Рынок акций - Управляющая компания Альфа

АНАЛИТИКА| 24 марта 2014 г.
Рынок акций
ОПИФ акций «Альфа-Капитал Акции»
21.03.2014
с нач. года
-3,66%
3 месяца
-2,25%
ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста»
28.02.2014*
с нач. года
-5,64%
3 месяца
-2,04%
Диверсифицированный портфель
"голубых фишек" и ТОП-идеи "второго
эшелона"
6 месяцев
-0,42%
1 год
2,25%
3 года
-28,84%
Диверсифицированный портфель акций
"второго эшелона", ТОП-идеи в "голубых
фишках"
6 месяцев
-8,11%
1 год
-21,41%
3 года
-31,17%
КОММЕНТАРИЙ УПРАВЛЯЮЩЕГО
Хотя на прошлой неделе российский рынок выглядел лучше западных площадок,
а рубль укреплялся, мы не спешим снижать долю иностранных ценных бумаг и
наращивать российские акции. И дело здесь даже не только в сохранении риска
введения серьезных санкций в отношении России.
Напомним, что наращивать долю западных ценных бумаг мы начали задолго до
всех этих событий, и связано это было с ухудшением экономик развивающихся
стран на фоне выхода экономик США и еврозоны на траекторию
восстановления. Именно поэтому мы оказались готовы к тому, что инвесторы
побегут из российских ценных бумаг. При этом глобально ситуация за
последние недели не поменялась. Данные по Китаю говорят о замедлении
роста экономики этой страны, что однозначно плохая новость для сырьевых
рынков. Цены на промышленные металлы продолжили снижение, а нефть так и
держится около отметки 100–110 долл.
Прогноз по росту экономики РФ, как и многих других развивающихся экономик,
также не улучшился, то есть отток инвесторов продолжится. Как следствие,
мы пока не видим долгосрочной выгоды в увеличении доли российских ценных
бумаг.
Там же, где из-за ограничений инвестиционной декларации мы вынуждены
оставаться в рублевых бумагах, мы предпочитаем нефтяные компании,
особенно дивидендные ценные бумаги.
ИНДЕКС ММВБ И RTS-2 (руб.)
1550
3250
1500
3200
3150
1450
3100
1400
3050
1350
3000
1300
2950
2900
1250
Индекс ММВБ (лев. шк.)
1200
Индекс промышленных металлов LME (прав. шк.)
1150
25 сен
2850
2800
2750
16 окт
6 ноя
27 ноя
18 дек
8 янв
29 янв
19 фев
12 мар
КРАТКОСРОЧНЫЙ ПРОГНОЗ РЫНКА
Российскому рынку акций на прошлой неделе удалось уверенно отскочить, причем только
за понедельник и вторник ММВБ прибавил почти 8%. Понятно, что до февральских
уровней ему еще далеко, но примечательно, на чем был этот отскок. Рынок очень
оптимистично воспринял итоги референдума в Крыму, а также последующие заявления
российского руководства и действия законодателей по присоединению Крыма к России в
качестве полноценного субъекта. Хотя сценарий не самый лучший для рынка, позиция
России оставляет не так много вариантов дальнейшего развития событий, что снижает
риски.
Что касается объявленных санкций, то пока в глазах инвесторов они затронули только
отдельные компании, например Новатэк, который с начала месяца стал лидером падения
среди ликвидных бумаг с результатом –19%.
Что касается внешних рынков, то западные площадки слабо отреагировали на слова главы
ФРС, из которых следует, что повышение ставок может начаться уже в 2015 году. Этот
риск уже в цене. А данные по Китаю еще раз подтвердили правильность предпочтения
акций развитых рынков странам BRIC.
ООО УК «Альфа-Капитал» | Тел.: +7 (495) 783-4-783 (для звонков из Москвы), 8 (800) 200-28-28 (для звонков из регионов России) | www.alfacapital.ru
*Изменение расчетной стоимости инвестиционного пая на указанную дату. ИПИФ акций «Альфа-Капитал Акции роста». Правила доверительного управления № 0697— 94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ акций «Альфа-Капитал Акции». Правила доверительного управления № 0093-59893565 зарегистрированы
ФКЦБ России 21.03.2003 г. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00028 от 22 сентября 1998 года
выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-08158-001000, выдана ФСФР России 30 ноября 2004 года, без ограничения срока действия. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под
управлением ООО УК «Альфа-Капитал», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных
фондов. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами
доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и паевых инвестиционных фондов, находящихся под ее управлением, включая тексты правил доверительного управления, всех изменений и дополнений к ним, а также сведения о местах приема заявок на
приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев Вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1 Телефоны: (495) 783-4-783, 8 (800) 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru
.