Технический взгляд на акции Сбербанк привилегированные

Технический взгляд
ИК «Баррель»
на
акции
Сбербанк
привилегированные,
-
Андрей Зорин,
В последний год банковский сектор утратил темпы своего роста. Более того, по многим акциям
цена даже падала. Но особо всех огорчил ВТБ, акции которого с цен размещения при IPO
снизились более чем на 30%. Как говорится «вот тебе, бабушка, и народное IPO». Конечно,
хорошо бы спросить у тех, кто предлагал Совету Директоров банка именно такую цену
размещения – ведь получилось, что IPO было проведено фактически «на хаях».
Но исследовать мы будем не его – сегодня всё внимание мы уделим акциям Сбербанка
привилегированным. Для этого рассмотрим недельный и дневной графики.
Вкратце напомним историю. До лета 2006 года номинал у акций был следующий: у АО –
50 руб., у АП – 1 руб. Но АП торговались примерно в 100 раз дешевле. В начале 2005 года
пошли слухи, что привилегированные акции будут конвертироваться в обыкновенные с
коэффициентом по отношению номинальных стоимостей, то есть 1:50. Таким образом, спрэд
между АО и АП должен был сократиться до 50 раз. Поэтому начался стремительный рост
префок, и в апреле 2005 года произошло событие – был момент, когда цены на АО и АП
различались ровно в 50 раз. И за год (то есть к началу 2006 года) цена выросла более чем в
4 раза.
Тогда мы провели потенциальный канал (1-1*), и в мае 2006 годе его верхняя граница явилась
сильным сопротивлением. Казалось, что после майско-июньского падения цены нескоро
придут на этот уровень (кстати, некоторые «голубые фишки» до сих пор не смогли вернуться
на максимумы мая 2006 года). Но «сбербанковские быки» были другого мнения, и уже через
три месяца оказались там. А после того как произошло увеличение номинала акций в 60 раз
(летом 2006 года), у акции словно открылось второе дыхание, и котировки с лёгкостью
преодолели верхнюю границу канала (1*), и она стала уже средней линией теперь уже
канала (1-1**). А буквально снова через три месяца котировки выросли на высоту этого канала
– так что цель растущего движения была достигнута. После этого рост затормозился, и в
течение прошлого года котировки торговались в широком боковом диапазоне. Верхняя
граница канала (1-1**) при этом играла роль сильного сопротивления.
За это время сформировался «симметричный треугольник». Обычно «треугольники» являются
моделью продолжения тенденции. В нашем же случае он явился фигурой разворота – после
того как в середине января (на всеобщем обвале) была преодолена нижняя грань
«треугольника», падение усилилось, и даже сильная поддержка в лице долгосрочного
растущего тренда (2), берущего свое начало с мая 2005 года, не смогла остановить движение
вниз. Правда, после «чёрного понедельника», когда цены преодолели данный тренд, они всё
же через несколько дней вернулись к нему, осуществив таким образом классическую подтяжку.
После этого котировки развернулись вниз и продолжили терять высоту.
К чему мы это рассказываем? А к тому, что неделю назад цены пришли как раз на среднюю
линию (1*) растущего долгосрочного канала (1-1**). При этом акция пропадала ровно на
высоту «симметричного треугольника».
Что нам говорят индикаторы? На недельном графике пока всё плохо – дивергенций снизу нет,
кривые MACDа в отрицательной зоне, акция «по неделям» по Б.Уильямсу находится в
продаже. Но дневной график может вселить оптимизм в «бычьи» сердца, ведь по индикатору
RSI и гистограммному MACDу присутствуют ярко выраженные дивергенции (правда, по
линейному их нет). При этом кривые MACDа хотя и находятся в отрицательной зоне, но
направлены вверх. А сегодня с утра был преодолён действительный дневной фрактал на
покупку Н (54,45 руб.). Правда, это произошло на общей эйфории в первые 10 минут торгов –
так что вполне возможно, что пробой может быть ложным, если день закроется ниже «зубов
аллигатора» (тонкой красной кривой). Тем не менее, вчерашний ход торгов по акциям обоих
Сбербанков говорит о том, что акции готовы к росту. И если сегодня котировкам удастся
удержаться «по дням» в покупке, то в этом случае они могут неплохо подрасти – как минимум
до незакрытого окна от 28 января (район 58-60 руб.). Основным же уровнем сопротивлением
будет падающий тренд (5). Далее – тренд (2), но о нём говорить пока рановато.
Сейчас
на
фоне
списания
многими
крупнейшими
финансовыми
институтами
многомиллиардных сумм акции российского банковского сектора также попали «в опалу» и не
пользуются популярностью у инвесторов. Но предполагаем, что как только «страсти улягутся»,
префы Сбербанка будут у покупателей в фаворе.
Поэтому так как сигнал на покупку поступил и пока не отменился, рекомендуем искать момент
для открытия длинных позиций.
Андрей Зорин
ИК «Баррель»