Определение финансового равновесия предприятия МУЭСП

УДК 336.(075.8)
Л.Р. Гайнуллина, С.В.Челак
(Санкт-Петербургский государственный политехнический университет)
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФИНАНСОВОГО РАВНОВЕСИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
МУЭСП «УФАГОРСВЕТ»
FINANCIAL BALANCE CALCULATIN OF THE COMPANY
"UFAGORSVET"
Аннотация. Данная статья посвящена рассмотрению экономической
сущности такого понятия, как финансовое равновесие предприятия. Для
этого были проанализированы и описаны основные подходы к его оценке, а
так же проведен финансовый анализ предприятия МУЭСП «УфаГорСвет»
согласно одной из изученных оценок.
Ключевые слова. Финансовое равновесие, оборотный капитал, активы,
источники средств.
Abstract. This article is dedicated to the consideration of economic substance
of such concept as the financial balance of the enterprise. Thus, the main
approaches to assess it were analyzed. Also according to one of the studied
assessments a financial assay of a company «UfaGorSvet» was conducted.
Key words. Financial balance, current capital, assets, sources of funds.
Поддержание необходимого уровня устойчивости финансового состояния
актуальная задача, которую ежедневно решает каждое предприятие.
Финансовая устойчивость проявляется в платежеспособности и финансовой
гибкости хозяйствующего субъекта, что определяет важность данного
показателя в постоянно изменяющихся условиях рыночной экономики.
Оценка финансовой устойчивости тесно связана с оценкой равновесия
предприятия, однако в теории и практике финансового анализа нет единого
подхода к определению данного понятия. Сегодня существует несколько
точек зрения на определение экономической сущности финансового
равновесия, и, соответственно, подходов к его оценке.
Первый подход к определению финансового равновесия исходит из
характеристики пассивов баланса. По нему финансовое равновесие
определяется как соотношение собственных и заемных источников средств
предприятия, при котором за счет собственных средств полностью
погашаются как прежние, так и новые обязательства. При этом величина
новых долгов ограничивается размерами уже существующих и ожидаемых
собственных средств [1].
Второй подход финансового равновесия трактуется, как способность
предприятия обеспечить потребность в капитале. Потребность, в свою
очередь, может рассматриваться с позиции обеспечения потребности в
оборотных средствах. В этом случае, исходной предпосылкой является
предположение о том, что долгосрочные и краткосрочные активы должны
финансироваться за счет соответствующих им по срокам возвратности
источников средств. Определяющим показателем анализа в данном случае
является величина собственных оборотных средств или же чистых текущих
активов, которая показывает сумму долгосрочных источников средств,
находящихся в мобильной форме. Потребность в оборотном капитале может
быть также проанализирована с позиции функциональной теории. По этой
теории потребность в оборотном капитале подразделяется на циклическую,
которая непосредственно связана с хозяйственным циклом, и на
ациклическую, то есть нехозяйственную.
Потребность в капитале так же может рассматриваться как разрыв
между поступлениями и выплатами денежных средств. В этом случае
финансовое равновесие будет определяться, как способность предприятия
профинансировать потребность в капитале. К недостаткам данного подхода
относится то, что он не учитывает, за счет каких источников происходит
покрытие разрыва между поступлениями и выплатами денежных средств [2].
Третий подход гласит, что финансовое равновесие определяется как
достижение баланса между стремлением к получению максимальной
прибыли и стремлением к поддержанию ликвидности и платежеспособности
предприятия. Это означает, что хозяйствующий субъект не должен
стремиться получить прибыль в ущерб платежеспособности, которая, в свою
очередь, должна быть обеспечена с минимальными издержками.
Четвертый подход исходит из предпосылки, что у предприятия в любой
момент времени должно быть равновесие между видами сегментов
стратегической активности, то есть ускоренного роста, потребляющими
инвестиционные ресурсы и сегментами, достигающими этапа зрелости,
которые имеют положительные чистые потоки денежных средств [3].
Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и
структурой активов и пассивов. Пассивы образуются за счет собственных и
заемных средств, которые обладают определенной ценой. Вследствие этого
оценка финансового равновесия должна основываться на анализе
эффективности использования, как активов, так и пассивов предприятия [4].
Таким образом, оценка финансового равновесия предприятия
определяется далеко не однозначно, что затруднительно как для самого
предприятия, так и для инвесторов. В то же время можно выделить
фундаментальное условие финансового равновесия - превышение нормы
доходности активов над средневзвешенной стоимостью источников
финансирования [5].
В работе дана оценка финансового состояния Муниципального
электросетевого предприятия «УфаГорСвет» согласно третьему подходу.
Основным видом деятельности предприятия является содержание и
текущий ремонт наружного освещения города Уфы.
Для анализа финансового состояния предприятия были использованы
данные бухгалтерской отчетности, на основании которых были рассчитаны
следующие коэффициенты: общей и абсолютной ликвидности, автономии и
финансовой устойчивости на начало и конец 2013 года. Полученные
результаты представлены в таблице 1.
Табл. 1 Сводная таблица полученных значений коэффициентов
Коэффициент
Начало
Конец
Изменения Оптимальное Отклонение
года
года
значение
на конец
года
Ка
0,63
0,74
+0,11
0,5
+0,24
Кфу
0,936
0,937
+0,001
0,85-0,9
(+0,087)(+0,037)
Кобщ.л
6,41
6,67
-0,26
1,5-2,5
(+5,17)(+4,17)
Кабс.л
1,19
0,86
-0,33
0,2-0,5
(0,66)-(0,36)
Проанализировав полученные результаты, можно сделать вывод о том,
что финансовое состояние предприятия является неустойчивым и имеет
тенденцию к ухудшению. Значения коэффициентов свидетельствуют о
минимальной возможности обеспечения предприятием платежей по своим
краткосрочным обязательствам.
Таким образом, руководству предприятия необходимо принимать меры
к переводу в денежные средства значительных остатков производственных
запасов и суммы дебиторской задолженности, что позволит осуществить
расчет с кредиторами.
Литература:
1. Уткин Э.А. "Финансовый менеджмент". Учебник для вузов. - М.:
Издательство "Зеркало", 1998. - 272 с.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: ФиС,
2008. - 235 с.
3. Лиференко Г.Н. "Финансовый анализ предприятия": учебное пособие. М.:
Издательство "Экзамен", 2006. - 156 с.
4. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа.
М.:ИНФРА, 1999. - 305 с.
5. Финансы: Учеб. пособие /под ред. проф. А.М. Козловой - М.: Финансы и
статистика, 2002, 384 с.