План продаж продуктов ЗАО «Сбербанк Управление Активами
advertisement
Стратегия «Защита капитала» с депозитом в Банке МФК Москва | Ноябрь 2013 | Сбербанк Управление Активами Вниманию ______________________________________ Что такое стратегия «Защита Капитала»? Стратегия «Защита Капитала» – стратегия доверительного управления, которая предполагает размещение активов клиента в депозит, обеспечивающий полную или частичную защиту капитала, и опционы, обеспечивающие участие в росте стоимости базового актива. Цель стратегии - получение дохода за счет роста стоимости базового актива при одновременном обеспечении полной или частичной сохранности суммы первоначальных инвестиций по итогам срока инвестирования. Что такое опцион? Опцион - это финансовый инструмент, предоставляющий его владельцу право купить/продать базовый актив по заранее оговоренной цене в определенный момент в будущем. Опцион позволяет заработать при росте базового актива, а при падении максимальный убыток – уплаченная премия по опциону. Что является базовым активом? Базовый актив — ценные бумаги, валютные пары, фондовые индексы, сырьевые товары. Базовый актив выбирает клиент. Уровень участия в росте базового актива определяется исходя из выбранного клиентом базового актива, срока стратегии, полной или частичной защиты вложенного капитала, валюты стратегии, а также рыночных условий в момент входа в стратегию. Структура портфеля клиента Рост рынка Падение рынка 100% проинвестированных средств Доход от участия в рынке Опцион Защита капитала Депозит На момент инвестирования Опцион Защита капитала Депозит На момент погашения На момент инвестирования На момент погашения 3 Достоинства и риски инвестирования Достоинства стратегии Ограничения / Риски Возврат капитала1 обеспечен депозитом в Банке МФК Кредитный риск банка МФК, где размещен депозит Доступность продукта для неквалифицированных2 инвесторов Возможность получить существенный доход при благоприятной рыночной конъюнктуре Высокий коэффициент участия обеспечен выгодными ценами на опционы, которые Сбербанк Управление Активами получает от опционных десков Эффективная ставка налогообложения ниже 13% Поскольку доход по депозиту не облагается налогом3, в размер налогооблагаемого дохода войдет только доход по опциону за вычетом его премии. Т.е. при совокупном доходе по портфелю в 10% и менее эффективная ставка налогообложения будет близка к нулю и растет только при увеличении совокупного дохода по портфелю. При досрочном выходе из стратегии защита капитала не применяется Возможно ограничение на максимальную доходность стратегии Уровень участия может быть подвержен риску при изменении курса USD/RUB4 Эффективная структура издержек Отсутствие расходов структурных нот на банк-эмитент в отличие от рынка Комиссия по стратегии составляет 1% от суммы инвестирования – На уровне, который выбран инвестором. Статус инвестора, ограничивающий его в соответствии с российским законодательством от приобретения ряда финансовых инструментов. 3 – Доход по депозиту облагается налогом только если ставка депозита превышает ставку рефинансирования ЦБ РФ более, чем на 5 пунктов. 4 – В случае базовых активов, номинированных в USD (золото). 1 2– 4 Важные особенности стратегии Варианты стратегии на Индекс ММВБ Без ограничения роста С ограничением роста Дата экспирации портфеля Валюта Уровень защиты Уровень участия Предел роста Базового Актива Уровень участия Максимально возможный доход 15/12/2014 RUB 101% 57% 25% 69% 18% Чем выше уровень защиты капитала, тем меньше уровень участия в росте базового актива. При выборе варианта с ограничением роста базового актива уровень участия повышается. Рублевые стратегии за счет высоких ставок по депозитам предоставляют существенно больший уровень участия. ТЕКУЩИЕ УСЛОВИЯ ПО СТРАТЕГИЯМ 6 Стратегия «Индекс ММВБ с защитой капитала» Графический пример Индекс MMBБ Стратегия Доходность Стратегии 30% 30% -30% Доходность Индекса ММВБ Характеристики портфеля Потенциальный доход Высокий Риски Возврат 100% капитала обеспечен депозитом Ликвидность Низкая Инвестиционный горизонт Средний Пример стратегии Валюта Рубли Дата экспирации портфеля 15/12/2014 Базовый актив Индекс ММВБ Защита капитала Депозит в Банке МФК Уровень защиты капитала 101% Уровень участия 57% Доход портфеля на дату экспирации 1% + Рост Индекса ММВБ * 0,57 Максимальный доход Не ограничен 7 Индекс ММВБ Варианты стратегии Без ограничения роста С ограничением роста Дата экспирации портфеля Валюта Уровень защиты Уровень участия Предел роста Базового Актива Уровень участия Максимально возможный доход 15/12/2014 RUB 101% 57% 25% 69% 18% Условия инвестирования Минимальная инвестиция составляет 5 млн. руб. / 150 тыс. долл. США Все параметры портфелей рассчитаны для сумм инвестирования после удержания вознаграждения Сбербанк Управление Активами по договору доверительного управления 8 «Голубые фишки» СБЕРБАНК Без ограничения роста С ограничением роста Дата экспирации стратегии Валюта Уровень защиты Уровень участия Предел роста Базового Актива Уровень участия Максимально возможный доход 15/12/2014 RUB 101% 47% 25% 66% 17% ГАЗПРОМ Без ограничения роста С ограничением роста Дата экспирации стратегии Валюта Уровень защиты Уровень участия Предел роста Базового Актива Уровень участия Максимально возможный доход 15/12/2014 RUB 101% 52% 25% 68% 18% 9 Курс USDRUB – на рост и на падение Начальный курс USDRUB по стратегии на укрепление рубля превышает текущий на 5% (например, при текущем курсе USDRUB = 32,4 клиент участвует в падении курса с уровня 34). Это снижает уровни участия, но увеличивает вероятность получения дохода по этой стратегии. Укрепление РУБЛЯ Без ограничения роста Дата экспирации портфеля С ограничением роста Уровень участия Предел роста Базового Актива Уровень участия Максимально возможный доход 106% 64% 5% 105% 11% 101% 193% 5% 317% 17% 10% 145% 16% Валюта Уровень защиты 15/12/2014 RUB 15/12/2014 RUB Укрепление ДОЛЛАРА 15/12/2014 RUB 101% 87% 10 Золото Варианты стратегии Без ограничения роста С ограничением роста Дата экспирации портфеля Валюта Уровень защиты Уровень участия Предел роста Базового Актива Уровень участия Максимально возможный доход 15/12/2014 RUB 101% 61% 20% 76% 16% Условия инвестирования Минимальная инвестиция составляет 5 млн. руб. / 150 тыс. долл. США Все параметры портфелей рассчитаны для сумм инвестирования после удержания вознаграждения Сбербанк Управление Активами по договору доверительного управления Уровень участия, зафиксированный в дату инвестирования, подвержен валютному риску 11 ПРИЛОЖЕНИЯ: ПРИМЕР РАСЧЕТА ДОХОДА БЭК-ТЕСТ СТРАТЕГИИ ЗА 9 ЛЕТ (2004-2012) 12 Пример 1: Сценарный анализ Пример: Базовый актив Индекс ММВБ Рост с ограничением 25% Уровень защиты капитала 96% Валюта RUB Начальный портфель клиента 1 млн. руб. Уровень участия = 112% (из таблицы) Рост рынка Доходность стратегии (с учетом комиссии) Конечный портфель клиента +20% +17,4% 1 174 тыс. руб. +10% +6,2% 1 062 тыс. руб. 0% -5,0% 950 тыс. руб. -20% -5,0% 950 тыс. руб. Бэк-тест стратегии «Защита Капитала» на индекс ММВБ Срок инвестирования: Защита: Базовый актив: 9 лет с учетом ежегодного реинвестирования 100%, депозит Сбербанка, RUB Индекс ММВБ Рост вложенного капитала Депозит* Индекс ММВБ Стратегия «Защита Капитала»** Рост капитала за 9 лет (2004-2012) 128% 187% 341% Средняя годовая доходность 9,6% 12,4% 17,9% * - Используется средняя ставка по депозитам физических лиц на срок от 180 до 365 дней. Источник данных - Бюллетени банковской статистики за 1998-2012гг. ЦБ РФ. ** - С учетом всех комиссий. 14 Обязательная информация Никакая часть содержания настоящей презентации не рассматривается как предложение покупки или продажи каких-либо ценных бумаг, продуктов или услуг какому-либо клиенту, а также никакие ценные бумаги, продукты или услуги не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы ЗАО «Сбербанк Управление Активами» или кого-либо из ее аффилированных лиц выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. ЗАО «Сбербанк Управление Активами» не намеревается предоставлять услуги инвестиционного консультанта через настоящую презентацию и не делает заверения в том, что ценные бумаги или услуги, описываемые на ней, удовлетворяют требованиям кого-либо из клиентов. Инвестирование на российских рынках связано с чрезвычайно высокими рисками, и многие лица, юридические и физические, могут подвергнуться ограничениям в отношении проведения деловых операций на российском рынке ценных бумаг. ЗАО «Сбербанк Управление Активами» предпринимает разумные усилия для получения информации из надежных, по ее мнению, источников. Вместе с тем, ЗАО «Сбербанк Управление Активами» не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящей презентации, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данной презентации, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. ЗАО «Сбербанк Управление Активами» не дает гарантий или заверений и не принимает какой-либо ответственности в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, содержащейся в настоящей презентации. ЗАО «Сбербанк Управление Активами» рекомендует клиентам не полагаться на какую-либо содержащуюся здесь информацию в процессе принятия инвестиционного решения, основанного на исчерпывающей информации. Исторические показатели не обязательно могут служить ориентиром оценки будущей результативности инвестиций. Стоимость инвестиций может как уменьшаться, так и увеличиваться, и клиенты могут в конечном счете не получить первоначально инвестированную сумму. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости инвестиций. В настоящей презентации могут быть приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактических обстоятельствах и включают в себя заявления в отношении мнений или текущих ожиданий ЗАО «Сбербанк Управление Активами» в отношении указываемых показателей. По своей природе для таких прогнозных заявлений характерно наличие рисков и факторов неопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут не произойти в будущем. ЗАО «Сбербанк Управление Активами» предупреждает о том, что прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей, и фактические показатели могут существенным образом отличаться от тех, которые приведены в прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящей презентации. ЗАО «Сбербанк Управление Активами» не берет на себя обязательств по пересмотру или подтверждению ожиданий и оценок, а также по обновлению прогнозных заявлений для отражения произошедших событий или возникших обстоятельств после даты проведения настоящей презентации. Фактом ознакомления с настоящей презентацией Вы соглашаетесь соблюдать указанные выше правила и ограничения. Закрытое акционерное общество «Сбербанк Управление Активами» 123317 Москва, Пресненская набережная, 10. Тел.: +7 (495) 258 0534. Факс: +7 (495) 258 0536 Закрытое акционерное общество «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1 апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия ФСФР России №177-06044-001000 от 7 июня 2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. 15 Контактная информация Дополнительную информацию вы можете получить, обратившись по адресу: Закрытое акционерное общество «Сбербанк Управление Активами» 123317 Москва, Пресненская набережная, 10 Тел: +7 (495) 258 05 34 Факс: +7 (495) 258 05 36 www.sberbank-am.ru 16
