Обзор рынка зерна по сост. на 16.02.16

Обзор рынка зерна по сост. на 16.02.16

Мировые цены. На мировом рынке в целом преобладают негативные ожидания по ценам на пшеницу,
вызванные комплексом факторов: в отчете Минсельхоза США вновь зафиксированы высокие объемы
мирового предложения в текущем сезоне; после достижения ценового дна европейскими биржами
увеличились продажи зерна фермерами, потерявшими надежду на восстановление цен; количество
экспортных лицензий в ЕС отстает от прошлого года; конкуренция с причерноморским зерном
оказывает существенное давление на цены в США и ЕС.

По-настоящему бурно на прошлой неделе развивалась история с египетскими тендерами GASC. Два
тендера подряд – пятничный и субботний с продлением на воскресенье привели к закупке всего
одной партии (60 тыс. т) пшеницы из Румынии (от Ameropa) с поставкой 10-20 марта 2016 г. Малое
число предложений на тендерах объясняется сохраняющейся неопределенностью в отношении
требований Египта к содержанию спорыньи в пшенице.
На тендере 12 февраля румынская пшеница, закупленная по цене FOB 186,55 USD/т, обошла по цене
два французских предложения (очень близких по цене) и два дорогих российских – почти 192 USD на
условиях FOB. Решающим образом на конкурентоспособности победившего предложения из Румынии
отразился дешевый фрахт – всего 4,33 USD/т (российский – 6,6 USD).
Второй тендер 13 февраля, в котором число предложений также было необыкновенно низкое (всего 4,
3 из которых - российские), имел высокие шансы закончиться победой российской пшеницы.
Российская пшеница предлагалась по сниженной цене – от 188,6 USD/т. Однако этот тендер после
продления до 14 февраля был отменен.

Котировки российской пшеницы. Контрактные цены на пшеницу 12,5+ с поставкой в марте-апреле
сохраняются в районе 179-181 долл./т. Цена на пшеницу 12,5+ в портах (на условиях CPT) прибавила
250 руб./т, попав в диапазон 13 000-13 200 руб./т, превысив уровень контрактной цены в 13 тыс.
рублей, после которого пошлина увеличивается), что произошло за счет существенно ослабевшего
рубля. Однако быстрое укрепление рубля в начале текущей недели может вернуть цены CPT к
прежним значениям.
Цена FOB на российский ячмень немного просела - до 174-176 USD/т (минус 2 USD/т). На условиях CPT
в зависимости от порта и качества ячменя озвучивалась закупочная цена в пределах 11 400 – 12 400
руб./т.
Цена FOB на российскую кукурузу зафиксировалась на прежних значениях в районе 165 USD/т.
Высокие темпы отгрузки кукурузы на экспорт пока не грозят исчерпанием ее внутренних ресурсов.
Экспортеры предлагают цену 10 600 – 10 700 руб./т за тонну кукурузы в порту.
1
Россия, пшеница 4 кл. FOB, $
180
Изменение
(+/-)
0,0
Франция, пшеница, $
175
+1,0
США, пшеница SRW, $
193
-5,0
Россия, ячмень FOB, $
175
-2,0
Россия, кукуруза FOB, $
165
0,0
Украина, кукуруза FOB, $
171
+3,0
Казахстан, пшеница EXW, $
125
+5,0
Baltic Dry Index
291
-6
Товар
15 фев.
Уровни цен EXW, CPT, FOB на пшеницу 12,5+

Рентабельность экспорта пшеницы по ЖД при закупках в настоящее время и поставках в марте с
учетом текущих закупочных цен и расчетной ставки пошлины, является положительной (+282-352
руб./т с учетом возврата НДС) в Центре. На Юге и в Поволжье рентабельность отрицательная (.
Расчетная пошлина (в случае, если пшеница затаможивается на условиях FOB глубоководный порт) за
неделю приподнялась с 418 до 500 руб./т (6,4 USD).

Рентабельность экспорта ячменя по ЖД через глубоководные порты АЧБ с ближайшим сроком
поставки положительная (+540-830 руб./т) по всей Европейской части России при условии возврата
НДС. На Балтике доходность остается положительной (+ 3-6 USD/т).

Рентабельность экспорта кукурузы по ЖД положительная и растет (+294-805 руб./т) с учетом возврата
НДС при поставках из основных регионов производства. Особенно высока рентабельность перевозок
кукурузы из Центрального округа.

Внутренний рынок России: средние цены на элеваторах (EXW) с НДС, руб./тонна:
Ц. Черноземье
Поволжье
Юг
Урал
Сибирь
Пшеница 3 кл.
1020010900
↓50
1020010600
↑100
1200012500
↑300
1020011000
-
950010200
↑100
Пшеница 4 кл.
990010250
-
980010400
↑100
1130012000
↑300
920010000
↑200
89009500
-
Ячмень фур.
90009700
↓100
88009400
↓50
1000010800
↑150
68007300
-
68007200
-
Кукуруза фур.
85009200
↓100
-
-
1000010300
↓150
-
-
-
-
Цены в регионах Юга на пшеницу подросли в среднем на 300 руб./т следую за значительным
проседанием курса рубля на прошлой неделе. В Приволжье также отмечалось небольшое оживление
ценовой конъюнктуры.
На рынке Черноземья наблюдается устойчивый спрос на пшеницу со стороны внутреннего рынка.
Запасы пополняют как фуражные потребители – производители комбикормов, так и мукомольные
предприятия. Сейчас как раз происходит смена условного цикла пополнения запасов. Зерно, на
котором работала основная масса предприятий в январе и первой половине февраля, закупалось еще
до Нового года и сейчас заканчивается.
По данным участников рынка к активным закупкам в Центре наконец-то подключились экспортеры.
Внутренние цены в этом регионе пока не успели продемонстрировать рост. Основной экспортный
2
товар – пшеница 4 кл. закупался в регионах Черноземья по стабильной цене 10 000 – 10 200 руб./т. Это
связано с большими объемами предложения.
Ячмень в Черноземье подешевел за неделю. С элеваторов он закупался по ценам 9 600-9 700 руб./т
против 9 800 – 9 900 руб./т неделей ранее. Внутреннему рынку этот товар стал менее интересен.
На Урале и в Сибири отмечалась слабая повышательная динамика.
Структура текущего экспорта РФ
РФ: 01-10 фев. 2015
др.
26
10%
Кукуруза
43
17%
Ячмень
118
47%
РФ: 01-10 фев. 2016
Пшеница
65
26%
Кукуруза
260
29%
Ячмень
124
14%
др.
7
1%
Пшеница
501
56%
За период 01-10 февраля 2016г. Россия экспортировала значительный объем зерна - 891 тыс. тонн
(01-10 февраля 2015г. (действие пошлины)– 252 тыс. тонн). В том числе пшеницы – 501 тыс. тонн или
56% (01-10 января 2016г. – 210 тыс. тонн или 91%), ячменя – 124 тыс. тонн или 14% (01-10 января 2016г. –
3 тыс. тонн или 1%) и кукурузы – 260 тыс. тонн или 29% (01-10 января 2016г. – 17 тыс. тонн или 8%).
Исходя из заявок на глубокие порты и крайне высоких темпов отгрузок в первой декаде месяца, оценка
экспорта в феврале 2016г. повышена как минимум до 2,2 млн. тонн, что является исторически
рекордным уровне для этого месяца (пред. векорд в феврале 2009 г. -1373 тыс. т, фев 2015 г.- 1240
тыс. т), из которых пшеницы – около 1,5 млн. тонн (фев. 2015 – 461 тыс. т), ячменя – 250 тыс. тонн (410
тыс. т) и крайне значительный объем курузы - 480 тыс. тонн (302 тыс. т) за счет благоприятной
рыночной конъюнктуры, которая позволяет получать экспортерам приемлимую доходность, и высокого
предложения на внутреннем рынке.
Всего с июля по январь 2015/2016 российский экспорт достиг 23,4 млн. тонн зерна без учета
зернобобовых и муки в зерне (в 2014/2015 – 23,2 млн. тонн), в т.ч. пшеницы – 17,7 млн. тонн или 76% (в
2014/2015 – 18,4 млн. тонн или 79%), ячменя – 3,4 млн. тонн или 14,5% (в 2014/2015 – 3,3 млн. тонн или
14,3%), кукурузы – 2,07 млн. тонн или 8,8% (в 2014/2015 – 1,22 млн. тонн или 5,2%). За рассматриваемый
период доля кукурузы заметно выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого сезона, а
доля пшеницы, наоборот, просела.
В текущем сезоне 2015/2016 Россия может побить рекорд экспорта, поставив на внешние рынки более
32,6 млн. тонн зерна без учета гороха и муки против 30,3 млн. тонн в сезоне 2014/2015.
3
Структура экспорта в глубоководных портах АЧБ
Февраль 2016г.*
ВСЕГО июль-февраль 2015/16
кукуруза
1233
10%
ячмень
1413
12%
пшеница
9271
78%
кукуруза
264
20%
ячмень
94
7%
Январь 2016г.
кукуруза
136
14%
пшеница
993
73%
ячмень
25
3%
пшеница
819
83%
Глубоководные порты перевалят в феврале рекордный для этого месяца объем зерна – около
1,35 млн. тонн (предыдущий рекорд был в феврале 2012г. – 991 тыс. тонн, февраль 2015г. – 778 тыс.
тонн). Доля глубоководных портов в общероссийском экспорте февраля может составить свыше 61%
(январь 2016г. – 57%, в 2015г. – 63%). На 15 февраля отгружено 583 тыс. тонн.

Интервенции сезона 2015/16. 9 февраля на Национальной товарной бирже (НТБ) прошли очередные
биржевые торги в рамках государственных закупочных интервенций на рынке зерна, по итогам
которых было продано всего 9,45 тыс. т зерна.
Недельные темпы интервенционных закупок быстро затухают. Зерно на торгах продается практически
по предельным закупочным ценам (везде кроме Омской области), установленным государством, в
отсутствии конкуренции. В единственный день торгов на прошлой неделе все зерно было реализовано
из Сибири.
4
К настоящему времени с начала сезона в интервенционный фонд на НТБ закуплено 1489 тыс. т зерна,
из которых пшеницы 3 кл. 752 тыс. т (50%), 4 кл. – 600 тыс. т (40%), 5 кл. – 99 тыс. т (7%), ячменя – 21
тыс. т (1%), ржи – 18 тыс. т (1%). С учетом закупок на АО «Крымская биржа» в этом сезоне всего было
закуплено 1,55 млн. т зерна.
В конце января сообщалось, что Минсельхоз России прорабатывает вопрос о проведении товарных
интервенций зерна в Сибири и на Дальнем Востоке. Согласно имеющейся информации интервенции
будут проводиться пока только в отдельных восточных регионах.
Тендеры

Египет закупил минимальную партию в 60 тыс. тонн румынской пшеницы по цене 190,88 USD/т C&F
(фрахт - 4.33 USD/т) с поставкой 10-20 марта 2016г. Из-за ситуации, связанной с предельным
содержание спорыньи в партиях пшеницы, международные компании проявляют осторожность и
закладывают возможные риски в цену предлагаемого зерна. Так для французской пшеницы они по
оценкам составили около 10 USD/т, для российской – 6 USD/т. На тендер поступило всего пять
предложений: 120 тыс. тонн российского зерна по цене 198,51-198,59 USD/т C&F (фрахт – 6,6 USD/т),
120 тыс. тонн французского по 194,23-195,6 USD/т C&F (фрахт – 8,98 USD/т) и партия румынской
пшеницы, которая и была закуплена. Напомним, что предыдущие два египетских тендера были
отменены: первый – из-за отсутствия участников, второй – из-за высоких цен.

Южная Корея отменила крупный тендер по закупке 130 тыс. тонн кукурузы с поставкой в июле.
Причиной стали высокие цены предложения.

Иордания отменила тендер по закупке 100 тыс. тонн фуражного ячменя и отрыла новый тендер
взамен отмененного на 100 тыс. тонн продовольственной пшеницы с поставкой в июле. Зерно
произвольного происхождения. Закрытие 16 февраля.

Всего на тендерах закуплено российского зерна: с поставкой в феврале – около 460 тыс. тонн, в марте
– 405 тыс. тонн, в апреле – 393 тс. Тонн, в мае – до 415 тыс. тонн и в июне –180 тыс. тонн. Экспорт
обещает быть активным вплоть до конца текущего сезона.
5