных активов: товарных запасах, упаковочных материалов и других малоценных и быстроизнашивающихся предметах, а также в сопутствующих торговому делу финансовых активах – дебиторской задолженности, денежных средствах на банковских счетах и в кассе. Главным объектом наблюдения за процессом оборота капитала в торговле является товарооборот, о величине которого говорит выручка от реализации товаров. Следующим объектом пристального внимания является сумма торговой наценки, и только в третью очередь – прибыль. Скорость товарооборота или товарооборачиваемость определяется на основе сопоставления товарооборота (выручки от реализации) со средними товарными запасами за тот или иной промежуток времени. Единицей соизмерения товарооборота (динамического показателя) и средней величины товарных запасов (статического показателя) является однодневный товарооборот. Скоростью товарооборота принято считать относительное число, 60 которое показывает, во сколько раз число всех однодневных товарооборотов, т.е. товарооборот в целом, превосходит число однодневных товарооборотов, заключенных в средней величине товарных запасов. Анализ скорости оборота оборотных активов и их составляющих практически необходим потому, что ускорение их оборачиваемости снижает размер оборотного капитала, который необходим для ведения торгового дела определенного масштаба, а снижение, наоборот, этот размер увеличивает. При расширении торгового дела необходимо знать, сколько капитала надо авансировать дополнительно на увеличение оборотных активов, Источником этого расширения могут стать средства, высвобожденные из уже действующих отделов, торговых точек, баз данного предприятия. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов (kтмз), называемый также коэффициентом использования запасов, определяется как отношение объема продаж к стоимости товарно-материальных запасов (ТМЗ): k тмз где ОП , ТМЗ (12) ОП – объем продаж (строка 010 отчета о прибылях и убытках); ТМЗ – товарно-материальные запасы (строка 210 бухгалтерского баланса). Данный коэффициент показывает, сколько раз в год оборачиваются данные товарно-материальные запасы. Высокий предприятие коэффициент не владеет оборачиваемости излишними запасов показывает, товарно-материальными что запасами. Излишки запасов непродуктивны, т.к. представляют собой инвестиции с низкой или нулевой нормой прибыли. Низкий коэффициент оборачиваемости запасов дает возможность предположить, что предприятие хранит поврежденные или 61 морально-устаревшие товарно-материальные запасы, реально не отвечающие своей обновленной стоимости.9 Средний период инкассации вычисляется путем деления дебиторской задолженности на продолжительность среднесуточный времени, в объем течение продаж. которого Он обозначает предприятие после проведения продажи должно ожидать получение оплаты. СПИ где ДЗ ОП , (13) ср . ДЗ – дебиторская задолженность (строка 240 бухгалтерского баланса); ОПср. – среднесуточный объем продаж. Если в динамике средний период инкассации (СПИ) нарастает, то это является свидетельством необходимости предпринять шаги по ускорению инкассации счетов дебиторов. Коэффициент оборачиваемости основных средств (kос), называемый также коэффициентом определяет, использования насколько основного эффективно капитала предприятие или фондоотдача, использует основные производственные средства, включая землю, здания и оборудование и представляет собой отношение объема продаж к остаточной стоимости основного капитала. k ос ОП , ОСОК (14) где ОСОК – остаточная стоимость основного капитала. Юджин Ф. Бригхем. Энциклопедия финансового менеджмента. Перевод с английского – М.: РАГС – «ЭКОНОМИКА», 1998. 9 62 Данный коэффициент показывает, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Главная проблема с использованием коэффициента оборачиваемости основных средств заключается в его сравнимости. Все активы, за исключением наличного денежного капитала и дебиторских задолженностей, отражают первоначальную стоимость активов. Инфляция привела к тому, что стоимость многих активов, приобретенных в прошлом, оказалась сильно занижена. Если бы балансовые отчеты составлялись на основе текущей стоимости, это исключило бы проблему сравнимости, однако в настоящий момент эта проблема все еще существует. Обобщающим показателем оценки качества управления активами является показатель ресурсоотдачи или коэффициент оборачиваемости всех активов, который определяет оборачиваемость или использование всех активов предприятия. Он рассчитывается путем деления объёмов продаж на суммарные активы предприятия: k где а ОП , А (15) А – суммарные активы предприятия (строка 300 бухгалтерского баланса). Этот показатель характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия; его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. Если данный коэффициент низкий предприятию необходимо увеличить объем продаж или избавиться от некоторой части активов, а иногда и то и другое. 63 2.3. Анализ контроля и регулирования долговых отношений Одна из важнейших характеристик финансового состояния любого предприятия, в том числе и торгового, – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Классификация источников средств для анализа контроля и регулирования долговых отношений представлена на рис. 2.1. Степень использования предприятием заемных средств финансирования, или финансового рычага, определят три важных последствия. Получая финансирование с помощью займов, владельцы предприятия могут удерживать контроль над своим предприятием, делая ограниченные инвестиции. Кредиторы рассматривают собственный капитал компании, или предоставляемые акционерами средства, как средство запаса безопасности. Если акционеры предоставили лишь незначительную часть общего финансирования, риски предприятия ложатся преимущественно на его кредиторов. Когда структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои средства обратно в «неудачное» время. 64 Источники средств предприятия Собственный капитал Привлеченные средства Источники средств финансового характера (заемные средства) Долгосрочные заемные средства Текущая кредиторская задолженность нефинансового характера Краткосрочные кредиты и займы Рис. 2.1. Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости предприятия. В случае если предприятие получает больше доходов на инвестиции, сделанные за счет заемных средств, чем она расходует на выплату процентов по ним, то коэффициент отдачи (прибыль) на собственный капитал увеличивается, или, другими словами вступает в действие механизм финансового рычага. Финансовый рычаг – коэффициент использования заемных средств отражает степень использования компанией заемных средств в общем объеме финансирования компании. Механизм финансового рычага позволяет увеличить ожидаемую акционерами норму прибыли по двум причинам. Поскольку выплаты процентов вычитаются, то использование заемных средств финансирования снижает налоговые выплаты, оставляя инвесторам предприятия больше операционной прибыли. Если норма прибыли на активы превышает ставку 65 процента на заемные средства, то предприятие может использовать заемные средства для финансирования активов и выплатить проценты по долгу.10 Существует два способа анализа доли заемных средств предприятия: – доля проверка балансовых коэффициентов для установления того, какая заемных средств использована на финансирование активов (коэффициенты капитализации); – анализ значений коэффициентов в отчете о прибылях и убытках, для того, чтобы установить сколько раз постоянные затраты были покрыты за счет операционной прибыли (коэффициенты покрытия). В группе коэффициентов капитализации выделяются прежде всего соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса. Коэффициенты капитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, логично дополняются коэффициентами покрытия и позволяющими сделать оценку того, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Любой источник средств имеет свою стоимость, а основное различие между собственным и заемным капиталом в этом смысле состоит в том, что выплата дивидендов как цены пользования собственным капиталом не является обязательной, тогда как выплата процентов, являющихся ценой, уплачиваемой предприятием за привлечение заемного капитала, обязательна. Иными словами, в отличие от невыплаты дивидендов невыплата процентов может привести к катастрофическим финансовым последствиям вплоть до банкротства. Таким образом, привлечение заемных средств связано с бременем постоянных финансовых расходов, которые должны, по крайней мере, покрываться текущим доходом. Коэффициент концентрации собственного капитала (kск) характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность и рассчитывается отношением величины собственного капитала к общей сумме активов предприятия: Ружанская Н.В Особенности расчета эффекта финансового рычага в российской практике финансового менеджмента//Финансовый менеджмент, № 6, 2005. 10 66 k где ск СК , А (16) СК – собственный капитал (строка 490 бухгалтерского баланса); А – общая сумма активов предприятия (строка 300 бухгалтерского баланса). Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие. Дополнением к этому коэффициенту является коэффициент задолженности или коэффициент долга (kд) определяет процентное соотношение суммарных средств, предоставленных кредиторами, к общей сумме активов предприятия: k где д ДО КО , А (17) ДО – долгосрочные обязательства (строка 590 бухгалтерского баланса); КО – краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса). Сумма этих коэффициентов равна 1 или 100%. Понятие долга включает как текущие долговые обязательства, так и долгосрочные кредиты. Кредиторы предпочитают низкий коэффициент долга, поскольку чем ниже коэффициент, тем выше гарантия против убытков кредиторов в случае ликвидации предприятия. Коэффициент маневренности собственного капитала (kм) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. капитализирована: вложена в оборотные средства, а какая часть 67 k где м СОС , СК (18) СОС – собственные оборотные средства. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Какие либо универсальные рекомендации по величине этого показателя или тенденциям изменения вряд ли возможны; все определяется спецификой отрасли или данного предприятия. 2.4. Анализ прибыльности торгового предприятия В общем случае, результативность, экономическая целесообразность и рентабельность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности. Экономический эффект – показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель. Его можно суммировать в пространстве и времени. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности предприятия и других параметров в качестве показателей эффекта используют показатели валового национального продукта, национального дохода, валовой продукции, прибыли, валового дохода от реализации товаров и т.д.11 Основным показателем безубыточности работы предприятия является прибыль. Прибыльность представляет собой чистый результат огромного числа стратегических установок и управленческих решений. Коэффициенты Лумпов Н.А. Формула прибыли: подход к анализу и построению// Финансовый менеджмент, № 3, 2005. 11 68 прибыльности демонстрируют совокупный эффект, который оказывают ликвидность, качество управления активами и управление долговыми отношениями на результаты производственной деятельности предприятия. Однако по величине прибыли, взятой изолировано, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Поэтому в анализе используют коэффициенты рентабельности, рассчитываемые как отношение полученного дохода (прибыли) к средней величине использованных ресурсов. Экономическая соизмеряющий эффективность полученный – эффект с относительный показатель, затратами ресурсами, или использованными для достижения этого эффекта. Значение этого показателя уже нельзя суммировать в пространстве и времени. Существуют два подхода к оценке экономической эффективности – ресурсный и затратный. В общем виде показатель экономической эффективности (Е) выражается формулой: Е где EF , RC (19) EF – величина экономического эффекта; RC – величина ресурсов и затрат. Коэффициенты рентабельности (прибыльности) с одной стороны представляют собой частный случай показателей эффективности, когда в качестве показателя эффекта в числителе дроби берется прибыль, а в знаменателе – величина ресурсов и затрат. Однако на практике анализ далеко не всегда выполняется в строгом соответствии с канонами теории, поэтому рентабельность понимается в более широком смысле, нежели эффективность. Существует множество коэффициентов рентабельности (прибыльности) в зависимости от того, с чьей позиции пытаются оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В мировой практике 69 известны различные интерпретации показателей прибыльности, а какого-то единого универсального коэффициента эффективности не существует. Логика дальнейшего рассуждения определятся структурой баланса, а точнее, его пассивной частью. Целесообразно выделить четыре крупные группы лиц, заинтересованных в деятельности конкретного предприятия. Можно давать характеристику деятельности этих групп исходя из различных критериев, но логичнее исходить из последовательного формирования конечного результата. Полученная предприятием выручка последовательно уменьшается на величину: – затрат труда и материалов (материальные расходы); – процентов за пользование кредитами и займами (финансовые расходы); – уплачиваемых налогов. Остаток распределяется между владельцами акционерного предприятия. Каждое такое уменьшение приводит к получению нового результативного показателя; значимость каждого из них различна для различной категории лиц, заинтересованных в деятельности данного предприятия.12 Дадим краткую характеристику интересов различных групп людей. Первая группа – это физические и юридические лица, ссужающие деньги предприятию на долгосрочной основе и получающие свою долю в виде процентов по ссудам и займам. Основной абсолютный показатель, характеризующий результативность работы предприятия с позиции этой группы лиц, - прибыль до вычета процентов и налогов. В большинстве экономически развитых стран проценты уплаченные списываются на затраты и уменьшают налогооблагаемую прибыль; именно поэтому данный источник относительно выгоден, поскольку его стоимость меньше стоимости собственного капитала. Лумпов Н.А. Формула прибыли: учет различных видов деятельности// Финансовый менеджмент, № 6, 2005. 12 70 Вторая группа состоит из одного представителя – это государство, которое, безусловно, заинтересовано в том, чтобы любое нормально действующее предприятие эффективно функционировало. Каждое такое предприятие вносит свою лепту в решение комплекса социальных и экономических задач, представляющих жизненно важный интерес для государства. Что касается социальных задач, то можно упомянуть о дополнительных рабочих местах, о морально-психологической стабильности работников, имеющих постоянную работу и др. С экономической точки зрения заинтересованность государства не менее очевидна. Предоставляя каждому конкретному предприятию возможность функционировать, регулируя этот процесс с помощью нормативно-распорядительных документов и в определенном смысле способствуя его деятельности с помощью различных льгот государство рассчитывает, в свою очередь, на получение определенного дохода посредством системы налогообложения. Третья группа – это владельцы предприятия. С позиции текущего момента для них важен конечный результат, т.е. одни из показателей прибыли к распределению, а с позиции долгосрочной перспективы представляет интерес сумма реинвестируемой прибыли. Четвертая группа включает работников предприятия и его контрагентов (поставщиков и кредиторов). Представители этой группы удовлетворяют свои интересы различными способами, в том числе и путем получения соответствующей доли из общих доходов предприятия (заработная плата, выплаты по текущей задолженности, возможность сбыта своей продукции данной организации и др.) Таким образом, из приведенного представления видно, что можно выделить как минимум шесть показателей прибыли. Для целей внешнего экономического анализа наиболее полезны следующие показатели: – прибыль до вычета процентов и налогов; – чистая прибыль; 71 – реинвестированная прибыль. В зависимости от того, с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяют две группы коэффициентов рентабельности: – рентабельность инвестиций (капитала); – рентабельность продаж.13 Торговое предприятие, как и любое другие предприятие получает прибыль от реализации, прибыль от других видов финансово-хозяйственной деятельности, прибыль от внереализационных операций. По общему правилу, прибыль от реализации является разностью между выручкой от реализации, себестоимостью (издержками производства), коммерческими расходами (издержки обращения) и расходами на управление. Это общее правило не совсем подходит для торговли. У торговых предприятий прибыль является разностью между выручкой и покупной стоимостью товаров, просуммированной с издержками обращения. Тот же результат в торговле могут быть получен как разность между суммой торговой наценки и издержками обращения, поскольку торговая наценка является разностью между выручкой и покупной стоимостью реализуемых товаров. С помощью показателя прибыли до вычета процентов и налогов можно сделать оценку общеэкономической эффективности использования совокупных ресурсов предприятия. Коэффициент базовой прибыльности активов (kбп) или коэффициент генерирования доходов рассчитывается путем деления прибыли до выплаты процентов и налогов (операционная прибыль) на всю сумму активов: k где бп ОП , А (20) ОП – операционная прибыль (строка 050 отчета о прибылях и убытках); Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 2006. 13 72 А – общая сумма активов предприятия (строка 300 бухгалтерского баланса). Данный предприятия коэффициент до отражает последствий исходную налогообложения прибыльность и действия активов механизма финансового рычага. При проведении расчетов с позиции собственников предприятия, т.е. физических и юридических лиц, предоставляющих капитал, как правило, используют уже данные об источниках средств, приводимые в пассиве баланса. Логика здесь достаточно очевидна – для этой категории пользователей аналитической информацией инвестициями как раз и будет задолженность предприятия перед своими инвесторами. Соотношение чистой прибыли к суммарным активам определяет доходность суммарных активов (после выплаты налогов и процентов) (ДА): ДА ЧП . А (21) где – ЧП – чистая прибыль (строка 200 отчета о прибылях и убытках). Данный коэффициент отражает прибыльность активов предприятия после налогообложения и выплаты процентов. Для характеристики результата использования финансовых ресурсов, вложенных в предприятие, наибольшее значение получили показатели чистой прибыли и прибыли до вычета процентов и налогов. При этом рассчитываются четыре показателя: – рентабельность (доходность) совокупного капитала (ROA); – рентабельность собственного капитала (ROE); – рентабельность собственного обыкновенного капитала (ROCE); – рентабельность инвестиций (ROI). 73 Рентабельность (доходность) совокупного капитала рассчитывается по формуле: ROA где ЧП ПУ К , (22) с ЧП – чистая прибыль (строка 200 отчета о прибылях и убытках); ПУ – проценты к уплате в посленалоговом исчислении; Кс – совокупный капитал (итог баланса по пассиву). Коэффициент доходности собственного капитала определяется по формуле: ROE где ЧП , СК (23) СК – собственный капитал. Экономическая интерпретация приведенных показателей достаточно очевидна. Основное достоинство их состоит в том, что с их помощью можно проводить пространственно-временные сопоставления. Показатель ROE позволяет судить, какую прибыль приносит каждый рубль инвестированного собственного капитала. На основе показатели прибыли и выручки от реализации рассчитываются показатели рентабельности по всей продукции в целом и по отдельным ее видам. В первом случае сопоставляют прибыль от реализации и выручку от реализации в целом, во втором – прибыль от реализации и выручку от реализации продукции конкретного вида. Существует несколько вариантов оценки рентабельности продаж: – удельная валовая прибыль (валовая рентабельность реализованной продукции или валовая маржа); 74 – удельная операционная прибыль – чистая рентабельность реализованной продукции (операционная маржа); – удельная чистая прибыль (чистая рентабельность реализованной продукции или чистая маржа). Наиболее применимым является показатель удельной чистой прибыли, называемый также прибыльностью продаж. Коэффициент прибыльности продаж (kпп) измеряет величину прибыли, приходящейся на 1 руб. вырученный от реализации. Он рассчитывается путем деления чистой прибыли (после выплаты налогов) на объем продаж: k пп ЧП 100 % , ОП (24) где ОП – объем продаж (строка 010 отчета о прибылях и убытках). 75 Глава 3. Экономический анализ деятельности ООО «Вергина» 3.1. Краткая характеристика ООО «Вергина» Предприятие розничной торговли ООО «Вергина» открылось в 2001 году. В настоящее время оно имеет сеть магазинов. В данном дипломном проекте проведем анализ финансового состояния одного из магазинов ООО «Вергина», открывшегося в 2004 году. С начала 2008 года в данном магазине введена система самообслуживания. Поэтому одной из целей анализа будет определить эффективность введения системы самообслуживания и влияние ее на величину прибыли магазина. Следовательно, анализ будем проводить по двум периодам: за 2007 год, до введения системы самообслуживания и за 2008 год, когда предприятия работало с системой самообслуживания. Организационная структура управления предприятием представлена на рис. 3.1. Управляющий Администратор зала Продавц ы Кладовщики грузчики Операторы Администратор охраны Кассиры Технические работники Рис. 3.1. Организационная структура управления ООО «Вергина». 76 3.2. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности 1. Для проведения как анализа ликвидности и платежеспособности, так и анализа финансовой отчетности предприятия в целом необходимо прежде всего рассчитать величину собственных оборотных средств. Величина собственных оборотных средств (СОС): – за 2007 г.: СОС ОA КО 64284 52486 .5 11798 тыс. руб.; – за 2008 г.: СОС ОA КО 77385 50391 26994 тыс. руб.; Динамика собственных оборотных средств представлена на рис. 3.2. Рис. 3.2. Динамика количества собственных оборотных средств на ООО «Вергина» за 2007-2008 гг. 77 Как видно из рисунка величина собственных оборотных средств на ООО «Вергина» увеличивается в 2008 году. Рост величины собственных оборотных средств является благоприятной тенденцией для предприятия. 2. Коэффициент текущей ликвидности – за 2007 г.: k – лт ОА 64284 1.22 ; КО 52486 .5 за 2008 г.: k лт ОА 77385 1.54 . КО 50391 Динамика коэффициента ликвидности по годам представлена на рис. 3.3. Рис. 3.3. Изменение коэффициента текущей ликвидности ООО «Вергина» за 2007-2008 гг. 78 Если на предприятии оборотные (текущие) активы превышают краткосрочные (текущие) обязательства, то деятельность предприятия в целом можно считать успешной, по крайней мере теоретически. Если компания испытывает финансовые трудности, то она начинает более медленно оплачивать свои долговые обязательства (кредиторские задолженности), накапливать банковские займы и т.д. Если текущие обязательства накапливаются быстрее чем оборотные (текущие) активы, то коэффициент текущей ликвидности падает, что чревато проблемами. Как видно из рис. 3.3 коэффициент текущей ликвидности для ООО «Вергина» растет, что говорит о том, что предприятие пока еще может оплатить свои краткосрочные обязательства. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение этого показателя – 2. Однако, это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение. 3. Коэффициент срочной ликвидности – за 2007 г.: k – лс ОА ТМЗ 64284 57799 .5 0.12 ; КО 52486 .5 ОА ТМЗ 77385 63376 .5 0.28 . КО 50391 за 2008 г.: k лс Динамика изменения коэффициента срочной ликвидности представлена на рис. 3.4. 79 Рис. 3.4. Изменение коэффициента срочной ликвидности ООО «Вергина» за 2007-2008 г. Так как ориентировочное нижнее значение этого показателя единица, то можно сделать вывод, что ООО «Вергина» не способно погасить свои краткосрочные обязательства не полагаясь на продажу товарно-материальных запасов, но рост этого коэффициента является благоприятной тенденцией для предприятия. 4. Коэффициент абсолютной ликвидности или платежеспособности: – за 2007 г.: k – за 2008 г.: ла ДС КФВ 330 6105 0.12 ; КО 52486 .5 80 k ла ДС КФВ 775,5 13200 0.28 . КО 50391 Динамика коэффициента абсолютной ликвидности представлена на рис 3.5. Рис. 3.5. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Вергина» за 2007-2008 гг. Так как среднее значение этого показателя колеблется в пределах 0,05-0,1, видно, что на ООО «Вергина» достаточно свободных денежных средств. Данный коэффициент показывает, что ООО «Вергина» является платежеспособным предприятием. 5. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами: – за 2007 г.: 81 – k сос СОС 11798 0.18 ; ОА 64284 k сос СОС 26994 0.35 . ОА 77385 за 2008 г.: Динамика коэффициента обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами представлена на рис. 3.6. Рис. 3.6. Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ООО «Вергина» за 2007-2008 гг. Как видно из проведенных расчетов данный показатель превышает 10%, что показывает что предприятие имеет более или менее удовлетворительное 82 состояние, тенденция роста данного коэффициента положительно скажется на деятельности предприятия в дальнейшем. 6. Маневренность собственных оборотных средств: – за 2007 г.: сос ДС 330 0.03 ; СОС 11798 сос ДС 775.5 0.03 . СОС 26994 М – за 2008 г.: М Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется от нуля до единицы. Как видно из расчетов данный коэффициент для ООО «Вергина» находится в установленных пределах, но остается неизменным. Далее проведем анализ ликвидности баланса ООО «Вергина» для чего сгруппируем активы по уровню ликвидности и обязательства по срочности оплаты: - за 2007 г.: А 1 ГП ДЗкр 57799 .5 49.5 57849 тыс. руб.; А 2 А 3 ДС КФВ 330 6105 6435 тыс. руб.; ОА А1 А2 ДЗдол 64284 6435 57849 0 0 тыс. руб.; А 4 ВА ДЗдол 16500 0 16500 тыс. руб.; ЗУ КЗкр 0 52486 .5 52486 .5 тыс. руб.; П 1 П 2 КО П1 52486 .5 52486 .5 0 тыс. руб.; П 3 ДО 0 тыс. руб.; 83 П 4 где СК 28297 .5 тыс. руб. ДС – денежные средства (строка 260 бухгалтерского баланса); КФВ – краткосрочные финансовые вложения (строка 250 продукции (строка 214 бухгалтерского баланса); ГП – величина запасов готовой бухгалтерского баланса); ДЗкр – краткосрочная дебиторская задолженность (строка 240 бухгалтерского баланса); ОА – оборотные активы (строка 290 бухгалтерского баланса); ВА – внеоборотные активы (строка 190 бухгалтерского баланса); ДЗдол – долгосрочная дебиторская задолженность (строка 230 бухгалтерского баланса); ЗУ – задолженность перед учредителями (строка 630 бухгалтерского баланса); КЗкр – краткосрочная кредиторская задолженность (строка 620 бухгалтерского баланса); КО – краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса); СК – собственный капитал (строка 490 бухгалтерского баланса). за 2008 г.: - А 1 А А 3 ДС КФВ 775.5 13200 13975 .5 тыс. руб.; 2 ГП ДЗкр 63376 .5 33 63409 .5 тыс. руб.; ОА А1 А2 ДЗдол 77385 13975 .5 63409 .4 0 0 тыс. руб.; А ВА ДЗдол 24750 0 24750 тыс. руб.; 4 П 1 ЗУ КЗкр 0 50391 50391 тыс. руб.; 84 П 2 КО П1 50391 50391 0 тыс. руб.; П 3 П 4 ДО 0 тыс. руб.; СК 51744 тыс. руб. Группировка активов и пассивов представлена в таблице 3.1. Таблица 3.1 Анализ ликвидности баланса ООО «Вергина» Группа активов Наиболее ликвидные активы (А1) Быстро реализуемые активы (А2) Медленно реализуемые активы (А3) Тяжело реализуемые активы (А4) Валюта баланса Сумма, тыс. руб. 2007 г. 2008 г. Группа пассивов Наиболее срочные 6 435,00 13 975,50 обязательства (П1) Сумма, тыс. руб. 2007 г. 2008 г. 52 486,50 50 391,00 57 849,00 63 409,50 Краткосрочны 0,00 0,00 обязательства (П2) Долгосрочные 0,00 0,00 0,00 0,00 обязательства (П3) Собственный капитал 16 500,00 24 750,00 (П4) 28 297,50 51 744,00 80 784,00 102 135,00 Валюта баланса 80 784,00 102 135,00 Сравним полученные показатели, чтобы определить степень ликвидности и платежеспособности ООО «Вергина». - за 2007 год: А1 < П1 = 6435 < 52486,5; А2 > П2 = 57849 > 0; А3 = П3 = 0 = 0; А4 < П4 = 16500 < 28297,5; - за 2008 год: А1 < П1 = 13975,5 < 50391; А2 > П2 = 63409,5 > 0; 85 А3 = П3 = 0 = 0; А4 < П4 = 24750 < 51744. Оценим полученные результаты: как видно из проведенного сравнения ситуация в течении анализируемого периода не меняется. Абсолютно ликвидные активы ООО «Вергина» меньше, чем наиболее срочные обязательства. Это говорит о том, что предприятие не платежеспособно, т.е. оно не сможет в кратчайшие сроки расплатиться по своим обязательствам. Быстро реализуемые активы наоборот гораздо больше краткосрочных обязательств. В данном случае можно сделать вывод, что, продав готовую продукцию и получив краткосрочную дебиторскую задолженность в течение года, ООО «Вергина» сможет расплатиться по своим обязательствам, т.к. величина быстрореализуемых активов в сумме с абсолютно ликвидными активами покрывает сумму краткосрочных обязательств и наиболее срочных обязательств. Медленно реализуемые активы на предприятии отсутствуют. Тяжело реализуемые активы меньше наиболее долгосрочных обязательств, что говорит о том, что большая часть тяжело реализуемых активов приобретена за счет собственных средств. Из проведенного анализа видно, что сумма наиболее ликвидных активов увеличилась за анализируемый период в 2 раза, следовательно, платежеспособность предприятия выросла и оно сможет в короткий период расплатиться по некоторым наиболее важным своим обязательствам, хотя на ООО «Вергина» наиболее важные обязательства отсутствуют. В целом можно сделать вывод, что у ООО «Вергина» достаточное количество наиболее ликвидных, быстро и медленно реализуемых активов для того, чтобы покрыть все краткосрочные обязательства и ему не придется продавать тяжело реализуемые активы. 86 Для определения типа финансовой устойчивости рассчитаем величину обоснованных источников формирования запасов: - за 2007 год: ОИФЗ СОС ЗК КЗт 11798 0 51711 63509 тыс. руб.; - за 2008 год: ОИФЗ СОС ЗК КЗт 26994 0 49467 76461 тыс. руб. Составим неравенство, чтобы определить обладает ли ООО «Вергина» краткосрочной финансовой устойчивостью: - за 2007 год: СОС ТМЗ ОИФЗ 11798 < 57799,5 < 63509; - за 2008 год: СОС ТМЗ ОИФЗ 24994 < 63376,5 < 76461. Как видно из проведенного анализа ООО «Вергина» в анализируемом периоде обладало нормальной краткосрочной финансовой устойчивостью, Это говорит о том, что предприятие для покрытия своих запасов использует различные, достаточно обоснованные, источники средств, как собственные, так и заемные. 87 3.3. Анализ качества управления активами Коэффициенты качества управления активами насколько эффективно предприятие управляет позволяют определить, своими активами. Эти коэффициенты были разработаны для того, чтобы определить является ли общая сумма каждой составляющей оборотных активов предприятия достаточной, слишком большой или слишком малой с точки зрения текущего и планируемого объема производства. [2] Рассчитаем данные коэффициенты для ООО «Вергина». 1. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов: – за 2007 г.: – k тмз k ОП 209550 3.63 ; ТМЗ 57799 .5 за 2008 г.: тмз ОП 261937 .5 4.13 ; ТМЗ 63376 .5 В западной научно-аналитической литературе нижний предел этого показателя – 9. Как видно из расчетов товарно-материальные запасы ООО «Вергина» оборачивается в среднем 4 раза в год. Низкий коэффициент оборачиваемости запасов дает возможность предположить, что предприятие хранит поврежденные или морально-устаревшие товарно-материальные запасы, реально не отвечающие своей обновленной стоимости. Изменение коэффициента оборачиваемости товарно-материальных запасов представлено на рис 3.7. 88 Рис. 3.7. Изменение оборачиваемости товарно-материальных запасов ООО «Ринг» за 2002-2003 гг. Рис. 3.7 показывает увеличение оборачиваемости товарно-материальных запасов за период с 2007 по 2008 годы, т.е. с введением системы самообслуживания. 2. Средний период инкассации: – за 2007 г.: СПИ – ДЗ ОП ср . 49.5 365 0,086 ; 209550 за 2008 г.: СПИ ДЗ ОП ср . 33 365 0,046 . 261937 .5 89 Падение среднего периода инкассации говорит о том, что дебиторы с каждым годом все лучше расплачиваются с ООО «Вергина» и величина дебиторской задолженности уменьшается. 3. Коэффициент оборачиваемости основных средств: - за 2007 г.: k - ос ОП 209550 12.7 ; ОС 16500 за 2008 г.: k ос ОП 261937 .5 10.58 . ОС 24750 Коэффициент оборачиваемости основных средств на ООО «Вергина» в анализируемом периоде падает. Это значит, что основные средства предприятия с каждым годом оборачиваются все меньше и соответственно приносят меньше прибыли. Это неблагоприятная тенденция для предприятия. 4. Коэффициент оборачиваемости всех активов: - за 2007 г.: k - а ОП 209550 2.59 ; А 80784 за 2008 г.: k а ОП 261937 .5 2.56 . А 102135 90 Средний показатель для данного коэффициента в западной литературе дается 1,8. На ООО «Вергина» этот показатель значительно выше, что свидетельствует, что предприятие развивается и работает успешно. Динамика оборачиваемости активов предприятия представлена на рис. 3.8 и в таблице 3.2. Рис. 3.8. Динамика оборачиваемости всех активов ООО «Вергина» за 20072008 гг. Таблица 3.2 Динамика оборачиваемости активов ООО «Вергина» Показатели 2007 год 2008 год Отклонения 1. Выручка от реализации, тыс. руб. 209550 261937,5 52387,5 2. Величина текущих активов, тыс. руб. 80784 102135 21351 3. Оборачиваемость активов, кол-во раз 2,59 2,56 -0,03 4. Продолжительность оборота активов, 139 141 2 дни (360: стр. 3) 91 Как видно из проведенного анализа, выручка от реализации на ООО «Вергина» и величина суммарных активов увеличилась в анализируемом периоде. Но это увеличение произошло пропорционально, в результате чего количество оборотов активов и продолжительность оборота остались практически неизменными. 3.4. Анализ контроля и регулирования долговых отношений Проведем анализ долговых отношений для ООО «Вергина». 1. Коэффициент концентрации собственного капитала и коэффициент долга: - за 2007 г.; k k - д ск СК 28297 .5 100 % 35.03 , А 80784 ДО КО 0 52486 .5 100% 64.97 ; А 80784 за 2008 г.: k k д ск СК 51744 100% 50.66 , А 102135 ДО КО 0 50391 100 % 49.34 . А 102135 Соотношение коэффициента концентрации собственного капитала и коэффициента долга по годам представлено на рис. 3.9. 92 Рис. 3.9. Соотношение коэффициентов концентрации собственного капитала и долга на ООО «Вергина» за 2007-2008 гг. Как видно из рис. 3.9 коэффициент концентрации собственного капитала в 2008 году превысил коэффициент долга, что является благоприятной тенденцией для работы предприятия и показывает, что предприятие устойчиво и не зависит от внешних кредиторов. 2. Коэффициент маневренности собственного капитала: - за 2007 г.: - СОС 11798 0.42 ; СК 28297 .5 м k м k за 2008 г.: СОС 26994 0.52 . СК 51744 93 Как видно наибольший коэффициент маневренности собственного капитала был в 2008 году, что показывает, что в 2008 году в деятельность предприятия была вложена большая часть собственного капитала, чем в 2007 году. Тенденция увеличения этого показателя также является благоприятной. 3.5. Анализ прибыльности предприятия Проведем анализ прибыльности для ООО «Вергина». 1. Базовая прибыльность активов или коэффициент генерирования доходов: – – за 2007 г.: k бп ОП 7343 0.091 ; А 80784 k ОП 9566 0.093 . А 102135 за 2008 г.: бп Как видно из проведенного расчета прибыльность активов предприятия незначительно увеличилась в 2008 году. Это еще раз подтверждает то, что активы предприятия работают не достаточно и приносят не достаточно прибыли. 2. Доходность активов предприятия – за 2007 г.: 94 – ДА ЧП 5580 0.069 ; А 80784 ДА ЧП 7270 0,07 . А 102135 за 2008 г.: Как видно из проведенных расчетов доходность активов не изменяется в анализируемом периоде.. 3. Коэффициент доходности собственного капитала определяется по формуле: – за 2007 г.: ROE – ЧП 5580 0.20 ;. СК 28297 .5 за 2008 г.: ROE ЧП 7270 0.14 . СК 51744 Как видно их проведенного расчета доходность собственного капитала падает в анализируемом периоде. 4. Прибыльность продаж – за 2007 г.: k – за 2008 г.: пп ЧП 5580 100 % 100 % 2,66% ; ОП 209550 95 k пп ЧП 7270 100% 100% 2,77% . ОП 261937 .5 Как видно из проведенных расчетов в 2008 году упала рентабельность собственного капитала, но в то же время возросла рентабельность продаж. В таблице 3.3 представлены результаты проведенного анализа финансового состояния ООО «Вергина» Таблица 3.3 Результаты анализа финансового состояния ООО «Вергина» Показатели 2007 год 2008 Отклонения Отклонения, год % Собственные оборотные средства 11798 26994 15196 (СОС) Показатели ликвидности Коэффициент текущей ликвидности 1,22 1,54 0,32 Коэффициент срочной ликвидности 0,12 0,28 0,16 Коэффициент абсолютной 0,12 0,28 0,16 ликвидности Коэффициент обеспеченности СОС 0,18 0,35 0,17 Маневренность СОС 0,03 0,03 0 Показатели деловой активности Коэффициент оборачиваемости ТМЗ 3,63 4,13 0,5 Коэффициент оборачиваемости -2,12 12,7 10,58 основных средств Коэффициент оборачиваемости 2,59 2,56 -0,03 активов Показатели регулирования долговых отношений Коэффициент концентрации 35,03 50,66 15,63 собственного капитала Коэффициент долга 64,97 49,34 -15,63 Коэффициент маневренности 0,42 0,52 0,1 собственного капитала Показатели прибыльности Базовая прибыльность активов 0,091 0,093 0,002 Доходность активов 0,069 0,07 0,001 Рентабельность собственного 20 14 -6 капитала, % Рентабельность продаж 2,66 2,77 0,11 128,80 26,23 133,33 133,33 94,44 0 13,77 -16,69 -1,16 44,62 -24,06 23,81 2,20 1,45 -30 4,13 96 3.6. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Вергина» Как правило, торговое предприятие покупает у других торговых или иных предприятий в кредит, регистрируя этот долг как кредиторскую задолженность. Кредиторская задолженность или коммерческий кредит, как он обычно называется, - это самая крупная отдельная категория краткосрочного долга, представляющая в нашем случае 98 % краткосрочных обязательств. Коммерческий кредит – это межфирменный долг, возникающий в результате продаж в кредит и регистрируемый продавцом как дебиторская задолженность и покупателем – как кредиторская задолженность. Можно также отметить, что если кредиторская задолженность предприятия превышает ее дебиторскую задолженность, как в нашем случае, то говорят, что оно получает чистый коммерческий кредит. Коммерческий кредит, как правило, спонтанный источник финансирования, в том смысле, что он возникает в результате обычных деловых операций. Каждое предприятие, продающее в кредит, проводит собственную кредитную политику, включающую определенные условия ссуды. Зачастую ссуды (отсрочка платежей) предоставляются предприятиями, продающими не скоропортящиеся продукты (вино-водочные изделия, напитки, консервы и т.п.) на 30 дней. В кредиторской задолженности ООО «Вергина» эти продукты составляют 70% от себестоимости товаров: где ССК.П – себестоимость скоропортящихся продуктов, тыс. руб.; 70% - доля не скоропортящихся продуктов в общем объеме продуктов. 97 Итак, себестоимость не скоропортящихся продуктов в денежном выражении составляет 159 462 тыс. руб. Для всех расчетов также будем применять все экономические показатели в размере 70 % от общего числа. ООО «Вергина» производит закупку не скоропортящейся продукции у поставщиков с отсрочкой в 30 дней, т.е. на условиях «чистые 30». Для увеличения доходности предприятия предлагаю производить закупку продукции на новых обоюдно-выгодных условиях «2/10, чистые 30». Это означает, что если оплата производится в течение 10 дней с даты выставления счета-фактуры, то предоставляется скидка в размере 2 %; если же ООО «Вергина» не сможет оплатить счет-фактуру в течении 10 дней, то полная сумма счета-фактуры, без скидки, должна быть оплачена, как и ранее, в течение 30 дней. Предположим, что ООО «Вергина» каждый год покупает у предприятийпоставщиков продукции на сумму 159 462 тыс. руб. За вычетом 2%-ной скидки чистая сумма покупок будет равна 156 273 тыс. руб./365 дней = 428,2 тыс. руб. в день. Если предприятие-поставщик предоставляет 2%-ную скидку и ООО «Вергина» оплачивает покупки в 10-дневный срок, его кредиторская задолженность составит 10 428 тыс. руб. = 4 282 тыс. руб., значит, оно будет в среднем получать кредит от своего предприятия-поставщика в размере 4 282 тыс. руб. Теперь сравним результаты, получаемые предприятием по действующей и предлагаемой системе расчетов с поставщиками. По действующей системе расчета с поставщиками ООО «Вергина» начинает оплачивать счета-фактуры через 30 дней, в результате его кредиторская задолженность увеличится до 30 428,2 тыс. руб. = 12 844 тыс. руб. Теперь предприятия-поставщики будут обеспечивать ООО «Вергина» дополнительным кредитом в сумме 12 844 тыс. руб. – 4 282 тыс. руб. = 8 562 тыс. руб. ООО «Ринг Вергина» могло бы использовать этот дополнительный 98 кредит для расширения запасов, увеличения основных средств, приращения своей кассы и даже для увеличения собственной дебиторской задолженности. У нового кредита, получаемого ООО «Вергина» от предприятийпоставщиков, есть своя цена. Поскольку ООО «Вергина» не пользуется 2%-ной скидкой и рассчитывается с поставщиками в течение 30 дней, его издержки увеличатся на - 159 452 тыс. руб. – 156 273 тыс. руб. = 3 189 тыс. руб. Разделив эти 3 189 тыс. руб. за сумму дополнительного коммерческого кредита, определим подразумеваемую стоимость дополнительного кредита следующим образом: Приблизительные процентные затраты 3189000 100% 37% . 8562000 Исходя из того, что ООО «Вергина» может занять деньги в банке (или из других источников) по ставе ниже 37 %, предприятию не следует занимать дополнительные 8 562 тыс. руб. у предприятий-поставщиков и предложить данным предприятиям расчет в течение 10-ти дней на условии предоставления ими 2%-ной скидки. Политика торгового предприятия или предприятия-поставщика в части использования (предоставления) или не использования (не предоставления) скидок может оказать существенное влияние на финансовые отчеты каждого из участников сделки. Для иллюстрации влияния коммерческого кредита на финансовый отчет ООО «Вергина» при вышеизложенном условии «2/10, чистые 30» и при прежних условиях «чистые 30» составим таблицу 3.4. Судя по выше написанному коммерческий кредит делится на две части: - бесплатный коммерческий кредит, включающий кредит, полученный в период действия дисконта и равный для ООО «Вергина» сумме приобретений за первые 10 дней или 4 282 тыс. руб.; 99 - дорогостоящий коммерческий кредит, включающий кредит сверх бесплатного, стоимость которого равна неиспользованным скидкам, за срочность оплаты. ООО «Вергина» могла бы получить не бесплатный коммерческий кредит в размере 8 562 тыс. руб., или равный стоимости приобретаемых товаров на 20 дней, заплатив за него примерно 37 %. Таблица 3.4 Финансовый отчет ООО "Вергина" при различной политике использования коммерческого кредита, тыс. руб. Показатели I. Из бухгалтерского баланса Дебиторская задолженность Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения Запасы Всего активов Кредиторская задолженность Банковский кредит (17%) II. Из отчета о прибылях и убытках Объем продаж Себестоимость товаров Коммерческие расходы Проценты к уплате по кредиту Неиспользованные скидки за срочность оплаты Чистый доход до выплаты налогов Налог на прибыль (24%) Чистая прибыль Условия Разница "чистые 30" "2/10, чистые 30" 33 775,5 13200 63376,5 102135 12844 0 33 775,5 13200 63376,5 102135 4282 8562 183356 156273 17198 0 183356 156273 17198 1456 0 0 0 0 0 -8562 8562 0 0 0 0 1456 3189 6696 1607 5089 0 8430 2023 6407 -3189 1734 416 1318 Управляющие по финансовым вопросам всегда должны использовать бесплатную часть, дорогостоящую часть они должны использовать, только проанализировав ее стоимость и убедившись в том, что они меньше стоимости 100 средств, которые могут быть получены из других источников. Согласно условиям торговли, существующим в большинстве отраслей промышленности дорогостоящий компонент включает относительно высокие процентные издержки, поэтому торговые предприятия, имеющие доступ к банковскому кредиту должны использовать только бесплатный компонент коммерческого кредита. 101 Заключение Финансовое состояние – это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров. Широкое использование различных методов и приемов является важным направлением совершенствования анализа финансового состояния, повышает эффективность анализа деятельности предприятий и их подразделений. Это достигается за счет сокращения сроков проведения анализа, более полного охвата влияния факторов на результаты коммерческой деятельности, замены приближенных или упрощенных расчетов точными вычислениями, постановки и решения новых многомерных задач анализа, практически не выполнимых вручную или традиционными методами. В дипломном проекте проведен экономический анализ ООО «Вергина». В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы: – величина собственных оборотных средств на предприятии в 2008 году значительно выросла по сравнению с 2007 годом, что является благоприятной тенденцией и свидетельствует о хорошем финансовом положении предприятия; – коэффициент текущей ликвидности не очень высок, но его увеличение в динамике, свидетельствует о том, что предприятие с введением системы самообслуживания, т.е. в 2008 году испытывает уже меньшие финансовые трудности, и его текущие обязательства накапливаются медленнее, чем оборотные активы; – коэффициент срочной ликвидности также не высок, но увеличивается. Низкий коэффициент срочной ликвидности говорит о том, что 102 предприятие не способно погасить свои текущие обязательства без продажи товарно-материальных запасов; – в исследуемом периоде свободные денежные средства находятся в норме и увеличиваются, что говорит о том, что предприятие платежеспособно; – в то же время предприятие обеспечивает свою деятельность собственными оборотными средствами, а увеличение их величины положительно скажется на его деятельности в дальнейшем; – товарно-материальные запасы на предприятии оборачиваются в среднем 4 раза в год, что недостаточно; – коэффициенты оборачиваемости основных средств и всех активов предприятия довольно высоки и их рост является благоприятной тенденцией; – коэффициент долга превышает коэффициент концентрации собственного капитала лишь в 2007 году, а в 2008 году ситуация меняется наоборот, что является благоприятной тенденцией для предприятия и показывает, что предприятие устойчиво и не зависит от внешних кредиторов; Из проведенного анализа прибыльности предприятия видно, что в течение анализируемого периода на предприятии прибыль возросла примерно на 30 %. Рентабельность продаж также выросла, что свидетельствует о том, что введение системы самообслуживания положительно отразилось на работе предприятия и позволило ему увеличить прибыль. Исходя из проведенного анализа были даны дальнейшему повышению доходности ООО «Вергина». рекомендации по 103 Список используемой литературы 1. Конституция Российской Федерации. – М.: Юристъ, 2009 – 56 с. 2. Гражданский кодекс Российской Федерации. М., 2008. 3. Приказ Минфина РФ от 31 октября 2000 г. N 94н "Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению" 4. Альтниш Е. Анализ финансового состояния деятельности фирмы // Финансы. 2003. № 2 5. Ануфриев В.Е. Учет формирования финансового результата и распределения прибыли организации // Бухгалтерский учет, N 10, май 2004 г. 6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2004 7. Белых В.С., Дубинчин А.А., Скуратовский М.Л. Правовые основы несостоятельности банкротства. М.: «Норма», 2003 8. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. Теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2004 9. Бухгалтерский учет: Учебник / Под ред. П.С.Безруких. - М.: "Бухгалтерский учет", 2003 10. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – М.-СПб.: Изд-во «Герда», 2003 11. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: «ДиС», 2006 12. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. – СПб.: «Бизнеспресса», 2006 13. Ковалев В.В. Анализ финансового состояния: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2003 104 14. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. М.: "Главбух", 2004 15. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет и финансовый анализ для менеджеров. М.: «Дело», 2003 16. Купчина Л.А. Анализ финансовой деятельности с помощью коэффициентов // Бухгалтерский учет. 2003. № 2. 17. Ложкин О.Б. Финансовый анализ эффективности и устойчивости бизнес-процесса // Аудит и финансовый анализ, № 2, 2004 18. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: Краткий профессиональный курс. М.: "Перспектива", 2003 19. Стуков И.А. Экономический анализ и рынок // Бухгалтерский учет. 2004. № 3 20. Фащевский В.Н. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия // Бухгалтерский учет. 2003. № 11 21. Финансовый менеджмент / Под ред. проф. Г.Б.Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004 105 Приложение 1 Бухгалтерский баланс на 2008 год Форма №1 по ОКУД Дата (год, месяц, число) Организация ООО "Вергина" по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид деятельности торговля по ОКДП Организационно-правовая форма/форма собственности ОАО по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ Адрес 31 Коды 710001 12 2008 5615000068 384/385 Дата утверждения Дата отправки (принятия) Актив Код На начало На конец строки отчетного отчетного года периода 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Доходные вложения в материальные ценности Долгосрочные финансовые вложения Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы ИТОГО по разделу I 110 120 130 135 140 16500 24750 190 16500 24750 210 57799,5 63376,5 211 212 213 214 215 216 217 57799,5 63376,5 150 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности животные на выращивании и откорме затраты в незавершенном производстве готовая продукция и товары для перепродажи товары отгруженные расходы будущих периодов прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев) в том числе: покупатели и заказчики 220 230 231 106 1 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев в том числе: покупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы ИТОГО по разделу II БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) Пассив 1 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал Собственные акции, выкупленные у акционеров Добавочный капитал Резервный капитал Фонд социальной сферы Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Итого по разделу III IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты Отложенные налоговые обязательства Прочие долгосрочные обязательства Итого по разделу IV V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты Кредиторская задолженность в том числе: поставщики и подрядчики Задолженность перед персоналом организации задолженность перед государственными внебюджет. фондами задолженность по налогам и сборам прочие кредиторы Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов Прочие краткосрочные обязательства Итого по разделу V БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) Продолжение приложения 1 2 3 4 240 241 250 260 270 290 300 Код строки 2 410 411 420 430 440 470 490 49,5 33 6105 330 13200 775,5 64284 77385 80784 102135 На начало На конец отчетного отчетного года периода 3 4 165 165 21450 363 37570,5 412,5 6319,5 28297,5 13596 51744 52486,5 50391 51711 313,5 49467 363 462 561 52486,5 80784 50391 102135 510 515 520 590 610 620 621 622 623 624 625 630 640 650 660 690 700 107 Приложение 2 Отчет о прибылях и убытках на 2008 год Форма №2 по ОКУД Дата (год, месяц, число) Организация ООО "Вергина" по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид деятельности торговля по ОКДП Организационно-правовая форма/форма собственности ОАО по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ Адрес 31 Коды 710001 12 2008 5615000068 384/385 Дата утверждения Дата отправки (принятия) Наименование показателя 1 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг Валовая прибыль Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль (убыток) от продаж Прочие доходы и расходы Проценты к получению Проценты к уплате Доходы от участия в других организациях Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Внереализационные доходы Внереализационные расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Отложенные налоговые активы Отложенные налоговые обязательства Текущий налог на прибыль Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 3 За аналогичный период предыдущего года 4 261937,5 209550 227803 34134 24569 182243 27308 19965 9566 7343 2296 7270 1762 5580 Код За отчетный строки период 2 010 020 029 030 040 050 060 070 080 090 100 120 130 141 142 150 200
