Заплати нас и спи спокойно… Твои налоги.

Заплати нас и спи спокойно… Твои налоги.
Работая на фондовом рынке, мы вынуждены делиться плодами наших трудов с
государством. Впрочем эта ситуация наблюдается и в любой другой деятельности.
Для того, чтобы понимать и уметь правильно оценивать фактическую доходность
сначала следует разложить все по полочкам. Какая сумма остается после уплаты
налогов? И вообще, что за налоги и когда мы их платим?
Банковские уловки
Для начала рассмотрим вложение денег в самый простой инвестиционный инструмент –
банковский депозит. Так как основной задачей депозита является сохранение ваших
средств и их защита от инфляции, то налог с прибыли, полученной от вложенных средств,
вы платить не будете. Правда, при одном условии: процентная ставка по депозиту не
должна быть выше ставки рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации.
Это загадочное словосочетание обозначает ни что иное как процентную ставку, которую
ЦБ РФ использует при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке
рефинансирования (т.е. кредитования Банком России прочих кредитных организаций).
Предполагается, что ставка рефинансирования, это ставка, сформированная рынком по
некоторым наиболее активным операциям ЦБ, и применяемая для взаимодействия с
коммерческими банками. С ее размером вы всегда можете ознакомиться на официальном
сайте ЦБ РФ: www.cbr.ru. На сегодняшний день она составляет 10,75%. Имеет ли эта
информация какую-либо ценность для нас инвесторов? Еще бы! Ведь если процентная
ставка по выбранному вами депозиту менее 10,75%, то полученный доход не будет
облагаться налогом. Если же больше, то в соответствии с п.2 ст.224 части второй
Налогового кодекса РФ: «налоговая ставка устанавливается в размере 35% в отношении
процентных доходов по вкладам в банках, в части превышения суммы, рассчитанной
исходя из действующей ставки рефинансирования ЦБ РФ» (за исключением пенсионных
депозитов на срок не менее шести месяцев, по которым ставка составляет 13 %). То есть
от полученной прибыли более трети вам придется отдать государству.
К слову, на незнании этого закона играют очень многие банки. Поясню на примере: банк
«Доходность выше некуда» завлекает огромными плакатами, обещая 15% годовых за
использование ваших денежек. Вы приносите улыбчивому менеджеру свои кровные 10
000 рублей, рассчитывая, что через год получите их обратно да еще и с щедрым довеском
в 1500 рублей (15% от вложенных 10 000). Однако в результате на руки вы получите лишь
11 371,25 рублей, вместо заветных 11 500. Почему так? Давайте разбираться:
Вклад
- 10 000 рублей
Процентная ставка выбранного депозита - 15%
Сумма через год:
По ставке депозита (15%)
По ставке рефинансирования (10,75%)
Налоговая база
Налог (35%)
Фактическая сумма (за вычетом налога)
Фактическая доходность
- 10 000 + 10 000 × 15% = 11 500
- 10 000 + 10 000 × 10,75% = 11 075
- 11 500 – 11 075 = 425
- 425 × 35% = 148,75
- 11 500 – 148,75 = 11 351,25
- 13,5%
Этим простым приемом банки привлекают большое количество клиентов, которые в
результате получают фактическую доходность, несколько меньше ожидаемой. К
сожалению, пока еще не все знают о существовании этого закона, однако как говориться
«незнание законов не освобождает…» Эта норма распространяется и на вклады в
иностранной валюте, где груз налогов начинает давить на инвестора, лишь при
преодолении 9-ти процентного порога.
Как правило, средней ставкой по банковским вкладам является ставка рефинансирования
минус 2-3%. Потому если банк предлагает вам больше – стоит задуматься об истинных
причинах такого предложения.
Вполне логично, что вкладывать свои средства под более высокие процентные ставки
выгоднее, даже с учетом необходимости уплаты налога. Дескать, что нам снег, что нам
зной, что нам дождик проливной, когда ССВ (система страхования вкладов) со мной!
Однако если вы посмотрите реальную ситуацию (а не модель, которую я привел
исключительно для удобства расчетов), то увидите: банк, обещающий вклад с 15%
доходностью, наверняка напишет в рекламном объявлении «вклады ДО 15% годовых» и
поставит «звездочку». И только всмотревшись в «детали», становится понятно, заветные
15% можно получить, если отдать банку достаточно крупную сумму (миллиона эдак тричетыре рублей) да еще и на приличный срок (чаше всего 365 дней). А ССВ гарантирует
возврат средств в пределах 400 тысяч рублей. Потому, отдавая деньги банку,
предлагающему бОльшие процентные ставки, нежели в среднем по рынку, вы должны
понимать, что рискуете. По мнению специалистов, ПИФы облигаций или смешанных
инвестиций могут быть более полезными.
Налоги при самостоятельной работе с ценными бумагами
Если вы работает на фондовом рынке самостоятельно, занимаясь, к примеру, торговлей
акциями, то и тут вам придется делиться прибылью с государством. Правда, в этот раз все
относительно честно: налог вы заплатите только в том случае, если по итогам года
получили хоть какую-нибудь прибыль. Реализуется это очень просто: рассчитывается так
называемая налоговая база (сумма на начало года минус сумма на конец года), с которой и
удерживается стандартный налог на доходы физических лиц (НДФЛ) – 13%, если вы
являетесь налоговым резидентом Российской Федерации. А если вы не резидент – 30%.
По закону, налоговыми резидентами РФ признаются физические лица, фактически
находящиеся на территории Российской Федерации не менее 183 дней в календарном
году. Выходит, что если прошедший год не был удачным для вашего кошелька, т.е. вы не
получили прибыли, то налоговая база будет равна нулю, как и причитающийся с вас
налог.
Не стоит забывать, что помимо заработка на курсовом изменении стоимости акции,
существуют еще и дивиденды, с которых мы также платим налог, но чуть меньший – 9%
для физических лиц – резидентов РФ, и 15% для нерезидентов. Кстати, этим налоговым
послаблением иногда пользуются топ-менеджеры крупных компаний, чтобы вывести
деньги: выплачивать их в виде дивидендов получается выгоднее, нежели «зарплатные», с
которых мы платим 13% НДФЛ + 26% ЕСН (Единый социальный налог).
Если же вы занимаетесь самостоятельной работой с долговыми ценными бумагами –
облигациями, то есть вариант и вовсе не платить налог. Вам этот подход наиболее
приятен? Обратите внимание на инвестирование в государственные и муниципальные
облигации, которые налогом не облагаются. Государство таким образом, стимулирует
инвесторов давать ему денег в долг. А вот прибыль от инвестирования в корпоративные
облигации уже облагаются налогом в 13%.
Два страшных зверя: LIFO и FIFO
У начинающих частных инвесторов, работающих с акциями, часто возникает вопрос:
каким образом определяется, какие из акций моего портфеля я продаю в текущий момент?
Поясню на примере: в течение года вы купили 1 акцию за 10 рублей, затем еще одну за 14
рублей. В конце года вы продали одну акцию по цене 13 рублей.
И тут, внимание вопрос: какую акцию вы продали?
Для того чтобы не возникало спорных ситуаций, были придуманы два простых и очень
удобных метода списания активов:
• LIFO – last in first out (последняя вошедшая выходит первой)
• FIFO – first in first out (первая вошедшая выходит первой)
Рассматривая нашу ситуацию, получается, что если бы вы воспользовались методом LIFO,
то по итогам года оказались бы в минусе: последнюю акцию вы купили за 14 рублей, а
продали за 13. Результат: -1. В этом случае вы бы не заплатили налог.
А вот метод FIFO принес бы вам некоторый капитал: первую акцию вы купили за 10
рублей, а продали за 13. Результат: +3. В этом случае с вас бы удержали налог в 13% от
полученной прибыли (3 × 13% = 0,39) и ваша чистая прибыль составила бы 2,61 рубля.
Наверняка ваши пытливые умы уже озаботились поиском путей для извлечения
максимальной прибыли из работы с акциями, применяя эти методы. Поспешу обрадовать:
все эти методы влияют лишь на промежуточный результат, итог все равно будет одним и
тем же. Когда вы продаете первую акцию по методу LIFO и получаете результат -1
рубль, а затем продаете вторую по той же цене и получаете результат +3 рубля, в итоге вы
имеете общую базу в +2 рубля. То же самое с методом FIFO. Итоговая налоговая база
останется одинаковой для обоих методов.
Как правило, по умолчанию брокер устанавливает для вас метод списания LIFO, однако
вы можете поменять его на FIFO, направив брокеру соответствующее заявление. «Играть»
на смене методов навряд ли получится: ведь вы сначала выбираете метод, и только потом
торгуете на рынке, а не наоборот. Однако для инвесторов способных предсказать падение
или рост рынка, такая возможность существует. Кстати, если вы умеете делать такие
предсказания – напишите мне, я очень хочу стать вашим другом!
Налоговый Рай…
Если вы вложили свои деньги в ПИФ, то о налогах можно забыть! Вне зависимости от
того, растет стоимость пая или падает. Правда это до тех пор, пока вы не решите его
продать, то есть фактически получить прибыль. Эта особенность ПИФов зачастую
забывается, ей не придают значения, а, между прочим, очень зря. Взгляните на таблицу, в
которой мы (исключительно для удобства и наглядности расчетов) сравним
инвестирование в акции и ПИФы с годовой доходностью вложений в 100% (Таб. №1).
Таблица 1. Сравнение выгодности инвестирования в акции и ПИФы с точки зрения
уплаты подоходного налога.
Год
Прямое инвестирование в акции
Инвестирование в ПИФы
1
100
100
2
3
4
5
6
7
15
20
187
350
654
1 223
2 287
4 276
639 415
14 621 453
187
374
748
1 496
2 992
5 984
1 531 904
49 020 928
Самостоятельно инвестируя в акции, ежегодно вы будете платить налог в 13% с
полученной прибыли. Рост стоимости активов в этом случае приведен в правой колонке
таблицы. Если же вы инвестируете в ПИФы (левая колонка), то налог придется заплатить
только в момент продажи паев. То есть, если вы погасите паи по прошествии 1 года
(вторая строка таблицы 1), то результат будет одинаков: и в том, и в другом случае вы
уплатите налог в 13%. Однако уже со второго года (третья строка таблицы 1) видна
разница: при работе с акциями вы уплатите налог дважды, а при работе с ПИФами только
один раз, а неуплаченные деньги будут работать на вас весь следующий год. В итоге
разница очевидна: вы получите на 24 рубля больше при инвестировании в ПИФы как раз
за счет освобождения от уплаты налога в течение срока инвертирования средств в ПИФ.
Конечно же, с годами эта разница будет все более существенной (последняя и
предпоследняя стоки в таблице 1).
Размер налогов при инвестировании в ПИФы, остается таким же, как и при
инвестировании в другие ценные бумаги: 13% для физических лиц – резидентов РФ, 30%
для нерезидентов.
К нашему огромному облегчению с нас, как с инвесторов, снята обязанность
самостоятельно высчитывать налоговые базы, переводить средства в счет уплаты налога и
т.п. Этим занимаются брокер, через которого мы работаем с ценными бумагами на
фондовом рынке, управляющая компания, осуществляющая доверительное управление
нашими средствами, эмитент, выплачивающий дивиденды, т.к. они являются налоговыми
агентами. Именно на них, согласно Налоговому кодексу, возложены обязанности по
исчислению и удержанию у налогоплательщика налогов и перечислению их в бюджет.
Заслуженные дивиденды попадают к вам в руки уже после уплаты налогов. При
необходимости, можно затребовать у налоговых агентов документальное подтверждение
факта уплаты налогов и предоставить эти бумаги в налоговую инспекцию.
Резюме
Итак, для простоты и полного понимания картины обратимся к таблице № 2.
Таблица 2. Виды и величины налогов при инвестировании в различные инструменты
фондового рынка
Когда
Кто платит? Сколько платит?
платит?
Депозит
Банк
• 0% при ставке депозита меньше По
окончанию
ставки рефинансирования ЦБ РФ
• 35% от превышения при ставке срока
депозита
больше
ставки депозита
рефинансирования ЦБ РФ
Государственные и –
0% (не облагается)
–
муниципальные
облигации
Дивиденды
Эмитент
9% от размеров дивидендов
В
момент
начисления
дивидендов
Прочие
ценные Брокер
13% от прибыли
По
итогам
бумаги
года
ПИФы
УК
13% от прибыли
В
момент
продажи
паев
Источник: журнал «Финансовый эксперт»
Все мы с нетерпением ждем, когда же наконец отменят налогообложение доходов,
получаемых от инвестирования средств в фондовый рынок, как это сделано во многих
странах мира, ну а пока… ситуация такова.
Что ж, будем надеяться, верить и продолжать инвестировать!
Александр ДАНИЛОВ