7. Экономические циклыx - Финансовый Университет при

ЛЕКЦИЯ 7
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЦИКЛЫ И КРИЗИСЫ.
Известно, что функционироание капиталистической экономики подвержено циклическим колебаниям.
Впервые циклический характер макроэкономических процессов был выявлен еще в
XIX веке в связи с периодическими кризисами перепроизводства в Англии (с 1825г.),
которые с тех пор регулярно повторяются с периодичностью в 7-12 лет.
С 1825 г. периодические кризисы т.е. спады (рецессии) национального производства и прежде всего промышленного производства и занятости, а также других показателей, повторяются приблизительно с той же периодичностью, хотя и с разной
интенсивностью, причем с 1857г. это явление стало проявляться в мировом масштабе.
За такими кризисами всегда следуют подъемы национального производства. И поскольку это чередование спадов и подъемов (колебания) носит периодический, то
есть закономерный характер, очевиден циклический характер макроэкономических колебаний. Именно этот цикл меют в виду современные экономисты, когда они
используют термин «экономический (или деловой) цикл» (business cycle).
1. Понятие экономического цикла. Основные составляющие экономической динамики. Фазы экономического (делового) цикла.
2. Классическая и кейнсианская трактовки циклических колебаний.
3. Современные теории макроэкономических колебаний.
4. Проблемы прогнозирования.
1. Понятие экономического (делового) цикла. Основные составляющие экономической динамики. Фазы цикла.
Экономический цикл представляет собой следующие друг за другом и периодически повторяющиеся спады и подъемы экономической (деловой) активности на
фоне общей тенденции (тренда) экономического роста.
На рисунке 7.1 изображена стандартная интерпретация цикла: потенциальный
ВВП в сочетании с фактическим ВВП.
Фиолетовая примая линия характеризует общий тренд экономического роста, т.е.
долгосрочную динамику потенциального ВВП.
Волнообразная красная линия характеризует краткосрочную динамику фактического ВВП.
Как следует из представленной диаграммы, для выявления цикличности как формы движения (функционирования) капиталистической рыночной экономики необходим краткосрочный анализ, тогда как долгосрочный анализ, предметом которого является потенциальный ВВП, необходим для выявления закономерностей экономического роста и развития.
1
Рис. 7.1
ВВП
потенциальный ВВП
( Y* )
фактический ВВП (Y)
годы
0
На самом деле обнаружить экономический цикл не так-то просто. Дело в том,
что рыночной экономике (как впрочем и любой другой) свойственны самые разнообразные колебания, например, сезонные, как естественого, так и антропогенного происхождения. Можно обнаружить и иррегулярные, и случайные колебания. Поэтому
ученые сталкиваются с необходимостью выработки методов устранения таких колебаний в ходе макроэкономического анализа.
Хотя цикличность развития капиталистической экономики была замечена давно и
признается большинством экономистов, не все разделяют мнение о существовании
экономического (делового) цикла. Термин «цикл» предполагает признание закономерного и, следовательно, регулярного и прогнозируемого характера макроэкономических колебаний, а также – это главное – признание эндогенной (внутренней)
природы этих колебаний.
Некоторые экономисты утверждают, что макроэкономические колебания – колебания деловой активности – нерегулярны, так как они обусловлены экзогенными
(внешними для экономики) факторами и, следовательно, эти колебания не закономерны и не предсказуемы.
Фазы экономического (делового) цикла.
Экономический (деловой, среднесрочный) цикл состоит из четырех фаз (рис. 7.2):
1. подъем (оживление),
2. высшая точка цикла – пик цикла («бум»),
3. спад, или рецессия (может перейти в депрессию),
4. низшая точка цикла (впадина).
1. Подъем (оживление) начинается с роста фактического ВВП и сокращения
безработицы, что обусловлено ростом совокупного спроса, прежде всего ин-
2
вестиционного. Затем начинается некоторый рост уровня цен (преждевременная инфляция). Как только экономика достигает потенциального ВВП, начинается следующая фаза.
Рис. 7.2
ВВП
пик
пик
спад
подъем
впадина
0
годы
2. Пик (бум) начинается по достижении потенциального уровня реального ВВП:
бурный рост совокупного спроса вызывает быстрый рост уровня цен (инфляцию
спроса). Может расти реальный ВВП, превысив потенциальный уровень, безработица может упасть ниже естественного уровня.
3. Внезапно совокупный спрос сжимается. Начинается падение ВВП, растет безработица. Начинается следующая фаза спад (кризис, рецессия). Во время спада
особенно значительно проявляется разрыв в выпуске, т.е. отрицательная разница между фактическим и потенциальным ВВП (Y – Y*  0). Это происходит (по мнению Кейнса) из-за резкого сжатия совокупного спроса.
Y Y*
* 100% (отставание ВВП) имеет отрицательное значение: все фактоY*
ры производства недогружены, растет (циклическая) безработица. Во время
спада уровень цен остается неизменным. Если же спад переходит в депрессию,
то уровень цен падает.
4. Низшая точка цикла (впадина) характеризуется прекращением падения
фактического ВВП и роста безработицы, что объясняется прекращением падения совокупного спроса. Пессимизм инвесторов начинает сменяться оптимизмом. Постепенно начинает расти инвестиционный спрос, совокупный спрос.
Начинает расти ВВП сокращаться безработица…Все повторяктся
Представленная современная структура цикла представляет собой по сути двухфазовую модель цикла: фаза рецессии (спад) и фаза экспансии (подъем). Впадина и пик
выступают как поворотные точки между двумя этими фазами.
3
Получила распространение и четырехфазовая (рис. 7.3) модель цикла. Еще К.
Маркс выделял четыре фазы (правда, он имел в виду промышленный цикл):
1. кризис (падение объема производства, рост безработицы);
2. депрессия (падение производства и рост безработицы прекращается);
3. оживление (некоторое сокращение безработицы, начало роста объема
производства – до т.а);
4. подъем (бурный рост объемов производства и занятости после т. а).
Точка а представляет максимальный уровень экономической активности, достигнутый в предыдущем цикле. Пунктирная линия, касающаяся точек пика циклов представляет долгосрочный (вековой) тренд экономического роста.
Рис. 7.3
р.ВВП
4
а
4
1
3
а
1
3
2
2
(годы)
Впервые цикличность как статистическую закономерность выявил в 60-х годах XIX
в. французский статистик К. Жуглар. Заслуга теоретического объяснения и анализа
(промышленного) цикла принадлежит К. Марксу. Поэтому эти циклы называют циклами Маркса – Жуглара.
Чем же характерен кризис (или спад, или рецессия)?
В прошлом (в XIX в.) кризисы обычно начинались с внезапно обнаруживавшегося
разрыва между чрезмерным совокупным предложением и недостаточным совокупным спросом. В результате этого резко падали цены и прибыли, увлекая за собой
производство и занятость (рост безработицы).
К. Маркс объяснял кризисы (а следовательно, и цикл) эндогенно присущим капиталистической экономике противоречием между общественным характером производства и частным характером присвоения результатов производства:
4
 Общественный характер производства означает всеобщую взаимосвязь и взаимозависимость макроэкономических процессов.
 Частный характер присвоения результатов производства проявляется в том,
что фирмы, стремящиеся к максимизации прибыли, принимают решения и действуют автономно (атомистически – термин К.Маркса), т.е. независимо друг
от друга.
Автономные решения и основанные на них действия фирм приводят к нарушению частного, общего, и, наконец, макроэкономического равновесия.
Нарушения условий макроэкономического равновесия носят взрывной характер:
внезапно проявляются все противоречия, которые накапливались в экономике в
предшествовавший период, прежде всего:
1. противоречие между производством и потреблением (отсюда название
кризис перепроизводства);
2. противоречие между трудом и капиталом (проявляется, в частности, в
росте безработицы).
3. нарушаются другие макроэкономические пропорции (то, что мы формулируем как условия макроэкономического равновесия, что проявляется, в
частности, в резком увеличении сбережений по сравнению с инвестиционным спросом, прежде всего за счет накопления амортизационного фонда, на что позднее обращал особое внимание Дж.М.Кейнс).
Т.о., по Марксу, кризис (спад, рецессия) – это период насильственного возврата
к макроэкономическому равновесию (через восстановление частного и общего равносвесия). Этот возврат раскрывает путь к новому циклическому подъему экономики.
Затем все повторяется сначала.
Маркс доказал, что цикличность есть имманентно присущая капитализму форма
движения экономики.
Маркс считал, что в основе периодичности кризисов (т.е. в основе цикла) лежит
периодическое массовое обновление основного капитала. Сам период по срокам соответствует среднему сроку службы активной части основного капитала - промышленного оборудования.
Периодичность обновления основного капитала К. Маркс назвал материальной
основой цикла.
В настоящее время экономисты, признающие закономерный (циклический) характер макроэкономических колебаний, придерживаются точки зрения Дж.М.Кейнса,
считавшего, что циклические колебания капиталистической экономики объясняются
колебаниями совокупного спроса, прежде всего инвестиционного спроса.
2. Классическая и кейнсианская трактовки циклических колебаний.
5
Классическая трактовка циклических колебаний.
КЛАССИКИ И НЕОКЛАССИКИ специально не занимались анализом циклических
колебаний.
1. Во-первых, классический макроэкономический анализ – это долгосрочный
анализ – анализ макроэкономических процессов с точки зрения экономического роста.
Экономический рост – это увеличение во времени потенциального ВВП (динамика Y* на рисунке 7.1).
Потенциальный ВВП, точнее, потенциальный уровень реального ВВП – это максимально возможный объем производства при полном и эффективном использовании всех имеющихся ресурсов в экономике при данной технологии (это всегда
реальный показатель).
Рис.7.4
Долгосрочный анализ
реальный ВВП
потенциальный ВВП
( Y* )
фактический
ВВП (Y)
( YКраткосрочный
)
анализ
0
t
(годы)
2. Во-вторых, они полагали, опираясь на закон Ж.Б.Сэя, что экономика всегда
функционирует на уровне потенциального ВВП (то есть при полной занятости). (Суть закона Сэя: предложение рождает свой собственный спрос.)
Из этого следует, что реальное значение совокупного спроса целиком и полностью определяется реальным значением совокупного предложения при полной
занятости (т.е. уровнем потенциального ВВП).
Номинальное же значение совокупного спроса может изменяться при изменении
денежной массы (в частности, под влиянием денежно-кредитной политики государства):
 Если денежная масса сокращается (в частности, в результате банковской паники, биржевых крахов и т.п.), то сокращается совокупный спрос в номинальном выражении: кривая AD (рис.7.5) сдвигается влево в положение AD1.
 Это вызывает временное падение реального ВВП (в точке а на рисунке 7.5 Y1
< Y*, следовательно, растет безработица).
 Однако в силу действия автоматических рыночных механизмов (прежде всего
гибких цен и номинальных ставок заработной платы) равновесие на уровне
6
потенциального ВВП (Y*) очень быстро восстановится: в т.e1 на рисунке 7.5
ВВП возвращается к прежнему (потенциальному) уровню Y* (следовательно,
возвращается полная занятость), но при более низком уровне цен.
Рис.7.5
Классики
P
AS
а
е
AD
Колебания AD обусловлены прежде
всего неправильной денежно - кредитной политикой.
Переход к точке а - экономический
спад (кризис перепроизводства) – это
временное отклонение от равновесия.
е1
AD1
Y1
Y*
Y
Т.е. классики рассматривали спад как временное отклонение от равновесия
(причем речь идет о равновесии при полной занятости) и поэтому считали, что вынужденная (циклическая) безработица невозможна, а может иметь место лишь
«безработица неравновесия».
Т.о. все экономисты классического (неоклассического) направления (в том числе и современные) опираются на идею А. Смита о действии «невидимой руки»
рынка.
(В XIX веке во время кризиса действительно достаточно быстро падали цены, падала
заработная плата, уменьшались прибыли, что способствовало достаточно быстрому
выходу из кризиса.)
Итак, классики считали,что:
1. макроэкономические колебания обусловлены экзогенными факторами (нарушения в денежно-кредитной сфере, в частности, сокращение
предложения денег или скорости обращения денег );
2. спад (рецессия, кризис) – это временное отклонение от равновесия;
3. безработица в период спада – это не вынужденная (циклическая) безработица, а безработица «неравновесия»;
4. капиталистическая экономика способна сама автоматически восстановить нарушенное равновесие полной занятости, поэтому
5. государство не должно вмешиваться в экономику в стабилизационных целях.
Кейнсианскиая трактовка циклических колебаний.
7
В настоящее время (особенно после потрясшего мировую экономику глобальногоэкономического и финансового кризиса 2007 – 2009 гг.) все большее число экономистов присоединяются к мнению КЕЙНСА об эндогенной природе цикла.
1. Во-первых, кейнсианский анализ – краткосрочный анализ, в центре внимания – динамика фактических переменных, (поскольку Кейнс в анализе исходил из постоянства уровня цен, постольку поведение номинальных переменных
отражает поведение фактических реальных переменных).
Y (фактический ВВП) на рисунке 7.4 – это реальный показатель.
2. Во-вторых, Кейнс объяснял природу цикла колебаниями (реального) совокупного спроса (прежде всего инвестиционного спроса). Они порождают колебания фактического уровня реального ВВП, занятости и других макроэкономических агрегатов.
3. В-третьих, со времен Дж.М. Кейнса утвердилось мнение, что
во время кризиса (спада) особенно значительно проявляется разрыв между
фактическим и потенциальным ВВП, так как все факторы производства
(прежде всего рабочая сила) сильно недогружены из-за резкого сжатия совокупного спроса.
Кейнс особо подчеркивал «зависимость предельной эффективности данного фонда капитала от изменений в ожиданиях, ибо именно эта зависимость главным образом и обусловливает подверженность предельной эффективности капитала довольно резким колебаниям, которые объясняют экономический цикл».
1. На пике цикла рост инвестиционного спроса достигает такого уровня, что
предельная эффективность капитала начинает падать (так как количество инвестиционных проектов с наивысшей предельной эффективностью капитала не безгранично, а имеющиеся проекты менее эффективны).
Нарастание возникших пессимистических ожиданий инвесторов
ускоряет падение предельной эффективности капитала.
2. В сочетании с высокой нормой процента (что обусловлено ростом спроса на деньги) это приводит к сокращению инвестиционного спроса.
Вместе с ним начинается падение эффективного спроса в целом, сокращается занятость и доход (выпуск): экономика вступает в фазу спада
(кризиса).
3. В низшей точке цикла в силу падения занятости и дохода падает спрос на
деньги, что обусловливает падение нормы процента. Это может способствовать росту инвестиционного спроса.
4. Вместе с тем в это же время инвестиции достигают очень низкого уровня,
что обусловливает рост предельной эффективности капитала.
5. В то же время достижение низшей точки цикла вызывает перелом в ожиданиях: пессимизм инвесторов сменяется оптимизмом, что еще более
способствует росту предельной эффективности капитала.
8
6. Начинается рост инвестиций, вслед за этим растет эффективный
спрос, доход и занятость. Экономика вступает в фазу оживления.
7. Под влиянием роста совокупного спроса у инвесторов усиливаются оптимистические ожидания, следовательно, предельная эффективность
продолжает расти, и, несмотря на повышение нормы процента (вследствие роста спроса на деньги под влиянием роста дохода), инвестиционный спрос продолжает расти. Начинается фаза подъема: растет совокупный спрос, растет доход и занятость вплоть до достижения уровня
полной занятости. И все повторяется сначала.
Приблизительно таким образом Кейнс объяснял закономерный характер и регулярность макроэкономических колебаний, что, по его мнению, и позволяет говорить об
экономическом цикле. Периодичность циклических колебаний он (как и К. Маркс)
связывал с периодичностью обновления основного капитала.
Таким образом,
 Кейнс (как и Маркс) связывал существование цикла с особенностями инвестиционного процесса. Инвестиции, по мнению Кейнса, - самая колеблемая часть
совокупного спроса.
 Если инвесторы, охваченные пессимизмом, начинают сокращать инвестиции (инвестиционный спрос), вслед за этим сокращается и весь совокупный
спрос (кривая AD на рисунке 7.6 сдвигается влево), а вместе с ним и фактический реальный ВВП снижается относительно потенциального ВВП (на рисунке 7.6 Y1< Y*).
 Это падение ВВП – не временное отклонение от равновесия, а соответствует
новому равновесию в т. e1, следовательно возникает циклическая (вынужденная) безработица.
Следовательно, по Кейнсу:
1. Капиталистической экономике присуща внутренняя нестабильность.
2. Уровень (значение) фактического реального ВВП (Y) определяется
прежде всего эффективным спросом. (Точнее, он определяется взаимодействием совокупного спроса и потенциального ВВП). Поэтому отклонения фактического реального ВВП от потенциального (макроэкономические колебания) объясняются колебаниями совокупного спроса,
т.е. объясняются эндогенными факторами и являются закономерными.
3. Так как капиталистическая рыночная экономика не способна автоматически обеспечить достаточный (для достижения полной занятости) уровень совокупного спроса, то необходима особая политика государства
для поддержания совокупного спроса – стабилизационная политика
(политика управления совокупным спросом).
9
Рис. 7.6
Кейнс
P
AD1
AD
E1
E
Y1
AS
Снижение совокупного спроса идет за счет снижения инвестиционного спроса.
Спад (рецессия) означает новое равновесие в
условиях низкого уровня фактического реального
ВВП.
Вывод Кейнса: фактический уровень реального
ВВП – это результат взаимодействия потенциального ВВП и совокупного спроса.
Y* Y
Последователи Кейнса американец П. Самуэльсон и британец Р. Хикс разработали одну из первых
экономико-математических моделей цикла. Эта модель построена на соединении идеи мультипликатора и акселератора.
Мультипликатор (К) - множитель, который определяет прирост ВВП (дохода) в зависимости от
прироста автономных расходов (прежде всего инвестиций):
K
Y , где I – автономные инвестиции, Y – ЧНП или НД.
I
Акселератор (v) – акселератор инвестиций – коэффициент, который показывает прирост инвестиций в зависимости от прироста ВВП (дохода):
I , где I – текущие индуцированные инвестиции,.
v
Y
Простая модель состоит из 3-х уравнений и показывает неизбежность периодических колебаний совокупного спроса, а следовательно, и ВВП.
К и v в модели берутся из реальной действительности и характеризуют принципиальные
взаимосвязи в экономике. Циклический механизм образуется только благодаря сочетанию мультипликатора К и акселератора v.
Главное в этом механизме – это эндогенное определение размеров текущих инвестиций и их
мультипликативное воздействие на экономику в целом.
В 20-е гг. XX столетия были открыты циклы иной продолжительности, которые
связаны с периодическим обновлением различных частей основного капитала и товарных запасов.
Были открыты циклы малой продолжительности (циклы Китчина), связанные с
периодическими (3-4 года) колебаниями инвестиций в товарно-материальные запасы.
Позднее этот «малый цикл» стал ассоциироваться также с периодическим обновлением парка легковых автомобилей и других потребительских товаров длительного пользования.
В 20–е же годы XX в. великий русский экономист Н.Кондратьев обнаружил
«Большие циклы экономической конъюнктуры» с периодом 40-50 лет, названные
позднее «циклами Кондратьева».
Советский экономист С. Меньшиков в 80-е годы ХХ в. стал исследовать кондратьевские циклы, посвятив им, в частности, книгу «Длинные волны в экономике».
10
Рис. 7.7
ВВП
понижательная
фаза
повышательная
фаза
На большие циклы
накладываются среднесрочные (деловые)
циклы
t (годы)
На рисунке 7.7 представлен большой цикл, на который накладываются экономические (деловые) циклы меньшей продолжительности. Если понижательная фаза
большого цикла совпадает с экономическим спадом делового цикла, то возникают
структурные кризисы в экономике, которые сопровождаются различными политическими потрясениями: «капитализм меняет кожу». В качестве примера можно привести «Великую депрессию»(1929-1933гг.), после которой государство в развитых
странах стало активно вмешиваться в экономику.
Большие циклы связаны с периодическим обновлением основного капитала промышленной инфраструктуры (здания, сооружения, дороги и т.п.), но главное, с периодическими революциями в техническом способе производства: «пучки»(кластеры)
крупных инноваций, начинаясь в конце понижательной фазы, дают импульс экономическому развитию на несколько десятилетий, пока их влияние не сходит на нет
(изобретение двигателя внутреннего сгорания, автомобилей и т.д., позднее - широкое
использование электричества в производстве, переход на компъютерные технологии
и т.д.).
(Инновация – это практическое усовершенствование и разработка изобретений
(впервые использованные в коммерческих целях), во-первых, в области технологий –
инновация производственного процесса, во-вторых, в области изделий – инновация
изделий.)
В 40-е годы австрийский экономист Йозеф Шумпетр создал общую картину циклов разной продолжительности, которые как бы нанизываются друг на друга, то усиливая, то ослабляя общий размах макроэкономический колебаний (экономического
цикла).
3. Современные теории макроэкономических колебаний.
Выше говорилось, что не все современные экономисты признают существование
цикла. В этой связи следует прежде всего отметить позицию монетаристов, которые
проявляют себя как последователи классиков.
 Монетаристы (Милтон Фридман) склонны объяснять макроэкономические колебания исключительно колебаниями в денежно-кредитной сфере, причем
11
эти колебания, по их мнению, вызваны деятельностью государства. Монетаристы отрицают внутреннюю нестабильность реальной экономики и объясняют
макроэкономические колебания исключительно ошибками государства в денежно-кредитной политике. Поэтому их главный вывод: стабилизационная
политика государства (т.е. политика управления совокупным спросом) в
долгосрочном плане не эффективна и даже вредна.
Безусловно денежные и финансовые кризисы играют очень большую роль в экономике (обычно с них начинается спад), однако связывать происхождение макроэкономических колебаний только с денежными факторами представляется сомнительным
и малопродуктивным. (В дальнейшем мы подробно рассмотрим монетаристскую теорию).
 Еще одна теория макроэкономических колебаний восходит к открытию, которое сделал в 20-е годы XX в. русский экономист Евгений Слуцкий, который доказывал, что циклические процессы в экономике могут быть результатом случайных шоков, если они накладываются на определенную экономическую
структуру. Его последователи сводят причины колебаний к случайным шокам,
игнорируя детерминированную (закономерную) часть циклического механизма.
 Свою концепцию макроэкономических колебаний предложил один из лауреатов Нобелевской премии по экономике американский экономист Роберт Лукас
– автор теории рациональных ожиданий (ТРО). На самом деле его позиция
близка к позиции монетаристов: макроэкономические колебания вызываются
денежными шоками, но не всякими, а только неожиданными.
Например, если экономические агенты предвидят увеличение количества денег
в обращении, это приведет только к повышению уровня цен, национальный
продукт в реальном выражении не изменится.
Таким образом теория Лукаса практически отрицает закономерный характер макроэкономических колебаний (хотя неожиданность – это не совсем то же самое, что случайность). Выводы относительно роли экономической политики также в конечном
счете совпадают с выводами монетаристов: макроэкономическая стабилизационная
политика государства не может влиять на реальную экономику в долгосрочном
плане, так как экономические агенты заранее предвидят ее результаты и сводят ее
эффективность к нулю.
Ценность подхода Лукаса: экономические агенты – это не пассивные пешки в государственной политике (что особенно важно понимать при проведении экономических реформ в России).
 В качестве реакции на рост влияния монетаристской школы и работ Лукаса в США появилась новая теория реального экономического цикла (real business cycle theory). Эта теория утверждает, что основными источниками экономических колебаний являются реальные шоки в экономике. Самую большую
роль сторонники этой теории отводят шокам производительности, которые
сдвигают кривую совокупного предложения. Если Кейнс сосредоточивался на
12
колебаниях совокупного спроса, монетаристы – на колебаниях в денежнокредитной сфере, то сторонники теории РДЦ (реального делового цикла) – на
механизме колебаний потенциального ВВП. Эти колебания, по их мнению,
вызваны техническими сдвигами, измененями моды и вкусов, изменениями погоды, государственного регулирования, в том числе изменениями бюджетноналоговой политики, т.п., что влияет на производительность. Если изменения и
шоки носят постоянный характер, то они воздействуют на долговременные
темпы экономического роста. Если временный – то они вызывают циклические
колебания.
Теория реального экономического цикла относится к новой классической школе,
так как анализ экономических колебаний ее разработчики проводят с использованием
исходных предпосылок классической модели. Речь идет, прежде всего о совершенной
гибости цен и нейтральности денег. Они не признает закономерного и регулярного характера макроэкономических колебаний, хотя и употребляют термин цикл.
И самое важное: сторонники этой теории выступают активными противниками
вмешательства государства в экономику (обосновывают необходимость снижения
налогов, отказ государства от установления минимальной заработной платы), уповая
на действие автоматических рыночных механизмов (гибкость цен, ставок заработной
платы и процентных ставок), т.е. на действие «невидимой руки» А. Смита.
Важное замечание: все рассмотренные выше теории (модели) макроэкономических
колебаний абстрактны.
 Другая крайность - никакой абстракции, одна статистика - представлена позицией американского Национального бюро экономических исследований
(NBER). Его ученые сосредоточились на эмпирическом изучении динамики самых различных статистических рядов без попытки теоретического обобщения
полученных результатов. Однако они сумели собрать огромную статистику
циклов за длительный период времени в США и других странах, большая часть
которой ранее не существовала.
 Кроме того, распространены теории, которые объясняет макроэкономические
колебания политическими процессами (например, выборами).
4. Проблемы прогнозирования.
Существует мнение, что макроэкономические колебания обусловлены тем, что фирмы принимают ошибочные решения в силу их недостаточной информированности о
состоянии рынков и макроэкономической обстановки в целом. Эти ошибки, накапливаясь, приводят в конце концов к спаду. В прошлом, возможно, так и было, так как
статистика находилась в зачаточном состоянии. Постепенно экономическая информация расширялась, а периодические спады (т.е. цикл) не исчезали, хотя размах колебаний снизился.
13
Никакой информационный прогресс и никакие индивидуальные усилия фирм не
устранили ни сам цикл, ни периодичность спадов, хотя в отдельные периоды спады
могли быть настолько слабыми, что цикл торжественно «хоронили». Однако вскоре
он возвращался.
Для государства, как и для отдельных экономических агентов очень важно иметь
представление о том, в какой фазе будет находиться экономика в ближайшем и отдаленном будущем. Это нужно для составления бюджета, для планирования экономической стратегии и т.д. Этим целям служит экономическое прогнозирование.
Прогнозирование представляет собой процесс разработки научных предсказаний
по поводу будущих общеэкономических и рыночных условий.
Прогнозирование служит основой для принятия решений государством и фирмами.
Существуют различные прогностические методы. Для макроэкономических прогнозов особенно часто используются:
 Барометрические прогнозы – предсказания будущих значений макроэкономических переменных, исходя из текущих значений статистических данных.
 Метод «затраты-выпуск».
 Эконометрические методы (системы уравнений, связывающих различные
макроэкономические агрегаты; которые могут включать от одного до нескольких сотен уравнений). Это самые перспективные методы. Однако пока наиболее
достоверные результаты дают барометрические прогнозы.
(Следует подчеркнуть, что ни один прогностический метод не является абсолютно
точным).
Барометрическое прогнозирование опирается на анализ поведения различных макроэкономических агрегатов, которые по-разному себя ведут в течение цикла:
 Проциклические агрегаты. Их значения в фазе подъема растут, в фазе спада
падают. Например, ВВП, загрузка производственных мощностей, денежные
агрегаты – М1, М2, уровень цен (точнее, темп инфляции ).
 Контрциклические агрегаты. Ведут себя наоборот: во время подъема сокращаются, в фазе спада растут. Например, уровень безработицы, число
банкротств.
 Ациклические агрегаты. Ведут себя независимо от фазы цикла. Например,
общий объем экспорта.
С другой стороны, согласно классификации NBER (национальное бюро экономических исследований) США, составленной на основе динамики более тысячи экономических показателей США и Западной Европы с 70-х годов XIX в. по сороковые годы XX в., различают три типа экономических показателей (индикаторов) экономической активности:
1. Совпадающие (coincident) – изменяются одновременно и в соответствии с изменением экономической активности (уровень реального
ВВП, уровень безработицы, объем промышленного производства, уро-
14
вень личных доходов и т.д.) Ими, собственно, и определяют фазы
экономического цикла.
2. Запаздывающие (lagging) – достигают соответственно максимума или
минимума после пика или после низшей точки экономической активности (инвестиции, ставки процента коммерческих банков).
3. Опережающие (leading) - достигают максимума (соответственно минимума) до достижения пика (или до достижения низшей точки) экономической активности.
Одним из инструметов, который NBER использует для прогнозирования будущего
изменения реального ВВП, является месячный индекс группы переменных, который
назвали «Индексом опережающих индикаторов».
Этот индекс рассчитывается на основе 11 составляющих :
1) Средняя продолжительность рабочей недели (когда она, экономическая активность , т.е. это проциклический индикатор).
2) Первичные заявки на получение пособия по безработице (контрциклический: ,
когда экономическая активность).
3) Новые заказы на поставку потребительских товаров (проциклический).
4) Цены рынка акций (проциклический), однако обладающий определенной спецификой: снижение цен рынка акций может не только свидетельствовать о
начале спада, но и вызвать падение ВВП, т.е. ускорить или вызвать спад.
5) Контракты и заказы на новые машины и оборудование (проциклический).
6) Число лицензий на строительство жилья (проциклический).
7) Функционирование оптовой торговли. (Контрциклический: если деятельность
оптовых торговцев улучшилась с точки зрения своевременной поставки покупателям факторов производства, то это свидетельствует о сокращении спроса со
стороны бизнеса, а следовательно, о скором начале спада).
8) Изменение портфеля заказов на товары длительного пользования (проциклический).
9) Изменение цен некоторых видов сырья (проциклический).
10)
Предложение денег (проциклический).
11)
Индекс потребительских ожиданий (проциклический - построен исследовательским центром Мичиганского университета: падение уверенности потребителей, обозначенное этим индексом, предвещает сокращение потребительских расходов, а следовательно, и ВВП).
Важно иметь в виду:
Ни один из этих индикаторов в отдельности не может предсказать будущее развитие экономики.
Индекс опережающих индикаторов (ИОИ) рассчитывается Министерством торговли США как средневзвешенный или сводный индекс этих 11 компонентов.
15
Принято считать, что если на протяжении трех следующих друг за другом месяцев
наблюдается повышение (или падение) значение ИОИ, то экономика вскоре будет
развиваться в том же направлении.
Опыт использования ИОИ противоречив: иногда прогноз оправдывался, иногда
информция оказывалась ложной. В лучшем случае его можно назвать полезным, но
недостаточно надежным инструментом.
16