ПОЛИТИКА ИСПОЛНЕНИЯ ПОРУЧЕНИЙ

ПОЛИТИКА ИСПОЛНЕНИЯ ПОРУЧЕНИЙ
1 Введение
Деятельность компании Monecor (London) Limited, осуществляющей операции на рынке
под названием ETX Capital (далее ETX Capital, «мы» или «нас», «нам», «нами»),
разрешена и регулируется Управлением по финансовому регулированию и надзору
((Financial Conduct Authority, FCA), регистрационный номер 124721 в Реестре
финансовых услуг. Мы осуществляем Сделки с вами как «сделки между принципалами»
и ведем дела с вами как с независимым контрагентом. Мы осуществляем Контракты на
разницу и другие Сделки с вами в отношении широкого спектра Базовых инструментов.
В настоящей Политике:
Разница между ценой продавца и покупателя (известная также как «Спред между
ценой продавца и покупателя») означает разницу между ценой, по которой вы можете
осуществить продажу, и ценой, по которой вы можете осуществить покупку.
Ограничивающее поручение означает поручение на покупку или продажу
Инструмента, когда он достигает определенной цены. Это указание на осуществление
сделки по более благоприятной цене, чем та, которая доступна в настоящее время.
Инструмент означает уникальный набор продуктов, цена которых устанавливается с
учетом динамики цены Базового инструмента.
Поручениеозначает указание
определенного Инструмента.
открыть
или
закрыть
Сделку
в
отношении
Сделка означает Поручение, которое исполняется.
Торговое соглашение означает «Условия и положения ETX Capital в отношении
ставок на финансовые события и контрактов на разницу».
Поручение с защитой от потерь означает указание осуществить сделку с
определенным Инструментом, если наша цена на такой Инструмент становится менее
благоприятной для вас. (Эти поручения, как правило, используются для обеспечения
определенной защиты от рисков, но не являются гарантированными.)
Базовый инструмент означает соответствующий финансовый инструмент, индекс,
валютную пару или иной инструмент, цена или стоимость которого лежит в основе
цены, которую мы предлагаем вам в отношении Инструмента.
Настоящая Политика не является частью договорных условий Торгового соглашения и не
представляет собой имеющий обязательную силу договор. За дополнительной
информацией или разъяснениями в отношении любого положения настоящей Политики,
просим
обращаться
в
Службу
поддержки
клиентов
по
адресу
customer.service@etxcapital.com или по телефону +44 (0)20 7392 1494.
2 Выполнение поручений
Все ваши Сделки осуществляются с ETX Capital в качестве контрагента. Торговые
параметры, такие как приемлемые минимальные и максимальные размеры сделок, а
также наше стандартное время торговли и другая ключевая информация (например,
требования к марже), подробно описаны для всех Инструментов в нашей торговой
1
платформе. Эти сведения также можно получить, обратившись в Службу поддержки
клиентов.
За исключением случаев закрытия Базового инструмента или приостановления операций
по нему, в течение стандартного времени торговли Инструментом мы предоставляем
такие цены по Сделкам в рамках установленных параметров и за их пределами, какие
могут периодически определяться нами (когда это разрешено нашим клиентам со
ссылкой на условия и положения).
Исключительно по своему усмотрению мы вправе принимать решение касательно
выполнения какой-либо операции от своего имени с целью хеджирования какой-либо
особой или остаточной позиции по Инструменту, возникающей в результате вашей
торговли. Даже если такая операция может иметь отношение к вашей конкретной Сделке,
мы ни при каких обстоятельствах не будем действовать в качестве вашего агента, и у нас
никогда не возникнет какое-либо фидуциарное обязательство в отношении вашей Сделки
или нашего хеджа.
При предоставлении вам финансовых продуктов и услуг мы в качестве вашего
контрагента действуем исключительно как принципал и поэтому вы можете осуществить
сделку только с нами и исключительно по установленной нами цене. Поручения
выполняются по внебиржевому принципу (over the counter, OTC), а не на бирже или ином
регулируемом рынке.
Если вы даете Поручение большего размера, чем установленный нами лимит, или в
отношении неликвидного Базового инструмента, или с каким-либо особым требованием,
то мы будем «обрабатывать Поручение» на основе полного раскрытия. В таких случаях
мы будем проводить Сделки от нашего имени в отношении Базового инструмента в
качестве хеджа в отношении вашей потенциальной Сделки. После получения нами
нашего хеджа мы вправе исполнить ваше Поручение как отдельную Сделку или серию
Сделок.
3 Факторы исполнения
3.1 Цена
Для любого отдельно взятого Инструмента мы можем устанавливать одну или две цены:
нашу цену продавца (более высокая цена, по которой вы можете купить Инструмент у
нас) и/или цену покупателя (более низкая цена, по которой вы можете продать нам
Инструмент).
В расчете цены покупателя и продавца в отношении Инструмента надлежащим образом
учитывается цена Базового инструмента. При необходимости она впоследствии может
корректироваться с поправкой на проценты в течение срока договора по Инструменту с
учетом корпоративных действий и других значимых факторов, а также с учетом
комиссии. В ценах на нашей торговой платформе учитываются данные из различных
источников, а не одного какого-либо источника; они могут не соответствовать ценам,
которые вы можете увидеть в других местах.
Если вы решите выдать Поручение для его немедленного исполнения по цене покупателя
или цене продавца, отображаемой в нашей торговой платформе, то исполнение будет
осуществляться по самой последней цене, рассчитанной нашей системой цен. В
2
некоторых случаях она может быть более или менее благоприятной, чем изначально
отображенная цена. В случае волатильных Инструментов, если такое Поручение не было
отклонено по причине превышения допустимых отклонений, расхождение в цене может
быть более значительным.
Мы проводим периодические проверки с целью обеспечения того, чтобы получаемые
нами ценовые данные по Базовому инструменту представляли собой конкурентные
исполнимые цены.
Цены на некоторые предлагаемые нами Инструменты устанавливаются не в стандартные
часы работы биржи или другого регулируемого рынка, на котором осуществляется
торговля Базовым инструментом. Для исполнения Поручений в нестандартное время мы
определяем цену исключительно по своему усмотрению, действуя добросовестно и со
ссылкой на один или несколько альтернативных Базовых инструментов, по которым
ведется торговля, на текущие мировые рыночные цены и/или спрос и предложение со
стороны других клиентов. В такие моменты времени наши цены могут отражать более
широкую Разницу между ценой продавца и покупателя и могут быть ограничены более
низкими размерами Сделок.
Когда Базовый инструмент волатилен и его цена быстро меняется, мы не можем
гарантировать, что каждое такое изменение цены приведет к изменению расчетной цены
Инструмента. Частота обновлений нашей цены Инструмента зависит от технических
ограничений компьютерного аппаратного и программного обеспечения, а также каналов
связи и передачи данных. Если вы указываете цену для Поручения (как в случае
Поручения с защитой от потерь или Ограничительного поручения), а Базовый
инструмент меняется так быстро, что может «проскочить» указанную цену, то мы
исполним такое Поручение для вас по максимально справедливой цене, которая будет
возможна.
После достижения цены Поручения с защитой от потерь мы попытаемся исполнить ваше
Поручение по ближайшей цене, доступной в течение разумного периода времени.
Уровень цены, по которой мы исполним ваше Поручение, может быть таким же или
хуже, чем указанная вами цена. Ваше Поручение инициируется нашей ценой в
течение нашего времени торговли, а не ценой Базового инструмента в течение
стандартного времени торговли таким Базовым инструментом.
Мы не гарантируем, что при открытии или закрытии нами Сделки с вами цена будет не
хуже цены, которую вы могли бы получить в другом месте.
3.2 Расходы
Для большинства Инструментов взимается комиссия, а также Разница между ценой
продавца и покупателя. Она будет взиматься только после исполнения Поручения, по
которому открывается новая или закрывается открытая Сделка.
Разница между ценой продавца и покупателя, которую мы взимаем в стандартное время
торговли или вне стандартного времени торговли в отношении Инструментов, указана в
«Информационных листах по Инструментам», доступных на нашем веб-сайте или по
запросу. Могут взиматься дополнительные сборы или спреды, и это будет согласовано с
вами заранее.
3
3.3 Размер поручений
Как правило, размер Сделок не влияет на исполнение, если Поручение не превышает
заранее установленные минимальные и максимальные пределы. Такие Поручения будут
исполняться нашей торговой платформой автоматически. Ограничения в отношении
максимального размера, как правило, применяются к Поручениям, исполняемым по
телефону, если мы согласились предоставлять вам такую услугу.
В случае если размер вашего Поручения больше, чем заранее установленный нами
предел, то это станет значительным фактором при исполнении вашего Поручения. За
исключением валютных продуктов, если ваше Поручение имеет особо крупный размер,
мы вправе исполнить Поручение траншами. Такие поручения, как правило, будут
исполняться траншами размером, не превышающим или равным стандартному размеру
сделок с Инструментом. В таких обстоятельствах цена исполнения может быть различной
в разных траншах. В зависимости от нашей договоренности с вами, эти отдельные
транши могут передаваться вам по мере получения или объединены в одну Сделку по
совокупной средней цене.
В случае если исполнение Поручения клиента требует от нас осуществления наших
хеджевых операций с Базовыми инструментами отдельными траншами, то это делается
путем размещения наших Поручений в определенном месте исполнения в порядке их
поступления (т. е. в той же последовательности, в которой мы получаем Поручения от вас
и от других клиентов), кроме случаев, когда характерные особенности Поручения или
условия рынка подразумевают, что так поступать либо нецелесообразно, либо есть риски
возможных отрицательных последствий.
Для валютных продуктов мы, как правило, не будем обрабатывать крупные Поручения
траншами, а будем заниматься такими Поручениями по принципу «либо исполнить, либо
отменить».
Несмотря на то, что ваше Поручение с защитой от потерь, Ограничительное поручение
или Поручение по открытию может иметь размер, исполняемый автоматически в
стандартное время торговли, он может превышать лимит максимального размера для
времени, находящегося за рамками стандартного времени торговли. В таких
обстоятельствах исполнение может осуществляться траншами, при этом цена может
значительно отличаться по каждому траншу.
3.4 Скорость исполнения
Если рыночные обстоятельства приводят к непривычно высокому спросу на Инструмент,
то автоматическое установление цены для Инструмента может временно быть полностью
или частично заменено установлением цены и исполнением в ручном режиме. В такие
периоды времени это может привести к снижению скорости исполнения, что в свою
очередь может повлиять на цену, по которой исполняются такие Поручения. У нас
имеются процедуры для минимизации риска и последствий таких задержек.
3.5 Вероятность исполнения
В случае исполнения через нашу торговую платформу мы предоставляем вам доступ к
экранам, на которых отображаются постоянно обновляемые предлагаемые цены для
Инструментов, и, с учетом лимитов в отношении времени и объемов торговли, вы будете
4
иметь возможность осуществить сделку немедленно и с очень высокой степенью
уверенности.
С целью повышения вероятности исполнения более крупных Поручений и Поручений
клиентов, торгующих по телефону, мы обеспечиваем наличие у нас необходимого
доступа к торговым платформам и ключевым сторонним рыночным игрокам, которые
могут иметь необходимую ликвидность для обеспечения нам возможности хеджирования
перед исполнением Поручения.
3.6 Характер Поручения
Тип Поручения, включая то, является ли оно Поручением с защитой от потерь,
Ограничительным поручением или Поручением по открытию, может быть важным
фактором исполнения, если это может определять то, осуществляется ли установление
цены на Поручение и его исполнение в ручном, а не в автоматическом режиме.
3.7 Рыночные обстоятельства
В определенных обстоятельствах характер торгуемого Инструмента (особенно в случае
обыкновенных акций) может стать важным определяющим фактором исполнения
Поручения. В случаях, когда обстоятельства, относящиеся к Базовому инструменту,
могут влиять на будущую цену и стоимость Поручения в дальнейшем, мы будем
прилагать разумные усилия для достижения справедливого исполнения для вас.
3.8 Особые указания
Если вы даете нам особые указания в отношении Поручения, то такие указания будут
иметь приоритет перед другими определяющими факторами, указанными в настоящей
Политике.
В случае если исполнение в соответствии с вашими особыми указаниями приводит к
тому, что нам приходится применять другую процедуру, отличную от указанной в
настоящей Политике, то нам, возможно, придется передать вам к оплате понесенные
прямые затраты в соответствии с условиями вашего Торгового соглашения.
4 Объединение Поручений
4.1 Поручения клиентов
Иногда мы можем объединять два или большее количество Поручений от разных
клиентов для исполнения одной операцией. Это возможно в тех случаях, когда мы
обоснованно считаем, что в целом это соответствует вашим наилучшим интересам и, по
всей вероятности, в целом не будет для вас невыгодным.
4.2 Объединение Поручений клиентов с нашими собственными Поручениями
В случае если наши правила управления рисками диктуют, что мы должны исполнить
Поручение по Базовому инструменту, связанное с Инструментом, которого касается
Поручение клиента, и мы получаем более одного Поручения клиента по такому
Инструменту, то мы будем исполнять Поручения в порядке их поступления, кроме
случаев, когда Поручения клиента могут быть объединены для получения лучших
результатов исполнения для наших клиентов.
5 Фидуциарная обязанность
5
Несмотря на то, что мы стремимся осуществлять деятельность в соответствии с
настоящей Политикой, настоящая Политика не создает каких-либо правовых
обязательств или обязанностей, фидуциарных или иных, сверх наших обязанностей перед
вами по Торговому соглашению или каких-либо нормативных обязательств,
устанавливаемых для нас со стороны FCA.
6 Мониторинг и пересмотр настоящей Политики
Мы будем осуществлять регулярный мониторинг нашей деятельности применительно к
настоящей Политике. Будет проводиться периодический пересмотр платформ
исполнения и источников данных, которыми мы руководствуемся с целью
предоставления информации о ценах. Если мы выявим необходимость внесения какихлибо существенных изменений либо в настоящую Политику, либо в наш порядок
исполнения Поручений, то такие изменения будут раскрыты вам в полном объеме.
16 ФЕВРАЛЯ 2014 г.
6