Деньги

Основы Экономики
Деньги
Н
а самой ранней своей ступени обмен имел случайный характер. Этому
случайному обмену соответствовала простая форма стоимости, при которой
один товар выражал свою стоимость в одном противостоявшем ему товареэквиваленте. По мере роста товарного производства и развития обмена из всего товарного
мира начали выделяться отдельные товары, становившиеся главными предметами обмена и
других сделок.
С течением времени все члены общества стали выражать стоимость своих товаров в
каком-либо одном товаре, который в силу этого превращался во всеобщий эквивалент. Так
возникла денежная форма стоимости, которая отличается от всеобщей тем, что при ней
общественная функция всеобщего эквивалента срослась с натуральной формой одного
единственного товара, став его общественной монополией.
В зависимости от конкретных исторических условий роль денег у различных народов и
в различные эпохи выполнялась разными товарами. Обычно в качестве всеобщего
эквивалента выступал либо тот товар, который служил главным предметом ввоза извне, либо
же тот товар, который служил главным предметом туземного отчуждаемого имущества, т.е.
являлся важнейшим предметом обмена и других сделок.
Первым денежным эквивалентом был скот. С возникновением крупного общественного
разделения труда – отделением ремесла от земледелия - роль денег переходит от скота и
других товаров к металлам. Медь и бронза были первыми металлами, служившими
материалом для производства земледельческих и ремесленных орудий, а также оружия и
домашней утвари. Став в силу этого играть крупную роль в обмене, металлы превратились
во всеобщий эквивалент – деньги. В дальнейшем роль денег переходит к благородным
металлам – серебру и золоту.1
Функции денег
С возникновением денежной формы стоимости весь товарный мир разделяется на два
полюса – товары и деньги. Экономисты с древнейших времен задумывались о роли денег в
экономике. Главный вопрос состоял в том, что являются ли деньги смазкой рыночного
механизма, упрощающей кругооборот товаров и услуг или это самостоятельный рыночный
объект, с собственными законами функционирования.
В Европе под воздействием взглядов меркантилистов сформировалось представление о
деньгах не просто как об эквиваленте богатства и важнейшем механизме взаимодействия и
управления, а как о самом богатстве – цели любого экономического решения. Дальнейшее
развитие эти взгляды получили у Адама Смита, который ценность денег определял как
власть которую дают предметы, которые можно на эти деньги купить. В дальнейшем эти
взгляды много раз трансформировались и итоговое определение роли денег было дано лишь
в прошлом веке Джоном М. Кейнсом и позднее Милтоном Фридманом.
«Милтон Фридман, Milton Friedman, родился в 1912 г. в Нью-Йорке. Закончил Рутгерский (1932) и
Чикагский (1934) университеты. Работал ассистентом-исследователем в том же Чикагском университете
до 1935 г., затем сотрудником Национального комитета по ресурсам, а с 1937 г. началось его
многолетнее сотрудничество с Национальным бюро экономических исследований. Некоторое время
преподавал в университете Висконсина (1940) и работал в Министерстве финансов (1941-43) в группе,
занимавшейся исследованиями в области налогов. До конца Второй мировой войны занимал должность
заместителя директора группы статистических исследований военной сферы в Колумбийском
университете.
После окончания войны (1946) получил степень доктора и вернулся в Чикагский университет для
работы профессором экономики. Этот пост он занимает и до настоящего времени.
Широко известны работы Фридмана в области статистики доходов и расходов, теории потребления,
1
Э.Я. Брегель. «Денежное обращение и кредит капиталистических стран».
1
Липин Андрей Станиславович
эластичности. Уже в 1930-е г.г. высказал общепринятое в наши дни мнение, которое тогда имело мало
сторонников: экономика должна рассматриваться как эмпирическая наука. В 1956 г. вышла книга
«Studies In the Quantity Theory of Money» под редакцией Фридмана, а которой он и его соавторы
сформулировали принципы современной количественной теории денег. Эта книга стала началом нового
течения в экономической теории монетаризма, а его девизом стали слова Фридмана «Деньги имеют
значение». С этого времени Фридман известен как крупнейший ученый в области теории денег, им
написаны работы, которые произвели переворот в экономической науке («Денежная история США» и
др.).
С середины 1970-х гг. монетаризм завоевывает официальное признание. В 1976 году Фридман
получает Нобелевскую премию. По рекомендациям его сторонников, а главным образом самого
Фридмана, проводится экономическая политика в США (с приходом Рональда Рейгана), Великобритании
(Маргарет Тэтчер) и во многих других странах. Вклад Фридмана в денежный анализ и экономическую
политику оценивается очень высоко».
Деньги – особый вид универсального товара, используемого в качестве всеобщего
эквивалента, посредством которого выражается стоимость других товаров.
Обычно выделяют три главные функции денег:
ƒ мера стоимости;
ƒ средство обращения;
ƒ средство накопления и сохранения стоимости
ƒ средство платежа.
В течение человеческой истории появлялось множество различных видов денег, но в
итоге осталось лишь несколько видов, в основном это драгоценные металлы из которых
чеканились монеты и банкноты. Это связано с тем, что, существует несколько естественных
требований для того, чтоб нечто стало деньгами: долговечность, делимость, редкость.
Драгоценные металлы наиболее полно удовлетворяют им всем. Исходя из них, понятны
требования государств на монопольное право денежной эмиссии.
Виды денег
Наличные деньги – монеты и банкноты – законные платежные средства, которые
обязаны приниматься в уплату любого долга.
Безналичные деньги – средства на счетах предприятий и населения. Например,
средства на счетах до востребования, срочные вклады, аккредитивы, кредитные
карточки и т.д.
Различные денежные активы различаются по степени ликвидности, наибольшую
ликвидность имеют наличные деньги.
Ликвидность – способность актива превращаться в средства обращения, т.е. деньги,
иными словами это мобильность актива.
По степени ликвидности денежной массы, согласно с зарубежной практикой, принято
различать ряд денежных агрегатов.
М0 – это наличные деньги в обращении, т.е. на руках у населения.
М1 – это М0 + средства на счетах до востребования + чековые вклады.
М2 – это М1 + средства на срочных счетах (сроком до года) в национальной валюте.
Агрегат М2 является измерителем количества денег в обращении, регуляция именно
этого агрегата является целью финансовых органов. Отношение М2 к ВВП показывает
уровень монетизации экономики - обеспеченности экономики деньгами.
М3 – это М2 + средства на срочных счетах (сроком более года) + депозитные
сертификаты крупного достоинства.2
L – это М3 + погашаемые ценные бумаги (сроком погашения, например, до 18 месяцев).
2
Депозитные сертификаты – ценные бумаги, удостоверяющие внесение суммы депозита в банк. Депозитные
сертификаты выпускаются только в рублях, доход по ним начисляется в виде процентов.
2
Основы Экономики
В отличие от предыдущих агрегатов, М3 – это деньги в широком смысле, совокупный
денежный агрегат. Это денежная масса в обороте, измеряемая совокупным объемом
покупательных и платёжных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и
принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.
«В российской практике категория «совокупная денежная масса» (денежный агрегат М3) как сумма
всех наличных и безналичных средств в обращении достаточно близка к международным стандартам,
хотя имеются некоторые отличия в понимании совокупной денежной массы, и особенно в трактовке её
составляющих - денежных агрегатов М1 и М2. Так, в соответствии с международными рекомендациями в
денежном агрегате М1 помимо М0 учитываются только вклады до востребования, а в России – не только
вклады до востребования, но и срочные вклады населения и предприятий в коммерческих банках, а
также средства на расчётных, текущих и специальных счетах предприятий, населения и местных
бюджетов. Напротив, в международных рекомендациях денежный агрегат М2 по сравнению с денежным
агрегатом М1 расширяется за счёт сертификатов и находящихся в продаже ценных бумаг, тогда как в
российской практике сертификаты и облигации госзайма включаются в денежный агрегат М3».
Рынок денег
Экономисты моделировали товарообмен уже с XVIII века, но в качестве денег они
принимали один из товаров, через его стоимость выражали все остальные. Как любой товар,
деньги продаются и покупаются. Поэтому, при представлении их нормальным товаром,
функция спроса имеет отрицательный наклон. Взаимодействие спроса и предложения
определяет равновесную цену денег, т.е. процент, и равновесное количество денег.
Классически, в краткосрочном периоде, их изменения противоположны, т.е.
увеличение процента ведет к тому, что деньги начинают уходить в банк и их количество в
обращении падает, а снижение ставки процента приводит к обратному эффекту – рис. 17.1-a.
π
i
DM
DM
a)
M
b)
M
Рис. 17.1 Спрос на деньги
Согласно кейнсианской теории, спрос на деньги ведет себя по обратному закону – рис.
17.1-b. «Ожидаемый рост цен ведет к росту спроса на деньги, т.к. нужен больший объем
денег, чтоб удовлетворить свои потребности, к этому же ведет рост ВНП, т.к. при
увеличении количества сделок, происходит увеличение спроса на деньги». В объяснении
источника процента Кейнс ссылается на психологический мотив «предпочтений
ликвидности». Он объясняет уникальность денег как средства обращения, показывает
«неправильность» реакции спроса на них, как на товар при изменении цены.
Мотивы спроса:
ƒ денежный запас, т.к. поступление денег и покупка товаров и услуг не
синхронизированы во времени;
ƒ спекулятивный мотив, т.е. покупка товаров с целью перепродажи;
ƒ риски и неопределенность, т.е. чрезвычайные расходы.
Функционирование рынка денег подчинено некоторым общим закономерностям.
Первый закон нам известен еще с темы «Экономика и экономическая наука» - закон
Коперника-Грехема о вытеснении «плохих» денег из обращения.
Представители монетаристской школы, в отличие от кейнсианской, придают деньгам
3
Липин Андрей Станиславович
важную роль, что отражается в описании взаимодействия рынков денежных и товарных
активов. Это известное уравнение обмена Ирвинга Фишера:3
MV = PQ ,
где М – объем денежной массы, V – скорость обращения денег, Q – объем выпуска товаров и
услуг, P – средний уровень цен на товары и услуги.
Уравнение выведено из предположения о наличии жесткой причинной связи между
количеством денег и общим уровнем цен. Изменения в денежной массе идут также и на
покупку товаров и услуг. Но надо понимать, что изменение денежной массы не обязательно
влечет за собой изменение объемы производства, кроме него может измениться уровень цен
и скорость обращения.
Кембриджское уравнение рассматривает потребность в деньгах как результат
стремления людей держать часть своего богатства в ликвидной форме – в форме денег,
которые быстро и без потерь можно обменять на любые товары (то есть от функций денег
как средства накопления). Кембриджское уравнение, которое было предложено
кембриджской школой (Артур Пигу, Альфред Маршалл), выглядит так:
M = k ⋅ PQ
где k – часть произведенного продукта, которую люди стремятся хранить в ликвидной
форме.
Как и в формуле Фишера, правая часть Кембриджского уравнения показывает спрос на
деньги, а левая – предложение денег. Формула Фишера и кембриджское уравнение дают
ориентиры в решении важного для рыночной системы вопроса, какое количество денег
нужно эмитировать, чтобы обеспечить нормальное экономическое развитие. Но в обоих
уравнениях внутренним параметром является скорость обращения V и коэффициент k ,
которые определяются через остальные параметры. Поэтому определение величины
денежной массы невозможно, если их не знать. Скорость зависит от многих факторов:
технологии совершения платежей, частоты выплаты заработной платы, издержек удержания
денег в качестве актива и др.
Монетаристская теория исходит из того, что скорость обращения не меняется, поэтому,
сосчитав ее один раз, можно пользоваться в дальнейшем. Этот пункт монетаристской теории
вызывает множество сомнений. Особенно у кейнсианцев – по их мнению концепция
монетаристов не совсем завершена в теоретическом плане. В некоторой мере теория
неоклассического синтеза, предложенная Полом Самуэльсоном4 соединяет взгляды
кейнсианцев и монетаристов.
Вопросы
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Может ли редкий металл германий быть деньгами?
Возможна ли инфляция при золотом обращении?
Приведите пример погашаемых ценных бумаг?
Почему ссудный процент трактуется, как стоимость денег?
Как ведет себя спрос на деньги в зависимости от инфляции?
В чем отличие уравнения Фишера от Кембриджского уравнения?
3
Ирвинг Фишер, Irving Fisher, (1867-1947) - американский экономист. Один из создателей и первый президент
«Эконометрического общества».
4
Пол Э. Самуэльсон, Paul Anthony Samuelson, (р. 1915) – американский экономист. Нобелевский лауреат 1970 г.
4