УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ ФЕДЕРАЦИИ ПРОФСОЮЗОВ БЕЛАРУСИ МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ТРУДОВЫХ И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ ФЕДЕРАЦИИ ПРОФСОЮЗОВ БЕЛАРУСИ
МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ТРУДОВЫХ И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ
по дисциплине
«Финансирование и кредитование инвестиций»
для студентов заочной формы обучения
специальности 1-25 01 04
Факультет
Кафедра
Курс
Семестр
МЭО и М
Мировая экономика и финансы
5
9
Минск 2006
Составители: доцент кафедры мировой экономики и финансов Ветрова Н.В.
Методические указания по выполнению контрольной работы по дисциплине
«Финансирование и кредитование инвестиций» составлены в соответствии с
учебным планом и рабочей программой МИТСО по дисциплине «Финансирование и кредитование инвестиций», утвержденной ______________
2006 г. и требований к профессиональной компетентности специалиста с квалификацией: экономист.
Рассмотрены и рекомендованы к утверждению на заседании кафедры
Мировой экономики и финансов
_____________ 2006 г. Протокол № 1
1. Общие методические положения
Контрольная работа по дисциплине «Финансирование и кредитование инвестиций» представляет собой одну из форм самостоятельной работы студента, целью которой является закрепление и углубление знаний, полученных в процессе изучения учебного материала, а также приобретение практических навыков в анализе и расчётах показателей, характеризующих эффективность альтернативных инвестиционных решений.
Выполнение контрольной работы предполагает внимательное и глубокое
изучение литературы, публикаций в периодической печати, нормативноправовых актов, регулирующих инвестиционную деятельность. Анализ и
обобщение изученного материала способствует логичному изложению теоретических вопросов контрольной работы и правильному решению предложенных задач.
Выполненную в соответствии с требованиями работу студент представляет на рецензирование в назначенные сроки. При наличии замечаний рецензента студент вносит все исправления в работу. По результатам работы проводится устное собеседование. Студент, не прошедший собеседование и не
получивший зачёт по контрольной работе, к экзамену не допускается.
2. Требования к содержанию контрольной работы
Задание для контрольной работы составлено из пятнадцати вариантов.
Каждый вариант содержит два теоретических вопроса и две задачи по основным разделам курса.
При ответе на вопросы необходимо проанализировать и обобщить информацию по конкретной теме, полученную из нескольких источников, и последовательно раскрыть вопрос, сделав необходимые выводы. Таблицы, схемы и
рисунки должны информационно и наглядно поддерживать излагаемый материал.
Также необходимо включить в работу личное видение проблем, затрагиваемых в вопросах, по возможности привести описанные в литературе примеры из практики или собственного профессионального опыта.
При решении задач необходимо:
 предварительно изучить соответствующие темы;
 перед решением привести условие задачи;
 решение сопровождать пояснениями и формулами с расшифровкой условных обозначений;
 приводить развёрнутые расчёты под таблицами, указывая единицы измерения, и вносить при возможности результаты расчётов в таблицы;
 расчёты относительных показателей приводить с точностью: коэффициенты – до 0,001, проценты – до 0,1 (с учётом округлений);
 кратко пояснять вычисляемые показатели;
 обязательно делать развёрнутые выводы по результатам вычислений.
При невыполнении данных требований задача будет считаться нерешённой.
3. Требования к оформлению контрольной работы.
Работа выполняется на одной стороне листов формата А4 шрифтом 14
с интервалом 1,5. Объём работы должен соответствовать 10-15 страницам,
включая таблицы, схемы и рисунки.
Работа должна иметь следующую структуру:
1) титульный лист с указанием дисциплины, по которой пишется контрольная работа, факультета, номера группы и специальности, ф.и.о.
студента, номера зачётной книжки и номера варианта.
2) на первой странице оформляется содержание (план) работы с указанием страниц каждого раздела.
3) в тексте должны быть заголовки по каждому разделу, важные аспекты
материала могут быть выделены.
4) ссылки на используемую литературу оформлять в квадратных скобках.
5) на последней странице приводится список использованной литературы
с указанием параграфа и страницы.
6) в конце ставится дата завершения работы и подпись.
4. Выбор варианта контрольной работы
Работа выполняется в соответствии с одним из вариантов, выбор которого осуществляется по следующему принципу: номер варианта должен
соответствовать последней цифре номера зачётной книжки студента (если последняя цифра 0, выбирается 10 вариант). Произвольный или ошибочный выбор номера варианта не допускается и контрольная работа не
засчитывается.
5. Задания к контрольной работе по дисциплине
«Финансирование и кредитование инвестиций»
ВАРИАНТ 1
1.Объективные предпосылки инвестиционной деятельности, особенности
инвестиционных процессов в условиях переходной экономики.
2.Технология кредитования инвестиционных процессов.
3.Задача № 1, вариант 1.
4.Задача № 2, вариант 1.
ВАРИАНТ 2
1.Инвестиционная политика Республики Беларусь на современном этапе.
2.Лизинг как форма финансирования капитальных затрат.
3.Задача № 1, вариант 2.
4.Задача № 2, вариант 2.
ВАРИАНТ 3
1.Определение отраслевой и региональной направленности инвестиционной деятельности
2.Риски на рынке ценных бумаг и формирование портфеля инвестиций.
3.Задача № 1, вариант 3.
4.Задача № 2, вариант 3.
ВАРИАНТ 4
1.Инвестиционная привлекательность региона, отрасли, предприятия.
2.Система статических показателей эффективности инвестиционных проектов. Теоретические подходы к дисконтированию денежных потоков.
3.Задача № 1, вариант 4.
4.Задача № 2, вариант 4.
ВАРИАНТ 5
1.Гарантии прав инвесторов и защита инвестиций согласно законодательству Республики Беларусь.
2. Оценка инвестиционных рисков.
3.Задача № 1, вариант 5.
4.Задача № 2, вариант 5.
ВАРИАНТ 6
1.Сущность управления и планирования инвестиционным процессом.
2.Методы дисконтирования в оценке эффективности инвестиций.
3.Задача № 1, вариант 1.
4.Задача № 2, вариант 1.
ВАРИАНТ 7
1.Контроль за государственными и коммерческими инвестициями.
2.Оценка эффективности инвестиций в условиях инфляции.
3.Задача № 1, вариант 2.
4.Задача № 2, вариант 2.
ВАРИАНТ 8
1.Инвестиции в агропромышленный комплекс.
2. Критерии отбора инвестиционных проектов для реализации.
3.Задача № 1, вариант 3.
4.Задача № 2, вариант 3.
ВАРИАНТ 9
1.Инвестиции в научно-технический прогресс.
2.Документальное оформление открытия финансирования капитального
строительства.
3.Задача № 1, вариант 4.
4.Задача № 2, вариант 4.
ВАРИАНТ 10
1.Инвестиционная деятельность резидентов РБ в иностранных государствах и законодательство её регулирующее.
2.Принципы финансирования и кредитования капитальных вложений.
3.Задача № 1, вариант 5.
4.Задача № 2, вариант 5.
ВАРИАНТ 11
1.Государственная политика, правовое регулирование и организационноправовые формы иностранных инвестиций на территории РБ.
2. Приёмка объектов строительства в эксплуатацию и расчёты за выполненные работы.
3.Задача № 1, вариант 1.
4.Задача № 2, вариант 1.
ВАРИАНТ 12
1.Особенности функционирования коммерческих организаций с иностранными инвестициями в Республике Беларусь.
2.Финансирование проектно-изыскательских, геологоразведочных и
строительно-монтажных работ при подрядном и хозяйственном способах
выполнения.
3.Задача № 1, вариант 2.
4.Задача № 2, вариант 2.
ВАРИАНТ 13
1 Инвестиции в свободные экономические зоны и регулирование финансово-экономических отношений в них.
2.Финансирование строительства и проектно-изыскательских работ.
3.Задача № 1, вариант 3.
4.Задача № 2, вариант 3.
ВАРИАНТ 14
1.Создание и финансирование развития свободных экономических зон.
2.Проведение подрядных торгов.
3.Задача № 1, вариант 4.
4.Задача № 2, вариант 4.
ВАРИАНТ 15
1.Источники финансирования инвестиционной деятельности.
2.Бизнес-план и технико-экономическое обоснование инвестиционного
проекта.
3.Задача № 1, вариант 5.
4.Задача № 2, вариант 5.
6. Условия и варианты задач для решения
ЗАДАЧА 1
Компания решает построить цех для выпуска новой продукции и рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта, параметры которых представлены в таблице 1.
Прежде чем приступить к расчетам второй части таблицы 1, определите суммы расходов и поступлений. Изобразите проекты на оси времени, расположив первый над вторым. Эти данные являются основой всех последующих вычислений.
После завершения расчётов требуемых показателей поясните их и занесите результаты в таблицу в соответствии с вашим вариантом. На основе
полученных данных выберите оптимальный инвестиционный проект из двух
представленных, аргументируя выбор по следующим критериям сравнения:
1) удельного веса платы за кредит в общих поступлениях;
2) среднегодовой рентабельности инвестиций со средней ставкой банковского процента;
3) среднегодовой рентабельности инвестиций с точки зрения страхования
от инфляционных потерь;
4) периодов окупаемости инвестиций;
5) размеров требуемых инвестиций;
6) стабильности поступления средств;
7) чистой текущей стоимости (NPV);
8) рентабельности инвестиций за 5 лет;
9) индекса рентабельности за 5 лет с учётом дисконтирования (PI);
10) периода окупаемости с учётом дисконтирования (PР).
Сформулируйте общий вывод к задаче, опираясь на:
- три закона принятия инвестиционного решения (процент по депозитам,
темпы инфляции, рентабельность с учётом дисконтирования);
- недостатки использованных методов оценки эффективности в контексте
рассматриваемых инвестиционных проектов;
- возможности не использованных в задаче методов оценки эффективности,
которые можно рекомендовать к применению;
- субъективные критерии, которые также могут влиять на окончательный
выбор;
- критерии социальной эффективности инвестиционного проекта, которым
вы отдали бы предпочтение.
Таблица 1.
ВАРИАНТ 1
ВАРИАНТ 2
ВАРИАНТ 3
ВАРИАНТ 4
ВАРИАНТ 5
Показатели
проект
1
проект
2
проект
1
проект
2
проект
1
проект
2
проект
1
проект
2
проект
1
проект
2
1.Общий объём инвестиций,
тыс. ден. ед.
500
600
800
700
900
950
400
500
850
700
10
90
100
-
50
50
40
60
100
-
20
80
90
10
50
50
55
45
60
40
800
900
950
800
950
1000
600
750
900
900
10
20
30
20
20
40
20
20
20
10
20
30
40
-
20
20
20
20
20
50
30
20
-
50
10
30
10
10
10
80
-
60
20
10
10
80
10
10
10
40
50
50
60
40
50
80
70
20
30
70
60
7
6
4
4
5
6
10
8
6
7
4
4
3
3
5
5
6
6
4
4
8
8
10
10
Рассчитать:
10
10
10
10
8
8
в том числе:
в начальный момент, %
за 1-й год, %
2.Поступления, всего,
тыс. ден. ед.
в том числе по годам:
за 1-й год, %
за 2-й год, %
за 3-й год, %
за 4-й год, %
за 5-й год, %
3.Собственные источники, в
% к объёму инвестиций
4.На оставшуюся сумму
льготный кредит на 5 лет по
ставке ссудного процента,%
5.Среднегодовые темпы
инфляции, %
6.Среднегодовая ставка
банковского процента, %
1.Удельный вес платы за
кредит в поступлениях, %
2.Общая прибыль без учёта
процентов за кредит,
тыс. ден. ед.
3. Рентабельность инвестиций за пять лет, %
4. Среднегодовая прибыль,
тыс. ден. ед.
5.Среднегодовая рентабельность инвестиций, %
6.Среднегодовая рентабельность инвестиций с учётом
инфляции, %
7.Период окупаемости, лет
8.Итого поступлений с учётом дисконтирования (PV)
9.Прибыль с учётом дисконтирования (NPV),
тыс. ден. ед.
10. Индекс рентабельности
с учётом дисконтирования
(PI), %
11.Период окупаемости с
учётом дисконтирования
(PP), лет
ЗАДАЧА 2
Транспортная компания собирается приобрести автомобиль, и получила два разных предложения об оплате. Для оплаты автомобиля компания намерена взять кредит. Два банка предлагают разные условия кредитования.
Условия оплаты за автомобиль и условия кредитования отражены в таблице 2.
1. Выберите наиболее выгодный контракт по условиям оплаты за автомобиль, обосновав решение расчётами современной стоимости контрактов.
2. Аргументируйте решение о выборе условий кредитования. Сделайте
выводы, сформулировав общие правила технологии кредитования.
Таблица 2
ВАРИАНТ 1
Показатели
1.Цена автомобиля,
тыс. ден. ед.
2.Оплата в момент покупки, тыс. ден. ед.
Оплата за 1-й год
Оплата за 2-й год
Оплата за 3-й год
Оплата за 4-й год
Оплата за 5-й год
3.Простая годовая депозитная ставка процента, %
4.Объём кредитования,
тыс. ден. ед.
5.Сложная годовая учётная ставка за кредит, %
6.Период начисления
процентов, лет
7.Интервал начисления
процентов, раз в год
ВАРИАНТ 2
ВАРИАНТ 3
ВАРИАНТ 4
ВАРИАНТ 5
проект
1
проект
2
проект
1
проект
2
проект
1
проект
2
проект
1
проект
2
проект
1
проект
2
50
50
40
40
25
25
60
60
30
30
15
15
15
5
-
10
10
10
10
5
5
20
5
5
5
5
-
10
10
10
10
-
15
5
5
-
5
5
5
5
5
30
15
10
5
-
10
20
10
10
5
5
5
5
10
5
5
10
5
5
5
5
-
10
10
8
8
9
9
10
10
7
7
5
5
15
15
5
5
20
20
10
10
11
11
9
9
10
10
12
12
8
8
5
5
3
3
4
4
5
5
2
2
2
4
1
2
4
1
12
6
6
4
7. Рекомендуемые учебно-методические материалы по курсу
Законодательные и нормативные акты:
1. Инвестиционный кодекс РБ от 22.06.2001 – НЭГ, № 55, 2001 (в редакции Закона РБ
от 1.11.2004, № 325-3).
2. Банковский кодекс РБ. – Мн., 2000.
3. Закон РБ «Об архитектурной, градостроительной и строительной деятельности в
РБ» от 5.07.04г. № 300-3 / НРПА РБ № 109, 2004
4. Закон РБ «О свободных экономических зонах» (с изменениями и дополнениями).
НЭГ, № 51, 1998.
5. Национальная программа привлечения инвестиций в экономику РБ на период до
2010 года. Одобрена Президиумом Совмина РБ 7.05.2002 г.
6. Инструкция о порядке предоставления (размещения) банками денежных средств в
форме кредита и их возврата. Утверждена постановлением Правления Национального банка РБ от 30.12.2003 г. № 226 (с дополнениями и изменениями).
7. Закон РБ от 15 июля 1998 г. «О бюджетной системе РБ и государственных внебюджетных фондах» // Ведомости Национального собрания РБ. 1998 г. № 34,
Ст.475.
8. Закон РБ «О бюджете Республики Беларусь на (определённый) год»
9. Правила составления и исполнения республиканского и местных бюджетов, поступления средств в государственные и бюджетные целевые фонды и их использования от 30 декабря 1998 г. № 316
10. Постановление от 8 октября 2001 г. № 27 «О порядке предоставления средств на
возвратной и возмездной основе юридическим лицам государств-участников Союзного государства из бюджета Союзного государства».
11. Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов. Утверждены приказом Министерства экономики РБ от 31.03.1999 г., // НЭГ, 1999 г., № 37.
Основная литература:
1. Ромаш М.В., Шевчук В.И. Финансирование и кредитование инвестиций: Учебное
пособие. – Мн.: Мисанта, 2004.
2. Финансирование и кредитование инвестиций: Учеб. пособие / И.И. Кикоть. – Мн.:
Выш. Шк., 2003.
3. Савчук Т.К. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие под ред.
Савчук Т.К. – Мн., БГЭУ, 2002.
4. Семиренко Е.П. Организация и финансирование инвестиций. Краткий курс лекций.
Мн., БГЭУ, 2004.
Дополнительная:
1. Бевзелюк А.А. Проектное финансирование. Мн.: БГЭУ, 2005.
2. Слепнёв Т.А., Яркин Е.В. Инвестиции: Уч. пособие. М., Инфра, 2003.
3. Колтынюк Б.А. Инвестиции: Уч. пособие. СПб., 2003.
4. Иванова Н.Н., Осадчая Н.А. Экономическая оценка инвестиций: Уч. пособие –
Ростов н/Д: Феникс, 2004.
5. Управление инвестициями: Учеб.-метод. Комплекс / В.И. Гончаров, В.Я. Стариков.
– Мн.: Изд-во МИУ, 2005.
6. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. М.:
Инфра-М, 2000.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
8. Вопросы к экзамену
по дисциплине «Финансирование и кредитование инвестиций»
Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности.
Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.
Классификация инвестиций: характеристика видов и форм.
Инвестиционный процесс, характеристика его этапов.
Структура инвестиционного рынка.
Анализ конъюнктуры инвестиционного рынка.
Инвестиционные и финансовые институты как субъекты инвестиционного рынка.
Формы и органы государственного регулирования инвестиционной деятельности.
Нормативная база государственного регулирования инвестиционной деятельности.
Стимулирование и государственная поддержка инвестиционной деятельности.
Инвестиционный цикл и планирование инвестиционного процесса.
Предварительное технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта.
Бизнес-план инвестиционного проекта.
Инвестиционный проект: смета и ценообразование.
Инвестиционный (проектный) анализ и его виды.
Этапы анализа реальных и финансовых инвестиций.
Абсолютная и сравнительная эффективность капиталовложений, её расчёт.
Статические (простейшие) методы экономической оценки инвестиционных проектов.
Методы дисконтирования в оценке эффективности инвестиций.
Оценка эффективности инвестиций по системе международных показателей.
Критерии принятия инвестиционных решений.
Отбор инвестиционных проектов для реализации.
Инвестиционные риски, их виды.
Способы снижения инвестиционных рисков.
Методы, формы и источники финансирования инвестиционной деятельности.
Самофинансирование инвестиций.
Акционерное финансирование инвестиций.
Финансирование инвестиций из государственных источников.
Проектное финансирование инвестиций.
Венчурное финансирование инвестиций.
Заёмное финансирование инвестиций.
Технология банковского кредитования инвестиционного процесса.
Лизинговый кредит, его формы.
Ипотечное кредитование: процедура оформления.
Связь и различие понятий «инвестиции», «капитальные вложения», «капитальное строительство»
и «основные фонды».
Документальное оформление открытия финансирования капитального строительства.
Принципы финансирования и кредитования капитальных вложений.
Приёмка объектов строительства в эксплуатацию и расчёты за выполненные работы.
Финансирование проектно-изыскательских, геологоразведочных и строительно-монтажных работ
при подрядном и хозяйственном способах выполнения.
Государственная политика и правовое регулирование иностранных инвестиций на территории РБ.
Организационно-правовые формы иностранных инвестиций на территории РБ.
Особенности функционирования коммерческих организаций с иностранными инвестициями.
Инвестиционная деятельность резидентов РБ в иностранных государствах.
Законодательство, регулирующее инвестиционную деятельность резидентов РБ в иностранных
государствах.
СЭЗ как инструмент привлечения инвестиций.
Цели, задачи и характеристика типов СЭЗ.
Создание и финансирование развития СЭЗ.
Регулирование финансово-экономических отношений в СЭЗ.