Республика Таджикистан Экономический меморандум по стране

Республика Таджикистан
Экономический меморандум по стране
В поисках путей обеспечения
экономического роста в Таджикистане:
активизация притока частных инвестиций
Сударшан Канагараджа
Всемирный банк
Июнь 2011 г.
1
Таджикистан мог бы стать страной со средним
уровнем доходов в последующие два десятилетия
• Но, Таджикистан остается самой бедной страной в регионе Европы и Центральной Азии (ЕЦА),
и уровень доходов на душу населения остается намного ниже стран, расположенных в группе
стран со средними доходами
• Экономика Таджикистана быстро преобразилась со времени независимости, тем не менее
• Требуется развивать новые двигатели экономического роста – новый виток экономического
роста закончился и перспективы денежных переводов ненадежны, и не могут служить
единственной основой экономического роста в будущем
Страны с низкими доходами
Таджикистан
Порог между средне-низкими/ доходами
выше средних
2
ЕЦА
Порог между низким доходами / верхнего
сегмента в низком уровне доходов
Таджикистан имеет основательный послужной
список в вопросах реформирования
 Экономический рост, несмотря на кризис
 Сокращение бедности – медленное, но постоянное
 Успехи в предоставлении услуг в сферах здравоохранения и
образования – правда несколько замедленные
 Улучшения в вопросах управления государственным бюджетом и
эффективности государственных расходов – необходимо углубить и
ускорить ход реформ
 Начались реформы в сельском хозяйстве, ожидаются результаты
 Реформы в сфере энергетики – медленные, но успешные
 Улучшается атмосфера для ведения бизнеса, хотя начало было с
низкого старта
 Признаны трудности по вопросам государственного управления, но
медленный ход продвижения в их разрешении
3
Бедность уменьшается, но остаются трудности
В общем показатели бедности снижаются, но:
 Показатели крайней бедности оставались
неизменными в 2007-09 годах (17.5%), как в
городских, так и сельских местностях
 1 из 2 жителей сельской местности - бедный,
данный уровень наблюдается также в национальном
масштабе
 Не каждый смог почувствовать уменьшение
бедности (некоторые подгруппы населения испытали
мало пользы от снижения бедности, или даже
почувствовали снижение благосостояния – семьи с
низким уровнем образования, многодетные семьи)
 Сохраняются региональные диспропорции (самый
бедный – ГБАО и Хатлон; крайняя бедность – Хатлон
и Согд)
 Сельский рост неравномерен (для 40% самых
бедных нет улучшения благосостояния)
 Сельские семьи с одним мигрантом получили
сильное облегчение в уменьшении бедности
4
Таджикистан
Город
Село
ГБАО
РРП
Хатлон
Согд
Доля
населения
Крайне
бедные
Бедные
Душанбе
Макроэкономическая стабильность и благоразумное
фискальное управление – двигатели высоких темпов
роста Таджикистана в середине 2000-х годов
 Тщательно продуманная макроэкономическая политика, а также
благоприятная внешняя среда стали двигателями роста экономики
Таджикистана в 2000-х годах – каковы будущие направления?
 Опыт, усвоенный из пробелов прошлого, – н-р, макроэкономическая
политика стала ухудшаться в середине 2000-х, что характеризовалось
потерей денежно-кредитного контроля, квази-фискальных дефицитов,
финансированных Центральным банком и истощением валютных
резервов с целью спасения хлопкопроизводства
 Таджикистану надо разработать инструменты, позволяющие смягчать
последствия внешних кризисов таких как, – глобальный кризис,
непостоянство денежных переводов рабочих, а также
неопределенность в отношении цен и объемов основных экспортных
статей.
Приоритеты среднесрочного периода таковы:
 Бюджетная основа, построенная на целевых показателях устойчивого
внешнего заимствования и минимального внутреннего заимствования
 Тщательная денежно-кредитная политика, имеющая целью низкий
уровень инфляции и внешнюю конкурентоспособность
5
Несмотря на то, что рост производительности совокупных
факторов производства был очень сильным в начале
1990-х, в итоге он выравнился
• Рост ВВП с 1997 года в основном стал результатом выправлений, последовавших за
спадом экономики, связанных с переходным периодом и гражданским конфликтом.
• Уровень реального ВВП Таджикистана снизился приблизительно на 68 процентов в
1991–96 гг. Восстановление экономики характеризовалось устойчивым увеличением
используемых производственных мощностей и повышением совокупной
производительности факторов производства.
Источник: Всемирный банк.
6
Усовершенствованное макроэкономическое
управление принесло свои плоды в начале 2000-х гг.
• Усовершенствованное макроэкономическое управление внесло значительный
вклад в стабилизацию экономики в первой половине 2000-х годов.
• Снижение дефицита бюджета в конце 1990-х и разумное бюджетно-налоговое
управление с тех пор заложили основы для того, чтобы денежно-кредитная
политика смогла отреагировать на возраставший спрос на денежные средства.
Инфляция снизилась.
Источник: Министерство финансов Таджикистана, Международный валютный фонд, прогноз на 2010 г.
7
Тем не менее, формирование валового основного
капитала в Таджикистане проигрывает по средним
показателям в регионе
• Создание более благоприятного инвестиционного климата является
необходимым условием для повышения уровня частных инвестиций
• Обеспечение надежных, высококачественных инфраструктурных услуг
(таких как электроснабжение) способствует развитию бизнеса.
Источник: База данных по показателям мирового развития.
Примечание: Совокупные показатели по Европе и Центральной Азии, а также отдельно по Центральной Азии представлены
как суммарные показатели валового накопления основного капитала/общему размеру ВВП по всем странам. По большинству
стран данные за 2008 год отсутствуют.
8
Улучшенный климат для ведения бизнеса и частные
инвестиции связаны с улучшением общего управления
 Уровень частных инвестиций очень низок, в 2008 г. составил только
6% от ВВП, а в 2010 – снизился до 2%
 Фирмы частного сектора преимущественно малого размера, имеют
низкую техническую эффективность
 Мало стимулов для роста и придания формального статуса
Главные препятствия частным инвестициям и росту частного
бизнеса:
 Обременительное налоговое администрирование
 Ненадежное энергоснабжение
 Избыточное регулирование, и это способствует коррупции
 Высокие издержки, связанные с доступом на рынки, как внутренние,
так и внешние
Нехватка квалифицированных финансовых и трудовых кадров также
представляет собой ограничение средней степени
9
Таджикские компании не эффективны
• Эффективность средней таджикской компании составляет только 50 процентов от
соответствующего показателя аналогичной компании таких соседних стран, как Узбекистан
и Киргизская Республика, и лишь одну двенадцатую от этого же показателя по России.
• Различия в показателях технической эффективности между компаниями (такими, как
между компаниями в разных странах или между фирмами-экспортерами и фирмами, неэкспортерами) объясняется технической эффективностью, которая может быть
результатом различий организационного устройства компаний, эффективности
управления, квалификации или образования работников, либо инвестиционного климата
страны – мер отличных от капитальных вложений или трудовых ресурсов.
Источник: Европейский банк реконструкции и развития и Всемирный банк 2009 г.
10
Налоги, электроснабжение и злоупотребления служебным
положением – три основных препятствия для роста бизнеса по
словам компаний
• 55 процентов компаний, отвечавших на вопросы Обследования бизнеса (BEEPS) сообщили,
что налоги – наиболее серьезное препятствие для ведения бизнеса.
• Налоговое бремя само по себе усугубляется многочисленными мелкими налогами,
требованиями по частым налоговым выплатам, а также практика налоговых органов
принудительного соблюдения законодательства через налоговые проверки на местах.
Источник: Европейский Банк реконструкции и развития и Всемирный банк, 2009 г.
11
Уровень квалификации работников становится все более
серьезной проблемой для предприятий в регионе,
особенно в Таджикистане
• Огромные масштабы миграции снижают предложение рабочей силы в
Таджикистане, что снижает уровень безработицы, и это позитивный аспект.
• Негативный аспект заключается в том, что такая ситуация может привести к
нехватке квалифицированных кадров. Последний BEEPS показал, что на 20
процентных пунктов увеличилось количество компаний, указавших в качестве
проблемы для бизнеса уровень квалификации и образования рабочих,
представленных на рынке труда.
Источник: Европейский банк реконструкции и развития и Всемирный банк.
12
Уровень доверия граждан Таджикистана к экономическим
институтам такой же низкий, как и в Республике Корее и
Таиланде 40 лет назад
• В последние пятьдесят лет как Корее, так и Таиланду удалось справиться со
сравнительной бедностью и повысить уровень жизни своих граждан посредством
обеспечения экономического роста за счет развития частного сектора.
• Если Таджикистан сумеет создать более благоприятные условия для ведения
бизнеса, включая улучшение правового обеспечения контрактов так же, как это
сделали Корея и Таиланд, это позволит стимулировать значительный рост частного
сектора.
Источник: Международный валютный фонд, Международная финансовая статистика.
13
Сельское хозяйство: Очень важно для Таджикистана
 75% населения проживает в сельской местности и составляют более
половины всех занятых (включая самостоятельную занятость)
 Сельское хозяйство страдает от низкой производительности из-за
вмешательства местных органов власти и дефектов рынка
 Приоритеты в политике

Уменьшить площади, выделяемые под хлопок

Сдвинуть акцент на пищевые культуры и продукты животноводства для
внутреннего рынка

Улучшить производительность сельского хозяйства по пищевым
культурам и животноводству
 Меры политики

Дать свободу для фермера

Весьма важно ускорить выдачу земельных сертификатов и улучшить
оформление правооснований

Укрепить рынки вводных факторов производства для пищевых культур

Связи с другими областями реформирования мер политики
(инфраструктура, торговля, климат для ведения бизнеса)
14
Добавленная стоимость сельскохозяйственной нехлопководческой продукции серьезно возросла в
последние годы
• Государственные меры стимулировали диверсификацию и рост в сельском хозяйстве.
Это подтверждается большим удельным весом пшеницы, в ВВП страны в 2008 году.
• Рост в отраслях сельского хозяйства, не связанных с хлопководством, обеспечивался при
незначительном содействии со стороны государства или при отсутствии такового,
независимо от того помогают ли исследовательские или иные услуги получить доступ к
финансированию или помощь в маркетинге.
Источник: Оценочные расчеты сотрудников Всемирного банка.
15
Энергетика: Таджикистан имеет сравнительные
преимущества в гидроэнергетике
 Но страна страдает от сезонной нехватки энергии, неэффективного
энергоиспользования, очень слабой работы внутренних сетей и больших
объемов задолженностей по оплате.
 Издержки по созданию новых ГЭС для экспорта энергии непомерно высоки,
а потенциальные рынки политически нестабильны: Пакистан и Афганистан.
 Кратко- и среднесрочные приоритеты энергетического сектора следует
сосредоточить на усилении внутреннего предложения и экспорте избытка
электроэнергии в летние периоды:
-
-
-
Реабилитация существующей инфраструктуры
Улучшение эффективности внутреннего энергоиспользования
Повышение тарифов на электроэнергию до уровня продолжительных во времени приростных
издержек в энергоснабжении с целью исключения квази-фискального дефицита
Инвестировать в тепловую энергетику с целью восполнения сезонной нехватки энергии
 Рогун включен в Повестку дня Таджикистана по достижению статуса страны
со средним уровнем достатка, нуждается в частных инвестициях и
региональном сотрудничестве, и не может позволить себе растрачивать
роялти – нуждается в эффективном и прозрачном управлении
государственными финансами
16
Более сильные региональные и глобальные торговые
связи будут содействовать экономическому росту
 Улучшение доступа к рынкам станет важным шагом в оптимизации
структуры производства и торговли страны в среднесрочном периоде.
 Раскрытие потенциала двух ведущих городов страны (Душанбе и
Худжанда), соединение их друг с другом, а также с основными
региональными рынками, должно стать ключевым моментом в
долгосрочной политике.
 Эти центральные города с узловыми развязками охватывают зоны, в
которых осуществляется большая часть сельского бизнеса и
промышленного производства, и имеют более длительный срок
потенциала.
 В среднесрочном периоде правительству следует развить
мультимодальные транспортные развязки и обновить международные
транспортные коридоры для того, чтобы снизить издержки в торговле.
 Соединение Душанбе-Худжанд-Исфара (по которому ветка,
совпадающая с дорогой Душанбе-Худжанд-Чанак, уже финансируется
за счет китайского кредита в $281 млн.) и Душанбе-Нижний Пяндж
являются естественными коридорами-кандидатами для того, чтобы
страна могла иметь выход на главнейшие рынки экспорта.
17
Рост реального обменного курса угрожает
расширению экспорта
• В условиях слабого макроэкономического управления последних лет
увеличение притоков в страну денежных средств трудовых мигрантов привело
к повышению реального курса внутренней валюты и к возникновению
эффектов так называемой «голландской болезни».
• Это сдавило торговый сектор Таджикистана, и привело к расширению
неторгового сектора, что сопровождалось повышением издержек по рабочей
силе даже после внесения поправок на производительность.
Источник: Расчеты Всемирного банка.
18
Таджикистан, как никакая другая страна мира,
зависит от денежных переводов
• Более 20 процентов трудоспособного населения страны работает за
пределами страны каждый год (как правило, временно), причем в 25
процентах семей есть хотя бы один работник за рубежом.
Источник: Показатели мирового развития.
19
Притоки денежных переводов быстро росли с 2005 года
до мирового экономического кризиса, и их уровень
постепенно возвращается к прежнему
• Миграция с целью получения работы (в основном в Россию) привела к
росту объема денежных переводов на целых 60 процентов в год; пик
притока составил $2.67 млрд. (свыше 46 процентов ВВП страны) в 2008
году.
• Притоки денежных переводов превысили объемы экспорта и прямых
иностранных инвестиций. В 2009 г. их объем был в 17 раз больше объема
прямых иностранных инвестиций, они более чем на 200 процентов
превысили объемы экспорта.
• Огромные притоки денежных переводов изменили структуру спроса,
сдвинули его в сторону неторговых товаров, таких как услуги, и увели в
сторону от промышленного и сельскохозяйственного производства.
• Во второй половине 2000-х годов, спрос на товары торговли
удовлетворялся за счет возрастающего объема импорта. Поступления
иностранной валюты в основном осуществлялись через денежные
переводы, и даже поглотили общий объем экспорта, который является
крупнейшим источником доходов в твердой валюте.
20
Изменение валовых денежных переводов трудовых
мигрантов в зависимости от цен на нефть
• Денежные переводы мигрантов являются важнейшей причиной
макроэкономической уязвимости в связи с их зависимостью от показателей
российской экономики.
• В 2009 году в связи с падением цен на нефть экономика России сузилась на 7,9
процентов. В свою очередь спрос на труд мигрантов снизился, что привело к
падению объема денежных переводов таджикских мигрантов до $83 млн. в
феврале 2009 г. (в целом за 2009 г. общий объем составил $1.83 млрд.)
Источник: Национальный банк Таджикистана и Информационное агентство США по энергетике (Министерство энергетики США).
21
21
Денежные переводы превосходят другие формы
притока капитала в страну
• Денежные средства от трудовых мигрантов стали неотъемлемой частью
экономического роста и развития в Таджикистане.
• Приток денежных переводов в Таджикистан вырос в пять раз в период 2004- 08 гг.,
превзойдя объемы экспорта и прямых иностранных инвестиций в несколько раз, и
является самой крупной составной частью притоков капитала, начиная с 2005 года.
Источник: Обзор мировой экономики и финансов и показатели мирового развития, Международный валютный фонд.
22
Требуется улучшение мер политики для
максимизации выгод внутри страны от миграции
 Миграция и денежные переводы останутся важной частью экономики
страны в обозримом будущем.
 Таджикистан может воспользоваться опытом Филиппин по улучшению
вопросов управления миграцией.
 Содействие конкуренции в сфере денежных переводов с целью снижения
затрат на перевод денег и максимизации их положительного воздействия
на развитие.
 Трудовая миграция будет и далее служить двигателем экономического
роста (потребления) в будущем – надо заложить вопросы, связанные с
миграцией в сердцевину среднесрочной стратегии развития
(квалификация, институты, сопутствующая инфраструктура /услуги, защита
прав, политическая воля, инвестиции), это позволит создать основы для
долгосрочного развития.
 Проводить обязательные семинары перед выездом, перед наймом и после
найма на работу с целью снижения нелегальных таджикских работников,
уезжающих в Россию.
23
Социальный сектор - Образование
 Относительно хорошо образованное население (для страны своего уровня
доходов, с измерениями стандартных показателей, таких как охват
образованием и уровень грамотности), все же сложности сохранаются в в
области качества и результативности образования.
 Школьная инфраструктура остается слаборазвитой, при этом наблюдаются
большие несоответствия в сельской и городской местности
 Нехватка квалифицированных учителей и относительно низкие показатели
соотношения ученик-учитель свидетельствуют об институциональных
трудностях – необходимость осуществлять согласованные реформы
 Совершенствование политики образования особенно важно в свете больших
потоков миграции для удовлетворения современных потребностей в
экономике (степень важности, техническое/ профессиональное образование,
применимость квалификации)
 Нехватка квалифицированных кадров не является главным ограничением, но
согласно мнению свыше 40% опрошенных, - это умеренный или крайне
медленный (и это уже проблема)
24
Социальный сектор - Здравоохранение
 Инвестиции в услуги здравоохранения низкие, но являются
ключевыми в долгосрочном росте и развитии – достижение
целей развития тысячелетия (ЦРТ) видится проблематичным в
краткосрочной перспективе
 Правительство приступило к осуществлению некоторых
важных реформ в секторе здравоохранения (подушевое
финансирование, доступ, базовые пакеты услуг) – тем не
менее реализация идет медленно и скачкообразно
 Государственные ресурсы остаются скудными – необходимо
улучшать координацию между правительством и донорами,
улучшать управление ресурсами, необходима рационализация,
доступ среди сельского населения к услугам
25
Самый низкий уровень государственных расходов на
социальную помощь в регионе и плохая адресность
• Расходы на социальную помощь составляют всего 0,5 процента от ВВП – самый низкий
показатель в регионе Европы и Центральной Азии, и менее 50 процентов от уровня
соседних стран, таких как Киргизстан и Казахстан. Таджикистан обеспечивает только 23
процента социальных пособий в данной группе.
• Система социальной защиты неэффективна в осуществлении целей снижения крайней
бедности и уязвимости.
Хорватия
Босния-Герцеговина
Венгрия
Украина
Страны
Узбекистан
ОЭСР
Македония
Россия
Молдавия
Армения
Латвия
Эстония
Беларус
Литва
ьБолгари
Киргизста
яКосово
н Сербия
Румыни
Казахстан
яАлбания
Польша
Грузия
Турция
Азербайджа
Таджикистан
н
-
0.5
0
1.0
0
1.5
0
2.0
0
2.5
0
3.0
0
3.5
0
4.0
0
Источник: Нгуен, Сударам и Линдерт, 2009 год; Нгуен и Сударам, 2009 год.
26
4.5
0
5.0
0
Резюме: Ключевые реформы, имеющие решающее значение
для Таджикистана в целях возобновления и удержания
высоких темпов экономического роста на широкой основе
 Макроэкономическая стабильность и благоразумное
налогово-бюджетное управление
 Улучшенный климат для ведения бизнеса и частные
инвестиции, связанные с улучшением всеобщего
управления
 Сельскохозяйственный рост и снижение показателей
сельской бедности
 Реализация энергетического потенциала
 Укрепление связи с региональной и мировой экономикой
 Улучшение мер политики для максимизации выгод от
миграции
 Более эффективное использование ресурсов, выделяемых
на здравоохранение, образование и социальную помощь
27